Электронные деньги и платежные системы: комплексный анализ сущности, функционирования, регулирования и влияния на финансовую систему

К октябрю 2025 года доля безналичных платежей в России достигла беспрецедентных 87% операций, выводя страну в число пяти крупнейших экономик мира по этому показателю. Этот факт недвусмысленно демонстрирует масштаб и скорость цифровой трансформации финансовой системы, в центре которой находятся электронные деньги и платежные системы. Они стали неотъемлемой частью повседневной жизни миллионов людей и ключевым элементом современной экономики. Изучение их сущности, функционирования, регулирования и влияния приобретает не только академическую, но и стратегическую значимость, поскольку определяет вектор развития всей финансовой инфраструктуры страны.

Настоящая курсовая работа посвящена комплексному анализу феномена электронных денег и платежных систем. В условиях стремительной цифровизации мировой экономики и появления новых форм денежных средств, таких как цифровые валюты центральных банков (CBDC) и криптовалюты, понимание глубинных процессов, лежащих в основе их функционирования, становится критически важным. Цель исследования — провести исчерпывающий, структурированный и глубоко проработанный анализ всех ключевых аспектов, связанных с электронными деньгами и платежными системами, в соответствии с высокими академическими стандартами.

В рамках данной работы будут решены следующие задачи:

• Раскрытие сущности, классификации и ключевых отличий электронных денег от традиционных форм и других цифровых инструментов.
• Описание основных типов электронных платежных систем, принципов их функционирования и технологических особенностей.
• Анализ истории развития, текущих тенденций и перспектив трансформации национальных и международных платежных систем.
• Изучение мировых практик правового регулирования электронных денег и платежных систем, включая российское законодательство и последние инициативы по цифровому рублю.
• Оценка влияния широкого распространения электронных денег на денежную массу, инструменты кредитно-денежной политики центральных банков и роль коммерческих банков.
• Выявление основных вызовов и рисков, сопряженных с развитием и использованием электронных денег и платежных систем, и предложение путей их минимизации.

Структура работы последовательно раскрывает заявленные темы, начиная с фундаментальных понятий и заканчивая перспективным анализом, что позволит получить целостное представление о динамично развивающейся сфере электронных финансов.

Сущность, природа и классификация электронных денег

Мир финансов постоянно эволюционирует, и одним из наиболее ярких проявлений этой эволюции стали электронные деньги. Их появление и стремительное распространение кардинально изменили ландшафт платежей и расчетов, заставив переосмыслить традиционные представления о природе денег. Чтобы по-настоящему понять этот феномен, необходимо глубоко погрузиться в его сущность, определить его границы и систематизировать существующие формы.

Понятие и определения электронных денег

Что же такое электронные деньги? Это не просто цифры на экране, а сложное финансовое явление, имеющее множество трактовок в зависимости от контекста и юрисдикции. В своей основе, электронные деньги представляют собой денежные обязательства, которые фиксируются и хранятся на электронном носителе, принимаются к оплате в различных организациях (помимо эмитента) и выпускаются эмитентом только после получения денежных средств в объеме, не меньшем, чем эмитируемая стоимость. Это определение, ставшее практически каноническим, подчеркивает их природу как предоплаченного инструмента, а также прямо указывает на то, что такие средства всегда обеспечены реальными фиатными деньгами.

Европейский союз, один из пионеров в регулировании этого сектора, придерживается схожего подхода. Согласно европейскому законодательству, электронные деньги — это денежные обязательства эмитента в электронном виде, которые фиксируются и хранятся на электронном носителе, выпускаются эмитентом при получении денежных средств в объёме, не меньшем эмитированной стоимости, и принимаются как средство платежа другими организациями помимо эмитента. Важно отметить, что здесь акцент делается на «денежных обязательствах» и «электронном носителе», что отличает их от традиционных банковских депозитов и подчеркивает их специфическую роль как предзагруженного платежного инструмента.

В Российской Федерации Федеральный закон от 27 июня 2011 года № 161-ФЗ «О национальной платежной системе» также содержит собственное, четкое определение: электронные деньги — это безналичные денежные средства, учитываемые кредитными организациями без открытия банковского счета и переводимые с использованием электронных средств платежа. Это подчеркивает их «безсчетную» природу и связь с электронными средствами платежа, такими как электронные кошельки, что делает их более гибкими для быстрых транзакций.

Однако академическое сообщество предлагает более широкий спектр взглядов, раскрывающих различные грани этого феномена. Например, председатель Ассоциации «Электронные деньги» В. Л. Достов видит в них не просто средство платежа, а инструмент оптимизации платежного оборота, подчеркивая их роль в повышении эффективности финансовых транзакций. Г. Н. Белоглазова определяет электронные деньги как средство электронного хранения денежной стоимости, не требующее использования банковских счетов в транзакциях, что еще раз акцентирует внимание на их независимости от традиционной банковской инфраструктуры в момент использования. С. В. Овсейко рассматривает их как предварительно предоставленные денежные средства, информация о размере которых учитывается без открытия банковского счета, для исполнения денежных обязательств перед третьими лицами исключительно с использованием электронных средств платежа, акцентируя на предоплатной модели и целевом использовании.

Таким образом, можно констатировать, что электронные деньги — это цифровой эквивалент наличных денег, существующий в электронных компьютерных системах, удобный для оплаты товаров, услуг и быстрых переводов, и способствующий проведению финансовых операций без необходимости использования физических наличных средств.

Функции электронных денег в современной экономике

Электронные деньги, несмотря на свою цифровую природу, по функциональности идентичны традиционным формам денег. Они сохраняют базовые функции, присущие деньгам, но реализуют их в новом, цифровом формате.

1. Мера стоимости и масштаб цен: Общество использует денежную единицу как масштаб для определения стоимости товаров и услуг. Электронные деньги, будучи привязанными к национальным фиатным валютам (например, к рублю), полностью сохраняют эту функцию. Они позволяют измерять ценность товаров и услуг, устанавливать цены и вести учет, выражая стоимость в электронных единицах, эквивалентных традиционным.
2. Средство обращения: Электронные деньги служат удобным инструментом для совершения повседневных транзакций. Их можно зарабатывать, оплачивать услуги и товары, передавать и получать от других людей в реальном времени. Скорость и простота совершения электронных платежей значительно упрощают процесс обмена, ускоряя оборот товаров и услуг.
3. Средство платежа: Возможно, именно эта функция является наиболее ярко выраженной в контексте электронных денег. Они выступают в качестве универсального средства для погашения обязательств, не требуя при этом физического присутствия сторон или использования наличных. Рост доли безналичных платежей в России до 87% операций к октябрю 2025 года (с прогнозом до 90% к концу года) неопровержимо подтверждает эту тенденцию. Электронные деньги позволяют осуществлять платежи за покупки в интернете, оплачивать коммунальные услуги, штрафы, налоги и многое другое, становясь доминирующим инструментом в розничных расчетах.
4. Средство накопления: Электронные деньги могут использоваться для накопления и сбережения, хотя в этом аспекте они имеют определенные ограничения по сравнению с традиционными банковскими вкладами, особенно в контексте отсутствия процентных начислений. Тем не менее, возможность хранить средства в электронном кошельке для будущих трат или инвестиций делает их инструментом накопления.

Развитие функций денег становится возможным благодаря смене их формы. Электронные деньги, как новая форма, усиливают эффективность выполнения этих функций, особенно в части скорости и удобства, что способствует дальнейшей цифровизации экономики и снижению зависимости от наличных.

Классификация электронных денег

Многообразие форм и способов функционирования электронных денег требует четкой классификации, позволяющей систематизировать их и лучше понять особенности каждой категории. Основные критерии классификации включают:

1. По отношению к фиатной валюте и регулированию:
   • Фиатные электронные деньги: Это электронные деньги, напрямую привязанные к национальной валюте (например, российский рубль, евро, доллар США). Их эмиссия, обращение и погашение строго регулируются национальными законодательствами и центральными банками. Они стабильны и могут быть конвертированы обратно в традиционные фиатные деньги. Большая часть электронных кошельков и предоплаченных карт относятся к этой категории.
   • Нефиатные электронные деньги: Не привязаны к национальной валюте и регулируются правилами негосударственных платежных систем. Государства не обеспечивают их надежность и стабильность. Примером могут служить некоторые игровые валюты или внутренние баллы лояльности, хотя их статус как «электронных денег» в строгом смысле может быть дискуссионным.
2. По способу хранения и использования:
   • Деньги на базе карт (card-based): Хранятся на физическом электронном носителе, таком как предоплаченные банковские карты (смарт-карты с чипом). Эти системы могут быть использованы вне интернета, что повышает их доступность в условиях отсутствия связи, и часто воспринимаются потребителями как более привычные. Примеры: некоторые виды транспортных карт, подарочные карты.
   • Деньги на базе сетей (network-based): Хранятся на серверах оператора платежной системы и доступны через интернет. Пользователи управляют своими средствами через электронные кошельки, привязанные к учетной записи. Примеры: ЮMoney, QIWI Кошелек, PayPal.
3. По степени анонимности:
   • Анонимные электронные деньги: Позволяют совершать транзакции без идентификации пользователя, что делает их схожими с наличными деньгами по уровню конфиденциальности. Однако регулирующие органы по всему миру стремятся ограничить их использование для борьбы с отмыванием денег и финансированием терроризма.
   • Неанонимные электронные деньги: Требуют обязательной идентификации пользователя при открытии и использовании электронного кошелька или карты, что соответствует требованиям AML/KYC (Anti-Money Laundering / Know Your Customer).
4. По видам электронных средств платежа:
   • Банковские предоплаченные карты: Карты, на которые предварительно внесены денежные средства, и которые могут использоваться для оплаты товаров и услуг.
   • Электронные кошельки: Программные интерфейсы, позволяющие хранить электронные деньги и управлять ими. Могут быть на базе смарт-карт или на базе сетей.
5. По принадлежности и природе:
   • Традиционные электронные деньги на электронных кошельках: Классические системы, описанные выше, привязанные к фиатным валютам и управляемые частными компаниями или банками.
   • Цифровые валюты центральных банков (ЦВЦБ): Новая форма государственных электронных денег, цифровой аналог национальной фиатной валюты, выпускаемый, регулируемый и гарантируемый центральными банками.
   • Криптовалюты: Децентрализованные цифровые активы, защищенные криптографией, не контролируемые ни одним государством или организацией и не привязанные к фиатным валютам.

Эта комплексная классификация позволяет более точно анализировать каждый вид электронных денег, выявлять их специфические характеристики, преимущества, недостатки и регуляторные особенности.

Отличия электронных денег от других цифровых платежных инструментов

В современном цифровом ландшафте существует множество терминов, описывающих различные формы цифровых расчетов: электронные деньги, безналичные средства, криптовалюты, цифровые валюты центральных банков. Несмотря на общую цифровую природу, между ними существуют принципиальные различия, определяющие их правовой статус, функционал и риски. Четкое разграничение этих понятий критически важно для понимания современной финансовой системы.

Электронные деньги vs. Безналичные средства

На первый взгляд, электронные деньги и безналичные средства могут показаться синонимами, поскольку оба позволяют осуществлять платежи без использования физических наличных. Однако их природа и механизм функционирования существенно различаются.

Ключевое отличие заключается в месте хранения средств:

• Безналичные средства всегда хранятся на банковском счете клиента. Это означает, что для их использования необходимо иметь открытый счет в кредитной организации. Все операции с безналичными средствами отражаются на этом счете и подпадают под регулирование банковского законодательства.
• Электронные деньги хранятся в специальных платежных системах, как правило, в так называемых электронных кошельках. Эти кошельки могут открываться и обслуживаться как банками, так и небанковскими операторами платежных систем. Важно, что электронные деньги чаще всего не привязаны к конкретному банковскому счету в традиционном понимании, хотя для их пополнения или вывода могут использоваться банковские переводы.

Различия также проявляются в регулировании и эмитенте:

• Безналичные деньги регулируются государственными органами, в первую очередь Центральным банком страны. Их эмиссия происходит через банковскую систему в процессе кредитования.
• Электронные деньги обычно регулируются частными компаниями – операторами платежных систем, которые, однако, действуют под надзором регуляторов (например, Банка России в РФ). Эмиссия электронных денег происходит после получения эмитентом реальных фиатных средств.

Существуют также ограничения по использованию:

• В отличие от безналичных средств, электронные деньги в большинстве юрисдикций не могут быть средством расчёта между юридическими лицами и индивидуальными предпринимателями. Они преимущественно ориентированы на потребительский сегмент (B2C и C2C).
• Электронные деньги, как правило, не могут быть средством накопления и сбережения в долгосрочной перспективе с целью получения дохода, так как на них не начисляются проценты, как на банковские вклады. Их основное назначение — удобство быстрых платежей.

Таким образом, безналичные средства — это записи на банковских счетах, напрямую регулируемые государством, тогда как электронные деньги — это предоплаченные обязательства частных платежных систем, предназначенные для быстрых розничных расчетов.

Электронные деньги vs. Криптовалюты

Развитие технологий привело к появлению криптовалют, которые часто ошибочно ассоциируются с электронными деньгами. Хотя и те, и другие являются цифровыми, их фундаментальные принципы и философия абсолютно разные.

Главное отличие криптовалют от электронных денег заключается в их природе и контроле:

• Криптовалюты, такие как Bitcoin или Ethereum, защищены сложными криптографическими протоколами и функционируют в децентрализованных сетях (блокчейнах). Они не контролируются ни одним государством, центральным банком или организацией. Их курс определяется исключительно рыночным спросом и предложением.
• Электронные деньги, напротив, всегда привязаны к фиатным валютам (например, рублям, долларам, евро), выпускаются конкретным эмитентом (банком или небанковской организацией) и регулируются государственными органами. Они представляют собой денежные обязательства эмитента, номинированные в фиатной валюте.

Другие ключевые различия:

• Эмиссия: Эмиссия электронных денег происходит при внесении фиатных средств в платежную систему. Эмиссия криптовалют осуществляется через процесс майнинга или заранее определенные алгоритмы, заложенные в протокол.
• Стабильность: Электронные деньги стабильны, так как они эквивалентны обычной фиатной валюте и могут быть конвертированы обратно. Криптовалюты, за исключением стейблкоинов, крайне волатильны и подвержены значительным колебаниям курса.
• Анонимность: Некоторые криптовалюты предлагают высокий уровень анонимности транзакций, хотя все больше регуляторов требуют идентификации пользователей на криптовалютных биржах. Электронные деньги могут быть анонимными только в ограниченных лимитах, но в основном требуют идентификации.

Таким образом, криптовалюты — это самостоятельный класс цифровых активов, функционирующих вне традиционной финансовой системы и государственного контроля, тогда как электронные деньги являются частью фиатной финансовой системы, хоть и с особенностями.

Электронные деньги vs. Цифровые валюты центральных банков (CBDC)

Появление концепции цифровых валют центральных банков (Central Bank Digital Currency, CBDC) внесло новую сложность в классификацию цифровых денег. CBDC, хотя и являются цифровыми, занимают промежуточное положение между наличными деньгами, безналичными средствами и электронными деньгами, имея при этом уникальные характеристики.

CBDC — это цифровая версия фиатных денег, выпускаемая и контролируемая центральным банком страны, официально признанная законным платежным средством и поддерживаемая правительством. Это ключевое отличие от электронных денег, которые выпускаются частными организациями.

Основные характеристики и отличия CBDC:

• Эмитент и гарант: Центральный банк является единственным эмитентом и гарантом CBDC, что обеспечивает максимальный уровень доверия и стабильности, аналогичный наличным деньгам и банковским резервам. Электронные деньги, напротив, являются обязательствами частных компаний.
• Статус законного платежного средства: CBDC официально признаны законным платежным средством наравне с наличными и безналичными деньгами. Электронные деньги не всегда обладают таким статусом, их принятие к оплате зависит от участия продавца в соответствующей платежной системе.
• Цели: Основная цель CBDC — обеспечить тот же уровень доверия, стабильности и безопасности, что и у фиатных валют, но в более удобном, быстром и безопасном цифровом формате. Они призваны модернизировать платежную инфраструктуру, повысить финансовую инклюзивность и потенциально улучшить эффективность денежно-кредитной политики. Электронные деньги же, как правило, направлены на оптимизацию розничных платежей.
• Включение в денежные агрегаты: CBDC будут включаться в денежные агрегаты, что позволит центральным банкам сохранять полный контроль над денежной массой. Включение электронных денег в денежные агрегаты — предмет дискуссий и зависит от регуляторных подходов.

Примером государственных электронных денег является цифровая валюта центрального банка. В России был принят Федеральный закон № 339-ФЗ «О внесении изменений в статьи 128 и 140 части первой, часть вторую и статьи 1128 и 1174 части третьей Гражданского кодекса Российской Федерации», подписанный Президентом РФ 24 июля 2023 года, который заложил правовую основу для массового внедрения цифрового рубля с 1 сентября 2026 года. Цифровой рубль, как CBDC, будет являться третьей формой денег наряду с наличными и безналичными.

Таким образом, хотя все эти инструменты являются цифровыми, их природа, эмитенты, регуляторы и функциональные особенности существенно различаются. Электронные деньги представляют собой частные предоплаченные обязательства, криптовалюты — децентрализованные активы, а CBDC — прямые обязательства центрального банка, являющиеся новой формой государственных фиатных денег.

Электронные платежные системы: архитектура, функционирование и технологические особенности

Электронные платежные системы (ЭПС) – это не просто набор программ и устройств; это сложная, многоуровневая инфраструктура, которая является средой обитания для электронных денег. Они обеспечивают бесперебойный, безопасный и эффективный перевод денежных средств в цифровом формате, играя центральную роль в современной экономике.

Понятие и компоненты электронных платежных систем

Электронная платежная система — это, по сути, безналичная система оплаты через электронный кошелек, управляемая оператором или администратором платежной системы. Это определение подчеркивает ее централизованную природу и связь с электронными деньгами. Но чтобы понять, как это работает, необходимо рассмотреть ее компоненты и архитектуру.

ЭПС является сложным комплексом, включающим в себя:

• Аппаратные компоненты: Серверы, сетевое оборудование, терминалы для пополнения и снятия средств, POS-терминалы для приема платежей, устройства для чтения смарт-карт и т.д. Эти компоненты формируют физическую основу системы.
• Программные компоненты: Специализированное программное обеспечение для обработки транзакций, управления счетами, обеспечения безопасности, маршрутизации платежей, а также клиентские приложения (мобильные приложения, веб-интерфейсы) для пользователей и продавцов.
• Информационные сети: Интернет, частные корпоративные сети, GSM-сети, которые обеспечивают передачу данных между всеми участниками системы. Без надежной и защищенной связи функционирование ЭПС невозможно.

В совокупности эти компоненты позволяют пользователям совершать разнообразные платежи:

• Банковскими картами: Через платежные шлюзы, интегрированные с международными и национальными карточными системами.
• Электронными денежными средствами: С использованием электронных кошельков, как правило, напрямую через оператора ЭПС.
• Прямыми переводами: Между электронными кошельками или через интегрированные банковские сервисы.
• Онлайн-платежами: За товары и услуги в интернет-магазинах и онлайн-сервисах.

Таким образом, ЭПС — это комплексная экосистема, обеспечивающая полный цикл обработки электронных платежей, от инициации до завершения, и выступающая критически важной инфраструктурой для обращения электронных денег.

Классификация и принципы функционирования ЭПС

Электронные платежные системы можно классифицировать по различным критериям, что позволяет лучше понять их функциональные особенности и сферы применения.

1. По наличию услуг субсидирования:
   • Дебетовые системы: Функционируют на основе предоплаты или наличия средств на счете. Пользователь может потратить только те средства, которые он предварительно внес. Примеры: большинство систем электронных кошельков.
   • Кредитные системы: Предоставляют пользователям возможность совершать платежи в долг, используя кредитные лимиты, предоставляемые банком. Примеры: системы, работающие с кредитными картами.
2. По типу используемых технологий и доступу:
   • Сервисы мобильных платежей:
     • Мобильный банкинг: Доступ к банковским услугам через мобильное приложение.
     • SMS-банкинг: Операции через SMS-сообщения.
     • NFC-платежи: Бесконтактные платежи с использованием технологии Near Field Communication (например, Google Pay, Apple Pay).
   • Банковские немобильные сервисы:
     • Интернет-банкинг: Доступ к банковским услугам через веб-интерфейс на компьютере.
   • Небанковские немобильные сервисы:
     • Системы электронных денег: Классические электронные кошельки (например, ЮMoney, QIWI), не привязанные напрямую к банковскому счету пользователя в момент транзакции.
3. По типу обрабатываемых средств и инфраструктуре:
   • Карточные платежные системы: Обрабатывают транзакции, совершаемые с использованием банковских карт (Visa, MasterCard, «Мир»).
   • Операторы цифровой наличности: Системы, которые управляют электронными деньгами, хранящимися в электронных кошельках.
   • Платежные шлюзы: Интерфейсы, которые обеспечивают связь между интернет-магазинами и банками-эквайерами, позволяя принимать различные виды электронных платежей.
4. По скорости проведения расчетов:
   • Работающие в режиме реального времени: Обеспечивают мгновенное проведение расчетов, часто на валовой основе (то есть каждая транзакция обрабатывается индивидуально). Примеры: системы для межбанковских платежей высокой стоимости, а также многие системы быстрых платежей для розничных расчетов.
   • Работающие с задержкой платежа: Транзакции аккумулируются и обрабатываются пакетами (неттинг) в определенные временные интервалы.

Принципы функционирования ЭПС основаны на нескольких ключевых этапах:

1. Пополнение электронного кошелька: Пользователь может внести средства в систему наличными (через терминалы), банковским переводом, с другого электронного кошелька или даже с мобильного телефона.
2. Инициирование платежа: Пользователь выбирает товар или услугу и инициирует платеж через интерфейс ЭПС.
3. Авторизация и верификация: Система проверяет наличие достаточных средств и подтверждает личность пользователя (если требуется).
4. Проведение транзакции: Средства списываются с кошелька отправителя и зачисляются на счет получателя внутри системы.
5. Уведомление: Обе стороны получают подтверждение о совершенной транзакции.

Важно отметить, что владелец электронных денег может использовать их только с продавцами или банками, которые являются членами соответствующей системы электронных денег, что подчеркивает ее закрытый характер. Ведь для чего нужна самая передовая система, если ею нельзя пользоваться повсеместно?

Технологии обеспечения безопасности и анонимности в ЭПС

Безопасность является краеугольным камнем функционирования любой электронной платежной системы. В условиях постоянного роста киберугроз ЭПС внедряют многоуровневые технологические решения для защиты средств пользователей и конфиденциальности данных.

Основные технологические особенности и подходы:

1. Системы на базе смарт-карт (Card-based):
   • Использование вне интернета: Одно из ключевых преимуществ смарт-карт — возможность проведения транзакций в офлайн-режиме, что повышает их отказоустойчивость.
   • Повышенная безопасность: Смарт-карты оснащены микропроцессорами, которые хранят информацию и криптографические ключи, делая их гораздо более защищенными от подделок, чем обычные магнитные карты.
   • ПИН-код: Для авторизации транзакций часто используется персональный идентификационный номер, добавляющий еще один уровень защиты.
2. Криптографические протоколы в моделях цифровых наличных (Digital Cash):
   • В системах, реализующих концепцию «цифровых наличных», безопасность обеспечивается криптографическими протоколами, используемыми как при эмиссии, так и при обороте средств. Эти протоколы позволяют обеспечить целостность данных, аутентификацию участников и, в некоторых случаях, анонимность.
   • Системы типа PayCash: Примером может служить система PayCash, которая позволяла хранить цифровую наличность непосредственно в электронных кошельках клиентов, независимо от центрального сервера системы. Для защиты от мошенничества и повторного использования «электронные монеты» в таких системах делаются одноразовыми. Это означает, что каждая цифровая монета, после того как была потрачена, не может быть использована повторно, что предотвращает проблему «двойной траты».
3. Шифрование данных: Все передаваемые данные в ЭПС шифруются с использованием современных алгоритмов (например, TLS/SSL) для защиты от перехвата и несанкционированного доступа.
4. Многофакторная аутентификация (MFA): Для доступа к электронным кошелькам и подтверждения транзакций часто используются дополнительные факторы аутентификации, помимо логина и пароля, такие как одноразовые коды из SMS, коды из мобильных приложений или биометрические данные.
5. Системы мониторинга и обнаружения мошенничества: ЭПС активно используют аналитические системы, основанные на искусственном интеллекте и машинном обучении, для непрерывного мониторинга транзакций и выявления подозрительной активности, которая может указывать на мошенничество или несанкционированный доступ.
6. Идентификация пользователей (KYC/AML): Для борьбы с отмыванием денег и финансированием терроризма большинство неанонимных ЭПС требуют обязательной идентификации пользователей в соответствии с требованиями законодательства (Know Your Customer) и проводят мониторинг операций на предмет соответствия правилам противодействия легализации доходов (Anti-Money Laundering).

Сочетание этих технологических решений позволяет электронным платежным системам обеспечивать высокий уровень безопасности и доверия, что является критически важным для их широкого распространения и принятия пользователями.

Развитие национальных и международных платежных систем

Электронные платежные системы прошли долгий путь от футуристических концепций до повсеместно используемых инструментов, трансформируя как национальные, так и международные финансовые потоки. Их эволюция отражает глобальные тенденции цифровизации и растущую потребность в быстрых, безопасных и удобных способах передачи стоимости.

История и эволюция электронных платежных систем

Идея электронных денег не возникла мгновенно, она формировалась постепенно, параллельно с развитием информационных технологий. Одним из пионеров в этой области стал голландский ученый-криптограф Дэвид Чоум. В 1994 году он организовал первую систему электронных денег Digicash. Эта система была примечательна тем, что обеспечивала анонимность для покупателей и высокую безопасность для продавцов, предвосхищая многие современные концепции цифровых платежей. Хотя Digicash не получила широкого распространения, она заложила теоретические и практические основы для будущих разработок.

В Европе интерес к феномену электронных денег, которыми в то время считались преимущественно предоплаченные карты, проявился уже в 1993 году, когда центробанки Европейского союза начали активно изучать этот новый финансовый инструмент. Это свидетельствует о раннем осознании потенциала и вызовов, связанных с цифровыми платежами.

Конец 1990-х и начало 2000-х годов ознаменовались появлением и развитием первых массовых интернет-платежных систем, таких как PayPal (1998 год) и WebMoney (1998 год). Эти платформы позволили миллионам пользователей совершать покупки и переводы онлайн, значительно упростив трансграничные расчеты и открыв новые возможности для электронной коммерции. WebMoney, например, к настоящему времени обслуживает более 40 миллионов пользователей по всему миру, став одной из старейших и наиболее устойчивых международных платежных систем.

Дальнейшее развитие ЭПС было тесно связано с экспансией интернета, мобильных технологий и появлением смартфонов. Это привело к расцвету мобильного банкинга, NFC-платежей и созданию глобальных карточных систем, таких как Visa и MasterCard, которые адаптировались к новым цифровым реалиям, интегрируя онлайн-платежи и бесконтактные технологии.

Национальная платежная система Российской Федерации

Национальная платежная система (НПС) – это фундамент, на котором строятся все безналичные расчеты и платежи граждан и юридических лиц внутри страны. Термин «национальная платежная система» был введен Банком международных расчетов в середине 2000-х годов, представляя собой совокупность институциональных и инфраструктурных механизмов для перевода денежных требований.

В России центральную роль в обеспечении устойчивости и бесперебойного функционирования НПС играет Банк России. Он не только регулирует деятельность субъектов платежной системы, но и предоставляет необходимую инфраструктуру для безналичных расчетов.

Ключевые этапы и компоненты НПС РФ:

1. Законодательная основа: Федеральный закон от 27 июня 2011 года № 161-ФЗ «О национальной платежной системе» заложил правовые и организационные основы НПС, регулируя порядок оказания платежных услуг и использования электронных средств платежа.
2. Реестр операторов: К началу 2013 года Центральный Банк Российской Федерации создал реестр операторов платёжных систем, включавший как международные гиганты (Visa, MasterCard), так и российские системы (Contact, «Золотая корона», платежные системы ВТБ и Сбербанка). На 1 января 2025 года в национальную платежную систему входят 28 платежных систем и 354 оператора по переводу денежных средств.
3. Национальная система платёжных карт (НСПК): Основана 23 июля 2014 года в ответ на остановку обслуживания карт некоторых российских банков международными платежными системами Visa и MasterCard из-за санкций. НСПК была призвана инфраструктурно замкнуть процесс денежных переводов внутри России, обеспечив суверенитет платежного пространства. Она является операционным и платёжным клиринговым центром для обработки операций по банковским картам внутри страны и на 100% принадлежит Центральному банку Российской Федерации.
   • Платёжная система «Мир»: Национальная карточная платежная система, оператором которой является НСПК. По состоянию на февраль 2023 года, к платежной системе «Мир» присоединились 233 банка, а по итогам второго квартала 2023 года было выпущено 228,4 млн карт «Мир», что свидетельствует о ее широком распространении.
   • Система быстрых платежей (СБП): Запущена в России 28 января 2019 года. СБП позволяет гражданам мгновенно переводить деньги по номеру телефона между счетами в разных банках, а также оплачивать товары и услуги по QR-коду. СБП значительно упростила и ускорила розничные расчеты, став одним из наиболее успешных проектов НПС.

Эти шаги позволили России создать одну из наиболее развитых и суверенных национальных платежных систем в мире, способную обеспечить бесперебойность расчетов даже в условиях внешних ограничений.

Международные платежные системы и их роль

Международные платежные системы являются кровеносной системой глобальной экономики, обеспечивая трансграничные денежные переводы. Они позволяют компаниям выходить на зарубежные рынки, получать платежи из-за границы и упрощают международные расчеты для частных лиц.

Примеры ведущих международных платежных систем:

• Stripe: Популярная платформа для онлайн-платежей, широко используемая для электронной коммерции и подписок.
• PayPal: Один из старейших и наиболее известных операторов, позволяющий совершать онлайн-платежи и переводы по всему миру.
• Verifone (ранее 2Checkout): Предлагает комплексные решения для приема платежей, особенно актуальные для компаний, работающих с международными клиентами.
• Square: Ориентирована на малый и средний бизнес, предоставляя решения для приема платежей как онлайн, так и офлайн.
• Braintree (принадлежит PayPal): Специализируется на обработке платежей для крупных компаний и мобильных приложений.
• Shopify Payments: Встроенная платежная система для магазинов на платформе Shopify.
• Authorize.Net: Один из старейших платежных шлюзов, предоставляющий услуги по обработке онлайн-платежей.
• Dwolla: Ориентирована на банковские переводы и платежи между счетами.
• Adyen: Глобальная платежная платформа, работающая с крупными мировыми брендами.
• Revolut, Wise (ранее TransferWise), Payoneer: Сервисы для международных денежных переводов и мультивалютных счетов, ориентированные как на частных лиц, так и на бизнес.
• CoinPayments: Платформа для приема платежей в криптовалютах.

Специфические вызовы для компаний из России и СНГ: В условиях текущей геополитической ситуации и введенных санкций, для компаний из России и СНГ использование многих из этих международных систем существенно осложнено. Прямое взаимодействие с некоторыми из них стало невозможным. Как правило, для обхода этих ограничений требуется регистрация юридического лица за рубежом, что добавляет значительные сложности и издержки бизнесу, желающему работать на международном рынке. Это создает потребность в альтернативных решениях и новых механизмах международных расчетов.

Тенденции развития цифровых валют центральных банков (CBDC) в мире

Концепция цифровых валют центральных банков (CBDC) является одной из наиболее значимых тенденций в развитии платежных систем. CBDC представляют собой цифровую форму национальной фиатной валюты, выпускаемую и контролируемую центральным банком, что отличает их от электронных денег частных эмитентов и децентрализованных криптовалют.

Мировая практика показывает активный интерес и движение в сторону внедрения CBDC:

• Глобальный охват: По состоянию на 2023 год, более 100 стран рассматривали возможность создания государственных цифровых валют. Это свидетельствует о широком признании потенциала CBDC для модернизации платежных систем, повышения финансовой инклюзивности и усиления контроля центральных банков над денежным обращением.
• Страны-пионеры: Две страны уже успешно внедрили свои CBDC:
  • Багамские Острова (Sand Dollar): Запущен в октябре 2020 года, стал первой полностью функционирующей государственной цифровой валютой.
  • Ямайка (Jam-Dex): Внедрена в июле 2022 года, направлена на снижение использования наличных и повышение доступности финансовых услуг.
• Активное тестирование: Ряд стран находятся на продвинутых этапах тестирования своих CBDC:
  • Швеция: Начала тестировать цифровую крону (e-krona) еще в 2020 году, изучая ее потенциальное влияние на экономику и платежную систему.
  • Казахстан: Находится на продвинутом этапе внедрения цифрового тенге после успешных пилотных программ.
• Масштабные внедрения:
  • Индия: С 1 декабря 2022 года Индия начала использовать цифровую рупию (CBDC-R) для розничных транзакций. Этот проект демонстрирует амбиции страны в цифровизации. Примечательно, что цифровая рупия уже принимается крупнейшей сетью розничных магазинов Reliance Retail, начав с магазина деликатесов Freshpik. Это показывает готовность крупного бизнеса к интеграции новой формы денег.
  • Китай: Является одним из лидеров в разработке CBDC с проектом цифрового юаня (e-CNY). Кроме того, Китай активно участвует в международном проекте mBridge, который направлен на создание транснационального платежного механизма на основе цифровых валют центральных банков. Цель mBridge — упростить и ускорить трансграничные платежи между странами-участницами, снизить их стоимость и повысить прозрачность.

Эти тенденции указывают на то, что CBDC станут одним из ключевых элементов будущей глобальной финансовой архитектуры, способных изменить как национальные, так и международные платежные потоки.

Правовое регулирование электронных денег и платежных систем

Развитие электронных денег и платежных систем, приносящее колоссальные возможности, одновременно создает новые вызовы для правовой системы. Государства по всему миру сталкиваются с необходимостью разработки адекватного законодательства, способного обеспечить стабильность финансовой системы, защиту прав потребителей и предотвращение злоупотреблений.

Законодательная база Российской Федерации

Российская Федерация проделала значительную работу по формированию правового поля для регулирования электронных денег и платежных систем. Центральное место в этом регулировании занимает:

1. Федеральный закон от 27 июня 2011 года № 161-ФЗ «О национальной платежной системе» (ФЗ № 161-ФЗ): Этот закон является основополагающим актом, который:
   • Устанавливает правовые и организационные основы НПС.
   • Содержит собственное определение электронных денежных средств, что позволяет четко отграничить их от других форм денег.
   • Регулирует порядок оказания платежных услуг.
   • Определяет правила использования электронных средств платежа.
   • Регламентирует деятельность субъектов НПС, включая операторов платежных систем, операторов электронных денежных средств и участников платежных систем.
   • Определяет требования к их капиталу, ликвидности и безопасности операций.
2. Другие сопутствующие нормативно-правовые акты:
   • Федеральный закон «О центральном банке Российской Федерации (Банке России)» № 86-ФЗ: Определяет статус, цели, функции и полномочия Банка России как мегарегулятора финансового рынка, включая надзор за платежной системой.
   • Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» № 395-1: Регулирует деятельность кредитных организаций, многие из которых являются эмитентами электронных денег и участниками платежных систем.
   • Положение Банка России № 266-П «Об эмиссии банковских карт и об операциях, совершаемых с их использованием» по состоянию на 12 октября 2025 года: Регламентирует вопросы, связанные с предоплаченными банковскими картами, которые также могут рассматриваться как форма электронных денег.
3. Законодательство о цифровом рубле: Одним из наиболее значимых событий последних лет в российском финансовом праве стало принятие законодательства о начале запуска цифрового рубля Центрального банка.
   • Федеральный закон № 339-ФЗ «О внесении изменений в статьи 128 и 140 части первой, часть вторую и статьи 1128 и 1174 части третьей Гражданского кодекса Российской Федерации», подписанный Президентом РФ 24 июля 2023 года, заложил правовую основу для новой формы денег.
   • Основные положения этого закона вступили в силу 1 августа 2023 года, что ознаменовало официальное признание цифрового рубля в правовом поле РФ.
   • Массовое внедрение цифрового рубля в экономику страны запланировано с 1 сентября 2026 года. Это даст достаточно времени для адаптации финансового сектора и широкой общественности к новой форме денег, а также для отработки всех технических и регуляторных нюансов.
   • Цифровой рубль будет являться обязательством Банка России, что гарантирует его стабильность и надежность, и станет третьей формой денег наряду с наличными и безналичными.

Таким образом, Россия создала достаточно прочную и динамично развивающуюся законодательную базу для регулирования электронных денег и платежных систем, активно адаптируясь к новым вызовам цифровой экономики.

Международный опыт регулирования электронных денег

Мировое сообщество также активно ищет оптимальные подходы к регулированию электронных денег. Несмотря на общие тенденции, существуют различия в моделях регулирования, обусловленные национальными экономическими и правовыми системами.

1. Европейский союз: Является одним из лидеров в разработке комплексного регулирования электронных денег.
   • Директивы об электронных деньгах (E-Money Directives): ЕС принял ряд директив, которые устанавливают общие правила для эмитентов электронных денег. В частности, они определяют электронные деньги как денежные обязательства эмитента в электронном виде, фиксируемые на электронном носителе, выпускаемые при получении денежных средств в объёме, не меньшем эмитированной стоимости, и принимаемые как средство платежа другими организациями помимо эмитента.
   • Лицензирование: В ЕС эмитенты электронных денег (EMI — Electronic Money Institutions) подлежат обязательному лицензированию и надзору со стороны национальных регуляторов, которые в свою очередь следуют директивам Европейского центрального банка (ЕЦБ).
   • Защита потребителей: Особое внимание уделяется защите средств клиентов, которые должны быть отделены от собственных средств эмитента и храниться на отдельных счетах или инвестированы в низкорисковые активы.
2. США: Регулирование электронных денег в США более фрагментировано и зависит от штата, а также от конкретной бизнес-модели.
   • Законы о передаче денег (Money Transmitter Laws): Большинство операторов электронных денег подпадают под действие законов о передаче денег, которые требуют получения лицензий в каждом штате, где компания ведет деятельность.
   • Федеральный уровень: Федеральные органы, такие как Сеть по борьбе с финансовыми преступлениями (FinCEN), устанавливают требования по противодействию отмыванию денег (AML) и финансированию терроризма (CFT).
   • Регулирование банков: Если эмитентом является банк, то он подпадает под федеральный банковский надзор.
3. Китай: Китай демонстрирует один из наиболее централизованных и строго регулируемых подходов.
   • Народный банк Китая (НБК): Является ключевым регулятором, контролирующим все аспекты эмиссии и обращения электронных денег.
   • Лицензирование и надзор: Все операторы платежных систем, включая крупные финтех-компании (например, Alipay, WeChat Pay), должны получать лицензии и подчиняться строгим правилам НБК.
   • Развитие цифрового юаня (e-CNY): Китай активно продвигает свою цифровую валюту центрального банка, которая находится под полным государственным контролем и является частью стратегии по усилению суверенитета в цифровом финансовом пространстве.

Общие тенденции в международном регулировании включают усиление требований AML/KYC, повышение уровня защиты потребителей, стремление к гармонизации правил и активное изучение потенциала и рисков CBDC.

Регулирование фиатных и нефиатных электронных денег

Классификация электронных денег на фиатные и нефиатные имеет принципиальное значение для их правового регулирования.

1. Регулирование фиатных электронных денег:
   • Привязка к национальной валюте: Фиатные электронные деньги всегда выражены в одной из государственных валют. Это означает, что их стоимость напрямую эквивалентна фиатным деньгам и обеспечивается эмитентом, который, в свою очередь, обязан хранить резервы в фиатной валюте.
   • Государственное регулирование: Их эмиссия, обращение и погашение строго регулируются национальными законодательствами и центральными банками. Регуляторы устанавливают требования к лицензированию эмитентов, их капиталу, системам управления рисками, а также правилам защиты потребителей. Цель такого регулирования — обеспечить стабильность и надежность фиатных электронных денег, интегрировать их в существующую финансовую систему и предотвратить системные риски.
   • Примеры: Электронные деньги в кошельках ЮMoney, QIWI (до недавнего времени), средства на предоплаченных банковских картах.
2. Регулирование нефиатных электронных денег:
   • Единицы стоимости негосударственных систем: Нефиатные электронные деньги являются единицами стоимости, выпускаемыми негосударственными платежными системами. Они не привязаны напрямую к какой-либо национальной валюте и не являются законным платежным средством.
   • Правила систем: Их обращение регулируется преимущественно правилами самих этих систем.
   • Отсутствие государственных гарантий: Важно, что государства не обеспечивают их надежность и стабильность. Это означает, что пользователи не имеют тех же гарантий защиты, что и при использовании фиатных электронных денег или традиционных банковских услуг.
   • Регуляторные вызовы: Нефиатные электронные деньги часто представляют собой больший вызов для регуляторов, поскольку они могут функционировать в «серых зонах» законодательства или вообще вне правового поля, что повышает риски для пользователей и создает возможности для незаконной деятельности. В связи с этим, многие страны стремятся либо запретить, либо строго регулировать такие системы.
   • Примеры: Виртуальные валюты в онлайн-играх, некоторые системы лояльности с возможностью обмена баллов на товары/услуги.

Понимание этих различий позволяет регуляторам разрабатывать более целенаправленные и эффективные меры контроля, а пользователям — осознавать риски, связанные с использованием различных видов электронных денег.

Влияние электронных денег и платежных систем на финансовую систему

Широкое распространение электронных денег и развитие электронных платежных систем оказывают глубокое и многогранное влияние на финансовую систему в целом. Это затрагивает ключевые аспекты, такие как денежная масса, эффективность денежно-кредитной политики центральных банков и деятельность коммерческих банков.

Влияние на денежную массу и денежный мультипликатор

Влияние электронных денег на денежную массу является одним из наиболее дискуссионных вопросов в современной экономической теории. Традиционно денежная масса (M1, M2 и т.д.) включает наличные деньги в обращении и различные виды банковских депозитов. Появление электронных денег усложняет этот учет.

1. Рост денежной массы и нарушение равновесия: Широкое распространение электронных денег может привести к росту денежной массы, особенно если они не включаются в состав традиционных денежных агрегатов. Механизм этого влияния следующий:
   • Замещение наличных денег электронными: Когда потребители переводят наличные в электронные кошельки, это может привести к увеличению банковских резервов, поскольку операторы электронных денег хранят эти средства на своих банковских счетах.
   • Расширение депозитов: Если эти электронные деньги не учитываются в агрегате M1, но средства, внесенные для их обеспечения, хранятся на банковских счетах, это может привести к эффекту расширения депозитов и, как следствие, к увеличению денежной массы. Если же электронные деньги включаются в агрегаты и на них распространяются обязательные резервные требования (что не всегда так), то эффект увеличения денежной массы может быть еще более значительным.
   • Рост денежного мультипликатора: По мнению некоторых исследователей, например, М. Е. Исаева, распространение электронных денег может привести к росту денежного мультипликатора. Денежный мультипликатор (M) определяется как отношение денежной массы к денежной базе (M = M₀ ⋅ (1 + c) / (c + r), где M₀ — денежная база, c — отношение наличности к депозитам, r — норма обязательных резервов). Если замещение наличных электронными деньгами уменьшает коэффициент c, а резервные требования к электронным деньгам ниже или отсутствуют, это может привести к увеличению денежного мультипликатора и, следовательно, к росту денежной массы при той же денежной базе.
   • Нарушение равновесия спроса и предложения: Неконтролируемый рост денежной массы может нарушить равновесие спроса и предложения на денежном рынке, потенциально приводя к инфляции, если предложение денег растет быстрее, чем производство товаров и услуг.
2. Проблема учета и контроля: Если электронные деньги не будут включены в состав денежных агрегатов или их учет будет неполным, Центральный банк может не иметь полного предс��авления о реальной величине денежной массы, находящейся в обращении. Это, в свою очередь, может привести к неэффективной денежно-кредитной политике, так как регулятор будет действовать, опираясь на искаженные данные.
3. Увеличение оборачиваемости: Рост доли платежей с использованием электронных денег в долгосрочной перспективе может увеличить оборачиваемость денежной массы. Более быстрая и частая смена рук денежных средств при неизменном объеме денежной массы также может оказывать инфляционное давление.

Таким образом, влияние электронных денег на денежную массу и денежный мультипликатор является комплексным и требует внимательного мониторинга и адекватного регулирования со стороны центральных банков.

Влияние на денежно-кредитную политику центральных банков

Распространение электронных денег значительно влияет на деятельность центральных банков в сфере денежной политики, банковского надзора и контроля за платежной системой. Центральным банкам приходится адаптировать свои инструменты и подходы к новой реальности.

1. Ослабление контроля над денежной массой и инфляцией: Бесконтрольная эмиссия электронных денег, особенно выпущенных небанковскими организациями без резервных требований, может привести к росту денежной массы, инфляции и снижению эффективности контроля Центрального банка. Это особенно актуально для нефиатных электронных денег, которые могут функционировать вне прямого надзора.
   • Вытеснение наличных денег: Рост электронных платежных инструментов спровоцирует вытеснение наличных денег из обращения. Снижение доли наличных может ослабить один из традиционных каналов влияния центрального банка на денежный оборот.
2. Адаптивные механизмы денежно-кредитной политики: Несмотря на вызовы, влияние электронных денег на денежную систему можно контролировать традиционными механизмами денежно-кредитного регулирования, а также разрабатывать новые.
   • Таргетирование процентной ставки: Центральные банки могут продолжать использовать таргетирование процентной ставки как основной инструмент. Изменение ключевой ставки влияет на стоимость заимствований для банков и, следовательно, на объемы кредитования и скорость оборота денег в экономике, независимо от их формы.
   • «Канальная» система регулирования процентных ставок: Новые методы регулирования, такие как «канальная» система, используемая центральными банками Канады, Австралии и Новой Зеландии, могут быть применены в эпоху электронных денег. Эта система устанавливает коридор процентных ставок, в котором центральный банк управляет краткосрочными ставками, влияя на ликвидность банковской системы. В условиях цифровизации, когда банки могут быстрее управлять резервами, такие системы становятся еще более актуальными.
   • Внедрение CBDC: Одним из наиболее радикальных адаптивных механизмов является внедрение цифровых валют центральных банков (CBDC). CBDC позволяют центральному банку напрямую контролировать цифровую форму национальной валюты, обеспечивая полный учет и возможность прямого влияния на денежное обращение.
3. Необходимость усиления банковского надзора: Распространение электронных денег обуславливает необходимость значительного усиления механизмов пруденциального надзора и защиты пользователей. Это особенно важно для небанковских операторов электронных денег. Надзор должен зависеть от бизнес-модели и масштабов системы электронных денег, чтобы защитить потребителей и обеспечить целостность платежной системы.

Таким образом, центральные банки сталкиваются с необходимостью пересмотра и адаптации своих инструментов и подходов к денежно-кредитной политике в условиях активного развития электронных денег, чтобы сохранить эффективность регулирования и обеспечить финансовую стабильность.

Влияние на деятельность коммерческих банков

Коммерческие банки, традиционно являющиеся центральными элементами финансовой системы, испытывают значительное влияние от распространения электронных денег и развития электронных платежных систем. Это влияние проявляется как в изменении их функций, так и в усилении конкуренции.

1. Изменение функций банков:
   • Посредничество в платежах: Электронные платежные системы, особенно небанковские, берут на себя значительную часть функций по посредничеству в платежах, что традиционно было прерогативой банков. Это приводит к снижению транзакционных доходов банков от комиссий за переводы и обслуживание счетов.
   • Конкуренция за депозиты: Электронные кошельки и другие формы хранения электронных денег могут конкурировать с банковскими депозитами, оттягивая часть средств от банков.
   • Развитие новых сервисов: Банки вынуждены активно развивать собственные электронные платежные сервисы (интернет-банкинг, мобильный банкинг, собственные платежные системы) и интегрировать их с популярными ЭПС, чтобы оставаться конкурентоспособными.
2. Потенциальный переток средств при внедрении цифрового рубля: Введение цифрового рубля в России, массовое внедрение которого запланировано с 1 сентября 2026 года, может стать серьезным вызовом для коммерческих банков.
   • Прямой доступ к центральному банку: Цифровой рубль будет являться прямым обязательством Банка России, и граждане смогут хранить его на счетах в Центральном банке, минуя коммерческие банки.
   • Переток средств из вкладов: Это может привести к значительному перетоку средств из вкладов до востребования (и, возможно, срочных вкладов) в электронные кошельки цифрового рубля. Такой переток выведет деньги из банковской системы, уменьшив ресурсную базу коммерческих банков.
   • Влияние на розничный бизнес: Особенно негативно это может отразиться на банках, специализирующихся на розничном бизнесе, для которых депозиты населения являются основным источником фондирования. Уменьшение ресурсной базы может ограничить их возможности по кредитованию.
   • Позиция Банка России: Центральный банк РФ считает, что процесс перехода на цифровой рубль будет постепенным, и банки успеют адаптироваться. Предполагается, что банки будут играть роль финансовых посредников, предлагая клиентам услуги по работе с цифровым рублем и интегрируя его в свои системы.
3. Усиление конкуренции: Коммерческие банки сталкиваются с усилением конкуренции не только со стороны других банков, но и со стороны небанковских финансовых организаций (финтех-компаний), которые оперируют электронными деньгами и предлагают инновационные платежные решения. Это стимулирует банки к технологическому развитию, повышению эффективности и улучшению качества обслуживания.

Таким образом, электронные деньги и платежные системы трансформируют традиционную банковскую модель, заставляя коммерческие банки переосмысливать свои стратегии, инвестировать в технологии и адаптироваться к изменяющимся потребностям рынка.

Вызовы и риски, связанные с развитием электронных денег и платежными системами

Несмотря на очевидные преимущества и стимулирующий эффект на экономику, широкое распространение электронных денег и платежных систем сопряжено с целым рядом серьезных вызовов и рисков. Эти риски требуют постоянного внимания со стороны регуляторов, операторов систем и пользователей, чтобы обеспечить стабильность и безопасность финансовой инфраструктуры.

Операционные и киберриски

Цифровые средства платежа, по своей природе, тесно связаны с информационными технологиями, что делает их уязвимыми для различных киберугроз и операционных сбоев.

1. Риски утечки персональных данных: Электронные платежные системы оперируют огромными объемами конфиденциальной информации о пользователях. Утечки данных могут привести к финансовым потерям, краже личности и серьезному ущербу для репутации оператора.
2. Взломы и фишинговые атаки: Киберпреступники постоянно совершенствуют методы атак на электронные кошельки и платежные системы. Взломы могут привести к краже средств, а фишинговые атаки — к получению доступа к учетным записям пользователей через обман.
3. Скрытая эксплуатация электронных кошельков: Злоумышленники могут использовать уязвимости или вредоносное ПО для скрытой эксплуатации электронных кошельков, совершая несанкционированные транзакции без ведома пользователя.
4. Финансовые потери от чарджбэков: В электронной коммерции существует риск чарджбэков — оспаривания платежей покупателями. Это может приводить к финансовым потерям для продавцов и требует от платежных систем внедрения механизмов защиты от мошенничества.
5. Операционные сбои: Любая сложная технологическая система подвержена риску операционных сбоев, будь то ошибки программного обеспечения, аппаратные неполадки, проблемы с электропитанием или связью. Такие сбои могут привести к временной недоступности сервисов, задержкам в обработке платежей и, как следствие, к финансовым и репутационным потерям.

Меры по предотвращению и минимизации: Для обеспечения безопасности ЭПС внедряют:

• Передовые криптографические технологии: Особенно в системах CBDC, где безопасность обеспечивается сложными криптографическими алгоритмами, защищающими от мошенничества и взлома, а также обеспечивающими отслеживаемость транзакций.
• Многофакторную аутентификацию (MFA): Обязательное использование дополнительных факторов для подтверждения личности.
• Системы обнаружения мошенничества: Использование ИИ и машинного обучения для выявления аномалий в транзакционной активности.
• Регулярные аудиты безопасности: Проведение внешних и внутренних аудитов для выявления и устранения уязвимостей.
• Резервное копирование и отказоустойчивость: Построение систем с избыточностью и механизмами быстрого восстановления после сбоев.

Риски для финансовой стабильности и контроля

Развитие электронных денег, особенно нерегулируемых или слабо регулируемых, может создавать риски для общей финансовой стабильности и эффективности контроля со стороны центральных банков.

1. Риски утраты ликвидности: Эмитенты электронных денег обязаны обеспечивать конвертируемость электронных денег в фиатные средства. В случае их финансовой нестабильности или неадекватного управления ликвидностью, возникает риск того, что пользователи не смогут вывести свои средства, что может подорвать доверие к системе и вызвать эффект домино.
2. Потеря управляемости денежной массой: Как обсуждалось ранее, бесконтрольная эмиссия электронных денег, особенно со стороны небанковских организаций, может затруднить для центрального банка адекватную оценку и контроль денежной массы, что снизит эффективность денежно-кредитной политики и может привести к инфляции.
3. Риски отмывания денег (AML) и финансирования терроризма (CFT): Анонимность некоторых форм электронных денег или недостаточный контроль со стороны операторов создают благоприятную почву для использования систем в незаконных целях. Это представляет серьезную угрозу для финансовой целостности и национальной безопасности.
4. Системные риски: Крупномасштабный сбой или кризис в одной из доминирующих электронных платежных систем может иметь системные последствия для всей финансовой системы, нарушая платежные потоки и вызывая панику среди пользователей.

Правовые и регуляторные вызовы

Стремительное развитие электронных денег опережает формирование адекватной правовой базы. Это создает ряд вызовов для регуляторов.

1. Необходимость совершенствования регулирования: Существующие правовые рамки не всегда охватывают все аспекты функционирования новых форм электронных денег и платежных систем. Существует постоянная необходимость в адаптации и совершенствовании законодательства, чтобы оно успевало за технологическим прогрессом.
   • Защита средств клиентов: Электронные деньги удобны и безопасны для повседневных платежей, однако защитные механизмы не всегда могут работать исправно. Существует необходимость создания всеобъемлющей и прочной основы регулирования для защиты средств клиентов и предотвращения их потери в случае краха эмитентов. Это включает требования к сегрегации средств клиентов от собственных средств эмитента и их хранению в низкорисковых активах.
2. Гармонизация международного регулирования: В условиях глобализации финансовых рынков и трансграничного характера электронных платежей, отсутствие единых международных стандартов регулирования создает сложности. Это может приводить к «регуляторному арбитражу», когда компании выбирают юрисдикции с наименее строгими правилами.
3. Пруденциальный надзор: Влияние на банковский надзор обуславливает необходимость значительного усиления механизмов пруденциального надзора. Центральным банкам и финансовым регуляторам необходимо разработать гибкие и эффективные инструменты надзора, зависящие от бизнес-модели, масштабов и рисков конкретной системы электронных денег, для защиты потребителей и обеспечения целостности платежной системы.

Таким образом, развитие электронных денег и платежных систем требует не только технологических инноваций, но и постоянного совершенствования правовой и регуляторной базы, чтобы минимизировать риски и максимизировать выгоды для экономики и общества.

Заключение

Электронные деньги и платежные системы стали неотъемлемой частью современной финансовой архитектуры, фундаментально изменив принципы осуществления транзакций и хранения стоимости. Проведенный комплексный анализ позволил глубоко раскрыть их сущность, механизмы функционирования, эволюцию, правовое регулирование и всестороннее влияние на глобальную и национальную финансовые системы, а также выявить ключевые вызовы и риски.

Мы определили электронные деньги как денежные обязательства, фиксируемые на электронном носителе, принимаемые к оплате и выпускаемые эмитентом после получения эквивалентных фиатных средств. Разнообразие академических подходов и законодательных трактовок, от Европейского союза до Российской Федерации, подчеркивает многогранность этого понятия. При этом электронные деньги успешно выполняют все традиционные функции денег – меры стоимости, средства обращения, платежа и накопления, что подтверждается феноменальным ростом доли безналичных платежей в России до 87% к октябрю 2025 года.

Четкое разграничение электронных денег от безналичных средств, криптовалют и цифровых валют центральных банков (CBDC) позволило выявить их уникальные характеристики. Если безналичные средства хранятся на банковских счетах под государственным регулированием, а криптовалюты представляют собой децентрализованные активы, то электронные деньги являются предоплаченными обязательствами частных систем. CBDC, как государственный цифровой аналог фиатных валют, занимает особое место, являясь прямым обязательством центрального банка и призванным обеспечить новый уровень доверия и эффективности.

Электронные платежные системы, выступающие средой для обращения электронных денег, представляют собой сложные архитектуры из аппаратных, программных компонентов и информационных сетей. Их классификация по различным критериям (дебетовые/кредитные, мобильные/немобильные, реального времени/с задержкой) демонстрирует широкий спектр их применения. Особое внимание было уделено технологиям обеспечения безопасности, таким как смарт-карты, криптографические протоколы (например, в системах типа PayCash с одноразовыми «электронными монетами») и многофакторная аутентификация, которые являются критически важными в борьбе с киберугрозами.

История развития платежных систем, начиная с новаторских идей Дэвида Чоума и системы Digicash, до появления глобальных гигантов, таких как PayPal и WebMoney, а также формирования мощной Национальной платежной системы России с НСПК, картами «Мир» и СБП, иллюстрирует непрерывную эволюцию. Мировая тенденция к внедрению CBDC, с примерами Багамских Островов, Ямайки, Швеции, Индии (цифровая рупия) и участия Китая в проекте mBridge, свидетельствует о грядущей трансформации глобальной финансовой архитектуры. При этом были подчеркнуты специфические вызовы для компаний из России и СНГ при работе с международными платежными системами, требующие регистрации юридического лица за рубежом.

Правовое регулирование, как в России (ФЗ № 161-ФЗ, ФЗ № 339-ФЗ о цифровом рубле с массовым внедрением с 1 сентября 2026 года), так и на международном уровне (директивы ЕС, законы США, жесткий контроль в Китае), постоянно совершенствуется, стремясь обеспечить баланс между инновациями и финансовой стабильностью. Различие в регулировании фиатных и нефиатных электронных денег отражает их разную природу и степень государственной ответственности.

Влияние электронных денег на финансовую систему оказалось глубоким: от потенциального роста денежной массы и денежного мультипликатора, до изменения инструментов денежно-кредитной политики центральных банков и трансформации деятельности коммерческих банков. Центральные банки адаптируют свои подходы, внедряя «канальные» системы регулирования процентных ставок и разрабатывая CBDC, чтобы сохранить контроль над денежным обращением. Коммерческие банки, в свою очередь, сталкиваются с вызовами в виде перетока средств при внедрении цифрового рубля, что стимулирует их к инновациям.

Наконец, были выявлены и систематизированы ключевые вызовы и риски: операционные и киберриски (утечки данных, взломы, фишинг), риски для финансовой стабильности (утрата ликвидности, потеря управляемости, AML/CFT) и правовые/регуляторные вызовы. Всеобъемлющая и прочная основа регулирования, усиленный пруденциальный надзор и передовые криптографические технологии являются необходимыми условиями для минимизации этих рисков.

Таким образом, курсовая работа подтверждает, что электронные деньги и платежные системы – это не только технологический прорыв, но и сложный социально-экономический феномен, требующий постоянного изучения, адаптации и стратегического управления на всех уровнях. Дальнейшие исследования могут быть сфокусированы на эмпирическом анализе влияния CBDC на экономику после их массового внедрения, а также на разработке новых моделей трансграничных платежей в условиях меняющегося геополитического ландшафта.

Список использованной литературы

1. Bank of America. [Электронный ресурс]. URL: https://www.bankofamerica.com/ (дата обращения: 12.10.2025).
2. Directive 2000/46/EC of the European Parliament and of the Council of 18 September 2000 on the taking up, pursuit of and prudential supervision of the business of electronic money institutions. Official Journal L 275, 27/10/2000 P. 0039 – 0043. [Электронный ресурс]. URL: http://eur-lex.europa.eu/LexUriServ/LexUriServ.do?uri=CELEX:32000L0046:EN:HTML (дата обращения: 12.10.2025).
3. Directive 2009/110/EC of the European parliament and of the council of 16 September 2009. [Электронный ресурс]. URL: http://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/?uri=CELEX%3A32009L0110 (дата обращения: 12.10.2025).
4. Hancock D., Humphrey D.B. Payment transactions, instruments, and systems: A survey // Journal of Banking and Finance. 2011. Vol. 21. P. 1573–1624.
5. Hayes T., Frisbie R. The regulation of traditional and alternative electronic payments. 2011.
6. Monetary Authority of Singapore. [Электронный ресурс]. URL: http://www.mas.gov.sg/Regulations-and-Financial-Stability/Regulatory-and-Supervisory-Framework/Regulatory-Instruments-Issued-by-MAS.aspx (дата обращения: 12.10.2025).
7. World Payments Report. Capgemini and The Royal Bank of Scotland pic (RBS). 2011.
8. Виды электронных денег: понятие и функции // Сравни.ру. [Электронный ресурс]. URL: https://www.sravni.ru/enciklopediya/info/vidy-elektronnyh-deneg/ (дата обращения: 12.10.2025).
9. Электронные деньги: виды, возможности и отличия от безнала // Робокасса. [Электронный ресурс]. URL: https://robokassa.com/blog/elektronnye-dengi-vidy-i-otlichiya/ (дата обращения: 12.10.2025).
10. Электронные деньги: что это и как они работают // Точка. [Электронный ресурс]. URL: https://tochka.com/journal/elektronnye-dengi-chto-eto-i-kak-oni-rabotayut/ (дата обращения: 12.10.2025).
11. Виды и формы электронных денег в России: полный обзор для современных пользователей // LAVA.ru. [Электронный ресурс]. URL: https://lava.ru/wiki/vidy-i-formy-elektronnyh-deneg-v-rossii/ (дата обращения: 12.10.2025).
12. Электронные деньги // Википедия. [Электронный ресурс]. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/Электронные_деньги (дата обращения: 12.10.2025).
13. Электронные деньги: что такое, виды, в чём разница, как пользоваться // Контур.Эльба. [Электронный ресурс]. URL: https://e-kontur.ru/articles/65042-chto-takoe-elektronnye-dengi (дата обращения: 12.10.2025).
14. Платежные системы: какие бывают, какую выбрать в России // ВТБ. [Электронный ресурс]. URL: https://www.vtb.ru/personal/karty/platezhnye-sistemy/ (дата обращения: 12.10.2025).
15. Электронные платежные системы – что это и какой вариант лучше выбрать // Investor.life. [Электронный ресурс]. URL: https://investor.life/article/elektronnye-platezhnye-sistemy-mira/ (дата обращения: 12.10.2025).
16. Цифровая валюта центрального банка // Википедия. [Электронный ресурс]. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/Цифровая_валюта_центрального_банка (дата обращения: 12.10.2025).
17. Мусалаева С.А. Электронные деньги и платежные системы // КиберЛенинка. [Электронный ресурс]. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/elektronnye-dengi-i-platezhnye-sistemy (дата обращения: 12.10.2025).
18. Чем электронные деньги отличаются от безналичных денег // LAVA.ru. [Электронный ресурс]. URL: https://lava.ru/wiki/chem-elektronnye-dengi-otlichayutsya-ot-beznalichnyh-deneg/ (дата обращения: 12.10.2025).
19. Аширова А.А. Электронные деньги и платежные системы // КиберЛенинка. [Электронный ресурс]. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/elektronnye-dengi-i-platezhnye-sistemy-2 (дата обращения: 12.10.2025).
20. Ярлычева Ю.Е. Отличия электронных денежных средств от безналичных денежных средств // КиберЛенинка. [Электронный ресурс]. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/otlichiya-elektronnyh-denezhnyh-sredstv-ot-beznalichnyh-denezhnyh-sredstv (дата обращения: 12.10.2025).
21. Электронные деньги // Цифровой ликбез. [Электронный ресурс]. URL: https://digital.sberbank.ru/electronic-money (дата обращения: 12.10.2025).
22. Что такое электронные деньги? // Администрация Городского округа Балашиха. [Электронный ресурс]. URL: https://balashiha.ru/article/chto-takoe-elektronnye-dengi-73373 (дата обращения: 12.10.2025).
23. Что такое национальная платежная система, и зачем она нужна? [Электронный ресурс]. URL: https://46cge.rospotrebnadzor.ru/press/55/chto-takoe-natsionalnaya-platezhnaya-sistema-i-zachem-ona-nuzhna-/ (дата обращения: 12.10.2025).
24. ТОП-9 зарубежных платежных систем для международных платежей в 2025 году. [Электронный ресурс]. URL: https://www.internationalwealth.info/articles/top-9-zarubezhnyh-platezhnyh-sistem-dlya-mezhdunarodnyh-platezhej-v-2025-godu/ (дата обращения: 12.10.2025).
25. Кругова Е.Ю. Понятие электронных денег: функциональные особенности // КиберЛенинка. [Электронный ресурс]. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ponyatie-elektronnyh-deneg-funktsionalnye-osobennosti (дата обращения: 12.10.2025).
26. В чём разница между электронными и безналичными деньгами? // Вопросы к Поиску с Алисой (Яндекс Нейро). [Электронный ресурс]. URL: https://yandex.ru/q/question/v_chem_raznitsa_mezhdu_elektronnymi_i_7b447601/ (дата обращения: 12.10.2025).
27. Влияние электронных денег на денежную массу // КиберЛенинка. [Электронный ресурс]. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-elektronnyh-deneg-na-denezhnuyu-massu (дата обращения: 12.10.2025).
28. Коновалова М.Е., Матерова Е.С., Гайзатуллин Р.Р., Сафиуллин Л.Н. Электронные деньги как элемент национальной платежной системы // Креативная экономика. 2023. Т. 17, № 8. С. 2659-2674. DOI 10.18334/ce.17.8.118699. [Электронный ресурс]. URL: https://creativeconomy.ru/articles/118699 (дата обращения: 12.10.2025).
29. Виды электронных средств платежа // BPC Processing. [Электронный ресурс]. URL: https://bpc-processing.ru/uslugi/vidy-elektronnyh-sredstv-platezha/ (дата обращения: 12.10.2025).
30. Международные платежные системы: топ-9 сервисов для бизнеса из России // Cossa.ru. [Электронный ресурс]. URL: https://www.cossa.ru/trends/315904/ (дата обращения: 12.10.2025).
31. Национальная система платёжных карт // Википедия. [Электронный ресурс]. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/Национальная_система_платёжных_карт (дата обращения: 12.10.2025).
32. Что такое цифровая валюта центрального банка (CBCD) // Bitget. [Электронный ресурс]. URL: https://www.bitget.com/ru/academy/what-is-central-bank-digital-currency-cbdc (дата обращения: 12.10.2025).
33. Топ-10 международных платежных систем для бизнеса и личных целей в 2025 году. [Электронный ресурс]. URL: https://internationalwealth.info/offshore/top-10-mezhdunarodnykh-platezhnykh-sistem-dlya-biznesa-i-lichnykh-tselej-v-2025-godu/ (дата обращения: 12.10.2025).
34. Электронные деньги и все преимущества, которые они приносят // SharPay. [Электронный ресурс]. URL: https://sharpay.ru/blog/elektronnye-dengi-i-vse-preimushchestva-kotorye-oni-prinosyat (дата обращения: 12.10.2025).
35. Рейтинг платежных систем: 18 лучших cервисов для интернет-магазина и сайта // Sendpulse. [Электронный ресурс]. URL: https://www.sendpulse.com/ru/blog/payment-gateways-rating (дата обращения: 12.10.2025).
36. Лузгина А. Цифровые валюты центральных банков: перспективы и особенности внедрения // BEROC Policy Paper Series. [Электронный ресурс]. URL: https://beroc.by/publications/policy_papers/digitalnye-valyuty-tsentralnyh-bankov-perspektivy-i-osobennosti-vnedreniya/ (дата обращения: 12.10.2025).
37. Электронные деньги и платежные системы // ResearchGate. [Электронный ресурс]. URL: https://www.researchgate.net/publication/313380063_Elektronnye_dengi_i_plateznye_sistemy (дата обращения: 12.10.2025).
38. Функции электронных денег // КиберЛенинка. [Электронный ресурс]. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/funktsii-elektronnyh-deneg (дата обращения: 12.10.2025).
39. Исаев М.Е. ВЛИЯНИЕ ЭЛЕКТРОННЫХ ДЕНЕГ НА ДЕНЕЖНОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ // КиберЛенинка. [Электронный ресурс]. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-elektronnyh-deneg-na-denezhnoe-predlozhenie (дата обращения: 12.10.2025).
40. Виды и классификация электронных денег // Банки-В. [Электронный ресурс]. URL: https://banki-v.ru/biznes/vidy-i-klassifikaciya-elektronnyh-deneg/ (дата обращения: 12.10.2025).
41. Международные электронные платежи. Решения ООО «БПЦ Процессинг» помогут обезопасить расчеты в интернете. // BPC Processing. [Электронный ресурс]. URL: https://bpc-processing.ru/uslugi/mezhdunarodnye-elektronnye-platezhi/ (дата обращения: 12.10.2025).
42. Цифровые валюты центральных банков: проблемы и перспективы внедрения // КиберЛенинка. [Электронный ресурс]. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/tsifrovye-valyuty-tsentralnyh-bankov-problemy-i-perspektivy-vnedreniya-1 (дата обращения: 12.10.2025).
43. НАЦИОНАЛЬНАЯ ПЛАТЕЖНАЯ СИСТЕМА РОССИИ (ЭТАПЫ ЕЕ ФОРМИРОВАНИЯ И СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ) // КиберЛенинка. [Электронный ресурс]. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/natsionalnaya-platezhnaya-sistema-rossii-etapy-ee-formirovaniya-i-sovremennoe-sostoyanie (дата обращения: 12.10.2025).
44. ЭЛЕКТРОННЫЕ ПЛАТЁЖНЫЕ СИСТЕМЫ В СОВРЕМЕННОЙ РОССИИ // Научное обозрение. Экономические науки. 2020. № 3. С. 27-32. [Электронный ресурс]. URL: https://science-economy.ru/2020/No-3/2020-3-27-32.pdf (дата обращения: 12.10.2025).
45. КЛАССИФИКАЦИЯ ЭЛЕКТРОННЫХ ПЛАТЕЖНЫХ СИСТЕМ // КиберЛенинка. [Электронный ресурс]. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/klassifikatsiya-elektronnyh-platezhnyh-sistem (дата обращения: 12.10.2025).
46. Национальная платежная система // Банк России. [Электронный ресурс]. URL: https://www.cbr.ru/psystem/national_ps/ (дата обращения: 12.10.2025).
47. Цифровые валюты центральных банков могут повысить финансовую интеграцию и эффективность платежей на Ближнем Востоке // IMF. [Электронный ресурс]. URL: https://www.imf.org/ru/Blogs/Articles/2024/06/20/central-bank-digital-currencies-can-boost-financial-inclusion-and-payment-efficiency-in-the-middle-east-and-north-africa (дата обращения: 12.10.2025).
48. Кочергин Д.А. Современная интерпретация и классификация платежных систем // КиберЛенинка. [Электронный ресурс]. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sovremennaya-interpretatsiya-i-klassifikatsiya-platezhnyh-sistem (дата обращения: 12.10.2025).
49. Платёжная система // Википедия. [Электронный ресурс]. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/Платёжная_система (дата обращения: 12.10.2025).
50. Пирогов В.Ю., Попова Е.И. ВЛИЯНИЕ ЭЛЕКТРОННЫХ ДЕНЕГ НА ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНУЮ СИСТЕМУ // Экономические науки. [Электронный ресурс]. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=37016390 (дата обращения: 12.10.2025).
51. ВЛИЯНИЕ ЭЛЕКТРОННЫХ ДЕНЕГ НА ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ // Журнал «Современная Наука». [Электронный ресурс]. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-elektronnyh-deneg-na-denezhnoe-obraschenie (дата обращения: 12.10.2025).