Введение: Эволюция платежных систем и актуальность исследования
Современный финансовый рынок Российской Федерации переживает период стремительной цифровой трансформации, ключевым элементом которой стала эволюция платежных систем. Если на протяжении большей части XX века доминировали наличные и традиционные безналичные расчеты, то начало XXI века ознаменовалось появлением и активным развитием электронных денег (ЭД) — специфического платежного инструмента, который по своей природе значительно отличается от классических банковских обязательств.
Актуальность настоящего исследования обусловлена двумя ключевыми факторами. Во-первых, необходимостью академически обоснованного анализа правовой и экономической сущности электронных денег, поскольку их оборот в России только за 2024 год достиг 8,5 трлн рублей, что свидетельствует о системном значении этого инструмента. Во-вторых, появление Цифрового рубля (ЦВЦБ) — третьей формы национальной валюты, введенной в 2023 году, — создает новый, сложный контекст для функционирования всех видов цифровых платежей, требуя четкого разграничения функций.
Данная работа ставит целью провести всестороннее, актуальное и академически обоснованное исследование сущности, классификации, экономических функций, современного правового регулирования и перспектив развития электронных денег в контексте эволюции платежных систем и внедрения Цифрового рубля в Российской Федерации.
Основные вопросы исследования:
- Как современное российское законодательство разграничивает понятия «электронные деньги», «безналичные средства» и «цифровой рубль»?
- Каково влияние использования электронных денег на скорость денежного обращения и трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики?
- Каковы системные и регуляторные риски, связанные с ЭД, и как происходит их митигация в РФ в период 2020–2025 годов?
- Как внедрение Цифрового рубля изменит конкурентную среду на рынке электронных платежей и какова прогнозируемая динамика этого сектора?
Структура работы построена на последовательном анализе теоретико-правовых основ, экономических функций, актуальных изменений в регулировании и стратегических перспектив, включая оценку влияния ЦВЦБ.
Теоретические основы и правовая сущность электронных денег в РФ
Ключевой аспект понимания электронных денег в российской юрисдикции кроется в их уникальном правовом статусе, который четко отделяет их как от безналичных средств, так и от новой категории — Цифрового рубля.
Понятие и классификация электронных денег
Согласно Федеральному закону от 27.06.2011 № 161-ФЗ «О национальной платежной системе» (ФЗ № 161-ФЗ), электронные деньги (ЭД) — это денежные средства, предварительно предоставленные одним лицом (клиентом) оператору электронных денежных средств (ОЭДС), учитывающему информацию о размере предоставленных средств без открытия банковского счета, для исполнения денежных обязательств перед третьими лицами.
Таким образом, ЭД — это обязательства, возникающие на основании договора между клиентом и оператором, которые не требуют использования традиционного банковского счета, что является их фундаментальным юридическим свойством.
В зависимости от организации хранения и передачи данных, электронные деньги могут быть классифицированы по двум основным моделям, хотя в Российской Федерации преобладает одна из них:
- Модель на основе счета (Account-Based Model): Электронные деньги хранятся в виде записей на балансовых счетах оператора (электронных кошельках). Эта модель является доминирующей в РФ (например, большинство кошельков, функционирующих под контролем операторов ЭДС). Для совершения транзакции требуется онлайн-доступ и авторизация.
- Модель на основе стоимости/носителя (Value-Based Model): ЭД хранятся непосредственно на электронном устройстве клиента (например, смарт-карте или специальном чипе). Эта модель может функционировать в режиме офлайн, а средства представлены в виде криптографически защищенной стоимости. В России эта модель менее распространена, но теоретически возможна для узкоспециализированных систем.
Разграничение электронных, безналичных и цифровых денег
Для специалиста, изучающего финансовое право, критически важно понимать, что электронные деньги не тождественны безналичным средствам и цифровому рублю. Различия кроются в эмитенте, правовом режиме, механизме хранения и гарантиях.
| Критерий сравнения | Наличные деньги | Безналичные средства | Электронные деньги (ЭД) | Цифровой рубль (ЦВЦБ) |
|---|---|---|---|---|
| Эмитент | Банк России (ЦБ РФ) | Коммерческие банки (под контролем ЦБ РФ) | Оператор ЭДС (кредитная организация) | Банк России (ЦБ РФ) |
| Форма обязательства | Обязательство ЦБ РФ | Обязательство коммерческого банка перед клиентом | Обязательство Оператора ЭДС перед клиентом | Обязательство ЦБ РФ |
| Хранение | В физической форме | На банковском счете клиента | На учете Оператора ЭДС (электронный кошелек) | В цифровом кошельке на платформе ЦБ РФ |
| Начисление процентов | Нет | Возможно (по вкладам, остаткам на счете) | Законодательно запрещено | Нет |
| Страхование вкладов | Не требуется | Да (в рамках системы АСВ) | Не подлежат обязательному страхованию | Не требуется (прямое обязательство ЦБ РФ) |
| Законодательная основа | ФЗ «О ЦБ РФ» | ГК РФ, ФЗ «О банках…» | ФЗ № 161-ФЗ «О НПС» | ФЗ № 340-ФЗ, ФЗ № 339-ФЗ (с 24.07.2023) |
Ключевое отличие: Электронные деньги, в отличие от безналичных средств, не являются банковским вкладом, на них не начисляются проценты, и они не подлежат обязательному страхованию вкладов. Цифровой рубль, будучи третьей формой национальной валюты, является прямым обязательством Банка России и, в отличие от ЭД, имеет статус полноценного средства платежа, равноценного наличным и безналичным рублям (соотношение 1:1).
Правовой статус операторов электронных денежных средств
В Российской Федерации круг субъектов, которые могут выступать операторами электронных денежных средств, строго ограничен. Согласно ФЗ № 161-ФЗ, оператором ЭДС может быть только кредитная организация (включая небанковскую кредитную организацию), обладающая соответствующим правом на осуществление переводов денежных средств без открытия банковских счетов.
Эта регуляторная мера призвана обеспечить финансовую устойчивость системы и гарантировать выполнение обязательств перед держателями электронных денег. Таким образом, эмиссия (учет предоставленных средств) электронных денег является функцией частного финансового сектора, что кардинально отличает ЭД от Цифрового рубля, эмитируемого исключительно Центральным банком.
Экономические функции электронных денег и их влияние на денежное обращение
Электронные деньги не просто заменили часть наличных расчетов; они изменили динамику платежных процессов и поставили новые вопросы перед денежно-кредитной политикой.
Экономические функции электронных денег
Электронные деньги, как неотъемлемый элемент современной платежной системы, выполняют две основные экономические функции, характерные для любых современных платежных инструментов:
- Средство обращения (Medium of Exchange): ЭД используются для оплаты товаров и услуг, обеспечивая быстрые и удобные транзакции, особенно в сфере электронной коммерции и микроплатежей. Они устраняют необходимость физического присутствия денег и сокращают транзакционные издержки.
- Средство платежа (Means of Payment): ЭД позволяют исполнять денежные обязательства (переводы между физическими лицами, оплата штрафов, коммунальных услуг). Эффективность ЭД особенно заметна там, где использование обычных наличных или классических безналичных денег неудобно или неэффективно.
Важно отметить, что функция средства накопления для ЭД является ограниченной. Поскольку на остаток ЭД не начисляются проценты, а сами средства не застрахованы, они не являются оптимальным инструментом для долгосрочного сбережения, выступая преимущественно инструментом, находящимся в постоянном обращении.
Влияние на скорость денежного обращения и денежную массу
Распространение электронных денег оказывает прямое влияние на макроэкономические показатели. Увеличение объема транзакций, совершаемых мгновенно через ЭДС, приводит к увеличению скорости денежного обращения.
Скорость обращения денег ($V$) может быть определена как отношение ВВП (или объема сделок $Y$) к денежной массе ($M$): V = Y / M.
Электронные деньги, выступая инструментом ускорения операций, позволяют одному и тому же объему денежных средств обслуживать больший объем сделок за единицу времени.
Однако влияние ЭД на общий объем денежной массы ($M$) является дискуссионным. Электронные деньги в российской практике являются лишь учетом обязательств оператора ЭДС, которые в конечном итоге обеспечены традиционными безналичными средствами, хранящимися на корреспондентских счетах оператора в банках. Таким образом, ЭД не создают новую денежную массу в классическом понимании, а скорее модифицируют ее структуру и ускоряют ее движение.
Воздействие на трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики
Трансмиссионный механизм — это процесс, посредством которого решения Центрального банка (например, изменение ключевой ставки) влияют на экономику (инфляцию, ВВП). Распространение электронных денег вносит определенные коррективы в этот механизм.
Научные исследования показывают, что влияние ЭД на трансмиссионный механизм остается контролируемым. Поскольку операторы ЭДС являются кредитными организациями, подпадающими под регуляторный надзор ЦБ РФ, и хранят свои резервы в традиционной банковской системе, Центральный банк сохраняет возможность контролировать общую ликвидность и стоимость денег. Но если значительная часть платежей осуществляется через частные ЭДС, не уменьшает ли это контроль ЦБ РФ над денежным обращением?
Механизм контроля: ЦБ РФ продолжает эффективно использовать традиционные инструменты, в первую очередь таргетирование процентной ставки. Изменение ключевой ставки влияет на стоимость фондирования для кредитных организаций, включая операторов ЭДС. Это, в свою очередь, определяет их возможности по привлечению и управлению средствами, предоставленными для учета в виде ЭД.
Таким образом, ЭД могут влиять на скорость передачи импульса денежно-кредитной политики, но не подрывают ее основы, при условии сохранения жесткого регуляторного контроля над операторами ЭДС.
Актуальное правовое регулирование и митигация рисков электронных денег в РФ (2020-2025 гг.)
Период после 2020 года стал временем значительной адаптации российского законодательства к вызовам цифровой экономики. Регулирование ЭД было ужесточено, в первую очередь, с целью борьбы с мошенничеством и отмыванием доходов, что в итоге повысило надежность всего сектора.
Изменения в ФЗ «О национальной платежной системе» после 2020 года
Законодатель сосредоточил усилия на двух ключевых направлениях: усиление защиты потребителей и повышение прозрачности операций.
- Борьба с мошенничеством (ФЗ № 369-ФЗ от 24.07.2023):
С 25 июля 2024 года вступили в силу изменения в ФЗ № 161-ФЗ, направленные на защиту клиентов от социальной инженерии и мошенничества. Основные нововведения включают обязанность оперативного реагирования банков и операторов ЭДС на информацию о попытках несанкционированных переводов, а также введение обязанности использовать базу данных «дропов» (подозрительных получателей средств), которую ведет Банк России. - Расширение использования неперсонифицированных ЭСП (ФЗ № 429-ФЗ от декабря 2020 года):
Данный закон расширил возможности пополнения неперсонифицированного электронного средства платежа (т.е. анонимного кошелька) без использования банковского счета. Это было сделано для оплаты социально значимых услуг, таких как проезд в общественном транспорте или питание студентов, что упростило использование ЭД для населения.
Актуальная статистика и тенденции использования ЭДС в РФ
Анализ данных Банка России подтверждает возрастающую роль электронных денежных средств в национальной платежной системе, особенно в сегменте розничных платежей.
Согласно отчету ЦБ РФ, в 2024 году объем операций с применением электронных денежных средств (ЭДС) продемонстрировал впечатляющий рост:
| Показатель | 2023 год (оценка) | 2024 год (факт/прогноз) | Динамика |
|---|---|---|---|
| Объем операций с ЭДС | ~4,25 трлн рублей | 8,5 трлн рублей | Рост в 2 раза |
| Количество операций с ЭДС | ~4,13 млрд | 6,2 млрд | Рост в 1,5 раза |
Факторы роста: Существенный рост оборота ЭДС в 2024 году был обеспечен активной интеграцией электронных денежных средств в экосистемы крупнейших российских маркетплейсов и цифровых сервисов. ЭДС стали ключевым инструментом для быстрых расчетов внутри закрытых и полузакрытых цифровых платформ.
Системные и регуляторные риски электронных денег
Несмотря на активный рост, ЭД несут системные и регуляторные риски, которые требуют постоянной митигации:
- Риски финансовой стабильности: Хотя ЭД не создают новую денежную массу, их массовый отток из системы в случае кризиса доверия к оператору ЭДС может вызвать локальные проблемы ликвидности.
- Риски отмывания доходов и финансирования терроризма (ПОД/ФТ): В рамках борьбы с этим риском в России введен законодательный запрет на пополнение анонимных электронных кошельков наличными денежными средствами через платежные терминалы. С 1 октября 2023 года Банк России также получил расширенные полномочия надзорного органа над операторами, которые обязаны соблюдать жесткие стандарты AML/CFT.
- Киберриски и мошенничество: Обзор ЦБ РФ за 2023 год показал, что мошеннические операции с использованием электронных кошельков составили 11,69 тыс. единиц. Усиление регуляторных мер, включая ФЗ № 369-ФЗ, направлено на снижение этих рисков, однако технологическая гонка между мошенниками и системами защиты продолжается.
Перспективные вызовы и меры по их митигации
Среди среднесрочных технологических рисков аналитики выделяют возможное развитие квантовых вычислений. Появление мощных квантовых компьютеров теоретически способно взломать существующие криптографические алгоритмы, лежащие в основе защиты электронных и цифровых платежей.
Меры митигации: Этот вызов требует от операторов ЭДС и Центрального банка постоянного повышения технологической защиты, включая переход на постквантовую криптографию (PQC), регулярное обновление инфраструктуры и протоколов безопасности, а также инвестиции в системы искусственного интеллекта для обнаружения аномальных транзакций в режиме реального времени.
Цифровой рубль: сущность, роль в конкурентной среде и международный контекст
Внедрение Цифрового рубля (ЦВЦБ) — это стратегический проект ЦБ РФ, который фундаментально меняет структуру национальной платежной системы и конкурентную среду на рынке цифровых платежей.
Сущность и модель внедрения Цифрового рубля
Цифровой рубль является третьей формой денег, эмитируемой исключительно Банком России. Он представляет собой обязательство ЦБ РФ, выраженное в цифровой форме.
Внедрение ЦВЦБ осуществляется по двухуровневой розничной модели:
- Первый уровень (Эмитент): Банк России выступает единственным эмитентом Цифрового рубля, а также оператором платформы ЦВЦБ, где хранятся цифровые кошельки.
- Второй уровень (Посредники): Коммерческие банки выступают финансовыми посредниками. Они предоставляют клиентам доступ к их цифровым кошелькам на платформе ЦБ через свои мобильные приложения и банковские сервисы.
Эта модель позволяет Центральному банку сохранить контроль над эмиссией и обеспечить финансовую стабильность, используя при этом существующую инфраструктуру коммерческих банков для обслуживания клиентов.
Экономическая эффективность и конкурентные преимущества Цифрового рубля
Ключевым инструментом, который обеспечит конкурентное преимущество ЦВЦБ и его широкое внедрение, является тарифная политика, установленная Банком России.
Тарифная политика ЦВЦБ:
- Для граждан операции (переводы и платежи) с цифровыми рублями будут бесплатными.
- Для бизнеса (торговых точек и поставщиков услуг) тариф за прием оплаты составит не более 0,3% от суммы платежа, но не более 1500 рублей.
Проведем сравнительный анализ тарифов, чтобы оценить конкурентное преимущество ЦВЦБ:
| Тип платежной системы | Средняя комиссия для ТСП (начало 2024 г.) | Преимущество ЦВЦБ |
|---|---|---|
| Торговый эквайринг (POS-терминалы) | ~1,60% | ЦВЦБ в 5,3 раза выгоднее |
| Интернет-эквайринг | ~2,44% | ЦВЦБ в 8,1 раза выгоднее |
| Система быстрых платежей (СБП) | 0,4%–0,7% | ЦВЦБ выгоднее (на 0,1%–0,4%) |
Значительное снижение тарифа до 0,3% призвано радикально уменьшить стоимость платежей в экономике для малого и среднего бизнеса. По прогнозам Национального Рейтингового Агентства (НРА), масштабное внедрение цифрового рубля с сентября 2026 года способно обеспечить экономике РФ до 260 млрд рублей ежегодно к 2031 году, а банковскому сектору — до 50 млрд рублей дополнительного дохода за счет повышения эффективности.
Влияние на рынок электронных платежей и СБП
Внедрение ЦВЦБ усилит конкуренцию на финансовом рынке.
- Давление на эквайринг: Банки будут вынуждены пересматривать свои комиссии по эквайрингу, чтобы сохранить клиентов, которые могут перейти на более дешевые платежи в цифровых рублях.
- Конкуренция с СБП: Несмотря на то, что СБП уже является эффективным и относительно дешевым инструментом, ЦВЦБ предлагает еще более низкие тарифы для бизнеса и потенциал для внедрения инновационных продуктов, таких как смарт-контракты (программируемые платежи), что невозможно на базе традиционных ЭДС или СБП.
- Стимулирование инноваций: Банки-посредники будут вынуждены развивать технологические решения для платформы ЦВЦБ, предлагая клиентам новые сервисы и продукты, что в целом ускорит цифровую трансформацию финансового сектора.
Международная практика регулирования и Открытый банкинг в РФ
Опыт других юрисдикций, в частности Европейского союза, оказал влияние на развитие российской платежной системы.
Европейская Директива PSD2 (Payment Services Directive 2), регулирующая деятельность платежных систем, послужила идейной основой для развития концепции Открытого банкинга (Open Banking). PSD2 обязывает банки предоставлять авторизованным третьим сторонам (с согласия клиента) доступ к данным о счетах и возможность инициировать платежи.
В России концепция Открытого банкинга реализуется не через директивное законодательство, а через разработку и добровольное внедрение стандартов Открытых API (программных интерфейсов), которые были опубликованы Банком России в октябре 2020 года. Цель российского Открытого банкинга — создание единой технологической среды для обмена данными между финансовыми организациями. Это направлено на: повышение прозрачности и конкуренции, стимулирование разработки новых финансовых продуктов, а также обеспечение равного доступа к данным (при условии согласия клиента).
Таким образом, Россия использует элементы международного опыта (PSD2), но реализует их в специфической модели, основанной на стандартизации и добровольном участии, что дополняет регуляторную базу для ЭДС и ЦВЦБ.
Заключение
Электронные деньги остаются важным, хотя и эволюционирующим, элементом национальной платежной системы Российской Федерации. Проведенное исследование подтвердило уникальность правового режима ЭД, которые, будучи обязательствами кредитных организаций, четко отделены от безналичных средств (отсутствие страхования и процентов) и от Цифрового рубля (эмитент — ЦБ РФ).
Ключевые выводы работы:
- Значимость ЭД: Объем операций с ЭДС достиг 8,5 трлн рублей в 2024 году, что подтверждает их роль как катализатора скорости денежного обращения, особенно в экосистемах цифровой коммерции.
- Адаптация регулирования: Российское законодательство оперативно реагирует на вызовы цифровизации. Принятие ФЗ № 369-ФЗ (с 2024 года) и других поправок усилило защиту потребителей от мошенничества и ужесточило контроль ПОД/ФТ, включая запрет на анонимное пополнение наличными, тем самым митируя основные регуляторные риски.
- Контроль ЦБ РФ: Несмотря на развитие частных платежных систем, Центральный банк сохраняет контроль над трансмиссионным механизмом, используя традиционные инструменты (таргетирование процентной ставки) и надзорные полномочия над операторами ЭДС.
- ЦВЦБ как стратегический фактор: Внедрение Цифрового рубля по двухуровневой модели и его агрессивная тарифная политика (0,3% для бизнеса) являются мощным фактором изменения конкурентной среды. ЦВЦБ не только стимулирует инновации (смарт-контракты), но и создает прямое ценовое давление на существующие системы эквайринга и СБП, обещая значительный экономический эффект к 2031 году.
В дальнейшем, для обеспечения устойчивого развития сектора цифровых финансов, потребуется постоянный мониторинг и адаптация правового и экономического регулирования, особенно в свете перспективных технологических рисков (например, квантовых вычислений) и продолжающейся интеграции российского опыта Открытого банкинга с международными стандартами.
Список использованной литературы
- Справка Государственно-правового управления. В закон о национальной платёжной системе внесено изменение. URL: http://www.kremlin.ru/acts/news/64684 (дата обращения: 23.10.2025).
- РЕЗУЛЬТАТЫ НАБЛЮДЕНИЯ В НАЦИОНАЛЬНОЙ ПЛАТЕЖНОЙ СИСТЕМЕ ЗА 2024 ГОД. URL: https://cbr.ru/Content/Document/File/161477/2024_nps.pdf (дата обращения: 23.10.2025).
- 161-ФЗ: что изменилось для банков с 25 июля 2024 года? URL: https://in4security.com/press-center/articles/161-fz-chto-izmenilos-dlya-bankov-s-25-iyulya-2024-goda (дата обращения: 23.10.2025).
- Обзор операций, совершенных без добровольного согласия клиентов финансовых организаций. URL: https://cbr.ru/analytics/oper_bez_sogl/ (дата обращения: 23.10.2025).
- В чем разница между цифровым рублем и безналичным. URL: https://www.banki.ru/news/daytheme/11028731 (дата обращения: 23.10.2025).
- Влияние введения цифрового рубля на денежно-кредитную политику. URL: https://www.consultant.ru/edu/student/informatization/vliyanie-vvedeniya-cifrovogo-rublya-na-denezhno-kreditnuyu-politiku/ (дата обращения: 23.10.2025).
- НРА: цифровой рубль принесет экономике РФ до 260 млрд рублей в год к 2031 году. URL: https://minfin.gov.ru/ru/press-center/?id_4=39247 (дата обращения: 23.10.2025).
- Электронные деньги в России. Виды электронных денег. Преимущества и недостатки электронных денег. URL: https://www.banki.ru/wikis/slovar/elektronnye-dengi/ (дата обращения: 23.10.2025).
- Статья 12. Оператор электронных денежных средств и требования к его деятельности. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_115627/7f5e8e7887556f082e5b38914b3014c2436f568b/ (дата обращения: 23.10.2025).
- Электронные деньги как элемент национальной платежной системы. URL: https://1economic.ru/lib/118699 (дата обращения: 23.10.2025).
- Open Bank System (Открытая банковская платформа). URL: https://www.tadviser.ru/index.php/Продукт:Open_Bank_System_(Открытая_банковская_платформа) (дата обращения: 23.10.2025).
- Закон о цифровом рубле: когда в России введут цифровые деньги. URL: https://journal.tinkoff.ru/digital-ruble-law/ (дата обращения: 23.10.2025).
- Электронные денежные средства: Интернет. URL: https://kgasu.ru/files/students/elib/umk/sod_8/13.pdf (дата обращения: 23.10.2025).
- Цифровой рубль – Банк России. URL: https://www.cbr.ru/faq/dr/ (дата обращения: 23.10.2025).
- Цифровой рубль: что известно о третьей форме денег в России. URL: https://www.garant.ru/news/1628189/ (дата обращения: 23.10.2025).
- Цифровой рубль с 1 августа 2023 года: что нужно знать организациям, ИП и физлицам. URL: https://buh.ru/articles/89669/ (дата обращения: 23.10.2025).
- ВЛИЯНИЕ ЭЛЕКТРОННЫХ ДЕНЕГ НА ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНУЮ СИСТЕМУ // Экономика и социум. 2018. №4. URL: https://ecsn.ru/files/pdf/201804/2018-4_209.pdf (дата обращения: 23.10.2025).
- Электронные деньги могут «использоваться для осуществления платежей через POS-терминалы. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/elektronnye-dengi-i-ih-vliyanie-na-denezhnuyu-sistemu (дата обращения: 23.10.2025).
- Open Banking: бизнес-модели и регулирование. URL: https://bosfera.ru/bo/open-banking-biznes-modeli-i-regulirovanie (дата обращения: 23.10.2025).
- КОНЦЕПЦИЯ ВНЕДРЕНИЯ ОТКРЫТЫХ API НА ФИНАНСОВОМ РЫНКЕ. URL: https://www.cbr.ru/Content/Document/File/138138/open_api_conception.pdf (дата обращения: 23.10.2025).
- Гусев В. Internet: учеба, работа, полезные ресурсы. М., 2005. 256 с.
- Экслер А. Руководство по платежам в Интернете. М., 2003. 312 с.