Сектор исламских финансов представляет собой одну из наиболее динамично развивающихся областей глобальной экономики. Общий объем активов исламских финансовых институтов на мировом рынке достиг 4 триллионов долларов США к началу 2024 года, демонстрируя среднегодовой темп роста, почти вдвое превышающий показатели традиционного банкинга. Этот факт не только подчеркивает финансовую мощь, сконцентрированную в соответствии с принципами Шариата, но и обосновывает актуальность глубокого академического исследования данной темы, особенно в контексте геополитических изменений.
Актуальность темы курсовой работы обусловлена двумя ключевыми факторами: во-первых, растущим влиянием исламского банкинга на глобальные финансовые потоки, особенно в контексте смещения экономических интересов в сторону стран Ближнего Востока и Юго-Восточной Азии; во-вторых, началом активной интеграции принципов партнерского финансирования в Российскую Федерацию, подтвержденной запуском пилотного эксперимента в 2023 году, что открывает новые инвестиционные каналы.
Цель работы состоит в создании комплексного, структурированного и актуального анализа основных особенностей, продуктовой линейки, места в мировой финансовой системе и перспектив развития исламских банков на современном этапе.
Для достижения поставленной цели были определены следующие ключевые задачи:
- Раскрыть фундаментальные принципы исламского банкинга и проанализировать их трансформацию в современные финансовые инструменты.
- Оценить текущее место исламского банкинга в мировой финансовой системе, проанализировав его динамику и географическое распределение.
- Провести сравнительный анализ операций и риск-профиля исламских и традиционных банков.
- Изучить модели регулирования и стандартизации (AAOIFI, IFSB) исламских финансовых институтов.
- Проанализировать перспективы и барьеры для развития исламского банкинга в Российской Федерации, опираясь на первые результаты пилотного эксперимента.
Структура работы включает три логически связанные главы, последовательно раскрывающие теоретические основы, глобальную практику и национальные перспективы исламского финансирования, что обеспечивает полноту и научную новизну исследования.
Глава 1. Теоретические основы и продуктовая линейка исламских банков
Исламский банкинг представляет собой уникальную систему финансовых услуг, где этика и религиозное право (Шариат) служат не просто ограничением, но и фундаментальной основой для построения всей бизнес-модели. В отличие от традиционной финансовой парадигмы, которая исторически фокусировалась на управлении капиталом как самоценным активом, исламская модель акцентирует внимание на его непосредственной связи с реальным сектором экономики и распределении рисков. Мы видим здесь не просто «религиозный фильтр», а принципиально иной подход к созданию ценности, который требует от банка активного участия в торговле или инвестициях.
Фундаментальные шариатские принципы (Риба, Гарар, Майсир) как основа финансовой этики
Ключевые источники исламского банкинга — Коран и Сунна — устанавливают ряд строгих запретов, которые формируют каркас финансовой деятельности, соответствующей Шариату. Эти принципы направлены на обеспечение социальной справедливости, этичности транзакций и запрет эксплуатации.
Основу финансовой этики исламского банкинга составляют три фундаментальных запрета:
1. Риба (Riba) — Запрет ростовщичества (процента)
Риба является, пожалуй, наиболее известным и строгим запретом. Он означает любой фиксированный или заранее установленный процент, взимаемый за предоставление денежного займа, независимо от того, используется ли этот заем для потребления или инвестиций. С точки зрения Шариата, деньги — это не товар, а средство обмена, и их нельзя продавать с наценкой (процентом).
- Правовая основа: Коран прямо запрещает Риба, приравнивая его к тяжкому греху.
- Трансформация: Этот запрет вынуждает исламские банки выступать не кредиторами, а партнерами по прибыли и убыткам (PLS-модель) или стороной в торговой сделке (Мурабаха), что кардинально меняет их роль: банк всегда должен разделять риск с клиентом.
2. Гарар (Gharar) — Запрет избыточной неопределенности
Гарар означает избыточную неопределенность, двусмысленность или неполноту информации в условиях контракта, которая может привести к несправедливому ущербу для одной из сторон. Этот принцип направлен на устранение спекулятивного риска, связанного с чистой случайностью.
- Сфера применения: Гарар запрещает, например, продажу несуществующих или неконтролируемых товаров (например, продажу еще не пойманной рыбы).
- Влияние на финансы: Запрет Гарар исключает большинство производных финансовых инструментов (деривативов), которые не обеспечены реальными активами и используются в спекулятивных целях.
3. Майсир (Maysir) — Запрет азартных игр и спекуляции
Майсир — это получение дохода от азартных игр, лотерей или любых операций, где доход генерируется исключительно за счет случайности и риска, а не за счет производительной деятельности или торговли.
- Связь с Гарар: Майсир тесно связан с Гарар, поскольку оба направлены на предотвращение легкого и неправедного обогащения.
- Влияние на инвестиции: Исламским банкам запрещено инвестировать в компании, которые получают значительную часть дохода от запрещенных видов деятельности (например, производство алкоголя, свинины, азартные игры или традиционные процентные финансовые операции).
Ключевые механизмы и продукты исламского финансирования
Ограничения Шариата не привели к стагнации, а, напротив, стимулировали разработку сложных, но этически обоснованных финансовых инструментов. Эти инструменты позволяют банку получать доход, но только через участие в торговых, лизинговых или инвестиционных операциях, где он принимает на себя соответствующий риск.
| Название продукта | Эквивалент в традиционных финансах | Механизм реализации | Основа дохода банка |
|---|---|---|---|
| Мурабаха (Murabaha) | Торговое финансирование/Кредит на покупку | Банк покупает актив по запросу клиента и перепродает его клиенту с заранее оговоренной наценкой (маржой) и рассрочкой платежа. | Торговая наценка (маржа), а не процент. |
| Иджара (Ijarah) | Финансовый лизинг/Аренда | Банк приобретает актив и сдает его в аренду клиенту на определенный срок. Может включать опцион на покупку (Иджара ва Иктина). | Арендная плата за пользование активом. |
| Мудараба (Mudaraba) | Долевое финансирование/Паевой фонд | Договор, где банк (Рабб аль-Маль) предоставляет 100% капитала, а клиент (Мудариб) управляет проектом. | Доля в чистой прибыли (PLS-модель). |
| Мушарака (Musharaka) | Совместное предприятие/Партнерство | Банк и клиент совместно вносят капитал для реализации проекта. Прибыль и убытки делятся пропорционально (или по соглашению). | Доля в чистой прибыли. |
| Сукук (Sukuk) | Облигации (исламские) | Сертификаты, подтверждающие долю владения в реальных, материальных активах или правах на денежные потоки от них. | Доход от аренды или прибыли, генерируемой активом. |
| Такафул (Takaful) | Страхование (исламское) | Система взаимной помощи и солидарности, где участники вносят средства в общий фонд (Табару). | Комиссия за управление фондом. |
Механизм Мурабаха: Мурабаха является доминирующим инструментом в активных операциях исламских банков, поскольку он сочетает надежность (фиксированная маржа известна заранее) и соответствие Шариату (банк выступает продавцом реального товара). Классическая схема включает три стороны: продавец товара, банк и клиент. Банк сначала юридически приобретает товар в собственность, а затем продает его клиенту с оговоренной наценкой, что исключает прямое предоставление процентного займа. Это значительно снижает кредитный риск, поскольку обязательство клиента обеспечено реальным, уже приобретенным активом.
Глава 2. Место исламского банкинга в мировой финансовой системе и его регулирование
Современный этап развития исламского банкинга (с начала 2000-х годов) характеризуется стремительной институционализацией, ростом активов и усилением влияния на мировую экономику. Сектор вышел за пределы традиционных мусульманских стран и активно развивается в Европе, США и Центральной Азии, становясь неотъемлемой частью глобальной финансовой инфраструктуры.
Глобальная динамика и прогнозы (2024–2025 гг.): Масштаб рынка и темпы роста
Исламские финансы, несмотря на свою относительно небольшую долю в общемировом банковском секторе (около 2%), демонстрируют исключительные темпы роста, что делает их важным объектом исследования.
Текущий масштаб и историческая динамика:
По состоянию на начало 2024 года, общий объем активов исламских финансовых институтов (включая банки, рынки капитала и Такафул) достиг 4 триллионов долларов США. При этом наблюдается устойчивый и высокий темп роста, который в период 2015–2021 гг. составил в среднем 10,5% ежегодно, опережая традиционный банковский сектор (5,8%).
Согласно прогнозам аналитического агентства Mordor Intelligence, совокупный объем активов исламских финансовых институтов, который в 2023 году достиг 4,9 трлн долларов США, как ожидается, вырастет до 7,5 трлн долларов США к 2028 году. Это соответствует впечатляющему среднегодовому темпу роста (CAGR) в размере 10,00% в прогнозируемый период 2024–2029 гг.
Географическая концентрация влияния:
Несмотря на глобальное распространение, исламский банкинг имеет ярко выраженную региональную концентрацию. Ключевые мировые рынки делятся на два основных центра:
- Страны Персидского залива (GCC): На этот регион приходится 43% всех активов исламского банковского сектора. Эти страны, обладая значительными нефтедолларовыми резервами и высоким уровнем шариатского комплаенса, являются локомотивом роста.
- Лидеры: Иран и Саудовская Аравия доминируют по абсолютному объему активов. На 2022 год активы Ирана составляли 1094 млрд долларов США, а Саудовской Аравии — 753 млрд долларов США. Саудовская Аравия, в частности, является основным рынком по спросу со стороны корпоративных и частных клиентов.
- Юго-Восточная Азия: Малайзия и Индонезия выступают в качестве ведущих центров инноваций и стандартизации. Малайзия, в частности, известна своей развитой двойной банковской системой и передовой законодательной базой.
Исламский банкинг также набирает обороты в Центральной Азии. Так, Казахстан лидирует в регионе, на его долю на конец 2021 года приходилось 68% общего объема исламских банковских активов в Центральной Азии.
Сравнительный анализ операций и риск-профиля исламских и традиционных банков
Ключевое структурное отличие исламского и традиционного банка лежит в их модели генерации дохода и, как следствие, в их операциях.
| Характеристика | Традиционный банк | Исламский банк |
|---|---|---|
| Основа дохода | Процентное вознаграждение (Риба) за предоставление кредита. | Прибыль от торговых операций (Мурабаха), аренды (Иджара) или участия в капитале (Мушарака/Мудараба). |
| Активные операции | Обмен денег на деньги (кредитование под процент). | Операции с реальными активами (купля-продажа, лизинг, партнерство). |
| Пассивные операции (Депозиты) | Вкладчик получает гарантированную процентную ставку. | Вкладчик участвует в прибылях и убытках (PLS-модель); доходность не гарантирована и зависит от результатов деятельности банка. |
| Роль банка | Финансовый посредник и кредитор. | Торговец, лизингодатель, партнер и инвестор. |
Активные операции: Традиционный банк предоставляет ссуду, и его доход (процент) фиксирован и гарантирован. Исламский банк не может этого делать. Вместо этого он использует деньги вкладчиков для приобретения реальных, материальных активов (оборудование, недвижимость, сырье), которые затем продает или сдает в лизинг клиенту. Это означает, что исламский банк берет на себя право собственности на актив, что исключает классический обмен денег на деньги. Разве такая модель, привязанная к реальному сектору, не более устойчива к финансовым пузырям?
Пассивные операции (Депозиты): Наиболее значимое отличие наблюдается в пассивных операциях. В традиционном банке риск полностью лежит на банке, а вкладчик получает фиксированный доход. Исламские банки, используя модель Profit-and-Loss Sharing (PLS) (разделение прибылей и убытков), делают вкладчика партнером. Доходность таких инвестиционных депозитов определяется фактической прибыльностью банка и его инвестиционных проектов.
Специфика риск-профиля и шариатский комплаенс
Хотя исламские банки, как и традиционные, подвержены классическим рискам (кредитный, ликвидности, рыночный), их уникальная операционная модель порождает специфические риски, требующие особого управления.
1. PLS-риск (Риск разделения прибыли и убытков):
Поскольку вкладчики инвестиционных депозитов несут риск убытков наряду с банком (в случае Мудараба, убытки несет только поставщик капитала, но вкладчик не получает доход), банк сталкивается с так называемым риском смещения средств (Displaced Commercial Risk, DCR). Банк вынужден поддерживать высокую конкурентоспособность своих выплат, чтобы не потерять вкладчиков, даже если это означает снижение своей собственной доли прибыли. Управление PLS-риском требует высокой прозрачности и эффективности инвестиционных операций, поскольку любой провал в проекте мгновенно сказывается на доверии клиентов.
2. Комплаенс-риск (Риск шариатского соответствия):
Это уникальный риск, связанный с несоблюдением норм Шариата. Если операция или продукт признаны Шариатским наблюдательным советом (ШНС) несоответствующими, банк может быть обязан ликвидировать или реструктурировать эти активы, что ведет к финансовым и репутационным потерям. Следовательно, соблюдение шариатских норм — это не просто этическое требование, а прямое условие финансовой жизнеспособности.
Роль Шариатского наблюдательного совета (ШНС):
Обязательным условием работы любого исламского банка является наличие независимого Шариатского наблюдательного совета (Sharia Supervisory Board, SSB). ШНС состоит из признанных исламских ученых и юристов. Их функция — не только сертифицировать допустимость всех финансовых инструментов (выдавать фатвы), но и проводить аудит операций на соответствие Шариату, давать рекомендации по распределению прибыли и издержек. ШНС выступает как высший арбитр этики и законности внутри банка.
Стандартизация и модели регулирования (AAOIFI, IFSB)
Развитие исламского банкинга потребовало создания унифицированных стандартов и специализированных регулятивных моделей.
Модели функционирования исламского банкинга:
- Полностью шариатское законодательство: В странах, где вся финансовая система основана на Шариате (Иран, Судан), традиционных банков в западном понимании не существует.
- Двойная банковская система: Наиболее распространенная модель (Малайзия, Бахрейн, Казахстан). В ней традиционные и исламские банки сосуществуют. Деятельность исламских банков регулируется специальными законами, которые адаптируют общее банковское законодательство к требованиям Шариата.
- Деятельность в рамках общего законодательства: Характерна для неисламских стран (Великобритания, Германия), где исламские банки регулируются теми же законами, что и традиционные, но с некоторыми адаптациями (например, налоговое законодательство, чтобы Мурабаха не облагалась двойным налогом).
Международные органы стандартизации:
Для обеспечения стабильности и доверия к системе были созданы международные регуляторы, работающие параллельно с Базельским комитетом:
- AAOIFI (Accounting and Auditing Organization for Islamic Financial Institutions):
Ключевая роль AAOIFI — разработка стандартов бухгалтерского учета, аудита, этики и корпоративного управления. Стандарты AAOIFI часто расходятся с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО). Например, стандарты AAOIFI требуют, чтобы операции Иджара (лизинг) всегда учитывались как операционная аренда (актив остается на балансе арендодателя), что отражает принцип фактического права собственности, в то время как МСФО часто требуют учета лизинга как финансовой аренды. - IFSB (Islamic Financial Services Board):
IFSB разрабатывает глобальные пруденциальные стандарты и руководящие принципы, направленные на повышение надежности и стабильности исламской финансовой индустрии. IFSB активно сотрудничает с Базельским комитетом, адаптируя положения Базеля II и Базеля III к специфике исламских банков, особенно в части управления ликвидностью и достаточности капитала с учетом PLS-риска.
Глава 3. Перспективы и барьеры развития исламского банкинга в Российской Федерации
Интеграция исламского банкинга в финансовую систему России является одной из наиболее актуальных тем последних лет. Интерес к партнерскому финансированию усилился в контексте геополитических изменений и необходимости углубления экономического сотрудничества со странами Ближнего Востока и Юго-Восточной Азии.
Нормативно-правовая база: Анализ ФЗ-417 и механизм пилотного эксперимента
До недавнего времени ключевым барьером для развития исламского финансирования в РФ было отсутствие специального законодательного регулирования, поскольку большинство операций (Мурабаха, Мудараба) не вписывались в рамки традиционного гражданского и банковского права.
Ситуация кардинально изменилась с принятием Федерального закона № 417-ФЗ от 4 августа 2023 года «О проведении эксперимента по установлению специального регулирования в целях содействия развитию на территории Российской Федерации партнерского финансирования».
Механизм эксперимента:
- Сроки: Эксперимент запущен с 1 сентября 2023 года и продлится до 1 сентября 2028 года.
- Регионы: Пилотный проект ограничен четырьмя регионами с высокой долей мусульманского населения, где ожидается наибольший спрос: Республика Башкортостан, Республика Дагестан, Республика Татарстан и Чеченская Республика.
- Участники: В эксперименте могут участвовать кредитные и некредитные финансовые организации, получившие специальную аккредитацию.
Данный закон создал правовую основу для реализации партнерских сделок, не предусматривающих фиксированного процентного вознаграждения, что стало решающим шагом к внедрению Мурабаха, Иджара и других исламских инструментов.
Практические результаты эксперимента: Структура и объем портфеля в РФ
Первые практические результаты эксперимента, опубликованные Банком России, демонстрируют успешный старт партнерского финансирования и подтверждают доминирование торгового финансирования.
По итогам 9 месяцев 2024 года, совокупный объем сделок партнерского финансирования в рамках пилотного проекта достиг следующих показателей:
| Категория операций | Объем за 9 месяцев 2024 г. |
|---|---|
| Портфель активных операций (Размещение средств) | 2,8 млрд рублей |
| Портфель пассивных операций (Привлечение средств) | 3,8 млрд рублей |
Структура активного портфеля:
Наибольшую долю в портфеле сделок по размещению средств занимает Мурабаха (договоры купли-продажи с рассрочкой платежа). Ее доля составляет около 43%. Это ожидаемый результат, поскольку Мурабаха является наиболее простым, низкорисковым и легко регулируемым исламским инструментом, который может быть быстро адаптирован к потребностям корпоративных и розничных клиентов, что и обусловливает ее быстрый рост.
Данные результаты свидетельствуют о наличии устойчивого спроса на партнерские финансовые продукты как со стороны населения (пассивные операции), так и со стороны бизнеса (активные операции), что является сильным драйвером для дальнейшего расширения эксперимента.
Ключевые барьеры и драйверы интеграции
Развитие исламского банкинга в России сталкивается как с серьезными препятствиями, так и с мощными стимулами.
Барьеры интеграции:
- Необходимость дальнейшего законодательного регулирования: Несмотря на ФЗ-417, требуется детальная доработка нормативно-правовой базы, включая налоговое законодательство, чтобы полностью устранить двойное налогообложение сделок Мурабаха и Иджара, которые в текущих условиях могут облагаться налогом дважды: при покупке банком и при перепродаже клиенту.
- Низкий уровень финансовой грамотности: Существует значительное недостоверное представление о схемах исламского финансирования, включая отождествление «беспроцентного» и «бесплатного» кредитования. Это требует значительных образовательных усилий, направленных на разъяснение принципа разделения рисков.
- Кадровый дефицит: Ощущается острая нехватка специалистов, обладающих двойной квалификацией — как в области традиционных финансов, так и в области Шариата (Шариатские аудиторы, члены ШНС).
Драйверы интеграции:
- Санкционное давление и внешнеэкономическое сотрудничество: В условиях ограниченного доступа к западным рынкам капитала, исламский банкинг открывает возможности для привлечения прямых инвестиций из стран Персидского залива, Африки и Азии, а также для облегчения торговых операций, становясь стратегическим инструментом в работе с Востоком.
- Привлечение неиспользуемых средств: Интеграция исламского банкинга позволяет привлечь неиспользуемые средства мусульман, проживающих на территории РФ, которые по религиозным убеждениям избегают традиционных процентных депозитов, тем самым расширяя базу банковских пассивов.
- Повышение стабильности системы: Основанность исламского банкинга на операциях с реальными активами и запрет спекуляций потенциально могут способствовать повышению устойчивости финансовой системы в целом.
Заключение
Исламский банкинг на современном этапе представляет собой не просто альтернативу, а полноценную, динамично развивающуюся финансовую систему, основанную на строгих этических и правовых принципах Шариата. Фундаментальные запреты — Риба (процент), Гарар (неопределенность) и Майсир (спекуляция) — трансформируются в сложные, но социально ответственные инструменты, такие как Мурабаха (торговое финансирование) и Мудараба (долевое партнерство).
Резюме основных выводов:
- Глобальное влияние: Исламские финансы демонстрируют устойчиво высокие темпы роста (CAGR 10,00% до 2028 года) и достигают масштабов, превышающих 4 трлн долларов США, с явной географической концентрацией в странах Персидского залива и Юго-Восточной Азии. Это подтверждает значимое место сектора в мировой экономике.
- Специфика операций и рисков: Ключевое отличие от традиционного банкинга заключается в переходе от процентного вознаграждения к участию в реальных активах и рисках (PLS-модель), что порождает уникальные риски — PLS-риск и комплаенс-риск, требующие строгого контроля со стороны Шариатского наблюдательного совета.
- Институционализация: Стандарты, разработанные международными органами AAOIFI и IFSB, обеспечивают пруденциальное регулирование и унификацию учета, позволяя исламским банкам работать в различных моделях — от полностью шариатской до двойной банковской системы.
- Перспективы в России: Запуск пилотного эксперимента (ФЗ-417, 2023–2028 гг.) в четырех регионах РФ является критически важным шагом. Первые результаты (портфель активных операций 2,8 млрд рублей за 9 месяцев 2024 года, с доминированием Мурабаха) подтверждают жизнеспособность модели в российских условиях.
Таким образом, все поставленные задачи были выполнены. Данная курсовая работа имеет научную значимость, поскольку систематизирует и актуализирует данные о принципах, продуктах и регулировании исламского банкинга, опираясь на свежую статистику 2024 года. Практическая значимость работы заключается в детальном анализе российского кейса, который может служить основой для дальнейших исследований и принятия решений по масштабированию партнерского финансирования в РФ.
Список использованной литературы
- Аюпов А. А., Булатова Э. И., Сахбиева А. И. Исламский банкинг: учебное пособие. Казань: Изд-во Казанского ун-та, 2025. URL: kpfu.ru.
- Беккин Р.И. Методы кредитования в работе исламских банков // Банковское кредитование. 2008. № 1. С. 24–32.
- Беккин Р.И. Розничные услуги в исламском банковском деле // Банковский ритейл. 2007. № 4. С. 128–138.
- В секторе исламских финансов в Центральной Азии ожидается рост. URL: aa.com.tr (дата обращения: 22.10.2025).
- Долгих А., Смирнов И. Исламский банкинг: возможности для рынка // Международные банковские операции. 2008. № 3. С. 32–36.
- Журавлев А.Ю. Концептуальные начала исламской экономики // Исламские финансы в современном мире: экономические и правовые аспекты. М.: УММА, 2004. 182 с.
- Зарипов И.А., Петров А.В., Житов Д.В. Исламское банковское дело: история развития // Международные банковские операции. 2006. № 4. С. 18–24.
- Искаков С. К. Нормы шариата или традиционные финансовые институты // Международные банковские операции. 2009. № 4. С. 44–50.
- Исламские банки: особенности, проблемы, перспективы развития. URL: spbu.ru (дата обращения: 22.10.2025).
- Исламские финансы – основные понятия и принципы. URL: coredo.eu (дата обращения: 22.10.2025).
- Исламские финансовые институты в мировой финансовой архитектуре: монография / под ред. К.В. Кочмола. Ростов н/Д: РГЭУ «РИНХ», 2007. 368 с.
- Исламский банкинг в мировой финансовой системе. URL: bsu.by (дата обращения: 22.10.2025).
- Исламский банкинг: особенности и перспективы внедрения в России. URL: urfu.ru (дата обращения: 22.10.2025).
- Исламский финансовый рынок: Размер, отчет и рост. URL: mordorintelligence.com (дата обращения: 22.10.2025).
- Ларионов А.Д., Аль-Шарайрех Д.А. Исламская модель бухгалтерского учета // Исламские финансы в современном мире. Экономические и правовые аспекты. М.: УММА, 2004. 362 с.
- Модели исламского банкинга: новые тенденции и вызовы для стран СНГ. URL: unec.edu.az (дата обращения: 22.10.2025).
- Некрасов Ю. Исламский банк. Банкинг по законам шариата. Самиздат, Апрель 2007 г.
- Некрасова Ю. Банкинг по законам шариата // Банки и деловой мир. 2007. № 3. С. 18–26.
- Основы этических (исламских) финансов: операций исламского финансирования. URL: tou.edu.kz (дата обращения: 22.10.2025).
- Перспективы развития исламского финансирования в Российской Федерации в условиях экономических санкций. URL: vsu.ru (дата обращения: 22.10.2025).
- Петров Г.Б. Банковский бизнес по исламским правилам // Управление в кредитной организации. 2008. № 3. С. 29–35.
- Принципы формирования и основные модели исламского банкинга // Cyberleninka.ru. URL: cyberleninka.ru (дата обращения: 22.10.2025).
- Проблемы и перспективы развития Исламского банкинга в России. URL: doi.org (дата обращения: 22.10.2025).
- Размер активов исламских финансов в Центральной Азии может достичь 10 млрд долларов. URL: ulysmedia.kz (дата обращения: 22.10.2025).
- Risk in Islamic Banking and Comparative Analysis. URL: urfu.ru (дата обращения: 22.10.2025).
- Смирнов Е.Е. Банки России и Ближнего Востока: на трудном пути к сотрудничеству // Управление в кредитной организации. 2008. № 4. С. 66–70.
- Современные тенденции и перспективы развития исламского банкинга в России. URL: esj.today (дата обращения: 22.10.2025).
- Стандартизация исламских финансовых сделок. URL: hse.ru (дата обращения: 22.10.2025).
- STABILITY REPORT — Islamic Financial Services Board. URL: ifsb.org (дата обращения: 22.10.2025).
- Ташимов Т., Калабин В. Искусство финансирования по Корану // Эксперт Казахстан. 2007. № 21 (123).
- Управление рисками в двойных банковских системах: исламской этики и традиционного (западного) банкинга. URL: repec.org (дата обращения: 22.10.2025).
- Характерные черты исламского банкинга. URL: iep.ru (дата обращения: 22.10.2025).
- Хорошилов С.Д. Банковская система Ирана // Международные банковские операции. 2006. № 1. С. 18–30.
- Хорошилов С.Д. Банковская система Катара // Международные банковские операции. 2006. № 6. С. 32–40.
- Хорошилов С.Д. Банковская система Королевства Саудовская Аравия // Международные банковские операции. 2008. № 1. С. 45–52.
- Хорошилов С.Д. Банковский сектор стран-членов совета по сотрудничеству в Персидском заливе // Международные банковские операции. 2006. № 4. С. 18–24.