Финансы и финансовые институты: комплексный анализ сущности, структуры и современных вызовов в России и мире

На протяжении последних десятилетий, особенно после глобального финансового кризиса 2008 года и последующих геополитических трансформаций, роль финансов и финансовых институтов в мировой и национальной экономике оказалась под пристальным вниманием. Федеральный бюджет на 2024 год, где расходы на социальную политику составляют 16% от всего бюджета, а на обеспечение деятельности государственных учреждений, связанных с образованием, в 2025 году может быть направлено 756,9 млрд рублей, наглядно демонстрирует, сколь значительны потоки денежных средств, перераспределяемых через государственные финансовые механизмы. Эти цифры не просто отражают статьи расходов; они являются зримым проявлением распределительной и стимулирующей функций финансов, направленных на поддержание социальной стабильности и развитие человеческого капитала, что, в конечном итоге, способствует формированию устойчивого будущего страны.

Настоящая курсовая работа ставит своей целью проведение глубокого исследования темы «Финансы и финансовые институты», ориентированного на всесторонний анализ концепций, структуры и функционирования финансовых систем в России и за рубежом с учетом современных тенденций и вызовов. Актуальность темы для современного экономического развития и академического сообщества не вызывает сомнений, поскольку понимание механизмов формирования, распределения и использования денежных фондов является краеугольным камнем для любого специалиста в области экономики и финансов, позволяя им принимать обоснованные решения и прогнозировать будущие изменения.

Цели исследования:

• Определить сущность финансов и раскрыть их многофункциональную природу.
• Проанализировать исторические этапы становления и эволюции финансовых систем.
• Исследовать структуру и элементы современной финансовой системы, как на национальном, так и на глобальном уровнях.
• Обосновать роль и механизмы функционирования отдельных звеньев финансовой системы Российской Федерации, включая государственный бюджет, внебюджетные фонды, налоговую систему и государственный кредит.
• Охарактеризовать финансы хозяйствующих субъектов и их взаимосвязь с макроэкономическими показателями.
• Выявить ключевые вызовы и тенденции развития мировой финансовой системы в условиях глобализации, цифровизации и геополитических изменений.

Задачи исследования:

1. Определить основные концепции финансов и финансовой системы.
2. Детально рассмотреть распределительную, контрольную, стимулирующую, регулирующую и стабилизирующую функции финансов с примерами их реализации.
3. Провести исторический анализ развития финансовых систем, начиная с неразвитых форм до многозвенных современных структур.
4. Изучить состав и взаимодействие централизованных и децентрализованных звеньев финансовой системы.
5. Рассмотреть конкретные примеры финансовых инструментов и институтов в контексте РФ.
6. Проанализировать влияние глобализации на мировую финансовую систему и выделить основные вызовы, включая последствия санкционной политики.

Методы исследования: В работе будут использованы общенаучные методы (анализ, синтез, индукция, дедукция, систематизация) и специфические экономические методы (сравнительный анализ, статистический анализ, факторный анализ, метод цепных подстановок для оценки влияния факторов). Применение метода цепных подстановок позволит, например, последовательно оценить влияние изменения отдельных факторов на результативный показатель, изолируя воздействие каждого из них, что дает глубокое понимание причинно-следственных связей.

Используемые источники: Основой для исследования послужат научные статьи из рецензируемых экономических и финансовых журналов («Вопросы экономики», «Финансы и кредит», «Journal of Finance»), монографии и учебники ведущих российских и зарубежных университетов, официальные доклады Центрального Банка РФ, Министерства финансов РФ, Росстата, а также публикации международных финансовых организаций (Всемирный банк, МВФ) и законодательные акты Российской Федерации.

Теоретические основы финансов и финансовой системы

Сущность и содержание финансов

Финансы — это не просто совокупность денежных средств, а сложный комплекс экономических отношений, возникающих в процессе формирования, распределения и использования фондов денежных средств. Эти фонды могут быть централизованными (на уровне государства) и децентрализованными (на уровне компаний и физических лиц). Таким образом, финансы выступают как кровеносная система экономики, обеспечивающая непрерывное движение денежных потоков, необходимых для воспроизводственного процесса.

Представьте себе, что экономика — это живой организм. В этой аналогии деньги — это кровь, циркулирующая по телу, а финансы — это вся система кровообращения: артерии, вены, капилляры, а также сердце, которое качает кровь. Они обеспечивают не только жизнедеятельность, но и развитие организма. Компании получают деньги от операционной деятельности, физические лица — в виде доходов, а государство — через налоги и сборы. Все эти потоки взаимосвязаны и образуют единую систему, цель которой — оптимальное распределение ресурсов для удовлетворения потребностей общества и обеспечения экономического роста. Отклонение от оптимальных показателей в любом из этих звеньев может привести к системным сбоям, таким как инфляция, дефицит бюджета или стагнация производства, что наглядно показывает, насколько критично их сбалансированное функционирование.

Функции финансов: многомерный анализ

Сущность финансов наиболее полно раскрывается через их функции, которые представляют собой основные направления их воздействия на экономические процессы. Помимо традиционных распределительной и контрольной, современные финансовые системы демонстрируют также стимулирующую, регулирующую и стабилизирующую функции.

Распределительная функция

Эта функция является одной из фундаментальных и заключается в перераспределении валового внутреннего продукта (ВВП) и национального дохода между различными секторами экономики, регионами, социальными группами и уровнями власти. Она реализуется через сложный механизм, включающий:

• Налогообложение: Основной канал формирования централизованных денежных фондов государства. Налоги позволяют изымать часть доходов хозяйствующих субъектов и населения для финансирования общественных нужд.
• Бюджетное финансирование: Направление государственных средств на поддержку определенных отраслей, социальных программ, развитие инфраструктуры.
• Межтерриториальное, межотраслевое, внутриотраслевое и внутрихозяйственное распределение: Перераспределение средств между регионами (например, через дотации и субсидии), между отраслями (инвестиции в приоритетные секторы) и внутри самих предприятий.

Инструментарий распределительной функции включает в себя:

• Бюджет: Основной финансовый план государства, через который происходит львиная доля перераспределения.
• Внебюджетные фонды: Целевые фонды, формируемые за счет обязательных отчислений (например, пенсионные фонды, фонды обязательного медицинского страхования).
• Финансовый рынок: Механизм перераспределения инвестиционных ресурсов между экономическими агентами через операции с ценными бумагами.
• Страхование: Перераспределение рисков и формирование страховых фондов для компенсации убытков.

Например, в федеральном бюджете РФ на 2024 год расходы на социальную политику составляют значительные 16% от всего бюджета. Это демонстрирует активное использование распределительной функции для поддержки населения, включая такие программы, как материнский капитал, на который в 2025 году может быть направлено 537,5 млрд рублей. Более 70% всех финансовых источников, направляемых на социальную инфраструктуру (образование, здравоохранение, культура), составляют бюджетные ассигнования, что подчеркивает решающую роль государства в этой сфере. Это также означает, что без целенаправленного государственного перераспределения невозможно достичь необходимого уровня социальной справедливости и обеспечить равный доступ к базовым благам для всех граждан.

Контрольная функция

Контрольная функция финансов проявляется в возможности мониторинга и оценки эффективности работы предприятий, отраслей, регионов и экономики в целом. Она позволяет делать выводы об успешности использования ресурсов и достижении поставленных целей.

Инструментами контрольной функции являются:

• Финансовая информация: Данные, содержащиеся в бухгалтерской, статистической и оперативной отчетности.
• Финансовые показатели: Коэффициенты рентабельности, ликвидности, оборачиваемости, которые позволяют анализировать финансовое состояние субъектов.
• Финансовый контроль: Осуществляется посредством аудита, внутреннего финансового контроля и учета, помогая выявлять несоответствия, неэффективное использование ресурсов и предотвращать злоупотребления. Например, ежегодные аудиторские проверки крупных компаний и государственных учреждений являются частью реализации этой функции, обеспечивая прозрачность и подотчетность.

Стимулирующая функция

Финансы обладают мощным потенциалом для стимулирования экономических процессов, поддерживая инновационные проекты, стратегически важные структуры и производственные отрасли. Эта функция направлена на создание благоприятных условий для развития, поощрение определенных видов деятельности и изменение экономического поведения субъектов.

Стимулирующая функция реализуется государством через:

• Налоговую систему: Повышение или понижение налоговых ставок, предоставление налоговых льгот для инновационных компаний или предприятий, работающих в приоритетных регионах. Например, снижение налога на прибыль для компаний, инвестирующих в научно-исследовательские разработки, или предоставление налоговых каникул для стартапов.
• Экспортно-импортные пошлины и тарифы: Использование таможенных барьеров для защиты отечественных производителей или стимулирования экспорта.
• Государственные программы и субсидии: Прямая финансовая поддержка определенных секторов экономики, например, сельского хозяйства, высокотехнологичных производств или проектов по импортозамещению.

Например, субсидии на развитие малого и среднего предпринимательства или льготные кредиты для предприятий, внедряющих «зеленые» технологии, являются яркими проявлениями стимулирующей функции финансов. Разве не очевидно, что без такого рода адресной поддержки многие прорывные инициативы просто не смогут реализоваться, оставляя экономику без столь необходимых двигателей роста?

Регулирующая и стабилизирующая функции

Эти функции тесно связаны и направлены на поддержание макроэкономической стабильности, сглаживание циклических колебаний и обеспечение устойчивого экономического роста.

• Регулирующая функция позволяет государству влиять на структуру экономики, направляя финансовые потоки в определенные сферы. Например, изменение процентных ставок Центральным банком влияет на доступность кредитов, тем самым регулируя инвестиционную активность.
• Стабилизирующая функция заключается в смягчении последствий экономических шоков, таких как инфляция или кризисы. Создание стабилизационных фондов, проведение антикризисных программ, управление государственным долгом — все это примеры реализации стабилизирующей функции.

Таким образом, финансы не просто пассивно отражают экономические процессы, но активно участвуют в их формировании, распределении и регулировании, выступая мощным инструментом государственной политики и обеспечения благосостояния общества. Это означает, что любое изменение в финансовой политике оказывает прямое и часто немедленное воздействие на экономическую реальность, формируя среду для бизнеса и граждан.

Эволюция и структура финансовой системы

Исторические этапы формирования финансовых систем

Финансы, как категория, не возникли одномоментно, а прошли сложный путь эволюционного развития, тесно связанный с эволюцией государственности и экономических отношений. Этот путь можно условно разделить на несколько ключевых этапов, каждый из которых привносил новые черты в формирование финансовой системы.

Неразвитая форма финансов

Первый, «неразвитый» этап охватывает период от возникновения первых государств, таких как Римская империя, до середины XX века. Финансовые системы того времени были относительно примитивны и характеризовались рядом особенностей:

• Непроизводственный характер: Основная масса денежных средств расходовалась преимущественно на военные цели, содержание армии, двора правителя и административного аппарата. Финансы мало влияли на производственную сферу и экономическое развитие в целом. Например, до 2/3 бюджета могли направляться на военные нужды, что крайне ограничивало возможности для инвестиций в инфраструктуру или социальное развитие.
• Узость финансовой системы: Она состояла преимущественно из одного бюджетного звена — государственной казны. Функционал финансовых отношений был ограничен сбором дани, оброка, налогов в натуральной или денежной форме с населения и захваченных в войнах ценностей.
• Доминирование натуральных повинностей: В ранних государствах наряду с денежными сборами широко применялись натуральные повинности (трудовая повинность, поставки продовольствия), что также снижало роль денежных финансов в экономике.

Этот период демонстрирует, что финансы изначально были инструментом поддержания государственной власти и ее военных амбиций, а не механизмом целенаправленного экономического развития. Современный этап значительно отличается, предлагая гораздо более сложную картину.

Современный этап: многозвенность и активное воздействие на экономику

Переход к современному этапу начался с XVI–XVII веков, когда стали появляться такие элементы, как государственная казна, бюджет и кредит. Однако по-настоящему многозвенный характер и активное воздействие на экономику финансовые системы приобрели в XX веке.

Ключевые факторы и этапы развития:

• Усиление роли государства в XX веке: Если в начале XX века государство перераспределяло через финансовую систему лишь 9-18% национального дохода, то к настоящему времени этот показатель во многих странах достигает 30-70%. Это кардинальное изменение стало результатом нескольких факторов:
  • Великая депрессия 1929-1933 годов: Этот кризис показал неспособность нерегулируемой рыночной экономики самостоятельно справляться с масштабными экономическими потрясениями и социальными проблемами, что привело к необходимости активного вмешательства государства.
  • Идеи Джона Мейнарда Кейнса: Его теория обосновала необходимость государственного регулирования экономики через фискальную и монетарную политику для поддержания полной занятости и стимулирования совокупного спроса. Кейнсианство стало теоретической основой для расширения функций государства.
  • Рост социальных обязательств: После Второй мировой войны государства стали брать на себя все больше обязательств по социальному обеспечению, здравоохранению, образованию, что требовало значительных финансовых ресурсов и, соответственно, увеличения государственного перераспределения.
• Развитие многозвенности (с 50-х годов XX века): В этот период активно развивались:
  • Местные финансы: Усиление финансовой автономии и роли местных бюджетов в удовлетворении региональных потребностей.
  • Финансы государственных предприятий и частных корпораций: Формирование сложных систем корпоративных финансов, управление капиталом и инвестициями.
  • Внебюджетные целевые фонды: Появление специализированных фондов для решения конкретных задач (например, пенсионные, социальные, природоохранные).

Таким образом, эволюция финансовых систем отражает переход от простых казначейских операций к сложным, многоуровневым структурам, которые являются одним из главных инструментов управления экономикой и обществом в целом. Подобная трансформация неизбежно ведет к формированию более гибких и адаптируемых финансовых механизмов, что является залогом устойчивого развития в постоянно меняющемся мире.

Понятие, сферы и звенья финансовой системы

Финансовая система — это не просто набор финансовых инструментов и институтов, а сложная, динамичная структура, обеспечивающая движение денежных потоков в экономике. Она представляет собой форму организации денежных отношений между всеми субъектами воспроизводственного процесса (государством, муниципальными образованиями, организациями, домохозяйствами) по распределению и перераспределению совокупного общественного продукта. По своей сути, это совокупность финансовых отношений, в ходе которых формируются и используются денежные доходы, поступления и накопления, а также совокупность взаимосвязанных сфер и звеньев финансовых отношений и финансовых институтов, которые обеспечивают их реализацию.

Сферы финансовой системы

Традиционно финансовая система подразделяется на две крупные взаимосвязанные сферы:

1. Финансы хозяйствующих субъектов (децентрализованные финансы): Охватывают денежные отношения, возникающие на уровне отдельных предприятий, организаций, домашних хозяйств и индивидуальных предпринимателей. Они связаны с формированием и использованием финансовых ресурсов для обеспечения их текущей деятельности, инвестиций и потребления.
2. Общегосударственные (централизованные) финансы: Включают денежные фонды, находящиеся в распоряжении государства и муниципальных образований, используемые для обеспечения общественного воспроизводства и удовлетворения потребностей общества. К ним относятся государственный бюджет и внебюджетные фонды.

Кроме того, финансовый рынок часто рассматривается как самостоятельная, третья сфера финансовых отношений, поскольку он выступает посредником между децентрализованными и централизованными финансами, обеспечивая мобилизацию и перераспределение капитала.

Звенья финансовой системы

Каждая из сфер финансовой системы состоит из конкретных звеньев, которые представляют собой более детализированные элементы:

• Государственный бюджет: Является центральным звеном общегосударственных финансов и включает федеральный бюджет, бюджеты субъектов Федерации и бюджеты органов местного самоуправления. Это основной финансовый план страны, через который перераспределяются доходы и финансируются государственные расходы.
• Внебюджетные фонды: Это специализированные фонды, создаваемые государством для финансирования конкретных социальных или экономических программ. Они формируются за счет целевых отчислений и используются строго по назначению. Примеры включают Фонд пенсионного и социального страхования Российской Федерации (СФР) и Федеральный фонд обязательного медицинского страхования (ФОМС).
• Кредиты: Это звено охватывает отношения, связанные с движением заемных средств. Оно подразделяется на несколько видов:
  • Банковский кредит: Предоставляется банками (коммерческими, инвестиционными, сберегательными, ипотечными) физическим лицам и юридическим субъектам.
  • Государственный кредит: Привлечение средств государством через выпуск государственных ценных бумаг (например, государственные краткосрочные облигации (ГКО), облигации федерального займа (ОФЗ), облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ)) или получение займов.
  • Муниципальный кредит: Займы, привлекаемые органами местного самоуправления.
  • Кредитная система в целом также включает парабанковские учреждения: ломбарды, страховые и инвестиционные компании, лизинговые, факторинговые фирмы, негосударственные пенсионные фонды, которые выполняют специфические финансовые функции, не являющиеся прямым банковским кредитованием.
• Фонды страхования: Формируются за счет страховых взносов и предназначены для возмещения ущерба или выплаты компенсаций при наступлении страховых случаев, а также для предупреждения таковых. Они могут быть государственными или частными и подразделяются по видам страхования: социальное, имущественное, личное, страхование ответственности, страхование предпринимательских рисков.
• Финансы коммерческих и некоммерческих предприятий и организаций: Эта категория включает все денежные средства и финансовые отношения, возникающие в деятельности юридических лиц различной организационно-правовой формы. Они являются основой для создания ВВП и формирования налоговой базы.

Такая многоуровневая и взаимосвязанная структура позволяет финансовой системе эффективно выполнять свои функции, обеспечивая стабильность и развитие национальной экономики. Именно взаимосвязанность всех этих элементов определяет ее устойчивость и способность адаптироваться к изменяющимся условиям.

Ключевые компоненты финансовой системы

Помимо рассмотренных сфер и звеньев, финансовая система как целое включает ряд фундаментальных компонентов, без которых ее функционирование было бы невозможным:

1. Финансовые рынки: Это место, где происходит торговля различными финансовыми активами — облигациями, акциями, валютой, деривативами. Финансовые рынки обеспечивают мобилизацию капитала от инвесторов к заемщикам, формируя цену денег и капитала. Они подразделяются на денежные рынки (краткосрочные инструменты) и рынки капитала (долгосрочные инструменты, такие как фондовый рынок).
2. Финансовые инструменты: Это контракты, которые дают право на получение денежных потоков или других финансовых активов. Примеры включают акции, облигации, векселя, деривативы (опционы, фьючерсы, свопы). Каждый инструмент имеет свои характеристики по доходности, риску и ликвидности, что позволяет инвесторам и заемщикам эффективно управлять своими финансовыми потребностями.
3. Финансовые учреждения: Это организации, которые предоставляют финансовые услуги и выступают посредниками на финансовых рынках. К ним относятся:
   • Банки: Коммерческие, инвестиционные, ипотечные, сберегательные — они привлекают депозиты и выдают кредиты, осуществляют платежи.
   • Страховые компании: Предоставляют услуги по страхованию рисков.
   • Инвестиционные фонды: Аккумулируют средства множества инвесторов для коллективных инвестиций в различные активы.
   • Негосударственные пенсионные фонды: Занимаются управлением пенсионными накоплениями.
4. Финансовые услуги: Это широкий спектр услуг, предоставляемых финансовыми учреждениями, включая кредитование, страхование, управление активами, брокерские услуги, консалтинг, платежные системы. Эти услуги облегчают проведение финансовых операций и способствуют эффективному функционированию экономики.
5. Финансовая инфраструктура: Хотя иногда рассматривается как часть финансовых рынков или учреждений, некоторые исследователи выделяют ее как отдельный, критически важный элемент. Финансовая инфраструктура включает в себя системы расчетов и платежей, депозитарии, клиринговые палаты, регулятивные и надзорные органы, а также законодательную базу, которая обеспечивает прозрачность, безопасность и эффективность финансовых операций. Без надежной инфраструктуры, например, системы SWIFT для международных платежей (как показали события 2022 года с отключением российских банков), или централизованного депозитария для ценных бумаг, финансовая система не сможет функционировать эффективно и безопасно.

Все эти компоненты тесно взаимосвязаны и образуют сложный, но гармоничный механизм, обеспечивающий циркуляцию капитала и ресурсов в экономике.

Национальная финансовая система Российской Федерации

Структура финансовой системы РФ

Финансовая система Российской Федерации представляет собой сложный и многоуровневый механизм, предназначенный для планомерного образования, распределения и использования денежных фондов государства, организаций и населения. Её структура закреплена законодательно и эволюционирует в соответствии с экономическими и геополитическими реалиями.

Ключевыми элементами структуры финансовой системы РФ являются:

• Бюджетная система: Основа централизованных финансов государства, включающая федеральный бюджет, бюджеты субъектов Федерации (например, бюджет Московской области или Республики Татарстан) и бюджеты органов местного самоуправления (бюджеты городов, районов).
• Государственные внебюджетные фонды: Специализированные фонды, создаваемые для финансирования конкретных социальных программ и услуг.

Федеральный бюджет: функции и механизмы

Центральным звеном национальной финансовой системы безусловно является государственный бюджет. Это не просто смета доходов и расходов, а основной финансовый план страны, утверждаемый Федеральным законом. Он выступает главным инструментом перераспределения доходов между всеми субъектами экономики.

Функции федерального бюджета в РФ:

• Перераспределительная функция: Через бюджет происходит перераспределение национального дохода и ВВП между отраслями, регионами и социальными группами. Например, дотации регионам, трансферты населению, финансирование крупных инфраструктурных проектов.
• Стимулирующая функция: Бюджетные средства могут направляться на поддержку инноваций, стратегически важных отраслей (например, оборонно-промышленного комплекса, сельского хозяйства), развитие малого и среднего бизнеса через субсидии и гранты.
• Регулирующая функция: Посредством изменения статей доходов и расходов государство может влиять на макроэкономические процессы, сглаживать экономические циклы, регулировать инфляцию и занятость.
• Контрольная функция: Бюджет позволяет отслеживать эффективность использования государственных средств, контролировать доходы и расходы всех государственных структур и программ.

Государственные внебюджетные фонды

Эти фонды представляют собой средства правительства и местных органов власти, предназначенные для финансирования расходов, которые не включены напрямую в бюджет, но имеют важное социальное или экономическое значение.

В Российской Федерации к государственным внебюджетным фондам относятся:

• Фонд пенсионного и социального страхования Российской Федерации (СФР): Образован в 2023 году путем слияния Пенсионного фонда РФ и Фонда социального страхования РФ. Формируется за счет обязательных страховых взносов работодателей и индивидуальных предпринимателей. Используется для выплаты пенсий, пособий по временной нетрудоспособности, по беременности и родам, единовременных пособий при рождении ребенка, а также для финансирования санаторно-курортного лечения.
• Федеральный фонд обязательного медицинского страхования (ФОМС): Формируется за счет страховых взносов, поступающих от работодателей и населения. Средства ФОМС направляются на финансирование программы обязательного медицинского страхования, обеспечивая гражданам доступ к бесплатной медицинской помощи.

Механизмы формирования и использования этих фондов строго регламентированы законодательством, что обеспечивает их целевой характер и социальную направленность. Именно благодаря целевому характеру этих фондов достигается адресная поддержка наиболее уязвимых слоев населения и обеспечивается доступность социально значимых услуг.

Налоговая система и государственный кредит

Налоговая система и государственный кредит являются двумя мощными инструментами, через которые государство формирует свои финансовые ресурсы и управляет экономикой.

Налоги в РФ

Налоги — это обязательные, индивидуально безвозмездные платежи, взимаемые с организаций и физических лиц в целях финансового обеспечения деятельности государства и (или) муниципальных образований. В России налоговая система многоуровневая и включает федеральные, региональные и местные налоги.

Функции налогов:

• Фискальная (финансовая): Главная функция, заключающаяся в формировании доходов бюджета для финансирования государственных расходов.
• Распределительная (социальная): Перераспределение доходов между различными слоями населения и регионами для сглаживания социального неравенства и поддержки нуждающихся.
• Стимулирующая (регулирующая): Влияние на экономическое поведение хозяйствующих субъектов через налоговые льготы, снижение или повышение ставок для стимулирования инвестиций, инноваций или, наоборот, сдерживания нежелательных видов деятельности.
• Контрольная: Возможность отслеживать финансовые потоки, доходы и расходы экономических агентов.

Виды налогов в Российской Федерации:

• Федеральные налоги:
  • Налог на добавленную стоимость (НДС)
  • Акцизы
  • Налог на доходы физических лиц (НДФЛ)
  • Налог на прибыль организаций
  • Налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ)
  • Водный налог
  • Государственная пошлина
• Региональные налоги:
  • Налог на имущество организаций
  • Транспортный налог
  • Налог на игорный бизнес
• Местные налоги:
  • Земельный налог
  • Налог на имущество физических лиц
  • Торговый сбор

Данная классификация закреплена в Налоговом кодексе РФ и позволяет эффективно администрировать налоговые поступления на всех уровнях бюджетной системы.

Государственный кредит

Государственный кредит — это совокупность денежных отношений, возникающих между государством и юридическими (физическими) лицами по поводу формирования и использования централизованных денежных фондов. Он служит важным инструментом для привлечения средств в бюджет или для их выделения на возвратной основе.

Роль государственного кредита:

• Финансирование дефицита бюджета: Государство может занимать средства на внутреннем или внешнем рынках для покрытия разницы между расходами и доходами бюджета.
• Финансирование крупных инфраструктурных проектов: Привлечение капитала для строительства дорог, мостов, энергетических объектов и других стратегически важных проектов.
• Оказание финансовой поддержки регионам: Предоставление бюджетных кредитов субъектам РФ для решения их финансовых проблем.

Управление государственным кредитом в РФ осуществляют Министерство финансов и Центральный банк. Инструментами государственного кредита являются:

• Выпуск государственных ценных бумаг: Наиболее распространенный способ. К ним относятся облигации федерального займа (ОФЗ), которые могут быть размещены среди населения, банков и других инвесторов. Исторически также выпускались государственные краткосрочные облигации (ГКО) и облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ).
• Привлечение банковских кредитов: Государство может получать займы у коммерческих банков.
• Предоставление бюджетных кредитов: Государство само выступает кредитором, предоставляя средства регионам или отдельным предприятиям на возвратной основе.

Финансовая политика государства

Финансовая политика государства — это совокупность мер и действий, направленных на регулирование финансовых отношений в стране. Она включает две основные составляющие:

• Налоговая политика (фискальная): Регулирование налоговых ставок, льгот, видов налогов для достижения макроэкономических целей (стимулирование роста, сдерживание инфляции).
• Бюджетная политика: Регулирование структуры государственных расходов, определение приоритетов финансирования, управление государственным долгом.

Комплексное использование этих инструментов позволяет государству влиять на экономическую конъюнктуру, обеспечивать социальную стабильность и поддерживать устойчивое развитие, что является залогом процветания общества в целом.

Финансы хозяйствующих субъектов в РФ

Переходя от макроэкономического уровня к микроуровню, мы обнаруживаем, что финансы хозяйствующих субъектов, или финансы предприятий, являются фундаментальной основой всей государственной финансовой системы. Именно на этом уровне формируется валовой внутренний продукт (ВВП), создаются рабочие места, генерируются доходы, которые затем перераспределяются через налоговую систему и бюджет.

Сущность и роль финансов предприятий

Финансы хозяйствующих субъектов представляют собой систему финансовых или денежных отношений, которые возникают в процессе формирования и использования основного и оборотного капитала, а также фондов денежных средств предприятия. Это включает все денежные потоки, связанные с производством, реализацией продукции, оказанием услуг, инвестиционной деятельностью, расчетами с поставщиками, покупателями, сотрудниками, государством и акционерами.

Ключевая роль финансов предприятий:

• Обеспечение воспроизводства на микроуровне: Без адекватных финансовых ресурсов предприятие не может ни функционировать, ни развиваться. Финансы обеспечивают приобретение сырья, оплату труда, инвестиции в новое оборудование, расширение производства.
• Формирование ВВП: Совокупность деятельности всех предприятий страны приводит к созданию национального богатства и ВВП. Чем эффективнее работают финансы предприятий, тем выше темпы экономического роста.
• Налоговая база: Прибыль предприятий, фонд оплаты труда, стоимость имущества — все это является источником налоговых поступлений в государственный бюджет, обеспечивая его фискальную функцию.
• Инновационное развитие: Предприятия являются основными драйверами инноваций. Доступ к финансированию и эффективное управление им критически важны для инвестирования в НИОКР, внедрения новых технологий и повышения конкурентоспособности.

Развитие в условиях рыночной экономики

С переходом к рыночным отношениям в России финансы предприятий претерпели значительные изменения. Это развитие обусловлено:

• Ростом числа индивидуальных частных предпринимателей и малого бизнеса: Появление новых форм хозяйствования потребовало развития специфических финансовых инструментов и подходов к управлению.
• Появлением новых организационно-правовых форм собственности: Акционерные общества, общества с ограниченной ответственностью, государственные и муниципальные унитарные предприятия — каждая форма имеет свои особенности в организации финансовых потоков и управлении капиталом.
• Либерализацией финансового рынка: Расширение доступа к различным источникам финансирования (банковские кредиты, облигации, акции, венчурный капитал).

В современных условиях предприятия активно развивают системы финансового планирования и менеджмента, стремясь к повышению эффективности использования капитала и оптимизации денежных потоков.

Ключевые финансовые индикаторы

Для оценки финансового состояния и эффективности деятельности предприятия используются различные метрики, которые позволяют менеджерам и инвесторам принимать обоснованные решения:

• Выручка: Общий объем денежных средств, полученных от продажи товаров, работ или услуг.
• Операционные расходы: Затраты, связанные с основной деятельностью предприятия (себестоимость, административные и коммерческие расходы).
• EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization): Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. Это важный показатель операционной эффективности, поскольку он исключает влияние структуры капитала, налогового режима и учетной политики.
• Чистая прибыль: Конечный финансовый результат деятельности предприятия после уплаты всех налогов и процентов.
• Рентабельность: Показывает эффективность использования ресурсов. Различают маржинальную рентабельность (отношение маржинальной прибыли к выручке) и рентабельность по операционной прибыли (отношение операционной прибыли к выручке).
• Денежный поток (Cash Flow): Движение денежных средств в компании. Анализ денежных потоков (операционный, инвестиционный, финансовый) критичен для оценки ликвидности и платежеспособности.
• Дебиторская задолженность: Суммы, которые должны предприятию его клиенты или другие контрагенты. Управление дебиторской задолженностью влияет на ликвидность.
• Точка безубыточности: Объем производства или продаж, при котором выручка предприятия покрывает все его затраты (переменные и постоянные), но прибыль еще отсутствует.

Эти индикаторы, часто анализируемые в динамике и в сравнении с конкурентами, позволяют получить всестороннюю картину финансового здоровья предприятия.

Нетрадиционные источники финансирования

Помимо традиционных банковских кредитов и эмиссии акций/облигаций, современные предприятия активно используют нетрадиционные источники финансирования:

• Лизинг: Форма долгосрочной аренды имущества с последующим выкупом. Позволяет предприятиям обновлять основные фонды без крупных единовременных инвестиций.
• Опционы, форварды и фьючерсы: Производные финансовые инструменты, которые используются не только для спекуляций, но и для хеджирования рисков (валютных, ценовых) и привлечения капитала. Например, выпуск опционов на акции может быть частью мотивационной программы для сотрудников или способом привлечения капитала на особых условиях.
• Венчурное финансирование: Инвестиции в молодые, высокорисковые, но потенциально высокодоходные стартапы.
• Краудфандинг: Привлечение средств от большого числа мелких инвесторов или доноров через онлайн-платформы.

Эффективное управление финансами на уровне хозяйствующих субъектов является залогом их устойчивости, конкурентоспособности и, в конечном итоге, определяет динамику развития всей национальной экономики. Ведь без сильных предприятий не может быть и сильной экономики в целом.

Мировая финансовая система и глобальные тенденции

Понятие и основы мировой финансовой системы

Мировая финансовая система — это колоссальная и постоянно эволюционирующая сеть экономических отношений, связанных с функционированием мировых денег. Она обеспечивает различные виды взаимосвязей между странами: от внешней торговли и вывоза капитала до инвестирования, предоставления займов, субсидий, научно-технического обмена и туризма. Это не просто сумма национальных финансовых систем, а качественно иная сущность, обладающая собственными механизмами регулирования и развития.

Исторический фундамент: Современная мировая финансовая система зародилась на основе Бреттон-Вудских соглашений 1944 года. Эти соглашения заложили основы послевоенного мирового финансового порядка, установив:

• Ведущую роль американского доллара: Доллар США стал мировой резервной валютой, свободно конвертируемой в золото по фиксированному курсу (до 1971 года). Это обеспечило стабильность международной торговли и инвестиций.
• Системные функции Международного валютного фонда (МВФ): МВФ был создан для поддержания валютной стабильности, предоставления финансовой помощи странам-участницам для решения проблем с платежным балансом и содействия международному сотрудничеству.
• Всемирный банк (Международный банк реконструкции и развития): Также был создан в рамках Бреттон-Вудских соглашений для финансирования восстановления после войны и развития экономик.

Хотя Бреттон-Вудская система в ее первоначальном виде прекратила свое существование в 1970-х годах (отказ от золотого стандарта), заложенные ею принципы и институты продолжают формировать каркас мировой финансовой системы. Что же обеспечивает её развитие и стабильность в современных условиях?

Факторы развития и стабильности:

Развитие и стабильное функционирование международной финансовой системы обусловлено фундаментальными экономическими процессами:

• Рост производительных сил: Увеличение объемов производства и обмена товаров и услуг требует адекватной финансовой инфраструктуры.
• Создание мирового рынка: Интеграция национальных экономик в единое мировое хозяйство.
• Углубление международного разделения труда: Специализация стран на производстве определенных товаров и услуг стимулирует международные финансовые потоки.
• Формирование мировой системы хозяйства: Взаимозависимость национальных экономик, где финансовые операции становятся неотъемлемой частью глобальных производственных и торговых цепочек.

Мировая финансовая система — это одна из наиболее сложных и чувствительных сфер мирового хозяйства, которая чутко реагирует на любые изменения, отражая как достижения, так и проблемы мировой и национальных экономик. Как же глобализация повлияла на эти процессы?

Глобализация и ее влияние на финансы

Глобализация — процесс углубления взаимосвязей и взаимозависимости стран мира в экономической, политической и культурной сферах — оказала и продолжает оказывать колоссальное влияние на мировую финансовую систему.

Ключевые аспекты влияния глобализации:

• Рост мировой торговли и специализации производства: Снятие торговых барьеров и развитие логистики привели к экспоненциальному росту объемов международной торговли. Это, в свою очередь, потребовало более развитых механизмов финансирования торговых операций и расчетов. Специализация производства, когда компоненты для конечного продукта производятся в разных странах, также стимулирует трансграничные финансовые потоки.
• Увеличение международных потоков капитала и усиление мобильности капитала: Сбережения теперь могут свободно перемещаться через границы, направляясь туда, где ожидается более высокая отдача. Это является ключевым аспектом глобализации, так как мобильность капитала стимулирует развитие как мировой, так и национальных экономик, обеспечивая доступ к инвестиционным ресурсам и диверсификацию рисков. Однако это также порождает новые вызовы.
• Возникновение мировых финансовых рынков: Глобализация привела к формированию единого, взаимосвязанного мирового финансового рынка, где торговля акциями, облигациями, валютами и деривативами происходит круглосуточно во всех уголках планеты. Это облегчает доступ к капиталу, но и увеличивает системные риски.
• Взаимосвязанность финансовых рынков и риски «заражения»: Одной из обратных сторон глобализации является высокая степень взаимозависимости национальных финансовых рынков. Финансовый кризис в одной стране, особенно крупной экономике, может быстро распространиться на другие страны, вызывая «эффект домино» или «заражения». Например, ипотечный кризис в США в 2008 году быстро трансформировался в глобальный финансовый кризис, затронув экономики по всему миру. Это также делает малые и небогатые экономики крайне уязвимыми перед резким оттоком капитала.

Таким образом, глобализация, с одной стороны, открывает беспрецедентные возможности для экономического роста и повышения эффективности, с другой — усиливает риски и требует более сложных механизмов регулирования и международного сотрудничества.

Современные вызовы и тенденции развития финансовых институтов

Начало 2020-х годов ознаменовалось беспрецедентными изменениями в мировой экономике, которые бросили серьезный вызов стабильности и устойчивости мировой финансовой системы.

Ключевые вызовы к началу 2022 года:

• Рост неопределенности: Геополитическая напряженность, торговые войны, пандемия COVID-19 и связанные с ней локдауны создали условия высокой неопределенности, что затрудняет принятие инвестиционных решений и планирование на долгосрочную перспективу.
• Возможное развитие фрагментарности: Мировая финансовая система, долгое время стремившаяся к интеграции, столкнулась с рисками фрагментации.
  • Геополитические вызовы: Беспрецедентные санкции, введенные в отношении России (замораживание внешних активов, отключение ряда российских банков от системы SWIFT), стали одним из наиболее ярких примеров. Эти меры, хотя и направлены на конкретную страну, вызвали опасения у других государств, особенно у тех, кто не поддерживает санкционную политику, относительно возможного использования финансовых систем как инструмента политического давления. Это может способствовать формированию альтернативных платежных систем и валютных зон, усиливая тенденции к деглобализации и фрагментации.
• Увеличение темпов глобальной инфляции: Рост цен на энергоносители, нарушения в цепочках поставок, масштабные программы стимулирования экономик во время пандемии привели к значительному ускорению инфляции во многих странах, что оказывает давление на центральные банки и требует ужесточения монетарной политики.
• Обострение долговой проблемы: Многие страны, особенно развивающиеся, накопили огромные государственные долги, которые в условиях роста процентных ставок и замедления экономического роста становятся все более тяжелым бременем. Это создает риски дефолтов и финансовой нестабильности.
• Развитие эффектов «заражения» между странами с формирующимися рынками: Высокая мобильность капитала и взаимосвязанность рынков приводят к тому, что проблемы в одной развивающейся экономике могут быстро распространяться на другие, вызывая отток капитала и валютные кризисы.

Долгосрочные вызовы и тенденции:

• Последствия изменения климата: Учащение экстремальных погодных явлений, необходимость перехода к низкоуглеродной экономике требуют огромных инвестиций и создают новые финансовые риски (например, обесценивание активов, связанных с ископаемым топливом) и возможности (зеленые облигации, финансирование возобновляемой энергетики).
• Цифровая революция: Развитие финтеха, блокчейн-технологий, криптовалют, искусственного интеллекта кардинально меняет ландшафт финансовых услуг. Это создает возможности для повышения эффективности, доступности и инклюзивности финансовых услуг, но также порождает новые риски, связанные с кибербезопасностью, регулированием и стабильностью. Например, появление необанков и цифровых валют центральных банков (CBDC) требует взвешенного регулирования для обеспечения стабильности.

Проблема дисбаланса регулирования:

Одной из фундаментальных проблем современной мировой финансовой системы является дисбаланс между глобальным функционированием мировых финансовых и валютных рынков и преимущественно национальным уровнем их регулирования. Финансовые потоки не знают границ, в то время как регулирующие органы (центральные банки, финансовые надзоры) действуют в рамках национальных юрисдикций.

Это приводит к:

• Регуляторному арбитражу: Финансовые институты могут использовать различия в национальных регулированиях для минимизации издержек или обхода ограничений.
• Трудностям в адаптации для развивающихся стран: Глобальные стандарты регулирования могут быть слишком обременительными для менее развитых экономик.
• Распространению финансовой нестабильности: Отсутствие единого глобального регулятора или механизмов оперативного реагирования на кризисы, которые пересекают национальные границы, затрудняет борьбу с «заражением» и восстановление стабильности.

Преодоление этого дисбаланса требует усиления международного сотрудничества, гармонизации регулирования и разработки новых инструментов управления глобальными финансовыми рисками. Только так можно построить по-настоящему устойчивую и справедливую мировую финансовую систему.

Заключение

Исследование «Финансы и финансовые институты: комплексный анализ сущности, структуры и современных вызовов в России и мире» позволило глубоко погрузиться в многогранную природу одной из самых фундаментальных категорий экономики. Мы выяснили, что финансы — это гораздо больше, чем просто деньги: это сложные экономические отношения, которые пронизывают все уровни хозяйственной деятельности, от отдельного предприятия до глобальной экономики.

В ходе работы были обобщены основные выводы по сущности и функциям финансов, продемонстрировав их многомерный характер. Распределительная функция, проявляющаяся через налогообложение и бюджетное финансирование, показала свою центральную роль в перераспределении национального дохода, особенно в социальной сфере, что подтверждено актуальными данными по федеральному бюджету РФ на 2024-2025 годы. Контрольная, стимулирующая, регулирующая и стабилизирующая функции финансов были раскрыты через призму их инструментария и механизмов воздействия на экономические процессы, подчеркивая их активную, а не пассивную роль.

Анализ исторических этапов формирования финансовых систем выявил их эволюцию от примитивных «неразвитых» форм, ориентированных преимущественно на военные нужды, до современных многозвенных структур. Особо была подчеркнута роль Великих депрессий и идей Дж. М. Кейнса в усилении государственного вмешательства в экономику в XX веке, что привело к значительному огосударствлению национального дохода и развитию децентрализованных финансов.

Мы подробно рассмотрели структуру финансовой системы, разделив ее на сферы (финансы хозяйствующих субъектов, общегосударственные финансы, финансовый рынок) и звенья (государственный бюджет, внебюджетные фонды, кредиты, фонды страхования, финансы коммерческих и некоммерческих предприятий). Особое внимание было уделено ключевым компонентам, таким как финансовые рынки, инструменты, учреждения, услуги и инфраструктура, без которых современная финансовая система немыслима.

В контексте национальной финансовой системы Российской Федерации мы исследовали бюджетную систему, государственные внебюджетные фонды (СФР, ФОМС), налоговую систему с детальным перечнем федеральных, региональных и местных налогов, а также государственный кредит как важный инструмент привлечения и распределения средств. Анализ финансов хозяйствующих субъектов в РФ выявил их ключевую роль в формировании ВВП и представил набор современных финансовых индикаторов (EBITDA, рентабельность, денежный поток), а также нетрадиционных источников финансирования (лизинг, опционы, фьючерсы), которые стали неотъемлемой частью корпоративного финансового менеджмента.

Наконец, в разделе о мировой финансовой системе было дано ее определение, рассмотрены основы, заложенные Бреттон-Вудскими соглашениями, и проанализировано глубокое влияние глобализации, приведшее к росту потоков капитала и взаимосвязанности рынков. Особое внимание было уделено современным вызовам, таким как рост неопределенности, геополитическая фрагментация (особенно в свете санкций против РФ), глобальная инфляция и долговые проблемы. Были также обозначены долгосрочные вызовы, включая изменение климата и цифровую революцию, а также фундаментальная проблема дисбаланса между глобальным характером финансовых рынков и национальным регулированием.

Перспективы развития финансовых систем в России и на глобальном уровне:

В России прослеживается тенденция к дальнейшей цифровизации финансовых услуг, развитию финтеха и повышению прозрачности бюджетных процессов. Необходимость диверсификации источников дохода бюджета и повышение эффективности государственных расходов остаются приоритетами. На глобальном уровне ключевыми тенденциями будут: поиск новых моделей регулирования, способных справиться с вызовами фрагментации и цифровой трансформации; интеграция принципов устойчивого развития (ESG) в финансовые решения; а также формирование многополярной валютной системы, что может ослабить доминирование доллара США и привести к усилению региональных валютных блоков. Какие новые вызовы и возможности принесет дальнейшая цифровая революция?

Таким образом, финансовые институты продолжают играть центральную роль в обеспечении экономического роста, социальной стабильности и реагировании на глобальные вызовы. Понимание их сущности, структуры и динамики является критически важным для формирования эффективной экономической политики и устойчи��ого развития общества.

Список использованной литературы

1. Балабанов И. Т., Гончарук О. В., Савинская Н. А. Деньги и финансовые институты. СПб: Издательство «Питер», 2000.
2. Гончарук О. В., Кныш М. И., Шопенко Д. В. Управление финансами предприятий. СПб.: Дмитрий Буланин, 2002.
3. Ковалева А. М., Лапуста М. Г., Скамай Л. Г. Финансы фирмы: учебник. 2-е изд. М.: ИНФРА-М, 2002.
4. Финансы / под ред. Л. А. Дробозиной. М., 2001.
5. Финансы / под ред. А. М. Ковалевой. М.: Финансы и статистика, 2001.
6. Финансы, денежное обращение и кредит / под ред. В. К. Сенчагова. М., 2004.
7. Финтабло. URL: https://fintablo.ru/blog/finansy/ (дата обращения: 12.10.2025).
8. Финансовая система – Современные технологии управления. URL: https://sovman.ru/article/5705/ (дата обращения: 12.10.2025).
9. Роль финансов в экономике и выполняемые ими функции. URL: https://bankiros.ru/wiki/rol-finansov-v-ekonomike (дата обращения: 12.10.2025).
10. Финансы: основные понятия и термины – Финам. URL: https://www.finam.ru/encyclopedia/item/finansy-20230629-1050/ (дата обращения: 12.10.2025).
11. Финансы что это такое, функции и виды, признаки финансов и сущность. – Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/news/daytheme/?id=10986701 (дата обращения: 12.10.2025).
12. Теоретические представления о сущности финансовой системы. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/teoreticheskie-predstavleniya-o-suschnosti-finansovoy-sistemy (дата обращения: 12.10.2025).
13. Урок 3. Финансовая система и финансовые организации – 4brain. URL: https://4brain.ru/finance/finance_system.php (дата обращения: 12.10.2025).
14. Что такое финансы и какие функции они выполняют – Skillbox. URL: https://skillbox.ru/media/finansy/chto_takoe_finansy_i_kakie_funktsii_oni_vypolnyayut/ (дата обращения: 12.10.2025).
15. Тема 2. Понятие и основные типы финансовых систем. URL: https://ecouniver.com/modules.php?name=Content&pa=showpage&pid=14 (дата обращения: 12.10.2025).
16. Мировая финансовая система – Cluster Delta. URL: https://clusterdelta.com/world_financial_system (дата обращения: 12.10.2025).
17. Каковы этапы развития финансов? – Бизнес-портал AUP.Ru. URL: https://www.aup.ru/books/m206/4_1.htm (дата обращения: 12.10.2025).
18. Мировая финансовая система. URL: https://dic.academic.ru/dic.nsf/mill/1018/%D0%9C%D0%98%D0%A0%D0%9E%D0%92%D0%90%D0%AF (дата обращения: 12.10.2025).
19. Роль финансов в современной экономике. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/rol-finansov-v-sovremennoy-ekonomike (дата обращения: 12.10.2025).
20. Содержание (источник не указан, но текст соответствует академическому). URL: https://xn—-7sbabj0agffg8ce.xn--p1ai/upload/iblock/c3c/vvedenie_v_finansy_i_kredit.pdf (дата обращения: 12.10.2025).
21. III. Этапы становления финансов. – cito. URL: https://cito.ru/info/index.php?id=38411 (дата обращения: 12.10.2025).
22. Лекция 1: Социально-экономическая сущность и функции финансов. Финансовая система РФ, характеристика ее звеньев. URL: https://www.econ.msu.ru/ext/conf/index.php?sid=206&bid=446 (дата обращения: 12.10.2025).
23. Мировая финансовая система: глобальные тренды и качественные изменения. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/mirovaya-finansovaya-sistema-globalnye-trendy-i-kachestvennye-izmeneniya (дата обращения: 12.10.2025).
24. Теоретические основы финансовой системы. Курсовая работа – Stud.kz. URL: https://stud.kz/article/303495/teoreticeskie-osnovy-finansovoy-sistemy (дата обращения: 12.10.2025).
25. Структура финансовой системы в РФ – АПНИ. URL: https://apni.ru/article/1614-struktura-finansovoj-sistemy-v-rf (дата обращения: 12.10.2025).
26. Перспективы развития мировой финансовой системы в современных условиях – Фундаментальные исследования (научный журнал). URL: https://fundamental-research.ru/ru/article/view?id=43788 (дата обращения: 12.10.2025).
27. Теоретические основы финансов – Репозиторий УО «Гомельский государственный университет имени Франциска Скорины». URL: https://elib.gsu.by/handle/123456789/22933 (дата обращения: 12.10.2025).
28. Возникновение финансов: предпосылки, этапы, факторы. А. С. Унанян – Белорусский государственный университет. URL: http://elib.bsu.by/bitstream/123456789/208573/1/764-768.pdf (дата обращения: 12.10.2025).
29. Теоретические аспекты финансовой системы предприятия. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/teoreticheskie-aspekty-finansovoy-sistemy-predpriyatiya (дата обращения: 12.10.2025).
30. Теоретические аспекты определения понятия «финансовая система» – ResearchGate. URL: https://www.researchgate.net/publication/279867909_Teoreticeskie_aspekty_opredelenia_ponatia_finansovaa_sistema (дата обращения: 12.10.2025).
31. Финансовая система в национальной экономике России: становление и развитие (Из статьи). URL: https://www.finun.ru/upload/ibloc/e7e/Finansovaya-sistema-v-nacionalnoy-ekonomike-Rossii.pdf (дата обращения: 12.10.2025).
32. Концептуальные подходы к формированию устойчивой мировой валютно-финансовой системы. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/kontseptualnye-podhody-k-formirovaniyu-ustoychivoy-mirovoy-valyutno-finansovoy-sistemy (дата обращения: 12.10.2025).
33. К вопросу формирования финансовой системы современной России. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/k-voprosu-formirovaniya-finansovoy-sistemy-sovremennoy-rossii (дата обращения: 12.10.2025).