Источники финансирования прямых инвестиций: теория, практика привлечения и активизация в экономике России (на примере Свердловской области)

Начало 2025 года ознаменовалось беспрецедентным событием для российской экономики: объем накопленных исходящих прямых инвестиций из страны впервые за восемь лет превысил входящие, составив почти $14 млрд. Этот факт не просто констатирует изменение баланса, но и ярко подчеркивает критическую актуальность глубокого осмысления механизмов привлечения и эффективного использования прямых инвестиций для стабильного экономического роста и развития России и ее регионов. В условиях постоянно меняющегося глобального экономического ландшафта, геополитических вызовов и внутренних трансформаций, способность страны и отдельных территорий привлекать долгосрочный капитал становится ключевым фактором обеспечения технологического суверенитета, модернизации производства и повышения конкурентоспособности.

Настоящая курсовая работа ставит своей целью не только проведение всестороннего анализа теоретических основ и практики привлечения прямых инвестиций, но и выявление проблем, сдерживающих этот процесс, а также разработку аргументированных предложений по его активизации. Особое внимание будет уделено Свердловской области как одному из ведущих промышленных регионов России, что позволит проиллюстрировать общие тенденции и специфические региональные особенности.

В рамках исследования будут последовательно рассмотрены экономическая сущность прямых инвестиций и их финансирования, современная теоретическая база, законодательное регулирование инвестиционной деятельности в России, а также актуальная динамика и структура инвестиционных потоков на федеральном и региональном уровнях. Отдельные разделы будут посвящены систематизации проблем привлечения прямых инвестиций и анализу действующей государственной инвестиционной политики, что позволит перейти к формированию оптимального порядка определения источников финансирования и разработке конкретных предложений по активизации инвестиционной деятельности.

Теоретические основы прямых инвестиций и их финансирования

Мир инвестиций – это сложная и многогранная экосистема, в которой каждый вид вложений играет свою уникальную роль. Однако среди всего многообразия особое место занимают прямые инвестиции, чья сущность простирается далеко за пределы простого стремления к получению финансовой выгоды. Они являются катализатором экономического развития, двигателем инноваций и мощным инструментом глобальной интеграции, а их понимание начинается с четкого определения и разграничения.

Экономическая сущность, виды и формы прямых инвестиций

В самом широком смысле инвестиции – это вложения капитала с целью получения прибыли или достижения иного полезного эффекта. Это процесс, в котором сегодняшние ресурсы направляются на создание будущих благ. Однако понятие инвестиций распадается на множество категорий, и одной из ключевых является разделение на прямые и портфельные.

Прямые инвестиции представляют собой вложения средств или имущества непосредственно в предприятие или проект с основополагающей целью получения контроля или приобретения устойчивого влияния на управление. Это не просто покупка доли в компании, а стратегическое партнерство или полное владение, которое позволяет инвестору активно участвовать в операционной деятельности, формировании стратегии и принятии ключевых решений. Банк России, как и большинство международных финансовых институтов, определяет прямые инвестиции именно через призму контроля или устойчивого влияния, что обычно требует приобретения доли в уставном капитале предприятия не менее 10%. Такая доля, как правило, даёт возможность иметь представителя в совете директоров и формировать политику компании, что принципиально отличает их от портфельных вложений, где контроль не является целью.

В отличие от прямых, портфельные инвестиции фокусируются на получении дохода от владения ценными бумагами (акциями, облигациями) без стремления к контролю над деятельностью эмитента. Инвестор в данном случае заинтересован в курсовом росте активов или дивидендных выплатах, а не в управлении. Таким образом, ключевые характеристики прямых инвестиций включают:

• Участие в управлении: инвестор активно вовлечён в стратегическое и операционное руководство.
• Долгосрочный характер: вложения ориентированы на долгосрочную перспективу и развитие бизнеса.
• Способствование экономическому взаимодействию: прямые инвестиции часто ведут к трансферу технологий, управленческих практик и созданию новых рабочих мест.

Прямые инвестиции не монолитны и могут быть классифицированы по различным признакам. С точки зрения стратегических целей, выделяют следующие виды:

• Вертикальные инвестиции: направлены на углубление или расширение бизнес-процессов по цепочке создания стоимости. Например, автопроизводитель может приобрести предприятие по производству лобовых стекол, чтобы обеспечить стабильные поставки и контроль качества.
• Горизонтальные инвестиции: предполагают расширение деятельности инвестора на том же уровне производства или оказания услуг, часто с целью увеличения доли рынка или доступа к новым географическим рынкам.
• Конгломератные инвестиции: осуществляются в отрасли, не связанные с основной деятельностью инвестора, с целью диверсификации рисков или освоения новых направлений бизнеса.

По форме осуществления прямые инвестиции также имеют свои особенности:

• Создание нового предприятия (Greenfield investment): инвестор строит новое производство или создает компанию «с нуля». Это требует больших капиталовложений, но даёт полный контроль над всеми аспектами бизнеса.
• Покупка существующего предприятия (Brownfield investment): приобретение действующего бизнеса. Позволяет быстрее выйти на рынок, но сопряжено с интеграцией уже существующей структуры и возможными скрытыми проблемами.
• Создание совместных предприятий (Joint ventures): партнёрство с местными или иностранными компаниями для реализации конкретного проекта. Позволяет разделить риски и использовать экспертизу партнёра.
• Расширение деятельности: дополнительные вложения в уже существующие дочерние компании или филиалы.

Понятие иностранных инвестиций относится к прямым инвестициям, осуществляемым резидентами одной страны на территории другой. Они имеют особую значимость для принимающих экономик, поскольку помимо капитала приносят технологии, управленческий опыт и доступ к новым рынкам.

Источники финансирования прямых инвестиций: классификация и значимость

Независимо от вида и формы, любые инвестиции требуют адекватного финансирования. Источники финансирования инвестиций – это каналы, по которым необходимые средства поступают в инвестиционный проект. Их классификация позволяет систематизировать подходы к привлечению капитала и оценить риски, связанные с каждым из них.

Традиционно источники финансирования классифицируются по нескольким признакам:

1. По способу привлечения:
   • Внутренние источники: формируются за счёт мобилизации собственных ресурсов внутри предприятия или страны. Для предприятия это включает чистую прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления и сбережения, а также средства, выплачиваемые органами страхования. Для страны это внутренние сбережения населения и предприятий.
   • Внешние источники: представляют собой финансовые потоки извне. Для предприятия это может быть продажа доли в уставном капитале, банковские кредиты, бюджетные средства, а также иностранный капитал. Для страны это иностранные инвестиции, займы международных организаций.
2. По принадлежности капитала:
   • Собственные средства: это капитал, принадлежащий инвестору. Для предприятия это уставный капитал, добавочный капитал, нераспределённая прибыль, резервные фонды и, что особенно важно, реинвестируемая часть чистой прибыли и амортизационные отчисления. Реинвестируемая прибыль является одним из главенствующих внутренних источников, обеспечивающих не только финансирование развития, но и возрастание рыночной стоимости предприятия. Амортизационные отчисления, являясь частью себестоимости продукции, накапливаются в процессе эксплуатации основных средств и служат источником для их обновления.
   • Привлечённые средства: это средства, полученные от других организаций или лиц без возникновения обязательств по их возврату в полном объёме, но с передачей части прав собственности. К ним относятся поступления от продажи акций (долевое финансирование), паевые и иные взносы (например, в совместных предприятиях), а также государственная поддержка (субсидии, гранты).
   • Заёмные средства: это капитал, полученный на условиях возвратности, срочности и платности. Основные формы включают банковские кредиты, бюджетные ссуды, облигационные займы, лизинг и коммерческие кредиты. Эти средства позволяют значительно ускорить реализацию инвестиционных проектов, но сопряжены с необходимостью уплаты процентов и погашения основного долга.

Таблица 1. Классификация источников финансирования прямых инвестиций

Признак классификации	Типы источников	Примеры	Значимость для инвестиционного проекта
По способу привлечения	Внутренние	Чистая прибыль (реинвестирование), амортизационные отчисления, внутрихозяйственные резервы	Обеспечивают финансовую независимость, снижают риски, формируют основу для долгосрочного развития.
	Внешние	Продажа акций, банковские кредиты, бюджетные средства, иностранные инвестиции	Позволяют привлекать значительные объёмы капитала, расширять масштабы проектов, но увеличивают зависимость и стоимость финансирования.
По принадлежности капитала	Собственные	Уставный капитал, нераспределённая прибыль, амортизация, резервы	Фундамент финансовой устойчивости, минимальные издержки, максимальный контроль.
	Привлечённые	Эмиссия акций, паевые взносы, государственные субсидии	Долевое участие других инвесторов, распределение рисков, доступ к новым ресурсам.
	Заёмные	Банковские кредиты, облигационные займы, бюджетные ссуды, лизинг	Быстрое пополнение капитала, но с обязательствами по возврату и уплате процентов.

Для предприятий особую значимость имеют внутренние источники, поскольку они обеспечивают финансовую автономию и устойчивость. Однако для реализации масштабных проектов и ускоренного развития часто требуется привлечение внешнего капитала. На макроуровне роль государственного бюджета, как источника финансирования государственных инвестиционных программ и льготного кредитования, а также иностранного капитала, привносящего не только средства, но и технологии, становится определяющей, формируя основу для стратегического роста.

Современные теории прямых иностранных инвестиций

Теоретическое осмысление прямых иностранных инвестиций (ПИИ) – сравнительно молодая область экономической науки, активно развивающаяся с 1960-х годов. До этого времени ПИИ часто рассматривались как часть общей теории портфельных инвестиций, что, как показала практика, не отражало их специфики. Переломным моментом стало осознание того, что инвесторы, осуществляющие ПИИ, мотивированы не только стремлением к высокой доходности, но и фундаментальным желанием получить контроль над зарубежным предприятием, что влечёт за собой целый комплекс уникальных стратегических решений и факторов.

Одним из пионеров, заложивших основы современного понимания ПИИ, был Стивен Хаймер. Он одним из первых начал чётко разграничивать портфельные и прямые инвестиции, подчёркивая, что мотивом ПИИ является не просто финансовая выгода, а возможность получить контроль над зарубежными активами. Хаймер утверждал, что компании идут на ПИИ, когда обладают уникальными преимуществами (например, технологиями, управленческим опытом, брендом), которые позволяют им успешно конкурировать на чужом рынке, несмотря на «издержки иностранца» (незнание местного законодательства, культуры, языка).

Впоследствии эти идеи легли в основу более комплексных концепций, среди которых центральное место занимает эклектическая парадигма Джона Даннинга, известная как «OLI» (Ownership, Location, Internationalization). Эта парадигма представляет собой синтез различных теорий и объясняет, почему компании выбирают прямые иностранные инвестиции, когда это выгоднее, чем работать исключительно на домашнем рынке или через экспорт/лицензирование. Парадигма Даннинга включает три группы взаимосвязанных преимуществ:

1. Ownership-specific advantages (Преимущества собственности): Это уникальные активы и компетенции, которыми обладает фирма-инвестор. Они могут включать:
   • Права собственности: патенты, ноу-хау, уникальные технологии, бренды, которые дают конкурентное преимущество.
   • Нематериальные активы: репутация, клиентская база, организационная культура, маркетинговые знания.
   • Эффективное управление: передовые методы управления, способность к инновациям, опыт в сложных проектах, которые можно успешно трансфертировать в другую страну.

   Например, компания, обладающая передовой технологией производства микрочипов, может решить инвестировать в создание завода за рубежом, чтобы максимально использовать свои технологические преимущества.

2. Location-specific variables (Преимущества местоположения): Эти преимущества связаны с привлекательностью принимающей страны для инвестиций. К ним относятся:
   • Ёмкий внутренний рынок: большой потребительский спрос, который может быть эффективно удовлетворён местным производством.
   • Более низкие издержки производства: доступ к дешёвым природным ресурсам, более низкой стоимости рабочей силы или энергии.
   • Развитая инфраструктура: транспортная доступность, наличие коммуникаций, промышленных парков.
   • Высокий уровень квалификации рабочей силы: наличие необходимых специалистов и благоприятная образовательная среда.
   • Благоприятный инвестиционный климат: политическая стабильность, прозрачное законодательство, налоговые льготы, стимулы для инвесторов.

   Пример: автомобильный концерн может открыть завод в стране с низкой стоимостью рабочей силы и удобным логистическим расположением для экспортных операций.

3. Internationalization advantage (Преимущества интернализации): Эти преимущества возникают, когда фирма предпочитает использовать свои уникальные активы внутри собственной организационной структуры (интернализировать деятельность), а не через внешние рыночные механизмы (например, лицензирование или экспорт). Интернализация позволяет:
   • Контролировать качество и соблюдение стандартов: особенно важно для высокотехнологичных или брендовых продуктов.
   • Защищать интеллектуальную собственность: минимизировать риски утечки технологий или несанкционированного копирования.
   • Снижать транзакционные издержки: устранять затраты на переговоры, заключение контрактов, мониторинг выполнения обязательств с внешними партнёрами.
   • Эффективно передавать знания и технологии: внутрифирменный трансферт часто более эффективен, чем передача через рынок.

   Например, фармацевтическая компания может предпочесть построить собственный исследовательский центр за рубежом, чтобы полностью контролировать процесс разработок и защитить свои патенты.

Помимо эклектической парадигмы, существенный вклад в понимание динамики ПИИ внесла концепция «Траектории инвестиционного развития» (Investment Development Path — ИДП), разработанная учеником Даннинга, Раджнишем Нарулой. ИДП предполагает, что страны проходят через пять стадий инвестиционного развития, зависящих от их способности быть импортёрами и/или экспортёрами ПИИ. Эти стадии определяются соотношением составляющих «эклектической парадигмы» и общим уровнем экономического развития страны:

1. Стадия 1: Неразвитая экономика. Страна не привлекает и не экспортирует ПИИ. Её преимущества собственности минимальны, местоположение непривлекательно, а преимущества интернализации отсутствуют.
2. Стадия 2: Страна-импортёр ПИИ. Экономика начинает привлекать ПИИ, но исходящие инвестиции незначительны. Появляются некоторые преимущества местоположения (рынок, ресурсы), но собственные преимущества местных фирм ещё не развиты.
3. Стадия 3: Страна-импортёр и экспортёр ПИИ. Страна является крупным как импортёром, так и экспортёром ПИИ. Местные компании развивают собственные преимущества и начинают инвестировать за рубеж, а привлекательность местоположения сохраняется для иностранных инвесторов.
4. Стадия 4: Страна, где исходящие ПИИ преобладают над входящими. Собственные преимущества местных фирм значительно возрастают, они активно экспансионируют за рубеж, в то время как преимущества местоположения для входящих ПИИ могут снижаться.
5. Стадия 5: Экономически зрелая страна. Преимущественно экспортирует ПИИ. Местные компании обладают сильными конкурентными преимуществами, а структура экономики смещается в сторону высокотехнологичных отраслей.

Эти стадии не являются линейными и могут быть подвержены влиянию внешних шоков, но они дают важный инструмент для анализа эволюции роли страны в мировой инвестиционной системе.

Ещё одной важной концепцией, объясняющей мотивы ПИИ, является теория жизненного цикла продукта (Л. Вернон). Согласно этой теории, продукты проходят несколько стадий: внедрение, рост, зрелость и спад. На стадии внедрения и роста компания обычно экспортирует продукт из страны-производителя. Однако по мере того, как продукт достигает стадии зрелости, конкуренция усиливается, и зарубежные рынки становятся более чувствительными к ценам. В этот момент успех экспорта может побудить фирму к организации местного производства в другой стране (через ПИИ), чтобы:

• Снизить транспортные и таможенные издержки.
• Лучше адаптировать продукт к местным условиям и предпочтениям.
• Сохранить конкурентное превосходство и долю рынка.
• Избежать торговых барьеров.

Таким образом, комплексное понимание этих теорий позволяет не просто констатировать факт прямых инвестиций, но и глубоко анализировать их причины, мотивы и долгосрочные последствия как для инвестора, так и для принимающей страны, что является фундаментом для разработки эффективной инвестиционной политики. Только благодаря такому многоаспектному подходу можно выстроить действительно работающую стратегию привлечения и удержания инвестиций.

Законодательное регулирование и динамика прямых инвестиций в Российской Федерации и Свердловской области

Экономическая деятельность, особенно в таком чувствительном сегменте, как инвестиции, всегда находится под пристальным вниманием государства. Законодательная база формирует рамки, правила игры и систему гарантий, которые либо стимулируют, либо сдерживают приток капитала. В России эта система претерпевает постоянные изменения, отражая как внутренние экономические приоритеты, так и глобальные вызовы.

Нормативно-правовая база инвестиционной деятельности в России

Правовые основы инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений, регулируются целым комплексом федеральных законов, постановлений Правительства и региональных нормативных актов. Центральное место в этой системе занимают следующие нормативные акты:

1. Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». Этот закон является основополагающим и определяет правовые и экономические основы инвестиционной деятельности на территории России. Он закрепляет гарантии равной защиты прав, интересов и имущества всех субъектов инвестиционной деятельности, независимо от формы собственности. Важно отметить, что согласно ФЗ № 39-ФЗ, инвестициями признаются денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Этот закон создает базовые условия для функционирования инвестиционного рынка в стране.
2. Федеральный закон от 09.07.1999 № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации». Этот закон является ключевым для регулирования привлечения иностранного капитала. Он определяет основные гарантии прав иностранных инвесторов, устанавливает условия их предпринимательской деятельности и направлен на создание благоприятной среды для притока иностранных ресурсов, технологий и управленческого опыта. Один из важнейших принципов, закреплённых в законе, — это национальный режим, который означает, что правовой режим деятельности иностранных инвесторов не может быть менее благоприятным, чем для российских инвесторов. Однако существуют исключения: ФЗ № 160-ФЗ не распространяется на отношения, связанные с вложениями иностранного капитала в банки, страховые организации и некоммерческие организации, для которых действуют специальные режимы регулирования.
3. Федеральный закон от 29.04.2008 № 57-ФЗ «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства». Этот закон вводит особый, более строгий режим для иностранных инвестиций в отрасли, критически важные для национальной безопасности. Он предусматривает предварительное согласование таких сделок с Правительственной комиссией по контролю за осуществлением иностранных инвестиций, устанавливая ограничения на участие иностранного капитала в определённых стратегических секторах. Это делается для защиты национальных интересов и предотвращения нежелательного контроля над стратегически важными активами.

Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ), хотя и не содержит прямого определения «инвестиции», играет важнейшую роль в регулировании договорных отношений, связанных с инвестиционной деятельностью. Он устанавливает общие положения о сделках, договорах (например, договоре займа, договоре простого товарищества — о совместной деятельности, а также смешанных договорах), регулирует права собственности и другие вещные права, вопросы создания и деятельности юридических лиц, а также оборот ценных бумаг. Согласно ГК РФ, ценными бумагами признаются документы (документарные ценные бумаги) или обязательственные и иные права (бездокументарные ценные бумаги), осуществление или передача которых возможны только при их предъявлении или с соблюдением правил учёта этих прав. Это имеет прямое отношение к привлечению капитала через эмиссию акций и облигаций.

Наряду с федеральным законодательством, субъекты Российской Федерации имеют право принимать собственные законы и нормативные акты, регулирующие инвестиционную деятельность, в рамках своей компетенции и в соответствии с федеральным законодательством. Это позволяет регионам создавать дополнительные стимулы и преференции для инвесторов, учитывая специфику местной экономики и приоритеты развития. Например, региональные законы могут предусматривать налоговые льготы, субсидии, создание особых экономических зон и упрощение административных процедур для инвесторов.

В целом, российское законодательство стремится создать комплексную, хотя и не лишённую сложностей, систему регулирования инвестиций, балансируя между необходимостью привлечения капитала и защитой национальных интересов. Понимание этих нюансов позволяет инвесторам более эффективно ориентироваться в правовом поле и минимизировать риски.

Динамика и структура прямых инвестиций в экономику России

Динамика прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в Россию на протяжении последних десятилетий демонстрировала значительную волатильность, отражая как внутренние экономические процессы, так и геополитические факторы.

Общий контекст:
Средний объём чистых потоков прямых иностранных инвестиций в Россию с 1994 по 2025 год составлял приблизительно $4860,87 млн. Однако за этим средним показателем скрываются резкие колебания. Исторический максимум ПИИ был зафиксирован в первом квартале 2013 года, достигнув $40140 млн, что отражало период относительно благоприятного инвестиционного климата и высоких цен на сырьевые товары. Рекордный минимум, напротив, пришёлся на первый квартал 2022 года, когда чистые потоки ПИИ стали отрицательными, составив -$21918 млн. Это снижение было прямым следствием геополитических событий и введения масштабных санкций.

Период 2014-2021 гг.: нестабильность и адаптация:
Период с 2014 по 2020 год характеризовался нестабильной динамикой иностранного инвестирования. В 2020 году объём иностранных инвестиций в Россию резко сократился на 96% (с $32 млрд до $1,1 млрд), что было связано с глобальной пандемией COVID-19 и снижением деловой активности по всему миру. Однако уже в 2021 году наблюдался значительный восстановительный рост в 3,8 раза, до $30,7 млрд, что свидетельствовало о частичной адаптации экономики к новым условиям.

Основные факторы, влиявшие на нестабильность ПИИ в этот период, включали:

• Сложность и несистемность нормативно-правовой базы: раздроблённость законодательства, частые изменения правил игры создавали неопределённость для инвесторов.
• Макроэкономическая нестабильность и неопределённость: высокая инфляция, волатильность рубля, риски девальвации снижали привлекательность долгосрочных вложений.
• Неэффективность системы государственного управления и высокий уровень коррупции: эти факторы традиционно рассматриваются как серьёзные барьеры для инвестиций.
• Рост теневой экономики: достигавший, по некоторым оценкам, до 40% ВВП в 2014-2015 гг., что дестимулировало легальные инвестиции.
• Геополитические риски и санкции: введение санкций после 2014 года и контрсанкции существенно ограничили доступ к международным рынкам капитала и технологий.

Ситуация после 2022 года: переломный момент:
После 2022 года ситуация с прямыми инвестициями кардинально изменилась. Наиболее показательным является тот факт, что по состоянию на 1 января 2025 года объём накопленных исходящих прямых инвестиций из России ($230,0 млрд) впервые за 8 лет превысил входящие прямые инвестиции ($216,0 млрд), составив почти $14 млрд. Этот переход к положительному сальдо (превышение исходящих над входящими) произошёл в четвёртом квартале 2024 года, тогда как на начало октября 2024 года чистая позиция была ещё отрицательной (-$0,8 млрд). Максимальный разрыв, когда входящие инвестиции значительно превышали исходящие, был зафиксирован 1 апреля 2022 года (-$123,8 млрд).

Основное сокращение входящих инвестиций в 2024 году произошло за счёт снижения участия иностранных инвесторов в капитале российских компаний и фондов на $54,3 млрд, что является прямым следствием массового исхода иностранных компаний из России и продажи их активов, а также ограничения новых инвестиций.

Таблица 2. Динамика чистых потоков ПИИ в Россию, 2020-2025 гг.

Год	Объём ПИИ (млрд USD)	Изменение к предыдущему году (%)
2020	1,1	-96
2021	30,7	+2690,9
2022	-21,9	(отрицательное значение)
2023	данные отсутствуют	данные отсутствуют
2024	данные отсутствуют	данные отсутствуют
2025 (на 01.01)	-14,0 (чистое сальдо накопленных)	(превышение исходящих над входящими)

Примечание: Росстат прекратил публикацию данных по иностранным инвестициям с 2014 года, поэтому более детальные и актуальные данные по чистому притоку ПИИ после 2022 года могут быть ограничены и основываются на отчётах Банка России.

Этот феномен, когда объём исходящих инвестиций превышает входящие, свидетельствует о фундаментальных изменениях в инвестиционном ландшафте России. Он указывает на усиление роли российских компаний как инвесторов за рубежом, а также на перестройку глобальных цепочек поставок и переориентацию бизнеса в условиях изменившихся геополитических реалий. И что из этого следует? Это требует пересмотра стратегии привлечения капитала, смещения фокуса с внешних источников на внутренние и нацеленности на создание максимально благоприятных условий для отечественных инвесторов.

Инвестиционная активность и прямые инвестиции в Свердловской области

Свердловская область, будучи одним из ключевых промышленных регионов России, традиционно привлекает значительные объёмы инвестиций. Однако и здесь динамика и структура инвестиционной активности отражают как общероссийские тенденции, так и специфические региональные факторы.

Место в национальных рейтингах:
По состоянию на сентябрь 2025 года Свердловская область демонстрирует впечатляющие результаты в общероссийских рейтингах инвестиционного климата. Она уверенно входит в десятку лучших регионов в Национальном рейтинге инвестиционного климата, занимая 10-е место. Кроме того, в 2025 году регион занял 20-е место в Национальном рейтинге состояния инвестиционного климата, что является лучшим результатом с 2018 года. Различие в местах (10-е и 20-е) может быть обусловлено использованием разных методологий или версий рейтингов в течение года, однако общая тенденция указывает на значительное улучшение инвестиционной привлекательности региона.

Динамика инвестиций в основной капитал:
Инвестиции в основной капитал являются ключевым показателем инвестиционной активности. В Свердловской области этот показатель демонстрирует стабильный рост:

• В 2022 году объём инвестиций в основной капитал составил 541,6 млрд рублей.
• В 2024 году этот показатель достиг 898,2 млрд рублей, показав впечатляющий рост на 17,1% к уровню 2023 года в сопоставимых ценах.
• По итогам 9 месяцев 2024 года Свердловская область стала лидером по темпам роста инвестиций в основной капитал среди 10 регионов Большого Урала, достигнув темпа роста в 130,5%.

Эти данные свидетельствуют об активной работе региональных властей и бизнеса по привлечению и реализации инвестиционных проектов, что позволяет области удерживать позиции в группе регионов-лидеров Российской Федерации. Например, по итогам 2022 года Свердловская область занимала 12-е место по объёму инвестиций в основной капитал среди всех субъектов РФ.

Структура инвестиций:
Анализ структуры инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности позволяет понять приоритеты и сильные стороны региональной экономики:

• В 2024 году наибольшую долю инвестиций обеспечивали секторы транспортировки и хранения (21,8% или 195,9 млрд рублей) и обрабатывающих производств (18,8% или 168,7 млрд рублей). Это подтверждает статус Свердловской области как крупного промышленного и логистического центра.
• В 2022 году структура была схожей: обрабатывающие производства (21,2%), транспортировка и хранение (20,4%) и операции с недвижимым имуществом (18,0%).

Таблица 3. Структура инвестиций в основной капитал Свердловской области по видам экономической деятельности, 2022 и 2024 гг.

Вид экономической деятельности	Доля в 2022 г. (%)	Доля в 2024 г. (%)	Объём в 2024 г. (млрд руб.)
Транспортировка и хранение	20,4	21,8	195,9
Обрабатывающие производства	21,2	18,8	168,7
Операции с недвижимым имуществом	18,0	данные уточняются	данные уточняются
Прочие	данные уточняются	данные уточняются	данные уточняются
Всего	100	100	898,2

По данным рейтингового агентства «Эксперт», Свердловская область относится к группе регионов «высокий потенциал – умеренный риск (1B)», что подчёркивает её привлекательность для инвесторов, несмотря на существующие вызовы.

Таким образом, Свердловская область демонстрирует уверенный рост инвестиционной активности и улучшение инвестиционного климата, активно развивая ключевые промышленные и инфраструктурные секторы. Однако, как и любой крупный регион, она сталкивается с рядом проблем, требующих системных решений. В чём же заключаются эти проблемы и как можно их преодолеть?

Проблемы привлечения прямых инвестиций в Россию и Свердловскую область

Несмотря на все усилия по созданию благоприятного инвестиционного климата и значительный потенциал, Россия и её регионы, включая Свердловскую область, сталкиваются с рядом серьёзных проблем, которые сдерживают приток прямых инвестиций, особенно иностранных. Эти проблемы имеют многоуровневый характер – от макроэкономических до специфических региональных, и их решение требует комплексного подхода.

Общие проблемы привлечения инвестиций в Россию

На федеральном уровне спектр проблем, препятствующих эффективному привлечению инвестиций, достаточно широк и взаимосвязан:

1. Дефицит инвестиционных ресурсов и отток капитала. Одной из наиболее острых проблем является хронический дефицит внутренних инвестиционных ресурсов. Несмотря на значительный объём инвестиций в основной капитал (например, 898,2 млрд рублей для Свердловской области в 2024 году), на федеральном уровне наблюдается сохраняющийся отток капитала. Этот дефицит усугубляется высоким уровнем теневой экономики (достигавшей, по некоторым оценкам, 36-40% ВВП в 2014-2015 годах), которая стимулирует вывод средств за рубеж вместо их инвестирования в национальную экономику. Более того, как мы видели, на начало 2025 года объём накопленных исходящих прямых инвестиций из России превысил входящие, что говорит о структурной проблеме вывода капитала.
2. Неблагоприятный инвестиционный климат. В целом, инвестиционный климат в стране, особенно по отношению к иностранным инвестициям, часто оценивается как неблагоприятный. Это связано с комплексом факторов, формирующих восприятие инвесторов.
3. Технологическое отставание. Российская экономика демонстрирует технологическое отставание в ряде ключевых высокотехнологичных отраслей, таких как микроэлектроника, станкостроение, фармацевтика и авиастроение. Зависимость от импортных технологий и компонентов остаётся высокой, что снижает привлекательность для иностранных инвесторов, ориентированных на инновационное развитие и доступ к передовым компетенциям.
4. Несовершенство законодательной и налоговой систем.
   • Неопределённость и несовершенство законодательной базы: Инвесторы сталкиваются со сложной, несистемной и раздробленной нормативно-правовой основой регулирования инвестиционной деятельности. Частые изменения правил, отсутствие стабильности и предсказуемости создают сложности для планирования и реализации долгосрочных проектов, а также не обеспечивают полноценной защиты прав частной собственности.
   • Сложная и не всегда понятная налоговая система: Изменения в налоговом законодательстве, неоднозначность трактовок и бюрократические процедуры создают дополнительные барьеры и увеличивают издержки для инвесторов.
5. Влияние геополитических факторов и экономических шоков.
   • Санкции и контрсанкции: Введённые против России санкции и ответные контрсанкции существенно ограничили доступ к международным рынкам капитала, технологий и квалифицированных кадров, а также создали правовые риски для иностранных инвесторов.
   • Падение платёжеспособного спроса: Девальвация национальной валюты и снижение реальных доходов населения ведут к падению платёжеспособного спроса, что уменьшает потенциал внутреннего рынка для инвесторов.
6. Высокий уровень коррупции и административные барьеры. Коррупция остаётся серьёзным препятствием, увеличивая транзакционные издержки и создавая непредсказуемые риски для бизнеса. Административные барьеры, связанные с разрешительными процедурами, подключением к инфраструктуре, получением земельных участков, также тормозят инвестиционные процессы.
7. Краткосрочный и спекулятивный характер капитала. В условиях мирового экономического кризиса и геополитической нестабильности основная масса национального и зарубежного капитала, циркулирующая в мировой экономике, характеризуется краткосрочностью и спекулятивностью. Это затрудняет привлечение долгосрочных капиталовложений, необходимых для реализации крупных инфраструктурных, промышленных и инновационных проектов. Средний срок инвестирования в спекулятивные активы может составлять от нескольких дней до нескольких месяцев, что кардинально отличается от долгосрочных ПИИ, рассчитанных на годы или десятилетия.
8. Отсутствие чёткой стратегии по привлечению ПИИ в Национальных проектах. В важнейших государственных документах, таких как Национальные проекты, недостаточно уделяется внимания конкретным механизмам и целевым показателям по привлечению прямых иностранных инвестиций. Основной акцент делается на внутренние источники финансирования и государственные инвестиции, что снижает конкурентоспособность России на мировом инвестиционном рынке и не создаёт специализированных программ для иностранного капитала.

Региональные особенности проблем привлечения инвестиций (на примере Свердловской области)

Несмотря на успешное вхождение в число лидеров по инвестиционной привлекательности, Свердловская область также сталкивается со специфическими проблемами, которые могут препятствовать дальнейшему росту:

1. Увеличение сроков получения разрешения на строительство объектов. Этот показатель, к сожалению, увеличился со 115 до 127 рабочих дней. Это создаёт дополнительные временные и финансовые издержки для инвесторов, задерживая реализацию проектов и снижая привлекательность региона для Greenfield-инвестиций.
2. Недостаточная проработка инвестиционных проектов. Часто потенциальные проекты не имеют достаточной финансовой, технической и маркетинговой проработки, что затрудняет их презентацию инвесторам и получение финансирования. Отсутствие «упакованных» проектов с чёткими бизнес-планами и расчётами рисков отпугивает потенциальных инвесторов.
3. Нехватка квалифицированных кадров. Несмотря на наличие крупных образовательных центров, в некоторых отраслях наблюдается дефицит высококвалифицированных специалистов, особенно в высокотехнологичных производствах. Это может стать серьёзным барьером для компаний, стремящихся к размещению производств, требующих специализированных навыков.
4. Бюрократические и административные барьеры. Несмотря на усилия по снижению административного давления и созданию «единого окна» для инвесторов, элементы бюрократии и сложности в согласовании различных процедур всё ещё остаются. Это может проявляться в длительных процедурах согласования, непрозрачности решений и необходимости взаимодействия с множеством ведомств.
5. Исторические вызовы инвестиционной привлекательности. Свердловская область сталкивалась с проблемой низкой инвестиционной привлекательности ещё 8 лет назад, что потребовало разработки специальных стратегий и программ. Хотя многое изменилось к лучшему, преодоление инерции и полное устранение накопленных проблем требует постоянных усилий.

Таким образом, для активизации инвестиционной деятельности в России и Свердловской области необходимо не только работать над улучшением макроэкономических условий, но и точечно решать специфические проблемы, связанные с законодательством, административными процедурами, кадровым потенциалом и качеством инвестиционных проектов. Какой важный нюанс здесь упускается? Речь идёт не просто о преодолении трудностей, но о формировании долгосрочной, устойчивой стратегии, способной адаптироваться к изменяющимся условиям глобального рынка.

Государственная инвестиционная политика и инновационные механизмы активизации инвестиций

В условиях глобальной конкуренции за капитал и современных экономических вызовов роль государства в формировании благоприятного инвестиционного климата становится определяющей. Российская Федерация и её субъекты активно разрабатывают и внедряют различные инструменты и программы, направленные на стимулирование инвестиционной активности.

Инструменты государственной поддержки инвестиционных проектов на федеральном уровне

Государственная инвестиционная политика России направлена на создание максимально благоприятных условий для отечественных и иностранных инвесторов. Приоритетом является не только привлечение капитала, но и его направление в стратегически важные отрасли, способствующие модернизации экономики.

Среди наиболее эффективных инструментов государственной поддержки инвестиционных проектов на федеральном уровне выделяются:

1. Соглашение о защите и поощрении капиталовложений (СЗПК). Этот инструмент, введённый в 2020 году, призван обеспечить стабильность условий ведения бизнеса для крупных инвестиционных проектов. СЗПК гарантирует инвесторам неизменность налоговых условий (например, ставки налога на прибыль, налога на имущество), условий землепользования, градостроительной деятельности и других регуляторных требований на срок до 20 лет. Это позволяет инвесторам минимизировать риски, связанные с изменением законодательства, и прогнозировать свои доходы и расходы на долгосрочную перспективу.
2. Специальный инвестиционный контракт (СПИК). СПИК – это соглашение между инвестором и государством, по которому инвестор обязуется создать или модернизировать производство на территории России, а государство предоставляет ему стабильные условия ведения бизнеса, налоговые льготы и другие преференции (например, гарантии госзаказа). СПИК 2.0, введённый в действие, ориентирован на высокотехнологичные проекты и предусматривает более гибкие условия и расширенный список мер поддержки.
3. Офсетные контракты. Эти контракты предусматривают обязательство инвестора локализовать производство на территории России в обмен на гарантированный сбыт продукции государственными или муниципальными заказчиками на длительный срок. Офсетные контракты особенно эффективны в сферах, где государство является крупным потребителем (например, фармацевтика, машиностроение).
4. Инвестиционный налоговый вычет. Этот механизм позволяет компаниям уменьшать сумму уплачиваемого налога на прибыль на сумму расходов, связанных с приобретением или модернизацией основных средств. Вычет может достигать значительных размеров и является мощным стимулом для обновления производственных фондов.
5. Механизмы государственно-частного партнёрства (ГЧП). Регулируемые Федеральным законом от 13.07.2015 № 224-ФЗ, ГЧП позволяют объединять ресурсы государства и частного сектора для реализации крупных инфраструктурных и социально значимых проектов. Государство предоставляет правовую основу, гарантии и часть финансирования, а частный партнёр – экспертизу, технологии и оперативное управление. Приоритетом государственной политики является поддержка инвестиций в инфраструктуру, где механизмы ГЧП особенно востребованы.
6. Особые налоговые и таможенные режимы. Для стимулирования прямых инвестиций, особенно иностранных, создаются специальные зоны с преференциальными условиями:
   • Особые экономические зоны (ОЭЗ): предоставляют резидентам льготы по налогу на прибыль (до 0% в федеральный бюджет и пониженные ставки в региональный), налогу на имущество, транспортному налогу, а также освобождение от таможенных пошлин и НДС на импортные товары.
   • Территории опережающего развития (ТОР): аналогичные преференции для развития приоритетных отраслей в определённых регионах.
   • Свободные порты: особые режимы для развития транспортно-логистических и торговых операций.
7. Меры по компенсации расходов на импортозамещение. Государство активно поддерживает проекты, направленные на замещение импортной продукции. К таким мерам относится увеличение базы расчёта амортизации по налогу на прибыль до 200% затрат на российское программное обеспечение, высокотехнологичное оборудование и НИОКР. Это стимулирует компании инвестировать в отечественные разработки и технологии.
8. Новые транспортные субсидии для экспортёров промышленной продукции. Эти субсидии предоставляются на основе планируемых объёмов экспорта, что мотивирует отечественных производителей к расширению внешнеэкономической деятельности и инвестированию в экспортно-ориентированные производства.
9. Адресные меры поддержки доступности кредитов. В условиях роста ключевой ставки и удорожания заёмных средств разрабатываются меры для компенсации малой доступности кредитов. Они включают субсидирование процентных ставок по инвестиционным кредитам, предоставление государственных гарантий, а также программы льготного кредитования через институты развития, такие как Фонд развития промышленности и Корпорация МСП.
10. Гибкость в реализации инфраструктурных проектов. Предоставляется возможность пересмотра сроков контрактов для компаний, реализующих масштабные инфраструктурные проекты, в случае значительных экономических изменений, что снижает риски для долгосрочных инвесторов.
11. Информационная поддержка и защита инвесторов.
    • Инвестиционный портал регионов России: Единая платформа, предоставляющая актуальную информацию по условиям ведения бизнеса, мерам государственной поддержки и инвестиционным проектам.
    • Институт бизнес-омбудсмена: Отстаивает интересы предпринимателей во взаимоотношениях с государственными органами, помогает разрешать споры и снижать административное давление.
    • Координационный совет по иностранным инвестициям (КСИИ): Работает над улучшением инвестиционного климата, сокращением сроков таможенного оформления, упрощением подключения к энергосетям, улучшением налогового администрирования и трудового законодательства.

Региональные программы и механизмы активизации инвестиций (на примере Свердловской области)

Наряду с федеральными инициативами, субъекты Российской Федерации активно разрабатывают собственные программы и механизмы для привлечения инвестиций, адаптированные к региональной специфике. Свердловская область является ярким примером такой деятельности.

1. Государственная программа Свердловской области «Повышение инвестиционной привлекательности Свердловской области». Изначально утверждённая Постановлением Правительства Свердловской области от 17.11.2014 № 1002-ПП и действовавшая до 2024 года, она была заменена новой программой. Постановлением Правительства Свердловской области от 26.10.2023 № 790-ПП утверждена новая Государственная программа Свердловской области «Повышение инвестиционной привлекательности Свердловской области» на период до 2029 года. Эта программа является комплексным документом, определяющим стратегические цели, задачи и мероприятия по улучшению инвестиционного климата, развитию инфраструктуры, поддержке инвесторов и продвижению инвестиционного потенциала региона.
2. Проектный офис по повышению инвестиционной привлекательности. Правительством Свердловской области поручено создать проектный офис, который будет заниматься координацией усилий по улучшению инвестиционного климата, разработкой и сопровождением инвестиционных проектов, а также взаимодействием с потенциальными инвесторами.
3. АНО «Агентство по привлечению инвестиций Свердловской области». Это агентство выступает в роли «единого окна» для инвесторов, предоставляя широкий спектр услуг:
   • Предоставление информации о рынке, конкурентной среде и потенциальных партнёрах.
   • Подбор инвестиционных площадок и объектов недвижимости.
   • Помощь в установлении связей с органами власти и местными бизнес-структурами.
   • Продвижение инвестиционных проектов региона на федеральном и международном уровнях.
   • Комплексное сопровождение проектов на всех этапах реализации.
4. Комфортные условия для инвесторов. В регионе созданы благоприятные условия в сферах налогообложения, государственно-частного партнёрства и комплексного сопровождения инвестиционных проектов:
   • Инвестиционный налоговый вычет: региональные компании могут воспользоваться этим механизмом для снижения налоговой нагрузки.
   • Льготы для резидентов ОЭЗ «Титановая долина»: сниженная ставка налога на прибыль, освобождение от налога на имущество и транспортного налога, что стимулирует развитие высокотехнологичных производств.
   • Налоговые льготы для участников региональных инвестиционных проектов: специальные условия для проектов, имеющих стратегическое значение для области.
5. Участие в национальных проектах. Свердловская область активно участвует в реализации национальных проектов, таких как «Туризм и гостеприимство», что открывает новые возможности для привлечения инвестиций в эту сферу и диверсификации экономики.
6. Стимулирование евразийской промышленной кооперации. Регион ведёт активную работу по развитию промышленной кооперации в рамках Евразийского экономического союза, в том числе при взаимодействии с Торгово-промышленной палатой РФ. Это способствует созданию новых производственных цепочек и привлечению инвестиций из стран-партнёров.

Инновационные подходы и международный опыт привлечения инвестиций

Современный мир требует от инвестиционной политики не только традиционных подходов, но и инновационных решений, а также способности адаптировать успешный международный опыт.

1. Инновации как драйвер инвестиционного потенциала. Инновации рассматриваются как ключевой фактор развития инвестиционного потенциала российских регионов. Акцент делается на развитие цифровой среды бизнес-коммуникаций, что включает:
   • Создание платформ для обмена опытом: региональные власти создают онлайн-платформы и экосистемы для совместного планирования, реализации проектов и обмена информацией между инвесторами, бизнесом и государством. Примерами таких платформ могут служить Инвестиционный портал Свердловской области (invest.midural.ru), а также региональные и федеральные информационные системы, агрегирующие данные об инвестиционных проектах и мерах поддержки.
   • Развитие межрегионального и межотраслевого сотрудничества: использование информационных технологий для формирования кластеров, промышленных парков и зон с особым инвестиционным режимом.
2. Государственное регулирование инновационных процессов. Оно призвано компенсировать недостаточность воздействия рыночных механизмов, особенно на ранних стадиях развития инноваций. Это включает финансирование НИОКР, создание венчурных фондов, поддержку стартапов и инновационных инфраструктур.
3. Международный опыт и его адаптация.
   • «Зелёные» инвестиции: Развитые страны активно акцентируют внимание на привлечении «зелёных» инвестиций, направленных на экологически чистые технологии, возобновляемые источники энергии и устойчивое развитие. Россия, обладая огромным природным потенциалом и необходимостью модернизации промышленности, может адаптировать этот опыт, предлагая инвесторам проекты в сфере «зелёной» энергетики, энергоэффективности и экологически безопасных производств, используя стимулирующие налоговые механизмы и субсидии.
   • Пример Tesla Gigafactory в Шанхае: Успешный опыт привлечения крупного иностранного инвестора, такого как Tesla, в Шанхай демонстрирует эффективность комплексного подхода, включающего:
     • Предоставление значительных налоговых льгот и субсидий (например, освобождение от уплаты налога на прибыль в течение первых двух лет и снижение ставки в последующие годы).
     • Упрощение административных процедур и ускоренное получение разрешений.
     • Поддержка в подборе земельных участков и создании необходимой инфраструктуры.
     • Целевое льготное кредитование.
     • Создание благоприятной регуляторной среды.

   Адаптация этого опыта в российских регионах возможна через создание индивидуальных пакетов поддержки для стратегически важных инвесторов, гибкую налоговую политику и максимальное упрощение бюрократических процедур.

Таким образом, государственная инвестиционная политика в России и Свердловской области представляет собой многоуровневую систему, которая, наряду с традиционными инструментами, активно внедряет инновационные подходы и стремится использовать успешный международный опыт для активизации привлечения прямых инвестиций.

Определение оптимального порядка и предложений по активизации источников финансирования прямых инвестиций

Эффективное управление инвестициями невозможно без чётко выстроенной стратегии финансирования. Для предприятия или региона это означает не просто перечисление возможных источников, а формирование оптимального порядка их привлечения, учитывающего стоимость, риски и стратегические цели. На основе проведённого анализа можно сформулировать как принципы такого порядка, так и конкретные предложения по активизации инвестиционной деятельности.

Оптимальный порядок определения и использования источников финансирования

Принятие решения об осуществлении инвестиций – это всегда компромисс между потенциальной доходностью и сопутствующими рисками. Аналитики предприятия, а также региональные и федеральные органы власти, сталкиваются с проблемой выбора наиболее подходящего источника финансирования, который зависит от конкретных условий функционирования, особенностей проекта и макроэкономической среды.

Оптимальный порядок определения и использования источников финансирования для предприятий, как правило, предполагает следующую иерархию, основанную на принципах минимизации стоимости капитала и рисков:

1. Приоритетное использование собственных средств и внутрихозяйственных резервов. Это первый и самый предпочтительный источник. К собственным средствам относятся:
   • Чистая прибыль (её реинвестируемая часть): После уплаты налогов часть прибыли может быть направлена на реинвестирование в активы или аккумулирована в фонде накопления. Это «самые дешёвые» деньги, не требующие уплаты процентов или передачи контроля. Реинвестирование прибыли является ключевым фактором органического роста и повышения рыночной стоимости предприятия.
   • Амортизационные отчисления: Являясь частью себестоимости продукции, амортизация представляет собой внутренний источник средств, предназначенный для воспроизводства основных фондов. Эти средства также «бесплатны» и постоянно генерируются в процессе деятельности.
   • Денежные накопления и сбережения: Средства, временно свободные от операционной деятельности, которые могут быть направлены на инвестиции.
   • Средства, выплачиваемые органами страхования: При возникновении страховых случаев эти средства могут быть использованы для восстановления повреждённых активов.

   Логика: Использование собственных средств минимизирует финансовые риски, связанные с обслуживанием долга, и сохраняет полный контроль над проектом. Это обеспечивает максимальную финансовую устойчивость и независимость.

2. Привлечение заёмных средств. При недостатке собственных средств или необходимости реализации крупномасштабных проектов, превышающих возможности внутреннего финансирования, могут быть привлечены заёмные ресурсы. К ним относятся:
   • Банковские кредиты: Краткосрочные и долгосрочные займы, предоставляемые коммерческими банками. Они имеют фиксированную процентную ставку и срок погашения.
   • Бюджетные ссуды: Льготные займы от государства, часто предоставляемые на реализацию социально значимых или стратегически важных проектов.
   • Облигационные займы: Эмиссия облигаций – долговых ценных бумаг, которые позволяют привлекать средства от широкого круга инвесторов на условиях возвратности и платности.

   Логика: Заёмные средства позволяют значительно увеличить объём инвестиций, однако они сопряжены с финансовыми обязательствами (проценты, погашение основного долга), что увеличивает финансовый рычаг и риск банкротства при неблагоприятном развитии событий. Выбор заёмных средств должен основываться на тщательном анализе стоимости заимствования, сроков и условий погашения.

3. Мобилизация средств на рынке капитала (долевое финансирование). Этот путь используется, когда собственных и заёмных средств недостаточно, или когда компания стремится к диверсификации источников финансирования и распределению рисков.
   • Продажа акций (эмиссия акций): Привлечение капитала путём выпуска и продажи новых акций инвесторам. Это позволяет получить «длинные» деньги без обязательств по возврату, но сопряжено с размыванием доли собственности и потерей части контроля.
   • Паевые и иные взносы: Привлечение средств через участие в совместных предприятиях или фондах.

   Логика: Долевое финансирование привлекательно отсутствием обязательств по возврату и платежам (кроме дивидендов, которые выплачиваются из прибыли), но является самым дорогим с точки зрения стоимости капитала и контроля.

Для регионов оптимальный порядок определения источников финансирования имеет свои особенности. Создание благоприятного инвестиционного климата для отечественных предприятий является приоритетной задачей государственной инвестиционной политики, что косвенно способствует росту зарубежных инвестиций. Регионы, в первую очередь, стремятся стимулировать внутренние инвестиции (через налоговые льготы, субсидии, развитие инфраструктуры), а затем привлекать внешние, используя те же механизмы, но с акцентом на преференциальные условия для стратегически важных иностранных инвесторов.

Предложения по активизации привлечения прямых инвестиций в Россию и Свердловскую область

Для преодоления выявленных проблем и активизации процесса привлечения прямых инвестиций, особенно иностранных, в Россию и Свердловскую область, необходимо разработать комплекс аргументированных предложений. Эти предложения должны охватывать как федеральный, так и региональный уровень и учитывать текущие экономические и геополитические реалии.

На федеральном уровне:

1. Повышение стабильности и прозрачности законодательства:
   • Кодификация инвестиционного законодательства: Разработка единого инвестиционного кодекса, который объединит и систематизирует все нормы, регулирующие инвестиционную деятельность, исключив противоречия и пробелы.
   • Введение «инвестиционной амнистии»: Механизм, который позволил бы легализовать капитал, выведенный за рубеж, при условии его реинвестирования в российскую экономику, с предоставлением гарантий ненаказуемости и защиты.
   • Усиление защиты прав собственности: Реальные гарантии защиты прав собственности и неприкосновенности инвестиций, снижение рисков экспроприации или недобросовестного использования административного ресурса.
2. Снижение административных барьеров и коррупции:
   • Развитие «единого окна» для инвесторов: Максимальное расширение функционала и повышение эффективности работы институтов по типу «единого окна» на всех уровнях, сокращение сроков получения разрешений и лицензий.
   • Цифровизация государственных услуг: Полный перевод всех разрешительных и контрольных функций в цифровую среду с использованием блокчейн-технологий для обеспечения прозрачности и исключения человеческого фактора.
   • Ужесточение мер по борьбе с коррупцией: Системная борьба с коррупцией на всех уровнях власти и правоохранительных органов.
3. Создание целевых программ по привлечению ПИИ:
   • Разработка Национальной стратегии привлечения ПИИ: Включение конкретных целевых показателей и механизмов по привлечению ПИИ в Национальные проекты, с определением приоритетных отраслей и регионов.
   • Пакеты «под ключ» для стратегических инвесторов: Разработка индивидуальных пакетов поддержки, включающих налоговые льготы, инфраструктурное обеспечение, субсидии и административное сопровождение для крупных иностранных инвесторов, готовых локализовать высокотехнологичное производство.
   • Стимулирование реинвестирования прибыли: Введение дополнительных налоговых стимулов для компаний, реинвестирующих прибыль в развитие производства.
4. Развитие финансового рынка и доступности капитала:
   • Снижение стоимости заёмного капитала: Создание условий для снижения ключевой ставки и процентных ставок по кредитам, расширение программ льготного кредитования и государственных гарантий для инвестиционных проектов.
   • Развитие инфраструктуры фондового рынка: Улучшение условий для эмиссии корпоративных облигаций и акций, повышение ликвидности рынка и защиты прав миноритарных акционеров.
   • Поддержка венчурного финансирования: Создание благоприятной среды для развития венчурной индустрии, стимулирование инвестиций в стартапы и инновационные проекты.

На региональном уровне (на примере Свердловской области):

1. Сокращение сроков получения разрешений на строительство:
   • Оптимизация административных регламентов: Пересмотр и упрощение процедур получения разрешений на строительство, внедрение принципа «одного окна» с максимально сокращёнными сроками.
   • Цифровизация процесса согласования: Внедрение электронных платформ для подачи документов и отслеживания статуса заявок.
2. Повышение качества проработки инвестиционных проектов:
   • Создание «фабрики проектов»: Организация регионального центра компетенций, который будет оказывать помощь бизнесу в подготовке высококачественных инвестиционных проектов, разработке бизнес-планов, финансово-экономических обоснований и презентационных материалов.
   • Привлечение экспертов: Сотрудничество с консалтинговыми компаниями и ведущими вузами для экспертизы и доработки инвестиционных предложений.
3. Развитие кадрового потенциала:
   • Целевая подготовка кадров: Расширение программ подготовки и переподготовки кадров по востребованным специальностям, сотрудничество с предприятиями для формирования заказа на специалистов.
   • Стимулирование притока высококвалифицированных специалистов: Разработка региональных программ по привлечению и удержанию квалифицированных кадров, включая предоставление жилья, социальных льгот.
4. Стимулирование высокотехнологичных и «зелёных» инвестиций:
   • Региональные «зелёные» фонды: Создание региональных фондов для софинансирования проектов в сфере «зелёной» экономики, возобновляемых источников энергии, экологически чистых производств.
   • Налоговые льготы для инноваторов: Предоставление дополнительных налоговых преференций для компаний, внедряющих инновационные и экологически безопасные технологии.
   • Развитие инфраструктуры для НИОКР: Создание и поддержка технопарков, инновационных центров, бизнес-инкубаторов, способствующих развитию высокотехнологичных проектов.
5. Использование цифровых платформ для взаимодействия с инвесторами:
   • Интерактивный инвестиционный портал: Дальнейшее развитие Инвестиционного портала Свердловской области (invest.midural.ru) в полноценную интерактивную платформу, позволяющую инвесторам не только получать информацию, но и подавать заявки, отслеживать их статус, взаимодействовать с представителями органов власти и агентства по привлечению инвестиций.
   • Big Data и AI в анализе инвестиционного потенциала: Использование аналитических систем для идентификации наиболее перспективных отраслей и территорий для инвестирования, а также для подбора потенциальных инвесторов.

Эти предложения, будучи реализованными в комплексе, могут значительно улучшить инвестиционный климат, увеличить приток прямых инвестиций и способствовать устойчивому экономическому развитию как России в целом, так и Свердловской области в частности.

Заключение

Прямые инвестиции, в отличие от спекулятивного капитала, представляют собой долгосрочные вложения, направленные на получение контроля над предприятием и активное участие в его управлении. Они являются важнейшим драйвером экономического роста, трансфера технологий и создания новых рабочих мест. Проведённый анализ показал, что теоретические основы прямых инвестиций, включая эклектическую парадигму Даннинга и концепцию траектории инвестиционного развития, убедительно объясняют сложные мотивы и факторы, влияющие на международные потоки капитала.

Российская Федерация обладает значительной нормативно-правовой базой, регулирующей инвестиционную деятельность, однако её динамика и структура, особенно в последние годы, свидетельствуют о серьёзных вызовах. Исторический максимум прямых иностранных инвестиций, зафиксированный в 2013 году, и последующее сокращение, а затем и превышение исходящих инвестиций над входящими к началу 2025 года, подчёркивают необходимость пересмотра подходов к привлечению капитала. Свердловская область, несмотря на уверенное место в лидерах национальных инвестиционных рейтингов и рост инвестиций в основной капитал, также сталкивается со специфическими проблемами, такими как увеличение сроков разрешений на строительство и дефицит квалифицированных кадров.

Основные проблемы, сдерживающие приток прямых инвестиций в Россию, включают дефицит инвестиционных ресурсов, отток капитала, неблагоприятный инвестиционный климат, технологическое отставание, несовершенство законодательной и налоговой систем, а также геополитические факторы и коррупцию. Отсутствие чёткой стратегии по привлечению ПИИ в Национальных проектах и преобладание краткосрочного капитала усугубляют ситуацию.

Для активизации процесса привлечения прямых инвестиций необходим комплексный подход. На федеральном уровне следует сосредоточиться на повышении стабильности и прозрачности законодательства, снижении административных барьеров, разработке целевых программ по привлечению ПИИ и развитии финансового рынка. Для Свердловской области приоритетными являются сокращение сроков получения разрешений на строительство, повышение качества проработки инвестиционных проектов, развитие кадрового потенциала и стимулирование высокотехнологичных и «зелёных» инвестиций.

Предложенные рекомендации, включая кодификацию инвестиционного законодательства, внедрение «инвестиционной амнистии», создание «фабрик проектов» и использование цифровых платформ для взаимодействия с инвесторами, направлены на создание максимально привлекательной и предсказуемой среды для капиталовложений. Адаптация успешного международного опыта, такого как привлечение «зелёных» инвестиций и комплексная поддержка стратегических инвесторов по примеру Tesla Gigafactory в Шанхае, может значительно усилить эффект от принимаемых мер.

Таким образом, достижение поставленных целей курсовой работы подтверждено всесторонним анализом. Для устойчивого экономического развития России и её регионов, включая Свердловскую область, крайне важно перейти от реактивного реагирования к проактивной, системной и инновационной инвестиционной политике. Только такой комплексный подход позволит преодолеть текущие вызовы и обеспечить приток необходимых для модернизации и роста прямых инвестиций.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Части I и II. М.: Норма, 20098.
2. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (с изменениями и дополнениями).
3. Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» (последняя редакция).
4. Анискин Ю.П. Управление инвестициями: Учебное пособие. М.: ИКФ Омега-Л, 2009.
5. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента. Т.1. К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2011.
6. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. М.: Финансы и статистика, 2010.
7. Вечканов Г. Инвестиции: объемы, динамика, структура // Экономист. 2012. N 3. С.16-28.
8. Гитман Л.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. М.: Дело, 2010. С.10.
9. Захаров В., Голикова Е. Иностранные инвестиции в экономику России: за и против // Проблемы теории и практики управления. 2012. N 3. С.120-125.
10. Информационные записки Территориального органа Федеральной Службы государственной статистики Свердловской области. Иностранные инвестиции в экономику Свердловской области за 2005, 2006, 2007, 2008 гг.
11. Коваль И.Ю. Прямые иностранные инвестиции как фактор модернизации российской экономики: логистический аспект // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. 2011. N 36. С.46-49.
12. Марголин А.М. Инвестиции: Учебник. М.: Изд-во РАГС, 2010. С.43.
13. Мишарев А.А. Рынок ценных бумаг. СПб.: Питер, 2009. С.114.
14. Нешитой А.С. Инвестиции: Учебник. М.: Издательско-торговая корпорация Дашков и Ко, 2012. С.65.
15. Потемкина О., Кавешников Н. Россия и Европейский союз: «холодное лето» 2007 года // Современная Европа. 2009. Июль-сентябрь. №3.
16. Решетова Л.В. Основные подходы к реализации инновационно-инвестиционного процесса в России // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. 2011. N 26. С.16-22.
17. Розенберг Д.М. Инвестиции: Терминологический словарь. М.: ИНФРА-М, 2011.
18. Филиппова И.А. Инвестиционная деятельность и тенденции ее развития в условиях современной России // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. 2011. N 4. С.10-15.
19. Шаститко А., Плаксин С., Яковлева Е. Инвестиционный имидж России // Стратегия России. 2010. №4. С.73-82.
20. Прямые инвестиции: виды, особенности и примеры. Налогия. URL: https://nalogiya.ru/blog/pryamye-investitsii-vidy-osobennosti-i-primery/ (дата обращения: 24.10.2025).
21. Прямые инвестиции» простыми словами — определение термина. Газпромбанк. URL: https://www.gazprombank.ru/glossary/19228/ (дата обращения: 24.10.2025).
22. Экономическая сущность и виды инвестиций. Научная электронная библиотека. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=12547781 (дата обращения: 24.10.2025).
23. Прямые инвестиции: что это такое и чем они отличаются от портфельных, виды, примеры и тенденции рынка. МагнумИнвест. URL: https://magnuminvest.ru/posts/chto-takoe-pryamye-investitsii/ (дата обращения: 24.10.2025).
24. Прямая инвестиция: сущность, роль и значение для экономики. Felix Dent. URL: https://felixdent.com/ru/pryamaja-investicija-sushhnost-rol-i-znachenie-dlja-ekonomiki/ (дата обращения: 24.10.2025).
25. Новые подходы к регулированию прямых иностранных инвестиций: инициативы крупнейших стран мира и уроки для России // Современная мировая экономика. URL: https://www.modern-economy.ru/jour/article/view/178/178 (дата обращения: 24.10.2025).
26. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений от 25 февраля 1999. Docs.cntd.ru. URL: https://docs.cntd.ru/document/901726710 (дата обращения: 24.10.2025).
27. Эклектическая парадигма “oli” д. Даннинга. Studfile.net. URL: https://studfile.net/preview/2034931/page:10/ (дата обращения: 24.10.2025).
28. Обзор теории прямых иностранных инвестиций (ПИИ). КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/obzor-teorii-pryamyh-inostrannyh-investitsiy-pii/viewer (дата обращения: 24.10.2025).
29. Инвестиции в рамках российского законодательства. Адвокат по арбитражным делам Татьяна Степановна Мартынович. URL: https://advokat-martynovich.ru/investitsii-v-ramkah-rossijskogo-zakonodatelstva/ (дата обращения: 24.10.2025).
30. Эклектическая парадигма «oli» д. Даннинга. Bstudy.net. URL: https://bstudy.net/603407/ekonomika/eklekticheskaya_paradigma_oli_dunninga (дата обращения: 24.10.2025).
31. Использование эклектичной парадигмы для глобального успеха бизнеса. FasterCapital. URL: https://fastercapital.com/ru/content/Использование-эклектичной-парадигмы-для-глобального-успеха-бизнеса.htm (дата обращения: 24.10.2025).
32. Федеральный закон от 09.07.1999 № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации». Таможенные документы. Альта-Софт. URL: https://www.alta.ru/tamdoc/99fz0160/ (дата обращения: 24.10.2025).
33. Федеральный закон “Об инвестиционной деятельности в… Докипедия. URL: https://dokipedia.ru/document/5243282 (дата обращения: 24.10.2025).
34. Прямые иностранные инвестиции (пии). Теории пии. Megalektsii.ru. URL: https://megalektsii.ru/s29681t12.html (дата обращения: 24.10.2025).
35. Федеральный закон «О Российском Фонде Прямых Инвестиций» от 02.06.2016 N 154-ФЗ (последняя редакция). КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_199395/ (дата обращения: 24.10.2025).
36. Теории и концепции прямых иностранных инвестиций: ретроспективный взгляд на аналитический инструментарий международного перелива капитала. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/teorii-i-kontseptsii-pryamyh-inostrannyh-investitsiy-retrospektivnyy-vzglyad-na-analiticheskiy-instrumentariy-mezhdunarodnogo/viewer (дата обращения: 24.10.2025).
37. Теории прямых иностранных инвестиций: практическое значение для переходных экономик. Old.ba.am. URL: https://old.ba.am/assets/files/publ/jurnal-08/11.pdf (дата обращения: 24.10.2025).
38. Эклектическая парадигма международного производства. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/eklekticheskaya-paradigma-mezhdunarodnogo-proizvodstva/viewer (дата обращения: 24.10.2025).
39. Эклектическая парадигма международного производства. Репозиторий РУДН. URL: https://elib.rudn.ru/jour/article/view/317/ (дата обращения: 24.10.2025).
40. Прямые инвестиции: что это, виды, примеры и риски для инвестора. Journal.open-broker.ru. URL: https://journal.open-broker.ru/investments/pryamye-investicii/ (дата обращения: 24.10.2025).
41. Классификация прямых иностранных инвестиций по способам ведения международной хозяйственной деятельности. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/klassifikatsiya-pryamyh-inostrannyh-investitsiy-po-sposobam-vedeniya-mezhdunarodnoy-hozyaystvennoy-deyatelnosti/viewer (дата обращения: 24.10.2025).
42. Классификация инвестиций и их виды (C. Мороз, профессор кафедры гражданского права АЮА КазГЮУ, д.ю.н.). Zakon.kz. URL: https://online.zakon.kz/Document/?doc_id=30113170 (дата обращения: 24.10.2025).
43. Костюнина Г.М. Глава 6. Международное движение капитала 6.1. Формы между. Uchebnik.online. URL: https://uchebnik.online/mejdunarodnye-ekonomicheskie-otnosheniya/kostyunina-glava-mejdunarodnoe-dvijenie-10334.html (дата обращения: 24.10.2025).
44. ОБ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЯХ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ (ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ЗАКОН РФ № 160-ФЗ ОТ 09.07.99). МИД России. URL: https://mid.ru/ru/foreign_policy/economic_diplomacy/investments/1770638/ (дата обращения: 24.10.2025).
45. Статья 1. Инвестиции и инвестиционная деятельность. КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_28256/a142/ (дата обращения: 24.10.2025).
46. Законодательство об инвестиционных соглашениях. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/zakonodatelstvo-ob-investitsionnyh-soglasheniyah/viewer (дата обращения: 24.10.2025).
47. Стратегические подходы привлечения прямых иностранных инвестиций в. Elibrary.ru. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=45781619 (дата обращения: 24.10.2025).
48. ГК РФ Статья 142. Ценные бумаги. КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_5142/a142/ (дата обращения: 24.10.2025).
49. Лыткин С.О. Привлечение прямых иностранных инвестиций: проблемы и пути решения в условиях санкций // Экономика, предпринимательство и право. 2022. № 6. URL: https://creativeconomy.ru/articles/114815 (дата обращения: 24.10.2025).
50. Как привлечь прямые иностранные инвестиции (ПИИ) в ваш бизнес. NH Management. URL: https://nhmanagement.com/ru/kak-privlech-pryamye-inostrannye-investitsii-pii-v-vash-biznes/ (дата обращения: 24.10.2025).
51. Стратегия привлечения прямых иностранных инвестиций в Республику Беларусь до 2035 года. Economy.gov.by. URL: https://economy.gov.by/uploads/files/Strategiya-PII.pdf (дата обращения: 24.10.2025).
52. Источники финансирования инвестиций: внешние и внутренние. Fincult.info. URL: https://www.fincult.info/articles/istochniki-finansirovaniya-investitsiy-vneshnie-i-vnutrennie/ (дата обращения: 24.10.2025).
53. Тема 4. Источники финансирования инвестиционной деятельности. E.sfu-kras.ru. URL: https://e.sfu-kras.ru/bitstream/handle/2311/26880/04_lekcii_finansy.pdf?sequence=1 (дата обращения: 24.10.2025).
54. Источники финансирования инвестиционных проектов и бизнеса. Роял Финанс. URL: https://royal-finance.ru/articles/istochniki-finansirovaniya-investitsionnyh-proektov-i-biznesa/ (дата обращения: 24.10.2025).
55. Виды источников финансирования инвестиционных проектов. ХН—Б1ААВБЦФК5ЦП5Г.ХН—П1АИ. URL: https://xn--b1aawbcfk5cp5g.xn--p1ai/articles/vidy-istochnikov-finansirovaniya-investitsionnyh-proektov (дата обращения: 24.10.2025).
56. Источники, методы и формы финансирования инвестиционной деятельности. Elibrary.ru. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=25577317 (дата обращения: 24.10.2025).
57. Иностранные прямые инвестиции в Россию — Чистые потоки | 1994-2025 Данные. Tradingeconomics.com. URL: https://tradingeconomics.com/russia/foreign-direct-investment (дата обращения: 24.10.2025).
58. Денис Паслер поручил работать над улучшением инвестиционной привлекательности Свердловской области. JustMedia.ru. 26.09.2025. URL: https://justmedia.ru/news/economic/denis-pasler-poruchil-rabotat-nad-uluchsheniem-investitsionnoy-privlekatelnosti-sverdlovskoy-oblasti (дата обращения: 24.10.2025).
59. Проблема привлечения иностранных инвестиций в экономику России // Современные наукоемкие технологии. URL: https://rae.ru/snt/article/view?id=9290 (дата обращения: 24.10.2025).
60. Давлетшина. Инновации как драйвер развития инвестиционной привлекательности региона: инструменты и методы стимулирования // Вестник университета. URL: https://vestnik.guu.ru/jour/article/view/1841/1703 (дата обращения: 24.10.2025).
61. Иностранные инвестиции в Свердловской области в контексте присоединения России к ВТО. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/inostrannye-investitsii-v-sverdlovskoy-oblasti-v-kontekste-prisoedineniya-rossii-k-vto/viewer (дата обращения: 24.10.2025).
62. Проблемы привлечения прямых иностранных инвестиций в Россию на современном этапе. Elibrary.ru. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=44465551 (дата обращения: 24.10.2025).
63. Проблемы привлечения прямых иностранных инвестиций в Россию на современном этапе. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/problemy-privlecheniya-pryamyh-inostrannyh-investitsiy-v-rossiyu-na-sovremennom-etape/viewer (дата обращения: 24.10.2025).
64. Иностранные инвестиции: Россия и страны мира. Investicii-v-strany.ru. URL: https://investicii-v-strany.ru/rossiya/ (дата обращения: 24.10.2025).
65. Проблемы привлечения иностранных инвестиций в Россию на этапе завершения глобального экономического кризиса. Мировое и национальное хозяйство. URL: https://www.mirkin.ru/_docs/articles07/040_04.pdf (дата обращения: 24.10.2025).
66. Механизмы поддержки инвестиционных проектов в России: спектр инструментов и обзор ситуации. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/mehanizmy-podderzhki-investitsionnyh-proektov-v-rossii-spektr-instrumentov-i-obzor-situatsii/viewer (дата обращения: 24.10.2025).
67. Свердловская область впервые за семь лет попала в 20 лучших регионов по инвестиционному климату. 66.ру. URL: https://66.ru/news/business/276709/ (дата обращения: 24.10.2025).
68. У нас не дует: инвестиционный климат в Свердловской области оказался лучше, чем в целом по России. Уральский рабочий. URL: https://ural-rabochy.ru/news/society/93380/ (дата обращения: 24.10.2025).
69. Инвестклимат грязных городов: как Свердловская область возглавила бизнес-рейтинг и при чем тут вонючая вода. Новости. 66.ру. URL: https://66.ru/news/business/197931/ (дата обращения: 24.10.2025).
70. В экономике РФ зафиксировано превышение накопленных исходящих инвестиций над входящими. Рынки. Finversia. 11.04.2025. URL: https://www.finversia.ru/news/2025/04/11/v-ekonomike-rf-zafiksirovano-prevyshenie-nakoplennykh-iskho-75017 (дата обращения: 24.10.2025).
71. Информационный паспорт Свердловской области. Министерство иностранных дел Российской Федерации. URL: https://www.mid.ru/upload/iblock/c38/c384e5c8e31a19f2a99d94943f550616.pdf (дата обращения: 24.10.2025).
72. Прямые иностранные инвестиции в России. TAdviser. URL: https://www.tadviser.ru/index.php/%D0%A1%D1%82%D0%B0%D1%82%D1%8C%D1%8F:%D0%9F%D1%80%D1%8F%D0%BC%D1%8B%D0%B5_%D0%B8%D0%BD%D0%BE%D1%81%D1%82%D1%80%D0%B0%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D0%B5_%D0%B8%D0%BD%D0%B2%D0%B5%D1%81%D1%82%D0%B8%D1%86%D0%B8%D0%B8_%D0%B2_%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B8 (дата обращения: 24.10.2025).
73. Прямые инвестиции. Статистика внешнего сектора. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/statistics/macro_itm/svs/direct_invest/ (дата обращения: 24.10.2025).
74. Государственная поддержка реализации инвестиционных проектов. Invest.gov.ru. URL: https://invest.gov.ru/support (дата обращения: 24.10.2025).
75. Накопленные остатки входящих прямых инвестиций в экономику России снизились на $29,8 млрд. Интерфакс. URL: https://www.interfax.ru/business/955219 (дата обращения: 24.10.2025).
76. Объем инвестиций в экономику Свердловской области в 2024 году вырос на 17,1%. Oblgazeta.ru. URL: https://oblgazeta.ru/economy/volume-investments-in-economy-sverdlovsk-region-in-2024-increased-by-17-1/ (дата обращения: 24.10.2025).
77. Эффективные инструменты государственной поддержки инвестиций и предпринимательства в России. ОЭЗ Доброград-1. URL: https://oezdobrograd.ru/blog/gosudarstvennaya-podderzhka-investitsiy/ (дата обращения: 24.10.2025).
78. Правительство Свердловской области. Постановление от 12 декабря 2019 года N 916-ПП «О внесении изменений в государственную программу Свердловской области «Повышение инвестиционной привлекательности Свердловской области до 2024 года», утвержденную Постановлением Правительства Свердловской области от 17.11.2014 N 1002-ПП». Docs.cntd.ru. URL: https://docs.cntd.ru/document/561579243 (дата обращения: 24.10.2025).
79. Инновации как средство повышения инвестиционной привлекательности в регионах РФ. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/innovatsii-kak-sredstvo-povysheniya-investitsionnoy-privlekatelnosti-v-regionah-rf/viewer (дата обращения: 24.10.2025).
80. Мероприятия по повышению инвестиционной привлекательности региона: инструменты воздействия и факторы улучшения инвестиционного климата. Elibrary.ru. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=48600109 (дата обращения: 24.10.2025).
81. Инвестиции. Управление Федеральной службы государственной статистики по Свердловской области и Курганской области. URL: https://sverdl.gks.ru/folder/33425 (дата обращения: 24.10.2025).
82. Субсидии для инноваций. Какие меры поддержки бизнеса будут доступны в 2025 году. Garant.ru. URL: https://www.garant.ru/news/1687981/ (дата обращения: 24.10.2025).
83. Повышение инвестиционной привлекательности экономики России. Министерство иностранных дел Российской Федерации. URL: https://www.mid.ru/ru/foreign_policy/economic_diplomacy/investments/1770634/ (дата обращения: 24.10.2025).
84. Статья 15. Меры государственной поддержки инвестиционных проектов, осуществляемых в рамках соглашений о защите и поощрении капиталовложений. КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_362242/a15/ (дата обращения: 24.10.2025).
85. Инновационные технологии, инициированные региональными органами государственного управления на своей подведомственной территории. Всем!ру. URL: https://wsem.ru/innovation/innovatsionnye-tehnologii-initsiirovannye-regionalnymi-organami-gosudarstvennogo-upravleniya-na-svoej-podvedomstvennoj-territorii (дата обращения: 24.10.2025).
86. На треть выросли инвестиции в основной капитал в Свердловской области. Ural.ru. 06.12.2024. URL: https://ural.ru/news/finance/06-12-2024/397184 (дата обращения: 24.10.2025).
87. Обзор инвестиций в Свердловскую область. Инвестиционные проекты России. URL: https://investprojects.info/regions/sverdlovskaya-oblast (дата обращения: 24.10.2025).
88. Оценка и основные направления роста инвестиционной привлекательности Свердловской. Уральский федеральный университет. URL: https://elar.urfu.ru/bitstream/10995/101037/1/978-5-7996-3397-2_2022_108.pdf (дата обращения: 24.10.2025).
89. Иностранные инвестиции в Свердловской области в контексте присоединения. Elibrary.ru. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=12852277 (дата обращения: 24.10.2025).
90. Об утверждении государственной программы Свердловской области «Повышение инвестиционной привлекательности Свердловской области» от 26 октября 2023. Глава 1. Оценка текущего состояния инвестиционной сферы и развития малого и среднего предпринимательства в Свердловской области. Docs.cntd.ru. URL: https://docs.cntd.ru/document/560417646 (дата обращения: 24.10.2025).
91. Привлечение прямых иностранных инвестиций в экономику российского Дальнего Востока в 2020-е годы. Elibrary.ru. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=57929424 (дата обращения: 24.10.2025).
92. Власти Свердловской области объявили о продаже 50% акций футбольного клуба «Урал». Forbes.ru. URL: https://www.forbes.ru/sport/547525-vlasti-sverdlovskoj-oblasti-ob-avili-o-prodaze-50-akcij-futbol-nogo-kluba-ural (дата обращения: 24.10.2025).
93. На заседании профильных Советов при ТПП РФ рассмотрены возможности финансового рынка и институтов развития для стимулирования евразийской промышленной кооперации. ТПП РФ. URL: https://tpprf.ru/ru/news/456187/ (дата обращения: 24.10.2025).
94. Свердловская область получила награды туристической премии «Многогранность». Национальные проекты РФ. URL: https://xn--80aap0aht.xn--p1ai/news/sverdlovskaya-oblast-poluchila-nagrady-turisticheskoy-premii-mnogranost-385002 (дата обращения: 24.10.2025).
95. Новости Качканарского муниципального округа. Kgo66.ru. URL: https://kgo66.ru/news/ (дата обращения: 24.10.2025).