Инфляция как форма макроэкономической нестабильности: экономическое содержание, теории и особенности проявления в современной экономике России

В условиях постоянно меняющейся глобальной и национальной экономической среды проблема инфляции остается одним из наиболее острых вызовов для макроэкономической стабильности. Устойчивое повышение общего уровня цен, сопровождающееся обесцениванием национальной валюты, способно подорвать покупательную способность населения, дестабилизировать финансовые рынки и существенно замедлить экономический рост. Особенно актуально это для России, экономика которой подвержена влиянию как внутренних структурных дисбалансов, так и внешних геополитических и санкционных факторов.

Целью настоящей курсовой работы является глубокое и всестороннее исследование инфляции как формы макроэкономической нестабильности, с особым акцентом на её экономическое содержание, теоретические основы и особенности проявления в современной экономике России. Для достижения этой цели в работе будут поставлены и решены следующие задачи:

• Раскрытие экономического содержания инфляции, её основных видов, форм проявления и методов измерения в современных условиях.
• Анализ ключевых теоретических концепций инфляции (классических, кейнсианских, монетаристских, структурных) и оценка их применимости к российской экономике.
• Выявление и систематизация ключевых факторов, влияющих на инфляционные процессы в современной России, включая монетарные, немонетарные, внутренние и внешние.
• Оценка социально-экономических последствий инфляции для различных слоёв населения, отраслей экономики и финансовой стабильности в России.
• Изучение методов и инструментов антиинфляционной политики, применяемых Центральным Банком и Правительством РФ, а также оценка их эффективности.
• Представление актуальных прогнозов и сценариев развития инфляционных процессов в России в кратко- и среднесрочной перспективе.

Структура работы последовательно ведёт читателя от общих теоретических представлений к детальному анализу российской специфики, завершаясь прогнозами и рекомендациями, что позволяет комплексно охватить заявленную проблематику.

Теоретические основы инфляции: сущность, виды и методы измерения

Понимание инфляции начинается с её сущности, которая, подобно переменчивому морскому течению, способна как незаметно подтачивать берега финансовой стабильности, так и обрушиваться разрушительными волнами на экономику. Инфляция – это не просто рост цен на отдельные товары, это куда более фундаментальное явление, затрагивающее всю систему экономических отношений, а его полное игнорирование или недооценка может привести к необратимым последствиям для благосостояния населения и устойчивости национальной валюты.

Экономическое содержание и сущность инфляции

В основе инфляции лежит устойчивое и продолжительное повышение общего уровня цен на товары и услуги в экономике. Важно подчеркнуть «устойчивое» и «общего уровня», поскольку кратковременные колебания или рост цен на ограниченный ассортимент продукции не являются инфляцией. Этот процесс неизбежно сопровождается снижением покупательной способности денег, что означает: на одну и ту же денежную сумму со временем можно приобрести меньше товаров и услуг. Деньги, по сути, обесцениваются.

Противоположным явлением, своего рода «антиподом» инфляции, является дефляция – устойчивое снижение общего уровня цен, ведущее к росту покупательной способности денег. Хотя на первый взгляд дефляция может показаться благом для потребителей, она часто сигнализирует о стагнации или спаде в экономике, поскольку фирмы сокращают производство и инвестиции в условиях падающих цен и прибылей.

При анализе инфляции критически важно осознавать, что она не означает синхронный рост абсолютно всех цен. Цены на отдельные товары и услуги могут снижаться (например, под влиянием технологического прогресса) или оставаться неизменными, однако общий, агрегированный уровень цен в экономике всё равно будет увеличиваться. Это похоже на то, как уровень воды в реке может повышаться, даже если в некоторых местах скорость течения замедляется или отдельные капли испаряются, что не отменяет общего тренда.

Классификация инфляции по темпам роста и характеру проявления

Инфляция – явление многоликое, и её классификация позволяет точнее определить характер угроз и выбрать адекватные инструменты борьбы. Наиболее распространённое деление основано на темпах роста цен:

• Ползучая (умеренная) инфляция: Это рост цен до 10% в год, чаще всего в диапазоне 3-5%. Подобная инфляция считается нормой для современных развитых экономик и зачастую воспринимается как благотворное явление. Она может стимулировать инвестиции, поскольку предприятия ожидают роста цен на свою продукцию и стремятся увеличить производство. Умеренная инфляция также «смазывает» механизм ценообразования, позволяя отдельным ценам адаптироваться к изменяющимся условиям без резких шоков.
• Галопирующая (высокая) инфляция: Темпы роста цен выражаются двузначными числами, варьируясь от 10% до 50% в год, а иногда достигают и 100%. Этот вид инфляции характеризуется быстрым обесцениванием национальной валюты, что заставляет экономических агентов искать способы защиты своих активов, например, через конвертацию в более стабильные валюты или инвестиции в недвижимость. Российская экономика сталкивалась с галопирующей инфляцией, например, после кризиса 1998 года, когда годовая инфляция в 1999 году достигла 36,5%. Это был период серьёзных испытаний для финансовой системы страны.
• Гиперинфляция: Это наиболее разрушительная форма инфляции, когда рост цен превышает 50% в месяц (что эквивалентно более чем 12 875% в год) или даже 100-1000% и выше в годовом исчислении. Гиперинфляция считается неконтролируемой и приводит к катастрофическим последствиям: падению производства, массовой безработице, резкому снижению благосостояния населения и полному разрушению денежной системы, вынуждая экономику переходить на бартер. Классическим примером гиперинфляции является Германия в 1921-1923 годах, когда цены могли расти на 25% в день, а деньги обесценивались буквально за часы.

По характеру проявления инфляция также делится на:

• Открытая инфляция: Это инфляция, которая проявляется в явном, видимом росте цен на рынках. При этом рыночные механизмы продолжают функционировать, хотя и с искажениями. Большая часть инфляционных процессов в современных рыночных экономиках относится именно к открытому типу.
• Подавленная (скрытая) инфляция: Эта форма инфляции возникает, когда государство искусственно сдерживает цены ниже равновесных рыночных уровней, как правило, через административное регулирование или фиксированные цены. В результате вместо роста цен возникает дефицит товаров, очереди и развитие «чёрного рынка». Это было характерно для плановых экономик, где цены не отражали реальную стоимость и спрос.

Методы измерения инфляции в России

Для эффективного управления инфляцией необходимо её точное и своевременное измерение. В России, как и в большинстве стран мира, используется несколько ключевых показателей, каждый из которых имеет свои особенности и сферу применения.

Индекс потребительских цен (ИПЦ)

Индекс потребительских цен (ИПЦ) является наиболее известным и часто цитируемым индикатором инфляции. Он отражает изменение стоимости фиксированного набора товаров и услуг – так называемой «потребительской корзины» – которые приобретаются средним домохозяйством. В России расчёт ИПЦ осуществляется Федеральной службой государственной статистики (Росстатом).

Важной особенностью российской потребительской корзины является относительно высокая доля продовольственных товаров, которая в 2024 году составляет 38,1%. Это означает, что колебания цен на продукты питания оказывают существенное влияние на общую динамику ИПЦ и, соответственно, на восприятие инфляции населением. Высокая доля продовольствия делает ИПЦ более волатильным, особенно под влиянием сезонных факторов и урожайности.

Формула для расчёта инфляции на основе ИПЦ предельно проста:

И = ИПЦ − 100%

где И — темп инфляции в процентах, а ИПЦ — индекс потребительских цен за соответствующий период. Например, если ИПЦ составил 105%, то инфляция равна 5%.

Дефлятор ВВП

Дефлятор ВВП – это более широкий показатель, который отражает изменение цен на все товары и услуги, произведённые в экономике, а не только на те, что входят в потребительскую корзину. Он включает цены на потребительские товары, инвестиционные товары, государственные закупки и экспорт. В отличие от ИПЦ, дефлятор ВВП не включает импортные товары, а также использует текущие веса для товаров и услуг, отражая изменения в структуре производства.

Индекс цен производителей (ИЦП)

Индекс цен производителей (ИЦП) показывает изменение цен на товары и услуги, реализуемые производителями на внутреннем рынке. Этот показатель важен для понимания инфляции издержек, поскольку рост цен на производственные ресурсы (сырьё, материалы, полуфабрикаты) в конечном итоге транслируется в рост потребительских цен. ИЦП служит своего рода опережающим индикатором для ИПЦ.

Базовая инфляция

Для более точной оценки устойчивой инфляционной динамики Банк России и Росстат используют показатель базовой инфляции. Это индикатор, который очищен от влияния административных и сезонных факторов на цены. К таким факторам относятся:

• Административные факторы: Изменения регулируемых государством тарифов (например, тарифы естественных монополий, таких как ЖКХ, газ, электроэнергия), а также регулирование цен на отдельные виды социально значимых товаров или лекарств. Эти изменения не отражают рыночные тенденции, а являются результатом государственных решений.
• Сезонные факторы: Колебания цен на плодоовощную продукцию, характерные для разных времён года (например, снижение цен летом после урожая и рост зимой). Также могут включаться услуги пассажирского транспорта, где ценовая динамика часто зависит от сезонного спроса.

Исключение этих волатильных и административно регулируемых компонентов позволяет получить более точное представление о фундаментальных инфляционных процессах в экономике, которые подвержены влиянию денежно-кредитной политики.

Расширенный набор показателей Банка России

Центральный Банк России, в целях глубокого анализа ценовой динамики и принятия обоснованных решений по денежно-кредитной политике, использует значительно более широкий набор показателей инфляции, не ограничиваясь только ИПЦ и базовой инфляцией. Среди них:

• Медиана приростов цен: Этот статистический показатель помогает сгладить влияние экстремальных ценовых шоков, фокусируясь на центральной тенденции изменения цен.
• Инфляция без учёта временных шоков (устойчивая инфляция): Этот показатель характеризует долгосрочные тенденции изменения цен, будучи очищенным от воздействия краткосрочных и случайных факторов. Он отражает фундаментальное инфляционное давление, которое ЦБ может контролировать через свои инструменты.
• Показатели инфляции на основе ограниченных наборов товаров и услуг: Банк России может анализировать инфляцию, исключая наиболее волатильные позиции из потребительской корзины, что позволяет лучше понять устойчивость ценовой динамики в различных сегментах рынка.

Такой комплексный подход к измерению инфляции позволяет Банку России получать наиболее полную и объективную картину, необходимую для формирования эффективной антиинфляционной политики и достижения цели по ценовой стабильности.

Основные теоретические концепции инфляции и их применимость в России

История экономической мысли изобилует попытками объяснить природу инфляции, от простых наблюдений до сложных математических моделей, экономисты разных школ предлагали свои интерпретации этого сложного явления. В современной экономической науке выделяют три основных направления: кейнсианскую теорию инфляции, вызванной избыточным спросом, монетаристскую количественную концепцию и теорию чрезвычайных издержек (инфляция издержек), к которым также добавляется классическая и структурная теории. Анализ этих концепций и их применимости к российской экономике позволяет глубже понять механизмы инфляционных процессов.

Классическая (количественная) теория денег

Корни понимания инфляции уходят в классическую экономическую школу, где особое место занимает количественная теория денег. Её основоположники, такие как Ирвинг Фишер, утверждали, что изменения в общем уровне цен зависят прежде всего от объёма денежной массы в экономике. Проще говоря, чем больше денег находится в обращении, тем выше общий уровень цен.

Центральным элементом этой теории является уравнение обмена Фишера:

М · V = Р · Q

где:

• М — количество денег в обращении (денежная масса).
• V — скорость обращения денег (сколько раз в среднем каждая денежная единица переходит из рук в руки за определённый период).
• Р — средний уровень цен на товары и услуги в экономике.
• Q — количество произведённых товаров и услуг (реальный объём производства).

Классическая школа исходила из предположения, что в краткосрочном периоде скорость обращения денег (V) относительно постоянна, так как определяется институциональными факторами (например, частотой выплаты зарплат, развитием платёжных систем). Также предполагалось, что реальный объём производства (Q) стремится к своему потенциальному уровню, определяемому ресурсами и технологиями, и не зависит напрямую от денежной массы. Из этих предположений следовал прямой и пропорциональный эффект: любое увеличение денежной массы (М) приводило к аналогичному росту общего уровня цен (Р).

Применимость этой теории к России демонстрируется в периоды бурного роста денежной массы, например, в 1990-е годы, когда избыточная эмиссия денег на фоне падения производства приводила к гиперинфляции. Однако в более стабильные периоды влияние монетарных факторов может быть ослаблено другими процессами.

Кейнсианская теория инфляции

Джон Мейнард Кейнс и его последователи предложили иной взгляд на инфляцию, сместив акцент с чисто монетарных факторов на роль совокупного спроса и издержек производства. Кейнсианская теория отводит особое место экспансионистской финансовой и денежно-кредитной политике, которая, стимулируя совокупный спрос, может стать катализатором инфляционных процессов. Кроме того, кейнсианцы подчёркивают роль роста издержек производства и монополистического ценообразования как основных источников инфляции.

В кейнсианской модели монополистическое ценообразование является значимым фактором, способствующим инфляции. Крупные компании, обладающие существенной рыночной властью, могут не просто реагировать на рост издержек, но и активно формировать ценовую динамику. Это происходит за счёт нескольких механизмов:

1. Установление цен выше предельных издержек: Монополисты могут поддерживать более высокие цены, чем в условиях совершенной конкуренции, используя свою доминирующую позицию.
2. Ценовые барьеры для входа: Крупные игроки создают препятствия для новых участников рынка, что снижает конкуренцию и позволяет им сохранять ценовую власть.
3. Использование эффекта масштаба: Достигая большого объёма производства, монополисты могут снижать средние издержки, но не всегда транслируют это снижение в цены для потребителей, предпочитая увеличивать норму прибыли.
4. Сговор и картелизация: В некоторых случаях крупные фирмы могут вступать в сговор, чтобы совместно устанавливать высокие цены, разделяя рынок и прибыли.

Кейнс утверждал, что увеличение денежной массы в обращении приводит к инфляционному росту цен в той же пропорции только в условиях полной занятости. Достижение полной занятости означает, что все доступные ресурсы (труд, капитал) задействованы, и дальнейшее увеличение спроса не может быть удовлетворено ростом производства. В условиях же неполной занятости рост денежной массы (например, через снижение процентных ставок, стимулирующих инвестиции) способствует увеличению степени использования ресурсов, что приводит к росту производства, а не только цен.

«Подлинная инфляция» (True Inflation), по Кейнсу, наступает именно тогда, когда дальнейшее увеличение эффективного спроса не приводит к росту продукции, а полностью исчерпывается в увеличении единицы издержек и, как следствие, цен. То есть экономика достигает своего производственного потенциала, и любые дополнительные импульсы спроса лишь «перегревают» её.

В кейнсианской теории инфляционный процесс часто разделяют на две стадии:

• Инфляция спроса: Возникает, когда совокупный спрос превышает производственные возможности экономики. «Слишком много денег гоняется за слишком малым количеством товаров». Это может быть вызвано увеличением государственных р��сходов, ростом потребительских расходов или инвестиций.
• Инфляция издержек: Возникает из-за роста производственных издержек (например, рост заработной платы, цен на сырьё, энергию), которые фирмы перекладывают на потребителей через повышение цен.

Особое место в кейнсианском анализе занимает кривая Филлипса, которая отражает обратную зависимость между уровнем инфляции и безработицей. В краткосрочном периоде эта кривая предполагает, что меры по снижению безработицы (например, стимулирование совокупного спроса) могут привести к росту инфляции, и наоборот. В контексте российской экономики, особенно в периоды экономического роста, эта зависимость может проявляться, однако её устойчивость ослабевает под влиянием структурных факторов и инфляционных ожиданий.

Важно отметить, что кривая Филлипса считается применимой только в краткосрочном периоде. В долгосрочной перспективе инфляционные ожидания экономических агентов адаптируются. Когда работники и фирмы ожидают более высокой инфляции, они начинают закладывать её в свои требования по зарплате (работники) и ценам (фирмы). Это приводит к тому, что кривая Филлипса сдвигается вверх, и безработица возвращается к своему естественному уровню, известному как NALRU (Non-Accelerating Inflation Rate of Unemployment) – уровень безработицы, при котором инфляция не ускоряется. Таким образом, в долгосрочном плане не существует устойчивой обратной зависимости между инфляцией и безработицей, что означает, что попытки снизить безработицу за счёт постоянного повышения инфляции обречены на провал.

Монетаристская теория инфляции

В противовес кейнсианству, монетаристская теория, основоположником которой является Милтон Фридман, утверждает, что инфляция – это исключительно монетарный феномен. Знаменитая фраза Фридмана: «Инфляция — всегда и везде монетарный феномен» точно отражает суть этой концепции.

Согласно монетаристам, инфляция возникает тогда, когда темпы роста количества денег в обращении превышают темпы роста реального объёма производства экономики. То есть, если денежная масса растёт быстрее, чем количество товаров и услуг, которые можно приобрести за эти деньги, то неизбежен рост цен.

Ключевые положения монетаристской теории:

• Долгосрочная нейтральность денег: Монетаристы утверждают, что в долгосрочном периоде предложение денег не влияет на реальные макроэкономические показатели, такие как реальный ВВП, занятость или реальные процентные ставки. Вместо этого, изменения денежной массы проявляются исключительно в росте общего уровня цен.
• Краткосрочные эффекты: В краткосрочном периоде, из-за негибкости цен и заработной платы (например, из-за долгосрочных контрактов или «жёстких» цен), монетарная политика может временно влиять на реальные переменные. Например, неожиданное увеличение денежной массы может временно стимулировать производство и занятость, но как только ожидания адаптируются, эффект исчезает.

Монетаристы также предложили так называемое «монетарное правило»: скорость наращивания денежной массы должна соответствовать темпам реального роста ВВП. Милтон Фридман часто предлагал, чтобы денежная масса росла стабильными и умеренными темпами, например, на 3-5% в год, что должно соответствовать потенциальному (долгосрочному) росту реального ВВП, скорректированному на изменение скорости обращения денег. Цель такого правила – обеспечить предсказуемость денежной политики и избежать инфляционных шоков.

Для российской экономики монетаристский подход имеет большое значение. Увеличение денежной массы М2, особенно в периоды нестабильности или активного бюджетного стимулирования, часто рассматривается как один из ведущих факторов инфляции, что подтверждается наличием лага между ростом М2 и ценовой динамикой. Политика Банка России по таргетированию инфляции во многом опирается на монетаристские принципы, стремясь контролировать денежную массу через ключевую ставку.

Структурная инфляция

Наряду с монетарными и кейнсианскими подходами, существует концепция структурной инфляции, которая подчёркивает роль структурных диспропорций в экономике как источника роста цен. Эта теория особенно актуальна для развивающихся стран или государств с невысоким уровнем производства и значительной зависимостью от импорта или отдельных сырьевых рынков.

В таких экономиках инфляция может возникать не из-за избыточного спроса или чрезмерной денежной массы, а из-за узких мест в производстве, негибкости предложения, монополий в ключевых секторах, неразвитости инфраструктуры или зависимости от импорта критически важных товаров. Например, если в стране наблюдается дефицит продовольствия из-за неэффективного сельского хозяйства или проблем с логистикой, цены на продукты будут расти, даже если общий спрос невысок.

Для России структурная инфляция проявляется в ряде аспектов:

• Зависимость от экспорта сырья: Колебания мировых цен на нефть и газ влияют на курс рубля, доходы бюджета и, как следствие, на внутренние цены.
• Монополии естественных монополий: Государственные или квазигосударственные монополии в сфере транспорта, энергетики, ЖКХ могут устанавливать тарифы, которые не всегда адекватно отражают издержки и могут быть источником инфляции издержек.
• Региональные диспропорции: Неравномерное развитие инфраструктуры и логистики между регионами может приводить к ценовым разрывам и локальным инфляционным шокам.
• Импортозависимость: По некоторым группам товаров (например, высокотехнологичное оборудование, некоторые виды продовольствия) российская экономика сохраняет зависимость от импорта, и любые шоки на мировых рынках или изменения валютного курса напрямую транслируются в рост внутренних цен.

Таким образом, ни одна из теорий не даёт исчерпывающего объяснения инфляции в отрыве от остальных. В современной экономике России инфляция является результатом комплексного взаимодействия монетарных, спросовых, издержечных и структурных факторов, что требует многостороннего подхода к её анализу и регулированию.

Ключевые факторы инфляционных процессов в современной экономике России

Инфляционные процессы в современной российской экономике формируются под воздействием сложного переплетения монетарных, немонетарных, внутренних и внешних факторов. Подобно многофакторному уравнению, где каждый элемент вносит свой вклад, инфляция в России является результатом динамического взаимодействия этих сил. Глубокий анализ каждого из них позволяет понять природу ценовой динамики и выработать адекватные меры регулирования.

Монетарные факторы

Монетарные факторы, или факторы, связанные с динамикой денежной массы и денежного обращения, традиционно считаются одними из наиболее значимых в инфляционном процессе.

Рост денежной массы: В России, как и в других странах, увеличение денежной массы является одним из главных катализаторов инфляции. Избыточная эмиссия, то есть увеличение объёма денег в обращении, которое не соответствует реальным потребностям экономики в товарах и услугах, неизбежно приводит к росту цен. В период с 2019 по 2022 год агрегат денежной массы М2 в России продемонстрировал впечатляющий рост на 63%. К апрелю 2023 года объём М2 достиг почти 85 трлн рублей. Агрегат М2 в национальном определении включает сумму наличных денег в обращении и безналичных средств нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц в рублях.

Таблица 1. Динамика денежной массы М2 в России (2019-2023 гг.)

Показатель	2019 год	2020 год	2021 год	2022 год	Апрель 2023 года
Объём М2 (трлн руб.)	~52	~60	~70	~85	~85
Прирост М2, %	—	~15%	~17%	~21%	—
Кумулятивный рост М2, % (к 2019)	—	—	—	63%	—

Источники: Банк России, Росстат. Данные приблизительные, отражают порядок величин.

Интересно отметить, что, несмотря на столь быстрый рост объёма денежной массы, резкого скачка цен, сопоставимого с ростом М2, не произошло. Это явление объясняется несколькими факторами:

• Высокая инвестиционная и экономическая активность: Значительная часть дополнительной денежной массы была абсорбирована растущим производством и инвестициями, особенно в секторах, замещающих импорт или получающих государственные заказы. Это позволило увеличить предложение товаров и услуг, компенсируя инфляционное давление.
• Политика Банка России: Активная и зачастую жёсткая денежно-кредитная политика Центрального Банка, направленная на таргетирование инфляции, также сыграла ключевую роль. Повышение ключевой ставки и другие меры способствовали «стерилизации» избыточной ликвидности и заякориванию инфляционных ожиданий.

В России наблюдается определённый лаг (временной промежуток) между ростом денежной массы и темпами инфляции, который составляет около 5-7 месяцев. Это объясняется тем, что для перетекания денежной массы в потребительские цены требуется время: сначала деньги попадают в банки, затем выдаются кредиты, которые стимулируют спрос, и лишь потом производители реагируют на этот спрос повышением цен.

Немонетарные факторы

Немонетарные факторы оказывают не менее, а иногда и более значительное влияние на динамику инфляции в России, находясь при этом вне зоны прямого и быстрого влияния денежно-кредитной политики Банка России в среднесрочной перспективе. Эти факторы зачастую связаны с несовершенством институциональной среды, инфраструктуры, а также со структурными особенностями отдельных отраслей.

1. Несовершенная конкуренция и барьеры входа на рынок сбыта:
В ряде секторов российской экономики доминируют крупные игроки, что приводит к ослаблению конкуренции. Отсутствие сильной конкурентной среды позволяет таким компаниям устанавливать более высокие цены, не опасаясь потери доли рынка. Это особенно заметно в некоторых сегментах розничной торговли, обрабатывающей промышленности, а также в строительном секторе, где крупные федеральные игроки могут диктовать условия. Барьеры входа, такие как высокие инвестиционные требования, административные препятствия или лоббирование интересов, лишь усугубляют эту проблему.

2. Недостаточное развитие логистической инфраструктуры и неразвитость транспортной логистики:
Огромные географические просторы России и не всегда достаточная развитость транспортной инфраструктуры (дороги, железные дороги, складские комплексы) приводят к увеличению издержек на доставку товаров. Эти издержки неизбежно включаются в конечную цену продукции, способствуя инфляции. Проблемы с «последней милей» и отсутствие эффективных цепочек поставок особенно остро ощущаются в регионах.

3. Неоптимальность схем тарифного регулирования:
Тарифы естественных монополий (ЖКХ, электроэнергия, газ, железнодорожные перевозки) регулируются государством. Однако неоптимальность этих схем может приводить к инфляции. Если тарифы индексируются выше, чем это оправдано экономически (например, для покрытия неэффективности компаний), это становится источником инфляции издержек для всех предприятий и населения.

4. Дефицит квалифицированных кадров:
Дефицит квалифицированных кадров является актуальной проблемой для многих отраслей российской экономики, таких как промышленность, строительство, IT и здравоохранение. По данным Росстата и аналитических агентств, в 2023 году дефицит кадров в ряде производственных секторов превышал 20-30%. Это приводит к тому, что работодатели вынуждены повышать заработные платы для привлечения и удержания специалистов. Рост фонда оплаты труда становится значимым элементом инфляции издержек, который затем транслируется в конечные цены товаров и услуг.

5. Рост цен на сельскохозяйственную продукцию:
Цены на сельскохозяйственную продукцию в России часто подвержены значительным колебаниям. Это обусловлено рядом факторов:

• Сезонность: Цены на плодоовощную продукцию сильно зависят от сезона, снижаясь после сбора урожая и повышаясь в осенне-зимний период.
• Погодные условия: Засухи, наводнения и другие неблагоприятные погодные явления могут привести к значительному снижению урожая и, как следствие, к росту цен.
• Импортная зависимость: По некоторым позициям (например, цитрусовые, некоторые виды овощей и фруктов) Россия сохраняет импортную зависимость, и любые изменения мировых цен или курса рубля напрямую влияют на внутренний рынок. Например, в начале 2023 года наблюдался заметный рост цен на плодоовощную продукцию, который затем стабилизировался, но такие шоки влияют на продовольственную инфляцию.

6. Состояние государственного бюджета:
Дефицит государственного бюджета может быть серьёзным проинфляционным фактором. Если дефицит финансируется за счёт эмиссии денег или значительных заимствований (что может привести к росту денежной массы), это увеличивает совокупный спрос и создаёт инфляционное давление.

7. Инфляционные ожидания экономических агентов:
Инфляционные ожидания – это представления населения и бизнеса о будущей динамике цен. Если экономические агенты ожидают роста цен, они начинают адаптировать своё поведение: потребители могут увеличивать текущие покупки (ажиотажный спрос), а производители – закладывать ожидаемую инфляцию в цены на свою продукцию и в заработные платы. Этот механизм самосбывающихся пророчеств является мощным фактором, подпитывающим инфляцию.

8. Влияние внешних факторов:
Современная российская экономика тесно интегрирована в мировую, что делает её чувствительной к внешним шокам:

• Геополитическая ситуация и санкции: После февраля 2022 года масштабные финансово-экономические санкции оказали существенное влияние на инфляцию в России. Они вызвали падение обменного курса рубля, что привело к удорожанию импорта, и ажиотажный спрос на ряд товаров, спровоцировав скачок цен в марте 2022 года.
• Ускоренный рост мировых цен: Рост цен на мировых сырьевых рынках (нефть, газ, металлы, продовольствие) напрямую влияет на внутренние цены через импортные каналы и экспортный паритет.
• Экспортное эмбарго: В некоторых случаях экспортное эмбарго (запрет на вывоз определённых товаров) может стать временным дезинфляционным фактором. Удерживая товары на внутреннем рынке, оно увеличивает предложение и может сдерживать рост цен, однако это часто сопровождается другими негативными последствиями для экономики.

Таким образом, инфляция в России — это комплексное явление, где монетарные и немонетарные факторы, внутренние структурные проблемы и внешние шоки переплетаются, создавая уникальную картину ценовой динамики. Понимание этих взаимодействий критически важно для разработки эффективной и сбалансированной антиинфляционной политики.

Социально-экономические последствия инфляции в России

Инфляция, особенно в условиях высокой или непредсказуемой динамики, является одной из наиболее разрушительных форм макроэкономической нестабильности. Она, словно невидимый вор, постоянно изымает часть благосостояния у экономических субъектов, оказывая многогранное негативное влияние на все аспекты жизни общества. Но как эти изменения проявляются в повседневной жизни каждого гражданина и на уровне экономики в целом?

Последствия для населения

Наиболее ощутимые и болезненные последствия инфляции испытывает население.

1. Снижение покупательной способности доходов:
Это, пожалуй, самое прямое и очевидное последствие. По мере роста цен на товары и услуги, фиксированная сумма денег, например, заработная плата или пенсия, теряет свою реальную стоимость. На одну и ту же сумму со временем можно купить всё меньше и меньше товаров и услуг. Если номинальные доходы не успевают за ростом цен, реальные доходы населения падают, что ведёт к снижению уровня жизни.

Например, в 2022 году, когда годовая инфляция в России достигла 11,94%, реальные располагаемые денежные доходы населения, по данным Росстата, снизились на 1%. Это означает, что граждане в среднем могли приобрести на свои доходы на 1% меньше товаров и услуг, чем годом ранее, что является значительным ухудшением благосостояния.

2. Обесценивание сбережений:
Деньги, отложенные «под подушку» или на банковских счетах без адекватной процентной компенсации, теряют свою реальную стоимость. Например, если инфляция составляет 10%, а ставка по вкладу – 5%, то реальная доходность вклада отрицательна, и сбережения обесцениваются. Это стимулирует население вкладывать средства в различные блага (недвижимость, золото, иностранная валюта), чтобы защитить их от обесценивания, что, в свою очередь, может подпитывать инфляцию через рост спроса на эти активы.

3. Увеличение социальной напряжённости:
Падение уровня жизни, обесценивание сбережений и рост неравенства (поскольку инфляция по-разному влияет на группы населения с разными доходами и активами) могут привести к росту социальной напряжённости, протестным настроениям и недовольству властью.

Последствия для экономики

Влияние инфляции на экономику не менее разрушительно и носит системный характер.

1. Снижение инвестиционной активности и увеличение инфляционного риска:
Высокая и непредсказуемая инфляция создаёт неопределённость в экономических расчётах. Предприятиям становится сложно прогнозировать будущие издержки и доходы, что снижает стимулы к долгосрочным инвестициям. Инфляционные риски увеличивают стоимость капитала, поскольку кредиторам приходится закладывать в процентные ставки ожидаемую инфляцию. В результате сокращается объём инвестиций в основной капитал, что замедляет модернизацию производства и экономический рост.

Например, в период высокой инфляции в России в 2022 году, несмотря на адаптацию экономики к новым условиям, рост инвестиций в основной капитал замедлился до 4,6% в реальном выражении, тогда как в 2021 году он составлял 8,8%. Это замедление частично объясняется возросшей неопределённостью и инфляционными рисками, которые заставили бизнес отложить или пересмотреть часть инвестиционных проектов.

2. Перераспределение доходов:
Инфляция приводит к перераспределению доходов и богатства между различными группами экономических агентов. Как правило, в выигрыше оказываются должники (поскольку реальная стоимость их долгов снижается) и обладатели реальных активов (недвижимость, сырьё), цены на которые растут быстрее. В проигрыше – кредиторы, держатели денежных сбережений и лица с фиксированными доходами. Это может приводить к сокращению реального объёма национального производства, так как искажает стимулы и снижает эффективность распределения ресурсов.

3. Девальвация национальной валюты:
Высокая инфляция внутри страны часто сопровождается девальвацией – снижением стоимости национальной валюты по отношению к твёрдым валютам (например, доллару, евро). Это происходит потому, что иностранные инвесторы и торговые партнёры теряют доверие к валюте страны с высокой инфляцией. Девальвация, в свою очередь, удорожает импорт и может подстегивать инфляцию через импортируемые товары.

4. Хаотичное ценообразование:
В условиях высокой инфляции цены на различные товары и услуги меняются с разной скоростью и в разной степени. Это затрудняет экономическое планирование для предприятий и потребителей, искажает ценовые сигналы, которые в рыночной экономике должны направлять ресурсы туда, где они наиболее востребованы. Бизнесу становится сложнее принимать решения о производстве, ценообразовании и инвестициях.

5. Снижение экономического роста и уровня жизни населения:
Все вышеперечисленные последствия в совокупности приводят к замедлению экономического роста, снижению производительности и, в конечном итоге, к падению общего уровня жизни.

6. Гиперинфляция и её последствия:
В крайних, катастрофических случаях гиперинфляция может привести к полному коллапсу экономики: остановке производства, массовому росту безработицы, разрушению денежной системы и переходу на бартерные отношения, что мы наблюдали в истории некоторых стран.

Тем не менее, важно отметить, что умеренная (ползучая) инфляция (до 10% в год) может иметь и положительные черты. Она может стимулировать инвестиции и производство, так как создаёт ожидания роста прибылей и побуждает предприятия расширять деятельность. Это, в свою очередь, способствует увеличению занятости и общему экономическому росту. Именно поэтому многие центральные банки устанавливают цель по инфляции на уровне 2-4%, считая её оптимальной для здорового функционирования экономики.

Антиинфляционная политика Центрального Банка и Правительства РФ

Борьба с инфляцией является одной из ключевых задач макроэкономической политики, поскольку её последствия могут быть крайне деструктивными для экономики и общества. В России антиинфляционные меры разрабатываются и реализуются двумя основными игроками – Центральным Банком и Правительством, каждый из которых использует свой набор инструментов.

Денежно-кредитная политика Банка России

Центральный Банк Российской Федерации (Банк России) играет центральную роль в обеспечении ценовой стабильности. Его денежно-кредитная политика (ДКП) имеет чёткий приоритет – обеспечение ценовой стабильности, то есть поддержание стабильно низкой инфляции.

В 2015 году Банк России официально перешёл к режиму таргетирования инфляции, установив цель по снижению годовой инфляции до 4% к 2017 году и её поддержание вблизи этого уровня в дальнейшем. Этот режим предполагает, что Банк России публично объявляет цель по инфляции и использует свои инструменты для её достижения.

Ключевая ставка является основным инструментом ДКП Банка России. Это процентная ставка, по которой ЦБ предоставляет кредиты коммерческим банкам на короткий срок и по которой готов принимать от банков средства в депозит. Изменение ключевой ставки влияет на всю систему процентных ставок в экономике:

• Повышение ключевой ставки делает деньги «дороже», что сокращает кредитование, замедляет потребительский и инвестиционный спрос, и в конечном итоге, снижает инфляционное давление.
• Снижение ключевой ставки делает деньги «дешевле», стимулируя кредитование, спрос и экономическую активность.

Однако влияние ключевой ставки на экономику проявляется не мгновенно. Банк России отмечает, что трансляция изменения ключевой ставки в динамику совокупного спроса и инфляции происходит с лагом в 3-6 кварталов (от 9 до 18 месяцев). Это означает, что решения, принятые сегодня, будут оказывать полноценное влияние на инфляцию через несколько месяцев.

Примером эффективного использования ключевой ставки стала жёсткая или умеренно жёсткая политика Банка России в 2015-2016 годах, которая способствовала дезинфляции и приближению инфляции к целевому уровню. В ответ на шоки 2022 года Банк России также оперативно повысил ключевую ставку, что помогло стабилизировать финансовую систему и сдержать инфляцию.

Банк России придерживается осторожного и аккуратного подхода при проведении ДКП, учитывая все риски и динамику экономической ситуации. Решения по ключевой ставке принимаются на основе комплексного анализа:

• Текущей инфляции и инфляционных ожиданий.
• Динамики кредитования и денежной массы.
• Потребительской и инвестиционной активности.
• Состояния рынка труда.
• Внешних экономических условий.

Важным аспектом политики ЦБ является его «нереагирование» на временные колебания цен. Банк России не будет изменять ключевую ставку в ответ на ускорение или замедление инфляции, если оно обусловлено действием временных факторов или колебаниями цен отдельных товаров и услуг (например, сезонный рост цен на овощи или административное повышение тарифов), при условии, что инфляционные ожидания заякорены у цели по инфляции. Это позволяет избежать чрезмерной волатильности процентных ставок и сосредоточиться на контроле устойчивой инфляции, которая отражает фундаментальные процессы в экономике. Для этого Банк России активно использует показатели базовой и устойчивой инфляции.

Бюджетно-налоговая политика Правительства РФ и структурные меры

Наряду с денежно-кредитной политикой Центрального Банка, бюджетно-налоговая политика Правительства Российской Федерации играет не менее важную роль в антиинфляционной стратегии, особенно в части влияния на немонетарные факторы.

Бюджетная политика и инфляция:
Государственные расходы и состояние бюджета напрямую влияют на совокупный спрос и, как следствие, на инфляцию. Увеличение государственных расходов, особенно если оно не сопровождается адекватным ростом предложения товаров и услуг, может быть проинфляционным фактором. Аналогично, значительный дефицит бюджета, который финансируется за счёт заимствований или эмиссии денег, может способствовать росту денежной массы и инфляционному давлению. Сбалансированная и ответственная бюджетная политика, направленная на снижение дефицита и эффективное расходование средств, является важным элементом антиинфляционной стратегии.

Структурные меры и регулирование тарифов:
Правительство РФ активно применяет структурные меры, направленные на снижение влияния немонетарных факторов инфляции:

• Эффективное регулирование тарифов естественных монополий: Это одна из ключевых мер по сдерживанию инфляции издержек. Например, в России ежегодно индексируются тарифы на коммунальные услуги (ЖКХ, газ, электроэнергия). В качестве меры по сдерживанию инфляционного давления, в декабре 2022 года индексация тарифов на коммунальные услуги была проведена со средним уровнем 9%, после чего был введён мораторий на повышение до 1 июля 2024 года. Такие решения направлены на то, чтобы темпы роста тарифов не превышали или существенно не опережали целевой уровень инфляции, снижая тем самым инфляционное давление для бизнеса и населения.
• Модернизация производства: Инвестиции в технологическое обновление, повышение производительности труда и эффективности производства помогают снизить издержки и, как следствие, сдерживать рост цен. Государственные программы поддержки промышленности, сельского хозяйства и IT-сектора направлены на достижение этих целей.
• Стимулирование конкуренции: Меры по демонополизации рынков, снижению административных барьеров для входа новых игроков и борьбе с картельными сговорами способствуют усилению конкуренции, что вынуждает производителей сдерживать цены и повышать качество продукции.
• Развитие логистической инфраструктуры: Инвестиции в строительство и модернизацию дорог, портов, складских комплексов сокращают транспортные издержки, что положительно сказывается на ценовой стабильности.

Согласованные действия Банка России по контролю над денежной массой и инфляционными ожиданиями, а также Правительства РФ по управлению бюджетной политикой и проведению структурных реформ, являются залогом успешной борьбы с инфляцией и обеспечения макроэкономической стабильности в России.

Прогнозы и сценарии развития инфляционных процессов в России

Прогнозирование инфляционных процессов в современной российской экономике – задача, сопряжённая с высокой степенью неопределённости, обусловленной как внутренними структурными вызовами, так и динамикой глобальной геополитической и экономической ситуации. Тем не менее, Банк России активно формирует свои прогнозы и сценарии развития, которые служат ориентиром для экономических агентов и основой для принятия решений по денежно-кредитной политике.

Согласно июльскому прогнозу Банка России, динамика ключевой ставки в среднесрочной перспективе будет следовать достаточно жёсткой траектории:

• Средняя ключевая ставка в 2025 году прогнозируется в диапазоне 18,8-19,6%. Это свидетельствует о сохранении повышенных инфляционных рисков и намерении Центрального Банка удерживать жёсткие монетарные условия для достижения целевого уровня инфляции.
• В 2026 году ожидается некоторое смягчение ДКП, но ключевая ставка всё ещё будет оставаться на высоком уровне – в диапазоне 12-13%. Это указывает на то, что процесс заякоривания инфляционных ожиданий и возвращения инфляции к целевому уровню будет постепенным и потребует продолжительных усилий.

Что касается самой инфляции, по оценкам Банка России, инфляция за 2023 год прогнозировалась на уровне 4,5–6,5%. Это значительно ниже, чем в 2022 году, когда годовая инфляция составила 11,94%, что свидетельствует об успешной адаптации экономики к новым условиям и эффективности принятых мер.

При анализе инфляции Банк России придаёт особое значение устойчивым компонентам ценовой динамики, а не краткосрочным колебаниям. Ускорение недельной инфляции, которое иногда наблюдается, может быть связано с волатильными компонентами, такими как плодоовощная продукция (из-за сезонности или погодных шоков) и бензин (из-за изменений мировых цен на нефть или регулирования). Однако, как правило, устойчивые компоненты инфляции в эти периоды остаются на более низком уровне. Поэтому Банк России в своих анализах и при принятии решений по денежно-кредитной политике больше ориентируется на месячные данные по инфляции, которые позволяют отфильтровать краткосрочные шумы и сосредоточиться на фундаментальных инфляционных тенденциях.

Сценарии развития инфляционных процессов зависят от множества факторов:

• Глобальные вызовы: Мировая экономическая динамика, цены на сырьевые товары, глобальные торговые конфликты и изменения в процентных ставках ведущих центральных банков мира.
• Внутренние вызовы: Эффективность структурных реформ, динамика бюджетной политики, состояние рынка труда, а также геополитическая ситуация.

Прогнозы Банка России являются базовыми и могут корректироваться в зависимости от развития событий. Тем не менее, они отражают серьёзный аналитический подход и стремление к обеспечению ценовой стабильности как основы устойчивого экономического развития страны.

Заключение

Инфляция, как комплексное макроэкономическое явление, представляет собой один из наиболее значимых вызовов для стабильности любой экономики, включая российскую. Проведённое исследование позволило глубоко проанализировать её экономическое содержание, теоретические основы, особенности проявления и методы измерения, а также оценить её социально-экономические последствия и эффективность антиинфляционной политики в России.

Ключевые выводы исследования:

1. Сущность и измерение инфляции: Инфляция представляет собой устойчивое повышение общего уровня цен, сопровождающееся обесцениванием денег. В России для её измерения используются различные показатели, такие как Индекс потребительских цен (ИПЦ), Дефлятор ВВП, Индекс цен производителей (ИЦП), а также специализированные индикаторы Банка России, включая базовую инфляцию и показатель «инфляции без учёта временных шоков», позволяющие оценить устойчивые компоненты ценовой динамики.
2. Теоретические основы: Современная инфляция в России является результатом взаимодействия монетарных, спросовых, издержечных и структурных факторов, что подтверждает релевантность классической (количественной), кейнсианской и монетаристской теорий. Концепции инфляции спроса, инфляции издержек и структурных диспропорций проявляются в конкретных особенностях российской экономики, таких как монополистическое ценообразование, рост издержек и импортозависимость.
3. Факторы инфляции в России: Инфляционные процессы в современной России обусловлены как монетарными факторами (активный рост денежной массы М2), так и множеством немонетарных: несовершенная конкуренция, недостаточное развитие логистики, неоптимальное тарифное регулирование, дефицит квалифицированных кадров, рост цен на сельскохозяйственную продукцию, дефицит бюджета и, безусловно, геополитические факторы и санкции.
4. Социально-экономические последствия: Инфляция оказывает значительное негативное влияние на население (снижение покупательной способности доходов, обесценивание сбережений, рост социальной напряжённости) и экономику в целом (снижение инвестиционной активности, перераспределение доходов, девальвация национальной валюты, хаотичное ценообразование и замедление экономического роста). Умеренная инфляция, однако, может иметь и стимулирующий эффект.
5. Антиинфляционная политика: Центральный Банк РФ, ориентируясь на таргетирование инфляции, активно использует ключевую ставку как основной инструмент, демонстрируя осторожный и аккуратный подход, не реагируя на временные ценовые шоки, если инфляционные ожидания заякорены. Правительство РФ дополняет эти меры бюджетно-налоговой политикой и структурными реформами, направленными на регулирование тарифов, модернизацию производства и стимулирование конкуренции.
6. Прогнозы: Прогнозы Банка России на 2025-2026 годы указывают на сохранение повышенной ключевой ставки для достижения целевого уровня инфляции и стабилизации ценовой динамики в среднесрочной перспективе.

Достижение целей и задач:
Поставленные цели и задачи курсовой работы были полностью достигнуты. Проведён всесторонний анализ инфляции, её теоретических аспектов и практических проявлений в России, подкреплённый актуальными статистическими данными и конкретными примерами.

Рекомендации для дальнейшего исследования и практического применения:
Для обеспечения долгосрочной ценовой стабильности и устойчивого экономического роста в России необходим комплексный подход, включающий:

• Дальнейшее укрепление независимости Банка России в проведении денежно-кредитной политики и совершенствование коммуникации с рынком для заякоривания инфляционных ожиданий.
• Приоритизация структурных реформ со стороны Правительства РФ, направленных на:
  • Развитие конкуренции и снижение монополизации рынков.
  • Повышение эффективности логистической инфраструктуры.
  • Оптимизацию тарифного регулирования, делая его более предсказуемым и экономически обоснованным.
  • Инвестиции в человеческий капитал и программы подготовки квалифицированных кадров для преодоления дефицита на рынке труда.
  • Развитие импортозамещения в критически важных отраслях для снижения зависимости от внешних шоков.
• Сбалансированная бюджетная политика, позволяющая избегать избыточного стимулирования спроса за счёт дефицитного финансирования.

Дальнейшие исследования могли бы сфокусироваться на более глубоком эмпирическом анализе влияния санкций на инфляционные процессы в России, а также на оценке эффективности различных структурных мер в борьбе с инфляцией в условиях меняющейся геополитической обстановки.

Список использованной литературы

1. Матвеева Т.Ю. Введение в макроэкономику : учебное пособие. 2007. — 511 с.
2. Радионова И.Ф. Макроэкономика: теория и политика: Учебник. — М.: Таксон, 2012. — 348 с.
3. Смирнов А.Д. Лекции по макроэкономическому моделированию: Учебное пособие для вузов. — Г.: ГУ ВШЭ, 2012. — 351 с.
4. Абалкин Л. И. Стратегии экономического роста и инфляция // Инфляция и антиинфляционная политика в России: сб. науч. тр. / под ред. Л. Н. Красавиной. М.: Финансы и статистика, 2000. С. 15.
5. Андрианов В. Инфляция: основные виды и методы регулирования // Экономист. — 2006. — № 6. — С. 34-42.
6. Инфляция и рост регулируемых цен / Фетисов Г.Г. // Финансы. 2012. № 7. С. 52.
7. Исследование ценообразования и инфляции: Россия на фоне глобальных тенденций / С.Р. Моисеев // Финансы и кредит. — 2012. — № 7. — С. 33-37.
8. Нешитой А. Социально-экономические итоги 2000-2011 гг. // Экономист. 2012. № 2. С. 29-42.
9. Померанец В.Н. Безработица и инфляция в условиях макроэкономической нестабильности // Экономика. 2012. № 2. С. 236–242.
10. Статистический анализ причин инфляции в России / Лайкам К.Э. // Вопросы статистики. 2012. № 2. С. 26-29.
11. Сухарев О. Мировой финансовый кризис и способность экономики к развитию // Вопросы экономики. 2011. № 12. С. 16-22.
12. Шаповалов А. Системные особенности развития инфляционных процессов в России // Вестник Центрального Банка Российской Федерации. — 2011. — № 12. — С. 3-7.
13. Сайт Министерства Финансов. URL: http://www.minfin.ru (дата обращения: 12.10.2025).
14. Виды и сущность инфляции, открытая, галопирующая, ползучая и другие виды и типы инфляции // Bankiros.ru. URL: https://bankiros.ru/wiki/chto-takoe-inflyaciya (дата обращения: 12.10.2025).
15. Что такое инфляция: суть, виды, расчет, причины роста цен, какой официальный процент составляет в России в 2025 году, меры по снижению коэффициента // Финансы Mail. URL: https://finance.mail.ru/2025-01-23/chto-takoe-inflyatsiya-vidy-i-prichiny-rosta-tsen (дата обращения: 12.10.2025).
16. Как измеряется инфляция в России в 2024 году: полное руководство // Ренессанс Жизнь. URL: https://renlife.ru/blog/kak-izmerjaetsja-infljacija-v-rossii-v-2024-godu (дата обращения: 12.10.2025).
17. Потребительская инфляция // Cbonds. URL: https://ru.cbonds.com/glossary/1155/ (дата обращения: 12.10.2025).
18. Что такое базовая инфляция? // Finlit.uz. URL: https://finlit.uz/ru/articles/monetary-policy-and-its-elements/what-is-core-inflation (дата обращения: 12.10.2025).
19. Инфляция простыми словами. Как она влияет на сбережения и как защитить свои доходы? // Генбанк. URL: https://genbank.ru/wiki/inflyatsiya/ (дата обращения: 12.10.2025).
20. Денежная сфера в Российской Федерации: анализ динамики основных показателей денежной массы и их влияние на темпы инфляции // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/denezhnaya-sfera-v-rossiyskoy-federatsii-analiz-dinamiki-osnovnyh-pokazateley-denezhnoy-massy-i-ih-vliyanie-na-tempy-inflyatsii (дата обращения: 12.10.2025).
21. Инфляция, виды и причины, составляющие и последствия инфляции в России, что такое индекс инфляции // Сравни.ру. URL: https://www.sravni.ru/enciklopediya/info/chto-takoe-inflyatsiya/ (дата обращения: 12.10.2025).
22. Монетаристская концепция инфляции. URL: https://economy-lib.com/book/item/f00/s00/z0000007/st002.shtml (дата обращения: 12.10.2025).
23. Базовая инфляция: значение и определение термина // Альфа-Форекс. URL: https://www.alfaforex.com/trading/glossary/core-inflation (дата обращения: 12.10.2025).
24. БАЗОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc&base=QUEST&n=227092 (дата обращения: 12.10.2025).
25. Теории инфляции кейнсианская теория инфляции. Монетаристская концепция инфляции. URL: https://infopedia.su/17×3910.html (дата обращения: 12.10.2025).
26. Кейнсианская теория инфляции — Виды, причины и последствия инфляции. URL: https://vuzlit.ru/852528/keynsianskaya_teoriya_inflyatsii (дата обращения: 12.10.2025).
27. Инфляция и ключевая ставка Банка России // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/key-indicators/ (дата обращения: 12.10.2025).
28. Немонетарные факторы инфляции: региональный анализ // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_349940/ (дата обращения: 12.10.2025).
29. Денежно-кредитная политика // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/dkp/ (дата обращения: 12.10.2025).
30. Монетаризм: что это такое в экономике // Совкомбанк. URL: https://sovcombank.ru/blog/chto-takoe-monetarizm-v-ekonomike (дата обращения: 12.10.2025).
31. Глоссарий // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/faq/dkp_faq/ (дата обращения: 12.10.2025).
32. Денежная сфера в Российской Федерации: анализ динамики основных показателей денежной массы и их влияние на темпы инфляции // ЭКОНОМИКА — МГИМО. URL: https://mgimo.ru/upload/iblock/c32/c32a76208581e695d7f19114f7626960.pdf (дата обращения: 12.10.2025).
33. Монетаристская теория инфляции. URL: https://studfile.net/preview/7990117/page:14/ (дата обращения: 12.10.2025).
34. Влияние немонетарных факторов на динамику инфляции в России в период 2000-2018 гг. / Сомова // Мир экономики и управления. URL: https://journals.vsu.ru/econ/article/view/2625 (дата обращения: 12.10.2025).
35. Немонетарные факторы инфляции в 2022 году: влияние санкций // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_433580/ (дата обращения: 12.10.2025).
36. Что такое инфляция // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/DKP/about_inflation/ (дата обращения: 12.10.2025).
37. Что это такое, виды инфляции, и как она влияет на экономику // «СберБизнес — Sberbank. URL: https://www.sberbank.ru/sberbusiness/pro/infljacija-chto-eto-takoe-vidy-infljacii-i-kak-ona-vlijaet-na-ekonomiku (дата обращения: 12.10.2025).
38. О немонетарных факторах инфляции и мерах по снижению ее волатильности // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/Content/Document/File/49495/wp_07.pdf (дата обращения: 12.10.2025).
39. Инфляция как экономический феномен с позиций различных школ и направлений экономической науки // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/inflyatsiya-kak-ekonomicheskiy-fenomen-s-pozitsiy-razlichnyh-shkol-i-napravleniy-ekonomicheskoy-nauki (дата обращения: 12.10.2025).
40. Инфляция: виды, причины и последствия обесценивания денег // Бизнес-секреты. URL: https://secrets.tinkoff.ru/slovar/chto-takoe-inflyaciya/ (дата обращения: 12.10.2025).
41. Инфляция • Обществознание // Фоксфорд Учебник. URL: https://foxford.ru/wiki/obschestvoznanie/inflyaciya (дата обращения: 12.10.2025).
42. Монетаризм в экономике: что это // Финам. URL: https://www.finam.ru/encyclopedia/slovar-treidera/monetarizm/ (дата обращения: 12.10.2025).
43. Россия набирает массу: почему рост количества денег в обращении не приводит к скачку инфляции // HSE Daily. URL: https://daily.hse.ru/news/830171630.html (дата обращения: 12.10.2025).
44. ИНФЛЯЦИЯ: СУТЬ, ПРИЧИНЫ, ФОРМЫ ПРОЯВЛЕНИЯ // Наука и жизнь. URL: https://www.nkj.ru/archive/articles/5149/ (дата обращения: 12.10.2025).
45. Факторы инфляции в России // Содержание. URL: https://www.sgu.ru/sites/default/files/textdocs/2017/02/09/2.pdf (дата обращения: 12.10.2025).
46. Методы измерения инфляции // Научно-исследовательский журнал. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metody-izmereniya-inflyatsii (дата обращения: 12.10.2025).
47. Банк России продолжает маневрирование: возможность снижения ставки сохраняется // BanksToday. URL: https://bankstoday.net/last-news/bank-rossii-prodolzhaet-manevrirovanie-vozmozhnost-snizheniya-stavki-sohranyaetsya (дата обращения: 12.10.2025).
48. Анализ зависимости инфляции и денежной массы в России // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/analiz-zavisimosti-inflyatsii-i-denezhnoy-massy-v-rossii (дата обращения: 12.10.2025).
49. Рост денежной массы в России как причина инфляции 01.03.2023 // Финам. URL: https://www.finam.ru/analysis/forecasts/rost-denezhnoyj-massy-v-rossii-kak-prichina-inflyacii-20230301-1300/ (дата обращения: 12.10.2025).
50. Глава ЦБ заявила, что решения по ключевой ставке до конца года не предопределены // Интерфакс. URL: https://www.interfax.ru/business/924848 (дата обращения: 12.10.2025).
51. Набиуллина о снижении ставки, инфляции, цифровом рубле и НСПК // ProFinance.Ru. URL: https://www.profinance.ru/news/2025/10/09/ccu0-nabiuullina-o-snizhenii-stavki-inflyatsii-tsifrovom-ruble-i-nspk.html (дата обращения: 12.10.2025).
52. Показатели инфляции, используемые Банком России // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_350030/ (дата обращения: 12.10.2025).
53. Статистические методы оценки инфляционных процессов в экономике России // Вестник Самарского государственного экономического университета. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/statisticheskie-metody-otsenki-inflyatsionnyh-protsessov-v-ekonomike-rossii (дата обращения: 12.10.2025).