Пример готовой курсовой работы по предмету: Инвестиции
Содержание
Оглавление
Введение 3
1 Расчет налога на имущество 4
2 Структура погашения кредита 5
3. Диаграмма погашения кредита 7
4 Отчет о движении денежных средств 8
5 Сводные показатели по движению денежных потоков 11
6 Диаграмма денежного потока 13
7 Расчет показателей эффективности проекта 14
8 Финансовый профиль проекта 19
Выдержка из текста
Введение
Оценка эффективности инвестиций является наиболее ответственным этапом в процессе принятия решений. Объективность и всесторонность оценки инвестиционных проектов определяется использованием современных методов проведения такой оценки. Отметим, что методы оценки эффективности капитальных вложений, традиционно использовавшиеся в отечественной практике, нельзя признать корректными. Оба используемых в этих целях показателя — коэффициент эффективности (отношение среднегодовой суммы прибыли к сумме капитальных вложений) и срок окупаемости (обратный ему показатель) имеют ряд существенных недостатков, искажающих объективную оценку эффективности реальных инвестиций.
Таких недостатков три. Первый: при расчетах не учитывается фактор времени — ни прибыль, ни объем инвестируемых средств не приводятся к настоящей стоимости. В резуль- тате сопоставляются заведомо несопоставимые величины — сумма инвестиций (в первом приближении) в настоящей стоимости и сумма прибыли в будущей стоимости. Второй недостаток заключается в том, что показателем возврата инвестируемого капитала принимается только прибыль. Однако в реальной практике инвестиции возвращаются в виде денежного потока, состоящего из суммы чистой прибыли и амортизационных отчислений. Амортизационные отчисления хотя и входят в состав затрат (себестоимости), однако остаются в распоряжении предприятия, только в отличие от прибыли должны расходоваться целевым образом — на воспроизводство основных фондов.
Оценка эффективности инвестиций только на основе прибыли искажает результаты расчетов — искусственно занижает коэффициент эффективности и завышает срок окупаемости. Третий недостаток используемой системы показателей состоит в том, что при их расчете используются стандартные, одинаковые исходные данные (сумма прибыли и сумма инвестиций) и никак не учитывается рисковость и ликвидность рассматриваемых инвестиционных проектов.
Вывод: сложившаяся отечественная методика оценки эффективности ка-питальных вложений не позволяет дать объективную и всестороннюю оценку, ее нецелесообразно использовать в современном инвестиционном менеджменте.
Экономическая оценка инвестиционных проектов занимает центральное место в процессе обоснования и выбора возможных вариантов вложения средств в операции с реальными активами. При всех прочих благоприятных характеристиках проекта он никогда не будет принят к реализации, если не обеспечит:
- возмещение вложенных средств за счет доходов от реализации товаров или услуг;
- получение прибыли, обеспечивающей рентабельность инвестиций не ниже желательного для предприятия уровня;
- окупаемости инвестиций в пределах срока, приемлемого для предприятия.
Определение реальности достижения именно таких результатов инвестиционной деятельности и является ключевой задачей оценки финансово-экономических параметров любого проекта вложения средств в реальные активы.
Список использованной литературы
—
