Факторинговые операции коммерческих банков в Российской Федерации: комплексный анализ сущности, эволюции, правового регулирования и перспектив развития

Введение: Факторинг как современный инструмент управления финансовыми потоками

Рынок факторинга в России к началу 2025 года достиг впечатляющего портфеля в 2,96 трлн рублей, демонстрируя рост на 31% за год и подтверждая свою роль как одного из наиболее динамично развивающихся сегментов финансового сектора. Этот показатель не просто отражает количественный рост, но и свидетельствует о глубинном изменении в подходах российских компаний к управлению оборотным капиталом и минимизации рисков. В условиях современной, быстро меняющейся экономики Российской Федерации, где вопросы ликвидности, оборачиваемости активов и снижения кредитных рисков выходят на первый план, факторинг становится не просто альтернативой традиционным банковским продуктам, но и неотъемлемым элементом стратегии устойчивого развития многих предприятий.

Актуальность всестороннего изучения факторинговых операций коммерческих банков обусловлена их возрастающей значимостью для поддержания стабильности и роста реального сектора экономики. Коммерческие банки, выступая в роли финансовых агентов (факторов), предоставляют бизнесу не только финансирование, но и целый комплекс услуг, направленных на оптимизацию дебиторской задолженности, страхование рисков и повышение эффективности управления денежными потоками. Понимание экономической сущности факторинга, его исторического развития, правовых особенностей и текущих тенденций приобретает критически важное значение как для самих банковских специалистов, так и для представителей бизнеса, стремящихся к эффективному использованию доступных финансовых инструментов.

Целью настоящей работы является проведение исчерпывающего теоретического анализа и практического осмысления факторинговых операций коммерческих банков в Российской Федерации, а также оценка их роли в современных экономических условиях. Для достижения этой цели были поставлены следующие задачи: раскрыть экономическую сущность факторинга и его место в системе финансовых услуг; проследить историю становления и развития факторинга в мировой практике и в России; рассмотреть особенности организации и проведения различных видов факторинговых операций коммерческими банками; проанализировать правовые и регуляторные аспекты, определяющие специфику факторинговых операций в РФ; и, наконец, оценить современные тенденции и перспективы развития рынка факторинговых услуг в России. Структура работы последовательно раскрывает заявленные темы, опираясь на авторитетные источники, нормативно-правовые акты и актуальные статистические данные, что позволяет сформировать комплексное и объективное представление о предмете исследования.

Теоретические основы факторинговых операций

Факторинг, на первый взгляд, может показаться сложным финансовым инструментом, но в его основе лежит элегантная идея: преобразование будущих денежных потоков в сегодняшнюю ликвидность. Этот механизм позволяет предприятиям преодолевать кассовые разрывы и ускорять оборачиваемость капитала, что крайне важно для их жизнеспособности и развития.

Экономическая сущность факторинга: определения и ключевые понятия

В своей экономической сущности, факторинг представляет собой гораздо больше, чем простое финансирование. Это комплексная услуга, нацеленная на оптимизацию управления дебиторской задолженностью компаний, которые осуществляют продажи товаров или услуг с условием отсрочки платежа. По сути, поставщик уступает факторинговой компании (которая часто является коммерческим банком) право требования оплаты за уже поставленный товар или оказанную услугу от покупателя. Взамен фактор немедленно предоставляет поставщику финансирование, покрывая значительную часть суммы этой задолженности.

Классическое определение факторинга раскрывает его как механизм, позволяющий поставщику получить оплату сразу после отгрузки продукции или предоставления услуг, не ожидая, пока покупатель погасит свою задолженность. Это критически важно для поддержания непрерывности производственного или торгового цикла. Однако факторинг не ограничивается лишь авансированием средств. Он включает в себя целый спектр сопутствующих услуг:

• Управление дебиторской задолженностью: Фактор берет на себя функции по учету, контролю сроков платежей и взаимодействию с покупателями.
• Контроль платежей: Отслеживание своевременности поступления средств от дебиторов.
• Оценка платежеспособности покупателей: Анализ кредитоспособности контрагентов поставщика, что минимизирует риски.
• Покрытие риска неплатежа или задержки платежа: В зависимости от вида факторинга, фактор может принимать на себя кредитный риск, страхуя поставщика от возможных финансовых потерь.

Таким образом, факторинг выступает как многофункциональный финансовый инструмент, который решает несколько задач одновременно. Он позволяет покупателю приобретать продукцию с отсрочкой оплаты, что является важным условием многих торговых сделок, а поставщику — оперативно получать финансовые ресурсы, управлять рисками и фокусироваться на своей основной деятельности. Благодаря этому поставщик получает возможность масштабировать свою деятельность, не будучи заложником длинных платежных циклов.

В факторинговой сделке традиционно участвуют три ключевые стороны, каждая из которых выполняет свою специфическую роль:

1. Поставщик (клиент, кредитор): Компания, которая продает товары или услуги с отсрочкой платежа и нуждается в оперативном получении денежных средств. Именно поставщик уступает свое право требования фактору.
2. Покупатель (дебитор, заемщик): Компания, которая приобрела товары или услуги у поставщика и имеет перед ним денежное обязательство, подлежащее оплате в будущем. Именно с покупателя фактор будет взыскивать средства.
3. Фактор (финансовый агент): Коммерческая организация – как правило, банк, иная кредитная организация или специализированная факторинговая компания, которая приобретает денежное требование у поставщика и предоставляет ему финансирование, а также сопутствующие услуги.

Обязательными признаками факторинговой операции, отличающими ее от других видов финансирования, являются два аспекта: во-первых, это уступка денежного требования со стороны клиента (поставщика) финансовому агенту (фактору), и, во-вторых, финансирование клиента (предварительная оплата платежных документов) со стороны финансового агента, которое предоставляется на возвратной основе.

Факторинг также часто называют кредитованием продаж поставщика или предоставлением факторингового кредита. Его основная роль заключается в эффективном управлении кассовыми разрывами, которые часто возникают из-за разницы между моментом отгрузки товара и фактическим поступлением оплаты. Путем ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности, факторинг высвобождает оборотные средства поставщика, позволяя ему направлять их на развитие бизнеса, закупку новых партий товара или погашение собственных обязательств.

Факторинг в системе финансовых услуг: сравнительный анализ с цессией и кредитом

Для глубокого понимания места факторинга в системе финансовых услуг коммерческих банков, необходимо провести сравнительный анализ с двумя наиболее схожими, но принципиально отличающимися инструментами: цессией и банковским кредитом. Это позволит выявить уникальные преимущества факторинга и его специфику.

Сравнение факторинга и цессии

Хотя в основе факторинга лежит уступка права требования, этот механизм значительно шире простой цессии. Цессия, или уступка права требования (ст. 382–390 ГК РФ), представляет собой акт передачи права требования от одного лица (цедента) другому (цессионарию). Это может быть любое обязательство — как денежное, так и неденежное, и передача права может происходить между любыми субъектами — юридическими или физическими лицами.

Основные отличия факторинга от цессии представлены в Таблице 1:

Критерий сравнения	Факторинг	Цессия (уступка права требования)
Характер услуги	Комплексное обслуживание: финансирование, управление дебиторской задолженностью, контроль, страхование рисков.	Ограничивается лишь передачей права требования. Отсутствует комплекс сопутствующих услуг.
Вид уступаемого требования	Только денежные права требования (оплата за поставленные товары/услуги).	Любые обязательства (денежные, неденежные), если это не противоречит закону или договору.
Субъект-приобретатель	Только коммерческие организации (банки, иные кредитные организации, специализированные факторинговые компании).	Может быть как юридическое, так и физическое лицо.
Мотивация	Получение оборотного капитала, управление рисками, аутсорсинг функций по работе с дебиторской задолженностью.	Могут быть разные: от рефинансирования до простых договорных отношений.
Законодательная база	Регулируется главой 43 ГК РФ, имеющей специальный характер.	Регулируется главой 24 ГК РФ (общие положения об уступке прав требования).

Главное отличие факторинга заключается в его комплексности. Фактор выступает не просто как покупатель задолженности, а как финансовый партнер, предоставляющий поставщику стратегически важные услуги по управлению его дебиторской базой. Это позволяет поставщику сосредоточиться на своей основной деятельности, делегируя финансовому агенту трудоемкие и рискованные функции.

Сравнение факторингового финансирования и банковского кредита

Традиционный банковский кредит является краеугольным камнем корпоративных финансов, предоставляя компаниям средства для инвестиций, покрытия текущих расходов или расширения бизнеса. Однако факторинг предлагает совершенно иную парадигму финансирования, которая имеет свои уникальные преимущества.

Основные отличия факторинга от банковского кредита представлены в Таблице 2:

Критерий сравнения	Факторинг	Банковский кредит
Характер обязательства	Обмен одних активов (дебиторская задолженность) на другие (денежные средства). Не является долговым обязательством в классическом смысле.	Является долговым обязательством, которое отражается в балансе компании и ухудшает ее кредитную историю.
Отражение в отчетности	Не отражается как долговое обязательство или кредит. Это скорее форма управления активами.	Отражается как заемное обязательство, влияя на показатели долговой нагрузки и ликвидности.
Требования к обеспечению	Как правило, не требует залога или поручительства, поскольку обеспечением является сама дебиторская задолженность.	Обычно требует залога (недвижимость, оборудование, товары) и/или поручительства.
Ориентация финансирования	Ориентирован на будущие успехи в продажах и потенциал роста дебиторской задолженности.	Ориентирован на прошлые успехи компании, ее финансовую отчетность, кредитную историю и имеющиеся активы.
Доступность	Доступен компаниям любой отрасли, продающим товары с отсрочкой платежа, даже молодым и растущим, при наличии надежных дебиторов.	Может быть менее доступен для молодых компаний без обширной кредитной истории или существенных активов.
Управление дебиторской задолженностью	Включает в себя комплекс услуг по управлению и администрированию дебиторской задолженности.	Не предполагает услуг по управлению дебиторской задолженностью; это забота самого заемщика.

Одно из ключевых преимуществ факторинга заключается в том, что финансирование, полученное по факторинговому договору, не отражается в бухгалтерской отчетности и кредитной истории компании как долговое обязательство. Это принципиально отличает его от кредита, который увеличивает долговую нагрузку предприятия и может негативно сказаться на его кредитном рейтинге. Факторинг, по сути, представляет собой обмен активами – преобразование дебиторской задолженности в ликвидные денежные средства.

Более того, факторинг, особенно в форме без регресса, позволяет поставщику передать финансовому агенту кредитный риск, связанный с неплатежеспособностью покупателя. В случае кредита этот риск полностью лежит на заемщике. Отсутствие требований к залогу и поручительству делает факторинг более гибким и доступным инструментом для многих компаний, особенно для малого и среднего бизнеса, который может испытывать трудности с предоставлением традиционного обеспечения.

Коммерческие банки активно развивают факторинговые операции, поскольку они являются логичным дополнением к их традиционному спектру услуг и позволяют диверсифицировать доходы. Факторинг для банка – это способ углубить отношения с корпоративными клиентами, предлагая им не только стандартные кредитные продукты, но и решения для оптимизации оборотного капитала и управления рисками. Таким образом, факторинг прочно занял свое место в системе банковских операций как гибкий, многофункциональный и стратегически важный инструмент финансирования и управления.

История становления и развития факторинга: от истоков до современности

История факторинга – это история эволюции торговли и финансов, отражающая постоянный поиск коммерсантами способов ускорения расчетов и минимизации рисков. От древних времен до наших дней факторинг адаптировался к меняющимся экономическим реалиям, становясь все более сложным и эффективным инструментом.

Мировой опыт развития факторинга

Корни факторинга уходят глубоко в историю, обнаруживая свои прообразы еще в античных цивилизациях. В Римской Империи, как и в эпоху царя Хаммурапи (примерно 4000 лет до н.э.), существовали практики, схожие с современным факторингом, где посредники (прото-факторы) занимались скупкой долгов или агентскими услугами по взысканию платежей. Сам термин «фактор» происходит от латинского глагола facio, что означает «тот, кто делает», «посредник» или «агент», подчеркивая его ключевую роль в содействии торговым операциям.

Однако активное развитие факторинга как системного финансового инструмента началось значительно позже. XIV век стал поворотным моментом в Англии, где бурно развивалась текстильная промышленность. Производители, отправлявшие свои товары в отдаленные регионы, нуждались в агентах, которые могли бы не только продавать продукцию, но и гарантировать оплату, а также осуществлять инкассацию и пересылку средств. Эти агенты, известные как «факторы», постепенно стали брать на себя все более широкий круг функций, включая финансирование, учет и страхование кредитных рисков.

К XIX веку роль факторов трансформировалась, особенно в контексте торговли между Англией и ее колониями, в частности Северной Америкой. Английские текстильные фабриканты использовали «факторов» в Америке для импорта и продажи товаров, взыскания платежей и перевода средств на родину. Со временем их функции расширились до инкассации и страхования финансовых рисков, что стало предвестником современного факторинга.

Начало XX века принесло новые вызовы: усиление инфляционных процессов и необходимость ускорения оборачиваемости капитала заставили бизнес искать инструменты для быстрого перевода активов из товарной формы в денежную. Это стало мощным стимулом для дальнейшего развития факторинга. Наибольшее распространение он получил в США в 40-50-е годы XX века, где крупные банки стали активно заниматься этим видом деятельности. Официальное признание факторинга как законного вида банковской деятельности в США произошло в 1963 году, что ознаменовало его институционализацию.

В Европе факторинг начал активно развиваться с 50-х годов XX века, достигнув пика распространения к концу 80-х годов. По мере глобализации мировой экономики и расширения международной торговли, возникла потребность в регулировании и стандартизации трансграничных факторинговых операций. Это привело к появлению международного факторинга. В 1960 году была создана первая факторинговая ассоциация — International Factors Group (IFG). Позднее, наряду с IFG, ведущую роль стала играть организация Factors Chain International (FCI). Деятельность в рамках международного факторинга регулируется «Правилами международной факторинговой деятельности» (GRIF — General Rules for International Factoring), принятыми членами FCI и IFG, что обеспечивает единообразие и прозрачность операций.

Важным этапом в международном правовом регулировании стало принятие Генеральной Ассамблеей ООН 31 января 2002 года резолюции № 56/81 о регулировании переуступки дебиторской задолженности в международной торговле, известной как Конвенция УНИДРУА по международным факторинговым операциям. Этот документ стал важным шагом к унификации правовых норм, регулирующих факторинг на глобальном уровне.

Становление и эволюция факторинга в Российской Федерации

История факторинга в России имеет свои особенности, обусловленные спецификой плановой экономики СССР и последующим переходом к рыночным отношениям. Первые попытки внедрения факторинговых операций в СССР относятся к периоду перестройки. С 1 октября 1988 года Ленинградский Промстройбанк стал пионером, начав применять элементы факторинга. Однако содержание этих операций значительно отличалось от международной практики, что было обусловлено отсутствием полноценной рыночной экономики и частного капитала.

В частности, на тот момент факторинговым отделам в СССР переуступалась лишь просроченная дебиторская задолженность. Соглашения заключались как с поставщиком, так и с покупателем, а поставщику гарантировались платежи путем кредитования покупателя. По сути, это были скорее элементы инкассации и межбанковского кредитования, нежели полноценный факторинг. Такое обслуживание носило характер разовых сделок и не включало комплекс страховых, информационных, учетных и консалтинговых услуг, которые являются неотъемлемой частью современного факторинга. Разве это можно назвать настоящим финансовым партнерством?

Настоящее становление факторинга в Российской Федерации началось с формированием рыночной экономики. В 1992 году факторинг был официально включен в состав банковских операций в соответствии с Федеральным законом «О банках и банковской деятельности». Это стало первым шагом к его легитимизации и интеграции в российскую финансовую систему.

Дальнейшее правовое регулирование факторинга было закреплено в части второй Гражданского кодекса Российской Федерации. В марте 1996 года в ГК РФ появилась глава 43 «Финансирование под уступку денежного требования», а статья 824 ГК РФ дала юридическое определение договору факторинга. Это стало фундаментом для развития факторингового рынка в стране.

Важным этапом в интеграции российского факторинга в мировую практику стало присоединение Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА по международным факторинговым операциям с 1 марта 2015 года (Федеральный закон от 05.05.2014 г. № 86-ФЗ). Это позволило унифицировать правовые нормы и создать более благоприятные условия для развития международного факторинга с участием российских компаний.

В 2018 году в главы 24 и 43 Гражданского кодекса РФ были внесены существенные изменения, которые значительно повлияли на развитие факторинга в России. Эти поправки, вступившие в силу с 1 июня 2018 года в рамках большой реформы гражданского законодательства, внесли уточнения в положения о договоре факторинга (ст. 824 ГК РФ), требованиях к финансовому агенту и к денежному обязательству. Одним из наиболее значимых изменений стало установление недействительности запрета уступки денежного требования. Это означало, что даже если в основном договоре между поставщиком и покупателем был пункт, запрещающий уступку дебиторской задолженности, факторинговая сделка все равно признавалась действительной.

Кроме того, Федеральный закон № 212-ФЗ от 26.07.2017 снял запрет на уступку прав требования по денежным обязательствам, возникающим из договоров, заключенных по итогам торгов. Это значительно расширило сферу применения факторинга, сделав его доступным для компаний, работающих в сфере государственных и муниципальных закупок по Федеральному закону № 223-ФЗ, что стало мощным стимулом для роста рынка.

Таким образом, российская практика факторинга прошла путь от специфических операций в плановой экономике до полноценного, современно регулируемого финансового инструмента, интегрированного в мировую систему, и продолжает активно развиваться, адаптируясь к меняющимся экономическим и правовым условиям.

Организация и виды факторинговых операций коммерческими банками

Многообразие экономических отношений и постоянно меняющиеся потребности бизнеса привели к появлению различных видов факторинга. Коммерческие банки, выступая в роли факторов, предлагают широкий спектр этих услуг, адаптируя их под конкретные нужды своих клиентов. Понимание этой классификации является ключом к эффективному использованию факторинга как инструмента управления финансами.

Классификация факторинга: многообразие форм и подходов

Факторинговые операции можно классифицировать по нескольким признакам, каждый из которых отражает определенные особенности сделки, распределение рисков или порядок взаимодействия сторон.

1. По территориальному признаку:

• Внутренний факторинг: Все участники сделки (поставщик, покупатель, фактор) являются резидентами одной страны. Это наиболее распространенный вид факторинга в национальных экономиках.
• Международный факторинг: В сделке участвуют стороны из разных стран. Он подразделяется на:
  • Экспортный факторинг: Фактор финансирует экспортера, уступающего дебиторскую задолженность иностранных покупателей.
  • Импортный факторинг: Фактор финансирует импортера, получающего товары от иностранных поставщиков. Международный факторинг значительно сложнее с правовой и операционной точки зрения, требует учета международного законодательства и валютных рисков.

2. По характеру дифференциации рисков: Это одна из наиболее важных классификаций, определяющая степень ответственности поставщика за неплатеж дебитора.

• Факторинг с регрессом: При этом виде факторинга поставщик несет ответственность за неисполнение покупателем своих обязательств по оплате товаров и услуг перед фактором. То есть, если покупатель не оплачивает задолженность, фактор имеет право требовать возврат финансирования от поставщика. Факторинговая компания в этом случае берет на себя ликвидный риск (риск задержки платежа), но кредитный риск (риск полной неуплаты) остается на поставщике. Это более дешевый вид факторинга для поставщика, так как фактор не страхует его от полной потери.
• Факторинг без регресса: В этом случае риск неуплаты со стороны дебиторов полностью переходит к факторинговой компании. Если покупатель не платит, фактор не имеет права требовать возврат средств от поставщика (за исключением случаев, когда неплатеж вызван спорами по качеству товара или нарушением условий поставки). Этот вид факторинга появился в России относительно поздно – фактическое страхование кредитного риска было введено в 2004 году. Он является более дорогим, но дает поставщику полную уверенность в получении средств и защиту от кредитных рисков.

3. По способу уведомления дебитора:

• Открытый факторинг: Дебитор (покупатель) официально уведомляется об уступке денежного требования фактору. В результате должник платит напрямую фактору, что делает процесс прозрачным и минимизирует риски двойной оплаты.
• Закрытый факторинг (конфиденциальный): Дебитор не уведомляется об уступке. Должник платит сначала клиенту (поставщику), а тот уже перечисляет эту сумму фактору. Этот вид факторинга используется, когда поставщик не желает раскрывать информацию о своем финансировании своим покупателям, но несет дополнительные риски и требует высокого уровня доверия между поставщиком и фактором.

4. По моменту возникновения денежного требования:

• Реальный факторинг: Денежное требование уже существует на момент подписания договора факторинга (например, товар уже отгружен, услуги оказаны).
• Консенсуальный факторинг: Денежное требование возникнет в будущем, после выполнения поставщиком своих обязательств по основному договору.

5. По числу участвующих факторов:

• Прямой факторинг: В сделке задействована только одна факторинговая компания, которая напрямую взаимодействует с поставщиком и покупателем.
• Взаимный факторинг (двухфакторный): Чаще всего используется в международном факторинге, когда задействовано несколько компаний: экспорт-фактор в стране экспортера и импорт-фактор в стране импортера.

6. Агентский факторинг (финансирование цепочек поставок, Supply Chain Finance – SCF): Это более современная и сложная форма, где фактор проводит расчеты с поставщиками по поручению покупателя, с которым оформляются договорные отношения. Покупатель (крупная торговая сеть или производственное предприятие) инициирует факторинговую сделку, чтобы его поставщики могли получать оплату раньше, улучшая их финансовое положение и обеспечивая стабильность поставок. В 2023 году около 19% совокупного выплаченного финансирования пришлось на сделки SCF, что подчеркивает его растущую популярность.

Механизм осуществления факторинговых операций коммерческим банком

Организация факторинговой операции коммерческим банком представляет собой четко выстроенный и стандартизированный процесс, который можно разделить на несколько ключевых этапов.

Типичная схема факторинговой сделки:

1. Заключение договора поставки: Поставщик (клиент банка) и покупатель (дебитор) заключают договор на поставку товаров или оказание услуг с условием отсрочки платежа.
2. Заключение факторингового договора: Поставщик заключает договор с фактором (коммерческим банком). В рамках этого договора поставщик обязуется уступать фактору денежные требования к своим покупателям. Банк, в свою очередь, обязуется предоставлять финансирование и другие услуги.
3. Отгрузка товара/оказание услуг: Поставщик отгружает товар покупателю или оказывает услуги, формируя дебиторскую задолженность.
4. Уступка денежного требования: Поставщик передает фактору документы, подтверждающие отгрузку и возникновение денежного требования (например, накладные, акты выполненных работ, счета-фактуры). В этот момент происходит уступка права требования.
5. Авансовое финансирование: Фактор (банк) перечисляет поставщику большую часть оплаты по уступленному денежному требованию. Эта сумма обычно составляет от 75% до 90% от общей суммы требования и является авансовым финансированием. Поставщик использует полученные средства для пополнения оборотных средств, закупки новых партий товара, оплаты текущих расходов и т.д.
6. Управление дебиторской задолженностью и контроль платежей: На протяжении всего срока отсрочки платежа фактор активно управляет дебиторской задолженностью: отслеживает сроки платежей, взаимодействует с покупателем (в случае открытого факторинга), при необходимости напоминает о предстоящих платежах.
7. Погашение задолженности покупателем: По окончании срока отсрочки платежа покупатель перечисляет полную сумму задолженности фактору (в случае открытого факторинга) или поставщику (в случае закрытого факторинга, который затем переводит ее фактору).
8. Окончательный расчет: После получения полной суммы от покупателя, фактор выплачивает оставшуюся часть суммы поставщику, удерживая при этом свою комиссию за предоставленные услуги (финансирование, страхование рисков, управление дебиторской задолженностью).

Сопутствующие услуги, предоставляемые фактором:

Помимо основного финансирования, коммерческие банки в рамках факторинговых операций предоставляют ряд дополнительных услуг, которые значительно повышают ценность факторинга для клиента:

• Управление дебиторской задолженностью: Ведение реестра задолженностей, контроль сроков оплаты, подготовка отчетов для клиента. Это позволяет поставщику сократить административные издержки и повысить эффективность внутренних процессов.
• Контроль платежей: Мониторинг поступлений от дебиторов и оперативное реагирование на задержки.
• Оценка платежеспособности покупателей: Проведение кредитного анализа потенциальных и существующих дебиторов клиента, что снижает риски неплатежа.
• Информационная поддержка и консультирование: Предоставление клиентам актуальной информации о состоянии их дебиторской задолженности и консультации по вопросам финансового управления.

Факторинговые операции особенно хорошо зарекомендовали себя у крупных производственных и торговых компаний, которые работают по долгосрочным договорам и имеют стабильную базу дебиторов. Благодаря собственной учетной системе фактора, которая часто предоставляется клиентам, факторинг позволяет сохранить порядок в делах, особенно для крупного бизнеса с большим количеством контрагентов. Это обеспечивает прозрачность, снижает операционные риски и позволяет эффективно управлять финансовыми потоками.

Правовое и регуляторное обеспечение факторинга в Российской Федерации: актуальные аспекты

Правовая основа факторинга в Российской Федерации – это динамично развивающаяся система, которая постоянно адаптируется к изменениям в экономике и международной практике. Понимание этой базы критически важно для коммерческих банков, участвующих в факторинговых операциях, и для их клиентов.

Основы регулирования: Гражданский кодекс РФ

Центральное место в правовом регулировании факторинга в России занимает Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ). Основные положения, касающиеся факторинговых операций, содержатся в двух главах:

• Глава 24 ГК РФ «Переход прав кредитора к другому лицу»: Эта глава устанавливает общие положения об уступке прав требования, известной как цессия. Она закладывает фундаментальные принципы, по которым право требования может быть передано от одного лица к другому.
• Глава 43 ГК РФ «Финансирование под уступку денежного требования»: Эта глава является специальной и полностью посвящена договору факторинга. Она детализирует особенности этого вида сделок, отличая их от общей цессии. Принцип «lex specialis derogat generali» (специальный закон отменяет общий) здесь работает: в случаях, касающихся факторинга, применяются нормы главы 43, а положения главы 24 используются лишь в той части, в которой они не противоречат специальным правилам о факторинге.

Важнейшие изменения в регулировании факторинга произошли в 2018 году в рамках масштабной реформы гражданского законодательства. Федеральный закон № 212-ФЗ от 26.07.2017 внес существенные поправки, которые вступили в силу с 1 июня 2018 года. Среди них следует выделить:

1. Уточнение статьи 824 ГК РФ (Договор финансирования под уступку денежного требования): Были конкретизированы условия договора факторинга, права и обязанности сторон, а также требования к финансовому агенту (фактору) и характеру уступаемого денежного требования. Это сделало формулировки более четкими и соответствующими современной практике.
2. Недействительность запрета уступки денежного требования: Одним из наиболее значимых нововведений стало положение о том, что соглашение между первоначальным кредитором (поставщиком) и должником (покупателем) о запрете или ограничении уступки денежного требования не лишает силы уступку этого требования финансовому агенту (фактору). Это означает, что даже при наличии такого пункта в основном договоре, факторинг признается действительным, что существенно упрощает процесс и расширяет возможности его применения.
3. Расширение применения в госзакупках по 223-ФЗ: До 2018 года существовали ограничения на уступку прав требования по денежным обязательствам, возникающим из договоров, заключенных по итогам торгов. Федеральный закон № 212-ФЗ снял этот запрет, тем самым открыв факторингу дорогу в сферу государственных и муниципальных закупок, регулируемых Федеральным законом № 223-ФЗ. Это позволило компаниям, работающим с государственными заказчиками, использовать факторинг для ускорения получения средств, что стало мощным стимулом для развития рынка.

Дополнительное регулирование и специфические нормы

Помимо Гражданского кодекса, сфера факторинга в России регулируется рядом других нормативно-правовых актов, которые формируют комплексную правовую среду:

• Федеральный закон от 07.08.2001 № 115-ФЗ «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма» (ПОД/ФТ): Этот закон играет ключевую роль в деятельности всех финансовых организаций, включая банки и факторинговые компании. Факторы, как субъекты финансового мониторинга, обязаны соблюдать требования ФЗ-115, проводить идентификацию клиентов, сообщать о подозрительных операциях в Росфинмониторинг. Это направлено на обеспечение прозрачности финансовых потоков и предотвращение использования факторинга для незаконных целей.
• Федеральный закон «О банках и банковской деятельности»: Определяет правовой статус коммерческих банков, их функции, виды разрешенных операций. Включение факторинга в перечень банковских операций этим законом подтверждает его легитимность как одного из основных видов деятельности кредитных организаций.
• Налоговый кодекс Российской Федерации (НК РФ): Регулирует налогообложение факторинговых операций, определяет порядок учета доходов и расходов, связанных с уступкой денежных требований и получением комиссий. Также важную роль играют разъяснительные письма Минфина России, которые уточняют применение норм НК РФ к факторингу.
• Присоединение РФ к Конвенции УНИДРУА: С 1 марта 2015 года Российская Федерация является участником Конвенции УНИДРУА по международным факторинговым операциям. Это международное соглашение унифицирует правила, применимые к уступкам денежных требований в международном факторинге, способствуя гармонизации правовых систем и облегчая трансграничные факторинговые сделки.

Важной особенностью российского за��онодательства является отсутствие отдельной лицензии на факторинговую деятельность. Это означает, что специализированным факторинговым компаниям (не являющимся банками) не требуется получать специальную банковскую лицензию для осуществления факторинговых операций. Однако, как уже упоминалось, коммерческие организации, оказывающие факторинговые услуги, обязаны встать на учет в Федеральной службе по финансовому мониторингу (Росфинмониторинг) в соответствии с требованиями Федерального закона № 115-ФЗ, что подчеркивает важность контроля за их деятельностью.

Несмотря на достаточно развитую правовую базу, некоторые эксперты отмечают, что экономическая сущность факторинга в отечественных нормативных документах до сих пор четко не определена. Это создает определенные трудности в толковании и применении отдельных норм, хотя судебная практика и разъяснения государственных органов постепенно заполняют эти пробелы. В конечном счете, не является ли именно эта правовая гибкость залогом столь бурного роста рынка?

Таким образом, правовое регулирование факторинга в России представляет собой сложную систему, основанную на Гражданском кодексе, дополненную специальными законами и международными соглашениями. Постоянное совершенствование этой системы, как показали изменения 2018 года и присоединение к Конвенции УНИДРУА, направлено на создание более благоприятных условий для развития рынка факторинговых услуг и их интеграции в мировую финансовую систему.

Современное состояние и перспективы развития рынка факторинговых услуг в России

Российский рынок факторинга за последние годы продемонстрировал впечатляющую динамику, превратившись из нишевого продукта в один из ключевых инструментов финансирования оборотного капитала для бизнеса. Анализ текущих показателей и прогнозов позволяет оценить его устойчивость к внешним шокам и потенциал дальнейшего роста.

Динамика и ключевые показатели рынка факторинга в РФ (2023-2025 гг.)

Рынок факторинга в России продолжает демонстрировать уверенный рост, несмотря на экономические вызовы. Актуальные статистические данные свидетельствуют о значительной экспансии этого сегмента.

Таблица 3: Динамика ключевых показателей рынка факторинга в РФ

Показатель	2022 год (конец периода)	2023 год (конец периода)	2024 год (конец периода)	01.01.2025 (прогноз)	Прирост 2023/2022	Прирост 2024/2023
Портфель рынка факторинга, трлн руб.	1,44	2,26	2,97	2,96	+57%	+31%
Объем выплаченного финансирования, трлн руб.	5,83	7,73	10,5	N/A	+33%	+36%
Количество компаний-клиентов, тыс.	~12,5	~15	18,7	N/A	+20%	+25%
Количество дебиторов, тыс.	N/A	N/A	12,6	N/A	N/A	N/A

• Объем портфеля: По итогам 2023 года портфель рынка факторинга в России достиг 2,26 трлн рублей, продемонстрировав впечатляющий рост на 57% по сравнению с 2022 годом. К 1 января 2025 года этот показатель продолжил рост, составив 2,96 трлн рублей, что на 31% больше, чем годом ранее. Это свидетельствует о растущем доверии компаний к факторингу как инструменту управления ликвидностью.
• Объем выплаченного финансирования: В 2023 году объем выплаченного финансирования достиг 7,73 трлн рублей, увеличившись на треть (1,9 трлн рублей) по отношению к 2022 году. Дальнейший рост продолжился в 2024 году, когда 18,7 тыс. клиентов получили 10,5 трлн рублей факторингового финансирования, что на 36% превысило объем 2023 года. Эти цифры подчеркивают значительный объем денежных средств, проходящих через факторинговые операции, и их роль в поддержании оборотного капитала бизнеса.
• Доля факторинга без регресса: В 2023 году факторинг без регресса занимал доминирующее положение, составляя 84,7% в портфеле и 81,4% в выплаченном финансировании. Это отражает стремление компаний к максимальной защите от кредитных рисков и готовность платить за эту опцию, что также указывает на зрелость рынка.
• Финансирование цепочек поставок (SCF): Объем финансирования цепочек поставок (SCF) в России достиг почти 1,1 трлн рублей в 2024 году, показав рост на 69% по отношению к предыдущему году. Доля SCF в совокупном портфеле рынка составила 29% в 2024 году, а в совокупном выплаченном финансировании — 19% в 2023 году. Этот сегмент демонстрирует наиболее быстрый рост, поскольку крупные корпорации используют его для оптимизации своих логистических и финансовых процессов, улучшая условия для своих поставщиков.
• Крупнейшие игроки рынка: По состоянию на 01.01.2025, лидерами российского рынка факторинга по объему портфеля являются: СберФакторинг (852,97 млрд руб.), Альфа-Банк (587,95 млрд руб.), ГПБ-факторинг (292,66 млрд руб.), Группа ВТБ (217,10 млрд руб.), Группа ПСБ (213,60 млрд руб.). Доминирование крупных банков и их дочерних структур подчеркивает высокую концентрацию рынка и значительные ресурсы, которые они вкладывают в развитие факторинговых услуг.
• Экспортный и импортный факторинг: Портфель экспортного факторинга в 2024 году составил 26 млрд рублей (+17%), в то время как импортный факторинг сократился до 10,95 млрд рублей (-44%). Такая динамика отражает общие тенденции во внешней торговле РФ, связанные с геополитическими изменениями и переориентацией торговых потоков.

Факторы влияния и текущие вызовы

Несмотря на общий позитивный тренд, рынок факторинга не лишен вызовов. В IV квартале 2024 года наблюдалось некоторое замедление роста рынка, прирост портфеля составил лишь 9%, что стало минимальным значением с 2014 года. Это замедление объясняется рядом макроэкономических факторов:

• Ужесточение денежно-кредитной политики Центробанка и высокая ключевая ставка: Высокая ключевая ставка ЦБ РФ увеличивает стоимость фондирования для факторинговых компаний и банков, что, в свою очередь, ведет к удорожанию факторинговых услуг для конечных клиентов. Это снижает привлекательность факторинга для некоторых компаний, которые могут искать более дешевые альтернативы или откладывать инвестиции.
• Ужесточение оценки рисков банками: В условиях экономической неопределенности и волатильности банки и факторинговые компании становятся более консервативными в оценке кредитных рисков. Это может усложнить доступ к факторингу для компаний с менее стабильным финансовым положением или новыми контрагентами.
• Рост доходов факторов: Парадоксально, но несмотря на замедление роста портфелей, доходы факторинговых компаний за IV квартал 2024 года выросли на 400 млрд руб. — на 140% больше, чем в III квартале. Это может быть связано с увеличением комиссионных доходов, оптимизацией операционных издержек и повышением маржинальности сделок в условиях удорожания фондирования.

Прогнозы и перспективы развития

Будущее российского рынка факторинга выглядит многообещающим, хотя и с учетом необходимости адаптации к меняющимся условиям.

• Прогнозируемый рост: Эксперты прогнозируют рост рынка факторинга в 2025 году на 20-30%. Этот прогноз основан на сохраняющейся потребности бизнеса в эффективном управлении оборотным капиталом и диверсификации источников финансирования.
• Сегмент малого и среднего бизнеса (МСБ): Ожидается, что наиболее активный рост придется на сегмент МСБ. Для многих небольших компаний факторинг является более доступной и гибкой альтернативой традиционным банковским кредитам, особенно учитывая отсутствие требований к залогу и поручительству.
• Цифровые технологии и новые направления: Рынок продолжит расти благодаря внедрению цифровых технологий, которые упрощают и ускоряют процесс оформления и обслуживания факторинговых сделок. Развитие онлайн-платформ, автоматизация документооборота и использование искусственного интеллекта для оценки рисков будут способствовать повышению эффективности и доступности услуг. Освоение новых направлений, таких как факторинг авансов или развитие специализированных решений для различных отраслей, также будет стимулировать рост.
• Увеличение отсрочек платежей: Тенденция к увеличению отсрочек платежей от крупных предприятий к их поставщикам будет стимулировать спрос на факторинг. Для поставщиков это означает необходимость более длительного ожидания оплаты, а факторинг позволяет им минимизировать эти задержки и поддерживать ликвидность.
• Факторинг как «безальтернативный» источник финансирования: В условиях ужесточения оценки рисков со стороны банков и удорожания кредитных ресурсов, факторинг может оказаться единственным доступным вариантом пополнения оборотных средств для многих компаний. Его гибкость и ориентация на качество дебиторской задолженности, а не на залоговое обеспечение, делают его привлекательным в периоды экономической нестабильности.
• Влияние ключевой ставки ЦБ РФ: Снижение ключевой ставки Банка России в будущем, если оно произойдет, безусловно, простимулирует интерес компаний к факторингу. Удешевление фондирования позволит факторам предложить более конкурентные условия, что приведет к увеличению спроса на их услуги.

Таким образом, российский рынок факторинга, несмотря на текущие вызовы, обладает значительным потенциалом для дальнейшего роста. Его развитие будет определяться как макроэкономическими факторами, так и внутренней адаптацией игроков к потребностям бизнеса, внедрением инновационных технологий и расширением продуктовой линейки.

Заключение

Проведенный анализ факторинговых операций коммерческих банков в Российской Федерации позволяет сделать ряд ключевых выводов относительно их сущности, эволюции, правового регулирования, организации и перспектив развития. Факторинг, представляющий собой комплексную финансовую услугу, вышел далеко за рамки простой уступки денежного требования, став стратегически важным инструментом для управления ликвидностью, оптимизации оборотного капитала и минимизации рисков для компаний, работающих с отсрочкой платежа.

Экономическая сущность факторинга заключается в предоставлении поставщику оперативного финансирования под дебиторскую задолженность, а также сопутствующих услуг по ее управлению, контролю и, в ряде случаев, страхованию от риска неплатежа. В отличие от цессии, факторинг предлагает комплексное обслуживание, а его главное преимущество перед банковским кредитом состоит в том, что финансирование не отражается как долговое обязательство в отчетности клиента, не требует залога и ориентировано на потенциал будущих продаж, а не на прошлые активы. Это делает факторинг гибким и доступным инструментом для широкого круга предприятий.

Исторический обзор показал, что факторинг имеет глубокие корни, уходящие в древние цивилизации, и активно развивался в мировой практике, особенно в Англии (XIV век) и США (XX век). В России его становление было специфическим, начавшись в конце 1980-х годов в СССР и получив полноценное развитие с формированием рыночной экономики. Важнейшие этапы российской эволюции включают включение факторинга в банковские операции в 1992 году, закрепление в Гражданском кодексе РФ в 1996 году, присоединение к Конвенции УНИДРУА в 2015 году и значимые поправки в ГК РФ в 2018 году, которые сняли запрет на уступку требований и расширили применение факторинга в госзакупках.

Организация факторинговых операций коммерческими банками демонстрирует многообразие форм, классифицируемых по территориальному признаку (внутренний, международный), характеру риска (с регрессом и без регресса), способу уведомления дебитора (открытый, закрытый) и другим параметрам. Механизм сделки включает пошаговый процесс от отгрузки товара и уступки требования до авансового финансирования, управления дебиторской задолженностью и окончательного расчета. Растущая доля агентского факторинга (SCF) подчеркивает его роль в оптимизации цепочек поставок.

Правовое регулирование факторинга в РФ базируется преимущественно на главах 24 и 43 Гражданского кодекса РФ, при этом глава 43 имеет специальный характер. Дополнительное регулирование обеспечивают Федеральные законы № 115-ФЗ (о ПОД/ФТ), «О банках и банковской деятельности», Налоговый кодекс РФ и международные соглашения. Важно отметить отсутствие отдельной лицензии на факторинговую деятельность, при этом коммерческие организации, предоставляющие эти услуги, подлежат учету в Росфинмониторинге. Несмотря на это, сохраняется некоторая неопределенность в четком определении экономической сущности факторинга в отечественных нормативных актах.

Современное состояние рынка факторинговых услуг в России характеризуется устойчивым ростом: к 2025 году портфель рынка достиг 2,96 трлн рублей, а объем выплаченного финансирования в 2024 году превысил 10,5 трлн рублей. Лидерами рынка являются крупнейшие российские банки. Несмотря на замедление роста в IV квартале 2024 года, вызванное ужесточением денежно-кредитной политики ЦБ РФ, доходы факторинговых компаний продолжают расти. Перспективы развития рынка остаются позитивными, с прогнозами роста на 20-30% в 2025 году, особенно в сегменте МСБ. Драйверами роста станут цифровые технологии, освоение новых направлений и увеличение отсрочек платежей от крупных предприятий. В условиях ужесточения оценки рисков банками, факторинг может стать безальтернативным источником пополнения оборотных средств для многих компаний, а потенциальное снижение ключевой ставки ЦБ РФ может дополнительно стимулировать его развитие.

Таким образом, факторинг представляет собой не просто один из видов банковских операций, а гибкий, эффективный и все более востребованный финансовый инструмент. Его значимость в текущих экономических условиях трудно переоценить, поскольку он способствует повышению ликвидности предприятий, снижению рисков и стабилизации финансовых потоков. Для коммерческих банков факторинг является важным направлением диверсификации услуг и углубления отношений с корпоративными клиентами. В качестве направлений дальнейших исследований можно выделить углубленный анализ влияния цифровизации на операционные процессы и риски факторинга, изучение потенциала факторинга в новых экономических условиях и для специфических отраслей, а также детальное рассмотрение международного факторинга в условиях меняющейся геополитической ситуации.

Список использованной литературы

1. Федеральный закон №17-ФЗ от 3 февраля 1996 «О банках и банковской деятельности».
2. Вавилов Б. Инфляционные процессы в России за десятилетие // Экономическая правда. – 2009. – №46.
3. Давыдов Я.О. Деньги. Кредит. Банки. М.: Альянс, 2010. 519 с.
4. Заславская О. В Москве и Санкт-Петербурге сосредоточено 78% рынка факторинга // Российская бизнес-газета. – 2010. – 25 мая. – №751 (18).
5. История возникновения и основные этапы развития факторинга // Банковский вестник. – 2010. – №2.
6. Карабанова К.И. Курс лекций по банковскому праву. Волгоград: Издательство ВолГУ, 2002. 301 с.
7. Кравцова Г.И. Деньги, кредит, банки. М.: Берест, 2009. 536 с.
8. Николаева Т.П. Финансы и кредит: Учебно-методический комплекс. М.: Изд. центр ЕАОИ, 2008. 660 с.
9. Путин В.В. ВВП России в 2010 году вырастет на 3% // BFM. – 2009. – 30 декабря.
10. Скобелев П. Кабинет министров одобрил три сценария развития экономики на ближайшие три года // Российская газета – Центральный выпуск. – 2009. – 14 июля. – №4951 (127).
11. Суть факторинга: его основные виды и операции // Эллитариум. – 2009. – декабрь.
12. Трошин А.Н., Мазурина Т.Ю., Фомкина В.И. Финансы и кредит: Учебник. М.: Инфра-М, 2009. 369 с.
13. Фактор факторинга // Компания. – 2008. – №10.
14. Фомичева М. Крупнейшие банки России в I полугодии 2009 года // РБК-рейтинг. – 2010. – 21 августа.
15. Швецов С. Банк России отмечает снижение уровня конкуренции в банковском секторе – представитель ЦБР // Прайм-Тасс. – 2009. – 27 января.
16. Официальный сайт ЦБРФ. URL: http://www.cbr.ru/statistics/print.aspx?file=bank_system/4-3-_10.htm&pid=pdko&sid=dopk (дата обращения 15.03.2011 г.).
17. Какими законами регулируется факторинг в РФ? // GetFinance. URL: https://getfinance.ru/blog/kakimi-zakonami-reguliruetsya-faktoring-v-rf (дата обращения 29.10.2025).
18. Что такое факторинг простыми словами? Виды, схема работы, преимущества // Факторинг. URL: https://www.factoring.ru/faktoring/ (дата обращения 29.10.2025).
19. Что такое факторинг и какие преимущества он дает? // Myfin.by. URL: https://myfin.by/wiki/term/faktoring (дата обращения 29.10.2025).
20. Возникновение факторинга. История развития // Смартфактор. URL: https://smartfactor.ru/blog/vozniknovenie-faktoringa-istoriya-razvitiya (дата обращения 29.10.2025).
21. Факторинг – что это простыми словами? Виды, схема работы, преимущества // СберФакторинг. URL: https://www.sberfactoring.ru/media/faktoring-chto-eto-prostymi-slovami-vidy-skhema-raboty-preimushchestva/ (дата обращения 29.10.2025).
22. Факторинг (рынок России) // TAdviser. URL: https://www.tadviser.ru/index.php/%D0%A1%D1%82%D0%B0%D1%82%D1%8C%D1%8F:%D0%A4%D0%B0%D0%BA%D1%82%D0%BE%D1%80%D0%B8%D0%BD%D0%B3_(%D1%80%D1%8B%D0%BD%D0%BE%D0%BA_%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B8) (дата обращения 29.10.2025).
23. Преимущества и недостатки факторинга: выгода для покупателя через обеспечение, а также плюсы и минусы для поставщика // Альфа-Банк. URL: https://alfabank.ru/corporate/factoring/articles/preimuschestva-i-nedostatki-faktoringa/ (дата обращения 29.10.2025).
24. Законодательство о факторинге // Ассоциация Факторинговых Компаний. URL: https://asfact.ru/ru/articles/zakonodatelstvo-o-faktoringe (дата обращения 29.10.2025).
25. Развитие рынка факторинга: тенденции и перспективы. URL: https://факторинг-сбербанк.рф/posts/razvitie-rynka-faktoringa (дата обращения 29.10.2025).
26. Законодательство по факторингу // ИнвестФакторинг. URL: https://infactoring.ru/o-faktoringe/zakonodatelstvo-po-faktoringu/ (дата обращения 29.10.2025).
27. Почему цессия и факторинг не одно и то же // GetFinance. URL: https://getfinance.ru/blog/pochemu-cessiya-i-faktoring-ne-odno-i-to-zhe (дата обращения 29.10.2025).
28. Факторинг: плюсы и минусы // GetFinance. URL: https://getfinance.ru/blog/faktoring-plyusy-i-minusy (дата обращения 29.10.2025).
29. Правовое регулирование факторинга в России // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/pravovoe-regulirovanie-faktoringa-v-rossii (дата обращения 29.10.2025).
30. Этапы развития факторинга: история и современность // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/etapy-razvitiya-faktoringa-istoriya-i-sovremennost (дата обращения 29.10.2025).
31. Рынок факторинга в России и его тренды // Finlab. URL: https://finlab.info/blog/rynok-faktoringa-v-rossii/ (дата обращения 29.10.2025).
32. Безальтернативный факторинг // Банковское обозрение. URL: https://www.bankir.ru/publikacii/20250311/bezalternativnyy-faktoring-10118503/ (дата обращения 29.10.2025).
33. Преимущества и недостатки факторинга // Финлаб. URL: https://finlab.info/blog/preimushchestva-i-nedostatki-faktoringa/ (дата обращения 29.10.2025).
34. Чем факторинг отличается от цессии // СберФакторинг. URL: https://www.sberfactoring.ru/media/chem-faktoring-otlichaetsya-ot-tsessii/ (дата обращения 29.10.2025).
35. Факторинг сопротивляется давлению ставки // Эксперт-Урал. URL: https://expert.urfu.ru/2025/09/23/faktoring-soprotivlyaetsya-davleniyu-stavki/ (дата обращения 29.10.2025).
36. Факторинговые и форфейтинговые операции коммерческого банка // Юго-Западный государственный университет. URL: https://www.elibrary.ru/download/elibrary_14976041_45763261.pdf (дата обращения 29.10.2025).
37. Законодательные основы регулирования договора факторинга в российской практике: положения, проблемы, возможности // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/zakonodatelnye-osnovy-regulirovaniya-dogovora-faktoringa-v-rossiyskoy-praktike-polozheniya-problemy-vozmozhnosti (дата обращения 29.10.2025).
38. Отличие факторинга от цессии: Разница уступки права требования // CashDeals. URL: https://cashdeals.ru/blog/otlichie-faktoringa-ot-cessii (дата обращения 29.10.2025).
39. Рынок факторинга в РФ достиг 10,5 трлн рублей в 2024 году // Ведомости. URL: https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2025/02/17/1020279-rinok-faktoringa-v-rf (дата обращения 29.10.2025).
40. Организация Факторинговых Операций В Коммерческих Банках // IDEAS/RePEc. URL: https://ideas.repec.org/a/scn/009938/14976041.html (дата обращения 29.10.2025).
41. История возникновения факторинга в мире и в России // Elibrary. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=38198751 (дата обращения 29.10.2025).
42. Что такое факторинг простыми словами: суть и виды // Россельхозбанк. URL: https://www.rshb.ru/natural/cards/articles/chto-takoe-faktoring-prostymi-slovami-sut-i-vidy/ (дата обращения 29.10.2025).
43. Как работает факторинг и чем он отличается от кредита // Газпромбанк Про финансы. URL: https://gazprombank.ru/personal/blog/48593/ (дата обращения 29.10.2025).
44. Портфель факторинга в России составил 2,97 трлн рублей в 2024 году // FactorPlat. URL: https://factorplat.ru/news/portfel-faktoringa-v-rossii-sostavil-2-97-trln-rubley-v-2024-godu/ (дата обращения 29.10.2025).
45. Факторинговые операции // Grandars. URL: https://www.grandars.ru/student/bankovskoe-delo/faktoringovye-operacii.html (дата обращения 29.10.2025).
46. Отличие факторинга от цессии // Русская Факторинговая Компания. URL: https://rusfact.ru/otlichie-faktoringa-ot-cessii/ (дата обращения 29.10.2025).
47. Понятие, основные виды и функции факторинга // Эксперт РА. URL: https://raexpert.ru/researches/factoring/factoring_2009/part_1/ (дата обращения 29.10.2025).
48. Факторинг // Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A4%D0%B0%D0%BA%D1%82%D0%BE%D1%80%D0%B8%D0%BD%D0%B3 (дата обращения 29.10.2025).
49. Что такое факторинг простыми словами и как он работает // Райффайзен Банк. URL: https://www.raiffeisen.ru/wiki/faktoring/ (дата обращения 29.10.2025).
50. Рынок факторинга не преодолел порог в 3 трлн рублей в 2024 году // Frank RG. URL: https://frankrg.com/83021 (дата обращения 29.10.2025).
51. Фактор сопротивления ставке // Эксперт-Урал. URL: https://expert.urfu.ru/2025/10/24/faktor-soprotivleniya-stavke/ (дата обращения 29.10.2025).