Сравнительный анализ и совершенствование систем кредитования малого бизнеса в России и США

Во втором квартале 2025 года количество корпоративных банкротств в России снизилось до 1580 случаев, что стало минимальным показателем с 2011 года. Эта цифра, казалось бы, относится к общей корпоративной среде, но она является лакмусовой бумажкой состояния всей экономики, где малый и средний бизнес (МСП) играет роль невидимого, но мощного движителя. МСП — это не просто совокупность небольших компаний; это динамичный сектор, формирующий рабочие места, генерирующий инновации и являющийся основой для экономического роста и стабильности. Вклад компаний МСП в российскую экономику оценивается в 20–25% от валового регионального продукта (ВРП) регионов, 25–35% от оборота организаций и около 28% от численности занятых. В условиях глобальных экономических трансформаций и перестройки национальных хозяйств, как, например, программа импортозамещения в России, доступ к адекватному и своевременному финансированию становится для МСП не просто желаемым условием, а критически важным фактором выживания и развития.

Актуальность сравнительного анализа практик кредитования малого бизнеса в России и США объясняется не только их статусом крупнейших экономик, но и принципиально разными моделями государственного регулирования и финансовой инфраструктуры. Понимание этих различий и сходств позволяет выявить наиболее эффективные подходы и разработать обоснованные рекомендации для совершенствования систем поддержки предпринимательства. Настоящая работа ставит своей целью не просто описать, но глубоко проанализировать механизмы кредитования, институциональную среду и регуляторные практики в обеих странах, чтобы предоставить академической аудитории всестороннее и детализированное исследование. Мы рассмотрим теоретические основы, виды кредитных продуктов, механизмы государственной поддержки, динамику и тенденции, а также выявим ключевые проблемы и барьеры, завершив исследование конкретными предложениями по совершенствованию.

Теоретические основы кредитования малого бизнеса и его экономическая роль

Определение и специфика малого бизнеса

Малый бизнес — это сложный и многогранный экономический субъект, который, несмотря на свою «малость», обладает огромным потенциалом для инноваций и создания рабочих мест. Однако его определение и классификация часто варьируются в зависимости от страны и законодательства. В России и США критерии могут включать количество сотрудников, годовую выручку, балансовую стоимость активов и отраслевую принадлежность. Например, в России критерии для МСП определяются Федеральным законом от 24.07.2007 № 209-ФЗ «О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации» и регулярно корректируются Правительством, в то время как в США эти критерии устанавливает Управление по делам малого бизнеса (SBA).

Специфика кредитования малого бизнеса обусловлена рядом факторов, которые делают МСП уникальной группой заемщиков. Во-первых, это часто низкая прозрачность финансовой отчетности, особенно для микропредприятий, что затрудняет для банков оценку их реального финансового состояния и кредитоспособности. Во-вторых, проблемы с предоставлением достаточного залогового обеспечения: у малых компаний редко есть высоколиквидные активы, которые могут служить надежным залогом для крупных кредитов. В-третьих, повышенный уровень всех традиционных и специфических рисков. Малые предприятия более уязвимы к экономическим колебаниям, менее диверсифицированы и часто сильно зависят от ключевых фигур, что увеличивает операционные и кредитные риски. При этом одной из ключевых характеристик малых и частных предприятий является прямое владение их деятельностью и имуществом, где ответственность несет руководитель как единственный владелец. Это создает дополнительный слой сложности для банков при оценке рисков, так как личные финансы владельца часто переплетаются с финансами компании.

Экономическая роль малого бизнеса

Малые и средние предприятия не просто существуют на периферии экономики; они являются её живой тканью, ключевыми драйверами роста и инноваций. В США МСП традиционно называют основой экономики, а в России этот сектор играет все более важную роль, особенно в условиях текущей перестройки страны. Вклад компаний МСП в российскую экономику оценивается в 20–25% от валового регионального продукта (ВРП) регионов, 25–35% от оборота организаций и около 28% от численности занятых. Эти цифры подчеркивают их значимость в создании добавленной стоимости и обеспечении занятости.

С 2022 года малый и средний бизнес в России стал ключевым драйвером программы импортозамещения, активно заполняя ниши, образовавшиеся после ухода крупных иностранных компаний. Благодаря своей гибкости и способности оперативно внедрять инновации, МСП успешно участвуют в производстве комплектующих для машиностроения, разработке отечественного программного обеспечения (например, ERP-систем и операционных систем), а также в создании сельскохозяйственной техники. Яркие примеры успешного импортозамещения можно наблюдать в фермерстве (новые сыроварни, молочные и мясоперерабатывающие бренды), легкой промышленности, а также в производстве электроники и оптики. Рост кредитования на 10% может привести к увеличению занятости в МСП примерно на 2% в течение двух лет, что подчеркивает прямую связь между доступностью финансирования и социальным эффектом. Таким образом, финансирование бизнеса критически важно для обеспечения роста, поддержания оборотных средств, финансирования новых проектов и расширения производственных мощностей, делая доступ к банковскому кредиту одной из двух основных задач для руководителей МСП, наряду с укреплением собственного капитала. И что же из этого следует для российской экономики? Это означает, что инвестиции в МСП — это не просто поддержка отдельных компаний, а стратегический вклад в устойчивость и диверсификацию всего национального хозяйства, способствующий снижению зависимости от внешних факторов и укреплению внутренней экономической безопасности.

Виды кредитных продуктов и механизмы финансовой поддержки в России

Банковские кредитные продукты для МСП

Российский банковский сектор предлагает малым и средним предприятиям довольно широкий спектр кредитных продуктов, призванных удовлетворить различные финансовые потребности. Среди наиболее распространенных можно выделить:

• Оборотные кредиты: предназначены для финансирования текущих нужд бизнеса, таких как закупка сырья, оплата аренды, выплата заработной платы. Они помогают поддерживать операционную деятельность компании.
• Кредиты на исполнение контрактов: специфический вид кредитования, ориентированный на выполнение государственных или крупных коммерческих контрактов. Банк предоставляет средства под обеспечение будущего поступления платежей по контракту.
• Разовые кредиты: выдаются на конкретный срок и сумму для определенных целей.
• Кредитные линии: могут быть возобновляемыми или невозобновляемыми. Возобновляемая кредитная линия позволяет заемщику использовать средства, погашать их и снова брать в долг в пределах установленного лимита, что удобно для гибкого управления оборотными средствами. Невозобновляемая линия предполагает, что после использования средств и их погашения, возможность повторного заимствования без нового оформления отсутствует.
• Овердрафт: краткосрочный кредит, позволяющий компании уходить в «минус» по расчетному счету на определенную сумму. Используется для покрытия кассовых разрывов.
• Факторинг: финансирование под уступку денежного требования (дебиторской задолженности). Позволяет МСП получить средства сразу после отгрузки товара или оказания услуги, не дожидаясь оплаты от покупателя.
• Лизинг: долгосрочная аренда оборудования, транспортных средств или недвижимости с последующим правом выкупа. Позволяет МСП использовать дорогостоящие активы без значительных первоначальных инвестиций.

Кредиты для малого бизнеса могут быть направлены на приобретение оборудования, транспортных средств, недвижимости, а также на финансирование госконтрактов, пополнение оборотных средств и развитие бизнеса.

Стандартные условия кредитования в России часто включают следующие требования:

• Резидентство собственников: как правило, собственники должны быть резидентами РФ.
• Срок деятельности компании: обычно от 6–12 месяцев. Банки предпочитают видеть стабильную историю операций.
• Годовая выручка: устанавливается минимальный порог выручки.
• Открытый расчетный счет: наличие активного расчетного счета в банке-кредиторе.
• Обороты по счету: анализ оборотов за 3–6 месяцев для оценки финансовой активности.
• Безубыточная деятельность: требование к отсутствию убытков по финансовой отчетности.

Кредиты на развитие малого бизнеса с нуля (стартапы), как правило, требуют более серьезного обеспечения, такого как поручительство учредителей и/или залог личного имущества (недвижимости, автомобилей, спецтехники, оборотных средств).

Государственная поддержка и гарантийные системы

Государственная поддержка малого и среднего предпринимательства в России представляет собой многоуровневую систему, направленную на снижение финансовой нагрузки и повышение доступности ресурсов. Она реализуется через:

• Налоговые льготы:
  • Упрощенная система налогообложения (УСН): специальный налоговый режим, который позволяет снизить налоговую нагрузку и упростить отчетность.
  • Патентная система налогообложения (ПСН): применяется для определенных видов деятельности, где налог уплачивается в виде стоимости патента.
  • Налог на профессиональный доход (НПД): для самозанятых, с низкой ставкой налога.
  • Единый сельскохозяйственный налог (ЕСХН): для производителей сельскохозяйственной продукции.
• Субсидии и гранты:
  • На компенсацию затрат, например, на приобретение оборудования, участие в выставках, сертификацию продукции.
  • На вовлечение молодых людей в предпринимательскую деятельность, стимулируя создание новых предприятий.

Ключевым инструментом стимулирования кредитования МСП является Программа стимулирования кредитования субъектов МСП, реализуемая Банком России совместно с Корпорацией МСП. Эта программа направлена на снижение процентных ставок по кредитам для малого бизнеса.

Национальная гарантийная система (НГС) является столпом поддержки в части залогового обеспечения. Участниками НГС являются АО «Корпорация «МСП», АО «МСП Банк» и региональные гарантийные организации (РГО). Они предоставляют поручительства и/или гарантии по кредитам и другим обязательствам МСП и самозанятых лиц, когда у заемщика не хватает собственного залога. Гарантии от НГС могут достигать 25 млн рублей для средних и крупных проектов, а в рамках поточных технологий — до 25 млн рублей (в некоторых регионах до 100 млн рублей).

Особого внимания заслуживает инструмент «Зонтичные поручительства» Корпорации МСП, которые способны покрывать до половины суммы банковского кредита, что значительно повышает шансы предпринимателей на получение финансирования. Максимальный размер одного поручительства составляет 1 миллиард рублей со сроком до 10 лет, что делает его крайне привлекательным для крупных проектов МСП.

Региональные власти также активно участвуют в поддержке. Например, в Москве программы льготного кредитования и факторинга позволили привлечь более 394 миллиардов рублей заемного финансирования МСП по льготной ставке с 2020 года. Московский гарантийный фонд выдал более 400 поручительств МСП из высокотехнологичных отраслей на сумму свыше 12 миллиардов рублей, покрывая до 70% от суммы финансирования, при этом максимальный размер поручительства может достигать 100 млн рублей.

Дополнительные меры государственной поддержки МСП в 2025 году включают:

• Поддержка импортеров: нулевые таможенные пошлины и страхование импортных кредитов для стимулирования ввоза критически важных товаров.
• Мораторий на проверки: временный запрет на плановые проверки бизнеса для снижения административной нагрузки.
• Социальный контракт: финансовая помощь на открытие собственного бизнеса для граждан, оказавшихся в трудной жизненной ситуации.
• Поддержка ИТ-сферы: отсрочка от службы в армии, льготная ипотека для ИТ-специалистов, льготный лизинг ИТ-оборудования для стимулирования развития отрасли.

Доступность микрозаймов и специализированных программ

Для микропредприятий и представителей малого бизнеса, особенно тех, кто не может получить традиционный банковский кредит, важным инструментом являются льготные микрозаймы. Эти займы предоставляются государственными микрофинансовыми организациями и региональными гарантийными фондами. Важно отметить, что размер такого займа, как правило, не должен превышать 3 млн рублей, а срок — не более 3 лет. Это позволяет поддержать стартапы и небольшие компании на ранних стадиях развития.

Помимо общих программ, в России развиваются и специализированные программы, ориентированные на конкретные отрасли. Например, Корпорация МСП в 2025 году планирует реализацию новых льготных программ совместно с Минпромторгом (для станкостроения и робототехники) и Минэкономразвития (для резидентов особых экономических зон и моногородов). Эти программы призваны стимулировать развитие приоритетных секторов экономики, повышая их конкурентоспособность и способствуя импортозамещению. Такие целевые инициативы обеспечивают более точную и эффективную поддержку, учитывая специфические потребности и риски каждой отрасли. Какой важный нюанс здесь упускается? То, что адресность этих программ не только повышает их эффективность, но и позволяет государству более гибко реагировать на меняющиеся экономические вызовы, концентрируя ресурсы там, где они принесут максимальный эффект для стратегического развития.

Виды кредитных продуктов и механизмы финансовой поддержки в США

Роль Управления по делам малого бизнеса (SBA)

В Соединенных Штатах Америки центральным элементом системы поддержки малого бизнеса является Управление по делам малого бизнеса (Small Business Administration, SBA). Это агентство Федерального правительства США было создано в 1953 году с целью стимулирования свободной конкуренции и предоставления финансовой поддержки предприятиям, которые не имеют доступа к рынкам капитала или испытывают трудности в получении традиционного финансирования.

Ключевая особенность SBA заключается в том, что оно не предоставляет кредиты напрямую, а выступает гарантом займов, выдаваемых частными кредиторами, в основном коммерческими банками. Эта государственная гарантия значительно снижает риски для банков, что, в свою очередь, повышает их готовность кредитовать малые предприятия, которые в противном случае могли бы быть признаны слишком рискованными. Низкие процентные ставки по кредитам SBA также являются прямым следствием государственной гарантии.

SBA реализует свои задачи через широкий спектр инструментов:

• Гранты и субсидии: предоставляются для поддержки инноваций, исследований и разработок, а также для конкретных программ развития.
• Кредиты и дотации: хотя прямые кредиты от SBA редки, существуют программы, где агентство выступает посредником или предоставляет прямую помощь в случае стихийных бедствий.
• Помощь в получении государственного заказа: SBA активно помогает малым предприятиям получать доступ к государственным контрактам, объем которых ежегодно превышает 100 млрд долларов. Это мощный стимул для развития, обеспечивающий стабильный спрос на продукцию и услуги МСП.
• Консультации и обучение: SBA предоставляет консультации более чем 1 миллиону предпринимателей ежегодно, охватывая такие области, как бизнес-планирование, маркетинг, финансовое управление и экспортные операции. Это помогает малым предприятиям повышать свою конкурентоспособность и эффективность.

Таким образом, SBA выступает не только как финансовый посредник, но и как всеобъемлющий институт развития, создающий благоприятную среду для роста и устойчивости малого бизнеса в США.

Основные кредитные программы SBA

SBA предлагает несколько ключевых кредитных программ, каждая из которых нацелена на решение специфических финансовых задач малого бизнеса:

1. Программа ссуд 7(a) (7(a) Loan Program):
   • Это самая распространенная и универсальная программа SBA, предоставляющая гарантии по кредитам, выдаваемым коммерческими банками.
   • Займы по программе 7(a) могут быть использованы для широкого спектра целей: пополнение оборотного капитала, приобретение оборудования, покупка недвижимости, рефинансирование существующей задолженности, а также для финансирования стартапов или расширения бизнеса (открытие новых локаций, добавление продуктов или услуг).
   • Средняя сумма займа по этой программе составляет около 250 тысяч долларов, но она может варьироваться от нескольких тысяч до 5 миллионов долларов.
   • SBA гарантирует до 85% займов до 150 000 долларов и до 75% займов свыше 150 000 долларов, снижая риск для кредиторов.
2. Программа ссуд 504 CDC (504 CDC Loan Program):
   • Эта программа специально разработана для стимулирования экономического развития и создания рабочих мест. Она предоставляет долгосрочное финансирование с фиксированной процентной ставкой для покупки или модернизации основных средств, таких как земля, здания, оборудование.
   • Доступна для малых предприятий, которые не имеют доступа к традиционным источникам финансирования.
   • Структура финансирования обычно включает три компонента: до 50% от общей стоимости проекта финансируется частным банком, до 40% — через Сертифицированную корпорацию развития (Certified Development Company, CDC) с гарантией SBA, и не менее 10% — собственный капитал заемщика.
   • Для участия в программе малый бизнес должен быть расположен в США, являться коммерческим предприятием и иметь чистую стоимость менее 15 миллионов долларов, а средний чистый доход за два предыдущих года не должен превышать 5 миллионов долларов.
3. Микрозаймы:
   • Предоставляются на сумму до 35 тысяч долларов.
   • Выдаются не напрямую SBA, а через сеть некоммерческих организаций-посредников, которые получают средства от SBA, а затем выдают их малым предприятиям.
   • Эти займы обычно используются для пополнения оборотного капитала, закупки запасов, приобретения оборудования или мебели.
   • Особую ценность имеют для стартапов и микропредприятий, которым сложно получить традиционное банковское финансирование.
4. Программа по восстановлению после природных катастроф (Disaster Loan Program):
   • Предоставляет долгосрочные ссуды под низкую процентную ставку (не более 4%) для ремонта или замены незастрахованного имущества, поврежденного в результате стихийных бедствий.
   • Максимальный размер займа может достигать 2 миллионов долларов для бизнеса.
   • Эта программа является жизненно важной для восстановления экономики пострадавших регионов и помощи малым предприятиям в возвращении к нормальной деятельности.

Требования к кредитам SBA включают прибыльную деятельность предприятия, демонстрацию потенциальной потребности в финансировании, прозрачную деловую репутацию, а также соответствие по размеру бизнеса и инвестициям. Предприятия с низкой кредитоспособностью («credit unworthiness»), то есть с плохой кредитной историей, рассматриваются как некредитоспособные и, соответственно, не могут рассчитывать на получение этих льготных займов.

Другие формы поддержки

Помимо обширных кредитных программ, государственная поддержка бизнеса в США включает и другие важные формы, которые дополняют финансовые инструменты SBA:

• Льготное финансирование и субсидирование: В дополнение к гарантированным SBA кредитам, на федеральном уровне и на уровне штатов существуют различные программы льготного финансирования и прямых субсидий. Эти программы могут быть как общего направления, так и целевыми, зависящими от сектора, который в данный момент требует поддержки. Например, инициативы в области альтернативных источников энергии, грузоперевозок, реабилитации наркозависимых или развития альтернативных видов транспорта. Такие программы позволяют стимулировать развитие стратегически важных отраслей и решать социальные задачи.
• Снижение налогооблагаемой базы: Налоговые льготы и вычеты являются мощным инструментом поддержки. Они могут включать ускоренную амортизацию оборудования, налоговые кредиты за создание рабочих мест или инвестиции в определенные области (например, НИОКР). Это позволяет снизить налоговую нагрузку на малые предприятия и стимулировать их к реинвестированию прибыли.
• Предоставление инфраструктуры для продвижения продуктов и услуг: Правительство США активно поддерживает создание благоприятной среды для развития бизнеса, предоставляя доступ к ресурсам, образовательным программам и рыночной информации. Это включает центры развития малого бизнеса (Small Business Development Centers, SBDCs), женские бизнес-центры (Women’s Business Centers, WBCs) и SCORE (Service Corps of Retired Executives), которые предлагают бесплатные или недорогие консультации и обучение.
• Поддержка инноваций: Управление по инвестициям и инновациям SBA (SBA’s Office of Investment and Innovation) играет ключевую роль в обеспечении доступа малых предприятий к внешнему капиталу и фондам научно-исследовательских и опытно-конструкторских разработок (НИОКР). Через программы, такие как Small Business Innovation Research (SBIR) и Small Business Technology Transfer (STTR), агентство поддерживает коммерчески жизнеспособные инновации и технологии, способствуя их выходу на рынок. Это особенно важно для высокотехнологичных стартапов, которым требуется значительное финансирование для НИОКР.

Эти разнообразные формы поддержки создают комплексную экосистему, которая не только предоставляет финансовые ресурсы, но и обеспечивает необходимые условия для роста, инноваций и устойчивости малого бизнеса в США. Но достаточно ли этого для полного устранения всех барьеров, с которыми сталкиваются предприниматели?

Динамика, тенденции и особенности кредитования малого бизнеса

Динамика и тенденции в России (2023-2025 гг.)

Рынок кредитования малого и среднего предпринимательства в России в период 2023-2025 годов демонстрировал неоднозначные, но весьма показательные тенденции, отражающие как внешние макроэкономические факторы, так и внутренние усилия по стимулированию сектора.

Замедление роста портфеля: На 1 января 2025 года задолженность по кредитам субъектов МСП составила 14,5 трлн рублей. Этот показатель увеличился за год на 16,6%, что, хоть и является значимым ростом, заметно ниже прироста в 29,4% за 2023 год. Замедление темпов прироста кредитного портфеля в 2024 году прямо коррелировало с ужесточением денежно-кредитной политики Банка России. На 27 октября 2025 года ключевая ставка Банка России составляет 16,5% годовых, что является одним из главных факторов удорожания кредитов и, как следствие, замедления инвестиционной активности МСП.

Рост процентных ставок: В 2024 году средневзвешенные процентные ставки по краткосрочным и долгосрочным кредитам для МСП неуклонно росли вслед за повышением ключевой ставки. К декабрю 2024 года они достигли рекордных значений: 24,21% по кредитам до года и 19,92% — свыше года. Этот значительный рост ставок существенно сдерживал спрос на кредитование, делая заемные средства менее доступными и выгодными для бизнеса. Примечательно, что спред между ставками для МСП и крупного бизнеса по долгосрочным кредитам к декабрю 2024 года достиг 8,37 процентных пункта, что подчеркивает более высокие риски, которые банки видят в малом бизнесе.

Объемы выдачи кредитов: Несмотря на рост ставок, общий объем выдачи кредитов МСП в 2024 году составил 17,08 трлн рублей, что на 7,2% больше, чем в 2023 году (15,9 трлн рублей). Однако здесь также наблюдается замедление: прирост в 2023 году был существенно выше и составлял +39,6%. Это указывает на адаптацию бизнеса к новым условиям, но также и на снижение динамики кредитного импульса.

Льготное кредитование: В 2024 году доля льготных кредитов в общем объеме выданных сократилась на 3,2 процентных пункта по сравнению с 2023 годом, составив 6,8%. Это может быть связано как с общим ужесточением условий, так и с ограниченностью бюджетных возможностей. Наибольшая доля льготных кредитов традиционно отмечается в сельском хозяйстве (65,3%) и обрабатывающем производстве (23,1%), что подчеркивает государственные приоритеты в поддержке этих секторов.

Проблемная задолженность: На 1 января 2024 года доля просроченной задолженности в кредитах МСП была выше, чем в портфеле кредитов по крупному бизнесу, составляя 7% против 4,5% соответственно. К концу 2023 года объем просроченной задолженности достиг 620 млрд рублей, увеличившись за год на 15%. В 2024 году рост числа кредитов с просроченной задолженностью ускорился на 77,5% за год, а числа МСП, имеющих такую просрочку, — на 54,4%. Тем не менее, по состоянию на 1 января 2025 года, доля просроченной задолженности в портфеле кредитов МСП снизилась до 4,4%, что может быть обусловлено как очисткой портфелей, так и частичным улучшением финансового состояния некоторых заемщиков.

Отраслевая концентрация и региональные особенности: Более половины кредитного портфеля МСП в 2024 году приходилось на задолженность предприятий, связанных со «стройкой». По данным на 1 июля 2024 года, 63% задолженности крупных заемщиков в сегменте МСП приходилось на три вида экономической деятельности, связанных со «стройкой», и эта тенденция сохранялась на 1 января 2025 года. Это свидетельствует о высокой концентрации рисков и зависимости сектора от одной отрасли. В то же время, Москва демонстрирует значительную активность: по данным на январь-май 2025 года, столичные предприниматели получили в банках более 1,7 триллиона рублей кредитов, что составляет 31% от общего числа выданных МСП кредитов по стране.

Государственная поддержка и перспективы: В 2023 году малый и средний бизнес получил более 1,7 трлн рублей финансовой поддержки по национальному проекту «МСП», что примерно на 30% больше, чем годом ранее. Корпорация МСП в 2025 году планирует повышать доступность кредитования для малого и среднего бизнеса путем реализации новых льготных программ, в том числе совместных с Минпромторгом (для станкостроения и робототехники) и Минэкономразвития (для резидентов особых экономических зон и моногородов). Эти усилия направлены на нивелирование негативного влияния высоких ставок и стимулирование роста МСП.

Особенности и тенденции в США

В США кредитование малого бизнеса имеет свои уникальные особенности, во многом определяемые структурой финансового рынка и ролью государства.

Зависимость от банковского кредитования: Малые и средние предприятия в США, как и в Европе и Канаде, традиционно сильно зависят от банковского кредитования. Доступ к рынкам капитала для них ограничен, и банки остаются основным источником внешнего финансирования. Это делает условия банковского кредитования критически важными для выживания и роста МСП.

Ужесточение условий кредитования: Исторически наблюдалось, что банки в США склонны ужесточать условия кредитования для малого бизнеса после периодов низких процентных ставок. Это происходит из-за стремления кредиторов компенсировать сниженную доходность прошлых периодов и пересмотреть риски в условиях меняющейся макроэкономической среды. Таким образом, даже при общем снижении ставок, доступность кредитов для МСП может не улучшаться или даже ухудшаться.

Требования к документации и кредитоспособность: Для получения доступа к банковским кредитам МСП в США часто требуется предоставление таких документов, как баланс, отчет о прибылях и убытках, а также прогнозная финансовая отчетность. Это требование к прозрачности и прогнозируемости является стандартным. Однако ключевым фактором остается кредитоспособность: предприятия с низкой кредитоспособностью («credit unworthiness»), то есть с плохой кредитной репутацией или недостаточной финансовой стабильностью, рассматриваются как некредитоспособные и имеют ограниченные возможности для получения финансирования. Это подчеркивает важность ответственного финансового менеджмента для МСП.

Использование кредитов SBA: Как было отмечено ранее, SBA не предоставляет кредиты напрямую, но гарантирует займы, выдаваемые частными кредиторами. Эти кредиты SBA могут быть использованы для различных стратегических целей, включая:

• Расширение бизнеса: открытие новых локаций, добавление новых продуктов или услуг.
• Приобретение существующего бизнеса: финансирование покупки уже действующего предприятия.
• Финансирование стартапа нового бизнеса: поддержка запуска новых компаний.

Гибкость использования кредитов SBA, подкрепленная государственной гарантией, делает их привлекательным инструментом для МСП, позволяя им расти и адаптироваться к рыночным условиям.

Влияние макроэкономических факторов

Макроэкономические факторы оказывают глубокое и часто непредсказуемое влияние на доступность и стоимость кредитования малого бизнеса как в России, так и в США.

В России ключевая ставка Центрального банка является одним из наиболее мощных регуляторов. На 24 октября 2025 года она составляет 16,5% годовых. Высокая ключевая ставка напрямую ведет к удорожанию кредитов для бизнеса, поскольку коммерческие банки формируют свои процентные ставки на основе стоимости фондирования от ЦБ. Это сдерживает инвестиции, сокращает спрос на кредиты и, как следствие, замедляет экономический рост. Инфляция также играет значительную роль: высокий уровень инфляции обесценивает деньги, что вынуждает ЦБ поддерживать высокую ставку для стабилизации цен. Геополитическая ситуация и связанные с ней санкции создают дополнительную неопределенность, влияя на инвестиционный климат, доступ к внешним рынкам и технологии, что, в свою очередь, увеличивает риски для МСП и банков-кредиторов. В таких условиях, «одиночному» бизнесу становится сложнее выживать из-за высоких ставок и низкой прибыльности.

В США влияние макроэкономических факторов также значительно, хотя и проявляется по-другому. Решения Федеральной резервной системы (ФРС) по процентным ставкам напрямую влияют на стоимость заемных средств. Низкие ставки стимулируют кредитование, высокие — сдерживают. Экономические циклы, инфляция, уровень безработицы и глобальные торговые отношения формируют общую картину риска и возможностей для малого бизнеса. Ужесточение условий кредитования после периодов низких процентных ставок, о чем говорилось выше, является примером того, как банки реагируют на изменение макроэкономической конъюнктуры, стремясь сбалансировать риски и доходность. Доступ к государственным гарантиям через SBA отчасти смягчает эти макроэкономические колебания для МСП, но не устраняет их полностью.

Таким образом, макроэкономическая стабильность, предсказуемость регуляторной политики и адекватное реагирование на внешние шоки являются фундаментальными условиями для эффективного функционирования систем кредитования малого бизнеса в обеих странах.

Сравнительный анализ институциональной среды, регуляторных практик и условий кредитования

Сходства в системах поддержки и продуктах

Несмотря на значительные различия в экономических моделях и институциональной среде, в системах кредитования малого бизнеса России и США можно выделить ряд фундаментальных сходств.

Во-первых, признание важности малого бизнеса для экономики является общим знаменателем. В США МСП часто называется основой экономики, а в России этот сектор играет роль драйвера перестройки экономики, особенно в контексте импортозамещения. Обе страны осознают, что МСП создают рабочие места, стимулируют инновации и формируют значительную часть ВВП, поэтому их поддержка является приоритетом государственной политики.

Во-вторых, в обеих странах существуют государственные программы поддержки и гарантийные системы, направленные на повышение доступности кредитов для МСП. В США эту функцию централизованно выполняет Управление по делам малого бизнеса (SBA), в России — Корпорация МСП и региональные гарантийные организации (РГО). Цель этих систем одна: снизить риски для коммерческих банков и облегчить МСП получение финансирования при недостатке собственного залогового обеспечения.

В-третьих, обе страны предлагают различные виды кредитных продуктов, удовлетворяющие разнообразные потребности малого бизнеса. Это включает оборотные кредиты для текущих операций, инвестиционные кредиты для капитальных вложений, а также кредитные линии и овердрафт для управления ликвидностью. Хотя названия и детали могут отличаться, функционал этих продуктов схож.

Наконец, в обеих странах присутствуют программы, направленные на компенсацию части затрат или льготное финансирование. Это могут быть налоговые льготы, субсидии, гранты или специальные кредитные программы с пониженной процентной ставкой, предназначенные для стимулирования определенных видов деятельности или поддержки приоритетных секторов экономики.

Ключевые различия и подходы

Различия в подходах к кредитованию МСП между Россией и США носят более глубокий характер и отражают фундаментальные отличия в их экономических системах и роли государства.

1. Роль государства и механизм поддержки:
   • В США SBA в основном гарантирует кредиты, выдаваемые частными кредиторами. Это означает, что государство не является прямым кредитором, а лишь снижает риск для коммерческих банков, стимулируя их активность. SBA выступает как катализатор частного капитала.
   • В России Корпорация МСП и РГО также предоставляют поручительства и гарантии, но, помимо этого, существуют прямые льготные кредиты и субсидии от государства и госбанков (например, через Программу стимулирования кредитования Банка России). Это свидетельствует о более активном и прямом вмешательстве государства в процесс кредитования.
2. Регуляторные практики и процентные ставки:
   • Российские регуляторные практики демонстрируют более активное государственное вмешательство в формирование процентных ставок. Программа стимулирования кредитования, а также ограничение максимальных ставок в льготных программах, являются яркими примерами. Высокая ключевая ставка Банка России (16,5% на 27.10.2025) также напрямую влияет на стоимость кредитов, диктуя рынку определенные ценовые условия.
   • В США процентные ставки по кредитам SBA часто ниже рыночных благодаря государственной гарантии, но в целом ставки формируются на основе рыночных механизмов и решений ФРС, без прямого государственного регулирования ставок по коммерческим кредитам для МСП.
3. Условия кредитования и требования к заемщикам:
   • Условия кредитования в России часто включают жесткие требования к сроку деятельности компании (от 6-12 месяцев), годовой выручке и оборотам по счету. Это связано с попыткой банков снизить риски в условиях меньшей прозрачности МСП. Также распространено требование к предоставлению дополнительного залога или поручительства учредителей.
   • В США критерии для кредитов SBA включают чистую стоимость компании (менее 15 млн долларов), ее коммерческий характер, прибыльную деятельность и прозрачную деловую репутацию. Хотя срок деятельности также важен, акцент делается на финансовой устойчивости и потенциале роста, а не только на исторической активности.

Эти различия формируют две уникальные, но по-своему эффективные системы, каждая из которых имеет свои сильные стороны и уязвимости.

Проблемы и барьеры в России

Система кредитования малого бизнеса в России сталкивается с целым комплексом глубоко укоренившихся проблем и барьеров, которые сдерживают её развитие и доступность.

1. Низкая прозрачность и риски: Одной из ключевых проблем является низкая прозрачность малого предпринимательства. Отсутствие стандартизированной и полной финансовой отчетности, особенно у микро- и малых предприятий, затрудняет для банков адекватную оценку кредитоспособности. Это ведет к повышению всех традиционных и специфических рисков для кредиторов.
2. Проблемы с залоговым обеспечением: МСП часто не имеют достаточного ликвидного залогового обеспечения. Недвижимость, высокотехнологичное оборудование, интеллектуальная собственность – эти активы либо отсутствуют, либо их оценка и реализация в случае дефолта представляют собой сложности. Это делает кредитование для банков более рискованным и менее привлекательным.
3. Неприемлемое соотношение «доходность-риск»: Для многих российских банков кредитование малого бизнеса представляет собой «неприемлемое соотношение доходность-риск». Высокие риски, связанные с МСП, требуют более высоких процентных ставок, но рынок не всегда готов их платить. Одновременно трансакционные издержки по выдаче и обслуживанию большого количества мелких кредитов могут быть высокими, что снижает чистую прибыль банка.
4. Отсутствие достаточной кредитной истории: Молодые предприятия, или те, кто ранее не пользовался банковскими кредитами, часто не имеют сформированной кредитной истории, что делает их «невидимыми» для банковских систем оценки рисков.
5. Высокие процентные ставки: Ключевая ставка Банка России (16,5% на 27.10.2025) ведет к удорожанию кредитов для всего бизнеса, но особенно сильно бьет по МСП, чья рентабельность часто ниже, чем у крупного бизнеса. Высокие ставки сдерживают спрос на кредитование и инвестиции.
6. Сокращение одобрений и рост просрочки: В 2024 году наблюдалось сокращение доли одобрений кредитов банками. Это, в сочетании с ускоренным ростом числа кредитов с просроченной задолженностью (ускорился на 77,5% за год) и числа МСП, имеющих такую просрочку (на 54,4%), свидетельствует об ухудшении качества кредитного портфеля и осторожности банков. Хотя на 01.01.2025 доля просроченной задолженности снизилась до 4,4%, проблема остается актуальной.
7. Фрагментация и сложность государственной поддержки: Несмотря на наличие множества мер поддержки (более 250), предприниматели часто сталкиваются со сложностями в навигации по ним. Отсутствие единого окна, прозрачных критериев и бюрократические барьеры снижают эффективность этих программ. Герман Греф, глава Сбербанка, критиковал «стыдную» долю МСП в экономике и указывал на фрагментацию господдержки как на одну из причин.
8. Низкое качество инвестиционных проектов: Проблема не только в отсутствии средств, но и в качестве самих бизнес-планов и инвестиционных проектов, предлагаемых МСП. Банки часто сталкиваются с проектами, которые не обладают достаточной проработкой, экономической обоснованностью или потенциалом роста, что увеличивает их риски.

Эти барьеры в совокупности формируют неблагоприятную среду для развития кредитования малого бизнеса в России, требующую комплексных и системных решений.

Проблемы и барьеры в США

Хотя система кредитования малого бизнеса в США считается более развитой и эффективной, она также не лишена своих проблем и барьеров, которые могут затруднять доступ к финансированию для определенных категорий МСП.

1. Ужесточение условий кредитования после периодов низких ставок: Исторически американские банки склонны ужесточать свои условия кредитования для МСП после длительных периодов низких процентных ставок. Это происходит, когда экономическая ситуация меняется, и банки стремятся пересмотреть свои риски и повысить маржинальность. Даже если процентные ставки остаются относительно низкими, требования к заемщикам (например, к кредитной истории, залоговому обеспечению, показателям прибыли) могут стать более строгими.
2. Зависимость от кредитной репутации («credit unworthiness»): Для получения как традиционных банковских кредитов, так и гарантированных SBA займов, кредитная репутация предприятия играет решающую роль. Предприятия с плохой кредитной историей или недостаточной кредитоспособностью («credit unworthiness») рассматриваются как некредитоспособные. Это может стать непреодолимым барьером для стартапов без кредитной истории или для компаний, переживших финансовые трудности. Система строго ориентирована на прошлые финансовые показатели, что может игнорировать потенциал к росту.
3. Требования к страхованию жизни для кредитов SBA: Некоторые кредиты SBA, особенно на более крупные суммы, могут требовать от владельцев бизнеса приобретения страхования жизни, по которому банк-кредитор будет являться бенефициаром. Это требование призвано защитить банк в случае смерти ключевого лица компании. Однако для некоторых предпринимателей это может стать дополнительным финансовым бременем или барьером, особенно если стоимость страховки высока или существуют проблемы со здоровьем.
4. Сложность процесса подачи заявки: Несмотря на наличие программ поддержки, процесс подачи заявки на кредит SBA может быть сложным и требовать значительного объема документации. Это может быть проблемой для небольших предприятий, у которых нет штатного финансового специалиста или достаточного опыта в подготовке таких заявок. Хотя SBA предоставляет консультации, сам процесс может занять много времени и ресурсов.
5. Ограничения по размеру и типу бизнеса: Хотя SBA поддерживает широкий круг предприятий, существуют определенные ограничения по размеру бизнеса (например, по чистой стоимости и среднему чистому доходу) и типу деятельности, которые могут быть исключены из некоторых программ. Это означает, что не все малые предприятия могут претендовать на поддержку.

Эти барьеры, хотя и отличаются от российских, подчеркивают, что даже в развитых экономиках малый бизнес сталкивается с вызовами в доступе к финансированию, и государственные программы не могут полностью устранить все риски и сложности.

Рекомендации по совершенствованию систем кредитования малого бизнеса

На основе всестороннего сравнительного анализа практик кредитования малого бизнеса в России и США можно сформулировать ряд рекомендаций, направленных на повышение доступности, эффективности и прозрачности финансовых инструментов для МСП в обеих странах.

Развитие гарантийных систем и небанковского финансирования

1. Усиление системы гарантий и поручительств по примеру SBA: Российскому опыту следует активнее перенимать модель, при которой государственные структуры (Корпорация МСП, РГО) фокусируются преимущественно на предоставлении гарантий и поручительств, снижая риски для коммерческих банков. Это стимулирует частный капитал и уменьшает прямое участие государства в кредитовании. Необходимо:
   • Расширить охват «Зонтичных поручительств» и увеличить лимиты для перспективных проектов, особенно в высокотехнологичных отраслях.
   • Упростить процедуру получения гарантий и сократить сроки рассмотрения заявок, сделав ее более прозрачной и предсказуемой для банков и предпринимателей.
   • Повысить информированность МСП о возможностях гарантийных систем, поскольку многие предприниматели до сих пор не знают о таких инструментах.
2. Развитие небанковских инструментов финансирования: Для диверсификации источников капитала и снижения зависимости от традиционного банковского кредитования необходимо активно развивать альтернативные формы финансирования:
   • Краудфинансирование (краудлендинг, краудинвестинг): Стимулирование развития платформ, где МСП могут привлекать средства от большого числа инвесторов. Необходимо создать понятную регуляторную базу и систему защиты инвесторов.
   • Лизинг: Расширение программ льготного лизинга, особенно для приобретения высокотехнологичного оборудования и специализированной техники, важной для импортозамещения.
   • Факторинг: Популяризация факторинга как инструмента для управления дебиторской задолженностью и пополнения оборотного капитала, особенно для компаний, работающих с крупными контрагентами.

Оптимизация государственной поддержки и снижение административных барьеров

1. Унификация и автоматизация государственных программ поддержки в России: Для преодоления проблемы фрагментации и сложности навигации по многочисленным мерам поддержки (более 250), необходимо:
   • Создать единую цифровую платформу («единое окно»), где предприниматели могли бы в режиме онлайн получить полную информацию обо всех доступных программах, подать заявку и отслеживать ее статус.
   • Унифицировать требования и процедуры для различных программ, чтобы снизить бюрократическую нагрузку.
   • Обеспечить прозрачность и доступность информации о государственных программах поддержки для предпринимателей, активно используя образовательные и информационные кампании.
2. Разработка «инвестиционного лифта» для МСП: Для стимулирования выхода МСП на публичные рынки капитала и привлечения долгосрочных инвестиций:
   • Компенсировать часть расходов компаний при выходе на IPO и размещении акций на инвестиционных платформах. Это снизит первоначальные затраты и риски для МСП.
   • Создать специальные сегменты фондовых бирж для МСП с упрощенными требованиями к листингу и отчетности.

Повышение прозрачности и снижение рисков

1. Улучшение корпоративной структуры и финансовой отчетности МСП: Для повышения инвестиционной привлекательности и снижения рисков для банков:
   • Внедрение стандартов «легкой» отчетности для микро- и малых предприятий, которая будет достаточной для оценки кредитоспособности, но при этом не чрезмерно обременительной.
   • Обучающие программы для МСП по ведению финансового учета, составлению бизнес-планов и подготовке к взаимодействию с банками.
2. Совершенствование механизмов оценки кредитоспособности МСП и снижение трансакционных издержек:
   • Развитие скоринговых систем на основе больших данных и искусственного интеллекта, которые могли бы более точно оценивать риски МСП, даже при отсутствии полной кредитной истории.
   • Внедрение цифровых решений для автоматизации процессов кредитования, сокращая время рассмотрения заявок и операционные издержки банков.

Адаптация к макроэкономическим условиям

1. Стимулирование объединений бизнеса: В условиях высоких процентных ставок и усиления конкуренции:
   • Развитие программ поддержки франчайзинга, кооперации и партнерств между МСП. Объединение ресурсов и снижение рисков позволяет таким структурам получать более выгодные условия кредитования и повышает их устойчивость.
   • Создание кластерных программ, где МСП могут сотрудничать с крупным бизнесом и получать доступ к финансированию через общие проекты.

Заимствование лучшего опыта

1. Анализ возможности адаптации отдельных успешных практик из США: Российская система может извлечь уроки из американского опыта:
   • Более широкое использование государственных гарантий вместо прямых субсидий в тех случаях, когда это экономически оправдано и не искажает рынок. Это позволяет государству быть более гибким и не нести полные риски по каждому кредиту.
   • Фокус на консультационной и образовательной поддержке: SBA оказывает колоссальную консультационную помощь, что является не менее важным, чем финансовые инструменты. Усиление роли Корпорации МСП и региональных центров поддержки в предоставлении качественных консультаций и обучения для предпринимателей.

Реализация этих рекомендаций позволит создать более устойчивую, эффективную и доступную систему кредитования малого бизнеса, которая будет способствовать его росту, инновациям и, как следствие, общему экономическому развитию страны. Однако, не является ли это лишь теоретическим идеалом, достижение которого потребует беспрецедентной координации между всеми участниками рынка?

Заключение

Проведенный сравнительный анализ систем кредитования малого бизнеса в России и США выявил как фундаментальные сходства, так и значительные различия, обусловленные историческим развитием, институциональной средой и макроэкономическими условиями каждой страны.

Основные сходства заключаются в признании ключевой роли МСП для экономики, наличии государственных программ поддержки и гарантийных систем (SBA в США, Корпорация МСП в России), а также в разнообразии предлагаемых кредитных продуктов. Обе страны стремятся стимулировать развитие этого сектора, осознавая его вклад в создание рабочих мест, инновации и экономический рост.

Однако ключевые различия проявляются в степени государственного вмешательства и механизмах поддержки. В США Управление по делам малого бизнеса (SBA) в основном гарантирует кредиты, выдаваемые частными кредиторами, выступая катализатором частного капитала. В России же, помимо гарантийных систем, активно используются прямые льготные кредиты и субсидии от государства, что свидетельствует о более выраженном государственном регулировании и непосредственном участии в финансовой поддержке. Различаются также регуляторные практики, условия кредитования и требования к заемщикам, отражающие специфику рисков и прозрачности МСП в каждой стране.

Основные проблемы и барьеры в России включают низкую прозрачность МСП, проблемы с предоставлением залогового обеспечения, неприемлемое соотношение «доходность-риск» для банков, отсутствие достаточной кредитной истории, а также влияние высоких процентных ставок и фрагментации государственных программ поддержки. В США же проблемы связаны с ужесточением условий кредитования после периодов низких ставок, зависимостью от безупречной кредитной репутации и потенциальными барьерами, такими как требования к страхованию жизни для некоторых кредитов SBA.

Предложенные рекомендации направлены на преодоление этих барьеров и повышение эффективности систем кредитования. Для России это усиление гарантийных систем по примеру SBA, развитие небанковского финансирования, унификация и автоматизация программ господдержки через «единое окно», создание «инвестиционного лифта» для МСП, улучшение корпоративной прозрачности и развитие скоринговых систем. Для обеих стран актуально развитие механизмов оценки кредитоспособности, снижение трансакционных издержек и адаптация к макроэкономическим условиям через стимулирование объединений бизнеса.

В заключение, малый бизнес является жизненно важным элементом любой экономики, и его устойчивое развитие напрямую зависит от доступности и эффективности финансовых инструментов. Успешное преодоление существующих барьеров и активное заимствование лучшего международного опыта позволят как России, так и США создать более благоприятную среду для предпринимательства, что, в свою очередь, обеспечит устойчивый экономический рост и социальное благополучие. Дальнейшие исследования могут быть сосредоточены на оценке эффективности конкретных программ поддержки, детальном анализе влияния цифровизации на процессы кредитования МСП, а также изучении новых моделей финансирования, таких как зеленое финансирование и социальное инвестирование в контексте малого бизнеса.

Список использованной литературы

1. Федеральный закон от 14.06.1995 № 88-ФЗ «О государственной поддержке малого предпринимательства в РФ».
2. Федеральный закон от 30 декабря 2004 г. N 218-ФЗ «О кредитных историях» (с изменениями от 24 июля 2007 г.).
3. Федеральный закон от 24 июля 2007 года N 209-ФЗ «О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации».
4. Постановление Правительства РФ от 12.07.1999 №793 «Об утверждении положения о Министерстве Российской Федерации по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства».
5. Указ Президента РФ от 08.07.1994 № 1484 «О порядке предоставления финансовой поддержки предприятиям за счет средств федерального бюджета».
6. Указание ЦБР от 14 мая 2008 г. N 2010-У «О внесении изменений в пункт 5.1 Положения Банка России от 26 марта 2004 года N 254-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности».
7. Указание ЦБР от 19 декабря 2008 г. N 2155-У «О внесении изменений в Положение Банка России от 26 марта 2004 года N 254-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности».
8. Гурвич, В.Н. Кредитные бюро копят истории / В.Н. Гурвич // Российская бизнес-газета. – 2006. – №9(546).
9. Доклад на тему: «Создание системы кредитования малого бизнеса. Вопросы совершенствования банковского законодательства», подготовленный М.В. Мамута.
10. Ермаков, В.П. Финансово-кредитные механизмы поддержки малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации. – М.: Фонд Евразия, 2008.
11. Махлин, М.М. Правительство определилось с государственной поддержкой предпринимательства / М.М. Махлин // Российская бизнес-газета. – 2005. – №15(506).
12. Отчет по результатам исследования «Оценка условий предпринимательской деятельности и эффективности государственной поддержки малого бизнеса», проведенного общероссийской общественной организацией малого и среднего бизнеса «ОПОРА РОССИИ».
13. Смирнова, Т.Н. Кредитование малого бизнеса и закон: тенденции, проблемы, перспективы / Т.Н. Смирнова // Банковское кредитование. – 2008. – №2.
14. Фомченко, Т.Б. Заёмщики попадут в бюро / Т.Б. Фомченко // Российская бизнес-газета. – 2005. – №10(501).
15. «Черные» ростовщики возвращаются. URL: http://bankir.ru/analytics/article/ (дата обращения: 27.10.2025).
16. Кредитование малого бизнеса в России и Германии: Материалы российско-германского проекта / под ред. Э. Макварта, И. Путинцевой. – М.: OST-EURO, 2005. – C. 206.
17. Опыт Финляндии по вопросу государственного содействия субъектам предпринимательской деятельности в доступе к финансово-кредитным ресурсам. URL: http://www.agency-ako.ru/foreign/finnvera/ (дата обращения: 27.10.2025).
18. Виды кредитов для малого бизнеса: какой выбрать. Росэлторг. URL: https://roseltorg.ru/articles/kredity-dlya-malogo-biznesa (дата обращения: 27.10.2025).
19. Финансовая поддержка малого и среднего предпринимательства. Центр Развития Предпринимательства Московской Области. URL: https://mcb.mosreg.ru/deyatelnost/podderzhka/vidy-podderzhki/finansovaya-podderzhka-malogo-i-srednego-predprinimatelstva (дата обращения: 27.10.2025).
20. Кредиты для бизнеса — взять кредит на открытие и развитие малого бизнеса с нуля. Альфа-Банк. URL: https://alfabank.ru/corporate/sme/credits/ (дата обращения: 27.10.2025).
21. Кредит для малого и среднего бизнеса без залога и поручителей. ВТБ. URL: https://www.vtb.ru/smallbusiness/kredity/ (дата обращения: 27.10.2025).
22. Виды кредитов для малого и среднего бизнеса. Главбух Ассистент. URL: https://www.glavbukh.ru/assist_article/250-vidy-kreditov-dlya-malogo-i-srednego-biznesa (дата обращения: 27.10.2025).
23. Поддержка малого и среднего бизнеса, льготы для МСП, кредитование. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/develop/msb/ (дата обращения: 27.10.2025).
24. Программы государственной поддержки бизнеса в США. Abroadz. URL: https://abroadz.ru/blog/programmy-gosudarstvennoy-podderzhki-biznesa-v-ssha/ (дата обращения: 27.10.2025).
25. Особенности кредитования МСП. Cyberleninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osobennosti-kreditovaniya-msp (дата обращения: 27.10.2025).
26. Кредитование МСБ в 2023–2024 годах: на правах драйвера рынка. Фонд Росконгресс. URL: https://roscongress.org/materials/kreditovanie-msb-v-2023-2024-godakh-na-pravakh-drayvera-rynka/ (дата обращения: 27.10.2025).
27. Аналитический обзор рынка кредитования субъектов малого и среднего предпринимательства по итогам 2024 года. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/49174/analytic_20250101.pdf (дата обращения: 27.10.2025).
28. Кредитование МСБ в 2023–2024 годах: на правах драйвера рынка. Эксперт РА. URL: https://raexpert.ru/researches/banks/msb_2024 (дата обращения: 27.10.2025).
29. Глава 1. Теоретические аспекты кредитования малого и среднего бизнеса. Studfile.net. URL: https://studfile.net/preview/6684617/page:3/ (дата обращения: 27.10.2025).
30. Экономисты оценили роль кредитов как драйвера для малого бизнеса. Инвестиционный портал Темрюкского муниципального района Краснодарского края. URL: https://invest-temruk.ru/press_center/news/ekonomisty-otsenili-rol-kreditov-kak-drayvera-dlya-malogo-biznesa (дата обращения: 27.10.2025).
31. Типы кредитов SBA, которые вам могут понадобиться. FasterCapital. URL: https://fastercapital.com/ru/content/tipy-kreditov-SBA—kotorye-vam-mogut-ponadobit-sya.html (дата обращения: 27.10.2025).
32. Финансовая поддержка малого бизнеса. Центр Развития Предпринимательства Московской Области. URL: https://mcb.mosreg.ru/deyatelnost/podderzhka/vidy-podderzhki/finansovaya-podderzhka-malogo-biznesa (дата обращения: 27.10.2025).
33. Государственная поддержка малого предпринимательства в Соединенных Штатах Америки. Cyberleninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/gosudarstvennaya-podderzhka-malogo-predprinimatelstva-v-soedinennyh-shtatah-ameriki (дата обращения: 27.10.2025).
34. Как в 2024 году подорожали кредиты для малого и среднего бизнеса. Эксперт. URL: https://expert.ru/2025/02/22/kak-v-2024-godu-podorozhali-kredity-dlya-malogo-i-srednego-biznesa/ (дата обращения: 27.10.2025).
35. Кредитование и поддержка финансирования МСП в 2024: временное охлаждение. БизнесДром. URL: https://businessdrom.ru/analytics/kreditovanie-i-podderzhka-finansirovaniya-msp-v-2024-vremennoe-ohlazhdenie-ili-dolgosrochnyj-trend/ (дата обращения: 27.10.2025).
36. Поддержка малого бизнеса в 2025 году: полный список мер. СберБизнес Live. URL: https://www.sberbank.com/sberbusiness-live/articles/podderzhka-malogo-biznesa (дата обращения: 27.10.2025).
37. Теоретические аспекты кредитования малого бизнеса. Cyberleninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/teoreticheskie-aspekty-kreditovaniya-malogo-biznesa (дата обращения: 27.10.2025).
38. SBA в США: виды финансирования, регистрация на сайте. Abroadz. URL: https://abroadz.ru/blog/sba-v-ssha-vidy-finansirovaniya-registraciya-na-sajte/ (дата обращения: 27.10.2025).
39. Financial and Insurance Requirements for SBA Loans. Lions Financial. URL: https://lionsfinancial.com/blog/financial-and-insurance-requirements-for-sba-loans/ (дата обращения: 27.10.2025).
40. Кредитование малого и среднего предпринимательства (МСП). КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc&base=LAW&n=356545&dst=100002&rnd=0.8860361361559869#08169601633516089 (дата обращения: 27.10.2025).
41. Формы и направления государственной поддержки малого бизнеса (опыт США). Cyberleninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/formy-i-napravleniya-gosudarstvennoy-podderzhki-malogo-biznesa-opyt-ssha (дата обращения: 27.10.2025).
42. Теоретические аспекты кредитования малого бизнеса и предпринимательства. Cyberleninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/teoreticheskie-aspekty-kreditovaniya-malogo-biznesa-i-predprinimatelstva (дата обращения: 27.10.2025).
43. Меры поддержки промышленности и предпринимательства в США. ЦРПП. URL: https://www.crpp.ru/news/mery-podderzhki-promyshlennosti-i-predprinimatelstva-v-ssha (дата обращения: 27.10.2025).
44. Государственные программы поддержки малого бизнеса в США. Elibrary. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=38136275 (дата обращения: 27.10.2025).
45. Как столица поддерживает развитие малого и среднего предпринимательства. Mos.ru. URL: https://www.mos.ru/news/item/130191073/ (дата обращения: 27.10.2025).
46. Василько, В.В. Банковское кредитование малого бизнеса и его роль в развитии региона: дис. … канд. экон. наук. – М.: Государственный университет управления, 2012. URL: https://guman.ru/upload/iblock/c38/kandidatskaya-dissertatsiya_2012_g_vasilko_v_v.pdf (дата обращения: 27.10.2025).
47. Бизнес сможет получить более 1 млрд рублей. Финансовый директор. URL: https://fd.ru/news/61482-biznes-smozhet-poluchit-bolee-1-mlrd-rubley (дата обращения: 27.10.2025).
48. Современные факторы, оказывающие воздействие на кредитование и финансовое состояние малых предприятий. Cyberleninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sovremennye-faktory-okazyvayuschie-vozdeystvie-na-kreditovanie-i-finansovoe-sostoyanie-malyh-predpriyatiy (дата обращения: 27.10.2025).