Роль доллара США в современной мировой валютной системе: анализ доминирования, системных рисков и тенденций дедолларизации (на примере Российской Федерации)

В январе 2025 года доля доллара США в международных платежах через систему SWIFT превысила 50,2%, достигнув самого высокого показателя с момента пересмотра SWIFT метода сбора данных в середине 2023 года. Этот факт не просто констатирует лидерство доллара, но и демонстрирует его прочное, а в некоторых аспектах даже усиливающееся, доминирование в глобальной финансовой архитектуре, несмотря на все разговоры о грядущей дедолларизации и геополитической фрагментации.

Введение в проблематику и теоретические основы мировой валютной системы

Актуальность исследования роли доллара США в современной мировой валютной системе (МВС) обусловлена сочетанием двух мощных факторов: продолжающимся, хотя и ослабевающим, глобальным доминированием американской валюты и нарастающей геополитической и экономической фрагментацией, которая ставит под сомнение моноцентричный характер существующего миропорядка. В условиях санкционного давления, рекордного дефицита платежного баланса США и активного поиска странами альтернативных механизмов расчетов, анализ устойчивости и перспектив доллара приобретает не только академический, но и критически важное прикладное значение, особенно для таких крупных экономик, как Российская Федерация.

Настоящая работа ставит целью провести исчерпывающий анализ роли доллара, начиная с его исторического становления, оценку текущего влияния на международные финансовые потоки, рассмотрение системных рисков и детализацию влияния американской валюты на российскую экономику и динамику рубля, а также выработку научно обоснованных рекомендаций по снижению долларовой зависимости. Таким образом, мы не просто описываем текущее состояние, но и предлагаем практический вектор движения.

Понятийный аппарат исследования

Для проведения корректного академического анализа необходимо четко обозначить ключевые термины и категории, которыми оперирует экономическая наука в сфере международных финансов.

Мировая валютная система (МВС) представляет собой сложную, исторически сложившуюся форму организации международных денежных отношений. Согласно академическому определению, МВС — это совокупность организаций, правил, обычаев, договорённостей и инструментов, созданных для осуществления валютных отношений между странами и обслуживания международных экономических операций. Она определяет механизмы экономического взаимодействия, включая нормы управления денежно-кредитными инструментами, валютными, инвестиционными и товарными рынками, и закреплена межгосударственными договоренностями.

Резервная валюта — это национальная валюта, официально получившая статус, позволяющий центральным банкам других государств использовать ее для создания, накопления и хранения валютных резервов. Это общепризнанная мировая валюта, в которой осуществляются взаиморасчеты международных контрагентов. Основные критерии для резервной валюты включают:

1. Свободная конвертируемость: Возможность продавать и покупать деньги без ограничений по рыночному курсу в любых странах.
2. Политическая и экономическая устойчивость государства-эмитента.
3. Надежность и предсказуемость внешней и внутренней политики эмитента.

Валютные колебания и волатильность. Валютные колебания — это изменения курса национальной валюты по отношению к другим валютам под влиянием множества факторов (экономическая политика, международные события, рыночный спрос). Волатильность валюты является количественным показателем изменчивости ее курса в определенный промежуток времени. Высокая волатильность (резкие скачки) обычно ассоциируется с повышенными рисками для участников рынка.

Платежный баланс — это статистический отчет, отражающий все экономические операции между резидентами данной страны и резидентами других стран (нерезидентами) за определенный период. Он состоит из счета текущих операций (торговля товарами и услугами, доходы) и счета операций с капиталом и финансовых операций. Дебетовое (пассивное) сальдо счета текущих операций означает дефицит текущего платежного баланса, при котором импорт товаров и услуг превышает экспорт.

Эволюция мирового валютного порядка и становление доллара

История становления доллара как ключевого элемента МВС — это история перехода от многополярности к монополярности в финансовых отношениях. До 1920-х годов доминирующую роль играл британский фунт стерлингов, однако ослабление Великобритании после Первой мировой войны открыло путь для доллара США, который стал важной международной резервной валютой уже в 1920-х годах.

Бреттон-Вудская система (1944 г.). Кульминацией этого процесса стало Бреттон-Вудское соглашение 1944 года. На валютно-финансовой конференции ООН 44 государствами была учреждена система, заложившая основы послевоенного финансового порядка. Основные принципы системы:

1. Привязка доллара к золоту: Доллар США был единственной валютой, связанной с золотом по фиксированному курсу: 35 долларов за одну тройскую унцию золота.
2. Привязка других валют к доллару: Валюты других стран устанавливали свой фиксированный курс по отношению к доллару.
3. Цель: Обеспечение стабильного валютного порядка и предотвращение конкурентной девальвации валют.

«Никсоновский шок» и конец золотого стандарта. В конце 1960-х годов система столкнулась с кризисом: расходы США на войну во Вьетнаме и внутренние социальные программы привели к росту дефицита бюджета, а золотые резервы сокращались, поскольку другие страны активно обменивали накопленные доллары на золото. В августе 1971 года президент США Ричард Никсон объявил об отмене конвертируемости доллара в золото. Это событие, известное как «Никсоновский шок», положило конец золотому стандарту и системе фиксированных курсов, открыв эру плавающих курсов, где стоимость валют определяется рыночным спросом и предложением. Парадоксально, но даже после разрыва связи с золотом, доллар сохранил свою роль главной мировой резервной и расчетной валюты благодаря инерции, глубокому и ликвидному финансовому рынку США и статусу «безопасного убежища».

Глобальное доминирование доллара и его роль в международной финансовой архитектуре

Современный финансовый мир функционирует на «долларовых рельсах». Доллар доминирует практически по каждому аспекту мировых финансов, при этом масштабы его использования намного превышают реальную долю США в глобальной экономике (порядка 27,49% мирового ВВП в 2024 году) и мировой торговле (около 10%).

Индикатор доминирования	Доля доллара США	Сравнение с долей в мировой экономике
Международные платежи (SWIFT)	> 50,2% (Январь 2025 г.)	В 5 раз выше доли США в мировой торговле
Мировые валютные резервы	~ 56,3% (Q2 2025 г.)	Доля снижается, но остается доминирующей
Торговое финансирование	> 80%	Обеспечивает ликвидность глобальной торговли
Валютные торги	> 80% объема	Используется как основная пара
Товарные контракты	Почти 100% (особенно нефть)	Якорь для мировых сырьевых рынков
Внешнеторговые расчеты	> 50%	Основное средство расчета

Макроэкономические основы устойчивости: Влияние платежного баланса США

Функционирование доллара как мировой резервной валюты тесно связано с макроэкономическим состоянием США, в частности, с их платежным балансом. Феномен, при котором США могут поддерживать постоянный дефицит счета текущих операций, финансируя его притоком капитала из-за рубежа (поскольку мир нуждается в долларовых активах), известен как «привилегия эмитента резервной валюты».

Однако в последние годы этот дефицит достиг критических отметок, что ставит вопросы о системных рисках. Критический анализ дефицита 2024–2025 гг. Счет текущих операций США демонстрирует стремительное ухудшение. В 2024 году дефицит достиг исторического рекорда в $1,13 трлн (порядка 3,9% ВВП). Эта тенденция усилилась в начале 2025 года: отрицательное сальдо счета текущих операций в первом квартале увеличилось на 44,3% и достигло исторического максимума в $450,2 млрд, что составило 6% ВВП США.

Дефицит торгового баланса США в 2024 году также достиг рекордных $1,2 трлн.

Такой огромный дефицит торгового и текущего баланса, по мнению экспертов, является первопричиной многих системных проблем. С одной стороны, этот дефицит обеспечивает мировой экономике необходимый объем долларовой ликвидности. С другой стороны, он означает нарастание внешнего долга США и увеличение зависимости от притока иностранного капитала.

Взаимосвязь потоков капитала и курса доллара. Высокие потоки капитала могут привести к торговому дефициту, низкие – к профициту. В периоды геополитической или экономической неопределенности доллар США часто используется в качестве «безопасной» валюты, что приводит к массированному притоку капитала в США и, как следствие, к укреплению доллара. Эта устойчивость экономики США и ужесточение ее денежно-кредитной политики, особенно на фоне глобальных рисков, способствуют укреплению американской валюты, несмотря на внутренние дисбалансы. А не является ли сохранение такой «привилегии» при столь масштабных дисбалансах лишь вопросом времени и политической воли других крупных игроков?

«Долларовая привилегия» и геополитическое влияние

Превосходство доллара обеспечивает США уникальную экономическую и геополитическую власть.

Инструмент геополитического воздействия. Доминирование в международных финансах позволяет правительству США наказывать страны, налагая санкции и ограничивая их доступ к мировым финансам и расчетам (например, заморозка активов или отключение от SWIFT). Это превращает финансовую систему в инструмент внешней политики, что, в свою очередь, становится одной из главных причин, по которой страны-контрагенты (особенно Россия и Китай) стремятся к дедолларизации.

Влияние на мировую экономику. Налогово-бюджетная и денежно-кредитная политика ФРС США и правительства напрямую затрагивает остальной мир.

• Трансмиссия через процентные ставки: Повышение процентных ставок ФРС приводит к удорожанию долларового финансирования для всего мира.
• Влияние на развивающиеся страны: Рост курса доллара на 10% ведет к снижению экономического роста развивающихся стран на 2% с задержкой через год, а также наносит ущерб их участию в международной торговле, поскольку обслуживание долларовых долгов становится дороже.

Современные тенденции дедолларизации и формирование многополярной валютной системы

Дедолларизация — это процесс замещения доллара США в межнациональных расчетах, который активно обсуждается и частично реализуется в XXI веке. Основные причины этого процесса кроются в стремлении государств снизить зависимость от финансовой системы, которая может быть использована США для продвижения внешнеполитических приоритетов.

Снижение доли доллара в мировых резервах и роль «нетрадиционных валют»

Наиболее заметный индикатор снижения доминирования доллара — это динамика его доли в мировых валютных резервах центральных банков.

По данным МВФ, доля доллара США в распределенных валютных резервах демонстрирует постепенное снижение. В 2023 году она впервые с 1995 года стала ниже 58,41%. В третьем квартале 2024 года она составляла 57,4%. Наконец, во втором квартале 2025 года доля доллара в международных резервах снизилась до 56,3%, обновив 30-летний минимум. Важно отметить, что это сокращение доли доллара не сопровождалось ростом долей евро, японской иены или британского фунта. Оно происходит за счет роста доли так называемых «нетрадиционных резервных валют». К ним относят валюты небольших, открытых стран с хорошо управляемой экономикой, такие как австралийский доллар, канадский доллар, южнокорейская вона, сингапурский доллар и скандинавские валюты.

Валюта	Доля в мировых резервах (Q2 2025 г.)	Динамика	Примечание
Доллар США	56,3%	↓ (Обновил 30-летний минимум)	Снижение из-за переоценки и диверсификации
Евро	≈ 20%	Стабильно	Не стал основным бенефициаром
Китайский юань	↑	Рост замедлился с 2022 г.	Основной потенциальный конкурент
Нетрадиционные валюты	Значительный рост	↑	Отражает диверсификацию ЦБ

Интернационализация китайского юаня, хотя и демонстрирует рост с 2017 года, по доле в резервах показывает признаки замедления с 2022 года. В мировой торговле доллару по-прежнему нет реальной альтернативы: по итогам августа 2024 года на его долю пришлось 83,2% платежей против лишь 6% у юаня.

Сценарный прогноз трансформации мировой валютной системы до 2035 года

Международная валютная система находится на пороге значительных изменений, вызванных экономической фрагментацией и геополитическими факторами. Тем не менее, эксперты МВФ сходятся во мнении, что вытеснение доллара потребует десятилетий.

Сценарий «Ослабленное, но доминирующее лидерство». Согласно прогнозам МВФ и других авторитетных источников, к 2035 году доллар США сохранит свое лидерство, но его доля в мировых резервах будет ниже текущих значений.

• Доллар США: Прогнозируемая доля в мировых резервах составит 50–53%. Он останется доминирующей валютой, на которую приходится более 80% торгового финансирования.
• Конкурентная «Вторая лига»: Евро и юань сформируют второй эшелон резервных валют. Доля юаня может вырасти до 13–18%, потенциально обогнав евро (прогноз 16–17%).

Таким образом, наиболее вероятен сценарий не обрушения, а постепенной трансформации к «немногополярному будущему», где роль резервной валюты будет более распределенной, а страны будут активнее использовать нетрадиционные валюты и развивать региональные валютные блоки. Именно этот плавный переход минимизирует глобальные финансовые шоки, хотя и создает новые вызовы для курсовой политики центробанков.

Влияние доллара США на экономику Российской Федерации и динамику курса рубля

Российская экономика исторически демонстрировала высокую степень зависимости от доллара, что было связано, прежде всего, с ее сырьевой моделью и доминированием углеводородов в экспорте.

Сырьевая зависимость и доллар. Нефтегазовый сектор является ключевым источником валютных доходов и наполнения бюджета РФ. В 2024 году доля нефтегазовых доходов в федеральном бюджете составила около 30% (11,1 трлн рублей), превысив плановый показатель. Поскольку цены на нефть традиционно номинируются в долларах, курс рубля и наполнение бюджета напрямую зависели от конъюнктуры мирового долларового рынка сырья.

Взаимосвязь курса рубля, цен на нефть и макроэкономической политики

На динамику курса рубля к доллару влияет комплекс взаимосвязанных факторов:

1. Внешнеторговые операции: Сальдо счета текущих операций, то есть баланс экспорта и импорта, является фундаментальным фактором.
2. Цена на нефть: Исторически (2008–2019 гг.) существовала сильная отрицательная корреляция (коэффициент -0,744) между USD/RUB и ценой нефти марки Brent, что означало укрепление рубля при росте цен на нефть.
3. Ключевая ставка ЦБ РФ: Жесткая денежно-кредитная политика и высокие процентные ставки делают рублевые активы более привлекательными, способствуя укреплению рубля.
4. Уровень инфляции и безработицы в России.
5. Валютные резервы и интервенции ЦБ.

Критический анализ корреляции «нефть-рубль». В современных условиях, особенно после 2022 года, традиционная связь между ценами на нефть и курсом рубля нарушена. Новые геополитические и санкционные реалии, а также жесткий валютный контроль и значительное смещение расчетов в национальные валюты, привели к тому, что другие факторы — прежде всего, динамика капитальных потоков, внешнеторговый баланс в недолларовых валютах и действия ЦБ РФ — стали доминировать.

Согласно актуальным данным, десятидневная корреляция между курсом рубля и котировками Urals составляет лишь около 10%, что указывает на существенное ослабление исторической зависимости. Тем не менее, высокая плотность вероятности влияния нефти на стоимость рубля (0,857) сохраняется, что говорит о сильной, но уже косвенной, зависимости экономики от стоимости углеводородов.

Трансмиссионный механизм инфляции

Одним из наиболее ощутимых последствий колебаний курса доллара для российской экономики является его влияние на инфляционные процессы.

Ослабление рубля является проинфляционным фактором. Трансмиссионный механизм работает следующим образом:

1. Удорожание импорта: Ослабление рубля к доллару немедленно увеличивает рублевую стоимость импортных товаров.
2. Рост цен на местные товары: Удорожание импорта транслируется в рост цен на местные товары и услуги, при производстве которых используются иностранные сырье, оборудование или комплектующие.

По оценкам Банка России, ослабление рубля на 10% добавляет к росту потребительских цен примерно 0,5–0,6 процентных пункта в течение 6–12 месяцев. Регрессионный анализ показывает, что отрицательная динамика курса рубля является существенным фактором инфляции, влияя на продовольственные товары на 47–57%, а на непродовольственные – на 33–43%. Ускорение инфляции, вызванное ослаблением рубля, в свою очередь, вынуждает Центральный банк повышать ключевую ставку, что приводит к удорожанию кредитов и замедлению внутреннего экономического роста.

Эмпирический кейс: Вынужденная дедолларизация международных расчетов России (2022-2025 гг.)

Процесс дедолларизации, который в глобальном масштабе протекает медленно, в российской экономике после 2022 года стал вынужденной и стремительной мерой, вызванной частичной блокировкой российских корреспондентских счетов в западных банках и санкционным давлением. Этот процесс представляет собой уникальный, эмпирически измеримый кейс трансформации внешней торговли.

Структурный сдвиг в экспортно-импортных расчетах РФ. Санкционная политика привела к резкому переориентированию расчетов на национальные валюты и валюты дружественных стран.

Показатель	2021 год	2023 год	2024 год (актуальные данные)
Доля USD и EUR в расчетах за экспорт	84,6%	31,6%	18,6%
Доля USD и EUR в расчетах за импорт	Н/Д	Н/Д	22%
Доля рубля в расчетах за экспорт	Низкая	Растет	41,3%
Доля валют дружественных стран в экспорте	Низкая	Растет	40,2%

Источник: Анализ данных за 2024 год по расчетам РФ

Ключевые выводы из кейса:

1. Реальное сокращение долларовой зависимости: Доля доллара и евро в экспортных расчетах сократилась почти в 4,5 раза с 2021 года. Это демонстрирует беспрецедентный, хотя и вынужденный, отход от западных валют.
2. Доминирование рубля и юаня: Рубль и валюты дружественных стран (прежде всего юань) заняли доминирующее положение в расчетах. Например, доля расчетов в юанях за российскую нефть и нефтепродукты выросла до 67% в 2025 году, тогда как доля доллара сократилась до 5%.
3. Переход к двусторонним расчетам: Премьер-министр Михаил Мишустин отметил, что доля национальных валют в расчетах России за товары и услуги превысила 50% по итогам 2024 года, что свидетельствует о развитии двусторонних механизмов расчетов с партнерами (особенно странами БРИКС).

Оценка результатов трансформации. Для российской экономики такая трансформация снижает прямые риски санкций, связанные с использованием западной финансовой инфраструктуры, и обеспечивает непрерывность внешней торговли. Однако она также создает новые вызовы, связанные с высокой волатильностью и меньшей конвертируемостью валют дружественных стран, а также необходимостью развивать внутреннюю инфраструктуру для клиринга и расчетов в этих валютах.

Выводы и рекомендации по снижению долларовой зависимости РФ

Выводы о текущей роли доллара

1. Неоспоримое, но ослабленное доминирование. Доллар США сохраняет статус главной мировой резервной и расчетной валюты, о чем свидетельствует его доля в платежах SWIFT (>50%) и товарных контрактах. Однако его доля в мировых резервах планомерно снижается, обновив 30-летний минимум (56,3% в Q2 2025 г.), за счет роста нетрадиционных валют.
2. Системный риск и геополитический инструмент. Доминирование доллара обеспечивает США «привилегию эмитента», позволяя финансировать исторически рекордный дефицит счета текущих операций (6% ВВП в I квартале 2025 г.). Этот дисбаланс, наряду с использованием доллара как инструмента санкционного давления, является главным драйвером дедолларизации для стран-контрагентов.
3. Трансформация МВС неизбежна. Экспертные прогнозы МВФ указывают на то, что к 2035 году мир перейдет к «немногополярной» системе, где доллар сохранит лидерство (50–53%), но будет вынужден конкурировать с усиленными евро и юанем.
4. Слабеющая связь рубля и нефти. Российская экономика демонстрирует снижение прямой корреляции между курсом рубля и ценами на нефть в современных условиях. При этом зависимость от доллара транслируется через инфляционный механизм: ослабление рубля напрямую удорожает импорт и разгоняет инфляцию.
5. Успех вынужденной дедолларизации. Российская Федерация провела быструю и радикальную трансформацию международных расчетов, сократив долю доллара/евро в экспорте до 18,6% в 2024 году, заместив их рублем и валютами дружественных стран (преимущественно юанем).

Рекомендации для снижения зависимости российской экономики от доллара США

Для минимизации негативного влияния долларовой зависимости и геополитических рисков, а также для закрепления достигнутых результатов вынужденной дедолларизации, Российской Федерации следует сосредоточиться на следующих стратегических направлениях:

1. Инфраструктурное развитие и диверсификация расчетов:

• Расширение расчетов в национальных валютах: Активное использование и продвижение рубля, а также валют стран-партнеров (опыт Китая в БРИКС), в двусторонних и многосторонних торговых отношениях. Необходимо создать высоколиквидные и надежные клиринговые механизмы для юаня, рупии, дирхама и рубля.
• Укрепление внутренней финансовой инфраструктуры: Развитие российской Системы передачи финансовых сообщений (СПФС) и ее интеграция с аналогичными системами дружественных стран для обеспечения бесперебойных международных платежей, независимых от SWIFT.

2. Совершенствование валютной и курсовой политики:

• Повышение предсказуемости курсовой политики: Продолжение жесткой денежно-кредитной политики Банка России для снижения инфляционного давления, вызванного валютными колебаниями. Это сделает рублевые активы более привлекательными и снизит психологическую привязку населения и бизнеса к доллару.
• Пересмотр управления резервами: Продолжение диверсификации международных резервов, минимизируя долю валют, подверженных риску санкций. В условиях роста роли нетрадиционных валют, целесообразно рассмотреть увеличение доли золота и валют стран с высоким потенциалом роста (например, китайский юань, при условии повышения его конвертируемости).

3. Участие в реформировании мировой валютной системы:

• Активное участие в межгосударственном переговорном процессе: Использование площадок БРИКС и ЕАЭС для продвижения инициатив по реформированию МВС, направленных на создание более справедливого и многополярного валютного порядка.
• Поддержка региональной интеграции: Расширение валютного сотрудничества со странами СНГ и формирование региональных валютных зон, что поможет снизить зависимость от внешних шоков.

4. Стимулирование несырьевого экспорта:

• Снижение общей сырьевой зависимости экономики через стимулирование несырьевого, неэнергетического экспорта. Это позволит уменьшить прямую корреляцию между ценами на долларовые сырьевые товары и курсом рубля, повышая устойчивость национальной валюты к внешним шокам.

Список использованной литературы

1. Алишихов Р.Ч. Эффективность политики валютного курса в развивающихся странах : дис. … канд. экон. наук : 08.00.14. Москва, 2007. 166 с.
2. Адлер И. Э. Американский платежный баланс и устойчивость мировой валютной системы // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/amerikanskiy-platezhnyy-balans-i-ustoychivost-mirovoy-valyutnoy-sistemy (дата обращения: 27.10.2025).
3. Баринов Э.А., Хмыз О.В. Рынки: валютные и ценных бумаг. Москва : Экзамен, 2009.
4. Бондаренко A.A. Какие современные мировые валюты можно считать мировыми? // Мировая экономика и международные отношения. 2003. № 9. С. 48–52.
5. Бреттон-Вудская валютная система (Bretton Woods Currency System) // Всероссийская академия внешней торговли. URL: https://www.vavt.ru/dictionaries/detail.php?ELEMENT_ID=437 (дата обращения: 27.10.2025).
6. Валютный рынок и валютное регулирование : учебное пособие / под ред. И.Н. Платоновой. Москва : БЕК, 2008.
7. Влияние валютных курсов на экономику России / Всяких Ю. В., Неижмакова В. И. // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-valyutnyh-kursov-na-ekonomiku-rossii (дата обращения: 27.10.2025).
8. ГЛОБАЛЬНАЯ РОЛЬ ДОЛЛАРА И ТЕНДЕНЦИИ ДЕДОЛЛАРИЗАЦИИ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ В НОВЫХ УСЛОВИЯХ / Комолов О. О. // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/globalnaya-rol-dollara-i-tendentsii-dedollarizatsii-mirovoy-ekonomiki-v-novyh-usloviyah (дата обращения: 27.10.2025).
9. Грязнова А.Г. Денежно-кредитная и валютная политика: научные основы и практика. Москва : Финансы и статистика, 2011.
10. Гусаков Н.П., Белова И.Н., Стренина М.А. Международные валютно-кредитные отношения / под общ. ред. Н.П. Гусакова. 2-е изд. Москва : ИНФРА-М, 2010. 312 с.
11. Давыдов А.Ю. США в мировой валютно-финансовой системе : учебное пособие. Москва : Институт США и Канады, 2007. 77 с.
12. Давыдов А.Ю. Финансовый рынок США в глобальной экономике // США-Канада. Экономика. Политика. Культура. 2008. № 7. С. 61–76.
13. Доминирование доллара США в международной резервной системе: обновленные данные / Arslanalp S., Eichengreen B., Simpson-Bell C. // IMF. 2024. 11 июня. URL: https://www.imf.org/ru/News/Articles/2024/06/11/cf-dollar-dominance-in-the-international-reserve-system-new-data (дата обращения: 27.10.2025).
14. Доронин И. Новые явления и тенденции в экономике и на финансовом рынке западных стран // Деньги и кредит. 2006. № 9.
15. Замятин A.B. Направленность денежно-кредитной политики США // Вестник Финансовой академии. 2008. № 1(45). С. 150–159.
16. Конец доминирования доллара? // Carnegie Endowment for International Peace. 2025. 5 июня. URL: https://carnegieendowment.org/2025/06/05/ru-pub-95098 (дата обращения: 27.10.2025).
17. Королев И.С. К вопросу либерализации валютного рынка // Вопросы экономики. 2012. № 3.
18. Ляменков А. К., Ляменкова Е. А. Отражение международного движения капитала в платежном балансе // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/otrazhenie-mezhdunarodnogo-dvizheniya-kapitala-v-platezhnom-balanse (дата обращения: 27.10.2025).
19. Манделл Р. Евро. Москва, 2010.
20. Матюхин Г.Г. Доллар США и валютные отношения Запада. Москва : Наука, 1989. 95 с.
21. Международная валютная система // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/mezhdunarodnaya-valyutnaya-sistema-1 (дата обращения: 27.10.2025).
22. Мировая экономика : учебник / под ред. А.С. Булатова. Москва : Экономистъ, 2011.
23. Мировая экономика : учебник / под ред. Т.Е. Кочергина. Ростов-на-Дону : Феникс, 2010.
24. Моисеев С.Р. Международные валютно-кредитные отношения : учеб. пособие. 2-е изд., перераб. и доп. Москва : Дело и Сервис, 2009. 816 с.
25. Перспективы доллара США как мировой резервной валюты / Чувахина Л. Г. // Финансовый журнал (КиберЛенинка). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/perspektivy-dollara-ssha-kak-mirovoy-rezervnoy-valyuty (дата обращения: 27.10.2025).
26. Пищик В.Я. Евро и доллар: конкуренция и партнерство в условиях глобализации. Москва : Консалбанкир, 2011. 304 с.
27. Платежный баланс и внешняя торговля США в 2024 году // Институт экономических исследований. URL: https://www.econ.nsc.ru/news/8537/ (дата обращения: 27.10.2025).
28. Портной М.А. Доллар и евро: структурные изменения на мировом финансовом рынке // США-Канада. Экономика. Политика. Культура. 2007. № 8. С. 3–16.
29. ПРОЧНОЕ ПРЕВОСХОДСТВО // International Monetary Fund (IMF). 2025. Сентябрь. URL: https://www.imf.org/ru/Publications/fandd/issues/2025/09/stronger-for-longer-eichengreen (дата обращения: 27.10.2025).
30. Рогов С. США и эволюция международной финансовой системы // Экономист. 2009. № 3. С. 13–26.
31. Роль доллара и перспективы трансформации мировой валютной системы // ИКСИ. URL: https://www.icss.ru/analytics/articles/rol-dollara-i-perspektivy-transformatsii-mirovoy-valyutnoy-sistemy/ (дата обращения: 27.10.2025).
32. Рудый К.В. Международные валютные, кредитные и финансовые отношения : учеб. пособие. Москва : Новое знание, 2012. 427 с.
33. Самуйлов Н. С. ФАКТОРНЫЙ АНАЛИЗ ДИНАМИКИ КУРСА РУБЛЯ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/faktornyy-analiz-dinamiki-kursa-rublya (дата обращения: 27.10.2025).
34. Семенов К.А. Международные экономические отношения. Москва : ЮНИТИ, 2013.
35. Симонов Ю.Ф., Носко Б.П. Валютные отношения. Ростов-на-Дону : Феникс, 2009.
36. Среднесрочный прогноз Банка России // Банк России. 2025. 24 октября. URL: http://cbr.ru/Collection/Collection/File/47416/Forecast_24102025.pdf (дата обращения: 27.10.2025).
37. США в поисках ответов на вызовы XXI века (социально-экономический аспект) / под ред. Э.В. Кириченко. Москва : ИМЭМО РАН, 2010. 290 с.
38. Федякина Л.Н. Международные финансы. Санкт-Петербург : Питер, 2008. 560 с.
39. Федякина Л.Н. Дефицитная экономика США по внешним обязательствам // Современная экономическая теория и реформирование экономики России: материалы научно-практической конференции (М. 27.11.2009). Москва : Экономика, 2010. С. 214–221.
40. Харрис Дж.М. Международные финансы. Москва, 2011.
41. Экономика США : учебник / под ред. В.Б. Супяна. 2-е изд., испр. Москва : Экономистъ, 2008. 832 с.
42. Энг М.В., Лис Ф.А., Мауэр Л.Дж. Мировые финансы. Москва : ДеКА, 2010.
43. Bankiros.ru: Светлана Сазанова о будущем курса рубля // Официальный сайт Государственного университета управления. URL: https://guu.ru/news_block/bankiros-ru-svetlana-sazanova-o-budushchem-kursa-rublya/ (дата обращения: 27.10.2025).
44. REX: Евгений Смирнов о роли доллара в мировой валютной системе // Официальный сайт Государственного университета управления. URL: https://guu.ru/news_block/guu-ru-evgeniy-smirnov-o-roli-dollara-v-mirovoy-valyutnoy-sisteme/ (дата обращения: 27.10.2025).
45. ВЛИЯНИЕ ДОЛЛАРА США НА МЕЖДУНАРОДНУЮ ВАЛЮТНУЮ ЛИКВИДНОСТЬ В СОВРЕМЕННЫХ РЕАЛИЯХ // Вестник Алтайской академии экономики и права. URL: https://vaael.ru/ru/article/view?id=1418 (дата обращения: 27.10.2025).