Государственное регулирование естественных монополий в России: теоретические основы, актуальные инструменты и проблемы эффективности в современных условиях

Введение

Начало XXI века в российской экономике ознаменовалось не только формированием полноценного рыночного механизма, но и осознанием критической роли системообразующих отраслей, традиционно находящихся в состоянии естественной монополии. Их деятельность — от транспортировки энергоресурсов до обеспечения коммунальными услугами — выступает фундаментальной основой для конкурентоспособности всей экономики. Актуальность темы государственного регулирования естественных монополий (ЕМ) обусловлена их двойственной природой: с одной стороны, они обеспечивают необходимую экономию на масштабах, а с другой — их неограниченная рыночная власть требует жесткого контроля для защиты интересов потребителей и предотвращения инфляционного давления, которое неминуемо возникнет при бесконтрольном повышении тарифов.

Цель настоящего исследования заключается в исчерпывающем анализе теоретических основ, исторического становления и практики государственного регулирования естественных монополий в Российской Федерации, а также в оценке эффективности применяемых инструментов и выявлении ключевых проблем.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Раскрыть сущность естественной монополии, опираясь на фундаментальные экономические критерии и их законодательное закрепление в РФ.
2. Проанализировать эволюцию и современное состояние инструментов ценового и неценового регулирования, включая стимулирующие методы.
3. Оценить результаты структурных реформ в ключевых отраслях ЕМ, фокусируясь на системных проблемах, таких как критический износ основных фондов и социальная задолженность.
4. Выявить ключевые противоречия в действующей системе регулирования и определить приоритетные направления для ее совершенствования.

Объектом исследования выступают отношения, возникающие в процессе функционирования субъектов естественных монополий в России. Предметом исследования являются методы, принципы и правовые механизмы государственного регулирования этих отношений.

Структура работы соответствует поставленным задачам и позволяет последовательно перейти от теоретического осмысления природы естественной монополии к анализу правовых механизмов, оценке эмпирических результатов реформ и, наконец, к формулированию предложений по повышению эффективности регулирования.

Теоретико-правовые основы и критерии идентификации естественных монополий

Экономическая природа естественной монополии: концепция субаддитивности издержек

Естественная монополия представляет собой уникальный тип рыночной структуры, где концентрация производства в руках одной компании экономически и технологически оправдана. В отличие от искусственной (административной) монополии, естественная монополия возникает не в результате сговора или административных барьеров, а благодаря фундаментальным особенностям производственной функции.

Ключевой экономический критерий идентификации естественной монополии — это субаддитивность издержек (Subadditivity of Costs). Этот принцип означает, что общие издержки производства всего объема товаров или услуг ($Q$) одной фирмой ниже, чем сумма издержек, которые возникли бы, если бы тот же самый объем был произведен несколькими фирмами ($N$).

Математически это условие выражается следующим образом:

C(Q) < Σ(i=1)N C(qᵢ), при условии, что Q = Σ(i=1)N qᵢ

Где $C(Q)$ — общие издержки производства объема $Q$ одной фирмой; $C(qᵢ)$ — издержки производства объема $qᵢ$ каждой из $N$ фирм. Почему это так важно? Потому что субаддитивность издержек тесно связана с наличием существенной экономии на масштабах производства. В отраслях ЕМ (например, трубопроводный транспорт или передача электроэнергии) требуются колоссальные первоначальные инвестиции в инфраструктуру (высокие постоянные издержки). По мере увеличения объема производства (транспортировки или передачи) средние общие издержки непрерывно снижаются. Дублирование такой инфраструктуры (например, строительство параллельных линий электропередачи или газопроводов), очевидно, было бы неэффективным и привело бы к удорожанию услуг для конечного потребителя. Следовательно, единственный экономически эффективный путь удовлетворения спроса — это концентрация в руках одного субъекта.

Законодательное закрепление (ФЗ № 147-ФЗ) и критика комбинированного метода идентификации

В Российской Федерации правовая основа регулирования ЕМ закреплена в Федеральном законе от 17 августа 1995 года № 147-ФЗ «О естественных монополиях» (далее — ФЗ № 147-ФЗ).

Законодательное определение, приведенное в ФЗ № 147-ФЗ, трактует естественную монополию как

состояние товарного рынка, при котором удовлетворение спроса на этом рынке эффективнее в отсутствие конкуренции в силу технологических особенностей производства, а товары/услуги не могут быть заменены в потреблении другими товарами.

ФЗ № 147-ФЗ использует комбинированный метод идентификации, который включает:

1. Легальное (экономико-правовое) определение.
2. Закрытый, исчерпывающий перечень сфер деятельности, признаваемых естественными монополиями (Статья 4 ФЗ № 147-ФЗ).

К таким сферам относятся:

• Транспортировка нефти, нефтепродуктов и газа по магистральным трубопроводам.
• Услуги по передаче электрической и тепловой энергии.
• Железнодорожные перевозки (услуги по использованию инфраструктуры).
• Услуги в транспортных терминалах, портах и аэропортах.
• Водоснабжение и водоотведение.
• Ледокольная проводка судов в акватории Северного морского пути, а также захоронение радиоактивных отходов.

Критика законодательного определения в научной среде связана именно с использованием закрытого перечня и недостаточной опорой на экономическую оценку. Экономисты критикуют этот подход как преимущественно бюрократический, а не расчетный экономический. Если с экономической точки зрения для доказательства монополии необходимо провести анализ функции издержек и подтвердить субаддитивность, то российский закон фактически определяет статус ЕМ через нормативное закрепление. Это делает систему менее гибкой и может сохранять регулирование в тех сегментах, где технологический прогресс уже создал возможности для развития конкуренции (например, в некоторых сегментах генерации или сбыта электроэнергии), что ограничивает рыночное развитие.

Инструменты и модели государственного регулирования деятельности субъектов естественных монополий в РФ

Государственное регулирование естественных монополий в России направлено на достижение ключевого баланса: обеспечение возмещения экономически обоснованных расходов монополий для поддержания их работоспособности и стимулирование инвестиций, с одной стороны, и защита интересов потребителей от необоснованного роста цен и повышение качества услуг, с другой.

Согласно статье 6 ФЗ № 147-ФЗ, регулирование осуществляется посредством ценовых и неценовых методов.

Ценовое регулирование: переход к стимулирующим методам (RAB, индексация НВВ)

Ценовое (тарифное) регулирование является основным инструментом контроля над ЕМ и осуществляется посредством определения или установления цен/тарифов или их предельного уровня.

Традиционный метод (метод экономически обоснованных затрат, или «затратный метод») долгое время был доминирующим. Его суть заключается в расчете тарифа, который покрывает все необходимые и документально подтвержденные расходы (затраты) регулируемой организации и обеспечивает получение минимальной, нормативной прибыли. Главный недостаток этого метода — отсутствие стимулов к снижению издержек, поскольку любая экономия приводит к автоматическому снижению тарифа в следующем периоде (так называемый «кост-плюс»).

Для преодоления этих недостатков, в России начался постепенный переход к стимулирующим методам регулирования, которые ориентированы на долгосрочное планирование и повышение эффективности. И что из этого следует? Стимулирующие методы, в отличие от затратного, позволяют монополии сохранять дополнительную прибыль, полученную за счет повышения эффективности, в течение всего регуляторного периода, что является мощным мотивом для модернизации.

Метод регулирования	Суть и принцип действия	Применение в РФ
Метод доходности инвестированного капитала (RAB — Regulatory Asset Base)	Расчет тарифа основан на норме доходности на инвестированный капитал (регулируемую базу активов). Стимулирует монополию к модернизации и инвестициям, так как доходность фиксирована на уровне, привлекательном для инвесторов, а не на текущих затратах.	Внедрен с 2008 года (пилотные проекты в электросетевом комплексе стартовали в сентябре 2008 года). Применяется преимущественно в электросетевом комплексе и теплоснабжении.
Метод индексации (долгосрочной индексации НВВ)	Тариф устанавливается на основе рассчитанной Необходимой валовой выручки (НВВ) и ежегодно корректируется на уровень инфляции (индекс потребительских цен) за вычетом коэффициента эффективности, стимулирующего снижение операционных издержек.	Широко используется во всех сферах ЕМ, включая железнодорожный транспорт и коммунальный комплекс.

Необходимая валовая выручка (НВВ) — это ключевой показатель в стимулирующих моделях. Он представляет собой экономически обоснованный объем финансовых средств, который необходим организации для осуществления ее деятельности, включая операционные расходы, амортизацию, налоги и возврат на инвестированный капитал. НВВ служит базой для расчета тарифов.

Переход к RAB-регулированию, несмотря на его положительный потенциал в части привлечения частных инвестиций, сталкивается с проблемами: высокой стоимостью первоначальной оценки регулируемой базы активов и сложностью контроля над целевым использованием инвестиционных средств.

Неценовые методы регулирования: обеспечение доступа и качества услуг

Помимо прямого контроля тарифов, государство использует широкий спектр неценовых инструментов, направленных на минимизацию негативных последствий монополии для рынка. С помощью этих мер предотвращается превращение естественной монополии в диктатора рынка.

1. Определение потребителей, подлежащих обязательному обслуживанию: Этот механизм гарантирует, что монополист не сможет отказаться от обслуживания определенных категорий потребителей, особенно в социально значимых сферах или удаленных регионах, даже если это экономически менее выгодно.
2. Установление минимального уровня обеспечения: Регулятор устанавливает стандарты качества, надежности и безопасности предоставляемых услуг. Например, в электроэнергетике это нормативы по частоте и продолжительности отключений.
3. Регулирование доступа к инфраструктуре: Это критически важный инструмент, особенно в тех отраслях, где существует возможность развития конкуренции в смежных сегментах. Монополия на инфраструктуру (трубы, рельсы, провода) должна быть отделена от конкурентных видов деятельности (сбыт, генерация, транспортировка конечного продукта). Регулятор (ФАС России) следит за недискриминационным доступом независимых участников рынка к инфраструктурным сетям ЕМ.

Такое комбинирование ценовых и неценовых методов позволяет регулятору воздействовать не только на финансовые потоки, но и на операционную деятельность монополий, обеспечивая социальную и экономическую стабильность.

Структурные реформы и оценка системных проблем отраслей естественных монополий

Масштабные структурные реформы, проведенные в России в начале 2000-х годов (в первую очередь, в электроэнергетике и железнодорожном транспорте), были нацелены на разделение естественно-монопольных и потенциально конкурентных видов деятельности. Однако спустя два десятилетия, анализ результатов показывает, что, несмотря на повышение операционной эффективности, отрасли столкнулись с системными, застарелыми проблемами, которые ставят под угрозу их надежность. Как можно говорить о конкурентоспособности экономики, если базовая инфраструктура находится в зоне риска?

Итоги структурных преобразований в электроэнергетике и транспортном комплексе

В электроэнергетике реформы привели к отделению генерации и сбыта (конкурентные сегменты) от передачи электроэнергии по магистральным и распределительным сетям (естественная монополия).

В 2023 году была проведена крупная реорганизация, направленная на укрупнение и консолидацию сетевого комплекса. ПАО «Российские сети» и ряд региональных сетевых компаний были присоединены к ПАО «Федеральная сетевая компания – Россети», что привело к созданию единого, более централизованного оператора (ПАО «Россети»).

Цели этих преобразований:

1. Повышение надежности и управляемости Единой энергетической системой России.
2. Упрощение реализации крупных инвестиционных программ за счет консолидации финансовых потоков.
3. Содействие развитию сетевой инфраструктуры в соответствии со Схемами и программами развития Единой энергетической системы России (например, на 2019–2025 годы).

Аналогичные процессы наблюдались и в железнодорожном транспорте, где инфраструктура (естественная монополия, ОАО «РЖД») была отделена от операторской деятельности и грузовых перевозок (потенциально конкурентный сегмент).

Проблема критического износа основных фондов как фактор роста предельных издержек

Наиболее острой и системной проблемой российских естественных монополий является критический износ основных фондов. Старение инфраструктуры опережает темпы ее модернизации, что приводит к росту аварийности, снижению надежности и, как следствие, к росту предельных издержек производства. Какой важный нюанс здесь упускается? То, что высокий износ фондов создает не только технические, но и серьезные геополитические риски, снижая общую устойчивость экономики перед внешними вызовами.

Отрасль	Показатель износа (по состоянию на 2024 г.)	Влияние на экономику
Электроэнергетика (сетевой комплекс)	Средний износ основных фондов составляет более 60%, на некоторых объектах достигает 80%.	Угроза надежности энергоснабжения, высокие потери в сетях, необходимость экстренных и дорогих ремонтов, что давит на тарифы.
Железнодорожный транспорт (ОАО «РЖД»)	До 25% железнодорожного полотна находится в ненормативном состоянии.	Снижение пропускной способности, увеличение транспортных происшествий, торможение реализации стратегических программ развития.

Для противодействия этой тенденции естественные монополии вынуждены наращивать инвестиционные программы. Например, инвестиционная программа ОАО «РЖД» за 2024 год была реализована в рекордном объеме — почти 1,5 трлн рублей. Однако, даже такие объемы инвестиций лишь частично компенсируют многолетний дефицит финансирования, необходимый для полного обновления фондов. Критический износ превращается в макроэкономический фактор, поскольку рост предельных издержек в монополиях неизбежно транслируется в рост тарифов, снижая конкурентоспособность конечной продукции всех российских предприятий.

Социально-экономические противоречия: анализ роста задолженности за услуги ЖКХ

Сфера жилищно-коммунального хозяйства (ЖКХ) в России, во многом регулируемая как естественная монополия (водоснабжение, водоотведение, теплоснабжение), демонстрирует высокий уровень социально-экономических противоречий.

Несмотря на высокую эффективность регулируемой естественной монополии (когда она функционирует в идеальных условиях), в России проблемой является хронический дефицит ликвидности, вызванный массовыми неплатежами.

По состоянию на конец августа 2024 года, совокупная задолженность россиян за жилищно-коммунальные услуги достигла 1,2 трлн рублей, увеличившись на 3% по сравнению с предыдущим годом.

Последствия роста задолженности:

• Снижение инвестиционного потенциала: Недополученные средства лишают коммунальные монополии возможности осуществлять плановую модернизацию, усугубляя проблему износа фондов.
• Искажение тарифной политики: Регулятор вынужден балансировать между необходимостью компенсации убытков от неплатежей и социально допустимым уровнем тарифов, что создает замкнутый круг.
• Угроза надежности: Дефицит средств приводит к экономии на капитальном и текущем ремонте, что прямо влияет на качество и надежность предоставляемых услуг.

Таким образом, в отрасли ЖКХ государственное регулирование сталкивается не только с экономическими, но и с глубокими социальными проблемами, требующими комплексного правового и финансового решения.

Проблемы, противоречия и приоритетные направления совершенствования регулирования

Эффективность государственного регулирования естественных монополий определяется не только выбором методов, но и способностью системы преодолевать внутренние противоречия и адаптироваться к изменяющимся экономическим реалиям.

Конфликт целей: наращивание капитализации vs. защита интересов потребителей

Существенной проблемой регулирования в России является наличие конфликта целей внутри государственных и отраслевых ведомств. Отраслевые министерства (например, Минэнерго, Минтранс) часто выступают в роли лоббистов интересов подконтрольных им естественных монополий, стремясь обеспечить максимальную капитализацию компаний и реализацию масштабных инвестиционных программ. С другой стороны, Федеральная антимонопольная служба (ФАС России) и региональные тарифные органы обязаны защищать интересы потребителей, сдерживая рост тарифов и стимулируя конкуренцию.

Этот конфликт приводит к:

• «Регуляторному арбитражу»: Монополии используют разногласия между ведомствами для получения более выгодных условий, например, для включения в НВВ экономически необоснованных затрат.
• Перекрестному субсидированию: Сохранение практики перекрестного субсидирования (когда, например, промышленные потребители оплачивают часть затрат населения или наоборот) искажает ценовые сигналы и подрывает конкурентоспособность отдельных отраслей.

Применение «мягких» инструментов антимонопольного регулирования (предупреждения и предостережения ФАС)

В последние годы ФАС России активно внедряет «мягкие» инструменты антимонопольного регулирования, которые направлены на профилактику нарушений до возбуждения административных или уголовных дел. К ним относятся предупреждения и предостережения.

Предупреждение — это предписание, требующее прекратить действия, содержащие признаки нарушения антимонопольного законодательства. Эффективность этого инструмента подтверждается статистикой: в 2022 году антимонопольными органами было выдано 2019 предупреждений, из которых 89% были исполнены. За первое полугодие 2023 года было выдано 994 предупреждения.

Преимущества «мягких» инструментов:

1. Оперативность: Позволяют быстро устранить потенциальное нарушение без длительных судебных процедур.
2. Экономия ресурсов: Снижают нагрузку на судебную систему и регулятора.
3. Воспитательная функция: Стимулируют субъектов ЕМ к самоконтролю и соблюдению законодательства.

Перспективы цифровизации, сворачивания перекрестного субсидирования и повышения эффективности

Национальный план развития конкуренции на 2021–2025 годы определяет ключевые приоритеты модернизации регулирования:

1. Отказ от регулирования тарифов и цен на конкурентных сегментах: Это стратегическое направление, требующее от регулятора четкой идентификации тех сегментов, где монополия уже перестала быть естественной. Например, либерализация цен на угольную генерацию или отказ от регулирования в сфере сбыта.
2. Сворачивание перекрестного субсидирования: Полная или поэтапная ликвидация перекрестного субсидирования является необходимым условием для создания равных конкурентных условий и установления экономически обоснованных тарифов для всех групп потребителей.
3. Цифровизация тарифного и антимонопольного регулирования: Внедрение цифровых платформ и аналитических инструментов позволит регулятору оперативно анализировать экономические показатели монополий, обеспечивать прозрачный обмен информацией и более грамотно устанавливать НВВ и тарифы, исключая субъективизм и коррупционные риски.

Эти меры направлены на устранение регуляторных препятствий для превращения естественно-монопольных отраслей в конкурентные, где это возможно, и повышение прозрачности там, где регулирование должно быть сохранено.

Заключение

Государственное регулирование естественных монополий в России представляет собой сложный и многоуровневый процесс, обусловленный стратегической важностью этих отраслей для макроэкономической стабильности и социальной сферы.

В ходе исследования были достигнуты поставленные цели и решены задачи. Было установлено, что, несмотря на законодательное закрепление (ФЗ № 147-ФЗ), ключевым критерием идентификации ЕМ остается экономическая концепция субаддитивности издержек, что критически важно для определения границ регулирования.

Российская система регулирования эволюционировала от затратного метода к стимулирующим моделям, таким как RAB-регулирование и индексация НВВ, направленным на поощрение долгосрочных инвестиций и повышение эффективности. Однако, анализ структурных реформ показал наличие системных угроз, в первую очередь, критический износ основных фондов (более 60% в электроэнергетике, до 25% ненормативного полотна РЖД), который требует рекордных инвестиционных вливаний (1,5 трлн рублей в РЖД за 2024 год) и неизбежно ведет к росту предельных издержек. Дополнительным фактором дестабилизации является социальная проблема роста задолженности населения за услуги ЖКХ, достигшая 1,2 трлн рублей к концу августа 2024 года, что подрывает финансовую устойчивость коммунальных монополий.

Основной вывод заключается в том, что повышение эффективности регулирования требует системного подхода, сочетающего жесткий контроль над инвестиционными программами и качеством услуг с постепенным отказом от регулирования на потенциально конкурентных сегментах. Приоритетные направления совершенствования, включая цифровизацию, сворачивание перекрестного субсидирования и активное применение профилактических («мягких») инструментов ФАС, должны обеспечить достижение баланса между необходимостью привлечения капитала для модернизации инфраструктуры и защитой интересов конечных потребителей.

Список использованной литературы

1. Базылев Н. И. Экономическая теория. — М.: ИНФРА-М, 2009. — 671 с.
2. Долгов С. И. Глобализация экономики и ее значение для России. — М.: Экономика, 2008. – 341 с.
3. Козырев В. М. Основы современной экономики. — М.: Финансы и статистика, 2009. — 526 с.
4. Райзберг Б. А. Курс экономики. — М.: ИНФРА-М, 2008. – 244 с.
5. Фрейнкман Е. Ю. Экономика и бизнес. — М.: Начала-Пресс, 2009. — 160 с.
6. Экономика / под ред. А. С. Булатова. — М.: Экономистъ, 2008. — 831 с.
7. Экономика предприятия / под ред. С. Г. Фалько. – М.: Дрова, 2007. – 349 с.
8. Экономическая теория / под ред. И. П. Николаевой. — М.: Проспект, 2008. — 448 с.
9. Industryweek.com [Электронный ресурс]. URL: www.industryweek.com
10. Статья 6. Методы регулирования деятельности субъектов естественных монополий // Федеральный закон от 17.08.1995 N 147-ФЗ (ред. от 08.08.2024) «О естественных монополиях» [Электронный ресурс]. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс». URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_7612/03d8650e82c125916058c4cc161314949a059798/
11. Статья 4. Сферы деятельности субъектов естественных монополий // Федеральный закон от 17.08.1995 N 147-ФЗ (ред. от 08.08.2024) «О естественных монополиях» [Электронный ресурс]. Доступ из справ.-правовой системы «Гарант». URL: https://base.garant.ru/101269/e66e408d27a1b02af6a1c8e1a1205934/
12. Статья 4. Сферы деятельности субъектов естественных монополий // Федеральный закон от 17.08.1995 N 147-ФЗ (ред. от 08.08.2024) «О естественных монополиях» [Электронный ресурс]. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс». URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_7612/4ce961c0292b33c09b2756d113f86e2467b7e221/
13. Федеральный закон Российской Федерации от 17 августа 1995 года № 147-ФЗ «О естественных монополиях» (с изменениями и дополнениями по состоянию на 08.08.2024 г.) [Электронный ресурс]. URL: https://online.zakon.kz/document/?doc_id=30230538 (дата обращения: 22.10.2025).
14. Экономическая эффективность обновления материально-технической базы ОАО «РЖД» в целях сокращения величины ущерба от транспортных происшествий // Современные проблемы науки и образования [Электронный ресурс]. URL: https://science-education.ru/ru/article/view?id=12458 (дата обращения: 22.10.2025).
15. Положение о государственном регулировании цен (тарифов, сборов) на услуги субъектов естественных монополий в транспортных терминалах, портах, аэропортах и услуги по использованию инфраструктуры внутренних водных путей [Электронный ресурс]. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс». URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_107936/ (дата обращения: 22.10.2025).
16. VI. Методы тарифного регулирования, применяемые в сферах естественных монополий [Электронный ресурс]. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс». URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_185451/660c1d68a984a9214732103e5c949a046c82305a/ (дата обращения: 22.10.2025).
17. Влияние тарифов естественных монополий на российскую экономику // Высшая школа экономики. 2012 [Электронный ресурс]. URL: https://www.hse.ru/data/2012/12/19/1301905621/49_7.pdf (дата обращения: 22.10.2025).
18. Об идентификации российских естественных монополий в контексте эволюции законодательства и государственного регулирования в рассматриваемой сфере [Электронный ресурс] // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ob-identifikatsii-rossiyskih-estestvennyh-monopoliy-v-kontekste-evolyutsii-zakonodatelstva-i-gosudarstvennogo-regulirovaniya-v/viewer (дата обращения: 22.10.2025).
19. Предостережения и предупреждения — «мягкий» инструмент антимонопольного регулирования [Электронный ресурс] // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/predosterezheniya-i-preduprezhdeniya-myagkiy-instrument-antimonopolnogo-regulirovaniya/viewer (дата обращения: 22.10.2025).
20. Основные направления защиты и развития конкуренции [Электронный ресурс] // Центр стратегических разработок. 2017. URL: https://www.csr.ru/wp-content/uploads/2017/08/Doklad-konkurentsiya_WEB.pdf (дата обращения: 22.10.2025).
21. Особенности государственного регулирования естественных монополий в России [Электронный ресурс] // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osobennosti-gosudarstvennogo-regulirovaniya-estestvennyh-monopoliy-v-rossii/viewer (дата обращения: 22.10.2025).
22. Государственное регулирование естественных монополий в России [Электронный ресурс] // Вестник ТГУ. URL: https://vestnik.tsu.ru/uploads/pdf/392/161-166.pdf (дата обращения: 22.10.2025).
23. Финансовое состояние и финансовый инструментарий инвестирования ОАО «РЖД» в период реформ железнодорожного транспорта [Электронный ресурс] // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/finansovoe-sostoyanie-i-finansovyy-instrumentariy-investirovaniya-oao-rzhd-v-period-period-reform-zheleznodorozhnogo-transporta/viewer (дата обращения: 22.10.2025).
24. Годовой отчет за 2024 год [Электронный ресурс] // Россети Сибирь. URL: https://www.rosseti-sib.ru/upload/iblock/c34/c34d3a2902315a6760a3a713ef31102e.pdf (дата обращения: 22.10.2025).
25. Схема и программа развития Единой энергетической системы России на 2019 – 2025 годы [Электронный ресурс] // Азиатско-Тихоокеанский энергетический центр. URL: https://asiapacificenergy.org/wp-content/uploads/2021/01/SIR_2019-2025.pdf (дата обращения: 22.10.2025).
26. Проблемы реформирования естественных монополий [Электронный ресурс] // Фундаментальные исследования. URL: https://fundamental-research.ru/ru/article/view?id=28821 (дата обращения: 22.10.2025).
27. Актуальные проблемы развития монополистических образован��й в условиях модернизации отечественной экономики [Электронный ресурс]. URL: https://www.kubsu.ru/sites/default/files/users/2099/kursovaya.docx (дата обращения: 22.10.2025).