Содержание
Содержание
Введение………………………………………………………………………………………………….3
Глава 1. Особенности облигаций, конвертируемых в акции……………………5
1.1 Понятие и классификация конвертируемых облигаций………………………..5
1.2 Модель конвертации облигаций………………………………………………………….8
1.3 Международный опыт конвертируемых ценных бумаг…………………..18
Глава 2. Практические основы облигаций, конвертируемых в акции в
ОАО «ЛУКОЙЛ»…………………………………………………………………20
2.1 Краткая характеристика предприятия…………………………………………………..20
2.2 Анализ облигаций, конвертируемых в акции в ОАО «ЛУКОЙЛ»………….24
Заключение……………………………………………………………………………………………29
Список использованных источников и литературы………………………………………..31
Выдержка из текста
Введение
Курсовая работа написано об использовании российским предприятием облигаций, конвертируемых в акции.
Актуальность темы исследования проявляется в том, что в условиях развитой экономики с целью повышения эффективности производства особое внимание заслуживает исследование способности предприятий гибко использовать рыночные механизмы и инструменты в финансово-хозяйственной деятельности. При функционировании субъекта в условиях совершенного рынка, которому характерны равные ставки налогообложения определенных финансовых инструментов и отсутствие каких-либо регулирующих мер, государством не должно допускаться оказание заметного влияния на результаты деятельности, рентабельность структурами его финансирования. При этом в реальности предприятия зачастую сталкиваются с определенными рисками, обуславливающими наличие иерархии форм и финансовых источников. Основной проблемой российской экономики остается незначительный объем инвестирования в реальный сектор экономики. Препятствием на пути притока капитала в производственную сферу является отсутствие условий, которые бы обеспечивали инвесторам высокую эффективность прямых инвестиций (не ниже получения дохода от финансовых операций). Использование механизма приватизации привело к тому, что конъюнктура рынка корпоративных бумаг была представлена не фактической эффективностью производства, а личными целями его участников. При этом существующая налоговая система и достаточно невысокий уровень бюджетной дисциплины привели к завышению доходности по государственным ценным бумагам при сравнении с размером полученной прибыли от инвестиций в реальный сектор. Приток инвестиций в хозяйственную деятельность любого предприятия напрямую связано с определением оптимального инструмента. При использовании эмиссии для инвестирования нужно определиться с ее параметрами и сроком размещения, оптимальными для привлечения дополнительных финансовых средств. В случае выпуска конвертируемых облигаций с более низкой стоимостью обслуживания в сравнении с выпуском обыкновенных аналогов у инвестора появляется возможность в получении дохода от конвертации облигаций в акции при существенном возрастании рыночной цены последних. Необходимо учитывать, что условия, предъявляемые к данному эмитенту, менее жесткие в сравнении с проведением прямого заимствования.
Российский рынок капитала с долгосрочным периодом инвестирования только формируется, поэтому выбор инструментов и источников финансирования данного направления деятельности предприятий несколько ограничен. Сегодня нет ни одного внутреннего источника такого капитала, способного удовлетворить потребности субъектов хозяйствования в долгосрочном капитале.
Цель работы – рассмотреть понятие, виды и особенности облигаций, конвертируемые в акции, а также провести анализ облигаций, конвертируемых в акции в ОАО «ЛУКОЙЛ».
Для достижения цели в курсовой работе решаются следующие задачи:
— рассмотреть понятие и классификацию конвертируемых облигаций;
— изучить модель конвертации облигаций;
— рассмотреть практические основы облигаций, конвертируемых в акции в ОАО «ЛУКОЙЛ».
Использование облигаций, конвертируемые в акции, служат способом дополнительного размещения эмиссии акций при возможности осуществления реализации конвертационного права по цене, более высокой, чем при эмитировании непосредственно акций.
Предметом исследования являются облигации, конвертируемые в акции.
Объектом исследования является предприятие ОАО «ЛУКОЙЛ» и его облигации.
Список использованной литературы
Список литературы
1. Нормативно-правовые акты:
1. Гражданский кодекс РФ, части I и II (1995—1996).
2. Закон «О банках и банковской деятельности». 2003г.
3. Закон «О Центральном банке Российской Федерации», 2002 г.
2.Учебная, научная и специальная литература:
4. Балабанов А.И. Балабанов И.Т. Финансы: Учебное пособие СПб. и др.: Питер, 2010. — 188 с.
5. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? М.: Финансы и статистика, 2010. — 384 с.
6. Белов А. А. Финансово-инвестиционный комплекс: теория и практика.- М.: Финансы и статистика, 2008. 301 с.
7. Блохина Т.К. Институциональные инвесторы и рынок ценных бумаг: Анализ, практика. Перспективы. М.: Диалог-МГУ, 2008. — 212 с.
8. Боровиков В.И. Рынок облигаций, конвертируемых в акции в механизме инвестиционного процесса // Финансы.- 2008.- №2.- с.45-56
9. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. – М..: Финансы и статистика, 2008. — 158 с.
10. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. М.: Финансы и статистика, 2007. — 800 с.
11. Воронова Н.С. Корпоративные ценные бумаги: Учебное пособие. СПб. : Изд-во С.-Петерб. гос. ун-та экономики и финансов, 2007. — 38 с.
12. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснования // Финансы.- 2012.-№5.- с.34-46
13. Горбатенко О.И. Анализ фондового рынка и подходы к созданию и управлению финансовых активов //Финансы. – 2011.-. — 32 с.
14. Гришанова О.А. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие.- М.: Инфра-М, 2010. — 127 с.
15. Деева А.И. Организация деятельности ОАО «ЛУКОЙЛ» на российском рынке// Финансы.- 2012.- №10 .- С.52-63
16. Игошин Н. В. Анализ рынка ценных бумаг ОАО «ЛУКОЙЛ» в 2010-2012 гг. //Финансы, 2012. — № 11. С. 33-40.
17. Яковлев В. В. Рынок ценных бумаг. М.: Дело, 2011. — 230 с.
3. Справочная литература:
18. Евгеньева А.П. Малый академический словарь. — М.: Институт русского языка Академии наук 2008.
19. Фасмер М.Р. Этимологический словарь русского языка. — М.: Прогресс М. Р. 2009.
4. Интернет-источники:
20. http://www.rusbonds.ru/