Деньги в рыночной экономике: от происхождения до современных вызовов денежно-кредитной политики России

На 1 сентября 2025 года рублевая денежная масса (М2) в России составила 121,6 триллиона рублей, демонстрируя годовой темп прироста в 14,4%. Эта внушительная цифра — лишь один из множества индикаторов, подтверждающих неоспоримую центральную роль денег в современной рыночной экономике. Деньги, будучи универсальным эквивалентом и двигателем экономических процессов, пронизывают все сферы нашей жизни, от повседневных покупок до глобальных финансовых операций. Их всестороннее изучение, понимание их происхождения, сущности, функций и механизмов управления становится не просто академическим интересом, но и необходимостью для каждого, кто стремится осмыслить сложную динамику современного мира.

Настоящая курсовая работа посвящена глубокому и многогранному исследованию феномена денег. Мы проследим их путь от первых примитивных форм обмена до сложнейших финансовых инструментов XXI века. Будет рассмотрена историческая эволюция денежных систем, особое внимание будет уделено денежным реформам в России — от Древней Руси до наших дней. Мы погрузимся в теоретические аспекты сущности денег, их функции и влияние на макроэкономические процессы через призму монетаристской теории, а также проанализируем текущее состояние денежной массы и денежной базы в Российской Федерации. Особое внимание будет уделено механизмам и инструментам денежно-кредитной политики Центрального банка РФ, ее целям и эффективности в современных условиях. Целью данной работы является не только систематизация знаний о деньгах, но и их критическое осмысление в контексте постоянно меняющейся экономической реальности.

Теоретические основы происхождения и сущности денег

Феномен денег, кажущийся столь очевидным в повседневной жизни, на самом деле является одним из самых сложных и дискуссионных вопросов в экономической теории. Его понимание требует глубокого погружения как в исторический контекст, так и в философско-экономические концепции, объясняющие, почему нечто, не обладающее внутренней потребительной ценностью, приобретает столь колоссальное значение.

Концепции происхождения денег: рационалистическая и эволюционная

С момента возникновения обмена между людьми вопрос о происхождении денег волновал мыслителей. Сегодня в экономической науке сосуществуют две основные концепции, пытающиеся объяснить этот процесс: рационалистическая и эволюционная.

Рационалистическая теория, уходящая корнями в труды античного философа Аристотеля, предлагает взгляд на деньги как на продукт сознательного человеческого изобретения. В своей работе «Никомахова этика» Аристотель утверждал, что деньги возникли в результате общественного соглашения, будучи целенаправленно созданными людьми в качестве универсального инструмента для измерения и перемещения стоимостей в меновом обороте. По его мнению, для эффективного обмена, особенно с появлением многообразия товаров и услуг, требовалась единая, общепризнанная мера, основанная на условности. Эта теория подразумевает, что общество, осознав неудобства натурального обмена (бартера) — в частности, проблему «двойного совпадения желаний», когда каждый участник обмена должен был не только желать товар другого, но и иметь товар, нужный другому, — целенаправленно ввело деньги как инструмент, призванный облегчить этот процесс.

Эволюционная теория, напротив, объясняет появление денег как результат постепенного, спонтанного процесса, в ходе которого определённые товары, обладающие особыми свойствами, естественным образом выделились из общей массы и приобрели свойство всеобщей обмениваемости. Среди наиболее известных сторонников этой теории — классик политической экономии Карл Маркс и основатель австрийской школы Карл Менгер. Эта концепция утверждает, что деньги не были изобретены, а «выросли» из самой практики обмена. Постепенно, в процессе проб и ошибок, люди начали отдавать предпочтение тем товарам, которые были наиболее удобны для последующего обмена, даже если сами они не имели в них непосредственной потребности.

Карл Менгер, один из ярких представителей эволюционной теории, полагал, что деньгами становятся товары, обладающие наибольшей способностью к сбыту (Absatzfähigkeit). Он выделял способность служить средством накопления как одно из главных условий выдвижения товара на роль денег. Таким образом, наиболее ликвидные, делимые, сохраняемые и общепризнанные товары со временем естественно становились универсальным средством обмена.

Эволюция форм стоимости по Карлу Марксу

Карл Маркс в своём фундаментальном труде «Капитал» предложил детальный анализ эволюции форм стоимости, который органично вписывается в эволюционную концепцию происхождения денег. Он выделял четыре последовательные ступени развития стоимости, каждая из которых отражает углубление товарно-денежных отношений:

1. Простая (или случайная) форма стоимости: Это начальная стадия обмена, когда один товар обменивается на другой в случайных пропорциях. Например, «x товара А = y товара В». Здесь стоимость товара А выражается исключительно в товаре В, и этот процесс носит эпизодический характер.
2. Полная (или развернутая) форма стоимости: Эта форма возникает при систематическом обмене, когда один товар начинает выражать свою стоимость во множестве других товаров. Например, «x товара А = y товара В = z товара С = …». Здесь один товар (А) выступает в роли относительной формы стоимости, а все остальные товары (В, С и т.д.) образуют развёрнутую форму эквивалента. Эта стадия демонстрирует возрастающую потребность в универсальном эквиваленте.
3. Всеобщая форма стоимости: На этой ступени один товар выделяется из общей массы и становится универсальным эквивалентом, в котором выражается стоимость всех других товаров. Этот товар приобретает способность непосредственно обмениваться на все другие товары. Ещё не деньги в полном смысле, но уже их предвестник. В роли такого всеобщего эквивалента могли выступать скот, меха, зерно — товары, наиболее ценные и общепризнанные в определённом регионе.
4. Денежная форма стоимости: Это наивысшая ступень развития, когда роль всеобщего эквивалента монопольно закрепляется за одним товаром, который сам по себе становится товаром-деньгами. Исторически эту роль чаще всего выполняли драгоценные металлы, такие как золото или серебро, благодаря их уникальным свойствам: редкости, делимости, портативности, однородности и сохраняемости. Именно на этой стадии товарно-денежные отношения достигают зрелости, а деньги становятся не просто средством обмена, но и воплощением общественного богатства.

Эволюция обмена, по Марксу, не остановилась на денежной форме стоимости, представленной металлическими монетами. Она продолжала развиваться через появление кредитных денег и современных электронных форм, что можно назвать расширенной или всеобщей денежной формой стоимости. Основными причинами, вызвавшими эту глубокую трансформацию и необходимость появления денег, были прежде всего углубление общественного разделения труда, специализация товаропроизводителей, их экономическое обособление друг от друга, а также непреодолимая потребность в обмене и постоянном соизмерении затрат труда.

Сущность денег: единство свойств и современные определения

Несмотря на давнюю историю и всеобщую распространённость, в современной экономической литературе отсутствует единое, общепризнанное теоретическое определение денег. Различные экономисты предлагают свои трактовки, называя их «товаром товаров», «смазочным материалом рынка» или даже «языком рынка», что подчёркивает их многогранную природу и неотъемлемую связь с функционированием экономики. Однако, несмотря на разнообразие формулировок, все они стремятся уловить глубинный смысл этого феномена.

Сущность денег заключается в том, что они представляют собой специфический товарный вид, с натуральной формой которого срастается общественная функция всеобщего эквивалента. Это означает, что деньги, по сути, являются товаром, но не для непосредственного потребления, а для обмена на любые другие товары. Они воплощают в себе общественно признанную стоимость и служат мерой этой стоимости для всех остальных благ.

Эта сущность выражается в единстве трёх ключевых свойств:

• Всеобщей непосредственной обмениваемости: Деньги принимаются в обмен на любой другой товар или услугу без каких-либо затруднений, что делает их самым ликвидным активом.
• Кристаллизации меновой стоимости: Деньги являются концентрированным выражением меновой стоимости всех других товаров. Они выступают в качестве абстрактной формы стоимости, которую можно обменять на любую конкретную потребительную стоимость.
• Материализации всеобщего рабочего времени: Подобно тому, как любой товар является продуктом конкретного труда, деньги, в своей идеальной форме, представляют собой абстракцию общественно необходимого рабочего времени, заключённого во всех товарах. Карл Маркс определял деньги как «меновая стоимость, отделенная от самих товаров, существующая наряду с ними как самостоятельный товар».

С материальной стороны деньги могут рассматриваться как высоколиквидное благо — будь то кусок металла, бумажный знак или электронная запись. Их физическая или цифровая форма служит носителем их функции. С нематериальной стороны, сущность денег проявляется как ценность, поддерживаемая всеобщим доверием и привычкой людей к их принятию. Эта вера в то, что деньги будут приняты в обмен на блага в будущем, является краеугольным камнем их функционирования. Таким образом, деньги не просто предмет, а сложный социально-экономический феномен, чья сила и значимость произрастают из общественного согласия и институциональной поддержки.

Функциональное назначение и историческая эволюция денег

Понимание денег невозможно без детального анализа их функций, которые формировались и трансформировались на протяжении веков, отражая развитие человеческого общества и экономических систем. Именно эти функции определяют, почему деньги стали незаменимым элементом современного хозяйства, а их эффективное использование — залог процветания.

Фундаментальные функции денег: мера стоимости, средство обращения, средство платежа, средство сбережения и накопления, мировые деньги

Традиционно экономическая теория выделяет пять фундаментальных функций денег, каждая из которых играет критическую роль в обеспечении стабильности и эффективности экономических отношений:

1. Мера стоимости (мера ценности благ): Это, пожалуй, наиболее фундаментальная функция денег. Деньги выступают как универсальная мера стоимости, служащая масштабом для всех расчетов и позволяющая сравнивать ценность различных благ. Стоимость товара, выраженная в деньгах, является его ценой. Важно отметить, что эту функцию выполняют идеальные, то есть мысленно представляемые, деньги. Это означает, что для оценки стоимости товара нам не нужны физические деньги; мы можем мысленно соотнести его с денежным эквивалентом, представляя его цену. Благодаря этой функции становится возможным сопоставление различных товаров и услуг, выраженных в единой ценовой шкале, что существенно упрощает экономические расчеты и планирование.
2. Средство обращения: В этой функции деньги выступают как обязательный, но моментальный посредник в обмене товаров и услуг. Формула товарообмена Т-Д-Т’ (товар — деньги — товар’) отражает, что деньги лишь на короткое время задерживаются у продавца, чтобы затем быть использованными для покупки другого товара. Эта функция кардинально упрощает процесс обмена по сравнению с бартером, устраняя необходимость «двойного совпадения желаний». Благодаря деньгам, продавец может получить универсальный эквивалент за свой товар и затем обменять его на любой другой товар в любое время и в любом месте.
3. Средство платежа: Эта функция возникает тогда, когда процесс покупки и оплаты разделены во времени. Деньги используются для погашения долгов, выплаты заработной платы, уплаты налогов, коммунальных услуг, а также при осуществлении кредитных операций. Например, когда работник получает заработную плату, он получает деньги в качестве платежа за свой труд, который уже был выполнен. Когда компания берет кредит, она обязуется вернуть деньги в будущем, используя их как средство платежа. Эта функция способствует развитию кредитных отношений и формированию сложной системы финансовых обязательств.
4. Средство сбережения и накопления (сокровища): Эта функция позволяет переносить покупательную способность на будущее. Люди могут сберегать деньги, чтобы создать запасы, сформировать капитал или отложить потребление на более поздний срок. Деньги в этой функции выступают как всеобщее воплощение богатства, способное сохранять свою ценность. Эта функция играет ключевую роль в развитии банковской системы и других финансовых рынков, поскольку она стимулирует людей доверять свои сбережения финансовым институтам для их приумножения.
5. Мировые деньги: В этой функции деньги выходят за национальные границы и используются для расчетов на мировом рынке и в международных финансовых операциях. Они выступают как всеобщее платежное и покупательное средство, а также как средство сбережения и накопления для международных транзакций. В этой роли деньги сбрасывают «национальные мундиры» и становятся воплощением общественного богатства на глобальном уровне. Исторически роль мировых денег выполняли золото, серебро, а затем и резервные валюты, такие как доллар США.

Эволюция форм денег: от товарных до кредитных и электронных

История денег — это история непрерывного поиска наиболее удобной и эффективной формы для выполнения этих функций. Как же менялись деньги на протяжении веков?

Эволюционно первыми возникли товарные деньги, представленные различными предметами, которые имели внутреннюю потребительную ценность и одновременно использовались как средство обмена. В зависимости от географии и культурных особенностей, это могли быть пушнина (на Руси), скот (в древних обществах), ракушки (например, каури), злаки, чайные плитки, соль. Однако у товарных денег были существенные ограничения:

• Ограниченная универсальность: Не все товары были повсеместно приняты в качестве денег.
• Делимость: Многие товары было сложно делить на мелкие части без потери стоимости (например, невозможность разделить крупный рогатый скот для мелких сделок), что затрудняло мелкие сделки.
• Неоднородность: Ценность одного животного могла отличаться от другого, что создавало проблемы с точным измерением стоимости.
• Недолговечность: Зерно портится, меха изнашиваются, что не позволяло долго хранить накопления.
• Портативность: Крупный рогатый скот или мешки с зерном было неудобно транспортировать.

На смену товарным деньгам закономерно пришли металлические деньги, преимущественно из драгоценных металлов — золота, серебра и меди. Они были значительно более удобны в обращении, так как обладали рядом преимуществ: однородность, делимость, долговечность, портативность. Их ценность обеспечивалась редкостью металлов и трудоемкостью их добычи и изготовления монет, а также государственным клеймением, гарантирующим вес и пробу.

Дальнейшее развитие привело к появлению бумажных денег, которые изначально были лишь символом (знаком) металлических денег, их представителем. С течением времени, особенно с отменой золотого стандарта, бумажные деньги утратили прямую связь с золотом и стали выполнять функции денег в силу государственного принуждения и общественного доверия.

Современная экономика характеризуется преобладанием кредитных денег (банкноты, депозиты) и электронных денег. Кредитные деньги, по сути, представляют собой обязательства, которые должны быть погашены в будущем, и создаются в процессе кредитования. Электронные деньги, в свою очередь, являются формой безналичных расчетов, осуществляемых через компьютерные сети и платежные системы, что делает их наиболее удобными и быстрыми в современном мире.

Отмена золотого стандарта и устойчивость современных денег

Исторически золото играло ключевую роль в денежной системе, выступая как универсальный эквивалент и основа золотого стандарта, при котором национальная валюта была напрямую конвертируема в определённое количество золота. Однако ХХ век ознаменовался постепенным отказом от этой системы.

Процесс отмены золотого стандарта начался в США, когда президент Рузвельт в 1933 году отменил возможность обмена долларов на золото для граждан. Однако это был лишь первый шаг. Настоящий перелом произошел после Второй мировой войны с установлением Бреттон-Вудской системы в июле 1944 года. Эта система представляла собой золотодевизный стандарт, при котором доллар США был привязан к золоту по фиксированному курсу (35 долларов за тройскую унцию), а другие мировые валюты имели фиксированные курсы по отношению к доллару. Таким образом, доллар стал центральной резервной валютой, опосредованно обеспеченной золотом.

Однако эта система оказалась неустойчивой. Дефицит платежного баланса США, чрезмерная эмиссия долларов и растущие мировые запасы американской валюты подорвали доверие к ее золотому обеспечению. Кульминация наступила 15 августа 1971 года, когда президент США Ричард Никсон объявил о прекращении конвертации доллара в золото («Никсон-шок»). Это событие стало фактическим концом Бреттон-Вудской системы.

Формально Бреттон-Вудская система была заменена Ямайской валютной системой, принятой в январе 1976 года (ратифицирована в апреле 1978 года). Эта система окончательно отменила официальную цену золота, демонетизировав его, и утвердила режим плавающих валютных курсов. С тех пор золото перестало быть основой денежных систем.

Сегодня устойчивость современных денег определяется уже не золотым запасом страны, поскольку они не обмениваются на золото. Их стабильность обеспечивается прежде всего законом денежного обращения, который регулирует количество денег, необходимое для товарооборота, а также доверием к экономической политике государства и центрального банка. Ключевыми факторами становятся способность центрального банка поддерживать низкую и стабильную инфляцию, а также общая экономическая мощь страны. Таким образом, современные деньги — это фиатные деньги (от лат. «fiat» — да будет), ценность которых определяется не внутренней стоимостью, а указом государства и верой общества в их покупательную способность.

Развитие денежного обращения и реформы в России: исторический контекст и особенности

История денежного обращения в России — это захватывающее путешествие сквозь века, отражающее не только экономическое развитие, но и политические потрясения, геополитические амбиции и стремление к централизации власти. От примитивных товарных эквивалентов до сложных финансовых инструментов современности, каждый этап этого пути отмечен уникальными особенностями и значимыми реформами.

Деньги Древней Руси: привозное серебро и товарные эквиваленты

В период зарождения государственности на Руси, начиная с Киевской Руси, денежное обращение имело свои специфические черты, обусловленные как географическим положением, так и уровнем экономического развития. На территории Древней Руси, в отличие от многих других европейских стран, отсутствовала собственная добыча драгоценных металлов в промышленных масштабах. Это обстоятельство предопределило структуру ранней денежной системы.

Основу денежного обращения составляли скот и меха, которые служили естественными товарными эквивалентами. Куньи и беличьи шкурки были настолько распространены в качестве средства обмена, что их названия стали синонимами денежных единиц:

• Ногаты — вероятно, от лапы зверя, либо от арабского «нагд» (наличные).
• Куны — от шкурки куницы.
• Резаны — обрезки шкурок или серебряных монет.
• Векши — от шкурки белки.

Эти «меховые» деньги были удобны для внутренней торговли, особенно в лесных регионах.

Параллельно с этим, для внешней торговли и крупных расчетов активно использовалось привозное серебро, преимущественно в виде арабских дирхамов. Эти монеты, чеканившиеся в странах Халифата, попадали на Русь по торговым путям (прежде всего, по Волжскому торговому пути) и широко использовались не только как платежное средство, но и в качестве украшений или для переплавки.

В конце X века, при князе Владимире Великом, на Руси появились первые собственные золотые (златники) и серебряные (сребреники) монеты. Их чеканка была обусловлена укреплением государственности и стремлением подражать византийским образцам. Однако выпуск этих монет был ограничен и относительно непродолжителен, не оказав кардинального влияния на общую структуру денежного обращения.

В XI–XII веках, когда приток арабского серебра сократился, а потребность в крупных денежных единицах возросла, монеты частично были заменены платежными слитками из серебра, называемыми гривнами. Эти слитки имели определенный вес и форму (например, новгородские, киевские, черниговские гривны). Слово «рубль» изначально было синонимом гривны, обозначая отрубленный кусок серебряного слитка, и лишь позднее стало отдельной денежной единицей.

Период феодальной раздробленности и монгольского ига (со второй половины XII до XIII века) стал временем упадка товарно-денежных отношений. Чеканка монет практически прекратилась, и экономика во многом вернулась к бартерному обмену и использованию натуральных эквивалентов. Лишь при Дмитрии Донском, в XIV веке, началась новая эра чеканки монет, преимущественно по проволочной технологии, что ознаменовало начало возрождения собственной денежной системы.

Централизованные денежные реформы Российской империи

Российская империя, стремившаяся к усилению центральной власти и экономическому развитию, неоднократно прибегала к денежным реформам, каждая из которых оставляла свой след в истории страны.

Денежная реформа Елены Глинской (1535 год) стала первой по-настоящему централизованной и системной денежной реформой в России. Проведенная по инициативе матери Ивана Грозного, ее главной целью была унификация крайне разрозненной денежной системы. К тому времени в обращении находилось множество разнообразных, часто неполноценных монет, что порождало такие явления, как «обрез» (незаконное уменьшение веса драгоценного металла в монете путем обрезания ее краев) и «подмесь» (снижение пробы металла путем добавления более дешевых примесей). Реформа предполагала полный запрет старых денег и введение новой, единой монетной системы. Были введены новые серебряные монеты: копейка (получившая свое название от изображения всадника с копьем), деньга и полушка. Примечательно, что именно в результате этой реформы русский рубль стал первой в мире валютой, основанной на десятичном принципе размена (1 рубль = 100 копеек).

Денежная реформа Алексея Михайловича (1654–1663 гг.) была направлена на преодоление дефицита серебра и создание собственной медной монеты. Были введены ефимки (привозные европейские талеры, на которых ставилось русское клеймо) и медные монеты, такие как алтыны и гроши, призванные заменить серебряные. Однако неумеренный выпуск медных копеек, которые не были обеспечены драгоценным металлом и часто принудительно приравнивались к серебряным, а также ограничения по их приему в уплату налогов, привели к их стремительному обесценению. Это вызвало глубокое недовольство населения и кульминировало в Медном бунте 1662 года в Москве, что заставило правительство свернуть реформу.

Денежная реформа Петра I (конец XVII — начало XVIII вв.) явилась частью его грандиозных преобразований и кардинально изменила денежную систему России. Целью было создание удобной и полноценной монетной системы, соответствующей потребностям развивающейся экономики и растущей внешней торговли. Были введены золотые, серебряные и медные монеты различных достоинств, основанные на десятичном принципе. С 1700 года начался массовый выпуск медных денег, а с 1701 года — золотых червонцев, которые послужили прототипом западноевропейского дуката. Эта реформа утвердила единую, стандартизированную и рационально организованную денежную систему во внутреннем обращении.

Появление первых бумажных ассигнаций в России произошло в 1769 году при Екатерине II. Они выпускались номиналами в 25, 50, 75 и 100 рублей и были обеспечены разменным фондом в 2 миллиона рублей медными монетами, созданными в Ассигнационных банках Санкт-Петербурга и Москвы. Изначально ассигнации предназначались для упрощения крупных расчетов и транспортировки денег. Однако их неумеренный выпуск для финансирования войн и государственных расходов привёл к их обесценению. Параллельное существование серебряного и ассигнационного рубля приводило к значительным убыткам из-за курсовой разницы, что создавало нестабильность.

Реформа Канкрина (1839–1843 гг.) была направлена на стабилизацию денежного обращения и введение серебряного монометаллизма. Манифестом от 1 июля 1839 года все сделки в России стали исчисляться исключительно в серебре, а серебряный рубль с содержанием около 18 граммов чистого серебра был объявлен главным платежным средством. Государственные ассигнации были привязаны к серебряному рублю по фиксированному курсу: 3 рубля 50 копеек ассигнациями за 1 серебряный рубль. Также были введены депозитные билеты, на 100% обеспеченные серебром и имевшие хождение наравне с серебряной монетой, что укрепило доверие к финансовой системе.

Денежная система 1885–1896 годов представляла собой переходный период, формально оставаясь биметаллической, но фактически размен кредитного рубля на золото или серебро не производился, а курс между бумажным и золотым рублем определялся рынком, что создавало нестабильность.

Кульминацией усилий по стабилизации стала Денежная реформа Николая II (С.Ю. Витте) 1895–1897 годов, ознаменовавшая введение золотого монометаллизма. Золотой рубль был приравнен к 0,774234 грамма чистого золота, а в обращение введены золотые монеты номиналом 5, 7,5, 10 и 15 рублей (10-рублевая монета содержала 7,74234 грамма чистого золота). Кредитные билеты получили свободный и неограниченный размен на золото, что значительно укрепило рубль и способствовало притоку иностранных инвестиций.

Советские денежные реформы: от червонца до Павловской реформы

После революционных потрясений и гражданской войны, Советская Россия столкнулась с задачей создания новой, устойчивой денежной системы.

Денежная реформа 1922–1924 годов стала ответом на гиперинфляцию периода военного коммунизма. Она включала деноминацию рубля в беспрецедентные 50 миллиардов раз и введение твердого червонца, обеспеченного золотом, который обращался параллельно с обесценивающимся совзнаком. Был создан Госбанк с правом выпуска денег, что заложило основы централизованной денежной политики.

Реформа 1947 года была проведена после Великой Отечественной войны с целью укрепления денежной системы, стабилизации рубля и борьбы с избыточной денежной массой, накопившейся за годы войны. Она сопровождалась отменой карточной системы и обменом старых денег на новые по курсу 10:1. Несмотря на болезненность для населения, реформа позволила значительно оздоровить финансовую систему.

Реформа 1961 года представляла собой деноминацию (укрупнение денежной единицы) в 10 раз (1 новый рубль = 10 старых рублей). Однако, она сопровождалась скрытой девальвацией рубля относительно доллара (курс упал в 4,44 раза вместо 10), что уменьшило покупательную способность рубля на международном рынке. Цены на товары и услуги также были пересчитаны, но мелкая монета (1, 2, 3 копейки) сохранила прежнюю стоимость, что стало одной из особенностей реформы.

Последней советской денежной реформой стала Павловская реформа 1991 года. Она предполагала обмен крупных банкнот (50- и 100-рублевых купюр образца 1961 года) в сжатые сроки — с 23 по 25 января 1991 года (всего три дня). Сумма обмена ограничивалась 1000 рублей на человека. Дополнительно были введены ограничения на снятие наличных со вкладов в Сбербанке — не более 500 рублей в месяц на одного вкладчика. Целью реформы официально декларировалась борьба с теневой экономикой и избыточной денежной массой, однако она вызвала массовое недовольство и подорвала доверие населения к государству.

Денежные реформы в Российской Федерации: 1993 и 1998 годы

После распада СССР Российская Федерация унаследовала нестабильную денежную систему и гиперинфляцию.

Денежная реформа 1993 года была направлена на замену советских рублей на новые российские денежные знаки и изъятие из обращения старых советских купюр. Эта реформа стала важным шагом к формированию самостоятельной денежной системы нового государства.

Наиболее значимой и широко известной стала деноминация 1998 года, проведенная в условиях относительной стабилизации экономики. Она заключалась в уменьшении номинала денежных знаков в 1000 раз (1 новый рубль = 1000 старых рублей). Главной целью реформы было упрощение расчетов, снижение психологического эффекта от больших чисел и повышение доверия к национальной валюте. Эта деноминация, в отличие от многих предыдущих, прошла относительно спокойно и без серьезных потрясений, способствуя нормализации денежного обращения в стране.

Природа современных денег и механизмы формирования денежной массы и базы в РФ

Современная экономика оперирует деньгами, которые прошли долгий путь эволюции, от товарных эквивалентов до сложных финансовых инструментов. Понимание их природы и механизмов формирования является ключом к осознанию работы всей денежной системы. Ведь как можно управлять тем, чего не понимаешь?

Кредитная природа и виды современных денег

В отличие от своих исторических предшественников, современные деньги обладают преимущественно кредитной природой. Это означает, что они, по сути, являются кредитным знаком стоимости, обязательством, которое возникает в процессе выдачи кредита. Их создание тесно связано с депозитно-ссудной эмиссией, когда коммерческие банки, выдавая кредиты, одновременно создают новые депозиты, которые и являются формой безналичных денег.

Важно подчеркнуть, что современные бумажные деньги, в отличие от товарных, не имеют внутренней стоимости. Их ценность определяется не материалом, из которого они изготовлены, а покупательной способностью — количеством товаров и услуг, которые можно на них обменять. Устойчивость современных денег обеспечивается не золотым запасом (поскольку они уже не обмениваются на золото), а законом денежного обращения и, что ещё более важно, доверием к центральному банку и государству, которые гарантируют их стабильность и принимаемость.

В странах с рыночной экономикой денежный оборот включает как наличные, так и безналичные деньги. Наличные — это банкноты и монеты, физически находящиеся в обращении. Безналичные — это записи на банковских счетах, которые составляют подавляющую часть денежной массы.

Виды современных денег можно классифицировать следующим образом:

• Государственные (базовые) деньги: Это наличные банкноты и монеты, эмитируемые исключительно центральным банком страны. Они являются основой денежной системы и обладают статусом законного платежного средства.
• Частные деньги: К ним относятся депозитные деньги (средства на расчетных, текущих и срочных счетах в коммерческих банках) и электронные формы денег (цифровые деньги, хранящиеся на электронных кошельках или используемые для безналичных платежей). Они создаются коммерческими банками в процессе кредитования.
• Квазиденьги: Это финансовые активы, обладающие высокой ликвидностью, но не являющиеся непосредственно деньгами. Примеры включают баллы/бонусы на счетах компаний, подарочные сертификаты, некоторые виды краткосрочных ценных бумаг. Они могут быть легко конвертированы в обычные деньги.
• Криптовалюта: Это относительно новый вид цифровых денег, представляющий собой записи в децентрализованной компьютерной сети, создаваемые с помощью алгоритмов шифрования (например, Биткойн, Эфириум). Криптовалюты не эмитируются центральными банками и не имеют государственного обеспечения, их ценность определяется рыночным спросом и предложением.

Эмиссия денег, особенно государственных, строго регулируется и контролируется государством и центральным банком, которые несут ответственность за поддержание стабильности денежного обращения.

Денежные агрегаты в России: М0, М1, М2, М2Х

Для измерения объема денежной массы и анализа ее структуры используются денежные агрегаты — это различные виды денег и денежных средств, классифицированные по степени их ликвидности, то есть по возможности быстрого и без потерь превращения в наличные деньги. В России Центральный банк рассчитывает и публикует данные по следующим основным денежным агрегатам: М0, М1, М2 и М2Х (широкая денежная масса).

• Денежный агрегат М0 (наличные деньги в обращении): Это наиболее ликвидная часть денежной массы, включающая все банкноты и монеты, находящиеся в обращении вне банковской системы. По сути, это те деньги, которые мы держим в кошельках и используем для повседневных расчетов.
  • На 1 сентября 2025 года М0 в России составил 17,2 трлн рублей, демонстрируя годовой темп прироста в -0,7%. На 1 августа 2024 года этот показатель составлял 16,7821 трлн рублей. На 1 января 2025 года доля наличных денег (М0) в денежной массе России снизилась до 14,7%.
• Денежный агрегат М1: Этот агрегат включает М0, а также чеки, вклады до востребования (в том числе средства на банковских дебетовых картах) и остатки средств в национальной валюте на расчетных, текущих и иных счетах до востребования населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций. По сути, М1 включает наиболее ликвидные безналичные средства, которые можно мгновенно использовать для расчетов.
  • На 1 сентября 2025 года М1 в России составил 52,9 трлн рублей, с годовым темпом прироста в 4,5%.
• Денежный агрегат М2: В национальном определении М2 представляет собой сумму наличных денег в обращении и безналичных средств. Он включает М1, а также остатки средств в национальной валюте на счетах срочных депозитов и иных привлеченных на срок средств населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций. М2 является наиболе�� широко используемым показателем денежной массы в России, отражая общую ликвидность экономики.
  • На 1 сентября 2025 года рублевая денежная масса (М2) в России составила 121,6 трлн рублей, с годовым темпом прироста 14,4%. На 1 августа 2024 года денежная масса (М2) составляла 104,3513 трлн рублей. За период с 2011 по 2019 год объем денежной массы в России возрос в 2,4 раза, причем большую долю этого прироста обеспечил безналичный компонент.
• Денежный агрегат М2Х (широкая денежная масса): Этот агрегат образуется путем добавления к М2 депозитов в иностранной валюте. Он дает более полное представление об общем объеме ликвидных активов в экономике, включая иностранную валюту, которая также может быть использована для расчетов или сбережений.
  • На 1 сентября 2025 года М2Х в России составил 133,8 трлн рублей, с годовым темпом прироста 11,6%.

Денежный агрегат	Объем на 01.09.2025 (трлн руб.)	Годовой темп прироста	Объем на 01.08.2024 (трлн руб.)
М0	17,2	-0,7%	16,7821
М1	52,9	4,5%	Недоступно
М2	121,6	14,4%	104,3513
М2Х	133,8	11,6%	Недоступно

Примечание: Агрегат М3, включающий М2, сберегательные вклады, сертификаты и государственные облигации, также упоминается в теоретических определениях, однако в российской статистике Центральный банк России часто использует агрегат М2Х в качестве широкой денежной массы, и актуальная публичная отчетность ЦБ РФ в основном оперирует агрегатами М0, М1, М2 и М2Х.

Денежная база в широком и узком определении

Помимо денежной массы, важным показателем состояния денежного обращения является денежная база, которая отражает обязательства Центрального банка. Денежная база является основой для формирования всей денежной массы в экономике через механизм банковского мультипликатора.

Денежная база в широком определении включает в себя:

• Выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (с учетом средств в кассах кредитных организаций).
• Остатки на счетах обязательных резервов, депонируемых кредитными организациями в ЦБ.
• Средства на корреспондентских счетах кредитных организаций в ЦБ.
• Депозиты банков, размещенные в Банке России.
• Вложения кредитных организаций в облигации Банка России.
• Иные обязательства ЦБ по операциям с кредитными организациями в национальной валюте.

На 1 октября 2025 года денежная база РФ в широком определении составила 27 трлн 818,6 млрд рублей, увеличившись на 3,0% за сентябрь. Годовой темп роста денежной базы в широком определении на 1 октября 2025 года остался отрицательным (-2,5%), что может свидетельствовать о сдерживающей политике ЦБ. Наличные деньги в составе денежной базы в сентябре 2025 года увеличились до 18 трлн 393,9 млрд рублей, показав рост на 0,9% за месяц.

Денежная база в узком определении является более ограниченным показателем и включает:

• Выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций).
• Остатки на счетах обязательных резервов по привлеченным кредитными организациями средствам в национальной валюте, депонируемые в ЦБ.

На 3 октября 2025 года денежная база в узком определении составила 18 трлн 938,6 млрд рублей, увеличившись на 0,34% за неделю.

Показатель денежной базы	Объем на 01.10.2025 (трлн руб.)	Изменение за сентябрь	Годовой темп роста
Широкое определение	27,8186	+3,0%	-2,5%
Узкое определение	18,9386 (на 03.10.2025)	+0,34% (за неделю)	Недоступно

Эти данные показывают, что Центральный банк РФ активно управляет денежной базой, используя ее как один из ключевых рычагов для регулирования ликвидности в банковской системе и, как следствие, для влияния на общую денежную массу и инфляционные процессы в экономике.

Монетаризм и его влияние на экономические процессы: теория и практика в России

Влияние денег на экономические процессы является предметом жарких дискуссий среди экономистов на протяжении десятилетий. Одной из наиболее влиятельных концепций, объясняющих эту связь, является монетаризм, который оказал значительное воздействие на денежно-кредитную политику многих стран.

Основные положения монетаризма и количественная теория денег

Монетаризм — это макроэкономическая теория, центральная идея которой заключается в том, что количество денег в обращении является определяющим фактором развития экономики, оказывающим решающее влияние на инфляцию, а также на общий объем производства и занятость. Основоположником монетаризма считается выдающийся американский экономист, лауреат Нобелевской премии Милтон Фридман, который начал свои новаторские эмпирические исследования в области денежного обращения в 1950-е годы.

Центральное место в монетаризме занимает количественная теория денег. Ее суть наиболее наглядно выражается в уравнении обмена Фишера, которое представляет собой фундаментальное учетное тождество:

M × V = P × Q

Где:

• M — количество денег в обращении (денежная масса).
• V — скорость обращения денег, то есть среднее количество раз, которое каждая денежная единица используется для покупки товаров и услуг за определенный период.
• P — уровень цен в экономике (средневзвешенный индекс цен).
• Q — реальный объем производства (или реальный ВВП), то есть количество проданных товаров и услуг в физическом выражении.

Монетаристы, и в частности Фридман, исходили из того, что скорость обращения денег (V) относительно стабильна в краткосрочном периоде, а реальный объем производства (Q) в долгосрочном периоде стремится к своему естественному уровню, определяемому факторами производства и технологиями. Отсюда следует, что любые изменения в количестве денег (M) будут в первую очередь влиять на номинальный доход (P × Q).

Ключевым выводом монетаризма является нейтральность денег в долгосрочном периоде: изменение предложения денег влияет только на уровень инфляции, не оказывая воздействия на реальный ВВП и занятость. Если количество денег увеличивается быстрее, чем растет реальный объем производства, то результатом будет повышение уровня цен. Однако в краткосрочной перспективе, когда цены и заработная плата не могут мгновенно скорректироваться (из-за «жесткости» цен или информации), увеличение объема денег может оказывать временное воздействие на реальный объем производства (ВВП) и занятость.

Исходя из этих положений, монетаристы разработали концепцию монетарного правила, которое заключается в регулировании темпов роста денежной массы для достижения целей денежно-кредитной политики, таких как контроль над инфляцией. Милтон Фридман был убежден, что государство не должно активно вмешиваться в экономику, а лишь обеспечивать стабильный и предсказуемый рост денежной массы. Монетаризм получил широкое распространение в 1970-е годы, когда его принципы применялись для борьбы с высокой инфляцией в США и Великобритании, что привело к значительному снижению темпов роста цен.

Критика монетаризма и эволюция монетарных целей ЦБ

Несмотря на свои достижения и влияние, монетаризм столкнулся с серьезной критикой и переоценкой, особенно начиная с 1980-х и 1990-х годов. Основная проблема заключалась в том, что ключевое предположение монетаризма о стабильности скорости обращения денег (V) оказалось не всегда верным. В условиях финансовой инновации, глобализации и развития новых платежных систем связь между денежной массой и номинальным ВВП нарушилась из-за нестабильности скорости обращения. Это поставило под вопрос практическую применимость монетаристской теории в ее чистом виде.

Многие центральные банки, которые ранее пытались устанавливать жесткие монетарные целевые параметры (например, определенные темпы роста денежной массы), отказались от этой стратегии. Вместо этого они перешли к более гибким подходам, таким как таргетирование инфляции. Целью стало не столько управление денежной массой напрямую, сколько поддержание инфляции на заданном низком уровне с помощью различных инструментов, в первую очередь, ключевой процентной ставки. Это не означает полного отказа от учета денежной массы, но подчеркивает, что ее динамика теперь рассматривается как один из многих факторов, а не как единственный определяющий. Современные центральные банки учитывают более широкий спектр экономических показателей и моделей при принятии решений.

Коэффициент монетизации экономики (КМЭ) в России: значение и динамика

В контексте монетаристской теории и общей дискуссии о роли денег в экономике, важным аналитическим инструментом является коэффициент монетизации экономики (КМЭ). Это ключевой показатель, демонстрирующий насыщенность национальной экономики ликвидными активами и степень обеспеченности экономики деньгами.

КМЭ рассчитывается как отношение денежной массы (чаще всего агрегата М2) к валовому внутреннему продукту (ВВП) по следующей формуле:

КМЭ = (Денежная масса / ВВП) × 100%

Также для расчета могут использоваться другие денежные агрегаты, например, М0 или М1, в зависимости от целей анализа.

Значение КМЭ для экономики:

• Чем выше КМЭ, тем более развита система безналичных расчетов, выше финансовый потенциал экономики и ее способность к кредитованию и инвестициям. Это также может свидетельствовать о более высоком уровне доверия к национальной валюте и финансовой системе.
• Значения КМЭ ниже 50% могут сигнализировать о трудностях денежного обращения, недостатке ликвидности, что затрудняет расчеты, замедляет экономический рост и указывает на высокий уровень бартера или использования иностранной валюты.
• Рост КМЭ часто отмечается на фоне укрепления доверия к национальной экономической политике, стабильного экономического роста и повышения уровня сбережений в национальной финансовой системе.
• От величины КМЭ зависит возможность государства заимствовать деньги на внутреннем рынке и выполнять социальные программы, так как высокая монетизация указывает на наличие свободных денежных ресурсов.
• Выявлена прямая линейная зависимость между уровнем монетизации и валовым внутренним продуктом, что подтверждает роль денег как «смазочного материала» для экономики.

Однако важно понимать, что бесконтрольная денежная эмиссия не приводит к устойчивому увеличению монетизации экономики. Наоборот, в условиях инфляции быстрый рост номинальной денежной массы может привести к опережающему росту номинального ВВП, что в итоге уменьшает реальный коэффициент монетизации.

Динамика КМЭ для современной России:

• В 2017 году коэффициент монетизации составлял 46,21%.
• В 2018 году он немного снизился до 45,36%.
• По итогам 2023 года КМЭ для России составил 57,52%. (М2 на 1 января 2024 года – 98,385,4 млрд рублей, номинальный ВВП за 2023 год – 171,041 трлн рублей).
• По итогам 2024 года КМЭ достиг 58,29%. (М2 на 1 января 2025 года – 117,256,4 млрд рублей, номинальный ВВП за 2024 год – 201,152,1 млрд рублей).

Год	Денежная масса (М2, трлн руб. на 01.01)	Номинальный ВВП (трлн руб.)	КМЭ (%)
2023	98,3854	171,041	57,52
2024	117,2564	201,1521	58,29

Низкий уровень монетизации в России (в сравнении с развитыми странами, где он может достигать 95-250%) рассматривается некоторыми экспертами как проблема «недомонетизации», что может ограничивать потенциал экономического роста и инвестиций. В то же время, повышение уровня инфляции под воздействием роста монетизации может служить обоснованием для проведения жесткой денежно-кредитной политики Банком России, направленной на сдерживание роста цен.

Денежно-кредитная политика Банка России: цели, инструменты и эффективность в современных условиях

В условиях постоянно меняющейся глобальной и внутренней экономической среды, денежно-кредитная политика (ДКП) Центрального банка РФ является ключевым инструментом поддержания стабильности и содействия устойчивому экономическому росту. Ее эффективность напрямую влияет на благосостояние граждан и конкурентоспособность национальной экономики. Можно ли обеспечить рост без стабильности?

Приоритеты и целевой показатель инфляции Банка России

Денежно-кредитная политика (ДКП) является неотъемлемой частью государственной экономической политики, а ее конечная цель — повышение благосостояния российских граждан. В современной практике приоритетом ДКП Банка России является обеспечение ценовой стабильности, то есть поддержание стабильно низкой инфляции. Это обусловлено тем, что высокая и нестабильная инфляция негативно сказывается на всех экономических субъектах: она обесценивает сбережения, затрудняет долгосрочное планирование для бизнеса, снижает покупательную способность населения и увеличивает неопределенность в экономике.

Текущий целевой показатель инфляции Банка России составляет 4% годовых. Этот уровень признан оптимальным для обеспечения стабильности цен при сохранении возможностей для экономического роста. Достижение и поддержание этого показателя является основной задачей регулятора. Более того, Банк России выражает намерение рассмотреть возможность снижения этого целевого показателя после стабилизации инфляции около 4%, но не ранее 2029 года. Это свидетельствует о долгосрочной стратегии Центробанка по дальнейшему укреплению доверия к национальной валюте и обеспечению еще более предсказуемой экономической среды.

Ключевая ставка как основной инструмент ДКП

Основным инструментом денежно-кредитной политики Банка России является ключевая ставка. Это процент, под который Центральный банк России выдает кредиты коммерческим банкам (операции рефинансирования) и принимает от них деньги на депозиты (депозитные операции). Механизм ее влияния на экономику весьма обширен и многоступенчат:

• При повышении ключевой ставки:
  • Увеличиваются проценты по кредитам, выдаваемым коммерческими банками, что делает заимствования для бизнеса и населения дороже.
  • Увеличиваются проценты по вкладам, что стимулирует население и компании к сбережениям.
  • Снижается покупательская активность, так как кредиты становятся дороже, а сбережения привлекательнее.
  • Снижается инфляция, поскольку замедляется рост денежной массы и совокупного спроса.
  • Замедляется рост экономики, так как сокращаются инвестиции и потребление.
• При снижении ключевой ставки:
  • Уменьшаются проценты по кредитам, делая заимствования более доступными.
  • Уменьшаются проценты по вкладам, что снижает стимулы к сбережениям.
  • Повышается покупательская активность, стимулируя потребление и инвестиции.
  • Растет инфляция, поскольку увеличивается денежная масса и совокупный спрос.
  • Экономика растет активнее, благодаря доступности финансирования.

Плановые заседания Совета директоров Центрального банка по ключевой ставке проводятся восемь раз в год, что позволяет регулятору оперативно реагировать на изменения в экономической ситуации.

Дополнительные инструменты и методы денежно-кредитной политики

Помимо ключевой ставки, Банк России использует ряд других инструментов и методов для реализации своей денежно-кредитной политики:

1. Процентные ставки по операциям Банка России: Это ставки по различным видам кредитов и депозитов, которые ЦБ предоставляет или принимает от коммерческих банков. Они формируют «процентный коридор», в рамках которого колеблется межбанковская ставка.
2. Обязательные резервные требования: Коммерческие банки обязаны депонировать часть своих привлеченных средств (депозитов) на специальных счетах в ЦБ. Изменение нормы обязательных резервов влияет на объем свободных средств банков и, следовательно, на их способность выдавать кредиты.
3. Операции на открытом рынке: Это купля-продажа государственных ценных бумаг (обычно облигаций) Центральным банком. Покупая ценные бумаги, ЦБ увеличивает ликвидность в банковской системе; продавая — изымает ее.
4. Рефинансирование кредитных организаций: Предоставление кредитов коммерческим банкам под залог ценных бумаг или под другие виды обеспечения. Это позволяет банкам пополнять свою ликвидность.
5. Валютные интервенции: Операции ЦБ на валютном рынке по купле-продаже иностранной валюты с целью влияния на курс национальной валюты и объем денежной массы.
6. Установление ориентиров роста денежной массы: Хотя чистый монетаризм утратил свои позиции, ЦБ по-прежнему может устанавливать индикативные ориентиры роста денежных агрегатов, анализируя их динамику.
7. Прямые количественные ограничения: В редких случаях, при крайней необходимости, ЦБ может вводить прямые лимиты на объем кредитования или другие финансовые операции для коммерческих банков.
8. Эмиссия облигаций от своего имени: Выпуск облигаций Банком России позволяет изымать избыточную ликвидность из банковской системы, предлагая банкам привлекательный инструмент для размещения свободных средств.

Эффективность ДКП и доверие к национальной валюте

Эффективность денежно-кредитной политики Банка России проявляется в ее способности влиять на макроэкономические показатели. Например, укрепление рубля часто связано с более жесткой денежно-кредитной политикой Банка России (повышение ключевой ставки) и сокращением импорта, что уменьшает спрос на иностранную валюту.

Одним из ключевых аспектов успеха ДКП является доверие населения к национальной валюте. Опыт показывает, что при уровне инфляции 5% и выше доверие населения к национальной валюте значительно снижается. Это может приводить к таким негативным явлениям, как валютизация экономики (предпочтение иностранных валют в качестве средства сбережения) или сокращение нормы сбережения, поскольку люди предпочитают тратить деньги сейчас, опасаясь их обесценения в будущем.

Именно поэтому Банк России активно разъясняет причины и ожидаемые результаты своих решений в области денежно-кредитной политики. Повышение прозрачности и предсказуемости действий регулятора способствует формированию рациональных ожиданий у экономических агентов, что, в свою очередь, повышает действенность ДКП и укрепляет доверие к рублю. В конечном итоге, стабильная и эффективная денежно-кредитная политика является фундаментом для устойчивого экономического развития и повышения жизненного уровня населения.

Заключение

Исследование происхождения, сущности, функций и роли денег в контексте рыночной экономики, а также их исторического развития и влияния на современную экономическую систему, позволило нам глубже понять этот фундаментальный феномен. Мы проследили путь денег от примитивных товарных эквивалентов до сложнейших кредитных и электронных форм, выявив их многогранную природу и неотъемлемую связь с эволюцией человеческого общества.

Наше погружение в теоретические основы показало, что деньги не являются простым изобретением, но скорее продуктом длительной эволюции, в ходе которой определённые товары приобрели функцию всеобщего эквивалента. Концепции Аристотеля, Карла Маркса и Карла Менгера, несмотря на различия, сходятся в одном: деньги — это не просто средство, но и воплощение общественной ценности, обеспечивающее эффективность обмена и накопления богатства. Мы детально рассмотрели пять фундаментальных функций денег – меру стоимости (выполняемую идеальными деньгами), средство обращения, средство платежа, средство сбережения и накопления, а также мировые деньги, – подчеркнув, как эти функции трансформировались от товарных до современных кредитных и электронных форм. Особое внимание было уделено отмене золотого стандарта, что кардинально изменило природу денег, сделав их устойчивость зависимой от закона денежного обращения и доверия к центральному банку.

Исторический обзор денежных реформ в России – от привозного серебра Древней Руси и первых гривен до золотого монометаллизма Витте, советских деноминаций и деноминации 1998 года – ярко продемонстрировал, как денежная система страны адаптировалась к политическим, экономическим и социальным вызовам, формируя свой уникальный путь развития.

Анализ современной денежной системы РФ показал, что современные деньги имеют кредитную природу, формируясь через депозитно-ссудную эмиссию. Мы изучили структуру денежной массы через призму агрегатов М0, М1, М2, М2Х и денежной базы, представив актуальные данные на 2025 год. Это позволило оценить текущее состояние ликвидности и масштабы денежного обращения в стране.

Рассмотрение монетаристской теории Милтона Фридмана и уравнения обмена Фишера выявило ключевую роль количества денег в экономике и концепцию нейтральности денег в долгосрочном периоде. Однако, была также подчеркнута критика монетаризма, связанная с нестабильностью скорости обращения денег, что привело многие центральные банки к переходу от монетарного таргетирования к таргетированию инфляции. В этом контексте мы проанализировали коэффициент монетизации экономики России, его динамику и значение для инвестиционного климата и экономического роста, отметив проблему «недомонетизации» по сравнению с развитыми странами.

Наконец, детальное изучение денежно-кредитной политики Банка России показало ее приоритетную цель – обеспечение ценовой стабильности через поддержание целевого уровня инфляции в 4%. Ключевая ставка была представлена как основной инструмент ДКП, влияющий на кредиты, вклады, инфляцию и экономический рост. Были также рассмотрены другие инструменты, такие как обязательные резервы и операции на открытом рынке. Особое внимание было уделено связи между эффективностью ДКП, уровнем инфляции и доверием населения к национальной валюте.

Таким образом, деньги представляют собой сложный и динамичный экономический феномен, чья роль выходит далеко за рамки простого средства обмена. Их понимание, анализ эволюции и механизмов функционирования, а также оценка эффективности денежно-кредитной политики, являются критически важными для обеспечения стабильности и устойчивого развития экономики как на национальном, так и на глобальном уровне. Дальнейшие исследования в этой области будут направлены на адаптацию теоретических моделей к быстро меняющимся реалиям цифровой экономики и глобальным вызовам.

Список использованной литературы

1. Алиев, А.Б. Финансы. Книга 2. М.: Ади-ЛАТ, 2009. 399 с.
2. Баркович, Ю.Д. Экономическая теория. М.: ТФИ, 2009. 525 с.
3. Брегель, Э.Я. Денежные системы. М.: Пирамида, 2008. 429 с.
4. Власенко, В.Е. Теории денег в России. Издание переработанное и дополненное. Киев: Альянс, 2009. 349 с.
5. Войтов, А.Г. Экономическая теория. Учебник. М.: Дрофа, 2010. 489 с.
6. Дъячков, А.Н., Узденников В.В. Монеты России и СССР. Издание дополненное. М.: Сефира, 2009. 239 с.
7. Зайдель, Х., Теммен Р. Основы учения об экономике. М.: Дело-ЛТД, 2009. 318 с.
8. Залин, К.Н. Финансы. М.: АСТ, 2010. 429 с.
9. Иванов, С.И. Основы экономической теории. Книга 2. М.: Вита-пресс, 2010. 369 с.
10. Кравцова, Г.И. Деньги, кредит, банки. М.: Берест, 2009. 536 с.
11. Ливанов, А.Р. Экономика. М.: Заря, 2009. 531 с.
12. Литовских, А.М., Шевченко И.К. Финансы, денежное обращение и кредит. Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2010. 369 с.
13. Максимова, В., Шишов А. Рыночная экономика. Учебник. Москва: СОМИНТЕК, 2009. 368 с.
14. Меньшиков, С.М. Новая экономика. М.: Международные отношения, 2008. 613 с.
15. Основы экономической теории. Учеб. пособие под ред. В.Д. Камаева. М.: МГТУ им. Н.Э. Баумана, 2010. 401 с.
16. Рябинский, П.Л. Государственное регулирование рыночной экономики. М.: Дело, 2010. 416 с.
17. Финансы : учеб. пособие / под ред. А.Ю. Головина. М.: Экономика, 2009. 328 с.
18. Харламов, М.Д. Основы экономической теории. М.: Глобус, 2009. 369 с.
19. Харрис, Л. Денежная теория. Издание переработанное и дополненное. Пер. с англ. М: Мега-М, 2008. 348 с.
20. Громогласов, В.Б. Развитие денежного обращения на Руси и в России // Историческая Россия. 2008. 26 мая. № 274 (51).
21. Делягин, М. Прогноз ВВП: Глубина падения // Ведомости. 2009. 24 марта.
22. Куда идет Россия? Десять лет перестройки // Проблемы развития экономики. 2008. апрель.
23. Одинцов, Б. Денежные агрегаты в России // Деньги и кредит. 2009. февраль. №63.
24. События 2008 и взгляд на перспективы 2009 года в контексте мировой экономики // Калита-Финанс. 2008.
25. Шалимов, М. Предмет современной экономической теории // Экономикс и Ко. 2008. 4 апреля. № 13 (421).
26. 6 денежных реформ СССР и России: как это было. Т—Ж. URL: https://journal.tinkoff.ru/money-reform/ (дата обращения: 16.10.2025).
27. Денежная база РФ в широком определении в сентябре увеличилась на 3%. Дзен. URL: https://dzen.ru/a/ZRyJ5a7Rz1L2d9lF (дата обращения: 16.10.2025).
28. Денежная база РФ в широком определении в сентябре увеличилась на 3%. Финансы Mail. URL: https://finance.mail.ru/2023-09-29/denezhnaya-baza-rf-v-shirokom-opredelenii-v-sentyabre-uvelichilas-na-3-63959883/ (дата обращения: 16.10.2025).
29. Денежная база России в октябре 2025 года: рост до 27,8 трлн рублей. InvestFuture. URL: https://investfuture.ru/news/179294/ (дата обращения: 16.10.2025).
30. Денежная масса М0, M1, M2, M3 в России 2025. Take-profit.org. URL: https://take-profit.org/statistics/m2-money-supply/russia/ (дата обращения: 16.10.2025).
31. Денежная реформа 1961 года в СССР. Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%94%D0%B5%D0%BD%D0%B5%D0%B6%D0%BD%D0%B0%D1%8F_%D1%80%D0%B5%D1%84%D0%BE%D1%80%D0%BC%D0%B0_1961_%D0%B3%D0%BE%D0%B4%D0%B0_%D0%B2_%D0%A1%D0%A1%D0%A1%D0%A0 (дата обращения: 16.10.2025).
32. Денежная реформа 1961 г. Президентская библиотека имени Б.Н. Ельцина. URL: https://www.prlib.ru/history/619727 (дата обращения: 16.10.2025).
33. Денежная система Российской империи 1885—1896 годов. Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%94%D0%B5%D0%BD%D0%B5%D0%B6%D0%BD%D0%B0%D1%8F_%D1%81%D0%B8%D1%81%D1%82%D0%B5%D0%BC%D0%B0_%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B9%D1%81%D0%BA%D0%BE%D0%B9_%D0%B8%D0%BC%D0%BF%D0%B5%D1%80%D0%B8%D0%B8_1885%E2%80%941896_%D0%B3%D0%BE%D0%B4%D0%BE%D0%B2 (дата обращения: 16.10.2025).
34. Денежная система России 1696-1917 годов. Медные монеты Павла I. URL: https://pavel1.ru/articles/denezhnaya_sistema_rossii_1696_1917_godov/ (дата обращения: 16.10.2025).
35. Денежные агрегаты. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/statistics/macro_itm/ms/ (дата обращения: 16.10.2025).
36. Денежные агрегаты — оценка. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/statistics/macro_itm/ms_eval/ (дата обращения: 16.10.2025).
37. Денежные реформы в России. Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%94%D0%B5%D0%BD%D0%B5%D0%B6%D0%BD%D1%8B%D0%B5_%D1%80%D0%B5%D1%84%D0%BE%D1%80%D0%BC%D1%8B_%D0%B2_%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B8 (дата обращения: 16.10.2025).
38. Денежные реформы в СССР: в каком году проводились и какими были особенности новых денег. MONETNIK.ru. URL: https://www.monetnik.ru/blog/denezhnye-reformy-v-sssr/ (дата обращения: 16.10.2025).
39. Денежно-кредитная политика. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/dkp/ (дата обращения: 16.10.2025).
40. Денежно-кредитная политика государства. Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%94%D0%B5%D0%BD%D0%B5%D0%B6%D0%BD%D0%BE-%D0%BA%D1%80%D0%B5%D0%B4%D0%B8%D1%82%D0%BD%D0%B0%D1%8F_%D0%BF%D0%BE%D0%BB%D0%B8%D1%82%D0%B8%D0%BA%D0%B0_%D0%B3%D0%BE%D1%81%D1%83%D0%B4%D0%B0%D1%80%D1%81%D1%82%D0%B2%D0%B0 (дата обращения: 16.10.2025).
41. Деньги и денежные реформы в России. URL: https://studfile.net/preview/4303649/page:2/ (дата обращения: 16.10.2025).
42. Деньги: функции, формы и роль в экономике. Российское общество Знание. URL: https://znanierussia.ru/articles/den-gi-funkcii-formy-i-rol-v-ekonomike-237 (дата обращения: 16.10.2025).
43. Две концепции происхождения денег. Финансовое благополучие. URL: https://well-money.ru/dve-koncepcii-proishozhdeniya-deneg/ (дата обращения: 16.10.2025).
44. История возникновения денег в России. Гамма-Центр. URL: https://gamma.center/istoriya-vozniknoveniya-deneg-v-rossii/ (дата обращения: 16.10.2025).
45. История российских денежных реформ. Читать статьи по истории РФ для школьников и студентов. URL: https://histrf.ru/read/articles/istoriia-rossiiskikh-dieniezhnykh-rieform (дата обращения: 16.10.2025).
46. Как менялись советские деньги: история реформ второй половины XX века. URL: https://yandex.ru/turbo/s/kulturologia.ru/blogs/010123/55189/ (дата обращения: 16.10.2025).
47. Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня. Домклик. URL: https://domclick.ru/ipoteka/stati/klyuchevaya-stavka-tsb-rf-na-segodnya/ (дата обращения: 16.10.2025).
48. Коэффициент монетизации экономики: что это такое, основные компоненты, влияние на экономику. InvestFuture. URL: https://investfuture.ru/articles/12699 (дата обращения: 16.10.2025).
49. Краткая история денег в России. Arzamas. URL: https://arzamas.academy/materials/1865 (дата обращения: 16.10.2025).
50. Локальные деньги Российской империи. Финансовая грамотность на уроках Всеобщей истории и Истории России. URL: https://fin-gramota.ru/lokalnye-dengi-rossijskoj-imperii/ (дата обращения: 16.10.2025).
51. Методологический комментарий к показателям Денежная база в широком определении и Денежная база в узком определении. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/statistics/macro_itm/ms_exp_comment/ (дата обращения: 16.10.2025).
52. Монетаризм. Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9C%D0%BE%D0%BD%D0%B5%D1%82%D0%B0%D1%80%D0%B8%D0%B7%D0%BC (дата обращения: 16.10.2025).
53. Монетаризм в экономике: что это. Финам. URL: https://www.finam.ru/encyclopedia/slovar-treidera/monetarizm-v-ekonomike-chto-eto/ (дата обращения: 16.10.2025).
54. Монетаризм: что это такое в экономике. Совкомбанк. URL: https://sovcombank.ru/blog/kredity/chto-takoe-monetarizm-prostimi-slovami-i-kakova-ego-rol-v-ekonomike (дата обращения: 16.10.2025).
55. Монетаристская теория денег. Grandars.ru. URL: https://www.grandars.ru/student/ekonomicheskaya-teoriya/monetaristskaya-teoriya-deneg.html (дата обращения: 16.10.2025).
56. Монетизация экономики. Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9C%D0%BE%D0%BD%D0%B5%D1%82%D0%B8%D0%B7%D0%B0%D1%86%D0%B8%D1%8F_%D1%8D%D0%BA%D0%BE%D0%BD%D0%BE%D0%BC%D0%B8%D0%BA%D0%B8 (дата обращения: 16.10.2025).
57. Недомонетизация экономики России – стратегическое экономическое преступление? URL: https://forum.msk.ru/material/economic/1890204.html (дата обращения: 16.10.2025).
58. Не только рубль: деньги в России. Культура.РФ. URL: https://www.culture.ru/materials/253900/ne-tolko-rubl-dengi-v-rossii (дата обращения: 16.10.2025).
59. О чем говорит показатель монетизации экономики? Институт Гайдара. URL: https://www.iep.ru/press/vystupleniya-i-lektsii/o-chem-govorit-pokazatel-monetizatsii-ekonomiki.html (дата обращения: 16.10.2025).
60. Происхождение денег: теории, суть понятия, функции. Сравни.ру. URL: https://www.sravni.ru/enciklopediya/proiskhozhdenie-deneg/ (дата обращения: 16.10.2025).
61. Роль денег в экономике — урок. Обществознание, 8 класс. ЯКласс. URL: https://www.yaklass.ru/p/obshchestvoznanie/8-klass/ekonomika-16812/den-gi-kakie-byvaiut-i-zachem-nuzhny-16823/re-25f0e386-3a7c-473d-9d43-5296e8d28a30 (дата обращения: 16.10.2025).
62. Рост денежной базы в России: 18,9 трлн рублей на начало октября 2025 года. InvestFuture. URL: https://investfuture.ru/news/179294/ (дата обращения: 16.10.2025).
63. Русская денежная система XVI–XVII веков. N + 1. URL: https://nplus1.ru/material/2016/10/05/money (дата обращения: 16.10.2025).
64. Силуанов связал укрепление рубля с жесткой денежно-кредитной политикой ЦБ. URL: https://www.vedomosti.ru/economics/news/2023/10/06/998902-siluanov-svyazal-ukreplenie (дата обращения: 16.10.2025).
65. Современные деньги, их природа и основные формы. Закон денежного обращения. URL: https://lektsii.org/3-70500.html (дата обращения: 16.10.2025).
66. Статья 35. КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_42981/e5988e401e695d736b44760a9f5d34199a5e8206/ (дата обращения: 16.10.2025).
67. Структура денежной массы. Economicus.Ru. URL: http://economicus.ru/cgi-bin/frame_ch.pl?lang=ru&url=/galereya/structura-money-mass.txt (дата обращения: 16.10.2025).
68. Сущность и функции денег кратко и понятно в экономике. Газпромбанк Инвестиции. URL: https://www.gazprombank.ru/personal/blog/43924/ (дата обращения: 16.10.2025).
69. СУЩНОСТЬ И ПРИРОДА СОВРЕМЕННЫХ ДЕНЕГ. Международный студенческий научный вестник (сетевое издание). URL: https://www.eduherald.ru/ru/article/view?id=14590 (дата обращения: 16.10.2025).
70. Тема 1. Происхождение и виды денег. URL: https://studfile.net/preview/1039757/page:2/ (дата обращения: 16.10.2025).
71. Теории происхождения денег и криптовалюты. ДЕНЬГИ И КРЕДИТ. ECONS.ONLINE. URL: https://econs.online/courses/microeconomics/lesson/teorii-proiskhozhdeniya-deneg-i-kriptovalyuty/ (дата обращения: 16.10.2025).
72. Теория денег. URL: https://lektsii.org/2-113337.html (дата обращения: 16.10.2025).
73. Теория денег. Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A2%D0%B5%D0%BE%D1%80%D0%B8%D1%8F_%D0%B4%D0%B5%D0%BD%D0%B5%D0%B3 (дата обращения: 16.10.2025).
74. Фролова, Т.А. Экономическая теория: Сущность и функции денег. URL: http://www.aup.ru/books/m206/4_1.htm (дата обращения: 16.10.2025).
75. Что такое монетаризм? URL: https://finomen.ru/economics/chto-takoe-monetarizm (дата обращения: 16.10.2025).
76. Все о функциях денег и их сущности. Открытый бюджет Москвы. URL: https://budget.mos.ru/news/vse_o_funkcijakh_deneg_i_ikh_sushchnosti (дата обращения: 16.10.2025).
77. Денежная база в России выросла с 26 сентября по 3 октября на 63,1 млрд рублей. URL: https://www.interfax.ru/business/924040 (дата обращения: 16.10.2025).
78. Денежная масса в России в национальном определении в июле выросла на 0,8%. URL: https://www.interfax.ru/business/916527 (дата обращения: 16.10.2025).
79. Динамика и структура денежной массы. URL: https://studme.org/259837/finansy/dinamika_struktura_denezhnoy_massy (дата обращения: 16.10.2025).
80. монетизация как фактор развития страны. ЭЛЕКТРОННЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ВЕКТОР ЭКОНОМИКИ». URL: https://www.vectoreconomy.ru/images/publications/2019/3/financeandcredit/Ivanov_Maksimov.pdf (дата обращения: 16.10.2025).
81. sovremennaya_funkciya_deneg. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sovremennaya-funktsiya-deneg (дата обращения: 16.10.2025).
82. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНОЙ МАССЫ В РОССИИ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/analiz-denezhnoy-massy-v-rossii (дата обращения: 16.10.2025).
83. Валютная система России до 1917 года. Блог Колледжа КПСУ. URL: https://blog.kpsu.ru/valyutnaya-sistema-rossii-do-1917-goda/ (дата обращения: 16.10.2025).
84. В чем заключается значение коэффициента монетизации в экономике? Вопросы к Поиску с Алисой (Яндекс Нейро). URL: https://yandex.ru/q/question/v_chem_zakliuchaetsia_znachenie_koeffitsienta_a88b14c3/ (дата обращения: 16.10.2025).
85. ДЕНЕЖНЫЕ РЕФОРМЫ В РОССИИ с 1535 по 1997. ПЕРМЬ НУМИЗМАТИКА. URL: https://numizmatika.club/denezhnye-reformy-v-rossii-s-1535-po-1997-god/ (дата обращения: 16.10.2025).
86. Денежная база РФ в широком определении в сентябре увеличилась на 3%. URL: https://www.interfax.ru/business/923618 (дата обращения: 16.10.2025).
87. Исследование динамики коэффициента монетизации экономики России и его влияния на макроэкономические показатели. Вестник университета. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/issledovanie-dinamiki-koeffitsienta-monetizatsii-ekonomiki-rossii-i-ego-vliyaniya-na-makroekonomicheskie-pokazateli (дата обращения: 16.10.2025).
88. Структура денежной массы в современной России Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/struktura-denezhnoy-massy-v-sovremennoy-rossii (дата обращения: 16.10.2025).
89. Экономическая природа современных денег Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ekonomicheskaya-priroda-sovremennyh-deneg (дата обращения: 16.10.2025).