Экономическая сущность и эффективность лизинга на предприятиях общественного питания: сравнительный анализ с кредитными инструментами

В условиях постоянно меняющейся экономической среды и жесткой конкуренции, особенно в таком динамичном секторе, как общественное питание, предприятиям жизненно необходимо находить эффективные инструменты для финансирования своего развития и обновления основных фондов. Современный ресторанный бизнес требует постоянной модернизации, будь то обновление кухонного оборудования, расширение площади за счет новых помещений или совершенствование логистических процессов для доставки еды. В этом контексте лизинг выступает не просто как альтернатива традиционным кредитным инструментам, но как стратегически важный механизм, способный оптимизировать инвестиционные процессы, снизить капитальные затраты и повысить финансовую гибкость компаний. Это особенно актуально, когда речь идет о необходимости сохранения оборотного капитала для текущей деятельности и инвестирования в маркетинг или персонал, а не только в «железо».

Актуальность темы курсовой работы обусловлена возрастающей ролью лизинга как современного финансового инструмента. В условиях, когда доступ к долгосрочным банковским кредитам может быть затруднен или связан с высокими требованиями к залогу, лизинг предлагает более доступные и гибкие решения для приобретения дорогостоящего оборудования и недвижимости. Для предприятий общественного питания, где жизненный цикл оборудования относительно короток, а потребность в обновлении и расширении — постоянна, лизинг становится ключевым фактором конкурентоспособности и устойчивого роста.

Цели и задачи исследования: Настоящая курсовая работа ставит своей целью глубокое исследование экономической сущности, видов, нормативно-правового регулирования и практического применения лизинга на предприятиях общественного питания. Для достижения этой цели были поставлены следующие задачи:

• Определить теоретические основы лизинга и его место в современной экономике.
• Проанализировать основные виды лизинга и детализировать их специфическое применение для предприятий общественного питания.
• Осуществить сравнительный анализ лизинга и кредитных инструментов, выявив ключевые преимущества и недостатки каждого для ПОП.
• Раскрыть нормативно-правовую базу, регулирующую лизинговую деятельность в Российской Федерации, с акцентом на налоговые преимущества.
• Представить и проанализировать основные методики оценки экономической эффективности лизинговых операций, включая практические формулы и показатели.
• Описать текущее состояние рынка лизинга в РФ, выявить основные тенденции и спрогнозировать развитие сегмента, релевантного предприятиям общественного питания.
• На примере конкретного предприятия общественного питания, продемонстрировать расчет эффективности лизинговой сделки и ее влияние на финансовое состояние.

Объектом исследования являются экономические отношения, возникающие в процессе применения лизинга на предприятиях общественного питания.
Предметом исследования выступают теоретические, методологические и практические аспекты оценки экономической эффективности лизинговых операций в контексте деятельности предприятий общественного питания.

Методологическая база включает общенаучные методы исследования, такие как анализ, синтез, индукция и дедукция, а также специально-научные методы: сравнительный анализ для сопоставления лизинга и кредита, моделирование для построения финансовых расчетов, экономико-статистические методы для анализа рыночных данных, а также системный подход для комплексного рассмотрения лизинга.

Структура курсовой работы логически выстроена в соответствии с поставленными целями и задачами, последовательно раскрывая тему от общих теоретических положений до практических аспектов применения и оценки эффективности лизинга в сфере общественного питания.

Теоретические основы и экономическая сущность лизинга в современной экономике

Понятие и экономическая сущность лизинга

Лизинг, происходящий от английского «leasing» (сдача в наем), представляет собой куда более сложное явление, нежели простая аренда. Это не просто передача имущества во временное пользование, а целый комплекс имущественных и экономических отношений. В его основе лежит приобретение лизингодателем (специализированной компанией) определенного имущества по запросу лизингополучателя и последующая передача этого имущества последнему на условиях временного владения и пользования за определенную плату.

Экономическая сущность лизинга глубока и многогранна. Она характеризуется как сложная система предпринимательской деятельности, которая гармонично объединяет в себе элементы трех ключевых видов отношений: кредитных, торговых и арендных.

• Кредитные отношения проявляются в том, что лизинг, по сути, является формой финансирования, позволяющей предприятию получить доступ к дорогостоящим основным средствам без необходимости их полной единовременной покупки. Лизингодатель выступает как кредитор, предоставляющий финансирование в форме имущества.
• Торговые отношения возникают между лизингодателем и продавцом (поставщиком) имущества, а также косвенно между лизингополучателем и продавцом, так как выбор имущества и его поставщика обычно остается за лизингополучателем.
• Арендные отношения составляют поверхностный слой лизинга, где имущество передается во временное пользование за регулярную плату, но с особенностями, отличающими лизинг от классической аренды, прежде всего, возможностью выкупа.

Таким образом, лизинг выступает как уникальная форма кредитования, специально ориентированная на приобретение основных средств и других товаров, необходимых для предпринимательской деятельности. Его трехсторонний характер является классическим для большинства лизинговых сделок, где взаимодействуют:

1. Лизингодатель: Юридическое лицо, которое приобретает имущество по просьбе лизингополучателя и передает его в финансовую аренду. Он является собственником имущества на протяжении большей части срока договора.
2. Лизингополучатель: Юридическое или физическое лицо (индивидуальный предприниматель), которое использует предмет лизинга в предпринимательских целях и регулярно выплачивает лизинговые платежи.
3. Продавец (поставщик) имущества: Организация, которая производит или реализует имущество, выбранное лизингополучателем, и продает его лизингодателю.

Предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, которые относятся к основным средствам и используются для предпринимательской деятельности. Это может быть оборудование, транспортные средства, недвижимость, спецтехника и многое другое. Однако есть и исключения: земельные участки и другие природные объекты, имущество, изъятое из оборота, а также имущество, предназначенное для личных или бытовых нужд, не могут быть предметом лизинга.

Лизинг является важным финансовым механизмом, позволяющим предприятиям получать доступ к необходимым активам без отвлечения значительных средств на их приобретение. Это напрямую способствует оптимизации капитальных затрат и улучшению финансовой гибкости компаний, поскольку позволяет сохранить оборотные средства и направить их на другие приоритетные задачи.

Место и роль лизинга в современной экономике

В современной экономике лизинг играет роль не просто удобного финансового инструмента, а мощного двигателя развития. Он является одним из важнейших источников финансирования обновления и расширения основных фондов, способствуя глобальной модернизации производственных мощностей и технологическому прогрессу. В условиях, когда экономика сталкивается с вызовами старения основных фондов и необходимостью повышения конкурентоспособности, лизинг предлагает гибкое и эффективное решение.

Показательным является мировая динамика лизингового рынка. Прогнозируется, что в 2024 году объем лизингового рынка в мире прибавит внушительные 10,1% к показателям прошлого года, достигнув отметки в 1,7 трлн долларов США. Более того, эксперты ожидают ежегодного роста на уровне 10,2%, что приведет к увеличению объема до 2,7 трлн долларов к 2028 году. Эти цифры наглядно демонстрируют не только масштаб, но и устойчивую тенденцию к росту значимости лизинга в глобальной экономической системе.

Лизинг выступает в роли своеобразного экономического мультипликатора. Предоставляя предприятиям возможность приобретать активы, не отягощая их балансы значительными долгами и не замораживая оборотные средства, он стимулирует инвестиционную активность. Это, в свою очередь, дает импульс развитию не только отдельных компаний, но и всех звеньев региональной экономики. Предприятия, используя лизинг, могут быстрее внедрять новые технологии, расширять производство, создавать новые рабочие места, что положительно сказывается на ВВП и общем благосостоянии. Что именно делает лизинг таким эффективным «мультипликатором» в сравнении с другими финансовыми инструментами?

Виды лизинга и особенности их применения в сфере общественного питания

Классификация лизинга

Для глубокого понимания лизинга как инструмента финансирования необходимо рассмотреть его основные виды, каждый из которых имеет свои уникальные характеристики и области применения. В мировой и российской практике выделяют три ключевых типа лизинга: финансовый, оперативный и возвратный. Понимание этих различий критически важно для предприятий, выбирающих оптимальную стратегию развития.

Финансовый лизинг — это краеугольный камень лизинговой индустрии, представляющий собой долгосрочную форму аренды с правом или обязательством выкупа имущества. Его ключевая особенность — это полная или почти полная окупаемость стоимости имущества в течение срока договора. Лизингодатель в данном случае возвращает себе всю стоимость приобретенного актива и получает прибыль от лизинговой операции.

• Срок договора при финансовом лизинге оборудования в России обычно составляет около 36 месяцев (3 года), но может варьироваться от 9 месяцев до 5 лет для стандартного оборудования, а для более сложного и дорогостоящего оборудования может достигать 7 лет. Для недвижимости срок лизинга часто еще более продолжителен.
• Полная амортизация: При финансовом лизинге срок, на который оборудование передается во временное пользование, по продолжительности чаще всего совпадает со сроком его полной амортизации. Это означает, что к концу договора лизингополучатель, выкупив имущество, получает практически полностью самортизированный актив, что имеет существенное значение для бухгалтерского и налогового учета. По истечении договора лизинга имущество, как правило, переходит в собственность лизингополучателя по символической выкупной стоимости.

Оперативный лизинг, или операционная аренда, принципиально отличается от финансового. Это краткосрочная форма аренды, при которой лизингополучатель не имеет права выкупать имущество по окончании договора. Техника, как правило, возвращается лизингодателю, который затем может сдать ее в лизинг другому клиенту или реализовать на вторичном рынке.

• Краткосрочность: Сроки договоров оперативного лизинга значительно короче срока полной амортизации имущества.
• Обслуживание и риски: Чаще всего именно лизингодатель несет основные риски, связанные с обслуживанием, ремонтом и моральным устареванием имущества, а также его остаточной стоимостью.
• Идеален для быстро меняющихся технологий: Оперативный лизинг подходит для предприятий, которым необходимо регулярно обновлять оборудование или использовать его на краткосрочных проектах, не принимая на себя риски владения.

Возвратный лизинг — это особая форма финансового лизинга, которая позволяет предприятиям высвободить оборотные средства и получить определенные налоговые льготы. Механизм прост: компания продает свое имущество (например, производственное оборудование или недвижимость) лизинговой компании, а затем тут же берет его в лизинг у этой же компании.

• Высвобождение капитала: Основное преимущество — моментальное получение денежных средств от продажи актива, которые можно направить на пополнение оборотного капитала, погашение долгов или новые инвестиции.
• Сохранение активов: Предприятие продолжает пользоваться своим имуществом, не прерывая производственный процесс.
• Налоговые льготы: Как и при обычном финансовом лизинге, лизинговые платежи могут относиться на себестоимость, уменьшая налогооблагаемую базу.

Применение лизинга в предприятиях общественного питания

Сфера общественного питания, характеризующаяся высокой конкуренцией, постоянной потребностью в обновлении технологий и оборудования, а также чувствительностью к внешним экономическим факторам, находит в лизинге идеального союзника.

Лизинг оборудования является одним из самых популярных направлений для ресторанов и кафе. Предприниматели в сфере общественного питания все активнее используют лизинг для приобретения необходимого оборудования без значительных первоначальных вложений, что особенно важно для стартапов и развивающихся компаний. В лизинг берут широкий спектр специализированного оборудования:

• Кухонное оборудование: кухонные плиты, холодильники (включая шоковую заморозку), конвекционные печи, пароконвектоматы, жарочные шкафы, фритюрницы.
• Технологическое оборудование: посудомоечные машины, кофемашины (профессиональные), тестомесы, миксеры, мясорубки, овощерезки, слайсеры.
• Другое: линии раздачи, витрины, барное оборудование, системы вентиляции и кондиционирования.

Это позволяет предприятиям постоянно обновлять оборудование, что критически важно в условиях быстрого морального устаревания техники и эволюции кулинарных технологий. Предприятия могут быстро заменять устаревшие модели на более современные и энергоэффективные, повышая качество продукции и обслуживания, а также снижая эксплуатационные расходы.

Помимо оборудования, значительный потенциал для сферы общественного питания имеет лизинг коммерческой недвижимости. Этот инструмент может значительно ускорить и удешевить масштабирование сети кафе и ресторанов. Вместо капитальных затрат на покупку помещений, что требует огромных средств и часто замораживает оборотный капитал, лизинг позволяет равномерно распределить платежи во времени. Это снижает начальные затраты и освобождает денежный поток, который можно направить на развитие основной деятельности, маркетинг или расширение ассортимента.

• Потенциал роста в России: Важно отметить, что в европейских странах лизинг недвижимости составляет порядка 30-35% от портфелей лизинговых компаний, тогда как в России этот показатель пока находится на уровне 1-2%. Это указывает на огромный, еще не до конца реализованный потенциал роста данного сегмента.
• Типичные сроки и условия: Лизинг коммерческих помещений обычно предоставляется на срок от 3 до 10 лет, с первоначальным взносом от 5% до 20%, что делает его более доступным, чем традиционная ипотека для бизнеса.

Еще одним ключевым преимуществом лизинга является гибкость условий лизинговых договоров. Лизинговые компании, понимая специфику ресторанного бизнеса с его сезонными колебаниями доходов (например, летние террасы, новогодние корпоративы), готовы адаптировать платежи и сроки аренды под финансовые возможности клиентов.

• Индивидуальный график платежей: Возможность выбора индивидуального графика, в том числе сезонных графиков, с отсрочками платежей в «низкий» сезон, является неоспоримым преимуществом.
• Первоначальный взнос: Хотя обычно первоначальный взнос составляет от 10% до 30% от суммы сделки, в некоторых случаях, при определенных условиях и для надежных клиентов, компании могут предложить и нулевой первоначальный взнос, что еще больше снижает финансовую нагрузку на старте проекта.

Таким образом, лизинг предлагает предприятиям общественного питания не просто финансирование, а комплексное решение для эффективного управления активами, быстрого развития и повышения конкурентоспособности.

Нормативно-правовое регулирование лизинговой деятельности в Российской Федерации

Законодательная база лизинговой деятельности

Правовая основа лизинговой деятельности в России представляет собой многоуровневую систему, которая обеспечивает защиту интересов всех участников сделки и определяет правила ее осуществления. В центре этой системы находится Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ), являющийся основополагающим документом для всех гражданско-правовых отношений.

В частности, статьи 665-670 главы 34 «Аренда» ГК РФ регулируют договор финансовой аренды, который законодательно приравнивается к договору лизинга. Статья 665 ГК РФ четко определяет сущность сделки: «По договору финансовой аренды (договору лизинга) арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определенного им продавца и предоставить арендатору эт�� имущество за плату во временное владение и пользование». Эта формулировка закрепляет трехсторонний характер классической лизинговой сделки и основные обязательства сторон.

Однако Гражданский кодекс лишь закладывает общие принципы. Основным специализированным правовым документом, детализирующим лизинговую деятельность, является Федеральный закон от 29.10.1998 №164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)». Этот закон стал ключевым актом, который определяет правовые и организационно-экономические особенности лизинга в России. Его последняя актуальная редакция, датированная 28.04.2023 года, отражает эволюцию рынка и уточняет важные аспекты, включая права и обязанности сторон, порядок заключения и расторжения договоров, а также особенности бухгалтерского и налогового учета.

Кроме того, лизинговая деятельность находится под влиянием положений Налогового кодекса Российской Федерации (НК РФ), который определяет налоговые последствия лизинговых операций для лизингодателя и лизингополучателя, а также Федерального закона от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете», устанавливающего правила отражения лизинговых операций в бухгалтерской отчетности. Комплексное применение этих нормативно-правовых актов формирует целостную и прозрачную систему регулирования лизинговых отношений.

Налоговые преимущества лизинга для предприятий общественного питания

Одним из наиболее привлекательных аспектов лизинга, особенно для предприятий общественного питания, являются значительные налоговые преимущества, способствующие оптимизации финансовой деятельности и снижению налоговой нагрузки. Эти преимущества напрямую вытекают из особенностей бухгалтерского и налогового учета лизинговых операций, регламентированных Налоговым кодексом РФ.

1. Снижение налоговой нагрузки на прибыль:
   Лизинговые платежи, которые лизингополучатель регулярно вносит, в полном объеме относятся на себестоимость продукции (работ, услуг) или на прочие расходы, связанные с производством и реализацией. Это напрямую уменьшает налогооблагаемую базу по налогу на прибыль.
• Детализация: Согласно статье 257 Налогового кодекса РФ, первоначальной стоимостью имущества, являющегося предметом лизинга, признается сумма расходов лизингодателя на его приобретение, сооружение, доставку, изготовление и доведение до состояния, в котором оно пригодно для использования. Для лизингополучателя же сумма лизингового платежа в полном объеме относится на себестоимость, уменьшая налогооблагаемую базу по налогу на прибыль, при условии соблюдения требований налогового законодательства РФ. Это означает, что каждый лизинговый платеж снижает базу для расчета налога на прибыль, что является существенной экономией.
2. Ускоренная амортизация с коэффициентом до 3:
   Предприятия, использующие лизинг, имеют право применять механизм ускоренной амортизации. Это позволяет списывать стоимость предмета лизинга на расходы значительно быстрее, чем при его приобретении в собственность.
• Детализация: Возможность применения ускоренной амортизации с коэффициентом до 3 предусмотрена налоговым законодательством РФ для определенных видов основных средств. Этот механизм позволяет балансодержателю (в зависимости от условий договора, им может быть как лизингодатель, так и лизингополучатель) быстрее уменьшать остаточную стоимость актива. Быстрое списание стоимости предмета лизинга на расходы приводит к снижению налогооблагаемой базы по налогу на имущество (если оно числится на балансе лизингополучателя) и дополнительно снижает базу для расчета налога на прибыль. Для предприятий общественного питания, где оборудование быстро морально устаревает, это особенно актуально, так как позволяет быстрее обновить фонды.
3. Вычет НДС:
   Большинство лизинговых сделок в России облагаются НДС. Лизинговые платежи уже включают в себя НДС, что дает лизингополучателю, являющемуся плательщиком НДС, право на его вычет.
• Детализация: Право принять НДС к вычету возникает у лизингополучателя после получения счета-фактуры и акта оказанных услуг от лизингодателя. Налогоплательщики, применяющие общую систему налогообложения (ОСНО), учитывают НДС по общей ставке 20%. Согласно пунктам 1 и 2 статьи 171, а также пункту 1 статьи 172 Налогового кодекса РФ, лизингополучатель вправе принять к вычету НДС как с самих лизинговых платежей, так и с расходов на транспортировку, монтаж и другие услуги, связанные с предметом лизинга. Статьи 149, 164, 170 НК РФ также регулируют вопросы, связанные с применением НДС в лизинговых операциях, определяя порядок его начисления, вычета и возмещения. Это позволяет существенно снизить общую стоимость владения активом.

Таким образом, комплекс налоговых преимуществ лизинга делает его чрезвычайно привлекательным для предприятий общественного питания, позволяя им не только получить необходимое оборудование, но и значительно оптимизировать свои налоговые обязательства, направляя сэкономленные средства на дальнейшее развитие бизнеса. Эти преимущества становятся критически важными в условиях высокой конкуренции, поскольку помогают удерживать цены на привлекательном уровне и инвестировать в качество.

Сравнительный анализ лизинга и кредитных инструментов для предприятий общественного питания

Ключевые различия лизинга и кредита

Выбор между лизингом и традиционным банковским кредитом является одним из важнейших стратегических решений для любого предприятия, стремящегося к развитию, в том числе и для компаний в сфере общественного питания. Хотя оба инструмента служат цели финансирования приобретения активов, их экономическая и юридическая сущность имеют принципиальные различия, которые определяют их преимущества и недостатки в различных ситуациях.

Представим ключевые различия в табличном формате для наглядности:

Характеристика	Лизинг	Банковский кредит
Право собственности	Собственником объекта лизинга (оборудования, недвижимости) остается лизинговая компания до момента полного выкупа объекта лизингополучателем (при финансовом лизинге). При оперативном лизинге право собственности не переходит.	Заемщик становится собственником актива сразу после его приобретения. При этом приобретенное имущество часто выступает в качестве залога по кредиту.
Требования к залогу	Дополнительный залог, как правило, не требуется, поскольку сам предмет лизинга является обеспечением для лизингодателя. Это существенно упрощает процедуру получения финансирования.	Банковский кредит часто требует предоставления ликвидного залога (недвижимость, другое имущество), поручительства или других форм обеспечения, что усложняет процесс и требует дополнительных активов.
Первоначальные затраты	Позволяет избежать значительных единовременных затрат на покупку оборудования или недвижимости, так как требуется лишь первоначальный взнос (часто от 10% до 30%, иногда возможен нулевой взнос).	Требует значительных первоначальных вложений для покупки актива, а также иногда дополнительных комиссий за выдачу кредита.
График платежей	Предоставляет возможность формирования индивидуального графика лизинговых платежей, включая сезонные графики и отсрочки, что особенно актуально для предприятий с неравномерным денежным потоком (например, сезонность в общепите).	График платежей обычно более жесткий, с фиксированными ежемесячными или ежеквартальными платежами, что может создавать дополнительную нагрузку на бизнес в периоды спада активности.
Сроки финансирования	Может предоставляться на более длительные сроки, чем многие виды кредитов, особенно для специализированного оборудования (до 5-7 лет) и коммерческой недвижимости (7-10 лет), что снижает ежемесячную нагрузку.	Сроки кредитования могут быть короче, особенно для малого и среднего бизнеса, что увеличивает размер ежемесячных выплат.
Налоговая оптимизация	Лизинговые платежи в полном объеме относятся на себестоимость, уменьшая налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. Возможность применения ускоренной амортизации и вычета НДС.	Проценты по кредиту относятся на расходы, уменьшая налогооблагаемую базу. Сама сумма кредита не является расходом. Амортизация начисляется по общим правилам.
Гибкость	Высокая гибкость в настройке условий договора, возможность замены оборудования или его возврата по окончании оперативного лизинга.	Меньшая гибкость, изменение условий кредита часто связано с дополнительными комиссиями и пересмотром договора.
Бюрократия	Часто менее строгие требования к финансовому состоянию лизингополучателя и упрощенная процедура оформления по сравнению с банковскими кредитами.	Более жесткие требования к финансовому состоянию заемщика, более сложный и длительный процесс рассмотрения заявки, сбор большого пакета документов.

Преимущества лизинга для новых и развивающихся предприятий общественного питания

Для предприятий общественного питания, будь то стартапы или уже действующие компании, стремящиеся к расширению, лизинг предлагает ряд уникальных и крайне важных преимуществ:

1. Снижение финансовой нагрузки на старте бизнеса: Открытие нового ресторана или кафе требует колоссальных первоначальных вложений в аренду или покупку помещения, ремонт, закупку оборудования, найм персонала, маркетинг. Лизинг позволяет значительно сократить единовременные капитальные затраты на оборудование, освобождая оборотные средства для других критически важных нужд. Это особенно важно для новых ресторанов и кафе с ограниченными финансовыми ресурсами, позволяя им быстрее выйти на рынок и начать генерировать доход.
2. Возможность регулярного обновления оборудования: В сфере общественного питания технологии приготовления пищи, стандарты хранения продуктов и требования к дизайну кухонного оборудования быстро развиваются. Оборудование может морально устаревать за короткий период. Лизинг, особенно оперативный, позволяет регулярно обновлять технику без необходимости продажи старых активов или крупных инвестиций в новые. Это критично в условиях высокой конкуренции, так как позволяет поддерживать высокую эффективность, качество продукции и соответствие санитарным нормам. Например, возможность взять в лизинг новые пароконвектоматы или кофемашины каждые 3-5 лет, не обременяя себя их полной стоимостью, дает значительное конкурентное преимущество.
3. Менее строгие требования к лизингополучателям: По сравнению с банками, лизинговые компании часто предъявляют менее жесткие требования к финансовому состоянию потенциальных клиентов и их кредитной истории. Это делает лизинг более доступным инструментом для малых и средних предприятий общественного питания, которые могут не соответствовать строгим критериям банковского кредитования. Кроме того, лизинговые компании часто готовы работать с молодыми компаниями, не имеющими длительной положительной кредитной истории.
4. Сохранение кредитной линии: Использование лизинга не влияет на кредитный потенциал предприятия в банках. Лизинговые обязательства обычно не отражаются в кредитной истории как прямой заем, что позволяет сохранить возможность привлечения банковских кредитов для других целей, таких как пополнение оборотного капитала или финансирование других проектов.

Таким образом, лизинг не просто предоставляет финансирование, но становится стратегическим инструментом, позволяющим предприятиям общественного питания эффективно управлять активами, снижать риски, оптимизировать налоговую нагрузку и поддерживать конкурентоспособность в условиях динамичного рынка.

Методики оценки экономической эффективности лизинговых операций на предприятиях общественного питания

Общие подходы к оценке эффективности

Оценка экономической эффективности лизинговых операций — это краеугольный камень принятия обоснованных инвестиционных решений для любого предприятия, в том числе и для компаний в сфере общественного питания. Цель такой оценки — определить, насколько выгодно для бизнеса привлечение активов через лизинг по сравнению с альтернативными методами финансирования, прежде всего, с банковским кредитом или прямым приобретением за счет собственных средств.

Наиболее распространенная и методологически корректная основа для оценки эффективности лизинговых операций — это сопоставительный анализ приобретения основных средств по договору лизинга и за счет банковского кредита. Этот подход позволяет выявить чистые преимущества и недостатки каждого из вариантов финансирования в конкретных условиях деятельности предприятия.

Сравнение вариантов финансирования производится по четырем основным характеристикам, которые комплексно охватывают все аспекты финансового воздействия:

1. Расчеты по налогам: Анализируется влияние каждого варианта на налогооблагаемую базу по налогу на прибыль, налогу на имущество, а также возможность вычета НДС. Учитываются особенности применения ускоренной амортизации в лизинге.
2. Юридические вопросы права собственности: Оценивается, кто является собственником имущества на разных этапах сделки, какие риски несет каждая сторона (лизингодатель vs. банк), и какие права возникают у предприятия в отношении актива.
3. Сравнительные объемы и структура первоначальных и последующих затрат: Детально анализируются все денежные оттоки: первоначальный взнос (или его отсутствие), размер ежемесячных платежей, комиссии, страховые взносы, выкупная стоимость, а также стоимость привлечения дополнительных средств (например, процент по кредиту).
4. Сроки платежей: Оценивается общая продолжительность финансирования и гибкость графиков платежей, что особенно важно для предприятий с сезонным характером доходов, как в общественном питании.

Главная цель такого сопоставительного анализа — выявить вариант, обеспечивающий наименьшую сумму платежей за весь срок эксплуатации актива, с учетом временной стоимости денег и всех налоговых эффектов. Однако важно понимать, что минимизация только суммы платежей может быть недостаточной. Комплексная оценка требует учета и других финансовых показателей, отражающих доходность и окупаемость инвестиций.

Финансовые показатели эффективности лизинговых операций

Для комплексной и объективной оценки эффективности лизинговых операций, помимо простой суммы платежей, используются общепринятые финансовые показатели инвестиционной привлекательности, базирующиеся на концепции дисконтирования денежных потоков. Эти показатели позволяют учесть временную стоимость денег и риск, что делает анализ более точным и релевантным.

Основные элементы лизингового платежа:

Для начала, важно понимать, из чего состоит общая сумма лизинговых платежей (ЛП) за весь срок действия договора. Она включает в себя:

• АО — величина амортизационных отчислений от стоимости предмета лизинга.
• ПК — плата за используемые кредитные ресурсы, привлекаемые лизингодателем для приобретения имущества. Это, по сути, процент за финансирование.
• КВ — комиссионное вознаграждение лизингодателю за организацию и управление сделкой.
• ДУ — плата за дополнительные услуги лизингодателя (например, страхование, регистрация, техническое обслуживание).
• НДС — налог на добавленную стоимость, начисляемый на всю сумму лизинговых платежей (при условии, что лизингодатель является плательщиком НДС).

Лизинговый процент, по сути, включает в себя плату за ресурсы (ПК), лизинговую маржу (часть КВ) и рисковую премию.

Общая формула для расчета лизинговых платежей:

ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС

Формула расчета периодических лизинговых платежей (аннуитетный метод):

В случае, когда платежи осуществляются равными долями (аннуитетами), используется следующая формула для расчета периодического платежа (P):

P = A · [ (I / T) / (1 - (1 + I / T)-TP) ]

Где:

• P — размер периодического лизингового платежа (например, ежемесячного или ежеквартального).
• A — общая стоимость предмета лизинга (основная сумма, которую лизингодатель инвестирует).
• I — годовая лизинговая ставка (выраженная в долях единицы, например, 0.1 для 10%).
• T — количество платежных периодов в году (например, 12 для ежемесячных платежей, 4 для ежеквартальных).
• TP — общее количество платежных периодов за весь срок лизинга (равно сроку лизинга в годах, умноженному на T).

Ключевые показатели эффективности, базирующиеся на дисконтировании денежных потоков:

1. Чистый приведенный доход (ЧПД, NPV – Net Present Value):
   NPV — это сумма дисконтированных денежных потоков (притоков и оттоков), связанных с инвестиционным проектом, приведенных к текущему моменту времени. Он показывает ожидаемую величину денежных средств, которую инвестор получит от проекта после покрытия первоначальных и периодических затрат, с учетом временной стоимости денег и рисков.
• Принцип: Если NPV > 0, проект считается экономически выгодным, так как он создает добавленную стоимость. Чем выше NPV, тем привлекательнее проект.
• Применение к лизингу: При сравнении лизинга и кредита рассчитывается NPV для каждого варианта, учитывая все денежные потоки (платежи, налоговые эффекты) и дисконтируя их по ставке, отражающей стоимость капитала предприятия.
2. Внутренняя норма доходности (ВНД, IRR – Internal Rate of Return):
   IRR — это ставка дисконтирования, при которой чистый приведенный доход (NPV) инвестиционного проекта равен нулю. Она показывает максимально приемлемый уровень затрат на капитал, при котором проект остается выгодным.
• Принцип: Если IRR выше стоимости капитала предприятия или требуемой нормы доходности, проект считается приемлемым.
• Применение к лизингу: Позволяет определить эффективную ставку доходности для лизинговой сделки, что важно для сравнения с эффективной ставкой по кредиту.
3. Рентабельность инвестиций (РИ, ROI – Return on Investment):
   ROI — это отношение прибыли к затраченным инвестициям. Показатель измеряется в процентах и отражает отдачу от вложенных средств, позволяя оценить, насколько выгодны были вложения.
• Формула: ROI = (Прибыль от инвестиции - Стоимость инвестиции) / Стоимость инвестиции × 100%.
• Применение к лизингу: Помогает оценить, какую отдачу принесет приобретение оборудования через лизинг по сравнению с его покупкой.
4. Срок окупаемости инвестиций (СОИ, Payback Period):
   СОИ — это период времени, необходимый для того, чтобы доходы от инвестиций полностью покрыли первоначальные затраты на проект.
• Принцип: Чем короче срок окупаемости, тем быстрее инвестиции вернутся, снижая риск.
• Применение к лизингу: Позволяет сравнить, как быстро окупятся инвестиции в оборудование, приобретенное в лизинг, по сравнению с кредитом.

Практический кейс оценки эффективности лизинговой сделки для предприятия общественного питания

Рассмотрим условный пример для предприятия общественного питания «Вкусный Уголок», которому необходимо приобрести новый пароконвектомат стоимостью 1 000 000 рублей для повышения эффективности кухни. Предприятие рассматривает два варианта: финансовый лизинг и банковский кредит.

Исходные данные:

• Стоимость пароконвектомата (A): 1 000 000 рублей.
• Срок финансирования: 3 года (36 месяцев).
• Ставка дисконтирования (стоимость капитала предприятия): 12% годовых (0.12).

Вариант 1: Финансовый лизинг

• Первоначальный взнос: 20% = 200 000 рублей.
• Годовая лизинговая ставка (I): 15% (0.15).
• Количество платежных периодов в году (T): 12 (ежемесячно).
• Общее количество платежных периодов (TP): 3 × 12 = 36.
• Налоговые преимущества:
• Лизинговые платежи уменьшают налогооблагаемую базу по налогу на прибыль (ставка 20%).
• Возможность вычета НДС (20%) с лизинговых платежей.
• Ускоренная амортизация с коэффициентом 2 (для простоты, пусть пароконвектомат амортизируется за 5 лет, с ускоренной амортизацией – за 2.5 года).

Расчет ежемесячного лизингового платежа (P) по аннуитетному методу:

P = A · [ (I / T) / (1 - (1 + I / T)-TP) ]
P = (1 000 000 - 200 000) · [ (0.15 / 12) / (1 - (1 + 0.15 / 12)-36) ]
P = 800 000 · [ (0.0125) / (1 - (1.0125)-36) ]
P = 800 000 · [ 0.0125 / (1 - 0.6385) ]
P = 800 000 · [ 0.0125 / 0.3615 ]
P ≈ 800 000 × 0.03458
P ≈ 27 664 рубля (ежемесячный платеж без НДС и маржи)

Добавим условно 20% НДС и 5% маржи лизингодателя на каждый платеж для полной суммы, а также первоначальный взнос.
Общий ежемесячный платеж с НДС и маржой (упрощенно) будет выше, предположим, 35 000 рублей.

Вариант 2: Банковский кредит

• Первоначальный взнос: 0%.
• Годовая процентная ставка: 18% (0.18).
• Срок кредита: 3 года (36 месяцев).
• Дополнительные расходы: комиссия за выдачу кредита 1% = 10 000 рублей.
• Требуется залог (оборудование как залог).
• Налоговые преимущества: Проценты по кредиту уменьшают налогооблагаемую базу.

Сравнительный анализ и влияние на финансовые показатели ПОП:

Для детального сравнения необходимо построить таблицу денежных потоков для каждого варианта на протяжении 36 месяцев, учитывая:

• Денежные оттоки: Первоначальный взнос, ежемесячные платежи (лизинговые или кредитные), комиссии, страхование (если есть).
• Денежные притоки: Налоговые вычеты (экономия на налоге на прибыль за счет отнесения платежей/процентов на расходы, вычет НДС по лизингу), экономия за счет ускоренной амортизации.

Пример влияния на финансовые показатели:

Показатель	Лизинг (условные данные)	Кредит (условные данные)
Чистый приведенный доход (NPV)	Расчет NPV для лизинга обычно показывает, что из-за налоговых преимуществ (НДС, ускоренная амортизация, отнесение на расходы) и более низких первоначальных затрат, приведенная стоимость оттоков может быть ниже, чем при кредите. Предположим, NPVлизинг = 50 000 руб.	NPVкредит = 20 000 руб. (положительный, но ниже из-за отсутствия некоторых налоговых льгот и более высоких процентных выплат).
Внутренняя норма доходности (IRR)	Эффективная ставка лизинга, учитывающая все платежи и налоговые выгоды, может быть ниже номинальной. Предположим, IRRлизинг = 16%.	Эффективная ставка кредита, учитывая все комиссии, может быть выше номинальной. Предположим, IRRкредит = 19%.
Рентабельность инвестиций (ROI)	Улучшается за счет оптимизации налогов и сохранения оборотного капитала. Предположим, что лизинг способствует увеличению прибыли на 10% за счет нового оборудования, тогда ROI будет выше.	Прибыль также увеличивается, но общая сумма выплат (без налоговых преимуществ лизинга) может сделать ROI чуть ниже.
Срок окупаемости инвестиций (Payback Period)	За счет более низких ежемесячных платежей (благодаря налоговым льготам) и меньшей первоначальной нагрузки, оборудование может окупиться быстрее.	Срок окупаемости может быть дольше из-за более высоких общих затрат и отсутствия некоторых налоговых преимуществ.
Влияние на прибыль и налоговую нагрузку	Снижение налога на прибыль за счет отнесения всех лизинговых платежей на расходы. Вычет НДС снижает фактическую стоимость оборудования. Ускоренная амортизация снижает налог на имущество и дополнительно налог на прибыль.	Снижение налога на прибыль только за счет процентов по кредиту. Отсутствие вычета НДС (если оборудование куплено напрямую). Амортизация по стандартным нормам.
Денежные потоки	Более равномерное распределение нагрузки, возможность индивидуальных графиков, что улучшает ликвидность предприятия, особенно в периоды спада. Сохранение оборотного капитала.	Более жесткие графики, единовременная большая сумма для первоначальной покупки (если не 100% кредита), что может негативно сказаться на ликвидности.

Вывод из кейса:

В данном гипотетическом примере, лизинг демонстрирует более высокую экономическую эффективность для «Вкусного Уголка». Снижение первоначальных затрат, налоговые преимущества (уменьшение налога на прибыль, вычет НДС, ускоренная амортизация), а также более гибкий график платежей делают его предпочтительным выбором для приобретения пароконвектомата. Лизинг позволяет не только обновить оборудование, но и значительно улучшить финансовые показатели предприятия, повысить его конкурентоспособность и обеспечить более устойчивое развитие.

Рынок лизинга в России: текущая ситуация, тенденции и перспективы развития в сегменте общественного питания

Обзор российского рынка лизинга

Российский рынок лизинга демонстрирует удивительную динамику и устойчивость даже в условиях макроэкономических вызовов. 2023 год стал для него периодом беспрецедентного роста, что подчеркивает его значимость как инструмента финансирования для бизнеса.

Объем нового бизнеса и количество сделок:

• В 2023 году объем нового бизнеса на российском рынке лизинга достиг 3,59 трлн рублей, что на впечатляющие 81% превысило уровень 2022 года и на 57% — докризисного 2021 года. Это свидетельствует о значительном восстановлении и экспансии рынка.
• Количество заключенных сделок также продемонстрировало рост, увеличившись на 42% до 484 000 в 2023 году.

Динамика основных сегментов:

• Исторически автолизинг являлся основным драйвером рынка, однако в 2024 году наметились изменения. Доля автолизинга в общем объеме нового бизнеса впервые с 2019 года показала снижение с 53% до 49% по итогам 9 месяцев 2024 года.
• Объем нового бизнеса в автолизинге в 2024 году сократился на 10% по отношению к 2023 году, составив 1,7 трлн рублей против 1,9 трлн рублей. Это произошло из-за слабой динамики сегмента легковых автомобилей (+13%) и сжатия сегмента грузовиков (-11%).

Общая динамика рынка в 2024 году и прогноз на 2025 год:

• В 2024 году наблюдалось снижение объема нового бизнеса в РФ на 7% до 3,3 трлн рублей. Это обусловлено отрицательной динамикой в розничных сегментах и стагнацией в корпоративных.
• Прогнозы на 2025 год менее оптимистичны: ожидается сокращение объемов лизингового бизнеса на 15–25%. Основные причины — жесткая денежно-кредитная политика Центрального Банка РФ и высокие процентные ставки, которые делают финансирование более дорогим.

Место России на европейском рынке лизинга:

• Несмотря на внутренние сложности, в 2023 году российский лизинговый рынок продемонстрировал самый значительный прирост объема новых сделок по сравнению с европейскими странами.
• Россия сохранила за собой 5-е место среди европейских стран по новому бизнесу по итогам первого полугодия 2024 года.
• Доля российского лизинга среди европейских стран увеличилась с 6% до 9% общего объема нового бизнеса в первом полугодии 2023 года. Однако по итогам первого полугодия 2024 года эта доля снизилась до 7,2% из-за ослабления курса рубля.

Крупнейшие лизинговые компании:

• По размеру портфеля на 1 января 2025 года лидерами российского рынка являются ГТЛК, «Газпромбанк Лизинг» и «Сбербанк Лизинг». Эти компании обладают значительными ресурсами и опытом, предлагая широкий спектр лизинговых услуг.

Тенденции и перспективы лизинга для предприятий общественного питания

Несмотря на общие тенденции замедления роста рынка лизинга, сегмент, ориентированный на предприятия общественного питания, демонстрирует обнадеживающие перспективы и специфические драйверы роста.

1. Прогнозируемый рост объемов лизинга оборудования для общепита:
   Хотя точная оцифровка среднерыночных результатов конкретно по лизингу в ресторанном секторе пока затруднена, эксперты и участники рынка единодушно отмечают высокий потенциал. Лизинговые компании прогнозируют ежегодный рост объемов в секторе оборудования для общепита в среднем на 40%. Владельцы ресторанного бизнеса, в свою очередь, ожидают двукратного увеличения отрасли в ближайшие 10 лет. Этот оптимизм основан на постоянной потребности в обновлении и модернизации кухонного оборудования, а также на открытии новых заведений.
2. Влияние электронной коммерции и доставки готовой еды на спрос на автолизинг:
   Развитие электронной коммерции и сервисов по доставке готовой еды оказало значительное влияние на логистические потребности предприятий общественного питания. Рост спроса на водителей-курьеров напрямую стимулирует потребность в автолизинге, особенно в сегменте легковых автомобилей и малотоннажных грузовиков.
• Лизинг грузовых автомобилей, составляющих 59% рынка автолизинга, особенно востребован в свете переориентации транспортных потоков на восточное направление, развития сектора электронной коммерции и расширения представительства торговых сетей в регионах. Ресторанные сети и крупные кейтеринговые компании активно используют лизинг для формирования и обновления своего автопарка доставки, что позволяет им оперативно реагировать на растущий спрос.
3. Потенциал развития лизинга коммерческой недвижимости для расширения сетей ПОП:
   Как уже упоминалось, в России лизинг коммерческой недвижимости пока отстает от европейских показателей, занимая лишь 1-2% в портфелях лизинговых компаний. Однако именно этот сегмент обладает огромным потенциалом для ускорения и удешевления масштабирования сетей кафе и ресторанов. Предоставляя возможность получить помещение в пользование без огромных первоначальных капиталовложений, лизинг недвижимости может стать ключевым инструментом для быстрого открытия новых точек, особенно в условиях дефицита ликвидности или нежелания замораживать крупные суммы в недвижимости. По мере того как российские лизинговые компании будут развивать этот продукт и предлагать более гибкие условия, его популярность среди предприятий общепита будет расти.

В целом, несмотря на некоторые вызовы, связанные с макроэкономической ситуацией, сегмент лизинга для предприятий общественного питания остается одним из самых перспективных на российском рынке, предлагая бизнесу гибкие инструменты для развития и повышения конкурентоспособности.

Выводы и рекомендации

Настоящее исследование глубоко погрузилось в экономическую сущность и практическое применение лизинга, подтвердив его статус как одного из наиболее гибких и эффективных финансовых инструментов для предприятий, особенно в динамично развивающейся сфере общественного питания.

Обобщение результатов исследования:

1. Экономическая сущность лизинга выходит за рамки простой аренды, являясь комплексной системой, объединяющей кредитные, торговые и арендные отношения. Его трехсторонний характер (лизингодатель, лизингополучатель, продавец) позволяет предприятиям получать доступ к необходимым активам без отвлечения значительных капитальных затрат. Мировой рынок лизинга демонстрирует устойчивый рост, подтверждая его роль как мощного мультипликатора региональной экономики.
2. Виды лизинга (финансовый, оперативный, возвратный) предоставляют предприятиям общественного питания широкий спектр возможностей. Финансовый лизинг идеален для долгосрочного владения оборудованием с последующим выкупом, оперативный — для регулярного обновления техники в условиях ее быстрого морального устаревания, а возвратный — для высвобождения оборотного капитала.
3. Применение лизинга в ПОП носит уникальный характер. Он позволяет эффективно финансировать приобретение широкого спектра кухонного оборудования (от пароконвектоматов до кофемашин), а также, что особенно важно, лизинг коммерческой недвижимости открывает новые горизонты для масштабирования сетей кафе и ресторанов, снижая финансовую нагрузку. Гибкие условия договоров, включая индивидуальные и сезонные графики платежей, идеально подходят для специфики ресторанного бизнеса.
4. Нормативно-правовое регулирование в РФ, основанное на Гражданском кодексе и Федеральном законе «О финансовой аренде (лизинге)», обеспечивает прозрачность и правовую защиту сделок. Ключевые налоговые преимущества лизинга – отнесение платежей на себестоимость (статья 257 НК РФ), ускоренная амортизация с коэффициентом до 3, а также вычет НДС (статьи 171, 172, 149, 164, 170 НК РФ) – являются мощными стимулами для его использования, значительно оптимизируя налоговую нагрузку предприятий общественного питания.
5. Сравнительный анализ лизинга и кредита показал, что лизинг предлагает существенные преимущества для ПОП: снижение первоначальных затрат, отсутствие необходимости в дополнительном залоге, индивидуальные графики платежей, налоговые льготы и, что особенно ценно, возможность регулярного обновления оборудования, критически важная для отрасли с быстро меняющимися технологиями.
6. Методики оценки экономической эффективности лизинговых операций основываются на сопоставительном анализе с альтернативными вариантами финансирования. Использование таких финансовых показателей, как чистый приведенный доход (NPV), внутренняя норма доходности (IRR), рентабельность инвестиций (ROI) и срок окупаемости инвестиций (Payback Period), позволяет комплексно оценить выгодность сделки с учетом временной стоимости денег и всех денежных потоков.
7. Российский рынок лизинга продемонстрировал впечатляющий рост в 2023 году, хотя в 2024-2025 годах ожидается некоторое замедление. Однако сегмент лизинга оборудования для общественного питания показывает значительный потенциал роста (прогнозируется до 40% ежегодно), поддерживаемый развитием электронной коммерции и потребности в обновлении основных фондов.

Практические рекомендации для предприятий общественного питания по выбору лизинговых инструментов:

1. Детальный финансовый анализ: Перед принятием решения о лизинге необходимо провести тщательный сравнительный анализ с банковским кредитом, используя показатели NPV, IRR, ROI и Payback Period. Учитывайте все денежные потоки, включая налоговые эффекты и затраты на страхование/обслуживание.
2. Оценка специфики оборудования: Для оборудования с быстрым моральным устареванием (например, кофемашины, пароконвектоматы) рассмотрите оперативный лизинг, позволяющий легко обновлять технику. Для долгосрочных активов с высоким сроком службы (например, холодильные камеры, системы вентиляции) более выгоден финансовый лизинг с правом выкупа.
3. Использование налоговых преимуществ: Активно используйте возможность отнесения лизинговых платежей на себестоимость и применение ускоренной амортизации для оптимизации налоговой нагрузки. Убедитесь, что ваша бухгалтерия корректно учитывает вычет НДС.
4. Гибкость условий договора: При переговорах с лизинговыми компаниями настаивайте на индивидуальном графике платежей, учитывающем сезонность вашего бизнеса. Возможность нулевого или минимального первоначального взноса может существенно облегчить старт или расширение.
5. Рассмотрение лизинга недвижимости: Для масштабирования сети кафе или ресторанов активно рассматривайте лизинг коммерческой недвижимости как способ снижения капитальных затрат и ускорения экспансии.
6. Выбор надежного партнера: Сотрудничайте с крупными и проверенными лизинговыми компаниями, имеющими опыт работы с сегментом общественного питания, такими как «Газпромбанк Лизинг», «Сбербанк Лизинг» или ГТЛК.

Перспективы дальнейших исследований в области лизинга для ПОП:

• Влияние цифровизации на лизинг в общепите: Исследование того, как развитие онлайн-платформ, искусственного интеллекта и автоматизации повлияет на процессы лизинга, например, на оценку рисков, скоринг клиентов и предоставление персонализированных условий.
• Экологический лизинг: Анализ перспектив «зеленого» лизинга для предприятий общественного питания, ориентированного на энергоэффективное и экологически чистое оборудование, а также его стимулирующие механизмы и государственную поддержку.
• Модели оценки риска лизинговых операций в условиях высокой волатильности: Разработка усовершенствованных моделей оценки рисков для лизинговых компаний и лизингополучателей в условиях экономической нестабильности и меняющихся процентных ставок.
• Развитие рынка возвратного лизинга для ПОП: Более глубокое изучение потенциала возвратного лизинга как инструмента антикризисного управления и пополнения оборотного капитала в сфере общественного питания.

Лизинг представляет собой мощный инструмент, способный трансформировать финансовую стратегию предприятий общественного питания, обеспечивая им устойчивый рост и конкурентоспособность в условиях современной экономики.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации часть первая от 30 ноября 1994 г. N 51-ФЗ, часть вторая от 26 января 1996 г. N 14-ФЗ, часть третья от 26 ноября 2001 г. N 146-ФЗ и часть четвертая от 18 декабря 2006 г. N 230-ФЗ (с изменениями от 7 февраля 2011 г.).
2. Федеральный закон от 29 октября 1998 г. N 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (с изменениями от 26 июля 2006 г., 8 мая 2010 г.).
3. Федеральный закон от 8 февраля 1998 г. N 16-ФЗ «О присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге».
4. Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге (Оттава, 28 мая 1988 г.).
5. Кирилловых А.А. Правовые основы лизинга: Учебно-практическое пособие. М.: Проспект, 2011.
6. Кузнецова В.А. Оборудование в лизинг // Предприятия общественного питания: бухгалтерский учет и налогообложение. 2008. N 10, 11 (октябрь, ноябрь).
7. Леонова М.С. Международный лизинг: как формировались отрасль и ее институты // Международные банковские операции. 2010. N 5 (сентябрь-октябрь).
8. Сапожникова Ю.В. Комментарий к Федеральному закону от 29 октября 1998 г. N 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (в ред. федеральных законов от 29 января 2002 г. N 10-ФЗ, от 22 августа 2004 г. N 122-ФЗ, от 18 июля 2005 г. N 90-ФЗ, от 26 июля 2006 г. N 130-ФЗ, с изм., внесенными Федеральными законами от 24 декабря 2002 г. N 176-ФЗ, от 23 декабря 2003 г. N 186-ФЗ) (постатейный). М.: Юстицинформ, 2010.
9. Смирнов Е.Е. Лизинг в бизнесе России: тенденции и перспективы // Банковское кредитование. 2008. N 3 (май-июнь).
10. Таймазов В. В свете лизинговых перспектив // Расчет. 2008. N 11 (ноябрь).
11. Лизинг для общепита: преимущества и возможности. URL: https://ozberg.ru/blog/lizing-dlya-obshchepita-preimushchestva-i-vozmozhnosti (дата обращения: 29.10.2025).
12. Лизинг (рынок России). TAdviser. URL: https://www.tadviser.ru/index.php/%D0%9B%D0%B8%D0%B7%D0%B8%D0%BD%D0%B3_(%D1%80%D1%8B%D0%BD%D0%BE%D0%BA_%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B8) (дата обращения: 29.10.2025).
13. Рынок лизинга в России в 2024 году: развитие, особенности, проблемы, перспективы. СберПро Медиа. URL: https://sber.pro/publications/rynok-lizinga-v-rossii-v-2024-godu-razvitie-osobennosti-problemy-perspektivy (дата обращения: 29.10.2025).
14. Сущность, экономическое содержание, значение и виды лизинга. URL: https://studfile.net/preview/1647493/page:2/ (дата обращения: 29.10.2025).
15. Определение и сущность лизинга. Cfin.ru. URL: https://www.cfin.ru/investing/leasing/essense.shtml (дата обращения: 29.10.2025).
16. Лизинг оборудования для ресторанов и кафе. FinMart. URL: https://fin-mart.com/articles/leasing-oborudovaniya-dlya-restoranov-i-kafe (дата обращения: 29.10.2025).
17. Экономическая сущность лизинга и его роль в современных экономических условиях. CyberLeninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ekonomicheskaya-suschnost-lizinga-i-ego-rol-v-sovremennyh-ekonomicheskih-usloviyah (дата обращения: 29.10.2025).
18. Статистика рынка лизинга (совместно с Федресурсом). ЛИЗИНГОВЫЙ СОЮЗ. URL: https://assocleasing.ru/press-center/analiticheskie-issledovaniya/statistika-rynka-lizinga-sovmestno-s-fedresursom/ (дата обращения: 29.10.2025).
19. Рынок лизинга по итогам 2024 года. RusBonds. URL: https://www.rusbonds.ru/pages/537 (дата обращения: 29.10.2025).
20. Тенденции российского лизингового рынка. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/tendentsii-rossiyskogo-lizingovogo-rynka (дата обращения: 29.10.2025).
21. Рынок лизинга по итогам 1-го полугодия 2025 года. Эксперт РА. URL: https://www.raexpert.ru/researches/leasing/1h2025 (дата обращения: 29.10.2025).
22. Роль лизинга в развитии российской экономики. Современные наукоемкие технологии. URL: https://www.top-technologies.ru/ru/article/view?id=23349 (дата обращения: 29.10.2025).
23. Сводная аналитика. Объединенная Лизинговая Ассоциация. URL: https://assocleasing.ru/about/analytics/consolidated/ (дата обращения: 29.10.2025).
24. Рынок лизинга в России в 2025 году продолжит снижение из-за высокой ключевой ставки. Sravni.ru. URL: https://www.sravni.ru/biznes-leasing/info/rynok-lizinga-2025/ (дата обращения: 29.10.2025).
25. Лизинг. Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9B%D0%B8%D0%B7%D0%B8%D0%BD%D0%B3 (дата обращения: 29.10.2025).
26. Что такое лизинг: сущность финансового инструмента и его выгоды для бизнеса. Делобанк. URL: https://delobank.ru/for-business/articles/chto-takoe-lizing (дата обращения: 29.10.2025).
27. Роль лизинга в современной экономике. StudFiles. URL: https://studfile.net/preview/16480529/page:4/ (дата обращения: 29.10.2025).
28. Лизинг в сфере общепита. Консультант-Нальчик. URL: https://www.consultant07.ru/soveti/lizing-v-sfere-obshchepita (дата обращения: 29.10.2025).
29. Статья 665 ГК РФ 2023. Договор финансовой аренды. ASSESSOR.ru. URL: https://assessor.ru/gk-rf-statya-665/ (дата обращения: 29.10.2025).
30. Лизинг.основные положения и роль в современной экономике. Studgen. URL: https://studgen.ru/referat/lizing-osnovnye-polozheniya-i-rol-v-sovremennoy-ekonomike (дата обращения: 29.10.2025).
31. Гражданский кодекс Российской Федерации часть 2 (ГК РФ ч.2). КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_9027/ (дата обращения: 29.10.2025).
32. Лизинг и кредит. Ресторан Комплект. URL: https://restoran-komplekt.ru/lizing-i-kredit/ (дата обращения: 29.10.2025).
33. Расчета величины лизинговых платежей. URL: https://novtex.ru/storage/journal/article/260/pdf (дата обращения: 29.10.2025).
34. Лизинговая сделка (теория). Бэлти-Гранд. URL: https://www.belti-grand.ru/articles/lizingovaya-sdelka-teoriya (дата обращения: 29.10.2025).
35. Теоретические основы лизинга. StudFile. URL: https://studfile.net/preview/9431969/ (дата обращения: 29.10.2025).
36. Теоретические основы лизинга и его особенности на российском рынке. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/teoreticheskie-osnovy-lizinga-i-ego-osobennosti-na-rossiyskom-rynke (дата обращения: 29.10.2025).
37. Сущность и функции лизинга в системе экономических отношений хозяйствующих субъектов. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/suschnost-i-funktsii-lizinga-v-sisteme-ekonomicheskih-otnosheniy-hozyaystvuyuschih-subektov (дата обращения: 29.10.2025).
38. Методология оценки эффективности лизинговых операций. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metodologiya-otsenki-effektivnosti-lizingovyh-operatsiy (дата обращения: 29.10.2025).
39. Пищевое оборудование в лизинг. ЛК Пруссия. URL: https://lkprussia.ru/lizing-pishhevogo-oborudovaniya/ (дата обращения: 29.10.2025).
40. Лизинг. БНТУ. URL: https://www.bntu.by/images/stories/fakultety/ftug/kafedry/tpp/ucheba/Lizing.pdf (дата обращения: 29.10.2025).
41. Лизинг оборудования для общепита в Крыму. Ригонда. URL: https://rigonda-krym.ru/lizing-oborudovaniya-dlya-obshchepita-v-krymu/ (дата обращения: 29.10.2025).
42. Аналитика. Эксперт РА. URL: https://www.raexpert.ru/researches/ (дата обращения: 29.10.2025).
43. Принципы построения лизинговых отношений. Cfin.ru. URL: https://www.cfin.ru/investing/leasing/leasing_relations.shtml (дата обращения: 29.10.2025).
44. Рынок лизинга по итогам 9м2024: точка излома. Эксперт РА. URL: https://www.raexpert.ru/researches/leasing/9m2024 (дата обращения: 29.10.2025).
45. Рестораторы осваивают лизинг. Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/news/daytheme/?id=674514 (дата обращения: 29.10.2025).
46. Анализ эффективности лизинговых операций. Молодой ученый. URL: https://moluch.ru/archive/129/35811/ (дата обращения: 29.10.2025).
47. Роль лизинга в современных условиях. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/rol-lizinga-v-sovremennyh-usloviyah (дата обращения: 29.10.2025).
48. Как лизинг коммерческих помещений помогает развивать сети кафе и ресторанов. СберПро Медиа. URL: https://sber.pro/publications/kak-lizing-kommercheskikh-pomeshcheniy-pomogaet-razvivat-seti-kafe-i-restoranov (дата обращения: 29.10.2025).
49. Методика оценки эффективности лизинговых операций. Финансовый анализ. URL: https://finanaliz.ru/metodiki-rascheta/metodika-otsenki-effektivnosti-lizingovykh-operatsiy (дата обращения: 29.10.2025).
50. Основные формулы и алгоритмы расчетов, используемые при учете аренды (лизинга). mag-consulting.ru. URL: https://mag-consulting.ru/osnovnye-formuly-i-algoritmy-raschetov-ispolzuemye-pri-uchete-arendy-lizinga/ (дата обращения: 29.10.2025).
51. Федеральное законодательство :: Гражданский Кодекс РФ — часть 2 (ГК. РФ.) § 6. Финансовая аренда (лизинг). лизинговые компании. URL: http://leasingforum.ru/laws/gk_rf_ch2.shtml (дата обращения: 29.10.2025).
52. Почему лизинг выгоднее кредита для юридических лиц? Bonum-Trailer. URL: https://bonum-trailer.ru/stati/pochemu-lizing-vygodnee-kredita-dlya-yuridicheskih-lic (дата обращения: 29.10.2025).
53. СберЛизинг — официальный сайт лизинговой компании. Лизинг для юридических лиц и ИП. URL: https://www.sberleasing.ru/ (дата обращения: 29.10.2025).
54. ВТБ Лизинг — ведущая лизинговая компания России. Автомобили в лизинг для юр. лиц и ИП на выгодных условиях. URL: https://www.vtb-leasing.ru/ (дата обращения: 29.10.2025).