Роль международных и государственных финансов в процессах глобализации мировой экономики

На современном этапе развития мировой экономики, характеризующемся беспрецедентной взаимозависимостью и высокой скоростью трансграничного перемещения ресурсов, финансовая сфера занимает доминирующее положение, определяя траекторию роста и стабильность национальных хозяйств. Свидетельством этой доминанты является факт, что долгосрочная тенденция преобладания финансовой сферы подтверждается постоянным ростом отношения мировых финансовых активов (кредитов, акций, облигаций) к мировому ВВП. Эта метрика наглядно демонстрирует, как финансовый капитал и его движение стали мощнейшей движущей силой глобализации, а значит, игнорировать его влияние на национальную экономику просто невозможно.

Актуальность темы обусловлена двумя ключевыми факторами. Во-первых, углубление финансовой глобализации, сопровождающееся финансовой либерализацией, резко увеличило системные риски, что ярко проявилось во время мирового финансового кризиса 2008–2009 годов и последующих геополитических и пандемических шоков. Во-вторых, переход к «цифровой глобализации» трансформировал механизмы движения капитала и породил новые классы информационных рисков, требующих адекватного государственного и международного регулирования, ведь без него стабильность национальных экономик находится под угрозой.

Цель исследования состоит в деконструкции теоретических основ финансовой глобализации, анализе институциональной архитектуры глобального финансового рынка, оценке динамики и структуры международных финансовых потоков, а также выявлении трансформационной роли государственных финансов в условиях возрастающей экономической взаимозависимости.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Определить сущность и провести четкое разграничение ключевых концепций: финансовая глобализация, либерализация и интеграция.
2. Проанализировать актуальные тенденции финансовой глобализации, включая цифровой аспект и новые риски.
3. Оценить роль и механизмы функционирования ключевых международных финансовых институтов (МВФ, Всемирный банк, БМР) и посткризисные стандарты регулирования (Базель III).
4. Проанализировать динамику и структуру международных потоков капитала, используя актуальные статистические данные (ПИИ).
5. Выявить макроэкономические последствия финансовой глобализации для развитых и развивающихся стран.
6. Исследовать трансформацию государственной финансовой политики в условиях глобализации, в том числе на примере антикризисных мер Российской Федерации.

Объектом исследования выступают международные и государственные финансовые отношения в контексте глобализации мировой экономики.

Теоретические основы и сущность финансовой глобализации

Концепция финансовой глобализации является краеугольным камнем современной мировой экономики, однако ее часто ошибочно отождествляют с более широкими или частными процессами. Финансовая глобализация представляет собой усиление экономической взаимозависимости стран, происходящее в результате возрастающего объема трансграничных трансакций товаров, услуг и капитала, а также быстрой и широкой диффузии технологий, формируя единое мировое пространство, где национальные экономики все теснее переплетаются. Для полноценного понимания этого процесса необходимо четко разграничить его от схожих, но не тождественных явлений.

Ключевой тезис: Четкое разграничение понятий «финансовая глобализация», «финансовая либерализация» и «финансовая интеграция»

Для академической корректности необходимо провести терминологическое разграничение трех взаимосвязанных, но не тождественных феноменов:

Термин	Сущность	Механизм	Измерение
Финансовая глобализация	Комплексный, многомерный процесс сближения национальных финансовых рынков и систем.	Устранение географических барьеров, развитие технологий, рост активности ТНК и ТНБ.	Объем финансовых активов относительно ВВП, степень взаимосвязанности рынков.
Финансовая либерализация	Политика, направленная на снижение государственного контроля и регулятивных ограничений на трансграничное движение капитала.	Дерегулирование, отмена валютного контроля, свободный доступ нерезидентов к национальным рынкам.	Индексы финансовой открытости (наличие или отсутствие ограничений).
Финансовая интеграция	Фактический результат либерализации и глобализации — увеличение трансграничного перемещения капитала, приводящее к сближению доходности активов в разных экономиках.	Физическое перемещение капитала, выравнивание процентных ставок, снижение арбитражных возможностей.	Объем фактических трансграничных потоков (ПИИ, портфельные инвестиции).

Таким образом, либерализация — это политический инструмент, глобализация — это процесс, а интеграция — это измеримый результат, и каждое из этих понятий играет свою уникальную роль в формировании современного мирового финансового ландшафта.

Концептуальные подходы к определению и измерению глобализации

Теоретические подходы к анализу глобализации коренятся в концепциях экономического роста и теории финансовой интеграции. Многие модели экономического роста (например, неоклассические) подчеркивают, что свободное движение капитала позволяет мировым сбережениям направляться в страны с наиболее высокой предельной производительностью капитала, способствуя тем самым выравниванию темпов роста. Это означает, что глобализация может стать мощным катализатором развития для стран с дефицитом капитала.

Одним из наиболее достоверных индикаторов количественного измерения процесса финансовой глобализации считается объем прямых иностранных инвестиций (ПИИ), выраженный в абсолютном значении и его отношении к ВВП. ПИИ, в отличие от краткосрочных портфельных инвестиций, отражают долгосрочную заинтересованность инвесторов в производственном развитии и переносе технологий. Рост этого показателя в последние десятилетия служил надежным маркером углубления глобализации, так как позволяет оценить не только приток средств, но и влияние на реальный сектор.

Современные тенденции финансовой глобализации

Сущность финансовой глобализации проявляется в росте активности транснациональных банков (ТНБ) и корпораций (ТНК), а также в развитии мировых финансовых центров. Эти центры служат узловыми точками, где концентрируются финансовые активы, сделки и инновации.

Согласно Индексу глобальных финансовых центров (GFCI 36), опубликованному в сентябре 2024 года, в тройку ведущих мировых финансовых центров по-прежнему входят Нью-Йорк, Лондон и Гонконг. Тот факт, что Гонконг обогнал Сингапур, свидетельствует о динамическом смещении финансового влияния, хотя и в пределах уже установившихся центров силы.

Кроме того, наблюдается критическая тенденция преобладания финансовой сферы над производственным сектором экономики. Этот феномен, часто называемый «финансиализацией», означает, что прибыль генерируется в большей степени за счет финансовых операций, спекуляций и перераспределения активов, а не за счет создания реальной добавленной стоимости. Разве не тревожно, что мировая экономика все больше зависит от виртуальных потоков, а не от материального производства?

Цифровая глобализация и новые информационные риски

Современный этап глобализации приобретает явно выраженный цифровой характер. Цифровая глобализация, основанная на блокчейне, финтехе, электронных платежных системах и искусственном интеллекте, способствует сглаживанию некоторых традиционных рисков (например, снижает транзакционные издержки и повышает скорость расчетов). Однако она генерирует совершенно новые классы угроз:

1. Угрозы кибербезопасности: Чрезмерная взаимосвязанность финансовых систем и зависимость от цифровых платформ делают их уязвимыми для кибератак. Единичный крупный взлом может дестабилизировать целые сегменты глобального финансового рынка, а значит, необходимы надежные механизмы защиты.
2. Углубление цифрового разрыва: Неравный доступ к высоким технологиям и цифровой инфраструктуре между развитыми и развивающимися странами, а также внутри них, усиливает социально-экономическое неравенство и тормозит интеграцию отстающих экономик. Это создает новые вызовы для справедливого мирового развития.
3. Риски утраты конфиденциальности и слежки: Использование глобальных цифровых платформ (например, Big Tech) для проведения финансовых транзакций порождает риски утраты контроля над персональными данными и усиления мониторинга со стороны глобальных компаний и зарубежных спецслужб. Таким образом, цифровизация не только оптимизирует потоки, но и требует новых механизмов защиты суверенитета данных и финансовой безопасности.

Институциональные и инструментальные механизмы глобального финансового рынка

Ключевой тезис: Определить ключевые институты и стандарты, обеспечивающие координацию и стабильность мировой финансовой системы

Глобальный финансовый рынок функционирует в условиях отсутствия единого наднационального правительства. Его стабильность обеспечивается сложной системой институтов и механизмов координации, основанных на принципах добровольного следования стандартам. Понимание этой архитектуры критически важно для эффективного управления финансовыми потоками.

Международные финансовые институты и координация политики

Институциональное ядро глобальной финансовой системы составляют:

1. Международный валютный фонд (МВФ): Главный мандат — содействие глобальной макроэкономической и финансовой стабильности. МВФ играет роль кредитора последней инстанции, предоставляя кратко- и среднесрочные кредиты для решения проблем платежного баланса, а также осуществляет надзор за экономической политикой стран-членов, оказывая влияние на их национальные финансовые стратегии.
2. Всемирный банк (ВБ): Фокусируется на долгосрочном экономическом развитии, сокращении бедности и предоставлении технической и финансовой поддержки для структурных реформ и инвестиционных проектов в развивающихся странах.
3. Банк международных расчетов (БМР): Этот институт, основанный в 1930 году, выполняет роль расчетного центра для центральных банков и служит ключевой площадкой для международного сотрудничества. Под эгидой БМР действует Базельский комитет по банковскому надзору (БКБН), который разрабатывает директивы для унификации банковского регулирования.

Помимо этих структур, ключевую роль в координации политики и выработке «правил игры» играют международные форумы, такие как Группа 20-ти (G20) и Совет по финансовой стабильности (СФС). Они позволяют оперативно реагировать на системные риски и вырабатывать кросс-функциональные подходы к регулированию, демонстрируя необходимость коллективных усилий.

Посткризисное регулирование и стандарты финансовой стабильности

Мировой финансовый кризис 2008 года показал критическую уязвимость глобальной системы, что привело к резкой активизации работы по разработке стандартов, направленных на снижение системных рисков. Главным результатом этой работы стал комплекс мер, известный как Базель III.

Базель III (введен в 2010 году) представляет собой не просто директиву, а фундаментальную перестройку подхода к банковскому надзору. Ключевые требования, направленные на повышение устойчивости банковского сектора, включают:

1. Ужесточение требований к качеству капитала: Введение более строгого определения капитала (Common Equity Tier 1, CET1) и повышение минимальных требований к его достаточности.
2. Введение буфера сохранения капитала: Банки обязаны формировать буфер в размере 2,5% от активов, взвешенных по риску. Этот буфер должен быть использован в периоды стресса, чтобы избежать резкого сокращения кредитования, тем самым обеспечивая дополнительную подушку безопасности.
3. Внедрение нормативов ликвидности: Впервые были введены два обязательных норматива:
   • Коэффициент покрытия ликвидности (КПК, Liquidity Coverage Ratio, LCR): Требует от банков иметь достаточный запас высоколиквидных активов для покрытия чистого оттока денежных средств в течение 30-дневного стрессового периода.
   • Коэффициент чистого стабильного фондирования (КЧСФ, Net Stable Funding Ratio, NSFR): Требует от банков использования более стабильных (долгосрочных) источников фондирования для покрытия долгосрочных активов, что снижает риск внезапной потери ликвидности.
4. Введение показателя финансового рычага (Leverage Ratio): Установлено минимальное требование свыше 3%. Этот нерисковый показатель ограничивает чрезмерное наращивание заемного финансирования (отношение капитала к общей сумме активов, без учета риска), являясь критически важным инструментом для предотвращения надувания «пузырей».

Внедрение Базеля III стало ответом на главный вызов финансовой глобализации — необходимость обеспечения системной стабильности в условиях трансграничной взаимосвязанности. Таким образом, эти стандарты создают глобальную защиту от потенциальных финансовых шоков, что является прямым следствием уроков кризиса 2008 года.

Динамика международных финансовых потоков и макроэкономические последствия

Ключевой тезис: Анализ структуры движения капитала и влияния финансовой взаимозависимости на национальные экономики

Международные финансовые потоки являются кровеносной системой глобализации. Их структура и динамика отражают уровень интеграции и потенциальные риски. Понимание механизмов их функционирования позволяет лучше прогнозировать экономические тренды.

Классификация и тенденции международных потоков капитала

Согласно методологии Международного валютного фонда (МВФ), международное движение капитала классифицируется на три основные группы, отражаемые в платежном балансе:

Категория	Характеристика	Риск / Длительность
Прямые иностранные инвестиции (ПИИ)	Долгосрочные капиталовложения, обеспечивающие контроль или значительное влияние на объект инвестирования (10% и более голосующих акций).	Низкий / Долгосрочный
Портфельные инвестиции	Покупка финансовых инструментов (акции, облигации) с целью получения дохода, без установления оперативного контроля.	Высокий / Кратко- и Среднесрочный
Прочие инвестиции	Торговые кредиты, ссуды, наличные деньги, депозиты, прочая задолженность.	Средний / Различный

ПИИ считаются наиболее стабильной и желательной формой инвестиций, поскольку они являются мощным инструментом переноса ноу-хау, новых технологий и методов управления. Актуальная динамика (ЮНКТАД, 2023 г.): Несмотря на долгосрочную тенденцию роста, в последнее время наблюдается замедление. По данным ЮНКТАД, в 2023 году мировые потоки прямых иностранных инвестиций (ПИИ) составили около 1,33 трлн долларов США, что означает снижение на 2% по сравнению с 2022 годом. Это снижение, особенно заметное при исключении транзитных европейских экономик, отражает нарастающую геополитическую напряженность, протекционистские меры и высокие процентные ставки, которые препятствуют долгосрочным капиталовложениям, что, несомненно, сказывается на темпах глобальной экономической интеграции.

Положительные и отрицательные макроэкономические последствия

Финансовая глобализация несет как значительные преимущества, так и серьезные угрозы для национальных экономик.

Положительные последствия:

1. Оптимальное распределение сбережений: Финансы направляются в наиболее продуктивные сферы и страны, где капитал дефицитен и имеет высокую предельную производительность.
2. Снижение стоимости капитала: Приток внешних инвестиций увеличивает предложение капитала на внутреннем рынке, снижая процентные ставки и делая кредиты доступнее для бизнеса.
3. Дисциплинирующий фактор: Финансовая глобализация выступает как «дисциплинирующий» механизм для национальных политиков. Нерациональная бюджетная или монетарная политика может спровоцировать резкий отток капитала, рост процентных ставок и девальвацию национальной валюты, что заставляет правительства проводить более ответственную макроэкономическую политику.

Отрицательные последствия:

1. Системные риски «заражения»: Из-за взаимосвязанности рынков финансовые кризисы быстро распространяются от одной страны к другой (эффект домино). Кризис ликвидности в одной крупной финансовой системе немедленно сказывается на глобальных потоках, что подчеркивает необходимость международного сотрудничества.
2. Опасность критического оттока капитала (Sudden Stop): Для малых и небогатых экономик зависимость от внешнего финансирования означает опасность внезапного и массового оттока капитала при малейших признаках нестабильности, что может вызвать финансовый кол��апс.
3. Рост внешнего долга и зависимости: Привлечение заемного капитала увеличивает внешний долг, делая страну уязвимой к изменениям мировой процентной ставки и курсам валют.

Кейс успешной интеграции (на примере Китая)

Влияние финансовой глобализации не является одинаковым для всех стран. Успешность интеграции критически зависит от степени развитости национальных финансовых институтов и макроэкономической политики. Китайский кейс является хрестоматийным примером того, как контролируемая интеграция в мировую экономику может стать двигателем развития.

В результате интеграции и последовательной политики экономического развития Китай вывел из нищеты 770 млн человек, что составляет более 70% от мирового числа людей, преодолевших бедность за тот же период.

Благодаря политике «реформы и открытости», а также привлечению огромных объемов ПИИ (использованию финансовой глобализации для переноса технологий и производственных мощностей), Китай добился выдающихся результатов. Этот пример демонстрирует, что финансовая глобализация при условии наличия сильного государственного контроля, выборочной либерализации и ориентации на реальный сектор может обеспечить высокие темпы экономического роста и способствовать сокращению бедности. Так, возможно ли, что жесткий государственный контроль над финансовыми потоками является ключом к успешной глобализации для развивающихся стран?

Трансформация роли государственных финансов в условиях глобализации

Ключевой тезис: Опровержение тезиса об ослаблении роли государства; анализ трансформации национальной финансовой политики в ответ на глобальные вызовы

В ранних теориях глобализации доминировал тезис о том, что финансовая интеграция неизбежно ведет к уменьшению роли национального государства и ослаблению его суверенитета в финансовой сфере. Однако мировой опыт, особенно кризис 2008 года и современные геополитические ограничения, доказывает обратное: роль государства не уменьшается, а трансформируется, требуя более сложного и адаптивного регулирования. Это подтверждает, что в условиях растущей взаимозависимости государство становится не пассивным наблюдателем, а активным игроком.

Государственная финансовая политика как стабилизирующий/дестабилизирующий фактор

В условиях финансовой взаимозависимости государственная финансовая политика (бюджетная, налоговая, долговая) должна постоянно трансформироваться и учитывать изменения на макро- и микроэкономическом уровнях.

Регулирующая функция госфинансов: Национальные правительства сохраняют ключевые механизмы для защиты национальных финансовых систем от негативных глобальных воздействий. К ним относятся:

• Создание резервных фондов (например, фонды национального благосостояния) для хеджирования рисков волатильности сырьевых рынков и обеспечения макроэкономической стабильности.
• Пруденциальное регулирование (национальная имплементация Базельских стандартов) для защиты банковского сектора от системных рисков.
• Использование фискальных инструментов (налоги, государственные расходы) для сглаживания циклов и стимулирования роста, когда глобальные потоки капитала замедляются.

Именно государственная политика, если она нерациональна (например, чрезмерное накопление внешнего долга или безответственные бюджетные расходы), может стать дестабилизирующим фактором, спровоцировав кризис доверия и резкий отток капитала.

Стратегические направления регулирования в условиях ограничений (на примере РФ)

В условиях геополитических ограничений и санкционного давления, с которыми столкнулась Российская Федерация, роль государственных финансов и Центрального банка приобрела критическое значение. Стратегическое управление финансовыми рисками потребовало введения нерыночных, антикризисных инструментов.

1. Антикризисные меры (Обязательная продажа валютной выручки): Введение жестких ограничений на трансграничное движение капитала (особенно на его вывод) рассматривается как эффективный антикризисный инструмент для стабилизации валютного рынка и предотвращения критического оттока ликвидности. Конкретной мерой стало введение обязательной продажи валютной выручки. Эта мера впервые была применена в феврале 2022 года (Указ Президента РФ № 79) в размере 80% от поступившей валюты, а затем была скорректирована. В октябре 2023 года аналогичная мера была вновь введена для определенного перечня крупнейших экспортеров. Цель — обеспечение стабильного предложения иностранной валюты на внутреннем рынке и снижение волатильности курса рубля, что демонстрирует способность государства оперативно вмешиваться в глобальные финансовые потоки для защиты национальных интересов. Эти меры стали ответом на реальные угрозы и показали, что суверенитет в сфере финансов остается приоритетом.

2. Интеграция ESG-факторов и цифровизация: Актуальные направления развития финансового рынка в РФ, зафиксированные в стратегических документах, включают:

• Защита прав инвесторов и цифровизация: Создание условий для финансирования трансформации экономики через развитие цифровых платформ и повышение финансовой инклюзии.
• Интеграция ESG-факторов: Введение учета экологических, социальных и управленческих факторов (ESG) в регулировании и надзоре. Это означает, что государство активно направляет финансовые потоки, стимулируя «зеленое» финансирование и интегрируя ESG-риски в систему надзора. Это соответствует глобальному тренду, но реализуется с учетом национальных приоритетов, что создает уникальную модель адаптации к мировым стандартам.

Таким образом, государственные финансы сегодня являются не пассивным объектом глобализации, а активным субъектом, использующим широкий арсенал инструментов — от пруденциального регулирования и создания резервных фондов до прямого валютного контроля и стимулирования «зеленых» финансов.

Заключение

Проведенное исследование позволило деконструировать сложный комплекс вопросов, связанных с ролью международных и государственных финансов в процессах глобализации мировой экономики.

Основные выводы и ответы на ключевые исследовательские вопросы:

1. Теоретические основы: Было установлено, что финансовая глобализация является не просто синонимом либерализации или интеграции, а комплексным процессом сближения финансовых рынков, который на современном этапе характеризуется цифровой трансформацией и преобладанием финансового капитала над реальным сектором. Цифровая глобализация, хотя и снижает транзакционные издержки, генерирует новые информационные риски (киберугрозы, цифровой разрыв).
2. Институциональные механизмы: Стабильность глобального финансового рынка обеспечивается многоуровневой институциональной архитектурой, в ядре которой — МВФ, Всемирный банк и БМР. Критическим инструментом снижения системных рисков является посткризисный стандарт Базель III, который через нормативы ликвидности (КПК, КЧСФ) и финансового рычага (>3%) ужесточил требования к капиталу, повысив устойчивость банковской системы.
3. Динамика финансовых потоков: Международное движение капитала, классифицируемое МВФ на ПИИ, портфельные и прочие инвестиции, в последние годы демонстрирует замедление (ПИИ в 2023 г. составили около 1,33 трлн долларов США). Финансовая глобализация несет двойственный эффект: она способствует оптимальному распределению мировых сбережений и выступает «дисциплинирующим» фактором для национальных политиков, но одновременно увеличивает системные риски «заражения» и угрозу критического оттока капитала. Кейс Китая доказал, что успешная, контролируемая интеграция может служить мощным инструментом экономического роста и сокращения бедности.
4. Роль государственных финансов: Тезис об ослаблении роли государства в условиях глобализации опровергается. Государственные финансы трансформируются, становясь активным регулирующим фактором. На примере РФ было показано, что в условиях геополитических ограничений государственная финансовая политика использует нерыночные, антикризисные меры, такие как обязательная продажа валютной выручки (Указ № 79, октябрь 2023 г.), и активно внедряет стратегические направления, включая интеграцию ESG-факторов в систему надзора.

Рекомендации для национальной финансовой политики:

Для обеспечения устойчивого роста и минимизации глобальных рисков в условиях цифровой глобализации, национальным финансовым регуляторам рекомендуется:

1. Усиление кибербезопасности и суверенитета данных: Инвестировать в национальные защищенные цифровые платформы для финансовых транзакций и разработать национальные стандарты киберустойчивости для критически важных финансовых инфраструктур, снижая зависимость от глобальных провайдеров, подверженных внешним информационным рискам.
2. Селективное управление капиталом: Поддерживать механизмы гибкого валютного контроля и регулятивных ограничений на движение капитала (по примеру антикризисных мер), чтобы иметь возможность оперативно реагировать на внешние шоки, не допуская критического оттока ликвидности.
3. Повышение качества финансового надзора: Обеспечить полное и строгое выполнение международных стандартов пруденциального регулирования (Базель III) и активно внедрять ESG-критерии в оценку инвестиционных проектов для направления капиталов в устойчивые и долгосрочные секторы экономики.

Таким образом, будущее финансовой стабильности и устойчивого развития национальных экономик зависит от способности государственных финансов адаптироваться к вызовам глобализации, используя инструменты международного сотрудничества и одновременно защищая национальные интересы в условиях растущей цифровой и геополитической неопределенности.

Список использованной литературы

1. Бобков Д. В. Изменение роли государственных финансов в условиях глобализации // Вестник Чувашского университета. 2011. № 2. С. 392–396.
2. Гатаулин А. М. Новые черты развития мировой экономической системы и проблемы глобализации образовательного пространства [Электронный ресурс]. URL: http://www.naekor.ru/arc2002/st020108.htm (дата обращения: 24.10.2025).
3. Грязнова А. Г., Вавилов Ю. Я., Курочкин В. В., Маркина Е. В. Финансы: учебник для вузов / под ред. А. Г. Грязновой, Е. В. Маркиной. Москва: Финансы и статистика, 2006. 502 с.
4. Жуков Е. Ф. Основные тенденции развития финансового рынка в России // Финансовый бизнес. 2004. № 3. С. 6–10.
5. Ишханов А. В., Кубрак А. Ю. Государственная финансовая политика в условиях глобализации: стратегия выбора // Финансы и кредит. 2005. № 11. С. 34–44.
6. Ковалев С. В. Разработка институциональных концепций экономического роста в условиях глобализации // Terra Economicus. 2010. Т. 8. № 4-2. С. 200–204.
7. Коллонтай В. Эволюция западных концепций глобализации // Мировая экономика и международные отношения. 2002. № 1. С. 24–30.
8. Медведев В. Глобализация экономики: тенденции и противоречия // Мировая экономика и международные отношения. 2004. № 1. C. 3–11.
9. Морозова Л. А. Влияние глобализации на функции государства // Государство и право. 2006. № 6. С. 101–107.
10. Мотовилова В. И. Глобализация экономики и финансов // Вестник Университета Российской академии образования. 2008. № 2. С. 71–73.
11. Соколов В. Контуры будущего мира: Нации, регионы, транснациональные общности // Мировая экономика и международные отношения. 2010. № 3. С. 41–45.
12. Суэтин А. А. Международный финансовый рынок: учебник. Москва: КноРус, 2007. 261 с.
13. Тарасевич Л. С., Гребенников П. И., Леусский А. И. Макроэкономика: учебник для вузов. Москва: Юрайт, 2004. 654 с.
14. Товар Гарсиа Э. Д. Влияние глобализации на финансовое развитие формирующихся экономик // Финансовый журнал. 2012. № 1. С. 37–48.
15. Фетисова Т. В. Особенности парадигмы финансов в условиях глобализации экономики // Вестник Челябинского государственного университета. 2008. № 29. С. 15–24.
16. Чепурин М. Н., Ивашковский С. Н., Киселева Е. А., Холопов А. В., Чепыжова О. К. Курс экономической теории: учебник / под ред. М. Н. Чепурина, Е. А. Киселевой. Киров: АСА, 2007. 847 с.
17. Шмулев Г. А., Шварц Э. С. Теория финансов в международном бизнесе в условиях глобализации мировой экономики // Вестник Брянского государственного университета. 2009. № 3. С. 127–133.
18. Шуркалин А. К. Финансовая глобализация и мировой финансово-экономический кризис // Международная экономика. 2011. № 11. С. 5–12.
19. Юдаева К., Ясин Е. Стратегия 2050: справится ли Россия с вызовами глобализации // Экономический портал [Электронный ресурс]. URL: http://institutiones.com/strategies/286-referat-globalizaciya.html (дата обращения: 24.10.2025).
20. Влияние глобализации на экономическую модернизацию: тенденции развития // CyberLeninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-globalizatsii-na-ekonomicheskuyu-modernizatsiyu-tendentsii-razvitiya (дата обращения: 24.10.2025).
21. ВЛИЯНИЕ ФИНАНСОВОЙ ГЛОБАЛИЗАЦИИ // CyberLeninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-finansovoy-globalizatsii (дата обращения: 24.10.2025).
22. ГЕНЕЗИС КОНЦЕПЦИИ ФИНАНСОВОЙ ГЛОБАЛИЗАЦИИ // РГЭУ. URL: https://rsue.ru/wp-content/uploads/2019/02/1-4-2.pdf (дата обращения: 24.10.2025).
23. Глобальные финансовые рынки: масштабы, структура, регулирование // Socionauki.ru. URL: http://socionauki.ru/journal/articles/129188/ (дата обращения: 24.10.2025).
24. Международная инвестиционная позиция США в XXI в. // CMDC HSE. 2024. URL: https://cmdc.hse.ru/data/2024/05/17/2290940348/12.pdf (дата обращения: 24.10.2025).
25. МВФ И ВСЕМИРНЫЙ БАНК // IMF. URL: https://www.imf.org/external/np/exr/facts/rus/imfwb.pdf (дата обращения: 24.10.2025).
26. Основные направления развития финансового рынка Российской Федерации на 2023 год и период 2024 и 2025 годов // Банк России. URL: http://www.cbr.ru/Content/Document/File/144951/onrfr_2023-2025.pdf (дата обращения: 24.10.2025).
27. Основные идеи Стратегии развития финансового рынка до 2030 года // ВШЭ. 2021. URL: https://www.hse.ru/data/2021/04/09/1429995579/Стратегия%202030.pdf (дата обращения: 24.10.2025).
28. Особенности воздействия глобализации на страны с различным уровнем развития // Молодой ученый. URL: https://moluch.ru/archive/52/6714/ (дата обращения: 24.10.2025).
29. Особенности влияния глобализации на развитые и развивающиеся страны (на примере Китая и Японии) // CyberLeninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osobennosti-vliyaniya-globalizatsii-na-razvitye-i-razvivayuschiesya-strany-na-primere-kitaya-i-yaponii (дата обращения: 24.10.2025).
30. Плюсы и минусы финансовой глобализации // Econs.online. URL: https://econs.online/articles/opinions/plyusy-i-minusy-finansovoy-globalizatsii/ (дата обращения: 24.10.2025).
31. Потенциал и опасности глобализации: Тематический обзор МВФ // IMF. URL: https://www.imf.org/external/russian/pubs/ft/issues21/index.pdf (дата обращения: 24.10.2025).
32. Презентация: «Цифровые аспекты финансовой глобализации» // ИНП РАН. URL: https://ecfor.ru/presentation/tsifrovye-aspekty-finansovoj-globalizatsii/ (дата обращения: 24.10.2025).
33. СТРАТЕГИЧЕСКИЕ НАПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА В САНКЦИОННЫХ УСЛОВИЯХ И В ПЕРСПЕКТИВЕ // CyberLeninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/strategicheskie-napravleniya-razvitiya-rossiyskogo-finansovogo-rynka-v-sanktsionnyh-usloviyah-i-v-perspektive (дата обращения: 24.10.2025).
34. Стратегическое управление финансовыми рисками и методы их оценки // CyberLeninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/strategicheskoe-upravlenie-finansovymi-riskami-i-metody-ih-otsenki (дата обращения: 24.10.2025).
35. Трансформационные процессы в финансовой системе государства // CyberLeninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/transformatsionnye-protsessy-v-finansovoy-sisteme-gosudarstva (дата обращения: 24.10.2025).
36. Формы международных капиталопотоков и их характеристика (Из учебника «Международные экономические отношения») // МГИМО. URL: https://mgimo.ru/upload/iblock/58c/58c9735a2977823e200ef90f5c18408a.pdf (дата обращения: 24.10.2025).
37. Цифровые аспекты финансовой глобализации // ИНП РАН. 2019. URL: https://ecfor.ru/wp-content/uploads/2019/09/prez_kuzn.pdf (дата обращения: 24.10.2025).