Пример готовой курсовой работы по предмету: Финансы
Содержание
Содержание
Введение 3
1. Экономическое содержание финансовой устойчивости и источники анализа 4
2. Методика анализа финансовой устойчивости предприятия 6
3. Анализ финансовой устойчивости ООО «Люкс Эйр» в 2005-2006 г.16
4. Рекомендации по совершенствованию финансовой устойчивости ООО «Люкс Эйр» 24
Заключение 27
Список литературы 31
Приложение 132
Введение
Финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в рыночной экономике. Если предприятие финансово устойчиво, платёжеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиции, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров.
Финансовая устойчивость предприятия зависят от результатов производственной, коммерческой и финансовой деятельности и не являются счастливой случайностью. Этот итог грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия. Причём главная цель финансо-вой деятельности сводится к одной стратегической задаче увеличению активов пред-приятия.
Управление финансовой устойчивостью — это постоянный поиск рационального сочетания между собственным капиталом и заёмным, между денежной и неденежной формой собственных средств на покупку сырья и материалов в ущерб обеспечению рабочих мест (при запаздывании заработной платы) или на своевременную выплату зарплаты при неполной загруженности предприятия.
Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях рынка, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятия средств для развития производства, его неплатежеспособности и, в конечном результате, к бан-кротству, а «избыточная» устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая за-траты предприятия излишними запасами и резервами.
В связи с вышеизложенным, необходимо отметить актуальность выбранной темы исследования.
Цель данного исследования оценить финансовую устойчивость предприятия.
Объектом исследования является общество с ограниченной ответственностью «Люкс Эйр». Предмет анализа финансовая устойчивость предприятия.
Для написания работы использовались учебные и периодические материалы по рассматриваемой теме.
1. Экономическое содержание финансовой устойчивости и источники анализа
Залогом выживаемости и основой стабильности организации служит ее финансо-вая устойчивость, то есть такое состояние финансов, которое гарантирует ее постоян-ную платежеспособность и финансовую независимость от внешних заемных источни-ков.
На устойчивость организации оказывают влияние различные факторы:
положение организаций на товарном рынке;
производство дешевой и пользующейся спросом продукции;
степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
наличие платежеспособных дебиторов;
эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.д.
Т. е. финансовая устойчивость — это определенное состояние предприятия гаран-тирующее его постоянную платежеспособность. Предприятие считается платежеспо-собным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вло-жения (ценные бумаги и др.) и дебиторская задолженность покрывают его кратко-срочные обязательства.
Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования.
Рассмотрим далее источники информации анализа финансовой устойчивости и платёжеспособности.
Существует многообразная экономическая информация о деятельности предпри-ятия и множество способов анализа этой деятельности. Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа.
В системе внутрихозяйственного управленческого анализа есть возможность уг-лубления финансового анализа за счет привлечения данных управленческого произ-водственного учета, иными словами, имеется возможность проведения комплексного экономического анализа и оценки эффективности хозяйственной деятельности.
Ведущую роль в информационном обеспечении анализа принадлежит бухгалтер-скому учету и отчетности, где наиболее полно отражаются хозяйтвенные явления, процессы, их результаты. Для анализа финансового состояния предприятия использу-ются следующие бухгалтерские источники информации:
а) бухгалтерский баланс форма № 1;
б) отчет о прибылях и убытках форма № 2.
Для дальнейшего углубленного анализа могут также использоваться отчет о дви-жении капитала (форма № 3), отчет о движении денежных средств (форма № 4), при-ложение к балансу (форма № 5) и управленческая информация.
Наиболее важными для анализа финансового состояния предприятия являются бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках.
Бухгалтерский баланс — это способ обобщенного отражения и экономической группи-ровки, когда имущество организации сгруппировано по составу и функциональной роли (актив) и по источникам образования и целевому назначению (пассив).
Итог актива должен быть обязательно равен итогу пассива, так как в активе и пассиве группируется одно и то же имущество по разным направлениям. Баланс предприятия отражает финансовое по-ложение предприятия на начало и конец отчетного года.
Отчет о финансовых результатах и их использовании содержит сравнение суммы всех доходов предприятия от продажи товаров и услуг с суммой всех расходов, поне-сенных предприятием для поддержания его деятельности за год. Результатом данного сравнения является валовая прибыль или убыток за период.
Как правило, используется годовая финансовая отчетность, которая на многих предприятиях является открытой к публикации. Совместные предприятия, биржи, ин-вестиционные фонды, страховые компании, акционерные общества открытого типа публикуют финансовые отчеты в обязательном порядке по форме, обеспечивающей возможность однозначного их понимания и толкования всеми заинтересованными ли-цами.
Для инвесторов и аналитиков отчет о прибылях и убытках — во многих отношени-ях документ более важный, чем баланс предприятия, поскольку в нем содержится не застывшая, одномоментная, а динамическая информация о том, каких успехов достиг-ло предприятие в течение года и за счет каких укрупненных факторов, каковы мас-штабы его деятельности. Отчет о прибылях и убытках дает представление о тенденци-ях развития предприятия, его финансовых и производственных возможностях не толь-ко в пролом и настоящем, но и в будущем.
Во многих предприятиях для более полноценного анализа используют внутрен-нюю управленческую и оперативную отчетность. В настоящее время существует мно-жество проблем, связанных с информационным обеспечением анализа и управлением предприятие, в частности с недостаточной достоверностью информации. Это вызвано традиционно сложившейся системой учета и неразработанностью методик планирова-ния и нормирования на предприятиях. Традиционная система бухгалтерского учета ориентирована на внешних пользователей информации и является, прежде всего, сис-темой финансового учета. Для решения же задач управления и оперативного анализа необходимо разработать внутреннюю отчетность и развить управленческий учет. При этом выделяют ряд требований, предъявляемой к экономической информации и от-четности, соблюдение которых обеспечивает действительность и эффективность управления:
- объективность отражения экономических явлений и процессов;
- достоверность информации;
- оперативность информации;
- рациональность системы информации;
- возможность накопления информации и ее сохранности.
2. Методика анализа финансовой устойчивости предприятия
Финансовая устойчивость — это определенное состояние счетов предприятия га-рантирующее его постоянную платежеспособность. Предприятие считается платеже-способным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги и др.) и дебиторская задолженность покрывают его кратко-срочные обязательства.
Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования.
После общей характеристики финансового состояния, и его изменения за отчет-ный период следующей его важной задачей анализа финансового состояния является исследование показателей финансовой устойчивости.
В рамках анализа финансовой устойчивости рассчитывается такой показатель , как излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат (определяется как разница между величиной источников средств и величиной запасов по балан-су).
Для анализа прежде всего надо определить размеры источников средств, имею-щихся у предриятия для формирования его запасов и затрат.
С целью характеристики источников средств для формирования запасов и затрат используется ряд специальных показателей:
наличие собственных оборотных средств
ЕС = К + ПД — АВ
общая величина основных источников формирования запасов и затрат
ЕО = ЕС + М
На основании этих показателей рассчитываются показатели обеспеченности запа-сов и затрат источниками их формирования:
1.излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств
+ ЕС = ЕС — 3
2.излишек (+) или недостаток(-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат
+ ЕО = ЕО — 3
По степени финансовой устойчивости предприятия различают четыре типа ситуа-ций
1. Абсолютная устойчивость. Встречающаяся редко и являющая собой крайний тип финансовой устойчивости.
Это ситуация возможна при следующем условии
3
2.Нормальная устойчивость
Гарантирующая платежеспособность предприятия, характеризуется условием:
3 = ЕС/СИОС/+ М
3.Неустойчивое финансовое состояние
Связано с нарушением платежеспособности предприятия, при котором, тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения ис-точников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств. Возни-кает при условии
3 = ЕС/СИОС/ + М + ИО
Где ИО — источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства привлеченные средства, кредиты банка на пополнение оборотных средств и прочие заемные средства).
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на гра-ни банкротства поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные цен-ные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской за-долженности и просроченных ссуд.
Возникает если
3 > ЕС/СИОС/+ М
На основе анализа конкретной финансовой ситуации, в которой находится пред-приятие, могут быть сформулированы и меры по ее улучшению (или сохранению, ес-ли ситуация является удовлетворительной).
Для анализа финансовой устойчивости предприятий большое значение имеют от-носительные показатели — коэффициенты, определяющие состояние основных и обо-ротных средств, степень финансовой независимости.
В современых условиях, когда хозяйственная деятельность может осуществляться не только за счет собственных средств, но и за счет заемных, важна такая ха-рактеристика, как финансовая независимость.
Коэффициент автономии (Ка) рассчитывается как отношение величины источников основных средств (капитала) к итогу (валюте) баланса:
III разд. бал. + строка 640 + строка 650
Ка =Валюта баланса≥ 0,5
И характеризует долю собственных средств в общем объеме ресурсов предпри-ятия, с другой стороны, он характеризует долю активов предприятия, созданную за счет собственных источников. (Нормальное значение показателя Ка > 0,5).
Однако единого критерия для данного показателя не существует. Его нормативный уровень должен рассчитываться для каждого конкретного предприятия и напрямую зависит от скорости оборота средств предприятия; чем выше оборачиваемость средств, тем меньше может быть доля собственного капитала во всем капитале предприятия и, следовательно, тем меньше (при прочих равных условиях) может быть коэффициент ав-тономии.
Противоположен ему коэффициент финансовой зависимости это отношение за-емных средств к валюте баланса.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К з/с) или плечо фи-нансового рычага определяется как отношение заемного капитала к собственному ка-питалу предприятия и показывает, сколько рублей заемных средств привлекает пред-приятие на каждый рубль собственного капитала. Он характеризует финансовую структуру капитала предприятия и финансовый риск-это, с одной стороны, риск кре-дитора (банкира); риск не возврата кредита с процентами. С другой стороны, это риск акционеров: риск потерять прибыль, не получить ожидаемого уровня чистой прибыли на акцию и определенного уровня дивидендов. (нормальное значение показателя К з/с
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами характеризует степень обеспеченности собственных оборотных средств организации, необходимую для финансовой устойчивости —
III разд.бал. + строка 590,640, 650 — Iразд.бал.
Коб.СОС =II разд. бал.≥ 0,1
Он показывает, какая часть оборотных активов сформирована за счет собствен-ных источников. Это первый критериальный показатель утвержденный Федеральной службой по делам о несостоятельности для оценки удовлетворительности структуры баланса при определении несостоятельности (банкротства) предприятия, (нормальное значение показателя Кос > 0.1).
т.е. не менее
10. оборотных активов должно быть соз-дано за счет собственного капитала.
Выдержка из текста
Для анализа ликвидности предприятия активы предприятия в зависимости от ско-рости превращения их в деньги делят на 4 группы:
1. Наиболее ликвидные активы — денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Используя коды строк бухгалтерского баланса (ф.№ 1), можно записать алгоритм расчета этой группы:
А 1 = стр.260 + стр.250
2. Быстро реализуемые активы — дебиторская задолженность и прочие активы:
А 2 = стр.240 + стр.270
3. Медленно реализуемые активы — «Запасы» за исключением строки «Расходы будущих периодов», и дебиторская задолженность >
1. месяцев:
A3 = стр.210 — стр.216 + стр.220 + стр.230
4. Трудно реализуемые активы — статьи I раздела баланса:
А 4 = стр. 190
Обязательства предприятия по степени срочности их оплаты также делятся на четыре группы:
1. Наиболее срочные обязательства — кредиторская задолженность.
П 1 = стр. 620 + стр.630 + стр.660
2. Краткосрочные пассивы — краткосрочные кредиты и займы и прочие кратко-срочные пассивы:
П 2 = стр.610
3. Долгосрочные пассивы — долгосрочные кредиты и займы:
ПЗ = стр.590.
4. Постоянные пассивы — строки III раздела баланса плюс строки 640-650 из V раздела.
В целях сохранения баланса актива и пассива итог этой группы уменьшается на величину строки «Расходы будущих периодов» из II раздела баланса.
П 4 = стр.490 + стр.640+стр.650 — стр.216
Для определения ликвидности сопоставляют группы активов и пассивов. Баланс считается ликвидным пои условии следующих соотношений групп активов и пасси-вов:
А 1 П 1, А 2 П 2, A3 ПЗ, А 4 П 4
Сравнение первой и второй групп активов с первыми двумя группами пассивов показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность предприятия. Сравнение третьей группы активов и пассивов показывает перспектив-ную ликвидность, то есть прогноз платежеспособности.
Ликвидность предприятия определяется также с помощью ряда финансовых ко-эффициентов.
Рис.
2. Схема факторного анализа коэффициента текущей ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) этот коэффициент характеризует способность предприятия погасить свою задолженность имеющимися денежными средствами.
Деньги + Краткосрочные финансовые вложения А 1
Кал = ———————————————————————— = —————
Краткосрочная задолженность П 1 +П 2
И показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время (нормальное ограничение Кал боль-ше или равно от 0,2 до 0,5).
Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности — (Кобщ) характеризует способность предприятия за счет имеющихся оборотных активов покрыть всю кратко-срочную задолженность предприятия (нормальное значение коэффициента больше или = 0,8)
Оборотные активы стр.210 — стр.220 — стр.230
Кобщ = —————————————————————————————
(строки 610 + 620 + 630 + 660)
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) (Ктл) /коэффициент покрытия долгов/ он характеризует способность предприятия покрыть своими оборотными акти-вами краткосрочную кредиторскую задолженность (нормальное значение коэффици-ента 2).
Оборотные активы стр. 220 стр. 230
Ктл = ——————————————————————
(строки 610 + 620 + 630 + 660)
Он показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы. Превышение текущих активов над текущими пассивами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запа-са, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Другими словами, коэффициент покрытия определяет границу безопасности для любого возможного снижения рыночной стоимости текущих активов, вызванными непредвиденными обстоятельствами, способными приостановить или сократить приток денежных средств.
Изменение уровня текущей ликвидности может произойти за счет увеличения или уменьшения суммы по каждой статье текущих активов и текущих пассивов.
Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл) — он характеризует способность пред-приятия оплатить свою краткосрочную задолженность в ближайшее время. Он отлича-ется от Кал тем, что при расчете числитель увеличен на сумму быстрореализуемых ак-тивов (дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение
1. мес. после отчетной даты).
Дебиторская задолженность + Денежные средства А 1 + А 2
Кбл = ——————————————————————— = —————-
Краткосрочная задолженностьП 1+П 2
В данной главе была рассмотрена методика проведения финансового анализа предприятия по четырем основным направлениям это финансовая устойчивость, до-ходность и рентабельность, деловая активность, ликвидность и платежеспособность предприятия. Использовалась методика А.Д. Шеремета, Г.В.Савицкой, Н.Е. Зимина, М.В. Киселева.
Для объективной оценки финансового положения предприятия необходимо от от-дельных учетных данных перейти к определенным ценностным соотношениям основ-ных факторов — финансовым показателям или коэффициентам. Расчет и интерпретация их значений — неотъемлемая часть финансового анализа.
3. Анализ финансовой устойчивости ООО «Люкс Эйр» в 2005-2006 г.
В ООО «Люкс Эйр» сумма запасов на начало года 13812 тыс. руб., на конец го-да 22 968 тыс. руб., источники собственных средств на начало года 238 тыс. руб., на конец года 2891 тыс. руб., сумма кредитов на начало года 653 тыс. руб., на ко-нец года 1511 тыс. руб. Итого рассчитаем пропорции:
На начало года: 13812 ≤ 238 + 653
На конец года: 22968 ≤ 3 280 + 1511
Кроме того, денежные средства и краткосрочная дебиторская задолженность не покрывают кредиторскую задолженность предприятия.
Таким образом, на начало и конец года предприятие не является устойчивым.
Дальнейший расчетный анализ относительных показателей финансовой устойчи-вости представляет собой оценку состава и структуры источников средств организации и их использования. Результатом такого анализа должна стать оценка независимо-сти организации от внешних кредиторов. Чем выше доля заемных средств в общей ве-личине источников, тем выше финансовый риск в работе с данной организацией, тем более неустойчиво ее финансовое положение.
Для анализа финансовой используем следующие данные, содержащиеся в Форме № 1 »Бухгалтерский баланс» и Форма № 2» Отчет о прибылях и убытках» (Приложе-ние 1).
По данным баланса лесозаготовительного предприятия рассчитаем показатели финансовой устойчивости предприятия.
Коэффициент автономии (финансовой независимости)
Ка = 238 : 19005 = 0.012005 г.
Ка = 2891 : 30327 = 0.102006 г.
Вывод: наибольшее значение данный коэффициент имел в 2006г., следовательно, в 2006 г. предприятие было более независимо, чем ранее, т.к. доля собственных средств в составе всех источников в 2006 г. наибольшая. Коэффициент ниже нормы.
Коэффициент финансовой зависимости
Кфз = 0.992005 г.
Кфз = 0.902006 г.
Данный коэффициент характеризует зависимость предприятия от привлеченных средств. Так в 2005 г. на рубль всех средств, вложенных в предприятие, приходилось
9. копеек, в 2006 г.
9. коеек. Таким образом, можно сделать вывод, что ранее пред-приятие было более зависимо от привлеченных средств, чем в 2006 г.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
Кз/с = 0,012005 г.
Кз/с = 0,112006 г.
Вывод: Рассчитанный коэффициент показывает, что в 2005 году зависимость предприятия от внешних инвесторов была меньше, чем в 2006 году, почти в 10 раз.
Динамика соотношения данного показателя положительна, но он также не дотяги-вает до оптимального уровня.
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами
Коа/сос = -0,072005 г.
Коа/сос = 0,062006 г.
Динамика соотношения данного показателя также положительна, но и он также не дотягивает до оптимального уровня.
Коэффициент маневренности собственного капитала
Км = -4,842005 г.
Км = 0,642006 г.
Так как данный коэффициент рассчитывается исходя из величины собственных оборотных средств, то для исследуемого предприятия данный показатель в 2005 г. бу-дет иметь отрицательное значение. Это означает, что все собственные средства предприятия вложены во внеоборотные активы, а оборотные активы полностью приобретались (формировались) за счет привлеченных средств. Однако за год этот коэффициент вырос и превысил нормативный уровень.
Данные следующей таблицы также свидетельствуют об изменении финансовой устойчивости исследуемого предприятия, на конец 2006 г. её можно отнести к неус-тойчиво-нормальной (допустимой).
Список использованной литературы
1.Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ. / В. В. Бочаров. М.: Питер, 2005. 516 с.
2.Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: Учеб-но-практическое пособие. М.: Издательство «Финпресс», 2006 208 с.
3.Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Бухгалтерский учет, 2006. — 208 с.
4.Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятий: Учебное пособие / Н.Е. Зимин. — М.: НКФ «Экмос», 2006. 365 с.
5.Ковалев А.И. Анализ финансового состояния предприятия / А.И. Ковалев, В.П.Привалов. — М.: Центр экономики и маркетинга, 2006. 216 с.
6.Кондраков Н. П. Бухгалтерский учет: Учебное пособие. / Н. П. Кондраков. 5-е изд., перераб. и доп. М.: ИНФРА-М, 2005.- 712 с.
7.Костина Е. И. Экономический управленческий анализ.: Учеб. пособие / Е. И. Кос-тина, О. И. Шалопанова. Петрозаводск: Изд-во ПетрГУ, 2004. 179 с.
8.Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово- экономической дея-тельности предприятия: Учеб. Пособие для вузов/ Под ред. Проф.Н.П. Любушина.- М.: ЮНИТА-ДАНА,2006.-471с.;
9.Прыкин Б.В. Экономический анализ предприятия: Учебник для вузов. М.: ЮНИ-ТИ-ДАНА, 2005. 360 с.
10.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. / Г.В. Савицкая. — Минск: ООО « Новое знание», 2008. 688 с.
11.Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учебное пособие. М.: ЮНИ-ТИ-ДАНА, 2005. 639 с.
12.Финансы: Учебник для ВУЗов / Под ред. проф. Л.А. Дробозиной.- М.: Финансы, ЮНИТИ, 2002г.
13.Финансы: Учебник для вузов / М.В. Романовский, О.В. Врублевская, Б.М. Сабанти и др.: Под.ред. М.В. Романовского. — М.: Изд-во «Перспектива», 2006. 520 с.
14.Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. / А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин. — М.: Инфра-М, 2006. 512 с.
