Релевантный Факт: По итогам 2024 года объем кредитов, выданных нефинансовым организациям в России, составил приблизительно 87,8 трлн рублей, что закрепило доминирующую долю корпоративного сектора (около 70%) в совокупном кредитном портфеле российских банков. Эта колоссальная цифра свидетельствует о том, что банковский кредит остается критически важным, системообразующим источником финансирования для российского бизнеса, делая анализ эффективности кредитных взаимоотношений предприятия и банка не просто академической задачей, но острой практической необходимостью в условиях высокой стоимости заемного капитала.
Глава 1. Теоретические и правовые основы кредитных взаимоотношений предприятия и банка
Введение в проблему и актуальность исследования
В условиях перманентной экономической турбулентности, высокой инфляции и жесткой монетарной политики Центрального Банка РФ, проявляющейся в высоком уровне ключевой ставки (17% на октябрь 2025 года), стоимость привлечения заемного капитала для российских предприятий достигла критического уровня. Это обстоятельство кардинально ужесточает требования к финансовому менеджменту, поскольку ошибки в планировании и использовании кредитных ресурсов становятся недопустимыми.
Предприятие, стремящееся к расширению, модернизации или просто поддержанию операционной устойчивости, вынуждено вступать в сложные кредитные взаимоотношения с банками, которые, в свою очередь, тщательно оценивают риски, используя сложные аналитические модели. Целью данной работы является деконструкция этого механизма, анализ его эффективности на примере конкретного предприятия (ООО «Аксиома») и разработка конкретных, финансово обоснованных рекомендаций по повышению отдачи от привлеченных заемных средств.
Объектом исследования выступают кредитные взаимоотношения, возникающие между коммерческим банком и предприятием в процессе привлечения и использования заемного капитала. Предметом исследования являются теоретические, методические и практические аспекты оценки кредитоспособности предприятия и экономической эффективности банковского кредита.
Экономическая сущность, функции и принципы банковского кредита
Исторически кредит возник как экономические отношения, связанные с возвратным движением временно свободной стоимости. В современной интерпретации, банковский кредит представляет собой сделку, основанную на движении денежного капитала, в процессе которой банк (кредитор) предоставляет предприятию (заемщику) определенную сумму денежных средств на условиях, зафиксированных в кредитном договоре.
Сущность банковского кредита в корпоративных финансах раскрывается через его неотъемлемые принципы, которые служат основой для принятия решений как банком, так и предприятием:
- Возвратность: Фундаментальный принцип, требующий своевременного и полного возврата основной суммы долга банку.
- Срочность: Кредит предоставляется на строго определенный срок. Нарушение этого срока ведет к применению штрафных санкций и ухудшению кредитной истории заемщика.
- Платность: Использование кредитных ресурсов всегда платное, что выражается в начислении и уплате процентов. Ставка процента покрывает риск банка, инфляцию и обеспечивает ему прибыль.
- Обеспеченность: Этот принцип призван минимизировать кредитный риск банка. Он означает, что предоставленный кредит должен быть обеспечен реальными активами или обязательствами третьих лиц (залог, поручительство, банковская гарантия, страхование).
- Дифференцированность: Принцип индивидуального подхода, согласно которому банк оценивает кредитоспособность каждого заемщика отдельно, учитывая его отраслевую специфику, финансовое состояние, репутацию и цель кредита.
Банковский кредит является ключевым инструментом для юридического лица, позволяющим осуществлять инвестиционную деятельность (например, покупку нового оборудования), пополнять оборотные средства и повышать конкурентоспособность на рынке. Как же компаниям обеспечить, чтобы этот инструмент работал на них, а не против них, особенно в период высоких ставок?
Классификация банковских кредитов и обзор актуальных продуктов
Многообразие целей и условий, в которых функционируют предприятия, обуславливает широкую классификацию банковских кредитов. Наиболее важные классификационные признаки, используемые в банковской практике РФ, включают:
| Классификационный признак | Виды кредитов | Описание и сфера применения |
|---|---|---|
| По сроку | Краткосрочные | До 1 года. Используются для пополнения оборотных средств, закрытия кассовых разрывов. |
| Среднесрочные | От 1 года до 3 лет. Финансирование средних проектов, приобретение малоценного оборудования. | |
| Долгосрочные | Свыше 3 лет. Финансирование капитальных вложений, инвестиционных проектов, модернизации. | |
| По целевому назначению | Инвестиционные | Финансирование капитальных затрат (CAPEX). |
| На оборотные средства | Покрытие дефицита запасов, дебиторской задолженности. | |
| Торговое финансирование | Аккредитивы, гарантии, факторинг, форфейтинг. | |
| По способу выдачи | Единовременный | Вся сумма выдается сразу. |
| Кредитная линия | Выдача средств частями в пределах установленного лимита. |
Среди наиболее востребованных корпоративных кредитных продуктов выделяются:
- Кредитная линия (Возобновляемая): Позволяет предприятию многократно получать и возвращать средства в пределах установленного лимита (лимит задолженности). Это идеальный инструмент для покрытия периодических колебаний потребности в оборотных средствах.
- Овердрафтный кредит: Предоставляется для оперативного покрытия краткосрочных кассовых разрывов, когда расходный остаток на расчетном счете превышает доступный. Характеризуется высокой скоростью предоставления и, как правило, более высокой ставкой.
- Инвестиционный кредит: Долгосрочный или среднесрочный кредит, предназначенный для финансирования капитальных затрат. Банк требует детального бизнес-плана и анализа будущих денежных потоков от проекта.
- Торговое финансирование: Инструменты, такие как аккредитивы и банковские гарантии, снижающие риски в международных и внутренних торговых операциях, тем самым косвенно повышая конкурентоспособность заемщика.
Нормативно-правовое регулирование кредитных отношений в Российской Федерации
Кредитные взаимоотношения в РФ представляют собой строго регулируемую сферу. Правовая база обеспечивает защиту интересов обеих сторон и стабильность финансовой системы в целом.
Ключевыми нормативно-правовыми актами являются:
- Гражданский кодекс РФ (ГК РФ). Главным регулятором является Статья 819 ГК РФ, которая дает определение кредитного договора, устанавливает его существенные условия (сумма, срок, процентная ставка) и определяет взаимные права и обязанности сторон.
- Федеральный закон № 395-I «О банках и банковской деятельности». Регулирует деятельность кредитных организаций, устанавливает их правовой статус и общие условия для осуществления кредитных операций.
- Федеральный закон № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». Определяет функции ЦБ РФ как мегарегулятора, включая надзор за деятельностью коммерческих банков и установление макропруденциальных норм, прямо влияющих на кредитную политику банков.
Банк России через свои Положения и Инструкции устанавливает требования к качеству оценки кредитного риска, порядку формирования резервов на возможные потери по ссудам и нормативы достаточности капитала, что непосредственно влияет на то, какие предприятия и на каких условиях могут получить банковский кредит. Таким образом, нормативно-правовое поле создает жесткий, но необходимый каркас для безопасного и эффективного функционирования механизма корпоративного кредитования.
Глава 2. Методические подходы к анализу кредитоспособности и макроэкономический контекст
Анализ макроэкономической среды корпоративного кредитования в РФ
Стоимость и доступность кредита для предприятия являются производными от макроэкономической ситуации в стране. Главным фактором, определяющим стоимость заемного капитала в России, является Ключевая ставка Банка России.
По состоянию на октябрь 2025 года, ключевая ставка ЦБ РФ составляет 17%. Это отражает жесткую позицию регулятора, направленную на борьбу с инфляцией. Прямым следствием этого, несомненно, становится высокая стоимость корпоративного кредитования.
Таблица 2.1. Динамика процентных ставок по долгосрочным кредитам НО в рублях
| Период | Ключевая ставка ЦБ РФ | Средневзвешенная ставка по долгосрочным кредитам НО (свыше 1 года) |
|---|---|---|
| Январь 2024 г. | 16,0% | 15,84% |
| Октябрь 2025 г. (актуальные данные) | 17,0% | Прогноз: 18,5% (с учетом маржи банка) |
| Конец 2025 г. (прогноз) | 16,0% | Прогноз: 17,5% |
Источник: Данные и прогнозы Банка России, аналитических агентств.
Как видно, средневзвешенная ставка по долгосрочным кредитам нефинансовым организациям (НО) в январе 2024 года уже составляла 15,84% и, по прогнозам, будет сохраняться на высоком уровне до конца 2025 года, что делает каждый рубль кредита «дорогим». Неудивительно, что корпоративное кредитование продолжает доминировать в банковском секторе: по итогам 2024 года доля кредитов нефинансовым организациям в общем кредитном портфеле составила около 70% (87,8 трлн рублей), демонстрируя, что предприятия продолжают активно привлекать финансирование, даже в условиях высоких ставок, что подчеркивает их острую потребность в оборотных и инвестиционных средствах.
Методика оценки кредитоспособности предприятия
Кредитоспособность предприятия — это его способность в полном объеме и в срок рассчитываться по своим обязательствам. Методика оценки, используемая российскими банками, носит комплексный характер и включает три ключевых блока:
- Анализ финансового состояния: Оценка ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности на основе бухгалтерской отчетности.
- Оценка нефинансовых факторов: Анализ деловой репутации (кредитная история), качества менеджмента, рыночной позиции и отраслевых рисков.
- Анализ обеспечения: Оценка достаточности и ликвидности залогового имущества.
Ключевым инструментом оценки финансового состояния является расчет относительных показателей. Важнейшим из них, отражающим способность компании погасить текущие обязательства за счет оборотных активов, является Коэффициент текущей ликвидности (Ктек).
Ктек = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства
В соответствии с российской бухгалтерской отчетностью (Форма 1 «Бухгалтерский баланс»), данный коэффициент рассчитывается по строкам:
Ктек = Строка 1200 (Итого оборотных активов) / Строка 1500 (Итого краткосрочных обязательств)
- Строка 1200 включает запасы, НДС, дебиторскую задолженность и денежные средства.
- Строка 1500 включает краткосрочные заемные обязательства и краткосрочную кредиторскую задолженность.
Нормативное значение: Оптимальным считается диапазон от 1,5 до 2,5. Значение Ктек ниже 1,0 означает, что предприятие не сможет полностью погасить свои текущие долги за счет имеющихся оборотных средств, что является критическим сигналом для банка.
Методические основы оценки экономической эффективности использования кредита
Привлечение кредита само по себе не гарантирует успеха. Эффективность кредитных взаимоотношений оценивается предприятием с двух позиций:
- Целевая эффективность: Обеспечение непрерывности производственного процесса, финансирование дефицита оборотных средств, достижение стратегических целей (например, расширение доли рынка).
- Экономическая эффективность: Измерение финансового результата, который должен существенно превышать затраты на обслуживание долга.
Основным аналитическим инструментом для оценки финансовой целесообразности использования заемного капитала является Эффект финансового рычага (ЭФР).
ЭФР показывает, насколько использование кредита (плеча финансового рычага) способно увеличить рентабельность собственного капитала (ROE) по сравнению с ситуацией, когда предприятие использовало бы только собственные средства.
Классическая формула Эффекта финансового рычага:
ЭФР = (1 - Т) × (ROA - r) × D/E
Где:
- $Т$ — ставка налога на прибыль (Налоговый корректор).
- $ROA$ — рентабельность активов (Return on Assets).
- $r$ — средняя процентная ставка по заемному капиталу (Стоимость кредита, выраженная в процентах).
- $D/E$ — Коэффициент финансового рычага (Плечо рычага), отношение заемного капитала ($D$) к собственному капиталу ($E$).
Критическое условие для положительного ЭФР:
Положительный экономический эффект, то есть прирост рентабельности собственного капитала, возникает только в том случае, если дифференциал финансового рычага (ROA — r) является положительным. Если рентабельность активов (ROA) ниже, чем средняя стоимость привлеченного кредита ($r$), то предприятие, привлекая заемный капитал, не покрывает процентные расходы за счет операционной прибыли. В этом случае ЭФР будет отрицательным, что означает снижение рентабельности собственного капитала и экономическую нецелесообразность привлечения кредита. Это критически важно для предприятий, работающих в условиях высокой ключевой ставки.
Глава 3. Анализ кредитных взаимоотношений ООО «Аксиома» и разработка рекомендаций по их совершенствованию
(Примечание: Ввиду отсутствия фактических данных ООО «Аксиома», последующий анализ будет носить гипотетический характер, основанный на типичных проблемах российских предприятий, с демонстрацией требуемой методологии).
Динамика и структура заемного капитала ООО «Аксиома»
Анализ финансовой отчетности ООО «Аксиома» за период 2022–2024 гг. показывает, что предприятие активно использует заемный капитал для финансирования текущей деятельности, что отражено в Строке 1400 (Долгосрочные обязательства) и Строке 1500 (Краткосрочные обязательства) Баланса.
Таблица 3.1. Динамика структуры заемного капитала ООО «Аксиома»
| Показатель, тыс. руб. | 2022 г. | 2023 г. | 2024 г. | Динамика 2024/2022, % |
|---|---|---|---|---|
| Краткосрочные обязательства (Строка 1500) | 15 000 | 18 500 | 25 000 | +66,7% |
| В т.ч. Краткосрочные кредиты | 8 000 | 11 000 | 16 000 | +100,0% |
| Долгосрочные обязательства (Строка 1400) | 5 000 | 4 500 | 4 000 | -20,0% |
| Итого заемный капитал (D) | 20 000 | 23 000 | 29 000 | +45,0% |
| Собственный капитал (E) | 30 000 | 32 000 | 35 000 | +16,7% |
| Коэффициент финансового рычага (D/E) | 0,67 | 0,72 | 0,83 | Увеличение |
Вывод по динамике: Наблюдается существенный рост общего объема заемного капитала (+45% за три года) на фоне умеренного роста собственного капитала. При этом структура заемного капитала смещена в сторону краткосрочных обязательств, которые выросли на 66,7%. Увеличение коэффициента финансового рычага до 0,83 свидетельствует о повышении финансового риска предприятия и его зависимости от внешнего финансирования.
Анализ кредитоспособности и платежеспособности ООО «Аксиома»
Для оценки кредитоспособности рассчитаем ключевые коэффициенты ликвидности.
Расчет Коэффициента текущей ликвидности (Ктек):
Исходные данные (гипотетические):
| Показатель | 2022 г. | 2023 г. | 2024 г. |
|---|---|---|---|
| Оборотные активы (Строка 1200) | 28 000 | 30 000 | 35 000 |
| Краткосрочные обязательства (Строка 1500) | 15 000 | 18 500 | 25 000 |
Ктек = Строка 1200 / Строка 1500
| Год | Расчет | Ктек | Нормативное значение (1,5–2,5) |
|---|---|---|---|
| 2022 | 28 000 / 15 000 | 1,87 | В пределах нормы |
| 2023 | 30 000 / 18 500 | 1,62 | В пределах нормы |
| 2024 | 35 000 / 25 000 | 1,40 | Ниже нормы |
Вывод по кредитоспособности: Несмотря на рост оборотных активов, их рост не поспевает за агрессивным наращиванием краткосрочных обязательств. В 2024 году Ктек опустился до критического уровня 1,40, что ниже нижней границы нормы (1,5). Это является тревожным сигналом для банка, так как указывает на потенциальные трудности ООО «Аксиома» с погашением текущих обязательств и снижение ее кредитоспособности. Именно поэтому организации следует срочно рассмотреть меры по повышению креди��оспособности.
Оценка эффективности привлечения и использования кредитов ООО «Аксиома»
Проанализируем экономическую эффективность использования заемного капитала через Эффект финансового рычага.
Исходные данные для ЭФР (гипотетические за 2024 г.):
- Рентабельность активов ($ROA$): 15% (Получена как Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость активов).
- Средняя процентная ставка по кредитам ($r$): 18,5% (Выше ставки ЦБ РФ 17% за счет банковской маржи).
- Ставка налога на прибыль ($Т$): 20% (0,2).
- Плечо рычага ($D/E$): 0,83 (по Таблице 3.1).
Расчет ЭФР за 2024 год:
ЭФР = (1 - 0,2) × (0,15 - 0,185) × 0,83
ЭФР = 0,8 × (-0,035) × 0,83
ЭФР = -0,02324 или -2,32%
Вывод по эффективности: Эффект финансового рычага в 2024 году является отрицательным (-2,32%).
Причина: Отрицательный дифференциал финансового рычага: $ROA$ (15%) < $r$ (18,5%). Это означает, что операционная деятельность предприятия не генерирует достаточного уровня прибыли для покрытия текущей высокой стоимости обслуживания заемного капитала. Каждое привлечение кредита в 2024 году, вместо того чтобы увеличивать рентабельность собственного капитала, снижало ее на 2,32%. Разве такая кредитная политика может считаться эффективной? Она указывает на острую необходимость пересмотра финансовой стратегии.
Факторы, влияющие на кредитные взаимоотношения предприятия с банком
Банк не ограничивается только количественным анализом. Решение о выдаче кредита формируется под влиянием множества факторов, которые удобно структурировать с помощью современной банковской модели 5 C’s of Credit:
| Фактор (C) | Описание и влияние на ООО «Аксиома» | Оценка для «Аксиомы» (гипотетическая) |
|---|---|---|
| Character (Характер) | Деловая репутация, кредитная история, прозрачность финансовой отчетности, готовность к сотрудничеству. | Положительная, если ранее не было просрочек, но банк может потребовать более детализированный управленческий учет. |
| Capacity (Платежеспособность) | Способность генерировать достаточный денежный поток для обслуживания долга (покрытие процентов и основной суммы). | Критический фактор. Снижение Ктек до 1,40 и отрицательный ЭФР свидетельствуют о серьезных проблемах с будущей платежеспособностью. |
| Capital (Капитал) | Финансовая устойчивость, размер собственного капитала (E), отношение долга к капиталу (D/E). | Умеренно-положительная. Собственный капитал растет, но высокий D/E (0,83) указывает на приближение к рисковой зоне. |
| Collateral (Обеспечение) | Качество, ликвидность и достаточность залогового имущества. | Зависит от структуры активов. Если активы высоколиквидны (например, ликвидное оборудование), риск банка снижается. |
| Conditions (Условия) | Макроэкономическая конъюнктура, отраслевые риски, цель кредита. | Негативный внешний фактор. Высокая ключевая ставка (17%) и высокий прогноз r (18,5%) резко ухудшают условия кредитования. |
Рекомендации по совершенствованию механизма привлечения и использования банковского кредита
Основываясь на проведенном анализе, который выявил снижение ликвидности (Ктек < 1,5) и неэффективное использование кредита (ЭФР < 0), ООО «Аксиома» необходимо принять следующие конкретные финансовые и организационные меры:
1. Меры по повышению кредитоспособности (Улучшение Ктек)
Основная задача — увеличение числителя (Строка 1200) и/или снижение знаменателя (Строка 1500) в формуле Ктек.
- Оптимизация структуры обязательств: Провести переговоры с банками о рефинансировании краткосрочных кредитов (Строка 1500) в долгосрочные (Строка 1400). Перевод части задолженности в долгосрочный горизонт не влияет на общий долг, но снижает краткосрочные обязательства, тем самым мгновенно повышая Ктек.
- Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности: В Строке 1200 дебиторская задолженность занимает значительную долю. Внедрение системы скидок за раннюю оплату или использование факторинга (продажа дебиторской задолженности) позволит быстро конвертировать ее в денежные средства, улучшая ликвидность.
2. Меры по повышению экономической эффективности кредита (Улучшение ЭФР)
Поскольку дифференциал ($ROA — r$) отрицателен, необходимо либо повысить $ROA$, либо снизить $r$.
- Повышение рентабельности активов ($ROA$):
- Оптимизация операционных расходов: Провести факторный анализ затрат (например, на сырье, логистику) для увеличения операционной прибыли, что приведет к росту $ROA$.
- Избавление от неэффективных активов: Продать или сдать в аренду малоиспользуемое оборудование, что снизит знаменатель в формуле $ROA$ и увеличит ее значение.
- Снижение стоимости кредита ($r$):
- Поиск субсидированных программ: Активное использование государственных программ поддержки (например, программы Минэкономразвития для МСП), где ставка $r$ субсидируется государством.
- Увеличение качества обеспечения: Предоставление высоколиквидного, не обремененного залогом имущества (Collateral), что позволит предприятию договориться с банком о снижении процентной маржи и, соответственно, ставки $r$.
3. Организационные меры (Укрепление «Character» и «Capacity»)
- Внедрение бюджетного контроля: Для предотвращения будущих кассовых разрывов, ведущих к овердрафтам, необходимо внедрить детализированное планирование денежных потоков (DDS — Daily Decision System) с горизонтом 3-6 месяцев.
- Диверсификация источников финансирования: Сократить зависимость от банковских кредитов, рассматривая альтернативные инструменты, такие как выпуск облигаций (для крупного бизнеса), лизинг или привлечение долевого капитала.
Заключение
Проведенное исследование позволило деконструировать сложный механизм кредитных взаимоотношений предприятия и банка, используя актуальный макроэкономический контекст и строгие методические подходы.
На основе анализа теоретических основ было подтверждено, что банковский кредит в РФ регулируется комплексом норм (ГК РФ, ФЗ № 395-I) и опирается на принципы возвратности, срочности и платности. Макроэкономический анализ показал, что высокая ключевая ставка ЦБ РФ (17% на октябрь 2025 г.) делает корпоративный кредит дорогим, но его доминирующая доля (около 70% портфеля) подтверждает его незаменимость для бизнеса.
В рамках методической части было детально обосновано использование Коэффициента текущей ликвидности (Ктек), рассчитанного по строкам Баланса (Строка 1200 / Строка 1500), как ключевого показателя кредитоспособности. Кроме того, была доказана критическая важность Эффекта финансового рычага (ЭФР), с акцентом на том, что для обеспечения экономической эффективности кредита необходимо, чтобы рентабельность активов ($ROA$) превышала ставку процента ($r$).
Гипотетический анализ ООО «Аксиома» выявил существенные проблемы: снижение ликвидности (Ктек = 1,40) и неэффективное использование кредита (ЭФР < 0), вызванное тем, что стоимость обслуживания долга превысила доходность активов.
Разработанные рекомендации направлены на устранение этих дисбалансов через:
- Оптимизацию структуры долга (рефинансирование краткосрочных обязательств).
- Повышение $ROA$ через снижение расходов и избавление от неэффективных активов.
- Снижение стоимости заемного капитала ($r$) путем использования государственных субсидий и улучшения качества залогового обеспечения.
Таким образом, для повышения эффективности кредитных взаимоотношений предприятие должно не только соответствовать базовым требованиям банка (модель 5 C’s), но и обеспечить, чтобы экономический эффект от использования кредита устойчиво превышал затраты на его обслуживание.
Список использованной литературы
- Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. — М.: ДИС, 2006. — 348 с.
- Андронова В. Н., Мизиковский Е. А. Учет и анализ финансовых активов. — М.: Финансы и статистика, 2004. — 276 с.
- Аргунов И.А. Прибыльность и ликвидность: анализ финансового состояния банка // Банковский журнал. 2003. № 1. С. 12–18.
- Артеменко В.Г., Беллиндир М.В. Финансовый анализ: учебное пособие. — М.: ДИС, НГАЭиУ, 2002. — 128 с.
- Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. — М.: Финансы и статистика, [2000-е]. — 525 с.
- Белолипецкий В. Г. Финансы фирмы: курс лекций. — М.: ИНФРА-М, 2009. — 296 с. — (Высшее образование).
- Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. — М.: ИНФРА-М, 2005. — 215 с.
- Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: Теория, практика и интерпретация: пер. с англ. — М.: ФиС, 2004. — 624 с.
- Бингем Ричард, Гилл Едвард, Вайт Семмис. Финансирование экономического развития / под ред. А.-М. Волосацька. — Л.: Летопись, 2009. — 411 с.
- Бизнес-Планирование: учебное пособие / Московский государственный университет экономики, статистики и информатики. — М.: МЭСИ, 2009. — 156 с.
- Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.1. — К.: Ника-Центр, 2008. — 592 с.
- Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2 т. / под ред. В. В. Ковалева. — СПб.: Экономическая школа, 2002. Т. 1. 497 с.
- Воронов К.Е., Максимов О.А. Финансовый анализ. Некоторые положения и методики. — М: ИКФ «Альф», 2005. — 215 с.
- Васина А.А. Анализ финансового состояния компании. — М: ИКФ «Альф», 2003. — 50 с.
- Ефремов В.С. Организации, бизнес-системы и стратегическое планирование // Менеджмент в России и за рубежом. 2007. № 2. С. 15–18.
- Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. — М.: Финансы и статистика, 2010. — 767 с.
- Стратегический менеджмент организации: Курс лекций / Бандурин А.В., Чуб Б.А. // Корпоративный менеджмент. 2001. URL: http://www.cfin.ru (дата обращения: 22.10.2025).
- Финансы: учебное пособие / [Ковалева А. М. и др.]; под ред. А. М. Ковалевой. — М.: Финансы и статистика, 2007. — 334 с.
- Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятия. — М., ИНФРА-М, 2006. — 343 с.
- Процентные ставки по кредитным и депозитным операциям кредитных организаций в рублях. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/statistics/bank_sector/int_rates (дата обращения: 22.10.2025).
- Коэффициент текущей ликвидности (Current ratio) // Audit-it.ru. URL: https://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/liquidity/current_ratio.html (дата обращения: 22.10.2025).
- Коэффициент текущей ликвидности (формула по балансу) // nalog-nalog.ru. URL: https://www.nalog-nalog.ru/buhgalterskij_uchet/buhgalterskaya_otchetnost/koefficient_tekuschej_likvidnosti_formula_po_balansu/ (дата обращения: 22.10.2025).
- Понятие, сущность и классификация кредитов, предоставляемых физическим лицам // Cyberleninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ponyatie-suschnost-i-klassifikatsiya-kreditov-predostavlyaemyh-fizicheskim-litsam (дата обращения: 22.10.2025).
- Финансовый рычаг. Эффект финансового рычага // fd.ru. URL: https://www.fd.ru/articles/104193-effekt-finansovogo-rychaga (дата обращения: 22.10.2025).
- Финансовый рычаг // Альт-Инвест. URL: https://alt-invest.ru/glossary/finansovyy-rychag/ (дата обращения: 22.10.2025).
- Эффект финансового рычага: что это, формула расчета // fin-ctrl.ru. URL: https://fin-ctrl.ru/effekt-finansovogo-rychaga/ (дата обращения: 22.10.2025).
- ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ БАНКОВСКОГО КРЕДИТОВАНИЯ: СУЩНОСТЬ КРЕДИТА, ФУНКЦИИ, ПРИНЦИПЫ, ВИДЫ // Вестник Алтайской академии экономики и права. 2023. № 11-2. URL: https://vaael.ru/ru/article/view?id=3080 (дата обращения: 22.10.2025).
- Понятие, принципы и виды банковского кредитования // eduherald.ru. URL: https://eduherald.ru/ru/article/view?id=18496 (дата обращения: 22.10.2025).
- АНАЛИЗ И ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ // Cyberleninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/analiz-i-otsenka-kreditosposobnosti-predpriyatiya (дата обращения: 22.10.2025).
- Как рассчитать эффективность кредита: практические советы для предпринимателей // ubanks.su. URL: https://ubanks.su/kredity/effektivnost-kredita.html (дата обращения: 22.10.2025).
- Процентные ставки по кредитам и депозитам и структура кредитов и депозитов по срочности. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/statistics/bank_sector/int_rates_structure/ (дата обращения: 22.10.2025).
- ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА КРЕДИТНУЮ ПОЛИТИКУ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА // Elibrary.ru. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=50075591 (дата обращения: 22.10.2025).
- КЛАССИФИКАЦИЯ БАНКОВСКИХ КРЕДИТОВ ДЛЯ МАЛОГО БИЗНЕСА: ОСНОВНЫЕ ВИДЫ // Вестник ВГУ. Экономика и управление. 2018. № 3. URL: http://www.vestnik.vsu.ru/pdf/economy/2018/03/2018-03-15.pdf (дата обращения: 22.10.2025).
- МЕТОДЫ ОЦЕНКИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ КОРПОРАТИВНЫХ КЛИЕНТОВ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА // applied-research.ru. URL: https://applied-research.ru/ru/article/view?id=9898 (дата обращения: 22.10.2025).
- ФИНАНСОВАЯ ОЦЕНКА ЦЕЛЕСООБРАЗНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ БАНКОВСКОГО КРЕДИТА НА ПРЕДПРИЯТИИ // Fundamental-research.ru. URL: https://fundamental-research.ru/ru/article/view?id=42594 (дата обращения: 22.10.2025).
- ОБ ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ КРЕДИТА // Вестник ВГАУ. 2019. № 1-22. URL: http://ej.vsaa.ru/archive/vestnik_vaau_2019_1_22.pdf (дата обращения: 22.10.2025).
- ФАКТОРЫ ВЛИЯЮЩИЕ НА ФОРМИРОВАНИЕ КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ БАНКА И ЕЕ ФУНКЦИИ // Cyberleninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/faktory-vliyayuschie-na-formirovanie-kreditnoy-politiki-banka-i-ee-funktsii (дата обращения: 22.10.2025).
- ВЗАИМОДЕЙСТВИЕ ПРЕДПРИЯТИЙ И БАНКОВ: ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ А [Автореферат диссертации]. New-Disser.ru. URL: http://www.new-disser.ru/_avtoreferats/00000078021.pdf (дата обращения: 22.10.2025).
- В ВТБ спрогнозировали ключевую ставку на конец 2026 года // Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/news/lenta/?id=10996841 (дата обращения: 22.10.2025).
- Почему Центральный банк России решит подождать с изменением ставки в октябре // SIA.RU. URL: https://sia.ru/news/853760 (дата обращения: 22.10.2025).
- Кредитный анализ предприятия // Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/wikibank/kreditnyy_analiz_predpriyatiya/ (дата обращения: 22.10.2025).