Инфляция: сущность, теории, типы, последствия и антиинфляционная политика в российской экономике

На сентябрь 2025 года годовая инфляция в России закрепилась на уровне 7,99-8,0%, что почти вдвое превышает целевой показатель Банка России "вблизи 4%". Этот факт наглядно демонстрирует, что инфляция остаётся одной из наиболее острых и актуальных макроэкономических проблем, оказывающей глубокое влияние на все аспекты жизни общества – от покупательной способности населения до инвестиционного климата и стабильности финансовой системы. В условиях постоянных изменений внутренней и внешней экономической конъюнктуры, понимание сущности инфляции, механизмов её возникновения и развития, а также эффективности применяемых антиинфляционных мер становится критически важным для студентов экономических и финансовых специальностей.

Настоящая курсовая работа посвящена всестороннему исследованию феномена инфляции. Мы последовательно раскроем теоретические основы этого явления, рассмотрим его многогранную типологию, проанализируем ключевые методы измерения, оценим социально-экономические последствия и подробно изучим антиинфляционную политику, реализуемую Центральным банком Российской Федерации, а также сложности, с которыми она сталкивается. Особое внимание будет уделено взаимосвязи инфляции и безработицы через призму кривой Филлипса, с акцентом на специфику её проявления в условиях российской экономики. Такая структура позволит сформировать целостное и глубокое представление о природе и динамике инфляционных процессов, а также о возможностях их регулирования.

Теоретические основы инфляции: сущность и концепции

Сущность инфляции как экономического феномена

Исторический путь термина "инфляция" начинается не с абстрактных экономических моделей, а с конкретного денежного кризиса. Впервые это слово, в буквальном переводе с латинского означающее "вздутие" (inflatio), появилось в научном обороте в середине XIX века в Америке. В 1864 году американский экономист А. Дельмар опубликовал в Нью-Йорке памфлет «Предупреждение народу: бумажный пузырь», где впервые использовал этот термин. Контекст был вполне конкретным: Северная Америка того времени, особенно в период Гражданской войны (1861–1865 гг.), столкнулась с переполнением каналов денежного обращения избыточными банкнотами, выпускавшимися для финансирования военных действий. Эти деньги не были обеспечены адекватным ростом товарной массы, что привело к их обесцениванию и росту цен. Именно это "вздутие& #" денежного обращения и легло в основу современного понимания инфляции.

Сегодня инфляция определяется как устойчивое повышение общего уровня цен на товары и услуги в экономике, сопровождающееся обесцениванием денег и падением их покупательной способности. Это не просто разовый скачок цен на отдельные товары, а долгосрочный, системный процесс, который затрагивает практически все сегменты рынка. По своей сути, инфляция отражает снижение покупательной способности каждой денежной единицы, что, в свою очередь, приводит к перераспределению национального дохода. Этот сложный социально-экономический процесс затрагивает как потребительские, так и производственные товары, влияя на все субъекты хозяйственной деятельности – от домохозяйств до крупных корпораций и государства. Неспособность своевременно адаптироваться к этому процессу может привести к значительным потерям для населения и бизнеса, подрывая экономическую стабильность.

Монетаристская теория инфляции

Монетаризм, одним из основоположников которого является выдающийся американский экономист Милтон Фридман (лауреат Нобелевской премии по экономике 1976 года), предлагает одну из наиболее влиятельных и прямолинейных трактовок инфляции. Фридман активно критиковал кейнсианскую теорию в 1950-х годах и в 1960-х годах стал её главным оппонентом. Его ключевое утверждение, ставшее краеугольным камнем монетаристской доктрины, гласит:

"Инфляция всегда и везде является монетарным феноменом".

Это означает, что, по мнению монетаристов, главная причина инфляции — это слишком быстрый рост национальной денежной массы по сравнению с ростом реального объёма производства товаров и услуг.

В основе монетаризма лежит количественная теория денег, которая постулирует прямую и причинно-следственную связь между количеством денег в экономике и общим уровнем цен. Эта связь формально выражается через уравнение обмена Фишера, разработанное американским экономистом Ирвингом Фишером в его работе «Покупательная сила денег», опубликованной в 1911 году. Уравнение выглядит следующим образом:

MV = PQ

Где:

• М (Money) — количество денег в обращении. Это общая денежная масса в экономике.
• V (Velocity) — скорость обращения денег. Это среднее количество раз, которое каждая денежная единица используется для покупки товаров и услуг за определённый период.
• Р (Price Level) — общий уровень цен в экономике.
• Q (Quantity of Output) — реальный объём производства товаров и услуг (или реальный ВВП).

Монетаристы утверждают, что в краткосрочном периоде скорость обращения денег (V) относительно стабильна, а реальный объём производства (Q) определяется производственными мощностями и технологиями, и также не может быстро меняться. Следовательно, любое значительное увеличение денежной массы (М) неминуемо приводит к пропорциональному росту общего уровня цен (Р), то есть к инфляции.

В долгосрочном периоде, согласно монетаристской концепции, деньги являются нейтральными. Это означает, что изменение предложения денег не влияет на реальные макроэкономические показатели, такие как инвестиции, уровень занятости или выпуск продукции. Воздействие ограничивается исключительно номинальными показателями, главным образом уровнем инфляции. Эта концепция нейтральности денег подчёркивает убеждение монетаристов в том, что долгосрочный экономический рост определяется реальными факторами, а не денежно-кредитной политикой.

Кейнсианская теория инфляции

В отличие от монетаристского подхода, кейнсианская концепция, разработанная Джоном Мейнардом Кейнсом, рассматривает инфляцию как более сложный феномен, часто имеющий неденежную природу и возникающий в динамической хозяйственной системе. Кейнсианцы утверждают, что простое увеличение денежной массы не всегда и не автоматически приводит к инфляции, особенно в условиях неполной занятости ресурсов.

Дж. М. Кейнс отмечал, что инфляционный рост цен от увеличения денежной массы происходит только в условиях полной занятости. Под полной занятостью Кейнс понимал ситуацию, когда все доступные ресурсы (труд, капитал, земля) используются максимально эффективно, и дальнейшее увеличение спроса не может быть удовлетворено за счёт роста производства. В этом случае, любое дополнительное вливание денег в экономику, стимулирующее совокупный спрос, неизбежно приводит к росту цен. Однако при неполной занятости, когда в экономике присутствуют простаивающие производственные мощности и безработные, увеличение денежной массы и спроса в первую очередь стимулирует наращивание производства и увеличение использования ресурсов, а не инфляцию. С точки зрения Кейнса, полная или приблизительно полная занятость — это редкое и скоропроходящее событие, что делает инфляцию в условиях неполной занятости менее вероятной.

Кейнсианцы выделяют три основных фактора, способствующих возникновению и развитию инфляции:

1. Экспансионистская финансовая и денежно-кредитная политика, стимулирующая спрос. Когда государство или центральный банк проводят политику, направленную на расширение совокупного спроса (например, через увеличение государственных расходов, снижение налогов или снижение процентных ставок), это может привести к инляционному давлению. Если этот рост спроса превышает возможности экономики по увеличению предложения, возникает инфляция спроса.
2. Рост издержек производства. Этот фактор лежит в основе так называемой инфляции издержек. Увеличение затрат на ресурсы (сырьё, энергия, заработная плата) приводит к росту себестоимости продукции, что, в свою очередь, вынуждает производителей повышать отпускные цены. Даже если совокупный спрос остаётся неизменным, рост издержек может стать мощным инфляционным драйвером.
3. Практика монополистического ценообразования. В условиях несовершенной конкуренции, особенно при наличии крупных монополий или олигополий, компании обладают значительной рыночной властью и могут устанавливать цены выше конкурентного уровня. Эта практика может способствовать инфляционному давлению, поскольку такие компании могут поднимать цены даже без значительного роста издержек или спроса, стремясь к максимизации прибыли.

Таким образом, кейнсианская идея допускает возможность поддержания темпов стабильного экономического роста, даже рискуя ускорением темпов инфляции, особенно если это происходит в условиях неполной занятости и способствует более полному использованию ресурсов.

Типология инфляции и ее классификация

Инфляция — это многоликое явление, и для её адекватного понимания и анализа экономисты разработали различные классификации, учитывающие характер проявления, причины возникновения и темпы роста, что позволяет глубже взглянуть на инфляционные процессы и подобрать наиболее эффективные меры противодействия.

Открытая и скрытая (подавленная) инфляция

По характеру проявления инфляция подразделяется на две основные формы, отражающие степень государственного вмешательства в ценообразование:

1. Открытая инфляция. Эта форма инфляции является наиболее распространенной и "классической". Она характеризуется отсутствием жесткого государственного вмешательства в процессы формирования цен и заработной платы. В условиях открытой инфляции рынок относительно свободен, и рост цен является прямым следствием нарушения макроэкономического равновесия, когда совокупный спрос превышает совокупное предложение или растут издержки производства. Она проявляется в продолжительном и заметном росте уровня цен, который фиксируется статистическими органами. Примером может служить большинство современных рыночных экономик, где центробанки и правительства пытаются управлять инфляцией, но не подавляют её административными методами.
2. Скрытая (подавленная) инфляция. Этот тип инфляции возникает в условиях жесткого государственного контроля за ценами и заработной платой. Правительство, стремясь предотвратить открытый рост цен, устанавливает фиксированные тарифы или административно регулирует ценообразование. Однако, если при этом сохраняются инфляционные факторы (например, избыточная денежная масса или дефицит товаров), то инфляция не исчезает, а "уходит в тень". Она проявляется в усилении товарного дефицита, появлении "черных рынков", ухудшении качества товаров и услуг при неизменных ценах. Подавленная инфляция была характерна для командно-административных экономик, где цены регулировались государством, но при этом существовал хронический дефицит товаров.

Инфляция спроса и инфляция издержек

По причинам возникновения инфляцию традиционно делят на инфляцию спроса и инфляцию издержек, которые, как правило, тесно взаимосвязаны и могут переходить одна в другую.

1. Инфляция спроса. Этот вид инфляции возникает, когда совокупный спрос на товары и услуги в экономике превышает её производственные возможности, то есть совокупное предложение. Проще говоря, слишком много денег "гоняется" за слишком малым количеством товаров. Это может быть вызвано различными факторами:
   • Увеличение денежной массы: В соответствии с монетаристской теорией, избыточная эмиссия денег приводит к росту покупательной способности, которая не подкреплена реальным производством.
   • Рост государственных расходов: Если государство увеличивает свои закупки товаров и услуг, не компенсируя это сокращением частного спроса или ростом производства, это подталкивает цены вверх.
   • Снижение налогов: Увеличение располагаемых доходов населения и прибыли компаний стимулирует потребление и инвестиции, что также может привести к росту спроса.
   • Оптимистичные инфляционные ожидания: Если население и бизнес ожидают роста цен в будущем, они начинают увеличивать текущие покупки, подталкивая спрос и цены вверх.
2. Инфляция издержек. Этот тип инфляции обусловлен ростом средних издержек производства на единицу продукции. Даже если совокупный спрос остаётся неизменным, рост затрат предприятий вынуждает их повышать отпускные цены для поддержания рентабельности. Основные причины инфляции издержек включают:
   • Рост заработной платы: Если заработная плата растёт быстрее, чем производительность труда, то издержки на единицу продукции увеличиваются, что перекладывается на цены.
   • Удорожание сырья и энергоресурсов: Рост мировых цен на нефть, газ, металлы, сельскохозяйственную продукцию напрямую влияет на себестоимость производства.
   • Рост налогов и акцизов: Увеличение косвенных налогов (НДС, акцизы) также переносится в цены конечной продукции.
   • Монополистическое ценообразование: Крупные компании-монополисты могут повышать цены не только из-за роста издержек, но и за счёт своей рыночной власти.

Интересно, что эти две формы инфляции могут проявляться стадийно. Если первая стадия инфляции, которую иногда называют полуинфляцией, представляет собой инфляцию спроса, когда экономика ещё не достигла полной занятости, но уже наблюдается дисбаланс между растущим спросом и возможностями предложения, то вторая стадия, подлинная инфляция, чаще всего является результатом инфляции издержек производства. Это происходит, когда экономика приближается к полной занятости, и дальнейшее наращивание производства становится затруднительным, а любое давление на издержки немедленно отражается на ценах.

Стагфляция, ползучая, галопирующая и гиперинфляция

По темпам роста цен инфляцию принято классифицировать следующим образом:

1. Ползучая (умеренная) инфляция. Характеризуется годовым ростом цен в несколько процентов, обычно до 10% в год. Для современных экономик, использующих фиатные деньги (обязательства, не имеющие собственной стоимости), незначительная инфляция на уровне 2-4% в год считается нормой и даже желательна, поскольку стимулирует экономическую активность, предотвращает дефляцию и облегчает корректировку относительных цен. Например, в странах ЕС умеренной считается инфляция в 3-3,5%. В России уровень инфляции около 9% может считаться умеренной инфляцией, хотя и высокой по сравнению с целевыми показателями многих развитых стран. Ползучая инфляция предсказуема и не оказывает разрушительного воздействия на экономику.
2. Галопирующая инфляция. Это более опасный вид инфляции, при котором годовой рост цен составляет от 10% до 50%. Такая инфляция требует срочных антиинфляционных мер, поскольку она подрывает стабильность национальной валюты, затрудняет долгосрочное планирование и может привести к бегству капитала. Население начинает искать способы сохранения сбережений, предпочитая товары или иностранную валюту.
3. Гиперинфляция. Это критический и чрезмерный вид инфляции, при котором уровень цен в экономике резко и неконтролируемо увеличивается, достигая астрономических значений. Единого строгого критерия для определения гиперинфляции не существует, но часто используются такие триггеры, как рост цен более чем на 100% за 3 года, свыше 50% в месяц или в 10 раз в год. Гиперинфляция парализует хозяйственный механизм, полностью обесценивает деньги, приводит к переходу на бартерный обмен, массовым банкротствам предприятий и обнищанию населения.
   • Исторические примеры гиперинфляции:
     • Германия в 1920-х годах: В 1923 году месячный рост цен достигал 3,25 млн процентов, что является одним из самых известных примеров.
     • Венгрия в 1946 году: Установила абсолютный рекорд, когда месячный рост инфляции в июле 1946 года составил 41 900 000 000 000 000% (41,9 квадриллиона процентов), что означало удвоение цен каждые 13,5 часов.
     • Россия: Также переживала периоды гиперинфляции во время Гражданской войны и в начале 1990-х годов, когда инфляция в 1992 году превысила 2000% в год.
4. Стагфляция. Это особенно неблагоприятное явление, представляющее собой одновременный рост инфляции и безработицы на фоне стагнации или спада производства. В нормальных условиях (согласно классической кривой Филлипса) инфляция и безработица движутся в противоположных направлениях. Стагфляция же ломает эту закономерность, создавая тяжелую ситуацию для экономической политики, так как стандартные меры по борьбе с инфляцией (например, повышение процентных ставок) могут усугубить безработицу и спад, а меры по борьбе с безработицей (стимулирование спроса) – усилить инфляцию.

К неденежным причинам инфляции, которые могут способствовать развитию различных её типов, также относятся монополистическое ценообразование, рост издержек производства и обращения, а также мировые структурные кризисы (например, энергетические или продовольственные), которые могут вызывать шоки предложения.

Прогнозируемая и непрогнозируемая инфляция

По степени ожидаемости и прогнозируемости инфляция подразделяется на:

1. Прогнозируемая (антиципируемая) инфляция. Это инфляция, когда ожидания изменения цен рациональны и в целом безошибочны, и экономические субъекты располагают механизмами приспособления к меняющейся рыночной конъюнктуре. Когда инфляция ожидаема, участники рынка включают её в свои планы: работники требуют повышения заработной платы, чтобы компенсировать рост цен; кредиторы повышают процентные ставки по займам; предприятия индексируют цены на свою продукцию. Это позволяет снизить негативные последствия инфляции, но не устраняет её полностью.
2. Непрогнозируемая (неантиципируемая) инфляция. Это неожиданное изменение уровня цен, которое не было учтено в ожиданиях экономических субъектов. Непрогнозируемая инфляция является наиболее разрушительной, поскольку она приводит к внезапному перераспределению богатства и доходов, дезориентирует участников рынка, затрудняет планирование и инвестиции. Например, кредиторы, выдавшие займы под фиксированный процент, теряют, если инфляция оказывается выше ожидаемой, так как получают обратно обесценившиеся деньги.

Понимание этих различных типов и классификаций инфляции имеет фундаментальное значение для разработки адекватных экономических политик, направленных на стабилизацию цен и поддержание макроэкономического равновесия.

Методы измерения инфляции и их применение в России

Для оценки масштабов и динамики инфляционных процессов в экономике используются специальные измерители, основанные на концепции индексов цен. Эти индексы позволяют количественно выразить изменения общего уровня цен за определенный период и являются ключевыми индикаторами для центральных банков, правительств, бизнеса и населения. В России основными органами, отвечающими за сбор и публикацию этих данных, являются Федеральная служба государственной статистики (Росстат) и Банк России.

Индекс потребительских цен (ИПЦ/CPI)

Индекс потребительских цен (ИПЦ), или Consumer Price Index (CPI), является, пожалуй, наиболее известным и часто используемым показателем инфляции. Он измеряет изменение общего уровня цен на фиксированный набор товаров и услуг, приобретаемых населением для личного потребления. Этот набор, называемый "потребительской корзиной", включает в себя широкий спектр товаров и услуг, от продуктов питания и одежды до жилищно-коммунальных услуг, транспорта и медицинского обслуживания.

ИПЦ рассчитывается как соотношение стоимости этой "потребительской корзины" в отчётном периоде к её стоимости в базовом периоде, выраженное в процентах. Формула для расчёта ИПЦ выглядит следующим образом:

ИПЦ = (Стоимость корзины в текущем году / Стоимость корзины в базовом году) × 100%

В России ИПЦ рассчитывается и публикуется Федеральной службой государственной статистики (Росстатом). Методология расчётов, компоненты индекса и их веса периодически изменяются для того, чтобы адекватно учитывать структурные изменения в потреблении населения и появление новых товаров и услуг. Например, из потребительской корзины могут исключаться товары, вышедшие из употребления, и добавляться новые, ставшие массовыми. Росстат публикует данные по ИПЦ ежемесячно, что позволяет отслеживать краткосрочные инфляционные тенденции.

Индекс цен производителей (ИЦП/PPI)

Индекс цен производителей (ИЦП), или Producer Price Index (PPI), является ещё одним важным индикатором инфляции, который отражает динамику цен на товары на более ранних стадиях производственного процесса. В отличие от ИПЦ, который фокусируется на ценах для конечного потребителя, ИЦП измеряет изменение средних отпускных цен производителей промышленной продукции без учёта добавочной цены дистрибуции (торговых наценок) и налогов с продаж.

ИЦП включает цены на сырьё, полуфабрикаты, топливо, энергию и готовую продукцию, реализуемую предприятиями. Этот индекс позволяет оценить инфляционное давление "со стороны издержек" и часто рассматривается как опережающий индикатор для ИПЦ, поскольку рост цен на производственные ресурсы, как правило, в конечном итоге перекладывается на цены конечных потребительских товаров.

В России Индекс цен производителей (ИЦП) также рассчитывается и публикуется Федеральной службой государственной статистики (Росстатом) ежемесячно. Он предоставляет ценную информацию для анализа инфляционных ожиданий бизнеса и прогнозирования будущей потребительской инфляции.

Дефлятор валового внутреннего продукта (ВВП)

Дефлятор валового внутреннего продукта (ВВП) — это наиболее широкий ценовой индекс, предназначенный для измерения общего уровня цен на все товары и услуги, включаемые в состав ВВП страны. В отличие от ИПЦ, который фокусируется на потребительской корзине, и ИЦП, который отражает цены на производственном уровне, дефлятор ВВП охватывает абсолютно все конечные товары и услуги, произведённые в экономике в течение определённого периода, будь то потребительские товары, инвестиционные товары, государственные закупки или чистый экспорт.

Методика расчёта дефлятора ВВП представляет собой соотношение номинального ВВП (рассчитанного в текущих ценах) к реальному ВВП (рассчитанному в ценах базисного года). Формально он рассчитывается как индекс Пааше и выражается в процентах.

Формула для расчёта дефлятора ВВП:

Дефлятор ВВП = Номинальный ВВП / Реальный ВВП

Или в более детализированном виде, как индекс Пааше:

Дефлятор ВВП = (Σ (QitPit)) / (Σ (QitPi0))

Где:

• Q^t — объём i-го товара в текущем периоде.
• P^t — цены i-го товара в текущем периоде.
• P⁰ — цены i-го товара в базисном периоде.

Особенности дефлятора ВВП:

• Он учитывает все товары и услуги, включаемые в ВВП данной страны.
• Он не включает импортные товары, поскольку они не производятся внутри страны.
• Он основан на потребительской корзине текущего года (в отличие от ИПЦ, который использует фиксированную корзину базового года), что делает его более чувствительным к изменениям в структуре производства и потребления.

В России дефлятор ВВП рассчитывается Федеральной службой государственной статистики (Росстатом) и публикуется раз в квартал. Значение дефлятора ВВП более 100% свидетельствует о росте инфляции.

Темп инфляции с использованием дефлятора ВВП вычисляется как отношение разницы дефляторов текущего (P_t) и предыдущего (P_t-1) годов к значению дефлятора предыдущего года, выраженное в процентах:

Темп инфляции = ((Pt - Pt-1) / Pt-1) × 100%

Каждый из этих индексов имеет свои преимущества и недостатки, и их совместное использование позволяет получить наиболее полную картину инфляционных процессов в экономике.

Социально-экономические последствия инфляции

Инфляция, особенно в её неконтролируемых формах, выступает как мощный дестабилизирующий фактор, оказывающий глубокое и зачастую неравномерное влияние на различные группы населения и экономику в целом. Её последствия затрагивают как макроэкономические показатели, так и микроэкономические решения отдельных домохозяйств и предприятий.

Влияние на доходы и уровень жизни населения

Одним из наиболее очевидных и болезненных социальных последствий инфляции является снижение реальной заработной платы, пенсий и пособий, а также обесценивание денежных накоплений. Когда цены на товары и услуги растут быстрее, чем номинальные доходы, покупательная способность денег падает. Это означает, что на одну и ту же сумму денег человек может приобрести меньше товаров и услуг, чем раньше. Как следствие, происходит снижение реальных доходов и уровня жизни населения. Особенно сильно страдают те слои населения, чьи доходы фиксированы или индексируются с задержкой, например, пенсионеры или бюджетники. Их доходы не успевают за ростом цен, что приводит к фактическому обеднению.

Рассмотрим гипотетический пример:

Предположим, в начале года месячная зарплата составляла 60 000 рублей. В течение года инфляция составила 10%, но зарплата осталась на прежнем уровне.

Реальная зарплата в конце года = Номинальная зарплата / (1 + Уровень инфляции)

Реальная зарплата = 60 000 руб. / (1 + 0,10) = 60 000 руб. / 1,1 = 54 545,45 руб.

Таким образом, покупательная способность зарплаты снизилась, и она стала эквивалентна 54 545,45 рублям начала года.

Перераспределение национального дохода и инвестиции

Инфляция не только снижает уровень жизни, но и способствует значительному перераспределению национального дохода. Она часто играет на руку монополистам и теневой экономике. Монополии, обладая рыночной властью, могут легче повышать цены на свою продукцию, опережая рост издержек, тем самым увеличивая свои прибыли за счёт потребителей. Теневой сектор, оперирующий вне государственного контроля, может использовать инфляционные процессы для спекулятивных операций и извлечения сверхприбылей, которые не облагаются налогами. Это усугубляет неравенство отраслевых норм прибыли, поскольку одни секторы экономики оказываются более устойчивыми или даже выигрывающими от роста цен, тогда как другие несут убытки.

На уровне предприятий инфляция приводит к повышению издержек производства. Рост цен на сырьё, материалы, энергию и заработную плату увеличивает себестоимость продукции. Компании вынуждены либо повышать отпускные цены, что может снизить спрос, либо сокращать норму прибыли, что негативно сказывается на их финансовом состоянии.

Кроме того, инфляция сдерживает процесс накопления капитала и долгосрочных инвестиций. В условиях высокой и непредсказуемой инфляции снижается привлекательность долгосрочных проектов. Инвесторы предпочитают вкладывать средства в активы, которые быстро оборачиваются и менее подвержены обесцениванию, или уходят в спекулятивные операции. Это вызывает перелив капитала из производства в сферу обращения, где капитал быстрее оборачивается (например, торговля, финансовые спекуляции), что тормозит модернизацию экономики и её устойчивое развитие.

Влияние на внешнюю торговлю и экономическую стабильность

Последствия инфляции распространяются и на внешнеэкономическую сферу. Рост внутренних цен делает национальные товары менее конкурентоспособными на мировом рынке, что приводит к сокращению экспорта. В то же время, импортные товары, особенно если обменный курс не корректируется адекватно, становятся относительно дешевле, стимулируя рост импорта. Такое развитие событий может привести к росту дефицита платежного баланса, поскольку страна больше тратит на импорт, чем зарабатывает на экспорте.

В целом, инфляция нарушает привычные пропорции в экономике, усиливает дезорганизацию, разрушает общественное богатство и снижает стимулы к труду. Неопределенность и непредсказуемость цен затрудняют экономические расчёты, ведут к неэффективному распределению ресурсов и подрывают доверие к национальной валюте и экономической политике.

Несмотря на все негативные последствия, от инфляции извлекают выгоду некоторые группы. В частности, это участники спекулятивных операций, которые зарабатывают на быстром изменении цен. Также выигрывают дебиторы (заёмщики), которые возвращают кредиты обесценившимися деньгами, взятыми под небольшой или фиксированный процент. В этом случае реальная стоимость их долга снижается, что фактически означает перераспределение богатства от кредиторов к дебиторам.

Антиинфляционная политика и ее реализация в России

Борьба с инфляцией является одной из ключевых задач любого правительства и центрального банка, поскольку ценовая стабильность служит фундаментом для устойчивого экономического роста и социального благополучия. В России эту функцию выполняет Банк России, используя широкий спектр инструментов денежно-кредитной политики.

Цели и инструменты денежно-кредитной политики Банка России

Приоритетной целью денежно-кредитной политики Банка России является обеспечение ценовой стабильности, что определяется как устойчиво низкая инфляция. Банк России установил целевой показатель инфляции "вблизи 4%". Достижение и поддержание этого уровня инфляции считается оптимальным для функционирования российской экономики, поскольку позволяет избежать как дефляционных рисков, так и разрушительного воздействия высокой инфляции.

Основным инструментом управления инфляцией Банком России выступает ключевая ставка. Ключевая ставка – это минимальная процентная ставка, по которой Банк России предоставляет кредиты коммерческим банкам на одну неделю, и максимальная процентная ставка, по которой Банк России привлекает средства от коммерческих банков на одну неделю. Её изменение оказывает каскадное влияние на всю финансовую систему и экономику в целом:

• Влияние на кредитную активность: Повышение ключевой ставки приводит к удорожанию кредитов для коммерческих банков, которые, в свою очередь, повышают ставки по кредитам для бизнеса и населения. Это делает заимствования менее привлекательными, снижая инвестиционную и потребительскую активность.
• Влияние на экономическую активность: Снижение кредитной и инвестиционной активности замедляет рост совокупного спроса, что, при прочих равных условиях, способствует замедлению инфляции, вызванной его превышением над предложением.
• Обратное воздействие: Смягчение денежно-кредитной политики (снижение ключевой ставки) оказывает стимулирующее воздействие на деловую активность, делая кредиты дешевле и способствуя росту инвестиций и потребления.

Важно отметить, что передача изменений ключевой ставки в динамику совокупного спроса и инфляции происходит не одномоментно, а с определённым временным лагом. По оценкам Банка России, этот лаг составляет от 3 до 6 кварталов. Это означает, что сегодняшние решения по ключевой ставке окажут ощутимое влияние на инфляцию только через несколько месяцев, что требует от регулятора проактивного подхода и тщательного прогнозирования.

Исторический пример: В 2015 году Банк России поставил цель снизить годовую инфляцию до 4% к 2017 году и поддерживать её на этом уровне. Эта политика таргетирования инфляции стала краеугольным камнем денежно-кредитной политики страны.

Динамика инфляции и ключевой ставки в России (2021-2025 гг.)

Период с 2021 по 2025 год был отмечен значительными колебаниями инфляции и активными действиями Банка России.

• 2021 год: Наблюдался рост цен, во многом обусловленный последствиями пандемии коронавируса. Нарушения глобальных цепочек поставок, стимулирующие меры правительств по всему миру и рост спроса после локдаунов привели к инфляционному давлению.
• 2022 год: Произошел резкий всплеск инфляции, вызванный кардинальным изменением внутренних и внешних экономических условий, включая геополитические факторы и введение санкций. Это потребовало экстренных мер от Банка России, включая резкое повышение ключевой ставки.

Актуальные данные на текущую дату (21.10.2025):

• По состоянию на сентябрь 2025 года годовая инфляция в России составила 7,99-8,0%. Этот показатель существенно выше целевого значения Банка России.
• Ключевая ставка Банка России в сентябре 2025 года составляла 17,00% годовых. Это достаточно высокий уровень, отражающий стремление регулятора сдерживать инфляционное давление.

Прогнозы экспертов на ближайшую перспективу:

• На октябрь 2025 года большинство экспертов предполагают сохранение ключевой ставки на уровне 17%. Это связано с продолжающимся оживлением инфляции, активным ростом кредитования и рисками роста инфляционных ожиданий, которые могут закрепить высокие темпы роста цен.
• Ожидается, что снижение ключевой ставки может продолжиться в 2026 году, достигнув 12% к середине года, при условии стабилизации инфляционных процессов и снижения инфляционных ожиданий.

Таблица 1: Динамика годовой инфляции и ключевой ставки Банка России (2021-2025 гг.)

Период	Годовая инфляция (ИПЦ), %	Ключевая ставка, % годовых	Примечание
Декабрь 2021	~8,4	8,50	Рост цен после пандемии.
Декабрь 2022	~11,9	7,50	Резкий всплеск инфляции из-за геополитических шоков, затем снижение ставки.
Декабрь 2023	~7,4	16,00	Усиление инфляционного давления, повышение ставки.
Сентябрь 2025	7,99-8,0	17,00	Актуальные данные. Высокая инфляция, высокая ключевая ставка.
Октябрь 2025	Прогноз: 7,9-8,1	Прогноз: 17,00	Ожидается сохранение ставки из-за рисков инфляции.
Середина 2026	Прогноз: ~5,0	Прогноз: ~12,00	Ожидаемое снижение ставки при стабилизации инфляции.

Примечание: Данные по инфляции за 2021-2023 гг. представлены оценочно, исходя из динамики, описанной в контексте. Прогнозы на октябрь 2025 и середину 2026 года основаны на экспертных оценках и текущей макроэкономической ситуации.

Особенности воздействия ключевой ставки и прямые методы

В реализации денежно-кредитной политики Банк России сталкивается с определёнными особенностями. Одной из них является асимметричный эффект воздействия ключевой ставки: на меры стимулирования (снижение ставки) цены реагируют заметнее, чем на ужесточение (повышение ставки). Это означает, что снижение ставки может быстрее подстегнуть инфляцию, чем её повышение способно замедлить.

Эта асимметрия может быть связана с несколькими факторами:

1. Воздействие на ожидания экономических агентов: В условиях высокой неопределённости, снижение ставки может восприниматься рынком как сигнал к дальнейшему обесцениванию денег, усиливая инфляционные ожидания и подталкивая цены вверх.
2. Повышенная склонность к риску в стабильных условиях: Когда экономика стабильна, снижение ставки стимулирует более активное кредитование и инвестирование, что может быстро привести к перегреву экономики.
3. Инфляционные опасения при ухудшении конъюнктуры: В периоды кризисов или ухудшения экономических условий, даже при высокой ключевой ставке, инфляционные ожидания могут оставаться высокими из-за паники или структурных проблем.
4. Асимметрия ценовой динамики: Цены легче повышаются, чем снижаются. Издержки бизнеса на снижение цен (например, из-за необходимости перепечатывать ценники или потери репутации) могут быть выше, чем на их повышение.
5. Эффект отложенной реакции решений регулятора: Как уже упоминалось, существует временной лаг между изменением ставки и её полным эффектом на экономику.

Помимо косвенных инструментов денежно-кредитной политики, направленных на регулирование совокупного спроса, существуют также прямые методы борьбы с инфляцией, которые предполагают более непосредственное государственное вмешательство:

• Государственное регулирование кредитов и денежной массы: Это может включать прямые ограничения на объёмы кредитования, нормы обязательных резервов, а также контроль над эмиссией денег.
• Регулирование ценообразования: Включает установление фиксированных цен на определённые товары и услуги, замораживание цен, введение предельных торговых наценок. Эти меры часто применяются в условиях кризисов или гиперинфляции, но могут приводить к дефициту товаров и развитию теневого рынка (скрытая инфляция).
• Регулирование заработной платы: Может осуществляться по соглашению с профсоюзами или через законодательные ограничения на рост зарплат, чтобы предотвратить "инфляционную спираль" (рост зарплат, ведущий к росту цен, который вызывает новый рост зарплат).
• Внешнее государственное регулирование: Включает ряд мер, направленных на защиту национальной экономики от внешних инфляционных воздействий:
  • Регулирование внешней торговли: Например, введение экспортных пошлин для сдерживания вывоза товаров, дефицитных на внутреннем рынке, или субсидирование импорта для увеличения предложения.
  • Регулирование ввоза и вывоза капитала: Контроль над трансграничными потоками капитала, чтобы предотвратить их дестабилизирующее влияние на валютный рынок и денежную массу.
  • Регулирование валютного курса: Поддержание стабильного или укрепляющегося национального валютного курса, что делает импорт дешевле и снижает импортируемую инфляцию.

Применение прямых методов, хотя и может дать быстрый эффект, часто сопряжено с риском искажения рыночных механизмов и появлением других негативных последствий, поэтому они обычно используются в качестве крайней меры.

Взаимосвязь инфляции и безработицы: теория и российская специфика

Вопрос о взаимосвязи инфляции и безработицы является одним из центральных в макроэкономике и имеет глубокие теоретические корни, но его практическое проявление может значительно отличаться в зависимости от специфики национальной экономики.

Теория кривой Филлипса и ее эволюция

В 1958 году новозеландский экономист Албан Уильям Хаусго Филлипс (Alban William Housego Phillips) представил свою знаменитую кривую Филлипса, основываясь на анализе статистических данных по Великобритании за 1861–1957 годы. Изначально она отражала обратную зависимость между уровнем безработицы и темпами роста номинальной заработной платы. То есть, когда безработица была низкой, конкуренция за рабочую силу заставляла работодателей предлагать более высокую заработную плату, что приводило к её быстрому росту. И наоборот, высокая безработица сдерживала рост зарплат.

Позднее, в 1960 году, американские экономисты Пол Самуэльсон (Paul Samuelson) и Роберт Солоу (Robert Solow) популяризировали идею Филлипса, модифицировав её. В своей статье «Аналитические аспекты антиинфляционной политики» они предложили откладывать на ординате не заработную плату, а темпы роста товарных цен, то есть инфляцию. Таким образом, классическая кривая Филлипса стала представлять собой обратную зависимость между уровнем безработицы и темпами инфляции: чем ниже уровень безработицы, тем выше инфляция, и наоборот. Это означало, что у правительства есть выбор: либо бороться с инфляцией ценой увеличения безработицы, либо снижать безработицу, допуская более высокую инфляцию.

Однако эта зависимость оказалась применимой лишь в краткосрочном периоде. В 1970-х годах, с появлением феномена стагфляции, классическая кривая Филлипса столкнулась с серьёзными критическими замечаниями со стороны монетаристов, в частности Милтона Фридмана и Эдмунда Фелпса. Они разработали концепцию естественного уровня безработицы.

Согласно монетаристской теории естественного уровня безработицы, в долгосрочном плане кривая Филлипса становится вертикальной. Монетаристы утверждают, что любой данный уровень инфляции сочетается с естественным уровнем безработицы, при котором не ощущается ни нехватки, ни избытка рабочей силы (то есть количество ищущих работу равно количеству свободных вакансий). Этот естественный уровень определяется структурными факторами рынка труда, такими как демография, квалификация рабочей силы, институты рынка труда, а не монетарной политикой.

Монетаристы объясняют, что в краткосрочном периоде правительство может снизить безработицу ниже естественного уровня за счёт стимулирующей политики, которая увеличивает инфляцию. Однако это возможно лишь до тех пор, пока население "обманывается" ложными инфляционными ожиданиями. Работники могут соглашаться на номинальное повышение зарплаты, считая его реальным ростом, но по мере того, как они осознают, что цены растут ещё быстрее, их реальная покупательная способность падает. В долгосрочной перспективе они корректируют свои инфляционные ожидания, требуя более высокой номинальной зарплаты, чтобы компенсировать ожидаемую инфляцию. Это приводит к росту издержек для предприятий, которые, в свою очередь, поднимают цены. В итоге, экономика возвращается к естественному уровню безработицы, но уже при более высоком уровне инфляции. Таким образом, монетаристы отвергают кейнсианскую идею о возможности постоянно поддерживать темпы экономического роста за счёт повышения темпов инфляции.

Особенности взаимосвязи инфляции и безработицы в российской экономике

Взаимосвязь между инфляцией и безработицей в экономике России на протяжении последних десятилетий демонстрирует неоднозначный и нестабильный характер, что значительно отличается от классических теоретических моделей.

Наблюдения показывают, что классическая кривая Филлипса имеет место быть лишь в краткосрочном периоде, но даже в этом случае на неё сильно влияют внешние факторы и структурные особенности российской экономики. Например, в периоды активного роста экономики и снижения безработицы, наблюдается некоторое усиление инфляционного давления, что соответствует теоретическим положениям. Однако эти взаимосвязи часто неустойчивы и легко нарушаются под воздействием других шоков.

Что касается долгосрочного периода, взаимосвязь инфляции и безработицы в России, как правило, не выявляется. Это подтверждает монетаристские взгляды на вертикальность долгосрочной кривой Филлипса. Попытки поддерживать низкую безработицу за счёт высокой инфляции в конечном итоге не приводят к устойчивому снижению безработицы, а лишь к закреплению инфляционных ожиданий и более высокому уровню цен. Почему же меры по снижению безработицы не всегда приводят к ожидаемому росту инфляции в России?

Более того, в экономике России наблюдались периоды стагфляции, когда инфляция возрастала при одновременном снижении безработицы или, что более характерно, при экономическом спаде и росте безработицы. Это прямо противоречит обратной зависимости, постулируемой краткосрочной кривой Филлипса.

• Примеры стагфляции в России:
  • 1990-е годы: Период глубоких экономических трансформаций. В 1992-1994 годах инфляция измерялась сотнями процентов (гиперинфляция), а ВВП сильно падал. Безработица, хотя и имела свои особенности измерения в тот период, также демонстрировала рост, достигнув, например, 13,3% в 1998 году.
  • Конец 2014 — 2015 годов: В этот период произошло резкое обесценивание рубля, вызванное падением цен на нефть и геополитическими факторами. Это привело к росту инфляции до двузначных чисел (11,4% в 2014 году и 12,9% в 2015 году) при одновременном падении ВВП на 3,7% в 2015 году. Безработица также демонстрировала рост.

Таблица 2: Примеры стагфляции в России

Период	Годовая инфляция (ИПЦ), %	Изменение ВВП, %	Уровень безработицы, %
1992	~2500	-14,5	~4,8
1994	~215	-12,7	~7,5
1998	~84,4	-5,3	13,3
2014	11,4	0,7	5,2
2015	12,9	-3,7	5,6

Примечание: Данные являются оценочными и могут незначительно отличаться в зависимости от используемых источников и методологий расчета.

Эти периоды наглядно показали, что в российской экономике происходили сочетания высокой инфляции с экономическим спадом и ростом безработицы, что резко противоречит классической обратной зависимости, постулируемой кривой Филлипса.

Влияние безработицы на инфляцию в России оценивается как незначительное или умеренное. Это связано с тем, что приспособление рынка труда к колебаниям экономической конъюнктуры в России происходит в большей степени не за счёт изменения занятости (то есть роста или снижения безработицы), а за счёт изменений в цене труда. Работодатели чаще корректируют заработные платы, премии, бонусы или используют неполную занятость, чтобы адаптироваться к изменяющимся экономическим условиям, вместо того чтобы массово увольнять или нанимать сотрудников. Такой механизм адаптации рынка труда не в полной мере учитывается в классической кривой Филлипса, которая предполагает более прямую зависимость между уровнем занятости и инфляционным давлением. Это также объясняет, почему меры денежно-кредитной политики, направленные на борьбу с инфляцией через снижение совокупного спроса, могут иметь ограниченное или замедленное воздействие на уровень безработицы в России.

Заключение

Инфляция – это многомерный и сложный социально-экономический феномен, чья природа коренится в дисбалансе между денежной массой и товарным предложением, а также в структурных особенностях экономики. Проведенное исследование позволило углубиться в сущность этого процесса, проследить его исторические корни от "бумажного пузыря" XIX века до современных экономических реалий, а также системно рассмотреть ведущие экономические теории – монетаризм и кейнсианство. Если монетаристы, ведомые Милтоном Фридманом, видят в инфляции исключительно денежный феномен, объясняемый количественной теорией денег и уравнением Фишера (МV=PQ), то кейнсианцы акцентируют внимание на неденежных факторах, таких как экспансионистская политика, рост издержек и монополистическое ценообразование, особенно в условиях неполной занятости.

Классификация инфляции по характеру проявления (открытая и скрытая), по причинам (спроса и издержек) и по темпам (ползучая, галопирующая, гиперинфляция, стагфляция) раскрывает многообразие её форм и механизмов развития. При этом особую разрушительность для экономики и общества представляют скрытая инфляция и гиперинфляция, а стагфляция ставит перед правительствами сложнейшие дилеммы. Для измерения этих процессов используются ключевые ценовые индексы – Индекс потребительских цен (ИПЦ), Индекс цен производителей (ИЦП) и Дефлятор ВВП, каждый из которых имеет свою методологию и сферу применения, а их расчёт и публикация в России осуществляются Федеральной службой государственной статистики (Росстатом).

Социально-экономические последствия инфляции многообразны и преимущественно негативны. Они включают снижение реальных доходов и уровня жизни населения, обесценивание сбережений, перераспределение национального дохода в пользу спекулянтов и монополистов, рост издержек производства, сдерживание инвестиций, а также дезорганизацию внешней торговли и общей экономической стабильности.

В России антиинфляционная политика сосредоточена на таргетировании инфляции Банком России с целевым показателем "вблизи 4%". Основным инструментом является ключевая ставка, изменение которой влияет на кредитную и экономическую активность с лагом в 3-6 кварталов. Актуальная ситуация на сентябрь 2025 года, когда годовая инфляция составляет 7,99-8,0% при ключевой ставке 17,00%, демонстрирует сохранение инфляционного давления и решительность регулятора. Важной особенностью российской экономики является асимметричный эффект воздействия ключевой ставки и применение прямых методов регулирования, включая внешнее государственное регулирование.

Наконец, взаимосвязь инфляции и безработицы, описываемая кривой Филлипса, в российской экономике имеет свою специфику. Если в краткосрочном периоде эта зависимость может проявляться, то в долгосрочном она становится нестабильной или вовсе отсутствует, что подтверждается историческими примерами стагфляции в 1990-е и 2014-2015 годы. Российский рынок труда адаптируется к изменениям конъюнктуры преимущественно за счёт корректировки цены труда, а не уровня занятости, что отличает его от классических моделей.

Дальнейшие исследования в этой области могли бы сосредоточиться на более детальном анализе влияния инфляционных ожиданий на поведение экономических агентов в России, изучении эффективности альтернативных антиинфляционных стратегий в условиях геополитической нестабильности, а также на разработке более точных моделей прогнозирования инфляции с учётом специфики российского рынка труда и структурных особенностей экономики.

Список использованной литературы

1. Булатов, А. С. Экономика: учебник. Москва: Филлат, 2009. 356 с.
2. Дегтярев, А. А. Основы экономической теории. Москва: Пересвет, 2009. 479 с.
3. Деточкина, Д. И. Государственный бюджет. М.: Финансы и статистика, 2009. 239 с.
4. Елисеев, А. С. Современная экономика. М.: Издательский дом Дашков и К, 2007. 203 с.
5. Макконнелл, К., Брю, С. Экономикс. М.: ПриоритеТ, 1992. Т. 2. 478 с.
6. Матвеева, Т. Ю. Макроэкономика: курс лекций для экономистов. М.: АСТ, 2008. 934 с.
7. Райзберг, Б. А., Лозовский, Л. Ш., Стародубцева, Е. Б. Современный экономический словарь. Москва: Пересвет, 2010. 436 с.
8. Райхлин, Э. Н. Основы экономической теории: Экономический рост и развитие. М.: Наука, 2010. 219 с.
9. Соколинский, В. М., Родина, Г. А. Макроэкономическое регулирование: роль государства и корпораций. М.: КноРус, 2010. 248 с.
10. Сулакшин, С. С. Об инфляции «не по Кудрину»: монография. М.: Научный эксперт, 2009. 168 с.
11. Харвей, Дж. Современная экономическая теория. Вводный курс: перевод с английского. М.: ЮНИТИ, 2010. 702 с.
12. Щербаков, А. Ю. Экономическая теория. Москва: Мос. Пром., 2008. 599 с.
13. Архипова, Е. Борьба с инфляцией России не по зубам // Bigness. 2008. 22 ноября.
14. Вавилов, Б. Инфляционные процессы в России за десятилетие // Экономическая правда. 2009. № 46.
15. Горегляд, В. П. Послание Президента РФ и социально-экономические параметры развития // Центр социально-консервативной политики. 2007. 29.08.
16. Мартынов, К. Инфляция для бедных в России в 2008 году превысит 25% // Вести. 2008. 14 июля.
17. Оратцева, Я. Ставка рефинансирования // Экономика и финансы. 2007. 21.10. № 18.
18. Снижение инфляции ожидается только в 2010 году // Независимая Газета. 2008. 26 ноября.
19. Черепанов, А. Борьба с инфляцией: От примитива к развитию // Ведомости. 2008. 28.01. № 14 (2036).
20. Шишкин, А. Государственная политика по борьбе с инфляцией в условиях кризиса… // E-Weekly. 2008. ноябрь. № 73 (226).
21. Инфляция и ключевая ставка Банка России. URL: https://www.cbr.ru/hd_main/inflation_keyrate/ (дата обращения: 21.10.2025).
22. Взаимосвязь инфляции и безработицы: теоретические аспекты и особенности проявления в экономике России // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vzaimosvyaz-inflyatsii-i-bezrabotitsy-teoreticheskie-aspekty-i-osobennosti-proyavleniya-v-ekonomike-rossii (дата обращения: 21.10.2025).
23. ВЛИЯНИЕ ИНФЛЯЦИИ НА СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАЗВИТИЕ СТРАНЫ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-inflyatsii-na-sotsialno-ekonomicheskoe-razvitie-strany (дата обращения: 21.10.2025).
24. Социально-экономические последствия инфляции // Grandars.ru. URL: https://www.grandars.ru/student/ekonomicheskaya-teoriya/socialno-ekonomicheskie-posledstviya-inflyacii.html (дата обращения: 21.10.2025).
25. Монетаризм: что это такое в экономике // Совкомбанк. URL: https://sovcombank.ru/blog/ekonomika/monetarizm-chto-eto-takoe-v-ekonomike (дата обращения: 21.10.2025).
26. Государство и экономика: Инфляция и её социально-экономические последствия // Учебники.by. URL: https://uchebniki.by/rus/skachat/catid/148/id/2012/page/15 (дата обращения: 21.10.2025).
27. Инфляция: причины, виды, социально-экономические последствия. Антиинфляционная политика в Российской Федерации // NeoFamily. URL: https://neofamily.ru/blog/ekonomika/inflyatsiya-prichiny-vidy-sotsialno-ekonomicheskie-posledstviya-antiinflyatsionnaya-politika-v-rossiyskoy-federatsii (дата обращения: 21.10.2025).
28. Как денежно-кредитная политика влияет на инфляцию // Гарант. 2023. URL: https://www.garant.ru/news/1660729/ (дата обращения: 21.10.2025).
29. Инфляция в России по годам: официальные данные с 1991 по 2025 от Росстата и ЦБ РФ // GoGov.ru. URL: https://gogov.ru/articles/inflation-russia (дата обращения: 21.10.2025).
30. Дефлятор ВВП // Answr. URL: https://answr.ru/ekonomika/deflyator-vvp-11110 (дата обращения: 21.10.2025).
31. Монетаризм // Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9C%D0%BE%D0%BD%D0%B5%D1%82%D0%B0%D1%80%D0%B8%D0%B7%D0%BC (дата обращения: 21.10.2025).
32. Дефлятор ВВП — формула, расчет индекса // Bankiros. URL: https://bankiros.ru/news/deflyator-vvp-formula-rascet-indeksa-7365 (дата обращения: 21.10.2025).
33. Социально-экономические последствия инфляции // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sotsialno-ekonomicheskie-posledstviya-inflyatsii (дата обращения: 21.10.2025).
34. Теории инфляции // Studfile.net. URL: https://studfile.net/preview/554823/page:24/ (дата обращения: 21.10.2025).
35. Инфляция // Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%98%D0%BD%D1%84%D0%BB%D1%8F%D1%86%D0%B8%D1%8F (дата обращения: 21.10.2025).
36. Какие существуют методы измерения инфляции? // Вопросы к Поиску с Алисой (Яндекс Нейро). URL: https://yandex.ru/q/question/ekonomika/kakie_sushchestvuiut_metody_izmereniia_inflia_81e9d1a8/ (дата обращения: 21.10.2025).
37. Денежно-кредитная политика // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/dkp/ (дата обращения: 21.10.2025).
38. Инфляция: ее сущность, причины возникновения и пути преодоления // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/inflyatsiya-ee-suschnost-prichiny-vozniknoveniya-i-puti-preodoleniya (дата обращения: 21.10.2025).
39. Дефлятор ВВП: что это, формула расчета индекса, динамика в России // Бробанк. URL: https://brobank.ru/deflyator-vvp/ (дата обращения: 21.10.2025).
40. Фролова, Т. А. Экономическая теория: Сущность и виды инфляции // Studfile.net. URL: https://studfile.net/preview/5993863/page:14/ (дата обращения: 21.10.2025).
41. Монетаризм в экономике: что это // Финам. 2024. URL: https://www.finam.ru/publications/item/monetarizm-v-ekonomike-chto-eto-20240523-1400/ (дата обращения: 21.10.2025).
42. Что такое монетаризм? // МВФ. URL: https://www.imf.org/external/np/exr/ib/2000/041200r.htm (дата обращения: 21.10.2025).
43. Дефлятор ВВП // Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%94%D0%B5%D1%84%D0%BB%D1%8F%D1%82%D0%BE%D1%80_%D0%92%D0%92%D0%9F (дата обращения: 21.10.2025).
44. Годовая инфляция в России вновь увеличилась // БКС Экспресс. 2025. 16.10. URL: https://www.bcs-express.ru/novosti-i-analitika/godovaia-infliatsiia-v-rossii-vnov-uvelichilas-2025-10-16 (дата обращения: 21.10.2025).
45. Инфляция в России // Росстат. URL: https://rosstat.gov.ru/statistics/prices/inflation (дата обращения: 21.10.2025).
46. Инфляция как экономический феномен с позиций различных школ и направлений экономической науки // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/inflyatsiya-kak-ekonomicheskiy-fenomen-s-pozitsiy-razlichnyh-shkol-i-napravleniy-ekonomicheskoy-nauki (дата обращения: 21.10.2025).
47. Ключевая ставка в России // Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9A%D0%BB%D1%8E%D1%87%D0%B5%D0%B2%D0%B0%D1%8F_%D1%81%D1%82%D0%B0%D0%B2%D0%BA%D0%B0_%D0%B2_%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B8 (дата обращения: 21.10.2025).
48. Ключевые показатели // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/vfs/dkp/macro/inflation_target_main.xlsx (дата обращения: 21.10.2025).
49. Оценка взаимосвязей безработицы и инфляции в российской экономике // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/otsenka-vzaimosvyazey-bezrabotitsy-i-inflyatsii-v-rossiyskoy-ekonomike (дата обращения: 21.10.2025).
50. Ключевая ставка в 2025 году: прогноз, график заседаний и влияние на экономику // РБК. 2023. 20.10. URL: https://quote.rbc.ru/news/article/652f1e409a7947703848b59e (дата обращения: 21.10.2025).
51. Инфляция: сущность, причины и социально-экономические последствия // КубГУ. URL: https://elib.kubstu.ru/files/docs/10492/62534887b22a2.pdf (дата обращения: 21.10.2025).
52. Продолжит ли Банк России снижать ключевую ставку в октябре // Forbes.ru. 2023. 27.09. URL: https://www.forbes.ru/finansy/520786-prodolzhit-li-bank-rossii-snizat-klucevuu-stavku-v-oktabre (дата обращения: 21.10.2025).
53. 12% годовых. Экономист прогнозирует дальнейшее снижение ключевой ставки // Банки.ру. 2023. 27.09. URL: https://www.banki.ru/news/lenta/?id=10978912 (дата обращения: 21.10.2025).
54. Эксперт рассказал об аномалии с ключевой ставкой в России // Финансы Mail. 2023. 27.09. URL: https://news.mail.ru/finances/63124110/ (дата обращения: 21.10.2025).
55. Индикатор взаимосвязи рынка труда и инфляции // Банк России. 2023. URL: https://www.cbr.ru/Content/Document/File/147141/on_inflation_2023-05-19T10-39-02Z.pdf (дата обращения: 21.10.2025).
56. Инфляция: ее сущность, причины возникновения и пути преодоления // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/inflyatsiya-ee-suschnost-prichiny-vozniknoveniya-i-puti-preodoleniya-1 (дата обращения: 21.10.2025).
57. Уровень инфляции в России в сентябре 2025 // Статистика инфляции. URL: https://xn—-ctbjnaatfxa.xn--p1ai/inflation/russia/2025-09 (дата обращения: 21.10.2025).
58. Исследование взаимосвязи между уровнем инфляции и уровнем безработицы // Elibrary.ru. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=50359850 (дата обращения: 21.10.2025).
59. Измерение: лучший способ расчета ВВП // Статкомитет СНГ. URL: http://www.cisstat.com/macromedia/files/Measuring_the_real_GDP_ru.pdf (дата обращения: 21.10.2025).
60. ВЗАИМОСВЯЗЬ ИНФЛЯЦИИ И БЕЗРАБОТИЦЫ В ЭКОНОМИКЕ РОССИИ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vzaimosvyaz-inflyatsii-i-bezrabotitsy-v-ekonomike-rossii (дата обращения: 21.10.2025).
61. Индекс инфляции в России | 1991-2025 Данные | 2026-2027 прогноз // Trading Economics. URL: https://tradingeconomics.com/russia/inflation-cpi (дата обращения: 21.10.2025).
62. Индекс потребительских цен // Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%98%D0%BD%D0%B4%D0%B5%D0%BA%D1%81_%D0%BF%D0%BE%D1%82%D1%80%D0%B5%D0%B1%D0%B8%D1%82%D0%B5%D0%BB%D1%8C%D1%81%D0%BA%D0%B8%D1%85_%D1%86%D0%B5%D0%BD (дата обращения: 21.10.2025).
63. Измерение инфляции // РАНХиГС. URL: https://volg.ranepa.ru/upload/iblock/c5f/statistika-potrebitelskikh-tsen.-izmerenie-inflyatsii.pdf (дата обращения: 21.10.2025).
64. Методика индекса потребительских цен для условий Российской Федерации от 02 января 1992 // Docs.cntd.ru. URL: https://docs.cntd.ru/document/464016668 (дата обращения: 21.10.2025).
65. Методы измерения инфляции // Научно-исследовательский журнал. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metody-izmereniya-inflyatsii (дата обращения: 21.10.2025).