Финансовая и кредитная системы Российской Федерации: современное состояние, вызовы, государственное регулирование и перспективы развития до 2030 года

В последние годы финансовая и кредитная системы Российской Федерации переживают период беспрецедентной трансформации, обусловленной как глобальными экономическими сдвигами, так и специфическими геополитическими вызовами. На фоне стремительной цифровизации, усиления санкционного давления и необходимости переориентации экономики на внутренние источники финансирования, комплексное исследование этих систем становится не просто актуальным, но и жизненно важным для понимания текущих процессов и прогнозирования будущего.

Данная курсовая работа ставит перед собой амбициозную цель: провести исчерпывающий и глубокий анализ структуры, функционирования, ключевых проблем и перспектив развития финансовой и кредитной систем России. Мы рассмотрим теоретические основы, детально изучим механизмы государственного регулирования, проанализируем влияние внешних и внутренних факторов, а также обозначим стратегические направления, намеченные до 2030 года. Научная новизна работы заключается в максимальной актуализации данных, использовании последних стратегических документов Правительства РФ и Банка России, а также в обращении к дискуссионным вопросам, включая влияние поведенческой экономики на финансовые решения. Только такой многогранный подход позволит получить целостную картину и оценить устойчивость и адаптационный потенциал одной из важнейших опор национальной экономики.

Теоретические основы финансовой системы Российской Федерации

Финансовая система государства — это не просто набор институтов, а сложный, постоянно эволюционирующий организм, сердцебиение которого отражает ритм всей экономики. Понимание её сущности, функций и структуры критически важно для анализа любого современного экономического ландшафта, ведь без этого невозможно по-настоящему оценить механизмы, движущие национальное благосостояние.

Понятие и сущность финансовой системы

В основе современного экономического мышления лежит признание финансовой системы как совокупности взаимосвязанных институтов, рынков, инструментов и механизмов, основной функцией которых является эффективное формирование, распределение и использование денежных средств. Это разветвлённый и многоуровневый механизм, охватывающий все аспекты движения капитала в государстве, от государственного бюджета до личных сбережений граждан. Главная роль финансовой системы заключается в обеспечении бесперебойного функционирования экономики, стабилизации её развития, а также в создании условий для инвестиций и роста. Она выступает в качестве кровеносной системы, перераспределяющей ресурсы от тех, кто имеет их в избытке, к тем, кто испытывает в них потребность, тем самым стимулируя экономическую активность и обеспечивая социальную стабильность. Из этого следует, что эффективность финансовой системы напрямую определяет конкурентоспособность и устойчивость всей национальной экономики.

Структура финансовой системы РФ

Финансовая система Российской Федерации традиционно подразделяется на три ключевые сферы: централизованные финансы, децентрализованные финансы и страхование. Каждая из этих сфер, в свою очередь, включает как непосредственно финансовые, так и инфраструктурные элементы.

Централизованные финансы представляют собой стержень финансовой системы, обеспечивающий финансирование общенациональных потребностей и макроэкономическую стабильность. Они включают в себя:

• Бюджетную систему Российской Федерации: Это многоуровневая структура, состоящая из федерального бюджета, бюджетов субъектов РФ и местных бюджетов. Её функционирование строго регламентируется Бюджетным кодексом РФ, который закрепляет такие основополагающие принципы, как единство бюджетной системы, разграничение доходов и расходов между уровнями, самостоятельность бюджетов, полнота отражения операций, сбалансированность, эффективность и экономность использования средств, общее покрытие расходов, равенство бюджетных прав, прозрачность, достоверность, адресность и целевой характер.
• Государственные внебюджетные фонды: Эти фонды создаются для целевого финансирования социально значимых программ и не входят напрямую в состав бюджета, но являются частью государственных финансов. В России к ним относятся Пенсионный фонд РФ (ПФР), Фонд социального страхования (ФСС) и Федеральный фонд обязательного медицинского страхования (ФФОМС). Они аккумулируют средства от страховых взносов и используются для выплаты пенсий, пособий, обеспечения медицинских услуг.

Децентрализованные финансы охватывают финансовые потоки на уровне отдельных экономических субъектов, будь то юридические или физические лица. Это финансы предприятий, организаций и домашних хозяйств, которые формируются за счет выручки от реализации товаров и услуг, заработной платы, дивидендов и других доходов. Они являются основой для инвестиционной активности и потребительского спроса.

Страхование выступает как особый механизм формирования и распределения денежных фондов, предназначенных для возмещения ущерба при наступлении определенных событий (страховых случаев). Оно обеспечивает защиту от рисков как для отдельных граждан, так и для бизнеса, играя важную роль в стабилизации экономики.

В целом, структура финансовой системы РФ выглядит следующим образом:

Элемент системы	Составляющие
Централизованные финансы
_Бюджетная система РФ_	Федеральный бюджет, бюджеты субъектов РФ, местные бюджеты. Функционирует на основе принципов Бюджетного кодекса РФ (единство, разграничение доходов/расходов, самостоятельность бюджетов, полнота, сбалансированность, эффективность, прозрачность и др.).
_Государственные внебюджетные фонды_	Пенсионный фонд РФ (ПФР), Фонд социального страхования (ФСС), Федеральный фонд обязательного медицинского страхования (ФФОМС).
Децентрализованные финансы	Финансы юридических лиц (предприятий, организаций) и физических лиц (домашних хозяйств).
Страхование	Страховые компании, перестраховочные организации, страховые пулы.
Финансовые рынки	Фондовый рынок (рынок акций, облигаций), валютный рынок, рынок деривативов.
Финансовые институты (инфраструктура)	Коммерческие и государственные банки, страховые компании, брокеры, инвестиционные фонды, клиринговые организации, депозитарии.

Институты и регулирующие органы финансовой системы

Для обеспечения стабильности, прозрачности и эффективности функционирования финансовой системы в России сформирована сложная сеть институтов и регулирующих органов, каждый из которых выполняет свою уникальную роль.

К ключевым финансовым институтам относятся:

• Банки: Как коммерческие, так и государственные, они являются центральным звеном, осуществляющим привлечение вкладов, кредитование, расчетно-кассовое обслуживание и другие финансовые операции.
• Страховые компании: Предоставляют услуги по страхованию рисков, формируя фонды для компенсации ущерба.
• Инвестиционные фонды: Аккумулируют средства инвесторов для коллективного инвестирования в различные активы, такие как акции, облигации, недвижимость.
• Брокеры: Выступают посредниками между инвесторами и финансовыми рынками, предоставляя доступ к торговле ценными бумагами.

Регулирующие и контролирующие органы играют роль стражей финансовой стабильности и законности:

• Министерство финансов РФ (Минфин РФ): Отвечает за разработку и реализацию единой государственной финансовой, бюджетной, налоговой и валютной политики. Управляет государственным долгом, осуществляет финансовый контроль.
• Федеральная налоговая служба (ФНС): Обеспечивает контроль за соблюдением законодательства о налогах и сборах, правильностью исчисления, полнотой и своевременностью их уплаты.
• Федеральная служба по финансовому мониторингу (Росфинмониторинг): Осуществляет функции по противодействию легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма.
• Счетная палата РФ: Высший орган государственного финансового контроля, осуществляющий контроль за исполнением федерального бюджета и бюджетов государственных внебюджетных фондов.
• Федеральная антимонопольная служба (ФАС): Контролирует соблюдение антимонопольного законодательства на финансовых рынках, пресекая недобросовестную конкуренцию и злоупотребление доминирующим положением.

Взаимодействие этих институтов и органов формирует сложную, но необходимую систему сдержек и противовесов, призванную обеспечивать прозрачность, эффективность и устойчивость финансовой системы России в целом.

Кредитная система Российской Федерации: структура, принципы и эволюция

Если финансовая система — это вся кровеносная система экономики, то кредитная система — это её мощный насос, постоянно перекачивающий капитал и обеспечивающий его движение. Понимание её устройства и функционирования не менее важно, чем осознание общих финансовых принципов.

Понятие и функции кредитной системы

Кредитная система, в широком смысле, представляет собой сложную совокупность кредитных отношений, складывающихся в экономике, и институтов, которые эти отношения организуют и регулируют. С функциональной точки зрения, она проявляется через разнообразные виды кредита и методы кредитования, обеспечивая динамичное движение ссудного капитала. С институциональных позиций, кредитная система — это совокупность кредитно-финансовых учреждений, чья деятельность сосредоточена на создании, аккумулировании и предоставлении денежных средств.

Основные функции кредита, реализуемые в рамках этой системы, включают:

• Перераспределительную: Кредит позволяет перераспределять временно свободные денежные средства от тех секторов экономики, где они накапливаются, к тем, где ощущается их дефицит. Это способствует более рациональному использованию капитала и сглаживанию дисбалансов.
• Стимулирующую экономию издержек: Доступность кредитных ресурсов стимулирует предприятия к внедрению новых технологий, оптимизации производственных процессов и повышению эффективности, что в конечном итоге приводит к снижению издержек.
• Концентрацию и централизацию капитала: Кредит позволяет аккумулировать разрозненные денежные средства и направлять их на крупные инвестиционные проекты, способствуя укрупнению производства и концентрации капитала.
• Денежно-хозяйственную: Кредитная система тесно связана с денежным обращением, создавая новые платёжные средства (безналичные деньги) и обеспечивая механизм расчетов в экономике.
• Регулирующую и регламентирующую: Через свои институты и инструменты (например, процентные ставки, условия кредитования) кредитная система оказывает существенное влияние на экономические процессы, направляя их в нужное русло и поддерживая макроэкономическую стабильность.

Структура кредитной системы РФ: банковская и парабанковская подсистемы

Кредитная система Российской Федерации имеет двухуровневую структуру, включающую банковскую и парабанковскую подсистемы, каждая из которых играет свою уникальную роль в процессе перераспределения капитала.

1. Банковская система: Является центральным и наиболее влиятельным звеном кредитной системы, концентрирующим основную массу кредитных и финансовых операций. Она включает в себя:
   • Центральный банк Российской Федерации (Банк России): Это главный банк страны, выполняющий функции эмиссионного центра, банка банков, регулятора и надзорного органа. Он определяет денежно-кредитную политику, обеспечивает стабильность национальной валюты и финансовой системы в целом.
   • Коммерческие банки: Основные кредитные учреждения, осуществляющие весь спектр банковских операций: привлечение вкладов, выдачу кредитов юридическим и физическим лицам, расчетно-кассовое обслуживание, операции с ценными бумагами и валютой.
   • Специализированные банки: Ориентированы на определенные виды деятельности или категории клиентов, например, инновационные банки (финансирование наукоемких проектов), ипотечные банки (выдача кредитов под залог недвижимости), сельскохозяйственные банки и др.
2. Парабанковская система (небанковские кредитно-финансовые институты): Представляет собой совокупность специализированных кредитно-финансовых учреждений, которые выполняют отдельные банковские операции, но не имеют лицензии на весь спектр банковских услуг. Они дополняют деятельность банков, удовлетворяя специфические потребности рынка. К ним относятся:
   • Лизинговые компании: Предоставляют услуги по долгосрочной аренде имущества с последующим выкупом.
   • Факторинговые компании: Осуществляют покупку дебиторской задолженности у предприятий, предоставляя им немедленные денежные средства.
   • Страховые компании: Помимо основной функции страхования рисков, они аккумулируют значительные финансовые ресурсы, которые могут быть инвестированы в экономику.
   • Пенсионные фонды (негосударственные): Собирают пенсионные взносы и инвестируют их для обеспечения будущих пенсионных выплат.
   • Инвестиционные компании (брокерские, управляющие): Осуществляют профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, управляя активами инвесторов.

Принципы и виды кредитования в РФ

Функционирование кредитных отношений в России строится на ряде основополагающих принципов, обеспечивающих их эффективность и надежность:

• Срочность: Кредит предоставляется на определенный срок, по истечении которого он должен быть возвращен.
• Возвратность: Обязательство заемщика вернуть полученные средства кредитору в полном объеме.
• Платность: За использование кредитных средств заемщик уплачивает проценты, что является платой за пользование капиталом и риски кредитора.
• Материальное обеспечение: Во многих случаях кредит выдается под залог имущества, поручительство или гарантию, что снижает риски для кредитора.
• Целевое назначение: Часто кредит предоставляется для финансирования конкретных целей, что позволяет контролировать его использование и повышать эффективность.

Классификация кредитов в РФ может быть весьма разнообразной. По срокам кредитования выделяют:

• Краткосрочные кредиты: Предоставляются на срок до 1 года.
• Среднесрочные кредиты: Обычно на срок от 2 до 5 лет.
• Долгосрочные кредиты: От 5–10 лет и выше.

По характеру охвата рыночного пространства кредиты подразделяются на:

• Международные и межгосударственные кредиты: Предоставляются между странами или международными организациями.
• Государственный кредит: Государство выступает как заемщик или кредитор.
• Банковский кредит: Предоставляется банками своим клиентам.
• Коммерческий кредит: Предоставляется одним предприятием другому в виде отсрочки платежа за товары или услуги.
• Потребительский кредит: Выдается физическим лицам на приобретение товаров и услуг.

Глубокое понимание этих принципов и видов кредитования позволяет оценить механизмы, с помощью которых кредитная система способствует экономическому развитию и удовлетворению потребностей как бизнеса, так и населения.

Государственное регулирование финансово-кредитной сферы в современных условиях

В условиях постоянно меняющейся экономической конъюнктуры и внешних вызовов, роль государства в регулировании финансово-кредитной сферы становится определяющей. Российские органы власти активно используют различные инструменты для обеспечения стабильности, стимулирования роста и адаптации к новым реалиям. Что же позволяет им сохранять устойчивость системы перед лицом беспрецедентного давления?

Денежно-кредитная политика Банка России

Центральный банк Российской Федерации, или Банк России, является главным финансовым регулятором страны, которому поручено формирование и реализация денежно-кредитной политики (ДКП). Основная цель ДКП — поддержание ценовой стабильности, что в контексте России выражается в таргетировании инфляции на целевом уровне. Банк России установил цель по инфляции в 4%.

Ключевым инструментом ДКП является ключевая ставка. С её помощью Банк России формирует денежно-кредитные условия в экономике, влияя на стоимость заимствований и инвестиционную активность. По состоянию на 27 октября 2025 года, ключевая ставка Банка России установлена на уровне 16,50% годовых, после снижения на 50 базисных пунктов. Это решение отражает стремление регулятора балансировать между необходимостью сдерживания инфляции и поддержкой экономического роста, что имеет прямое влияние на доступность кредитов и стоимость денег для всех участников рынка.

Актуальные данные и прогнозы:

• Годовая инфляция: По состоянию на сентябрь 2025 года годовая инфляция в России составила 7,99%, а по оценке на 20 октября 2025 года — 8,2%.
• Прогноз Банка России по инфляции: На конец 2025 года Банк России прогнозирует инфляцию на уровне 6,5–7,0%, а на 2026 год — 4,0–5,0% (прогноз на 2026 год был повышен с 4%). Ожидается, что устойчивая инфляция достигнет 4% во втором полугодии 2026 года.
• Прогноз средней ключевой ставки: По прогнозам аналитиков, средняя ключевая ставка в 2025 году ожидается на уровне 19,2% годовых. На 2026 год прогноз находится в диапазоне 13,0–15,0% годовых, а на 2027–2028 гг. — 7,5–8,5%.

Для обеспечения прозрачности и предсказуемости своей политики, Банк России регулярно публикует «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики». В документе, охватывающем 2026–2028 гг., подробно разъясняются цели и принципы реализации ДКП, а также представлены базовый и альтернативные сценарии развития экономики. Это позволяет участникам рынка и обществу понимать логику действий регулятора и адаптировать свои стратегии.

Бюджетная политика Министерства финансов РФ

Министерство финансов РФ является ключевым органом, отвечающим за управление бюджетом страны, формирование долговой политики и разработку финансового законодательства. Основная цель бюджетной политики — создание условий для устойчивого экономического роста через повышение эффективности участия государства в перераспределении финансовых ресурсов.

Ключевые задачи бюджетной политики включают:

• Повышение устойчивости бюджетной системы и снижение её зависимости от внешнеэкономической конъюнктуры.
• Обеспечение достаточного профицита государственного бюджета.
• Усиление роли налогово-бюджетной политики в стимулировании инвестиционной активности.
• Повышение качества управления государственными активами и государственным долгом.

Ежегодно Минфин РФ разрабатывает «Основные направления бюджетной, налоговой и таможенно-тарифной политики», которые служат ориентиром для формирования бюджета на предстоящие годы. В документе на 2025 год и на плановый период 2026 и 2027 годов выделены следующие приоритеты: социальная поддержка нуждающихся граждан, укрепление обороноспособности, интеграция новых регионов, а также технологическое развитие и расширение инфраструктуры. К 2025 году предусматривается завершение нормализации бюджетной политики и выход на структурный первичный баланс бюджета, что должно укрепить стабильность финансовой системы. Какой важный нюанс здесь упускается? Достижение структурного первичного баланса критически важно для снижения инфляционных рисков и обеспечения долгосрочной макроэкономической стабильности, что, в свою очередь, способствует предсказуемости для инвесторов и населения.

Актуальные данные по бюджету РФ:

• Дефицит федерального бюджета: По предварительной оценке Минфина, дефицит федерального бюджета России по итогам девяти месяцев 2025 года составил 3,78 трлн рублей.
• Прогноз дефицита на 2025 год: Изначально дефицит бюджета на 2025 год был запланирован на уровне 0,5% ВВП (1,173 трлн рублей), но был пересмотрен сначала до 1,7% ВВП (3,792 трлн рублей), а затем до 2,6% ВВП (5,737 трлн рублей).
• Доходы и расходы: Доходы федерального бюджета на 2025 год скорректированы до 36,562 трлн рублей, а расходы остаются на уровне 42,3 трлн рублей.
• Финансирование дефицита: Планируется осуществить за счет увеличения внутренних заимствований на 2,2 трлн рублей без использования средств Фонда национального благосостояния (ФНБ).
• Состояние ФНБ: Ликвидная часть ФНБ к концу 2025 года, по расчетам правительства, составит 4,4 трлн рублей из 13,6 трлн рублей совокупного объема фонда.

Регулирование финансового рынка и цифровая трансформация

Помимо денежно-кредитной политики, Банк России активно занимается регулированием финансового рынка в целом. Это включает надзор за системно значимыми кредитными организациями, аналитическую работу и регулирование страховой сферы.

Развитие регулирования финансового рынка направлено на создание благоприятных условий для его роста и обеспечение системной финансовой стабильности. Это проявляется в:

• Пропорциональности регуляторной нагрузки: Адаптация требований к размеру и значимости участников рынка.
• Введении систем гарантирования: Защита накоплений граждан в различных финансовых институтах.
• Снижении издержек участников рынка: Оптимизация регуляторных процедур и требований.
• Создании законодательных условий для дистанционных форматов обслуживания и цифровых продуктов: Внедрение инноваций и развитие цифровых технологий.

Одним из ключевых направлений является цифровая трансформация. Банк России активно работает над созданием основ цифровых финансов, включая регулирование цифровых финансовых активов (ЦФА), изучение частных цифровых валют и использование данных для кредитования. Развитие цифрового рубля также является важным элементом этой трансформации, потенциально упрощая расчеты и снижая транзакционные издержки.

Важным аспектом регулирования также является повышение финансовой грамотности населения. Это способствует формированию более ответственного и рационального финансового поведения граждан, что, в свою очередь, укрепляет стабильность всей финансовой системы.

Таблица: Ключевые показатели государственного регулирования (29.10.2025)

Показатель	Значение/Прогноз (2025)
Денежно-кредитная политика (ЦБ РФ)
_Ключевая ставка_	16,50% (с 27 октября 2025 г.)
_Инфляция (годовая)_	7,99% (сентябрь 2025 г.), 8,2% (20 октября 2025 г.)
_Прогноз инфляции (ЦБ)_	6,5–7,0% (конец 2025 г.), 4,0–5,0% (2026 г.), 4% (второе полугодие 2026 г.)
_Прогноз средней ключевой ставки (аналитики)_	19,2% (2025 г.), 13,0–15,0% (2026 г.), 7,5–8,5% (2027–2028 гг.)
Бюджетная политика (Минфин РФ)
_Дефицит федерального бюджета_	3,78 трлн рублей (за 9 месяцев 2025 г.)
_Прогноз дефицита ВВП_	2,6% ВВП (2025 г.)
_Доходы федерального бюджета_	Прогноз: 36,562 трлн рублей (2025 г.)
_Ликвидная часть ФНБ_	4,4 трлн рублей (к концу 2025 г.)

Влияние внешних вызовов и санкций на финансово-кредитную систему РФ

Последние годы стали испытанием для российской экономики, и особенно для её финансово-кредитной системы, которая оказалась под мощным давлением беспрецедентных западных санкций. Понимание механизмов их воздействия, а также ответных мер, предпринятых государством, критически важно для оценки устойчивости и адаптационного потенциала системы.

Каналы воздействия санкций на финансовый сектор

Западные санкции оказывают комплексное влияние на российский финансовый сектор через несколько ключевых каналов, каждый из которых создает свои специфические риски:

1. Валютный канал: Первоначально санкции привели к резкому сокращению валютной ликвидности на внутреннем рынке из-за блокировки доступа к международным рынкам капитала и ухода иностранных инвесторов. Это спровоцировало усиление курсовой волатильности рубля. Стабилизировать ситуацию удалось благодаря оперативным валютным ограничениям и мерам валютного контроля, введенным Банком России.
2. Фондовый канал: После введения санкций наблюдалась массовая распродажа российских активов иностранными инвесторами и значительное снижение фондовых индексов. Российский фондовый рынок существенно пострадал из-за негативных новостей, роста неопределенности и инвестиционных рисков, а также запретов на торговлю иностранными ценными бумагами и снижения ликвидности российских активов.
3. Процентный канал: Повышение рисков и инфляционного давления заставило Банк России резко повышать ключевую ставку, что привело к росту процентных ставок по кредитам и депозитам, удорожая заимствования для бизнеса и населения.
4. Канал доходов: Снижение экспортных доходов (вследствие эмбарго и ценовых ограничений на энергоресурсы) и уход иностранных компаний повлияли на доходы бюджета и корпоративного сектора, что, в свою очередь, отразилось на финансовой стабильности.
5. Кредитный канал: Ограничение доступа к международным кредитным рынкам привело к сокращению объемов внешних заимствований для российских банков и компаний, вынуждая их искать источники финансирования внутри страны.
6. Канал страхования: Отключение от международных страховых рынков и перестраховочных услуг увеличило риски для российских компаний, особенно в сфере внешней торговли и крупного бизнеса.

В своих «Обзорах финансовой стабильности» Банк России регулярно анализирует характер этого влияния и соответствующие риски, что позволяет оперативно реагировать на возникающие вызовы.

Последствия отключения от международных платежных систем и заморозка активов

Одними из наиболее ощутимых последствий санкционного давления стали ограничения в сфере международных расчетов и заморозка активов.

Отключение от международных платежных систем:

• SWIFT: Полное или точечное отключение от международной платежной системы SWIFT исключает возможность осуществления международных переводов и расчетов для затронутых банков. Это значительно снижает инвестиционную привлекательность российского рынка и увеличивает издержки на транзакции, создавая серьезные барьеры для внешнеэкономической деятельности.
• Visa и Mastercard: Уход международных платежных систем Visa и Mastercard с российского рынка стал значительным вызовом, но одновременно дал мощный толчок для развития национальной платежной системы «Мир». Эта система показала свою устойчивость к внешним воздействиям и обеспечила бесперебойность внутренних платежей. Однако, угроза вторичных санкций делает развитие платежной системы «Мир» за границей России нестабильным, что привело к прекращению обслуживания карт в ряде стран.
  • Страны, прекратившие обслуживание карт «Мир»: В числе стран, которые отказались от полного или частичного обслуживания карт «Мир», значатся Узбекистан (прекращено обслуживание), Турция (крупнейшие частные банки İş Bankası и DenizBank прекратили обслуживание в сентябре 2022 года), Казахстан (Halyk Bank и Freedom Finance прекратили обслуживание в феврале 2024 года, Bereke Bank — в марте 2024 года), Вьетнам, Армения (большинство кредитных организаций прекратили принимать российские карты с 30 марта 2024 года, за исключением дочернего банка «ВТБ Армения») и Кыргызстан (оператор национальной платежной системы «Элкарт» с 5 апреля 2024 года прекратил работу с картами «Мир» из-за опасений вторичных санкций США).

Заморозка активов:

• Золотовалютные резервы ЦБ РФ: Заморозка активов Центрального банка РФ является одним из наиболее беспрецедентных шагов. По заявлению главы Минфина Антона Силуанова, из общего объема золотовалютных резервов РФ, составлявшего около 640 млрд долларов США, приблизительно 300 млрд долларов США оказались замороженными. Примерно две трети этих замороженных резервов, что составляет без малого 200 млрд евро, находятся в депозитарии Euroclear в Бельгии. Это снижает доступность кредитных ресурсов для государства и вызывает нестабильность на финансовом рынке.
• Активы частных инвесторов: Помимо государственных активов, были заморожены и активы российских компаний и частных инвесторов. Председатель Банка России Эльвира Набиуллина сообщила, что около 50% активов российских частных инвесторов, которые были заблокированы, уже разморожено. По итогам двух раундов в рамках механизмов обмена, общая сумма разблокированных активов составила около 10 млрд рублей (по состоянию на май 2025 года). Банк России продолжает активную работу по разблокировке активов инвесторов за границей в 2025 году, однако процесс зависит от решений иностранных юрисдикций.

Вторичные санкции и их влияние на перспективы развития

Угроза вторичных санкций остается одним из наиболее серьезных рисков для российской финансово-кредитной системы. Эти санкции могут быть наложены на иностранные компании и страны, которые продолжают сотрудничать с российскими подсанкционными субъектами.

Вторичные санкции могут:

• Осложнить международные расчеты: Под угрозой вторичных санкций иностранные банки могут отказываться от проведения транзакций с российскими контрагентами, даже если сами российские компании не находятся под прямыми санкциями.
• Снизить инвестиционную привлекательность: Боязнь попасть под санкции отталкивает иностранных инвесторов от российского рынка, ограничивая приток капитала и замедляя экономический рост.
• Повлиять на потенциал роста банковской системы: По оценкам экспертов, совокупное воздействие санкционных рисков может снизить потенциал роста банковской системы России на 1,5–2 процентных пункта ВВП ежегодно.

Несмотря на серьезность вызовов, благодаря оперативным и решительным мерам, принятым государством и предпринимательским сектором, эффективность санкций оказалась сравнительно низкой в части дестабилизации системы. Однако санкции способствуют выявлению извечных недостатков национальной экономики, таких как структурные дисбалансы и недостаточная диверсификация, что требует дальнейшей работы по их устранению.

Актуальные проблемы и внутренние риски развития финансово-кредитной системы РФ

Помимо внешнего санкционного давления, финансово-кредитную систему России продолжают испытывать и внутренние проблемы, многие из которых носят системный характер. Их глубокий анализ позволяет не только оценить текущую устойчивость, но и наметить пути дальнейшего развития.

Зависимость от экспорта энергоресурсов и структурные дисбалансы

Исторически сложившаяся зависимость российской экономики от экспорта энергоресурсов является фундаментальной проблемой, которая накладывает отпечаток на всю финансовую систему. Колебания мировых цен на нефть и газ напрямую влияют на доходы федерального бюджета, стабильность национальной валюты и инвестиционный климат. Эта зависимость приводит к:

• Волатильности бюджетных доходов: Бюджетные доходы сильно коррелируют с ценами на сырье, что затрудняет долгосрочное планирование и увеличивает риски дефицита в периоды спада.
• Недостатку развития внутреннего рынка: Приоритет экспорта сырья часто приводит к недостаточному вниманию к развитию обрабатывающей промышленности, высокотехнологичных секторов и внутреннего потребительского рынка. Это создает структурные дисбалансы, ограничивающие диверсификацию экономики и потенциал для устойчивого роста.
• «Голландской болезни»: Избыток экспортных доходов может приводить к укреплению национальной валюты, что делает отечественные несырьевые товары менее конкурентоспособными на мировом рынке.

Эти проблемы указывают на необходимость проведения существенной корректировки всей системы для обеспечения роста и стабильности экономики в долгосрочной перспективе, поскольку без решительных мер по диверсификации мы рискуем оставаться в плену сырьевых циклов.

Риски в розничном кредитовании и устойчивость банковского сектора

Одним из наиболее острых внутренних рисков для финансового сектора является сильный рост розничных кредитов, который наблюдался в предыдущие периоды. Хотя высокие процентные ставки в экономике, устанавливаемые Банком России для борьбы с инфляцией, направлены на сдерживание этого роста, они также тестируют устойчивость банков к процентному риску.

Динамика розничного кредитования в 2025 году:

• В III квартале 2025 года объем выданных потребительских кредитов в России сократился на 33,9% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года, составив 0,9 трлн рублей (против 1,37 трлн рублей в III квартале 2024 года).
• В июле 2025 года банки выдали 1,56 млн потребительских кредитов, что на 13,1% больше, чем в июне 2025 года, но на 46,5% меньше, чем в июле 2024 года (2,92 млн кредитов).
• За первые 5 месяцев 2025 года было выдано 13,52 млн кредитов на сумму 3,36 трлн рублей, что на 54% меньше по количеству и объему по сравнению с аналогичным периодом 2024 года (29,49 млн кредитов на 7,24 трлн рублей).
• Прогноз Банка России по росту розничного кредитования на 2025 год был скорректирован до 2% (ранее 4%), при этом другой прогноз указывает на рост в диапазоне 1-4%.
• Долговая нагрузка населения: Во II квартале 2025 года долговая нагрузка населения выросла до 12,4% от доходов, по сравнению с 11,8% годом ранее.

Эти данные показывают, что, несмотря на замедление роста, долговая нагрузка остается высокой, что создает риски для финансовой стабильности. Какой важный нюанс здесь упускается? Высокая долговая нагрузка населения не только увеличивает риски невозврата кредитов для банков, но и ограничивает потребительский спрос, что тормозит экономический рост в целом.

Устойчивость банковского сектора:

• Процентный риск: На фоне высоких ставок банки могут столкнуться с трансформацией процентного риска заемщика в кредитный риск. Это означает, что если доходы заемщиков не растут пропорционально росту ставок, им станови��ся труднее обслуживать кредиты, что увеличивает риск дефолтов.
• Проблемы обслуживания задолженности: Наблюдается рост числа компаний, имеющих проблемы с обслуживанием задолженности, преимущественно среди микро- и малых предприятий. Эти компании часто более чувствительны к изменениям экономических условий и стоимости заимствований.
• Преобладание банковской модели: В России преобладает банковская модель финансовой системы, ориентированная на банковские организации. Это означает, что большая часть финансирования экономики идет через банки, что делает систему менее гибкой и более подверженной рискам, сконцентрированным в банковском секторе.

В целом, несмотря на то, что в отсутствие мер по снижению инфляции риски финансовой стабильности были бы значительно выше, текущая ситуация требует внимательного мониторинга и принятия адресных мер для снижения уязвимости финансового сектора.

Тенденции и перспективы развития финансового рынка и платежной системы РФ до 2030 года

В условиях глобальных перемен и необходимости адаптации к новым экономическим реалиям, Правительство РФ и Банк России разработали амбициозную стратегию развития финансово-кредитной сферы на долгосрочную перспективу. Можно ли говорить о том, что эти меры действительно способны кардинально изменить ситуацию?

«Стратегия развития финансового рынка РФ до 2030 года»

Ключевым документом, определяющим вектор развития, является «Стратегия развития финансового рынка РФ до 2030 года», утвержденная распоряжением Правительства РФ от 29 декабря 2022 г. № 4355-р. Эта стратегия задает основной курс для всей финансовой системы страны.

Главная стратегическая задача на горизонте до 2030 года — усиление роли российского финансового рынка в финансировании ускоренной трансформации экономики с опорой в первую очередь на внутренние источники финансирования инвестиций. Это означает переход от ориентации на внешний капитал к активному использованию внутренних сбережений и инвестиционных возможностей.

Стратегия направлена на достижение нескольких важных целей:

• Повышение финансовой грамотности населения и качества жизни граждан.
• Содействие развитию и структурной трансформации российской экономики за счет предоставления конкурентного доступа к долговому и долевому финансированию.
• Создание условий для устойчивого и сбалансированного развития всех сегментов финансового рынка.

Основные механизмы реализации стратегии включают:

• Разработка законов и надзорные меры: Постоянное совершенствование законодательной и нормативной базы, а также усиление надзора за участниками рынка.
• Противодействие недобросовестным практикам: Защита прав потребителей финансовых услуг и инвесторов от мошенничества и манипуляций.
• Создание и поддержка государством механизмов коллективного страхования (гарантирования) накоплений граждан: Обеспечение дополнительной защиты для инвесторов и вкладчиков.
• Налоговые стимулы и субсидирование: Применение мер государственной поддержки для стимулирования инвестиций и формирования долгосрочных сбережений (например, поддержка минимальных сбережений граждан и стимулирование долгосрочных инвестиций с использованием индивидуальных инвестиционных счетов).
• Создание инфраструктуры и обеспечение равного доступа к ней: Развитие современных торговых, расчетных и клиринговых систем.

Ключевые идеи Стратегии:

• Ответственность участников рынка за развитие: Переход от пассивного выполнения требований к активному участию в формировании инновационных решений.
• Роль регулятора в устранении искажений: Банк России должен действовать как арбитр, исправляя рыночные сбои и создавая условия для честной конкуренции.
• Учет цифровизации, роста роли данных и искусственного интеллекта (ИИ): Активное внедрение передовых технологий во все сферы финансового рынка.
• Приход физических лиц на финансовый рынок: Привлечение широких слоев населения к инвестированию и использованию сложных финансовых инструментов.

Цифровизация и развитие национальной платежной инфраструктуры

Цифровизация является одним из мощнейших драйверов развития современного финансового рынка. Россия активно движется в этом направлении, создавая основы цифровых финансов:

• Цифровые финансовые активы (ЦФА): Разработка законодательства и инфраструктуры для выпуска и обращения ЦФА, что открывает новые возможности для привлечения капитала и инвестиций.
• Использование данных и искусственного интеллекта (ИИ) для кредитования: Внедрение передовых аналитических инструментов для оценки кредитоспособности, управления рисками и персонализации финансовых продуктов.
• Цифровой рубль: Проект по созданию национальной цифровой валюты, который обещает упростить расчеты, снизить транзакционные издержки и повысить прозрачность операций.

Национальная платежная инфраструктура показала свою устойчивость к внешним негативным воздействиям и обеспечила бесперебойность платежей в условиях санкций:

• Платежная система «Мир»: Доказала свою эффективность как полноценная альтернатива международным системам Visa и Mastercard на внутреннем рынке.
• Система передачи финансовых сообщений (СПФС): Обеспечивает бесперебойный обмен информацией между российскими финансовыми институтами, снижая зависимость от SWIFT.
• Система быстрых платежей (СБП): Значительно упростила и ускорила мгновенные переводы между физическими лицами и оплату товаров и услуг, став важным элементом розничной платежной инфраструктуры.

Приоритетом Банка России является дальнейшее выстраивание на базе независимой от санкций инфраструктуры удобной и эффективной системы расчетов и платежей с иностранными партнерами. Это включает как разработку новых механизмов, так и расширение географии использования существующих, несмотря на риски вторичных санкций.

Таким образом, до 2030 года российская финансово-кредитная система будет активно развиваться по пути самодостаточности, цифровизации и повышения эффективности, стремясь стать мощным инструментом для трансформации национальной экономики.

Дискуссионные вопросы определения и взаимосвязи финансовой и кредитной систем

В современной экономической науке, несмотря на кажущуюся очевидность, продолжают существовать дискуссионные вопросы относительно точного определения и разграничения финансовой и кредитной систем. Эти дебаты усугубляются их функциональным пересечением, наличием общих институтов и динамично меняющимися экономическими реалиями, что требует более глубокого осмысления.

Проблемы демаркации финансовой и кредитной систем

Исторически и логически финансы и кредит развивались как тесно связанные, но различные экономические категории. Финансы традиционно рассматриваются как экономический инструмент распределения и перераспределения валового внутреннего продукта, а также орудие контроля за образованием и использованием фондов денежных средств. Они охватывают более широкий спектр отношений, связанных с формированием, распределением и использованием денежных фондов во всех секторах экономики – от государственного бюджета до финансов домохозяйств.

В то же время, кредитная система специализируется на отношениях по поводу движения ссудного капитала и кредитных операциях. Она способна влиять на экономику, координируя перераспределение денежных средств в рамках единого экономического пространства, но делает это через специфические механизмы заимствования и возврата.

Однако на практике провести четкую демаркационную линию между ними становится все сложнее:

• Функциональное пересечение: Многие финансовые инструменты (например, облигации) имеют кредитную природу. Банки, будучи центральными институтами кредитной системы, также являются неотъемлемой частью финансовой системы, осуществляя широкий спектр финансовых операций, выходящих за рамки чисто кредитных.
• Общие институты: Центральный банк, коммерческие банки, инвестиционные фонды, страховые компании – все они являются участниками как финансовой, так и кредитной систем, стирая границы между ними.
• Эволюция финансовых рынков: Развитие сложных финансовых инструментов (деривативов, секьюритизированных активов) и глобализация финансовых рынков еще больше усложняют классификацию, делая их взаимопроникновение более глубоким.

Эти факторы приводят к тому, что в современной экономической науке часто используется понятие «финансово-кредитная система», подчеркивающее их неразрывную связь и синергетический эффект. Дискуссии ведутся вокруг того, насколько целесообразно продолжать жесткое разграничение или следует принять более интегрированный подход к их изучению и регулированию.

Роль поведенческой экономики в регулировании финансовых решений

В контексте дискуссионных вопросов о функционировании финансово-кредитной системы, особое внимание привлекают методы поведенческой экономики. Эта относительно молодая область науки изучает, как психологические, социальные и эмоциональные факторы влияют на экономические решения индивидов и организаций.

Традиционная экономическая теория предполагает, что экономические агенты всегда действуют рационально, максимизируя свою полезность. Однако поведенческая экономика показывает, что финансовое поведение часто бывает неосознанным и основано на когнитивных искажениях (например, склонность к статус-кво, эффект привязки, излишняя самоуверенность). Это имеет прямое отношение к финансовым решениям потребителей:

• Сбережения и инвестиции: Люди могут откладывать начало сбережений на пенсию, не диверсифицировать свои инвестиции или поддаваться панике на рынке.
• Кредитование: Склонность к чрезмерному заимствованию, недостаточное понимание условий кредита или недооценка рисков.
• Страхование: Игнорирование страховых продуктов или, наоборот, избыточное страхование.

Понимание этих поведенческих особенностей открывает новые возможности для регуляторов. Методы поведенческой экономики позволяют влиять на финансовые решения потребителей через «подталкивание» (nudging) — мягкие, ненавязчивые вмешательства, которые направляют людей к более рациональному выбору, не ограничивая их свободы. Примеры могут включать:

• Изменение стандартных настроек (например, автоматическое зачисление в пенсионный план с возможностью отказа).
• Упрощение информации о финансовых продуктах.
• Визуализация долгосрочных последствий финансовых решений.

В настоящее время принципы поведенческой экономики пока недостаточно учитываются в деятельности регулятора и государственных органов в России. Тем не менее, их интеграция в программы финансовой грамотности и культуры может способствовать формированию более рационального финансового поведения населения и бизнеса. Это, в свою очередь, не только укрепит стабильность финансово-кредитной системы, но и повысит благосостояние граждан, снизив риски финансовых ошибок и излишней долговой нагрузки.

Заключение

Исследование финансовой и кредитной систем Российской Федерации в контексте современных экономических вызовов позволяет сделать ряд ключевых выводов. Обе системы, являясь взаимосвязанными и неотъемлемыми частями единого экономического организма, демонстрируют как значительный потенциал к адаптации, так и ряд укоренившихся проблем, требующих стратегического решения.

Мы убедились, что финансовая система РФ представляет собой сложный механизм, охватывающий централизованные и децентрализованные финансы, страхование, а также разветвленную сеть институтов и регулирующих органов. Трехуровневая бюджетная система, закрепленная в Бюджетном кодексе РФ, является её центральным элементом, а такие органы, как Минфин и ФНС, обеспечивают её функционирование. Кредитная система, в свою очередь, базируется на двухуровневой структуре с Центральным банком и коммерческими банками в основе, дополненной разнообразными парабанковскими институтами, и функционирует на принципах срочности, возвратности и платности.

Актуальность темы подчеркивается динамичным государственным регулированием. Банк России, как главный финансовый регулятор, активно использует денежно-кредитную политику с таргетированием инфляции, устанавливая ключевую ставку (16,50% с 27 октября 2025 года) и формируя прогнозы по инфляции и ставкам до 2028 года. Министерство финансов РФ управляет бюджетной политикой, стремясь к устойчивому экономическому росту, что подтверждается «Основными направлениями бюджетной, налоговой и таможенно-тарифной политики на 2025 год и на плановый период 2026 и 2027 годов». Несмотря на прогнозируемый дефицит федерального бюджета до 2,6% ВВП в 2025 году, государство предпринимает меры для его финансирования без использования средств ФНБ.

Влияние внешних вызовов и санкций оказалось глубоким, затронув валютный, фондовый, процентный, доходный, кредитный каналы и канал страхования. Отключение от SWIFT, Visa и Mastercard стимулировало развитие национальной платежной системы «Мир», хотя угроза вторичных санкций создала сложности для её международного расширения (примеры Узбекистана, Турции, Казахстана, Вьетнама, Армении, Кыргызстана). Заморозка 300 млрд долларов США золотовалютных резервов ЦБ РФ и части активов частных инвесторов стала серьезным испытанием, но механизмы адаптации и разморозки, хоть и частичной, продолжают активно разрабатываться.

Внутренние риски включают сохраняющуюся зависимость от экспорта энергоресурсов и структурные дисбалансы, а также риски в розничном кредитовании. Замедление роста потребительских кредитов (сокращение на 33,9% в III квартале 2025 года) и рост долговой нагрузки населения до 12,4% от доходов во II квартале 2025 года, наряду с трансформацией процентного риска в кредитный, требуют особого внимания регулятора.

Перспективы развития финансово-кредитной системы до 2030 года определяются «Стратегией развития финансового рынка РФ до 2030 года», которая нацелена на усиление роли внутреннего финансирования, цифровизацию (ЦФА, ИИ, цифровой рубль) и развитие национальной платежной инфраструктуры («Мир», СБП, СПФС). Дискуссионные вопросы о демаркации финансовой и кредитной систем, а также недостаточное использование поведенческой экономики в регулировании, указывают на необходимость дальнейших академических исследований и практических решений.

Таким образом, финансовая и кредитная системы Российской Федерации находятся в процессе динамичной адаптации и модернизации. Государственное регулирование играет ключевую роль в обеспечении их стабильности и развитии, реагируя на внешние вызовы и внутренние риски. Успешная реализация стратегических планов до 2030 года, включая углубление цифровизации, укрепление внутренней финансовой базы и повышение финансовой грамотности, позволит обеспечить устойчивый экономический рост и повысить качество жизни граждан в условиях постоянно меняющегося глобального ландшафта.

Список использованной литературы

1. Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 N 145-ФЗ (ред. от 28.12.2013, с изм. от 03.02.2014) (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2014) // КонсультантПлюс.
2. Федеральный закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ (ред. от 19.10.2011, с изм. от 21.11.2011) «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» // Правовая система Консультант Плюс.
3. Федеральный закон от 02.12.1990 N 395-1 (ред. от 06.12.2011) «О банках и банковской деятельности» // Правовая система Консультант Плюс.
4. Агафонова М.С., Гущина С.В. Методология формирования и стратегия развития системы государственного финансового менеджмента в России // Современные наукоемкие технологии. 2013. № 10-1. С. 133-134.
5. Александров И., Субботина О. Бюджетная система Российской Федерации. – М.: Дашков и Ко, 2012. – 446 с.
6. Бобошко Н., Проява С. Финансово-кредитная система. Учебное пособие. – М.: Юнити-Дана, 2014. – 240 с.
7. Васильченко К.И. Применение зарубежных знаний и опыта в реформировании финансовой системы России // Актуальные вопросы экономических наук. 2013. № 31. С. 170-173.
8. Игонина Л.Л. Финансовая система России: анализ структурно-функциональных характеристик // Экономический анализ: теория и практика. 2013. № 33. С. 14-21.
9. Изабакаров И., Ниналалова Ф. Бюджетная система Российской Федерации. – М.: Инфра-М, 2013.
10. Карчевская С. А. Повышение эффективности межбюджетных отношений на региональном уровне // Финансы. — 2008. — № 10.
11. Ларионова И.В., Ольхова Р.Г. Анализ зарубежных систем регулирования банковского сектора и финансового рынка // Банковские услуги. 2013. № 10. С. 002-007.
12. Основы банковского дела (Банковское дело) / под ред. К. Тагирбекова. — М.: ИНФРА-М; Весь Мир, 2010.
13. Попова А.В. Совершенствование кредитно-финансовой системы в условиях модернизации экономики России // Экономические науки. 2013. № 102. С. 127-131.
14. Усков И.В. Бюджетная программа – основа программно-целевого планирования // Вестник Финансового университета. 2013. № 2 (74). С. 33-42.
15. Финансовые инструменты / Под ред. Фабоцци Ф.Дж. в переводе Востриковой Е., Ковалевского Д., Орлова М. – М.: Эксмо, 2010.
16. Фролова В.Б. Финансовая политика государства на современном этапе // Нац. интересы: приоритеты и безопасность. — 2010. — N 22. — С.14-22.
17. Кредитование малого и среднего бизнеса в России: крупные банки готовятся к реваншу // Рейтинговое агентство «ЭКСПЕРТ РА». URL: http://www.raexpert.ru.
18. О динамике развития банковского сектора Российской Федерации в августе 2013 года // Банк России. URL: http://www.cbr.ru.
19. Пленарное заседание Петербургского международного экономического форума // Президент России. URL: http://kremlin.ru/news/18383.
20. Министерство Финансов Российской Федерации. URL: www.minfin.ru.
21. Правительство РФ. URL: www.kremlin.ru.
22. Центральный Банк РФ. URL: www.cbr.ru.
23. Росстат. URL: www.gks.ru.
24. Утверждена стратегия развития финансового рынка до 2030 года // Система ГАРАНТ. URL: https://www.garant.ru/news/1620022/.
25. Что такое финансовая система РФ и из каких элементов она состоит? // Яндекс (источники moluch.ru, investfuture.ru). URL: https://yandex.ru/q/question/chto_takoe_finansovaia_sistema_rf_i_iz_kakikh_10fc8edc/.
26. ЦБ опубликовал основные направления денежно-кредитной политики на 2026–2028 // Nangs. URL: https://nangs.org/news/finances/tsb-opublikoval-osnovnye-napravleniya-denezhno-kreditnoy-politiki-na-2026-2028.
27. Новости \ Минфин России и Банк России представили на общественное обсуждение Стратегию развития финансового рынка до 2030 года // Министерство финансов Российской Федерации. URL: https://minfin.gov.ru/ru/press_center/?id_4=80838.
28. «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2024 год и период 2025 и 2026 годов» (утв. Банком России) // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_458992/.
29. БЮДЖЕТНАЯ СИСТЕМА (извлечение из учебника). URL: https://www.gukr.ru/upload/iblock/c3c/260_3.pdf.
30. Финансовая система Российской Федерации, ее современное состояние // Work5. URL: https://work5.ru/spravochnik/finansy/finansovaia_sistema_rossiiskoi_federatsii_ee_sovremennoe_sostoianie.
31. Фролова Т.А. Экономическая теория: Кредитная и банковская система страны. Таганрог: ТТИ ЮФУ, 2009.
32. Основные идеи Стратегии развития финансового рынка до 2030 года. URL: http://rusalp.ru/assets/documents/library/Senin-V.B.-Osnovnye-idei-Strategii-razvitiya-finansovogo-rynka-do-2030-goda.pdf.
33. 5. Основные направления бюджетной политики // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc&base=CMB&n=16124#hXqK9wSwgIq6f685.
34. Утверждена Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации до 2030 года // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_435061/.
35. Финансовая система Российской Федерации: структура, сущность и современное состояние // АПНИ. URL: https://apni.ru/article/2418-finansovaya-sistema-rossiiskoi-federatsii.
36. Что такое кредитная система: как работает и что включает в себя? // Мокка Блог. URL: https://mokka.ru/blog/chto-takoe-kreditnaya-sistema/.
37. БЮДЖЕТНАЯ СИСТЕМА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ // Открытый бюджет. Регионы России. URL: https://openbudget.ru/info/budget-system-rf/.
38. Экономисты оценили влияние санкций на банковскую систему России // Финансист. URL: https://finansist.news/ekonomisty-otsenili-vliyanie-sankciy-na-bankovskuyu-sistemu-rossii.
39. Анализ влияния санкций на финансовую систему Российской Федерации. URL: https://www.researchgate.net/publication/362095932_Analiz_vliaania_sankcij_na_finansovuu_sistemu_Rossijskoj_Federacii.
40. «Денежно-кредитная политика: ЦБ РФ опубликовал основные направления на 2026 — 2028 годы» // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/legalnews/2025/10/27/denezhno-kreditnaya-politika-tsb-rf-opublikoval-osnovnye-napravleniya-na-2026-2028-gody.
41. Кривонос Ю.Е. Экономическая теория: Сущность и структура кредитной системы. Конспект лекций. Таганрог: ТТИ ЮФУ, 2009.
42. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2024 год и период 2025 и 2026 годов // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/Content/Document/File/152349/on_2024-2026.pdf.
43. Финансовая система РФ, проблемы и пути совершенствования // АПНИ. URL: https://apni.ru/article/6525-finansovaya-sistema-rf-problemi-i-puti-sovers.
44. ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ И ХАРАКТЕРИСТИКА ЕЁ ЗВЕНЬЕВ. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=26214589.
45. Тенденции развития российской экономики в период новых антироссийских санкций // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/tendentsii-razvitiya-rossiyskoy-ekonomiki-v-period-novyh-antirossiyskih-sanktsiy.
46. Урок 7: Что такое бюджетная система? // Портал Открытый бюджет Москвы. URL: https://openbudget.mos.ru/study/lesson-7.
47. Регулирование финансового рынка // Journal Open-Broker. URL: https://journal.open-broker.ru/investments/regulirovanie-finansovogo-rynka/.
48. Основные направления бюджетной, налоговой и таможенно-тарифной политики на 2025 — Министерство финансов РФ. URL: https://minfin.gov.ru/ru/document/?id_4=129528-osnovnye_napravleniya_byudzhetnoi_nalogovoi_i_tamozhenno-tarifnoi_politiki_na_2025_god_i_na_planovyi_period_2026_i_2027_godov.
49. Основные направления бюджетной политики Российской Федерации // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osnovnye-napravleniya-byudzhetnoy-politiki-rossiyskoy-federatsii.
50. Принципы бюджетной системы Российской Федерации // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/printsipy-byudzhetnoy-sistemy-rossiyskoy-federatsii.
51. Проблемы современной финансовой системы РФ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/problemy-sovremennoy-finansovoy-sistemy-rf.
52. Современное состояние финансовой системы Российской Федерации и проблемы ее развития // АПНИ. URL: https://apni.ru/article/2418-finansovaya-sistema-rossiiskoi-federatsii.
53. Проблемы финансовой системы Российской Федерации // ResearchGate. URL: https://www.researchgate.net/publication/367803606_Problemy_finansovoj_sistemy_Rossijskoj_Federacii.
54. Проблемы и перспективы российского финансового рынка в условиях структурных изменений мировой экономики // Финансы: теория и практика/Finance: Theory and Practice. URL: https://finjournal.fa.ru/jour/article/view/1004/655.
55. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЯ ФИНАНСОВОГО РЫНКА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/finmarket/main_directions/.
56. 90-я Открытая дискуссия Гарегина Тосуняна: «Методы поведенческой экономики позволяют влиять на финансовые решения потребителей // Ассоциация российских банков. URL: https://arb.ru/b2b/news/90_ya_otkrytaya_diskussiya_g_a_tosunyan__metody_povedencheskoy_ekonomiki_pozvolya/.
57. Обзор финансовой стабильности. Май 2025 // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/49626/OFS_2025-05.pdf.
58. Развитие платёжной системы «Мир» и СБП в 2022 году – отчёт Центробанка // Digital Russia. URL: https://digital.report/razvitie-platyozhnoy-sistemy-mir-i-sbp-v-2022-godu-otchot-tsentrobanka/.
59. Обзор финансовой стабильности // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/publ/StabilityReview/.
60. ВЛИЯНИЕ САНКЦИЙ НА РАЗВИТИЕ ПЛАТЕЖНЫХ СИСТЕМ В РОССИИ // Вестник Алтайской академии экономики и права. URL: https://vaael.ru/ru/article/view?id=2462.
61. Заморозка активов Центрального банка: возможные последствия и ответные меры. URL: https://zen.yandex.ru/media/id/5de372e618e7e100ae983e20/zamorozka-aktivov-centralnogo-banka-vozmojnye-posledstviia-i-otvetnye-mery-6215357908b9ad783d47d4e3.
62. ТРАНСФОРМАЦИЯ ПЛАТЕЖНОЙ СИСТЕМЫ РОССИИ В УСЛОВИЯХ САНКЦИЙ // Вестник Алтайской академии экономики и права. URL: https://vaael.ru/ru/article/view?id=2462.
63. Комитет ГД одобрил проект о продлении Банку России специальных полномочий на 2026 г // Finversia (Финверсия). URL: https://www.finversia.ru/news/2025/10/29/komitet-gd-odobril-proekt-o-prodlenii-banku-rossii-spetsialnykh-polnomochii-na-2026-g-112771.
64. Трансграничные платежи в условиях санкций: вызовы и перспективы // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/transgranichnye-platezhi-v-usloviyah-sanktsiy-vyzovy-i-perspektivy.
65. Исследование Анны Кулешовой, Жанны Немцовой и коллектива Social Foresight Group: Косвенный ущерб. Как санкции ЕС привели к заморозке неподсанкционного частного капитала // ЭХО. URL: https://echofm.online/articles/kosvennyy-ushcherb-kak-sankcii-es-priveli-k-zamorozke-nepodsankcionnogo-chastnogo-kapitala.
66. Влияние санкционных ограничений на финансовый и банковский секторы Российской Федерации // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-sanktsionnyh-ogranicheniy-na-finansovyy-i-bankovskiy-sektory-rossiyskoy-federatsii.