Пример готовой курсовой работы по предмету: Финансы
Оглавление
Введение 3
1. Теоретические аспекты первичного публичного размещения акций компаний 6
1.1. Понятие и сущность IPO 6
1.2. Цели и задачи IPO 8
1.3. Преимущества и недостатки публичного размещения акций 11
2. Оценка и анализ российского рынка IPO 15
2.1. Оценка российского рынка IPO 15
2.3. Оценка IPO на примере ВТБ 22
3. Перспективные направления рынка IPO в России 27
Заключение 35
Списоклитературы 39
Содержание
Выдержка из текста
В-третьих, у эмитента появляется история на публичном финансовом рынке, в результате чего происходит качественное улучшениеимиджа компании в глазах инвесторов. Впоследствии компании будет прощепривлекать средства на иных сегментах финансового рынка с меньшимииздержками и на лучших условиях. А в России IPO популярно ещё и тем, что
В-пятых, удачное IPO создает благоприятные условия последующего кредитования. Приобретение статуса публичной компании обычно сопровождается ростом ее чистой стоимости и увеличением собственных средств. Кредиторы получают возможность сопоставлять балансовую оценку активов предприятия с рыночной стоимостью компании, при этом превышение рыночной капитализации над балансовой стоимостью говорит о привлекательности компании как объекта потенциальных инвестиций, и, как следствие, создает просчитываемые предпосылки для привлечения дополнительных инвестиций и дополнительного заемного капитала под меньшие проценты. Если результаты деятельности компании после первичного размещения по-прежнему внушают оптимизм, при вторичном размещении у компании появляется возможность более легкого доступа к дополнительным инвестициям. При сложившемся рынке на собственные корпоративные бумаги компания имеет возможность предложить будущим инвесторам широкий выбор новых ликвидных финансовых инструментов с легко определяемой рыночной стоимостью.
При написании работы был изучен фактический материал, публикуе-мый средствами массовой информации и самими эмитентами на веб-сайтах компаний и в иных доступных источниках, аналитические статьи профессиональных изданий, а также нормативные акты, программы развития фондового рынка, материалы с официальных сайтов Федеральной службы по финансовым рынкам, российских и зарубежных фондовых бирж.
В трудах отечественных ученых также рассматриваются различные стороны данной проблемы, особого внимания заслуживают работы таких известных российских экономистов как А. Лукашова, А. Могина, Р. Я. Миркина, С.В. Лосева, С. Гвардина, Н. Барщевской, П.Г. Гулькина, Б.Б. Рубцова, Е. Волковой, А. Федорова, А. Потемкин, В. Никифоровой, В Макаровой, Ю.А. Данилова, Л. Савинова, Ю. Макеева, Т. Мозгалевой, Н. Матросова, С. Четверикова, А.Ф. Якушина и других авторов.
IPO-инструмент финансирования деятельности организации
Объяснения некоторых терминов, используемых при первичном размещении акций, приведены ниже (Взято из Словаря по проведению первичного размещения акции (IPO), Deloitte, 2006).
Андеррайтер (Underwriter) — Инвестиционный банк, который предлагает или продает ценные бумаги инвесторам в процессе их публичного размещения от имени компании на условиях гарантии размещения ценных бумаг (наиболее частый случай) или продажи по наивысшей достижимой цене. Закон Великобритании о ценных бумагах определяет андеррайтера в более широком смысле таким образом, чтобы охватить определением большее количество участников. Прединвестиционный анализ (Due Diligence) — Процесс, проводимый аудиторами и юристами в случаях, когда одна компания планирует приобрести другую. Такой анализ включает в себя проверку обязательств и финансовых результатов приобретаемой компании. Роуд-щоу (Road Show) — Презентации, проводимые главным руководством компании при публичном размещении ценных бумаг для потенциальных покупателей (обычно институциональных инвесторов).
Презентации могут быть персональными и коллективными. Роуд-шоу при проведении публичного размещения обычно проходят в течение 1-3 недель.
Списоклитературы
1.Asquith D., Jones J., Kieschnick R. Evidence on Price Stabilization and.
Underpricing in Early IPO Returns // Journal of Finance. 2011. № 53. Р. 1759 —
1773.
2. Baron D. A Model of the Demand for Investment Banking Advising and
Distribution Services for New Issues // Journal of Finance. 2012. № 37. P. 955 -976.
3. Benveniste L.M., Busaba W.Y., Wilhelm W.J. Information Externalities and
the Role of Underwriters in Primary Equity Markets // Journal of Financial
Intermediation. 2012. № 11. Р. 61 — 86.
4. Booth J., Chua L.Ownership dispersion, costly information, and IPO underpricing // Journal of Financial Economics. 2010. № 41(2).
Р. 291 — 310.
5. Rock K. Why New Issues Are Underpriced // Journal of Financial Economics. 2006. № 15. Р. 187 — 212.
5. Welch I., Ritter J. A review of IPO activity, pricing and allocations, Yale ICF Working Paper, № 02 – 11, February 8, 2002.
6. Балашов В.Г., «IPO и стоимость российских компаний. Мода и реалии»,/Дело, Академия народного хозяйства, 2008 г. – 336 с.
7. Брейли Р., Майерс С. «Принципы корпоративных финансов»./М.: Олимп-
Бизнес, 2013 г. – 1008 с.
8. Гвардин С.В., «IPO. Стратегия, перспективы и опыт российских компаний»,/Вершина, 2007 г. – 264 с.
9. Геддес Р., «IPO и последующее размещение акций»,/ Олимп — Бизнес,
2008 г. – 352 с.
10. Грег Н. Грегориу, «IPO. Опыт ведущих мировых экспертов»,/Гревцов
Паблишер, 2008 г. – 624 с.
11. Гулькин П., «IPO. Начало работы»,/»Практическое пособие по
первоначальному публичному предложению акций (IPO)»,/Альпари СПб,
2012 г. – 280 с.
12. Дамодаран А., «Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов»,/Альпина Бизнес Букс, 2010 г. – 1324 с.
13. Коупленд Т., «Стоимость компаний. Оценка и управление»,/Олимп-
Бизнес, 2011 г. – 576 с.
14. Лукашев А., «IPO от I до O. Пособие для финансовых директоров и
инвестиционных аналитиков»/ Альпина Бизнес Букс, 2011 г. – 370 с.
15. Миркин Я. М., Лосев С. В. «Методические рекомендации для эмитентов по подготовке IPO» Режим доступа: www.iteam.ru
16. Нечаев Е., Влияние хеджевых фондов на финансовую стабильность//
“Рынок ценных бумаг» № 7, 2009
17. Толстель М.С. «Первоначальное публичное предложение акций: методика оценки готовности банка к IPO» / «Управление в кредитной организации», N 5, сентябрь-октябрь 2010 г. — 18 с.
18. Чиркова Е., «Как оценить бизнес по аналогии»,/Альпина Бизнес Букс,
2010 г. – 221 с.
19. Шарп У., Александер Г., Бэйли Д. «Инвестиции»./М.: Инфра-М, 2011 г.
– 1028 с.
20. Эшуорт Г., Джеймс П., «Менеджмент, основанный на ценности»,/«Инфра-М», 2013 г. – 190 с.
21. Официальный сайт ВТБ. Режим доступа: http://www.vtb.ru/
список литературы
