Содержание
1 Ученые экономисты и практики о показателях для оценки эффективности оборотных активов организации
1.1 Сущность системы управления оборотными активами
Под управлением текущими активами и текущими пассивами понимается определение их оптимального размера, состава и структуры.
Стратегия финансирования текущих активов и краткосрочных обязательств определяется в зависимости от принятого управленческого решения финансового менеджера в отношении источников финансирования переменной части оборотных средств.
Выбор источников финансирования оборотных активов в итоге определяет соотношение уровня риска финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия с уровнем эффективности использования капитала. Учитывая данные факторы, строится политика управления финансированием оборотных активов.
Ключевую роль в реализации краткосрочной финансовой политики организации занимают проблемы достаточности оборотных активов и своевременность погашения краткосрочных обязательств, источники их финансирования и эффективность использования.
По мнению Л.Н. Родионовой оборотные активы имеют двойственную природу. С одной стороны, они представляют часть имущества (активов) организации. С другой стороны, это часть ее действующего капитала, обеспечивающая хозяйственный кругооборот средств и формируемая за счёт собственных и привлеченных ресурсов (пассивов). Совокупность оборотных активов представляют оборотные средства хозяйственной организации [42, c.192].
Оборотные активы, по мнению Н.А. Колбова, представляют собой находящиеся в распоряжении денежные средства, которые будут направлены на создание запасов сырья, материалов и других материальных ценностей [32, с. 23]. Такой же терминологии придерживается и Р.Б. Шахбанов [52].
Данное определение сущности понятия «оборотные активы» определяет его лишь как денежные средства и не объясняет их попадание в воспроизводственный процесс, то есть не отражается их экономическая сущность.
Л.А. Соколова утверждает, что стоимость оборотных фондов и фондов обращения представляет собой всю сущность оборотных активов организации [47, с. 79]. Также в единую категорию оборотных активов относит и И.А. Сидоровнина оборотные фонды и фонды обращения, поясняя при этом, что это объединение основано на непрерывности движения авансированной стоимости [46, с. 182]. Данная трактовка уже достаточно точно определяет изучаемую категорию, однако нет пояснения о скорости движения данной авансированной стоимости, в то время, как известно, что величина оборотных активов имеет прямую зависимость от длительности производственного цикла.
Следовательно, чем тем больше оборотных активов необходимо для воспроизводственного процесса, тем продолжительнее цикл и наоборот.
В рамках работы используем следующее определение оборотных активов. Оборотные активы представляют собой часть совокупного капитала организации, которая может быть обращена в денежные средства в течение одного года или одного производственно цикла, необходимая для бесперебойного процесса производства и обращения и авансированная в фонды, обеспечивающие данный процесс.
Цель управления оборотными активами организации заключается в обосновании необходимого размера оборотных активах организации и оптимизация их размера и структуры, обеспечение источниками финансирования, определение оптимального соотношения между различными источниками финансирования оборотных активов, повышение эффективности их использования.
Для обеспечения эффективности управления оборотными активами важно учитывать особенности оборотных активов и влияние факторов на них, что создает сложности в управлении ими.
С.Н. Короленко выделяет следующие факторы, которые затрудняют процесс управления оборотными активами [33, c. 49]:
— длительность эксплуатационного и сбытового циклов;
— отраслевая специфика;
— инфляция;
— рост объема производства;
— влияние на производство и реализацию продукции фактора сезонности.
К нехватке средств для осуществления расчетов по выполнению обязательств приводит несоответствие сроков поступлений и платежей.
По мнению Б.А. Муртахановой [37, с. 265], с позиции менеджмента оборотные активы имеют как положительные так и отрицательные особенности, представленные на рисунке 1.1.
Рисунок 1.1 — Положительные особенности и недостатки оборотных активов с позиции менеджмента
Система управления оборотными активами предприятия – это сбалансированный, целенаправленный процесс представленный в виде механизмов эффективности формирования, использования и регулирования оборотных средств, направленных на обеспечение устойчивого, инновационного развития предприятия и разработка политики финансирования за счет управления краткосрочными обязательствами.
Политика комплексного оперативного управления оборотными активами заключается в следующем:
— определение рациональной структуры оборотных активов и их оптимального уровня, учитывая специфику деятельности организации;
— определение размере и структуры источников их финансирования.
Таким образом, важное значение проведения анализа и управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами объясняется тем, что, составляя значительную долю текущих активах и пассивах они заметно влияют на динамику показателей ликвидности и платежеспособности, а также результативности работы организации.
1.2 Система показателей оценки эффективности управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами
В экономической литературе предложены различные методики анализа оборотных активов и в рамках данной работы все их рассмотреть не представляется возможным.
Вследствие этого, систематизируем наиболее часто встречающиеся подходы к анализу оборотных активов:
1. Особое значение в анализе оборотных активов стоит уделять их оборачиваемости, т.е. скорости оборота, а также продолжительности полного операционного цикла. Следует оценить показатели относительной экономии или дополнительного привлечения оборотных активов, коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами [44, с. 128].
2. Для анализа эффективности использования оборотных активов используются коэффициенты оборачиваемости, закрепления, загрузки, использования материальных ресурсов.
Для расчета объема реализации на 1 руб. вложенных в производство ресурсов и материальных затрат на 1 руб. объема реализации выделены показатели: материалоотдача и материалоемкость. Особое внимание уделяется анализу дебиторской задолженности с помощью расчета коэффициентов: просроченной задолженности, оборачиваемости, загрузки, длительности оборота в днях и эффект от инвестирования средств в дебиторскую задолженность.
3. Анализ оборачиваемости текущих и совокупных активов для оценки доли оборотных активов в балансе организации. Анализируется оборачиваемость оборотных активов по видам [36, с. 86].
Для анализа продолжительности производственно-коммерческого цикла необходимо рассчитывать: длительность заготовления; длительность хранения запасов; длительность процесса производства. Как составной частью анализа оборотных активов выделен анализ денежных средств, дебиторской и кредиторской задолженности. Объем, качественный состав и движение кредиторской задолженности характеризуют состояние платежной дисциплины, которая в свою очередь свидетельствует о степени стабильности финансового состояния организации. Рассматривается необходимость расчета соотношения заемных и собственных средств с учетом оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности.
Практически в каждой методике анализа оборотных активов организации выделяется оценка эффективности их использования, которая характеризуется показателями оборачиваемости как в целом, так и по отдельным элементам оборотных активов. Среди показателей рассчитываются следующие:
— коэффициент оборачиваемости средств;
— продолжительность одного оборота;
— средний остаток оборотных средств
Выдержка из текста
В настоящее время для обеспечения конкурентоспособности организации и стабильного функционирования необходимо сформировать эффективную систему управления ресурсами, которые имеются в ее распоряжении, в том числе оборотными активами и краткосрочными обязательствами.
В современной российской действительности огромного количество организаций сталкивается с проблемой достатка оборотных активов и источников из финансирования, которая возникает с увеличением объема дебиторской задолженности, и как следствие – не обеспечение своих обязательств в установленные сроки.
Снижение спроса на продукцию и услуги в результате высокого уровня инфляции приводит к возникновению у организаций недостатка оборотных активов для бесперебойной деятельности, что может привести к возникновению их неплатежеспособности и дальнейшему банкротству.
В связи с вышеизложенным, возрастает актуальность разработки вопросов эффективного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами, что позволит обеспечить ритмичность работы организаций. Таким образом, очевидно, что в современных экономических условиях необходимо осуществлять постоянный поиск финансовых ресурсов для обеспечения организации собственными оборотными активами. Все эти причины, а также и недостаточная степень изученности отдельных теоретических и практических аспектов проблемы управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами организации обусловливают выбор темы выпускной квалификационной работы
Список использованной литературы
Список использованных источников
1.
Гражданский кодекс Российской Федерации (от 18.12.2006 №230ФЗ) [Электронный ресурс] // Сайт компании «КонсультантПлюс » / URL: http://www.consultant.ru/online, свободный. – Загл. с экрана (20.10.2015)
2. Налоговый кодекс Российской Федерации (от 05.08.2000 №117-ФЗ) [Электронный ресурс] // Сайт компании »КонсультантПлюс » / URL: http://www.consultant.ru/online, свободный. – Загл. с экрана (20.10.2015)
3. Алехина, А.А. Финансовая стратегия управления оборотным капиталом предприятия / А.А. Алехина // Актуальные проблемы социально-гуманитарного и научно-технического знания. — 2013. — № 1-2 (1). — С. 21-22.
4. Алиханова, Е.Н. Управление собственным оборотным капиталом предприятия в условиях кризиса / Е.Н. Алиханова // Вестник науки и образования. — 2015. — № 4 (6). — С. 143-146.
5. Антипин, А.М. Оборотные активы организации и стратегия их финансирования / А.М. Антипин // NovaInfo.Ru. — 2015. — Т. 2. — № 30. — С. 166-170.
6. Балашев, Н.Б. К вопросу управления ликвидностью активов предприятия / Н.Б. Балашев, М.Н. Протопопова // Сборник научных трудов Sworld. — 2014. — Т. 28. № 1. — С. 55-60.
7. Барашков, О.А. Оценка отраслевых тенденций изменения потребностей в оборотных средствах на предприятиях обрабатывающих производств / О.А. Барашков // Финансы и кредит. – 2012. — № 20. – С. 12.
8. Баталова, И.А. Методические аспекты комплексного экономического анализа оборотных активов торговых организаций / И.А. Баталова // Управление экономическими системами: электронный научный журнал. — 2014. — № 4 (64). — С. 30.
9. Баталова, И.А. Значение комплексного экономического анализа оборотных активов для управления торговыми организациями / И.А. Баталова // Управление экономическими системами: электронный научный журнал. — 2015. — № 1 (73). — С. 1.
10. Безухов, Д.А. Современные подходы к оценке роли, определению элементного состава и структуре оборотного капитала промышленного предприятия / Д.А. Безухов // Современные проблемы науки и образования. — 2015. — № 1. — С. 559.
11. Безрукова, Т.Л. Управление оборотными активами / Т.Л. Безрукова, И.И. Шанин, А.П. Якунина // Успехи современного естествознания. — 2015. — № 1-1. — С. 102-105.
12. Бланк, И.А. Управление активами / Бланк, И.А. – Киев: Ника – Центр: Эльга, 2010. – 343 с.
13. Богданов, А.А. Методика определения общего норматива оборотных средств в производственных запасах / А.А. Богданов, В.С. Богданова // Экономический анализ: теория и практика. — 2013. — № 19. — С. 54-64.
14. Бондина, Н.Н. Обеспечение оптимальном структуры источников формирования финансовых ресурсов / Н.Н. Бондина // Нива Поволжья. — 2014. — № 30. – С. 115-122.
15. Гритчин, П.В. Анализ направлений повышения эффективности использования оборотных активов организации / П.В. Гритчин // Актуальные вопросы экономических наук. — 2013. — № 29-2. — С. 19-23.
16. Данилов, А.Н. Проблемы анализа оборотных активов организации / А.Н. Данилов // Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук. — 2014. — № 2-1. — С. 141-144.
17. Дегтярева, И.В. Формирование структуры источников финансирования оборотного капитала российских предприятий: реалии и векторы развития / И.В. Дегтярева, О.И. Шалина, А.В. Марьина // Вестник Уфимского государственного авиационного технического университета. — 2014. — Т. 18. — № 2 (63). — С. 157-166.
18. Денисов, А.Д. Об управлении оборотным капиталом в машиностроении / А.Д. Денисов, В.А. Шапошников, Л.Н. Бондарева, И.А. Баженов, В.А. Иванов // Экономика и управление в машиностроении. — 2015. — № 1. — С. 13-15.
19. Дмитриева, И.Ю. Модели эффективного управления оборотными активами в отраслях сельского хозяйства / И.Ю. Дмитриева, В.В. Владимиров // Аграрный научный журнал. — 2015. — № 3. — С. 81-84.
20. Жданкина, Н.А. Учетно-аналитическое обеспечение управления оборотными активами машиностроительных предприятий / Н.А Жданкина, Л.Н. Аленичева // Международный научно-исследовательский журнал. — 2015. — № 6-3 (37). — С. 47-49.
21. Зотов, В.П. Определение сущности оборотного капитала в современной экономике / В.П. Зотов, Е.А. Жидкова // Техника и технология пищевых производств. — 2014. — № 2 (33). — С. 135-139.
22. Канхва, В.С. Модели управления оборотными средствами строительного предприятия / В.С. Канхва, С.В. Беляева // Экономика и предпринимательство. — 2015. — № 5-1 (58-1). — С. 449-451.
23. Керимбекова, Б.У. Эффективное использование и управления оборотными средствами в условиях рыночной экономики / Б.У. Керимбекова // Научная перспектива. — 2013. — № 4. — С. 34-36.
24. Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент / Ковалев, В.В. – М.: Финансы и статистика, 2012. – 423 с.
25. Когденко, В.Г. Особенности финансовой политики компаний в условиях кризиса / В.Г. Когденко // Экономический анализ: теория и практика. — 2015. — № 15 (414). — С. 2-14.
26. Короленко, С.Н. Система управления оборотными активами предприятия / С.Н. Короленко // Экономика и Финансы. — 2014. — № 3. — С. 48-54.
27. Лехтянская, Л.В.Оборотные средства и модернизация производства / Л.В. Лехтянская // Российское предпринимательство. — 2013. — № 5 (227).- С. 42-46.