Финансовая система Российской Федерации в современных условиях: комплексный анализ, вызовы и перспективы развития

Современный мир, насыщенный геополитическими сдвигами и макроэкономическими потрясениями, ставит перед национальными финансовыми системами беспрецедентные вызовы. Российская Федерация не является исключением: её финансовая система оказалась в эпицентре глобальных трансформаций, требующих быстрой адаптации и стратегического переосмысления. В условиях, когда традиционные экономические связи подвергаются ревизии, а новые технологии меняют ландшафт финансовых услуг, глубокое осмысление текущего состояния, проблем и перспектив развития финансовой системы РФ становится не просто актуальным, но и критически важным для формирования устойчивой экономической политики.

Целью данной курсовой работы является проведение всестороннего анализа финансовой системы Российской Федерации в современных условиях. В рамках этой цели будут поставлены следующие задачи: определить ключевые тенденции и вызовы, с которыми сталкивается система; оценить влияние санкционного режима и механизмы адаптации финансового сектора; изучить роль государственного регулирования и проводимой бюджетной политики; рассмотреть процессы цифровизации и внедрения финансовых технологий, включая цифровой рубль; а также проанализировать структуру и функционирование основных звеньев финансовой системы РФ.

Структура работы последовательно раскрывает заявленные задачи, начиная с теоретических основ и заканчивая приоритетными направлениями реформирования. Методологическая база исследования включает системный подход, позволяющий рассматривать финансовую систему как единое целое, а также методы сравнительного анализа, статистического наблюдения и экспертных оценок, опирающиеся на актуальные данные официальных источников и научные публикации.

Теоретические основы финансовой системы

В основе любого глубокого исследования лежит чёткое понимание базовых концепций; финансовая система, в своей сущности, представляет собой совокупность экономических отношений по формированию, распределению и использованию денежных средств, необходимых для обеспечения функционирования государства, предприятий и домашних хозяйств, и это не просто набор институтов, а динамичная сеть взаимодействий, пронизывающая всю экономику.

Ключевые функции финансовой системы в рыночной экономике многогранны и взаимосвязаны. Во-первых, это перераспределение финансовых ресурсов. Система аккумулирует средства в одних секторах экономики и направляет их в другие, где они наиболее необходимы для инвестиций, потребления или социальных нужд. Во-вторых, финансовая система играет решающую роль в обеспечении макроэкономической стабильности, помогая регулировать инфляцию, поддерживать занятость и стимулировать экономический рост через денежно-кредитную и бюджетную политику.

Структура финансовой системы Российской Федерации традиционно подразделяется на несколько крупных сфер:

• Сфера централизованных финансов: включает государственный бюджет (федеральный, региональные, местные бюджеты) и государственные внебюджетные фонды (Социальный фонд России, Фонд обязательного медицинского страхования). Эти финансы формируются и используются государством для выполнения своих функций.
• Сфера децентрализованных финансов: охватывает финансы предприятий различных форм собственности, финансовые средства некоммерческих организаций и финансы домашних хозяйств. Это фундамент экономической активности, где создается основная часть валового внутреннего продукта.
• Сфера страхования: играет роль механизма защиты от различных рисков, аккумулируя страховые взносы и выплачивая возмещения при наступлении страховых случаев.

Особое место в финансовой системе занимает финансовый рынок. Его можно рассматривать с двух ключевых позиций:

1. Функционально-институциональный подход: характеризует финансовый рынок как совокупность экономических отношений между участниками рынка (эмитентами, инвесторами, посредниками) в процессе перераспределения финансового капитала. Здесь акцент делается на структуре участников и их взаимодействиях.
2. Продуктовый подход: определяет финансовый рынок как рынок обращения финансовых продуктов (ценных бумаг, кредитов, производных инструментов). Этот подход фокусируется на инструментах, которые используются для мобилизации и распределения средств.

Понимание этих теоретических основ позволяет перейти к анализу текущего состояния российской финансовой системы, учитывая её сложную внутреннюю структуру и внешние воздействия.

Общие тенденции и вызовы развития финансовой системы РФ

Российская финансовая система в 2023-2024 годах демонстрировала удивительную устойчивость, продолжая развиваться в условиях беспрецедентных внешних ограничений. ВВП России, вопреки многим прогнозам, вырос на 3,6% в 2023 году и, по второй оценке Росстата, на внушительные 4,3% в 2024 году. Эти цифры свидетельствуют о значительной адаптационной способности экономики, способной генерировать рост даже под давлением. Инвестиции в основной капитал также показали уверенный рост: на 9,8% в 2023 году и на 7,4% в 2024 году, достигнув отметки в 39,533 трлн рублей. Это является прямым свидетельством усилий по структурной трансформации экономики и реализации национальных целей развития.

Однако, нельзя игнорировать и фундаментальные вызовы. Усиление геополитической нестабильности – это общемировой тренд, интенсифицировавшийся с кризиса 2008 года, но для России он приобрёл особое измерение. Экономика страны, исторически сильно зависящая от сырьевого экспорта, оказывается неразрывно связанной с глобальной рыночной конъюнктурой и долларом США. Это делает её крайне уязвимой перед конъюнктурными колебаниями глобального валютного рынка. Доля нефтегазовых доходов в федеральном бюджете России в январе – сентябре 2024 года достигла 31,7% (против 28,3% за аналогичный период 2023 года), что выше планового показателя на 2024 год (31,3%). По итогам 2024 года эти доходы выросли на 26%, составив 11,1 трлн рублей. Такая зависимость, с одной стороны, обеспечивает значительные поступления в бюджет, с другой – является источником повышенной волатильности.

На макроэкономическом уровне, современная концепция мировой финансовой архитектуры обуславливает дисфункциональность мировой валютно-финансовой системы, что проявляется в монополизации стандартов и правил. Для России это означает постоянную борьбу за финансовый суверенитет и необходимость создания альтернативных механизмов взаимодействия.

В условиях повышенного уровня геополитических рисков и новых пакетов экономических и политических санкций наблюдается снижение инвестиционной привлекательности и активности экономических субъектов, что, безусловно, ухудшает перспективы развития фондового рынка РФ. Однако финансовый рынок, несмотря на все эти сложности, продолжает выполнять свою ключевую функцию: способствовать эффективному переливу ссудного капитала между его участниками и удовлетворению потребностей реального сектора экономики в финансовых ресурсах.

Среди ключевых вызовов для финансового рынка, которые подчеркивают Банк России и Правительство РФ, выделяются:

• Обеспечение финансовой стабильности в условиях внешних шоков.
• Развитие внешнеторговых платежей и расчётов, особенно в условиях переориентации торговых потоков.
• Масштабная цифровизация финансовых услуг и инфраструктуры.
• Эффективная защита прав потребителей финансовых услуг.

Важно отметить, что рост потенциала финансовой системы в современной экономике формируется и консолидируется через процесс централизации финансовых ресурсов. Последующее перераспределение этих ресурсов осуществляется через бюджетную систему при помощи механизма государственного регулирования и контроля. Это подчёркивает фундаментальную роль государства в управлении и развитии финансовой системы, особенно в периоды турбулентности. В этом контексте необходимо понимать, что такая централизация не только обеспечивает управляемость, но и повышает ответственность государства за экономическую устойчивость.

Влияние санкционного режима и адаптация финансового сектора РФ

Санкционный режим, введённый западными странами, стал одним из мощнейших факторов трансформации российской финансовой системы. Его воздействие проявляется через шесть основных каналов: валютный, фондовый, процентный, канал доходов, кредитный канал и канал страхования.

Первоначальные последствия и стабилизация:
Введение санкций весной 2022 года вызвало шок на рынке. Наблюдался массовый уход иностранных игроков, резкое сокращение валютной ликвидности и усиление курсовой волатильности. Так, в октябре 2023 года курс рубля к доллару превышал 100 рублей, но уже к концу месяца благодаря оперативным мерам, включая валютные ограничения и ужесточение денежно-кредитной политики, опустился до 93 рублей. Эти меры продемонстрировали способность регулятора быстро стабилизировать ситуацию.

Долгосрочные риски и уязвимости:
Несмотря на стабилизацию, совокупное воздействие санкционных рисков несёт долгосрочные угрозы. По оценкам экспертов, оно может снизить потенциал роста банковской системы РФ на 1,5-2 процентных пункта ВВП ежегодно, что эквивалентно 3,3-4,3 трлн рублей в текущих ценах, и привести к дальнейшей консолидации сектора. Наиболее уязвимыми точками остаются:

• Ограничение трансграничных платежей: Отключение ряда российских банков от международной системы SWIFT значительно усложнило международные переводы и расчёты, снизило инвестиционную привлекательность российского рынка и увеличило издержки на транзакции на 30-40%.
• Заморозка активов и резервов: Заморозка около 300 млрд долларов из 629,4 млрд золотовалютных резервов России, а также конфискация активов российских компаний за рубежом, вызвала снижение доступности кредитных ресурсов и рост нестабильности на финансовом рынке.
• Рост стоимости внешнего и внутреннего заимствования: Ухудшение условий привлечения финансовых ресурсов вынуждает компании и государство искать альтернативные источники финансирования.

Адаптационные меры и результаты:
Российский финансовый сектор, в частности банковская система, продемонстрировал высокую адаптивность.

• Банковский сектор: Несмотря на прогнозы, банковская система показала устойчивые результаты. Чистая прибыль сектора достигла рекордных 3,3 трлн рублей в 2023 году и продолжила рост до 3,8 трлн рублей в 2024 году. Однако наблюдается тенденция к концентрации активов: на долю 10 крупнейших банков в 2023 году пришлось 2,4 трлн рублей прибыли, или около 73% от общего результата. Это свидетельствует о неравномерности распределения выгод и рисков внутри сектора.
• Национальная платёжная система «Мир»: Отключение российских банков от международных платёжных систем Visa и Mastercard стало мощным стимулом для развития НПС «Мир». К ноябрю 2024 года общее число выданных карт «Мир» превысило 382 млн, а за год было выпущено свыше 121 млн новых карт. Доля карт «Мир» по объёму платежей в III квартале 2024 года составила 64,1% против 52,5% годом ранее, что подтверждает её доминирующее положение на внутреннем рынке.
  • Проблемы развития «Мир» за рубежом: Угроза вторичных санкций серьёзно ограничивает международную экспансию системы. Это подтверждается прекращением обслуживания карт в Армении, Киргизии, а также сокращением числа банков-партнёров в Азербайджане, Вьетнаме, Казахстане и Таджикистане.
• Переориентация экспорта: Одним из ключевых моментов адаптации стала стратегическая переориентация экспорта нефтепродуктов на азиатский рынок. В 2023 году доля азиатских стран в общем объёме российского экспорта составила 72%, в то время как Европы – лишь 20%. Особо показательны данные по нефти: в 2023 году в страны Азиатско-Тихоокеанского региона было поставлено 193 млн тонн нефти (82% всего экспорта), а в 2024 году 94% нефти экспортировалось в «дружественные» страны.
• Адаптация компаний: К весне 2023 года российские компании активно перешли от пассивного реагирования к активным мерам адаптации: поиску новых поставщиков и рынков сбыта, модернизации производства и технологий. Применение инструментов синдицированного финансирования также рассматривается как перспективное направление для адаптации.

Общая оценка влияния и контрсанкции:
Санкции оказали серьёзное негативное влияние на экономические показатели России, включая снижение стоимости рубля и увеличение инфляции (9,52% в 2024 году, согласно Росстату), а также затруднения с получением кредитов и доступом к международным рынкам. Однако, как показывают данные по ВВП, они не стали непреодолимым препятствием для развития экономики. Более того, статистически значимого прямого влияния западных санкций на фондовый и валютный рынки не обнаружено, за исключением положительного влияния туристических санкций на обменный курс. Интересно, что ответные санкции России, напротив, оказывают статистически значимое влияние на индекс РТС.

Таким образом, российский финансовый сектор продемонстрировал удивительную способность к адаптации и поиску новых путей развития, хотя и ценой значительных структурных изменений и возникновения новых вызовов. Но что же это означает для долгосрочной устойчивости и суверенитета страны?

Государственное регулирование и политика в финансовой системе РФ

В условиях постоянно меняющегося глобального и национального ландшафта, роль государственного регулирования и политики в финансовой системе Российской Федерации приобретает решающее значение. Центральным элементом этой системы является Банк России, выступающий в качестве главного финансового регулятора страны.

Роль Центрального банка Российской Федерации:
Банк России – это не просто регулятор, а комплексная структура, обеспечивающая стабильность и развитие финансового рынка. Его центральный аппарат включает 38 департаментов и четыре службы, каждый из которых имеет свою строго определённую сферу деятельности. Например:

• Департамент страхового рынка осуществляет оценку рисков страховых организаций, контролирует и надзирает за соблюдением страхового законодательства.
• Департамент финансовых технологий занимается вопросами внедрения инноваций.
• Департамент банковского регулирования и аналитики, Департамент надзора за системно значимыми кредитными организациями и Служба текущего банковского надзора отвечают за надзорные функции.
• Департамент денежно-кредитной политики и Департамент финансовой стабильности формируют ключевые элементы макроэкономической политики.

Банк России активно создаёт дополнительные инструменты для увеличения долгосрочных вложений. Одним из таких направлений является стимулирование инвестиций путём расширения инструментария по управлению индивидуальными инвестиционными счетами (ИИС).

Развитие индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС):
ИИС были призваны стать важным инструментом привлечения средств населения на фондовый рынок. По итогам 2024 года число ИИС в РФ достигло 6,1 млн. Однако прирост количества ИИС за 2024 год составил всего 56 тыс. единиц, что является минимальным показателем с момента запуска программы в 2015 году. Этот спад объясняется ускоренным закрытием старых счетов. Более того, на конец 2024 года 71% брокерских ИИС оставались пустыми, а у ещё 6% счетов остаток не превышал 10 тыс. рублей, что свидетельствует о недостаточном уровне вовлечённости населения в долгосрочные инвестиции. Что же это означает для долгосрочного инвестиционного потенциала граждан? Это указывает на необходимость дальнейшего повышения финансовой грамотности и создания более привлекательных условий для сохранения и приумножения средств на этих счетах.
С 2024 года был введён только ИИС третьего типа (ИИС-3), минимальный срок действия которого увеличен до пяти лет, а с 2027 года будет ежегодно повышаться, достигнув 10 лет к 2031 году. Это изменение направлено на стимулирование более долгосрочных вложений.

Инициативы Банка России по защите прав потребителей:
Банк России уделяет большое внимание повышению финансовой грамотности и защите прав потребителей. Он требует от банков раскрытия полной информации о финансовых продуктах и активно развивает информационно-просветительский ресурс «Финансовая культура». Важным аспектом этой работы является усиление кибербезопасности, в рамках утверждённой «Стратегии повышения финансовой грамотности и формирования финансовой культуры до 2030 года». Банк России также рекомендует банкам распространять информацию о рисках взаимодействия с организациями, имеющими признаки незаконной деятельности.

Бюджетная и налоговая политика в 2023-2024 гг.:
Бюджетная политика в 2023-2024 годах имела экспансивную направленность, характеризующуюся временным повышением структурного дефицита федерального бюджета. Это было обусловлено необходимостью финансирования программ содействия трансформации экономики и реализации новых приоритетов. Приоритизация финансовых ресурсов была акцентирована на:

• Социальную поддержку граждан: в 2024 году расходы по этому направлению составили 7,71 трлн рублей, или 21,1% всех расходов, что является самой низкой долей с 2011 года.
• Укрепление обороноспособности страны: на национальную оборону в 2024 году выделено 10,7 трлн рублей, или 29,3% всех расходов.
• Интеграцию новых регионов.
• Технологическое развитие и расширение инфраструктуры.

К 2025 году предусматривается завершение нормализации бюджетной политики и выход на структурный первичный баланс бюджета, что должно укрепить стабильность финансовой системы.

Структурные изменения в налоговой системе с 2025 года:
С 2025 года запланированы значительные изменения, ориентированные на повышение справедливости и эффективности налоговой системы, а также стратегическую концентрацию финансовых ресурсов на новых национальных проектах:

• Прогрессивная шкала НДФЛ: С 1 января 2025 года вступает в действие новая прогрессивная шкала НДФЛ. Ставка для доходов до 2,4 млн рублей в год останется на уровне 13%, далее — 15%, 18%, 20% и 22% в зависимости от суммы дохода.
• Налог на прибыль: Ставка налога на прибыль будет повышена с 20% до 25%.
• НДС для УСН: Организации и индивидуальные предприниматели на упрощённой системе налогообложения (УСН) с годовым доходом более 60 млн рублей будут обязаны уплачивать НДС.

Новые национальные проекты с 2025 года:
С 2025 года стартуют новые национальные проекты, такие как «Семья», «Инфраструктура для жизни», «Экономика данных и цифровая трансформация государства» и многие другие. На их реализацию из федерального бюджета до конца 2030 года планируется направить свыше 40 трлн рублей, что подчёркивает амбициозность государственных планов по развитию экономики.

Прогнозы и динамика ключевых показателей:

• Нефтегазовые доходы: Прогнозируется рост нефтегазовых доходов федерального бюджета с 8,9 трлн рублей в 2023 году до 11,5 трлн рублей в 2024 году, основываясь на ожиданиях высоких цен на нефть и благоприятного курса.
• Обслуживание государственного долга: Расходы на обслуживание госдолга будут расти: 2,3 трлн рублей в 2024 году (после 1,5 трлн в 2023), а к 2026 году сумма достигнет 3,3 трлн рублей, что составит почти 10% всех расходов.
• Дефицит федерального бюджета: Планируется на уровне 1,4% ВВП в 2024 году и 0,7% ВВП в 2025 году.
• Объём государственного долга: Ожидается рост: к концу 2023 года – 25 368,6 млрд рублей, 2024 года – 27 679,0 млрд рублей и 2025 года – 29 939,5 млрд рублей.

Изменения в бухгалтерском учёте и налоговом законодательстве:
С 1 января 2024 года вступили в силу важные изменения в федеральные стандарты бухгалтерского учёта, обязывающие определять правила документооборота и инвентаризации в рамках учётной политики. С 1 ноября 2025 года планируется новый порядок учёта и погашения налоговой задолженности физических лиц, не являющихся индивидуальными предпринимателями.

Долговая политика и регулирование финансовых рынков:
Долговая политика РФ нацелена на привлечение необходимого объёма заёмных ресурсов с приоритизацией облигаций с постоянным доходом для минимизации рисков. Инструменты регулирования финансовых рынков включают таргетирование инфляции и объёма денежной массы в стране, что позволяет Банку России влиять на макроэкономическую среду.

Таким образом, государственное регулирование и политика в финансовой системе РФ демонстрируют сложный комплекс мер, направленных на адаптацию к внешним вызовам, обеспечение стабильности и стимулирование структурной трансформации экономики через бюджетные, налоговые и монетарные механизмы.

Цифровизация, развитие цифрового рубля и финансовые технологии

Цифровизация стала одним из наиболее динамичных и стратегически важных направлений развития финансовой системы Российской Федерации. Она охватывает как инновационные финансовые технологии (FinTech), так и создание принципиально новых форм национальной валюты, таких как цифровой рубль.

Цифровой рубль:
Цифровой рубль представляет собой третью форму российской национальной валюты, эмитируемую Банком России, в дополнение к существующим наличным и безналичным рублям. Ключевые характеристики цифрового рубля:

• Равноценность: Один наличный рубль равен одному безналичному, а также одному цифровому рублю. Это обеспечивает единство платёжного пространства и удобство использования.
• Эмитент: Эмитентом является исключительно Банк России. Он открывает кошельки банкам и Федеральному казначейству, а также физическим и юридическим лицам по их поручению через банки.
• Отсутствие процентного дохода: На размещённые в кошельках цифровые рубли не начисляется процентный доход на остаток, что отличает их от банковских вкладов.
• Доступность: Средства на кошельке цифрового рубля доступны клиенту через любой банк, где он обслуживается, что повышает удобство использования и снижает привязку к конкретному финансовому учреждению.
• Влияние на экономику: Запуск цифрового рубля не приведёт к изменению общего количества денег в экономике. Для владельцев безналичных рублей поменяются лишь записи в онлайн-банке: деньги спишутся с банковского счёта и зачислятся в кошелёк с цифровыми рублями.

Планы по внедрению и использованию:
Массовый запуск цифрового рубля для населения запланирован на 1 сентября 2026 года. Однако его роль в бюджетной сфере будет реализована значительно раньше:

• С 1 января 2026 года государственный стейблкоин планируют задействовать во всех доходных и расходных операциях федерального бюджета.
• С июля 2027 года он будет использоваться местными властями.

Ключевое преимущество государственного стейблкоина для бюджетной сферы состоит в возможности отследить все бюджетные расходы. Это потенциально значительно повысит прозрачность, эффективность и контроль над государственными финансами.

Финансовые технологии (FinTech):
FinTech — это предоставление финансовых услуг и сервисов с использованием инновационных технологий. К ним относятся:

• «Большие данные» (Big Data) для анализа огромных объёмов информации.
• Искусственный интеллект и машинное обучение для автоматизации процессов и принятия решений.
• Роботизация, блокчейн, облачные технологии, биометрия и другие.

Основные цели развития финансовых технологий в России включают:

• Содействие развитию конкуренции на финансовом рынке.
• Повышение доступности, качества и ассортимента финансовых услуг.
• Снижение рисков и издержек в финансовой сфере.
• Обеспечение безопасности и устойчивости.
• Повышение уровня конкурентоспособности российских технологий.

Искусственный интеллект является одной из ключевых технологий цифровой трансформации многих отраслей экономики, включая финансовый рынок. Он активно используется для развития систем предсказательной аналитики, обработки естественного языка, распознавания и синтеза речи, а также для создания рекомендательных систем.

В последние годы в России наблюдается интенсивное развитие финтех-отрасли. По результатам 2023 года, Россия в 2024 году заняла 7-е место среди самых крупных экономик мира по доле безналичных платежей в рознице, которая составила 85%. Это свидетельствует о высоком уровне проникновения и принятия цифровых платежей населением. Кроме того, Ассоциация ФинТех в 2024 году отметила, что 86% банков настроили оценку клиентов через Цифровой профиль для автокредитования, что демонстрирует активное внедрение передовых технологий в банковские процессы.

Государственная программа «Цифровая экономика РФ»:
Правительство активно проводит политику «цифровой трансформации» экономической системы государства, одним из главных инструментов которой является государственный проект «Цифровая экономика РФ». Цели этой программы амбициозны и направлены на создание полноценной цифровой среды:

• Увеличить доступность интернет-ресурсов.
• Провести связь 5G в крупнейших городах.
• Увеличить долю затрат на развитие цифровой экономики.
• Подготовить квалифицированные кадры для работы в цифровой среде.

Таким образом, цифровизация, развитие цифрового рубля и финансовых технологий являются неотъемлемыми компонентами стратегии развития финансовой системы РФ, направленной на повышение её эффективности, прозрачности, доступности и конкурентоспособности.

Структура и функционирование звеньев финансовой системы РФ

Финансовая система Российской Федерации представляет собой сложный организм, где каждое звено играет свою уникальную роль, но их взаимодействие определяет общую устойчивость и эффективность.

Банковский сектор:
Современное состояние российской финансовой системы характеризуется доминированием банковской модели, где отношение активов банков к ВВП составляет около 90%. Это означает, что именно банковский сектор является основным аккумулятором и перераспределителем финансовых ресурсов в экономике.

Тенденции последних лет свидетельствуют о стабильном развитии банковской отрасли, несмотря на внешние ограничения:

• Объём активов, клиентских средств и ссудного портфеля увеличивается.
• В 2024 году корпоративный кредитный портфель банков вырос на 17,9%, ипотечный — на 13,4%, а объём необеспеченных потребительских кредитов — на 11,2%. Эти цифры показывают, что банки продолжают активно кредитовать как реальный сектор экономики, так и население.
• Две трети банков в России имеют универсальную лицензию, и на их долю приходится более 95% активов сектора, что свидетельствует о высокой концентрации капитала и услуг.

Однако, несмотря на эти успехи, российская банковская система, по мнению ряда экспертов, всё ещё находится на начальном этапе своего развития. Сохраняется доминирование государственных банков, что ограничивает конкуренцию. Также отмечаются слабость пруденциального надзора в некоторых аспектах и недостаточная прозрачность финансовой отчётности, что может создавать системные риски.

Небанковский финансовый сектор и фондовый рынок:
В отличие от банковского сектора, небанковский финансовый сектор России (включающий страховые компании, пенсионные фонды, управляющие компании и др.) находится в состоянии «глубокой депрессии». Фондовый рынок также испытывает серьёзные проблемы с развитием. Это критическая ситуация, поскольку в современном мире именно небанковский сектор и рынок капитала являются основным местом формирования долгосрочных инвестиционных ресурсов.
В нынешнем своём состоянии российский финансовый сектор не способен в полной мере помочь преодолеть инвестиционный застой и вывести экономику страны на траекторию устойчивого роста.

При этом существует огромный нереализованный потенциал: главной ресурсной базой будущего инвестиционного роста могут стать финансовые средства, находящиеся в распоряжении домашних хозяйств, которые, по оценкам, составляют свыше 40 трлн рублей или примерно 50% ВВП страны. Привлечение этих средств на фондовый рынок и в другие долгосрочные инвестиционные инструменты является одной из ключевых задач.

Бюджетная система и финансы предприятий:
Бюджетная система РФ, как уже отмечалось, играет центральную роль в перераспределении финансовых ресурсов. Взаимосвязь с финансами предприятий особенно ярко проявляется через налоговую систему. С 2025 года в структуре доходов бюджетной системы предусмотрены значительные изменения, ориентированные на повышение справедливости и эффективности налогообложения. Новая прогрессивная шкала НДФЛ, повышение налога на прибыль и введение НДС для некоторых категорий предприятий на УСН напрямую повлияют на финансовое положение домашних хозяйств и бизнеса, определяя их инвестиционную активность и возможности развития.

Основные направления развития финансового рынка, обозначенные регуляторами, включают:

• Участие банков в финансировании экономического развития.
• Развитие инструментов долгосрочных сбережений и инвестиций для граждан.
• Развитие рынка капитала как альтернативы банковскому финансированию.

Таким образом, структура финансовой системы РФ характеризуется сильным банковским сектором и относительно слабым небанковским сектором, что создаёт дисбаланс в механизмах финансирования экономики. Дальнейшее развитие требует целенаправленных усилий по диверсификации источников инвестиций и повышению роли рынка капитала.

Приоритетные направления реформирования и модернизации финансовой системы РФ

В условиях постоянных изменений и вызовов, модернизация финансовой системы Российской Федерации должна основываться на императивах устойчивости и эффективности. Правительство и Банк России определили ряд приоритетных стратегических векторов, которые будут формировать ландшафт финансового рынка в ближайшие годы.

Основные стратегические векторы:

1. Усиление роли финансового рынка в финансировании трансформации экономики: Это означает, что финансовый сектор должен стать не просто местом для транзакций, а активным драйвером инвестиций в высокотехнологичные отрасли, инфраструктуру и новые производственные мощности.
2. Защита прав потребителей финансовых услуг и инвесторов, повышение финансовой доступности: Доверие – фундамент любого финансового рынка. Без уверенности в защите своих интересов, граждане и бизнес не будут активно участвовать в финансовых операциях.
3. Цифровизация финансового рынка и развитие платёжной инфраструктуры: Внедрение передовых технологий, таких как цифровой рубль и другие финтех-решения, является ключевым для повышения эффективности и снижения издержек.
4. Развитие системы внешнеторговых платежей и расчётов: В условиях переориентации торговых потоков необходимо создание устойчивой и независимой инфраструктуры для международных расчётов с дружественными странами.
5. Обеспечение финансовой стабильности и независимости финансовой инфраструктуры: Это включает в себя минимизацию рисков, связанных с внешними шоками, и создание условий для бесперебойного функционирования рынка в любых условиях.

Развитие рынка капитала:
Банк России и Правительство РФ будут уделять особое внимание развитию долевого рынка капитала. Это критически важно для диверсификации источников финансирования бизнеса, так как текущая система чрезмерно зависит от банковского кредитования. Для полноценного развития рынка капитала необходимо сформировать как спрос со стороны инвесторов, так и предложение со стороны эмитентов. Это требует проработки вопроса выравнивания мер поддержки, применяемых для кредитования и долевого финансирования, чтобы сделать инвестиции в акции более привлекательными.

Повышение финансовой грамотности и доверия:
Укрепление доверия розничного потребителя и розничного инвестора к финансовому рынку является актуальной целью. Это достигается через усиление защищённости, повышение финансовой грамотности и расширение доступности финансовых услуг. Индекс финансовой грамотности россиян в 2022 году составил 12,79 балла по шкале от 0 до 21, при этом более 70% россиян имели средний или высокий уровень финансовой грамотности в феврале 2024 года. Для дальнейшего улучшения этих показателей утверждена «Стратегия повышения финансовой грамотности и формирования финансовой культуры до 2030 года», которая усиливает вопросы финансовой кибербезопасности. Банк России активно рекомендует банкам распространять материалы о рисках взаимодействия с нелегальными участниками рынка.

Внешнеэкономическая деятельность:
Важным направлением работы является выстраивание внешнеторговых и финансовых отношений со странами-партнёрами. Это предполагает развитие необходимой финансовой инфраструктуры и инструментов, а также адаптацию регулирования для поддержки новых направлений сотрудничества.

Принципы политики:
Политика по развитию финансового рынка основывается на нескольких ключевых принципах:

• Приоритетность стратегического вектора развития над тактическими решениями: Долгосрочное планирование и системные преобразования важнее сиюминутных выгод.
• Проактивный подход к развитию финансового рынка: Учёт ключевых внутренних и внешних трендов и факторов, а не только реагирование на уже возникшие проблемы.
• Обеспечение устойчивости и независимости финансовой инфраструктуры российской экономики: Учитывая геополитические риски, это становится фундаментальным условием суверенитета.
• Обеспечение финансовой стабильности: Бесперебойное функционирование финансового рынка, в том числе в условиях стресса.

Эти направления реформирования и модернизации призваны сделать финансовую систему РФ более устойчивой, эффективной и способной поддерживать долгосрочный экономический рост в условиях новой глобальной реальности.

Заключение

Финансовая система Российской Федерации, оказавшись в эпицентре беспрецедентных геополитических и макроэкономических вызовов, продемонстрировала значительную устойчивость и адаптационную способность в период 2023-2024 годов. Несмотря на снижение инвестиционной привлекательности и влияние санкционного режима, экономика РФ показала рост ВВП и инвестиций, что стало возможным благодаря комплексу оперативных мер государственного регулирования и гибкости финансового сектора.

Ключевыми выводами исследования являются:

1. Высокая адаптивность к внешним шокам: Российская финансовая система успешно справилась с первоначальными последствиями санкций, стабилизировав валютный рынок и обеспечив рекордную прибыльность банковского сектора, хотя и с тенденцией к концентрации активов.
2. Стратегическая переор��ентация: Произошла значительная переориентация внешнеэкономических связей, прежде всего экспорта, на азиатские рынки, что снизило зависимость от западных экономик.
3. Развитие национальных инструментов: Отключение от международных платёжных систем стало мощным стимулом для развития НПС «Мир», демонстрирующей впечатляющий рост на внутреннем рынке, несмотря на проблемы с международной экспансией из-за угрозы вторичных санкций.
4. Активная роль государства: Банк России и Правительство РФ играют ключевую роль в обеспечении финансовой стабильности и стимулировании развития через инструменты денежно-кредитной, бюджетной и налоговой политики. Внедрение нового типа ИИС-3, а также масштабная налоговая реформа и новые национальные проекты с 2025 года свидетельствуют о стратегическом подходе к модернизации.
5. Цифровая трансформация как приоритет: Развитие цифрового рубля, запуск которого в бюджетной сфере запланирован на 2026-2027 годы с целью повышения прозрачности расходов, а также активное внедрение FinTech-решений, являются фундаментальными для повышения эффективности и конкурентоспособности финансовой системы.
6. Структурные дисбалансы: При доминировании банковской модели финансовой системы, небанковский сектор и фондовый рынок остаются в состоянии «глубокой депрессии», что ограничивает возможности для долгосрочных инвестиций и требует целенаправленных усилий по развитию рынка капитала.
7. Приоритеты модернизации: Ключевыми направлениями реформирования являются усиление роли финансового рынка в финансировании экономики, защита прав потребителей, дальнейшая цифровизация, развитие внешнеторговых расчётов и обеспечение финансовой стабильности, опираясь на повышение финансовой грамотности населения.

Таким образом, финансовая система РФ находится в стадии глубокой трансформации, обусловленной необходимостью адаптации к новым геополитическим реалиям и стремлением к суверенному и устойчивому экономическому развитию. Выявленные проблемы и вызовы, такие как структурные дисбалансы и зависимость от сырьевого экспорта, требуют дальнейших системных решений. Однако предпринятые меры и намеченные приоритеты позволяют говорить о формировании новой, более устойчивой и независимой модели функционирования, отвечающей актуальным академическим требованиям и отражающей современное состояние и перспективы развития финансовой системы Российской Федерации.

Список использованной литературы

1. Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31 июля 1998 г. N 145-ФЗ (БК РФ) (с изм. и доп. от 31 декабря 1999 г., 5 августа, 27 декабря 2000 г., 8 августа, 30 декабря 2001 г., 29 мая, 10, 24 июля, 24 декабря 2002 г., 7 июля, 11 ноября, 8, 23 декабря 2003 г., 20 августа, 23, 28, 29 декабря 2004 г., 9 мая, 1 июля, 12 октября, 19, 22, 27 декабря 2005 г., 3 января, 2 февраля, 3 ноября, 4, 19, 30 декабря 2006 г., 20, 26 апреля, 24 июля 2007 г.).
2. Федеральный Закон от 24 июля 2007 г. № 198-ФЗ «О федеральном бюджете на 2008 г. и плановый период 2008-2010 годов».
3. Александров И. М. Бюджетная система Российской Федерации: Учебник. 2-е изд. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2007. 486 с.
4. Куликов Н.И., Чайникова Л.Н., Бабенко Е.Ю. Современная бюджетная система России: Учебное пособие. Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2007. 104 с.
5. Нуреев Р.М. Курс микроэкономики: Учебник для вузов. М.: НОРМА, 2007. 576 с.
6. Финансы: Учебник / под ред. В.В. Ковалева. М.: Проспект, 2007. 640 с.
7. Щербаков В.А., Дементьев Д.В. Бюджетная система Российской Федерации: Учебное пособие. 2-е изд. М.: КноРус, 2009. 256 с.
8. Основные направления развития финансового рынка Российской Федерации на 2026 год и период 2027 и 2028 годов (Проект от 12 сентября 2025 года). URL: https://www.cbr.ru/Content/Document/File/151817/onrfr_2026-2028.pdf.
9. Цифровой рубль. URL: https://www.cbr.ru/fintech/dr/.
10. Основные направления развития финансовых технологий на период 2025–2027 годов (Проект от 13.09.2024). URL: https://www.cbr.ru/Content/Document/File/151818/onrft_2025-2027.pdf.
11. Бюджет для граждан 2023-2025. URL: https://minfin.gov.ru/ru/document/?id_4=138406-byudzhet_dlya_grazhdan_2023-2025.
12. Мешкова Е.И. Современные тренды регулирования финансового рынка // Известия высших учебных заведений. Серия: Экономика, финансы и управление производством.
13. Дубинин С.К. Финансовая система под давлением санкций: логика противостояния // Россия в глобальной политике. 2022. Т. 20, № 5. С. 168-187.
14. Косов М., Решетников С., Платонов А., Чернышева Т. Влияние санкционных ограничений на финансовый и банковский секторы // Исследование Финансового университета при Правительстве РФ и РЭУ им. Плеханова.
15. Кайгулова З.Р. Влияние санкций на финансовый рынок России: Выпускная квалификационная работа. Факультет экономических наук НИУ ВШЭ, 2024.
16. Артеменко Д.А. Цифровые технологии в финансовой сфере: эволюция и основные тренды развития в России и за рубежом // Финансы: теория и практика/Finance: Theory and Practice.
17. Дмитрук Е.В., Мекшенева Ж.В., Голиков Р.Ю. Финтех и его влияние на трансформацию банковской системы: вызовы и перспективы развития // Экономика, предпринимательство и право. 2025. Т. 15, № 5. С. 3395-3408.
18. Навой А.В. Трансформация роли России в мировой финансовой архитектуре в условиях геополитических вызовов // Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации. 2022.
19. Адаптация экономики России в условиях санкций // Вестник Евразийской науки. 2023. Том 15, № 2.
20. Основные направления бюджетной, налоговой и таможенно-тарифной политики на 2023 год и плановый период 2024 и 2025 годов // Garant.ru.
21. Сукиасян А.А. Современное состояние финансовой системы Российской Федерации и проблемы ее развития // Актуальные исследования. 2023. № 11 (141).
22. Международные финансы в новых геополитических условиях: вызовы и возможности для России : материалы научной конференции (Москва, 27 апреля 2023 г.) / под редакцией В. Д. Миловидова, С. Ю. Перцевой ; МГИМО-Университет, 2023.