Корпоративное управление в семейном бизнесе: сравнительный анализ зарубежных моделей и пути совершенствования в России

Введение: актуальность, цели и методологическая база исследования

Семейный бизнес является краеугольным камнем мировой экономики, обеспечивая стабильность, инновации и значительную долю рабочих мест. Однако его структура, основанная на пересечении интересов Семьи, Собственности и Бизнеса, формирует уникальную управленческую динамику, которая существенно отличается от публичных несемейных компаний. Успех или крах семейного предприятия часто зависит не столько от рыночных условий, сколько от способности собственников управлять внутренними конфликтами и формализовать отношения между этими тремя сферами, что представляет собой главную проблему.

Актуальность настоящего исследования продиктована двойным вызовом: с одной стороны, необходимостью осмысления и адаптации наиболее эффективных зарубежных моделей корпоративного управления (КУ), таких как «Семейная конституция» и «Совет семьи»; с другой — критическим состоянием формализации управления в российском семейном бизнесе, который сталкивается с системными рисками преемственности и институциональными ограничениями. И что из этого следует? Без адекватной формализации российские семейные компании обречены на стагнацию или полное исчезновение после смены поколений.

Цель работы — деконструировать специфику корпоративного управления в семейном бизнесе, проанализировать успешный зарубежный опыт его формализации и разработать практико-ориентированные рекомендации по совершенствованию механизмов КУ в российских семейных компаниях с учетом последних правовых изменений.

Для достижения поставленной цели решаются следующие задачи:

1. Определить концептуальные основы и теоретические различия КУ в семейном и несемейном бизнесе.
2. Проанализировать ключевые модели и инструменты формализации управления, доказавшие свою эффективность в зарубежной практике.
3. Выявить и систематизировать институциональные особенности и критические проблемы российского семейного бизнеса.
4. Исследовать потенциал новых правовых механизмов РФ (Личный и Наследственный фонды) как инструментов структурирования собственности и обеспечения преемственности.
5. Предложить практические рекомендации по адаптации успешного опыта.

Работа представляет собой академическое исследование (курсовая работа), выполненное в рамках дисциплины «Менеджмент» / «Корпоративное управление». В основе методологии лежит системный подход, сравнительно-правовой и институциональный анализ. Использованы данные научных статей из рецензируемых журналов, официальные отчеты международных организаций (OECD, FBN) и актуальные статистические данные Росстата и Торгово-промышленной палаты РФ.

Теоретические основы и специфика корпоративного управления в семейном бизнесе

Концептуальные модели: Диаграмма Венна и определение семейного бизнеса

Корпоративное управление в семейном бизнесе (КУ СБ) представляет собой не просто набор правил и процедур, а сложную систему, пронизанную личными и эмоциональными связями. КУ СБ отличается от классической модели управления публичными компаниями, где доминирует принцип максимизации акционерной стоимости.

Определение семейного бизнеса в академической среде включает два ключевых критерия, которые должны соблюдаться одновременно:

1. Собственность: Семья (или члены одной семьи-основателя) должна владеть достаточным процентом акционерного капитала для оказания существенного влияния на принятие стратегических решений.
2. Управление: Как минимум один член семьи-основателя или член второго поколения и далее должен участвовать в оперативном или стратегическом управлении компанией.

Основу для понимания уникальной управленческой динамики семейного бизнеса составляет **Диаграмма Венна «Трех пересекающихся кругов»** (The Three-Circle Model), разработанная Таглери и Дэвисом. Эта модель демонстрирует наложение и пересечение трех ключевых сфер:

1. Семья (Family): Включает ценности, традиции, эмоциональные связи и родственные отношения.
2. Собственность (Ownership): Определяет права и обязанности, связанные с владением долями или акциями.
3. Бизнес (Business): Охватывает операционную деятельность, стратегию, прибыль и рыночную конкуренцию.

Пересечение этих кругов формирует семь уникальных групп стейкхолдеров (например, члены семьи, работающие в бизнесе, но не являющиеся собственниками; или собственники, не работающие в бизнесе и не являющиеся членами семьи). Специфика КУ СБ заключается в том, что стратегические решения, принимаемые Советом директоров, должны постоянно ратифицировать баланс между часто противоречащими друг другу семейными и бизнес-целями контролирующего акционера, что требует особой управленческой тонкости.

Теория агентских отношений и природа семейных конфликтов

Классическая **Теория агентских отношений** (Agency Theory) описывает конфликт интересов, возникающий между принципалом (собственником) и агентом (наемным менеджером). В публичных компаниях КУ призвано минимизировать эти конфликты (тип I) за счет стимулирования менеджеров и строгого контроля.

В семейном бизнесе эта теория приобретает более сложную конфигурацию, поскольку здесь доминируют конфликты двух других типов:

1. Семейные агентские конфликты (Тип IА): Возникают между членами семьи-собственниками. В отличие от несемейного бизнеса, где мотивация чаще всего финансовая, здесь конфликт часто имеет эмоциональную подоплеку и связан с распределением власти, статуса и признания. Например, конфликт между поколениями относительно скорости внедрения инноваций или выбора преемника.
2. Конфликты между мажоритарными и миноритарными акционерами (Тип II): Данный тип конфликта в семейном бизнесе усугубляется тем, что семья, являясь мажоритарным акционером, обладает абсолютной властью. Это может привести к поведению, направленному на извлечение частной выгоды (так называемое «туннелирование») в ущерб интересам внешних (миноритарных) акционеров.

Наиболее яркие примеры проявления конфликтов типа II в семейном бизнесе:

• Трудоустройство неквалифицированных родственников: Члены семьи получают ключевые посты не благодаря компетенциям, а по праву родства, что снижает общую профессиональную эффективность.
• Нерыночные сделки: Продажа активов или заключение контрактов с другими компаниями, принадлежащими семье, по нерыночным ценам.

Исследования подтверждают, что топ-менеджмент, назначаемый из числа членов семьи, может быть менее профессиональным, чем в несемейных компаниях, что делает наличие независимых директоров и формализованных правил назначения критически важным для снижения агентских издержек. Но разве не является отсутствие независимых директоров прямым путём к деградации управленческой компетентности?

Зарубежный опыт: институциональные инструменты и эффективные модели формализации управления

Семейная модель корпоративного управления и ее роль в мировой экономике

Зарубежный опыт показывает, что семейная модель корпоративного управления, характеризующаяся высокой концентрацией капитала и долгосрочной стратегией, является основой экономик многих развитых стран. Особенно наглядно это демонстрируют европейские экономики. Например, в Италии семейные компании (по данным на 2023 год) составляют около 85% от общего числа предприятий. Более того, они производят до 80% валового внутреннего продукта (ВВП) страны. Аналогичная картина наблюдается в Германии, Испании и Франции, где семейный бизнес также доминирует в сегменте малого и среднего предпринимательства. Эта статистика подчеркивает не только массовость, но и критическую роль семейных предприятий в обеспечении экономической стабильности и конкурентоспособности на мировом рынке, что является результатом десятилетий планомерной формализации.

Для обеспечения долговечности и стабильности эти компании активно используют механизмы формализации, которые не предусмотрены стандартным корпоративным законодательством.

«Семейная Конституция» и «Совет Семьи» как ключевые инструменты

В отличие от публичных компаний, где регуляторами выступают биржевые правила и государственные законы, в успешном семейном бизнесе ключевую роль играют добровольные, но строго соблюдаемые внутренние документы и структуры.

1. Семейная Конституция (Family Constitution / Protocol)

«Семейная Конституция» — это наиболее распространенный и мощный инструмент формализации управления, представляющий собой добровольный, но обязательный к исполнению документ, который регулирует отношения между тремя сферами: Семьей, Собственностью и Бизнесом.

Основные цели принятия Семейной Конституции:

Цель	Процент случаев (по данным FBN)	Аналитическое значение
Внесение строгости и системности в управление	79%	Снижение роли эмоциональных решений в бизнес-процессах.
Упрощение коммуникации внутри семьи	39%	Формализация площадок для обсуждения спорных вопросов.
Формирование механизма разрешения конфликтов	37%	Предотвращение вынесения семейных споров на уровень бизнеса или суда.

Типовая структура Семейной Конституции:

• Раздел I. Ценности и Видение: Закрепление общих семейных ценностей, миссии бизнеса и долгосрочного видения (например, «мы сохраняем бизнес для пятого поколения»).
• Раздел II. Правила Собственности: Регулирование вопросов покупки/продажи акций внутри семьи, правила оценки долей, а также механизмы выхода из капитала.
• Раздел III. Участие в Бизнесе: Критерии найма членов семьи (включая требования к образованию и внешнему опыту), правила компенсации и порядок увольнения родственников.
• Раздел IV. Управление и Преемственность: Самый критичный раздел, описывающий процедуры выбора главы семьи, передачи полномочий (план преемственности) и механизмы взаимодействия между семейными органами и Советом директоров компании.

2. Совет Семьи (Family Council)

«Совет семьи» является ключевым институциональным органом, который обеспечивает связующее звено между интересами всех членов семьи-собственника и непосредственно управлением бизнесом (Советом директоров).

Функции Совета Семьи:

• Стратегическое представительство: Выступает в качестве единого голоса семьи перед Советом директоров и на общем собрании акционеров.
• Образование и развитие: Обеспечивает обучение молодого поколения семейным ценностям, финансовой грамотности и подготовке будущих собственников.
• Конфликт-менеджмент: Является первичной инстанцией для разрешения семейных споров, не допуская их эскалации на уровень компании.
• Политика преемственности: Разрабатывает и контролирует выполнение плана преемственности, включая оценку кандидатов на руководящие посты.

Создание этих инструментов позволяет семейным компаниям внедрить правила, которые ставят профессиональные и рациональные бизнес-решения выше родственных связей, тем самым значительно снижая риски, связанные с преемственностью и внутренними конфликтами. Эффективность их применения наглядно подтверждается стабильным существованием многих европейских династических предприятий.

Институциональные особенности и критические проблемы российского семейного бизнеса

Сравнительный анализ масштабов семейного бизнеса в РФ и за рубежом

Ситуация с семейным бизнесом в России демонстрирует явный институциональный парадокс. С одной стороны, семейное предпринимательство является массовым явлением, с другой — его вклад в макроэкономические показатели остается скромным по сравнению с развитыми экономиками.

По данным Торгово-промышленной палаты РФ (на 2024 год), **74%** от общего числа субъектов малого и среднего бизнеса (МСП) в России имеют признаки семейных компаний. Это свидетельствует о том, что семейные формы предпринимательства доминируют на старте и в малом сегменте.

Однако при анализе вклада в национальную экономику картина меняется: доля семейного бизнеса в ВВП России, по экспертным оценкам, составляет около **12–14%**. Это резко контрастирует с показателями таких стран, как Италия и Германия, где этот показатель достигает 60–80%.

Показатель	Россия (2022-2024 гг.)	Италия / Германия (2023 г.)
Доля в общем числе МСП	74%	80-85%
Доля в ВВП страны	12–14%	60–80%

Вывод из парадокса: Низкий вклад в ВВП при высокой массовости указывает на то, что российский семейный бизнес крайне редко вырастает до уровня крупного корпоративного капитала, часто застревая на стадии МСП. Основная причина кроется в институциональных ограничениях, прежде всего — в проблемах преемственности и отсутствии формализованного корпоративного управления.

Проблемы низкой формализации и риски преемственности в РФ

Критической проблемой, которая тормозит развитие российского семейного бизнеса и его переход в последующие поколения, является низкий уровень формализации управленческих процессов и планирования преемственности.

Исследования показывают, что только у **16–18,5%** собственников крупного российского бизнеса есть детально проработанный и формализованный план преемственности. Это означает, что подавляющее большинство компаний находятся в зоне высокого риска.

Последствия низкой формализации:

• Риск наследования: Отсутствие четкого плана приводит к тому, что около **55%** российских семейных компаний сталкиваются с серьезными проблемами наследования.
• Утрата стоимости при внезапном событии: В случае внезапной смерти или недееспособности основателя, отсутствие юридически закрепленного механизма управления и передачи активов создает правовой вакуум, который часто приводит к длительным наследственным спорам и высокому риску продажи бизнеса по заниженной цене.
• Отсутствие подготовки наследников: Поскольку преемственность не планируется заранее, наследники часто оказываются неподготовленными к управленческим функциям, что обостряет конфликты с текущими бизнес-партнерами и наемными менеджерами.

Конфликт интересов в российской практике

В российских семейных компаниях, где формальные структуры КУ (такие как Совет директоров с независимыми членами) часто существуют лишь номинально, критически обостряется конфликт интересов.

Отсутствие четкого разделения ролей (собственник, менеджер, член семьи) приводит к тому, что эмоциональные и семейные решения могут превалировать над рациональными бизнес-решениями.

Примеры конфликта интересов, характерные для российского контекста:

1. Назначение по родству: В малых и средних семейных предприятиях управленческие роли (руководитель, бухгалтер, финансовый директор) исполняются членами семьи, которые зачастую «делают свою работу так, как понимают ее», а не в соответствии с профессиональными стандартами. Это создает почву для семейных агентских конфликтов, когда бизнес-логика (нужен профессионал) входит в противоречие с семейной логикой (нужно трудоустроить родственника).
2. Извлечение частной выгоды: Мажоритарный акционер (семья) может использовать ресурсы компании для финансирования личных проектов или обеспечения высокого уровня жизни членов семьи, что является классическим примером «туннелирования» и прямого ущерба интересам миноритарных акционеров и долгосрочному развитию бизнеса.
3. Непрозрачность: Семейные компании в РФ часто предпочитают не раскрывать информацию о своих внутренних операциях и финансовом состоянии, что снижает их привлекательность для внешних инвестиций и усугубляет недоверие миноритариев.

Перспективы и рекомендации по адаптации механизмов корпоративного управления в РФ

Правовые основы и роль Личного/Наследственного фонда в структурировании собственности

Ключевым шагом в совершенствовании корпоративного управления и решении проблем преемственности в России стала разработка специальных правовых инструментов, которые позволяют собственникам формализовать передачу активов.

В отличие от зарубежных стран, где используются трасты и холдинговые структуры, российское законодательство предлагает специфические решения, призванные разделить собственность и управление после смерти основателя:

1. Наследственный фонд (введен в ГК РФ в 2018 г.): Фонд, создаваемый после смерти наследодателя �� соответствии с его завещанием. Его основная цель — обеспечить непрерывное профессиональное управление бизнесом и активами, а также выплаты выгодоприобретателям (наследникам) в течение установленного срока.
2. Личный фонд (введен в ГК РФ в 2021 г.): Фонд, создаваемый при жизни учредителя. Он позволяет собственнику обособить имущество от личных обязательств, протестировать управленческую команду и структуру, а также настроить порядок управления активами еще до наступления наследственного события.

Правовые основы личных фондов закреплены в Статье 123.20-4 Гражданского кодекса Российской Федерации (ГК РФ).

Личный и Наследственный фонды позволяют решить две критические проблемы:

• Защита активов: Имущество фонда обособлено от претензий кредиторов и обязательных наследников.
• Профессиональное управление: Управление бизнесом передается Совету фонда и независимым управляющим, что исключает прямое влияние эмоциональных семейных решений.

Конфиденциальность как драйвер «взрывного роста» фондов в 2024 году

Несмотря на то, что Наследственный фонд был введен в 2018 году, а Личный фонд — в 2022 году, их популярность долгое время оставалась низкой (например, всего 4 фонда в 2022 году). Однако к концу 2024 года в России был зафиксирован «взрывной рост» интереса к этим инструментам, и общее число зарегистрированных личных фондов превысило **120–170 единиц**.

Этот скачкообразный рост не случаен и связан с ключевыми изменениями в законодательстве, принятыми в 2024 году (Федеральный закон от 8 августа 2024 г.), которые повысили привлекательность фондов, особенно для крупного капитала.

Ключевой фактор роста — Конфиденциальность:
Изменения в законодательстве позволили учредителям скрывать информацию о себе в ЕГРЮЛ (Едином государственном реестре юридических лиц). Для крупного российского семейного капитала, который высоко ценит анонимность и защиту от недружественного внимания, эта возможность стала решающим аргументом в пользу формализации собственности через фонд.

Таким образом, новый правовой инструмент, изначально созданный для обеспечения преемственности, стал востребованным благодаря своему институциональному свойству обеспечения конфиденциальности. Это демонстрирует, что для российских собственников, помимо чисто управленческих вопросов, критически важны правовая защита и анонимность владения.

Практические рекомендации по синхронизации управления

Для эффективного совершенствования корпоративного управления в российском семейном бизнесе необходимо не просто копировать зарубежные инструменты, но и интегрировать их с новыми российскими правовыми конструкциями. В конце концов, разве не является адаптация зарубежных механизмов к национальным реалиям главной задачей прогрессивного управления?

Сфера управления	Зарубежный инструмент	Российский правовой механизм	Практическая рекомендация по синхронизации
Регулирование отношений	Семейная Конституция	Корпоративный договор (акционерное соглашение)	Ключевые положения Конституции (критерии найма, правила оценки долей) должны быть отражены в юридически обязывающем корпоративном договоре между членами семьи-собственниками.
Стратегическое управление	Совет Семьи	Совет директоров / Наблюдательный совет	Совет семьи должен регулярно проводить встречи с независимыми директорами или управляющим фондом для синхронизации семейного видения и бизнес-стратегии.
Преемственность и Собственность	План преемственности	Личный/Наследственный фонд	Устав фонда должен детально прописывать алгоритм установления выгодоприобретателей и критерии их контроля за управляющей компанией, а также включать «Положение о наследовании» с четкими ролями.
Профессионализм	Внешние директора	Независимые члены Совета директоров	Необходимо активно привлекать независимых директоров с опытом в КУ СБ, чтобы они выступали арбитрами в «семейных агентских конфликтах» и обеспечивали профессионализм топ-менеджмента.

Внедрение элементов Семейной Конституции, адаптированных под российские реалии (например, в форме детализированных корпоративных договоров), и использование Личных/Наследственных фондов являются наиболее эффективным путем для формализации управления, снижения конфликтов и обеспечения долгосрочной устойчивости российского семейного бизнеса.

Заключение

Корпоративное управление в семейном бизнесе представляет собой уникальную управленческую проблему, вызванную наложением интересов Семьи, Собственности и Бизнеса. Специфика КУ СБ заключается в возникновении особых «семейных агентских конфликтов» и конфликтов типа II (мажоритарные против миноритарных акционеров), которые требуют формализованных и часто эмоционально нейтральных механизмов разрешения.

Зарубежный опыт, особенно в европейских странах, где семейный бизнес составляет основу ВВП (до 80% в Италии), демонстрирует высокую эффективность таких институциональных инструментов, как «Семейная Конституция» и «Совет Семьи». Эти инструменты направлены на внесение системности, регламентацию найма родственников и обеспечение плановой, а не внезапной, преемственности.

Российский семейный бизнес, несмотря на свою массовость на уровне МСП (74%), сталкивается с системными рисками, вызванными низкой формализацией (менее 19% имеют план преемственности) и отсутствием культуры наследственного планирования. Это приводит к превалированию эмоциональных решений и высокому риску утраты бизнеса при наступлении наследственного события.

Однако в последние годы в России появились мощные правовые инструменты — Наследственный и Личный фонды (ГК РФ Статья 123.20-4). Их «взрывной рост» в 2024 году, связанный с законодательными изменениями, обеспечивающими конфиденциальность учредителя в ЕГРЮЛ, указывает на то, что эти фонды становятся ключевым механизмом структурирования собственности и обеспечения преемственности для крупного российского семейного капитала. Что примечательно, институциональная новизна фондов позволяет собственникам решить не только управленческие, но и критически важные вопросы правовой защиты активов.

Практическая значимость работы заключается в предложении конкретных рекомендаций по синхронизации успешного зарубежного опыта (принципов Семейной Конституции) с новыми российскими правовыми реалиями (использование фондов и корпоративных договоров). Перспективы дальнейших исследований должны быть сосредоточены на эмпирическом анализе эффективности функционирования Личных фондов в российской практике, а также на разработке стандартов корпоративного управления для семейных компаний, не имеющих возможности создавать фонды.

Список использованной литературы

1. Болдырев, В. А. Семейное предпринимательство: правовое регулирование и государственная поддержка / В. А. Болдырев // MSAL.RU : [сайт]. – 2025. – URL: https://msal.ru (дата обращения: 24.10.2025).
2. Годовой отчет ИКЕА 2011 [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.ikea.com/ms/ru_RU/pdf/yearly_summary/yearly_summary_2011_ru.pdf (дата обращения: 24.10.2025).
3. Деловые новости Лаборатории Касперского, Цифра недели. $538 млн. — выручка «Лаборатории Касперского» в 2010 году. 04.04.2011.
4. Друкер, П. Эффективный руководитель. – Москва : Вильямс, 2007.
5. История IKEA (ИКЕА) — история идеи и эволюции [Электронный ресурс]. – URL: http://moneymat.ru/is/IKEA.php (дата обращения: 24.10.2025).
6. История бренда Лаборатория Касперского [Электронный ресурс]. – URL: http://lidertomsk.ru/istoriya-brenda-laboratoriya-kasperskogo (дата обращения: 24.10.2025).
7. Цуканов, И., Голицына, А. Из Америки за антивирусом // Ведомости. – 2011. – 20 янв. – № 8 (2774).
8. Как развивается семейный бизнес во всём мире? [Электронный ресурс]. – URL: http://pro-money.ucoz.com/publ/2 (дата обращения: 24.10.2025).
9. Касперская, Н. Наталья Касперская рассказала о встрече с Путиным и перспективах «Лаборатории Касперского» [Электронный ресурс]. – URL: http://defendium.info/archive/index.php/t-3803.html (дата обращения: 24.10.2025).
10. Просветов, И. Для IKEA маркетинг не самое главное…” Ингвар Кампрад считает, что все решают цены и менеджеры [Электронный ресурс]. – URL: http://www.4p.ru/index.php?page=2123 (дата обращения: 24.10.2025).
11. Семейный бизнес или что такое хорошо и что такое плохо [Электронный ресурс]. – URL: http://bishelp.ru/svoe_delo/variant/7ya.php (дата обращения: 24.10.2025).
12. Семейный бизнес вечен… [Электронный ресурс]. – URL: http://beprime.ru/semejnyj-biznes-vechen/ (дата обращения: 24.10.2025).
13. Сохарева, Т. Особенности семейного бизнеса за рубежом [Электронный ресурс]. – URL: http://delovoymir.biz/ru/articles/view/?did=12316 (дата обращения: 24.10.2025).
14. Столяров, С. П. Предприниматели Морозовы – основатели российского менеджмента // Современные проблемы науки и образования. – 2006. – № 2. – С. 21–27. – URL: www.science-education.ru/10-180 (дата обращения: 21.05.2012).
15. Хронология ИКЕА [Электронный ресурс]. – URL: http://www.ikea.com/ms/ru_RU/about_ikea/the_ikea_way/history/index.html (дата обращения: 24.10.2025).
16. Что такое семейный бизнес по-русски? [Электронный ресурс]. – URL: http://www.prostobiz.ua/biznes/razvitie_biznesa/stati/chto_takoe_semeynyy_biznes_po_russki (дата обращения: 24.10.2025).
17. Как семейная конституция помогает добиться успехов в ведении бизнеса? // Skolkovo.ru : [сайт]. – URL: https://skolkovo.ru (дата обращения: 24.10.2025).
18. Решетюк, Р. В., Копысов, Г. Г. УЧАСТИЕ СЕМЬИ В УПРАВЛЕНИИ БИЗНЕСОМ. РОЛЬ СЕМЕЙНЫХ СОВЕТОВ В ФОРМИРОВАНИИ УСТОЙЧИВОГО МЕХАНИЗМА ПРЕЕМСТВЕННОСТИ // Cyberleninka.ru : [сайт]. – URL: https://cyberleninka.ru (дата обращения: 24.10.2025).
19. Преемственность бизнеса: как подготовить бизнес для передачи наследникам // ao-journal.ru : [сайт]. – 2023. – Февраль (225). – URL: https://ao-journal.ru (дата обращения: 24.10.2025).
20. СЕМЕЙНАЯ МОДЕЛЬ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ // top-technologies.ru : [сайт]. – URL: https://top-technologies.ru (дата обращения: 24.10.2025).
21. Стрелкова, Н. Особенности корпоративного управления в семейном бизнесе // nand.ru : [сайт]. – 2021. – URL: https://nand.ru (дата обращения: 24.10.2025).
22. Волков, Д. А. Преемственность в семейном бизнесе // Cyberleninka.ru : [сайт]. – URL: https://cyberleninka.ru (дата обращения: 24.10.2025).
23. Пантя, Ю. М. Корпоративное управление в семейных корпорациях, корпорациях с распыленным капиталом // Cyberleninka.ru : [сайт]. – URL: https://cyberleninka.ru (дата обращения: 24.10.2025).
24. Карагусов, Ф. Разработка Семейной конституции» и закрепления материала (Источник общих принципов FBN/международного опыта) // Zakon.kz : [сайт]. – 2021. – URL: https://zakon.kz (дата обращения: 24.10.2025).
25. Создание личного наследственного фонда в Москве // lkpconsult.ru : [сайт]. – URL: https://lkpconsult.ru (дата обращения: 24.10.2025).
26. Управление крупным состоянием: проблемы семейного и наследственного права // pravo.ru : [сайт]. – 2022. – URL: https://pravo.ru (дата обращения: 24.10.2025).
27. Могорян, Т. Ф. НАСЛЕДСТВЕННЫЙ ФОНД КАК ИНСТРУМЕНТ СОХРАНЕНИЯ СЕМЕЙНОГО БИЗНЕСА // Cyberleninka.ru : [сайт]. – 2022. – URL: https://cyberleninka.ru (дата обращения: 24.10.2025).
28. Личный и наследственный фонды как новый правовой инструмент безопасности наследодателей и наследников бизнеса // lfpragmat.ru : [сайт]. – URL: https://lfpragmat.ru (дата обращения: 24.10.2025).
29. Бизнес по наследству: как правильно передать дело жизни детям // sber.pro : [сайт]. – 2024. – URL: https://sber.pro (дата обращения: 24.10.2025).