Отчет о движении денежных средств: комплексный анализ содержания, методологии и информационных возможностей (РСБУ и МСФО)

В условиях динамичной и постоянно меняющейся экономической среды, где ликвидность и платежеспособность являются краеугольным камнем стабильности любого предприятия, Отчет о движении денежных средств (ОДДС) приобретает особую, даже стратегическую, значимость. Этот документ, часто называемый «пульсом компании», предоставляет уникальную информацию о потоках денежных средств — их источниках и направлениях использования — в отличие от других форм отчетности, которые фокусируются на накопленных активах и обязательствах или начисленной прибыли. Понимание того, откуда приходят и куда уходят деньги, становится критически важным не только для внешних стейкхолдеров, таких как инвесторы и кредиторы, но и для внутреннего управленческого аппарата, принимающего ключевые решения.

Целью данного исследования является всесторонний анализ Отчета о движении денежных средств, включающий его содержание, методологию составления в соответствии с Российскими стандартами бухгалтерского учета (РСБУ) и Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО), а также изучение его информационных возможностей для углубленного финансового анализа. Особое внимание будет уделено актуальной нормативно-правовой базе на 27 октября 2025 года, включая ожидаемые изменения в РСБУ. Структура работы последовательно раскрывает теоретические основы, нормативное регулирование, методы составления, сравнительный анализ РСБУ и МСФО, аналитический потенциал отчета и, наконец, практические проблемы и пути их решения. Глубокое понимание ОДДС является неотъемлемой частью компетенций современного экономиста и финансиста, закладывая фундамент для эффективного управления ресурсами и принятия обоснованных стратегических решений, ведь без этого невозможно принимать по-настоящему взвешенные решения о будущем компании.

Теоретические основы учета денежных потоков

Прежде чем погрузиться в тонкости составления и анализа Отчета о движении денежных средств, необходимо заложить прочный фундамент понимания его базовых элементов. Именно четкое определение ключевых терминов и принципов классификации денежных потоков позволяет грамотно интерпретировать информацию, представленную в этом важнейшем документе.

Сущность и определение денежных средств и их эквивалентов

В основе Отчета о движении денежных средств лежит концепция денежных потоков (cash flow) — движения денежных средств, поступающих и уходящих со счетов компании. Это понятие охватывает как притоки, так и оттоки финансовых ресурсов, обеспечивающих жизнедеятельность организации. Для целей отчетности, помимо непосредственно денежных средств, учитываются также их эквиваленты, что расширяет горизонт анализа ликвидности.

Денежные средства определяются как наличные средства в кассе организации и депозитные вклады, выдаваемые по требованию, то есть те активы, которые могут быть немедленно использованы для расчетов.

Денежные эквиваленты — это более широкая категория, включающая краткосрочные высоколиквидные инвестиции, которые обладают двумя ключевыми характеристиками:

1. Легкость конвертации: Они легко могут быть конвертированы в заранее известное количество денежных средств.
2. Незначительный риск изменения ценности: Подвержены незначительному риску изменения своей стоимости.

Согласно Международным стандартам финансовой отчетности (МСФО), в частности IAS 7 «Отчеты о движении денежных средств», к денежным эквивалентам обычно относятся инвестиции, срок погашения которых не превышает трех месяцев с момента их приобретения. Эта временная рамка является критически важным критерием, подчеркивающим высокую ликвидность таких активов. Основное предназначение денежных эквивалентов — урегулирование краткосрочных денежных обязательств, а не извлечение инвестиционного дохода. Примером могут служить краткосрочные депозиты или высоколиквидные государственные ценные бумаги с коротким сроком до погашения.

В рамках Российских стандартов бухгалтерского учета (РСБУ), а именно ПБУ 23/2011, подход к определению денежных эквивалентов имеет свои особенности. ПБУ 23/2011, в отличие от МСФО (IAS) 7, не содержит явного критерия трехмесячной срочности погашения финансовых вложений при отнесении их к денежным эквивалентам. Организациям предоставляется право самостоятельно определять критерии признания активов денежными эквивалентами и закреплять их в учетной политике. Трехмесячный срок обращения финансовых вложений в ПБУ 23/2011 упоминается лишь как критерий отнесения движения по ним к операциям в рамках текущей деятельности, а не для определения самих денежных эквивалентов. Это различие может приводить к неоднозначности и затруднять сопоставимость отчетности.

Важно также отметить, что по МСФО банковские овердрафты, подлежащие выплате по требованию, могут включаться в состав денежных средств и их эквивалентов, если они составляют неотъемлемую часть управления денежными средствами организации. ПБУ 23/2011 не предусматривает такой ситуации, что может теоретически приводить к отрицательным остаткам по денежным средствам в отчетности, хотя на практике это встречается редко из-за специфики ведения учета.

Таким образом, денежные средства и их эквиваленты представляют собой наиболее ликвидные активы компании, которые формируют основу для расчета и анализа денежных потоков, отражающих финансовую динамику предприятия, что позволяет более точно оценивать ее финансовую устойчивость.

Классификация денежных потоков по видам деятельности

Чтобы обеспечить структурность и аналитическую ценность, денежные потоки в Отчете о движении денежных средств классифицируются по трем основным видам деятельности. Эта классификация позволяет пользователям отчета понять, как компания генерирует и использует денежные средства в своих ключевых направлениях работы.

1. Операционная (текущая) деятельность.
   Эта категория является «сердцем» любой компании, поскольку отражает основную приносящую доход деятельность организации, а также прочую деятельность, которая не относится ни к инвестиционной, ни к финансовой. Потоки от операционной деятельности показывают, насколько эффективно бизнес генерирует денежные средства от своей повседневной работы.
   • Притоки: Поступления от реализации товаров, работ и услуг; доходы от аренды; роялти; поступления от субаренды; лицензионные платежи; а также возвраты по выданным ранее авансам в рамках обычных бизнес-операций.
   • Оттоки: Платежи поставщикам и подрядчикам за товары, сырье, материалы, работы и услуги; расходы на оплату труда персонала; уплата налога на прибыль (за исключением случаев, когда он напрямую связан с инвестиционной или финансовой деятельностью); проценты по долговым обязательствам (в РСБУ).

   Аналитическое значение: Положительный и стабильный денежный поток от операционной деятельности свидетельствует о здоровом и устойчивом бизнесе, способном самостоятельно финансировать свои текущие нужды и даже часть инвестиций.

2. Инвестиционная деятельность.
   Этот раздел отражает денежные потоки, связанные с приобретением и выбытием долгосрочных активов, а также других инвестиций, которые не квалифицируются как денежные эквиваленты. Инвестиционная деятельность показывает, как компания вкладывает свои средства в будущее развитие.
   • Притоки: Поступления от продажи основных средств, нематериальных активов и других внеоборотных активов; поступления от продажи акций и облигаций других организаций; возврат кредитов и займов, выданных другим лицам; полученные дивиденды и проценты (в МСФО допускается классификация как инвестиционные).
   • Оттоки: Вложения во внеоборотные активы (приобретение основных средств, нематериальных активов, затраты на НИОКР); приобретение долей участия в других организациях, ценных бумаг (акций, облигаций); выдача займов другим организациям.

   Аналитическое значение: Отрицательный денежный поток от инвестиционной деятельности часто является положительным сигналом, указывая на то, что компания активно инвестирует в свое развитие, модернизацию и расширение. Положительный поток может быть результатом продажи активов, что требует дополнительного анализа причин.

3. Финансовая деятельность.
   Денежные потоки от финансовой деятельности связаны с изменениями в размере и составе внесенного капитала и заемных средств организации. Этот раздел демонстрирует, как компания привлекает капитал и как рассчитывается со своими инвесторами и кредиторами.
   • Притоки: Поступления от выпуска акций или других долевых инструментов; получение кредитов и займов от банков и других финансовых учреждений; эмиссия облигаций.
   • Оттоки: Выплата дивидендов акционерам; платежи, связанные с погашением долговых ценных бумаг (облигаций); возврат кредитов и займов.

   Аналитическое значение: Финансовая деятельность отражает взаимодействие компании с рынками капитала. Значительные притоки могут говорить о привлечении нового финансирования, а оттоки — о погашении долгов или выплате дивидендов, что важно для оценки финансовой устойчивости и дивидендной политики.

Эта трехсторонняя классификация обеспечивает комплексное представление о денежных потоках компании, позволяя аналитикам и управленцам оценивать не только общую сумму денежных средств, но и качество их генерации и использования по ключевым направлениям деятельности. Какой же вид деятельности является наиболее важным для оценки долгосрочной устойчивости?

Нормативно-правовое регулирование Отчета о движении денежных средств

Формирование финансовой отчетности, включая Отчет о движении денежных средств, строго регламентируется как национальными, так и международными стандартами. Понимание этой нормативно-правовой базы критически важно для корректного составления, аудита и анализа отчетности.

Регулирование в рамках Российских стандартов бухгалтерского учета (РСБУ)

В Российской Федерации регулирование бухгалтерского учета и составления финансовой отчетности базируется на иерархической системе нормативных документов. Центральное место в этой системе занимает Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете». Этот закон является основополагающим, определяя общие принципы организации и ведения бухгалтерского учета, а также устанавливая состав бухгалтерской (финансовой) отчетности как информацию о финансовом положении экономического субъекта, финансовом результате его деятельности и движении денежных средств за отчетный период. Он закладывает основу для всех последующих нормативных актов.

Конкретные требования к формированию Отчета о движении денежных средств детализированы в Положении по бухгалтерскому учету «Отчет о движении денежных средств» (ПБУ 23/2011). Это ПБУ было утверждено Приказом Минфина России от 02.02.2011 № 11н и вступило в силу с бухгалтерской отчетности за 2011 год. ПБУ 23/2011 определяет содержание отчета, правила классификации денежных потоков по видам деятельности и общие требования к его представлению.

Важным дополнением к ПБУ 23/2011 является Приказ Минфина России от 02.07.2010 № 66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций», который утверждает унифицированные формы бухгалтерской отчетности, включая Отчет о движении денежных средств (Форма №4). Последняя значимая редакция этого приказа, действовавшая до недавнего времени, была от 09.04.2019 № 61н. Эта унифицированная форма №4 является обязательной для большинства российских коммерческих организаций и определяет структуру и детализацию представления денежных потоков.

Однако следует подчеркнуть, что с 1 января 2025 года вступает в силу новый Федеральный стандарт бухгалтерского учета (ФСБУ) 4/2023 «Бухгалтерская (финансовая) отчетность» (Приказ Минфина № 157н от 04.10.2023). Этот стандарт принесет существенные изменения в правила составления и представления как промежуточной, так и годовой отчетности, включая Отчет о движении денежных средств. Ожидается, что ФСБУ 4/2023 унифицирует подходы к формированию отчетности, сделает ее более сопоставимой с международными стандартами и, возможно, изменит привычные формы. Это является ключевым моментом для студентов и специалистов, поскольку требует актуализации знаний и подходов к работе с российской финансовой отчетностью.

Таким образом, нормативно-правовая база РСБУ постоянно развивается, стремясь к повышению качества и информативности бухгалтерской отчетности, что делает необходимым постоянный мониторинг изменений и адаптацию к новым требованиям.

Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО)

На международной арене основным документом, регулирующим Отчет о движении денежных средств, является Международный стандарт финансовой отчетности (МСФО) 7 «Отчеты о движении денежных средств» (IAS 7 «Statement of Cash Flows»). Этот стандарт является частью общего свода МСФО, разработанного Советом по Международным стандартам финансовой отчетности (IASB) с целью обеспечения сопоставимости и прозрачности финансовой информации на глобальном уровне.

В Российской Федерации МСФО (IAS) 7 был официально введен в действие Приказом Минфина России от 28.12.2015 № 217н «О введении в действие и прекращении действия документов Международных стандартов финансовой отчетности на территории Российской Федерации». Этот приказ сделал МСФО обязательными для применения определенными категориями российских организаций, в основном это публичные компании, банки и страховые организации.

Ключевые принципы и требования МСФО (IAS) 7 включают:

• Обязательность составления: Стандарт требует от всех компаний составления Отчета о движении денежных средств как неотъемлемой части финансовой отчетности.
• Классификация по видам деятельности: Подтверждается классификация денежных потоков на операционную, инвестиционную и финансовую деятельность, описанная ранее.
• Гибкость представления: В отличие от жестко регламентированных форм РСБУ, МСФО (IAS) 7 не предусматривает стандартизированных форм отчета, предоставляя организациям свободу в выборе формата, представления и раскрытия информации, при условии соблюдения общих принципов и инструкций стандарта. Это позволяет компаниям адаптировать отчетность под свою специфику и информационные потребности пользователей.
• Раскрытие информации: Стандарт требует раскрытия существенной информации о денежных потоках, включая значительные неденежные операции, а также компоненты денежных средств и их эквивалентов.
• Рекомендации по методам: IAS 7 поощряет использование прямого метода для представления денежных потоков от операционной деятельности, хотя и допускает косвенный метод.

Официальные тексты документов МСФО на русском языке, признанные для применения на территории РФ, регулярно размещаются на официальном сайте Министерства финансов России. Это обеспечивает доступность и актуальность информации для российских пользователей и организаций, применяющих МСФО.

В целом, МСФО (IAS) 7 направлен на повышение прозрачности финансовой отчетности, предоставляя пользователям комплексную информацию о движении денежных средств, необходимую для оценки финансового положения и прогнозирования будущих денежных потоков организации.

Методология составления Отчета о движении денежных средств

Центральным элементом понимания Отчета о движении денежных средств является освоение методов его составления. Существует два фундаментальных подхода – прямой и косвенный методы, каждый из которых предлагает свою перспективу на динамику денежных потоков и обладает уникальными аналитическими возможностями. Важно отметить, что эти методы различаются исключительно в части формирования операционных денежных потоков; разделы, касающиеся инвестиционной и финансовой деятельности, остаются идентичными при любом подходе.

Прямой метод: особенности и применение

Прямой метод является наиболее интуитивно понятным способом представления денежных потоков. Он фокусируется на отражении основных видов валовых денежных поступлений и выплат по категориям доходов и расходов. Этот метод буквально отслеживает движение каждой денежной единицы, позволяя увидеть, откуда приходят деньги и куда они уходят в рамках операционной деятельности.

Особенности и преимущества:

• Прозрачность: Прямой метод демонстрирует фактические поступления денежных средств от покупателей и платежи поставщикам, сотрудникам и государству. Это делает его особенно ценным для оперативного контроля и бюджетирования.
• Оценка ликвидности: Предоставляет непосредственную информацию о наличии денежных средств для покрытия текущих обязательств, что критически важно для оценки краткосрочной ликвидности.
• Связь с бюджетом: Непосредственно привязан к бюджету денежных поступлений и выплат, что упрощает сопоставление фактических и плановых показателей.
• Понимание источников и направлений: Позволяет пользователям отчетности четк�� видеть, сколько денег компания получила от продаж товаров/услуг, и сколько заплатила за сырье, заработную плату, налоги.

Пошаговая инструкция составления ОДДС прямым методом:

1. Сбор данных: Определить все операции, связанные с движением денежных средств, за отчетный период. Это включает выписки по банковским счетам, кассовые операции и соответствующие данные из регистров бухгалтерского учета.
2. Классификация по видам деятельности: Разделить все денежные потоки на три категории: операционную, инвестиционную и финансовую.
3. Детализация операционной деятельности: Для операционной деятельности сгруппировать денежные поступления (например, от покупателей) и денежные выплаты (например, поставщикам, сотрудникам, налоги).
4. Суммирование потоков: Подсчитать чистый денежный поток по каждому виду деятельности.
5. Расчет общего денежного потока: Суммировать чистые денежные потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.
6. Сверка: Прибавить к полученной сумме остаток денежных средств на начало периода для получения остатка на конец периода. Этот остаток должен совпадать с показателем в бухгалтерском балансе.

Числовой пример составления ОДДС прямым методом (фрагмент по операционной деятельности):

Предположим, у компании «Альфа» за отчетный период были следующие денежные операции:

• Поступления от покупателей: 1 500 000 руб.
• Платежи поставщикам: 800 000 руб.
• Выплата заработной платы: 300 000 руб.
• Уплата налогов (на прибыль, НДС): 150 000 руб.
• Прочие операционные расходы (наличными): 50 000 руб.

Поступления (притоки)	Сумма, руб.
От продажи продукции, товаров, работ и услуг	1 500 000
Всего поступлений	1 500 000
Платежи (оттоки)	Сумма, руб.
Поставщикам за сырье, материалы, работы, услуги	800 000
На оплату труда	300 000
На уплату налогов и сборов	150 000
Прочие платежи	50 000
Всего платежей	1 300 000
Чистый денежный поток от операционной деятельности	200 000

Таким образом, прямой метод дает четкую картину движения денежных средств, позволяя оперативно оценивать финансовое положение компании.

Косвенный метод: особенности и применение

Косвенный метод представляет собой иной подход к формированию денежных потоков от операционной деятельности. Он начинается с показателя чистой прибыли или убытка из Отчета о совокупном доходе (или Отчета о финансовых результатах в РСБУ) и корректирует его с учетом влияния неденежных статей, а также изменений в оборотном капитале. Этот метод не показывает валовые поступления и выплаты, но объясняет, почему прибыль отличается от денежного потока.

Особенности и преимущества:

• Связь с прибылью: Явно демонстрирует причины различий между чистой прибылью и операционными денежными потоками, что полезно для глубокого финансового анализа и оценки качества прибыли.
• Анализ неденежных операций: Позволяет увидеть влияние таких статей, как амортизация, переоценка активов, доходы/расходы по инвестициям, на денежный поток.
• Оценка оборотного капитала: Отражает влияние изменений в статьях оборотного капитала (дебиторская задолженность, запасы, кредиторская задолженность) на денежный поток, что важно для оценки эффективности управления рабочим капиталом.
• Простота получения данных: Часто проще в составлении, поскольку использует данные из Отчета о прибылях и убытках и Баланса, которые уже готовы.

Пошаговая инструкция составления ОДДС косвенным методом (для операционной деятельности):

1. Начало с чистой прибыли: Взять показатель чистой прибыли (или убытка) за отчетный период из Отчета о финансовых результатах.
2. Корректировка на неденежные операции: Прибавить к чистой прибыли все неденежные расходы (например, амортизация, убытки от обесценения активов, неденежные проценты) и вычесть неденежные доходы (например, доходы от переоценки активов, прибыль от выбытия основных средств).
3. Корректировка на изменения в оборотном капитале:
   • Увеличение дебиторской задолженности (по сравнению с предыдущим периодом) вычитается из прибыли, так как это означает, что продажи были, но деньги за них еще не получены.
   • Уменьшение дебиторской задолженности прибавляется, поскольку это означает получение денег за прошлые продажи.
   • Увеличение запасов вычитается, так как на их приобретение были потрачены деньги.
   • Уменьшение запасов прибавляется, так как это означает продажу товаров без новых закупок.
   • Увеличение кредиторской задолженности прибавляется, так как это означает отсрочку платежей поставщикам, что сохраняет деньги в компании.
   • Уменьшение кредиторской задолженности вычитается, так как это означает выплату денег поставщикам.
4. Корректировка на статьи инвестиционного и финансового характера: Исключить доходы или расходы, которые относятся к инвестиционной или финансовой деятельности, но были учтены в чистой прибыли (например, проценты и дивиденды, если они классифицируются как инвестиционные/финансовые потоки).
5. Получение чистого денежного потока от операционной деятельности: Результатом будет чистый денежный поток от операционной деятельности.

Числовой пример составления ОДДС косвенным методом (фрагмент по операционной деятельности):

Предположим, у компании «Бета» за отчетный период:

• Чистая прибыль: 300 000 руб.
• Амортизация: 100 000 руб. (неденежный расход)
• Прибыль от продажи основного средства: 20 000 руб. (неденежный доход, относится к инвестиционной деятельности)
• Увеличение дебиторской задолженности: 50 000 руб.
• Уменьшение запасов: 30 000 руб.
• Увеличение кредиторской задолженности: 40 000 руб.

Показатель	Сумма, руб.
Чистая прибыль	300 000
Корректировки на неденежные операции:
+ Амортизация	100 000
— Прибыль от продажи основного средства	(20 000)
Корректировки на изменения в оборотном капитале:
— Увеличение дебиторской задолженности	(50 000)
+ Уменьшение запасов	30 000
+ Увеличение кредиторской задолженности	40 000
Чистый денежный поток от операционной деятельности	400 000

Косвенный метод, таким образом, предоставляет ценную информацию о том, как прибыль трансформируется в денежные средства, выявляя влияние неденежных статей и изменений в рабочем капитале.

Сравнительный анализ применения методов в РСБУ и МСФО

Вопрос о выборе метода составления Отчета о движении денежных средств – прямого или косвенного – является одной из ключевых точек расхождения и дискуссий в бухгалтерской практике, особенно при сравнении РСБУ и МСФО.

Позиция МСФО (IAS 7):
МСФО (IAS) 7 «Отчеты о движении денежных средств» явно описывает оба метода и поощряет использование прямого метода для представления денежных потоков от операционной деятельности. Аргументация в пользу прямого метода заключается в его способности предоставлять информацию, полезную для оценки будущих денежных потоков и понимания валовых поступлений и выплат. Он дает более наглядное представление о том, откуда поступают денежные средства и куда они расходуются. Однако, несмотря на эти рекомендации, на практике большинство компаний, в том числе российские, отчитывающиеся по МСФО, используют косвенный метод. Это объясняется несколькими причинами:

• Простота подготовки: Косвенный метод часто проще в подготовке, так как он базируется на данных уже составленных Отчета о прибыли и убытках и Баланса, требуя лишь корректировок, а не детального отслеживания каждой денежной операции.
• Связь с чистой прибылью: Он лучше объясняет взаимосвязь между прибылью и денежным потоком, что ценно для многих пользователей, особенно аналитиков.

Позиция РСБУ (ПБУ 23/2011 и Форма №4):
В рамках РСБУ, согласно ПБУ 23/2011, допускается применение как прямого, так и косвенного метода для составления Отчета о движении денежных средств. Однако здесь есть важный нюанс: официально утвержденные в России формы отчетности, в частности унифицированная Форма №4, как правило, структурированы таким образом, что фактически предполагают и облегчают применение прямого метода. В самой форме предусмотрены строки для отражения валовых поступлений и платежей по операционной деятельности.

В практической деятельности в России преимущественно используется прямой метод для заполнения Формы №4. Это обусловлено:

• Требованиями формы: Структура унифицированной формы №4 прямо ориентирована на детализацию валовых поступлений и выплат.
• Ориентацией на налоговые органы: Исторически российская бухгалтерская отчетность была более ориентирована на фискальные органы, которым прямой метод предоставляет более прозрачную картину движения средств.
• Доступность данных: В российской учетной системе данные для прямого метода (выписки банка, кассовые отчеты) обычно доступны и легко агрегируются.

Причины преобладания методов:

Критерий	МСФО (IAS 7)	РСБУ (ПБУ 23/2011, Форма №4)
Рекомендация стандарта	Прямой метод (но допускает косвенный)	Допускает оба метода
Практическое применение	Преобладает косвенный метод	Преобладает прямой метод (из-за формы №4)
Причины выбора (МСФО)	Простота подготовки, объяснение связи прибыли с денежным потоком
Причины выбора (РСБУ)	Требования унифицированной формы, ориентация на фискальные органы, доступность данных
Ценность для анализа	Позволяет понять причины расхождений между прибылью и денежным потоком (косвенный)	Дает оперативную картину движения средств (прямой)

Таким образом, хотя МСФО теоретически отдает предпочтение прямому методу, практический выбор часто падает на косвенный из-за его удобства. В РСБУ же, несмотря на допущение обоих методов, структура унифицированной формы №4 фактически подталкивает к использованию прямого метода. Это создает определенные различия в представлении и анализе операционных денежных потоков между двумя системами учета.

Сравнительный анализ Отчета о движении денежных средств по РСБУ (Форма №4) и МСФО (IAS 7)

Хотя как Российские стандарты бухгалтерского учета (РСБУ), так и Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО) ставят своей целью предоставление достоверной информации о движении денежных средств, между ПБУ 23/2011 (Форма №4) и МСФО (IAS 7) существует ряд существенных различий. Эти различия обусловлены историей развития учетных систем, целями их создания и различной степенью детализации требований, что в конечном итоге влияет на содержание и информативность отчетов.

Сфера применения и определения денежных эквивалентов

Различия между РСБУ и МСФО начинаются уже на уровне определения сферы применения и трактовки ключевых понятий, таких как денежные эквиваленты.

Сфера применения:

• РСБУ (ПБУ 23/2011): Распространяется на коммерческие организации, за исключением кредитных организаций, которые подчиняются отдельным нормативным актам Центрального банка РФ. Это означает, что не все экономические субъекты в России обязаны составлять ОДДС по ПБУ 23/2011.
• МСФО (IAS 7): Требует составления отчета о движении денежных средств всеми компаниями, без исключений, что обеспечивает более широкое покрытие и сопоставимость на международном уровне.

Определение и учет денежных эквивалентов:
Одно из наиболее значимых и часто обсуждаемых различий касается определения «денежных эквивалентов».

• МСФО (IAS 7): Дает четкое и строгое определение. К денежным эквивалентам относятся краткосрочные высоколиквидные инвестиции, которые легко обратимы в заранее известные суммы денежных средств и подвержены незначительному риску изменения их стоимости. Ключевым критерием является срок погашения до трех месяцев с даты приобретения. Это правило обеспечивает единообразие и однозначность в классификации таких активов. Кроме того, МСФО допускает включение банковских овердрафтов, подлежащих выплате по требованию, в состав денежных средств и их эквивалентов, если они являются неотъемлемой частью управления денежными средствами организации. Это позволяет избежать искусственных отрицательных остатков и более реалистично отразить ликвидность компании.
• РСБУ (ПБУ 23/2011): В отличие от МСФО (IAS) 7, ПБУ 23/2011 не содержит явного критерия трехмесячной срочности погашения финансовых вложений при отнесении их к денежным эквивалентам. Организациям предоставляется право самостоятельно определять критерии признания активов денежными эквивалентами и закреплять их в учетной политике. Это создает определенную условность такого разделения и может приводить к неоднозначности в оценке ликвидности.
  • Проблема несоответствия: В ПБУ 23/2011 трехмесячный срок обращения финансовых вложений упоминается лишь как критерий отнесения движения по ним к операциям в рамках текущей деятельности, а не для определения самих денежных эквивалентов. Это методологическое расхождение может затруднять формирование отчета и его интерпретацию.
  • Овердрафты: ПБУ 23/2011 не предполагает включения банковских овердрафтов в состав денежных средств и эквивалентов, что может приводить к отражению отрицательных остатков денежных средств в балансе, если на конец периода дебетовый остаток по счету 51 «Расчетные счета» отсутствует, а кредитовый есть (что крайне редко встречается на практике, так как чаще овердрафт отображается как краткосрочное обязательство).

Критерий	РСБУ (ПБУ 23/2011)	МСФО (IAS 7)
Сфера применения	Коммерческие организации (кроме кредитных)	Все компании
Денежные эквиваленты	Критерии определяются организацией в учетной политике; отсутствие четкого критерия 3 месяцев для признания	Четкий критерий: срок погашения до 3 месяцев с даты приобретения
Банковские овердрафты	Не предполагается включение в денежные средства и эквиваленты	Могут включаться, если являются частью управления денежными средствами

Эти различия имеют практическое значение: отсутствие четких критериев в РСБУ может затруднять сопоставление отчетности разных российских компаний, а также ее конвертацию в МСФО.

Форма, детализация и классификация денежных потоков

После определения базовых понятий, различия между РСБУ и МСФО проявляются в структуре, детализации и, что особенно важно, в классификации отдельных видов денежных потоков.

Форма и детализация:

• РСБУ (Форма №4): В России Отчет о движении денежных средств имеет утвержденную унифицированную форму (Форма №4), которая является обязательной для большинства компаний. Эта форма характеризуется достаточно высокой степенью детализации и предписывает определенный порядок заполнения, что обеспечивает единообразие, но ограничивает гибкость представления информации.
  • Несоответствие формы и положения: Стоит отметить, что новая форма Отчета о движении денежных средств (утвержденная Приказом Минфина РФ от 02.07.2010 № 66н), обязательная к применению с 2011 года, не содержит граф для представления информации о поступлении или выбытии денежных эквивалентов, что создает определенное несоответствие между формой и положениями ПБУ 23/2011. Это может приводить к тому, что информация о движении денежных эквивалентов отражается в Отчете о финансовых результатах или в примечаниях, а не в самом ОДДС, уменьшая его информативность.
• МСФО (IAS 7): В отличие от РСБУ, МСФО (IAS) 7 не предусматривает стандартизированных форм. Он предоставляет организациям значительную свободу выбора формата, представления и раскрытия финансовой отчетности, но при этом содержит подробные инструкции, на основе которых компании разрабатывают свои ОДДС. Такая гибкость позволяет компаниям адаптировать отчетность к специфике своей деятельности и потребностям пользователей, но требует от них более глубокого понимания принципов МСФО.

Классификация денежных потоков:
Наиболее существенные различия в классификации касаются процентов, дивидендов, выплат по финансовой аренде и налогов на прибыль.

1. Проценты и дивиденды:
   • МСФО (IAS 7): Предоставляет выбор в классификации. Полученные проценты и дивиденды могут быть отражены как денежные потоки от операционной или инвестиционной деятельности, а выплаченные проценты и дивиденды — от операционной или финансовой деятельности. Выбор должен быть последовательным и закреплен в учетной политике.
     • Причины гибкости: Такая гибкость объясняется тем, что для одних компаний (например, финансовых институтов) проценты могут быть основным источником дохода от операционной деятельности, тогда как для других (производственных компаний) — это доход от инвестиционной деятельности.
   • РСБУ (ПБУ 23/2011): Более жесткие требования. ПБУ 23/2011 обязывает относить проценты и дивиденды, полученные по финансовым вложениям, к денежным потокам от текущих операций. Аналогично, проценты по долговым обязательствам, уплаченные организацией, также относятся к текущим операциям.
     • Причины различий: Это отражает традиционный подход РСБУ, где все доходы и расходы, не связанные напрямую с приобретением/выбытием внеоборотных активов или привлечением/возвратом капитала, относятся к текущей деятельности.
2. Выплаты по финансовой аренде (лизингу):
   • МСФО (IAS 7): Согласно МСФО, денежные выплаты арендатора, направленные на погашение обязательств по финансовой аренде, являются денежными потоками от финансовой деятельности. Это связано с тем, что финансовая аренда рассматривается как форма заимствования для приобретения актива.
   • РСБУ (ПБУ 23/2011): В РСБУ арендные платежи (как операционные, так и финансовые) традиционно включаются в состав потоков от текущих операций.
3. Налоги на прибыль:
   • МСФО (IAS 7): Денежные потоки, возникающие в связи с налогами на прибыль, должны быть раскрыты отдельно и классифицированы как денежные потоки от операционной деятельности, за исключением случаев, когда они могут быть непосредственно соотнесены с финансовой и инвестиционной деятельностью.
   • РСБУ (ПБУ 23/2011): В РСБУ налоги на прибыль также обычно относятся к текущей деятельности. Здесь расхождения минимальны.

Методология формирования:
Основное отличие между ПБУ 23/2011 и МСФО (IAS) 7 заключается в методологии формирования Отчета.

• В ПБУ 23/2011 отсутствуют прямо указанные методы формирования денежных потоков (прямой/косвенный) в тексте самого положения, хотя на практике используются оба, и прямой метод официально допускается для заполнения унифицированной формы.
• МСФО (IAS) 7 явно описывает и рекомендует прямой метод, но допускает косвенный.

Влияние на сопоставимость отчетности:
Перечисленные различия, особенно в классификации процентов, дивидендов и выплат по финансовой аренде, существенно влияют на сопоставимость Отчетов о движении денежных средств, составленных по РСБУ и МСФО. Например, компания, отражающая полученные проценты как операционный доход по РСБУ, будет иметь более высокий операционный денежный поток по сравнению с компанией, которая по МСФО классифицирует их как инвестиционный доход. Это требует внимательного подхода при анализе и трансформации отчетности. Гармонизация этих подходов является одной из ключевых задач развития бухгалтерского учета.

Критерий	РСБУ (ПБУ 23/2011, Форма №4)	МСФО (IAS 7)
Форма	Унифицированная форма №4 (жесткая)	Нестандартизированная (гибкая)
Движение денежных эквивалентов в форме	Нет отдельных строк (несоответствие форме и ПБУ)	Отражаются в отчете
Проценты и дивиденды (полученные)	Текущая деятельность	Операционная или инвестиционная (по выбору)
Проценты и дивиденды (выплаченные)	Текущая деятельность	Операционная или финансовая (по выбору)
Выплаты по финансовой аренде	Текущая деятельность	Финансовая деятельность
Методология	В тексте ПБУ не указаны; форма ориентирована на прямой	Описаны оба метода; прямой поощряется, косвенный широко используется

Глубокое понимание этих различий критически важно для аналитиков, инвесторов и всех, кто работает с финансовой отчетностью компаний, действующих в разных юрисдикциях или применяющих разные стандарты.

Информационные возможности Отчета о движении денежных средств для финансового анализа

Отчет о движении денежных средств (ОДДС) не является просто формальным документом; это мощный аналитический инструмент, предоставляющий пользователям финансовой отчетности уникальную информацию. Он служит основой для оценки способности организации генерировать денежные средства и их эквиваленты, а также позволяет понять потребности компании в использовании этих потоков. Информация из ОДДС особенно полезна для оценки изменений чистых активов, финансовой структуры (включая ликвидность и платежеспособность) и способности менеджмента влиять на объемы и сроки денежных потоков.

Анализ денежных потоков: горизонтальный и вертикальный подходы

Для раскрытия информационного потенциала ОДДС применяются различные аналитические методы, среди которых ключевыми являются горизонтальный и вертикальный анализ.

Горизонтальный анализ (трендовый)
Этот метод предполагает сравнение показателей Отчета о движении денежных средств за несколько отчетных периодов. Он позволяет выявить тенденции, динамику изменений и темпы роста или сокращения денежных потоков по каждому виду деятельности и в целом.

• Методика: Сравниваются абсолютные или относительные изменения показателей ОДДС от одного периода к другому. Например, можно рассчитать темпы роста поступлений от операционной деятельности или изменения чистого денежного потока по годам.
• Интерпретация:
  • Рост операционного денежного потока: Может указывать на успешное развитие бизнеса, увеличение объемов продаж, улучшение сбора дебиторской задолженности.
  • Значительный отрицательный инвестиционный поток при росте операционного: Свидетельствует об активных инвестициях в развитие, что является позитивным сигналом для роста в будущем.
  • Изменения в финансовом потоке: Показывают динамику привлечения и погашения заемных средств, а также дивидендную политику.
• Пример: Если операционный денежный поток компании увеличился на 15% за год, а инвестиционный поток остался значительно отрицательным, это может свидетельствовать о здоровом росте и реинвестировании прибыли в развитие.

Вертикальный анализ (структурный)
Вертикальный анализ позволяет оценить структуру денежных потоков, определив удельный вес каждого элемента или вида деятельности в общем объеме поступлений или выплат.

• Методика: Каждый показатель ОДДС выражается в виде процента от общей суммы поступлений или выплат за отчетный период. Например, можно определить, какую долю в общем притоке денежных средств занимают поступления от операционной деятельности.
• Интерпретация:
  • Преобладание операционного притока: Указывает на способность компании финансировать свою деятельность за счет внутренних источников, что является признаком финансовой устойчивости.
  • Высокая доля инвестиционных оттоков: Говорит об активной политике капитальных вложений.
  • Значительная доля финансового притока: Может свидетельствовать о зависимости от внешнего финансирования.
  • Сопоставление внутренних и внешних источников финансирования: Дает представление о финансовой политике компании и ее склонности к использованию заемных средств.
• Пример: Если 80% всех денежных притоков компании приходится на операционную деятельность, это говорит о высокой самодостаточности бизнеса. Если же значительную долю занимают заемные средства, это может указывать на агрессивную стратегию роста или проблемы с внутренним финансированием.

Сочетание горизонтального и вертикального анализа позволяет получить всестороннюю картину движения денежных средств, выявить ключевые тенденции, определить структуру источников и направлений использования средств, что крайне важно для комплексной оценки финансового состояния.

Оценка ликвидности и платежеспособности на основе ОДДС

В отличие от Баланса, который отражает статический срез активов и обязательств, Отчет о движении денежных средств предоставляет динамическую картину, позволяя оценивать способность компании генерировать средства для выполнения своих обязательств. Он является незаменимым инструментом для оценки как текущей, так и долгосрочной платежеспособности и ликвидности.

Для более объективной оценки ликвидности и платежеспособности, к наиболее ликвидным активам следует относить денежные средства и высоколиквидные финансовые вложения, которые в отчете о движении денежных средств представлены как «денежные средства и их эквиваленты».

На основе данных ОДДС можно рассчитать ряд ключевых коэффициентов, которые дают более глубокое понимание финансового здоровья компании. Рекомендуемое значение для большинства этих показателей должно быть больше 1, что указывает на достаточную способность компании покрывать свои обязательства.

Коэффициенты денежного покрытия и платежеспособности:

1. Коэффициент покрытия долга (DSCR):
   • Экономическое содержание: Оценивает способность компании выполнять свои обязательства по долговым платежам (основная сумма долга и проценты) за счет денежного потока, доступного для обслуживания долга.
   • Формула: DSCR = CFADS ⁄ (P + I)
     • где:
       • CFADS (Cash Flow Available for Debt Service) — денежный поток, доступный для обслуживания долга. Обычно рассчитывается как чистый денежный поток от операционной деятельности до уплаты процентов и налогов, скорректированный на капитальные затраты и изменения в оборотном капитале.
       • P — запланированные выплаты основной суммы долга.
       • I — проценты по кредиту.
   • Интерпретация: Значение более 1 свидетельствует о способности компании покрывать текущие долговые обязательства. Показатель менее 1 указывает на потенциальные проблемы с обслуживанием долга.
2. Коэффициент покрытия долговых обязательств (Cash Flow to Debt Ratio):
   • Экономическое содержание: Определяет сумму доступных денежных средств для погашения долговых обязательств. Дает представление о том, сколько времени потребуется компании, чтобы погасить свои долги, используя только операционный денежный поток.
   • Формула: Коэффициент покрытия долговых обязательств = Чистый денежный поток от операционной деятельности ⁄ Краткосрочные долги
   • Интерпретация: Значение, превышающее 1, указывает на достаточные ресурсы для выплаты краткосрочного долга. Чем выше показатель, тем лучше способность компании расплачиваться по долгам.
3. Коэффициент денежного покрытия процентов:
   • Экономическое содержание: Отражает наличие свободных денежных средств для выплаты процентов по долговым обязательствам. Является более консервативным показателем, чем коэффициент покрытия процентов, рассчитанный на основе прибыли, поскольку учитывает реальные денежные потоки.
   • Формула: Коэффициент денежного покрытия процентов = (Чистый денежный поток от операционной деятельности + Уплаченные проценты + Уплаченные налоги) ⁄ Уплаченные проценты
   • Интерпретация: Показывает, во сколько раз операционный денежный поток превышает процентные расходы. Чем выше значение, тем меньше риск невыплаты процентов.

Эти коэффициенты, основанные на денежных потоках, дополняют традиционный анализ ликвидности баланса, который сравнивает активы, сгруппированные по степени ликвидности (наиболее ликвидные, быстрореализуемые, медленнореализуемые, труднореализуемые), с обязательствами, сгруппированными по сроку погашения (наиболее срочные, срочные, долгосрочные). Анализ ОДДС позволяет увидеть именно динамику поступлений и выплат, что является более надежным индикатором реальной платежеспособности.

Показатели рентабельности на основе денежных потоков

Традиционные показатели рентабельности, основанные на прибыли, могут быть искажены неденежными статьями и методами начисления. Включение «денежных» показателей рентабельности, основанных на Отчете о движении денежных средств, позволяет получить более объективную картину эффективности деятельности компании, показывая, насколько успешно компания генерирует реальные деньги, а не просто прибыль на бумаге.

К таким показателям относятся:

1. Коэффициент рентабельности денежных потоков:
   • Экономическое содержание: Демонстрирует эффективность использования денежных потоков для получения прибыли. Он связывает способность компании генерировать денежные средства с ее итоговым финансовым результатом.
   • Формула: Коэффициент рентабельности денежных потоков = Чистый денежный поток за период ⁄ Чистая прибыль
   • Интерпретация: Значение > 1 указывает на то, что компания генерирует больше денежных средств, чем получает чистой прибыли, что является хорошим знаком. Значение < 1 может свидетельствовать о проблемах с конвертацией прибыли в деньги (например, из-за роста дебиторской задолженности).
2. Денежная рентабельность продаж (ROS(CF)):
   • Экономическое содержание: Показывает, сколько денежных средств (от операционной деятельности) генерирует компания на каждый рубль выручки от продаж. Этот показатель позволяет оценить способность компании генерировать денежный поток при различных объемах продаж и качество этих продаж.
   • Формула: Денежная рентабельность продаж = Денежный поток от операционной деятельности ⁄ Выручка (Общий объем продаж)
   • Интерпретация: Чем выше этот коэффициент, тем эффективнее компания превращает свои продажи в реальные денежные поступления. Это важный индикатор операционной эффективности.
3. Денежная рентабельность инвестированного капитала (CROCI):
   • Экономическое содержание: Сопоставляет денежный поток после уплаты налогов и до уплаты процентов (или свободный денежный поток) с совокупной стоимостью вложенного капитала (собственный капитал + долгосрочные обязательства). Этот показатель измеряет способность компании получать денежный доход от всех своих инвестиций, независимо от структуры финансирования.
   • Формула: CROCI = Свободный денежный поток ⁄ Инвестированный капитал
     • где:
       • Свободный денежный поток (Free Cash Flow, FCF) может быть рассчитан как денежный поток от операционной деятельности минус капитальные затраты.
       • Инвестированный капитал = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства.
   • Интерпретация: CROCI является комплексным показателем, который показывает, насколько эффективно компания использует весь свой капитал для генерации реальных денежных средств. Высокий CROCI указывает на высокую эффективность инвестиций и устойчивую бизнес-модель.

Включение этих «денежных» показателей в систему финансового анализа позволяет получить более полную и объективную картину финансового состояния и эффективности деятельности компании, дополняя традиционный анализ начисленных показателей. Они особенно ценны для инвесторов и кредиторов, которым важно понимать реальную способность компании генерировать денежные средства для обслуживания долгов и выплаты дивидендов.

Использование Отчета о движении денежных средств в системе финансового менеджмента

В современном финансовом менеджменте Отчет о движении денежных средств (ОДДС) давно перестал быть просто бухгалтерским документом. Он трансформировался в мощный аналитический и управленческий инструмент, предлагающий больше информации для принятия решений, чем даже детальный календарный план платежей. Его уникальность заключается в том, что он показывает реальное движение денег, не искаженное начислениями, что является критически важным для оценки текущей операционной эффективности и стратегического планирования.

Оценка эффективности и планирование денежных потоков

ОДДС является краеугольным камнем для оценки эффективности использования денежных средств и планирования будущей деятельности компании.

1. Оценка эффективности использования денежных средств:
   Анализ ОДДС позволяет финансовым менеджерам понять, насколько эффективно компания управляет своими денежными потоками. Положительный и стабильный операционный денежный поток, превосходящий чистую прибыль, может свидетельствовать о хорошо управляемом рабочем капитале и здоровом бизнес-процессе. И наоборот, если прибыль есть, но денег нет (так называемый «paper profit»), это сигнал о проблемах, например, с несвоевременным сбором дебиторской задолженности или избыточными запасами.
   • Пример: Компания может показывать высокую чистую прибыль, но при этом иметь отрицательный операционный денежный поток из-за значительного увеличения дебиторской задолженности. ОДДС сразу же выявит эту проблему, сигнализируя о неэффективном управлении продажами в кредит.
2. Определение способностей компании:
   Отчет дает четкое представление о способности компании:
   • Поддерживать текущую деятельность: Достаточно ли денежных средств от операционной деятельности для покрытия ежедневных расходов, выплаты заработной платы и расчетов с поставщиками?
   • Возвращать займы и кредиты: Есть ли у компании достаточно денежных средств, чтобы выполнять свои долговые обязательства, не прибегая к новым заимствованиям или продаже активов?
   • Развиваться и инвестировать: Может ли компания финансировать капитальные вложения (приобретение нового оборудования, расширение производства) за счет собственных сгенерированных средств, или ей необходимо привлекать внешнее финансирование?
3. Корректировка видов деятельности:
   На основе анализа ОДДС финансовый менеджмент может принимать решения о корректировке различных видов деятельности:
   • Операционная: Оптимизация циклов расчетов с дебиторами и кредиторами, управление запасами, сокращение операционных расходов, которые не приносят адекватного денежного притока.
   • Инвестиционная: Пересмотр инвестиционных проектов, приостановка или запуск новых проектов в зависимости от доступности денежных средств.
   • Финансовая: Оптимизация структуры капитала, принятие решений о привлечении новых кредитов или выпуске акций/облигаций, корректировка дивидендной политики.
4. Контроль источников и использования денежных средств:
   ОДДС позволяет точно контролировать, откуда и в каком объеме поступают денежные средства и куда они используются. Это фундамент для эффективного финансового контроля и выявления неэффективных или несанкционированных расходов.
5. Прогнозирование будущих денежных потоков:
   Анализ исторических данных ОДДС является основой для формирования представлений о размерах, сроках и определенности денежных потоков в будущем. Это служит отправной точкой для разработки бюджетов денежных средств и финансовых планов. Кроме того, ОДДС полезен при проверке точности ранее сделанных прогнозов, позволяя корректировать модели и гипотезы.
6. Взаимосвязь рентабельности, чистых денежных потоков и ценовых изменений:
   ОДДС помогает понять, как рентабельность (показатель прибыли) соотносится с реальными денежными потоками. Например, высокая рентабельность, но низкие денежные потоки могут указывать на проблемы с инфляцией (когда цены растут, но деньги поступают с задержкой) или неэффективное управление дебиторской задолженностью.

Таким образом, ОДДС — это не просто отчет, а живой индикатор, позволяющий финансовому менеджеру оперативно реагировать на изменения, принимать обоснованные решения и управлять финансовой устойчивостью компании, обеспечивая её долгосрочное развитие.

Обоснование инвестиционных и стратегических решений

Отчет о движении денежных средств играет ключевую роль не только в оперативном управлении, но и в формировании долгосрочной стратегии и обосновании инвестиционных решений. Его информация является критически важной как для внутренних пользователей (менеджмента), так и для внешних (инвесторов).

1. Принятие инвестиционных решений инвесторами:
   Инвесторы рассматривают ОДДС как один из самых надежных источников информации при оценке привлекательности компании. В отличие от Отчета о финансовых результатах, который может быть подвержен влиянию учетной политики и неденежных операций, ОДДС показывает реальную способность компании генерировать деньги.
   • Для акционеров: Информация о денежном потоке от финансовой деятельности (выплата дивидендов) и операционной деятельности (способность генерировать средства для будущих дивидендов) критична для оценки инвестиционной привлекательности акций.
   • Для потенциальных покупателей бизнеса: Оценка будущего свободного денежного потока является основой для большинства методов оценки стоимости бизнеса (например, DCF – дисконтирование денежных потоков). ОДДС предоставляет исторические данные, необходимые для построения таких прогнозов.
   • Для кредиторов: Способность компании генерировать стабильный операционный денежный поток является основным индикатором ее кредитоспособности и возможности обслуживать долг.
2. Обоснование стратегических решений менеджментом:
   Менеджмент компании использует ОДДС для оценки жизнеспособности и целесообразности стратегических инициатив:
   • Расширение производства: Если компания планирует значительные капитальные вложения, ОДДС поможет оценить, сможет ли она профинансировать эти инвестиции за счет собственных операционных потоков или ей потребуется внешнее финансирование. Это влияет на выбор стратегии роста.
   • Поглощения и слияния: При оценке целевой компании, ее ОДДС покажет, насколько она способна генерировать денежные средства, а не просто прибыль. Это критично для оценки синергетического эффекта и финансовой устойчивости объединенной структуры.
   • Выкуп собственных акций или погашение долга: Решения о возврате капитала акционерам или уменьшении долговой нагрузки напрямую зависят от свободных денежных потоков компании. ОДДС помогает определить, насколько такие решения являются устойчивыми и не угрожают ликвидности.
   • Управление ликвидностью и риском: Анализ денежных потоков позволяет определить потенциальные дефициты или избытки ликвидности в будущем, что дает возможность заранее спланировать привлечение или размещение средств, минимизируя финансовые риски.

ОДДС, таким образом, предоставляет не просто данные, а контекст и понимание финансовой динамики, что делает его незаменимым инструментом для формирования как тактических, так и стратегических решений, определяющих будущее компании.

Практические проблемы составления и анализа Отчета о движении денежных средств и пути их решения

Несмотря на неоспоримую ценность Отчета о движении денежных средств, его составление и анализ в российской практике сопряжены с рядом специфических проблем. Эти вызовы обусловлены как особенностями национального регулирования, так и общими методологическими сложностями, требующими внимательного подхода и постоянного совершенствования.

Вызовы в российской практике учета денежных потоков

Российский бухгалтерский учет традиционно отличался высокой степенью формализованности и ориентацией на нужды государственных органов, что накладывает свой отпечаток на формирование ОДДС.

1. Жесткая формализованность РСБУ и ориентация на госорганы:
   Одной из ключевых проблем является то, что российская бухгалтерская отчетность, включая Форму №4, исторически формировалась преимущественно для целей фискального контроля и статистики, а не для широкого круга пользователей (инвесторов, аналитиков). Это приводит к тому, что форма и содержание Отчета о движении денежных средств по РСБУ могут быть менее информативными для оценки реального финансового положения компании, чем аналогичные отчеты по МСФО. Строгая унифицированная форма №4, хотя и обеспечивает единообразие, ограничивает гибкость в представлении данных, что не всегда позволяет адекватно отразить специфику бизнеса.
2. Ограниченная сфера действия ПБУ 23/2011:
   В отличие от МСФО (IAS) 7, которое распространяется на все компании, ПБУ 23/2011 распространяет свое действие на более узкий круг организаций, исключая, например, кредитные организации, которые составляют ОДДС по своим, специфическим правилам. Это уменьшает общую сопоставимость отчетности в масштабах национальной экономики.
3. Несоответствие между положениями ПБУ 23/2011 и унифицированной формой №4 в части денежных эквивалентов:
   Это одна из наиболее острых методологических проблем.
   • Отсутствие четкого критерия срочности: Как было отмечено ранее, в ПБУ 23/2011 отсутствует четкое разграничение финансовых вложений по срочности обращения (например, трехмесячный срок) при отнесении их к денежным эквивалентам. Это приводит к условности такого разделения и может создавать сложности в оценке реальной ликвидности. Организации самостоятельно определяют эти критерии в учетной политике, что может привести к разночтениям.
   • Проблема отражения в форме: Новая форма Отчета о движении денежных средств (утвержденная Приказом Минфина РФ от 02.07.2010 № 66н), обязательная к применению с 2011 года, не содержит отдельных граф для представления информации о поступлении или выбытии денежных эквивалентов. В итоге, движение денежных эквивалентов, являющихся по сути частью денежных средств, может не быть прозрачно представлено в отчете, что уменьшает его информативность. Такая информация может быть раскрыта лишь в пояснениях к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах, а не в самом ОДДС.
4. Различия в методологических подходах и определениях:
   Расхождения в понятиях «текущие операции» (в контексте ПБУ 23/2011) и «операционная деятельность» (в контексте МСФО), а также в классификации процентов, дивидендов и арендных платежей, создают методологические сложности. Эти различия затрудняют трансформацию отчетности из РСБУ в МСФО и сопоставление финансовых показателей российских компаний с их международными аналогами.
5. Проблемы, связанные с «гибкостью составления» в МСФО:
   Парадоксально, но и «гибкость» МСФО может быть источником проблем. Отсутствие стандартизированных форм по МСФО, где сама компания определяет структуру отчета, может приводить к тому, что различные компании, даже из одной отрасли, могут представлять информацию с разной степенью детализации и в разных форматах. Это, в свою очередь, усложняет сравнительный анализ между компаниями, если аналитик не имеет доступа к их учетной политике или дополнительным примечаниям.
6. Интерпретационные проблемы:
   • Прибыль есть, денег нет: Значительное увеличение дебиторской задолженности и/или запасов может привести к ситуации, когда прибыль от операционной деятельности значительно больше денежных средств от операционной деятельности. Это указывает на неспособность бизнеса превратить прибыль в денежные средства, что, в свою очередь, ведет к проблемам с краткосрочной ликвидностью, несмотря на кажущуюся «прибыльность».
   • Искусственное улучшение денежных потоков: Если у компании есть положительные денежные средства от операционной деятельности, но при этом существенно увеличилась кредиторская задолженность, это может быть связано с задержкой оплаты поставщикам. Такая практика, хотя и улучшает краткосрочный денежный поток, может подорвать отношения с поставщиками и сигнализировать о скрытых проблемах с платежеспособностью.

Эти вызовы требуют от бухгалтеров и финансовых аналитиков не только строгого соблюдения правил, но и глубокого понимания экономической сущности операций, а также способности критически оценивать представленную информацию.

Подходы к совершенствованию и гармонизации учета денежных средств

Для преодоления вышеописанных проблем и повышения информативности Отчета о движении денежных средств, как в российской, так и в международной практике, необходим комплексный подход, включающий как методологические, так и практические рекомендации.

1. Комплексная оценка платежеспособности:
   Для более полной и достоверной оценки финансового состояния организации рекомендуется использовать показатели платежеспособности, рассчитываемые на основе данных ОДДС, помимо показателей ликвидности, определяемых по балансу. Баланс дает статичный срез, тогда как ОДДС позволяет оценить динамику, то есть реальную способность компании генерировать средства для погашения обязательств. Коэффициенты, такие как коэффициент покрытия долга (DSCR), коэффициент покрытия долговых обязательств и коэффициент денежного покрытия процентов, предоставляют более глубокое понимание реальной платежеспособности.
2. Использование обоих методов составления ОДДС:
   Хотя МСФО (IAS 7) поощряет прямой метод, а РСБУ (Форма №4) ориентирована на него, рекомендуется составлять Отчет о движении денежных средств как прямым, так и косвенным методом (или как минимум иметь возможность формировать его по запросу).
   • Прямой метод дает оперативную информацию о валовых поступлениях и выплатах, что удобно для текущего контроля и прогнозирования ликвидности.
   • Косвенный метод позволяет понять причины расхождений между прибылью и денежным потоком, выявляя влияние неденежных операций и изменений в рабочем капитале.

   Совместное использование этих методов предоставляет более полную картину финансовой динамики и дает аналитику ценные инсайты для принятия управленческих решений.

3. Гармонизация и сближение национальных и международных стандартов:
   Это стратегическое направление развития бухгалтерского учета. Для устранения расхождений и повышения эффективности учета денежных средств необходимы дальнейшие усилия по сближению ПБУ 23/2011 с МСФО (IAS) 7. В частности, это касается:
   • Уточнения критериев денежных эквивалентов: Введение в РСБУ четкого, аналогичного МСФО, критерия трехмесячной срочности для признания финансовых вложений денежными эквивалентами.
   • Пересмотр формы №4: Актуализация унифицированной формы Отчета о движении денежных средств, чтобы она предусматривала отдельные строки для движения денежных эквивалентов, а также позволяла более гибко классифицировать проценты и дивиденды в соответствии с экономической сущностью. Вступление в силу ФСБУ 4/2023 с 2025 года является шагом в этом направлении, однако важно отслеживать, насколько он решит эти конкретные проблемы.
   • Единые подходы к классификации: Пересмотр подходов к классификации процентов, дивидендов и выплат по финансовой аренде, чтобы они были более согласованы с МСФО, что значительно упростит трансформацию отчетности и повысит ее сопоставимость.
4. Развитие управленческого учета денежных потоков:
   Помимо финансовой отчетности, важно активно развивать управленческий учет денежных потоков. Это позволит компаниям создавать внутренние отчеты о движении денежных средств, адаптированные под специфические информационные потребности менеджмента, с любой необходимой детализацией и периодичностью. Такие отчеты могут включать более подробную классификацию потоков, сегментацию по проектам, продуктам или регионам, что повысит качество управленческих решений.
5. Повышение квалификации специалистов:
   Важную роль играет непрерывное обучение и повышение квалификации бухгалтеров и финансовых аналитиков в области учета и анализа денежных потоков, как по РСБУ, так и по МСФО. Глубокое понимание методологии и принципов позволяет не только корректно составлять отчет, но и эффективно интерпретировать его данные, выявлять скрытые проблемы и предлагать действенные решения.

Применение этих подходов позволит российским организациям не только соответствовать требованиям законодательства, но и максимально использовать аналитический потенциал Отчета о движении денежных средств для повышения финансовой устойчивости и эффективности своей деятельности.

Заключение

Проведенное комплексное исследование Отчета о движении денежных средств (ОДДС) убедительно демонстрирует его статус как одного из наиболее информативных и незаменимых элементов финансовой отчетности. В современном мире, где экономическая конъюнктура меняется с головокружительной скоростью, именно ОДДС позволяет увидеть реальную картину финансового здоровья компании, отслеживая фактическое движение денег, а не просто «бумажную» прибыль.

Мы детально рассмотрели фундаментальные понятия, такие как денежные средства, денежные эквиваленты и их классификация по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, подчеркнув их критическое значение для понимания финансовой динамики. Была проанализирована актуальная нормативно-правовая база, регулирующая ОДДС в России (Федеральный закон № 402-ФЗ, ПБУ 23/2011, Форма №4), с особым акцентом на вступление в силу ФСБУ 4/2023 с 2025 года, которое обещает значительные изменения. Параллельно изучены требования Международных стандартов финансовой отчетности (МСФО), в частности IAS 7, что позволило провести углубленный сравнительный анализ.

Ключевые различия между РСБУ и МСФО в определении денежных эквивалентов, стандартизации форм и классификации отдельных денежных потоков (процентов, дивидендов, лизинговых платежей) были не только выявлены, но и объяснены с точки зрения их методологических причин и практического влияния на сопоставимость отчетности. Особое внимание было уделено методам составления ОДДС – прямому и косвенному, их преимуществам и недостаткам, а также причинам преобладания того или иного метода в различных учетных системах.

Аналитическая ценность ОДДС была раскрыта через призму горизонтального и вертикального анализа, а также путем расчета ключевых показателей ликвидности, платежеспособности (DSCR, коэффициент покрытия долговых обязательств, коэффициент денежного покрытия процентов) и рентабельности на основе денежных потоков (денежная рентабельность продаж, CROCI). Эти показатели предоставляют более объективную оценку финансовой устойчивости и эффективности, нежели традиционные, основанные на начислениях.

Наконец, мы рассмотрели роль ОДДС в системе финансового менеджмента как инструмента для оценки эффективности, планирования, контроля и обоснования стратегических инвестиционных решений. Были выявлены практические проблемы, с которыми сталкиваются российские организации (жесткая формализованность РСБУ, несоответствия между ПБУ 23/2011 и Формой №4, методологические расхождения с МСФО), и предложены подходы к их решению, включая необходимость гармонизации стандартов и комплексного использования аналитических методов.

Будущее учета и анализа денежных потоков, по мнению ведущих экспертов и ученых, будет тесно связано с дальнейшей глобализацией экономических процессов и необходимостью повышения прозрачности и сопоставимости финансовой информации. Профессор В.В. Ковалев, один из ведущих российских специалистов в области финансового анализа, неоднократно подчеркивал, что

«качество управленческих решений напрямую зависит от качества информации о денежных потоках. Чем точнее и полнее эта информация, тем меньше риск неверных оценок»

. Академик А.Д. Шеремет, видный ученый в области бухгалтерского учета и аудита, также акцентирует внимание на том, что

«переход на качественно новые стандарты отчетности, приближенные к МСФО, является не просто данью моде, а объективной экономической необходимостью, обеспечивающей доверие инвесторов и эффективность рынков капитала»

. Вступление в силу новых ФСБУ в России является отражением этой тенденции, направленной на повышение аналитической ценности отчетности.

Перспективы дальнейшего развития учета денежных потоков включают углубление интеграции с инструментами бюджетирования и прогнозирования, расширение использования данных ОДДС для оценки устойчивого развития (ESG-факторов), а также разработку новых аналитических моделей, способных предсказывать кризисные явления на основе динамики денежных потоков. Для студентов и специалистов в области экономики, бухгалтерского учета и финансов глубокое и системное понимание Отчета о движении денежных средств, его методологии и аналитического потенциала, а также умение адаптироваться к изменяющимся нормативным требованиям, становится не просто преимуществом, а жизненно важной профессиональной компетенцией.

Список использованной литературы

1. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) от 31.07.1998 № 146-ФЗ (ред. от 27.10.2025).
2. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 № 117-ФЗ (ред. от 27.10.2025).
3. Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях от 30.12.2001 № 195-ФЗ (ред. от 27.10.2025).
4. Уголовный кодекс Российской Федерации от 13.06.1996 № 63-ФЗ (ред. от 27.10.2025).
5. Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете» (ред. от 27.10.2025).
6. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99 (утверждено Приказом Минфина России от 06.07.1999 № 43н, в ред. Приказа Минфина России от 08.11.2010 № 142н).
7. Положение по бухгалтерскому учету «Отчет о движении денежных средств» ПБУ 23/2011 (утверждено Приказом Минфина России от 02.02.2011 № 11н).
8. Положение по бухгалтерскому учету «Исправление ошибок в бухгалтерском учете и отчетности» ПБУ 22/2010 (утверждено Приказом Минфина России от 28.06.2010 № 63н, в ред. Приказа Минфина России от 08.11.2010 № 144н).
9. Басовский, Л. Е. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности : учебное пособие / Л. Е. Басовский, Е. Н. Басовская. – Москва : ИНФРА-М, 2010. – С. 140-152, 242-248.
10. Бухгалтерский учет и аудит: современная теория и практика : учебник для магистров всех экономических специальностей / под редакцией Л. В. Соколова, Т. О. Терентьевой. – Санкт-Петербург : СПбГУ, экономический факультет ; Москва : ЗАО «Издательство Экономика», 2009. – С. 309-322.
11. Бухгалтерская (финансовая) отчетность : учебное пособие / О. А. Заббарова. – Москва : Эксмо, 2009. – С. 147-169.
12. Бухгалтерская (финансовая) отчетность : учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности (080109) «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» / В. А. Чернов ; под редакцией М. И. Баканова. – Москва : ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – С. 81-83.
13. Илышева, Н. Н. Анализ финансовой отчетности : учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности 080109 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», 080105 «Финансы и кредит» / Н. Н. Илышева. – Москва : Юнити-ДАНА, 2007. – С. 44-63.
14. Комплексный анализ предприятия / под редакцией Н. В. Войтоловского, А. П. Калининой, И. И. Мазуровой. – Санкт-Петербург : Питер, 2009. – С. 381-391.
15. Леевик, Ю. С. Бухгалтерский финансовый учет : учебное пособие / Ю. С. Леевик. – Санкт-Петербург : Питер, 2010.
16. Пошерстник, Н. В. Бухгалтерский учет на современном предприятии : учебно-практическое пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва : Проспект, 2009.
17. Сорокина, Е. М. Бухгалтерская и финансовая отчетность организации : учебное пособие / Е. М. Сорокина. – Москва : Финансы и статистика, 2006. – С. 70-79.
18. Титова, С. Появились новые правила для отчета о движении денежных средств / С. Титова // Новая бухгалтерия. – 2013. – № 5. – С. 22-33.
19. Денежный поток. – URL: https://www.cbonds.ru/glossary/163/ (дата обращения: 27.10.2025).
20. Денежные потоки: что это, виды, классификация, зачем разделять. – URL: https://fintablo.ru/blog/denezhnye-potoki-chto-eto-vidy-klassifikatsiya-zachem-razdelyat (дата обращения: 27.10.2025).
21. Денежный поток по операционной, финансовой и инвестиционной деятельности. – URL: https://finanswers.ru/blog/denezhnyj-potok-po-operacionnoj-finansovoj-i-investicionnoj-deyatelnosti (дата обращения: 27.10.2025).
22. Денежные средства и их эквиваленты (Cash and cash equivalents) – МСФО. – URL: https://www.audit-it.ru/msfo/glossary/denezhnye-sredstva-i-ikh-ekvivalenty-cash-and-cash-equivalents.html (дата обращения: 27.10.2025).
23. МСФО 7 Отчет о движении денежных средств. – URL: https://www.fd.ru/articles/158661-msfo-7-otchet-o-dvijenii-denejnyh-sredstv (дата обращения: 27.10.2025).
24. IAS 7 — Отчеты о движении денежных средств. – URL: https://www.iasplus.com/ru/standards/ias/ias7 (дата обращения: 27.10.2025).
25. Информационные возможности отчета о движении денежных средств. – URL: https://finview.ru/2012/03/30-informacionnye-vozmozhnosti-otcheta-o-dvizhenii-denezhnyx-sredstv/ (дата обращения: 27.10.2025).
26. Что такое денежные средства и денежные эквиваленты? – URL: https://profinansy.ru/articles/chto-takoe-denezhnye-sredstva-i-denezhnye-ekvivalenty (дата обращения: 27.10.2025).
27. МСФО (IAS) 7 «Отчет о движении денежных средств» (Statement of Cash Flows). – URL: https://msfo.info/msfo-ias-7-otchet-o-dvizhenii-denezhnyh-sredstv-statement-of-cash-flows/ (дата обращения: 27.10.2025).
28. Отчёт о движении денежных средств. – URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9E%D1%82%D1%87%D1%91%D1%82_%D0%BE_%D0%B4%D0%B2%D0%B8%D0%B6%D0%B5%D0%BD%D0%B8%D0%B8_%D0%B4%D0%B5%D0%BD%D0%B5%D0%B6%D0%BD%D1%8B%D1%85_%D1%81%D1%80%D0%B5%D0%B4%D1%81%D1%82%D0%B2 (дата обращения: 27.10.2025).
29. Учетная политика ‘2017: о чем нельзя забыть. – URL: https://www.msfo-practice.ru/article/2422-uchetnaya-politika-2017-o-chem-nelzya-zabyt (дата обращения: 27.10.2025).
30. ПБУ 23/2011 «Отчет о движении денежных средств». – URL: https://www.garant.ru/products/ipo/prime/doc/12083995/ (дата обращения: 27.10.2025).
31. Отчет о движении денежных средств. – URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_163901/ (дата обращения: 27.10.2025).
32. Прямой и косвенный отчет о движении денежных средств. – URL: https://alt-invest.ru/blog/pryamoj-i-kosvennyj-otchet-o-dvizhenii-denezhnyx-sredstv/ (дата обращения: 27.10.2025).
33. Прямой и косвенный методы представления денежного потока от операционной деятельности. – URL: https://fin-accounting.ru/cfa/denezhnye-potoki/pryamoj-i-kosvennyj-metody-predstavleniya-denezhnogo-potoka-ot-operatsionnoj-deyatelnosti/ (дата обращения: 27.10.2025).
34. Международный стандарт финансовой отчетности (IAS) 7. – URL: https://normativ.kontur.ru/document?moduleId=1&documentId=356895 (дата обращения: 27.10.2025).
35. Отчет о движении денежных средств за 2024 год в 2025 году: кто сдает, в какие сроки, бланк, образец. – URL: https://www.glavbukh.ru/art/455642-otchet-o-dvijenii-denejnyh-sredstv-za-2024-god-v-2025-godu (дата обращения: 27.10.2025).
36. IAS 7 Отчеты о движении денежных средств. – URL: https://gaap.ru/articles/ias-7-otchety-o-dvizhenii-denezhnykh-sredstv/ (дата обращения: 27.10.2025).
37. МСФО 7 (IAS 7) Отчет о движении денежных средств. – URL: https://www.finaudit.ru/finansovaya-akademiya/msfo/msfo-ias-7/ (дата обращения: 27.10.2025).
38. Что такое отчет о движении денежных средств. – URL: https://uchet.kz/articles/chto-takoe-otchet-o-dvizhenii-denezhnykh-sredstv/ (дата обращения: 27.10.2025).
39. Анализ ликвидности и платежеспособности организации. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/analiz-likvidnosti-i-platezhesposobnosti-organizatsii (дата обращения: 27.10.2025).
40. Отчет о движении денежных средств: контекст РСБУ и МСФО. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/otchet-o-dvizhenii-denezhnyh-sredstv-kontekst-rsbu-i-msfo (дата обращения: 27.10.2025).
41. МСФО (IAS) 7. – URL: https://ade-audit.ru/news/msfo-ias-7/ (дата обращения: 27.10.2025).
42. Сравнение требований МСФО и РСБУ в части составления отчета о движении денежных средств в современных экономических условиях. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sravnenie-trebovaniy-msfo-i-rsbu-v-chasti-sostavleniya-otcheta-o-dvizhenii-denezhnyh-sredstv-v-sovremennyh-ekonomicheskih-usloviyah (дата обращения: 27.10.2025).
43. Отчет о движении денежных средств в российской и международной практике. – URL: https://fin-accounting.ru/articles/otchet-o-dvizhenii-denezhnyh-sredstv-v-rossijskoj-i-mezhdunarodnoj-praktike/ (дата обращения: 27.10.2025).
44. О российской и международной практике формирования Отчета о движении денежных средств. – URL: https://gaap.ru/articles/o-rossiyskoy-i-mezhdunarodnoy-praktike-formirovaniya-otcheta-o-dvizhenii-denezhnykh-sredstv/ (дата обращения: 27.10.2025).
45. Сближение методики подготовки отчета о движении денежных средств по российским стандартам бухгалтерского учета и международным стандартам финансовой отчетности. – URL: https://www.vaael.ru/ru/article/767 (дата обращения: 27.10.2025).
46. Анализ отчета о движении денежных средств. – URL: https://www.accaglobal.com/ru/ru/student/exam-support-resources/fundamentals-exams-study-resources/f7/technical-articles/statement-cash-flows.html (дата обращения: 27.10.2025).
47. Порядок составления отчёта о движении денежных средств (ОДДС): прямой и косвенный методы. – URL: https://www.moedelo.org/club/finansovyy-uchet-i-analiz/poryadok-sostavleniya-otcheta-o-dvizhenii-denezhnykh-sredstv-odds-pryamoy-i-kosvennyy-metody (дата обращения: 27.10.2025).
48. Проблемы составления отчета о движении денежных потоков в коммерческих организациях. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/problemy-sostavleniya-otcheta-o-dvizhenii-denezhnyh-potokov-v-kommercheskih-organizatsiyah (дата обращения: 27.10.2025).
49. Отчёт о движении денежных средств (отчет ДДС). – URL: https://1c-bit.ru/blog/otchet-o-dvizhenii-denezhnykh-sredstv-otchet-dds/ (дата обращения: 27.10.2025).
50. Отчет о движении денежных средств в управленческом учете. – URL: https://audit-vela.ru/blog/otchet-o-dvizhenii-denezhnykh-sredstv-v-upravlencheskom-uchete/ (дата обращения: 27.10.2025).
51. Отчет о движении денежных средств по МСФО (IAS 7). – URL: https://finoko.ru/blog/ias7-msfo-otchet-o-dvizhenii-denezhnyh-sredstv/ (дата обращения: 27.10.2025).
52. Отчет о движении денежных средств: сравнение положений МСФО и РСБУ. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/otchet-o-dvizhenii-denezhnyh-sredstv-sravnenie-polozheniy-msfo-i-rsbu (дата обращения: 27.10.2025).
53. Анализ ликвидности и платежеспособности организации: оценка и расчет показателей. – URL: https://audit-it.ru/articles/finances/fsa/1029177.html (дата обращения: 27.10.2025).
54. Информационно-аналитические возможности отчета о движении денежных средств. – URL: https://www.cfin.ru/management/finance/finstat/cashflow_info.shtml (дата обращения: 27.10.2025).
55. Различия в формировании отчета о движение денежных средств по МСФО и РСБУ. – URL: https://scienceforum.ru/2016/article/2016024953 (дата обращения: 27.10.2025).
56. Сравнительная характеристика ПБУ 23/2011 и МСФО 7 «Отчет о движении денежных средств. – URL: https://journal.garant.ru/articles/38555/ (дата обращения: 27.10.2025).
57. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия: расчет коэффициентов, формулы для оценки. – URL: https://fintablo.ru/blog/analiz-likvidnosti-i-platezhesposobnosti-predpriyatiya-raschet-koeffitsientov-formuly-dlya-otsenki (дата обращения: 27.10.2025).
58. Проблемы формирования отчетности и регулирования учета денежных средств. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/problemy-formirovaniya-otchetnosti-i-regulirovaniya-ucheta-denezhnyh-sredstv (дата обращения: 27.10.2025).
59. Особенности в составлении отчета о движении денежных средств по российским стандартам бухгалтерского учета и международным стандартам финансовой отчетности. – URL: https://core.ac.uk/download/pdf/197285183.pdf (дата обращения: 27.10.2025).
60. Отчет о движении денежных средств прямым или косвенным методом: плюсы и минусы для аналитика. – URL: https://www.tedo.academy/blog/otchet-o-dvizhenii-denezhnykh-sredstv-pryamym-ili-kosvennym-metodom-plyusy-i-minusy-dlya-analitika (дата обращения: 27.10.2025).