Источники формирования денежных фондов и оценка финансовой устойчивости предприятия: комплексный анализ и практические аспекты

В условиях постоянно меняющейся экономической конъюнктуры, усиления конкуренции и возрастающих рисков, финансовая устойчивость предприятия становится не просто желаемым состоянием, а критически важным условием его выживания и успешного развития. Способность компании эффективно формировать и управлять своими денежными фондами, поддерживать оптимальную структуру капитала и своевременно реагировать на вызовы внешней среды напрямую определяет ее жизнеспособность. Кассовые разрывы, дефицит оборотных средств или чрезмерная зависимость от заемного капитала могут привести к неплатежеспособности, потере инвестиционной привлекательности и, в конечном итоге, к банкротству. И что из этого следует? Предприятия, игнорирующие эти аспекты, подвергают себя значительному риску потери конкурентоспособности и даже полного краха на рынке.

Предприятие, как сложный экономический организм, постоянно находится в движении денежных потоков, которые обеспечивают его операционную, инвестиционную и финансовую деятельность. Понимание источников формирования этих потоков, их классификация и умение анализировать финансовую устойчивость, а также прогнозировать будущие потребности – это краеугольный камень эффективного финансового менеджмента.

Целью настоящей работы является всесторонний анализ источников формирования денежных фондов предприятия, а также комплексная оценка его финансовой устойчивости. В рамках исследования будут решены следующие задачи:

• Раскрыть теоретические основы денежных фондов и финансовых ресурсов, их сущность и классификацию.
• Представить и проанализировать ключевые методики и показатели оценки финансовой устойчивости, включая практические аспекты их применения и интерпретации.
• Рассмотреть анализ движения денежных средств как инструмент повышения финансовой стабильности.
• Выявить основные внутренние и внешние факторы, влияющие на формирование денежных фондов и финансовую устойчивость в современных экономических условиях.
• Изучить практические аспекты формирования сметы затрат и годового финансового плана, а также роль бюджетирования в управлении финансами.

Структура работы построена таким образом, чтобы последовательно раскрыть заявленные темы, начиная с теоретических основ и заканчивая практическими инструментами, что позволит читателю, студенту экономического или финансового вуза, получить исчерпывающее представление о предмете исследования для написания курсовой работы.

Теоретические основы формирования денежных фондов и финансовых ресурсов предприятия

Вся экономическая деятельность предприятия пронизана движением денежных средств; именно от того, насколько эффективно организован этот процесс, зависит не только текущая операционная деятельность, но и стратегическая перспектива – возможность развития, инвестирования и сохранения конкурентных позиций. Центральную роль в этом играют денежные фонды и финансовые ресурсы, которые, по сути, являются кровеносной системой любого бизнеса.

Сущность и значение денежных фондов и финансовых ресурсов

Для начала необходимо четко определить ключевые понятия, лежащие в основе финансовой деятельности предприятия.

Денежные фонды – это обособленные совокупности денежных средств, имеющие целевое назначение и формируемые для выполнения конкретных функций или задач предприятия. Они могут быть представлены в различных формах – от наличности в кассе и средств на расчетных счетах до краткосрочных финансовых вложений, которые могут быть быстро конвертированы в деньги. Денежные фонды обеспечивают устойчивое и эффективное функционирование предприятия в долгосрочном периоде, являясь фундаментом его платежеспособности.

Финансовые ресурсы – это более широкое понятие, охватывающее все денежные доходы, поступления и накопления, находящиеся в распоряжении фирм и государства. Они предназначены для осуществления затрат по простому и расширенному воспроизводству, а также для выполнения различных финансовых обязательств. Финансовые ресурсы – это не просто деньги, это потенциал предприятия для развития, инвестирования и покрытия текущих потребностей.

Непосредственно связанными с этими понятиями являются финансовая устойчивость и платежеспособность.

Финансовая устойчивость – это состояние финансовых ресурсов предприятия, обеспечивающее его развитие преимущественно за счет собственных средств, при сохранении достаточной платежеспособности и кредитоспособности с минимальным уровнем предпринимательского риска. Это стратегическое понятие, отражающее долгосрочную способность компании генерировать прибыль и эффективно управлять своими активами и пассивами.

Платежеспособность – это способность предприятия своевременно и в полном объеме выполнять свои краткосрочные финансовые обязательства. Это тактическое понятие, характеризующее текущее финансовое положение компании. Недостаточная платежеспособность может привести к кассовым разрывам и, как следствие, к сбоям в операционной деятельности.

Роль денежных фондов в обеспечении стабильного функционирования предприятия колоссальна. Они служат инструментом для:

• Финансирования операционной деятельности: Выплата заработной платы, расчеты с поставщиками, оплата налогов и сборов.
• Обеспечения инвестиционной активности: Приобретение основных средств, модернизация производства, внедрение новых технологий.
• Погашения обязательств: Возврат кредитов и займов, выплата дивидендов.
• Создания резервов: Формирование страховых фондов для покрытия непредвиденных расходов.

Эффективное управление денежными фондами позволяет не только поддерживать текущую деятельность, но и создавать основу для будущего роста, повышая инвестиционную привлекательность и устойчивость предприятия к внешним шокам.

Классификация источников формирования денежных фондов и финансовых ресурсов

Для глубокого анализа необходимо систематизировать источники, из которых формируются денежные фонды и финансовые ресурсы. Различные классификации позволяют взглянуть на этот вопрос под разными углами.

Классификация денежных фондов по пяти группам:

1. Фонды собственных средств: Основа финансовой независимости предприятия. Сюда относятся:
   • Уставный капитал: Первоначальный вклад учредителей, стартовый капитал, отражаемый в пассиве баланса.
   • Добавочный капитал: Формируется за счет переоценки основных фондов, эмиссионного дохода акционерных обществ (разница между ценой размещения акций и их номинальной стоимостью), безвозмездно полученных ценностей, бюджетных ассигнований на капитальные вложения, поступлений на пополнение оборотных средств.
   • Резервный капитал: Создается для покрытия убытков и погашения облигаций, формируется за счет отчислений от чистой прибыли.
   • Фонд накопления: Часть прибыли, направляемая на развитие производства, модернизацию, расширение деятельности.
   • Нераспределенная прибыль: Доля прибыли, которая не идет на уплату налогов и не распределяется между акционерами, а реинвестируется в активы компании. Это самый главный способ обеспечения инвестиционной деятельности предприятия, ключевой источник пополнения оборотных средств и снижения краткосрочной кредиторской задолженности.
   • Прочие фонды.
2. Фонды заемных средств: Привлекаются извне на возвратной основе и подлежат погашению. Включают:
   • Кредиты банков: Основной источник краткосрочного и долгосрочного заемного финансирования.
   • Займы юридических и физических лиц: Средства, полученные от других компаний или частных лиц.
   • Коммерческий кредит: Предоставление отсрочки платежа за товары, работы или услуги со стороны поставщиков (кредиторская задолженность).
   • Факторинг: Финансирование под уступку денежного требования (дебиторской задолженности).
   • Лизинг: Долгосрочная аренда имущества с последующим выкупом или возвратом.
   • Кредиторская задолженность: Обязательства предприятия перед поставщиками, подрядчиками, персоналом, бюджетом.
   • Прочие фонды.
3. Фонды привлеченных средств: Включают средства, не являющиеся собственным капиталом и не подлежащие прямому возврату как займы, но представляющие собой обязательства или резервы.
   • Фонды потребления: Часть прибыли, направляемая на социальные нужды, премии, материальное поощрение.
   • Расчеты по дивидендам: Невыплаченные дивиденды акционерам.
   • Доходы будущих периодов: Полученные доходы, относящиеся к будущим отчетным периодам.
   • Резервы предстоящих расходов и платежей: Например, резервы на оплату отпусков, гарантийный ремонт.
   • Прочие фонды.
4. Оперативные денежные фонды: Предназначены для покрытия текущих обязательств и обеспечения непрерывности операционного цикла.
   • Для выплаты заработной платы.
   • Для выплаты дивидендов.
   • Для платежей в бюджет и внебюджетные фонды.
   • Для погашения краткосрочных кредитов и займов.
5. Фонды, образуемые за счет разных источников:
   • Фонды оборотных средств.
   • Фонды инвестиций.
   • Валютный фонд.
   • Прочие фонды.

Классификация финансовых ресурсов фирмы:

• По происхождению:
  • Собственные: Средства, находящиеся в распоряжении фирмы, по которым отсутствуют обязательства по возврату (например, уставный капитал, чистая прибыль, амортизация). Увеличение доли собственных средств за счет любого из источников способствует усилению финансовой устойчивости организации. Чем выше доля собственного капитала, тем меньше компания зависит от заемных средств, что напрямую влияет на коэффициент финансовой устойчивости.
  • Заемные: Средства, по которым фирма имеет обязательства по возврату (например, банковский кредит, займы).
• По срокам привлечения:
  • Долгосрочные: Свыше одного года.
  • Краткосрочные: До одного года. Важный принцип классификации, определяющий степень гибкости и риска в управлении финансами.
• По источникам привлечения:
  • Внутренние: Генерируются самой компанией (чистая прибыль, амортизация, обязательства перед работниками, бюджетом, внебюджетными фондами и иными кредиторами).
  • Внешние: Привлекаются извне (первоначальный капитал от учредителей, ресурсы, мобилизуемые на финансовом рынке через акции/облигации, заемные средства, бюджетные дотации, страховые выплаты).
• По назначению:
  • Направляемые на простое воспроизводство: Возмещение израсходованных факторов производства (например, закупка сырья, оплата труда).
  • Направляемые на расширенное воспроизводство (инвестиционные): Инвестиции в развитие, модернизацию, расширение производства.
• По объекту инвестирования:
  • Основной капитал: Средства, вложенные во внеоборотные активы (здания, оборудование, нематериальные активы).
  • Оборотный капитал: Средства, вложенные в оборотные активы (запасы, дебиторская задолженность, денежные средства).
• По форме нахождения в процессе кругооборота:
  • Денежная форма.
  • Производственная форма (запасы, незавершенное производство).
  • Товарная форма (готовая продукция).
• По формам собственности:
  • Частный капитал.
  • Государственный капитал.
• По целям использования:
  • Производительный капитал: Инвестированный в операционные активы, непосредственно участвующие в производственном процессе.
  • Ссудный капитал: Инвестированный в денежные инструменты и долговые ценные бумаги.

Детальный анализ собственных источников средств:

Уставный капитал – это краеугольный камень собственных средств. Он представляет собой сумму вкладов учредителей (участников) в имущество организации при ее создании для обеспечения деятельности в размерах, определенных учредительными документами. Это первый денежный фонд, отражаемый в пассиве баланса, и его размер определяет минимальный объем имущества предприятия, гарантирующий интересы кредиторов.

Добавочный капитал играет роль буфера, способствующего укреплению финансовой базы. Он формируется из нескольких источников:

• Результаты переоценки основных фондов: Когда рыночная стоимость активов превышает их балансовую, разница увеличивает добавочный капитал.
• Эмиссионный доход акционерного общества: Образуется при продаже акций по цене, превышающей их номинальную стоимость.
• Безвозмездно полученные ценности: Имущество, полученное безвозмездно от других организаций или физических лиц.
• Ассигнования из бюджета на капитальные вложения: Целевое государственное финансирование.
• Поступления на пополнение оборотных средств: Средства, направленные на усиление текущей ликвидности.

Нераспределенная прибыль является, пожалуй, одним из наиболее значимых внутренних источников финансирования. Это доля чистой прибыли, которая не была распределена между учредителями или акционерами в виде дивидендов и не пошла на покрытие убытков прошлых лет. Вместо этого она реинвестируется в развитие предприятия. Нераспределенная прибыль служит основным источником пополнения оборотных средств, позволяя финансировать рост запасов, увеличивать дебиторскую задолженность, не прибегая к дорогостоящим внешним займам. Кроме того, она может быть направлена на снижение краткосрочной кредиторской задолженности, что напрямую влияет на улучшение финансовой устойчивости и платежеспособности.

Амортизация – это также важный внутренний источник. Хотя амортизационные отчисления не являются прямой прибылью, они представляют собой денежные средства, которые аккумулируются в процессе эксплуатации основных средств и нематериальных активов для их последующего восстановления или замены. Эти средства остаются в распоряжении предприятия и могут быть временно использованы для финансирования оборотных средств или инвестиций до момента их целевого расходования.

Оптимальная структура капитала, при которой обеспечивается наиболее эффективная пропорциональность между финансовой рентабельностью и финансовой устойчивостью, максимизирует рыночную стоимость предприятия. Увеличение доли собственных средств за счет любого из этих источников, будь то капитал, прибыль или амортизация, способствует усилению финансовой устойчивости организации. Это делает компанию менее зависимой от внешних кредиторов, повышает ее кредитоспособность и снижает предпринимательские риски.

Методики комплексной оценки финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость – это не статичное понятие, а динамическая характеристика, отражающая способность предприятия к развитию в условиях постоянно меняющейся рыночной среды. Ее оценка требует комплексного подхода, сочетающего как традиционные, так и современные аналитические инструменты.

Понятие и типы финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется оптимальной структурой источников финансирования активов и эффективным использованием этих ресурсов, усиливающим финансовую независимость предприятия. Это не просто наличие средств, а их разумное соотношение, которое позволяет компании успешно развиваться преимущественно за счет собственных ресурсов, сохраняя при этом способность своевременно выполнять свои обязательства перед кредиторами и инвесторами. Оптимальная структура источников финансирования предполагает сбалансированное сочетание собственных и заемных средств, которое максимизирует рыночную стоимость предприятия и обеспечивает наиболее эффективную пропорциональность между рентабельностью и финансовой устойчивостью. Достаточная доля собственного капитала означает, что заемные источники финансирования используются предприятием лишь в тех пределах, в которых оно может обеспечить их полный и своевременный возврат.

В экономической практике выделяют четыре типа финансовой устойчивости, которые помогают оценить степень финансового благополучия предприятия:

1. Абсолютная финансовая устойчивость: Это идеальное, но крайне редкое состояние, при котором все запасы предприятия полностью покрываются собственными оборотными средствами (СОС), а также краткосрочными обязательствами и краткосрочными кредитами, то есть собственными оборотными средствами. В российской практике такое встречается крайне редко, и зачастую может свидетельствовать не столько об идеальном финансовом положении, сколько о том, что предприятие либо не желает, либо не может эффективно использовать внешние заемные средства для развития производства, хотя заемные источники позволяют наращивать производство и нормально функционировать.
2. Нормальная финансовая устойчивость: Предприятие успешно функционирует, используя как собственные, так и прив��еченные средства для покрытия запасов, и гарантирует выполнение финансовых обязательств перед контрагентами и государством. Это состояние характеризуется стандартной платежеспособностью и результативной производственной деятельностью. Запасы и затраты финансируются за счет собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников.
3. Неустойчивое финансовое состояние: Возникает, когда для покрытия запасов и затрат привлекаются не только собственные оборотные средства и долгосрочные заемные источники, но и краткосрочные банковские кредиты и/или другие краткосрочные заемные средства. Это сопряжено с ухудшением платежеспособности, но сохраняет возможность восстановления равновесия за счет погашения задолженности источниками собственных средств, увеличения собственных оборотных средств и дополнительного привлечения долгосрочных пассивов.
4. Кризисное финансовое состояние: Предприятие полностью неплатежеспособно, и его запасы и затраты не покрываются ни собственными оборотными средствами, ни долгосрочными и краткосрочными заемными источниками. Такое положение ведет к остановке деятельности и, как правило, к банкротству.

Целью анализа финансовой устойчивости является определение ключевых проблем устойчивости финансового состояния бизнеса, выявление резервов его улучшения и разработка рекомендаций по оптимизации структуры капитала и повышению эффективности использования финансовых ресурсов.

Коэффициентный анализ финансовой устойчивости

Коэффициентный анализ является одним из наиболее распространенных и эффективных методов оценки финансовой устойчивости. Он позволяет отследить влияние каждого показателя бухгалтерского баланса на финансовое состояние и выявить тенденции. Основными показателями, используемыми для оценки, являются:

1. Коэффициент автономии (КА), или коэффициент финансовой независимости.
   • Экономический смысл: Показывает, насколько предприятие независимо от кредиторов, отражая долю собственного капитала в составе всех источников финансирования. Чем выше значение, тем выше финансовая независимость и ниже риск банкротства.
   • Формула расчета:
     КА = Собственный капитал / Итого активы
   • Нормативное значение: Общепринятое нормальное значение: 0,5 и более (оптимальное 0,6-0,7). Это означает, что не менее половины активов предприятия должно финансироваться за счет собственных средств.
2. Коэффициент финансовой зависимости (КФЗ).
   • Экономический смысл: Демонстрирует зависимость предприятия от внешних источников финансирования и показывает, какая доля активов финансируется за счет заемных средств. Также показывает способность предприятия, ликвидировав активы, полностью погасить обязательства.
   • Формула расчета:
     КФЗ = Заемный капитал / Итого активы
     или
     КФЗ = 1 — КА
   • Нормативное значение: Не более 0,6-0,7 (оптимальное 0,5).
3. Коэффициент маневренности собственного капитала (КМСК).
   • Экономический смысл: Показывает, какая часть чистого оборотного капитала приходится на 1 руб. собственных средств, или какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме, то есть направлена на финансирование оборотных активов. Чем выше значение, тем выше гибкость предприятия в использовании собственных средств.
   • Формула расчета:
     КМСК = Собственные оборотные средства / Собственный капитал
   • Рекомендуемое значение: 0,5 и выше.
4. Коэффициент текущей ликвидности (L₄).
   • Экономический смысл: Является главным показателем платежеспособности. Он позволяет установить, в какой кратности текущие активы (оборотные активы) покрывают краткосрочные обязательства. Высокое значение указывает на способность компании быстро погасить свои текущие долги.
   • Формула расчета:
     L₄ = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства
   • Нормативное значение: От 2 до 3. Значение ниже 2 может свидетельствовать о потенциальных проблемах с ликвидностью.

Анализ собственных оборотных средств (СОС) и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (КОСОС)

Собственные оборотные средства (СОС) – это сумма, на которую оборотные активы организации превышают ее краткосрочные обязательства. Этот показатель является одним из важнейших индикаторов платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Поддержание достаточного уровня собственного оборотного капитала обеспечивает компании необходимую ликвидность для своевременного выполнения своих обязательств и снижает риск возникновения финансовых кризисов. Положительная величина СОС означает, что компания может рассчитаться по краткосрочным обязательствам, если продаст оборотные активы, что свидетельствует о ее платежеспособности в горизонте до года. Чем больше сумма собственных оборотных средств, тем выше финансовая устойчивость компании. Увеличение данного показателя по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует об успешном развитии деятельности предприятия.

Формулы расчета СОС:

• СОС = Оборотные активы — Краткосрочные обязательства
• СОС = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) — Внеоборотные активы

Нормальное значение: Считается положительное значение показателя СОС, то есть ситуация, когда оборотные активы превышают краткосрочные обязательства. Однако, в некоторых отраслях, например, в сфере быстрого питания, фирма может успешно работать даже с отрицательным показателем СОС, если это перекрывается сверхбыстрым операционным циклом, когда запасы практически сразу превращаются в денежную выручку. При дальнейшем анализе показатель СОС должен быть не просто положительным, но и не меньше величины запасов, поскольку запасы – это, как правило, наименее ликвидная часть оборотных средств, и они должны финансироваться за счет собственных и/или долгосрочно привлеченных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (КОСОС).

• Экономический смысл: Показывает, какая доля оборотных активов финансируется за счет собственных оборотных средств. Это еще один индикатор того, насколько компания способна покрыть свои краткосрочные потребности без привлечения краткосрочных заемных средств.
• Формула расчета:
  КОСОС = Собственные оборотные средства / Оборотные активы
• Нормативное значение: От 0,1 и выше. Значение КОСОС менее 0,1 признается неудовлетворительной структурой баланса, а организация – неплатежеспособной.

Пример расчета и интерпретации:

Предположим, у компании «Альфа» следующие данные по Бухгалтерскому балансу на 31.12.2024:

• Оборотные активы = 1 500 тыс. руб.
• Краткосрочные обязательства = 800 тыс. руб.
• Собственный капитал = 1 200 тыс. руб.
• Долгосрочные обязательства = 500 тыс. руб.
• Внеоборотные активы = 900 тыс. руб.
• Всего активов (Пассивов) = 2 400 тыс. руб.
• Запасы = 600 тыс. руб.

1. Расчет СОС:
   • СОС = Оборотные активы — Краткосрочные обязательства = 1 500 — 800 = 700 тыс. руб.
   • СОС = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) — Внеоборотные активы = (1 200 + 500) — 900 = 1 700 — 900 = 800 тыс. руб.
     (Разница в расчетах может быть обусловлена округлениями или особенностями структуры баланса в конкретном случае, для целей анализа обычно используют первую формулу.)
     Возьмем СОС = 700 тыс. руб.
     Поскольку СОС = 700 тыс. руб. > 0, это считается нормальным.
     Также СОС = 700 тыс. руб. > Запасы = 600 тыс. руб., что также является позитивным признаком.
2. Расчет КОСОС:
   • КОСОС = СОС / Оборотные активы = 700 / 1 500 ≈ 0,467
   • Поскольку КОСОС ≈ 0,467 > 0,1, структура баланса считается удовлетворительной.
3. Расчет КА:
   • КА = Собственный капитал / Итого активы = 1 200 / 2 400 = 0,5
   • Значение 0,5 находится на нижней границе нормы, что указывает на достаточную, но не идеальную финансовую независимость.
4. Расчет КФЗ:
   • КФЗ = Заемный капитал / Итого активы = (800 + 500) / 2 400 = 1 300 / 2 400 ≈ 0,542
   • Значение 0,542 находится в пределах нормы (не более 0,6-0,7), что свидетельствует о приемлемой зависимости от внешних источников.
5. Расчет КМСК:
   • КМСК = СОС / Собственный капитал = 700 / 1 200 ≈ 0,583
   • Значение 0,583 > 0,5, что соответствует рекомендуемому значению и говорит о хорошей маневренности собственного капитала.
6. Расчет L₄:
   • L₄ = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства = 1 500 / 800 = 1,875
   • Значение 1,875 ниже нормативного диапазона (2-3), что может указывать на потенциальные проблемы с текущей ликвидностью и необходимость более тщательного управления краткосрочными обязательствами.

Вывод по примеру: Компания «Альфа» демонстрирует в целом удовлетворительную финансовую устойчивость по большинству показателей, имея достаточный уровень собственных оборотных средств и приемлемую зависимость от заемного капитала. Однако, низкое значение коэффициента текущей ликвидности требует внимания, указывая на потенциальные риски в погашении краткосрочных обязательств.

Информационная база для анализа финансовой устойчивости

Основой для проведения комплексного анализа финансовой устойчивости является бухгалтерская (финансовая) отчетность предприятия. В первую очередь это:

• Бухгалтерский баланс (форма №1): Предоставляет информацию об активах и пассивах предприятия на определенную дату. Он является основным источником данных для расчета большинства коэффициентов финансовой устойчивости.
  • Активные статьи баланса группируются по степени ликвидности (от наименее ликвидных – внеоборотные активы – к наиболее ликвидным – денежные средства).
  • Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
    • П₁ (наиболее срочные обязательства, кредиторская задолженность),
    • П₂ (краткосрочные пассивы – краткосрочные заемные средства и прочие),
    • П₃ (долгосрочные пассивы).
  • Величина собственных средств организации равна итогу раздела IV пассива баланса (строка 490).
  • Величина заемных средств равна сумме итогов разделов V и VI.
  • Величина собственных средств в обороте равна разнице итогов раздела IV и I баланса.
• Отчет о финансовых результатах (форма №2): Содержит информацию о доходах, расходах и финансовых результатах (прибыли или убытке) за отчетный период. Этот отчет необходим для оценки эффективности деятельности предприятия и формирования прибыли, которая является ключевым внутренним источником финансирования.

Дополнительно могут использоваться:

• Отчет о движении денежных средств (форма №4): Для анализа денежных потоков.
• Пояснительная записка к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах: Содержит дополнительную информацию о деятельности предприятия, его учетной политике, рисках и перспективах.

Тщательный анализ этих документов позволяет не только рассчитать необходимые показатели, но и выявить тенденции, понять причины изменений и сформировать обоснованные выводы о финансовом состоянии предприятия.

Анализ движения денежных средств и его влияние на финансовое положение предприятия

Движение денежных средств, или денежные потоки, – это непрерывный пульс любого предприятия. От того, насколько эффективно эти потоки генерируются, распределяются и контролируются, напрямую зависит платежеспособность компании, ее ликвидность и, в конечном итоге, возможность устойчивого развития.

Сущность и классификация денежных потоков

Денежные потоки – это совокупность поступлений и выплат денежных средств и их эквивалентов, возникающих в процессе хозяйственной деятельности предприятия за определенный период времени. Они являются важнейшим индикатором финансового благополучия, поскольку отражают реальную способность компании генерировать наличные деньги, необходимые для выполнения обязательств, инвестирования и выплаты дивидендов.

Неправильная оценка ситуации и неверно принятые решения могут привести к потерям и негативным последствиям, таким как кассовые разрывы – временный дефицит денежных средств, порождающий кризисные ситуации. Критически важно понимать, что компания с отрицательным совокупным денежным потоком на протяжении длительного периода неминуемо столкнется с кризисом ликвидности, даже если в бухгалтерской отчетности отражена прибыль. Эффективное управление позволяет обеспечивать платежеспособность компании, выполнять все финансовые обязательства и инвестировать избыток денежных доходов для получения прибыли.

Классификация денежных потоков осуществляется по трем основным видам деятельности:

1. Денежные потоки от операционной (текущей) деятельности: Отражают поступления и выплаты, связанные с основной деятельностью предприятия – производством и реализацией продукции (товаров, работ, услуг). Это доходы от продаж, поступления от покупателей, выплаты поставщикам, заработная плата, налоги, проценты по кредитам (если они относятся к основной деятельности). Положительный операционный денежный поток является признаком здорового и прибыльного бизнеса.
2. Денежные потоки от инвестиционной деятельности: Связаны с приобретением или продажей долгосрочных активов (основных средств, нематериальных активов, финансовых вложений). Это выплаты на покупку оборудования, зданий, ценных бумаг, а также поступления от продажи этих активов. Эти потоки показывают, насколько активно предприятие инвестирует в свое развитие.
3. Денежные потоки от финансовой деятельности: Отражают поступления и выплаты, связанные с изменением величины и состава собственного и заемного капитала. Это привлечение кредитов и займов, выпуск акций, выплата дивидендов, погашение заемных средств. Эти потоки характеризуют взаимоотношения предприятия с инвесторами и кредиторами.

Методы анализа движения денежных средств

Для анализа движения денежных средств используются два основных метода:

1. Прямой метод:
   • Сущность: Основан на непосредственно отражении поступлений и выплат денежных средств по статьям, таким как «поступления от покупателей», «выплаты поставщикам», «выплата заработной платы». Этот метод использует данные Отчета о движении денежных средств (форма №4).
   • Преимущества: Позволяет легко выявить источники поступления и направления расходования денежных средств, что важно для оперативного контроля и планирования.
   • Недостатки: Не показывает связь между чистой прибылью и изменением денежных средств.
2. Косвенный метод:
   • Сущность: Основан на корректировке чистой прибыли (из Отчета о финансовых результатах) на неденежные операции (например, амортизация, изменение дебиторской и кредиторской задолженности, запасов). Этот метод позволяет преобразовать прибыль, рассчитанную по методу начисления, в денежный поток.
   • Преимущества: Показывает взаимосвязь между прибылью и денежными потоками, что важно для анализа качества прибыли.
   • Недостатки: Менее нагляден для оперативного управления, так как не детализирует конкретные поступления и выплаты.

Основные задачи анализа движения денежных средств:

• Оценка достаточности денежных средств для текущей деятельности, инвестиций и погашения долгов.
• Выявление причин дефицита или избытка денежных средств.
• Оценка эффективности управления денежными потоками.
• Прогнозирование будущих денежных потоков и разработка платежного календаря.
• Определение зависимости предприятия от внешнего финансирования.

Анализ движения денежных средств дополняет традиционный анализ финансовой устойчивости, поскольку прибыль на бумаге не всегда означает наличие реальных денег. Компания может быть прибыльной, но испытывать кассовые разрывы из-за неэффективного управления оборотным капиталом или длительных сроков расчетов с дебиторами.

Управление денежными потоками как инструмент обеспечения финансовой стабильности

Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Его цель состоит в том, чтобы инвестировать избыток денежных доходов для получения прибыли, но одновременно иметь их необходимую величину для выполнения обязательств по платежам и одновременного страхования на случай непредвиденных ситуаций. Эффективное управление денежными потоками позволяет обеспечивать платежеспособность компании, выполнять все финансовые обязательства и инвестировать избыток денежных доходов для получения прибыли.

Для оптимизации денежных потоков предприятия необходимо создать рычаги управления, включающие:

1. Прогнозирование и планирование движения денежных средств: Разработка бюджетов денежных средств, платежных календарей на краткосрочную и долгосрочную перспективу. Это позволяет предвидеть будущие поступления и выплаты, выявлять потенциальные кассовые разрывы и принимать меры по их предотвращению. Эффективное управление оперативными денежными фондами включает проактивное планирование потоков через платежный календарь.
2. Осуществление контроля на этапе оперативного планирования: Мониторинг фактического движения денежных средств и сопоставление его с запланированными показателями. Это позволяет своевременно выявлять отклонения и корректировать финансовую стратегию.
3. Управление временно свободными денежными средствами: Инвестирование избыточной ликвидности в высоколиквидные и низкорисковые финансовые инструменты (например, краткосрочные депозиты, государственные ценные бумаги) для получения дополнительного дохода. Цель – не держать деньги «мертвым грузом», но и не рисковать ими.
4. Осуществление контроля и анализа фактических денежных потоков: Регулярный анализ отчета о движении денежных средств для оценки эффективности принятых управленческих решений и выявления областей для улучшения.

Оперативные денежные фонды – это совокупность высоколиквидных активов, предназначенных для покрытия текущих обязательств предприятия в рамках его операционного цикла. Их грамотное управление является залогом текущей платежеспособности. Оптимизация денежных потоков позволяет не только избежать проблем с ликвидностью, но и повысить эффективность использования капитала, что в конечном итоге укрепляет финансовую устойчивость предприятия и способствует его долгосрочному развитию.

Факторы, влияющие на формирование денежных фондов и финансовую устойчивость в современных экономических условиях

Финансовая устойчивость предприятия – это результат взаимодействия множества сил, как внутренних, так и внешних. В современных экономических условиях, характеризующихся высокой степенью неопределенности и быстрых изменений, понимание этих факторов становится критически важным для принятия обоснованных управленческих решений.

Внутренние факторы

Внутренние факторы – это те, которые находятся под прямым контролем или влиянием менеджмента предприятия и могут быть скорректированы для повышения финансовой устойчивости.

1. Роль прибыли как важнейшего внутреннего источника формирования финансовых ресурсов и наращивания собственного капитала:
   • Прибыль – это краеугольный камень финансовой устойчивости. Она является основным внутренним источником формирования финансовых ресурсов и наращивания собственного капитала. Систематический недостаток прибыли и ее неудовлетворительная динамика свидетельствуют о неэффективности и рискованности деятельности организации, что является одной из главных внутренних причин неустойчивого финансового положения и потенциального банкротства.
   • Нераспределенная прибыль – это не просто показатель успешности, но и мощный ресурс для реинвестирования в развитие, пополнения оборотных средств и снижения краткосрочной кредиторской задолженности. Повышение рентабельности производства и продаж, оптимизация ценовой политики и снижение издержек напрямую влияют на объем генерируемой прибыли и, как следствие, на финансовую устойчивость.
2. Оптимальная структура капитала: соотношение собственных и заемных средств, обеспечивающее эффективность и минимизацию рисков:
   • Структура капитала – это соотношение собственного и заемного капитала в общей сумме источников финансирования. Оптимальная структура капитала представляет собой такое соотношение использования собственных и заемных средств, при котором обеспечивается наиболее эффективная пропорциональность между коэффициентом финансовой рентабельности и коэффициентом финансовой устойчивости предприятия, максимизируя его рыночную стоимость.
   • Увеличение доли собственных средств за счет любого из источников способствует усилению финансовой устойчивости организации. Чем выше доля собственного капитала, тем меньше компания зависит от заемных средств и внешних кредиторов, что напрямую влияет на коэффициент финансовой устойчивости. Чрезмерная зависимость от заемных средств увеличивает финансовый риск, но и полное отсутствие займов может свидетельствовать о неиспользованном потенциале роста.
3. Влияние структуры активов (доля оборотных/внеоборотных) на финансовую устойчивость и ликвидность:
   • Соотношение внеоборотных и оборотных активов оказывает существенное влияние на финансовую устойчивость и ликвидность. Увеличение удельного веса оборотных активов, особенно если оно вызвано ростом неденежных активов (дебиторской задолженности, запасов), может свидетельствовать об уменьшении финансовой устойчивости и повышении финансовой зависимости предприятия от внешних источников финансирования. Рост запасов, финансируемых за счет краткосрочных обязательств, снижает ликвидность и текущую платежеспособность.
   • Если при неизменном объеме краткосрочных финансовых обязательств растет доля оборотных активов, финансируемых за счет собственных источников и долгосрочного заемного капитала, повышается финансовая устойчивость предприятия. Однако несбалансированность денежной оценки основных фондов и оборотных средств, а также обесценение оборотных средств могут приводить к кризису неплатежей и росту кредиторской задолженности. Эффективное управление оборотным капиталом (запасами, дебиторской и кредиторской задолженностью) напрямую влияет на ликвидность и платежеспособность.

Внешние факторы

Внешние факторы – это условия, формирующиеся вне предприятия, но оказывающие прямое или косвенное влияние на его финансовую деятельность.

1. Отраслевая принадлежность предприятия и ее существенное влияние на интерпретацию показателей финансовой устойчивости:
   • Отраслевая принадлежность предприятия очень важна, так как интерпретация показателей финансовой устойчивости будет различаться. Например, для производственного сектора, особенно капиталоемкого, характерна высокая степень зависимости от собственного капитала для обеспечения стабильности, и нормативное значение коэффициента финансовой автономии (КА) будет ближе к 0,5-0,6.
   • В то время как для сферы услуг и высоких технологий допустимы более низкие значения КА (≥ 0,4 и ≥ 0,3 соответственно), что объясняется длительными циклами финансирования или высокой долей инвестиций в нематериальные активы. В отрасли быстрого питания, например, отрицательный показатель собственных оборотных средств может быть компенсирован сверхбыстрым операционным циклом, когда запасы практически сразу превращаются в денежную выручку. Таким образом, сравнительный анализ финансовых показателей должен проводиться с учетом отраслевых бенчмарков.
2. Макроэкономические условия (инфляция, процентные ставки, государственная политика) и их воздействие на доступность и стоимость финансовых ресурсов:
   • Инфляция: Обесценивает денежные средства, увеличивает стоимость закупок, что требует большего объема оборотного капитала. Предприятия вынуждены индексировать цены, что может снизить спрос.
   • Процентные ставки: Высокие процентные ставки по кредитам делают заемные средства более дорогими и менее доступными, что вынуждает предприятия больше полагаться на собственные источники финансирования или отказываться от инвестиционных проектов.
   • Государственная политика:
     • Налоговая политика: Изменения в налоговом законодательстве (ставки налогов, льготы) напрямую влияют на чистую прибыль и, следовательно, на внутренние источники финансирования.
     • Кредитно-денежная политика: Политика Центрального банка (ключевая ставка, нормативы резервирования) определяет доступность и стоимость банковских кредитов.
     • Регулирование рынка ценных бумаг: Влияет на возможности привлечения капитала через фондовый рынок (акции, облигации).
     • Антимонопольное регулирование: Может ограничивать возможности роста и развития компаний.
   • Геополитическая ситуация и санкции: Влияют на доступность импортного оборудования, сырья, экспортные возможности, а также на доступ к международным финансовым рынкам, что существенно меняет условия формирования и распределения денежных фондов.

Устойчивое финансовое положение достигается путем создания оптимальной структуры капитала, при которой собственный капитал превышает обязательства, а также хорошего баланса активов, высокой рентабельности и достаточной ликвидности. Комплексный учет и управление этими внутренними и внешними факторами позволяют предприятию не только выживать, но и успешно развиваться в динамичной экономической среде.

Практические аспекты формирования сметы затрат и годового финансового плана

Эффективное управление финансами предприятия невозможно без тщательного планирования. Два ключевых инструмента такого планирования – смета затрат на производство и реализацию продукции и годовой финансовый план – позволяют систематизировать расходы, прогнозировать доходы и обеспечивать финансовую устойчивость. В этом контексте бюджетирование выступает как стратегический инструмент для достижения поставленных целей.

Смета затрат на производство и реализацию продукции

Смета затрат – это полный расчет расходов предприятия на производство и реализацию (сбыт) продукции (выполненных работ, оказанных услуг) за определенный календарный период, составленный по экономическим элементам затрат. Она представляет собой сводный план всех издержек производства и реализации продукции на предстоящий период производственно-финансовой деятельности. Смета затрат определяет общую сумму издержек по видам используемых ресурсов, стадиям производственной деятельности, уровням управления предприятием и другим направлениям расходов. В смету включаются затраты основного и вспомогательного производства, связанные с изготовлением и продажей продукции, товаров и услуг, а также на содержание административно-управленческого персонала.

Назначение сметы затрат:

• Определение экономии затрат производства: Позволяет выявить потенциальные резервы для снижения себестоимости.
• Составление материальных балансов: Необходима для планирования потребности в сырье и материалах.
• Нормирование оборотных средств: Основа для расчета потребности в оборотном капитале.
• Разработка финансовых планов: Является ключевым входным документом для построения общего финансового плана предприятия.

Структура сметы затрат по экономическим элементам:
Согласно Положению по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99, при формировании расходов по обычным видам деятельности должна быть обеспечена их группировка по следующим элементам:

1. Материальные затраты: Стоимость сырья, материалов, комплектующих, топлива, энергии, покупных полуфабрикатов и работ производственного характера, выполненных сторонними организациями.
2. Затраты на оплату труда: Заработная плата основного производственного персонала, административно-управленческого персонала, премии, надбавки, компенсации.
3. Отчисления на социальные нужды: Страховые взносы в Пенсионный фонд РФ, Фонд социального страхования РФ, Фонд обязательного медицинского страхования РФ, а также взносы на обязательное социальное страхование от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний.
4. Амортизация основных фондов и нематериальных активов: Сумма износа основных средств и нематериальных активов, равномерно переносимая на себестоимость продукции.
5. Прочие затраты: Все остальные расходы, не включенные в предыдущие элементы, например, арендная плата, командировочные расходы, услуги связи, расходы на рекламу, налоги и сборы (кроме тех, что входят в оплату труда), проценты по кредитам.

Для целей управления в бухгалтерском учете организуется учет расходов по статьям затрат, перечень которых устанавливается организацией самостоятельно. На основе сметы затрат исчисляются:

• Себестоимость валовой, товарной и реализованной продукции (работ, услуг).
• Изменение остатка незавершенного производства.
• Прибыль или убыток от реализации продукции (работ, услуг).
• Затраты на один рубль товарной продукции.

Годовой финансовый план предприятия

Годовой финансовый план предприятия является завершающей частью бизнес-плана и представляет собой комплексный документ, детализирующий все доходы и расходы компании на предстоящий год. Он разрабатывается с помощью более точных методов расчета по сравнению с перспективным планом, основываясь на экономически обоснованных расчетах.

Содержание и порядок составления финансового плана:
Составление финансового плана производится на основе:

• Плановой прибыли: Прогноз объемов продаж, себестоимости и, как следствие, ожидаемой прибыли.
• Потребности в оборотных средствах: Расчет необходимого объема денежных средств для финансирования текущей деятельности (запасы, дебиторская задолженность).
• Амортизационных отчислений: Планирование сумм амортизации, которые являются внутренним источником финансирования.
• Плана финансирования капитальных работ и инвестиций: Определение потребностей в средствах для приобретения или модернизации основных средств, запуска новых проектов.
• Сметы доходов и расходов жилищно-коммунального хозяйства (если применимо).
• Сметы затрат на производство продукции: Как было рассмотрено выше.

При составлении финансового плана планируют балансовую прибыль, то есть конечный финансовый результат до налогообложения.

Принципы сбалансированности финансового плана:
Ключевым принципом является сбалансированность: итог доходов и поступлений средств в сумме с итогом получения кредитов и ассигнований из бюджета всегда должен быть равен итогу расходов и отчислений в сумме с итогом погашения кредитов и платежей в бюджет. Это означает, что все источники финансирования должны быть соотнесены со всеми направлениями использования средств.

Цели финансового планирования:

• Установление соответствия между наличием финансовых ресурсов и потребностью в них.
• Выбор эффективных источников формирования финансовых ресурсов.
• Выбор выгодных вариантов их использования.
• Обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

Методы финансового планирования:
Одним из наиболее распространенных является нормативный метод, который предполагает расчет потребности в ресурсах на основе норм и нормативов, таких как налоговые ставки, тарифы на коммунальные услуги, нормы амортизации, нормы расхода сырья и материалов.

Бюджетирование как инструмент повышения финансовой устойчивости

Бюджетирование – это не просто составление плана, это ключевой инструмент для достижения финансовой стабильности и успеха предприятия. Оно позволяет своевременно выявлять финансовые проблемы, контролировать денежные потоки, планировать расходы и доходы, а также управлять ресурсами таким образом, чтобы бизнес оставался устойчивым в любых условиях. Через бюджетирование обеспечивается сбалансированность поступлений и расходований денежных средств, что повышает платежеспособность предприятия.

Основные элементы бюджета:

• Доходы: Планируемые поступления от основной и прочей деятельности.
• Расходы: Планируемые затраты по всем видам деятельности.
• Валюта бюджета: Общая сумма доходов и расходов, отражающая масштаб деятельности.
• Финансовый резерв: Средства, откладываемые на непредвиденные расходы или для покрытия временного дефицита.
• Общекорпоративные финансы: Средства, управляемые на уровне всей компании.

Роль бюджетирования в повышении финансовой устойчивости:
Применяя процедуру бюджетирования, руководство стремится к обеспечению финансовой устойчивости. Бюджетное планирование способствует:

• Установлению финансовых целей: Четкое определение того, чего компания хочет достичь в финансовом плане.
• Анализу текущего финансового состояния: Помогает выявить слабые места и потенциальные риски.
• Контролю и мониторингу выполнения планов: Регулярное сравнение фактических показателей с плановыми позволяет своевременно корректировать деятельность.
• Координации деятельности подразделений: Каждый отдел понимает свой вклад в общий финансовый результат и свою роль в достижении бюджетных показателей.
• Предотвращению кассовых разрывов: Заблаговременное планирование денежных потоков позволяет избежать нехватки средств для выполнения обязательств.

Таким образом, смета затрат и годовой финансовый план, подкрепленные системой бюджетирования, являются неотъемлемыми компонентами эффективной системы финансового управления, позволяющими предприятию не только контролировать свои финансовые потоки, но и целенаправленно работать над укреплением своей финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе.

Заключение

В рамках данной курсовой работы был проведен комплексный анализ источников формирования денежных фондов и финансовой устойчивости предприятия, что является ключевым аспектом для понимания его жизнеспособности и перспектив развития в современных экономических условиях. Достигнутые цели и задачи позволяют сформулировать основные выводы и рекомендации.

Мы выяснили, что денежные фонды и финансовые ресурсы представляют собой основу финансовой системы предприятия, обеспечивая его бесперебойное функционирование и стратегическое развитие. Детализированная классификация этих источников – на собственные, заемные, привлеченные, оперативные и фонды, образуемые за счет разных источников, – позволяет глубоко понять механизм их формирования. Особая роль отводится собственным источникам, таким как уставный и добавочный капитал, амортизация и, безусловно, нераспределенная прибыль, которая выступает как главный внутренний источник инвестиций и инструмент снижения краткосрочной кредиторской задолженности, напрямую укрепляя финансовую устойчивость.

Исследование методик комплексной оценки финансовой устойчивости показало, что это не просто статичный показатель, а динамическая характеристика, требующая многомерного анализа. Мы рассмотрели четыре типа финансовой устойчивости, критически оценив абсолютную устойчивость как редкое и не всегда оптимальное состояние в реалиях российского бизнеса. Коэффициентный анализ, включающий такие показатели, как коэффициент автономии (КА), коэффициент финансовой зависимости (КФЗ), коэффициент маневренности собственного капитала (КМСК) и коэффициент текущей ликвидности (L₄), предоставляет ценный инструментарий для оценки. Особое внимание было уделено собственным оборотным средствам (СОС) и коэффициенту обеспеченности собственными оборотными средствами (КОСОС), где мы подчеркнули важность не только их положительного значения, но и необходимости, чтобы СОС превышали величину запасов, с учетом отраслевой специфики. Бухгалтерская (финансовая) отчетность выступает при этом как незыблемый информационный фундамент.

Анализ движения денежных средств был представлен как жизненно важный элемент финансового менеджмента. Управление денежными потоками, их классификация по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, а также применение прямого и косвенного методов анализа позволяют предотвращать кассовые разрывы, обеспечивать ликвидность и эффективно управлять временно свободными средствами.

Важнейшую роль играют факторы, влияющие на финансовую устойчивость. Внутренние факторы, такие как прибыль, оптимальная структура капитала и структура активов, находятся под контролем менеджмента. Внешние факторы – отраслевая принадлежность, макроэкономические условия и государственная политика – требуют постоянного мониторинга и адаптации. Мы показали, что интерпретация показателей финансовой устойчивости должна учитывать отраслевую специфику (например, для производственного сектора или сферы услуг).

Наконец, практические аспекты формирования сметы затрат и годового финансового плана были рассмотрены как ключевые инструменты финансового планирования. Смета затрат, детализирующая расходы по экономическим элементам согласно ПБУ 10/99, служит основой для расчета себестоимости и прибыли. Годовой финансовый план, увязывающий доходы и расходы, играет роль дорожной карты для финансового развития. В этом контексте бюджетирование было выделено как стратегический инструмент, способствующий достижению финансовой стабильности, контролю денежных потоков и координации деятельности всех подразделений.

Рекомендации для предприятий по улучшению финансовой устойчивости:

1. Приоритизация формирования собственных источников финансирования: Акцент на увеличение нераспределенной прибыли через повышение рентабельности и снижение издержек, а также эффективное управление амортизационными отчислениями.
2. Оптимизация структуры капитала: Постоянный анализ соотношения собственного и заемного капитала с целью достижения оптимальной пропорции, минимизирующей финансовые риски и максимизирующей рыночную стоимость. Избегать чрезмерной зависимости от краткосрочных заемных средств.
3. Усиление контроля за оборотными активами: Эффективное управление запасами, дебиторской и кредиторской задолженностью для поддержания достаточного уровня собственных оборотных средств (СОС > запасов) и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами (КОСОС ≥ 0,1).
4. Развитие системы бюджетирования и управления денежными потоками: Внедрение или совершенствование платежного календаря, бюджетов денежных средств, а также инструментов для прогнозирования и контроля денежных потоков. Это позволит своевременно выявлять и предотвращать кассовые разрывы.
5. Постоянный мониторинг внешних факторов: Регулярный анализ макроэкономической ситуации, отраслевых тенденций и изменений в законодательстве для своевременной корректировки финансовой стратегии.
6. Использование комплексного подхода к анализу: Не ограничиваться только расчетом коэффициентов, а проводить их глубокую интерпретацию с учетом отраслевой специфики и текущих экономических реалий.

Применение этих подходов позволит предприятиям не только обеспечить свою текущую платежеспособность, но и заложить прочный фундамент для устойчивого развития и укрепления своих позиций на рынке в долгосрочной перспективе.

Список использованной литературы

1. Крейнина М.Н. Финансовый Менеджмент. Учебное пособие. 2-е изд. Москва: Издательское дело и сервис, 2001. 400 с.
2. Финансовый Менеджмент: учебное пособие / А.Н. Гаврилова, Е.Ф. Сысоева, А.И. Барабанов. Москва: Кнорус, 2005. 336 с.
3. Финансовый менеджмент: учебник для вузов / под ред. академика Г.Б. Поляка. 2-е изд. Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. 527 с.
4. Ковалев В.В., Колчина М.Н., Романовский А.Д. Финансы организаций (предприятий).
5. Крылов Э.И. Анализ эффективности инвестиционной, инновационной, финансовой и хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие: в 2 ч. Санкт-Петербург: Изд-во СПбГУЭФ, 1999. Ч.1: 256 с.; Ч.2: 153 с.
6. Фролова Т.А. Конспект лекций по дисциплине «Финансы и кредит»: Денежные фонды предприятий.
7. Непомнящий Е.Г. Планирование на предприятии: Составление сметы затрат на производство и реализацию продукции: Конспект лекций. Таганрог: ТИУиЭ, 2011.
8. Денежные фонды — Финансовый анализ. URL: https://www.finanalis.ru/ (дата обращения: 03.11.2025).
9. Источник средств — Финансовый анализ. URL: https://www.finanalis.ru/ (дата обращения: 03.11.2025).
10. СОДЕРЖАНИЕ И КЛАССИФИКАЦИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ФИРМЫ В СОВРЕМЕННОЙ ЭКОНОМИКЕ. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/soderzhanie-i-klassifikatsiya-finansovyh-resursov-firmy-v-sovremennoy-ekonomike (дата обращения: 03.11.2025).
11. КЛАССИФИКАЦИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/klassifikatsiya-finansovyh-resursov-1 (дата обращения: 03.11.2025).
12. Как провести анализ финансовой устойчивости: показатели, источники информации. URL: https://kskgroup.ru/press/stati/analiz-finansovoy-ustoychivosti-pokazateli-istochniki-informatsii/ (дата обращения: 03.11.2025).
13. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metody-otsenki-finansovoy-ustoychivosti-predpriyatiya (дата обращения: 03.11.2025).
14. Методика оценки финансовой устойчивости предприятий с использованием интегрального показателя // Фундаментальные исследования. 2024. № 10. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metodika-otsenki-finansovoy-ustoychivosti-predpriyatiy-s-ispolzovaniem-integralnogo-pokazatelya (дата обращения: 03.11.2025).
15. Комплексная оценка финансового состояния предприятия. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/kompleksnaya-otsenka-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya (дата обращения: 03.11.2025).
16. Комплексная оценка финансовой устойчивости организации при традиционном подходе. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/kompleksnaya-otsenka-finansovoy-ustoychivosti-organizatsii-pri-traditsionnom-podhode (дата обращения: 03.11.2025).
17. Анализ методов оценки финансовой устойчивости предприятия. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/analiz-metodov-otsenki-finansovoy-ustoychivosti-predpriyatiya (дата обращения: 03.11.2025).
18. УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/upravlenie-denezhnymi-sredstvami-predpriyatiya (дата обращения: 03.11.2025).
19. Как читать и анализировать бухгалтерский баланс — КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/education/lectures/buhgalterskii_balans/ (дата обращения: 03.11.2025).
20. Анализ формы N 1 «Бухгалтерский баланс» — КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc&base=SMB&n=18210#K3UeXvT5i7602iJz1 (дата обращения: 03.11.2025).
21. ПБУ 10/99 «Расходы организации» — Документы системы ГАРАНТ. URL: https://base.garant.ru/12115858/ (дата обращения: 03.11.2025).
22. Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_22244/ (дата обращения: 03.11.2025).
23. 4. Учет затрат на производство и продажу — КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc&base=FINA&n=17709#lJ5eXTT52iEa21d1 (дата обращения: 03.11.2025).
24. Собственные оборотные средства — Audit-it.ru. URL: https://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/accounting/sobstvennye-oborotnye-sredstva.html (дата обращения: 03.11.2025).
25. СОСТАВЛЕНИЕ ГОДОВОГО ФИНАНСОВОГО ПЛАНА ПРЕДПРИЯТИЯ И ЕГО ОЦЕНКА. URL: https://rep.bntu.by/bitstream/handle/data/1069/kurs1.pdf?sequence=1&isAllowed=y (дата обращения: 03.11.2025).
26. ЛЕКЦИЯ № 34. Смета затрат. Калькуляция себестоимости — силаевой натальи юрьевны. URL: http://silaevanyo.ucoz.ru/publ/lekcii/lekcija_no_34_smeta_zatrat_kalkuljacija_sebestoimosti/1-1-0-39 (дата обращения: 03.11.2025).
27. СМЕТА КАК ИНСТРУМЕНТ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/smeta-kak-instrument-finansovogo-analiza (дата обращения: 03.11.2025).
28. ПРАКТИЧЕСКОЕ ПРИМЕНЕНИЕ ТЕХНОЛОГИИ ПОСТРОЕНИЯ БЮДЖЕТА НА ПРЕДПРИЯТИИ. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/prakticheskoe-primenenie-tehnologii-postroeniya-byudzheta-na-predpriyatii (дата обращения: 03.11.2025).
29. ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/finansovoe-planirovanie-3 (дата обращения: 03.11.2025).
30. ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ И ФОРМИРОВАНИЕ СИСТЕМЫ БЮДЖЕТИРОВАНИЯ НА ПРЕДПРИЯТИИ. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/finansovoe-planirovanie-i-formirovanie-sistemy-byudzhetirovaniya-na-predpriyatii (дата обращения: 03.11.2025).