Пример готовой курсовой работы по предмету: Право и юриспруденция
Содержание
Введение 3
Глава
1. Финансовые инструменты выхода на публичный фондовый рынок 6
1.1. Сравнительная характеристика инструментов привлечения дополнительного капитала на предприятии 6
1.2. Понятие IPO в России 10
Глава
2. Российский опыт первичных публичных размещений акций 13
2.1. Анализ площадок для размещения 13
2.2. Отраслевой анализ компаний-эмитентов 18
2.3. Стратегия развития эмитента при выходе на фондовый рынок 19
2.4. Ценовой фактор в процессе первичного публичного размещения акций 21
Глава
3. Проблемы и перспективы развития рынка IPO, проводимых российскими эмитентами 25
Заключение 32
Список используемой литературы 35
Выдержка из текста
В последние несколько лет существенно возрос интерес российских компаний к такому способу привлечения финансовых ресурсов, как выход на рынок ценных бумаг, в том числе посредством первичного размещения акций (IPO) на фондовых рынках, как отечественных, так и зарубежных. Интерес к публичным размещениям акций российских компаний связан с тем, что выход на фондовый рынок дает компании широкие возможности доступа к капиталу российских и иностранных инвесторов.
IPO (Initial Public Offering) – первоначальное публичное предложение ценных бумаг через фондовый рынок — широко известно западной практике и активно используется зарубежными компаниями для привлечения финансовых ресурсов, а в последние годы стало устойчивым понятием и в российской практике.
В отечественной практике понятие IPO обычно трактуется более широко и включает различные способы публичного распространения акций среди широкого круга инвесторов: к IPO относят как первоначальное публичное размещение акций, так и иные формы публичного предложения акций на фондовом рынке, в том числе «частное размещение» среди узкого круга заранее отобранных инвесторов с получением листинга на бирже (placing, private offering), «вторичное публичное размещение» — т.е. публичное размещение компанией, чьи акции уже торгуются на бирже, дополнительного выпуска акций (follow-on), продажа широкому кругу инвесторов крупного пакета ранее размещенных акций, принадлежащих акционерам (secondary public of-fering, SPO), а также прямое публичное размещение эмитентом акций напрямую первичным инвесторам, без использования организованного рынка (direct public offering, DPO).
Учитывая различия в механизме осуществления указанных выше способов публичного распространения акций среди широкого круга ин-весторов, в настоящей работе под IPO будет пониматься как публичное предложение акций в широком смысле, включая все перечисленные спо-собы предложения акций, — в связи с практикой проведения IPO россий-скими компаниями, так и публичное предложение акций в узком смысле, понимая под этим процедуру проведения публичного размещения ценных бумаг в российском законодательстве и западной практике, — в связи с описанием этапов проведения IPO.
Несмотря на то, что исторически сложившаяся приверженность России, в первую очередь, к экономике, использующей долговое финансирование, нельзя недооценивать роль акционерного капитала в структуре собственности. За последние несколько лет термин «первичное публичное размещение акций» (IPO) можно встретить не только в профессиональной среде, специализированных книгах или периодических изданиях, но и среди широких слоев населения. Таким образом, можно констатировать, что интерес к инструменту IPO возрастает как среди компаний-эмитентов, так и среди большого круга потенциальных инвесторов (успешный опыт проведения т.н. «народных IPO» позволяет говорить, в первую очередь, о положительно настроенных взглядах физических лиц, что приводит к развитию акционерной собственности).
При этом решаются сразу несколько задач, начиная от приобретения дополнительных внутриотраслевых преимуществ над конкурентами в виде повышения популярности, узнаваемости компании, и заканчивая хо-рошей возможностью для собственников сформировать из компании про-дукт, товар, имеющий цену, который можно продать всем заинтере-сованных лицам, реализовав при этом намеченные цели.
Целью настоящей работы является исследование IPO как инстру-мента международного инвестирования, а именно обобщение и анализ опыта российских компаний в области проведения IPO как на российских площадках, так и за рубежом, освещение практических аспектов организации первоначального публичного предложения акций. В работе рассматривается процедура проведения IPO, тенденции развития первичных размещений на российском рынке и за рубежом, а также анали-зируется опыт уже проведенных IPO российскими компаниями.
В соответствии с поставленной целью в работе решаются следующие задачи:
1. Сравнительная характеристика инструментов привлечения дополнительного капитала на предприятии.
2. Исследование понятия IPO в России.
3. Анализ IPO как способа привлечения финансовых ресурсов.
4. Исследование российского опыта первичных публичных размещений акций
Предметом исследования является первичное публичное размещение акций.
В качестве объекта исследования выступает весь российский фондо-вый рынок.
При написании работы был изучен фактический материал, публикуе-мый средствами массовой информации и самими эмитентами на веб-сайтах компаний и в иных доступных источниках, аналитические статьи профессиональных изданий, а также нормативные акты, программы развития фондового рынка, материалы с официальных сайтов Федеральной службы по финансовым рынкам, российских и зарубежных фондовых бирж.
Список использованной литературы
1. Гражданский кодекс Российской Федерации
2. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» № 39-ФЗ от 22.04.1996 г.
3. Федеральный закон «Об акционерных обществах» № 208-ФЗ от 26.12.1995 г.
4. Федеральный закон «О защите прав и законных интересов инве-сторов на рынке ценных бумаг» № 46-ФЗ от 12.02.1999 г.
5. Постановление ФКЦБ РФ № 17/пс от 31.05.2002 г. «Об утверждении положения о дополнительных требованиях к порядку подготовки, созыва и проведения общего собрания акционеров».
6. Постановление ФКЦБ РФ № 03-17/пс от 01.04.2003 г. «О размеще-нии и обращении эмиссионных ценных бумаг Российских эмитентов за пределами Российской Федерации».
7. Приказ ФСФР РФ № 06-5/пз-н от 12.01.2006 «Об утверждении поло-жения о порядке выдачи федеральной службой по финансовым рынкам разрешения на размещение и (или) обращение эмиссионных ценных бумаг российских эмитентов за пределами Российской Федерации».
8. Приказ ФСФР Российской Федерации «Об утверждении стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг» № 05-4/пз-н от 16.03.2005 г.
9. Приказ ФСФР РФ № 05-5/пз-н от 16.03.2005 г. «Об утверждении положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг».
10. Приказ ФСФР РФ № 05-13/пз-н «Об утверждении порядка уведомления организатором торговли на рынке ценных бумаг о включении (об исключении) ценных бумаг в список (из списка) ценных бумаг, допущенных к торгам».
Монографии
11. Гвардин, С.В. IPO: стратегия, перспективы и опыт российских компаний / С.В. Гвардин. – Москва : Вершина, 2010.
12. Гулькин П.Г. «Практическое пособие по первоначальному публич-ному предложению акций (IPO), Аналитический Центр «Альпири СПб», Санкт-Петербург, 2009
Статьи в периодической литературе
13. Возная О. Перспективы IPO для российских компаний // Рынок ценных бумаг. – М. – 2010. – № 21 (276).
14. Ивакин Д., Марголит Г. IPO: куда качнется маятник // www.rcb.ru/
15. Музыка В. Несколько слов о способах привлечения финансирования // Управление компанией. – М. – 2010. – № 2 (03).
16. «Основные этапы IPO». По материалам конференции «Выход на IPO: проблемы и перспективы российских компаний», организованной журналом «Финансовый директор» // Финансовый директор. – М. – 2009. – № 12.
17. Потемкин А. IPO: как это должно быть по-русски // Профиль. – М. – 9 мая 2011 г.
18. Шакланова Н. Публичная акция // Секрет фирмы. – М. – 2010. – № 9.
19. IPO российских компаний: путь к успеху. Издание ЗАО ММВБ. 2007.
Ресурсы Internet
20. http://www.cbr.ru
21. http://www.cbonds.ru
22. http://www.expert.ru
23. http://www.ipocongress.ru
24. http://www.micex-rts.ru
25. http://www.mirkin.ru
26. http://www.mosfund.ru
27. http://www.offerings.ru
28. http://www.rbc.ru
29. http://www.rbcdaily.ru/
