Интернет-услуги на рынке ценных бумаг: Международный и Российский Опыт, Проблемы и Перспективы Развития

На протяжении последних десятилетий финансовые рынки претерпели фундаментальные изменения, главным катализатором которых стала стремительная цифровизация. Сегодня интернет-услуги на рынке ценных бумаг – это не просто дополнительный канал доступа к инвестициям, а ключевой элемент, трансформирующий глобальную и национальную экономику. От первых электронных сделок до сложных алгоритмических платформ, цифровые технологии кардинально изменили способ взаимодействия инвесторов с активами, сделав рынок более доступным, динамичным и, в то же время, более требовательным к компетенциям участников.

В этом контексте изучение текущего состояния, основных тенденций и проблем развития интернет-услуг на международном и российском рынках ценных бумаг становится не просто актуальной задачей, а насущной необходимостью. Наша курсовая работа нацелена на глубокий анализ этих аспектов с последующей выработкой конкретных рекомендаций по совершенствованию российского рынка. Мы рассмотрим, как формировались эти услуги, какие технологические и регуляторные особенности присущи ведущим мировым экономикам – США и Европе, и как этот опыт соотносится с уникальным путем развития России. Особое внимание будет уделено не только достижениям, но и вызовам, таким как кибербезопасность, низкая финансовая грамотность и регуляторные барьеры, которые требуют системного подхода для обеспечения устойчивого роста и защиты интересов инвесторов.

Теоретические основы и сущность интернет-услуг на рынке ценных бумаг

Определение интернет-услуг на рынке ценных бумаг и их роль в современной экономике

Когда мы говорим об интернет-услугах на рынке ценных бумаг, мы подразумеваем сложный, динамично развивающийся комплекс сервисов, предоставляемых посредством глобальной сети Интернет. Их основная функция — обеспечить заключение сделок по покупке и продаже различных финансовых инструментов. Эти услуги выходят далеко за рамки простого дистанционного доступа; они стали настоящим двигателем трансформации традиционных финансовых институтов, сделав рынок более открытым, эффективным и прозрачным.

Прежде всего, интернет-услуги значительно повышают доступность рынка. Если ранее для участия в торгах требовался личный визит в брокерскую контору или банк, то сегодня любой желающий, имеющий доступ в Интернет, может начать инвестировать практически из любой точки мира. Это демократизирует инвестиционный процесс, привлекая широкие слои населения и расширяя базу инвесторов.

Во-вторых, они способствуют повышению эффективности. Цифровые платформы позволяют мгновенно получать актуальную информацию о ценах, новостях, аналитических обзорах, что дает инвесторам возможность принимать обоснованные решения в режиме реального времени. Скорость исполнения сделок многократно возросла, минимизируя ценовые проскальзывания и повышая ликвидность рынка.

Наконец, интернет-услуги существенно снижают транзакционные издержки. Отсутствие необходимости в физических представительствах, автоматизация большинства процессов и возможность обслуживания большого количества клиентов с минимальными операционными затратами позволяют брокерам и банкам предлагать более выгодные тарифы и комиссии, что особенно привлекательно для розничных инвесторов. Таким образом, интернет-услуги не просто упрощают доступ к инвестициям, но и активно формируют новую парадигму взаимодействия на фондовом рынке, делая его более инклюзивным и динамичным, ведь именно доступность и выгодность определяют выбор современного инвестора.

Основные виды интернет-услуг: интернет-трейдинг, интернет-банкинг и депозитарные услуги онлайн

Интернет-услуги на рынке ценных бумаг охватывают широкий спектр направлений, которые, несмотря на общую цифровую основу, имеют свою уникальную специфику и функционал. Ключевыми столпами этого цифрового ландшафта являются интернет-трейдинг, интернет-банкинг в части брокерского обслуживания и депозитарные услуги онлайн.

Интернет-трейдинг: сущность, эволюция, основные разновидности и ключевые особенности

Интернет-трейдинг — это квинтэссенция цифровой революции на финансовых рынках. По своей сути, это торговля финансовыми активами, осуществляемая на мировых рынках через интернет посредством торговой платформы, предоставляемой брокером. Она позволяет покупать и продавать акции, облигации, валюту, фьючерсы, опционы и другие инструменты онлайн, используя компьютер или мобильное устройство, что делает инвестиции доступными буквально с ладони.

Эволюция интернет-трейдинга шла рука об руку с развитием информационных технологий. От первых текстовых терминалов до современных многофункциональных платформ с интерактивными графиками и встроенной аналитикой — каждый этап привносил новые возможности и снижал порог входа для частных инвесторов.

Различают две основные разновидности интернет-трейдинга:

1. Доступ к рынку через брокера: Это наиболее массовый способ, когда клиент отдает распоряжения (ордера на покупку/продажу) брокеру, а тот, в свою очередь, исполняет их на бирже. Брокер выступает посредником, предоставляя торговую платформу, аналитическую поддержку и консультации.
2. Прямой доступ к торгам (DMA): В этом случае инвестор самостоятельно торгует на бирже без прямого участия посредника, используя специализированное программное обеспечение. Это характерно для институциональных инвесторов и высокочастотных трейдеров, требующих максимальной скорости и контроля над исполнением ордеров.

Ключевыми особенностями современного интернет-трейдинга являются:

• Самостоятельное управление активами с информационно-аналитической поддержкой: Инвесторы получают полный контроль над своим портфелем, имея при этом доступ к огромному объему данных, новостей и аналитических инструментов для принятия решений.
• Простота технологий: Интерфейсы торговых платформ становятся все более интуитивно понятными, что позволяет даже начинающим инвесторам быстро освоить основные функции.
• Широкий спектр брокерских услуг с круглосуточным доступом: Большинство платформ предлагают доступ к глобальным рынкам 24/7, а также широкий набор инструментов – от классических акций до производных инструментов.
• Низкие комиссии: Конкуренция на рынке и автоматизация процессов привели к значительному снижению брокерских комиссий, что делает инвестиции более выгодными. В России, например, средний размер минимального депозита для интернет-трейдинга у брокеров в 2024 году может варьироваться от 1 000 до 50 000 рублей, а у некоторых брокеров открытие счета доступно вовсе без минимальной суммы. Комиссии за сделки на фондовом рынке обычно составляют от 0,02% до 0,3% от оборота, что делает рынок доступным для самых разных категорий инвесторов.

Интернет-банкинг: его расширенная роль в контексте брокерского обслуживания

Интернет-банкинг — это технологии дистанционного банковского обслуживания, предоставляющие доступ к счетам и операциям по ним в любое время с любого устройства, имеющего доступ в Интернет. Исторически он был связан с управлением банковскими счетами, платежами и переводами. Однако в контексте рынка ценных бумаг его роль значительно расширилась. Современные банки интегрируют брокерские услуги непосредственно в свои платформы интернет-банкинга, предоставляя физическим лицам удобный доступ к международным валютным и фондовым рынкам. Это является одним из наиболее перспективных направлений развития брокерских услуг, поскольку позволяет клиентам управлять всеми своими финансами – банковскими продуктами и инвестициями – в едином цифровом пространстве.

Услуги интернет-банкинга в инвестиционном контексте могут включать:

• Выписки по счетам: Просмотр истории операций по брокерским и банковским счетам.
• Информация по банковским продуктам: Доступ к данным о депозитах, кредитах, паевых инвестиционных фондах (ПИФ).
• Заявки на открытие счетов: Упрощенное дистанционное открытие брокерских и инвестиционных счетов.
• Внутренние переводы: Мгновенное пополнение брокерского счета с банковского и вывод средств обратно.
• Конвертация средств: Обмен валюты по выгодным курсам для операций на международных рынках.
• Личный кабинет для управления услугами: Единый центр для всех финансовых операций и получения аналитики.

Рост популярности такого интегрированного подхода подтверждается статистикой: по данным на конец 2023 года, общее число уникальных клиентов на Московской бирже превысило 30 миллионов человек, при этом количество активных клиентов, совершавших хотя бы одну сделку в месяц, достигало 3,1 миллиона. Более того, по данным Банка России, в 2023 году доля дистанционных банковских услуг продолжала расти, а в 2024 году ожидается дальнейшее развитие цифровых каналов обслуживания, в том числе для инвестиционных продуктов, что однозначно подтверждает перспективность данного направления.

Депозитарные услуги онлайн: функционал и роль НРД

Депозитарные услуги онлайн предоставляются депозитариями — юридическими лицами, осуществляющими учет сделок с ценными бумагами, удостоверяющими и фиксирующими права собственности на активы. В мире бездокументарных ценных бумаг депозитарий играет ключевую роль в обеспечении безопасности и прозрачности операций, выступая хранителем записей о владении и движении ценных бумаг.

С развитием интернета депозитарные услуги также перешли в онлайн-формат, предлагая клиентам широкий спектр цифровых сервисов:

• Открытие и ведение счетов депо: Дистанционное оформление и управление счетами, на которых учитываются ценные бумаги инвестора.
• Учет прав собственности на ценные бумаги: Электронная фиксация и подтверждение прав владения.
• Регистрация перехода прав собственности: Автоматизированный процесс изменения владельца ценных бумаг после сделок.
• Проведение депозитарных операций: Всевозможные операции с ценными бумагами (например, блокировка, разблокировка, передача) в режиме онлайн.
• Обременение обязательствами ценных бумаг: Регистрация залогов, поручительств и других ограничений на ценные бумаги.
• Получение и выплата доходов по ценным бумагам: Автоматизированное начисление и перечисление дивидендов, купонов по облигациям на счета клиентов.
• Предоставление клиентам онлайн-доступа к счетам и техподдержки: Возможность в любое время проверить состояние своего счета депо, получить отчеты и обратиться за помощью.

В России центральную роль в этой системе играет Национальный расчетный депозитарий (НРД). Он является центральным депозитарием страны, обеспечивая надежное хранение и учет прав на ценные бумаги, а также клиринг и расчеты по сделкам. НРД предоставляет более 250 депозитарных и расчетно-платежных услуг, включая централизованное хранение и учет прав на ценные бумаги, клиринг и расчеты по сделкам, а также регистрацию внебиржевых сделок. По состоянию на 30 июня 2024 года, объем ценных бумаг на хранении в НРД составил впечатляющие 81,1 трлн рублей, что подчеркивает его системообразующее значение для российского финансового рынка.

Международный опыт развития интернет-услуг на рынке ценных бумаг: опыт США и Европы

Исторические этапы и ключевые драйверы развития онлайн-трейдинга

История интернет-трейдинга – это повествование о технологическом прорыве и неуклонном стремлении к доступности и эффективности. Точкой отсчета для многих исследователей служит 1971 год, когда американская биржа Nasdaq провела первую сделку в сети. Это событие стало предвестником революции, но истинный бурный рост онлайн-трейдинга начался лишь спустя два десятилетия, в 1990-х годах.

Ключевыми драйверами этого феномена были, безусловно, достижения в области компьютерных технологий и экспоненциальное распространение интернета. Появление персональных компьютеров, развитие высокоскоростных модемов и, главное, создание Всемирной паутины (World Wide Web) радикально изменили ландшафт. Информация стала доступна в режиме реального времени, а транзакционные издержки начали стремительно падать.

В США 1990-е годы ознаменовались появлением и активным ростом онлайн-брокеров. Эти компании предложили инвесторам возможность торговать ценными бумагами напрямую, без необходимости звонить брокеру по телефону. Это не только упростило процесс, но и значительно снизило комиссии. К концу десятилетия, в 1999 году, количество активных онлайн-счетов в США достигло примерно 7,1 миллиона, что убедительно свидетельствовало о переходе от нишевой услуги к массовому явлению. Этот период стал золотым веком для таких пионеров, как E*TRADE и Charles Schwab, которые увидели потенциал в прямой связи с розничным инвестором.

Инфраструктура и конкурентная среда: альтернативные торговые системы и принцип функциональной полноты

Развитие интернет-трейдинга в США и Европе шло по пути не только создания новых технологических решений, но и глубокой трансформации инфраструктуры рынка. Традиционные биржи, такие как NYSE и Лондонская фондовая биржа, столкнулись с появлением новых, высокотехнологичных конкурентов.

Одним из наиболее значимых инфраструктурных изменений стало ускоренное создание альтернативных торговых систем (ATS) и сетей электронной связи (ECN). Эти платформы, действующие параллельно с традиционными биржами, предложили новые модели торговли, часто с более низкими комиссиями и более высокой скоростью исполнения. В США к 2023 году функционировало более 60 альтернативных торговых систем (ATS), а также несколько сетей электронной связи (ECN). Они активно конкурируют с традиционными биржами, что привело к фрагментации ликвидности – то есть, объемы торгов распределились между множеством площадок. Это, с одной стороны, усложнило поиск лучшей цены, но с другой – стимулировало инновации и снижало общие транзакционные издержки для инвесторов.

Параллельно с этим развивался и принцип функциональной полноты (functional completeness). Это означает, что компании, предоставляющие интернет-трейдинг, стремятся объединить на своих сайтах и в приложениях максимально полный комплекс интерактивных сервисов. Инвесторам больше не нужно переключаться между разными платформами для получения аналитики, торговых операций, управления портфелем или образовательных материалов.

Прекрасным примером реализации этого принципа является платформа Interactive Brokers. Она не просто предоставляет доступ к торговле, но и предлагает:

• Доступ к более чем 150 рынкам в 33 странах.
• Широкий спектр активов: акции, облигации, опционы, фьючерсы, форекс и многое другое.
• Исследовательские инструменты, профессиональную аналитику и новости.
• Обширные образовательные материалы для инвесторов разного уровня.
• Возможность создания и автоматизации сложных торговых стратегий.

Такой подход позволяет брокерам удерживать клиентов, предлагая им единое окно для всех инвестиционных потребностей, и становится стандартом качества на международных рынках. Ведь, согласитесь, кто хочет тратить время на жонглирование десятком приложений, когда все необходимое может быть под рукой?

Ведущие международные интернет-брокеры и особенности их услуг

Мировой рынок интернет-брокерских услуг характеризуется высокой конкуренцией и разнообразием предложений, ориентированных на различные сегменты инвесторов. Среди наиболее известных игроков в США и Европе выделяются несколько лидеров, каждый со своей уникальной стратегией и целевой аудиторией.

В США, к 2025 году, доминируют такие гиганты, как:

• Charles Schwab и Fidelity: Эти брокеры традиционно ориентированы на долгосрочных инвесторов и предлагают широкий спектр услуг, включающий не только торговлю, но и финансовое планирование, пенсионные продукты, доступ к взаимным фондам и ETF, а также обширную аналитику. Их комиссии могут быть выше, но они компенсируются комплексным обслуживанием и высоким уровнем клиентской поддержки.
• Interactive Brokers: Как уже упоминалось, этот брокер специализируется на активных и институциональных трейдерах, предоставляя доступ к глобальным рынкам (более 150 бирж в 33 странах) и самый широкий спектр финансовых инструментов. Платформа отличается мощным функционалом и относительно низкими комиссиями для больших объемов торгов.
• Robinhood: Этот игрок революционизировал рынок, предложив мобильный трейдинг без комиссий за акции, чем привлек огромное количество начинающих инвесторов, особенно из молодого поколения. Хотя он подвергался критике за упрощенный подход и потенциальные риски для неопытных пользователей, Robinhood сыграл значительную роль в популяризации инвестиций.
• Webull, Ally Invest, moomoo: Эти платформы часто позиционируются как альтернативы Robinhood, предлагая безкомиссионную торговлю, но с более продвинутыми аналитическими инструментами и возможностями.

Интересно отметить, что некоторые исторически значимые игроки, такие как Datek OnLine, который был известен своими низкими комиссиями и моментальным обновлением баланса для активных трейдеров, были поглощены более крупными конкурентами (Datek OnLine был приобретен E*TRADE в 2002 году и более не является самостоятельным игроком).

В Европе, помимо глобальных игроков вроде Interactive Brokers и eToro, также активно развиваются местные брокеры, ориентированные на европейский рынок. eToro и IG являются популярными платформами, особенно для торговли CFD (контрактами на разницу), форексом и использования социальных функций, таких как копитрейдинг.

Важно отметить существенные различия между европейским и американским рынками:

• Ликвидность активов: Как правило, ликвидность на европейских биржах значительно ниже, чем в США. Например, средний ежедневный объем торгов акциями на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) и Nasdaq в 2023 году составлял миллиарды долларов, в то время как на большинстве европейских биржах эти показатели были существенно ниже. Это может влиять на скорость исполнения крупных ордеров и спреды.
• Выбор активов: В США представлено значительно большее количество акций компаний и, в особенности, биржевых фондов (ETF). К 2024 году в США насчитывалось более 3000 ETF, предлагающих инвесторам широкий спектр возможностей для диверсификации и доступа к различным секторам и рынкам, по сравнению с европейскими биржами.

Эти особенности определяют стратегии брокеров и выбор инвесторов при выходе на международные рынки.

Регулирование интернет-услуг на рынке ценных бумаг: сравнительный анализ

Надежное регулирование является краеугольным камнем стабильности и доверия на любом финансовом рынке, и рынок интернет-услуг на рынке ценных бумаг не исключение. В США и Европе сформированы сложные, но эффективные системы надзора, обеспечивающие защиту инвесторов и честность торгов.

В США регулирование осуществляется двумя основными органами:

• Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC — Securities and Exchange Commission): Это федеральное агентство отвечает за защиту инвесторов, поддержание справедливых и упорядоченных рынков, а также содействие формированию капитала. SEC устанавливает правила для брокерских фирм, бирж, инвестиционных консультантов и фондов, требуя от них прозрачности и соблюдения высоких стандартов.
• Управление по регулированию финансовой индустрии (FINRA — Financial Industry Regulatory Authority): Это частная, но поднадзорная SEC организация, которая регулирует брокерские фирмы и брокеров в США. FINRA разрабатывает и обеспечивает соблюдение правил, проводит экзамены для брокеров, контролирует рекламные материалы и разрешает споры между инвесторами и брокерскими фирмами.

Эти органы устанавливают строгие требования к лицензированию, капиталу, отчетности, раскрытию информации и поведению брокеров, направленные на предотвращение мошенничества и манипулирования рынком.

В Европе регулирование имеет многоуровневый характер, сочетая наднациональные и национальные механизмы:

• Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA — European Securities and Markets Authority): Это ключевой европейский орган, который разрабатывает единые стандарты и правила для рынков ценных бумаг во всех странах-членах ЕС. ESMA играет важную роль в гармонизации законодательства, например, через директиву MiFID II (Markets in Financial Instruments Directive), которая значительно повысила прозрачность и защиту инвесторов.
• Национальные органы регулирования: В каждой стране ЕС существуют свои национальные регуляторы, которые осуществляют непосредственный надзор за деятельностью финансовых организаций. Примеры включают:
  • Федеральное управление финансового надзора Германии (BaFin — Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht): Отвечает за надзор за банками, страховыми компаниями и рынком ценных бумаг в Германии.
  • Управление по финансовому надзору Великобритании (FCA — Financial Conduct Authority): Регулирует финансовые услуги в Великобритании, уделяя особое внимание защите потребителей и конкуренции.
  • Кипрская комиссия по ценным бумагам и биржам (CySEC — Cyprus Securities and Exchange Commission): Несмотря на относительно небольшой размер Кипра, CySEC является важным европейским регулятором, поскольку многие международные брокерские компании выбирают его юрисдикцию для лицензирования своей деятельности в ЕС.

Таким образом, инфраструктура мирового фондового рынка, будь то США или Европа, включает централизованную регистрацию биржевых сделок, расчеты, а также депозитарную, клиринговую и расчетную инфраструктуры. Все они образуют единый, строго регулируемый биржевой комплекс, призванный обеспечить безопасность и эффективность операций в условиях постоянного развития интернет-услуг.

Российский рынок интернет-услуг на рынке ценных бумаг: текущее состояние и специфика

История и этапы развития интернет-трейдинга в России

Развитие интернет-трейдинга в России, хотя и шло по схожему с мировым сценарию, имело свои уникальные особенности и темпы. Если в США первые онлайн-сделки появились в 1970-х, то в России массовое распространение интернет-трейдинга началось значительно позже — с 2000 года. Этот период совпал с повсеместным проникновением интернета в стране, что стало ключевым фактором, сделавшим биржевой трейдинг доступным для широких слоев населения.

В начале 2000-х годов проникновение интернета в России было сравнительно низким, составляя около 4%. Однако к 2005 году этот показатель достиг уже 15,2%, а к концу 2023 года проникновение интернета достигло впечатляющих 89% населения. Этот взрывной рост обеспечил необходимую цифровую базу для формирования и активного развития онлайн-инвестиций.

Российский фондовый рынок в современном виде появился после приватизации в 1990-х годах. Это обусловило его изначальную ориентацию на передовые технологии. В отличие от западных рынков, где интернет-трейдинг стал эволюционным шагом от традиционного брокериджа, российский рынок с самого начала активно внедрял цифровые системы как наиболее эффективный способ совершения транзакций.

Статистика демонстрирует экспоненциальный рост вовлеченности населения в инвестиции через интернет. Если в 2010 году количество брокерских счетов физических лиц в России составляло всего около 400 тысяч, то к концу 2023 года оно превысило 30 миллионов человек. Этот феноменальный рост свидетельствует о высокой адаптивности российского рынка к цифровым инновациям и растущем интересе населения к инвестициям. И что из этого следует? Этот рост означает, что российский рынок быстро навёрстывает упущенное и становится значимым игроком в глобальной цифровой финансовой экосистеме, привлекая все больше розничных инвесторов.

Ключевые платформы и участники рынка

Современный российский рынок интернет-услуг на рынке ценных бумаг представлен широким спектром платформ и активными участниками. Исторически среди российских систем интернет-трейдинга использовались такие платформы, как QUIK, NetInvestor, Альфа-Директ, MetaTrader, Aton-Line и Сбербанк Инвестор. Многие из них до сих пор активно применяются, однако ландшафт значительно изменился с появлением мобильных технологий.

На современном этапе, наиболее популярными платформами остаются QUIK, который по-прежнему широко используется крупными брокерами за его функциональность и надежность, а также мобильные приложения, такие как Тинькофф Инвестиции, СберИнвестор и ВТБ Мои Инвестиции. Эти мобильные решения доминируют по количеству активных пользователей благодаря своей простоте, удобству и глубокой интеграции с банковскими сервисами. Они сделали инвестиции доступными для широкой аудитории, позволяя совершать сделки в несколько касаний.

Центральную роль на российском рынке ценных бумаг играет Московская биржа ММВБ-РТС. Она является крупнейшей площадкой для торговли акциями, облигациями, производными инструментами и валютой в России. По состоянию на конец сентября 2024 года, общее число физических лиц, имеющих брокерские счета на Московской бирже, превысило 30,7 миллиона человек, а количество активных клиентов, совершавших операции хотя бы раз в месяц, составило 3,1 миллиона. Общий объем торгов на фондовом рынке Московской биржи в сентябре 2024 года достиг 4,2 трлн рублей, что подчеркивает ее системообразующее значение и динамичность рынка.

Развитие депозитарной деятельности и роль Центрального банка РФ

Депозитарная деятельность в России является важнейшим компонентом инфраструктуры рынка ценных бумаг, обеспечивающим учет и хранение активов в бездокументарной форме. Эта сфера активно развивается, интегрируя онлайн-сервисы для удобства инвесторов. Среди крупнейших игроков выделяются банковские депозитарии и центральный депозитарий страны.

Сбербанк, например, осуществляет депозитарную деятельность с 1997 года, обслуживая более 1,7 миллиона счетов депо и предлагая полный комплекс услуг с российскими и иностранными ценными бумагами. Помимо Сбербанка, среди крупнейших депозитариев в России по состоянию на 2024 год выделяются ВТБ, Газпромбанк и, безусловно, Национальный расчетный депозитарий (НРД). НРД является центральным депозитарием и хранит большую часть ценных бумаг российского рынка. По состоянию на 30 июня 2024 года, НРД является хранителем ценных бумаг на сумму 81,1 трлн рублей, обеспечивая централизованное хранение и стандартизированный процесс проведения операций со всеми типами ПИФов, а также предоставляя внебиржевые расчеты на российском и иностранных рынках ценных бумаг.

Важнейшую роль в формировании современного ландшафта финансовых интернет-услуг в России играет Центральный банк Российской Федерации. Он не только выступает в качестве регулятора, но и активно работает над развитием финансовых технологий (финтеха), обеспечивая формирование правовых условий для инноваций и создавая платежные и цифровые инфраструктурные решения.

Инициативы Банка России включают:

• Развитие цифровых финансовых активов (ЦФА): ЦБ РФ активно формирует нормативно-правовую базу для обращения ЦФА, видя в них перспективный инструмент для привлечения инвестиций и цифровизации экономики. Это позволяет бизнесу выпускать новые виды цифровых прав, а инвесторам – получать доступ к новым классам активов.
• Внедрение платформы цифрового рубля: Запущенный в пилотном режиме в 2023 году, цифровой рубль представляет собой третью форму национальной валюты. Его внедрение направлено на повышение эффективности платежей, снижение издержек и создание новых возможностей для финансовых инноваций, что в перспективе может повлиять и на рынок ценных бумаг.
• Единая биометрическая система (ЕБС): Развитие ЕБС позволяет упростить удаленную идентификацию клиентов, что критически важно для дистанционного открытия брокерских счетов, доступа к онлайн-сервисам и обеспечения безопасности операций. Это снижает бюрократические барьеры и делает финансовые услуги более доступными.

Таким образом, Банк России не просто следит за рынком, но и активно формирует его будущее, выступая драйвером инноваций и создавая фундаментальные условия для дальнейшего развития интернет-услуг на рынке ценных бумаг.

Тенденции и факторы, формирующие российский рынок интернет-услуг на рынке ценных бумаг

Экономические и социальные факторы

Развитие интернет-услуг на российском рынке ценных бумаг является результатом сложного взаимодействия экономических и социальных факторов, которые можно разделить на количественные и качественные показатели.

Количественные показатели:

• Снижение тарифов на интернет и рост числа пользователей: С 2015 по 2023 год средняя стоимость мобильного интернета в России снизилась более чем на 30%, а число пользователей интернета выросло с 76% населения в 2015 году до 89% в 2023 году. Это сделало онлайн-доступ к финансовым услугам более доступным для широких слоев населения.
• Увеличение скорости доступа: Средняя скорость широкополосного доступа в интернет в России увеличилась более чем в два раза за тот же период. Высокая скорость соединения критически важна для онлайн-трейдинга, где каждая секунда может иметь значение при принятии решений и исполнении ордеров.

Качественные показатели:

• Появление новых видов платежей: Развитие платежных систем, таких как Система быстрых платежей (СБП), упростило пополнение брокерских счетов и вывод средств, повысив удобство использования инвестиционных платформ.
• Рост конкуренции: Увеличение числа брокерских компаний и развитие финтех-стартапов стимулирует инновации, улучшение качества услуг и снижение комиссий, что выгодно для конечного потребителя.
• Увеличение доверия потребителей: Постепенное повышение финансовой грамотности населения и положительный опыт использования дистанционных финансовых услуг способствуют росту доверия к онлайн-инвестициям.

Дополнительным драйвером роста предложения финансовых инструментов, особенно заметным в 2021 году, стало первичное размещение акций (IPO) и дополнительные размещения (SPO) на российских организаторах торгов, таких как Московская и Санкт-Петербургская биржи. В 2021 году на Московской бирже было проведено 12 IPO и 20 SPO, в результате которых было привлечено более 200 млрд рублей. Это не только расширило выбор для инвесторов, но и привлекло внимание к фондовому рынку как к инструменту для сохранения и приумножения капитала.

Роль цифровых технологий: Big Data, ИИ, Блокчейн и биометрия

В основе стремительного развития финансовых интернет-услуг в России лежит глубокая интеграция передовых цифровых технологий. Такие инновации, как большие данные (Big Data), искусственный интеллект (ИИ), машинное обучение, роботизация, блокчейн, облачные технологии и биометрия, уже не являются футуристическими концепциями, а становятся неотъемлемой частью повседневной работы финансовых институтов.

Практическое применение в России:

• Big Data и Искусственный Интеллект (ИИ): Российские банки активно инвестируют в технологии ИИ и Big Data для повышения эффективности процессов, персонализации услуг и борьбы с мошенничеством.
  • Сбербанк, например, использует ИИ для анализа огромных массивов клиентских данных, что позволяет предлагать персонализированные инвестиционные продукты, оптимизировать маркетинговые кампании и прогнозировать рыночные тенденции.
  • ВТБ внедряет ИИ для автоматизации обработки обращений клиентов, что значительно ускоряет клиентское обслуживание и снижает операционные расходы. ИИ также используется для скоринга клиентов, оценки рисков и выявления подозрительных операций.
• Машинное обучение и роботизация: Алгоритмы машинного обучения применяются для создания роботизированных советников (робо-эдвайзеров), которые помогают инвесторам формировать портфели на основе их риск-профиля и целей, а также для автоматизации высокочастотного трейдинга. Роботизация рутинных операций снижает вероятность ошибок и повышает скорость работы.
• Блокчейн: Эта технология, лежащая в основе криптовалют, находит все большее применение в традиционных финансах. В России технологии блокчейн используются для создания цифровых финансовых активов (ЦФА), что открывает новые возможности для токенизации различных активов и упрощения операций с ними. ЦФА могут стать новым классом инвестиционных инструментов на рынке ценных бумаг.
• Биометрия: Единая биометрическая система (ЕБС) активно внедряется для удаленной идентификации клиентов. Это позволяет открывать брокерские счета, получать доступ к финансовым услугам и совершать операции, подтверждая личность с помощью биометрических данных (например, отпечатка пальца или распознавания лица), что значительно повышает удобство и безопасность. Количество зарегистрированных пользователей ЕБС превысило 1 миллион человек к середине 2024 года.
• Облачные технологии: Позволяют финансовым организациям гибко масштабировать свои IT-инфраструктуры, снижать затраты на оборудование и обеспечивать высокую доступность и надежность онлайн-сервисов.

Такая глубокая интеграция цифровых технологий позволяет российским финансовым институтам не только соответствовать мировым трендам, но и активно формировать инновационный ландшафт рынка интернет-услуг на рынке ценных бумаг.

Регуляторные инициативы и повышение доступности услуг

Помимо экономических, социальных и технологических факторов, значительную роль в формировании российского рынка интернет-услуг на рынке ценных бумаг играют регуляторные инициативы, исходящие от Центрального банка РФ. Банк России активно внедряет финтех-решения, которые направлены на повышение доступности и качества финансовых услуг для граждан и бизнеса.

Среди ключевых инициатив можно выделить:

• Развитие Системы быстрых платежей (СБП): Запущенная Банком России, СБП позволяет мгновенно переводить средства по номеру телефона между счетами в разных банках. К концу 2023 года через СБП было совершено более 8,9 млрд операций на сумму свыше 50 трлн рублей, что свидетельствует о ее широком распространении. СБП значительно упрощает пополнение брокерских счетов и вывод средств, делая процесс инвестирования более удобным и оперативным.
• Цифровой рубль: Запущенный в пилотном режиме в августе 2023 года, цифровой рубль представляет собой новую форму национальной валюты. В пилотном проекте участвуют 13 банков и ограниченный круг клиентов. Хотя его прямое влияние на рынок ценных бумаг пока только формируется, в перспективе он может стать новым инструментом для расчетов по сделкам, снижая издержки и повышая скорость транзакций.
• Единая биометрическая система (ЕБС): Как уже упоминалось, ЕБС упрощает удаленную идентификацию, что является критически важным для расширения доступа к дистанционным финансовым услугам, включая открытие брокерских счетов, без необходимости личного присутствия.

Эти инициативы Банка России не только улучшают инфраструктуру платежей и идентификации, но и создают благоприятную среду для дальнейшего развития онлайн-инвестиций.

Еще одной заметной тенденцией является рост использования мобильных приложений для совершения сделок на финансовых рынках, особенно среди начинающих инвесторов. Данные подтверждают этот тренд: в 2023 году более 80% новых брокерских счетов в России открывались через мобильные приложения, а доля сделок, совершаемых с мобильных устройств, превысила 70% от общего объема операций на фондовом рынке. Это свидетельствует о переходе к мобильно-ориентированной модели потребления финансовых услуг, где удобство и скорость доступа через смартфон становятся определяющими.

В целом, повышение доступности финансовых услуг для граждан и бизнеса является приоритетным направлением. Это включает в себя не только улучшение качества дистанционных каналов обслуживания, но и обеспечение надежной защиты персональных данных и кибербезопасности, что является залогом доверия потребителей к цифровым финансовым продуктам.

Проблемы и стратегические рекомендации по совершенствованию интернет-услуг на рынке ценных бумаг в России

Основные проблемы развития

Российский рынок интернет-услуг на рынке ценных бумаг, несмотря на динамичное развитие и значительный потенциал, сталкивается с рядом системных проблем, которые требуют комплексного подхода для их преодоления.

• Низкий уровень финансовой грамотности населения. Это одна из ключевых проблем, которая значительно тормозит приток новых, осознанных инвесторов на рынок. По данным исследования Банка России и Минфина РФ за 2023 год, индекс финансовой грамотности населения составил лишь 12,66 балла из 21. Это свидетельствует о сохранении проблемы недостаточного уровня знаний в области финансов, особенно среди молодых людей, которые активно используют цифровые сервисы, но зачастую не имеют базовых представлений об инвестировании и рисках, а также среди людей старшего возраста, которые могут быть подвержены мошенничеству. Низкий уровень грамотности приводит к необоснованным решениям, потерям и, как следствие, разочарованию в рынке.
• Отсутствие достаточного доверия трейдеров к брокерским услугам. Несмотря на рост числа счетов, значительная часть потенциальных инвесторов все еще опасается выходить на рынок. Опросы показывают, что около 30% потенциальных инвесторов в России не доверяют брокерским компаниям, опасаясь мошенничества или потери средств. Это замедляет приток новых клиентов и ограничивает развитие розничного сегмента. Исторический опыт и периодические случаи недобросовестных практик формируют устойчивый барьер недоверия.
• Киберриски и киберугрозы. С ростом цифровизации возрастают и угрозы. Российский рынок сталкивается с целым спектром киберрисков, которые могут привести к хищению средств клиентов, финансовым потерям участников рынка, нарушению надежности и непрерывности предоставления услуг, а также системным кризисам из-за масштабных кибератак. В 2023 году количество кибератак на финансовый сектор России выросло на 15% по сравнению с предыдущим годом, при этом потери от таких атак оценивались в сотни миллионов рублей. Банк России заблокировал более 5 тысяч фишинговых сайтов и более 100 тысяч мошеннических телефонных номеров, направленных на хищение средств граждан. Угрозы варьируются от фишинга и вредоносного ПО до сложных DDoS-атак и атак на инфраструктуру.
• Регуляторные барьеры. Существуют определенные ограничения, которые замедляют развитие полноценной интернет-торговли. Например, действующие законодательные ограничения на прямое участие клиентов в торгах с удаленных терминалов делают услугу скорее интернет-брокериджем (когда клиент отдает распоряжения брокеру), чем чистой интернет-торговлей (где инвестор самостоятельно торгует на бирже без посредника). Это может ограничивать возможности для активных трейдеров и снижать гибкость платформы.
• Геополитическая обстановка. Текущая геополитическая ситуация создает существенные риски для российских инвесторов, которые открывают брокерские счета в европейских банках и брокерских организациях. Возможная блокировка активов и приостановка обслуживания из-за санкций и контрсанкций привели к значительному оттоку капитала и потере доверия к зарубежным площадкам, что требует переориентации на внутренний рынок и укрепления его устойчивости.

Пути решения проблем и перспективы развития

Для преодоления вышеуказанных проблем и обеспечения устойчивого развития российского рынка интернет-услуг на рынке ценных бумаг необходим комплексный подход, включающий регуляторные, образовательные и технологические меры.

• Повышение киберустойчивости финансовых организаций. Банк России играет ключевую роль в этом направлении. Он уделяет пристальное внимание киберустойчивости, регулярно предупреждая финансовые организации о новых типах атак и способах реагирования. В 2023 году было направлено более 150 информационных писем с описанием новых типов атак и мер противодействия. Кроме того, ЦБ инициирует блокировку фишинговых доменов и мошеннических телефонных номеров. В 2023 году Банк России одобрил Основные направления развития информационной безопасности кредитно-финансовой сферы на период 2023-2025 годов, ставящие целью снижение количества инцидентов информационной безопасности на 20% и повышение уровня защищенности персональных данных клиентов.
• Развитие образовательных программ по повышению финансовой грамотности населения. Для борьбы с низким уровнем финансовой грамотности реализуются масштабные образовательные программы. В рамках федеральной программы, инициированной Минфином и Банком России, ежегодно проводятся мероприятия, охватывающие миллионы граждан. Например, в 2023 году более 5 миллионов человек приняли участие в онлайн-уроках по финансовой грамотности. Эти программы, разработанные совместно с Министерством финансов РФ и Всемирным банком, направлены на формирование базовых знаний об инвестициях, рисках и механизмах защиты прав потребителей.
• Совершенствование нормативно-правовой базы. Необходимо дальнейшее развитие регулирования с учетом международного опыта и специфики российского рынка. Это включает создание более гибких и защищенных условий для инвесторов, устранение барьеров для прямого доступа к торгам и внедрение новых правил для регулирования цифровых финансовых активов (ЦФА) и других инновационных инструментов.
• Развитие дистанционных форматов взаимодействия с обязательным обеспечением защиты. Расширение онлайн-услуг должно сопровождаться усиленной защитой персональных данных и кибербезопасностью. Необходимо строго соблюдать права потребителя и постоянно совершенствовать технологии шифрования и аутентификации.
• Учет региональной специфики России. При развитии финансовых услуг важно учитывать географические особенности регионов, уровень проникновения мобильных устройств и готовность населения к работе в цифровой среде. Это позволит более эффективно повышать финансовую доступность и внедрять адаптированные решения.
• Прогнозирование дальнейшего совершенствования цифровых технологий. Перспективы развития связаны с дальнейшим внедрением ИИ, блокчейна, Big Data и других технологий. Создание удобных, интегрированных финансовых онлайн-услуг, способных предугадывать потребности клиентов и предлагать персонализированные решения, станет ключевым фактором роста аудитории потребителей и развития рынка в целом.

Таким образом, несмотря на вызовы, российский рынок интернет-услуг на рынке ценных бумаг имеет значительный потенциал для роста, опираясь на сильную государственную поддержку в области цифровизации и кибербезопасности, а также на постоянно совершенствующиеся образовательные программы.

Заключение

Исследование текущего состояния, основных тенденций и проблем развития интернет-услуг на международном и российском рынках ценных бумаг позволило нам достичь поставленных целей и выполнить задачи курсовой работы. Мы убедились, что цифровая трансформация кардинально изменила ландшафт финансовых рынков, сделав инвестиции более доступными, быстрыми и эффективными.

В ходе работы мы:

• Определили сущность интернет-услуг на рынке ценных бумаг, классифицировав их на интернет-трейдинг, интернет-банкинг в части брокерского обслуживания и депозитарные услуги онлайн. Каждый из этих видов играет уникальную роль в современной финансовой экосистеме, от прямого доступа к торгам до надежного учета прав собственности на активы.
• Проанализировали международный опыт, проследив историю развития онлайн-трейдинга в США и Европе, начиная с первой сделки на Nasdaq в 1971 году. Мы выявили, как формирование альтернативных торговых систем и концепция функциональной полноты повлияли на конкурентную среду, а также сравнили подходы регулирующих органов, таких как SEC, FINRA, ESMA и национальные надзорные органы, обеспечивающие защиту инвесторов на этих рынках.
• Оценили текущее состояние российского рынка интернет-услуг, отметив его стремительный рост с начала 2000-х годов и экспоненциальное увеличение числа брокерских счетов. Мы выделили ключевые платформы, такие как QUIK и мобильные приложения, а также подчеркнули системообразующую роль Московской биржи и Центрального банка РФ как драйвера инноваций и регулятора.
• Рассмотрели экономические, социальные, технологические и регуляторные факторы, формирующие российский рынок. Было показано, как снижение тарифов на интернет, рост числа пользователей, а также внедрение Big Data, ИИ, блокчейна и биометрии, активно поддерживаемые инициативами Банка России (СБП, цифровой рубль, ЕБС), способствуют развитию рынка и повышению доступности услуг.
• Выявили ключевые проблемы, с которыми сталкивается российский рынок: низкий уровень финансовой грамотности населения, недостаток доверия к брокерским услугам, постоянно растущие киберриски, а также определенные регуляторные и геополитические барьеры. В ответ на эти вызовы были предложены стратегические рекомендации, включающие повышение киберустойчивости финансовых организаций, развитие образовательных программ по финансовой грамотности, совершенствование нормативно-правовой базы и учет региональной специфики.

В заключение следует отметить, что, несмотря на существующие проблемы и вызовы, российский рынок интернет-услуг на рынке ценных бумаг обладает значительным потенциалом для дальнейшего развития. При условии системного подхода к повышению финансовой грамотности населения, усилению кибербезопасности и совершенствованию регуляторной базы с учетом передового международного опыта, рынок сможет стать еще более привлекательным и надежным для широкого круга инвесторов.

Дальнейшие исследования в данной области могли бы сосредоточиться на детальном анализе эффективности внедряемых регуляторных мер, глубоком изучении поведенческой экономики российских инвесторов в условиях цифровизации, а также на прогнозировании влияния новых технологических прорывов, таких как квантовые вычисления или развитие метавселенных, на будущее финансового рынка.

Список использованной литературы

1. Грибов А.А. Деньги и ценные бумаги. Москва: Бек, 2005. 238 с.
2. Евтошин М.Н. Особенности национальной электронной коммерции // Рынок ценных бумаг. 2005. №5. С.41.
3. Ковалев Н.К. Интернет-трейдинг: новый фактор успеха на рынке ценных бумаг // Экономическое обозрение. 2006. №5. С.56.
4. Ковалев С.Р. Развитие международных фондовых центров и их влияние на экономику отдельных стран // Финансы и кредит. 2006. №2. С.45.
5. Лукашук Н.К. Интернет технологии на фондовом рынке. Москва: Проспект, 2006. 312 с.
6. Тарохин П.В. Особенности Интернет-услуг на финансовом рынке // Рынок ценных бумаг. 2006. №2. С.45.
7. Успенский К.А. Интернет-маркетинг. Москва: Спарк, 2006. 180 с.
8. Трейдинг онлайн: полное руководство по Интернет-трейдингу. URL: https://www.admiralmarkets.com/ru/education/articles/forex-basics/what-is-online-trading (дата обращения: 19.10.2025).
9. Интернет-трейдинг. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%98%D0%BD%D1%82%D0%B5%D1%80%D0%BD%D0%B5%D1%82-%D1%82%D1%80%D0%B5%D0%B9%D0%B4%D0%B8%D0%BD%D0%B3 (дата обращения: 19.10.2025).
10. За что трейдинг благодарен интернету. URL: https://gerchik.ru/blog/za-chto-trejding-blagodaren-internetu (дата обращения: 19.10.2025).
11. Интернет трейдинг (internet trading) // Раском. URL: http://www.rascom.ru/glossary/internet_trading/ (дата обращения: 19.10.2025).
12. Что такое интернет-трейдинг // Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/wikibank/internet-treyding/ (дата обращения: 19.10.2025).
13. Интернет-банкинг. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%98%D0%BD%D1%82%D0%B5%D1%80%D0%BD%D0%B5%D1%82-%D0%B1%D0%B0%D0%BD%D0%BA%D0%B8%D0%BD%D0%B3 (дата обращения: 19.10.2025).
14. Интернет-технологии фондового рынка. URL: https://www.inventech.ru/pub/invest/invest-0005/ (дата обращения: 19.10.2025).
15. Информационная безопасность // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/fintech/info_security/ (дата обращения: 19.10.2025).
16. Депозитарий: что это простыми словами, зачем нужен и как работает // Альфа-Банк. URL: https://alfabank.ru/get-money/investments/depositoriy/ (дата обращения: 19.10.2025).
17. Интернет-услуги на рынке ценных бумаг: международный и российский опыт. URL: https://help.kstu.ru/files/docs/kursovaya-rabota-internet-uslugi-na-rynke-tsennyh-bumag-mezhdunarodnyy-i-rossiyskiy-opyt.pdf (дата обращения: 19.10.2025).
18. Перспективы развития российского рынка финансовых Интернет-услуг. URL: https://www.cfin.ru/press/marketing/2000-01/01.shtml (дата обращения: 19.10.2025).
19. Влияние финансовой грамотности населения на развитие российского рынка ценных бумаг // Cyberleninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-finansovoy-gramotnosti-naseleniya-na-razvitie-rossiyskogo-rynka-tsennyh-bumag (дата обращения: 19.10.2025).
20. КИБЕРБЕЗОПАСНОСТЬ И УГРОЗЫ ЦИФРОВОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА. URL: https://www.researchgate.net/publication/374026330_KIBERBEZOPASNOST_I_UGROZY_CIFROVOGO_FINANSOVOGO_RYNKA (дата обращения: 19.10.2025).
21. Шаг 1 – Сущность Интернет-трейдинга // Stepik. URL: https://stepik.org/lesson/78722/step/1 (дата обращения: 19.10.2025).
22. Российский рынок ценных бумаг: тенденции развития, финансовая грамотность и защита частных инвесторов // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/rossiyskiy-rynok-tsennyh-bumag-tendentsii-razvitiya-finansovaya-gramotnost-i-zaschita-chastnyh-investorov (дата обращения: 19.10.2025).
23. ФИНАНСОВАЯ ГРАМОТНОСТЬ // Высшая школа экономики. URL: https://www.hse.ru/data/2016/06/17/1115160877/Финансовая_грамотность_родители_Модуль_Фондовый_рынок.pdf (дата обращения: 19.10.2025).
24. Депозитарные сервисы // Национальный расчетный депозитарий. URL: https://www.nsd.ru/services/depository/ (дата обращения: 19.10.2025).
25. Услуги на рынке ценных бумаг // ЦентроКредит. URL: https://ccb.ru/faq/uslugi-na-rynke-tsennykh-bumag/ (дата обращения: 19.10.2025).
26. Информационная безопасность (рынок России) // TAdviser. URL: https://www.tadviser.ru/index.php/%D0%A1%D1%82%D0%B0%D1%82%D1%8C%D1%8F:%D0%98%D0%BD%D1%84%D0%BE%D1%80%D0%BC%D0%B0%D1%86%D0%B8%D0%BE%D0%BD%D0%BD%D0%B0%D1%8F_%D0%B1%D0%B5%D0%B7%D0%BE%D0%BF%D0%B0%D1%81%D0%BD%D0%BE%D1%81%D1%82%D1%8C_(_%D1%80%D1%8B%D0%BD%D0%BE%D0%BA_%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B8) (дата обращения: 19.10.2025).
27. КЛАССИФИКАЦИЯ ИНТЕРНЕТ-УСЛУГ // Cyberleninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/klassifikatsiya-internet-uslug (дата обращения: 19.10.2025).
28. Депозитарное обслуживание // Сбербанк. URL: https://www.sberbank.ru/ru/person/investments/depository_service (дата обращения: 19.10.2025).
29. Депозитарное обслуживание | Инвестиции // ББР Банк. URL: https://bbr.ru/chastnym-litsam/investitsii/depozitarnoe-obsluzhivanie/ (дата обращения: 19.10.2025).
30. Депозитарное обслуживание // Цифра брокер. URL: https://cifrabroker.ru/private/depo/ (дата обращения: 19.10.2025).
31. Зарубежный опыт Интернет-трейдинга // Cyberleninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/zarubezhnyy-opyt-internet-treydinga (дата обращения: 19.10.2025).
32. Рынок интернет-услуг. Лекция 8. URL: https://ppt-online.org/38583 (дата обращения: 19.10.2025).
33. Исследование уровня финансовой грамотности: пятый этап* // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/analytics/fncl_literacy/monitoring_fncl_lit_5/ (дата обращения: 19.10.2025).
34. Методические материалы учебного курса по финансовой грамотности: модуль «Фондовый рынок». URL: https://fincult.info/upload/iblock/c32/fondovyy_rynok_metodicheskie_materialy_dlya_roditeley.pdf (дата обращения: 19.10.2025).
35. Развитие финансовых технологий // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/fintech/ (дата обращения: 19.10.2025).
36. ВЛИЯНИЕ РАЗВИТИЯ ЦИФРОВЫХ ТЕХНОЛОГИЙ НА ФОНДОВЫЙ РЫНОК РОССИИ // Cyberleninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-razvitiya-tsifrovyh-tehnologiy-na-fondovyy-rynok-rossii (дата обращения: 19.10.2025).
37. Диссертация на тему «Формирование рынка финансовых интернет-услуг в Российской Федерации». URL: https://www.dissercat.com/content/formirovanie-rynka-finansovykh-internet-uslug-v-rossiiskoi-federatsii (дата обращения: 19.10.2025).
38. 3.3. Повышение доступности финансовых услуг для граждан и бизнеса // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_431713/c9049c66e2c2ddf0691515ef82b6b643a682b1c4/ (дата обращения: 19.10.2025).
39. Особенности современного интернет-трейдинга на международных финансовых рынках // CORE. URL: https://core.ac.uk/download/pdf/534139803.pdf (дата обращения: 19.10.2025).
40. Основные направления развития финансовых технологий на период 2025–2027 годов // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/Content/Document/File/161474/onrft_2025-2027.pdf (дата обращения: 19.10.2025).
41. Прогноз развития рынка кибербезопасности в Российской Федерации на 2024-2028 годы. URL: https://csr.ru/publications/prognoz-razvitiya-rynka-kiberbezopasnosti-v-rossijskoj-federatsii-na-2024-2028-gody/ (дата обращения: 19.10.2025).
42. Профессиональным участникам рынка ценных бумаг, осуществляющим деят. URL: https://www.cbr.ru/Crosscut/File/49197/57_2018.pdf (дата обращения: 19.10.2025).
43. РОЛЬ БАНКОВ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ // Cyberleninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/rol-bankov-na-rynke-tsennyh-bumag (дата обращения: 19.10.2025).
44. Брокеры в США и Европе с русскоязычной поддержкой // Gerchik Trading Ecosystem. URL: https://gerchik.ru/blog/brokery-v-ssha-i-evrope (дата обращения: 19.10.2025).
45. Лучшие торговые платформы в Европе в 2025 году — Включено сравнение комиссий // BrokerChooser. URL: https://brokerchooser.com/best-brokers/best-trading-platforms-europe (дата обращения: 19.10.2025).
46. Интернет-трейдинг на рынке ценных бумаг: новые возможности и риски // Cyberleninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/internet-treyding-na-rynke-tsennyh-bumag-novye-vozmozhnosti-i-riski-v-i (дата обращения: 19.10.2025).
47. Интернет-трейдинг на российском рынке ценных бумаг // Cyberleninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/internet-treyding-na-rossiyskom-rynke-tsennyh-bumag (дата обращения: 19.10.2025).
48. Интернет-банкинг // Akchabar.kg. URL: https://www.akchabar.kg/ru/dictionary/internet-banking/ (дата обращения: 19.10.2025).
49. Рынок ценных бумаг и интернет. URL: https://ppt-online.org/290886 (дата обращения: 19.10.2025).
50. Рынок ценных бумаг // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/finr/r_sec/ (дата обращения: 19.10.2025).
51. ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ИНТЕРНЕТ-ТОРГОВЛИ В РОССИИ // Фундаментальные исследования (научный журнал). URL: https://fundamental-research.ru/ru/article/view?id=36472 (дата обращения: 19.10.2025).
52. ТОП-10 платформ для трейдинга // ATAS. URL: https://atas.net/ru/trading-platforms-rating/ (дата обращения: 19.10.2025).