Лизинг как альтернативный источник внешнего финансирования предприятий: комплексный анализ и рекомендации для эффективного использования

В условиях динамично меняющейся экономической среды, где доступ к капиталу является критическим фактором роста и выживания предприятий, вопрос выбора оптимальных источников внешнего финансирования приобретает особую актуальность. Традиционные банковские кредиты, несмотря на их распространенность, часто сопряжены с жесткими требованиями к залоговому обеспечению и финансовому положению заемщика, что ограничивает доступ к ним для многих компаний, особенно малого и среднего бизнеса. В этом контексте лизинг — финансовая аренда с правом последующего выкупа — выступает как мощная альтернатива, предлагающая гибкие условия и дополнительные преимущества. По данным за 2023 год, объем нового бизнеса на российском лизинговом рынке достиг 3,59 трлн рублей, продемонстрировав впечатляющий рост на 81% по сравнению с предыдущим годом и на 57% превзойдя докризисный уровень 2021 года. Этот всплеск активности свидетельствует о все возрастающей роли лизинга как движущей силы для обновления основных фондов и стимулирования инвестиционной активности в стране.

Настоящее исследование ставит своей целью не только раскрыть теоретические основы и практическое применение лизинга, но и провести глубокий сравнительный анализ его преимуществ и недостатков относительно банковского кредитования. Мы рассмотрим юридические и бухгалтерские аспекты лизинговых операций в российской практике, включая последние изменения в законодательстве, а также проанализируем актуальные тенденции и перспективы развития лизингового рынка. Конечной задачей является разработка конкретных рекомендаций по эффективному использованию лизинга предприятиями, что позволит им принимать обоснованные управленческие решения в сфере финансирования и инвестиций.

Теоретические основы и исторические аспекты лизинга

Лизинг, как феномен экономических отношений, уходит корнями в глубокую древность, но свое современное обличие обрел лишь в XX веке. Для полного понимания его значения и потенциала необходимо исследовать его сущность, многообразие форм и историческую эволюцию, ведь без этого невозможно принимать взвешенные решения о его применении.

Экономическая сущность и содержание лизинга

В своей основе лизинг — это сложная система экономических и правовых отношений, возникающих при передаче имущества во временное владение и пользование за определенную плату с возможностью последующего выкупа. Это не просто аренда, а скорее инвестиционная деятельность, направленная на приобретение и передачу имущества для использования в предпринимательской деятельности.

Ключевым элементом, определяющим сущность лизинга, является договор лизинга. Согласно Федеральному закону «О финансовой аренде (лизинге)» от 29.10.1998 N 164-ФЗ и статье 665 Гражданского кодекса РФ, это соглашение, по которому лизингодатель (как правило, лизинговая компания) обязуется приобрести в собственность определенное лизингополучателем (клиентом) имущество у выбранного им продавца (поставщика) и предоставить это имущество лизингополучателю. Важно отметить, что предмет лизинга должен использоваться именно для предпринимательской деятельности, что отличает его от обычных потребительских арендных отношений.

Классический лизинг характеризуется трехсторонним характером взаимоотношений, где участниками выступают:

• Лизингодатель: Финансовая организация (лизинговая компания), приобретающая имущество и передающая его в лизинг.
• Лизингополучатель: Предприятие или индивидуальный предприниматель, которое пользуется имуществом и выплачивает лизинговые платежи.
• Продавец (поставщик) имущества: Организация, реализующая имущество лизингодателю для последующей передачи в лизинг.

Предметом лизинга могут выступать практически любые непотребляемые вещи, используемые в предпринимательской деятельности, начиная от зданий, сооружений и оборудования, заканчивая транспортными средствами. Единственным исключением, согласно действующему законодательству, являются земельные участки и другие природные объекты.

Виды и формы лизинга

Разнообразие лизинговых операций диктует необходимость их классификации по различным критериям. Это позволяет предприятиям выбрать наиболее подходящую форму финансирования в зависимости от их целей и потребностей.

Критерий классификации	Виды лизинга	Особенности
По характеру амортизации и рисков	Финансовый лизинг	Долгосрочный, срок лизинга сопоставим со сроком полезного использования имущества. Подразумевает переход права собственности к лизингополучателю по окончании договора.
	Оперативный лизинг	Краткосрочный (обычно до 3 лет), срок лизинга значительно короче срока полезного использования. Имущество по окончании договора возвращается лизингодателю. Риски устаревания и обслуживания несет лизингодатель.
По составу участников	Возвратный лизинг	Разновидность финансового лизинга, где продавец имущества одновременно является лизингополучателем. Компания продает свой актив лизинговой компании и затем берет его в лизинг.
	Прямой лизинг	Продавец и лизингодатель — одно лицо.
По месту ведения деятельности	Внутренний лизинг	Все участники сделки являются резидентами Российской Федерации.
	Международный лизинг	Хотя бы один из участников сделки является нерезидентом РФ.
По объему услуг	Чистый лизинг	Лизингодатель предоставляет только имущество, без дополнительных услуг.
	Полный лизинг (с полным набором услуг)	Лизингодатель берет на себя дополнительные услуги: страхование, техническое обслуживание, ремонт, регистрация и т.д.
	Лизинг с частичным набором услуг	Лизингодатель предоставляет ограниченный перечень дополнительных услуг.

Наиболее фундаментальное разделение — это финансовый и оперативный лизинг. Финансовый лизинг по своей сути близок к покупке в рассрочку, поскольку по истечении срока договора имущество, как правило, переходит в собственность лизингополучателя. Оперативный лизинг, напротив, более похож на традиционную аренду: срок его действия короче срока полезного использования актива, и по завершении договора имущество возвращается лизингодателю, который может передать его в лизинг повторно.

Функции лизинга в современной экономике

Лизинг, будучи многогранным финансовым инструментом, выполняет ряд критически важных функций в современной экономике, которые способствуют развитию предприятий и обновлению производственных фондов.

1. Инвестиционная функция: Лизинг позволяет предприятиям инвестировать в основные средства без отвлечения значительных объемов собственного капитала. Он стимулирует обновление и модернизацию производственных фондов, обеспечивая доступ к дорогостоящему оборудованию, транспорту и спецтехнике.
2. Финансовая функция: Лизинг является альтернативным источником внешнего финансирования, дополняющим банковские кредиты. Он обеспечивает гибкость в планировании денежных потоков, часто предлагая более лояльные условия по залогу и кредитной истории.
3. Производственная функция: Предприятия получают возможность использовать передовое оборудование, повышая эффективность производства, улучшая качество продукции и сокращая операционные издержки. Это напрямую способствует повышению конкурентоспособности.
4. Стимулирующая функция: Лизинг стимулирует продажи производителей оборудования, предоставляя их клиентам удобный механизм приобретения. Для лизингополучателя это стимул к внедрению новых технологий и расширению деятельности.
5. Налоговая оптимизация: Благодаря возможности отнесения лизинговых платежей на себестоимость и, в некоторых случаях, применения ускоренной амортизации (для лизингодателя, что влияет на стоимость лизинга для лизингополучателя), лизинг позволяет оптимизировать налоговую нагрузку предприятия.
6. Управление рисками: Лизингодатель зачастую берет на себя часть рисков, связанных с обслуживанием, страхованием и регистрацией имущества, что снижает операционную нагрузку на лизингополучателя.

В России лизинг играет особо важную роль в обновлении основных производственных фондов, износ которых в некоторых отраслях достигает 50-60%. Он позволяет предприятиям получить доступ к современной технике в таких критически важных отраслях, как транспорт, строительство и сельское хозяйство, без необходимости единовременного вложения больших средств. Это прямо способствует повышению конкурентоспособности и эффективности производства в масштабах всей экономики, делая его стратегически важным инструментом для национальной экономики.

История возникновения и развития лизинга

Путь лизинга от древних времен до современного финансового инструмента — это увлекательная история адаптации и инноваций.

Истоки лизинга уходят в глубокую древность, когда подобные отношения не имели такого названия, но по сути своей являлись таковыми. Примеры можно найти в цивилизациях Шумера и Вавилона еще в 2000 году до нашей эры. В те времена заключались договоры аренды сельскохозяйственных инструментов, рабочего скота и земельных участков. Это позволяло фермерам, не имеющим достаточного капитала для покупки, использовать необходимые для производства ресурсы, выплачивая за них периодическую плату. Такая система способствовала повышению производительности и распределению ресурсов в условиях ограниченных возможностей.

Однако современное понимание и развитие лизинга как финансового инструмента тесно связано с индустриальной революцией и появлением крупных корпораций. Знаковым событием в этом процессе стали операции американской телефонной компании «Белл» в 1877 году. Вместо продажи телефонных аппаратов своим клиентам, компания сдавала их в аренду, сохраняя за собой право собственности и контроль над оборудованием. Это позволило «Белл» не только обеспечить широкий доступ к телефонной связи, но и гарантировать обслуживание и обновление аппаратов, а также получать стабильный доход.

На протяжении XX века лизинг постепенно развивался, особенно активно после Второй мировой войны, когда европейским странам требовалось быстро восстанавливать экономику и обновлять производственные мощности. Он стал важным инструментом для компаний, нуждающихся в капиталоемком оборудовании, но не желающих или не имеющих возможности сразу его приобретать.

Развитие лизинга в России: от СССР до наших дней

В Советском Союзе лизинговые операции не получили широкого распространения в их современном понимании, однако отдельные элементы финансовой аренды присутствовали. Так, известны случаи, когда советские предприятия, например, «СовТрансАвто», заключали сделки с зарубежными банками, которые по своей сути напоминали лизинг, позволяя получать доступ к импортной технике.

Настоящее становление лизинга в России началось после распада СССР, в начале 1990-х годов, когда экономика перешла на рыночные рельсы и возникла острая потребность в обновлении изношенных производственных фондов. Предприятия столкнулись с дефицитом капитала и высокими процентными ставками по кредитам. В 1995 году объем лизинговых сделок в России оценивался примерно в 150 млн долларов США. Внедрение лизинга происходило поэтапно, и к середине 1990-х годов он уже активно использовался для финансирования приобретения сельскохозяйственной техники, железнодорожного транспорта и оборудования для пищевой промышленности.

Важным импульсом для развития лизинга стал Указ Президента РФ №1929 «О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности» от 1994 года. Этот документ заложил правовую основу для деятельности лизинговых компаний и способствовал повышению доверия к новому инструменту финансирования.

Однако по-настоящему массовым инструментом финансирования лизинг стал после кризиса 1998 года. В условиях девальвации рубля, высокой инфляции и сокращения доступа к традиционным кредитным ресурсам, лизинг, с его возможностью получения необходимого имущества без единовременного вложения больших сумм, оказался крайне востребованным. Он стал спасательным кругом для многих предприятий, стремящихся сохранить и обновить свои производственные активы.

С тех пор российский лизинговый рынок прошел через несколько этапов развития, переживая как периоды бурного роста, так и спады, вызванные экономическими кризисами. Сегодня он является одним из ключевых инструментов инвестиционной деятельности, демонстрируя способность к адаптации и устойчивость даже в сложных условиях.

Правовое регулирование, бухгалтерский и налоговый учет лизинговых операций в РФ

Для эффективного использования лизинга предприятиями крайне важно глубоко понимать его правовое поле, а также особенности бухгалтерского и налогового учета, которые претерпели существенные изменения в последние годы.

Законодательная и нормативная база лизинговой деятельности

Фундаментом правового регулирования лизинговых отношений в Российской Федерации является Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» от 29.10.1998 N 164-ФЗ. Этот закон детально регламентирует права и обязанности участников лизинговой сделки, определяет понятие договора лизинга и устанавливает общие принципы лизинговой деятельности. Он определяет лизинг как вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его за плату на определенный срок и условиях, с правом выкупа имущества лизингополучателем.

Дополнительно, статья 665 Гражданского кодекса РФ также определяет лизинг как сделку финансовой аренды, что подчеркивает его гражданско-правовую природу.

Ключевым аспектом законодательного регулирования является определение предмета лизинга. Им могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе:

• Предприятия как имущественные комплексы;
• Здания и сооружения;
• Оборудование;
• Транспортные средства;
• Другое движимое и недвижимое имущество.

Важное условие: все это имущество должно использоваться для предпринимательской деятельности. Однако существуют и четкие исключения: земельные участки и другие природные объекты не могут быть предметом лизинга.

Целями Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)» являются не только регулирование, но и развитие форм инвестиций в средства производства, защита прав собственности участников инвестиционного процесса, а также обеспечение эффективности инвестирования. Это подчеркивает стратегическое значение лизинга для российской экономики.

Бухгалтерский учет лизинговых операций по ФСБУ 25/2018

Бухгалтерский учет лизинговых операций в России претерпел кардинальные изменения с введением Федерального стандарта бухгалтерского учета ФСБУ 25/2018 «Бухгалтерский учет аренды», утвержденного Приказом Минфина России от 16.10.2018 № 208н. Он стал обязательным к применению с 2022 года и существенно изменил подходы к отражению лизинга в финансовой отчетности, особенно для лизингополучателей.

Согласно ФСБУ 25/2018, лизингополучатель теперь обязан отражать в своем учете два ключевых элемента:

1. Право пользования активом (ППА): По сути, это признание лизингополучателем собственного актива, который представляет собой право использовать предмет лизинга в течение срока действия договора. ППА учитывается как актив на балансе компании (обычно на счете 01 «Основные средства» или на отдельном субсчете, предназначенном для ППА) и подлежит амортизации на протяжении срока полезного использования или срока лизинга, в зависимости от условий договора. Стоимость ППА формируется из затрат лизингодателя на покупку имущества и дополнительных затрат лизингополучателя на подготовку актива к использованию.
   • Пример бухгалтерской проводки при признании ППА:
     Дебет 01, субсчет «Право пользования активом»
     Кредит 76, субсчет «Обязательство по аренде»
2. Обязательство по аренде (ОА): Это признание задолженности лизингополучателя перед лизингодателем по будущим лизинговым платежам. ОА отражается на счете 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» по приведенной (дисконтированной) стоимости будущих платежей. Ежемесячно производится начисление процентов по ОА и его погашение.
   • Пример бухгалтерской проводки при начислении амортизации ППА:
     Дебет 20, 26, 44 (счета затрат)
     Кредит 02, субсчет «Амортизация ППА»
   • Пример бухгалтерской проводки при начислении процентов по ОА:
     Дебет 91, субсчет «Прочие расходы»
     Кредит 76, субсчет «Обязательство по аренде»

При изменении условий договора лизинга, например, при досрочном выкупе или пересмотре графика платежей, требуется соответствующая корректировка как стоимости ППА, так и величины ОА. Если объект лизинга возвращается лизингодателю по окончании договора, производится списание права пользования активом (Дебет 91 – Кредит 01) и закрытие обязательств по аренде (Дебет 76 – Кредит 91).

Для лизингодателя ФСБУ 25/2018 также вносит изменения. Лизинг классифицируется как финансовая или операционная аренда. При финансовой аренде лизингодатель признает чистую инвестицию в аренду, отражаемую по дебету счета 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» и кредиту счета 08 «Вложения во внеоборотные активы» или 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками». Доходы от финансовой аренды признаются в виде процентов, начисленных на чистую инвестицию, а не как просто арендные платежи.

Налоговый учет лизинговых операций (налог на прибыль, НДС, налог на имущество)

Налоговый учет лизинговых операций в 2025 году по-прежнему основывается на нормах Налогового кодекса РФ (НК РФ), но с учетом изменений, вызванных ФСБУ 25/2018.

Налог на прибыль:

• У лизингодателя: Имущество, переданное в лизинг, для целей налога на прибыль может учитываться на балансе лизингодателя (если договором предусмотрен переход права собственности к лизингополучателю). В этом случае лизингодатель начисляет амортизацию по предмету лизинга и включает ее в состав расходов, уменьшающих налогооблагаемую базу. Доходом признаются поступающие арендные платежи (без учета выкупной стоимости, если она предусмотрена договором). Согласно статье 259.3 НК РФ, лизингодатель имеет право применять к основной норме амортизации специальный коэффициент, но не выше 3, в отношении амортизируемых основных средств, являющихся предметом договора лизинга. Эта «ускоренная амортизация» позволяет быстрее списывать стоимость имущества в расходы, что снижает налогооблагаемую прибыль лизингодателя и может влиять на снижение лизинговых платежей для лизингополучателя.
• У лизингополучателя: Лизингополучатель включает лизинговые платежи в состав прочих расходов, связанных с производством и реализацией, на основании подпункта 10 пункта 1 статьи 264 НК РФ. Если в состав лизинговых платежей включена выкупная стоимость предмета лизинга, то для целей налогового учета лизинговые платежи учитываются в составе расходов за минусом этой выкупной стоимости, поскольку выкупная стоимость формирует первоначальную стоимость основного средства после перехода права собственности.
  • Важно: с 2022 года, с введением ФСБУ 25/2018, между бухгалтерским и налоговым учетом лизинговых операций возникают существенные различия. В бухгалтерском учете предмет лизинга отражается на балансе лизингополучателя как ППА, а в налоговом учете он может оставаться на балансе лизингодателя. Это требует обязательного применения ПБУ 18/02 «Учет расчетов по налогу на прибыль организаций» для правильного отражения постоянных и временных разниц.

Налог на добавленную стоимость (НДС):

• Лизинговые платежи облагаются НДС. Лизингодатель выставляет счета-фактуры с выделенным НДС.
• Лизингополучатель, являющийся плательщиком НДС, может предъявить уплаченный налог к зачету, что уменьшает его налоговую нагрузку.
• Если лизингополучатель освобожден от уплаты НДС (например, применяет упрощенную систему налогообложения – УСН), то уплаченный НДС включается в состав затрат по договору лизинга, увеличивая его фактическую стоимость.

Налог на имущество:

• Согласно действующему законодательству, если в лизинг передается недвижимость, налог на имущество уплачивает лизингодатель.
• С 2022 года лизингодатель обязан уплачивать налог на имущество независимо от условий договора (т.е. даже если предмет лизинга отражен на балансе лизингополучателя как ППА).
• Лизингополучателям не нужно платить налоги за объект сделки, что является существенным преимуществом.

Таким образом, для предприятий, рассматривающих лизинг, крайне важно не только понимать экономические выгоды, но и корректно учитывать все нюансы бухгалтерского и налогового учета, чтобы избежать ошибок и максимально использовать предоставляемые возможности для оптимизации финансово-хозяйственной деятельности. Различия между бухгалтерским и налоговым учетом, особенно в части отражения ППА, требуют от компаний повышенного внимания и квалифицированного подхода к учетной политике.

Сравнительный анализ лизинга и банковского кредита: преимущества, недостатки и критерии выбора

Выбор между лизингом и банковским кредитом является одним из ключевых стратегических решений для предприятия, влияющим на его финансовую устойчивость, налоговую нагрузку и инвестиционные возможности. Для принятия обоснованного решения необходимо провести всесторонний анализ обоих инструментов.

Ключевые отличия лизинга от банковского кредита

Для наглядности сравним основные характеристики лизинга и банковского кредита:

Характеристика	Лизинг	Банковский кредит
Право собственности	Имущество остается в собственности лизингодателя до момента полной выплаты всех платежей и выкупа.	Покупатель становится собственником имущества сразу после покупки, профинансированной кредитом.
Форма предоставления	Передача конкретного имущества во временное владение и пользование.	Предоставление денежных средств.
Обеспечение	Предмет лизинга сам по себе выступает в качестве обеспечения рисков лизингодателя; в большинстве случаев дополнительный залог не требуется.	Часто требуются ликвидное обеспечение, стоимость которого может в 2-3 раза превышать размер кредита.
Требования к заемщику/лизингополучателю	Менее жесткие требования, возможно положительное решение даже при наличии отрицательных финансовых показателей.	Более строгие требования к финансовому состоянию, кредитной истории и наличию обеспечения.
Срок рассмотрения заявки	Обычно короче: от двух часов до пяти дней.	Длиннее: от одной до трех недель.
Гибкость платежей	Возможен более гибкий график платежей, учитывающий сезонность бизнеса, отсрочки.	График платежей, как правило, фиксированный, менее гибкий.
Налоговые преференции	Оптимизация налоговой нагрузки (отнесение платежей к расходам, ускоренная амортизация для лизингодателя).	Отсутствие прямых налоговых преференций по сравнению с лизингом.
Срок финансирования	Может быть значительно дольше: до 5-10 лет.	Средний срок короче: 24-36 месяцев.
Дополнительные услуги	Лизингодатель часто берет на себя содержание, ТО, регистрацию, страхование.	Все эти обязанности лежат на заемщике.
Расторжение договора	Проще расторгнуть, если предмет лизинга утратил актуальность.	Досрочное погашение может быть сопряжено со штрафами, а реализация залога — с дополнительными сложностями.

Преимущества лизинга для предприятий

Лизинг предлагает ряд существенных преимуществ, которые делают его привлекательным для предприятий различных отраслей:

1. Снижение первоначальных затрат и сохранение оборотного капитала: Лизинг позволяет получить необходимое имущество практически без первоначальных вложений или с минимальным авансом, в отличие от покупки в кредит, требующей значительной части собственных средств. Это высвобождает оборотный капитал для текущей деятельности.
2. Гибкость и оперативность:
   • Короткие сроки рассмотрения заявок: Процесс одобрения лизинговой сделки значительно быстрее, чем банковского кредита — от двух часов до пяти дней, что критически важно в условиях быстро меняющихся рыночных реалий.
   • Гибкий график платежей: Лизингодатели часто готовы адаптировать график платежей под сезонность бизнеса лизингополучателя, а также предоставлять отсрочки, что снижает финансовую нагрузку в периоды спада активности.
3. Доступность финансирования:
   • Меньшая жесткость требований: Лизинговые компании, в отличие от банков, могут более лояльно относиться к кредитной истории и финансовым показателям клиента, поскольку предмет лизинга является обеспечением сделки. Это открывает доступ к финансированию для компаний, не имеющих идеальной кредитной истории или достаточного обеспечения.
   • Меньшие требования к обеспечению: Сам предмет лизинга выступает в качестве залога, что устраняет необходимость предоставления дополнительного ликвидного обеспечения, часто превышающего стоимость кредита в 2-3 раза.
4. Налоговая оптимизация:
   • Отнесение лизинговых платежей на расходы: Лизинговые платежи в полном объеме относятся на прочие расходы, связанные с производством и реализацией (подпункт 10 пункта 1 статьи 264 НК РФ), что уменьшает налогооблагаемую базу по налогу на прибыль.
   • Ускоренная амортизация: Согласно статье 259.3 Налогового кодекса РФ, лизингодатель имеет право применять к основной норме амортизации специальный коэффициент (но не выше 3) в отношении амортизируемых основных средств, являющихся предметом договора лизинга. Применение ускоренной амортизации позволяет лизингодателю быстрее списать стоимость имущества в расходы, что снижает его налогооблагаемую прибыль. Это, в свою очередь, может быть учтено лизингодателем при формировании лизинговых платежей, делая их более привлекательными для лизингополучателя.
   • Оптимизация НДС: Для плательщиков НДС, лизинговые платежи включают НДС, который можно предъявить к зачету, что снижает фактическую стоимость лизинга.
   • Налог на имущество: Лизингополучателю не нужно платить налог на имущество, поскольку собственником актива остается лизингодатель.
5. Долгосрочное финансирование: Средний срок финансирования по лизингу может быть значительно дольше (до 5-10 лет) по сравнению со средним сроком банковского кредита (24-36 месяцев), что важно для приобретения долгосрочных активов.
6. Комплексность услуг: Многие лизинговые компании предлагают пакеты услуг, включающие страхование предмета лизинга (КАСКО, ОСАГО), его регистрацию в государственных органах (ГИБДД, Гостехнадзор), а также техническое обслуживание и ремонт. Например, до 60-70% лизинговых сделок с автотранспортом могут включать страхование. Это снимает часть операционной нагрузки с лизингополучателя.
7. Гибкость при изменении потребностей: Расторжение договора лизинга, хотя и сопряжено с определенными расходами (например, возмещением недополученной прибыли лизингодателя), может быть более гибким вариантом по сравнению с досрочным погашением банковского кредита, которое может включать штрафы и пени, а также требовать реализации залогового имущества. В случае лизинга, лизингодатель может забрать предмет лизинга, а лизингополучатель освобождается от дальнейших платежей.

Недостатки лизинга

Несмотря на многочисленные преимущества, лизинг имеет и свои недостатки:

1. Удорожание для неплательщиков НДС: Для компаний, не являющихся плательщиками НДС (например, использующих УСН), лизинговые платежи облагаются НДС, который не может быть принят к зачету. Это увеличивает общие затраты по договору лизинга, поскольку НДС включается в стоимость актива.
2. Потенциально более высокая общая стоимость: В некоторых случаях, особенно при небольших сроках лизинга или при высокой конкуренции на рынке банковского кредитования, общая стоимость лизинга может быть выше стоимости банковского кредита. Это связано с тем, что лизингодатель включает в лизинговые платежи не только свои затраты на покупку имущества и процентные расходы, но и собственную прибыль, а также расходы на обслуживание сделки.

Преимущества и недостатки банковского кредита

Кредит, как традиционный инструмент, также обладает своими особенностями:

• Преимущества банковского кредита:
  • Право собственности: Главное преимущество – право собственности на имущество переходит к заемщику сразу после его приобретения. Это дает полную свободу в распоряжении активом, включая возможность его продажи, модернизации или использования в качестве залога для других сделок.
  • Прозрачность стоимости: Процентная ставка по кредиту часто более понятна и прозрачна, чем комплексная структура лизинговых платежей.
• Недостатки банковского кредита:
  • Налоговая нагрузка: Заемщик обязан уплачивать имущественный и транспортный налоги, поскольку является собственником актива. Отсутствуют такие налоговые преференции, как ускоренная амортизация (для заемщика) или возможность отнести полную сумму платежей на расходы, как при лизинге.
  • Жесткие требования: Более строгие требования к финансовому положению, кредитной истории и наличию обеспечения, что ограничивает доступ к кредитам для многих компаний.
  • Обременение залогом: Имущество, приобретенное в кредит, как правило, находится в залоге у банка, что ограничивает возможности его использования в качестве обеспечения для других сделок.

Критерии выбора оптимального источника финансирования

Выбор между лизингом и кредитом должен быть основан на комплексном анализе текущей ситуации и стратегических целей предприятия:

1. Цель финансирования: Если предприятию необходимы именно денежные средства для широкого круга целей (например, пополнение оборотного капитала, погашение задолженности), то кредит предпочтительнее. Если же требуется приобретение конкретного основного средства, то лизинг может быть более целесообразным.
2. Финансовое состояние предприятия и кредитная история: Для компаний с ограниченной кредитной историей или неидеальными финансовыми показателями лизинг зачастую является более доступным вариантом.
3. Необходимость налоговой оптимизации: Если предприятие является плательщиком налога на прибыль и стремится к оптимизации налоговой нагрузки, лизинг с его возможностью отнесения платежей на расходы и ускоренной амортизации может быть более выгодным.
4. Срок финансирования: Для долгосрочных инвестиций в дорогостоящие активы лизинг может предложить более длительные сроки финансирования.
5. Наличие обеспечения: Если у предприятия нет достаточного ликвидного залога, кроме самого приобретаемого имущества, лизинг становится очевидным выбором.
6. Потребность в дополнительных услугах: Если компания заинтересована в минимизации операционных хлопот, связанных с обслуживанием, страхованием и регистрацией имущества, то комплексные лизинговые предложения будут предпочтительнее.
7. Планируемый срок владения активом: Если предприятие не планирует долгосрочное владение активом или его быструю моральную устареваемость, оперативный лизинг может быть более выгодным.

Таким образом, решение о выборе между лизингом и кредитом требует тщательного анализа всех финансовых, налоговых и операционных факторов, специфичных для каждого конкретного предприятия.

Методические подходы к анализу целесообразности использования лизинга и расчету лизинговых платежей

Принятие решения об использовании лизинга требует не только понимания его преимуществ, но и точного экономического обоснования. Ключевым этапом этого обоснования является расчет лизинговых платежей и оценка целесообразности сделки.

Структура и формы лизинговых платежей

Лизинговые платежи — это плата, которую лизингополучатель вносит лизингодателю за предоставленное во временное владение и пользование имущество. При заключении договора стороны тщательно устанавливают общую сумму лизинговых платежей, форму, метод начисления, периодичность и способы их уплаты.

В состав лизинговых платежей традиционно включаются следующие компоненты:

1. Величина амортизационных отчислений (АО): Эта часть платежа компенсирует лизингодателю стоимость предмета лизинга, постепенно списываемую за срок действия договора.
2. Плата за используемые кредитные ресурсы (ПК): Поскольку лизингодатель, как правило, приобретает имущество за счет заемных средств, эта часть платежа покрывает его расходы по привлечению финансирования.
3. Комиссионное вознаграждение (КВ): Это прибыль лизингодателя за оказанные услуги и компенсация его операционных расходов.
4. Плата за дополнительные услуги (ДУ): Если договором предусмотрены дополнительные услуги (страхование, техническое обслуживание, регистрация), их стоимость включается в лизинговые платежи.
5. Налог на добавленную стоимость (НДС): Лизинговые платежи облагаются НДС в соответствии с законодательством РФ.
6. Стоимость выкупаемого имущества: Если договором предусмотрен выкуп предмета лизинга по окончании срока действия, выкупная стоимость может быть включена в состав лизинговых платежей или выплачена отдельным траншем.

Общая сумма лизинговых платежей (ЛП) может быть выражена формулой:

ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС

Формы уплаты лизинговых платежей могут быть разнообразными:

• Денежная форма: Наиболее распространенный вариант, когда платежи осуществляются денежными средствами.
• Компенсационная форма: Платежи производятся продукцией или услугами, производимыми лизингополучателем. Этот вариант часто используется в сельском хозяйстве или при специфических производственных циклах.
• Смешанная форма: Комбинация денежных и компенсационных платежей.

Методы расчет�� лизинговых платежей

Существуют различные подходы к расчету лизинговых платежей, каждый из которых имеет свои особенности и применяется в зависимости от условий договора и предпочтений сторон.

1. Метод аннуитетных платежей:
   Это один из самых распространенных методов, при котором лизингополучатель выплачивает равные суммы на протяжении всего срока лизинга. Такие платежи включают в себя как погашение основной суммы долга, так и проценты. В начале срока бóльшую часть платежа составляют проценты, а к концу — основная сумма.
   Формула расчета аннуитетного платежа (А):
   А = PV · (r · (1 + r)n) / ((1 + r)n - 1)
   Где:
   • PV — текущая стоимость оборудования (стоимость предмета лизинга);
   • r — процентная ставка за период (например, месячная ставка, если платежи ежемесячные);
   • n — количество периодов (например, количество месяцев срока лизинга).

   Пример:
   Предположим, стоимость оборудования (PV) составляет 1 000 000 руб., срок лизинга — 36 месяцев (n), а процентная ставка (r) — 1% в месяц (что соответствует 12% годовых).
   А = 1 000 000 · (0.01 · (1 + 0.01)36) / ((1 + 0.01)36 - 1)
А = 1 000 000 · (0.01 · 1.4307687) / (1.4307687 - 1)
А = 1 000 000 · 0.014307687 / 0.4307687
А ≈ 1 000 000 · 0.033215
А ≈ 33 215 руб.
   Таким образом, ежемесячный аннуитетный платеж составит примерно 33 215 рублей.

2. Метод уменьшающихся платежей:
   При этом методе размер платежей постепенно снижается к концу срока лизинга. Это достигается за счет того, что вознаграждение лизингодателю (процентная часть) рассчитывается на остаточную стоимость предмета лизинга, которая уменьшается с каждым платежом.
   Расчет производится путем суммирования амортизации оборудования за период и комиссионного вознаграждения, рассчитанного на остаточную стоимость.
   • Сумма лизингового платежа каждого периода (ЛП_i) рассчитывается как сумма амортизационных отчислений (АО_i) и вознаграждения лизингодателю (В_i).
   • Вознаграждение В_i определяется как произведение процентной ставки (r) на остаточную стоимость предмета лизинга на начало каждого периода.
   • По мере уменьшения остаточной стоимости, уменьшается и сумма вознаграждения, что приводит к снижению общего размера платежа. Этот метод позволяет лизингополучателю уменьшить финансовую нагрузку в конце срока договора, когда оборудование может быть уже частично изношено.
3. Метод «с фиксированной общей суммой»:
   При этом методе общая сумма лизинговых платежей, определенная договором, начисляется равными долями в течение всего срока действия договора, независимо от динамики остаточной стоимости или процентных начислений.
4. Метод «с авансом»:
   Данный метод предусматривает выплату лизингополучателем аванса при заключении договора. Аванс уменьшает общую сумму финансирования, и оставшаяся часть лизинговых платежей начисляется и уплачивается в течение срока действия договора, что приводит к снижению ежемесячных или ежеквартальных выплат.

Показатель удорожания лизинга

Для оценки привлекательности лизинговой сделки часто используется показатель удорожания лизинга. Он отражает фактическое увеличение стоимости предмета лизинга для лизингополучателя по сравнению с его прямой покупкой.

Удорожание = (Общая сумма лизинговых платежей - Стоимость предмета лизинга) / Стоимость предмета лизинга × 100%

Чем ниже показатель удорожания, тем выгоднее лизинговая сделка с точки зрения конечной стоимости. Однако этот показатель не всегда учитывает все налоговые и операционные преимущества лизинга.

Методы анализа целесообразности использования лизинга

Принятие окончательного решения о целесообразности использования лизинга требует всестороннего сравнительного анализа с альтернативными источниками финансирования, в первую очередь, с банковским кредитом. Такой анализ должен учитывать не только номинальные платежи, но и влияние налоговых льгот, денежные потоки и риски.

Для сравнительного анализа эффективности лизинга и банковского кредита могут применяться следующие методические подходы:

1. Расчет чистого дисконтированного дохода (Net Present Value, NPV):
   Метод NPV позволяет оценить экономическую выгоду от каждого варианта финансирования путем дисконтирования всех будущих денежных потоков (поступлений и выплат) к текущему моменту времени. Более высокий NPV указывает на более привлекательный вариант.
   NPV = Σt=1n (CFt / (1 + r)t) - I0
   Где:
   • CF_t — чистый денежный поток в период t;
   • r — ставка дисконтирования (стоимость капитала предприятия);
   • n — количество периодов;
   • I₀ — первоначальные инвестиции (если применимо).

   При применении к лизингу и кредиту, CF_t будет включать все поступления и выплаты, связанные с каждым вариантом (платежи, налоговые выгоды, страховка, обслуживание и т.д.).

2. Расчет внутренней нормы доходности (Internal Rate of Return, IRR):
   IRR — это ставка дисконтирования, при которой NPV проекта становится равным нулю. Этот метод позволяет сравнить доходность различных инвестиционных вариантов. Для двух взаимоисключающих проектов (лизинг vs. кредит) выбор осуществляется в пользу того, у которого IRR выше.
3. Анализ денежных потоков (Cash Flow Analysis):
   Этот метод предполагает построение детализированных прогнозных отчетов о движении денежных средств для каждого варианта финансирования. При этом учитываются все налоговые эффекты:
   • Налог на прибыль: Влияние отнесения лизинговых платежей на расходы, эффект ускоренной амортизации.
   • НДС: Возможность зачета или включения в стоимость.
   • Налог на имущество: Кто является плательщиком.

   Сравнивается чистый денежный поток, генерируемый каждым вариантом на протяжении всего срока финансирования.

4. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости:
   Лизинг, в отличие от кредита, не всегда отражается как прямое долговое обязательство на балансе предприятия (особенно до ФСБУ 25/2018), что может улучшать такие показатели, как коэффициент автономии или соотношение заемного и собственного капитала. Однако после введения ФСБУ 25/2018 обязательство по аренде (ОА) отражается на балансе, что делает его сопоставимым с кредитной задолженностью. Тем не менее, детализация такого анализа остается важной.

Комплексное применение этих методов позволяет предприятию получить наиболее полную картину финансовой целесообразности лизинга и принять стратегически верное решение.

Актуальные тенденции и перспективы развития лизингового рынка в России, рекомендации по совершенствованию

Российский лизинговый рынок, являясь чувствительным барометром экономической активности, переживает период значительных трансформаций. Понимание его текущей динамики, драйверов роста, вызовов и перспектив крайне важно для предприятий, рассматривающих лизинг как инструмент финансирования.

Динамика и структура российского лизингового рынка (2023-2025 гг.)

Российский рынок лизинга продемонстрировал впечатляющий рост в 2023 году. Объем нового бизнеса достиг 3,59 трлн рублей, что на 81% превышает уровень 2022 года и на 57% — докризисного 2021 года. Количество заключенных лизинговых сделок в 2023 году также значительно увеличилось — на 42%, достигнув 484 000. Эти цифры свидетельствуют о мощном восстановлении и активном развитии отрасли.

В международном контексте Россия укрепила свои позиции: по объему новых сделок в первом полугодии 2023 года страна заняла пятое место среди европейских стран, увеличив свою долю в общем объеме нового бизнеса с 6% до 9%. Это подчеркивает возрастающее значение российского лизингового рынка на мировой арене.

Драйверы роста и изменения в структуре спроса

Столь активный рост рынка обусловлен рядом факторов:

1. Низкая база 2022 года: После сокращения активности в 2022 году, вызванного геополитической нестабильностью и санкциями, рынок продемонстрировал эффект низкой базы, что способствовало высоким темпам роста в 2023 году.
2. Рост цен на технику: Инфляционное давление и изменение логистических цепочек привели к значительному удорожанию техники и оборудования, что, в свою очередь, увеличило номинальный объем лизинговых сделок.
3. Увеличивающийся спрос на услуги лизинга: В условиях ограниченного доступа к долгосрочным банковским кредитам и необходимости обновления основных фондов, лизинг стал более привлекательной альтернативой.
4. Высокий уровень износа основных фондов: В России уровень износа основных фондов на начало 2023 года составлял около 50-60% в некоторых отраслях. Это создает огромный отложенный спрос на новое оборудование и технику, который лизинг способен удовлетворить.
5. Дефицит автомобилей и замещение ушедших брендов: Уход западных автопроизводителей привел к дефициту на рынке и стимулировал переориентацию на азиатских поставщиков. В 2023 году доля китайских и других азиатских брендов в автолизинге значительно выросла, компенсируя уход европейских и американских марок. Некоторые лизинговые компании сообщают о росте доли китайских автомобилей до 60-70% в портфелях новых сделок.
6. Развитие каршеринга и такси: Активный рост этих сервисов, требующих постоянного обновления автопарка, стал значимым драйвером для сегмента автолизинга.
7. Развитие интернет-торговли и грузоперевозок: Бурный рост электронной коммерции стимулирует спрос на грузовой транспорт и складское оборудование, что также положительно сказывается на динамике лизингового рынка.
8. Перестройка логистических цепочек: Адаптация к новым реалиям и переориентация на азиатских поставщиков техники позволила рынку автолизинга и спецтехники оказаться более устойчивым.

Несмотря на доминирование автолизинга, структура спроса претерпевает изменения. Крупнейшим сегментом остается автолизинг, который, несмотря на падение в абсолютном выражении в некоторые периоды, сохраняет свою долю в совокупном объеме нового бизнеса на уровне около 46%. Однако наблюдается смещение спроса в сторону грузовой, строительно-дорожной и спецтехники, которая менее зависима от импорта из западных стран. Например, в 2023 году сегмент грузового автотранспорта в лизинге показал рост на 105% по объему нового бизнеса, а сегмент строительной техники увеличился на 110%.

Проблемы и вызовы лизингового рынка

Наряду с позитивной динамикой, российский лизинговый рынок сталкивается с рядом серьезных проблем и вызовов:

1. Нехватка предметов лизинга: Санкционные ограничения и нарушение традиционных логистических цепочек привели к дефициту высокотехнологичного оборудования и специализированной техники западного производства. Это вынуждает лизинговые компании искать альтернативы на рынках Азии и налаживать новые логистические маршруты, что увеличивает сроки и стоимость поставки.
2. Снижение спроса из-за удорожания: Рост цен на предметы лизинга, а также высокая стоимость фондирования для лизинговых компаний, приводят к увеличению лизинговых платежей, что, в свою очередь, может сдерживать спрос со стороны предприятий.
3. Ухудшение платежеспособности лизингополучателей: Экономическая нестабильность и снижение реальных доходов могут привести к ухудшению финансового положения некоторых лизингополучателей и росту просроченной задолженности.
4. Высокая ключевая ставка Центрального банка РФ: Ключевая ставка ЦБ РФ (на конец октября 2024 года составляла 15%) оказывает прямое давление на стоимость фондирования для лизинговых компаний. Высокая ставка увеличивает затраты лизингодателей, что неизбежно отражается на конечных лизинговых платежах. Ожидается, что высокая ставка продолжит оказывать отрицательную динамику на рынок лизинга в 2024 году, и снижение продолжится в 2025 году, хотя и с перспективой последующего восстановления.
5. Снижение прибыльности лизинговых компаний: Высокий уровень конкуренции на рынке, в сочетании с ростом стоимости фондирования и операционных издержек, приводит к снижению маржинальности. За 9 месяцев 2023 года чистая прибыль лизинговых компаний составила 105,7 млрд рублей, что на 15% ниже показателей аналогичного периода 2022 года. Рентабельность капитала снизилась до 14,8% с 20,1% годом ранее.

Перспективы развития и государственная поддержка

Несмотря на существующие вызовы, перспективы развития российского лизингового рынка остаются обнадеживающими, особенно в долгосрочной перспективе:

1. Смягчение денежно-кредитной политики: Ожидаемое постепенное снижение ключевой ставки Центрального банка РФ в 2025 году станет ключевым фактором, который уменьшит стоимость фондирования для лизинговых компаний, что приведет к снижению лизинговых платежей и стимулирует рост спроса.
2. Привлечение малого и среднего бизнеса (МСП): МСП является значительным драйвером роста. Государственные программы поддержки, направленные на стимулирование лизинга для МСП, будут играть ключевую роль.
   • Так, в 2025 году из федерального бюджета планируется выделить 27 млрд ₽ на льготные программы лизинга для малого и среднего бизнеса, где ставка на отечественное оборудование составит всего 6%. Это существенно повысит доступность и привлекательность лизинга для МСП. Правительство РФ также рассматривает меры по субсидированию части процентных ставок по лизинговым договорам на приобретение приоритетных видов оборудования для промышленных предприятий.
3. Развитие лизинга подержанной техники: В условиях дефицита новой техники и роста цен, лизинг подержанного оборудования становится все более востребованным, предлагая предприятиям экономически выгодные решения.
4. Повышение прозрачности рынка: С января 2024 года лизинговые компании обязаны принимать участие в формировании кредитной истории своих клиентов, что повысит прозрачность рынка и снизит риски для всех участников.

Влияние цифровизации на лизинговую отрасль

Цифровизация является одним из мощнейших трендов, кардинально меняющих лизинговую отрасль:

1. Автоматизация процессов: Внедрение CRM-систем для управления взаимоотношениями с клиентами, систем электронного документооборота (ЭДО) для ускорения сделок и сокращения бумажной волокиты, а также платформ на базе искусственного интеллекта (ИИ) для оценки рисков и анализа платежеспособности клиентов.
2. Блокчейн: Технологии блокчейн могут быть использованы для создания надежных и прозрачных реестров лизинговых сделок, отслеживания прав собственности и автоматизации исполнения контрактов через смарт-контракты.
3. Искусственный интеллект (ИИ): ИИ позволяет лизинговым компаниям более точно прогнозировать риски, оптимизировать ценообразование, персонализировать предложения для клиентов и автоматизировать рутинные операции.
4. Интернет вещей (IoT): Датчики IoT, установленные на предметах лизинга (транспорт, оборудование), позволяют в реальном времени отслеживать их местоположение, состояние, пробег, моточасы и другие параметры. Это улучшает контроль за активами, помогает в планировании технического обслуживания и снижает риски нецелевого использования.

Эти технологии не только оптимизируют внутренние процессы лизинговых компаний, но и делают лизинг более быстрым, прозрачным и доступным для клиентов.

Рекомендации по совершенствованию использования лизинга на предприятиях

Для предприятий, стремящихся максимально эффективно использовать лизинг как инструмент финансирования, можно сформулировать следующие рекомендации:

1. Тщательный финансовый анализ: Перед заключением лизингового договора необходимо провести комплексный сравнительный анализ с альтернативными источниками финансирования (банковский кредит), используя методы NPV, IRR и детальный анализ денежных потоков с учетом всех налоговых эффектов.
2. Выбор оптимального вида лизинга: В зависимости от целей предприятия, срока использования актива и готовности к принятию рисков, следует выбирать между финансовым и оперативным лизингом.
3. Использование налоговых преференций: Активно использовать возможность отнесения лизинговых платежей на расходы для снижения налогооблагаемой базы по налогу на прибыль. При необходимости учитывать возможность применения ускоренной амортизации лизингодателем (ст. 259.3 НК РФ), которая может повлиять на условия договора.
4. Оценка дополнительных услуг: Внимательно изучать предложения лизинговых компаний по дополнительным сервисам (страхование, техническое обслуживание, регистрация). Включение этих услуг в лизинговый договор может снизить операционную нагрузку и обеспечить более комплексное решение.
5. Переговоры о гибких условиях: Не стесняться вести переговоры с лизинговыми компаниями о гибких графиках платежей, учитывающих сезонность бизнеса, возможности отсрочек или изменения условий договора в зависимости от финансовых показателей.
6. Мониторинг рынка лизинга: Регулярно отслеживать актуальные тенденции, государственные программы поддержки (особенно для МСП) и изменения в законодательстве, чтобы своевременно адаптировать свои финансовые стратегии.
7. Применение цифровых решений: Использование внутренних CRM-систем, систем электронного документооборота и других цифровых инструментов для оптимизации взаимодействия с лизинговыми компаниями и управления лизинговыми активами.

Реализация этих рекомендаций позволит предприятиям не только эффективно использовать лизинг для обновления основных фондов, но и повысить общую финансовую устойчивость и конкурентоспособность в долгосрочной перспективе.

Заключение

Лизинг, пройдя путь от древних форм аренды до сложного современного финансового инструмента, прочно занял свое место как один из ключевых альтернативных источников внешнего финансирования предприятий. Наше исследование показало, что его экономическая сущность, базирующаяся на совокупности экономических и правовых отношений по передаче имущества во временное владение и пользование, а также многообразие видов (финансовый, оперативный, возвратный) и выполняемых функций (инвестиционная, финансовая, стимулирующая), делают его незаменимым механизмом для обновления основных производственных фондов и стимулирования инвестиционной активности в российской экономике.

Детальный анализ правового регулирования, бухгалтерского и налогового учета, особенно в свете ФСБУ 25/2018 и соответствующих статей Налогового кодекса РФ, выявил ряд уникальных преимуществ лизинга, таких как снижение первоначальных затрат, гибкость графиков платежей, доступность финансирования для компаний с ограниченной кредитной историей, а также значительные налоговые преференции, включая возможность отнесения платежей на расходы и применения ускоренной амортизации. В сравнении с банковским кредитом, лизинг часто предлагает более лояльные требования к обеспечению и более длительные сроки финансирования, а также комплекс дополнительных услуг, снимающих операционную нагрузку с лизингополучателя.

Текущая динамика российского лизингового рынка, демонстрирующая бурный рост объемов нового бизнеса в 2023 году, подчеркивает его адаптивность и устойчивость к внешним вызовам. Драйверы роста, такие как высокий износ основных фондов, переориентация на азиатских поставщиков и государственная поддержка МСП, формируют благоприятные перспективы. Однако рынок сталкивается и с серьезными проблемами, включая нехватку предметов лизинга и влияние высокой ключевой ставки Центрального банка РФ.

Разработанные рекомендации по совершенствованию использования лизинга, включающие тщательный финансовый анализ, выбор оптимального вида лизинга, активное использование налоговых преференций, оценку дополнительных услуг и применение цифровых решений, призваны помочь предприятиям в принятии обоснованных управленческих решений. В условиях динамично меняющейся экономической среды, где эффективное управление капиталом является залогом успеха, лизинг, при комплексном и грамотном подходе, безусловно, продолжит играть важнейшую роль в развитии и модернизации отечественного бизнеса.

Список использованной литературы

1. Федеральный закон РФ «О финансовой аренде (лизинге)» от 29.10.1998 №164-ФЗ (в ред. Федеральных законов от 29.01.2002 №10-ФЗ, от 22.08.2004 №122-ФЗ, от 18.07.2005 №90-ФЗ, с изм., внесенными Федеральными законами от 24.12.2002 №176-ФЗ, от 23.12.2003 №186-ФЗ).
2. Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей от 16 апреля 1996 г.
3. Анализ лизинговой деятельности и развитие организационно-экономических основ лизинговых отношений / Данилов С. Г.; Министерство образования и науки Российской Федерации, Федеральное агентство по образованию РФ, Байкальский государственный университет экономики и права. Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2008. 182 с.
4. Философова Т.Г. Лизинг: учебное пособие: для вузов по специальностям экономики и управления. 3-е изд., перераб. и доп. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. 190 с.
5. Костюкова Е.И., Донцова Е.Г. Лизинговые операции: теория и практика / Министерство сельского хозяйства РФ, Ставропольский государственный аграрный университет. Ставрополь: Мир данных, 2008. 131 с.
6. Красева Т.А. Основы лизинга: учеб. пособие / Псковский государственный политехнический институт. Псков: Издательство Псковского политехнического института, 2008. 266 с.
7. Черкашин Д.С., Попов А.Б. Методические подходы к расчету лизинговых платежей // Финансы и кредит. 2008. №25. С. 29-33.
8. Плотников А.П., Казанкина О.А. Лизинговый механизм инвестирования в основной капитал предприятий / Министерство образования и науки Российской Федерации, Федеральное агентство по образованию, Российский государственный торгово-экономический университет, Саратовский университет. Саратов: Наука, 2009. 126 с.
9. Фомина И.В. Место лизинга среди инструментов финансирования обновления основного капитала в условиях кризиса. Препринт. М., 2009.
10. Курбанов Л.М. Управление лизинговыми операциями на промышленных предприятиях / Ижевский государственный технический институт. Екатеринбург: Издательство Института экономики, 2009. 175 с.
11. Оноприенко Н.В. Финансовая деятельность организации. Лизинг / Министерство образования и науки Российской Федерации, Федеральное агентство по образованию, Московский государственный университет печати. М.: МГУП, 2009. 195 с.
12. Щепина С.В. Лизинг: учебное пособие. Иркутск: Издательство Иркутского государственного университета, 2010. 257 с.
13. Добровольский В. Лизинг во благо предприятию // Лизинг. Технологии бизнеса. 2010. №10. С. 26-31.
14. Сечной А.И. Метод определения оптимальных параметров договора лизинга // Финансы и кредит. 2010. №3. С. 36-40.
15. Философова Т.Г. Лизинг: экономическая сущность сделки и ее предметы // Лизинг. Технологии бизнеса. 2010. №8. С. 43-46.
16. Бланк И.А. Управление финансовыми ресурсами. М.: Омега-Л, 2010. 768 с.
17. Ковалев В.В. Лизинг: финансовые, учетно-аналитические и правовые аспекты: учебно-практическое пособие. М.: Проспект, 2011. 445 с.
18. Бухгалтерский и налоговый учет лизинговых операций в 2025 году. Первый БИТ.
19. Пошаговый учет лизинга с 2025 года: бухгалтерский и налоговый учет, проводки.
20. Рынок лизинга 2025: что будет с лизингом, анализ и перспективы. Infull.
21. Рынок лизинга в России в 2025 году продолжит снижение из-за высокой ключевой ставки.
22. Федеральный закон от 29.10.1998 N 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (с изменениями и дополнениями). Документы системы ГАРАНТ.
23. Налоговый и бухгалтерский учет лизинга. Контур.Бухгалтерия.
24. Рынок лизинга в России в 2024 году: развитие, особенности, проблемы, перспективы. СберПро Медиа.
25. Учет лизинга в 2024: проводки и баланс лизингополучателя. entera.pro.