Современная финансовая политика России: приоритеты роста, вызовы трансформации и опыт Германии

В условиях динамичных глобальных экономических изменений и беспрецедентных геополитических трансформаций, финансовая политика Российской Федерации приобретает критическое значение как главный инструмент обеспечения устойчивого экономического роста, повышения благосостояния населения и укрепления национального суверенитета. Современные вызовы, такие как необходимость технологического прорыва, адаптация к новым торговым партнерам и формирование независимой финансовой архитектуры, требуют глубокого переосмысления и постоянной актуализации стратегических подходов.

Настоящая работа представляет собой комплексное исследование современной финансовой политики России, ее сущности, механизмов реализации и особенностей, выявляя ключевые приоритеты и вызовы. Особое внимание уделяется детальному анализу последних законодательных изменений в налоговой и бюджетной сферах, которые вступили в силу с 2025 года, а также стратегической концентрации ресурсов на новых национальных проектах. Для углубления понимания и выявления потенциальных направлений совершенствования проводится сравнительный анализ с финансовой политикой Германии, страны с развитой рыночной экономикой и богатым опытом в сфере социальной политики и зеленой трансформации. Работа не только диагностирует текущее состояние, но и предлагает актуальные направления по обеспечению роста финансовых ресурсов в стране, учитывая воздействие внешних и геополитических факторов, а также перспективы формирования новой евразийской финансовой архитектуры. Таким образом, данное исследование призвано обеспечить академическую глубину проработки и соответствие структуре курсовой работы, предлагая студентам и специалистам актуальный и всесторонний взгляд на один из самых динамичных аспектов современной российской экономики.

Теоретические основы и сущность финансовой политики

Понятие и эволюция финансовой политики

Финансовая политика, в своей глубинной сущности, представляет собой сознательное и целенаправленное воздействие государства, а также других экономических и общественных субъектов, на финансовую систему страны с целью достижения макроэкономических задач и обеспечения общественного благосостояния. Она не просто управляет денежными потоками, но формирует условия для экономического развития, роста благосостояния граждан, справедливого распределения доходов и стабильного функционирования всего хозяйственного механизма. Принципы, на которых строится финансовая политика, неразрывно связаны с объективными экономическими законами, такими как свободное предпринимательство, конкуренция, эффективное денежное обращение, стимулирование сбережений и накоплений, а также оптимальное распределение доходов и создание благоприятного инвестиционного климата. Важнейшим принципом также является балансирование экономических интересов различных групп общества и принятие законодательства, отвечающего коренным интересам населения, что подчеркивает ее социальную направленность.

Основные цели финансовой политики можно разделить на три ключевые группы:

  • Экономические цели направлены на наращивание объемов финансовых ресурсов за счет устойчивого экономического роста. Это включает в себя не только увеличение валового внутреннего продукта (ВВП), но и расширение налоговой базы, привлечение инвестиций, а также повышение эффективности использования государственных и частных финансовых средств. Конечная цель — обеспечение экономической мощи и конкурентоспособности страны на мировой арене.
  • Социальные цели фокусируются на создании справедливого общества. Они включают справедливое распределение социальных благ и налогового бремени, сокращение разрыва между богатыми и бедными, искоренение бедности, формирование и укрепление среднего класса, а также поддержание достойных жизненных стандартов для всех граждан. Важным аспектом является минимизация искажающего влияния трансфертов на рынок труда и инвестиции, а также обеспечение социальной интеграции.
  • Политические цели предусматривают предотвращение создания привилегий для отдельных групп общества и искоренение коррупционных механизмов распределения национального дохода. Эти механизмы, подрывая основы политической и нравственной стабильности, угрожают демократическим институтам и общественному доверию.

Таким образом, финансовая политика — это не просто набор технических мер, а сложный социально-экономический механизм, формирующийся в соответствии с действующим законодательством и направленный на достижение многогранных целей, затрагивающих все аспекты жизни общества. Из этого следует, что она является отражением ценностей и приоритетов государства, а ее эффективность напрямую влияет на стабильность и процветание страны.

Виды и составляющие элементы финансовой политики

Финансовая политика — многогранный инструмент, который можно классифицировать по различным критериям, отражающим ее стратегические и тактические задачи. Понимание этих классификаций позволяет глубже анализировать ее функционирование и эффективность, ведь только комплексный подход обеспечивает целостное развитие.

По временному горизонту и задачам выделяют:

  • Финансовая стратегия: это долгосрочный курс, определяющий основные направления развития финансовой системы на перспективу, как правило, на 5-10 лет и более. Она задает общие ориентиры и приоритеты, например, по достижению технологического суверенитета или повышению благосостояния.
  • Финансовая тактика: это комплекс краткосрочных и среднесрочных мер, направленных на решение конкретных задач в рамках выбранной стратегии. Тактика может меняться в зависимости от текущей экономической ситуации, но всегда подчинена стратегическим целям.
  • Текущая политика: оперативное управление финансовыми потоками, реагирование на краткосрочные изменения и обеспечение повседневного функционирования финансовой системы.
  • Долговременная политика: аналогична стратегии, но с акцентом на устойчивое развитие и структурные изменения.

По задачам, которые она призвана решать, финансовая политика подразделяется на:

  • Стимулирующая политика (политика экономического роста): направлена на активизацию деловой активности, увеличение инвестиций и создание новых рабочих мест. Это достигается, например, снижением налогов или увеличением государственных расходов.
  • Стабилизационная политика: преследует цель сглаживания экономических циклов, борьбы с инфляцией или дефляцией, обеспечения стабильности цен и финансовой системы в целом.
  • Сдерживающая политика (ограничения деловой активности): применяется в периоды перегрева экономики, когда существует риск возникновения инфляции или «пузырей» на рынках. Она может включать повышение налогов, сокращение госрасходов или ужесточение денежно-кредитной политики.

По видам финансовых инструментов, используемых государством, выделяют:

  • Бюджетная политика: управление государственными доходами и расходами через бюджет.
  • Налоговая политика: регулирование налогового бремени, ставок, льгот и видов налогов.
  • Ценовая политика: государственное регулирование цен на определенные товары и услуги.
  • Таможенная политика: регулирование внешнеэкономической деятельности через таможенные пошлины и тарифы.
  • Инвестиционная политика: создание условий для привлечения инвестиций, их направления в приоритетные отрасли.

По территориальному критерию финансовая политика различается на:

  • Общегосударственную (федеральную): реализуется на уровне всего государства.
  • Региональную: осуществляется субъектами федерации.
  • Местную: проводится муниципальными образованиями.

Эти виды и классификации не существуют изолированно, а тесно взаимосвязаны и формируют единый комплекс мер. Основными задачами финансовой политики, независимо от ее вида, остаются обеспечение условий для формирования максимально возможных финансовых ресурсов и их рациональное распределение и использование для достижения поставленных целей.

Основные составляющие элементы финансовой политики:

  • Бюджетная политика: Центральный элемент, охватывающий формирование доходной части бюджета (налоги, сборы, доходы от госсобственности) и распределение расходной части (социальные программы, оборона, экономическое развитие).
  • Денежно-кредитная политика: Управляется Центральным банком и включает регулирование ключевой ставки, объемов денежной массы, валютного курса для обеспечения ценовой стабильности и поддержания экономического роста.
  • Инвестиционная политика: Создание благоприятного климата для привлечения внутренних и внешних инвестиций, разработка программ поддержки приоритетных отраслей, развитие инфраструктуры.
  • Международная финансовая политика: Участие в международных финансовых организациях, регулирование внешнего долга, управление золотовалютными резервами, содействие внешнеэкономической деятельности.

Эти элементы, функционируя в тесной взаимосвязи, образуют единый финансовый механизм, призванный обеспечить устойчивое и сбалансированное развитие страны. Какой важный нюанс здесь упускается? Необходимо учитывать, что эффективная координация всех этих элементов является залогом успешной реализации финансовой политики, иначе разрозненные меры могут привести к противоречивым результатам.

Кейнсианская и неоклассическая парадигмы в формировании финансовой политики

Исторически, концептуальные основы современной регулируемой финансовой политики уходят корнями в две основные экономические парадигмы: кейнсианскую и неоклассическую. Эти подходы предлагают принципиально разные взгляды на роль государства в экономике и на механизмы достижения макроэкономической стабильности и роста.

Кейнсианская финансовая политика, названная в честь выдающегося экономиста Джона Мейнарда Кейнса, утверждает необходимость активного вмешательства государства в рыночную экономику. В условиях циклического развития экономики и потенциальной неспособности рынка к саморегуляции, Кейнс предложил концепцию «большого толчка», предполагающую, что государство должно активно влиять на совокупный спрос для обеспечения полной занятости населения и стабильного экономического роста.

Ключевые положения кейнсианской модели государственного регулирования:

  • Главенство налогово-бюджетной (фискальной) политики: Государственные расходы рассматриваются как основной рычаг для формирования дополнительного спроса. Увеличение государственных инвестиций в инфраструктурные проекты, образование, здравоохранение или прямые субсидии населению стимулирует предпринимательскую деятельность, создает новые рабочие места, способствует росту национального дохода и снижению безработицы. Например, в периоды кризиса государство может финансировать масштабные инфраструктурные проекты.
  • Создание условий для государственного предпринимательства: Государство может выступать в роли инвестора и предпринимателя в стратегически важных отраслях или там, где частный капитал не готов брать на себя риски.
  • Скоординированная денежно-кредитная политика: Центральный банк, действуя в унисон с фискальной политикой, снижает процентные ставки, чтобы удешевить кредиты и стимулировать инвестиции и потребление.
  • Перераспределение национального дохода: Значительная часть национального дохода перераспределяется через государственный бюджет для финансирования социальных программ и обеспечения высокого уровня занятости.

В противоположность кейнсианству, неоклассическая финансовая политика акцентирует внимание на рыночных механизмах и минимизации государственного вмешательства. Этот подход основан на вере в эффективность саморегулирующегося рынка и негативном влиянии избыточного государственного регулирования на экономические стимулы.

Основные принципы неоклассического подхода:

  • Сокращение объема перераспределения национального дохода: Считается, что избыточное перераспределение через госбюджет снижает эффективность использования ресурсов.
  • Снижение бюджетного дефицита: Приоритет отдается сбалансированному бюджету, чтобы не создавать нагрузку на будущие поколения и не вытеснять частные инвестиции.
  • Стимулирование роста сбережений как источника производственного инвестирования: Государство должно создавать условия для накопления частного капитала, который затем будет направлен на инвестиции в производство.
  • Сокращение налогов и уменьшение степени их прогрессивности: Снижение налогового бремени и упрощение налоговой системы рассматриваются как стимулы для бизнеса и населения, повышающие их экономическую активность и инвестиционную привлекательность.

Оба подхода имеют свои сильные и слабые стороны, и современная финансовая политика многих стран, включая Россию, представляет собой комбинацию элементов этих парадигм, адаптированную к конкретным экономическим условиям и целям.

Динамика доли государственного сектора в ВВП России:

Роль государства как основного финансового института значительно возросла во всех развитых и развивающихся странах. В России динамика государственного сектора отражает меняющиеся приоритеты экономической политики. По данным РАНХиГС, после периода роста, когда доля государственного сектора в ВВП превышала 50% с 2018 по 2022 год, достигнув максимума в 54,6% в 2018 году, в 2023 году произошло снижение до 48,5%.

Эта динамика иллюстрирует гибкость финансовой политики, которая в кризисные периоды склонна к усилению государственного контроля и перераспределения, а в периоды стабилизации и роста может стремиться к некоторой либерализации. Что из этого следует? Такое изменение является индикатором адаптивности экономической системы, способной реагировать на внешние и внутренние вызовы путем перераспределения ресурсов между государственным и частным секторами.

Структура государственного сектора в ВВП России (2023 год):

Компонент государственного сектора Доля в ВВП, %
Компании с госучастием 33,0
Государственное управление 13,6
Государственные унитарные предприятия 1,9
Всего 48,5

Таблица 1: Структура государственного сектора в ВВП России, 2023 год

Эти данные показывают, что, несмотря на общее снижение доли государственного сектора, компании с госучастием остаются значимым игроком в российской экономике, что является одной из ключевых особенностей ее финансовой системы.

Финансовая политика Российской Федерации: стратегические приоритеты и вызовы современной эпохи

Приоритеты бюджетной, налоговой и таможенно-тарифной политики РФ (2024-2026 годы)

Современная финансовая политика Российской Федерации, как стратегический компас для развития страны, выстраивается с учетом долгосрочных ориентиров и немедленных вызовов. Основные направления бюджетной, налоговой и таможенно-тарифной политики на 2024 год и плановый период 2025 и 2026 годов разработаны в строгом соответствии с Указами Президента РФ о национальных целях развития до 2024 и 2030 годов, а также его посланиями Федеральному Собранию. Это подчеркивает централизованный и стратегический подход к управлению государственными финансами.

Приоритеты бюджетной политики на 2024-2026 годы четко очерчены:

  1. Обеспечение технологического суверенитета: В условиях глобальных изменений и внешнего давления, достижение независимости в ключевых технологических областях становится абсолютным приоритетом. Это требует значительных инвестиций в научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы (НИОКР), развитие отечественной промышленности и создание инновационной инфраструктуры.
  2. Реализация национальных целей развития страны: Это обширный блок задач, охватывающий социальную сферу, демографию, здравоохранение, образование, экологию и инфраструктуру. Финансовая политика призвана обеспечить достаточное финансирование для достижения этих целей.
  3. Социальная политика: Любая успешная экономическая политика в конечном итоге должна повышать качество жизни населения. Поэтому социальная стабильность, поддержка уязвимых категорий граждан, повышение доходов и обеспечение достойных условий жизни остаются краеугольным камнем финансовой политики.

В 2022-2023 годах экономическая политика была сосредоточена на антикризисном реагировании: обеспечение финансовой и ценовой стабилизации, защита доходов наиболее уязвимых групп населения и содействие структурной трансформации экономики, вызванной геополитическими изменениями.

С 2025 года в бюджетной политике запланированы значительные структурные изменения, направленные на:

  • Повышение справедливости и эффективности налоговой системы: Это включает пересмотр налогового бремени с учетом дифференциации доходов и стимулирование инвестиционной активности (что подробно будет рассмотрено в следующем подразделе).
  • Стратегическая концентрация финансовых ресурсов на новых национальных проектах: Этот аспект заслуживает особого внимания, поскольку он определяет вектор развития страны на ближайшую перспективу.

Новые национальные проекты 2025 года:

С 1 января 2025 года в России стартовали новые национальные проекты, число которых достигло 19, с планами по запуску 20-го проекта по биоэкономике к концу марта/апрелю 2025 года. Эти проекты охватывают широкий спектр направлений, отражающих стратегические приоритеты развития страны:

  • Социально-демографические: «Семья», «Продолжительная и активная жизнь», «Молодежь и дети», «Кадры».
  • Экологические: «Экологическое благополучие».
  • Инфраструктурные: «Инфраструктура для жизни».
  • Технологические и экономические: «Экономика данных и цифровая трансформация государства», «Эффективная и конкурентная экономика», «Средства производства и автоматизации», «Беспилотные авиационные системы», «Технологическое обеспечение продовольственной безопасности», «Новые материалы и химия», «Новые атомные и энергетические технологии», «Промышленное обеспечение транспортной мобильности», «Туризм и гостеприимство», «Международная кооперация и экспорт».

На реализацию этих национальных проектов до конца 2030 года из федерального бюджета планируется направить свыше 40 триллионов рублей. Кроме того, ожидается привлечение не менее 13 триллионов рублей внебюджетных инвестиций, что подчеркивает партнерство государства и частного сектора в достижении общенациональных целей. Этот масштабный инвестиционный план является ключевым элементом финансовой политики, призванным обеспечить модернизацию экономики и достижение технологического суверенитета.

Актуальные вызовы и макроэкономическая динамика

Современная финансовая политика Российской Федерации формируется в условиях беспрецедентного обострения геополитических противоречий, начавшихся с 2022 года. Эти события значительно ускорили процесс масштабной структурной трансформации отечественной экономики, который затрагивает все ее уровни.

Ключевые аспекты структурной трансформации:

  • Рост оборонных расходов: Увеличение инвестиций в национальную безопасность оказывает значительное влияние на структуру бюджетных расходов и перераспределение ресурсов.
  • Переориентация экспортных и импортных потоков: Санкционное давление и изменения в международных отношениях привели к кардинальной перестройке внешнеэкономической деятельности. Доля экспорта в страны ЕС-27 сократилась на 29,3 процентных пункта в I квартале 2024 года по сравнению с I кварталом 2022 года. Одновременно наблюдался значительный рост доли экспорта в дружественные страны:
    • Китай: увеличение на 24,3 процентных пункта.
    • Индия: увеличение на 5,5 процентных пункта.
    • Казахстан: увеличение на 7,2 процентных пункта.

    Аналогичная ситуация с импортом: доля импорта из стран ЕС-27 снизилась на 21,9 процентных пункта, а из Китая увеличилась на 24,5 процентных пункта за тот же период.

  • Программы субсидирования кредитования и другие меры господдержки: Государство активно поддерживает бизнес и население, чтобы смягчить негативные последствия внешних шоков и стимулировать экономическую активность.
  • Политика импортозамещения: Развитие отечественного производства и сокращение зависимости от импортных товаров и технологий стало стратегическим направлением.

Денежно-кредитная политика и инфляционные вызовы:

В ответ на инфляционное давление и необходимость стабилизации экономики Банк России проводил политику повышения ключевой ставки.

Динамика ключевой ставки Банка России (2023-2025 гг.):

Дата введения Размер ставки, %
24 июля 2023 года 8,5
15 августа 2023 года 12,0
18 сентября 2023 года 13,0
30 октября 2023 года 15,0
18 декабря 2023 года 16,0
29 июля 2024 года 18,0
13 сентября 2024 года 19,0
28 октября 2024 года 21,0
15 сентября 2025 года 17,0

Таблица 2: Динамика ключевой ставки Банка России, 2023-2025 гг.

Снижение ключевой ставки Банка России до 16,5% в 2025 году вызывает опасения относительно возможного нового витка инфляции, что свидетельствует о тонком балансировании между стимулированием экономического роста и поддержанием ценовой стабильности.

Инфляционные ожидания и макроэкономические прогнозы:

Прогноз аналитиков Банка России по инфляции на конец 2025 года повысился до 6,6% (с 6,4% в сентябре), на конец 2026 года — 5,1%, на конец 2027 года — 4,1%, а на 2028 год — 4,0%. Инфляционные ожидания населения в октябре 2025 года составили 12,6% и остаются повышенными по сравнению со значениями 2017-2019 годов. Это создает дополнительное давление на потребительские цены и покупательную способность граждан.

Рост кредитования предприятий:

За девять месяцев 2024 года кредитование предприятий выросло на 5,4 триллиона рублей, с ожидаемым ростом на 10-13% по итогам года. Этот показатель отражает как потребность бизнеса в финансировании для структурной трансформации, так и государственные программы поддержки, стимулирующие кредитную активность.

Изменения на топливном рынке и повышение НДС:

  • Топливный рынок: В декабре 2024 года наблюдался ускоренный рост розничных цен на топливо, например, до 54,8 руб./литр за АИ-92 и 59,98 руб./литр за АИ-95. В 2024 году акцизы на бензин и дизельное топливо были повышены на 10%, что привело к росту цен на 6-8% в первом полугодии. В октябре 2025 года оптовые биржевые цены на бензин достигали рекордных отметок (74 386 руб./тонна для АИ-92 и 79 563 руб./тонна для АИ-95), после чего наблюдалось их снижение (на 10,3% для АИ-92 и на 6,7% для АИ-95) к концу месяца из-за сезонного падения спроса и регулирующих мер.
  • Налог на добавленную стоимость (НДС): С 1 января 2025 года организации и ИП на упрощенной системе налогообложения (УСН) стали плательщиками НДС, при этом автоматическое освобождение предоставляется при годовом доходе до 60 миллионов рублей. Общая ставка НДС планируется к повышению с 20% до 22% с 1 января 2026 года для финансирования оборонных расходов и безопасности государства. Эти меры направлены на увеличение доходной части бюджета, но могут также оказать влияние на инфляцию и деловую активность.

В целом, финансовая политика России сталкивается с комплексным набором вызовов, требующих гибкого и сбалансированного подхода между поддержанием макроэкономической стабильности, стимулированием роста и адаптацией к меняющимся геополитическим реалиям. Что из этого следует? Способность государства эффективно управлять этими противоречиями будет определять темпы восстановления и устойчивость экономики в долгосрочной перспективе.

Последние изменения в налоговом и бюджетном законодательстве РФ (с 2025 года)

Налоговое и бюджетное законодательство Российской Федерации с 2025 года претерпело масштабные изменения, которые окажут существенное влияние на финансовую политику страны, как на уровне государства, так и на уровне бизнеса и граждан. Эти нововведения направлены на повышение справедливости налоговой системы, стимулирование инвестиций и более эффективное управление государственными финансами в условиях новых экономических реалий.

Изменения в налоговом законодательстве (с 2025 года):

  1. Упрощенная система налогообложения (УСН):
    • Увеличены лимиты для применения УСН: доход за 9 месяцев прошлого года до 337,5 млн рублей, остаточная стоимость основных средств до 200 млн рублей, средняя численность сотрудников до 130 человек. Это позволяет большему числу предприятий оставаться на УСН, поддерживая малый и средний бизнес.
    • Отмена повышенных ставок по УСН (8% и 20%): С 2025 года эти ставки были отменены, что упрощает систему налогообложения для предпринимателей.
    • Плательщики НДС: С 1 января 2025 года организации и ИП на УСН стали плательщиками НДС, однако предусмотрено автоматическое освобождение при годовом доходе до 60 млн рублей. Это нововведение призвано выровнять условия конкуренции и увеличить поступления в бюджет.
  2. Прогрессивная шкала налога на доходы физических лиц (НДФЛ):
    • Введена новая прогрессивная шкала ставок НДФЛ. Это является одним из самых значимых изменений, отражающим принципы социальной справедливости.
    • Ставки НДФЛ: При доходе работника, достигшем 7 млн рублей, применяются следующие ставки: 13% (с суммы 2,4 млн рублей), 15% (с 2,6 млн рублей) и 18% (с 2 млн рублей). Эта система призвана увеличить налоговое бремя для высокодоходных граждан, направляя дополнительные средства на социальные нужды.
  3. Налог на прибыль организаций:
    • Ставка налога на прибыль организаций стала выше. Это общее направление по увеличению фискальной нагрузки на корпоративный сектор.
    • Федеральный инвестиционный налоговый вычет: С 2025 года введен федеральный инвестиционный налоговый вычет в дополнение к существующему региональному. Это должно стимулировать инвестиции в модернизацию производства и технологическое развитие.
    • Проценты по ценным бумагам: Ставка налога на прибыль по доходам от процентов по государственным и муниципальным ценным бумагам, а также обращающимся облигациям российских организаций с 2025 года увеличилась с 15% до 20%.
    • Отрасль радиоэлектронной промышленности: Для компаний, включенных в реестр организаций радиоэлектронной промышленности, ставка налога на прибыль, зачисляемого в федеральный бюджет, увеличилась с 3% до 8%; ставка, зачисляемая в региональный бюджет, сохранится на уровне 0% до 2027 года. Это мера поддержки, направленная на развитие стратегически важной отрасли.

Изменения в бюджетном законодательстве (2024-2025 годы):

Масштабные изменения внесены в Бюджетный кодекс РФ Федеральным законом от 13 июля 2024 г. № 177-ФЗ, что подчеркивает стремление к повышению эффективности и прозрачности бюджетного процесса.

  1. Распределение дополнительных доходов: Установлено распределение дополнительных доходов между уровнями бюджетной системы посредством уточнения нормативов зачисления налоговых поступлений, что призвано обеспечить более справедливое и сбалансированное финансирование регионов.
  2. Межбюджетные трансферты: Предусмотрено право использования субъектом РФ (муниципальным образованием) экономии средств, предоставляемых в форме межбюджетных трансфертов на финансовое обеспечение реализации национальных проектов. Это стимулирует регионы к более эффективному расходованию бюджетных средств.
  3. Оптимизация документов для Государственной Думы: Оптимизирован состав документов и материалов, представляемых в Государственную Думу одновременно с проектом федерального закона о бюджете, что направлено на повышение оперативности и прозрачности рассмотрения бюджетных вопросов.
  4. Изменение сводной бюджетной росписи: Появились новые основания для изменения сводной бюджетной росписи без корректировки закона или решения о бюджете, например, для мероприятий по экстренному гуманитарному реагированию. Это повышает гибкость бюджетного управления в условиях непредвиденных обстоятельств.
  5. Система «Электронный бюджет»:
    • Закреплена обязанность федеральных бюджетных и автономных учреждений вносить данные об активах и обязательствах в систему «Электронный бюджет». Это шаг к полной цифровизации и повышению контроля за государственными финансами.
    • С 1 июля 2026 года вступит в силу новый механизм формирования перечня главных администраторов доходов бюджетов в системе «Электронный бюджет», который будет применяться начиная с бюджетов на 2027 год.
  6. Списание региональных долгов: Появилась возможность списания регионам 2/3 задолженностей по бюджетным кредитам при условии, что высвобождаемые средства будут направлены на инвестиции и инфраструктурные проекты. Это мощный стимул для регионального развития и сокращения долговой нагрузки.

Эти изменения в Налоговом и Бюджетном кодексах РФ демонстрируют комплексный подход государства к формированию финансовой политики, направленной на адаптацию к новым экономическим реалиям, стимулирование роста и повышение эффективности управления государственными ресурсами.

Финансовая политика Германии: особенности и современные тенденции развитой рыночной экономики

Модель социального рыночного хозяйства и система социальных гарантий

Финансовая политика Германии является ярким примером социально ориентированной рыночной экономики, глубоко укорененной в принципах социального рыночного хозяйства. Эта модель, исторически сформировавшаяся после Второй мировой войны, стремится совместить экономическую эффективность свободного рынка с социальной справедливостью и государственным регулированием. Федеративное государственное устройство Германии, состоящее из 16 федеральных земель и более 11 тысяч общин, определяет децентрализованный характер финансовой системы, где каждый уровень власти обладает значительной автономией в формировании и исполнении своих бюджетов.

Ключевые особенности немецкой модели:

  • Большая роль государства в экономике: В отличие от либеральных рыночных моделей, Германия признает активную роль государства не только в регулировании, но и в прямом участии в экономических процессах, а также в обеспечении социальных благ.
  • Обеспечение равного распределения социальных благ: Это является основной задачей государства, что отражается в разветвленной системе социальных гарантий.

Система социальных гарантий в Германии — одна из самых развитых в мире, она включает:

  1. Обязательное социальное страхование:
    • Медицинское страхование (Krankenversicherung): Обязательное для большинства населения, обеспечивающее доступ к качественной медицинской помощи.
    • Пенсионное страхование (Rentenversicherung): Гарантирует доход в старости, а также при потере трудоспособности. С 2014 года действует «пенсионный пакет», предусматривающий возможность выхода на пенсию в 63 года без вычетов при наличии определенного стажа и так называемую «материнскую пенсию» в качестве компенсации за воспитание детей, что является важным элементом социальной поддержки семей.
    • Страхование от несчастных случаев (Unfallversicherung): Покрывает риски, связанные с производственными травмами и профессиональными заболеваниями.
    • Страхование на случай потребности в уходе (Pflegeversicherung): Обеспечивает поддержку людям, нуждающимся в долгосрочном уходе.
    • Страхование на случай безработицы (Arbeitslosenversicherung): Предоставляет финансовую поддержку в период поиска работы.
  2. Базовое обеспечение:
    • Для пенсионеров и нетрудоспособных лиц, не имеющих достаточных доходов.
    • Пособия по безработице и социальная помощь (Bürgergeld или Sozialhilfe) для лиц без дохода или с минимальным доходом. Эти пособия включают финансовую поддержку, ваучеры на продукты, одежду, гигиену и аренду жилья, обеспечивая прожиточный минимум.
  3. Налоговые льготы и пособия на детей:
    • Возмещение затрат на детей (Kinderfreibetrag): Уменьшает налогооблагаемую базу для родителей.
    • Ежемесячные пособия на детей (Kindergeld): Прямые выплаты родителям, поддерживающие семьи с детьми.

Таким образом, немецкая модель социального рыночного хозяйства демонстрирует глубокую приверженность идеям социальной справедливости, где государство активно участвует в перераспределении богатства для обеспечения широких социальных гарантий, что, в свою очередь, требует значительных финансовых изъятий через налоговую систему. Что это означает для других стран? Это служит примером того, как эффективная социальная политика может быть интегрирована в рыночную экономику, требуя при этом сбалансированной фискальной нагрузки.

Особенности налоговой системы и государственная поддержка отраслей

Высокий уровень социальных гарантий в Германии требует значительных финансовых изъятий в государственный бюджет, земельные и местные бюджеты. Это приводит к одному из самых высоких уровней налогообложения в мире, который порой превышает 65% нераспределенной прибыли для компаний. Однако важно понимать структуру этих налогов и механизмы их применения.

Структура налогообложения в Германии:

  1. Корпоративный налог (Körperschaftsteuer):
    • Стандартная ставка корпоративного налога на прибыль составляет 15%.
    • К этой сумме добавляется надбавка за солидарность (Solidaritätszuschlag) в размере 5,5% от суммы корпоративного налога.
    • Также взимается промысловый налог (Gewerbesteuer), ставка которого варьируется от 7% до 17,5% в зависимости от муниципалитета.
    • В результате эффективная ставка налога на корпорации в Германии составляет около 30%, что является одним из самых высоких показателей среди развитых стран.
  2. «Налог на солидарность» (Solidaritätszuschlag):
    • История: Введен в 1991 году со ставкой 7,5% для финансирования восстановления Восточной Германии после объединения. В 1995 году он был возрожден, и с 1998 по 2021 год взимался по ставке 5,5% от суммы подоходного налога и налога на прибыль.
    • Современное состояние: С 2021 года «налог на солидарность» был отменен или значительно снижен для около 90% налогоплательщиков. На 2025 год налогоплательщики освобождены от него, если их подоходный налог не превышает 19 450 евро в год (или 38 900 евро для супружеских пар). Это отражает постепенное снижение нагрузки на население после достижения целей объединения.

Государственная поддержка отраслей и «зеленая» трансформация:

Германия традиционно поддерживала ряд убыточных, но стратегически важных отраслей, таких как угольная, сталелитейная и судостроительная, направляя до 30% государственных средств на прямые субсидии таким предприятиям. Однако в последние годы акцент сместился в сторону экологических и климатических целей, что стало краеугольным камнем ее современной финансовой политики.

  • Масштабы субсидирования: Общий объем государственных субсидий значительно увеличился, достигнув 77,6 млрд евро к 2025 году, по сравнению с 45 млрд евро в 2023 году.
  • Приоритетные направления: Около 90% всех субсидий направлены на достижение экологических и климатических целей, включая:
    • Декарбонизация транспорта и зданий: Инвестиции в электромобили, развитие общественного транспорта, повышение энергоэффективности жилого фонда.
    • Развитие возобновляемых источников энергии (ВИЭ): С 2025 года государственная поддержка ВИЭ смещается от гарантированных тарифов к субсидированию инвестиционных затрат, стимулируя технологические прорывы и снижение стоимости производства.
    • Водородные технологии: Масштабные инвестиции в развитие производства и использования водорода как чистого источника энергии.
    • Цифровизация (поддержка микроэлектроники): В 2024 году Германия также планирует тендер на получение субсидий в размере 4 млрд евро для энергоемких компаний, переходящих на экологически чистое производство (сталелитейная, стекольная, бумажная, химическая промышленность), а также выделяет около 2 млрд евро на новые субсидии на чипы для развития полупроводниковой промышленности.
  • Снижение нагрузки на потребителей: С 2024 года федеральное правительство полностью берет на себя оплату надбавки на электроэнергию для поддержки «зеленой» энергетики (EEG-Umlage), что позволило снизить расходы потребителей на электроэнергию на 18,5 млрд евро только за 2024 год.
  • Энергетический переход: Отказ от угольной энергетики планируется завершить не позднее 2038 года, а от атомной энергетики страна полностью отказалась к концу 2023 года, что является частью долгосрочной стратегии по переходу на устойчивые источники энергии.

В дополнение к федеральному уровню, финансовая система Германии включает местные бюджеты и финансы предприятий, которые также активно участвуют в формировании и использовании финансовых ресурсов страны. Федеральное правительство выпускает облигации с фиксированным гарантированным доходом для финансирования текущих расходов федерального бюджета, что является стандартным инструментом привлечения капитала.

Таким образом, финансовая политика Германии характеризуется высокой степенью социальной ориентации, активной государственной поддержкой стратегических отраслей и беспрецедентными инвестициями в экологическую трансформацию, что требует значительного налогового бремени, но обеспечивает устойчивое развитие и высокое качество жизни. Не пора ли другим странам рассмотреть подобные подходы для стимулирования устойчивого развития финансового рынка?

Макроэкономические показатели и перспективы развития

Анализ макроэкономических показателей Германии дает представление о текущем состоянии ее экономики и перспективах развития, что является ключевым для понимания финансовой политики страны.

Динамика ВВП Германии:

  • В 2023 году ВВП Германии сократился на 0,3%, что стало первым снижением с 2020 года. Это было обусловлено рядом факторов: высокая инфляция, рост процентных ставок, спад экономической активности как внутри страны, так и за рубежом.
  • Экспорт из Германии в 2023 году сократился на 1,8% в годовом исчислении, а импорт – более резко, на 3%. Это отражает снижение глобального спроса и проблемы в цепочках поставок.
  • Потребительские расходы за год сократились на 0,8%, а государственные расходы упали на 1,7% – впервые за последние 20 лет, что свидетельствует о жесткой бюджетной политике в условиях замедления роста.
  • Суммарный дефицит госбюджетов ФРГ в 2023 году составил 82,7 млрд евро, сократившись до 2% ВВП с 2,5% ВВП в 2022 году. Это свидетельствует об усилиях правительства по консолидации бюджета.

Прогнозы и перспективы:

  • Правительственный прогноз роста ВВП Германии на 2024 год составляет 1,3%, однако аналитики оценивают его значительно ниже, менее 1%.
  • Темп роста ВВП Германии за III квартал 2025 года застыл на уровне 0%, после пересмотра вверх на 0,2% сокращения во II квартале. Это указывает на стагнацию или очень медленный рост.
  • В долгосрочной перспективе прогнозируется, что темп роста ВВП Германии составит около 0,20% к концу текущего квартала, а в 2026 году — около 0,50%, в 2027 году — 0,30%. Эти прогнозы указывают на умеренные темпы роста, что может быть связано с демографическими вызовами и необходимостью дорогостоящей трансформации экономики.

Государственный долг:

  • Государственный долг Германии в 2022 году составил 2,57 трлн евро, что эквивалентно 66,4% от ВВП. Этот показатель является относительно умеренным по сравнению с некоторыми другими развитыми странами, что говорит о финансовой стабильности.

В целом, экономика Германии демонстрирует устойчивость, но сталкивается с вызовами, связанными с глобальной экономической неопределенностью, энергетическим переходом и необходимостью поддержания высокого уровня социальных гарантий при умеренных темпах роста. Финансовая политика страны ориентирована на поддержание бюджетной дисциплины, инвестиции в будущее (особенно в «зеленые» технологии) и сохранение социальной стабильности.

Сравнительный анализ финансовых политик России и Германии: уроки и возможности для адаптации

Бюджетные системы и структура расходов

Сравнительный анализ бюджетных систем Российской Федерации и Федеративной Республики Германия позволяет выявить как фундаментальные различия, обусловленные историей и политическим устройством, так и общие черты, присущие современным государствам. Обе страны, несмотря на разную модель экономики, финансируют из федерального фонда схожие стратегические направления: оборонную сферу, внутренние инвестиции в инфраструктуру, сельское хозяйство и промышленное производство, обслуживание суверенного долга и работу государственного аппарата. Однако детализация и приоритеты расходной части существенно различаются.

Ключевые различия в бюджетных системах:

  • Федерализм и децентрализация: Бюджетная система Германии глубоко федеративна, что означает значительную автономию 16 федеральных земель и более 11 тысяч общин в формировании и исполнении своих бюджетов. Это способствует более гибкому реагированию на региональные потребности и развитию местных инициатив. В России, несмотря на федеративное устройство, существует более централизованный контроль над бюджетными потоками, хотя и предпринимаются шаги к большей региональной самостоятельности (например, списание регионам 2/3 задолженностей по бюджетным кредитам при условии направления средств на инвестиции).
  • Интеграция госпредприятий в бюджет: Отличительной особенностью бюджетной системы Германии является интеграция финансов крупных государственных предприятий и концернов, таких как Федеральная железная дорога (Deutsche Bahn) и Федеральная почта (Deutsche Post), в общую бюджетную систему. Это обеспечивает более централизованный контроль и возможность субсидирования стратегически важных, но убыточных отраслей, что не так явно выражено в России, где государственные корпорации чаще функционируют как самостоятельные финансовые единицы, хотя и под государственным контролем.
  • Внебюджетные фонды: Обе страны используют внебюджетные фонды (социальные, пенсионные), но их масштабы и принципы функционирования могут отличаться.

Сравнительная структура расходов федеральных бюджетов (социальное обеспечение):

Одним из наиболее ярких различий является преобладание доли расходов на социальное обеспечение в расходной части федерального бюджета Германии. На душу населения эти расходы превышают российские показатели в два раза. Это отражает приверженность Германии модели социального рыночного хозяйства, где обеспечение широких социальных гарантий является одним из главных приоритетов.

Категория расходов Россия (приблизительно) Германия (приблизительно) Комментарий
Оборона Высокая доля Умеренная доля Россия: Приоритет в условиях геополитических вызовов. Германия: Умеренная, но растущая доля.
Социальное обеспечение Значительная доля Доминирующая доля Германия: Сильная система социальных гарантий, расходы на душу населения в 2 раза выше.
Инфраструктура Растущая доля Значительная доля Обе страны инвестируют в развитие инфраструктуры.
Промышленность/Экономика Растущая доля (нацпроекты) Значительная доля (субсидии, «зеленые» технологии) Россия: Акцент на технологический суверенитет. Германия: Переход к «зеленой» экономике.
Обслуживание госдолга Умеренная доля Умеренная доля Зависит от объема и стоимости заимствований.

Таблица 3: Сравнительная структура расходов федеральных бюджетов России и Германии

Таким образом, несмотря на схожие базовые функции, бюджетные системы России и Германии демонстрируют существенные различия в подходах к децентрализации, интеграции государственных предприятий и, главное, в приоритетности социальных расходов, что является отражением глубинных различий в социально-экономических моделях. Какой важный нюанс здесь упускается? Интеграция государственных предприятий в бюджетную систему, как это происходит в Германии, может обеспечить более эффективное управление стратегическими активами и стабильное финансирование, что потенциально снижает риски для национальных приоритетов.

Налоговые и валютные системы: эволюция и текущее состояние

Сравнение налоговых и валютных систем России и Германии выявляет как исторические различия, так и последние тенденции в адаптации к глобальным экономическим условиям.

Налоговые системы: от плоской к прогрессивной шкале

Исторически, одним из основных различий в налоговых системах России и Германии была тщательная разработка прогрессивной шкалы налогообложения в Германии, в то время как в РФ она не применялась. В России долгое время действовала плоская шкала НДФЛ, призванная упростить администрирование и стимулировать вывод доходов из тени. Однако с 2025 года ситуация кардинально изменилась:

  • Германия: Характеризуется высокой степенью прогрессивности налогообложения. Ставка подоходного налога (Einkommensteuer) начинается с 14% и может достигать 45% для высоких доходов. Корпоративный налог, как было отмечено, также включает «налог на солидарность» и промысловый налог, что делает эффективную ставку одной из самых высоких в мире.
  • Россия (с 2025 года): Введена новая прогрессивная шкала НДФЛ. При доходе работника, достигшем 7 млн рублей, применяются ставки: 13% (с суммы 2,4 млн рублей), 15% (с 2,6 млн рублей) и 18% (с 2 млн рублей). Это сближает российскую налоговую систему с западными моделями, направленными на более справедливое распределение налогового бремени. Также произошли изменения в налогообложении прибыли организаций и УСН, что свидетельствует о комплексной реформе налоговой системы.

Валютные системы: регулирование и контроль

Валютная политика России и Германии, хотя и реализуется на основе валютного регулирования и валютного контроля, имеет существенные различия в степени жесткости и применяемых инструментах. Обе страны накопили существенный опыт в этих вопросах, но их подходы диктуются разными экономическими и геополитическими реалиями.

  • Россия:
    • Законодательная основа: Валютное регулирование и валютный контроль осуществляются на основе Федерального закона № 173-ФЗ от 10.12.2003 «О валютном регулировании и валютном контроле».
    • Цели: Направлены на регулирование валютного рынка, отслеживание нелегальных операций и предотвращение оттока капитала из страны.
    • Инструменты:
      • Лицензирование операций с движением капитала: Ранее требовалось для ряда операций, сейчас применяется в более ограниченном объеме.
      • Обязательная продажа валютной выручки: Механизм, который применялся в кризисные периоды для поддержания стабильности рубля и пополнения золотовалютных резервов.
      • Ограничительный режим валютных счетов: Введены временные ограничения на снятие наличной иностранной валюты и переводы за рубеж в условиях санкций.
    • Текущее состояние: В условиях санкционного давления Россия активно стремится к де-долларизации и де-евроизации, увеличивая расчеты в национальных валютах с дружественными странами.
  • Германия:
    • Отсутствие прямых валютных ограничений: В отличие от России, в Германии отсутствуют прямые валютные ограничения, что соответствует принципам свободного движения капитала в рамках Европейского союза и глобальной экономике.
    • Требования декларирования: Законодательство требует обязательного декларирования платежей, превышающих 12,5 тыс. евро (или эквивалент), особенно при переводах на иностранные банковские счета нерезидентных юридических лиц или в пользу нерезидентных юридических лиц на счета кредитных учреждений ФРГ или других стран ЕС.
    • Мониторинг Бундесбанком: Бундесбанк (Центральный банк Германии) осуществляет мониторинг сделок для выявления признаков противоправных действий (отмывание денег, финансирование терроризма), но не для прямого контроля капитала.

Таким образом, если Германия стремится к максимальной свободе движения капитала с акцентом на декларирование и борьбу с финансовыми преступлениями, то Россия, особенно в текущих геополитических условиях, вынуждена применять более жесткие меры валютного контроля для защиты своей финансовой системы и предотвращения оттока капитала. Введение прогрессивной шкалы НДФЛ в России является шагом к большей социальной справедливости и сближению с налоговыми моделями развитых стран. Это демонстрирует стремление к балансу между экономической эффективностью и социальной ответственностью.

Сопоставление макроэкономических показателей и уровня развития

Сравнительный анализ макроэкономических показателей, в частности ВВП на душу населения по паритету покупательной способности (ППС), является ключевым для оценки уровня экономического развития и благосостояния граждан в России и Германии.

ВВП на душу населения по ППС:

Этот показатель позволяет более корректно сравнивать уровень жизни между странами, учитывая разницу в ценах на товары и услуги.

  • Германия:
    • В 2017 году ВВП на душу населения по ППС в ФРГ достиг 50 206 долларов США.
    • По более актуальным данным, в 2024 году этот показатель составил 62 830 долларов США.
  • Россия:
    • В 2017 году ВВП на душу населения по ППС в России составил 27 834 долларов США.
    • В 2023 году этот показатель достиг 36 250 долларов США.

Сводная таблица ВВП на душу населения по ППС:

Страна ВВП на душу населения по ППС (2017 год), USD ВВП на душу населения по ППС (2023/2024 год), USD
Германия 50 206 62 830 (2024)
Россия 27 834 36 250 (2023)

Таблица 4: Сравнение ВВП на душу населения по ППС в России и Германии

Как видно из таблицы, ВВП на душу населения по ППС в Германии значительно выше, чем в России. Это свидетельствует о более высоком уровне экономического развития, производительности труда и, как следствие, благосостояния граждан в Германии. Разрыв в показателях отражает долгосрочные различия в структуре экономики, уровне технологического развития, эффективности институтов и социальной политике.

Выводы из сопоставления:

  • Уровень жизни: Германия, будучи высокоразвитой экономикой с сильной социальной политикой, обеспечивает своим гражданам значительно более высокий уровень жизни, что подтверждается показателями ВВП на душу населения по ППС.
  • Структура экономики: Различия в ВВП на душу населения по ППС также отражают различия в структуре экономики: Германия обладает высокотехнологичной, инновационной промышленностью и развитым сектором услуг, в то время как российская экономика до сих пор сильно зависит от сырьевого сектора, несмотря на усилия по диверсификации.
  • Эффективность финансовой политики: Успешность финансовой политики Германии в значительной степени определяется ее способностью генерировать высокие доходы и эффективно перераспределять их для поддержания широкой системы социальных гарантий. Для России задача состоит в наращивании финансовых ресурсов через модернизацию экономики и повышение ее эффективности, чтобы сократить этот разрыв.

Таким образом, сравнительный анализ макроэкономических показателей подчеркивает необходимость для России продолжать усилия по структурной трансформации экономики, развитию высокотехнологичных отраслей и повышению производительности труда, чтобы приблизиться к уровню развитых стран.

Проблемы, угрозы и направления совершенствования финансовой политики Российской Федерации

Вызовы модернизации экономики и обеспечения финансовой безопасности

Современная финансовая политика Российской Федерации сталкивается с двойным императивом: необходимостью ускоренной модернизации экономики и обеспечением ее финансовой безопасности в условиях постоянно меняющейся геополитической обстановки. Это формирует комплексную систему вызовов и угроз, требующих стратегического и оперативного реагирования.

Стратегическая задача: финансирование модернизации экономики и технологический суверенитет

Важнейшим вызовом является осуществление массированного финансирования модернизации экономики путем перевода ее на высокотехнологичный уровень. Стратегическая задача состоит в изменении международной специализации России посредством развития высокотехнологичных отраслей, способных производить конкурентоспособную на мировом рынке продукцию. Это не просто экономический, но и геополитический императив.

Приоритетные направления модернизации включают:

  • Энергоэффективность и энергосбережение: Разработка новых видов топлива, технологий снижения энергопотребления.
  • Ядерные технологии: Развитие атомной энергетики, создание новых реакторов, медицинских изотопов.
  • Космические технологии: Телекоммуникации, развитие спутниковой навигационной системы ГЛОНАСС, космическое приборостроение.
  • Медицинские технологии: Разработка диагностического оборудования, инновационных лекарственных средств, биомедицинских технологий.
  • Стратегические информационные технологии: Развитие суперкомпьютеров, отечественного программного обеспечения, кибербезопасности.

Эти направления нашли свое отражение в новых национальных проектах 2025 года, таких как «Новые технологии сбережения здоровья», «Беспилотные авиационные системы», «Технологическое обеспечение продовольственной безопасности», «Новые материалы и химия», «Новые атомные и энергетические технологии», «Промышленное обеспечение транспортной мобильности», «Экономика данных и цифровая трансформация государства», «Эффективная и конкурентная экономика», «Средства производства и автоматизации». Эти проекты призваны стать локомотивами технологического развития и обеспечить финансовую поддержку для прорывных инициатив.

Обеспечение финансовой безопасности: внешние и внутренние угрозы

Финансовая стратегия России должна учитывать различные угрозы для стабильности финансовой системы, возникающие во внешней и внутренней сферах, и обеспечивать финансовую безопасность страны.

Внешние угрозы:

  • Утрата внешнеэкономических позиций: Риск превращения России в сырьевой придаток, потеря конкурентоспособности на мировых рынках.
  • Продвижение иностранных экономических проектов: Противоречащие национальным приоритетам России.
  • Противодействие равноправному участию России в международных кредитно-финансовых структурах: Ограничение доступа к капиталу и международным расчетам.
  • Секторальные санкции США и ЕС: Включают блокировку активов, ограничения на доступ к технологиям, запрет на финансирование, что создаёт системные риски.

Внутренние угрозы:

  • Сокращение ресурсной базы для преодоления кризиса: Ограниченность бюджетных и резервных фондов в условиях длительного кризиса.
  • Затяжной характер экономического кризиса: Угроза стагнации и снижения темпов роста.
  • Снижение реальных доходов и зарплат населения: Например, на 9% за январь-сентябрь в отдельные периоды, что ослабляет покупательную способность и социальную стабильность.
  • Ослабление социальной направленности экономики: Недостаточная индексация пенсий и социальных выплат, что приводит к росту социального неравенства и бедности.

Актуальные вызовы для финансового рынка России в ближайшие три года:

  • Трансформация мировой экономики: Смена технологических укладов, изменение торговых маршрутов и центров силы.
  • Санкционное давление: Продолжающиеся и ужесточающиеся санкции, требующие постоянной адаптации.
  • Колебания внутреннего делового цикла: Неравномерность экономического роста и неопределенность.
  • Рост цифровых валют: Необходимость интеграции и регулирования новых финансовых инструментов.
  • Институциональные ограничения: Несовершенство правовой базы, бюрократия, коррупция.

Замедление экономического роста и усиление инфляционных процессов потребуют адекватных ответных мер со стороны денежно-кредитной политики, балансируя между жесткостью для сдерживания инфляции и мягкостью для стимулирования роста. Все эти вызовы подчеркивают необходимость комплексного, адаптивного и стратегически выверенного подхода к формированию и реализации финансовой политики России.

ESG-повестка и устойчивое развитие финансового рынка

В условиях глобальных вызовов, связанных с изменением климата и необходимостью устойчивого развития, ESG-повестка (Environmental, Social, Governance — экологические, социальные и управленческие аспекты) становится не просто модным трендом, а неотъемлемой частью финансовой политики и стратегического планирования. Если Россия не успеет адаптироваться к этим глобальным трендам, ее конкурентоспособность и инвестиционная привлекательность могут снизиться, что затянет структурную перестройку экономики.

Адаптация России к глобальным трендам ESG-повестки:

Россия активно продвигает климатическую повестку, особенно в рамках объединения БРИКС. Это включает:

  • Расширение сотрудничества: В области устойчивого развития и зеленых финансов со странами-партнерами.
  • Разработка общих стандартов для зеленых облигаций: Привлечение инвестиций в экологически чистые проекты через выпуск специализированных финансовых инструментов.
  • Синхронизация подходов к углеродному регулированию: Разработка единых или совместимых механизмов для оценки и снижения выбросов парниковых газов.
  • Создание единой зеленой таксономии: Классификация видов экономической деятельности, которые считаются экологически устойчивыми, для облегчения инвестирования в них.
  • Взаимное признание климатических проектов: Упрощение процедур для реализации и финансирования зеленых проектов между странами БРИКС.

Практические шаги на национальном уровне:

  • Отмена НДС для операций с углеродными единицами: Минэкономразвития подготовило поправки в Налоговый кодекс, что стимулирует развитие внутреннего углеродного рынка и участие в климатических проектах.
  • Пилотный проект по карбоновым полигонам: Реализуется для оценки баланса парниковых газов, изучения поглощающей способности экосистем и разработки методик для учета углеродных потоков.

Развитие финансового рынка с учетом санкционных рисков:

Необходимо развитие финансового рынка и укрепление его устойчивости с учетом рисков санкций, а также проработка невосприимчивых к санкционным ограничениям решений. Проблемой является переориентация российской торговли на дружественные страны из-за западных финансовых санкций и комплаенса, что стимулирует поиск альтернативных каналов финансовых транзакций. Это требует:

  • Развития собственной инфраструктуры: Национальная система платежных карт (НСПК), Система передачи финансовых сообщений (СПФС) как аналоги SWIFT.
  • Укрепления связей с дружественными юрисдикциями: Создание совместных финансовых платформ и клиринговых центров.
  • Стимулирования инноваций: Разработка новых финансовых продуктов и услуг, которые минимизируют зависимость от западных систем.

Роль Центрального банка РФ:

Центральный банк РФ стремится не «пережимать» спрос и сохранить простор для роста кредитования, однако подчеркивает важность умеренного роста кредитования для предотвращения разгона инфляции. Это требует тонкого балансирования между стимулированием экономики и поддержанием ценовой стабильности. В условиях повышенных инфляционных ожиданий, задача регулятора усложняется, поскольку чрезмерное смягчение денежно-кредитной политики может привести к неконтролируемому росту цен, а излишнее ужесточение — к замедлению экономического роста.

Таким образом, ESG-повестка и устойчивое развитие финансового рынка в России тесно переплетаются с необходимостью адаптации к геополитическим реалиям и развитием собственной, независимой финансовой архитектуры, способной привлекать инвестиции и обеспечивать стабильность в условиях внешних ограничений.

Формирование новой евразийской финансовой архитектуры

В условиях глобальной геополитической и геоэкономической трансформации, Россия активно работает над укреплением своих позиций и преодолением институционального монополизма в системе мировых финансов. Ключевым направлением становится формирование новой евразийской финансовой архитектуры, независимой от политизированных глобальных финансовых структур. Это стратегический ответ на внешнее давление и стремление к построению многополярного мира.

Шаги России по укреплению позиций в геоэкономике:

  1. Технологическая модернизация: Инвестиции в развитие высокотехнологичных отраслей, собственное производство, цифровизацию.
  2. Энергоэффективность и ресурсосбережение: Примеры включают проекты по повышению эффективности использования энергоресурсов, такие как производство полимерных битумных вяжущих, что способствует снижению зависимости от импорта и развитию собственной технологической базы.
  3. Развитие экспорта высокотехнологичных товаров и услуг: Диверсификация экспорта от сырьевых товаров к продукции с высокой добавленной стоимостью.
  4. Участие в мировых сельскохозяйственных рынках: Укрепление позиций как крупного производителя и экспортера продовольствия.
  5. Укрепление сотрудничества в рамках БРИКС, ШОС и ЕАЭС: Эти объединения становятся ключевыми платформами для отстаивания общих интересов и создания многополярной мировой экономической системы.

Де-долларизация и де-евроизация: «Тихая финансовая революция»

Одним из наиболее показательных аспектов формирования новой финансовой архитектуры является практический отказ России от доллара и евро во внешней торговле.

  • Доля расчетов в долларах и евро во внешней торговле России существенно снизилась: с более чем 80% экспорта и 70% импорта в 2021 году до менее 15% к концу 2024 года.
  • Этот процесс включает последовательное снижение объемов вложений в американские казначейские облигации с 2014 года, вывод долларов из золотовалютных резервов и увеличение доли расчетов в национальных валютах с партнерами из Азии, Ближнего Востока и Латинской Америки.
  • Россия выстроила собственную финансовую систему, минимизирующую зависимость от западных платежных механизмов (например, Система передачи финансовых сообщений, карта «Мир»), что способствует структурному сдвигу в мировой экономике в сторону многополярности и валютного суверенитета.

Формирование евразийской финансовой архитектуры в рамках ЕАЭС:

  • Увеличение расчетов в национальных валютах: Достигнуто до 75% во взаимных расчетах ЕАЭС, что является значительным шагом к финансовой независимости.
  • Согласование оплаты газа в рублях: Большинством стран ЕАЭС, что укрепляет рубль как региональную расчетную валюту.
  • Укрепление сотрудничества между центральными банками: Включает открытие счетов в рублях и юанях, принятие карты «Мир» в странах-партнерах.
  • Дискуссия о новой архитектуре глобального экономического взаимодействия в Евразии: Основанная на децентрализованной глобализации, равноправном диалоге и взаимном уважении.
  • Создание наднациональных структур в рамках ЕАЭС: Рассматривается возможность создания Комиссий по экономике и сырьевым ресурсам для координации политики и ценообразования, что позволит усилить интеграцию и совместное управление стратегическими ресурсами.

Эти меры не только укрепляют финансовый суверенитет России, но и способствуют формированию более справедливой и сбалансированной глобальной экономической системы, где каждая страна может отстаивать свои национальные интересы и развивать экономические связи без политического давления.

Влияние внешних и геополитических факторов на финансовую политику России

Геополитические риски и меры государственной поддержки

Современная финансовая политика России развивается в условиях высокой степени неопределенности, вызванной как внешнеэкономическими тенденциями, так и обострившейся геополитической обстановкой. Эти факторы оказывают непосредственное влияние на потоки капитала, объемы международной торговли, цены на мировых товарных и финансовых рынках, создавая значительные риски.

Воздействие внешних условий:

Банк России предполагает, что внешние условия в среднесрочном периоде будут скорее сдерживающими или нейтральными для российской экономики. Это означает, что экономика должна полагаться на внутренние драйверы роста и эффективную макроэкономическую политику.

  • Сглаживание внешних шоков: Воздействие внешних факторов на внутренние экономические условия, рост выпуска и инфляцию будет сглаживаться действием государственной макроэкономической политики.
    • Бюджетное правило: Механизм перераспределения доходов от экспорта сырья, призванный защитить бюджет страны от колебаний мировых цен (на нефть, газ и другие экспортные товары). Излишки нефтегазовых доходов (при ценах выше базовой) направляются в Фонд национального благосостояния (ФНБ), а при недостатке доходов (при ценах ниже базовой) средства восполняются из ФНБ. Это обеспечивает предсказуемость бюджетной политики и снижает ее зависимость от конъюнктуры мировых рынков.
    • Политика Банка России: В рамках режима таргетирования инфляции, направленная на поддержание ценовой стабильности.

Сохранение макроэкономической и финансовой стабильности, а также устойчивости государственных финансов обеспечит более низкую уязвимость российской экономики к колебаниям на мировых финансовых рынках по сравнению со многими странами с формирующимися рынками.

Геополитические риски и санкционное давление:

Значимые риски для развития российского финансового рынка на трехлетнем горизонте несет геополитическая ситуация. Усиление санкционного давления может создавать дополнительные ограничения:

  • Удлинение сроков и повышение издержек: Реализация проектов, использующих определенные технологии, может столкнуться с трудностями, так как поиск и разработка аналогов потребуют дополнительного времени и финансирования.
  • Дополнительная поддержка экономики: При усилении санкционного давления может понадобиться дополнительная поддержка экономики и финансового рынка со стороны Банка России и Правительства Российской Федерации.

Меры Правительства и Банка России по поддержке экономики в условиях санкций:

В ответ на беспрецедентное санкционное давление Правительство РФ и Банк России предприняли комплекс мер по поддержке отечественного бизнеса, снижению экономического ущерба, сохранению рабочих мест и развитию импортозамещения:

  • Кредитные каникулы: Для малого и среднего предпринимательства (МСП) и населения.
  • Льготные кредиты: Для различных секторов экономики, включая импортеров приоритетных товаров.
  • Снижение комиссии за эквайринг: Для поддержки розничной торговли.
  • Послабления для участников внешнеэкономической деятельности (ВЭД): Упрощение таможенных процедур, отмена некоторых требований.
  • Разрешение на параллельный импорт: Для обеспечения насыщения рынка необходимыми товарами.
  • Налоговые льготы: Для компаний, работающих в стратегически важных отраслях.
  • Субсидии за наём молодых сотрудников: Для стимулирования занятости.
  • Отмена проверок и смягчение штрафов: Для снижения административного давления на бизнес.
  • Продление специального регулирования: На 2024 год продлено действие специального регулирования в сферах разрешительной и контрольно-надзорной деятельности, а также корпоративных отношений.
  • Мораторий на проверки ИТ-компаний: Для ИТ-компаний действует мораторий на плановые проверки и приостановлены выездные налоговые проверки.

Эти меры демонстрируют адаптивность и гибкость финансовой политики России, направленной на минимизацию негативных последствий внешних шоков и поддержание устойчивости национальной экономики. Что из этого следует? Способность государства оперативно реагировать на меняющиеся условия и оказывать целевую поддержку бизнесу и населению является критически важной для сохранения стабильности в условиях беспрецедентного внешнего давления.

«Тихая финансовая революция» и трансформация международных связей

Геополитические факторы требуют адекватного реагирования в финансовой политике российского государства. Происходящие глобальные геоэкономические процессы можно охарактеризовать как «мировую финансовую революцию», которая, хотя и тихая, имеет глубокие и долгосрочные последствия для России и мировой финансовой системы.

«Тихая финансовая революция» России:

Эта «тихая финансовая революция» характеризуется практически полным отказом России от доллара и евро во внешней торговле:

  • Снижение долей доллара и евро: Доля доллара и евро в российском экспорте и импорте снизилась с более чем 80% экспорта и 70% импорта в 2021 году до менее 15% к концу 2024 года. Это беспрецедентный сдвиг в структуре международных расчетов.
  • Вывод долларов из золотовалютных резервов: Наблюдается последовательное снижение объемов вложений в американские казначейские облигации с 2014 года и вывод долларов из золотовалютных резервов.
  • Увеличение доли расчетов в национальных валютах: С партнерами из Азии, Ближнего Востока и Латинской Америки. Этот процесс активно поддерживается развитием альтернативных платежных систем, таких как Система передачи финансовых сообщений (СПФС) и карта «Мир».
  • Построение собственной финансовой системы: Россия выстроила собственную финансовую систему, минимизирующую зависимость от западных платежных механизмов, что способствует структурному сдвигу в мировой экономике в сторону многополярности и валютного суверенитета.

Эти действия правительства и Банка России являются ответом на беспрецедентное санкционное давление со стороны коллективного Запада и демонстрируют стремление к укреплению финансово-технологического суверенитета страны.

Трансформация международных финансово-экономических отношений:

В марте 2023 года была принята Концепция внешней политики Российской Федерации, которая четко обозначила новые стратегические приоритеты и партнеров:

  • Главные стратегические партнеры: Китай и Индия.
  • Основные направления внешнеэкономической деятельности: Ближнее зарубежье, страны Дальнего и Ближнего Востока, Африки и Латинской Америки.

Трансформация международных финансово-экономических отношений России основана на приоритетном учете национальных интересов и направлена на:

  • Укрепление финансово-технологического суверенитета страны.
  • Повышение привлекательности российского финансового рынка для иностранных инвесторов: Из дружественных стран.
  • Развитие всестороннего равноправного сотрудничества с дружественными странами.

Вызовы для внешнеэкономической политики:

Внешнеэкономическая политика России нуждается в более широком, недискриминационном выходе на внешние рынки и усилении политико-дипломатического сопровождения действий российских предпринимателей. Это включает создание благоприятных условий для экспорта, защиту интересов отечественного бизнеса за рубежом и активное участие в формировании новых международных торговых и финансовых альянсов.

Таким образом, «тихая финансовая революция» и трансформация международных связей России являются фундаментальными элементами ее современной финансовой политики, направленными на адаптацию к новым геополитическим реалиям и построение более устойчивой и независимой экономической системы.

Тенденции на российском фондовом рынке и геоэкономические перспективы

Влияние геополитики на рынки выражается в перераспределении премий за риск, изменении направления потоков капитала и пересмотре перспектив на уровне стран, секторов и отдельных историй. Для России и иных развивающихся экономик ключевыми драйверами остаются курс национальной валюты, уровень процентных ставок, доступ к технологиям и экспортным каналам. Эти факторы формируют сложную динамику на российском фондовом рынке, особенно в условиях текущей геополитической напряженности.

Динамика российского фондового рынка в октябре 2025 года:

Российский фондовый рынок во второй половине октября 2025 года демонстрирует заметное снижение. Это связано с рядом негативных факторов:

  • Усиление геополитических рисков: Обострение международной ситуации всегда негативно сказывается на настроениях инвесторов.
  • Перенос встречи лидеров России и США: Отсутствие диалога на высшем уровне создает неопределенность и усиливает риски.
  • Введение новых американских санкций: Против крупнейших российских нефтяных компаний, а также ужесточение санкционной политики ЕС, напрямую влияют на ключевые сектора российской экономики.
  • Пересмотр среднесрочного макроэкономического прогноза Банком России: Также способствовал росту пессимистичных настроений среди инвесторов, указывая на возможные ухудшения экономических перспектив.

Эти события приводят к оттоку капитала, снижению инвестиционной активности и падению котировок акций, что отражает чувствительность фондового рынка к внешним и геополитическим факторам. Какой важный нюанс здесь упускается? Чувствительность фондового рынка к внешним факторам подчеркивает необходимость разработки более устойчивых внутренних механизмов и инструментов, способных сглаживать волатильность и обеспечивать долгосрочную стабильность для инвесторов.

Геоэкономические перспективы и «новая нормальность»:

Геоэкономические факторы оказывают как отрицательное, так и положительное воздействие на российскую экономику. Отрицательное влияние проявляется через санкционное давление, ограничение доступа к западным рынкам и технологиям. Положительное — через стимулирование внутреннего производства, развитие новых торговых партнеров и создание альтернативных финансовых систем.

Происходящие глобальные геоэкономические процессы охарактеризованы как «мировая финансовая революция», о которой говорилось ранее, она меняет архитектуру мировых финансовых отношений. В этой «новой нормальности» Россия активно ищет свое место, стремясь к укреплению финансово-технологического суверенитета.

Стратегические приоритеты в условиях геоэкономической трансформации:

  • Диверсификация внешнеэкономических связей: Усиление сотрудничества со странами БРИКС, ШОС, ЕАЭС, а также с государствами Азии, Ближнего Востока, Африки и Латинской Америки.
  • Развитие собственных финансовых инструментов и инфраструктуры: Де-долларизация, создание альтернативных платежных систем, использование национальных валют в расчетах.
  • Инвестиции в человеческий капитал и инновации: Развитие отечественных технологий, импортозамещение в критически важных отраслях.
  • Политико-дипломатическое сопровождение: Усиление роли государства в продвижении экономических интересов российских компаний на мировых рынках.

В целом, российская финансовая политика вынуждена действовать в условиях повышенной неопределенности и постоянного внешнего давления. Успешность ее реализации будет зависеть от способности быстро адаптироваться к меняющимся условиям, эффективно использовать внутренние ресурсы и выстраивать новые, равноправные экономические отношения в многополярном мире.

Заключение

Современная финансовая политика Российской Федерации является сложным, динамично развивающимся механизмом, призванным обеспечить устойчивое экономическое развитие и повышение благосостояния населения в условиях беспрецедентных глобальных трансформаций и геополитических вызовов. Проведенное исследование позволило углубленно рассмотреть сущность, цели и теоретические основы финансовой политики, проанализировать ее стратегические приоритеты, актуальные вызовы и последние законодательные изменения в России, а также провести сравнительный анализ с опытом Германии.

Основные выводы исследования подтверждают достижение поставленных целей:

  1. Теоретические основы: Современное понимание финансовой политики охватывает кейнсианские и неоклассические подходы, подчеркивая адаптивную роль государства в управлении экономическими процессами. В России доля государственного сектора в ВВП, несмотря на недавнее снижение, остается значительной, что определяет специфику ее финансовой политики.
  2. Финансовая политика РФ: С 2025 года ознаменовалась масштабными изменениями в налоговом и бюджетном законодательстве, включая введение прогрессивной шкалы НДФЛ, корректировку УСН, повышение налога на прибыль и детализацию новых национальных проектов с общим финансированием свыше 40 триллионов рублей до 2030 года. Эти меры направлены на обеспечение технологического суверенитета, социальную стабильность и структурную трансформацию экономики в условиях геополитической переориентации экспортно-импортных потоков.
  3. Опыт Германии: Финансовая политика Германии, основанная на модели социального рыночного хозяйства, демонстрирует приоритет социальных гарантий (расходы на душу населения в два раза выше, чем в России), высокую налоговую нагрузку на корпорации (эффективная ставка около 30%) и беспрецедентные инвестиции в «зеленую» трансформацию (до 77,6 млрд евро к 2025 году на экологические и климатические цели). Это подчеркивает возможности адаптации передовых практик в области устойчивого развития и социальной защиты.
  4. Сравнительный анализ: Выявил существенные различия в бюджетных системах (децентрализация в Германии, интеграция госпредприятий), налоговых подходах (историческая прогрессивность в Германии и ее введение в России), а также в режимах валютного контроля. Значительный разрыв в ВВП на душу населения по ППС (62 830 USD в Германии против 36 250 USD в России) указывает на необходимость дальнейшей структурной модернизации российской экономики.
  5. Проблемы и направления совершенствования: Ключевыми вызовами для России остаются финансирование модернизации высокотехнологичных отраслей, обеспечение финансовой безопасности в условиях внешних и внутренних угроз (санкции, снижение реальных доходов), а также адаптация к глобальной ESG-повестке.
  6. Влияние геополитики: Геополитические факторы оказывают доминирующее влияние на формирование финансовой политики России, приводя к «тихой финансовой революции» (практический отказ от доллара и евро во внешней торговле) и формированию новой евразийской финансовой архитектуры. Меры государственной поддержки и развитие сотрудничества в рамках БРИКС, ШОС и ЕАЭС направлены на укрепление финансово-технологического суверенитета и построение многополярного мира.

Ключевые направления совершенствования финансовой политики РФ для обеспечения устойчивого роста финансовых ресурсов, повышения эффективности государственного управления и укрепления позиций страны в новой многополярной мировой экономической системе включают:

  • Приоритетное финансирование технологического суверенитета: Концентрация ресурсов на национальных проектах, направленных на развитие передовых технологий и импортозамещение.
  • Укрепление социальной ориентированности: Продолжение мер по повышению реальных доходов населения, индексации социальных выплат и снижению социального неравенства.
  • Дальнейшая адаптация налоговой системы: Совершенствование прогрессивной шкалы НДФЛ и механизмов инвестиционного налогового вычета для стимулирования деловой активности и справедливого распределения нагрузки.
  • Развитие собственной финансовой инфраструктуры: Создание независимых от западных механизмов платежных систем и расчетно-клиринговых центров.
  • Активное формирование евразийской финансовой архитектуры: Расширение расчетов в национальных валютах, создание наднациональных структур в рамках ЕАЭС и укрепление сотрудничества с дружественными странами.
  • Интеграция ESG-принципов: Разработка стандартов зеленых облигаций, развитие углеродного регулирования и карбоновых полигонов для повышения инвестиционной привлекательности и соответствия глобальным трендам устойчивого развития.
  • Гибкое реагирование на геополитические риски: Постоянная разработка и применение мер государственной поддержки экономики и бизнеса в условиях санкционного давления.

Таким образом, финансовая политика России должна быть не только инструментом стабилизации, но и двигателем трансформации, способным обеспечить устойчивый рост, повысить качество жизни граждан и укрепить стратегическую независимость страны в условиях глобальных перемен.

Список использованной литературы

  1. Бабич А.М. Финансы. Москва: ИД ФБК-ПРЕСС, 2000. 200 с.
  2. Бюджетная система Российской Федерации: Учебник для вузов / Под ред. М.В. Романовского, О.В. Врублевской. М.: Юрайт. 1999. 345 с.
  3. Бюджетные отношения в Российской Федерации / Под ред. В.Н. Лексика. М.: Формула права, 2001. 345 с.
  4. Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 № 145-ФЗ (ред. от 31.07.2023) // Собрание законодательства РФ. 1998. № 31. Ст. 3823. (с измен. и доп. от 15.04.2003 г., 2024-2025 гг.).
  5. Вахрин П.И. Бюджетная система Российской Федерации: Учебник. М., 2002. 250 с.
  6. Годин А.М., Шапорина И.В. Бюджет и бюджетная система Российской Федерации: Учеб. пособие. М., 2002. 437 с.
  7. Дадашев А.З. Финансовая система России: Учеб. пособие. М.: ИНФРА, 1997. 120 с.
  8. Журавлев В.В. Государственный бюджет: конспект лекций. СПб.: Политехника, 2000. 350 с.
  9. Игудин А.Г. Бюджетный федерализм и межбюджетные отношения в Российской Федерации. СПб., 1999. 180 с.
  10. Итоги реализации бюджетной и налоговой политики в 2023-2024 // Министерство финансов Российской Федерации. URL: https://minfin.gov.ru/common/upload/library/2024/09/main/ONBNTP-2025-2027.pdf (дата обращения: 03.11.2025).
  11. Концепция реформирования межбюджетных отношений в Российской Федерации в 1999-2000. Постановление Правительства РФ от 30 июля 1998г. № 862.
  12. Миляков Н.В. Финансы: Курс лекций. М.: ИНФРА-М, 2002.
  13. Никитин С.Я. Государственное финансовое и денежно-кредитное регулирование экономики. СПб.: Изд. СПбУЭФ, 1996. 345 с.
  14. О бюджетной политике на 2007 г. Бюджетное послание Президента РФ Федеральному Собранию от 24 апреля 2006г.
  15. Обзор: «Основные изменения в налоговом законодательстве в 2026 году» // КонсультантПлюс, 2025. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_464016/ (дата обращения: 03.11.2025).
  16. Основные направления бюджетной, налоговой и таможенно-тарифной политики на 2024 год и на плановый период 2025 и 2026 годов // Министерство финансов Российской Федерации. URL: https://minfin.gov.ru/common/upload/library/2023/10/main/ONBNTP-2024-2026.pdf (дата обращения: 03.11.2025).
  17. Российский статистический ежегодник. 2000: Стат. Сб. / Госкомстат России. М.: Госкомстат России, 2005. С.15-18.
  18. Сабанти Б.М. Финансы современной России: Учеб. Пособие. СПб.: Изд. СПбУЭФ, 1999. 539 с.
  19. Снижение ключевой ставки России угрожает новой волной инфляции // InvestFuture. 31.10.2025. URL: https://investfuture.ru/news/snizhenie-klyuchevoy-stavki-rossii-ugrozhaet-novoy-volnoy-inflyatsii (дата обращения: 03.11.2025).
  20. Указ Президента РФ «О мерах по обеспечению государственного финансового контроля в Российской Федерации» от 25 июля 1996г. № 1095.
  21. Федеральный закон № 131-ФЗ от 6 октября 2003г. «Об общих принципах организации местного самоуправления в Российской Федерации».
  22. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Кол. авторов; под общ. ред. А.Г. Грязновой. М.: Финансы и статистика, 2002.
  23. Финансы, денежное обращение, кредит: Учебник / Под ред. Г.Б. Поляка. М.: ЮНИТИ, 2003. 433 с.
  24. Финансы, денежное обращение, кредит: Учебник / Под ред. Л.А. Дробозиной. М.: ЮНИТИ, 1997. 133 с.
  25. Финансы: Учеб. пособие / Под ред. А.М. Ковалевой. Изд. 3-е, перераб. и доп. М.: Финансы и статистика. 1998. 384 с.
  26. Финансы: Учебник / Под ред. Л.А. Дробозиной. М.: ЮНИТИ, 1999. 256 с.
  27. Финансы: Учебник / Под ред. М.В. Романовского. М.: Перспектива, 2000. 113 с.
  28. Христенко В.Б. Межбюджетные отношения и управление региональными финансами: опыт, проблемы, перспективы. М.: Дело, 2002. 345 с.
  29. Вызовы и угрозы: какие риски ждут финансовый рынок России в ближайшие три года // Экономика и Жизнь. URL: https://www.eg-online.ru/article/486252/ (дата обращения: 03.11.2025).
  30. Геополитические факторы и финансовая политика России // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/geopoliticheskie-faktory-i-finansovaya-politika-rossii (дата обращения: 03.11.2025).
  31. Налоги 2025: что нового? // СберБанк. URL: https://www.sberbank.ru/ru/s_m_business/pro_business/nalogi-2025-chto-novogo (дата обращения: 03.11.2025).
  32. Налоги 2025 — Федеральная налоговая служба. URL: https://www.nalog.gov.ru/rn77/taxation/changes_2025/ (дата обращения: 03.11.2025).
  33. Российский фондовый рынок падает под давлением геополитических рисков и санкций // InvestFuture. 27.10.2025. URL: https://investfuture.ru/news/rossijyskiyi-fondovyi-rynok-padaet-pod-davleniem-geopoliticheskih-riskov-i-sankciyi (дата обращения: 03.11.2025).
  34. Сравнительная характеристика бюджетных систем России и Германии // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sravnitelnaya-harakteristika-byudzhetnyh-sistem-rossii-i-germanii (дата обращения: 03.11.2025).
  35. Финансовая политика Германии // Автор24. URL: https://www.avtor24.ru/spravochnik/ekonomika/finansy/finansovaya-politika-germanii/ (дата обращения: 03.11.2025).
  36. Финансовая политика: теоретические аспекты формирования и реализации // Электронный научный архив УрФУ. URL: https://elar.urfu.ru/bitstream/10995/119999/1/978-5-7996-3578-7.pdf (дата обращения: 03.11.2025).
  37. Влияние геополитической ситуации на формирование новой мировой финансовой архитектуры: вызовы и возможности для России // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-geopoliticheskoy-situatsii-na-formirovanie-novoy-mirovoy-finansovoy-arhitektury-vyzovy-i-vozmozhnosti-dlya-rossii (дата обращения: 03.11.2025).
  38. Геополитические факторы // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_330693/ (дата обращения: 03.11.2025).
  39. Общая характеристика финансовой системы Германии // Studbooks.net. URL: https://studbooks.net/830214/finansy/obschaya_harakteristika_finansovoy_sistemy_germanii (дата обращения: 03.11.2025).
  40. Основные внешнеполитические факторы развития экономики Российской Федерации // Арсенал Бизнес Решений. URL: https://www.cfin.ru/management/strategy/external_factors.shtml (дата обращения: 03.11.2025).
  41. СРАВНЕНИЕ ЭКОНОМИК РОССИИ И ГЕРМАНИИ С ПОМОЩЬЮ ЦИКЛИЧЕСКИХ КОЛЕБАНИЙ // Пермский национальный исследовательский политехнический университет. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sravnenie-ekonomik-rossii-i-germanii-s-pomoschyu-tsiklicheskih-kolebani (дата обращения: 03.11.2025).
  42. Экономический рост и финансовая политика: анализ факторов и условий // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ekonomicheskiy-rost-i-finansovaya-politika-analiz-faktorov-i-usloviy (дата обращения: 03.11.2025).
  43. СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ НАЛОГОВЫХ СИСТЕМ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ И ГЕРМАНИИ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sravnitelnyy-analiz-nalogovyh-sistem-rossiyskoy-federatsii-i-germanii (дата обращения: 03.11.2025).
  44. Сравнительный анализ валютной политики России и Германии // ИД «Панорама». URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sravnitelnyy-analiz-valyutnoy-politiki-rossii-i-germanii (дата обращения: 03.11.2025).

С этим материалом также изучают

Современная денежно-кредитная система России: структура, политика Банка России и перспективы развития

Изучите современную денежно-кредитную систему России: роль Банка России, инструменты ДКП, реакцию на санкции, а также внедрение цифрового рубля и перспективы развития.

Нетарифное регулирование в международной торговле: защитные меры, вызовы для России и перспективы развития в условиях ВТО и геополитических изменений

Глубокий анализ нетарифного регулирования в международной торговле: вызовы для России, адаптация в ВТО, санкции и перспективы развития. Экспертный взгляд.

Денежно кредитная политика банка россии на современном этапе

... инструменты денежно-кредитной политики Банка России 4. Рассмотрены развитие экономики России и денежно-кредитная политика в 2012-2014 годах. 5. Проанализированы методы ДКП: рефинансирование, политика открытого рынка, регулирование ...

Комплексный анализ торгово-экономических отношений России и Германии: история, современное состояние и перспективы

Глубокий разбор экономических отношений РФ и ФРГ. Динамика товарооборота, исторический контекст, влияние санкций и прогноз. Все данные для вашей курсовой работы.

Сравнительный анализ динамики валового регионального продукта и денежных доходов населения: Опыт России и Германии

Сравнительный анализ динамики ВРП и денежных доходов населения в России и Германии. Выводы, практические рекомендации для РФ и факторы роста на основе немецкого опыта.

Экономическое сотрудничество России и Германии: эволюция, вызовы и перспективы в условиях геополитической трансформации

Исследуйте эволюцию, вызовы и перспективы российско-германского экономического сотрудничества в условиях геополитической трансформации и санкционной политики.

Отношения России и Германии в эконом сфере на современном этапе 3

... экономические отношения», «Мировая экономика» и др. Вместе с тем результаты работы могут быть использованы при дальнейшем исследовании проблем, посвященных развитию экономических отношений России и Германии. Список ...

Реформы высшего образования в России и Германии: сравнительный анализ путей развития, влияния Болонского процесса и новых национальных моделей

Сравнительный анализ реформ высшего образования в России и Германии: влияние Болонского процесса, прикладной бакалавриат, вызовы и перспективы национальных моделей.

Сравнительный анализ правового регулирования акционерных обществ в России и Германии: Академический реферат с учетом последних изменений и глубинных особенностей

Глубокий сравнительный анализ правового регулирования АО в РФ и ФРГ: от учреждения до защиты прав акционеров. Изучите сходства, различия и актуальные тенденции.

Эволюция и вызовы: Всесторонний сравнительный анализ пенсионных систем России и Германии (до 2025 года)

Глубокий сравнительный анализ пенсионных систем России и Германии до 2025 года: история, модели, финансирование, реформы и вызовы старения населения. Узнайте об уроках и перспективах развития.

Похожие записи