Содержание
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 3
1 Формирование инвестиционного портфеля (из реальных проектов) 5
1.1 Понятие инвестиций 5
1.2 Инвестиционный проект 8
1.3 Процедура оценки инвестиционного проекта 16
1.4 Понятие портфеля реальных инвестиций 27
1.5 Формирование портфеля капитальных вложений 28
1.6 Оперативное управление портфелем 35
2 Прединвестиционные исследования проекта 41
2.2 Коммерческий анализ инвестиционного проекта 64
2.3 Технический анализ инвестиционного проекта 70
3 Экономический анализ инвестиционного проекта 81
3.1 Расчет показателей оценки эффективности проекта 81
3.2 Экономический анализ проекта 95
4 Оценка влияния инфляции и изменения цены капитала на эффективность проекта 122
5 Сравнение двух инвестиционных проектов различной продолжительности 130
6 Оценка эффективности портфельного инвестирования 134
6.1 Проекты поддаются дроблению 135
6.2 Проекты не поддаются дроблению 136
6.3 Портфель на два года 137
7 Финансовый анализ эксплуатирующей проект компании 139
8 Оценка проектов в условиях рационирования капитала 184
9 Анализ рисков проекта с помощью метода точки безубыточности, чувствительности, сценариев, реальных опционов и дерева решений 191
9.1 Точка безубыточности 191
9.2 Анализ чувствительности 199
9.3 Метода сценариев 208
9.4 Анализ рисков проекта с помощью дерева решений 211
9.5 Метод реальных опционов 214
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 219
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ 222
Выдержка из текста
Важнейшее свойство капитала состоит, как известно, в возможности приносить прибыль его владельцу. Долгосрочное вложение капитала, или инвестирование — одна из форм использования такой возможности
Инвестирование является одним из наиболее важных аспектов деятельности любой динамично развивающейся организации, руководство которой отдает приоритет рентабельности с позиции долгосрочной, а не краткосрочной перспективы. Вместе с тем успешная деятельность предприятий, осуществляющих подобную инвестиционную политику, зависит от того, как организован процесс анализа и отбора инвестиционных проектов.
Проблема принятия решения об инвестициях состоит в оценке плана предполагаемого развития событий с точки зрения того, насколько содержание плана и вероятные последствия его осуществления соответствуют ожидаемому результату.
Наиболее важный этап в процессе принятия инвестиционных решений – финансовая оценка инвестиционного проекта. От правильности и объективности такой оценки зависят сроки возврата вложенного капитала и перспективы развития предприятия.
Все вышеперечисленное указывает на растущую актуальность иссле-дуемой темы.
Цель данной работы заключается в полном изучении всех аспектов экономической оценки инвестиционных проектов.
Для достижения поставленной цели необходимо выполнить следующие задачи:
• изучить и проанализировать теоретические данные по исследуемой теме в различных научных изданиях;
• раскрыть такие понятия как: "экономическая оценка инвестиций" и "финансовая оценка инвестиций", а так же другие связанные с ними понятия;
• изучить методы прединвестиционной оценки региона, где планируется реализация проекта;
• провести коммерческий, технический анализ инвестиционного проекта, а так же анализ его возможностей;
• применить практические навыки для проведения экономического анализа инвестиционного проекта на примере теоретической задачи;
• провести анализ влияния инфляции и изменения цены капитала на эффективность проекта;
• провести сравнение двух проектов различной продолжительности
• применить практические навыки для оценки эффективности портфельного инвестирования;
• провести финансовый анализ эксплуатирующей проект компании на основе бухгалтерской отчетности;
• оценить проекты в условиях рационирования капитала;
• проанализировать риски проекта с помощью различных методов.
Для выполнения поставленных задач курсовая работа разделена на три части: теоретически, аналитическая и расчетная. Первая часть работы направлена на изучение особенностей экономической оценки инвестиций, вторая на применение полученных знаний в реальных практических условиях, а последняя для синтезирования и закрепления полученных знаний и обучения умению делать выводы относительно, полученных в ходе расчетов, результатов.
Для выполнения данной курсовой работы была изучена и проанализирована работа отечественных и зарубежных авторов, таких как: Шарп, У. Ф., Александер Г. Дж., Бейли Дж., Сафронова, К. И., Колтынюк, Б. А., Ендовицкий, Д. А., Бирман, Г.
Список использованной литературы
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. №39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" (ред. от 12.12.2011)
2. Методические рекомендации по оценке эффективности инвести-ционных проектов (вторая редакция, исправленная и дополненная) (утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ и Госстроем РФ от 21.06.99 N ВК 477)
3. Балабанов, В.С. Инновационный менеджмент: учебное пособие / В.С. Балабанов, М.Н. Дудин, Н.В. Лясников. — М.: Рос. Академия предпринимательства, 2008. — 246 с.
4. Васильева, Л.Н. Методы управления инновационной деятельно-стью / Л.Н. Васильева, Е.А. Муравьева. — М.:КноРус, 2008. — 303 с.
5. Калинникова, Е.В. Инвестиционный менеджмент: учебное посо-бие / Е.В. Калинникова. — Ульяновск: УлГТУ, 2010. — 147 с.
6. Кангро, М.В. Методы оценки инвестиционных проектов: учебное пособие / М.В. Кангро. — Ульяновск.:УлГТУ, 2011. — 131 с.
7. Кучарина, Е.А. Инвестиционный анализ / Е.А. Кучарина. — СПб.: Питер, 2006. — 160 с.
8. Лимитовский, М.А. Инвестиционные проекты / М.А. Лимитов-ский. — СПб.: Питер, 2006. — 532 с.
9. Фальцман, В.К. Оценка инвестиционных проектов и предприятий / В.К. Фальцман. — М.:ТЕИС, 2001. — 56 с.
10. Гвоздев Б.З. Финансовый менеджмент. М,: Экмос, 2003. с.212.
11. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент. М.: Инфра-М, 2002. с. 121.
12. Финансовый менеджмент / Под ред. Г.Б.Поляка. М.: Юнити, 2004. с. 172.
13. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. М.: Юнити, 2001. с. 213.
14. Игонина Л.Л. Инвестиции. М.: Юристъ, 2002. с. 358.