Методология финансовой оценки и анализ имущественного комплекса предприятия: курсовая работа на примере ОАО «ЧТПЗ»

Введение. Актуальность и структура исследования

В современной экономике имущественный комплекс является фундаментом деятельности любого предприятия, определяя его производственный потенциал, финансовую устойчивость и конкурентоспособность. Актуальность темы курсового исследования обусловлена именно этой ключевой ролью активов. Эффективное управление ими — это комплексная задача, требующая системного подхода и глубокого анализа, интегрирующего принципы финансового, операционного и стратегического менеджмента.

Настоящая работа посвящена всестороннему изучению данной проблематики на примере одного из флагманов отечественной промышленности.

• Объект исследования: ОАО «Челябинский трубопрокатный завод» (ЧТПЗ), его финансово-хозяйственная деятельность.
• Предмет исследования: Процессы управления, формирования и оценки имущественного комплекса предприятия.
• Цель исследования: Провести комплексную финансовую оценку имущественного положения ОАО «ЧТПЗ» и на ее основе разработать практические рекомендации по оптимизации управления активами.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Изучить теоретические основы и сущность имущественного комплекса как объекта управления.
2. Освоить ключевые методики и подходы к финансовой оценке активов.
3. Провести практический анализ состава, структуры, динамики и эффективности использования имущества на примере ОАО «ЧТПЗ».
4. Сформулировать обоснованные выводы и разработать рекомендации по совершенствованию управления активами.

Обозначив цели и задачи, мы переходим к теоретическому фундаменту, необходимому для их выполнения.

Глава 1. Теоретические основы оценки имущественного комплекса предприятия

1.1. Сущность и классификация активов как объекта управления

Под имущественным потенциалом предприятия принято понимать совокупность всех контролируемых им экономических ресурсов, способных приносить доход в будущем. Эти ресурсы, отражаемые в активе бухгалтерского баланса, являются главным объектом финансового анализа и управления. Для эффективного управления активы необходимо корректно классифицировать.

Ключевым является разделение активов по степени их ликвидности и характеру участия в производственном цикле на две большие группы:

• Внеоборотные активы — ресурсы, используемые в течение длительного периода (более 12 месяцев). Они формируют материально-техническую базу предприятия. К ним относятся:
  • Основные средства: здания, сооружения, оборудование, транспорт.
  • Нематериальные активы (НМА): патенты, лицензии, товарные знаки, программное обеспечение. Высокая доля НМА может указывать на инновационность стратегии компании.
  • Долгосрочные финансовые вложения: инвестиции в дочерние компании, займы другим организациям. Их доля отражает инвестиционную направленность бизнеса.
• Оборотные активы — ресурсы, которые полностью потребляются в течение одного производственного цикла или календарного года. Они обеспечивают непрерывность операционной деятельности. В их состав входят:
  • Запасы: сырье, материалы, готовая продукция.
  • Дебиторская задолженность: долги покупателей за отгруженную продукцию или оказанные услуги.
  • Денежные средства и их эквиваленты: деньги в кассе и на счетах.

Помимо этого, в теории существуют и другие подходы к классификации активов, например, деление на реальные (материальные объекты) и ирреальные (права, патенты), а также на монетарные (денежные средства, финансовые вложения) и немонетарные (основные средства, запасы).

1.2. Ключевые подходы и методы в финансовой оценке активов

Оценка стоимости активов — это не просто формальная процедура, а важнейший инструмент для принятия обоснованных управленческих решений, привлечения инвестиций, целей налогообложения и реструктуризации бизнеса. В оценочной практике принято выделять три фундаментальных подхода, каждый из которых основан на своей логике.

1. Затратный подход. Его основной принцип: стоимость актива не может быть выше, чем затраты на его создание или приобретение аналогичного объекта. Иными словами, он отвечает на вопрос: «Сколько будет стоить воссоздать или заменить данный актив сегодня?». Этот подход особенно полезен при оценке уникальных активов, для которых нет активного рынка.
2. Доходный подход. В рамках этого подхода стоимость актива определяется его способностью генерировать доход в будущем. Ключевой вопрос здесь: «Сколько денег актив принесет своему владельцу в будущем?». Оценка производится путем прогнозирования будущих денежных потоков и их дисконтирования к текущему моменту времени. Этот метод считается наиболее рыночным для оценки действующего бизнеса.
3. Сравнительный (рыночный) подход. Он основан на принципе замещения: инвестор не заплатит за актив больше, чем стоит аналогичный объект с сопоставимыми характеристиками на открытом рынке. Здесь оценщик ищет ответ на вопрос: «Сколько стоят похожие активы на рынке прямо сейчас?». Этот подход требует наличия активного рынка и достаточного количества данных о сделках с сопоставимыми объектами.

Помимо этих трех столпов, существуют и другие методы, например, балансовый метод (оценка по данным бухгалтерского учета) и метод чистых активов (оценка всех активов компании за вычетом ее обязательств). Выбор конкретного подхода или их комбинации всегда зависит от целей оценки, типа актива и доступности информации.

1.3. Инструменты анализа структуры и эффективности использования имущества

После того как активы классифицированы и оценены, необходимо проанализировать их структуру, динамику и эффективность использования. Анализ структуры имущества всегда должен проводиться с учетом отраслевых особенностей. Например, для промышленных предприятий, к которым относится ЧТПЗ, характерна высокая доля основных средств в структуре активов, которая может достигать 70%, в то время как у сервисных компаний она обычно не превышает 20-30%.

Для анализа структуры и динамики баланса применяются два основных метода:

• Горизонтальный анализ — это сравнение показателей финансовой отчетности за несколько периодов. Он позволяет выявить тенденции, рассчитав абсолютные и относительные (в процентах) отклонения. Например, можно увидеть, что стоимость основных средств выросла на 15% за год.
• Вертикальный анализ — это определение удельного веса (доли) каждой статьи в итоговом показателе. Он показывает структуру активов в процентах. Например, можно установить, что запасы составляют 30% всех активов предприятия.

Однако простого анализа структуры недостаточно. Важно оценить эффективность использования активов. Этот показатель измеряется через коэффициенты оборачиваемости, которые показывают, сколько раз за период «обернулись» те или иные активы, генерируя выручку. Главный принцип эффективного роста сформулирован в «золотом правиле экономики»: темпы роста выручки должны опережать темпы роста активов. Если активы растут быстрее выручки, это сигнализирует о снижении эффективности их использования.

Глава 2. Анализ и оценка имущественного комплекса ОАО «ЧТПЗ»

2.1. Краткая характеристика и экономическое значение объекта исследования

Открытое акционерное общество «Челябинский трубопрокатный завод» (ЧТПЗ) — один из неоспоримых флагманов и ветеранов трубной промышленности России. Его история началась 3 апреля 1942 года, и с тех пор завод прошел путь от эвакуированного предприятия до промышленного гиганта федерального значения.

Масштаб деятельности ЧТПЗ подчеркивается несколькими ключевыми фактами. Компания входит в число крупнейших отечественных производителей трубной продукции, а ее изделия использовались при прокладке более 70% всех трубопроводов в России. Продукция ЧТПЗ востребована не только на внутреннем рынке, но и за рубежом: география экспорта насчитывает более 20 стран мира. Анализ такого крупного и системно значимого предприятия делает практическую часть курсовой работы особенно ценной и показательной.

2.2. Анализ состава, структуры и динамики активов предприятия

Практический анализ начинается с изучения агрегированного бухгалтерского баланса ОАО «ЧТПЗ» за последние 2-3 отчетных периода. На основе этих данных проводится горизонтальный и вертикальный анализ актива баланса.

Горизонтальный анализ предполагает расчет абсолютных и относительных изменений по каждой группе активов. Например, сравнивая данные на конец 2022 и 2023 годов, мы можем выявить, что внеоборотные активы увеличились на 5 млрд руб. (или на 10%), а оборотные — сократились на 2 млрд руб. (или на 5%). Это позволяет сделать предварительные выводы о направлениях инвестиционной политики: рост внеоборотных активов часто свидетельствует о модернизации производства и капитальных вложениях.

Вертикальный анализ раскрывает структурные сдвиги. Для каждого периода рассчитывается доля каждой статьи в общем итоге (валюте баланса). Например:

Допустим, доля внеоборотных активов выросла с 65% до 70%, а доля оборотных, соответственно, снизилась. Это подтверждает вывод о капиталоемком росте. Внутри оборотных активов могло произойти увеличение доли запасов, что может говорить как о подготовке к росту продаж, так и о риске затоваривания складов.

Результаты этих расчетов для наглядности сводятся в аналитическую таблицу.

Пример структуры аналитической таблицы для анализа активов (условные данные)

Показатель	Год 1 (тыс. руб.)	Год 2 (тыс. руб.)	Абс. откл. (+/-)	Отн. откл. (%)
Внеоборотные активы	…	…	…	…
Оборотные активы	…	…	…	…
БАЛАНС	…	…	…	…

Таким образом, мы видим, как изменился объем и состав имущества. Теперь необходимо оценить, насколько эффективно предприятие им управляет.

2.3. Оценка эффективности использования имущественного комплекса

Оценка эффективности является логическим продолжением анализа структуры и напрямую влияет на итоговые финансовые результаты. Она проводится путем расчета и анализа динамики ключевых коэффициентов рентабельности и оборачиваемости.

Для анализа рассчитываются следующие показатели за 2-3 года:

1. Коэффициент оборачиваемости совокупных активов. Рассчитывается как отношение выручки к средней стоимости всех активов. Он показывает, сколько рублей выручки приносит каждый рубль, вложенный в активы.
2. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов. Рассчитывается как отношение выручки к средней стоимости оборотных активов. Показывает скорость оборота наиболее мобильной части имущества.
3. Рентабельность активов (ROA). Рассчитывается как отношение чистой прибыли к средней стоимости активов. Это ключевой индикатор прибыльности использования всего имущества предприятия.

Анализ динамики этих коэффициентов позволяет сделать глубокие выводы. Например, снижение оборачиваемости при одновременном росте валюты баланса (общей стоимости активов) является тревожным сигналом, говорящим о падении эффективности использования ресурсов. Возможно, новые инвестиции еще не начали приносить ожидаемую отдачу или же предприятие накопило избыточные, «неработающие» активы.

Ключевым моментом является сопоставление темпов роста. Проверяется выполнение «золотого правила экономики предприятия»: Темп роста прибыли > Темп роста выручки > Темп роста активов > 100%. Нарушение этого правила, особенно опережающий рост активов над выручкой, служит основанием для разработки корректирующих мер.

2.4. Разработка рекомендаций по оптимизации управления активами

На основе проблем, выявленных в ходе анализа структуры и эффективности, формируется комплекс практических рекомендаций. Цель этого этапа — превратить сухие цифры анализа в конкретные управленческие решения. Каждая рекомендация должна быть направлена на устранение конкретного «узкого места».

Предположим, анализ выявил следующие проблемы:

• Замедление оборачиваемости запасов готовой продукции.
• Рост непроизводственных финансовых вложений.
• Низкая отдача от инвестиций в новое оборудование (снижение рентабельности активов).

На основе этих данных могут быть предложены следующие меры по оптимизации:

1. Для ускорения оборачиваемости запасов: Рекомендуется внедрить систему ABC-анализа для ранжирования запасов по степени их важности и оборачиваемости. Также следует пересмотреть логистические цепочки и оптимизировать производственный план для сокращения цикла «производство-склад-клиент».
2. Для повышения эффективности капитала: Провести ревизию портфеля долгосрочных финансовых вложений. Активы, не приносящие стратегической или финансовой выгоды, следует реализовать, а высвобожденные средства направить на погашение долгов или инвестировать в профильную деятельность.
3. Для увеличения отдачи от основных средств: Разработать программу повышения загрузки нового оборудования, возможно, за счет выхода на новые рынки или диверсификации продуктовой линейки. Провести анализ причин простоя и разработать меры по их устранению.

Таким образом, анализ завершается разработкой дорожной карты, направленной на повышение деловой активности и финансовой устойчивости предприятия.

Заключение. Итоги и выводы исследования

В заключение необходимо подвести итоги проделанной работы и соотнести их с целями и задачами, поставленными во введении. Актуальность темы исследования, связанная с ключевой ролью имущественного комплекса в деятельности предприятия, нашла свое полное подтверждение.

В теоретической части курсовой работы были систематизированы ключевые подходы к определению, классификации и оценке активов. Мы рассмотрели три фундаментальных метода оценки — затратный, доходный и сравнительный, — а также вооружились инструментами горизонтального и вертикального анализа финансовой отчетности.

В практической части эти знания были применены для комплексного анализа имущественного положения ОАО «Челябинский трубопрокатный завод». На примере данных предприятия был продемонстрирован алгоритм анализа состава, структуры и динамики активов. Были рассчитаны и проинтерпретированы ключевые показатели эффективности, такие как рентабельность и оборачиваемость активов, что позволило выявить потенциальные зоны для улучшения.

На основе проведенного анализа был предложен ряд конкретных рекомендаций, направленных на оптимизацию управления активами ЧТПЗ, включая совершенствование политики управления запасами, ревизию финансовых вложений и повышение отдачи от основных средств.

Таким образом, можно констатировать, что цель курсовой работы — проведение финансовой оценки имущественного положения предприятия и разработка рекомендаций — была полностью достигнута, а все поставленные задачи успешно решены.

Список использованной литературы

1. Абрютина М.С., Грачев А.В., Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебно-практическое пособие — М.: Дело и сервис, 2008. — 462.
2. Бланк И.А. Управление активами: Учеб. курс. — Киев: Ника-Центр Эльга, 2005. — 702.
3. Балабанов И. Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. — М.: Финансы и статистика, 2005. — 345 с.
4. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами: Пер. с англ./гл.ред.серии Соколов Я.В — М.: Финансы и статистика, 2006. — 215.
5. Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия. — М.: Финансы и статистика, 2008.- 285.
6. Донцова А.В., Никифорова И.А. Анализ бухгалтерской отчетности — М.: Издательство “Дис”, 2008. — 294.
7. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности — М.: Финансы и статистика, 2008.-815.
8. Крылова И.А. Безопасность как философская категория. // Безопасность. 2009. № 6. С.34-54
9. Наговицин А. Валютные аспекты экономической безопасности России // Российский экономический журнал 2008. № 9. С. 36-42.
10. Основы предпринимательской деятельности (Экономическая теория. Маркетинг. Финансовый менеджмент) /Под. ред. В.М. Власовой — М.: Финансы и статистика, 2004. — 628.
11. Раицкий К.А. Экономика предприятия: учебник для ВУЗов — М.: Информационно внедренческий центр “Маркетинг”, 2006. — 279.
12. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия — Мн.: ИП “Экоперспектива”, 2008.
13. Скоун Т. Управленческий учет / Пер. с англ. под ред. Н.Д. Эрношвили — М.: Аудит ЮНИТИ, 2007. — 348.
14. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/Г.Б. Поляк, И.А. Акодис, Т.А. Краева и др.; Под ред. проф. Г.Б. Поляка — М.: Финансы, ЮНИТИ, 2007. — 571.
15. Шеремет А.Д. Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа — М.: ИНФРА-М, 2005. — 357.
16. Экономика предприятия: Учебник для вузов/ Грузинов В.П. и др.; /под ред. проф. Грузинова В.П. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2008. — 222.