Государственные ценные бумаги и таможенные платежи РФ: комплексный анализ правового регулирования, экономической сущности и роли в современных условиях

На 1 октября 2025 года задолженность Российской Федерации по облигационным займам (без учёта валютной переоценки) достигла 61 трлн рублей, увеличившись всего за сентябрь того же года на 859 млрд рублей. Эта внушительная цифра не просто демонстрирует масштаб государственного заимствования, но и подчёркивает критическую роль государственных ценных бумаг в финансовой системе страны. Параллельно с этим, в 2024 году Федеральная таможенная служба (ФТС) перечислила в федеральный бюджет беспрецедентные 7,349 трлн рублей, что на 11% больше, чем в 2023 году, и стало максимальной суммой за всю историю наблюдений. Эти два показателя, кажущиеся на первый взгляд разрозненными, являются столпами, на которых зиждется финансовая устойчивость и внешнеэкономический суверенитет Российской Федерации. Понимание их синергии крайне важно для оценки общего состояния экономики.

Введение

В условиях непрерывных трансформаций глобальной экономики и динамичной геополитической обстановки Российская Федерация активно использует комплексный арсенал инструментов для обеспечения своей финансовой стабильности и стимулирования экономического роста. Среди этих инструментов особое место занимают государственные ценные бумаги (ГЦБ) и таможенные платежи. ГЦБ служат ключевым механизмом привлечения внутренних и внешних инвестиций для покрытия бюджетного дефицита и реализации масштабных государственных проектов, а также являются мощным регулятором денежно-кредитной политики. Таможенные платежи, в свою очередь, не только выступают существенным источником пополнения федерального бюджета, но и играют стратегическую роль в регулировании внешнеэкономической деятельности, защите национального производства и формировании конкурентной среды.

Актуальность настоящего исследования обусловлена необходимостью глубокого осмысления правовых, экономических и практических аспектов функционирования этих двух систем в современной России. Целью данной курсовой работы является проведение комплексного анализа государственных ценных бумаг и таможенных платежей Российской Федерации, с акцентом на их правовое регулирование, экономическую сущность, роль в формировании государственного бюджета и регулировании экономики в условиях текущих вызовов.

Для достижения поставленной цели в работе последовательно решаются следующие задачи:

• Раскрытие понятия, классификации и экономической роли государственных ценных бумаг.
• Анализ правовой базы, регулирующей рынок ГЦБ, с особым вниманием к изменениям после 2006 года.
• Исследование понятия, видов и правового регулирования таможенных пошлин и сборов.
• Детальное описание порядка исчисления и уплаты таможенных платежей, а также их функций.
• Оценка современного состояния, динамики и перспектив развития рынков ГЦБ и системы таможенных платежей.
• Выявление взаимосвязи между государственными ценными бумагами и таможенными платежами в контексте формирования государственного бюджета и регулирования экономики.

Структура работы выстроена таким образом, чтобы последовательно раскрыть каждую из обозначенных тем, начиная с теоретических основ и правового поля, переходя к экономическим механизмам и завершая анализом современного состояния и перспектив развития.

Государственные ценные бумаги Российской Федерации: правовые основы, экономическая роль и механизмы функционирования

Рынок государственных ценных бумаг в современной экономике — это не просто механизм привлечения средств, а сложный финансовый инструмент, отражающий здоровье государственного бюджета и макроэкономическую стратегию страны. Он позволяет государству балансировать между потребностями в финансировании и поддержанием ценовой стабильности, при этом являясь индикатором инвестиционной привлекательности национальной экономики. Именно поэтому любое изменение на этом рынке является важным сигналом для всех участников финансовой системы.

Понятие и классификация государственных ценных бумаг

В основе понимания государственных ценных бумаг лежит более широкое определение «ценной бумаги». Согласно статье 142 Гражданского кодекса Российской Федерации, ценные бумаги — это документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов (документарные ценные бумаги), либо обязательственные и иные права, закреплённые в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги, и осуществление или передача которых возможны только с соблюдением правил учёта этих прав (бездокументарные ценные бумаги).

В контексте государственного финансирования, государственная ценная бумага (ГЦБ) представляет собой эмитированную от имени правительства или местных органов власти ценную бумагу, гарантированную самим государством, основной целью которой является покрытие бюджетного дефицита. Бюджетный кодекс Российской Федерации в статье 121.1 конкретизирует это определение, указывая, что государственными ценными бумагами Российской Федерации признаются ценные бумаги, выпущенные от имени Российской Федерации, а государственными ценными бумагами субъекта Российской Федерации — выпущенные от имени субъекта Российской Федерации. Эти инструменты по своей природе относятся к категории долговых ценных бумаг, подтверждающих обязательство государства вернуть инвестору вложенные средства с процентами в установленный срок.

Классификация ГЦБ в России достаточно разнообразна и призвана удовлетворять различные потребности как эмитента, так и инвесторов. Основные виды государственных ценных бумаг, выпускаемые Министерством финансов Российской Федерации, известны как Облигации Федерального Займа (ОФЗ). Они подразделяются на несколько типов в зависимости от механизма выплаты дохода:

• ОФЗ-ПД (с постоянным доходом): Характеризуются фиксированной ставкой купона, которая определяется при эмиссии и остаётся неизменной до погашения. Инвесторы, приобретающие такие облигации, точно знают размер своих будущих доходов.
• ОФЗ-ПК (с переменным купоном): Доход по этим облигациям привязан к рыночным индикаторам, чаще всего к ставке RUONIA (Russian Overnight Index Average), что делает их привлекательными в условиях меняющейся процентной среды. Ставка купона пересматривается с определённой периодичностью.
• ОФЗ-ИН (индексируемые на инфляцию): Эти облигации защищают инвесторов от инфляционных рисков. Номинал таких облигаций индексируется в соответствии с уровнем инфляции, а купонный доход выплачивается как фиксированный процент от проиндексированного номинала.

Помимо ОФЗ, существуют также Областные государственные займы (ОГСЗ) и другие виды ценных бумаг, выпускаемые субъектами Российской Федерации для финансирования своих региональных бюджетов и проектов.

По сроку обращения государственные ценные бумаги традиционно классифицируются на:

• Краткосрочные: обычно до 1 года.
• Среднесрочные: от 1 года до 5 лет.
• Долгосрочные: более 5 лет.

Эта классификация важна для управления ликвидностью и формирования портфелей инвесторов, а также для планирования государственного долга.

Правовое регулирование рынка государственных ценных бумаг в РФ

Правовое регулирование рынка ценных бумаг в Российской Федерации представляет собой комплексную систему, сформированную на основе федерального законодательства, подзаконных актов и нормативных документов Центрального банка РФ. Эта система обеспечивает прозрачность, стабильность и защиту прав участников рынка.

В иерархии нормативно-правовых актов первое место занимает Конституция Российской Федерации. Статья 71, пункт «ж», прямо относит фондовый рынок к ведению Российской Федерации, что подчёркивает его стратегическое значение для государства.

Одним из краеугольных камней правового регулирования является Бюджетный кодекс Российской Федерации (БК РФ). Глава 14.1 БК РФ (статьи 121.1 — 121.11) целиком посвящена эмиссии и обращению государственных (муниципальных) ценных бумаг. Она устанавливает общие принципы, определяет эмитентов и условия выпуска, а также регулирует порядок государственного заимствования. Эмитентом государственных ценных бумаг Российской Федерации выступает Правительство Российской Федерации либо уполномоченное им Министерство финансов Российской Федерации. В свою очередь, эмитентом государственных ценных бумаг субъекта РФ является высший исполнительный или финансовый орган субъекта РФ, наделённый правом на осуществление государственных заимствований.

Ключевым законодательным актом, регулирующим весь спектр отношений на рынке ценных бумаг, является Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». Этот закон определяет понятие эмиссионных ценных бумаг, устанавливает требования к их эмиссии и обращению, а также регламентирует деятельность профессиональных участников рынка (брокеров, дилеров, управляющих, депозитариев, регистраторов).

Центральный банк Российской Федерации, наряду с Правительством и Министерством финансов, играет фундаментальную роль в регулировании и надзоре за рынком ценных бумаг. Он обеспечивает устойчивое развитие рынка, регулирует деятельность профессиональных участников, осуществляет контроль и надзор, защищает права инвесторов и противодействует недобросовестным практикам. Акты Центрального банка РФ, такие как инструкции и положения, детализируют процедуры эмиссии, регистрации, обращения и учёта ценных бумаг.

Изменения в правовом регулировании рынка государственных ценных бумаг с 2006 года по настоящее время

Период с 2006 года по настоящее время ознаменован значительными изменениями в законодательстве, направленными на совершенствование регулирования и повышение прозрачности рынка ГЦБ.

• Федеральный закон от 15.04.2006 № 51-ФЗ внёс изменения, направленные на совершенствование государственного регулирования и надзора, упразднив избыточные функции Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР России), что стало шагом к оптимизации регуляторной деятельности.
• Федеральный закон от 30.12.2006 № 282-ФЗ существенно дополнил Федеральный закон «О рынке ценных бумаг», введя определение «российской депозитарной расписки» и скорректировав положения о депозитарных услугах, что способствовало интеграции российского рынка в международную финансовую систему и созданию новых инструментов для инвесторов.
• Также значимой была Инструкция ЦБ РФ от 10.03.2006 № 128-И о правилах выпуска и регистрации эмиссионных ценных бумаг кредитными организациями, которая детализировала процедуры для банковского сектора, играющего ключевую роль на рынке ГЦБ.

Эти и последующие изменения отражают стремление государства адаптировать нормативную базу к меняющимся экономическим реалиям, мировым стандартам и технологическому прогрессу, обеспечивая при этом стабильность и защиту прав всех участников рынка.

Экономическая сущность и функции государственных ценных бумаг

Государственные ценные бумаги, будучи финансовым инструментом, выполняют ряд критически важных функций в экономике страны, выходящих далеко за рамки простого привлечения средств. Их экономическая сущность определяется способностью государства мобилизовать свободные денежные средства для своих нужд и активно влиять на макроэкономические процессы.

Основными целями эмиссии государственных ценных бумаг являются:

• Покрытие дефицита государственного бюджета: Это наиболее очевидная и исторически значимая функция. Когда государственные расходы превышают доходы, эмиссия ГЦБ позволяет привлекать средства, не прибегая к инфляционной денежной эмиссии.
• Покрытие кассовых разрывов в бюджете: ГЦБ используются для временного финансирования текущих нужд бюджета, когда поступления доходов неравномерны.
• Привлечение денежных ресурсов для осуществления крупных проектов: Масштабные инфраструктурные, социальные или оборонные проекты часто требуют значительных долгосрочных инвестиций, которые могут быть привлечены через выпуск ГЦБ.
• Привлечение средств для погашения задолженности по другим государственным ценным бумагам: Механизм рефинансирования позволяет управлять государственным долгом, перенося сроки погашения и оптимизируя его структуру.

Рынок государственных ценных бумаг является неотъемлемой частью всего рынка ценных бумаг и эффективным методом финансирования бюджетного дефицита. Его функции в экономике многогранны:

• Финансирование дефицита госбюджета на внеэмиссионной основе: Государство привлекает средства у населения, коммерческих банков и других инвесторов, не прибегая к печатанию денег, что способствует поддержанию ценовой стабильности.
• Предоставление механизмов и инструментов кредитно-денежной политики: ГЦБ являются ключевым инструментом для Центрального банка в регулировании денежной массы. Банк России активно использует операции на открытом рынке, выкупая или продавая государственные ценные бумаги.
  • Операции на открытом рынке включают куплю-продажу казначейских векселей, государственных облигаций, прочих государственных ценных бумаг, а также облигаций Банка России. Наиболее значимыми для денежно-кредитного регулирования являются операции РЕПО (продажа ценных бумаг с обязательством обратного выкупа) и операции по покупке/продаже облигаций Банка России. Через эти операции Центральный банк влияет на уровень ликвидности в банковской системе, тем самым регулируя процентные ставки и объёмы кредитования, что в конечном итоге сказывается на инфляции и экономической активности.
• Обслуживание и покрытие госдолга: ГЦБ позволяют эффективно управлять государственным долгом, делая его более предсказуемым и контролируемым.
• Привлечение средств для реализации целевых государственных долгосрочных программ: Отдельные выпуски ГЦБ могут быть ориентированы на финансирование конкретных стратегических программ развития.

Важно отметить исторический аспект: с 1995 года Банк России прекратил прямое кредитование дефицита федерального бюджета. Это решение, зафиксированное в «Заявлении Правительства Российской Федерации и Центрального банка Российской Федерации об экономической политике в 1995 году» от 10 марта 1995 года, и позднее закреплённое в статье 22 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», стало фундаментальным шагом к оздоровлению финансовой системы. Запрет на предоставление кредитов Правительству РФ для финансирования дефицита федерального бюджета и покупку государственных ценных бумаг при их первичном размещении (за исключением предусмотренных федеральным законом о федеральном бюджете случаев) значительно повысил дисциплину бюджетной политики и снизил инфляционные риски, сделав рынок ГЦБ основным инструментом неинфляционного финансирования.

Таможенные пошлины и сборы в системе внешнеэкономической деятельности РФ: правовой режим, порядок исчисления и экономическое значение

Таможенные пошлины и сборы — это не просто финансовые обременения для участников внешнеэкономической деятельности, а многофункциональные инструменты, которые государство использует для защиты национальных интересов, регулирования товарных потоков и пополнения казны. Их правовой режим и экономическое значение формируют сложную систему, влияющую на конкурентоспособность отечественных производителей и структуру внешней торговли. Как же эта система поддерживает стратегические цели страны в условиях глобальных изменений?

Понятие и виды таможенных платежей

В рамках внешнеэкономической деятельности Российской Федерации понятие «таможенные платежи» является зонтичным термином, объединяющим несколько обязательных взносов, взимаемых при перемещении товаров через таможенную границу. Согласно статье 46 Таможенного кодекса Евразийского экономического союза (ТК ЕАЭС), таможенные платежи включают:

• Ввозную таможенную пошлину
• Вывозную таможенную пошлину
• Налог на добавленную стоимость (НДС), взимаемый при ввозе товаров
• Акцизы (акцизный налог или акцизный сбор), взимаемые при ввозе товаров
• Таможенные сборы

Помимо перечисленных, в перечень таможенных платежей также входят специальные, антидемпинговые и компенсационные пошлины. Эти пошлины вводятся в особых случаях для защиты внутреннего рынка от недобросовестной конкуренции или субсидированного импорта, как это установлено Договором о ЕАЭС и Главой 12 Таможенного кодекса ЕАЭС.

Теперь рассмотрим ключевые элементы этой системы более подробно:

• Таможенная пошлина — это обязательная плата, взимаемая таможенными органами при перемещении товаров через таможенную границу ЕАЭС (и, соответственно, РФ), будь то ввоз (ввозная таможенная пошлина) или вывоз (вывозная таможенная пошлина). Она исчисляется исходя из базы для исчисления и соответствующей ставки, установленной в отношении товара (статья 53 ТК ЕАЭС). Пошлина является инструментом как фискального (пополнение бюджета), так и протекционистского (защита отечественных производителей) регулирования внешнеэкономической деятельности.
• Таможенные сборы — это обязательные взносы, уплачиваемые таможне за совершение таможенными органами определённых операций, связанных с перемещением продукции через государственную границу. Согласно статье 47 ТК ЕАЭС, они взимаются за выполнение таких действий, как выпуск товаров, таможенное сопровождение транспортных средств, а также за совершение иных действий, установленных ТК ЕАЭС и (или) законодательством государств-членов о таможенном регулировании. В отличие от пошлин и налогов, таможенные сборы не являются фискальным инструментом в классическом понимании, а скорее платой за оказание государственных услуг, покрывающей затраты на административные процедуры таможенного оформления и финансирующей деятельность таможенных служб.

Таким образом, если таможенная пошлина выступает фискальным и протекционистским налоговым инструментом, влияющим на ценообразование и конкуренцию, то таможенный сбор — это целевая плата за оказание государственных услуг, напрямую связанных с перемещением товаров. НДС и акцизы, взимаемые при ввозе товаров, по своей природе являются косвенными налогами и регулируются соответствующими главами Налогового кодекса РФ (главы 21 и 22 соответственно).

Правовое регулирование таможенных пошлин и сборов

Система правового регулирования таможенных пошлин и сборов в Российской Федерации является многоуровневой и базируется на международных соглашениях, федеральных законах и подзаконных актах. Её сложность обусловлена членством России в Евразийском экономическом союзе (ЕАЭС), что подразумевает наличие наднационального регулирования.

Ключевые нормативно-правовые акты, регламентирующие применение таможенных пошлин и сборов, включают:

• Таможенный кодекс Евразийского экономического союза (ТК ЕАЭС) от 11.04.2017: Является основным документом, устанавливающим общие правила и принципы таможенного регулирования на всей территории ЕАЭС. В нём определены понятия таможенных платежей, их состав (статья 46), виды таможенных сборов (статья 47), порядок исчисления и уплаты.
• Федеральный закон от 03.08.2018 № 289-ФЗ «О таможенном регулировании в Российской Федерации и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации»: Этот закон конкретизирует положения ТК ЕАЭС применительно к Российской Федерации. Он регулирует вопросы, отнесённые ТК ЕАЭС к компетенции национального законодательства государств-членов, а также устанавливает дополнительные правила и процедуры.
• Налоговый кодекс Российской Федерации (НК РФ): Главы 21 «Налог на добавленную стоимость» и 22 «Акцизы» НК РФ регулируют порядок исчисления и уплаты НДС и акцизов, взимаемых при ввозе товаров на территорию РФ, поскольку эти платежи по своей сути являются федеральными налогами.
• Постановления Правительства Российской Федерации: Детализируют применение отдельных положений законов, устанавливают конкретные ставки сборов, порядок их уплаты и другие административные аспекты. Например, Постановление Правительства РФ № 1637 от 28.11.2024, которое вносит изменения в ставки таможенных сборов.
• Решения Евразийской экономической комиссии (ЕЭК): Как наднациональный орган ЕАЭС, ЕЭК устанавливает ставки ввозных таможенных пошлин в рамках Единого таможенного тарифа ЕАЭС (ЕТТ ЕАЭС). Эти ставки обязательны для всех государств-членов. Важно отметить, что для товаров, происходящих из развивающихся стран — пользователей единой системы тарифных преференций Союза, применяются ставки в размере 75% от ставок ЕТТ ЕАЭС, а для наименее развитых стран — нулевые ставки, что является инструментом поддержки международной торговли и развития.
• Органы, устанавливающие ставки:
  • Евразийская экономическая комиссия (ЕЭК) устанавливает ставки ввозных таможенных пошлин, формируя Единый таможенный тариф ЕАЭС.
  • Правительство Российской Федерации устанавливает ставки вывозных таможенных пошлин, особенно на стратегически важные товары, такие как нефть сырая и нефтепродукты. Установление вывозных пошлин относится к компетенции национального законодательства государств-членов ЕАЭС.
  • Законодательство государств-членов ЕАЭС (включая Федеральный закон № 289-ФЗ в РФ) устанавливает виды и ставки таможенных сборов. При этом их размеры не могут превышать примерную стоимость затрат таможенных органов на совершение соответствующих операций, что обеспечивает принцип разумности и обоснованности взимания сборов.

Таким образом, правовое поле таможенного регулирования в РФ является сложной, но логически выстроенной системой, которая сочетает в себе как национальные, так и наднациональные элементы, обеспечивая единые правила для участников внешнеэкономической деятельности и гибкость в регулировании в соответствии с национальными интересами. Более подробную информацию о видах таможенных платежей можно найти в соответствующем разделе.

Порядок исчисления, уплаты и функции таможенных платежей

Порядок исчисления и уплаты таможенных платежей — это строгая процедура, требующая от участников внешнеэкономической деятельности глубокого понимания законодательства и точности в расчётах. От правильного выполнения этих действий зависит не только своевременное перемещение товаров через границу, но и финансовая прозрачность операций.

Процесс расчёта таможенных платежей включает несколько ключевых этапов:

1. Определение таможенной стоимости товара: Это краеугольный камень всех расчётов. Таможенная стоимость определяется в соответствии с главой 5 Таможенного кодекса ЕАЭС. Как правило, основой является стоимость сделки с ввозимыми товарами (Метод 1, статья 39 ТК ЕАЭС), то есть цена, фактически уплаченная или подлежащая уплате, дополненная в соответствии со статьёй 40 ТК ЕАЭС. Дополнительные начисления могут включать стоимость упаковки, лицензионные платежи, транспортные расходы до места ввоза и другие затраты.
2. Подбор кода ТН ВЭД (Товарной номенклатуры внешнеэкономической деятельности): Каждый товар имеет свой уникальный десятизначный код, который определяет применимые к нему ставки таможенных пошлин, НДС, акцизов и других мер регулирования. Точность подбора кода критически важна для корректного расчёта платежей.
3. Применение соответствующих ставок: После определения таможенной стоимости и кода ТН ВЭД применяются установленные ставки. Ставки пошлин могут быть:
   • Адвалорными: выражаются в процентах от таможенной стоимости товара (например, 10% от таможенной стоимости).
   • Специфическими: устанавливаются в фиксированной сумме за единицу товара (например, 0,5 евро за 1 кг).
   • Комбинированными: сочетают адвалорную и специфическую ставки (например, 10% от таможенной стоимости, но не менее 0,5 евро за 1 кг).

Расчёт НДС при ввозе товаров: Налог на добавленную стоимость при ввозе товаров является одним из значительных компонентов таможенных платежей. Он рассчитывается по формуле:

НДС = (Таможенная стоимость + Сумма ввозной пошлины + Сумма акциза (если применимо)) × Ставка НДС

Общая ставка НДС при ввозе товаров составляет 20%, однако для отдельных категорий товаров (например, некоторые продовольственные товары, детские товары) может применяться пониженная ставка в 10%. Налоговой базой является сумма таможенной стоимости ввозимых товаров, подлежащих уплате таможенных пошлин и акцизов.

Таможенные сборы за выпуск декларации: С 1 января 2025 года ставки таможенных сборов были увеличены согласно Постановлению Правительства РФ № 1637 от 28.11.2024. Размеры сборов варьируются в зависимости от таможенной стоимости товаров и могут составлять от 775 до 30 000 рублей.

• При экспорте товаров таможенный сбор за таможенное оформление не уплачивается с 4 сентября 2018 года, за исключением случаев применения экспортной пошлины, временного вывоза или переработки вне таможенной территории. В этих исключительных случаях сбор составляет 750 рублей.

Сроки и методы уплаты таможенных платежей: Таможенные платежи должны быть уплачены до подачи таможенной декларации. Это означает, что импортёр или экспортёр должен обеспечить наличие достаточных средств на своём счёте до начала процесса таможенного оформления. Оплата осуществляется посредством перевода безналичных средств на Единый лицевой счёт (ЕЛС) ФТС. Эта система, введённая в 2016 году и ставшая обязательной для всех компаний с 2019 года, значительно упростила процесс уплаты, позволяя вносить средства на один счёт, который действует по всей территории России.

Функции таможенной пошлины:

• Фискальная функция: Основная функция, заключающаяся в пополнении государственного бюджета. Таможенные платежи являются одним из основных источников доходов федерального бюджета.
• Протекционистская функция: Защита отечественных производителей от иностранной конкуренции. Путём повышения стоимости импортных товаров таможенные пошлины делают отечественную продукцию более конкурентоспособной на внутреннем рынке.
• Балансировочная функция: Регулирование цен на внутреннем рынке. Введение или изменение пошлин может влиять на спрос и предложение, предотвращая резкие колебания цен и обеспечивая стабильность.

Таким образом, таможенные платежи представляют собой не только источник доходов для государства, но и мощный рычаг экономического регулирования, оказывающий существенное влияние на структуру внешней торговли, развитие национального производства и ценовую стабильность.

Взаимосвязь, современное состояние и перспективы развития государственных ценных бумаг и таможенных платежей в РФ

Государственные ценные бумаги и таможенные платежи, на первый взгляд, представляют собой разные грани финансовой системы: первые — это инструмент заимствований, вторые — источник доходов. Однако в контексте макроэкономического управления и формирования государственного бюджета они тесно взаимосвязаны и являются двумя важнейшими рычагами, которые государство использует для достижения своих экономических целей, особенно в условиях динамичных геополитических вызовов.

Роль в формировании государственного бюджета и регулировании экономики

В формировании государственного бюджета государственные ценные бумаги и таможенные платежи играют комплементарные роли. Если таможенные платежи выступают одним из наиболее стабильных и значительных источников доходной части федерального бюджета, то государственные ценные бумаги являются ключевым инструментом для покрытия дефицита бюджета и привлечения средств, когда доходы не покрывают расходы.

Сравнительный анализ вклада в бюджет:

• Таможенные платежи: Традиционно составляют существенную долю доходной части федерального бюджета. Например, в 2023 году перечисления ФТС составили 26% всех доходов федерального бюджета России, а в 2024 году эта цифра выросла до 7,349 трлн рублей. Это демонстрирует их стабильно высокую фискальную значимость. Однако стоит отметить, что в 2014 году эта доля составляла 52%, что указывает на диверсификацию источников доходов бюджета и снижение зависимости от таможенных поступлений в абсолютных значениях.
• Государственные ценные бумаги: Не пополняют бюджет напрямую в том же смысле, что и налоги или пошлины, а предоставляют государству возможность заимствования средств, которые затем включаются в доходную часть бюджета. Это позволяет финансировать расходы без прибегания к инфляционной эмиссии. Взаимосвязь здесь очевидна: чем меньше доходы бюджета от традиционных источников (включая таможенные платежи), тем выше потребность в заимствованиях через ГЦБ для покрытия дефицита.

Взаимосвязь между рынком ГЦБ и таможенными платежами в контексте финансовой и внешнеэкономической политики:

В условиях дефицита бюджета, который может усугубляться снижением поступлений от внешнеэкономической деятельности (например, из-за геополитических ограничений или падения мировых цен на экспортные товары), потребность в выпуске ГЦБ возрастает. Таким образом, эти два инструмента действуют как сообщающиеся сосуды: снижение одного может компенсироваться усилением другого, но с определёнными экономическими последствиями (рост госдолга, изменение процентных ставок).
Таможенно-тарифное регулирование оказывает прямое влияние на экономические интересы РФ и конкурентоспособность отечественных производителей.

• Протекционизм: Повышение ввозных пошлин защищает внутренний рынок от дешёвого импорта, стимулируя развитие собственного производства.
• Тарифная эскалация: Это повышение ставок таможенных пошлин в зависимости от степени переработки продукта (например, низкие пошлины на сырьё, более высокие — на полуфабрикаты, и самые высокие — на готовую продукцию). Такая политика стимулирует производство внутри страны, поощряя создание добавленной стоимости и развитие перерабатывающих отраслей.
• Балансировка торгового баланса: Таможенные пошлины могут быть использованы для регулирования объёмов импорта и экспорта, влияя на торговый баланс страны.

Таким образом, ГЦБ и таможенные платежи не просто сосуществуют, а являются взаимодополняющими элементами единой государственной стратегии по управлению финансовыми потоками, регулированию экономики и обеспечению национальных интересов. Для более глубокого понимания ГЦБ, можно обратиться к разделу Экономическая сущность и функции государственных ценных бумаг.

Современное состояние и динамика рынка государственных ценных бумаг

Российский рынок государственных ценных бумаг продолжает демонстрировать устойчивый рост, несмотря на вызовы. Актуальные статистические данные рисуют следующую картину:

• Объём задолженности: На 1 октября 2025 года задолженность Российской Федерации по облигационным займам (без учёта валютной переоценки) достигла внушительных 61 трлн рублей, что свидетельствует о существенной роли ГЦБ в структуре государственного долга. За сентябрь 2025 года эта сумма увеличилась на 859 млрд рублей.
• Валютная структура: Доля задолженности по облигационным займам, выпущенным в иностранной валюте, на 1 октября 2025 года составляла 10,8% (или 6,6 трлн рублей). Это указывает на продолжающуюся дедолларизацию государственного долга и снижение валютных рисков.
• Структура задолженности: Наибольший вес в структуре задолженности по долговым ценным бумагам на 1 октября 2025 года приходился на облигации органов государственного управления, составляя 45,7%, что подтверждает их доминирующую роль.
• Доходность ОФЗ: Средняя доходность ОФЗ колеблется в районе 9% годовых, что на текущий момент выше среднего дохода по банковским вкладам. Например, по состоянию на 30 октября 2025 года, текущая доходность ОФЗ серий 26245, 26246, 26250, 26247, 26248 превышала 13,8% годовых. На 3 ноября 2025 года, например, ОФЗ-26243-ПД предлагали 14.92% годовых, ОФЗ-52003-ИН — 8.65% годовых, а ОФЗ-29007-ПК — 18.53% годовых. Такая высокая доходность делает ОФЗ привлекательным инструментом для инвесторов.

Прогнозы изменения ключевой ставки и их влияние на ОФЗ:

Ожидается, что Банк России продолжит политику снижения ключевой ставки:

• К концу 2025 года: до 16%.
• К концу 2026 года: до 12%.
• К концу 2027 года: до 8%.

Эти прогнозы, частично основанные на обновлённом среднесрочном прогнозе Банка России от 24 октября 2025 года, предполагают снижение средней ключевой ставки в 2026 году до 15,0%. Снижение ключевой ставки традиционно ведёт к росту стоимости облигаций и, соответственно, к снижению их доходности. Ожидается, что доходности длинных (более 10 лет) ОФЗ могут снизиться до 13–13,5% к концу 2025 года и до 12% к концу 2026 года. Это означает, что инвесторы, купившие облигации по текущим высоким доходностям, могут получить значительный прирост капитала в случае реализации данного сценария.

Катализаторы рынка ОФЗ: Ближайшими катализаторами для рынка ОФЗ являются предстоящие события: погашение облигаций на 450 млрд рублей 12 ноября 2025 года и размещение нерыночных выпусков (флоатеров) на 2 трлн рублей. Эти события создадут дополнительную ликвидность на рынке и могут повлиять на динамику доходностей.

Участие розничных инвесторов: Российский рынок ценных бумаг активно привлекает частных инвесторов. По итогам II квартала 2025 года количество клиентов на брокерском обслуживании достигло 51,1 млн человек, а стоимость активов физических лиц на брокерском обслуживании увеличилась до 11,0 трлн рублей. Это свидетельствует о растущей финансовой грамотности населения и его активном вовлечении в инвестиционные процессы, что способствует развитию рынка ГЦБ.

Тенденции и вызовы системы таможенных платежей

Система таможенных платежей в Российской Федерации демонстрирует стабильный рост поступлений в федеральный бюджет, несмотря на сохраняющиеся внешние вызовы.

Статистика перечислений ФТС в федеральный бюджет:

• В 2024 году Федеральная таможенная служба (ФТС) перечислила в федеральный бюджет 7,349 трлн рублей, что на 11% больше, чем в 2023 году, и является максимальной суммой за предыдущие периоды.
• В 2023 году ФТС перечислила 6,6229 трлн рублей, выполнив прогнозное задание на 102,45%.
• По итогам I полугодия 2024 года ФТС перечислила 3,361 трлн рублей в бюджет РФ.
• На 2025 год плановое задание по перечислен��ям ФТС в бюджет составляет 8,167 трлн рублей, что подчёркивает растущие ожидания от этого источника доходов.
• Динамика доли таможенных платежей в федеральном бюджете: В 2023 году перечисления ФТС составили 26% доходов федерального бюджета России. Для сравнения, в 2014 году эта доля составляла 52%. Снижение процентной доли при росте абсолютных значений свидетельствует о диверсификации структуры доходов бюджета и устойчивом росте других источников.
• В период с 2020 по 2021 год наблюдался значительный рост перечислений таможенных платежей в бюджет РФ на 2424,2 млрд рублей, или на 51%, что было связано с восстановлением мировой торговли и ростом цен на сырьевые товары.

Влияние текущих геополитических условий:

Современные геополитические условия оказывают существенное влияние на систему таможенно-тарифного регулирования и внешнеэкономическую деятельность РФ. Ключевые внешние вызовы включают:

• Последствия макроэкономических дисбалансов в мировой экономике: Изменение глобальных производственных цепочек, инфляционное давление и колебания валютных курсов напрямую влияют на объёмы и структуру внешней торговли России, а значит, и на поступления таможенных платежей.
• Сохранение геополитических рисков и угроз: Нестабильность в международных отношениях, региональные конфликты и торговые войны создают неопределённость для участников ВЭД и могут приводить к переориентации торговых потоков.
• Непредсказуемость дальнейшего развития международной торговой системы: Рост протекционизма, отказ от многосторонних торговых соглашений и формирование новых торговых блоков усложняют долгосрочное планирование.
• Режим санкционной политики: Введённые против РФ санкции привели к изменению логистических маршрутов, поиску новых поставщиков и рынков сбыта, что оказало как прямое, так и косвенное влияние на объёмы и состав таможенных платежей.

Проблемы применения таможенного законодательства:

• Отсутствие единообразной практики: Сложность и объём таможенного законодательства ЕАЭС и РФ иногда приводят к неоднозначной трактовке норм и отсутствию единообразной практики применения со стороны таможенных органов, что создаёт неопределённость для бизнеса.
• Сильное влияние права ВТО: Вступление России в ВТО обязало страну снизить многие тарифы, что привело к необходимости возмещения недобора в бюджет, связанного с присоединением к ВТО, путём увеличения доли других таможенных платежей или акцента на нетарифные меры регулирования.

Все эти факторы требуют от таможенных органов и правительства гибкой и адаптивной политики, направленной на минимизацию рисков и максимизацию выгод для экономики страны.

Перспективы развития

Перспективы развития как рынка государственных ценных бумаг, так и системы таможенных платежей в Российской Федерации связаны с адаптацией к изменяющимся экономическим и геополитическим условиям, цифровизацией и совершенствованием нормативно-правовой базы.

Ключевые направления развития рынка государственных ценных бумаг:

• Улучшение макроэкономической ситуации: Стабилизация инфляции, устойчивый экономический рост и предсказуемость ключевой ставки Центрального банка РФ являются основой для привлечения инвесторов и снижения стоимости заимствований.
• Внедрение новых технологий и финансовых инструментов: Развитие цифровых финансовых активов, использование технологии блокчейн для выпуска и обращения ГЦБ, а также создание новых гибридных инструментов могут повысить привлекательность рынка и расширить круг инвесторов.
• Улучшение инвестиционного климата: Снижение регуляторных барьеров, повышение защиты прав инвесторов, развитие инфраструктуры рынка и обеспечение его прозрачности будут способствовать притоку капитала.
• Развитие законодательной и нормативной базы для защиты рынка корпоративных ценных бумаг: Хотя фокус данного исследования на ГЦБ, общий инвестиционный климат и развитие всего фондового рынка, включая корпоративные ценные бумаги, косвенно влияют на рынок ГЦБ, формируя общую привлекательность российской юрисдикции для инвесторов.
• Вызовы: Основными вызовами для рынка являются ценовая стабильность под давлением роста госрасходов и обесценения рубля, низкий спрос и снижение курсов акций компаний (влияющие на общую инвестиционную атмосферу), геополитическая нестабильность и уход нерезидентов, а также санкции. Преодоление этих вызовов потребует комплексных мер.

Ключевые направления развития системы таможенных платежей:

• Усовершенствование единого механизма таможенного и налогового администрирования: Создание совместных баз данных, интеграция информационных систем ФТС и ФНС, а также внедрение передовых информационных технологий позволят повысить эффективность контроля, сократить издержки бизнеса и минимизировать возможности для уклонения от уплаты платежей.
• Внедрение цифровых технологий: Активное использование искусственного интеллекта, машинного обучения и аналитических платформ для анализа больших данных позволит оптимизировать процессы таможенного контроля, повысить точность определения рисков и ускорить оформление товаров.
• Имплементация международных стандартов: Гармонизация таможенного законодательства РФ и ЕАЭС с международными нормами и стандартами будет способствовать упрощению торговых процедур и интеграции в мировую экономику.
• Ликвидация правовых пробелов в законодательстве ЕАЭС: Для упрощения применения системы обеспечения уплаты таможенных пошлин необходимо активнее работать над устранением разногласий и пробелов в наднациональном законодательстве.
• Прогнозируемая либерализация импортного тарифа: В среднесрочной перспективе ожидается постепенная либерализация импортного тарифа, связанная с обязательствами РФ в ВТО. Это может привести к снижению ценовой конкурентоспособности отечественных производителей, особенно в продовольственном секторе. Для особо чувствительных позиций рынка необходим активный мониторинг для своевременного применения специальных защитных мер на наднациональном уровне (в ЕЭК). Это позволит балансировать между международными обязательствами и защитой национальных экономических интересов.

Таким образом, будущее государственных ценных бумаг и таможенных платежей в РФ лежит в плоскости дальнейшей модернизации, цифровизации и гибкой адаптации к меняющимся условиям, с целью укрепления финансовой стабильности и стимулирования устойчивого экономического развития. Дополнительные сведения о вызовах в системе таможенных платежей можно найти в предыдущем разделе.

Заключение

Проведённое комплексное исследование государственных ценных бумаг и таможенных платежей Российской Федерации позволило глубоко проанализировать их правовое регулирование, экономическую сущность и ключевую роль в формировании государственного бюджета и регулировании экономики в современных условиях. Было установлено, что, несмотря на кажущуюся автономность, эти два финансовых инструмента являются взаимосвязанными и комплементарными элементами единой государственной финансовой и внешнеэкономической стратегии.

Государственные ценные бумаги выступают мощным инструментом привлечения капитала для покрытия бюджетного дефицита и финансирования государственных проектов, а также являются неотъемлемой частью денежно-кредитной политики Центрального банка РФ. Детальный анализ правового регулирования, включая эволюцию законодательства с 2006 года, показал стремление государства к повышению прозрачности и эффективности рынка ГЦБ. Современное состояние рынка демонстрирует устойчивый рост объёмов заимствований и активность розничных инвесторов, а прогнозы по снижению ключевой ставки указывают на потенциал дальнейшего роста стоимости облигаций.

Таможенные пошлины и сборы, в свою очередь, подтвердили свою значимость как один из основных источников доходной части федерального бюджета и эффективный инструмент регулирования внешнеэкономической деятельности. Их правовой режим, формируемый на национальном и наднациональном уровнях (в рамках ЕАЭС), позволяет государству гибко применять фискальные и протекционистские меры. Были детально рассмотрены порядок исчисления и уплаты таможенных платежей, а также их многогранные функции. Статистика поступлений ФТС свидетельствует о стабильно высоком вкладе таможни в бюджет, даже в условиях меняющейся геополитической обстановки.

Взаимосвязь между ГЦБ и таможенными платежами проявляется в их синергетической роли в обеспечении финансовой стабильности государства. Снижение доходов от внешнеэкономической деятельности может увеличивать потребность в заимствованиях через ГЦБ, и наоборот. Таможенно-тарифное регулирование, включая такие механизмы, как тарифная эскалация, напрямую влияет на конкурентоспособность отечественных производителей и экономические интересы страны, формируя условия, в которых функционирует и рынок ГЦБ.

Перспективы развития обеих систем связаны с дальнейшей цифровизацией, гармонизацией законодательства, внедрением инновационных инструментов и адаптацией к вызовам глобальной экономики и геополитической нестабильности. Для рынка ГЦБ это означает улучшение макроэкономического климата и привлечение новых инвесторов, а для системы таможенных платежей — совершенствование администрирования, использование передовых технологий и взвешенное применение защитных мер в условиях международной торговой либерализации.

Практическая значимость проделанной работы заключается в предоставлении актуальной, систематизированной и глубоко проработанной информации, которая будет полезна студентам экономических, финансовых и юридических специальностей для понимания основ государственной финансовой и внешнеэкономической политики.

Дальнейшие направления для углублённых исследований могут включать:

• Количественный анализ корреляции между динамикой таможенных поступлений и объёмами эмиссии ГЦБ в условиях экономических шоков.
• Исследование эффективности применения специальных защитных мер в рамках ЕАЭС для смягчения последствий тарифной либерализации.
• Анализ влияния внедрения цифровых финансовых активов на структуру и функционирование рынка государственных ценных бумаг.
• Разработка рекомендаций по оптимизации единого механизма таможенного и налогового администрирования с учётом лучших мировых практик.

Эти направления позволят ещё глубже изучить механизмы функционирования и взаимовлияния ключевых инструментов государственной финансовой политики, способствуя развитию теоретических знаний и практических решений в данной области.

Список использованной литературы

1. Таможенный кодекс Евразийского экономического союза (ТК ЕАЭС).
2. Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 N 145-ФЗ (БК РФ) (с изменениями и дополнениями).
3. Налоговый Кодекс РФ.
4. Гражданский кодекс РФ.
5. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (последняя редакция).
6. Федеральный Закон РФ «О таможенном тарифе».
7. Федеральный Закон от 14.04.1998 г. №63-ФЗ «О мерах по защите экономических интересов РФ при осуществлении внешней торговли товарами».
8. Федеральный Закон от 13.03.1995 г. №31-ФЗ «О некоторых вопросах предоставления льгот участникам внешнеэкономической деятельности».
9. Постановление правительства РФ от 17.07.1998 г. №791 «О введении дополнительной импортной пошлины».
10. Постановление Правительства РФ от 04.09.1999 г. №1008 «О акцизных марках».
11. Письмо ГТК России от 19.12.2000 года №0106/36951 «О применении таможенными органами положений части II Налогового кодекса РФ».
12. Приказ ГТК России от 03.10.2000 г. №896, Приказ Министерства Российской Федерации по налогам и сборам от 03.10.2000 г. №БГ-3-03/347 «О внесении дополнений в инструкцию о порядке применения акцизов в отношении товаров, ввозимых на территорию Российской Федерации».
13. Алёхин Б. Есть ли в России рынок ценных бумаг? // Рынок ценных бумаг. 2001. №23.
14. Андреев В.В. Правовое регулирование рынка ценных бумаг в Российской Федерации. Сборник нормативных актов. 2004.
15. Баринов Э.А., Хмыз О.В. Рынки: валютные и ценных бумаг. М.: Экзамен, 2001.
16. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. М.: ИНФРА-М, 2000.
17. Бычков А.Т. О влиянии таможенно-тарифной политики на развитие экономики и состояние внутреннего рынка России. // Внешнеэкономический бюллетень. 2001. №6.
18. Все пошлины, сборы, платежи и налоги на таможне / Под ред. Карпова В. М., 1998.
19. Голанов В.А. Рынок ценных бумаг. М.: Финансы и статистика, 2004.
20. Дегтярева О.И. и др. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учеб. для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.
21. Диденко Н. Основы внешнеэкономической деятельности в Российской Федерации. СПб, 1998.
22. Жуков В. Ужесточение обложения НДС импортных операций. // Международный бизнес России. 1997. №23.
23. Жукова Е.Ф. Рынок ценных бумаг: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям. М.: 2006.
24. Иваненко С.И., Федоскин Ю.Г. Таможня: Что нужно знать деловому человеку. М.: Руссико, 1999.
25. Килячков А.А., Чалдаева Л.Г. РЦБ и биржевое дело. М.: ЮРИСТ, 2002.
26. Колесников В.И., Торкановский В.С. Ценные бумаги: Учебник. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2003.
27. Колтынюк Б.А. Рынок ценных бумаг. СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2000.
28. Миркин Я.М. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития. М., 2002.
29. Никифорова В.Д., Островская В.Ю. Государственные и муниципальные ценные бумаги. СПб.: Питер, 2004.
30. Операции с ценными бумагами: Учебник / Под ред. Е.В. Семенова. М.: Перспектива, 2002.
31. Пансков В.Г. Налоги и налогообложение в РФ. М., 2002.
32. Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами. М., 1997, гл. 24.
33. Стрельник В. Таможенно-тарифное регулирование внешней торговли в Российской Федерации. // Внешнеэкономический бюллетень. 1998. №12; 1999. №1.
34. Трошкина Т. Таможенные сборы в системе таможенных платежей. // Аудитор. 2000. №2.
35. Фролова Т.А. Конспект лекций по курсу «Рынок ценных бумаг»: Этапы развития рынка ценных бумаг в России. Таганрог: Изд-во ТТИ ЮФУ, 2011.
36. Ценные бумаги. Сборник нормативных документов с комментариями / Сост. П.С. Изюмин. М.: Бизнес-Информ, 2005.
37. Государственная ценная бумага: основные понятия и термины. URL: https://www.finam.ru/glossary/term/gosudarstvennaya-tsennaya-bumaga/ (дата обращения: 03.11.2025).
38. Государственные ценные бумаги. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%93%D0%BE%D1%81%D1%83%D0%B4%D0%B0%D1%80%D1%81%D1%82%D0%B2%D0%B5%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D0%B5_%D1%86%D0%B5%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D0%B5_%D0%B1%D1%83%D0%BC%D0%B0%D0%B3%D0%B8 (дата обращения: 03.11.2025).
39. Банк России. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%91%D0%B0%D0%BD%D0%BA_%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B8 (дата обращения: 03.11.2025).
40. Статья 121.1 БК РФ. Государственные (муниципальные) ценные бумаги и их эмитенты. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_28399/65d1b7d5815668b57731998522e8965f72675975/ (дата обращения: 03.11.2025).
41. Статья 121.1. Государственные (муниципальные) ценные бумаги и их эмитенты — Бюджетный кодекс (БК РФ). URL: https://www.klerk.ru/doc/17158/ (дата обращения: 03.11.2025).
42. ИСТОРИЯ ВОЗНИКНОВЕНИЯ И РАЗВИТИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ В РОССИИ. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/istoriya-vozniknoveniya-i-razvitiya-tsennyh-bumag-v-rossii (дата обращения: 03.11.2025).
43. Перспективы развития российского рынка государственных ценных бумаг в контексте текущего состояния российской экономики. // Молодой ученый. URL: https://moluch.ru/archive/539/120286/ (дата обращения: 03.11.2025).
44. РЫНОК ГОСУДАРСТВЕННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ В РОССИИ: ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/rynok-gosudarstvennyh-tsennyh-bumag-v-rossii-problemy-i-perspektivy-razvitiya (дата обращения: 03.11.2025).
45. Рынок государственных ценных бумаг в России: проблемы и перспективы развития. // Интернет-журнал «Науковедение». URL: https://naukovedenie.ru/PDF/34EVN416.pdf (дата обращения: 03.11.2025).
46. В Бюджетный кодекс РФ внесены изменения, касающиеся госзаимствований и эмиссии государственных и муниципальных ценных бумаг. URL: https://www.garant.ru/news/1297594/ (дата обращения: 03.11.2025).
47. Государственные ценные бумаги. URL: https://www.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc&base=CMB&n=3545#PCCBIEHC6p7nC15l (дата обращения: 03.11.2025).
48. Роль государственных ценных бумаг в развитии экономики: перспективы. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/rol-gosudarstvennyh-tsennyh-bumag-v-razvitii-ekonomiki-perspektivy (дата обращения: 03.11.2025).
49. Раздел I. Анализ развития рынка ценных бумаг. URL: https://base.garant.ru/10103723/24e07718029528f8f26a7e02a9b44558/ (дата обращения: 03.11.2025).
50. перспективы развития фондового рынка рф в условиях геополитической нестабильности. // Научный результат. Экономические исследования. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/perspektivy-razvitiya-fondovogo-rynka-rf-v-usloviyah-geopoliticheskoy-nestabilnosti (дата обращения: 03.11.2025).
51. правовое регулирование рынка ценных бумаг в российской федерации. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/pravovoe-regulirovanie-rynka-tsennyh-bumag-v-rossiyskoy-federatsii (дата обращения: 03.11.2025).
52. Рынок ценных бумаг. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A0%D1%8B%D0%BD%D0%BE%D0%BA_%D1%86%D0%B5%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D0%B5_%D0%B1%D1%83%D0%BC%D0%B0%D0%B3 (дата обращения: 03.11.2025).
53. Классификация ценных бумаг. URL: https://tbilisskaya.ru/administratsiya/finansy/fondovyy-rynok/klassifikatsiya-tsennykh-bumag/ (дата обращения: 03.11.2025).
54. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 29.12.2012) «О рынке ценных бумаг». URL: https://investfunds.ru/docs/134/ (дата обращения: 03.11.2025).
55. ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОГО РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/perspektivy-razvitiya-rossiyskogo-rynka-tsennyh-bumag (дата обращения: 03.11.2025).
56. Правовое регулирование обращения ценных бумаг на рынке Российской Федерации. // Молодой ученый. URL: https://moluch.ru/archive/557/123306/ (дата обращения: 03.11.2025).
57. ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ. // Студенческий научный форум. URL: https://scienceforum.ru/2012/article/2012000003 (дата обращения: 03.11.2025).
58. Рынок ценных бумаг — Банк России. URL: https://www.cbr.ru/finmarkets/securities_market/ (дата обращения: 03.11.2025).
59. Статья 38. Основы регулирования рынка ценных бумаг. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_10148/e301d0115049c30c8041d8e13d9876274e1d5565/ (дата обращения: 03.11.2025).
60. Выпущенные на внутреннем рынке ценные бумаги — Банк России. URL: https://www.cbr.ru/statistics/macro_itm/svs/bonds/ (дата обращения: 03.11.2025).
61. Федеральный закон от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ — Президент России. URL: http://www.kremlin.ru/acts/bank/9338 (дата обращения: 03.11.2025).
62. Россия, облигации. Государственные облигации, статистика, новые выпуски. Кредитные рейтинги — Cbonds. URL: https://www.cbonds.ru/indexes/country_g_index/1/ (дата обращения: 03.11.2025).
63. РОЛЬ И ОСОБЕННОСТИ ГОСУДАРСТВЕННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/rol-i-osobennosti-gosudarstvennyh-tsennyh-bumag-na-fondovom-rynke (дата обращения: 03.11.2025).
64. Система регулирования рынка государственных ценных бумаг. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sistema-regulirovaniya-rynka-gosudarstvennyh-tsennyh-bumag (дата обращения: 03.11.2025).
65. Деятельность государства на рынке ценных бумаг. URL: https://economic-journal.ru/data/Nauka/2009/2/st3.pdf (дата обращения: 03.11.2025).
66. ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ. // Высшая школа экономики. URL: https://www.hse.ru/data/2014/10/08/1101890124/%D0%A1%D0%B5%D0%BB%D0%B8%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%BE%D0%B2%D1%81%D0%BA%D0%B8%D0%B9.pdf (дата обращения: 03.11.2025).
67. ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/pravovoe-regulirovanie-rynka-tsennyh-bumag-v-rossiyskoy-federatsii (дата обращения: 03.11.2025).
68. Купить ОФЗ онлайн | Доходность и цена ОФЗ на сегодня 03.11.2025. URL: https://www.banki.ru/osago/ofz/ (дата обращения: 03.11.2025).
69. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ И МУНИЦИПАЛЬНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ КОНТРОЛЬ. URL: https://elib.altstu.ru/elib/books/Files/rv2017_02/pdf/311Korepanova.pdf (дата обращения: 03.11.2025).
70. Параметры выпусков облигаций федеральных займов с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) — Минфин России. URL: https://minfin.gov.ru/ru/perfomance/public_debt/internal/ofz/ofz_pd/ (дата обращения: 03.11.2025).
71. Органы государственного регулирования. URL: http://www.vneshneekonom.ru/articles/organy-gosudarstvennogo-regulirovaniya.php (дата обращения: 03.11.2025).
72. Объемы размещенных государственных ценных бумаг по состоянию на 23.10.2025. URL: https://minfin.gov.ru/ru/perfomance/public_debt/internal/sved_vypusk/ (дата обращения: 03.11.2025).
73. Облигации с рейтингом AAA и AA уже не интересны — Финам. URL: https://www.finam.ru/analysis/forecasts/obligacii-s-reytingom-aaa-i-aa-yzhe-ne-interesny-20251027/ (дата обращения: 03.11.2025).
74. Что такое таможенная пошлина и как сэкономить на онлайн-заказах за границей. URL: https://www.banki.ru/news/daytheme/?id=10996895 (дата обращения: 03.11.2025).
75. История таможенной службы в РФ — Аривист. URL: https://www.arivist.ru/info/istoriya-tamozhennoj-sluzhby-v-rf (дата обращения: 03.11.2025).
76. Таможенные сборы: виды и ставки — OnlogSystem. URL: https://onlogsystem.ru/wiki/tamozhennye-sbory/ (дата обращения: 03.11.2025).
77. Таможенная пошлина: что это, виды, как рассчитать и уплатить. // Налоги — НАНГС. URL: https://nang.ru/nalogi/tamozhennaya-poshlina/ (дата обращения: 03.11.2025).
78. Таможенный сбор за таможенное оформление — ставки и виды. URL: https://www.onlogsystem.ru/wiki/tamozhennye-sbory/ (дата обращения: 03.11.2025).
79. Что такое таможенные платежи — Авангард Директ. URL: https://avangard.direct/wiki/chto-takoe-tamozhennye-platezhi (дата обращения: 03.11.2025).
80. Таможенные платежи: понятие и состав — Московская столичная коллегия адвокатов. URL: https://mska.ru/tamozhennye-platezhi-ponyatie-i-sostav/ (дата обращения: 03.11.2025).
81. Таможенный сбор — что это? / Каталог терминов — Словарь. URL: https://sl.ceur.ru/term/tamozhennyj-sbor (дата обращения: 03.11.2025).
82. Таможенные платежи: как рассчитать и уплатить без ошибок — Контур. URL: https://kontur.ru/articles/4843 (дата обращения: 03.11.2025).
83. Таможенные платежи: виды, ставки и порядок расчета — OnlogSystem. URL: https://onlogsystem.ru/wiki/tamozhennye-platezhi/ (дата обращения: 03.11.2025).
84. ТК ЕАЭС, Статья 47. Таможенные сборы. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_215609/e558a0a976c7c25d7b565a5fc3a2862c20698188/ (дата обращения: 03.11.2025).
85. Что такое Таможенная пошлина. ВЭД Глоссарий — Альта-Софт. URL: https://www.alta.ru/glossary/tamozhennaya-poshlina/ (дата обращения: 03.11.2025).
86. Таможенные пошлины — Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A2%D0%B0%D0%BC%D0%BE%D0%B6%D0%B5%D0%BD%D0%BD%D0%B0%D1%8F_%D0%BF%D0%BE%D1%88%D0%BB%D0%B8%D0%BD%D0%B0 (дата обращения: 03.11.2025).
87. Таможенный сбор: как рассчитать, когда платить и в каких случаях он необязательный. URL: https://tochka.com/journal/tamozhennyy-sbor/ (дата обращения: 03.11.2025).
88. ТАМОЖЕННАЯ ПОШЛИНА — что это такое простыми словами | глоссарий IF. URL: https://invest-finance.ru/glossary/tamozhennaya-poshlina.html (дата обращения: 03.11.2025).
89. Этапы становления таможенного дела и таможенной политики в России. // Высшая школа экономики. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/etapy-stanovleniya-tamozhennogo-dela-i-tamozhennoy-politiki-v-rossii-n (дата обращения: 03.11.2025).
90. СТАНОВЛЕНИЕ ТАМОЖЕННОГО ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА РОССИИ. // Омский государственный университет путей сообщения. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/stanovlenie-tamozhennogo-zakonodatelstva-rossii (дата обращения: 03.11.2025).
91. Развитие и становление системы таможенных платежей в России. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/razvitie-i-stanovlenie-sistemy-tamozhennyh-platezhey-v-rossii (дата обращения: 03.11.2025).
92. История таможни — Историк. URL: https://istorik.ru/history/istoriya-tamozhni/ (дата обращения: 03.11.2025).
93. ТК ЕАЭС, Статья 46. Таможенные платежи. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_215609/ee65f4ec906371a6e9a3b631d87f547c1a82f3a2/ (дата обращения: 03.11.2025).
94. Таможенные платежи, таможенная стоимость и происхождение товаров. URL: https://customs.gov.by/fizicheskim-litsam/dlya-predprinimateley/tamozhennye-platezhi-tamozhennaya-stoimost-i-proiskhozhdenie-tovarov/ (дата обращения: 03.11.2025).
95. ТК ЕАЭС, Статья 61. Порядок уплаты таможенных пошлин, налогов. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_215609/f1a5477813a30c5039f997782729a8f4c80353c0/ (дата обращения: 03.11.2025).
96. ТАМОЖЕННО-ТАРИФНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ. // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_160359/1e1763c437346f369f1092b3a049757659a85966/ (дата обращения: 03.11.2025).
97. Расчет таможенных платежей, сборов и пошлин при экспорте – Agapas. URL: https://agapas.ru/articles/raschet-tamozhennyx-platezhej-sborov-i-poshlin-pri-jeksporte/ (дата обращения: 03.11.2025).
98. Таможенные платежи: виды, расчет, правила и порядок уплаты — Главбух. URL: https://www.glavbukh.ru/art/95743-tamojennye-plateji (дата обращения: 03.11.2025).
99. Как рассчитать таможенные платежи – способы безошибочного расчета. URL: https://ipbl.ru/articles/kak-rasschitat-tamozhennye-platezhi/ (дата обращения: 03.11.2025).
100. Таможенные платежи и их виды — VL-BROKER. URL: https://vl-broker.ru/poleznoe/tamozhennye-platezhi-i-ikh-vidy/ (дата обращения: 03.11.2025).
101. ВЛИЯНИЕ ТАМОЖЕННО-ТАРИФНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ НА ДИНАМИКУ ИМПОРТА РФ. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-tamozhenno-tarifnogo-regulirovaniya-na-dinamiku-importa-rf (дата обращения: 03.11.2025).
102. ТК ЕАЭС, Статья 52. Исчисление таможенных пошлин, налогов. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_215609/0d8e48a1923e3e2363197607a518fb146059d435/ (дата обращения: 03.11.2025).
103. ОСНОВНЫЕ ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ ПРИМЕНЕНИЯ ОБЕСПЕЧЕНИЯ УПЛАТЫ ТАМОЖЕННЫХ ПЛАТЕЖЕЙ В РФ. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osnovnye-problemy-i-perspektivy-primeneniya-obespecheniya-uplaty-tamozhennyh-platezhey-v-rf (дата обращения: 03.11.2025).
104. Влияние таможенно-тарифного регулирования внешнеторговой деятельности на экономику России. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-tamozhenno-tarifnogo-regulirovaniya-vneshnetorgovoy-deyatelnosti-na-ekonomiku-rossii (дата обращения: 03.11.2025).
105. СТАТИСТИКА ТАМОЖЕННЫХ ПЛАТЕЖЕЙ. // Научное обозрение. Экономические науки. URL: https://science-economy.ru/assets/pdf/naukovedenie-2022-t14-n3-o-6.pdf (дата обращения: 03.11.2025).
106. Роль таможенно-тарифного регулирования в развитии внешнеэкономической деятельности — Издательская группа ЮРИСТ. URL: https://lawinfo.ru/catalog/art/rol-tamozhenno-tarifnogo-regulirovaniya/ (дата обращения: 03.11.2025).
107. ФТС в 2024 году перечислила в бюджет 7,35 трлн рублей — Интерфакс. URL: https://www.interfax.ru/russia/951016 (дата обращения: 03.11.2025).
108. Перечисления ФТС составили 26% доходов федерального бюджета России в 2023 году — Альта-Софт. URL: https://www.alta.ru/news/2024/20240124-fts-perechisleniya-byudzhet-26-protsentov/ (дата обращения: 03.11.2025).
109. ДИНАМИКА И СТРУКТУРА ПОСТУПЛЕНИЙ ТАМОЖЕННЫХ ПЛАТЕЖЕЙ В ФЕДЕРАЛЬНЫЙ. // CORE. URL: https://core.ac.uk/download/pdf/197205286.pdf (дата обращения: 03.11.2025).
110. ОБ ОСНОВНЫХ ТЕНДЕНЦИЯХ РАЗВИТИЯ СИСТЕМЫ ТАМОЖЕННЫХ ПЛАТЕЖЕЙ. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ob-osnovnyh-tendentsiyah-razvitiya-sistemy-tamozhennyh-platezhey (дата обращения: 03.11.2025).
111. ТАМОЖЕННЫЕ ПЛАТЕЖИ: ТРЕНДЫ РАЗВИТИЯ ТАМОЖЕННОГО АДМИНИСТРИРОВАНИЯ В РОССИИ В УСЛОВИЯХ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ЕВРАЗИЙСКОГО ЭКОНОМИЧЕСКОГО СОЮЗА. // Финансы: теория и практика/Finance: Theory and Practice. URL: https://finjournal.fa.ru/jour/article/view/1004/696 (дата обращения: 03.11.2025).
112. По итогам I полугодия 2024 года Федеральная таможенная служба (ФТС) перечислила 3,361 трлн рублей в бюджет — Автодор. URL: https://russianhighways.ru/press/news/po-itogam-i-polugodiya-2024-goda-federalnaya-tamozhennaya-sluzhba-fts-perechislila-3-361-trln-rubley-v-byudzhet/ (дата обращения: 03.11.2025).
113. Таможенные платежи в Российской Федерации и перспективы их развития — Препод24. URL: https://www.prepod24.ru/kontrolnye-raboty/tamozhennye-platezhi-v-rossiyskoy-federatsii-i-perspektivy-ikh-razvitiya.html (дата обращения: 03.11.2025).
114. ТК ЕАЭС, Статья 38. Общие положения о таможенной стоимости товаров. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_215609/9d1f9ecf4a86f9f30b2cf100806443c24151a61c/ (дата обращения: 03.11.2025).
115. Основные проблемы и направления совершенствования системы таможенного администрирования в Российской Федерации. // ИПБ России. URL: https://www.ipbr.org/articles/osnovnye-problemy-i-napravleniya-sovershenstvovaniya-sistemy-tamozhennogo-administrirovaniya-v-rossiyskoy-federatsii/ (дата обращения: 03.11.2025).
116. Как рассчитывается таможенная пошлина при экспорте за пределы ЕАЭС. URL: https://www.buhgalteria.ru/news/kak-rasschityvaetsya-tamozhennaya-poshlina-pri-eksporte-za-predely-eaes/ (дата обращения: 03.11.2025).