Лизинг в современной России: экономическая сущность, риски и перспективы развития в условиях изменяющейся экономики

В условиях постоянно меняющейся экономической среды потребность предприятий в модернизации основных фондов и обновлении производственных мощностей становится критически важной для поддержания конкурентоспособности. В этом контексте лизинг — уникальный финансовый инструмент — приобретает особую актуальность, выступая не только как альтернатива традиционному кредитованию, но и как мощный двигатель инвестиционной активности, особенно для малого и среднего предпринимательства (МСП).

Он позволяет предприятиям получать необходимое оборудование, транспорт или недвижимость без значительного отвлечения оборотных средств, что стимулирует рост и инновации. Практическая выгода очевидна: снижение финансовой нагрузки на старте проекта и возможность использования нового оборудования для немедленного получения прибыли, которая пойдет на погашение платежей.

Целью данной курсовой работы является всестороннее исследование лизинговой деятельности в современной России. Это включает в себя анализ экономической сущности лизинга, его правового регулирования, выявление ключевых рисков и эффективных методов управления ими, а также оценку текущего состояния, проблем и перспектив развития лизингового рынка с учетом последних макроэкономических изменений и цифровых трансформаций.

Для достижения поставленной цели нами будут решены следующие задачи:

• Определить экономическую природу лизинга и его роль в финансовой системе страны.
• Систематизировать виды лизинговых операций и проанализировать их правовое регулирование в Российской Федерации.
• Идентифицировать основные риски, присущие лизинговым сделкам, и разработать рекомендации по их минимизации.
• Изучить особенности страхования лизинговых операций и актуальные подходы к расчету лизинговых платежей.
• Оценить динамику и структуру российского лизингового рынка в период 2020-2025 годов, выявить сдерживающие факторы и определить ключевые перспективы развития.

Объектом исследования выступает совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в процессе лизинговой деятельности. Предметом исследования являются методы и инструменты управления рисками лизинговых операций, а также тенденции и прогнозы развития лизингового рынка в России.

Теоретические основы и правовое регулирование лизинговой деятельности в Российской Федерации

Экономическая сущность и функциональная роль лизинга

В сложном мире корпоративных финансов, где каждое решение о капитальных вложениях взвешивается с особой тщательностью, лизинг выделяется как инструмент, сочетающий в себе черты аренды, кредитования и инвестирования. Он представляет собой не просто договор об использовании имущества, но сложный комплекс имущественных и экономических отношений, возникающих в связи с приобретением лизингодателем имущества в собственность и последующей сдачей его во временное пользование лизингополучателю за определенную плату.

По своей сути, лизинг — это договор финансовой аренды, согласно которому одна сторона (лизингополучатель) получает право пользоваться имуществом, принадлежащим лизинговой компании (лизингодателю) и приобретенным по заказу лизингополучателя, взамен на регулярные периодические платежи.

Традиционно в лизинговых операциях участвуют три ключевые стороны:

1. Продавец (поставщик) имущества: производитель или дистрибьютор оборудования, транспорта или недвижимости.
2. Лизингодатель: финансовая компания, которая приобретает имущество у продавца и передает его в лизинг.
3. Лизингополучатель: конечный пользователь имущества, который получает его в пользование и регулярно вносит лизинговые платежи.

Лизинг, как вид инвестиционной деятельности, играет критически важную роль в современной экономике, выступая в качестве мощного стимулятора экономической и инвестиционной активности для предприятий любого масштаба. Он позволяет бизнесу модернизировать основные фонды, внедрять новые технологии и расширять производство без необходимости изъятия значительных объемов денежных средств из оборота для покупки дорогостоящих активов.

Значение лизинга как экономического мультипликатора трудно переоценить. Он укрепляет производственный сектор, создаёт благоприятные условия для ускоренного развития стратегически важных отраслей и стимулирует приток капитала в производственную сферу. Для лизингополучателя этот инструмент открывает возможности использовать прибыль, полученную от эксплуатации предмета лизинга, в качестве источника для погашения лизинговых платежей и, в перспективе, для выкупа актива. Кроме того, лизинг часто сопровождается широким спектром дополнительных услуг, таких как техническое обслуживание, страхование и консультации, что повышает его привлекательность, ведь по сути, это комплексное решение для бизнеса, которое значительно упрощает процесс управления активами.

С точки зрения имущественных отношений, лизинговая сделка гармонично объединяет две взаимосвязанные составляющие: отношения, связанные с куплей-продажей имущества между продавцом и лизингодателем, и отношения, касающиеся временного использования этого имущества между лизингодателем и лизингополучателем. Таким образом, лизинг представляет собой нечто большее, чем просто аренда; это комплексный финансовый механизм, способный дать мощный импульс развитию всех звеньев региональной и национальной экономики.

Классификация лизинговых операций

Многообразие экономических потребностей и специфики бизнеса привело к формированию различных видов лизинговых операций, каждый из которых обладает своими уникальными характеристиками и сферой применения. В соответствии с Федеральным законом от 29 октября 1998 года № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)», а также устоявшейся международной практикой, лизинг классифицируется по ряду признаков.

Основными формами лизинга, признанными российским законодательством, являются:

• Внутренний лизинг: сделка, в которой все участники (лизингодатель, лизингополучатель и продавец имущества) являются резидентами Российской Федерации. Это наиболее распространённая форма на отечественном рынке.
• Международный лизинг: форма финансовой аренды, при которой одна из сторон сделки (лизингодатель или лизингополучатель) является нерезидентом Российской Федерации. Этот вид лизинга активно используется для стимулирования экспортно-импортных операций и обеспечения предприятий современным зарубежным оборудованием.

Помимо этих форм, выделяют три основные категории лизинга, определяемые экономическими отношениями и распределением рисков:

1. Финансовый лизинг:
   • Сущность: Наиболее распространенный вид, предусматривающий сдачу имущества в аренду на длительный срок, сопоставимый со сроком его амортизации или превышающий его. В течение срока договора лизингодатель полностью или почти полностью возмещает стоимость объекта лизинга за счет лизинговых платежей.
   • Особенности: По окончании срока договора имущество, как правило, переходит в собственность лизингополучателя по символической или остаточной стоимости. Все риски, связанные с эксплуатацией, ремонтом и моральным устареванием, обычно ложатся на лизингополучателя.
   • Применение: Идеален для приобретения дорогостоящих активов, таких как производственное оборудование, спецтехника, автомобили, недвижимость, самолеты, вертолеты, корабли. Например, в 2024 году грузовой транспорт занимал более половины рынка сделок (55%) по лизингу новых автомобилей, демонстрируя значимость финансового лизинга в обновлении корпоративных автопарков.
2. Оперативный лизинг:
   • Сущность: Краткосрочная аренда имущества, при которой срок договора значительно меньше срока службы актива. Лизингодатель рассчитывает сдать имущество в лизинг нескольким лизингополучателям в течение его жизненного цикла.
   • Особенности: Риски, связанные с эксплуатацией имущества (ремонт, техническое обслуживание), его моральным и физическим старением, остаются за лизингодателем. По окончании срока договора имущество возвращается лизингодателю. Лизинговые платежи не покрывают полной стоимости актива.
   • Применение: Чаще всего используется для оборудования, которое быстро устаревает или требуется на короткий срок, а также для транспортных средств с частым обновлением модельного ряда.
3. Возвратный лизинг:
   • Сущность: Своеобразная сделка, при которой предприятие продает принадлежащее ему имущество лизинговой компании и тут же берет его в лизинг.
   • Особенности: Позволяет лизингополучателю высвободить оборотные средства, «замороженные» в основных фондах, и продолжать использовать имущество. При этом сохраняются налоговые преференции, характерные для лизинга.
   • Применение: Эффективный инструмент для пополнения оборотных средств или реструктуризации баланса компании без остановки производственного процесса.

Помимо этих основных видов, существуют и другие, более специфические формы:

• Сублизинг: Это сделка, при которой лизингополучатель по основному договору лизинга (сублизингодатель) передает полученное имущество в аренду третьему лицу (сублизизингополучателю). Такая передача возможна только с письменного согласия первоначального лизингодателя. Сублизинг дает возможность оптимизировать использование активов и распределить риски.

Разнообразие видов лизинга позволяет предприятиям выбирать наиболее подходящий инструмент финансирования, исходя из их специфических потребностей, финансового положения и стратегических задач. Эта гибкость делает лизинг одним из наиболее востребованных инструментов на современном финансовом рынке, ведь он адаптируется к уникальным условиям каждого бизнеса.

Нормативно-правовая база лизинговой деятельности в РФ

Правовое поле, регулирующее лизинговую деятельность в России, представляет собой многоуровневую систему, основу которой составляют положения Гражданского кодекса РФ, Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)» и Налогового кодекса РФ, дополненные многочисленными подзаконными актами. С момента своего становления в начале 1990-х годов российское лизинговое законодательство претерпело значительные изменения, направленные на его совершенствование и адаптацию к динамично развивающимся экономическим условиям.

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ):

Статьи 665 и 666 Гражданского кодекса РФ являются отправной точкой для правового регулирования лизинга, определяя его как договор финансовой аренды. ГК РФ разграничивает общие положения об аренде и специфические нормы, касающиеся именно лизинга, подчеркивая его тройственный характер: продавец имущества, лизингодатель и лизингополучатель. Именно ГК РФ закладывает фундаментальные принципы договорных отношений, права и обязанности сторон, а также вопросы ответственности.

2. Федеральный закон от 29 октября 1998 года № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)»:

Этот закон является краеугольным камнем правового регулирования лизинговой деятельности в России. Он детализирует определения, классификации, права и обязанности участников лизинговой сделки, а также устанавливает специфику предмета лизинга (непотребляемые вещи, используемые для предпринимательской деятельности). Закон № 164-ФЗ определяет лизинг как совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, включая приобретение предмета лизинга. Он также регулирует вопросы страхования предмета лизинга, сублизинга и порядок разрешения споров.

3. Налоговый кодекс Российской Федерации (НК РФ):

Налоговое законодательство играет ключевую роль в формировании экономической привлекательности лизинга. НК РФ регулирует налоговые аспекты лизинговых операций, включая налог на прибыль организаций, налог на имущество организаций и транспортный налог. Важным изменением, вступившим в силу с 1 января 2022 года, стало исключение пункта 10 статьи 258 НК РФ, что привело к тому, что предмет финансовой аренды (лизинга) теперь амортизируется исключительно лизингодателем. Это изменение унифицировало подход к амортизации и снизило вариативность налогового планирования для лизингополучателей, но при этом упростило учет для многих компаний.

4. Последние изменения и актуальные тенденции:

Помимо вышеупомянутых изменений в Налоговом кодексе, правовое поле лизинга постоянно развивается. С 1 января 2024 года вступили в силу изменения в Федеральный закон «О кредитных историях» от 30.12.2004 № 218-ФЗ, обязывающие лизинговые компании передавать информацию о договорах лизинга в бюро кредитных историй (БКИ). Это нововведение значительно повышает прозрачность рынка, дисциплинирует лизингополучателей и позволяет лизингодателям более точно оценивать кредитное качество клиентов. Это также способствует интеграции лизингового сектора в общую финансовую систему страны.

Таким образом, актуальная нормативно-правовая база лизинговой деятельности в России представляет собой динамичную систему, которая постоянно адаптируется к экономическим реалиям. Глубокое понимание этих законов и их изменений является фундаментом для эффективного и безопасного осуществления лизинговых операций как для лизингодателей, так и для лизингополучателей, а также для защиты их интересов.

Анализ рисков и механизмы управления ими в лизинговых сделках

Виды рисков в лизинговой деятельности

Лизинговая деятельность, будучи комплексным финансовым инструментом, несет в себе целый спектр рисков, которые требуют тщательного анализа и эффективного управления. В текущих экономических условиях, характеризующихся волатильностью и неопределенностью, понимание и классификация этих рисков становится критически важным для всех участников лизинговой сделки. Для лизинговых операций характерны финансовые, операционные и юридические риски.

1. Финансовые риски:

Эти риски связаны с денежными потоками и платежеспособностью сторон.

• Риск неспособности выполнять лизинговые платежи: Это ключевой риск для лизингодателя. Он возникает, когда лизингополучатель сталкивается с финансовыми трудностями, потерей доходности проекта или ухудшением макроэкономической ситуации, что приводит к задержкам или полному прекращению платежей. Примером может служить падение спроса на продукцию, выпускаемую на лизинговом оборудовании.
• Валютный риск: Актуален при международном лизинге или когда лизинговые платежи привязаны к иностранной валюте. Неблагоприятное изменение валютного курса может значительно увеличить финансовую нагрузку на лизингополучателя или снизить маржу лизингодателя.
• Риск изменения процентных ставок: При лизинге с плавающей процентной ставкой рост ключевой ставки Центрального банка (как это наблюдалось в 2024 году, когда ставка выросла до 21% годовых к октябрю) может привести к увеличению стоимости финансирования для лизингодателя и, соответственно, к росту лизинговых платежей для лизингополучателя.

2. Операционные риски:

Эти риски связаны непосредственно с эксплуатацией и эффективностью использования предмета лизинга.

• Риск несоответствия оборудования заявленным характеристикам или потребностям бизнеса: Лизингополучатель может обнаружить, что приобретенное через лизинг оборудование не соответствует ожиданиям, имеет дефекты или не способно эффективно выполнять поставленные задачи, что приводит к потерям в производстве.
• Риск технологического устаревания оборудования: В быстро меняющихся отраслях (например, IT или высокотехнологичное производство) оборудование может морально устареть ещё до окончания срока лизингового договора, снижая его ценность и конкурентоспособность лизингополучателя.
• Риск повреждения или утраты имущества в процессе эксплуатации: Несчастные случаи, поломки, кражи или стихийные бедствия могут привести к частичной или полной потере предмета лизинга, требуя компенсации или замены.

3. Юридические риски:

Связаны с правовым полем и договорными отношениями.

• Изменения в законодательстве: Непредвиденные изменения в налоговом, таможенном или непосредственно лизинговом законодательстве могут существенно повлиять на экономическую эффективность сделки. Например, изменения в правилах амортизации или ужесточение требований к лизинговым компаниям.
• Некорректное оформление договора лизинга: Неясные формулировки, отсутствие существенных условий, ошибки в документах могут привести к судебным спорам, признанию договора недействительным или невыгодным условиям для одной из сторон.
• Риски, связанные с правом собственности: Хотя предмет лизинга принадлежит лизингодателю, могут возникать споры о праве собственности, особенно в случае банкротства одной из сторон или при недобросовестных действиях.

Эффективное управление рисками в лизинговой деятельности требует комплексного подхода, охватывающего все эти категории. Только глубокий анализ и своеврем��нное применение адекватных методов минимизации рисков позволяют обеспечить стабильность и прибыльность лизинговых операций. Ведь без такого подхода любая лизинговая сделка превращается в лотерею, где финансовые потери неизбежны.

Методы управления лизинговыми рисками

Эффективное управление рисками является краеугольным камнем стабильности и успешности лизинговой компании. В условиях долгосрочного характера лизингового финансирования и постоянно меняющейся экономической среды, система риск-менеджмента должна быть не просто набором инструментов, а интегрированной частью всех бизнес-процессов. Цель такого управления – не только предотвращение рисковых ситуаций, но и минимизация их негативных последствий, а также оценка рисков с учетом специфики долгосрочных вложений.

Системный подход к риск-менеджменту:

Управление рисками в лизинговой компании начинается с создания комплексной системы, охватывающей все этапы лизинговой сделки: от первоначальной оценки клиента до завершения договора. Эта система должна быть интегрирована в общую структуру бизнес-процессов, обеспечивая постоянный мониторинг и адаптацию к изменяющимся условиям.

Ключевые методы управления рисками:

1. Установление кредитных лимитов на лизингополучателей: Этот метод позволяет ограничить максимальный объем риска, принимаемого на одного клиента или группу связанных компаний. Лимиты устанавливаются на основе тщательного анализа финансового состояния лизингополучателя, его кредитной истории, отраслевой принадлежности и прогнозов развития. Это помогает избежать чрезмерной концентрации рисков на отдельных клиентах.
2. Диверсификация инвестиционного портфеля:
   • По типам предметов лизинга: Распределение инвестиций между различными категориями имущества (автотранспорт, спецтехника, оборудование, недвижимость) снижает зависимость от конъюнктуры одного сегмента рынка. Например, спад в строительной отрасли не так сильно отразится на компании, если её портфель также включает лизинг легковых автомобилей или IT-оборудования.
   • По отраслям экономики: Распределение рисков между клиентами из разных секторов экономики уменьшает влияние негативных тенденций в конкретной отрасли.
   • По географическому признаку: Размещение активов и клиентов в разных регионах снижает риски, связанные с локальными экономическими или политическими потрясениями.
   • По заемным инструментам: Соотнесение графиков обслуживания заемных средств лизингодателя с поступлением лизинговых платежей от клиентов является критически важным для управления ликвидностью и процентным риском.
3. Анализ чувствительности и сценарное моделирование:
   • Анализ чувствительности: Позволяет оценить, как изменение одного или нескольких ключевых параметров (например, процентной ставки, срока договора, дефолта клиента) повлияет на финансовый результат лизинговой сделки. Это помогает выявить наиболее уязвимые точки проекта.
   • Сценарное моделирование: Разработка различных сценариев развития событий (оптимистичного, базового, пессимистичного) и оценка их влияния на лизинговые операции. Например, моделирование последствий резкого роста ключевой ставки или ухудшения платежеспособности клиентов. Это позволяет подготовиться к потенциальным кризисам и разработать планы действий.
4. Индивидуальный подход к оценке лизинговых проектов:
   Позволяет учитывать специфику каждой отрасли экономики и уникальные особенности каждого лизингополучателя. Например, оценка рисков для аграрного сектора будет отличаться от оценки для IT-компании. Такой подход обеспечивает более точную оценку и адекватное ценообразование.
5. Консерватизм в оценке рисков:
   Предполагает осторожный подход к прогнозированию и оценке потенциальных потерь. Принимается во внимание вероятность худшего сценария, и формируются соответствующие резервы. Это обеспечивает дополнительную подушку безопасности для лизинговой компании.
6. Страхование:
   Один из наиболее эффективных инструментов для защиты от рисков (подробнее будет рассмотрено в следующем разделе).

Методы управления инвестиционным риском:

В рамках общего риск-менеджмента, управление инвестиционным риском (которым по своей сути является лизинг) включает следующие этапы:

1. Определение цели: Четкое формулирование целей лизингового проекта.
2. Выяснение риска: Идентификация всех потенциальных рисков, присущих сделке.
3. Оценка риска: Количественная и качественная оценка вероятности возникновения рисков и их потенциальных последствий.
4. Выбор методов воздействия на риск: Принятие решений о том, как реагировать на выявленные риски (избегать, снижать, передавать, принимать).
5. Применение методов: Реализация выбранных стратегий и инструментов управления рисками.
6. Оценка результатов: Постоянный мониторинг эффективности принятых мер и их корректировка при необходимости.

Интегрированная и проактивная система управления рисками позволяет лизинговым компаниям не только защититься от негативных событий, но и выстроить более устойчивый и прибыльный бизнес в долгосрочной перспективе. Каков же важный нюанс здесь упускается? Управление рисками — это не одноразовое действие, а непрерывный процесс, требующий постоянной адаптации к динамичной экономической среде.

Особенности страхования лизинговых операций

Страхование является неотъемлемой частью и одним из наиболее эффективных механизмов минимизации рисков в лизинговой деятельности. Оно обеспечивает защиту интересов всех сторон сделки – лизингодателя, лизингополучателя и, в некоторых случаях, продавца – от непредсказуемых событий, которые могут привести к утрате или повреждению предмета лизинга, а также к финансовым потерям.

Обязательные виды страхования:

Согласно статье 21 Федерального закона № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)», страхование предмета лизинга от рисков утраты (гибели), недостачи или повреждения является обязательным. Это положение подчеркивает высокую значимость страховой защиты для сохранения стоимости актива.

• Страхование имущества (КАСКО и др.): Предмет лизинга, будь то автомобиль, спецтехника, оборудование или недвижимость, должен быть застрахован с момента его поставки продавцом и до момента окончания срока действия договора лизинга, если иное не предусмотрено договором.
  • Полис КАСКО: Для автотранспорта полис КАСКО оформляется на весь срок действия договора лизинга, покрывая риски угона, ущерба, стихийных бедствий и других непредвиденных событий. Страховая сумма обычно равна стоимости предмета лизинга по договору купли-продажи и ежегодно уменьшается с учётом его амортизации, отражая снижение рыночной стоимости актива.
• Обязательное страхование гражданской ответственности (ОСАГО): Для автотранспортных средств, передаваемых в лизинг, обязательным является оформление полиса ОСАГО, который продлевается ежегодно. Этот вид страхования защищает гражданскую ответственность владельца транспортного средства перед третьими лицами в случае дорожно-транспортного происшествия.

Порядок оформления и оплаты страховых полисов:

• Выбор страховщика: Лизинговая компания, как правило, имеет список аккредитованных страховых компаний, из которых клиент может выбрать страховщика. Это обеспечивает определенный уровень доверия и упрощает процесс оформления, поскольку лизингодатель уже провел первичную оценку надёжности страховщика.
• Оплата страховых платежей: У лизингополучателя есть два основных варианта:
  1. Самостоятельная оплата: Лизингополучатель может вносить страховые платежи напрямую страховой компании.
  2. Включение в лизинговые платежи: Чаще всего страховые платежи включаются в ежемесячные лизинговые платежи, что делает их частью единого финансового графика и упрощает администрирование для лизингополучателя.

Добровольное страхование предпринимательских (финансовых) рисков:

В отличие от страхования предмета лизинга, страхование предпринимательских (финансовых) рисков осуществляется по соглашению сторон договора лизинга и не является обязательным. Этот вид страхования может покрывать риски, связанные с неполучением дохода, убытками от предпринимательской деятельности, а также другими финансовыми потерями, которые могут возникнуть в процессе эксплуатации предмета лизинга. Несмотря на необязательный характер, такое страхование может быть рекомендовано для особо крупных или рискованных проектов, обеспечивая дополнительный уровень финансовой защиты.

В целом, страхование в лизинге – это не просто формальность, а стратегический инструмент управления рисками, который позволяет снизить финансовую нагрузку в случае непредвиденных обстоятельств и обеспечить стабильность лизинговых операций для всех участников.

Актуальные схемы расчета лизинговых платежей

Расчет лизинговых платежей является одним из наиболее значимых аспектов лизинговой сделки, напрямую влияющим на финансовую нагрузку лизингополучателя и прибыльность лизингодателя. Современный рынок предлагает различные графики платежей, каждый из которых имеет свои преимущества и недостатки, позволяя адаптировать условия к специфике бизнеса клиента.

Основные графики лизинговых платежей:

1. Аннуитетный график:
   • Сущность: Характеризуется равными ежемесячными суммами платежей на протяжении всего срока действия договора лизинга.
   • Преимущества: Удобен для планирования финансовых потоков лизингополучателя, поскольку размер платежа остаётся неизменным.
   • Недостатки: Может быть наиболее дорогим для клиента в долгосрочной перспективе, так как основная часть погашения стоимости имущества приходится на конец договора, а в начале большая часть платежа уходит на погашение процентов.
2. Регрессивный (убывающий) график:
   • Сущность: Платежи постепенно уменьшаются от начала к концу срока договора. В первые периоды платежи выше, в последующие – ниже.
   • Преимущества: Погашение стоимости лизингового имущества производится равномерно, при этом лизинговые проценты уменьшаются на протяжении договора. Это может быть дешевле, чем аннуитетный расчет, поскольку основная часть долга погашается быстрее, что сокращает общую сумму начисленных процентов.
   • Недостатки: Требует более значительных финансовых вливаний на начальных этапах договора, что может быть не всегда удобно для компаний с ограниченным стартовым капиталом.
3. Сезонный график:
   • Сущность: График платежей привязан к сезонности бизнеса лизингополучателя. Платежи выше в пиковые периоды деловой активности и ниже (или отсутствуют) в низкосезонные периоды.
   • Преимущества: Идеален для предприятий сельского хозяйства, туризма, строительства или других отраслей с выраженной сезонностью, позволяя оптимизировать денежные потоки и избежать кассовых разрывов.
   • Недостатки: Может быть сложнее в администрировании и требует более глубокого понимания специфики бизнеса лизингополучателя со стороны лизингодателя.
4. Ступенчатый график:
   • Сущность: Платежи изменяются по заранее оговорённой схеме, увеличиваясь или уменьшаясь на определённые «ступеньки» в течение срока договора.
   • Преимущества: Позволяет гибко подстраиваться под прогнозируемый рост или снижение доходов лизингополучателя, а также адаптироваться к этапам реализации инвестиционного проекта.
   • Недостатки: Требует тщательного планирования и прогнозирования со стороны обеих сторон.

Общая формула расчета лизинговых платежей:

Общий размер лизинговых платежей (П_общ) складывается из нескольких ключевых составляющих, отражающих все расходы лизингодателя и его маржу. Формула в общем виде выглядит следующим образом:

Побщ = Аотч + Кр + Вком + Удоп + НДС

Где:

• Побщ — общий размер лизинговых платежей.
• Аотч — величина амортизационных отчислений по предмету лизинга. Это часть стоимости имущества, которая переносится на его себестоимость в процессе эксплуатации. С 1 января 2022 года амортизация предмета лизинга осуществляется лизингодателем.
• Кр — плата за кредитные ресурсы (проценты по привлеченным средствам), которые лизингодатель использует для приобретения предмета лизинга. Это компенсация стоимости финансирования для лизингодателя.
• Вком — комиссионное вознаграждение лизингодателю. Это доход лизинговой компании за предоставленные услуги.
• Удоп — плата лизингополучателя за дополнительные услуги, которые могут быть включены в договор (например, техническое обслуживание, ремонт, консультирование, страхование).
• НДС — налог на добавленную стоимость, который начисляется на общую сумму лизинговых платежей.

Пример применения формулы (гипотетический):

Представим, что компания «Альфа» берёт в лизинг производственную линию стоимостью 10 000 000 рублей на 5 лет.

• А_отч (Амортизация): Пусть ежегодная норма амортизации составляет 20% (для упрощения). Тогда ежегодные амортизационные отчисления составят 2 000 000 рублей. В месяц это 166 666,67 рублей.
• К_р (Плата за кредитные ресурсы): Предположим, лизингодатель привлёк финансирование под 18% годовых. Среднемесячная плата за кредитные ресурсы (без учёта сложного процента и остатка долга) может быть ориентировочно 10 000 000 × 0,18 / 12 = 150 000 рублей. В реальных расчётах используется более сложная логика, учитывающая остаток задолженности.
• В_ком (Комиссионное вознаграждение): Например, лизингодатель устанавливает комиссию в 0,5% от стоимости имущества ежемесячно: 10 000 000 × 0,005 = 50 000 рублей.
• У_доп (Дополнительные услуги): Включено ежемесячное техническое обслуживание на сумму 20 000 рублей.
• НДС: При ставке НДС 20% на сумму всех составляющих (А_отч + К_р + В_ком + У_доп), НДС составит (166 666,67 + 150 000 + 50 000 + 20 000) × 0,20 = 77 333,33 рублей.

Тогда ежемесячный лизинговый платеж по данной упрощенной схеме составит:

Побщ = 166 666,67 (Аотч) + 150 000 (Кр) + 50 000 (Вком) + 20 000 (Удоп) + 77 333,33 (НДС) = 464 000 рублей.

В реальной практике расчёты значительно сложнее и учитывают множество факторов, таких как первоначальный взнос, выкупная стоимость, график погашения основного долга, капитализация процентов и другие параметры, зависящие от вида лизинга и конкретных условий договора. Понимание этих составляющих позволяет лизингополучателю более осознанно подходить к выбору условий лизинга, а лизингодателю – формировать конкурентные предложения.

Современное состояние, проблемы и перспективы развития лизингового рынка в России

Динамика и структура лизингового рынка в России (2020-2025 гг.)

История лизинга в России – это летопись финансовой инновации, прошедшая через периоды становления, бурного роста и кризисных испытаний. Зародившись в конце 80-х – начале 90-х годов как экзотический инструмент для крупных внешнеторговых организаций СССР, лизинг постепенно эволюционировал, чтобы занять своё место в современной российской экономике.

Этапы развития отечественного лизинга:

• Первый этап (до 1990-х годов): Характеризовался полным отсутствием специального законодательства и эпизодическим использованием лизинга для приобретения дорогостоящего импортного оборудования крупными государственными структурами.
• Второй этап (с начала 1990-х до середины 1990-х годов): С началом рыночных реформ появились первые элементы лизинговых операций. Были созданы пионерские лизинговые компании, часто с участием государственных банков и структур, которые пробовали применять этот инструмент в условиях формирующегося рынка.
• Третий этап (середина 1990-х до 2002 года): Ключевым моментом стало принятие Федерального закона №164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» в 1998 году. Этот закон легализовал и определил лизинговую деятельность как инвестиционную, что дало мощный импульс для развития лизинга как услуги финансового посредничества. Важным шагом стало также принятие Указа Президента РФ №1929 «О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности» в 1994 году и «Временного положения о лизинге» Правительством РФ в 1995 году.
• Четвертый этап (с 2002 года по настоящее время): Начался с реформирования и совершенствования правовой базы, включая отмену лицензирования лизинговых компаний. Это привело к активному росту рынка, появлению новых инструментов и усилению конкуренции. К 2003 году лизинг закрепился как «цивилизованный» и «массовый» инструмент финансирования реального сектора, а к 2006 году рынок вошел в фазу бурного роста, достигнув объёма 6-6,5 млрд долларов с приростом объёма нового бизнеса до 50-60%.

Динамика и структура в 2020-2025 гг.:

Современный период развития российского лизингового рынка демонстрирует высокую чувствительность к макроэкономической конъюнктуре и геополитическим изменениям.

Показатель	2020 год	2021 год	2022 год	2023 год	Прогноз 2024 год	Прогноз 2025 год
Объём нового бизнеса (трлн руб.)	1.7	2.29	1.98	3.59	~3.5	~2.7 — 3.0
Прирост нового бизнеса (к пр. году)	—	+34.7%	-13.5%	+81%	-2.5%	-15% до -25%
Число новых договоров (тыс. шт.)	—	—	—	488	—	—
Доля автолизинга в новом бизнесе	~50%	~53%	~53%	~49%	—	—
Доля грузового транспорта в автолизинге	—	—	—	55%	—	—
Ключевая ставка ЦБ РФ (конец года)	4.25%	8.5%	7.5%	16%	21% (окт. 2024)	Высокая

• 2020-2021 годы: После относительно стабильного 2020 года 2021 год показал уверенный рост объема нового бизнеса, достигнув 2.29 трлн рублей, что отражало восстановление экономики после пандемии.
• 2022 год: Геополитические события и связанные с ними экономические шоки привели к сокращению объёма рынка на 13.5%, до 1.98 трлн рублей. Лизинговые компании столкнулись с дефицитом имущества, уходом иностранных поставщиков и ужесточением условий финансирования.
• 2023 год: Оказался годом впечатляющего восстановления. Объём нового бизнеса российских лизинговых компаний составил 3.59 трлн рублей, превысив уровень 2022 года на 81% и докризисного 2021 года на 57%. Это было обусловлено восстановлением экономической активности, постепенным преодолением дефицита лизингового имущества и активной государственной поддержкой МСП. Число новых лизинговых договоров возросло в полтора раза, достигнув 488 тыс. штук, а общее число лизингополучателей составило 179 тыс. Основная доля договоров по финансовому лизингу традиционно пришлась на транспортные средства, машины и оборудование, с долей грузового транспорта более 55% в автолизинге новых автомобилей.
• 2024 год: Начало 2024 года было омрачено ужесточением денежно-кредитной политики Центрального банка. Ключевая ставка ЦБ РФ, которая составляла 16% в начале года, была повышена до 18% в июле, до 19% в сентябре и до 21% годовых к 25 октября 2024 года. Это оказало существенное сдерживающее влияние на динамику рынка, увеличив стоимость заёмных средств и, соответственно, лизинговых платежей. Прогнозы на 2024 год указывают на замедление роста или даже небольшое сокращение объёма нового бизнеса.
• 2025 год: Ожидается продолжение давления на лизинговый бизнес. Эксперты прогнозируют снижение объёма нового бизнеса на 15–25% относительно 2024 года. Это связано со сложной рыночной конъюнктурой, высокой ключевой ставкой и неопределённостью относительно инфляционных ожиданий. Основное сокращение ожидается в корпоративных сегментах, лизинге грузовых автомобилей и строительной техники.

Таким образом, российский лизинговый рынок демонстрирует устойчивость и способность к быстрому восстановлению после кризисов, но в 2024-2025 годах столкнётся с серьёзными вызовами, связанными с высокой стоимостью фондирования и ухудшением кредитного качества лизингополучателей.

Проблемы и вызовы лизингового рынка

Несмотря на впечатляющий рост в 2023 году и ключевую роль в модернизации экономики, российский лизинговый рынок сталкивается с рядом системных проблем и вызовов, которые требуют комплексных решений для обеспечения его устойчивого развития. Эти факторы, усугубленные текущей макроэкономической конъюнктурой, оказывают существенное сдерживающее влияние.

1. Макроэкономические факторы и денежно-кредитная политика:

• Высокая ключевая ставка и жёсткая денежно-кредитная политика регулятора: Это, пожалуй, самый значимый вызов текущего периода. Как было отмечено, ключевая ставка Центрального банка РФ выросла с 16% в начале 2024 года до 21% к 25 октября 2024 года. Такая высокая ставка напрямую увеличивает стоимость фондирования для лизинговых компаний, что, в свою очередь, транслируется в более высокие лизинговые платежи для конечных потребителей. Это снижает привлекательность лизинга по сравнению с другими источниками финансирования и сдерживает инвестиционную активность.
• Рост цен (инфляция): Высокая инфляция приводит к удорожанию предмета лизинга, что также увеличивает финансовую нагрузку на лизингополучателя.
• Высокая степень удовлетворения спроса в 2023 году: Бурный рост рынка в 2023 году мог частично «выбрать» отложенный спрос, что естественным образом приведёт к замедлению темпов роста в последующие периоды.

2. Снижение качества лизингового портфеля:

• Ухудшение кредитного качества лизингополучателей: Этот фактор является серьёзной проблемой, особенно начиная со второй половины 2024 года и в 2025 году. Экономические трудности, высокая стоимость обслуживания долга и общая неопределённость приводят к ухудшению финансового положения многих компаний.
• Рост доли обесцененных активов в чистых инвестициях в лизинг (ЧИЛ): За период с 01.10.2023 по 01.10.2024 доля ЧИЛ с просроченной задолженностью более 90 дней выросла с 0,8% до 1,6%. Доля изъятого имущества в ЧИЛ увеличилась с 1,2% до 2,8%. Совокупная доля обесцененных активов выросла с 2% на 01.10.2023 до 4,4% на 01.10.2024. По итогам первого полугодия 2025 года общая доля обесцененных активов в составе ЧИЛ увеличилась на 2,7 процентных пункта, достигнув 8,3%, что составило 490 млрд рублей. Такой стремительный рост проблемных активов создаёт давление на финансовую стабильность лизинговых компаний, вынуждая их формировать большие резервы и ужесточать требования к клиентам.

3. Законодательные и инфраструктурные ограничения:

• Неблагоприятные условия таможенного, валютного и налогового законодательства: Несмотря на постоянное совершенствование, некоторые аспекты законодательства всё ещё создают сложности, особенно в части быстрого возврата предмета лизинга в случае дефолта или при международных операциях.
• Недостаточность финансовых вложений государства в лизинговый рынок: Хотя государственная поддержка существует, её объёмы могут быть недостаточными для системного решения проблем и обеспечения прорывного роста в условиях жёсткой конкуренции за инвестиции.
• Недостаточное развитие инфраструктуры лизингового рынка: Отсутствие единых стандартов, прозрачных механизмов оценки лизингополучателей (до обязательной передачи данных в БКИ), а также развитых вторичных рынков лизингового имущества усложняет деятельность.
• Низкий уровень капитализации российских лизингодателей: Относительно небольшие собственные средства многих лизинговых компаний ограничивают их возможности по привлечению дешёвого финансирования и принятию на себя больших рисков.

Все эти проблемы создают сложную рыночную конъюнктуру, требующую от лизинговых компаний высокой адаптивности, эффективного риск-менеджмента и поиска новых драйверов роста.

Роль государства в поддержке и стимулировании лизинга

Государственная поддержка лизинговой деятельности в России является ключевым инструментом для стимулирования деловой активности, модернизации экономики и, что особенно важно, для развития сектора малого и среднего предпринимательства (МСП). В условиях экономических вызовов и необходимости обновления основных фондов, государство активно использует механизмы субсидирования и льготного финансирования, чтобы сделать лизинг более доступным и привлекательным.

Объёмы и механизмы государственной поддержки в 2025 году:

1. Программы льготного лизинга Минпромторга:
   • Значительное финансирование: В 2025 году на программы льготного лизинга в России выделено около 27 миллиардов рублей из бюджета. Эти средства направлены на компенсацию части стоимости техники для лизингополучателей, что делает приобретение активов более выгодным.
   • Увеличение финансирования и фокус на МСП: Финансирование программы льготного лизинга Минпромторга было увеличено до 50 миллиардов рублей, с появлением отдельной категории поддержки для субъектов МСП с выручкой до 800 миллионов рублей. Это свидетельствует о целенаправленной политике государства по поддержке малого и среднего бизнеса, который является основой экономической стабильности и инноваций.
   • Приоритет отечественным производителям: Субсидии лизинговым компаниям предоставляются для компенсации части стоимости техники (до 15–20%), при этом приоритет отдаётся отечественным производителям. Это не только стимулирует лизинг, но и поддерживает российскую промышленность, способствуя локализации производства и импортозамещению. Такие меры призваны ускорить обновление автопарка и производственной базы в стране.
2. Программа Фонда развития промышленности (ФРП):
   • Льготные займы для авансирования оборудования: ФРП предлагает льготные займы лизингополучателям для внесения авансовых платежей за оборудование. Ставки по таким займам составляют от 1% до 3% годовых со сроком погашения до 5 лет.
   • Цель: Эта программа направлена на снижение первоначальной финансовой нагрузки на предприятия, особенно те, которые реализуют инвестиционные проекты по модернизации или расширению производства.

Налоговые преференции:

Лизинг остаётся привлекательным инструментом благодаря ряду налоговых преференций:

• Снижение налогооблагаемой базы по налогу на прибыль: Платежи по лизинговым договорам полностью включаются в состав расходов, уменьшая налогооблагаемую базу предприятия по налогу на прибыль.
• Ускоренная амортизация: Лизингодатель имеет право применять ускоренную амортизацию предмета лизинга (с коэффициентом до 3), что позволяет быстрее списать стоимость актива и снизить базу для расчёта налога на имущество. Это также дополнительно снижает базу расчёта налога на прибыль.

Влияние на МСП:

Государственная поддержка и налоговые льготы делают лизинг особенно привлекательным для МСП, которые часто не имеют достаточных залоговых активов или доступа к долгосрочным кредитам. Активность субъектов МСП стала одним из ключевых факторов роста лизингового бизнеса в 2023–2024 годах. Доля лизинга в общем объёме финансирования МСП увеличилась с 10,6% до 15,5% в 2023 году, что подчёркивает растущую значимость лизинга для этого сектора.

Таким образом, государство играет активную и многогранную роль в поддержке и стимулировании лизинга, что является одним из фундаментальных факторов его развития и способствует модернизации экономики России, особенно в сегменте малого и среднего предпринимательства. Какие новые возможности это открывает для малого бизнеса, стремящегося к модернизации, но ограниченного в капитале?

Перспективы развития и новые тенденции лизинга

Лизинговый рынок России, несмотря на текущие вызовы, обладает значительным потенциалом для развития и адаптации к изменяющимся экономическим реалиям. Перспективы роста связаны как с фундаментальными потребностями экономики, так и с появлением инновационных подходов и цифровых решений.

Ключевые направления роста:

1. Обновление корпоративных и общественных автопарков: Значительная часть транспортных средств в России требует обновления. Это касается как корпоративных автопарков, так и парков общественного транспорта, что создаёт устойчивый спрос на лизинговые услуги.
2. Появление новых брендов грузовых и легковых машин: С изменением логистических цепочек и появлением на российском рынке автомобилей новых производителей (в том числе электро- и гибридных), лизинг станет ключевым инструментом для их интеграции в бизнес-процессы.
3. Дальнейшее развитие сегментов такси и каршеринга: Эти сегменты демонстрируют устойчивый рост и постоянно нуждаются в обновлении и расширении автопарков, что делает их привлекательными для лизинговых компаний.
4. Лизинг IT-оборудования и экологически чистых технологий: Растущая потребность в цифровизации и устойчивом развитии стимулирует появление новых видов лизинга, таких как оперативный лизинг IT-оборудования (серверы, рабочие станции) или лизинг экологически чистых технологий (солнечные панели, электромобили для корпоративных нужд).

Влияние цифровизации и новые тенденции:

Цифровизация кардинально меняет лизинговую индустрию, делая процессы более быстрыми, удобными и прозрачными.

• Онлайн-платформы и маркетплейсы лизинговых решений: Появление и активное развитие лизинговых маркетплейсов, таких как «Яндекс Маркет», JustLeasing и «МаркетЛизинг», является одним из наиболее значимых трендов. Эти платформы позволяют оформлять заявки, сравнивать предложения различных лизинговых компаний и выбирать наиболее выгодные условия в онлайн-режиме, сокращая бюрократию и ускоряя процесс принятия решений. Например, «Яндекс Маркет» запустил услугу лизинга для российского бизнеса, предлагая опции для офисного и строительного оборудования, фото- и видеотехники, а также автодеталей. В долгосрочной перспективе такие маркетплейсы могут составить серьёзную конкуренцию классическим лизинговым компаниям, предлагая более гибкие и клиентоориентированные решения.
• Автоматизация процессов: Использование искусственного интеллекта и машинного обучения для скоринга клиентов, автоматизации документооборота и мониторинга активов сокращает операционные издержки и повышает эффективность лизинговых компаний.
• Интеграция в экосистемы: Развитие лизинга на базе крупнейших российских маркетплейсов и финансовых экосистем позволяет предлагать комплексные решения для бизнеса, где лизинг является лишь одним из элементов более широкого спектра услуг.

Усиление прозрачности и интеграция в кредитную историю:

С 1 января 2024 года лизинговые компании, как и банки, обязаны принимать участие в формировании кредитной истории своих клиентов, передавая информацию о договорах лизинга в бюро кредитных историй (БКИ). Это нововведение имеет двойное значение:

• Для лизингодателей: Позволяет более точно оценивать кредитоспособность потенциальных клиентов, опираясь на полную картину их финансовых обязательств, что снижает риски.
• Для лизингополучателей: Формирование положительной кредитной истории через лизинговые сделки может улучшить их доступ к другим финансовым продуктам в будущем.

В целом, российский лизинговый рынок находится на этапе трансформации, где цифровизация, государственная поддержка и адаптация к новым рыночным условиям станут ключевыми факторами, определяющими его облик и динамику в ближайшие годы. Эти тренды свидетельствуют о том, что лизинг не просто выживает, но активно развивается, адаптируясь к новым реалиям и предлагая бизнесу все более совершенные инструменты.

Заключение

Лизинг в современной России прошёл путь от нишевого финансового инструмента до одного из ключевых драйверов инвестиционной активности и модернизации экономики. Как комплексный финансовый механизм, сочетающий элементы аренды и кредитования, он играет фундаментальную роль в обновлении основных фондов предприятий, стимулировании производственного сектора и поддержке малого и среднего предпринимательства.

В ходе данной работы были сделаны следующие основные выводы:

1. Экономическая сущность и роль: Лизинг является эффективным инструментом, позволяющим предприятиям получать доступ к дорогостоящим активам без значительных капитальных затрат, что способствует росту инвестиций и ускоренному развитию стратегически важных отраслей. Он выступает в качестве экономического мультипликатора, генерирующего прибыль от эксплуатации предмета лизинга для погашения платежей.
2. Классификация и правовое регулирование: Многообразие видов лизинга (финансовый, оперативный, возвратный, международный, сублизинг) позволяет адаптировать его под широкий спектр потребностей бизнеса. Правовая основа, закреплённая в Гражданском кодексе РФ, Федеральном законе «О финансовой аренде (лизинге)» и Налоговом кодексе РФ, постоянно совершенствуется. Важные изменения 2022-2024 годов, такие как отмена пункта 10 статьи 258 НК РФ, унифицировавшие амортизацию предмета лизинга, и обязательная передача данных в БКИ, повысили прозрачность и системность рынка.
3. Риски и управление ими: Лизинговые сделки подвержены финансовым, операционным и юридическим рискам. Эффективное управление ими требует системного подхода, включающего установление кредитных лимитов, диверсификацию инвестиционного портфеля, анализ чувствительности и сценарное моделирование. Страхование является обязательным и эффективным инструментом минимизации потерь, особенно в части страхования предмета лизинга. Разнообразие схем расчёта лизинговых платежей (аннуитетный, регрессивный, сезонный, ступенчатый) позволяет гибко подходить к финансовому планированию клиентов.
4. Состояние и проблемы рынка: Российский лизинговый рынок продемонстрировал впечатляющее восстановление в 2023 году, достигнув 3.59 трлн рублей нового бизнеса, однако в 2024-2025 годах столкнулся с серьёзными вызовами. Основными проблемами являются высокая ключевая ставка ЦБ РФ (достигшая 21% к октябрю 2024 года), ужесточение денежно-кредитной политики и существенное ухудшение качества лизингового портфеля (рост доли обесцененных активов в ЧИЛ до 8,3% к середине 2025 года). Также сдерживающими факторами остаются законодательные и инфраструктурные ограничения, а также недостаточная капитализация многих лизингодателей.
5. Перспективы и тенденции: Несмотря на текущие трудности, перспективы развития лизинга связаны с необходимостью обновления автопарков, появлением новых брендов, развитием сегментов такси и каршеринга. Цифровизация отрасли, выражающаяся в появлении лизинговых маркетплейсов («Яндекс Маркет», JustLeasing) и автоматизации процессов, значительно повышает эффективность и доступность лизингов��х услуг. Государственная поддержка, включая льготные программы Минпромторга (до 50 млрд рублей на 2025 год с особым фокусом на МСП) и Фонда развития промышленности, остаётся критически важным фактором стимулирования рынка.

Предложения по дальнейшему совершенствованию лизинговой деятельности в России:

1. Стабилизация макроэкономической среды: Снижение инфляции и стабилизация ключевой ставки ЦБ РФ до более приемлемых уровней являются первоочередными задачами для снижения стоимости фондирования и повышения доступности лизинга.
2. Расширение государственной поддержки: Увеличение объёмов и расширение спектра программ льготного лизинга, особенно для высокотехнологичных отраслей и проектов, направленных на импортозамещение, может стать мощным стимулом для рынка. Необходимо также рассмотреть возможность предоставления налоговых льгот для лизингополучателей, инвестирующих в модернизацию.
3. Развитие инфраструктуры риск-менеджмента: Создание единых баз данных по лизинговым сделкам (помимо БКИ) и обмен информацией между лизинговыми компаниями может улучшить качество оценки рисков и снизить долю проблемных активов. Внедрение передовых аналитических моделей для прогнозирования кредитного качества клиентов в условиях волатильности.
4. Стимулирование цифровой трансформации: Государственная поддержка развития лизинговых маркетплейсов и цифровых платформ для оформления лизинговых сделок, а также внедрение блокчейн-технологий для повышения прозрачности и безопасности операций.
5. Поддержка сектора МСП: Создание специализированных программ лизинга для МСП, учитывающих их специфику и ограниченные возможности доступа к традиционному банковскому финансированию. Упрощение процедур оформления и снижение административной нагрузки.

Лизинг в России обладает огромным потенциалом для содействия экономическому росту, особенно в контексте модернизации и повышения конкурентоспособности отечественных предприятий. Своевременные и адекватные меры государственной поддержки, в сочетании с инновационными подходами и эффективным риск-менеджментом со стороны лизинговых компаний, позволят этому финансовому инструменту и дальше эффективно служить целям развития национальной экономики.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации от 26.01.1996 № 14-ФЗ.
2. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть 1. Часть 2. СПб: ЛЕКС СТАР, 2001. 312 с.
3. Федеральный закон от 29.10.1998 № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)».
4. Федеральный закон от 26.07.2006 № 130-ФЗ «О внесении изменений в статью 3 ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)»».
5. Указания об отражении в бухгалтерском учете операций по договору лизинга: Приложение 1 к Приказу Минфина России от 17.02.1997 №15.
6. Экономика и жизнь. Лизинг: налоговые, бухгалтерские и правовые аспекты. Экономико-правовой бюллетень. 2007.
7. Абашина А.М., Симонова М.Н., Талье И.К. Кредиты и займы. Москва: Филин, 1997. 128 с.
8. Букато В.И., Львов Ю.И. Банки и банковские операции в России. М., 2005. 258 с.
9. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник. М.: ИНФРА-М, 2005. 240 с.
10. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 1997. 480 с.
11. Головина Л.А., Эстрада Т.Б. Лизинг как метод инвестирования. М., 2001. 44 с.
12. Жуков Е.Ф., Максимова Л.М., Печникова А.В. Деньги. Кредит. Банки. Москва: ЮНИТИ, 2002. 623 с.
13. Колесников В.И. Банковское дело. Москва: Финансы и статистика, 1996. 476 с.
14. Блумфилд К.А. Как взять кредит в банке. Москва: Инфра-М, 1996. 144 с.
15. Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей: Утверждены Министерством экономики РФ 16.04.1996.
16. Миронов М.Г., Замедлина Е.А., Жарикова Е.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. М.: Экзамен, 2004. 224 с.
17. Предпринимательство: Учебник / под ред. М.Г. Лапусты. М.: ИНФРА-М, 2004. 534 с.
18. Перекрестова Л.В., Романенко Н.М. Финансы и кредит. Москва: Академия, 2004. 288 с.
19. Уайтинг П. Осваиваем банковское дело. Москва: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1996. 240 с.
20. Финансы, денежное обращение и кредит / под ред. Л.А. Дробозиной. Москва: Финансы, ЮНИТИ, 1997. 473 с.
21. Финансы, денежное обращение и кредит / под ред. М.В. Романовского. Москва: Юрайт-Издат, 2004. 544 с.
22. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. Москва: Инфра-М, 1995. 320 с.
23. Экономика переходного периода / под ред. В.В. Радаева, А.В. Бузгалина. Москва: Изд. МГУ, 1995. 410 с.
24. Ховард К., Коротков Э. Принципы менеджмента: Управление в системе цивилизованного предпринимательства. Москва: ИНФРА-М, 1996. 224 с.
25. Журналы «Бухгалтерский учет» №18, 24 за 2005 г.
26. Финансовая аренда (лизинг) в России. Обзор рынка 2000-2005 г. М.: МФК, 2005.
27. Деловой Петербург от 7 марта 2007 г.
28. КЛАССИФИКАЦИЯ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ ДЛЯ ЦЕЛЕЙ БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЕТА. Новосибирский государственный университет экономики и управления. URL: https://www.nsuem.ru/science/publications/nauchnye-stati/klassifikatsiya-lizingovykh-operatsiy-dlya-tseley-bukhgalterskogo-ucheta/ (дата обращения: 18.10.2025).
29. История лизинга в России. ООО «Альфа-Лизинг». URL: https://alfa-leasing.ru/info/istoriya-lizinga-v-rossii/ (дата обращения: 18.10.2025).
30. ПРОБЛЕМЫ РАЗВИТИЯ ЛИЗИНГА В РОССИИ И ПУТИ ИХ РЕШЕНИЯ. URL: https://science-education.ru/ru/article/view?id=4860 (дата обращения: 18.10.2025).
31. Лизинг в России. Этапы развития. All-leasing. URL: https://all-leasing.ru/analitika/lizing-v-rossii-etapy-razvitiya/ (дата обращения: 18.10.2025).
32. Страхование в лизинге: ответы на популярные вопросы. ТаймЛизинг. URL: https://timeleasing.ru/blog/strahovanie-v-lizinge-otvety-na-populyarnye-voprosy (дата обращения: 18.10.2025).
33. История лизинга в мире: от древности до наших дней. Ringo. URL: https://ringo-leasing.ru/stati/istoriya-lizinga-v-mire (дата обращения: 18.10.2025).
34. О рынке лизинга в России. URL: https://www.raexpert.ru/researches/leasing/2009/part2/ (дата обращения: 18.10.2025).
35. Классификация лизинга и лизинговых операций. URL: https://www.lawmix.ru/comm/2237 (дата обращения: 18.10.2025).
36. Федеральный закон о лизинге и другие правовые документы. Интерлизинг. URL: https://www.interleasing.ru/leasing-wiki/federalnyy-zakon-o-lizinge-i-drugie-pravovye-dokumenty/ (дата обращения: 18.10.2025).
37. Определение и сущность лизинга. Корпоративный менеджмент. URL: https://www.cfin.ru/management/finance/leasing/entity.shtml (дата обращения: 18.10.2025).
38. РОЛЬ ЛИЗИНГА В РАЗВИТИИ РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ. Современные наукоемкие технологии (научный журнал). URL: https://www.top-technologies.ru/ru/article/view?id=21484 (дата обращения: 18.10.2025).
39. Классификация лизинговых операций. Profiz.ru. URL: https://www.profiz.ru/se/4_2001/lizing_oper/ (дата обращения: 18.10.2025).
40. Основные законы о лизинге — Закон о финансовой аренде и лизинговой деятельности. URL: https://pravoved.ru/journal/osnovnye-zakony-o-lizinge-zakon-o-finansovoj-arende-i-lizingovoj-deyatelnosti/ (дата обращения: 18.10.2025).
41. Что такое лизинг простыми словами. Газпромбанк Автолизинг. URL: https://gazprombank-autoleasing.ru/wiki/chto-takoe-lizing/ (дата обращения: 18.10.2025).
42. Российский лизинг застыл перед обрывом. Frank Media. URL: https://frankrg.com/71235 (дата обращения: 18.10.2025).
43. Каско при лизинге — особенности страхования. МТС Все Страховки. URL: https://vse-strahovki.mts.ru/blog/kasko-pri-lizinge/ (дата обращения: 18.10.2025).
44. История возникновения и развития лизинга. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/istoriya-vozniknoveniya-i-razvitiya-lizinga (дата обращения: 18.10.2025).
45. Статья 21. Страхование предмета лизинга и предпринимательских (финансовых) рисков. КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_21287/9017772dd9622d109f2c7ef61e1b203c9b4662d5/ (дата обращения: 18.10.2025).
46. Страхование лизинговых операций в России. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/strahovanie-lizingovyh-operatsiy-v-rossii (дата обращения: 18.10.2025).
47. СИСТЕМНЫЙ ПОДХОД УПРАВЛЕНИЯ ЛИЗИНГОВЫМИ РИСКАМИ С каждым годом обост. URL: https://science-box.ru/docs/pdf/13_2016_4.pdf (дата обращения: 18.10.2025).
48. Основные виды и формы лизинга: классификация, характеристики и примеры лизинговых операций в России. URL: https://journal.open-broker.ru/investments/vidy-i-formy-lizinga/ (дата обращения: 18.10.2025).
49. Законодательная база лизинга в РФ. URL: https://jurkom74.ru/uchebnye-materialy/zakonodatelnaya-baza-lizinga-v-rf (дата обращения: 18.10.2025).
50. Качество важнее роста — деловой оптимизм лизинговых компаний в первом полугодии 2025 года. АКРА. URL: https://www.acra-ratings.ru/research/2600 (дата обращения: 18.10.2025).
51. Виды лизинга. Совкомбанк лизинг. URL: https://sovcombank.ru/articles/lizing-transporta/vidy-lizinga (дата обращения: 18.10.2025).
52. Графики лизинговых платежей: расчет и их виды. РЕГИОН Лизинг. URL: https://region-leasing.ru/blog/grafiki-lizingovykh-platezhey-raschet-i-ikh-vidy/ (дата обращения: 18.10.2025).
53. Рынок лизинга в России в 2024 году: развитие, особенности, проблемы, перспективы. URL: https://sber.pro/micro/articles/rynok-lizinga-v-rossii-v-2024-godu-razvitie-osobennosti-problemy-perspektivy (дата обращения: 18.10.2025).
54. Страхование лизингового имущества. Совкомбанк Лизинг. URL: https://sovcombank.ru/articles/strahovanie-lizingovogo-imuschestva (дата обращения: 18.10.2025).
55. Роль государства в поддержке лизинга и МСП в 2025 году. Индустрия Роста. URL: https://rost.ru/news/rol-gosudarstva-v-podderzhke-lizinga-i-msp-v-2025-godu/ (дата обращения: 18.10.2025).
56. Способы минимизации рисков при лизинговом финансировании телекоммуникационных проектов. Лизинг и Телеком. URL: https://leasing-telecom.ru/articles/sposoby-minimizatsii-riskov-pri-lizingovom-finansirovanii-telekommunikatsionnykh-proektov/ (дата обращения: 18.10.2025).
57. Виды графиков платежей по лизингу. Оптимум финанс. URL: https://optimumfinance.ru/blog/vidy-grafikov-platezhej-po-lizingu/ (дата обращения: 18.10.2025).
58. 301b_ekonomika_fik_kursovaya… URL: https://elar.urfu.ru/bitstream/10995/103233/1/301b_ekonomika_fik_kursovaya_2020.pdf (дата обращения: 18.10.2025).
59. Виды лизинга от 15 февраля 2007. Техэксперт. URL: https://docs.cntd.ru/document/902035348 (дата обращения: 18.10.2025).
60. Что такое лизинг: сущность финансового инструмента и его выгоды для бизнеса. Делобанк. URL: https://delo.ru/knowledge/chto-takoe-lizing-suschnost-finansovogo-instrumenta-i-ego-vygody-dlya-biznesa/ (дата обращения: 18.10.2025).
61. Статья 7. Формы лизинга. КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_21287/7b58832a76f23512b07960e6f64264661ae497a7/ (дата обращения: 18.10.2025).
62. Управление рисками лизинговой компании. Корпоративный менеджмент. URL: https://www.cfin.ru/finanalysis/risk/leasing_risk_management.shtml (дата обращения: 18.10.2025).
63. Схема и виды лизинга: их классификация и преимущества. Газпромбанк Автолизинг. URL: https://gazprombank-autoleasing.ru/wiki/shema-i-vidy-lizinga/ (дата обращения: 18.10.2025).
64. Рынок лизинга по итогам 2024 года: ставки высоки. Эксперт РА. URL: https://www.raexpert.ru/ratings/leasing/2024/ (дата обращения: 18.10.2025).
65. Рынок лизинга по итогам 2024 года. RusBonds. URL: https://www.rusbonds.ru/f/leasing_2024_rus.pdf (дата обращения: 18.10.2025).
66. Рынок лизинга 2025: что будет с лизингом, анализ и перспективы. Infull. URL: https://infull-leasing.ru/blog/rynok-lizinga-2025-chto-budet-s-lizingom-analiz-i-perspektivy/ (дата обращения: 18.10.2025).
67. Риски лизинга оборудования и как их минимизировать. URL: https://blog.rpl-leasing.ru/riski-lizinga-oborudovaniya-i-kak-ikh-minimizirovat (дата обращения: 18.10.2025).
68. Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» от 29.10.1998 N 164-ФЗ (последняя редакция). КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_21287/ (дата обращения: 18.10.2025).
69. Федеральный закон № 164 «О финансовой аренде (лизинге). URL: https://ppt.ru/docs/fz/o-finansovoy-arende-lizinge-164 (дата обращения: 18.10.2025).
70. Риски при лизинговых операциях и механизмы их минимизации. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/riski-pri-lizingovyh-operatsiyah-i-mehanizmy-ih-minimizatsii (дата обращения: 18.10.2025).
71. Как рассчитать лизинговые платежи за оборудование. URL: https://www.deloleasing.ru/articles/kak-rasschitat-lizingovye-platezhi-za-oborudovanie/ (дата обращения: 18.10.2025).
72. Как рассчитать лизинговый платеж и из чего он складывается? Газпромбанк Лизинг. URL: https://gazprombank-leasing.ru/smi/encyclopedia/kak-rasschitat-lizingovyj-platezh/ (дата обращения: 18.10.2025).
73. Расчета величины лизинговых платежей. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/rascheta-velichiny-lizingovyh-platezhey (дата обращения: 18.10.2025).
74. Факторы, препятствующие развитию рынка лизинга. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/faktory-prepyatstvuyuschie-razvitiyu-rynka-lizinga (дата обращения: 18.10.2025).