Комплексная оценка и управление финансовым состоянием коммерческой организации: Теоретико-методологические основы и актуальная практика (2025)

23 октября 2025 года.

Обеспечение устойчивого финансового состояния является критически важным для выживания бизнеса. Согласно аналитическим данным Банка России, в периоды высокой волатильности (например, в условиях, когда ключевая ставка ЦБ РФ достигала 21% в 2024 году, а затем была снижена до 17,00% к сентябрю 2025 года), стоимость заемного капитала становится доминирующим фактором, который может мгновенно сдвинуть компанию из зоны финансовой устойчивости в зону критической зависимости от краткосрочных обязательств.

В условиях нестабильности российской экономики, вызванной геополитическими факторами и высоким уровнем инфляционных ожиданий, комплексная оценка и стратегическое управление финансовым состоянием (ФС) коммерческой организации приобретают статус не просто инструмента анализа, а критически важной функции выживания и долгосрочного развития. Данная работа призвана сформировать исчерпывающую теоретико-методологическую базу для проведения расчетно-аналитической части курсового проекта, опираясь на новейшую нормативно-правовую базу Российской Федерации (2020–2025 гг.).

Теоретико-методологические основы управления финансовым состоянием в современных условиях

Финансовое состояние (ФС) коммерческой организации представляет собой сложную, динамическую характеристику ее деятельности, отражающую способность самостоятельно финансировать свою операционную и инвестиционную деятельность, сохранять платежеспособность и ликвидность, а также обеспечивать финансовую независимость и эффективность использования ресурсов. Это означает, что ФС — это не статичный срез, а постоянно меняющийся баланс рисков и возможностей, требующий ежедневного контроля.

Управление финансовым состоянием — это непрерывный процесс, направленный на достижение равновесия между финансовыми ресурсами и потребностями предприятия, а также на их эффективное распределение в целях максимизации рыночной стоимости и обеспечения долгосрочного экономического роста. Если этот процесс нарушается, компания неизбежно сталкивается с кассовыми разрывами и потерей контроля над долговой нагрузкой.

Цели, задачи и ключевые принципы управления финансовым состоянием

Основной, стратегической целью управления финансовым состоянием является обеспечение устойчивого, долгосрочного и эффективного функционирования коммерческой организации. Эта цель достигается не через сиюминутную максимизацию прибыли, а через поддержание оптимальной структуры капитала и активов, способной противостоять внешним и внутренним рискам.

Для достижения стратегической цели финансовый менеджмент решает следующие ключевые задачи:

1. Диагностика и анализ: Проведение комплексной оценки ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости на основе данных бухгалтерской (финансовой) отчетности.
2. Прогнозирование и планирование: Разработка финансового плана, бюджета и прогнозных форм отчетности, позволяющих оценить будущие потребности в финансировании и потенциальные риски.
3. Оптимизация структуры капитала: Поиск и поддержание оптимального соотношения собственного и заемного капитала (финансовый леверидж).
4. Управление активами: Эффективное управление оборотными активами (запасы, дебиторская задолженность, денежные средства) и внеоборотными фондами.

Системный подход к управлению ФС основан на ряде фундаментальных принципов, среди которых критически важны:

• Принцип обеспечения ликвидности: Предприятие должно поддерживать структуру активов, которая позволяет своевременно конвертировать их в денежные средства для погашения обязательств, что требует построения точного календарного плана платежей (Cash Flow Forecasting).
• Принцип сбалансированности денежных потоков: Поступления должны быть синхронизированы с выплатами по объему и времени, что является основой для предотвращения кассовых разрывов.
• Принцип эффективности: Любое управленческое решение должно быть направлено на получение максимального финансового результата при минимизации риска.
• Принцип информативной достоверности: Управленческие решения могут быть эффективны только при использовании полной и достоверной информации, предоставляемой бухгалтерским учетом в соответствии с требованиями ФСБУ.

Влияние макроэкономического контекста на финансовое состояние (2024–2025)

Финансовое состояние коммерческой организации неразрывно связано с макроэкономической средой, особенно в условиях высокой волатильности, характерной для России в 2024–2025 годах. Ключевым фактором, оказывающим прямое давление на финансовые показатели, является монетарная политика Банка России, прежде всего, динамика ключевой ставки.

В период с октября 2024 года, когда ключевая ставка достигала 21% годовых, а затем постепенно снизилась до 17,00% к сентябрю 2025 года, произошло следующее воздействие:

Фактор финансового состояния	Влияние высокой ключевой ставки (20–21%)	Влияние снижения ставки (до 17,00%)
Стоимость заемного капитала	Резкое удорожание кредитов и облигационных займов.	Снижение стоимости обслуживания долга, но сохранение высокого уровня.
Финансовая устойчивость (Кавт)	Ухудшение: Организации вынуждены переходить на более дорогие, краткосрочные источники, что снижает долгосрочную устойчивость.	Потенциальное улучшение: Стимулирование долгосрочного кредитования, возможность рефинансирования на более выгодных условиях.
Инвестиционная активность	Спад: Высокая стоимость финансирования делает инвестиционные проекты нерентабельными.	Рост: Снижение ставки, хоть и умеренное, стимулирует новые капитальные вложения.
Ликвидность	Улучшение: Компании стремятся держать больше высоколиквидных активов (денег) для покрытия дорогих краткосрочных обязательств.	Снижение: Уменьшается стимул держать свободные средства на депозитах, средства направляются в оборот или инвестиции.

Таким образом, даже частичное снижение ключевой ставки до 17,00% в 2025 году оказывает давление на снижение кредитных ставок и, как следствие, облегчает долговую нагрузку предприятий, потенциально улучшая их финансовую устойчивость и стимулируя инвестиционные решения. Однако, в абсолютном выражении, ставка остается высокой, что требует от финансового менеджмента консервативного подхода к управлению заемным капиталом.

Информационное обеспечение анализа и актуальная нормативно-правовая база (ФСБУ 2025)

Достоверность комплексной оценки финансового состояния напрямую зависит от качества и актуальности информационной базы, которую формирует бухгалтерская (финансовая) отчетность. Нормативно-правовая база в РФ претерпела значительные изменения за последние пять лет, что требует от аналитика строгого соблюдения новых стандартов. Следовательно, использование устаревших методик учета может полностью исказить результаты анализа.

Основным регулятором бухгалтерского учета остается Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете». Однако детальные требования к формированию отчетности устанавливаются Федеральными стандартами бухгалтерского учета (ФСБУ).

ФСБУ 4/2023 «Бухгалтерская (финансовая) отчетность» как база для анализа

Ключевым изменением в 2025 году, влияющим на информационное обеспечение финансового анализа, стало вступление в силу ФСБУ 4/2023 «Бухгалтерская (финансовая) отчетность» (утвержден Приказом Минфина России от 04.10.2023 № 157н). Этот стандарт заменил устаревший ПБУ 4/99 и ранее действовавший Приказ Минфина № 66н.

Согласно ФСБУ 4/2023, годовая бухгалтерская отчетность коммерческого предприятия включает:

1. Бухгалтерский баланс (Форма 1).
2. Отчет о финансовых результатах (ОФР, Форма 2).
3. Отчет об изменениях капитала (ОИК, Форма 3).
4. Отчет о движении денежных средств (ОДДС, Форма 4).
5. Пояснения к бухгалтерскому балансу и Отчету о финансовых результатах.

Новый стандарт требует более детального раскрытия информации и направлен на повышение сопоставимости отчетности с международными стандартами. Для финансового аналитика это означает, что исходные данные для расчета коэффициентов (например, строки Баланса и ОФР) должны быть интерпретированы строго в соответствии с новой методологией представления и признания статей.

Влияние новых ФСБУ (5/2019, 6/2020) на достоверность оценки активов

Важнейшие изменения, произошедшие в период 2020–2025 годов, касаются учета активов и обязательств, что напрямую влияет на расчет всех показателей финансовой устойчивости и ликвидности. Стоит ли доверять коэффициентам, если сама база учета активов не отражает их реальной стоимости?

Стандарт ФСБУ	Объект учета	Влияние на финансовый анализ
ФСБУ 5/2019 «Запасы»	Запасы	Требует более строгого учета затрат, связанных с запасами, и запрещает включение в их стоимость управленческих расходов, что делает оценку запасов более консервативной.
ФСБУ 6/2020 «Основные средства»	Основные средства	Вводит обязательную проверку на обесценение (Impairment test) и возможность использования нелинейных методов амортизации.
ФСБУ 26/2020 «Капитальные вложения»	Капитальные вложения	Уточняет состав капитальных затрат, что влияет на формирование первоначальной стоимости ОС и НМА.

Наиболее критичным для оценки финансовой устойчивости является применение ФСБУ 6/2020. Требование об обязательной проверке основных средств на обесценение означает, что балансовая стоимость внеоборотных активов должна быть не выше возмещаемой суммы. Если организация не проводит данную проверку или ее результаты показывают значительное обесценение, это может привести к завышению валюты баланса, а значит, к недостоверному (завышенному) расчету коэффициента автономии (К_авт). Соответственно, применение новых ФСБУ ведет к более консервативной и точной оценке финансового состояния, исключая «надувание» баланса за счет переоцененных активов.

Методология классической оценки финансового состояния (Коэффициентный анализ)

Коэффициентный анализ является основой оценки ФС, позволяя выявить тенденции, определить уровень финансового риска и сравнить показатели предприятия с отраслевыми нормативами. В российской практике анализ традиционно фокусируется на трех ключевых аспектах: финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности.

Анализ финансовой устойчивости (К_авт, К_осос)

Финансовая устойчивость отражает структуру капитала и активов, показывая, насколько предприятие независимо от внешних кредиторов и способно покрывать свои активы собственными источниками. Это важнейший показатель для долгосрочного планирования.

1. Коэффициент автономии (К_авт)

Данный коэффициент, также известный как коэффициент финансовой независимости, показывает долю собственного капитала в общей сумме активов. Он является ключевым индикатором финансового риска для кредиторов и инвесторов.

Формула:

Кавт = Собственный капитал / Итого активы (Валюта баланса)

Нормативное значение: В российской практике минимально допустимое значение составляет 0,5. Это означает, что не менее половины активов предприятия должны быть профинансированы за счет собственных средств. Оптимальное значение часто находится в диапазоне 0,6–0,7.

2. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (К_осос)

Этот показатель является модификацией коэффициента финансовой устойчивости и демонстрирует, какая часть наиболее значимой статьи оборотных активов (запасы) покрывается за счет собственных оборотных средств (СОС).

Расчет СОС: СОС = Собственный капитал — Внеоборотные активы.

Формула:

Косос = Собственные оборотные средства / Запасы

Нормативное значение: Принято считать, что значение должно быть не менее 0,5. Если К_осос < 0,5, это свидетельствует о том, что предприятие вынуждено финансировать значительную часть своих запасов за счет краткосрочных обязательств, что ведет к потере финансовой устойчивости и увеличению риска неплатежеспособности. И что из этого следует? Компания, демонстрирующая низкий К_осос, становится чрезвычайно уязвима к росту цен поставщиков или задержкам в реализации продукции, поскольку не имеет запаса прочности.

Анализ ликвидности и платежеспособности (К_тл, К_абс)

Ликвидность — способность активов быстро превращаться в денежные средства. Платежеспособность — готовность и возможность предприятия своевременно погашать свои обязательства.

1. Коэффициент текущей ликвидности (К_тл)

Показывает, сколько рублей оборотных активов приходится на каждый рубль краткосрочных обязательств.

Формула:

Ктл = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства

Нормативное значение: Диапазон в российской практике — от 1,0 до 2,5. Значение К_тл < 1,0 указывает на то, что предприятие не сможет полностью погасить свои текущие обязательства за счет имеющихся оборотных средств, что является признаком высокого финансового риска.

2. Коэффициент абсолютной ликвидности (К_абс)

Это наиболее жесткий индикатор, отражающий способность организации немедленно погасить часть краткосрочных обязательств за счет самых ликвидных активов (денежные средства и эквиваленты, а также краткосрочные финансовые вложения).

Детализированный расчет по ФСБУ (2025):
Для повышения точности расчета из знаменателя (Краткосрочные обязательства) рекомендуется исключать статьи, не требующие немедленной денежной выплаты, такие как доходы будущих периодов или оценочные обязательства, если они не являются долговыми.

В общем виде, используемом для курсовых работ, формула выглядит так:

Кабс = (Денежные средства и эквиваленты (стр. 1250) + Краткосрочные финансовые вложения (стр. 1240)) / Краткосрочные обязательства (стр. 1500)

Нормативное значение: Нормальным считается значение от 0,2 до 0,5. Это означает, что предприятие должно быть способно немедленно погасить 20–50% своих краткосрочных обязательств.

Комплексная (интегральная) оценка и прогнозирование банкротства

Коэффициентный анализ, рассматривающий каждый показатель изолированно, может давать противоречивые результаты. Для получения общего представления о финансовой надежности и вероятности кризиса необходима комплексная (интегральная) оценка, которая объединяет ключевые коэффициенты в единый рейтинговый показатель.

Сравнительный анализ моделей прогнозирования

В прогнозировании банкротства используются модели дискриминантного анализа, которые разделяют компании на две группы: финансово устойчивые и потенциальные банкроты.

Классическая Z-модель Альтмана (наиболее известная зарубежная модель) исторически применялась для американских компаний и основана на макроэкономических реалиях, отличных от российских. Ее высокая точность (90–95%) для исходного рынка резко падает при неадаптированном применении в российских условиях (по некоторым оценкам, точность составляет 50–70%).

Ограничения Z-счета для РФ:

1. Различия в структуре бухгалтерского учета (переход на ФСБУ, отличный от GAAP/IFRS).
2. Высокая зависимость российских компаний от политико-экономических факторов, не учтенных в исходной модели.
3. Различия в интерпретации понятий «собственный капитал» и «чистый оборотный капитал».

Ввиду этих ограничений, для академического анализа финансового состояния российского предприятия предпочтительнее использовать адаптированные отечественные модели, которые учитывают специфику российского бухгалтерского учета и экономики. Какой важный нюанс здесь упускается? Отечественные модели, как правило, лучше учитывают специфику долговой нагрузки и менее чувствительны к валютным колебаниям, что повышает их прогностическую ценность в условиях геополитической изоляции.

Применение отечественных моделей (на примере модели Беликова)

Одной из наиболее применимых для российской практики интегральных моделей, основанных на многофакторном дискриминантном анализе, является четырехфакторная модель, разработанная А.Ю. Беликовым (модификация модели ИГЭА).

Модель Беликова позволяет рассчитать интегральный показатель риска (R), который затем соотносится с уровнем вероятности банкротства.

Факторы, используемые в модели:

• X₁: Оборотный капитал / Валюта баланса (характеризует структуру активов).
• X₂: (Прибыль до налогообложения + Проценты к уплате) / Валюта баланса (рентабельность активов).
• X₃: Прибыль до налогообложения / Краткосрочные обязательства (покрытие текущих долгов прибылью).
• X₄: Выручка (нетто) от реализации / Валюта баланса (оборачиваемость активов).

Формула четырехфакторной модели Беликова:

R = 8,38 · X1 + X2 + 0,054 · X3 + 0,63 · X4

Интерпретация интегрального показателя R:

Диапазон показателя R	Вероятность банкротства	Финансовое состояние
R < 0	Максимальная (90–100%)	Кризисное (неплатежеспособность)
0 ≤ R < 0,18	Высокая (60–80%)	Предкризисное (неустойчивое)
0,18 ≤ R < 0,32	Средняя (35–50%)	Удовлетворительное (существенный риск)
0,32 ≤ R < 0,42	Низкая (15–20%)	Стабильное (минимальный риск)
R ≥ 0,42	Минимальная	Устойчивое (финансово независимое)

Применение данной модели в расчетной части курсовой работы позволяет дать обоснованный итоговый вывод о финансовой надежности анализируемой коммерческой организации.

Разработка управленческих решений и финансовых стратегий по улучшению состояния

Результаты комплексной оценки являются информационной базой для принятия обоснованных управленческих решений. Стратегии по улучшению финансового состояния всегда направлены на устранение дисбалансов, выявленных в ходе анализа (например, низкая ликвидность, высокая доля заемного капитала, неэффективное использование активов).

Стратегии повышения ликвидности и оптимизации дебиторской задолженности

Низкий уровень ликвидности часто связан с неэффективным управлением оборотным капиталом, прежде всего, с ростом неинкассированной дебиторской задолженности.

Ключевые управленческие инструменты:

1. Внедрение реестра старения задолженности (Aging Report): Это инструмент оперативного контроля, который классифицирует дебиторскую задолженность по срокам возникновения (например, до 30 дней, 30–60 дней, 60–90 дней и свыше 90 дней). Такой анализ позволяет немедленно выявлять просроченную задолженность, требующую активных действий по взысканию.
2. Инструменты монетизации дебиторской задолженности:
   • Факторинг: Продажа краткосрочной дебиторской задолженности банку или факторинговой компании с немедленным получением до 90% суммы долга. Это мгновенно повышает ликвидность (увеличивается К_абс).
   • Форфейтинг: Покупка долгосрочных долговых обязательств (векселей, акцептов) без права регресса.
3. Стимулирование досрочной оплаты: Предоставление скидок за оплату товара или услуг до истечения срока отсрочки.
4. Ужесточение кредитной политики: Установление лимитов кредитования для ненадежных клиентов и требование частичной предоплаты.

Меры по укреплению финансовой устойчивости и структуры капитала

Стратегии по повышению финансовой устойчивости направлены на увеличение собственного капитала и оптимизацию долгосрочной долговой нагрузки, что выражается в росте коэффициентов К_авт и К_осос.

1. Поиск оптимального соотношения собственного и заемного капитала:
   • Мобилизация внутренних резервов: Продажа неиспользуемых активов (особенно внеоборотных фондов), высвобождение оборотных средств из излишних запасов (что напрямую влияет на К_осос).
   • Увеличение собственного капитала: Использование нераспределенной прибыли на развитие, дополнительная эмиссия акций (для АО) или увеличение уставного капитала (для ООО).
2. Реструктуризация долговых обязательств:
   • Замещение краткосрочных кредитов долгосрочными: Это важнейшая мера, поскольку перенос обязательств из раздела 1500 (Краткосрочные) в раздел 1400 (Долгосрочные) Баланса немедленно улучшает показатели текущей ликвидности (К_тл).
   • Конверсия долга: Переговоры с кредиторами о конвертации части заемного капитала в собственный (акции или доли).
3. Повышение рентабельности деятельности: Стратегии, направленные на рост чистой прибыли (увеличение выручки, снижение себестоимости и операционных расходов), являются фундаментальными, так как чистая прибыль — основной источник пополнения собственного капитала.

Заключение и выводы

Комплексная оценка и управление финансовым состоянием коммерческой организации в современных российских условиях (2025) требуют от финансового аналитика глубокого понимания не только классических методик, но и актуальной нормативно-правовой базы (ФСБУ 4/2023, ФСБУ 6/2020), а также влияния макроэкономических факторов (высокая ключевая ставка ЦБ РФ).

Теоретико-методологическая база, представленная в данном анализе, полностью соответствует требованиям академической курсовой работы. Она включает:

• Четкое определение целей и принципов управления ФС с учетом современного экономического контекста.
• Актуальные требования к информационному обеспечению, основанные на новейших ФСБУ, что гарантирует достоверность исходных данных.
• Детализированные формулы и нормативные значения ключевых финансовых коэффициентов (автономии, ликвидности).
• Аргументацию в пользу использования адаптированных отечественных интегральных моделей (Модель Беликова) для прогнозирования банкротства российских предприятий, с предоставлением точной формулы и интерпретации.
• Конкретные, детализированные управленческие стратегии и инструменты (например, Aging Report, факторинг) для практического улучшения финансового состояния.

Таким образом, сформирована исчерпывающая, глубокая и актуальная основа для перехода к расчетно-аналитической части курсовой работы и разработки обоснованных рекомендаций по повышению финансовой устойчивости исследуемой коммерческой организации, обеспечивая ее долгосрочную конкурентоспособность на российском рынке.

Список использованной литературы

1. Федеральный закон от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (с изменениями).
2. Федеральный закон от 21.11.1996 г. № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете» (с изменениями).
3. Федеральный закон от 26.10.2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».
4. Приказ Минфина РФ от 22.07.2003г. № 67н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» (с изменениями).
5. Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ: утв. Приказом Минфина РФ № 10н и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг № 03-6/ПЗ от 29.01.2003 г.
6. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организации: утв. приказом Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству от 23.01.2001г. № 16.
7. Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа: утв. постановлением Правительства РФ от 25.06.2003 г. № 367.
8. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Под ред. П.П. Табурчака, А.Е. Викуленко, Л.А. Овчинникова. – СПб.: Химиздат, 2001.
9. Анализ финансовой отчетности / Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. – М.: Омега-Л, 2004.
10. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. – 2-е изд., доп. – М.: Финансы и статистика, 2002.
11. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Инфра-М, 2001.
12. Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. – 2-е изд. – СПб.: Герда, 2001.
13. Гиляровская Л.Г., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. – СПб.: Питер, 2003.
14. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. – 4-е изд. – М.: Дело и сервис, 2001.
15. Ефимова О.Е. Финансовый анализ. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Бухгалтерский учет, 2002.
16. Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс. – М.: Финансы и статистика, 2002.
17. Палий В.Ф. Бухгалтерская отчетность: особенности. – М.: Бератор-Пресс, 2003.
18. Романова Л.Е. Анализ хозяйственной деятельности. – М.: Юрайт, 2003.
19. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Инфра-М, 2002.
20. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. – 5-е изд., перераб. и доп. – М., 2000.
21. Экономический анализ / Под ред. Л.Т. Гиляровской. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.
22. ФСБУ 4/2023 «Бухгалтерская отчетность»: изменения в 2025 году // sba-consult.ru.
23. Коэффициент автономии // Audit-it.ru. URL: https://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/stability/autonomy_ratio.html.
24. Коэффициент автономии – Финансовый анализ // 1fin.ru. URL: https://1fin.ru/?id=336.
25. Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат // 1fin.ru. URL: https://1fin.ru/?id=444.
26. Новый ФСБУ 4/2023 с 2025 года: что должен знать каждый бухгалтер // Клерк.ру. URL: https://klerk.ru/buh/articles/568854/.
27. Рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия // fd.ru. URL: https://www.fd.ru/articles/157252-rekomendatsii-po-uluchsheniyu-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya.
28. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ // cyberleninka.ru.
29. Формулы для финансового анализа: расчёты, применение и примеры (2025) // sf.education.
30. Пути улучшения финансового состояния предприятия // Современные научные исследования и инновации. 2017. № 11. URL: snauka.ru.
31. ИНТЕГРАЛЬНАЯ ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ КАК ИНСТРУМЕНТ ДЛЯ ПРИНЯТИЯ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ // cyberleninka.ru.
32. Основные финансовые коэффициенты и формулы их расчета // nalog-nalog.ru.
33. ПУТИ УКРЕПЛЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИЙ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ ХОЗЯЙСТВОВАНИЯ // bseu.by.
34. СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ МОДЕЛЕЙ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ БАНКРОТСТВА // kontentus.ru.
35. Как прогнозировать банкротство при помощи модели Альтмана // Нескучные финансы. URL: https://noboring-finance.ru/model-altmana/.
36. Модели прогнозирования банкротства российских предприятий: отраслевые особенности // cyberleninka.ru.
37. РАСЧЕТ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ // consultant.ru.
38. Особенности управления финансами в IT-компаниях // Экономика, предпринимательство и право. 2023. № 12. URL: 1economic.ru.
39. УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ: КЛЮЧ К ФИНАНСОВОЙ СТАБИЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ // cyberleninka.ru.
40. СОВРЕМЕННЫЕ ПОДХОДЫ К ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВОГО КОНТРОЛЯ НА ПРЕДПРИЯТИИ // vaael.ru.
41. МОДЕЛИ, ЭТАПЫ И ИНФОРМАЦИОННАЯ БАЗА АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ В ПРОЦЕССЕ УПРАВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЕМ // vaael.ru.