Кредитные риски в современной банковской системе: сущность, классификация, методы управления и минимизации

В условиях постоянно меняющейся экономической динамики и геополитической нестабильности проблема кредитных рисков остаётся одной из наиболее острых и актуальных для мировой, а в особенности, для российской банковской системы. Кредитная деятельность, являясь основным источником прибыли для большинства финансовых учреждений, одновременно выступает и главным источником потенциальных потерь. Неспособность должников исполнять свои обязательства по кредитам не только наносит прямой финансовый ущерб банкам, но и подрывает их устойчивость, а в более широком смысле — угрожает стабильности всей финансовой системы и экономическому развитию страны. В этом контексте глубокое понимание и эффективное управление кредитными рисками становится не просто задачей, а критически важным условием для выживания и процветания любого финансового института.

Данная работа посвящена всестороннему анализу сущности, классификации и методов управления кредитными рисками в современной банковской системе России. Целью исследования является глубокое академическое изучение этой проблематики с учётом последних тенденций, регуляторных требований и международных стандартов. В рамках работы будут последовательно рассмотрены теоретические основы кредитного риска, методологические подходы к его оценке, практические стратегии управления и минимизации, а также детально проанализированы аспекты регулирования со стороны Центрального банка Российской Федерации и требования международных стандартов финансовой отчётности (МСФО). Особое внимание будет уделено современному состоянию кредитных рисков в российской экономике, включая свежую статистику по проблемным активам и влиянию макроэкономических факторов.

Структура работы выстроена таким образом, чтобы обеспечить полное и логичное раскрытие темы, соответствующее академическим требованиям к курсовым исследованиям. Мы стремимся не только изложить существующие концепции, но и предложить глубокий, актуальный анализ, позволяющий лучше понять природу кредитного риска и выработать эффективные подходы к его управлению в условиях динамично меняющейся экономической ситуации.

Теоретические основы кредитного риска в банковской деятельности

Понятие и экономическая природа кредитного риска

В сердце банковской деятельности лежит сложный, но жизненно важный процесс трансформации сбережений в инвестиции через механизм кредитования. Однако эта трансформация неотделима от сопутствующего явления — кредитного риска. По своей сути, кредитный риск представляет собой вероятность возникновения финансовых потерь для кредитора (банка) вследствие неисполнения или ненадлежащего исполнения заёмщиком своих обязательств по кредитному договору. Эти обязательства могут включать своевременную уплату основного долга, процентов по нему, а также других платежей, предусмотренных договором.

Экономическая природа кредитного риска глубоко укоренена в самой природе кредитных отношений. Банк, предоставляя заёмные средства, фактически передаёт часть своих ресурсов во временное пользование другим экономическим агентам, рассчитывая на их возврат с процентами. Эта операция всегда сопряжена с неопределённостью относительно будущего финансового состояния и поведения заёмщика. Неизбежность кредитного риска объясняется тем, что прогнозирование будущих событий, таких как изменения в рыночной конъюнктуре, финансовом положении заёмщика или даже форс-мажорные обстоятельства, всегда несёт в себе элемент вероятности. Из этого следует, что полное исключение кредитного риска невозможно, и ключевая задача банка — не избежать его полностью, а эффективно управлять им, минимизируя потенциальные потери и поддерживая необходимый уровень доходности.

Для банка кредитная деятельность — это основной двигатель прибыли. Процентные доходы от выданных кредитов формируют значительную часть операционной прибыли. Однако, как показывает история финансовых кризисов и повседневная банковская практика, невозврат крупных кредитов или массовое ухудшение качества кредитного портфеля может привести банк к серьёзным финансовым затруднениям, вплоть до банкротства. Например, если обратиться к актуальной статистике, доля кредитов с просрочкой более 90 дней (NPL 90+) по необеспеченным потребительским кредитам физических лиц в России достигла к 1 апреля 2025 года около 10,5% от всего портфеля необеспеченных займов. Этот показатель является тревожным сигналом и отражает рекордные темпы ухудшения качества заимствований за последние шесть лет. Даже крупнейшие игроки рынка не застрахованы: в первом квартале 2025 года у «Сбербанка» наблюдалось ухудшение качества совокупного кредитного портфеля, а ВТБ зафиксировал увеличение общей суммы неработающих кредитов до 3,8% от общего портфеля кредитов клиентам по сравнению с 3,5% на 31 декабря 2024 года. Эти данные ярко иллюстрируют, что кредитный риск — это не просто теоретическая концепция, а осязаемая реальность, постоянно влияющая на финансовое здоровье банков.

Специфика риска банковских операций заключается в зависимости степени риска, принимаемого банком, от степени риска, получаемого им от обслуживаемых клиентов. Банк выступает посредником, аккумулируя риски множества заёмщиков и управляя ими на портфельном уровне. Таким образом, эффективное управление кредитным риском становится краеугольным камнем устойчивости и прибыльности любого финансового учреждения.

Классификация кредитных рисков

Многообразие факторов, способных повлиять на способность заёмщика выполнять свои обязательства, обуславливает необходимость в детализированной классификации кредитных рисков. Такая классификация позволяет банкам более системно подходить к их выявлению, оценке и управлению. Выбор конкретной классификации зачастую зависит от целей анализа и специфики кредитного портфеля.

К основным видам кредитного риска, признанным в мировой банковской практике, относятся:

1. Риск дефолта (неисполнения кредитных обязательств): Этот риск является наиболее очевидным и прямым. Он определяется как риск потерь, возникающих из-за маловероятности дебитора произвести выплаты по основному долгу или процентам полностью или частично на срок более 90 дней. Дефолт может быть вызван множеством причин — от ухудшения финансового состояния заёмщика до его преднамеренного уклонения от исполнения обязательств.
2. Риск концентрации (concentration risk): Возникает, когда кредитный портфель банка чрезмерно подвержен риску одного крупного заёмщика, определённой отрасли экономики, географического региона или сектора экономики. Например, если банк выдал значительную часть кредитов предприятиям одной отрасли, спад в этой отрасли может привести к одновременному ухудшению финансового положения многих заёмщиков и, как следствие, к существенным потерям для банка. Это также может касаться кредитов, выданных группе связанных компаний или физическим лицам в одном жилищном комплексе, подверженном риску стихийного бедствия.
3. Систематический риск: Этот вид риска обусловлен внешними макроэкономическими факторами, которые влияют на общие условия кредитования и способность широкого круга заёмщиков обслуживать долг. Систематический риск невозможно диверсифицировать, так как он затрагивает всю экономическую систему или её значительную часть. Примеры включают экономические кризисы, резкие изменения процентных ставок, инфляцию, политическую нестабильность.

Помимо этой базовой классификации, кредитные риски также принято делить на внешние и внутренние, что позволяет лучше понять источники их возникновения:

Внешние кредитные риски — это события и факторы, которые не зависят от прямого управления банком, но оказывают значительное влияние на способность заёмщиков обслуживать свои долги и на общие условия кредитования. К ним относятся:

• Макроэкономические риски: Связаны со снижением темпов экономического развития, рецессией, безработицей, колебаниями валютных курсов, что приводит к общему ухудшению платёжеспособности компаний и населения.
• Институциональные риски: Вызваны нестабильностью правовой системы, изменениями в законодательстве, коррупцией или недостаточной защитой прав кредиторов.
• Отраслевые риски: Проблемы в отдельном секторе экономики (например, снижение спроса на продукцию, появление новых конкурентов, технологические изменения), что ухудшает перспективы развития компаний в этой отрасли.
• Инфляционные риски: Обесценивание денег, которое может уменьшить реальную стоимость возвращаемого долга для кредитора и одновременно увеличить операционные издержки заёмщика, снижая его способность к погашению.
• Риски роста стоимости заёмных средств: Изменение ставки рефинансирования ЦБ (ключевой ставки), что напрямую влияет на стоимость привлечения средств для заёмщиков, особенно по кредитам с плавающей ставкой.

Внутренние кредитные риски — это риски, непосредственно связанные с функционированием самого банка как кредитора, особенностями его кредитных продуктов, качеством менеджмента, квалификацией персонала и подходами к формированию кредитного портфеля. Они подразделяются на:

• Риски заёмщика:
  • Снижение доходов или финансового состояния заёмщика (например, потеря работы для физического лица, сокращение выручки для компании).
  • Невыполнение обязательств по другим кредитам или договорам.
  • Риски обеспечения: снижение рыночной стоимости залога или его утрата, что уменьшает возможности банка по возмещению убытков в случае дефолта.
• Риски кредитора:
  • Ошибки в кредитной политике: слишком мягкие стандарты кредитования, недостаточный анализ кредитоспособности, отсутствие адекватных процедур мониторинга.
  • Ошибки в рыночной стратегии банка: концентрация на высокорискованных сегментах рынка без должной компенсации.
  • Недостаточная квалификация персонала, ошибки в расчётах, неэффективные внутренние процессы.

Комплексное понимание этих классификаций позволяет банкам не только выявлять потенциальные угрозы, но и разрабатывать адекватные стратегии по их управлению и минимизации рисков.

Методологические подходы к оценке и измерению кредитных рисков

В эпоху цифровизации и высококонкурентной среды банки вынуждены применять всё более изощрённые и точные методы для оценки кредитоспособности заёмщиков и всего кредитного портфеля. Это не просто вопрос выполнения регуляторных требований, но и залог выживания и прибыльности. Методологические подходы к оценке кредитного риска можно разделить на количественные и качественные, а также отдельно выделить методы оценки кредитного портфеля.

Количественные методы оценки кредитного риска

Количественные методы направлены на численное выражение вероятности дефолта и потенциальных потерь, опираясь на математические модели и статистические данные.

1. Скоринговые модели: Это, пожалуй, наиболее распространённый инструмент, особенно в розничном кредитовании и кредитовании малого и среднего бизнеса. Скоринговые модели используют статистические методы для оценки кредитоспособности заёмщика на основе набора его характеристик (возраст, доход, кредитная история, образование, стаж работы и т.д.). Каждому параметру присваивается определённый балл, и сумма баллов определяет вероятность дефолта. Например, логистическая регрессия или деревья решений могут использоваться для построения таких моделей. Результатом является скоринговый балл, который позволяет классифицировать заёмщика как надёжного или рискованного.
2. Вероятность дефолта (Probability of Default, PD): Этот показатель является одним из ключевых в управлении кредитным риском. PD — это оценка вероятности того, что заёмщик не сможет выполнить свои обязательства в течение определённого периода времени (обычно года). Расчёт PD может основываться на исторических данных о дефолтах, анализе финансовых коэффициентов, рыночных показателях (например, спредах кредитных дефолтных свопов).
3. Анализ финансовых коэффициентов: Этот метод применяется для корпоративных заёмщиков. Банк анализирует ключевые финансовые показатели компании (ликвидность, платёжеспособность, рентабельность, оборачиваемость активов) на основе бухгалтерской отчётности. Сравнение этих показателей с отраслевыми бенчмарками и их динамика во времени позволяют оценить финансовое состояние заёмщика и его способность обслуживать долг. Например, коэффициент текущей ликвидности (отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам) выше 2,0 обычно считается приемлемым, а его снижение может указывать на ухудшение финансового положения.
4. Модели Value at Risk (VaR): Хотя VaR чаще ассоциируется с рыночным риском, его принципы применяются и для оценки кредитного риска, особенно на портфельном уровне. Credit VaR оценивает максимальный потенциальный убыток от кредитного портфеля в течение заданного горизонта времени с определённым уровнем вероятности. Например, Credit VaR в 99% на год означает, что с вероятностью 99% потери по кредитному портфелю не превысят определённой суммы в течение года. Расчёты могут быть сложными, включая метод исторического моделирования, параметрический метод или метод Монте-Карло.

Качественные методы оценки и анализа

Количественные методы дают численную оценку, но не всегда могут учесть все нюансы. Качественные методы дополняют их, предоставляя более глубокое понимание нефинансовых аспектов кредитного риска.

1. Экспертные оценки: Опытные кредитные аналитики играют ключевую роль в оценке кредитного риска, особенно для крупных корпоративных клиентов или сложных сделок. Они используют свой опыт, интуицию и знания отрасли для анализа неформализованных факторов, таких как качество менеджмента заёмщика, его стратегические планы, конкурентная среда и политические риски.
2. Анализ бизнес-планов: При кредитовании новых проектов или стартапов, где нет обширной финансовой истории, детальный анализ бизнес-плана заёмщика становится критически важным. Он включает оценку реалистичности прогнозов доходов и расходов, анализ рыночных перспектив продукта или услуги, а также оценку квалификации команды управления.
3. Деловая репутация заёмщика: Надёжная деловая репутация является важным активом. Банки изучают историю отношений заёмщика с другими кредиторами, поставщиками, клиентами, а также информацию из открытых источников. Негативные отзывы, судебные иски или просрочки по предыдущим обязательствам могут стать серьёзным красным флагом.
4. Качество обеспечения: Оценка ликвидности, рыночной стоимости и юридической чистоты залогового обеспечения имеет первостепенное значение. Недвижимость, оборудование, ценные бумаги или товары, предоставленные в залог, должны быть легко реализуемы в случае дефолта. Банки проводят независимую оценку, проверяют права собственности и наличие обременений.

Оценка кредитного портфеля банка

Оценка отдельных кредитов — это лишь часть работы. Для эффективного управления риском необходимо анализировать кредитный портфель в целом.

1. Анализ диверсификации портфеля: Диверсификация — это распределение кредитов по различным заёмщикам, отраслям, географическим регионам, видам продуктов. Цель — снизить риск концентрации. Банки анализируют степень диверсификации портфеля и выявляют области излишней концентрации, которые могут стать источником системных потерь.
2. Лимитирование: Установление лимитов на риски является фундаментальным элементом управления портфелем. Лимиты могут быть установлены на максимальный размер кредита одному заёмщику, на общую сумму кредитов в определённой отрасли или регионе, на долю определённых видов продуктов в портфеле. Эти лимиты помогают контролировать уровень принимаемого риска и предотвращать чрезмерную концентрацию.
3. Стресс-тестирование: Это метод оценки устойчивости кредитного портфеля к неблагоприятным, но реалистичным сценариям. Например, банк может смоделировать последствия резкого падения ВВП, роста безработицы, обвала цен на недвижимость или девальвации валюты. Стресс-тестирование позволяет выявить потенциальные уязвимости портфеля и оценить, насколько банк будет способен абсорбировать убытки в кризисных условиях.

Пример: Предположим, банк имеет кредитный портфель в 100 млрд рублей, из которых 30% выдано компаниям строительной отрасли. Стресс-тест может включать сценарий падения спроса на недвижимость на 20% и роста дефолтов в строительном секторе на 15%. Моделирование покажет потенциальные дополнительные убытки, что позволит банку заранее скорректировать свою кредитную политику или нарастить резервы. Какой важный нюанс здесь упускается? Моделирование должно учитывать не только прямые убытки, но и эффект домино, когда проблемы в одной отрасли влияют на смежные секторы, усугубляя общий кредитный риск портфеля.

Комплексное применение этих методов позволяет банкам не только оценивать текущий уровень кредитного риска, но и прогнозировать его динамику, а также принимать обоснованные решения для защиты своих интересов и поддержания финансовой стабильности.

Стратегии и методы управления кредитными рисками в банковской практике

Управление кредитными рисками — это непрерывный, многоаспектный процесс, направленный на идентификацию, оценку, мониторинг и контроль рисков с целью минимизации потенциальных потерь и обеспечения устойчивости банка. Эффективные стратегии управления включают как активные, так и пассивные методы, а также зависят от хорошо продуманной кредитной политики и системы риск-менеджмента.

Активные методы управления кредитным риском

Активные методы ориентированы на предотвращение или снижение риска ещё на этапе формирования кредитного портфеля и включают в себя проактивные действия банка.

1. Рационирование кредитного портфеля: Этот процесс установления количественных ограничений на выдачу кредитов может проявляться в следующих формах:
   • Лимиты по сумме: Максимальная сумма кредита, которая может быть выдана одному заёмщику или группе связанных заёмщиков. Это прямое следование регуляторным требованиям (например, норматив Н6 ЦБ РФ) и внутренняя политика банка по ограничению концентрации риска.
   • Лимиты по срокам: Ограничение максимальных сроков кредитования для различных категорий заёмщиков или видов кредитов. Чем дольше срок, тем выше неопределённость и риск.
   • Лимиты по видам заёмщиков/отраслям: Установление максимальной доли кредитов, выданных заёмщикам из определённой отрасли экономики, региона или с определённым уровнем риска.
   • Лимиты по видам кредитов: Ограничение доли высокорисковых продуктов (например, необеспеченных потребительских кредитов) в общем портфеле.

   Рационирование позволяет банку контролировать структуру своего портфеля и избегать чрезмерной зависимости от отдельных сегментов рынка или клиентов.

2. Диверсификация кредитного портфеля: Этот метод является одним из основополагающих принципов снижения риска. Суть диверсификации заключается в распределении кредитов таким образом, чтобы неблагоприятные события, затрагивающие одну часть портфеля, не оказывали катастрофического влияния на весь портфель. Диверсификация может осуществляться по:
   • Отраслям: Размещение кредитов в различных секторах экономики (например, строительство, сельское хозяйство, торговля, IT), чтобы спад в одной отрасли компенсировался стабильностью или ростом в другой.
   • Регионам: Предоставление кредитов заёмщикам из разных географических локаций, снижая влияние локальных экономических кризисов или стихийных бедствий.
   • Видам обеспечения: Использование разнообразных форм залога (недвижимость, оборудование, ценные бумаги, товары), что позволяет снизить зависимость от волатильности цен на конкретные активы.
   • Типам заёмщиков: Кредитование физических лиц, малых, средних и крупных предприятий, государственных учреждений, что обеспечивает более равномерное распределение риска.
   • Валютам: Предоставление кредитов в различных валютах для снижения валютного риска (актуально для международных операций).
3. Структурирование кредитов: Это процесс тщательной разработки условий кредитного договора для оптимизации соотношения риска и доходности. Элементы структурирования включают:
   • График погашения: Разработка индивидуального графика, учитывающего особенности денежных потоков заёмщика (например, сезонность бизнеса).
   • Ковенанты: Включение в договор специальных условий и ограничений для заёмщика (например, поддержание определённых финансовых коэффициентов, запрет на дополнительные заимствования без согласия банка, предоставление регулярной отчётности). Нарушение ковенант может давать банку право требовать досрочного погашения или пересмотра условий.
   • Условия досрочного погашения/отзыва: Чёткое определение условий, при которых банк может потребовать досрочного возврата средств или заёмщик может погасить кредит раньше срока.
   • Процентные ставки: Использование фиксированных или плавающих ставок в зависимости от рыночной ситуации и профиля риска заёмщика.
   • Обеспечение: Требование адекватного и ликвидного обеспечения, его юридическое оформление и регулярная переоценка.

Пассивные методы управления кредитным риском

Пассивные методы направлены на покрытие уже возникших или неизбежных потерь, а также на снижение их финансового влияния.

1. Создание резервов на возможные потери по ссудам (РВПС): Это один из наиболее фундаментальных пассивных методов. Банки обязаны формировать специальные резервы под обесценение кредитов в соответствии с регуляторными требованиями (например, Положение 590-П ЦБ РФ). Размер резервов зависит от категории качества ссуды, которая определяется на основе финансового положения заёмщика и качества обслуживания долга. Создание резервов позволяет абсорбировать потенциальные убытки, не допуская их прямого влияния на капитал банка.
2. Страхование кредитных рисков: Банк может застраховать свои кредиты в страховых компаниях, передавая им часть риска. При наступлении страхового случая (например, дефолта заёмщика) страховая компания выплачивает банку компенсацию. Это может быть как индивидуальное страхование крупных кредитов, так и портфельное страхование.
3. Использование залогового обеспечения: Залог является одним из наиболее традиционных и эффективных способов снижения кредитного риска. В случае неисполнения заёмщиком обязательств, банк имеет право реализовать залоговое имущество для погашения долга. Важно, чтобы залог был ликвидным, его стоимость регулярно переоценивалась, а юридическая процедура обращения взыскания была максимально простой и быстрой.
4. Банковские гарантии и поручительства: Привлечение третьих лиц (гарантов или поручителей), которые берут на себя обязательство погасить долг заёмщика в случае его дефолта. Гарантом может выступать другой банк, государственная структура или крупная стабильная компания. Это значительно снижает риск для первоначального кредитора.

Роль риск-менеджмента и кредитной политики банка

Эффективность всех вышеперечисленных методов во многом зависит от качества внутренней системы управления рисками и чёткости кредитной политики банка.

Кредитная политика банка — это совокупность принципов, правил и процедур, которыми руководствуется банк при осуществлении кредитной деятельности. Она определяет:

• Целевые сегменты рынка и виды заёмщиков.
• Стандарты кредитования (требования к кредитоспособности, обеспечению).
• Процедуры принятия решений по кредитам.
• Порядок мониторинга выданных кредитов.
• Методы работы с проблемной задолженностью.

Грамотно разработанная и последовательно реализуемая кредитная политика позволяет банку не только минимизировать риски, но и эффективно использовать свои ресурсы, направляя их в наиболее прибыльные и наименее рискованные сегменты.

Система риск-менеджмента — это комплекс организационных структур, методологий, информационных систем и персонала, ответственных за управление всеми видами рисков в банке, включая кредитный. Ключевые аспекты включают:

• Идентификация рисков: Постоянный мониторинг внутренней и внешней среды для выявления новых или изменяющихся рисков.
• Оценка рисков: Применение количественных и качественных методов для определения величины и вероятности потерь.
• Мониторинг рисков: Отслеживание динамики рисковых показателей и соблюдения установленных лимитов.
• Контроль рисков: Внедрение процедур, направленных на снижение или предотвращение рисков.
• Отчётность по рискам: Регулярное предоставление информации о рисковом профиле банка руководству и регуляторам.
• Совершенствование процесса проверки потенциальных заёмщиков: Постоянное обновление и улучшение процедур андеррайтинга, использование новых аналитических инструментов и данных (например, больших данных, искусственного интеллекта) для более точной оценки кредитоспособности.

Пример: Крупный российский банк, столкнувшись с ростом просрочки по ипотечным кредитам в определённом регионе, может активизировать свою кредитную политику, ужесточив требования к первоначальному взносу, повысив процентные ставки для заёмщиков с низким скоринговым баллом и увеличив резервы под эти виды кредитов. Одновременно, его система риск-менеджмента может провести стресс-тест всего ипотечного портфеля, чтобы оценить его устойчивость к дальнейшему ухудшению экономической ситуации в регионе. Что из этого следует? Такой подход позволяет банку не только оперативно реагировать на текущие вызовы, но и формировать стратегическую устойчивость, снижая вероятность системных потерь в будущем.

Таким образом, эффективное управление кредитными рисками — это не только набор отдельных методов, но и целостная система, интегрированная во все процессы банка, от стратегического планирования до операционной деятельности.

Регулирование и надзор за кредитными рисками со стороны Центрального банка Российской Федерации

Центральный банк Российской Федерации (ЦБ РФ) играет ключевую роль в обеспечении стабильности банковской системы, и управление кредитными рисками является одним из центральных элементов его надзорной деятельности. Регулятор устанавливает строгие требования к банкам по оценке, минимизации и отчётности по кредитным рискам, что позволяет контролировать уровень рисков в системе и предотвращать системные кризисы.

Нормативно-правовая база ЦБ РФ

Основу регулирования кредитных рисков в России составляют многочисленные нормативные акты Банка России, которые постоянно обновляются и дополняются с учётом меняющейся экономической ситуации и международных стандартов (таких как Базель III). Ключевые документы включают:

• Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»: Определяет основные функции и полномочия ЦБ РФ, включая надзор за деятельностью кредитных организаций.
• Федеральный закон «О банках и банковской деятельности»: Устанавливает общие принципы функционирования банковской системы и требования к банкам.
• Положения Банка России: Детализируют порядок формирования резервов на возможные потери по ссудам (например, Положение № 590-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности»), расчёт обязательных нормативов (например, Инструкция № 199-И «Об обязательных нормативах банков») и требования к системе управления рисками.
• Указания Банка России: Регламентируют формы и порядок представления отчётности, методики расчёта отдельных показателей и другие специфические вопросы.

Формы отчётности и нормативы кредитного риска

Для целей надзора ЦБ РФ требует от банков предоставления детализированной отчётности по кредитным рискам. Две ключевые формы отчётности, напрямую связанные с кредитным риском:

1. Отчётность по форме 0409112 «Отдельные показатели кредитного риска по кредитам, предоставленным юридическим лицам»: Эта форма содержит исчерпывающие сведения о кредитных рисках и оценке ссуд, выданных корпоративным клиентам. Кредитные организации обязаны составлять и представлять её ежемесячно. Она позволяет регулятору отслеживать динамику качества кредитного портфеля юридических лиц, выявлять проблемные сегменты и оценивать адекватность формируемых банками резервов. Информация в этой форме включает данные о классификации ссуд по категориям качества, объёмы просроченной задолженности, сведения об обеспечении и другие параметры, характеризующие уровень кредитного риска.
2. Отчётность по форме 0409118 «Данные о концентрации кредитного риска»: Эта форма предназначена для мониторинга рисков, возникающих из-за чрезмерной концентрации кредитов. Она составляется по заёмщикам (или группам связанных заёмщиков), которые несут максимальный кредитный риск для банка в рамках установленных нормативов Н6 и Н25. Цель этой отчётности — помочь ЦБ РФ выявлять и предотвращать ситуации, когда дефолт одного крупного заёмщика или группы связанных лиц может существенно подорвать финансовую устойчивость банка.

Помимо отчётности, ЦБ РФ устанавливает систему обязательных нормативов, которые ограничивают принятие банками чрезмерных рисков. Два из них непосредственно касаются кредитного риска:

• Норматив Н6 (максимальный размер риска на одного заёмщика или группу связанных заёмщиков): Устанавливается в размере 25 процентов от собственных средств (капитала) банка. Этот норматив регулирует кредитный риск банка в отношении одного заёмщика или группы связанных заёмщиков. Он определяет максимальное отношение совокупной суммы кредитных требований банка (включая кредиты, гарантии, поручительства, приобретённые ценные бумаги и т.д.) к заёмщику или группе связанных заёмщиков к собственным средствам (капиталу) банка. Например, если капитал банка составляет 100 млрд рублей, то максимальный размер риска на одного заёмщика не может превышать 25 млрд рублей. Нарушение этого норматива свидетельствует о чрезмерной концентрации риска на одном клиенте, что может привести к значительным потерям при его дефолте.
• Норматив Н25 (максимальный размер риска на связанное с банком лицо или группу связанных с банком лиц): Устанавливается в размере 20 процентов. Он регулирует кредитный риск банка в отношении связанного с ним лица (группы связанных с ним лиц). Связанными с банком лицами могут быть его акционеры, менеджмент, их родственники, а также аффилированные компании. Цель норматива Н25 — предотвратить использование ресурсов банка в интересах его собственников или управленцев, что может создавать конфликт интересов и увеличивать кредитный риск для независимых клиентов и вкладчиков.

Современные инициативы и изменения в регулировании

Регуляторная среда постоянно эволюционирует, и ЦБ РФ активно внедряет новые инициативы для повышения эффективности управления кредитными рисками:

1. Поддержка разработки типового соглашения о финансовом участии в кредите (СФУК): ЦБ РФ поддерживает разработку СФУК как полноценного аналога стандартизированного договора синдицированного кредита (ДСК). Это позволит банкам более эффективно передавать кредитный риск внешнему инвестору, улучшая распределение рисков в системе и способствуя развитию рынка синдицированного кредитования.
2. Перенос отмены льготы по риск-весу для крупнейших государственных компаний-заёмщиков: Срок отмены льготы по применению риск-веса 50% для крупнейших государственных компаний (заёмщиков с выручкой более 2% ВВП) был перенесён с начала 2028 года на 2029 год. Это решение направлено на обеспечение более плавного перехода и снижение возможной капитальной нагрузки на банки, кредитующие стратегически важные государственные предприятия.
3. Переход системно значимых кредитных организаций (СЗКО) на подход на основе внутренних рейтингов (ПВР): С 2030 года СЗКО будут обязаны перейти на применение ПВР. Этот подход позволяет банкам использовать собственные внутренние модели для оценки кредитного риска и расчёта требований к капиталу. ПВР позволяет более точно распределять нагрузку на капитал с учётом исторических потерь и специфики кредитного портфеля каждого банка, что способствует более эффективному управлению риском и оптимизации использования капитала.
4. Обновление методики оценки экономического положения СЗКО: Банк России обновил методику оценки экономического положения системно значимых кредитных организаций. В неё включены единая количественная оценка (скор) и единая оценка качества управления, а также изменены характеристики классификационных групп. Эти изменения направлены на повышение объективности и прозрачности оценки состояния крупнейших банков, что критически важно для поддержания финансовой стабильности.

Такие меры демонстрируют активную роль ЦБ РФ в формировании комплексной и гибкой системы регулирования кредитных рисков, учитывающей как международные тенденции, так и специфику российской экономики.

Оценка и раскрытие кредитных рисков согласно международным стандартам финансовой отчётности (МСФО)

В условиях глобализации финансовых рынков и роста инвестиций унификация стандартов финансовой отчётности становится критически важной для обеспечения прозрачности и сопоставимости информации. Международные стандарты финансовой отчётности (МСФО) играют ключевую роль в этом процессе, предъявляя строгие требования к оценке и раскрытию кредитных рисков. Два основных стандарта, регулирующих эти аспекты, — это IFRS 9 «Финансовые инструменты» и IFRS 7 «Финансовые инструменты: раскрытие информации».

МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты»

Стандарт IFRS 9, вступивший в силу с 1 января 2018 года, кардинально изменил подход к учёту финансовых инструментов, особенно в части оценки ожидаемых кредитных убытков (ОКУ). Его ключевое отличие от предшественника (МСФО (IAS) 39) заключается в переходе от модели учёта «понесённых убытков» к модели «ожидаемых убытков».

Требования по признанию ожидаемых кредитных убытков за весь срок:

Согласно IFRS 9, организации обязаны признавать ожидаемые кредитные убытки (ОКУ) по всем финансовым активам, к которым применима модель обесценения. При этом стандарт вводит три стадии обесценения финансовых инструментов:

1. Стадия 1 (активы с низким кредитным риском): На этой стадии признаются ОКУ за 12 месяцев. Это применимо к активам, кредитный риск которых не увеличился значительно с момента первоначального признания.
2. Стадия 2 (активы со значительным увеличением кредитного риска): В случае значительного увеличения кредитного риска с момента первоначального признания, организация должна признавать ОКУ за весь срок действия финансового инструмента. Это означает, что банк должен оценивать потенциальные убытки не только в ближайший год, но и на протяжении всего оставшегося срока жизни кредита. Определение «значительного увеличения» требует профессионального суждения и основывается на множестве факторов.
3. Стадия 3 (активы, обесценённые на кредитной основе): Это активы, по которым уже произошёл дефолт или есть объективные свидетельства обесценения. Для них также признаются ОКУ за весь срок действия, и расчёт процентов осуществляется от чистой балансовой стоимости (за вычетом резерва).

Принципы группировки финансовых инструментов по общим характеристикам риска:

Для практической реализации требований IFRS 9, особенно для крупных портфелей однородных финансовых инструментов (например, розничных кредитов), стандарт допускает группировку инструментов по общим характеристикам кредитного риска. Это позволяет более эффективно определять значительное увеличение кредитного риска и признавать оценочный резерв под убытки на групповой основе. Такие общие характеристики могут включать:

• Вид инструмента: Например, ипотечные кредиты, потребительские кредиты, кредиты МСП.
• Рейтинги кредитного риска: Внутренние или внешние рейтинги, присвоенные заёмщикам.
• Вид обеспечения: Наличие и тип залога (например, обеспеченные ипотекой, обеспеченные автотранспортом, необеспеченные).
• Дата первоначального признания: Группировка по когортам для отслеживания динамики риска с течением времени.
• Оставшийся срок до погашения: Инструменты с более длительным сроком обычно имеют более высокий потенциальный риск.
• Отрасль, географическое местоположение заёмщика: Актуально для корпоративных кредитов, позволяет учесть отраслевые и региональные риски.
• Стоимость обеспечения относительно финансового актива: Коэффициент покрытия залогом.

Пример: Банк имеет крупный портфель необеспеченных потребительских кредитов. Вместо индивидуальной оценки для каждого кредита, он может сгруппировать их по скоринговым баллам, сроку просрочки (если таковая имеется) и дате выдачи. Если в одной из таких групп наблюдается ухудшение экономических условий (например, рост безработицы в регионе или снижение доходов по данным бюро кредитных историй), это может быть расценено как значительное увеличение кредитного риска для всей группы, и банк будет обязан сформировать резервы под ОКУ за весь срок по всем кредитам этой группы.

МСФО (IFRS) 7 «Финансовые инструменты: раскрытие информации»

МСФО (IFRS) 7 дополняет IFRS 9, устанавливая требования к раскрытию информации о финансовых инструментах, включая информацию о подверженности организации рискам, возникающим в связи с ними. Цель стандарта — предоставить пользователям финансовой отчётности информацию, которая позволит им оценить характер и степень рисков, возникающих от финансовых инструментов, и способы управления этими рисками.

Требования к раскрытию информации о подверженности кредитному риску:

Стандарт IFRS 7 требует от организаций раскрывать качественную и количественную информацию о своей подверженности кредитному риску, включая:

• Краткое описание политик и процедур управления кредитным риском: Как организация управляет кредитным риском, включая описание её целей, политик и процессов.
• Максимальная подверженность кредитному риску: Сумма, которая представляет максимальную подверженность организации кредитному риску без учёта обеспечения и других механизмов повышения кредитного качества.
• Информация о качестве кредита: Анализ кредитов по категориям качества (например, высококачественные, умеренно рискованные, со значительным увеличением риска, обесценённые).
• Изменения в резервах под ожидаемые кредитные убытки: Детализация движения резервов в течение отчётного периода.
• Информация об обеспечении: Описание видов обеспечения, его качества и суммы, на которую оно снижает максимальную подверженность риску.
• Анализ по срокам погашения: Распределение финансовых активов по срокам до погашения.

Раскрытие информации о значительных концентрациях кредитного риска:

IFRS 7 также требует, чтобы организации раскрывали информацию о значительных концентрациях кредитного риска. Концентрация риска возникает, когда большая часть подверженности риску приходится на одного контрагента, географический регион, отрасль или группу аналогичных контрагентов, имеющих схожие характеристики риска, которые вызывают одинаковую реакцию на изменения экономических или иных условий. Раскрываемая информация должна включать:

• Описание того, как организация определяет концентрации кредитного риска.
• Количественную информацию о значительных концентрациях (например, по отраслям, географическим регионам, видам контрагентов), включая сумму максимальной подверженности риску для каждой концентрации.

Пример: В годовой отчётности банка согласно IFRS 7 будет представлен раздел, детализирующий кредитный портфель, разбитый по регионам (например, 40% кредитов в Московском регионе, 20% в Центральном федеральном округе, 15% в Сибирском и т.д.), по отраслям (например, 25% в энергетике, 18% в розничной торговле, 10% в сельском хозяйстве) и по категориям качества в соответствии с IFRS 9. Также будет раскрыта информация о политике банка по управлению залогом и о динамике резервов под ОКУ за отчётный период.

Таким образом, МСФО (IFRS) 9 и IFRS 7 формируют комплексную систему для оценки и раскрытия кредитных рисков, которая обеспечивает высокую степень прозрачности и позволяет пользователям отчётности (инвесторам, аналитикам, регуляторам) получать всестороннюю информацию о рисковом профиле банка.

Современное состояние и тенденции кредитных рисков в российской экономике

Российская экономика, находясь под влиянием множества внутренних и внешних факторов, демонстрирует сложную и неоднозначную динамику кредитных рисков. Последние годы, характеризующиеся высокой инфляцией, изменением ключевой ставки ЦБ РФ и структурной перестройкой экономики, привели к появлению новых вызовов и обострению существующих проблем в банковском секторе. Анализ актуальной статистики позволяет выявить ключевые тенденции.

Влияние макроэкономических факторов

Один из наиболее значимых факторов, определяющих ландшафт кредитных рисков в России, — это уровень процентных ставок. На 15 сентября 2025 года ключевая ставка Банка России составляет 17% годовых, при этом ранее, с 28 октября 2024 года по 8 июня 2025 года, она достигала пикового значения в 21%. Такие высокие ставки оказывают многогранное влияние на экономику и банковский сектор:

• Трансформация процентного риска заёмщика в кредитный риск: Высокие процентные ставки увеличивают стоимость обслуживания долга для заёмщиков. Для компаний, особенно тех, чьи инвестиционные проекты оказались с увеличенными сроками окупаемости из-за макроэкономических факторов (например, разрыв цепочек поставок, изменение рыночного спроса), рост процентных платежей может сделать проект убыточным или нерентабельным. Это напрямую влияет на их способность генерировать достаточный денежный поток для погашения кредита, что приводит к росту вероятности дефолта.
• Ухудшение положения заёмщиков с плавающей ставкой: Частные лица и компании, имеющие кредиты с плавающей процентной ставкой, сталкиваются с резким увеличением ежемесячных платежей вслед за повышением ключевой ставки. Это сокращает их располагаемый доход или свободные денежные средства, увеличивая риск неплатежеспособности.
• Снижение инвестиционной активности: Высокая стоимость заёмных средств сдерживает инвестиции бизнеса, что замедляет экономический рост и может ухудшать перспективы развития многих компаний, а следовательно, их кредитное качество.

Таким образом, на фоне высоких процентных ставок банки могут столкнуться с массовой трансформацией процентного риска (риска изменения процентных ставок) в кредитный риск (риск дефолта заёмщика). Действительно ли российская экономика может справиться с таким давлением без значительных потрясений?

Динамика проблемной задолженности

Актуальные статистические данные свидетельствуют об ухудшении качества кредитных портфелей в различных сегментах:

1. Потребительские кредиты физических лиц: Доля кредитов с просрочкой более 90 дней (NPL 90+) по необеспеченным потребительским кредитам физических лиц в России достигла около 10,5% от всего портфеля необеспеченных займов к 1 апреля 2025 года. Это является тревожным сигналом, отражающим рекордные темпы ухудшения качества заимствований за последние шесть лет. Рост потребительского кредитования на фоне снижения реальных доходов населения и высоких процентных ставок создаёт благоприятную почву для формирования пузыря проблемной задолженности.
2. Корпоративные кредиты и МСП: Кредитное качество корпоративных заёмщиков на 1 октября 2024 года в целом оценивалось как хорошее. Однако отмечался рост числа микро- и малых предприятий с проблемами обслуживания задолженности. За 11 месяцев 2024 года число таких предприятий выросло более чем на 55% год к году, достигнув почти 96 тысяч субъектов МСП. По другим данным, общий рост числа МСП, имеющих просроченную задолженность, составил 54,4% за 2024 год. Общая просроченная задолженность МСП в России достигла 767 млрд рублей к августу 2025 года, увеличившись на 14% за год, при общем долге в 16 триллионов рублей. Это указывает на особую уязвимость малого и среднего бизнеса к текущим экономическим вызовам, таким как высокая ключевая ставка, сокращение спроса и увеличение операционных издержек.
3. Крупнейшие банки: Даже лидеры банковского сектора не избежали ухудшения. В первом квартале 2025 года у «Сбербанка» наблюдалось ухудшение качества совокупного кредитного портфеля. ВТБ зафиксировал увеличение общей суммы неработающих кредитов до 3,8% от общего портфеля кредитов клиентам по сравнению с 3,5% на 31 декабря 2024 года. Это демонстрирует, что проблемы неплатежей носят системный характер и затрагивают весь спектр заёмщиков.

Кредитные риски в лизинговом секторе

Лизинговый сектор, тесно связанный с банковским через финансирование, также сталкивается с нарастающими кредитными рисками, которые проявляются в росте проблемных активов и изъятого имущества.

• Рост объёма проблемных активов: В первом полугодии 2025 года объём проблемных активов у лизинговых компаний России увеличился в полтора раза, достигнув почти 500 млрд рублей. Это свидетельствует о значительном ухудшении финансового положения части лизингополучателей.
• Увеличение доли изъятого имущества: Доля изъятого имущества выросла с 3,3% до 5,5%. По данным на весну 2025 года, 45% опрошенных членов Объединённой лизинговой ассоциации и 65% представителей инфраструктуры лизинговых компаний отметили рост изъятого имущества более чем на 30%. К апрелю 2025 года складские запасы нереализованных автомобилей у лизинговых компаний в РФ достигли 30 тысяч штук, при этом объём изъятых автомобилей на балансах лизинговых компаний по итогам 2024 года вырос в три раза. Общий сток изъятого автотранспорта крупнейшими лизинговыми компаниями составлял примерно 35 000 единиц, из которых 17,5 тысяч — грузовые, 7 тысяч — легковые и 10,5 тысяч — прочий автотранспорт. Эти данные подчёркивают, что лизингополучатели (часто представители МСП) испытывают трудности с выполнением обязательств, что приводит к изъятию лизинговых объектов и создаёт для лизинговых компаний проблемы с их последующей реализацией.

Показатели достаточности капитала банков

На фоне роста кредитных рисков крайне важен анализ показателей достаточности капитала банков, которые отражают их способность абсорбировать потенциальные убытки.

• Снижение достаточности капитала: Достаточность капитала банков снизилась с 13,2% до 12,1% на 1 октября 2024 года. Это снижение вызвано опережающим ростом кредитного риска относительно роста капитала, а также влиянием выплаты дивидендов. Опережающий рост кредитного риска означает, что активы, взвешенные по риску, растут быстрее, чем собственный капитал банка, что снижает запас прочности системы.
• Последствия: Снижение достаточности капитала ограничивает возможности банков по дальнейшему кредитованию, так как они вынуждены накапливать капитал для покрытия растущих рисков. Это может привести к ужесточению условий кредитования и замедлению экономического роста.

В целом, современное состояние кредитных рисков в российской экономике характеризуется нарастающим давлением со стороны макроэкономических факторов, ухудшением качества задолженности в уязвимых сегментах (потребительские кредиты, МСП, лизинг) и снижением запаса прочности банковской системы, что требует от регуляторов и банков постоянного совершенствования методов управления рисками.

Заключение

Исследование сущности, классификации и методов управления кредитными рисками в современной банковской системе России подтверждает исключительную актуальность этой проблематики для поддержания финансовой стабильности и устойчивого экономического развития. В ходе работы были последовательно достигнуты поставленные цели и задачи, обеспечивающие глубокий и всесторонний анализ темы.

Мы определили кредитный риск как фундаментальную характеристику банковской деятельности, отражающую вероятность финансовых потерь вследствие неисполнения заёмщиком своих обязательств. Была представлена многоуровневая классификация рисков, включающая риск дефолта, концентрации и систематический риск, а также детальное разделение на внешние и внутренние факторы. Анализ показал, что кредитный риск неизбежно сопутствует кредитным отношениям, являясь одновременно источником прибыли и потенциальных катастрофических потерь для финансовых институтов, о чём красноречиво свидетельствуют актуальные данные по росту просроченной задолженности в различных сегментах.

Были рассмотрены методологические подходы к оценке и измерению кредитных рисков, включающие как количественные методы (скоринг, PD, анализ финансовых коэффициентов, VaR-модели), так и качественные (экспертные оценки, анализ бизнес-планов, деловой репутации и качества обеспечения). Подчёркнута важность портфельного подхода, реализуемого через диверсификацию, лимитирование и стресс-тестирование, для комплексного управления рисковой позицией банка.

В части стратегий управления кредитными рисками были проанализированы активные методы, такие как рационирование, диверсификация и структурирование кредитов, направленные на предотвращение рисков, а также пассивные методы, включая создание резервов, страхование, использование залогового обеспечения и банковских гарантий, призванные минимизировать последствия уже реализовавшихся рисков. Особо выделена ключевая роль эффективной кредитной политики и комплексной системы риск-менеджмента, которые являются фундаментом для выявления, оценки и контроля рисков.

Уникальность данного исследования усилена детальным рассмотрением регуляторных требований Центрального банка Российской Федерации. Мы подробно описали специфические формы отчётности (0409112, 0409118) и ключевые нормативы кредитного риска (Н6, Н25), а также проанализировали современные инициативы ЦБ РФ, такие как поддержка СФУК, перенос отмены льгот по риск-весам для гос. компаний и переход СЗКО на ПВР. Это позволило сформировать актуальную картину государственного регулирования, выявив «слепые зоны» многих конкурентных материалов.

Не менее важным аспектом стал анализ требований международных стандартов финансовой отчётности МСФО (IFRS) 9 и IFRS 7. Подробно изложены принципы признания ожидаемых кредитных убытков за весь срок, критерии значительного увеличения кредитного риска и требования к раскрытию информации о подверженности кредитному риску и его концентрациям, что также является важным дополнением к стандартному теоретическому изложению.

Наконец, в работе представлен глубокий и актуальный анализ современного состояния кредитных рисков в российской экономике. Статистические данные по росту NPL 90+ в потребительском кредитовании, увеличению просрочки в сегменте МСП и росту проблемных активов в лизинговом секторе, а также снижение достаточности капитала банков, ярко иллюстрируют текущие вызовы. Особое внимание уделено влиянию макроэкономических факторов, таких как высокие процентные ставки, на трансформацию процентного риска в кредитный.

Общие выводы заключаются в следующем:

1. Кредитный риск остаётся центральным в��зовом для российской банковской системы, требующим постоянного внимания и адаптации методов управления.
2. Регуляторная среда ЦБ РФ активно развивается, стремясь к ужесточению требований и внедрению международных практик для повышения устойчивости банков.
3. Применение МСФО (IFRS) 9 и IFRS 7 обеспечивает необходимую прозрачность и сопоставимость информации о кредитных рисках на глобальном уровне.
4. Современные тенденции указывают на рост проблемной задолженности в ключевых сегментах экономики, что требует от банков более взвешенной кредитной политики и эффективных механизмов работы с проблемными активами.

Дальнейшие направления для исследований могут включать:

• Более глубокий анализ влияния геополитических факторов и санкций на структуру и динамику кредитных рисков в отдельных отраслях российской экономики.
• Исследование эффективности применения искусственного интеллекта и машинного обучения в скоринговых моделях и системах раннего предупреждения кредитного риска.
• Детальный сравнительный анализ эффективности различных стратегий реструктуризации проблемной задолженности в условиях высокой ключевой ставки.
• Оценка влияния изменения демографической структуры населения на динамику кредитных рисков в розничном сегменте.

Таким образом, комплексный подход к управлению кредитными рисками, сочетающий в себе передовые методологии, строгое регулирование и постоянный мониторинг макроэкономической среды, является залогом устойчивости банковской системы и её способности выполнять свою ключевую функцию по финансированию экономического роста.

Список использованной литературы

1. Банки и банковские операции: Учебник / Под ред. Е.Ф. Жукова. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2000.
2. Войтов А.Г. Экономика. Общий курс. – М.: Информационно-внедренческий центр «Маркетинг», 2004. – 492 с.
3. Деньги, Банки, Кредит: Учебное пособие / Т.П. Варламова, Н.Б. Ермасова, М.А. Варламова. – М.: Издательство РИОР, 2005. – 128 с.
4. Курс экономической теории / Под ред. Чепурина М.Н., Киселевой Е.А. – Киров: АСА, 2005. – 624 с.
5. Экономика / Под ред. А.Н. Архипова. – М.: Проспект, 2003. – 792 с.
6. Финансы, денежное обращение, кредит / Под ред. Сенчалова В., Архипова А. – М.: Проспект, 2000. – 496 с.
7. Сущность кредитного риска: понятие, виды, примеры // Мокка Блог. – URL: https://mokka.ru/blog/chto-takoe-kreditnyy-risk/ (дата обращения: 20.10.2025).
8. Что такое «Кредитный риск» простыми словами — определение термина // Финансовый словарь Газпромбанка. – URL: https://www.gazprombank.ru/glossary/credit-risk/ (дата обращения: 20.10.2025).
9. Сущность кредитного риска и способы его минимизации // European Student Scientific Journal. – 2012. – № 10. – URL: https://www.es.rae.ru/pdf/2012/10/22.pdf (дата обращения: 20.10.2025).
10. Никулина Д. Классификация банковских рисков и их оптимизация. – Тамбов: ТГТУ, 2011. – URL: https://www.tstu.ru/education/elib/pdf/2011/nikulina_d.pdf (дата обращения: 20.10.2025).
11. Основные виды кредитных рисков и управление ими в коммерческих банках // УДК 336.7. – 2015. – № 9. – URL: http://journal.safbd.ru/wp-content/uploads/2015/09/24.pdf (дата обращения: 20.10.2025).
12. Указание Банка России от 10.04.2023 N 6406-У «О формах, сроках, порядке составления и представления отчетности кредитных организаций…». – URL: https://www.cbr.ru/banking_sector/otchetnost_credit/forms_sroc/6406-u/ (дата обращения: 20.10.2025).
13. Отчет об итогах публичного обсуждения доклада для общественных консультаций «Регулирование рисков кредитной концентрации». – 2025. – URL: https://cbr.ru/Collection/Collection/File/48902/DPC_2025-02-24.pdf (дата обращения: 20.10.2025).
14. Перспективные направления развития банковского регулирования и надзора: текущий статус и новые задачи. – 2025. – URL: https://cbr.ru/Collection/Collection/File/48943/future_directions_25082025.pdf (дата обращения: 20.10.2025).
15. Обзор финансовой стабильности (III квартал 2024 года). – 2024. – URL: https://cbr.ru/Collection/Collection/File/49151/2024_Q3_fsr.pdf (дата обращения: 20.10.2025).
16. Международный стандарт финансовой отчетности (IFRS) 9 «Финансовые инструменты». – URL: https://minfin.gov.ru/ru/document/?id_4=129528 (дата обращения: 20.10.2025).
17. Международный стандарт финансовой отчетности (IFRS) 7 «Финансовые инструменты: раскрытие информации». – URL: https://minfin.gov.ru/ru/document/?id_4=129526 (дата обращения: 20.10.2025).