На современном этапе развития мировой экономики, характеризующемся высокой степенью глобализации, но одновременно и усилением геополитической фрагментации, международный финансовый лизинг становится одним из наиболее востребованных и, одновременно, сложных инструментов внешнеэкономической деятельности (ВЭД). Необходимость обновления основных фондов, диверсификации поставщиков и поиска альтернативных источников финансирования в условиях жестких санкционных ограничений выдвигает изучение лизинга на первый план в академической и практической плоскости.
Актуальность исследования обусловлена несколькими факторами. Во-первых, лизинг позволяет компаниям осуществлять крупные капитальные инвестиции без немедленного отвлечения значительных объемов собственных средств, что критически важно в условиях дефицита инвестиционного капитала. Во-вторых, в 2024–2025 годах российский рынок лизинга переживает глубокую структурную трансформацию, вызванную беспрецедентно высокой ключевой ставкой Центрального банка РФ и необходимостью переориентации на азиатские и отечественные рынки. Наконец, повышение ставки налога на прибыль организаций до 25% с 1 января 2025 года значительно усилило экономическую выгоду от использования лизинговых платежей как механизма налоговой оптимизации, требуя переоценки роли лизинга в финансовой стратегии компаний, поскольку каждый рубль расхода экономит 25 копеек налогов, а не 20, как ранее.
Целью настоящего исследования является проведение глубокого, структурированного анализа теоретических, правовых, практических и современных проблемных аспектов международного финансового лизинга в контексте внешнеэкономической деятельности Российской Федерации в 2024–2025 годах.
Для достижения поставленной цели сформулированы следующие задачи:
- Определить концептуальную сущность и провести классификацию международного лизинга, выявив его место в системе внешнеэкономических расчетов.
- Проанализировать международно-правовые основы регулирования лизинговой деятельности, акцентируя внимание на роли Конвенции УНИДРУА и национального законодательства РФ.
- Оценить экономическую роль и налоговые преимущества лизинга в текущих условиях (с учетом изменения ставки налога на прибыль).
- Провести анализ динамики и структуры российского рынка лизинга в 2024–2025 годах, выявив ключевые структурные сдвиги, вызванные санкциями и монетарной политикой.
- Сформулировать конкретные предложения и меры для стимулирования развития международного лизинга в России, включая инструменты государственной поддержки и унификации регулирования в рамках ЕАЭС.
Работа состоит из трех глав, последовательно раскрывающих концептуальные основы, экономическую роль и актуальные проблемы с предложениями по развитию международного финансового лизинга.
Глава 1. Концептуальные и правовые основы международного финансового лизинга как инструмента ВЭД
Понятие, сущность и классификация международного лизинга
Международный финансовый лизинг (МФЛ) — это сложный экономико-правовой институт, который выходит за рамки простой арендной операции.
В своей экономической сущности лизинг представляет собой долгосрочную инвестиционную сделку, направленную на финансирование приобретения основных фондов. По определению, используемому в экономических источниках, международный лизинг — это особый вид предпринимательской деятельности, связанный с инвестированием временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда лизингодатель, резидент одной страны, по поручению и спецификации лизингополучателя, резидента другой страны, приобретает у поставщика (который также может быть резидентом третьей страны) определенное имущество и передает его лизингополучателю во временное владение и пользование за плату на срок, близкий к сроку полезной службы актива, что в конечном итоге обеспечивает обновление основных фондов, критически важное для поддержания конкурентоспособности.
С правовой точки зрения, в соответствии с российским законодательством (Федеральный закон № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)»), лизинг определяется как совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, предметом которого является финансовая аренда.
Ключевым критерием отнесения сделки к международному лизингу является расположение лизингодателя и лизингополучателя в разных государствах.
Классификация международного лизинга включает:
| Критерий классификации | Типы лизинга | Краткое описание |
|---|---|---|
| Характер сделки | Финансовый | Срок договора сопоставим со сроком службы актива, риск и выгоды практически полностью переходят к лизингополучателю, предмет лизинга часто выкупается. |
| Операционный | Срок договора значительно короче срока службы актива, лизингодатель несет риски морального износа, предмет лизинга возвращается и может быть передан в повторный лизинг. | |
| Форма расчетов | Денежный | Оплата лизинговых платежей производится в оговоренной валюте. |
| Компенсационный | Расчеты производятся товарами или услугами, произведенными на оборудовании, полученном в лизинг. Это жизненно важный инструмент ВЭД для российских компаний, испытывающих дефицит валютных средств для оплаты импорта. | |
| Состав сторон | Прямой | В сделке участвуют три стороны: лизингодатель, лизингополучатель, поставщик (иностранный или отечественный). |
| Возвратный | Продавец (и будущий лизингополучатель) продает актив лизингодателю, а затем берет его обратно в лизинг, что позволяет высвободить оборотные средства. |
Международно-правовое регулирование лизинговой деятельности
Международный лизинг по своей сути является трансграничной сделкой, что порождает проблемы коллизии права. Для унификации регулирования и снижения правовых рисков была принята Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге, заключенная в Оттаве 28 мая 1988 года.
Российская Федерация присоединилась к Конвенции УНИДРУА с 1 января 1999 года, что делает ее положения обязательными для применения в отношении международных сделок. Конвенция является фундаментом для правового регулирования МФЛ, поскольку устанавливает единообразные материально-правовые нормы.
Ключевые положения Конвенции УНИДРУА:
- Трехсторонний характер сделки: Конвенция регулирует сделки, включающие лизингодателя, лизингополучателя и поставщика. Лизингодатель, по спецификации лизингополучателя, заключает договор с поставщиком, приобретает оборудование и передает его лизингополучателю.
- Критерий международности: Сделка признается международной, если лизингодатель и лизингополучатель находятся в разных государствах.
- Ограничения: Конвенция УНИДРУА не распространяется на оборудование, предназначенное преимущественно для личных, семейных или домашних целей лизингополучателя, а также на финансовые инструменты.
- Права и обязанности сторон: Устанавливается, что лизингодатель сохраняет право собственности на предмет лизинга, но лизингополучатель имеет право предъявлять претензии поставщику (в отношении качества или задержки поставки) напрямую, как если бы он сам был покупателем.
Таким образом, Конвенция обеспечивает правовую защиту интересов всех участников, минимизируя правовые риски, связанные с неисполнением обязательств и определением применимого права.
Национально-правовая база РФ и коллизионные вопросы
На территории Российской Федерации лизинговая деятельность, включая международный лизинг, регулируется прежде всего:
- Гражданским кодексом РФ (ГК РФ): Глава 34 «Аренда» и специальный § 6 «Финансовая аренда (лизинг)».
- Федеральным законом № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)»: Определяет специфику правового положения сторон, предмет лизинга, форму договора и другие ключевые аспекты.
- Налоговым и Таможенным кодексами РФ: Регулируют вопросы налогообложения лизинговых операций (НДС, налог на прибыль, имущественный налог) и таможенного оформления импортируемого в лизинг оборудования.
При совершении трансграничных сделок возникают коллизионные вопросы, связанные с выбором применимого права. Если стороны прямо не определили применимое право, в силу вступают коллизионные нормы российского законодательства и положения Конвенции УНИДРУА (если применимо).
Правовые риски при трансграничных сделках для участников ВЭД включают:
- Риск недействительности договора из-за несоответствия императивным нормам законодательства одной из сторон.
- Риск конфискации или ареста предмета лизинга на территории иностранного государства.
- Риск двойного налогообложения, требующий применения соглашений об избежании двойного налогообложения.
Использование положений Конвенции УНИДРУА и детальная проработка договора с учетом всех национальных норм являются критически важными условиями для минимизации этих рисков.
Глава 2. Экономическая роль и анализ динамики рынка международного лизинга
Экономические преимущества лизинга перед альтернативными формами финансирования
Международный лизинг занимает уникальное место среди инструментов инвестирования, поскольку сочетает преимущества долгосрочной аренды с возможностью приобретения актива, обеспечивая при этом значительные финансовые и налоговые выгоды, которые особенно ярко проявляются в условиях роста фискальной нагрузки в 2025 году.
Ключевые экономические преимущества:
- Обновление основных фондов без немедленного отвлечения капитала: Сделки лизинга позволяют российским компаниям обновлять производственные мощности и осуществлять инвестиции в импортное оборудование, не требуя полной стоимости покупки сразу. Это особенно актуально в условиях дефицита инвестиционного капитала, поскольку лизинг требует лишь уплаты аванса (обычно 10–30%).
- Гибкость и внебалансовое финансирование: Предмет лизинга может учитываться на балансе лизингодателя (что часто предпочитается), и обязательства по лизингу не обременяют кредитную историю лизингополучателя в той мере, как прямой банковский кредит, сохраняя его кредитный потенциал для других целей.
- Полный вычет входного НДС: Лизингополучатель имеет право на вычет всего входного НДС, уплаченного в составе лизинговых платежей, зачастую уже с авансового платежа, что обеспечивает мгновенный финансовый эффект.
Усиление выгоды через налоговую оптимизацию в 2025 году
Наиболее мощным экономическим драйвером лизинга в 2025 году стало изменение налогового законодательства.
С 1 января 2025 года в соответствии с Федеральным законом № 176-ФЗ от 12.07.2024 основная ставка налога на прибыль организаций была повышена с 20% до 25%. Это изменение прямо и пропорционально усиливает выгоду от механизма списания лизинговых платежей на расходы, но разве не является ли это скрытым стимулом для всех предприятий срочно пересматривать свои инвестиционные стратегии в пользу лизинга?
Механизм налоговой оптимизации:
- Списание платежей: Лизинговые платежи в полном объеме относятся на расходы, уменьшая налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. При ставке 25% каждый рубль, списанный через лизинговый платеж, экономит 25 копеек на налоге, в то время как при ставке 20% экономия составляла 20 копеек.
- Ускоренная амортизация: Лизинг позволяет применять механизм ускоренной амортизации с коэффициентом до 3. Это означает, что стоимость предмета лизинга списывается на расходы в три раза быстрее по сравнению с обычной нормой, что значительно ускоряет получение налогового щита.
| Показатель выгоды | До 2025 года (Ставка 20%) | С 2025 года (Ставка 25%) | Эффект увеличения |
|---|---|---|---|
| Экономия на налоге на прибыль с каждого рубля лизинговых расходов | 0,20 руб. | 0,25 руб. | Увеличение на 25% |
Таким образом, международный лизинг выступает не просто как форма финансирования, но как стратегический инструмент управления финансовыми потоками и снижения налоговой нагрузки в условиях ужесточающейся фискальной политики.
Анализ текущего состояния мирового и российского рынка лизинга (2024–2025 гг.)
Мировой рынок лизинга демонстрирует стабильный рост, выступая ключевым источником финансирования капитальных инвестиций в развитых странах. Однако российский рынок лизинга в 2024–2025 годах столкнулся с серьезными вызовами, приведшими к резкому сокращению объемов.
Динамика российского рынка лизинга (2024–2025 гг.):
| Показатель | 2023 год (факт) | 2024 год (факт) | 1-е полугодие 2025 года (факт) | Динамика (2024/2023) | Динамика (П1 2025/П1 2024) |
|---|---|---|---|---|---|
| Объем нового бизнеса (трлн руб.) | ~3,55 | 3,3 | 0,813 | -7% | -45% |
| Средний чек сделки (млн руб.) | 14,1 | 15,2 | Н/Д | +7,8% | Н/Д |
Источник: Аналитические обзоры ОЛА, RAEX, 2024–2025 гг.
По итогам 2024 года рынок показал умеренное снижение объемов нового бизнеса на 7%. Однако в первом полугодии 2025 года наблюдалось критическое падение: объем нового бизнеса рухнул на 45% относительно аналогичного периода 2024 года, достигнув лишь 813 млрд рублей. Это падение прямо связано с беспрецедентно высокой ключевой ставкой ЦБ РФ, которая сделала лизинговое финансирование крайне дорогим, что является прямым следствием жесткой монетарной политики.
Структура рынка и наиболее пострадавшие сегменты:
Международный лизинг традиционно ориентирован на крупные корпоративные сегменты. Именно эти сегменты продемонстрировали наибольшее падение в 2024 году из-за санкционных ограничений и ухода иностранных поставщиков:
- Авиационный транспорт: Падение на –56%.
- Морские/речные суда: Падение на –59%.
- Оборудование (в целом): Падение на –17%.
При этом розничный сегмент, включающий легковые и грузовые автомобили, хоть и составляет около 78% рынка, также снизился на 9%, при этом грузовые автомобили и строительная техника пострадали сильнее всего (–18% и –23% соответственно).
Крупнейшие игроки и прогнозы:
Крупнейшей лизинговой компанией России по размеру портфеля к началу 2025 года остается ГТЛК, чей объем портфеля составил 2,69 трлн рублей.
Несмотря на текущие трудности, долгосрочные прогнозы остаются оптимистичными. При условии стабилизации экономической активности и снижения ключевой ставки, совокупный лизинговый портфель в России может приблизиться к отметке 20 трлн рублей к 2026 году, что отражает фундаментальную потребность экономики в обновлении основных фондов.
Глава 3. Современные проблемы, структурные сдвиги и перспективы развития международного лизинга в РФ
Влияние геополитических и монетарных факторов на лизинговый рынок
Современный этап развития международного лизинга в РФ характеризуется доминирующим влиянием двух ключевых факторов: жесткой монетарной политики и санкционных ограничений.
Влияние высокой ключевой ставки
Основным вызовом, ответственным за обвал объемов нового бизнеса в первой половине 2025 года, стала жесткая денежно-кредитная политика Банка России. В период с конца 2024 года по середину 2025 года ключевая ставка достигла пикового значения 21,00% годовых.
Высокая ключевая ставка прямо влияет на стоимость финансирования, которое лизинговые компании привлекают для покупки активов. В результате, ставки по лизинговым сделкам достигали 20-25% годовых. При такой стоимости финансирования, экономическая целесообразность приобретения дорогостоящего импортного оборудования для многих компаний становится сомнительной, что приводит к отсрочке или отмене инвестиционных проектов.
Санкции и структурный перелом рынка
Санкционные ограничения привели не только к падению объемов, но и к глубоким структурным изменениям в отрасли международного лизинга:
- Ограничение доступа к высокотехнологичному оборудованию: Санкции усложнили импорт и обслуживание техники из недружественных стран, особенно в таких критически важных для международного лизинга секторах, как авиастроение, судостроение и специализированное промышленное оборудование.
- Проблемы с обслуживанием и запчастями: Лизинговый бизнес столкнулся с острой проблемой обеспечения технологий, гарантийного обслуживания и поставок оригинальных запчастей для ранее приобретенных лизинговых объектов.
- Переориентация спроса: В ответ на сложности с импортом нового оборудования произошел резкий структурный перелом:
- Усиление спроса на отечественную и белорусскую технику.
- Значительная переориентация на вторичный рынок — спрос сместился на «свежие» б/у машины возрастом 1–3 года, поскольку они доступны, но значительно дешевле нового импорта.
Этот структурный сдвиг требует от лизинговых компаний не просто поиска новых поставщиков, но и глубокой перестройки риск-менеджмента и процедур оценки предмета лизинга.
Пути стимулирования и предложения по развитию международного лизинга
Для преодоления современных барьеров и восстановления инвестиционной функции международного лизинга необходим комплексный подход, сочетающий макроэкономические меры, государственную поддержку и унификацию правовых процедур.
Снижение валютных рисков и диверсификация расчетов
В условиях повышенной волатильности традиционных валют и рисков, связанных с международными расчетами, одним из перспективных направлений является переход к использованию национальных валют дружественных стран (рубль, юань, дирхам) в расчетах по международным лизинговым операциям. Это снижает зависимость от доллара и евро, минимизирует валютные риски для российских лизингополучателей и упрощает трансграничное финансирование с партнерами из Азии и Ближнего Востока.
Конкретные меры государственной поддержки и субсидирования
Восстановление рынка лизинга напрямую зависит от снижения ключевой ставки ЦБ РФ. Однако до наступления этого момента критически важна адресная государственная поддержка, направленная на субсидирование спроса:
- Субсидирование авансовых платежей Минпромторга: Уже действующая программа, которая должна быть расширена. В 2024–2025 годах она предоставляет скидки до 35% (но не более 925 тыс. руб.) на электромобили и до 10% (не более 500 тыс. руб.) на другие колесные транспортные средства, а также спецтехнику российского производства.
- Запуск целевых программ льготного лизинга: В 2025 году запланирован запуск новой, крупной программы льготного лизинга коммунальной техники совместно с ДОМ.РФ. Объем финансирования составит 50 млрд рублей, а лизинговым компаниям будет предоставлена льготная процентная ставка на уровне 10% годовых. Такие программы направлены на решение социальных и инфраструктурных задач, одновременно стимулируя лизинговый сектор.
Унификация регулирования в рамках ЕАЭС
Упрощение трансграничных лизинговых сделок в рамках международных объединений, в частности, Евразийского экономического союза (ЕАЭС), является ключевым фактором для расширения географии лизинга. Работа по унификации ведется в рамках Стратегических направлений развития евразийской экономической интеграции до 2025 года.
Наиболее значимый шаг в этом направлении — это унификация правил определения таможенной стоимости товаров, ввозимых по договору лизинга. Это регулируется Решением Коллегии ЕЭК № 23 от 01.03.2021. Дальнейшая гармонизация налогового и таможенного законодательства стран-участниц ЕАЭС позволит создать единое лизинговое пространство, что значительно упростит администрирование и снизит операционные барьеры для международного лизинга, открывая новые возможности для малого и среднего бизнеса.
Заключение
Проведенное исследование подтвердило, что международный финансовый лизинг является высокоэффективным, хотя и сложным, экономико-правовым инструментом, критически важным для внешнеэкономической деятельности Российской Федерации, особенно в контексте необходимости структурной перестройки экономики и обновления основных фондов.
Теоретические и правовые выводы: Международный лизинг базируется на трехсторонней конструкции, унифицированной на международном уровне Конвенцией УНИДРУА (1988 г.), к которой присоединилась РФ. Национальное регулирование (ФЗ № 164-ФЗ) дополняет международные нормы. Правовые риски, связанные с коллизией права, требуют тщательной проработки применимого законодательства и положений о праве собственности.
Экономические выводы: Лизинг доказал свою высокую экономическую эффективность. Ключевым современным драйвером его привлекательности стало повышение налога на прибыль организаций до 25% с 2025 года. Это усилило выгоду от использования ускоренной амортизации и отнесения лизинговых платежей на расходы, делая лизинг мощнейшим инструментом налоговой оптимизации.
Проблемно-практические выводы: Российский рынок лизинга переживает глубокий кризис, вызванный монетарными и геополитическими факторами. Пиковое значение ключевой ставки 21,00% сделало лизинг чрезвычайно дорогим, что привело к обвалу объема нового бизнеса на 45% в первой половине 2025 года. Санкции вызвали структурный перелом: произошло резкое падение корпоративных сегментов (авиация, суда) и массовая переориентация спроса на вторичную, отечественную и белорусскую технику.
Предложения по стимулированию:
- Макроэкономическая стабилизация: Главным условием восстановления рынка является снижение ключевой ставки ЦБ РФ.
- Государственная поддержка: Необходимо расширять программы субсидирования, включая действующие субсидии Минпромторга (до 35% на авансовые платежи) и запуск новых, целевых программ, таких как льготный лизинг коммунальной техники (50 млрд руб. под 10%).
- Международное сотрудничество: Усиление работы по унификации таможенного и налогового регулирования в рамках ЕАЭС (на основе Решения Коллегии ЕЭК № 23) и активный переход на расчеты в национальных валютах дружественных стран для снижения валютных рисков.
Международный финансовый лизинг, несмотря на текущие вызовы, сохраняет свой стратегический потенциал как ключевой инструмент привлечения инвестиций и модернизации российской экономики. Реализация предложенных мер позволит лизинговому сектору стать одним из двигателей структурной перестройки ВЭД в условиях новой экономической реальности.
Список использованной литературы
- Буренин В.А., Цыганов А.М. Возможности использования международного опыта совершенствования лизингового законодательства в РФ // Российский внешнеэкономический вестник. 2012. № 5. С. 77–78.
- Зеркалов Д.В. Международный лизинг. Хрестоматия. Киев: Основа, 2012. 385 с.
- Марущак И.И. Преимущества лизинга // Лизинг. 2008. № 11. С. 8–13.
- Огнев Д.В. Преимущества и недостатки лизинговой формы инвестирования // Известия ИГЭА. 2009. № 1. С. 39.
- Прудникова А.А. Лизинг как инструмент инвестиционной политики в российской экономике : автореф. дис. … канд. экон. наук. Москва, 2008. 26 с.
- Сарбаев В.И. Правовое обеспечение субъектов лизинга // Лизинг. 2008. № 11. С. 6–8.
- Харрасова Г.З. Лизинг как форма инвестиционной политики предприятия : автореф. дис. … канд. экон. наук. Казань, 2009. 24 с.
- Щербакова Е.Б. Актуальные вопросы правового регулирования международного лизинга в современной России // Бизнес в законе. 2008. № 3. С. 57–60.
- Шевченко С.В. Особенности инновационной деятельности инвестиционных институтов (на примере лизинговых компаний) // Экономические науки. 2010. № 70. С. 181–187.
- Нормативно–правовое регулирование сделок международного финансового лизинга. URL: https://cyberleninka.ru/ (дата обращения: 28.10.2025).
- Итоги 1-го полугодия 2025 года на рынке лизинга. URL: https://genleasing.ru/ (дата обращения: 28.10.2025).
- Российский рынок лизинга в условиях санкций: 2025. URL: https://fin-izdat.ru/ (дата обращения: 28.10.2025).
- ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ МЕЖДУНАРОДНОГО ЛИЗИНГА В РОССИИ. URL: https://elibrary.ru/ (дата обращения: 28.10.2025).
- Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге от 28 мая 1988 г. URL: https://cntd.ru/ (дата обращения: 28.10.2025).
- Рынок лизинга по итогам 1-го полугодия 2025 года // RAEX. URL: https://raexpert.ru/ (дата обращения: 28.10.2025).
- Рынок лизинга 2025: состояние рынка, изменения, прогнозы – и спрос на услуги агрегаторов. URL: https://all-leasing.ru/ (дата обращения: 28.10.2025).
- Современное состояние рынка лизинга в России: проблемы и перспективы. URL: https://urfu.ru/ (дата обращения: 28.10.2025).
- Международный лизинг : особенности, виды, условия получения. URL: https://autogpbl.ru/ (дата обращения: 28.10.2025).
- МЕЖДУНАРОДНЫЙ ЛИЗИНГ И ОСОБЕННОСТИ ЕГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ В РОССИИ. URL: https://astu.org/ (дата обращения: 28.10.2025).
- Объединенная Лизинговая Ассоциация: Рынок лизинга по итогам 1-го полугодия 2025 года. URL: https://assocleasing.ru/ (дата обращения: 28.10.2025).
- Лизинг (рынок России). TAdviser. URL: https://www.tadviser.ru/ (дата обращения: 28.10.2025).
- Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге (Заключена в Оттаве 28.05.1988) // КонсультантПлюс. URL: http://www.consultant.ru/ (дата обращения: 28.10.2025).
- Рынок лизинга 2025: что будет с лизингом, анализ и перспективы. URL: https://infullbroker.ru/ (дата обращения: 28.10.2025).
- 7 преимуществ лизинга для бизнеса в 2025 году: экономия, налоги и гибкость. URL: https://resoleasing.com/ (дата обращения: 28.10.2025).