Этап 1. Формулируем фундамент работы, или Как правильно написать введение

Введение — это не просто формальность, а «дорожная карта» вашего исследования. Оно задает структуру всей работе и демонстрирует научному руководителю, что вы четко понимаете, что и зачем делаете. Многие опытные авторы пишут введение в два этапа: составляют предварительный набросок в самом начале, чтобы зафиксировать план, и вносят финальные правки в самом конце, когда все результаты уже получены.

Качественное введение обязательно включает в себя несколько стандартных элементов. Вот пошаговый разбор каждого из них:

  • Актуальность темы. Здесь нужно объяснить, почему анализ финансового состояния важен именно сейчас. Можно использовать формулировки вроде: «В современных экономических условиях, характеризующихся высокой неопределенностью и конкуренцией, способность предприятия эффективно управлять своими финансами становится ключевым фактором его выживания и развития. Поэтому глубокий анализ финансового состояния является актуальной задачей для любой коммерческой организации».
  • Объект и предмет исследования. Важно четко разделять эти понятия. Объект — это то, что вы изучаете, то есть само предприятие. Например, ОАО «Пластик». Предмет — это конкретный аспект деятельности объекта, который вы анализируете. В нашем случае это финансово-хозяйственная деятельность, а также процессы и явления, формирующие финансовое состояние ОАО «Пластик».
  • Цель работы. Цель должна быть сформулирована как конечный, измеримый и достижимый результат. Например: «Провести комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Пластик» за период 2022–2024 гг. и на его основе разработать конкретные рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия».
  • Задачи исследования. Задачи — это конкретные шаги, которые вы предпримете для достижения поставленной цели. По сути, это и есть будущие параграфы вашей работы. Они должны быть логически выстроены.
  1. Изучить теоретические основы и методику финансового анализа.
  2. Ознакомиться с учредительными документами и организационной структурой ОАО «Пластик».
  3. Провести анализ состава, структуры и динамики имущества предприятия.
  4. Оценить финансовую устойчивость и тип финансовой устойчивости.
  5. Проанализировать платежеспособность и ликвидность баланса.
  6. Дать оценку деловой активности и рентабельности деятельности.
  7. Сделать обобщающие выводы и предложить практические рекомендации.
  • Информационная база. Здесь вы перечисляете источники, на которых строится ваше исследование. Обычно это: бухгалтерская (финансовая) отчетность предприятия за 2-3 года (Бухгалтерский баланс, Отчет о финансовых результатах), уставные документы, а также научная и учебная литература по теме.

После того как мы определили цели и задачи, логично перейти к первому шагу их выполнения — сбору и систематизации теоретической базы, которая станет основой для нашего анализа.

Этап 2. Создаем теоретическую главу, которая станет опорой для практики

Теоретическая глава — это не «вода» и не формальность, которую нужно сдать и забыть. Это ваш фундамент и инструментарий для всей последующей аналитической работы. Качественно написанная первая глава доказывает, что вы владеете терминологией и понимаете методологию, которую собираетесь применять на практике. Без этого ваши расчеты во второй главе будут выглядеть неубедительно.

Стандартная и логичная структура теоретической главы может включать два ключевых параграфа:

Параграф 1.1. Сущность, цели и задачи финансового анализа.
В этой части необходимо раскрыть само понятие финансового анализа, определить его ключевую цель — оценку эффективности использования финансовых ресурсов и выявление резервов для улучшения финансового состояния. Также здесь описывается роль финансового анализа в системе управления предприятием и его значение для различных пользователей: менеджеров, собственников, инвесторов и кредиторов.

Параграф 1.2. Методика и информационное обеспечение анализа.
Здесь вы описываете арсенал методов, который будете использовать. Важно кратко охарактеризовать основные из них:

  • Горизонтальный анализ: сравнение показателей отчетности с данными предыдущих периодов для выявления их динамики (роста или снижения).
  • Вертикальный анализ: определение структуры итоговых финансовых показателей, то есть доли каждой статьи в общем итоге (например, доля запасов в общей сумме активов).
  • Коэффициентный анализ: расчет относительных показателей (коэффициентов), которые позволяют оценить различные аспекты деятельности компании (ликвидность, устойчивость, рентабельность и т.д.).

В этом же параграфе указывается, что основной информационной базой для анализа служат формы официальной бухгалтерской отчетности, в первую очередь — Бухгалтерский баланс и Отчет о финансовых результатах.

При работе с литературой важно не просто копировать чужие мысли, а анализировать их и делать ссылки на источники. Чтобы избежать плагиата, пересказывайте определения своими словами и всегда указывайте, откуда взята та или иная концепция. В конце главы обязательно сделайте связку с практической частью. Например:

«Рассмотренная в данной главе методика анализа финансовых коэффициентов будет применена в аналитической части настоящей работы для комплексной оценки финансового состояния ОАО «Пластик»».

Мы подготовили теоретический инструментарий. Теперь пора применить его на практике и начать «препарировать» финансовую отчетность нашего предприятия, начав с анализа его имущества.

Этап 3. Анализируем имущество предприятия, или Что находится в его активе

Анализ активов — это, по сути, инвентаризация имущества компании. Он отвечает на вопрос: какими ресурсами располагает предприятие для ведения своей деятельности? Источником данных служат I и II разделы Бухгалтерского баланса. Анализ проводится в два шага.

Шаг 1. Горизонтальный анализ активов
Цель этого шага — увидеть динамику имущества. Для этого создается таблица, в которую выписываются данные по всем статьям актива баланса за 2-3 года. Далее рассчитываются абсолютные (в рублях) и относительные (в процентах) отклонения по каждой строке. Интерпретация этих изменений — ключевой момент.

Пример интерпретации: «Рост стоимости внеоборотных активов на 15% за последний год свидетельствует о том, что предприятие инвестирует в расширение своей производственной базы, возможно, закупая новое оборудование. В то же время снижение объема запасов на 10% может говорить как об улучшении их оборачиваемости и эффективности логистики, так и о сокращении объемов производства».

Шаг 2. Вертикальный анализ активов
Этот шаг отвечает на вопрос о структуре имущества. Здесь мы рассчитываем долю (удельный вес) каждой статьи активов в общем итоге — валюте баланса (она принимается за 100%). Это позволяет понять, на чем сосредоточены основные ресурсы компании.

Пример интерпретации: «Анализ структуры активов показал, что на конец отчетного периода основную долю в них занимают основные средства (65%), что является характерной чертой для производственных предприятий. Доля оборотных активов составляет 35%, из которых половина приходится на дебиторскую задолженность, что указывает на необходимость контроля за своевременностью расчетов с покупателями».

Для наглядности результаты горизонтального и вертикального анализа лучше всего представлять не только в таблицах, но и в виде графиков и диаграмм (например, динамика активов по годам и структура активов в виде круговой диаграммы). Для этого идеально подходит MS Excel.

Мы проанализировали, каким имуществом владеет компания. Теперь необходимо разобраться, за счет каких источников — собственных или заемных — это имущество было сформировано.

Этап 4. Разбираемся с источниками финансирования, или Как устроен пассив баланса

Если актив баланса отвечает на вопрос «Что у компании есть?», то пассив отвечает на вопрос «Откуда на это взялись деньги?». Анализ пассивов показывает структуру капитала предприятия и позволяет оценить его зависимость от внешних кредиторов. Процедура анализа здесь зеркальна анализу активов.

Шаг 1. Горизонтальный анализ пассивов
Мы так же создаем таблицу и анализируем динамику каждой статьи пассива баланса за 2-3 года. Особое внимание уделяется изменению размера собственного капитала (раздел III), долгосрочных (раздел IV) и краткосрочных обязательств (раздел V).

Пример интерпретации: «За анализируемый период наблюдается рост доли заемного капитала в структуре пассивов на 12%, что сигнализирует об увеличении финансовых рисков и долговой нагрузки на предприятие. Одновременно с этим положительной тенденцией является увеличение нераспределенной прибыли на 8%, что говорит о росте основного источника самофинансирования деятельности».

Шаг 2. Вертикальный анализ пассивов
Здесь мы оцениваем структуру источников финансирования, рассчитывая долю каждой статьи в валюте баланса. Ключевой аспект — соотношение собственных и заемных средств. Чем выше доля собственного капитала, тем более устойчивым считается предприятие.

В этом же разделе необходимо рассчитать и проанализировать динамику чистых активов. Это величина, которая определяется как разница между всеми активами компании и ее обязательствами (долговыми). По сути, это реальная стоимость имущества компании, свободного от долгов. Снижение чистых активов ниже уровня уставного капитала является тревожным сигналом, указывающим на серьезные финансовые проблемы.

Изучив состав активов и пассивов, мы подготовили базу для расчета ключевых индикаторов здоровья компании. Первым и самым важным из них является финансовая устойчивость.

Этап 5. Оцениваем запас прочности, или Насколько устойчиво финансовое положение компании

Финансовая устойчивость — это, говоря простыми словами, способность компании выживать в долгосрочной перспективе, успешно противостоять экономическим потрясениям и не попадать в критическую зависимость от кредиторов. Это один из важнейших разделов курсовой работы, требующий внимательных расчетов и глубокой интерпретации.

Для оценки используются специальные «диагностические инструменты» — коэффициенты финансовой устойчивости. Вот основные из них:

  • Коэффициент автономии (независимости). Показывает долю собственного капитала в общей сумме источников финансирования. Рассчитывается по формуле: Собственный капитал / Валюта баланса. Рекомендуемое нормативное значение — более 0.5. Чем выше этот показатель, тем более независима компания от заемных средств.
  • Коэффициент финансовой зависимости. По смыслу он обратен коэффициенту автономии и показывает, сколько заемных средств приходится на каждый рубль собственных. Формула: Валюта баланса / Собственный капитал. Рост этого показателя в динамике говорит об усилении зависимости от кредиторов.
  • Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Это один из важнейших индикаторов, показывающий, какая часть оборотных активов (запасы, дебиторская задолженность, деньги) финансируется за счет собственных источников. Формула: (Собственный капитал — Внеоборотные активы) / Оборотные активы. Нормативное значение — более 0.1. Отрицательное значение говорит о том, что все оборотные средства и даже часть основных сформированы за счет долгов, что является признаком крайне неустойчивого положения.

Все рассчитанные коэффициенты сводятся в единую таблицу для анализа их динамики за 2-3 года. На основе этих данных определяется тип финансовой устойчивости компании:

  1. Абсолютная устойчивость: запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами. Встречается редко.
  2. Нормальная устойчивость: запасы покрываются суммой собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов.
  3. Неустойчивое положение: для покрытия запасов привлекаются краткосрочные кредиты.
  4. Кризисное финансовое состояние: компания не имеет достаточно источников даже для покрытия запасов, находится на грани банкротства.

Мы оценили долгосрочную жизнеспособность компании. Теперь нужно проверить ее способность расплачиваться по текущим, краткосрочным счетам. Переходим к анализу ликвидности.

Этап 6. Проверяем платежеспособность, или Хватит ли компании денег на оплату счетов

В этом разделе мы оцениваем способность предприятия вовремя и в полном объеме погашать свои краткосрочные обязательства. Важно различать понятия: платежеспособность — это наличие у компании достаточных денежных средств для расчетов по долгам «здесь и сейчас», а ликвидность — это более широкое понятие, характеризующее способность активов быстро превращаться в деньги. Высокая ликвидность активов является залогом стабильной платежеспособности.

Анализ проводится с помощью коэффициентов ликвидности. Вот три основных:

  • Коэффициент текущей ликвидности (Current Ratio, CR). Главный индикатор платежеспособности. Он показывает, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих (краткосрочных) обязательств. Формула: Оборотные активы / Краткосрочные обязательства. Нормативное значение для большинства отраслей — от 1.5 до 2.5. Значение ниже 1.5 указывает на возможные трудности с оплатой счетов.
  • Коэффициент быстрой ликвидности (Quick Ratio, QR). Похож на предыдущий, но из состава оборотных активов исключаются наименее ликвидная их часть — запасы. Он показывает, сможет ли компания погасить текущие долги, если возникнут трудности с реализацией продукции. Формула: (Оборотные активы — Запасы) / Краткосрочные обязательства. Рекомендуемый норматив — около 1.0.
  • Коэффициент абсолютной ликвидности. Самый жесткий критерий. Показывает, какую часть краткосрочных долгов предприятие может погасить немедленно за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Формула: (Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения) / Краткосрочные обязательства. Норматив — более 0.2.

Дополнительно проводится анализ ликвидности баланса. Это более детальная процедура, при которой все активы группируются по степени их ликвидности (от самых ликвидных к наименее ликвидным), а пассивы — по срочности их погашения. Затем эти группы сопоставляются. Идеальная ситуация — когда поступлений от реализации каждой группы активов хватает для покрытия соответствующей группы обязательств.

Выводы по этому разделу должны быть четкими: «Значение коэффициента текущей ликвидности (1.1) на конец периода находится ниже нормативного диапазона (1.5–2.5), что говорит о высоком риске неплатежеспособности и неспособности компании уверенно рассчитываться по текущим обязательствам за счет оборотных активов».

Мы знаем, устойчива ли компания и может ли она платить по счетам. Но насколько эффективно она использует свои активы для генерации выручки? Это покажет анализ деловой активности.

Этап 7. Измеряем эффективность использования ресурсов, или Как быстро активы превращаются в деньги

Деловая активность, или оборачиваемость, характеризует скорость оборота капитала предприятия. Логика здесь проста: чем быстрее вложенные в деятельность средства (активы) проходят полный цикл и возвращаются в виде выручки, тем эффективнее работает компания и тем меньше ей требуется дополнительного финансирования.

Оценка проводится через расчет показателей оборачиваемости. Ключевые из них:

  • Коэффициент оборачиваемости активов (фондоотдача). Интегральный показатель, который отвечает на вопрос: сколько выручки приносит каждый рубль, вложенный в активы компании? Рассчитывается по формуле: Выручка / Среднегодовая стоимость активов. Чем выше этот коэффициент, тем эффективнее используются ресурсы.
  • Оборачиваемость дебиторской задолженности. Показывает, насколько быстро компания получает оплату от своих клиентов за отгруженную продукцию. Формула: Выручка / Среднегодовая дебиторская задолженность. Рост показателя — положительная тенденция.
  • Оборачиваемость запасов. Демонстрирует, как быстро компания распродает свои складские запасы. Формула: Себестоимость продаж / Среднегодовая стоимость запасов. Ускорение оборачиваемости запасов говорит об эффективности управления складом и востребованности продукции.

Все эти показатели необходимо анализировать в динамике. Ускорение оборачиваемости (рост коэффициентов) — это положительная тенденция, в то время как замедление — негативная, свидетельствующая о снижении эффективности. Для большей наглядности можно рассчитать длительность одного оборота в днях по формуле: 365 / Коэффициент оборачиваемости. Например, если длительность оборота дебиторской задолженности составляет 45 дней, это означает, что в среднем компания ждет оплату от своих клиентов полтора месяца.

При анализе деловой активности важно учитывать отраслевые особенности: для торговых предприятий оборачиваемость всегда будет выше, чем для фондоемких промышленных гигантов.

Эффективное использование активов должно приводить к главному результату любого бизнеса — прибыли. Переходим к финальной части финансовой диагностики: анализу рентабельности.

Этап 8. Оцениваем прибыльность бизнеса, или Насколько рентабельна деятельность компании

Анализ рентабельности — это венец всей аналитической работы. Он дает ответ на главный вопрос собственников и инвесторов: насколько эффективен и прибылен бизнес? Если предыдущие анализы были скорее диагностикой «здоровья», то это — оценка итоговой результативности.

Анализ начинается с изучения Отчета о финансовых результатах (ОФР). Проводится его горизонтальный и вертикальный анализ, чтобы понять динамику и структуру выручки, себестоимости, различных видов прибыли (валовой, от продаж, чистой).

Сами по себе абсолютные суммы прибыли мало что говорят. Миллион прибыли для гигантской корпорации и для маленького ларька — это совершенно разные результаты. Поэтому для оценки эффективности используют относительные показатели — коэффициенты рентабельности. Вот «джентльменский набор», который обязательно должен быть в курсовой работе:

  • Рентабельность продаж (Return on Sales, ROS). Показывает, сколько чистой прибыли содержится в каждом рубле выручки. Формула: Чистая прибыль / Выручка. Снижение этого показателя говорит либо о росте издержек, либо о снижении цен.
  • Рентабельность активов (Return on Assets, ROA). Характеризует эффективность использования всего имущества компании для генерации прибыли. Формула: Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость активов. Это один из ключевых показателей эффективности менеджмента.
  • Рентабельность собственного капитала (Return on Equity, ROE). Пожалуй, самый важный показатель для собственников бизнеса. Он показывает, какую отдачу (прибыль) генерирует каждый рубль, вложенный владельцами в компанию. Формула: Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость собственного капитала.

Для более глубокого анализа можно применить факторную модель Дюпон, которая позволяет разложить рентабельность собственного капитала (ROE) на три составляющих: рентабельность продаж, оборачиваемость активов и финансовый рычаг. Это помогает понять, за счет чего именно изменилась итоговая рентабельность: из-за операционной эффективности, эффективности использования активов или из-за изменения структуры капитала.

Мы провели всесторонний анализ. Теперь у нас есть разрозненные данные об устойчивости, ликвидности, активности и рентабельности. Следующий шаг — собрать все это в единую картину, сделать общие выводы и дать ценные рекомендации.

Этап 9. Собираем все воедино, или Как написать сильное заключение и рекомендации

Заключение — это самая важная часть вашей работы, которую читают наиболее внимательно. Это не простое перечисление того, что вы сделали («был проведен анализ…»), а краткий и мощный синтез ключевых выводов по каждой задаче, которую вы поставили во введении. Именно здесь вы демонстрируете глубину своего понимания проблемы.

Структура заключения должна быть логичной. Сначала — резюме по результатам анализа, затем — выявление проблем, и наконец — разработка путей их решения.

Пример резюме: «Проведенный комплексный анализ показал, что финансовое состояние ОАО «Пластик» на конец анализируемого периода характеризуется как неустойчивое. Это подтверждается низкими значениями коэффициента автономии (0.35 при норме >0.5) и отрицательной величиной коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, что свидетельствует о полной зависимости предприятия от заемных источников финансирования оборотных активов».

На основе таких выводов формулируются ключевые проблемы: высокая закредитованность, низкая платежеспособность, падение рентабельности продаж, замедление оборачиваемости дебиторской задолженности.

После диагностики проблем наступает самый творческий и ценный этап — разработка рекомендаций. Они ни в коем случае не должны быть абстрактными. Каждая рекомендация должна быть:

  • Конкретной. Не «улучшить финансовое состояние», а «снизить период оборота дебиторской задолженности с 60 до 45 дней за счет внедрения системы скидок в размере 3% за предоплату и ужесточения кредитной политики для новых клиентов».
  • Реалистичной. Не предлагайте убыточному заводу немедленно построить новый цех на Марсе. Рекомендации должны быть выполнимы для конкретного предприятия.
  • Аргументированной. Каждая рекомендация должна логически вытекать из выявленной в ходе анализа проблемы. Должна быть четкая связка «проблема → рекомендация».

Работа практически готова. Осталось навести финальный лоск и оформить все по требованиям, чтобы получить максимальный балл.

Этап 10. Финальные штрихи, или Как оформить работу и приложения

Даже гениальный анализ можно испортить небрежным оформлением. Потеря баллов из-за формальных ошибок — самая частая и обидная проблема. Чтобы этого избежать, пройдитесь по финальному чек-листу.

Список литературы. Это лицо вашей теоретической подготовки. Он должен быть оформлен строго по ГОСТу. Внимательно проверьте каждый источник: правильный ли порядок указания автора, названия, издательства, года и количества страниц. Дайте примеры оформления для разных типов источников: книг, научных статей, электронных ресурсов.

Приложения. Не загромождайте основной текст работы громоздкими таблицами и документами. В приложения выносится все вспомогательные материалы:

  • Формы бухгалтерской отчетности (Баланс, ОФР) за все анализируемые годы.
  • Объемные аналитические таблицы с промежуточными расчетами.
  • Дополнительные графики и диаграммы, которые иллюстрируют, но не являются центральными для ваших выводов.

В тексте работы обязательно должны быть ссылки на соответствующие приложения, например: «Финансовые результаты деятельности ОАО «Пластик» за 2022-2024 гг. представлены в Приложении А».

Финальная вычитка. Прочитайте работу на свежую голову. Проверьте сквозную нумерацию страниц, таблиц, рисунков и формул. Убедитесь, что выводы, сделанные в заключении, точно соответствуют задачам, поставленным во введении. И, конечно, проверьте текст на орфографические и пунктуационные ошибки.

На протяжении всей аналитической части активно используйте MS Excel. Этот инструмент не только многократно упрощает и ускоряет все расчеты (особенно при пересчете данных), но и позволяет строить наглядные и профессионально выглядящие диаграммы и графики, которые значительно повышают качество и ценность вашей курсовой работы.

Список использованной литературы

  1. Абрютина М.С., Грачёв А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно–практическое пособие – 2 изд., исправ. М.: Издательство ”Дело” и ”Сервис”, 2000 – 256с.
  2. Бариленко В.И. Анализ хозяйственной деятельности / Бариленко В.И. – Омега-Л, 2009 г. – 414 с.
  3. Баканов М.И. Экономический анализ деятельности предприятия [Текст] : учеб. пособие / под ред. М. И. Баканова . — М. : Финансы и статистика, 2007. — 400 с.
  4. Басовский Л.Е., Басовская Е.Н., Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие, — М.: ИНФРА – М, 2009. – 366 с.
  5. Белова, В. Способы экономии страховых взносов, которые будут актуальны в 2010 году / В. Белова; коммент. А. Гвоздицкой // Главбух, 2010. — N 3. — С. 82-88.
  6. Любушин Н.П., Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. – 2-е изд., перераб. и дополненное. – М.: ЮНИТИ ДАНА, 2006. – 448 с.
  7. Налоговый кодекс Российской Федерации часть первая от 31 июля 1998 г. N 146-ФЗ и часть вторая от 5 августа 2000 г. N 117-ФЗ (с изменениями от 21 апреля 2011 г.): http://base.garant.ru
  8. Позднякова, В.Я. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий: Учебник/ Под редакцией профессора В.Я. Позднякова. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 617 с.
  9. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.:. ИНФРА – М, 2009. – 345 с.
  10. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организа¬ций. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2008. — 208 с.

Похожие записи