Финансовая отчетность коммерческого банка в РФ: особенности, формирование, анализ и влияние современных трендов

Приоритетный Факт: Объем первичных размещений Цифровых финансовых активов (ЦФА) в России в 2024 году достиг 594 млрд рублей, а за первое полугодие 2025 года этот объем уже превысил 405,8 млрд рублей. Этот экспоненциальный рост демонстрирует, что традиционная банковская отчетность стремительно пополняется новыми, высокотехнологичными объектами учета, требующими адаптации как бухгалтерских стандартов, так и аналитических методик.

В условиях беспрецедентной динамики российского финансового рынка, вызванной как геополитическими факторами, так и технологическим прорывом (FinTech, ЦФА), финансовая отчетность коммерческих банков перестала быть статичным сводом данных. Сегодня она представляет собой сложный, многоуровневый информационный комплекс, жестко регулируемый Центральным Банком Российской Федерации (ЦБ РФ) и подверженный влиянию международных стандартов.

Актуальность темы обусловлена необходимостью глубокого понимания специфики банковской отчетности, которая радикально отличается от отчетности нефинансовых организаций (НФО). Банк, как институт, оперирующий привлеченными средствами и управляющий системными рисками, требует особого подхода к учету, анализу и надзору. Введение новых регуляторных требований (например, ННКЛ) и продолжающееся влияние МСФО, а также необходимость адаптации к санкционным изъятиям из раскрытия информации, делают изучение данной темы критически важным для подготовки современных финансовых специалистов.

Цель исследования заключается в комплексном анализе системы формирования и представления финансовой отчетности коммерческих банков в Российской Федерации, выявлении ее специфических особенностей и систематизации актуальных методик анализа в контексте современных регуляторных и технологических вызовов.

Объект исследования — система бухгалтерского учета и финансовой отчетности коммерческих банков Российской Федерации.

Предмет исследования — методологические и практические аспекты формирования, анализа и раскрытия финансовой информации кредитными организациями.

Теоретические и нормативно-правовые основы формирования финансовой отчетности коммерческих банков

Нормативное регулирование и состав отчетности банка

Концептуально финансовая отчетность банка — это основной источник информации, отражающий его имущественное и финансовое положение, результаты деятельности и движение денежных средств за отчетный период. В отличие от НФО, где основной целью отчетности является удовлетворение интересов собственников и инвесторов, банковская отчетность в первую очередь служит инструментом надзора и регулирования со стороны государства.

Действующая система регулирования отчетности банков в РФ опирается на двухуровневую иерархию законодательства:

1. Федеральные законы: Фундамент системы составляют ФЗ от 02.12.1990 № 395-1 «О банках и банковской деятельности» и ФЗ от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете». Эти акты определяют общие принципы и обязательность ведения учета.
2. Акты Банка России (ЦБ РФ): В силу своих надзорных функций ЦБ РФ является главным методологом и регулятором. Именно его Положения, Инструкции и Указания детально регламентируют порядок ведения учета, структуру Плана счетов и формы отчетности.

Ключевые действующие нормативные документы:

Документ (ЦБ РФ)	Регистрационный номер и дата	Назначение
О Плане счетов бухгалтерского учета…	Положение от 27.02.2017 № 579-П	Устанавливает единый План счетов и порядок его применения.
О формах, сроках, порядке составления…	Указание от 10.04.2023 N 6406-У	Определяет состав, формы, сроки и порядок представления бухгалтерской (финансовой) и надзорной отчетности в ЦБ РФ (с учетом последних редакций 2025 г.).
О методике определения собственных средств…	Положение от 04.07.2018 N 646-П	Устанавливает методику расчета капитала (К) для целей надзора («Базель III»).

Таким образом, если НФО руководствуются в основном федеральными стандартами бухгалтерского учета (ФСБУ), то банки находятся под жестким контролем узкоспециализированных актов Центрального банка, что обеспечивает точность надзора.

Формы финансовой отчетности, представляемые в Банк России

Бухгалтерская (финансовая) отчетность, составляемая банками на ежемесячной основе, включает две основные формы, аналогичные по смыслу отчетности НФО, но радикально отличающиеся по детализации и структуре:

1. Оборотная ведомость по счетам бухгалтерского учета (Форма 101): Является основой публичного Баланса. Ее спецификой является ежедневное составление на уровне счетов второго порядка для оперативного контроля и надзора.
2. Отчет о финансовых результатах (Форма 102): Отражает доходы, расходы и прибыль банка.

Важно отметить, что полный комплект отчетности, представляемый в Банк России для целей надзора, гораздо шире, чем публично раскрываемые Формы 101 и 102. В этот комплект входят также ключевые консолидированные и надзорные формы, предусмотренные Указанием Банка России от 10.04.2023 N 6406-У:

• Консолидированный балансовый отчет (Форма 0409802): Баланс банковской группы.
• Консолидированный отчет о финансовых результатах (Форма 0409803): ОФР банковской группы.
• Расчет собственных средств (капитала) и значений обязательных нормативов банковской группы (Форма 0409805): Критически важная форма, отражающая выполнение требований «Базеля III».

Эти формы, особенно касающиеся расчета обязательных нормативов, являются ключевыми для аналитика, поскольку именно они определяют фактическую финансовую устойчивость и способность банка выполнять требования регулятора. Следовательно, для точной оценки банка нельзя ограничиваться только публичными формами, необходимо сопоставлять их с данными о регуляторном капитале.

Специфика структуры бухгалтерской (финансовой) отчетности банка

Ключевое отличие банковской отчетности кроется в посреднической природе банковского бизнеса. Банк не производит товары и не оказывает нематериальные услуги в традиционном понимании; его основной продукт — это управление денежными потоками, рисками и предоставление кредита. Структура отчетности полностью отражает эту специфику.

Особенности построения Баланса (Форма 101)

Бухгалтерский баланс банка отражает его активы и пассивы, но его структура жестко привязана к Плану счетов (Положение 579-П), который имеет трехуровневую детализацию (раздел, счет первого порядка, счет второго порядка). Это обеспечивает высокую степень унификации и детализации для целей надзора.

План счетов Банка России структурирован по функциональному признаку и включает семь основных разделов балансовых счетов.

Раздел	Наименование раздела	Характер	Отражаемая суть
I	Капитал	Пассив	Собственные источники финансирования
II	Денежные средства и драгоценные металлы	Актив	Высоколиквидные активы
III	Межбанковские операции	А/П	Расчеты с другими кредитными организациями (важная часть ликвидности)
IV	Операции с клиентами	А/П	Ключевой раздел. В активе — кредиты, в пассиве — депозиты клиентов
V	Операции с ценными бумагами и производными инструментами	А/П	Инвестиционная и торговая деятельность
VI	Средства и имущество	Актив	Внеоборотные активы (здания, оборудование)
VII	Результаты деятельности	А/П	Нераспределенная прибыль/убыток

Принципиальное отличие от НФО:

У нефинансовых организаций в структуре актива традиционно преобладают внеоборотные активы (здания, оборудование, запасы) и собственный капитал в пассиве. Для банка же характерны следующие доминанты:

• Актив: Преобладают кредитные требования к клиентам (ссудный портфель) и требования к другим финансовым организациям (размещение средств), что отражает высокую оборачиваемость активов.
• Пассив: Доминируют средства клиентов (депозиты, расчетные счета), которые являются основным источником фондирования.

Это подтверждает, что банк по сути является «финансовым посредником», где активы — это размещенные средства (риски), а пассивы — привлеченные средства (обязательства).

Структура Отчета о финансовых результатах (Форма 102)

Форма 102 также имеет специфическую структуру, полностью отражающую многоаспектность банковского бизнеса. Доходы и расходы классифицируются не по обычной операционной/внеоперационной деятельности, а по функциональным направлениям:

1. Процентная маржа: Доходы и расходы от процентных операций (кредиты vs. депозиты). Это — основной источник прибыли банка.
2. Комиссионная маржа: Доходы и расходы от комиссионных операций (расчетно-кассовое обслуживание, гарантии, аккредитивы).
3. Торговая деятельность: Результаты операций с финансовыми инструментами, включая ценные бумаги и иностранную валюту.
4. Резервы: Отчисления в резервы на возможные потери, которые являются критически важной статьей расхода, напрямую связанной с оценкой кредитного риска.

Анализ Формы 102 позволяет оценить качество управления активами и пассивами (чистая процентная маржа) и эффективность непроцентных доходов, что является основой для выводов о диверсификации и устойчивости бизнес-модели. Как оценить, насколько диверсифицирована деятельность банка? Для ответа на этот вопрос аналитик должен сопоставить процентную маржу с комиссионной, выявляя зависимость от чистого кредитования.

Методики комплексного анализа финансовой отчетности и обязательные нормативы ЦБ РФ

Анализ финансовой отчетности банка — это не просто оценка показателей, это, в первую очередь, оценка рисков: кредитного, ликвидности, рыночного и операционного. Методологии анализа должны учитывать требования надзора.

Обзор методов анализа (горизонтальный, вертикальный, коэффициентный, система CAMELS)

Традиционные методы анализа применяются и в банковской сфере, но с поправкой на специфику баланса:

• Горизонтальный (трендовый) анализ: Сравнение статей отчетности за несколько периодов для оценки динамики (например, рост ссудного портфеля или средств клиентов).
• Вертикальный (структурный) анализ: Оценка удельного веса каждой статьи в общей сумме (например, доля высоколиквидных активов или собственного капитала).
• Коэффициентный анализ: Расчет относительных показателей (прибыльность, ликвидность, достаточность капитала).

Однако наиболее комплексной и специфической является система CAMELS (Capital adequacy, Asset quality, Management, Earnings, Liquidity, Sensitivity to market risk), используемая мировыми регуляторами, включая элементы которой применяются и ЦБ РФ. Эта система позволяет дать комплексную оценку качества банка, не ограничиваясь только финансовыми показателями, а включая оценку управления и чувствительности к риску.

Анализ достаточности капитала банка (Н1.0, Н1.1, Н1.2)

Достаточность капитала — главный показатель финансовой устойчивости банка, его способность поглощать непредвиденные убытки. В России этот показатель регулируется требованиями, основанными на принципах «Базеля III» и установленными Положением Банка России от 04.07.2018 N 646-П.

Ключевые нормативы достаточности капитала:

Норматив	Наименование	Минимальное значение (с учетом надбавок)	Суть
Н1.1	Достаточность базового капитала	≥ 4,5%	Капитал, наиболее способный к поглощению потерь (уставный капитал, эмиссионный доход).
Н1.2	Достаточность основного капитала	≥ 6%	Включает базовый капитал и гибридные инструменты.
Н1.0	Достаточность собственных средств (совокупного капитала)	≥ 8%	Общая достаточность капитала, включая субординированные займы.

Расчет норматива достаточности собственных средств (Н1.0)

Норматив Н1.0 рассчитывается как отношение величины собственных средств (капитала) банка (К) к сумме активов, взвешенных по уровню риска (кредитный, рыночный, операционный).

Формула расчета:

H1.0 = (К / (ΣAi · Крi + PP + PO)) × 100%

Где:

• К — собственные средства (капитал) банка, рассчитанные по методике Положения Банка России № 646-П.
• ΣA_i · К_рi — сумма активов, взвешенных по кредитному риску (где К_р — коэффициент риска, присвоенный активу А_i).
• P_P — величина рыночного риска.
• P_O — величина операционного риска.

Активы взвешиваются по риску, что означает, что кредит, выданный надежному государственному органу, имеет меньший вес (0% риска) и требует меньше капитала, чем высокорисковый потребительский кредит (например, 150% риска). И что из этого следует? Низкий норматив Н1.0 прямо указывает на недостаточную способность банка противостоять экономическим шокам и потенциальным убыткам от ссудного портфеля.

Анализ ликвидности: Актуальные требования 2025–2026 годов (Н2, Н3, Н4)

Ликвидность — это способность банка своевременно и в полном объеме выполнять свои обязательства перед вкладчиками и кредиторами. Анализ ликвидности также базируется на обязательных нормативах ЦБ РФ:

Норматив	Название	Минимальное значение	Период ликвидности
Н2	Мгновенная ликвидность	≥ 15%	Ближайший операционный день
Н3	Текущая ликвидность	≥ 50%	Ближайшие 30 календарных дней
Н4	Долгосрочная ликвидность	≤ 120%	Свыше года

Детализированный анализ введения Национального норматива краткосрочной ликвидности (ННКЛ)

В рамках усиления надзора за ликвидностью, особенно для системно значимых кредитных организаций (СЗКО), Банк России вводит новый, более жесткий стандарт. До настоящего времени для СЗКО действовал Норматив краткосрочной ликвидности (НКЛ, LCR — Liquidity Coverage Ratio), минимальное значение которого составляет 100%.

Ключевое изменение 2025–2026 годов: Вводится Национальный норматив краткосрочной ликвидности (ННКЛ). Этот норматив имеет целью снизить зависимость от иностранных валют и рынков и фокусируется на рублевой ликвидности.

Норматив	Дата введения	Минимальное значение	Комментарий
ННКЛ	01 октября 2025 года	80%	Введение с мягким порогом
ННКЛ	01 января 2026 года	100%	Достижение полного соответствия международным стандартам, адаптированным к национальным условиям.

ННКЛ требует, чтобы объем высококачественных ликвидных активов банка покрывал чистый отток денежных средств в течение 30-дневного стрессового периода, но с учетом специфики национальных активов и обязательств. Для аналитика это означает, что оценка ликвидности должна проводиться с учетом как традиционных (Н2, Н3), так и новых, более строгих, стандартов (ННКЛ).

Влияние международных стандартов и современных тенденций на раскрытие финансовой информации

Современная банковская отчетность формируется на стыке национального регулирования и глобальных стандартов, а также под давлением геополитических и технологических факторов.

Воздействие МСФО (IFRS) 9 на оценку кредитного риска

Ключевым примером влияния МСФО на российскую банковскую практику является стандарт МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты», который заменил МСБУ 39.

Суть перехода: До внедрения МСФО 9 банки использовали модель понесенных потерь (Incurred Loss Model), то есть резервы создавались только после фактического наступления событий, указывающих на ухудшение качества кредита. МСФО 9 ввел концепцию модели ожидаемых кредитных убытков (ECL – Expected Credit Loss Model).

• Модель ECL: Требует от банка создания резервов, исходя из прогнозируемых потерь на протяжении всего срока действия финансового инструмента.
• Этапы оценки: Финансовые инструменты классифицируются по трем этапам (Stage 1 – отсутствие значительного роста риска; Stage 2 – значительный рост риска; Stage 3 – обесценение/дефолт).
• Влияние на капитал: Необходимость прогнозировать и резервировать ожидаемые убытки ведет к значительному росту объема резервов. По экспертным оценкам, это приводит к росту резервов в среднем на 5%–25%, что напрямую снижает собственный капитал банка и, соответственно, норматив Н1.0.

Таким образом, МСФО 9 превратил резервирование из реактивного процесса в проактивный, требуя глубокого прогнозирования и моделирования рисков.

Перспективы раскрытия информации: Влияние МСФО (IFRS) 18

Международные стандарты продолжают эволюционировать, что напрямую затронет Отчет о финансовых результатах российских банков, составляемый по МСФО. С 1 января 2027 года (с правом досрочного применения) вступает в силу МСФО (IFRS) 18 «Представление и раскрытие информации в финансовой отчетности», который заменит МСБУ 1.

Ключевое изменение, которое повлияет на структуру Отчета о прибылях и убытках, — это обязательное выделение промежуточного итога: «Операционная прибыль или убыток».

Это потребует от банков более четкой и структурированной классификации их доходов и расходов на три категории:

1. Операционные доходы/расходы (основная деятельность: кредитование, депозиты, расчеты).
2. Инвестиционные доходы/расходы (результаты вложений в дочерние/ассоциированные компании).
3. Финансовые доходы/расходы (получение/погашение внешнего фондирования).

Введение МСФО 18 повысит прозрачность отчетности, позволяя аналитикам более точно оценивать эффективность именно основной, операционной деятельности банка, изолируя ее от разовых инвестиционных или финансовых результатов. Разве не является это критическим шагом для повышения доверия внешних инвесторов?

Проблема прозрачности в условиях санкционных ограничений

Геополитические вызовы 2022–2025 годов оказали значительное влияние на требования к раскрытию финансовой информации. Для защиты российских финансовых институтов от риска вторичных санкций Банк России предпринял ряд мер по ограничению публичного раскрытия чувствительных данных.

• Изъятия из раскрытия: Банк России продлил право кредитных организаций раскрывать финансовую отчетность с изъятиями (неполным объемом информации) до конца 2025 года (для отдельных форм — до 1 октября 2025 года).
• Чувствительная информация: Под изъятия попадают, в частности, сведения о структуре собственности, конечных бенефициарах, членах органов управления и некоторые детали расчетов с контрагентами.

Проблема для аналитиков: Хотя эта мера необходима с точки зрения национальной финансовой безопасности, она неизбежно снижает информативность и прозрачность отчетности для внешних стейкхолдеров (инвесторов, рейтинговых агентств, аналитиков). Это осложняет комплексный анализ, требуя от исследователей применения более косвенных методов оценки (например, анализ динамики обязательных нормативов) вместо детального изучения пояснительных записок.

Цифровизация и развитие рынка Цифровых финансовых активов (ЦФА)

Цифровая трансформация (FinTech) является одним из самых мощных трендов, влияющих на банковский учет и отчетность. Внедрение искусственного интеллекта (ИИ) и машинного обучения оптимизирует скоринг и оценку кредитного риска (влияя на ECL-модель), а технология блокчейн порождает новый объект учета — Цифровые финансовые активы.

ЦФА как новый объект отчетности: Рынок ЦФА, регулируемый ФЗ № 259-ФЗ, демонстрирует взрывной рост, становясь существенной частью активов российских банков и их клиентов.

Показатель	Объем (млрд руб.)	Период	Динамика
Объем первичных размещений ЦФА	594,0	Весь 2024 год	—
Объем первичных размещений ЦФА	405,8	Первое полугодие 2025 года	Экспоненциальный рост

Этот рост требует срочной адаптации учетных систем и, соответственно, отчетности. Банкам необходимо разрабатывать методологии для прозрачного отражения ЦФА в Балансе (как актива или пассива, в зависимости от типа актива) и учета доходов/расходов от операций с ними в Форме 102. Цифровизация, таким образом, предъявляет повышенные требования к надежности и оперативности данных, лежащих в основе отчетности.

Заключение

Финансовая отчетность коммерческого банка в Российской Федерации — это сложный и высокорегулируемый информационный продукт, который является ключевым инструментом как внешнего надзора, так и внутреннего управления. При подготовке практической части курсовой работы крайне важно использовать не только публичные формы (101, 102), но и анализировать публичные данные о выполнении обязательных нормативов (Н1.0, Н2, Н3, ННКЛ). Учет актуальных регуляторных изменений и технологических трендов (ЦФА, IFRS 18) обеспечит академическую глубину и практическую значимость исследования.

Основные выводы исследования:

1. Жесткая регуляторная среда: Формирование отчетности жестко регламентировано актами Банка России (Положение 579-П, Указание 6406-У), что обеспечивает унификацию данных, необходимых для надзорного контроля.
2. Специфика структуры: Баланс (Форма 101) и Отчет о финансовых результатах (Форма 102) отражают посредническую природу банка, где доминируют кредитные требования и средства клиентов, а прибыль формируется преимущественно процентной и комиссионной маржой.
3. Ключевой аналитический инструмент — нормативы: Для оценки устойчивости банка критически важен анализ обязательных нормативов (Н1.0, Н2, Н3). При этом аналитик должен учитывать новейшие изменения 2025–2026 годов, такие как введение Национального норматива краткосрочной ликвидности (ННКЛ), который существенно повысит требования к ликвидности СЗКО.
4. Глобальное и технологическое влияние: Применение МСФО (IFRS) 9 изменило оценку кредитного риска, заставив банки перейти к модели ожидаемых убытков (ECL), а будущий стандарт МСФО (IFRS) 18 (с 2027 г.) потребует более четкого структурирования прибыли. Параллельно, взрывной рост рынка ЦФА (превысивший 405 млрд руб. за I полугодие 2025 г.) создает новые вызовы для учета.
5. Проблема прозрачности: Санкционные ограничения, продлившие право на изъятия в раскрытии чувствительной информации до конца 2025 года, временно снижают информативность публичной отчетности, что требует от аналитиков более тщательного изучения публичных данных и использования косвенных индикаторов.

Список использованной литературы

1. Федеральный закон от 02.12.1990 N 395-1 «О банках и банковской деятельности» (в ред. от 21.11.2011 N 329-ФЗ).
2. Федеральный закон от 21.11.1996 N 129-ФЗ «О бухгалтерском учете» (в ред. от 28.11.2011).
3. Положение о правилах ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации : утв. ЦБ РФ 26.03.2007 N 302-П (в ред. от 14.09.2011 N 2692-У).
4. Методические рекомендации «О порядке составления и представления кредитными организациями финансовой отчетности» : Письмо ЦБ РФ от 24 ноября 2011 г. № 169-Т.
5. Усатова, Л. В. Бухгалтерский учет в коммерческих банках : учебное пособие / Л. В. Усатова, М. С. Сероштан, Е. В. Арская. — Москва : Дашков и К, 2009.
6. Лубенец, Ж. Банковская отчетность: красота требует жертв // Финансы. 2010. N 24. С. 36–41.
7. Бухгалтерская (финансовая) отчётность : учебник / под ред. проф. В. Д. Новодворского. — Москва : Омега – Л, 2009. — 608 с.
8. Гашеева, Н. П. Что и как проверять в финансовой отчетности // Финансовый директор. 2010. № 2. С. 3–4.
9. Козлова, Е. П. Бухгалтерский учет в коммерческих банках / Е. П. Козлова, Е. Н. Галанина. — Москва : Финансы и статистика, 2009. — 164 с.
10. Об обязательных нормативах и надбавках к нормативам достаточности капитала банков с универсальной лицензией : Инструкция Банка России от 29.11.2019 N 199-И // СПС КонсультантПлюс.
11. О методике определения собственных средств (капитала) кредитных организаций («Базель III») : Положение Банка России от 04.07.2018 N 646-П // СПС КонсультантПлюс.
12. Нормативы ЦБ РФ, используемые для оценки банков. URL: https://conomy.ru/glossary/normativy-tsb-rf-ispolzuemye-dlya-otsenki-bankov (дата обращения: 24.10.2025).
13. Сведения об обязательных нормативах, показателе финансового рычага и нормативе краткосрочной ликвидности (публикуемая форма) на 1.10.2024. URL: https://www.cbr.ru/banking_sector/credit/normatives/ (дата обращения: 24.10.2025).
14. Как внедрение МСФО (IFRS) 9 скажется на капитале российских банков. URL: https://www.fbk.ru/upload/iblock/2b1/FBK_article_IFRS9_impact.pdf (дата обращения: 24.10.2025).
15. О применении отдельных нормативных актов Банка России по вопросам бухгалтерского учета и бухгалтерской (финансовой) отчетности : Указание ЦБ РФ от 09.01.2024 N 6655-У. URL: http://www.cntd.ru/document/579979728 (дата обращения: 24.10.2025).
16. Разработаны особенности представления банками сведений и информации в Банк России в 2024 году : Информационное письмо Банка России от 16.01.2024 № ИН-03-23/2. URL: https://www.garant.ru/news/1660143/ (дата обращения: 24.10.2025).
17. О Плане счетов бухгалтерского учета для кредитных организаций и порядке его применения : Положение Банка России от 27.02.2017 № 579-П // СПС КонсультантПлюс.
18. Анализ финансовой отчетности коммерческих банков. URL: https://e-xecutive.ru/wiki/23308-analiz-finansovoy-otchetnosti-kommercheskih-bankov (дата обращения: 24.10.2025).
19. ЦИФРОВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ УСЛУГИ В УСЛОВИЯХ ЦИФРОВОЙ ЭКОНОМИКИ: ТЕНДЕНЦИ // Научный вестник: финансы, банки, инвестиции. 2025. № 1. URL: https://cfuv.ru/docs/nauchnyy-vestnik-finansy-banki-investicii-2025-1-65/nauchnyy-vestnik-finansy-banki-investicii-2025-1-65.pdf (дата обращения: 24.10.2025).
20. Технологическая трансформация банковской индустрии России // Экономика. Информатика. 2025. Т. 52, № 1. URL: https://www.researchgate.net/publication/382098691_Tehnologiceskaa_transformacia_bankovskoj_industrii_Rossii (дата обращения: 24.10.2025).
21. МСФО (IFRS) 18: влияние на финансовую отчетность российских банков // Бухгалтерский учет в кредитных организациях. 2025. N 4. URL: https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/49151/2025_4_chemova.pdf (дата обращения: 24.10.2025).