Электронные деньги в современной рыночной экономике: сущность, эволюция, регулирование и перспективы развития (на примере Республики Беларусь)

На протяжении тысячелетий деньги претерпевали глубокие трансформации, отражая изменения в общественно-экономических отношениях. От ракушек и металлических слитков до бумажных банкнот и безналичных расчетов — каждый этап эволюции открывал новые горизонты для торговли, инвестиций и государственного управления. В условиях беспрецедентной цифровизации XXI века человечество стоит на пороге новой эры, где электронные деньги выступают не просто удобным инструментом, а фундаментальным элементом формирующегося цифрового рыночного хозяйства. Если в начале 2000-х годов доверие к электронным деньгам в Рунете составляло лишь 38%, то сегодня мы наблюдаем стремительное проникновение цифровых платежей во все сферы жизни, что актуализирует необходимость всестороннего академического анализа этого феномена.

Настоящая курсовая работа ставит своей целью глубокое и многогранное исследование электронных денег как новой формы современного рыночного хозяйства. Мы рассмотрим их сущность, функции, преимущества и недостатки, а также особенности правового регулирования и функционирования в Республике Беларусь. Особое внимание будет уделено мировым тенденциям, таким как развитие цифровых валют центральных банков (ЦВЦБ), и их влиянию на денежно-кредитную политику и финансовую стабильность. Анализ будет дополнен изучением трансформации роли золота в цифровую эпоху, включая феномен токенизированных активов. Структура работы призвана обеспечить последовательное и исчерпывающее раскрытие темы, предоставляя студенту экономического вуза полную базу для глубокого понимания электронных денег в контексте современной глобальной и национальной экономики.

Теоретические основы и эволюция электронных денег

Эволюция денег — это не просто смена материальных форм, но и глубокая трансформация их экономической сущности, функций и роли в обществе. Появление электронных денег знаменует собой качественно новый этап в этой непрерывной динамике, ставя перед экономистами задачи переосмысления устоявшихся теорий и концепций.

Понятие и экономическая природа электронных денег

Электронные деньги (ЭД) – это не просто очередной вид платежного средства, это цифровая форма денежных средств, существующая исключительно в электронном виде и предназначенная для осуществления онлайн-транзакций и виртуальных платежей. Они представляют собой единицы стоимости, выпущенные в обращение в обмен на наличные или безналичные денежные средства, и выражают обязательство эмитента по возврату денежных средств держателю.

В контексте исторического развития денег электронные деньги занимают особое место. Они по праву считаются пятой формой денег, последовавшей за:

1. Товарными деньгами: раковины, меха, скот — обладали собственной потребительной стоимостью.
2. Металлическими деньгами: монеты из драгоценных металлов, обладающие высокой стоимостью и делимостью.
3. Бумажными деньгами: фиатные банкноты, ценность которых определяется доверием к государству-эмитенту.
4. Депозитными (безналичными) деньгами: записи на банковских счетах, переводимые без физического обмена.

Принципиальное отличие электронных денег от наличных коренится в их экономической природе. Наличные деньги обслуживают налично-денежные платежи, представляя собой физические банкноты и монеты, в то время как электронные деньги — это исключительно безналичная форма, функционирующая в цифровой среде. По своей сути, электронные деньги значительно ближе к безналичным банковским деньгам, представляя собой бухгалтерские записи кредитных организаций, но с дополнительной степенью портативности и оперативности, присущей цифровым системам, что, безусловно, повышает их привлекательность для современных пользователей.

Специфические свойства электронных денег включают:

• Отсутствие натурально-вещественных носителей стоимости: ЭД не имеют физического воплощения в виде металла или бумаги.
• Функционирование в виде электронных импульсов, несущих информацию: Их существование обеспечивается компьютерными сетями и программным обеспечением.
• Хранение на технических устройствах и перевод через программно-математическое обеспечение: Специализированные кошельки и платежные системы являются средой их обращения.

Вопрос приемлемости электронных денег, то есть их готовности быть принятыми в качестве универсального средства платежа, остается предметом дискуссий. Хотя свойства ЭД схожи со свойствами обычных денег (делимость, портативность, сохраняемость), их всеобщая признаваемость зависит от развития инфраструктуры, правового регулирования и доверия пользователей.

Исторический контекст и этапы эволюции денег

Путь развития денег — это захватывающая история поиска наиболее эффективного средства обмена, от примитивных товарных форм до сложных цифровых систем. Каждый этап был обусловлен технологическим прогрессом, изменениями в экономике и социальной организации.

1. Первобытные формы (до V тыс. лет до н.э.): На заре цивилизации роль денег выполняли наиболее ценные и общепризнанные товары: раковины каури, соль, зерно, скот, меха. Их недостаток — низкая делимость, недолговечность и ограниченная портативность.
2. Металлические деньги (V тыс. лет до н.э. – XVII в. н.э.): Использование драгоценных металлов (золото, серебро) стало прорывом. Металлы обладали высокой стоимостью, однородностью, делимостью, долговечностью и портативностью. Появление чеканных монет стандартизировало денежное обращение.
3. Бумажные деньги (XVII в. – XX в.): С развитием банковской системы появились бумажные банкноты, изначально обеспеченные золотом. Они были удобнее в обращении, но требовали доверия к эмитенту. В XX веке большинство стран перешли к фиатным деньгам, не обеспеченным физическими активами, но обязательным к приему по закону.
4. Депозитные (безналичные) деньги (конец XIX в. – по настоящее время): Развитие банковских переводов и чеков привело к появлению безналичных денег — записей на банковских счетах. Это был первый шаг к дематериализации денег, когда физический носитель перестал быть обязательным для проведения транзакций.
5. Электронные деньги (конец XX в. – по настоящее время): В последние десятилетия XX века, с бурным ростом электронной коммерции и информационных технологий, начался активный процесс дематериализации денег, который привел к появлению электронных денег.
   • 1970-е годы: Стандартизация цифровой коммуникации между банками с появлением системы SWIFT в 1973 году заложила основу для глобальных электронных расчетов.
   • 1990-е годы: Развитие интернета дало толчок к появлению первых широко известных систем электронных денег, таких как DigiCash (eCash) в 1993-1994 годах, которые предлагали анонимные цифровые наличные. Тогда же начали развиваться онлайн-платежные системы, предшественники современного PayPal.
   • 2000-е годы: Массовое распространение интернета и смартфонов привело к расцвету электронных платежных систем, таких как PayPal (основан в 1998 году), и появлению множества национальных и международных операторов электронных денег.
   • 2010-е годы: Появление криптовалют, таких как Bitcoin в 2009 году, открыло новую главу в эволюции электронных денег, предложив децентрализованные и безгосударственные формы цифровых активов.
   • 2020-е годы: Активное исследование и внедрение цифровых валют центральных банков (ЦВЦБ) правительствами и центральными банками по всему миру.

Этапы эволюции демонстрируют последовательный переход от денег-товара к кредитным деньгам, а затем — к цифровым деньгам, каждый раз увеличивая скорость, удобство и эффективность расчетов, но также порождая новые вызовы в области регулирования и обеспечения стабильности. Так, что же следует из этого для понимания будущего денежной системы? Очевидно, что тенденция к дематериализации и цифровизации будет только усиливаться, требуя от регуляторов и участников рынка постоянной адаптации.

Место электронных денег в современной денежной системе

В XXI веке электронные деньги стали неотъемлемой частью глобальной финансовой архитектуры, преобразовав традиционные представления о денежном обращении и платежных системах. Их значение как ключевого элемента современной денежной системы и инструмента рыночного хозяйства невозможно переоценить.

1. Центральный элемент платежной инфраструктуры: Электронные платежные системы обеспечивают мгновенные транзакции, позволяя экономическим субъектам совершать платежи по всему миру без физического перемещения денежных средств. Это значительно снижает операционные издержки, ускоряет оборот капитала и стимулирует международную торговлю. Системы, основанные на картах (например, Visa, MasterCard) и сетях (интернет-банкинг, мобильные приложения), стали стандартом для миллионов потребителей и компаний.

2. Драйвер цифровой экономики: Электронные деньги являются фундаментом для развития электронной коммерции, онлайн-сервисов и инновационных бизнес-моделей. Без них невозможно представить функционирование таких гигантов, как Amazon, Alibaba, или многочисленных стартапов, работающих в сфере цифровых услуг.

3. Инструмент финансовой инклюзии: В развивающихся странах электронные деньги, особенно через мобильные платежные системы, способствуют включению в финансовую систему миллионов людей, не имеющих доступа к традиционным банковским услугам. Это позволяет им осуществлять платежи, получать доходы и накапливать средства, стимулируя экономический рост на местном уровне.

4. Вызовы и дискуссии: Несмотря на все преимущества, место электронных денег в системе вызывает оживленные дискуссии.

• Вопрос приемлемости: Хотя электронные деньги широко используются, их «всеобщая» приемлемость зависит от наличия инфраструктуры и доверия. Например, в некоторых сельских районах наличные по-прежнему остаются доминирующим средством расчетов.
• Регулирование: Быстрое развитие электронных денег опережает законодательные рамки, создавая проблемы в области регулирования, защиты прав потребителей и борьбы с финансовыми преступлениями.
• Идентификация и анонимность: Баланс между анонимностью, которую ценят некоторые пользователи, и необходимостью идентификации для борьбы с отмыванием денег и финансированием терроризма (AML/CFT) является одной из ключевых дилемм.
• Влияние на денежно-кредитную политику: Появление децентрализованных криптовалют и цифровых валют центральных банков ставит под вопрос традиционные механизмы контроля денежной массы и процентных ставок, требуя от центральных банков пересмотра своих подходов.

Таким образом, электронные деньги уже не просто «новая форма», а системообразующий элемент современного рыночного хозяйства, продолжающий трансформировать финансовый ландшафт и влиять на глобальные экономические процессы.

Функции, виды и классификация электронных денег в условиях цифровизации

Для полного понимания феномена электронных денег недостаточно лишь определить их сущность; необходимо глубоко погрузиться в их функционал и разнообразие форм, которые они принимают в современной цифровой экономике. Эта дифференциация позволяет не только осмыслить их роль, но и предвидеть пути их дальнейшего развития.

Функции электронных денег в современной экономике

Электронные деньги, как и их традиционные предшественники, выполняют ключевые функции, присущие деньгам в целом, но с определенными специфическими особенностями, обусловленными их цифровой природой.

1. Мера стоимости: Электронные деньги служат универсальным эквивалентом, позволяя измерять стоимость товаров, услуг и активов. Хотя некоторые ученые утверждают, что электронные деньги выполняют лишь функцию масштаба цен, то есть являются инструментом сравнения стоимостей, но не их первоосновой, в практическом плане они полноценно участвуют в ценообразовании и формировании бюджетов. Например, цена товара в интернет-магазине выражается в цифровом эквиваленте фиатной валюты, который затем списывается с электронного кошелька.
2. Средство платежа: Это одна из наиболее ярко выраженных функций электронных денег, особенно в сети Интернет. Они позволяют мгновенно оплачивать товары и услуги, осуществлять переводы между счетами, погашать задолженности. Благодаря высокой скорости и удобству, электронные деньги стали предпочтительным средством для множества онлайн-транзакций, исключая необходимость физического обращения наличных или выписки чеков.
3. Средство обращения: Электронные деньги активно используются для обмена товаров и услуг, способствуя непрерывности экономического цикла. В отличие от наличных, их обращение происходит без физического контакта, что минимизирует риски, связанные с хранением и транспортировкой.
4. Средство накопления: Электронные деньги могут служить инструментом для сохранения стоимости. Пользователи могут хранить средства на электронных кошельках, банковских счетах или вкладывать их в различные цифровые активы. Однако, в отличие от традиционных банковских вкладов, некоторые виды электронных денег (например, на небанковских электронных кошельках) могут не подпадать под системы страхования вкладов, что является важным риском для накоплений.
5. Мировые деньги: В условиях глобализации и развития трансграничных платежных систем электронные деньги все чаще используются для международных расчетов. Примером могут служить системы, позволяющие переводить средства между странами, а также криптовалюты, которые по своей природе являются глобальными и не привязаны к юрисдикции конкретного государства. Цифровые валюты центральных банков (ЦВЦБ) также активно исследуются как потенциальный инструмент для улучшения эффективности трансграничных платежей.

Таким образом, электронные деньги не только дублируют функции традиционных денег, но и расширяют их возможности, особенно в контексте цифровой экономики, выступая универсальным и высокоэффективным средством платежа и обращения. Именно это расширение функционала делает их таким мощным инструментом трансформации.

Классификация электронных денег по различным критериям

Мир электронных денег весьма разнообразен, и для его систематизации используются различные классификации, отражающие их технологические, экономические и правовые особенности.

1. По способу хранения и использования:

• На основе карт (card-based): Представляют собой пластиковые карты со встроенным микропроцессором (чипом), на который записан денежный эквивалент, предварительно оплаченный эмитенту. Примеры: предоплаченные карты, подарочные карты, некоторые виды транспортных карт. Они часто используются в офлайн-среде.
• На основе сетей (network-based): Требуют установки специального программного обеспечения на компьютер или мобильное устройство. Используются преимущественно для онлайн-платежей через интернет. Примеры: электронные кошельки (WebMoney, PayPal), системы интернет-банкинга, мобильные платежные приложения.

2. По степени анонимности:

• Анонимные (неперсонифицированные): Позволяют проводить операции без обязательной идентификации пользователя. Это может повышать удобство, но одновременно создает риски для финансового надзора и борьбы с отмыванием денег. Как правило, для таких кошельков существуют лимиты на суммы транзакций и остатки средств.
• Неанонимные (персонифицированные): Требуют обязательной идентификации пользователя в соответствии с требованиями AML/CFT (борьба с отмыванием денег и финансированием терроризма). Примеры: большинство банковских счетов, электронные кошельки с полным уровнем верификации.

3. По типу эмиссии и регулирования:

• Электронные фиатные деньги:
  • Выражены в одной из государственных валют (например, в белорусских рублях, долларах США, евро).
  • Их эмиссия, обращение и погашение регулируются национальным законодательством и центральными банками.
  • Являются обязательными к приему в оплату по закону государства.
  • Пример: Цифровая валюта центрального банка (ЦВЦБ), такая как цифровой рубль, Sand Dollar Багамских Островов или eNaira Нигерии. ЦВЦБ — это обязательство центрального банка в цифровой форме, доступное широкой публике или финансовым институтам.
• Электронные нефиатные деньги:
  • Являются единицами стоимости негосударственных платежных систем или децентрализованных сетей.
  • Их надежность не гарантируется государством, хотя часто они могут быть привязаны к курсам мировых валют (стейблкоины).
  • Примеры:
    • Криптовалюты: Децентрализованные цифровые активы, основанные на криптографических методах и технологии блокчейн. Эмиссия и верификация транзакций осуществляются участниками сети. Наиболее известные: Bitcoin, Ethereum, Litecoin. Они не подконтрольны центральному банку.
    • Виртуальные игровые деньги: Единицы стоимости, используемые в онлайн-играх, социальных сетях или внутри определенных платформ. Их ценность ограничена экосистемой, в которой они функционируют, и обычно не имеет прямого соответствия с реальными фиатными валютами, хотя существуют возможности их обмена.

4. По типу системы:

• Централизованные денежные системы: Основаны на эмиссии и контроле со стороны центральных банков или других регулируемых финансовых институтов (коммерческих банков, операторов платежных систем). Эти системы обладают высокой степенью надежности и регулируемости, но могут быть подвержены цензуре или сбоям в работе центрального сервера.
• Децентрализованные системы: Характерны для криптовалют, таких как Bitcoin. Эмиссия и управление осуществляются распределенной сетью пользователей на основе криптографических алгоритмов (блокчейн). Такие системы отличаются устойчивостью к цензуре, прозрачностью (в плане транзакций, но не всегда пользователей) и отсутствием единой точки отказа, но могут сталкиваться с проблемами масштабируемости и отсутствием централизованной техподдержки.

Эта многомерная классификация демонстрирует сложность и динамичность мира электронных денег, требуя постоянного анализа и адаптации со стороны регуляторов, разработчиков и пользователей.

Сравнительный анализ преимуществ и недостатков использования электронных денег

Внедрение электронных денег стало одним из наиболее значимых финансовых прорывов последнего столетия, принеся с собой как значительные выгоды, так и целый ряд новых вызовов. Понимание этих аспектов критически важно для оценки их роли в современной экономике.

Преимущества электронных денег для пользователей и экономики

Электронные деньги предлагают целый спектр преимуществ, которые стимулируют их повсеместное распространение и интеграцию в повседневную жизнь экономических субъектов и государственных систем.

1. Высокая портативность и удобство использования: Это, пожалуй, наиболее очевидное преимущество. Пользователям нет необходимости физически пересчитывать деньги, искать сдачу или носить с собой крупные суммы. Электронный кошелек, умещающийся в кармане смартфона, позволяет совершать платежи одним прикосновением или сканированием QR-кода. Деньги не теряют своих качеств со временем, не подвержены износу или повреждению, как бумажные купюры.
2. Скорость и эффективность транзакций: Операции с электронными деньгами происходят практически мгновенно, что особенно важно в современном ритме жизни. Возможность совершать переводы в любое время суток, включая нерабочее время и выходные, устраняет временные барьеры традиционных банковских систем. Это ускоряет товарооборот, снижает задержки в расчетах и повышает общую эффективность экономики.
3. Низкая эмиссионная стоимость: Производство бумажных банкнот и чеканка монет требуют значительных затрат на металлы, бумагу, краски, оборудование и логистику. В случае электронных денег эти издержки существенно сокращаются или полностью исчезают. Эмиссия цифровых единиц обходится значительно дешевле, что позволяет экономить государственные средства и снижать затраты для эмитентов.
4. Повышенная безопасность: Современные системы электронных денег используют многоуровневое шифрование данных и двухфакторную аутентификацию, что усложняет их кражу или подделку по сравнению с наличными. Автоматизированные алгоритмы постоянно анализируют платежные операции для выявления подозрительных действий и предотвращения мошенничества. Хотя кибератаки остаются риском, хорошо защищенные электронные системы зачастую безопаснее ношения крупных сумм наличных.
5. Экологичность: Отказ от печатания и хранения бумажных денег, а также сокращение использования металлов для монет, положительно сказывается на экологии, снижая потребление природных ресурсов и объем отходов. Однако стоит признать, что цифровая экономика в целом, включая электронные платежи, также имеет свой «углеродный след» из-за энергопотребления серверов, облачных хранилищ и, в особенности, блокчейн-технологий (для криптовалют).
6. Возможность контроля расходов и автоматизации платежей: Электронные платежные системы часто предоставляют пользователям детализированные отчеты о транзакциях, позволяя эффективно контролировать расходы и управлять личными финансами. Кроме того, возможность автоматизации регулярных платежей (например, за коммунальные услуги, подписки) минимизирует риск просрочек и облегчает финансовое планирование.
7. Интеграция с другими сервисами: Электронные деньги легко интегрируются с различными онлайн-платформами, приложениями и сервисами, упрощая оплату товаров и услуг, бронирование билетов, пополнение счетов и другие операции.
8. Снижение издержек на администрирование бюджетных платежей и повышение эффективности использования бюджетных средств: Для государства внедрение цифровых валют центральных банков (ЦВЦБ), таких как цифровой рубль, может значительно упростить бюрократические процедуры, повысить прозрачность целевого расходования средств и снизить административные затраты. Например, «окрашивание» цифровых рублей (привязка цифрового кода к транзакции для конкретных товаров или услуг) позволяет государству гарантировать целевое использование бюджетных ассигнований, например, для социальных выплат или субсидий.

Все эти преимущества делают электронные деньги мощным инструментом для модернизации экономики, повышения эффективности и удобства финансовых операций.

Недостатки и риски, связанные с использованием электронных денег

Несмотря на очевидные преимущества, электронные деньги сопряжены с рядом существенных недостатков и рисков, которые требуют внимательного анализа и разработки адекватных мер противодействия.

1. Отсутствие единого определения, классификации и правового регулирования в мировой практике: Хотя ситуация активно меняется, многие страны до сих пор сталкиваются с пробелами в законодательстве, касающегося электронных денег, особенно в отношении криптовалют и новых форм цифровых активов. Это создает правовую неопределенность, затрудняет трансграничные операции и надзор.
2. Необходимость использования специальных систем хранения и обращения: Для работы с электронными деньгами требуется доступ к интернету, специальное программное обеспечение (электронные кошельки) и совместимое оборудование (смартфон, компьютер). Это исключает из сферы их использования людей без доступа к технологиям или с низким уровнем цифровой грамотности.
3. Риск финансирования терроризма и легализации доходов, полученных преступным путем (AML/CFT): Анонимность некоторых систем электронных денег делает их привлекательными для преступных элементов. Группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (FATF) признает эти риски и разработала международные стандарты, такие как «40 рекомендаций», для противодействия легализации преступных доходов и финансированию терроризма в контексте электронных денег и виртуальных активов.
4. Уязвимость к кибератакам и возможность утечки персональных данных: Несмотря на защиту шифрованием, электронные системы остаются мишенью для хакеров. Кибератаки могут привести к краже средств, компрометации личных данных и нарушению конфиденциальности пользователей.
5. Дополнительные расходы: Использование электронных денег может сопровождаться годовым обслуживанием, комиссиями за транзакции (особенно при конвертации валют или выводе средств), а также штрафами за нарушение правил использования.
6. Ограниченность применения: В некоторых местах, особенно в сельской местности или в учреждениях с устаревшим оборудованием, оплата электронными деньгами может быть невозможна из-за отсутствия терминалов или интернет-соединения.
7. Высокий риск мошенничества и сложности с возвратом украденных средств: Фишинговые атаки, вредоносное ПО и социальная инженерия используются мошенниками для получения доступа к электронным кошелькам. В случае потери доступа к кошельку или кражи средств их возврат часто сопряжен с большими трудностями или вовсе невозможен, особенно в децентрализованных системах, где нет центрального органа для разрешения споров.
8. Отсутствие страхования вкладов для электронных денег: Исторически средства на электронных кошельках не подпадали под систему страхования вкладов, что означало потерю денег в случае банкротства эмитента. Однако ситуация меняется: в России, например, обсуждается законопроект, предусматривающий обязательное страхование средств на идентифицированных электронных кошельках на сумму до 1,4 млн рублей. Агентство по страхованию вкладов (АСВ) планирует осуществлять выплаты через Систему быстрых платежей (СБП) и цифровой рубль.
9. Проблемы с конфиденциальностью и анонимностью пользователей: Хотя некоторые электронные деньги предлагают анонимность, многие централизованные системы собирают и хранят данные о транзакциях, что может вызывать опасения у пользователей относительно конфиденциальности и потенциального отслеживания их финансовой активности.
10. Недоверие населения к электронным платежным системам: Несмотря на рост популярности, часть населения по-прежнему испытывает недоверие к новым цифровым инструментам. Например, опрос Romir в 2009 году показал, что доверие к электронным деньгам в Рунете выросло до 38%, а в октябре 2025 года исследование MAR Consult выявило, что только 36% россиян доверяют безопасности цифрового рубля, а 46% испытывают серьезные сомнения или полное недоверие. Это свидетельствует о необходимости дальнейшего просвещения и повышения прозрачности.
11. Сбои в технологиях и возможное отслеживание людей: Технические сбои, отключения интернета или проблемы с серверами могут парализовать работу электронных платежных систем. Кроме того, возможность отслеживания транзакций в централизованных системах вызывает вопросы о соблюдении гражданских свобод и потенциальном злоупотреблении данными.
12. Отсутствие техподдержки в децентрализованных системах: В отличие от традиционных банков, децентрализованные криптовалютные биржи и кошельки не имеют централизованной службы поддержки. Пользователям приходится самостоятельно разбираться с возникающими проблемами, что требует высокого уровня технической грамотности.

Комплексный анализ этих преимуществ и недостатков позволяет более объективно оценить роль электронных денег в современной экономике и определить направления для дальнейшего совершенствования регуляторных и технологических решений.

Особенности правового регулирования и функционирования электронных денег в Республике Беларусь

Республика Беларусь, как и многие другие страны, сталкивается с необходимостью адаптации своей финансовой и правовой системы к стремительному развитию электронных денег. Национальное законодательство активно эволюционирует, стремясь создать баланс между стимулированием инноваций и обеспечением финансовой стабильности и безопасности.

Законодательная база и определение электронных денег в Беларуси

Правовое поле, регулирующее оборот электронных денег в Республике Беларусь, формируется Национальным банком и другими государственными органами, стремясь обеспечить прозрачность и безопасность операций.

1. Определение электронных денег: В соответствии с белорусским законодательством, электронные деньги определяются как «хранящиеся в электронном виде единицы стоимости, выпущенные в обращение в обмен на наличные или безналичные денежные средства и принимаемые в качестве средства платежа, а также выражающие сумму обязательства эмитента по возврату денежных средств держателю». Это определение подчеркивает их природу как предоплаченных средств, обеспеченных обязательством эмитента.
2. Право эмиссии: Право на эмиссию электронных денег в Республике Беларусь закреплено исключительно за банками и небанковскими кредитно-финансовыми организациями (НКФО). При этом на практике этим правом преимущественно пользуются банки. Это централизованный подход, призванный обеспечить контроль над денежным обращением и снизить риски для пользователей.
3. Номинирование в белорусских рублях: Важным аспектом является то, что электронные деньги банков могут быть номинированы только в белорусских рублях. Это положение было закреплено законом «О внесении дополнений и изменений в Банковский кодекс Республики Беларусь», вступившим в силу 22 января 2013 года, что подчеркивает суверенитет национальной валюты в цифровом пространстве.
4. Регулирование операций: Порядок осуществления операций с электронными деньгами детально регламентируется рядом постановлений Правления Национального банка Республики Беларусь:
   • Постановление Правления Национального банка Республики Беларусь от 16.09.2022 № 350 «Об утверждении Правил осуществления операций с электронными деньгами» (вступило в силу 25 ноября 2022 года). Этот документ устанавливает основные требования к оказанию платежных услуг, обязательные условия договоров с пользователями и регулирует весь спектр операций с электронными деньгами на территории страны.
   • Постановление Правления Национального банка Республики Беларусь от 15.12.2023 № 453 «О несанкционированных переводах денежных средств (электронных денег)». Направлено на противодействие мошенничеству, устанавливая признаки несанкционированных переводов (например, несоответствие параметрам обычных платежей пользователя) и предусматривая приостановление таких операций при их выявлении.
5. Расширение возможностей для юридических лиц и ИП: С 1 января 2021 года (фактически с 5 ноября 2020 года) Постановление Правления НБРБ № 328 значительно расширило возможности использования электронных денег для юридических лиц и индивидуальных предпринимателей. Были сняты жесткие ограничения на цели расходования электронных денег, что позволило использовать их для оплаты «иных расходов» хозяйственной деятельности и для обмена. Также банки и НКФО получили право оказывать услуги по обмену электронных денег одной системы расчетов на электронные деньги другой, а также обмена ЭД, номинированных в различных валютах, но эмитированных в рамках одной системы расчетов. Срок погашения электронных денег, поступивших в кошельки юридических лиц и ИП, теперь регулируется договором между клиентом и банком-эмитентом, что предоставляет большую гибкость.

Таким образом, белорусское законодательство стремится создать всеобъемлющую и гибкую базу для функционирования электронных денег, уделяя особое внимание защите потребителей и предотвращению недобросовестных практик.

Инфраструктура и динамика рынка электронных денег в Республике Беларусь

Инфраструктура электронных денег в Республике Беларусь продолжает развиваться, адаптируясь к потребностям рынка и глобальным тенденциям. Несмотря на постепенный прогресс, существуют как успехи, так и вызовы.

1. Порядок приобретения и использования: Приобрести электронные деньги в Беларуси можно у банка-эмитента или его агентов. Это обеспечивает контролируемый канал ввода средств в систему. Деятельность юридических лиц, индивидуальных предпринимателей и физических лиц по проведению операций эмиссии, распространения, использования и погашения электронных денег, выпущенных как резидентами, так и нерезидентами, должна осуществляться только через белорусские банки. Это также служит механизмом контроля и соответствия законодательству.
2. Реестр операторов платежных услуг: Белорусские компании, предоставляющие платежные услуги, связанные с электронными деньгами, должны быть зарегистрированы в Реестре операторов платежных услуг Национального банка Республики Беларусь. Это обеспечивает надзор и прозрачность деятельности на рынке.
3. Примеры используемых систем: В Беларуси функционируют как национальные, так и иностранные системы электронных денег. Среди них:
   • Для выпуска и погашения: WebMoney Transfer, Берлио, МТС Деньги, V-coin, Оплати, iPay, ePay.
   • Только для погашения (в прошлом, до усиления местного регулирования): Яндекс.Деньги (сейчас ЮMoney).
   • Системы, такие как БЕРЛИО-КАРД и Euroberlio, также играют свою роль.
4. Статистические данные по объему эмиссии и операций: Рынок электронных денег в Беларуси демонстрирует положительную динамику. По состоянию на 2022 год, сумма эмитированных электронных денег достигла 869 645,2 тыс. белорусских рублей, а количество операций составило 30 383 840. Это свидетельствует о значительном росте использования, например, в 2021 году количество операций с электронными деньгами увеличилось в 2,43 раза по сравнению с 2020 годом.
5. Роль системы ЕРИП: Единое расчетное и информационное пространство (ЕРИП) является центральным звеном национальной платежной системы. Оно обрабатывает около 1,91 млн платежей в сутки и включает 43 400 поставщиков услуг. ЕРИП значительно упрощает оплату широкого спектра услуг — от коммунальных платежей до образования и связи, интегрируя в себя различные электронные платежные инструменты.

Таким образом, Республика Беларусь активно развивает инфраструктуру для электронных денег, создавая регулируемую и контролируемую среду для их обращения, что способствует росту безналичных расчетов в экономике.

Проблемы и перспективы развития электронных денег в Беларуси

Несмотря на прогресс в регулировании и развитии инфраструктуры, рынок электронных денег в Республике Беларусь сталкивается с определенными проблемами, которые замедляют его широкое распространение и требуют внимания для дальнейшего роста.

Проблемы, сдерживающие развитие:

1. Неширокое распространение и отставание от соседей: Несмотря на положительную динамику роста объемов эмиссии и операций, электронные деньги в Республике Беларусь пока не получили такого же широкого распространения, как в некоторых соседних странах. Доля безналичных расчетов в розничном товарообороте составляет около 65%. Это, безусловно, значительная цифра, но она отстает от показателя в Российской Федерации, где доля безналичных расчетов достигает 87,5%.
2. Недостаточно развитая сеть интернет-магазинов и сайтов, принимающих электронные платежные системы: Одной из ключевых причин является относительно ограниченное количество субъектов хозяйствования, предлагающих товары и услуги онлайн и принимающих оплату через электронные платежные системы. Это создает «узкое место» для пользователей, которые не всегда могут применить свои электронные деньги в привычных торговых точках или на предпочитаемых онлайн-платформах.
3. Недостаточное информирование и доверие населения: Хотя данные по доверию конкретно в Беларуси отсутствуют, опыт других стран (например, России, где лишь 36% доверяют цифровому рублю) показывает, что новые формы денег требуют значительных усилий по просвещению и формированию доверия у населения.
4. Сложность интеграции для малого бизнеса: Для небольших предприятий и индивидуальных предпринимателей внедрение систем приема электронных платежей может быть сопряжено с техническими сложностями и дополнительными затратами, что замедляет их адаптацию.

Перспективы и пути преодоления барьеров:

1. Дальнейшее совершенствование законодательства: Непрерывное обновление и детализация правовой базы, учитывающей мировые тенденции и новые технологические решения (например, в сфере ЦВЦБ), будет способствовать созданию более предсказуемой и благоприятной среды для развития электронных денег.
2. Стимулирование развития электронной коммерции: Государственные программы поддержки малого и среднего бизнеса в сфере электронной торговли, а также упрощение процедур для онлайн-продавцов, могут значительно увеличить количество сайтов и магазинов, принимающих электронные платежи.
3. Повышение цифровой грамотности и финансовой инклюзии: Образовательные кампании, направленные на повышение осведомленности населения о преимуществах и безопасности электронных денег, а также развитие инфраструктуры для удаленного доступа к финансовым услугам, помогут преодолеть недоверие и расширить базу пользователей.
4. Развитие инновационных платежных решений: Внедрение новых технологий, таких как QR-платежи, мобильные кошельки с расширенным функционалом, а также потенциальное изучение возможности внедрения собственной цифровой валюты центрального банка (ЦВЦБ), может значительно упростить и ускорить платежные процессы.
5. Международное сотрудничество: Обмен опытом с другими странами и интеграция в международные платежные системы могут способствовать развитию трансграничных операций и повышению привлекательности белорусского рынка электронных денег.

Республика Беларусь обладает значительным потенциалом для развития рынка электронных денег. Преодоление существующих барьеров через комплексные меры государственной поддержки, технологические инновации и повышение финансовой грамотности населения позволит электронным деньгам занять еще более прочное место в национальной экономике.

Глобальные тенденции, перспективы и влияние электронных денег на финансовую систему

Мировая финансовая система находится в состоянии постоянной трансформации под воздействием технологического прогресса. Электронные деньги, в частности цифровые валюты центральных банков (ЦВЦБ) и стейблкоины, становятся ключевыми катализаторами этих изменений, обещая как беспрецедентные возможности, так и серьезные вызовы для денежно-кредитной политики и финансовой стабильности.

Развитие цифровых валют центральных банков (ЦВЦБ) в мире

Феномен цифровых валют центральных банков (ЦВЦБ) – это один из наиболее значимых трендов в современной финансовой сфере. По сути, это цифровая форма фиатных денег, выпущенная центральным банком и являющаяся его прямым обязательством.

1. Масштаб исследований и внедрения: По состоянию на сентябрь 2024 года, 134 страны, что составляет впечатляющие 98% мирового ВВП, активно исследуют или разрабатывают свои ЦВЦБ. Это демонстрирует глобальное признание потенциала таких валют. Из них 66 стран находятся на стадии пилотных проектов или разработки, что говорит о переходе от теоретических изысканий к практической реализации.
2. Уже действующие ЦВЦБ: Некоторые страны уже опередили других во внедрении. Примеры включают:
   • Багамские Острова (Sand Dollar): Запущен в октябре 2020 года, став одной из первых полностью функционирующих ЦВЦБ.
   • Ямайка (JAM-DEX): Внедрена в 2022 году.
   • Восточно-Карибский Центральный банк (DCash): Пилотный проект запущен в 2021 году.
   • Нигерия (eNaira): Запущена в октябре 2021 года.

   Эти примеры показывают, что ЦВЦБ уже не являются исключительно концептуальной идеей.

3. Потенциал и преимущества ЦВЦБ:
   • Повышение эффективности трансграничных платежей: ЦВЦБ могут значительно ускорить и удешевить международные переводы, устраняя необходимость в многочисленных посредниках и сложных клиринговых процедурах. Такие инициативы, как проект mBridge (с участием центральных банков Китая, ОАЭ, Таиланда и Гонконга, к которому присоединилась Саудовская Аравия), направлены на создание многосторонних платформ для трансграничных расчетов на основе ЦВЦБ.
   • Усиление финансовой инклюзии: В странах с большим процентом населения, не имеющего доступа к банковским услугам, ЦВЦБ могут предоставить безопасный и удобный способ осуществления платежей и хранения средств через мобильные приложения, даже без традиционного банковского счета.
   • Улучшение эффективности монетарной политики: ЦВЦБ могут предоставить центральным банкам новые инструменты для более точного и адресного воздействия на экономику. Например, возможность «окрашивания» (целевого программирования) цифровых денег позволяет государству контролировать их использование для конкретных целей, повышая эффективность государственных расходов и социальной поддержки. Хотя Банк России пока не акцентирует внимание на «окрашивании» цифрового рубля, поскольку отслеживание движения средств возможно и без этой функции, и данный функционал будет рассматриваться на более поздних этапах внедрения.
   • Сочетание преимуществ: ЦВЦБ могут сочетать всеобщую доступность и простоту использования наличных денег с возможностями дистанционных расчетов и цифровых технологий, предлагая лучшее из обоих миров.

Внедрение ЦВЦБ, безусловно, приведет к значительным изменениям в структуре финансового посредничества и трансформации роли коммерческих банков, которые могут стать основными дистрибьюторами цифровой валюты центрального банка для конечных пользователей.

Влияние ЦВЦБ на денежно-кредитную политику и финансовую стабильность

Введение цифровых валют центральных банков (ЦВЦБ) несет в себе потенциал глубоких изменений для традиционных механизмов денежно-кредитной политики и фундаментальных принципов финансовой стабильности.

1. Трансформация финансового посредничества и роль коммерческих банков:
   • Риски дисинтермедиации: В случае широкого распространения ЦВЦБ население может предпочесть хранить средства напрямую в центральном банке, что потенциально может привести к оттоку депозитов из коммерческих банков. Это, в свою очередь, сократит их ресурсную базу для кредитования и потребует пересмотра бизнес-моделей. В долгосрочной перспективе, это может привести к значительным изменениям в структуре финансового посредничества.
   • Новая роль банков: Коммерческие банки, вероятно, превратятся в основных дистрибьюторов ЦВЦБ, предоставляя интерфейсы и сервисы для конечных пользователей, а также выступая в качестве посредников между центральным банком и экономическими субъектами.
2. Влияние на денежно-кредитную политику:
   • Скорость обращения: Скорость обращения цифровых валют может быть выше, чем у традиционных наличных или безналичных денег. Это потребует от центральных банков более гибкой и оперативной корректировки денежно-кредитной политики, а также учета потенциальных нелинейных эффектов от быстрых изменений в денежной массе.
   • Новые инструменты: ЦВЦБ могут предоставить центральным банкам новые инструменты для проведения монетарной политики, например, путем применения отрицательных процентных ставок или адресного стимулирования экономики через «окрашенные» деньги.
   • Повышение эффективности: В долгосрочной перспективе внедрение цифровой валюты (например, цифрового рубля) может повысить эффективность денежно-кредитной политики, обеспечивая более точный контроль над денежной массой и ее движением. Некоторые эксперты считают, что ЦВЦБ, как и другие формы денег, могут эффективно контролироваться традиционными механизмами денежно-кредитного регулирования.
3. Обеспечение финансовой стабильности:
   • Снижение рисков: ЦВЦБ способны обеспечить финансовую стабильность и эффективность работы платежной системы в условиях цифровизации финансов и снижения популярности наличных денег. Они могут стать надежной основой для платежей, устойчивой к сбоям частных платежных систем.
   • Факторы влияния: Влияние цифровых валют на финансовую стабильность зависит от множества факторов, включая фазы экономического цикла, уровень процентных ставок и дизайн самой ЦВЦБ (например, возможность начисления процентов). В периоды кризисов ЦВЦБ может стать «тихой гаванью», куда устремятся средства из коммерческих банков, что потребует от регуляторов механизмов для предотвращения массового оттока.

Таким образом, ЦВЦБ представляют собой мощный инструмент, способный модернизировать финансовую систему, но их внедрение требует тщательного планирования и разработки новых регуляторных подходов для минимизации рисков и максимизации потенциальных преимуществ.

Проблемы регулирования и международное сотрудничество в сфере цифровых валют

Быстрое развитие цифровых валют, особенно ЦВЦБ и стейблкоинов, ставит перед мировым сообществом ряд сложных проблем регулирования, требующих не только национальных решений, но и активного международного сотрудничества.

1. Проблемы финансового надзора и AML/CFT:
   • Анонимность и конфиденциальность: Одна из ключевых проблем — поиск баланса между конфиденциальностью пользователей и требованиями по борьбе с отмыванием денег (AML/CFT) и финансированием терроризма. Некоторые ЦВЦБ могут предлагать ограниченную анонимность для небольших транзакций с использованием «ваучеров анонимности», в то время как крупные платежи подлежат более строгому надзору.
   • Доступ к данным: Регуляторам необходим доступ к данным о транзакциях для эффективного надзора. Например, в России Росфинмониторинг получит прямой доступ к цифровому контуру Центрального банка для отслеживания операций с цифровым рублем. Это повысит прозрачность и скорость выявления сомнительных транзакций, но вызывает вопросы о приватности пользователей.
   • Единые стандарты: Отсутствие единых международных стандартов AML/CFT для цифровых активов затрудняет борьбу с трансграничными финансовыми преступлениями.
2. Необходимость международного сотрудничества:
   • Трансграничный оборот: Цифровые валюты по своей природе глобальны, и их трансграничный оборот требует согласованных действий регуляторов разных стран. Банк России ведет переговоры с дружественными странами о возможности использования цифровых валют для международных платежей.
   • Проект mBridge: Такие инициативы, как проект mBridge, демонстрируют потенциал международного сотрудничества. Этот проект, объединяющий центральные банки Китая, ОАЭ, Таиланда, Гонконга и Саудовской Аравии, направлен на создание общей платформы для трансграничных расчетов на основе ЦВЦБ, что позволит значительно ускорить и удешевить такие операции.
   • Предотвращение «регуляторного арбитража»: Отсутствие согласованного регулирования может привести к «регуляторному арбитражу», когда участники рынка перемещают свою деятельность в юрисдикции с более мягкими правилами, что подрывает эффективность надзора.
3. Вызовы для финансового суверенитета: Широкое распространение иностранных ЦВЦБ или глобальных стейблкоинов может создать вызовы для финансового суверенитета национальных государств, снижая их контроль над денежным обращением и денежно-кредитной политикой.

Решение этих проблем требует комплексного подхода, включающего разработку гибкого национального законодательства, активное участие в международных диалогах и формирование глобальных стандартов, способных адаптироваться к стремительно меняющемуся ландшафту цифровых финансов.

Стейблкоины и их роль в глобальной финансовой системе

Наряду с ЦВЦБ, стейблкоины представляют собой еще один важный сегмент цифровых валют, играющий все более заметную роль в глобальной финансовой системе. Они отличаются от традиционных криптовалют своей привязкой к стабильным активам, таким как фиатные валюты, золото или другие товары, что снижает их волатильность.

1. Концепция стейблкоинов: Стейблкоин – это криптовалюта, разработанная для поддержания стабильной стоимости, как правило, путем привязки к резервному активу. Эта привязка может быть реализована различными способами:
   • Фиатное обеспечение: Большинство стейблкоинов обеспечены фиатными валютами в соотношении 1:1 (например, USD Coin (USDC), Tether (USDT)).
   • Товарное обеспечение: Некоторые стейблкоины привязаны к товарам, таким как золото (например, PAX Gold (PAXG), Tether Gold (XAUT)).
   • Криптообеспечение: Обеспечение другими криптовалютами, часто с избыточным залогом.
   • Алгоритмическое обеспечение: Поддержание стабильности с помощью алгоритмов, без прямого обеспечения физическими активами.
2. Проекты стейблкоинов, привязанных к валютам G7: В ответ на появление частных стейблкоинов и для восстановления контроля над цифровыми платежами, консорциум крупных мировых банков, включая Bank of America, Citi, Deutsche Bank, Goldman Sachs, MUFG Bank, TD Bank Group и UBS, активно изучает возможность запуска совместного стейблкоина, обеспеченного резервами в соотношении 1:1 к валютам стран «Большой семерки».
   • Цель: Этот проект направлен на повышение эффективности расчетов, стимулирование конкуренции на глобальном финансовом рынке и предоставление надежного цифрового платежного инструмента, объединяющего надежность банковских активов с преимуществами технологии блокчейн.
   • Регуляторное соответствие: Особое внимание уделяется полному регуляторному соответствию и соблюдению требований AML/CFT, чтобы обеспечить их легитимность и принять на традиционных финансовых рынках.
   • Конкуренция с частными стейблкоинами: Банковские стейблкоины могут составить конкуренцию таким гигантам, как Tether и Circle, предлагая более высокую степень доверия со стороны регуляторов и традиционных финансовых институтов.
3. Роль стейблкоинов в глобальной финансовой системе:
   • Мост между фиатным и крипто-миром: Стейблкоины облегчают торговлю на криптовалютных биржах, позволяя инвесторам быстро переводить средства в стабильный актив, избегая волатильности без необходимости вывода в фиат.
   • Трансграничные платежи: Благодаря своей стабильности и скорости, стейблкоины становятся привлекательным инструментом для трансграничных платежей, особенно в регионах с высокой инфляцией национальных валют.
   • Развитие DeFi: Они являются ключевым элементом децентрализованных финансов (DeFi), обеспечивая ликвидность и стабильность для различных протоколов кредитования, обмена и стейкинга.
   • Вызовы регулирования: Несмотря на потенциал, стейблкоины также ставят серьезные вопросы регулирования, особенно в отношении их обеспечения, прозрачности резервов и потенциальных рисков для финансовой стабильности в случае крупномасштабного использования. Регуляторы по всему миру активно работают над созданием нормативной базы для стейблкоинов.

Развитие стейблкоинов, особенно инициативы крупных мировых банков, указывает на то, что традиционные финансовые институты активно осваивают цифровое пространство, стремясь интегрировать преимущества блокчейна в существующую систему, одновременно обеспечивая стабильность и регуляторное соответствие. Но что же это значит для будущего финансовой стабильности — вызов или возможность?

Влияние электронных денег на демонетизацию золота и эволюцию форм денег

История денег тесно переплетена с историей золота. От веков, когда золото было универсальным денежным товаром, до эпохи цифровых финансов, его роль претерпела радикальные изменения. Появление электронных денег и токенизированн��х активов, включая токенизированное золото, открывает новую главу в этой эволюции.

Демонетизация золота и ее экономические причины

Длительное время золото было воплощением денег, универсальным эквивалентом и надежным хранителем стоимости. Однако в XX веке начался необратимый процесс, известный как демонетизация золота.

1. Процесс утраты денежных функций: Демонетизация золота — это процесс утраты золотом своих прямых денежных функций (средства обращения, средства платежа и меры стоимости). Этот процесс окончательно завершился в 1971–1976 годах с распадом Бреттон-Вудской валютной системы, которая предусматривала привязку доллара США к золоту. После этого золото перестало быть основой международных экономических отношений и утратило официальную функцию мировых денег.
2. Экономические причины отказа от золотого стандарта:
   • Физическая нехватка металла: С ростом мирового товарооборота и развитием экономик, физического объема золота стало недостаточно для обслуживания возросшей товарной массы. Ограниченность запасов золота препятствовала адекватному расширению денежной массы, что могло сдерживать экономический рост.
   • Невозможность быстрого регулирования денежной массы: В условиях золотого стандарта центральные банки были ограничены в возможностях быстрого регулирования денежной массы. Это делало монетарную политику менее гибкой и затрудняло борьбу с экономическими кризисами.
   • Желание государственного регулирования социально-экономических процессов: Государства стремились получить больший контроль над денежно-кредитной политикой, чтобы использовать ее для достижения макроэкономических целей, таких как стимулирование занятости, борьба с инфляцией или поддержка экономического роста. Золотой стандарт ограничивал эти возможности.
   • Волатильность цен на золото: Хотя золото традиционно считалось стабильным активом, его цена могла колебаться, что вносило нестабильность в денежную систему.
3. Трансформация роли золота: После демонетизации золото перестало быть основой денежных систем и превратилось преимущественно в инвестиционный актив. Оно сохраняет свою ценность как защитный актив («тихая гавань») в периоды экономической и политической нестабильности, а также используется в ювелирной промышленности и высоких технологиях.

Таким образом, демонетизация золота стала закономерным результатом эволюции денежных отношений, когда потребности растущей экономики превзошли возможности физического металла как основы денежной системы, уступив место фиатным деньгам, контролируемым государствами.

Дематериализация денег и появление электронных средств платежа

Процесс демонетизации золота тесно связан с более широкой тенденцией дематериализации денег, которая в конечном итоге привела к появлению и доминированию электронных средств платежа.

1. Сущность дематериализации: Дематериализация денег — это процесс, при котором деньги утрачивают свою физическую форму и существуют преимущественно в виде записей в банковских системах и памяти компьютеров. Начавшись с появления депозитных денег (безналичных расчетов через банки), этот процесс ускорился с развитием информационных технологий.
2. Этапы дематериализации и появление электронных средств платежа:
   • Зарождение (конец XIX – середина XX века): Появление чековых книжек, банковских переводов и кредитных карт стало первыми шагами к отказу от физических денег. Средства стали перемещаться между счетами без обмена наличных.
   • Развитие в последние десятилетия XX века: С бурным ростом электронной коммерции и повсеместным распространением интернета, электронные деньги получили мощный импульс к развитию как новейшие платежные средства.
     • 1973 год: Запуск системы SWIFT (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication), которая стандартизировала цифровую коммуникацию между банками, заложил основу для быстрых и безопасных международных безналичных расчетов.
     • 1980-е – 1990-е годы: Развитие банковских карт (дебетовых и кредитных) и появление банкоматов сделало электронные платежи доступными для широких слоев населения.
     • 1993-1994 годы: Появление первых концепций и систем электронных денег, таких как DigiCash (eCash), которые предлагали полностью цифровые и анонимные формы платежей.
     • Конец 1990-х – начало 2000-х: Активное развитие онлайн-платежных систем, таких как PayPal (основан в 1998 году), которые упростили платежи в интернете и стали катализатором электронной коммерции.
   • XXI век: Массовое распространение мобильных устройств и технологий (смартфоны, NFC, QR-коды) привело к экспоненциальному росту мобильных платежей и дальнейшему укоренению электронных денег в повседневной жизни. Появление криптовалют (Bitcoin в 2009 году) и цифровых валют центральных банков (ЦВЦБ) стало кульминацией этого процесса, представляя собой полностью дематериализованные формы денег.

Дематериализация денег не только повысила эффективность и скорость платежей, но и изменила саму концепцию денег, превратив их из материального объекта в информацию, циркулирующую в глобальных сетях. Этот процесс является неотъемлемой частью более широкой цифровизации экономики и общества.

Новая роль золота в цифровую эпоху: токенизация

Несмотря на демонетизацию и дематериализацию денежных форм, золото, этот древний универсальный измеритель и хранитель ценности, не исчезло с финансовой арены. Напротив, в цифровую эпоху оно обретает новую, неожиданную роль благодаря токенизации.

1. Золото как инвестиционный актив и его ценовая динамика: После утраты прямых денежных функций золото сохранило свою ценность как инвестиционный актив и защитное убежище. В XXI веке оно неоднократно демонстрировало исторические рекорды цен:
   • В начале 2008 года цена золота превысила 1000 долларов за унцию.
   • 6 сентября 2011 года достигла 1934 долларов.
   • В 2020 году, на фоне пандемии COVID-19, цена превысила 2000 долларов за унцию.
   • Исторический максимум был зафиксирован в октябре 2025 года, когда цена золота достигла 4381,58 долларов за тройскую унцию.

   Эти данные подтверждают сохраняющуюся привлекательность золота как средства сохранения стоимости, особенно в периоды нестабильности.

2. Интеграция в цифровые финансовые активы: токенизированное золото: В цифровую эпоху золото не просто сохраняет свою ценность, но и интегрируется в новые финансовые инструменты — токенизированное золото. Это цифровые токены, выпущенные на блокчейне, каждый из которых обеспечен реальной физической унцией золота, хранящейся в безопасных хранилищах.
   • Примеры проектов: Наиболее известные примеры токенизированного золота — PAX Gold (PAXG) и Tether Gold (XAUT). Эти токены позволяют инвесторам владеть золотом без необходимости его физического хранения, обеспечивая высокую ликвидность, делимость и простоту передачи.
   • Рост рынка: Рынок токенизированного золота демонстрирует стремительный рост. В октябре 2025 года капитализация токенизированного золота приблизилась к 3,4 млрд долларов США, а суточный объем торгов иногда превышал 1 млрд долларов США. Криптобиржи, такие как Dzengi.com, активно предлагают торговлю такими токенизированными активами.
3. Значение токенизированного золота:
   • Доступность и делимость: Токенизация делает золото доступным для широкого круга инвесторов, позволяя покупать даже небольшие доли унции.
   • Ликвидность: Торговля токенами на биржах обеспечивает высокую ликвидность по сравнению с физическим золотом.
   • Прозрачность: Блокчейн-технология обеспечивает прозрачность владения и передачи токенов.
   • Новый класс активов: Токенизированное золото становится уникальным классом активов, сочетающим традиционную надежность золота с преимуществами цифровых технологий.

Таким образом, электронные деньги, включая криптовалюты и ЦВЦБ, являются новым этапом в эволюции денег, предлагая децентрализацию, прозрачность и безопасность (криптовалюты) или контроль центрального банка (ЦВЦБ). Однако эта эволюция не означает полное забвение старых форм. Золото, пусть и утратившее прямые денежные функции, находит свое место в цифровом мире через токенизацию, подтверждая свою вечную ценность как универсального измерителя и привлекательного инструмента для обмена на протяжении тысячелетий. Эволюция денег показывает непрерывный переход от денег-товара к кредитным деньгам, а затем — к цифровым деньгам, каждый раз открывая новые горизонты для финансовой системы.

Заключение

Электронные деньги, возникнув как ответ на технологические вызовы и потребности цифровой эпохи, сегодня уверенно занимают место одного из фундаментальных элементов современного рыночного хозяйства. Наше исследование показало, что они представляют собой не просто модификацию существующих платежных средств, а качественно новый этап в многовековой эволюции денежных форм, переходя от материальных носителей к безграничной информации, циркулирующей в глобальных сетях.

Мы раскрыли экономическую сущность электронных денег, определив их как пятую форму после товарных, металлических, бумажных и депозитных, и подчеркнули их специфические свойства, отличающие их от наличных, но сближающие с безналичными банковскими средствами. Исторический контекст выявил, что электронные деньги являются логическим продолжением процесса дематериализации, начавшегося задолго до появления интернета, и органично вписываются в общую картину цифровизации финансовых отношений.

Анализ функций электронных денег подтвердил их способность выполнять традиционные роли меры стоимости, средства платежа, обращения и накопления, особенно эффективно проявляя себя как универсальное средство платежа в онлайн-среде. Мы также детально классифицировали электронные деньги по различным критериям, от типов носителей (карты, сети) до эмиссии (фиатные/нефиатные, централизованные/децентрализованные), уделив особое внимание возрастающей роли цифровых валют центральных банков и криптовалют.

Сравнительный анализ преимуществ и недостатков выявил двойственный характер электронных денег. С одной стороны, они предлагают беспрецедентное удобство, скорость, снижение издержек и потенциально повышенную безопасность. С другой — порождают риски кибератак, мошенничества, вопросы конфиденциальности, а также проблемы правового регулирования и отсутствия страхования вкладов для некоторых их форм. Особое внимание было уделено проблеме доверия населения, что является ключевым барьером для их массового внедрения.

На примере Республики Беларусь мы увидели, как национальные регуляторы стремятся создать прочную правовую базу для электронных денег, закрепляя право эмиссии за банками, номинируя их в национальной валюте и развивая инфраструктуру. Однако, несмотря на положительную динамику, Беларусь сталкивается с вызовами, такими как недостаточно развитая сеть интернет-магазинов и отставание в доле безналичных расчетов от более развитых рынков, что указывает на необходимость дальнейших усилий по стимулированию рынка.

Глобальные тенденции указывают на доминирование цифровых валют центральных банков (ЦВЦБ) как ключевого вектора развития. Исследование 134 стран, активно изучающих ЦВЦБ, а также внедрение первых таких валют, подтверждает их потенциал для повышения эффективности трансграничных платежей, усиления финансовой инклюзии и трансформации денежно-кредитной политики. При этом ЦВЦБ несут риски для коммерческих банков и требуют разработки новых подходов к финансовому надзору, особенно в части баланса между конфиденциальностью и требованиями AML/CFT. Международное сотрудничество, включая проекты типа mBridge и инициативы по созданию стейблкоинов G7, становится критически важным для формирования единых правил и стандартов.

Наконец, мы проследили, как электронные деньги влияют на демонетизацию золота и общую эволюцию денег. Золото, утратившее прямые денежные функции, не исчезло, а обрело новую роль в цифровую эпоху через токенизацию, демонстрируя удивительную способность интегрироваться в новые финансовые экосистемы и сохранять свою привлекательность как универсальный измеритель и инвестиционный актив.

В заключение можно утверждать, что электронные деньги — это не просто технологический тренд, а фундаментальный элемент изменяющегося мирового порядка, который требует постоянного академического осмысления, гибкого регулирования и активного международного диалога. Дальнейшие исследования должны быть сосредоточены на глубоком изучении долгосрочных последствий внедрения ЦВЦБ на финансовые рынки, на разработке инновационных решений для повышения доверия и безопасности, а также на поиске оптимальных моделей интеграции традиционных активов в цифровую экономику, что позволит раскрыть весь потенциал электронных денег для устойчивого развития.

Список использованной литературы

1. ЭЛЕКТРОННЫЕ ДЕНЬГИ: СУЩНОСТЬ, ФУНКЦИИ И РОЛЬ В ЭКОНОМИКЕ // cyberleninka.ru.
2. Сущность электронных денег, преимущества и недостатки // cyberleninka.ru.
3. Понятие и сущность электронных денег в современной экономике // elibrary.ru.
4. Электронные деньги в современном мире // Научно-исследовательский журнал.
5. Деньги: эволюция, современные виды и классификация // cyberleninka.ru.
6. Электронные деньги: преимущества, недостатки, влияние на денежную систему // elibrary.ru.
7. Электронные деньги как элемент национальной платежной системы / М.Е. Коновалова, Е.С. Матерова, Р.Р. Гайзатуллин, Л.Н. Сафиуллин // Креативная экономика.
8. Эволюция денег: от истоков до криптовалюты // Вестник Евразийской науки.
9. Электронные деньги в современной экономике: их функции, исторические аналогии и формальное моделирование // elibrary.ru.
10. ЛЕКЦИЯ 2 ВИДЫ ДЕНЕГ ПЛАН ЛЕКЦИИ: 1. Эволюция денег 2. Металлические ден // ektu.kz.
11. Эволюция электронных денег // cyberleninka.ru.
12. Депозитные и электронные деньги // Semantic Scholar.
13. Постановление Правления Национального банка Республики Беларусь от 15.12.2023 г. № 453 «О несанкционированных переводах денежных средств (электронных денег)» // Pravo.by.
14. Влияние цифровых валют центральных банков (CBDC) на монетарную политику и финансовую стабильность // cyberleninka.ru.
15. ВЛИЯНИЕ ВНЕДРЕНИЯ ЦИФРОВЫХ ВАЛЮТ ЦБ НА ГЛОБАЛЬНЫЕ ФИНАНСЫ // cyberleninka.ru.
16. Цифровые валюты центральных банков: ключевые характеристики и влияние на финансовую систему // Финансы: теория и практика/Finance.
17. Защита от несанкционированных переводов: Нацбанк определил порядок действий // neg.by.
18. Электронные деньги в Беларуси: правила налогообложения // АктивУчет.
19. Право эмиссии электронных денег закреплено за банками Беларуси // BelTA.
20. Электронные деньги в Беларуси // Amby Legal.
21. В Беларуси легализуют обращение электронных денег // PaySpace Magazine.
22. Электронные деньги в Беларуси: особенности использования и учета // elibrary.ru.
23. Состояние рынка электронных денег // Национальный банк Республики Беларусь.
24. Демонетизация золота и дематериализация денег // EconBook.ru.
25. Демонетизация: что нужно знать об этом процессе // Финам.
26. Демонетизация золота и ее влияние на действительные деньги и их знаки // pidruchniki.com.
27. АНАЛИЗ РЫНКА ЭЛЕКТРОННЫХ ДЕНЕГ В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ // cyberleninka.ru.
28. ЭЛЕКТРОННЫЕ ДЕНЬГИ: ПРОБЛЕМЫ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ // elib.bseu.by.
29. СОСТОЯНИЕ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ РЫНКА ЭЛЕКТРОННЫХ ДЕНЕГ В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ // cyberleninka.ru.
30. Национальный статистический комитет Республики Беларусь // belstat.gov.by.
31. ЕРИП — официальный сайт // raschet.by.
32. Вход в интернет-банкинг, курсы валют, кредиты, вклады, платежные карточки, страхование // belarusbank.by.
33. Металл эпохи: почему золото снова правит миром финансов и моды // Реальное время.
34. Оценка влияния цифровых валют ЦБ на устойчивость финансовой системы // naukaru.ru.
35. Электронные деньги и все преимущества, которые они приносят // SharPay.
36. ВЛИЯНИЕ ВВЕДЕНИЯ ЦИФРОВОГО РУБЛЯ НА ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНУЮ ПОЛИТИКУ // КонсультантПлюс.
37. ИССЛЕДОВАНИЕ ВЛИЯНИЯ ЦИФРОВОЙ ВАЛЮТЫ НА ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНУЮ ПОЛИТИКУ // cyberleninka.ru.
38. Чем отличается Централизованная от децентрализованной криптовалюты? // Яндекс.
39. ПРЕИМУЩЕСТВА И НЕДОСТАТКИ ЭЛЕКТРОННЫХ ПЛАТЕЖНЫХ СИСТЕМ, ИСПОЛЬЗУЕМЫХ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ // Евразийский Союз Ученых.
40. Sibos 2025. Цифровые активы года: анализ и прогнозы // Журнал ПЛАС.
41. Чем отличаются Централизованные и Децентрализованные биржи // vc.ru.
42. Централизованные и децентрализация // Crypto Crew.
43. Стейблкоины G7: будущее мировой финансовой системы // Strategium.
44. Сравнение Централизованных и Децентрализованных бирж // XCritical.
45. Криптовалюты vs цифровые валюты центральных банков: будущее экономики и права // mgimo.ru.
46. Профессор Илья Кучеров оценил перспективы криптовалют в России // Московская газета.
47. Указы президента о криптовалютах: взгляд изнутри на стремление правительства США к финансовой прозрачности // FinanceFeeds.
48. Экспресс-бюллетень законодательства Республики Беларусь за период с 16 по 22 октября 2025 г. // pravo.by.
49. Конституция Республики Беларусь // president.gov.by.
50. В МВД объяснили россиянам правила цифровой гигиены // Финансы Mail.
51. Платежные системы и интернет-эквайринг: выбираем решение для приема платежей // Монета.
52. В Беларуси вводят новшества по кредитам и лимиты на снятие наличных с карт // ukr.net.
53. Информационно-правовая система ЭТАЛОН-ONLINE — Все законодательство РБ // etalonline.by.
54. Получить перевод на карту через сервис — Золотая Корона // koronapay.com.
55. Банковский спектакль KYC и AML // Habr.
56. Казахстан строит «Цифровой шелковый путь», подключаясь к Европе в обход России // e-cis.info.
57. ПРЕСС-РЕЛИЗ 24 октября 2025 года правление Центрального банка приняло решение сохранить основную ставку на уровне 14% годовых // cbu.uz.
58. Электронные деньги // Wikipedia.
59. Демонетизация золота // Wikipedia.