Лизинг в экономике предприятия: сущность, проблемы, перспективы развития и роль в Российской Федерации

В современной экономике, сталкивающейся с вызовами быстро меняющихся технологий, необходимостью обновления основных фондов и ограниченными инвестиционными ресурсами, лизинг приобретает стратегическое значение. Он выступает не просто как альтернативный вид финансирования, но как мощный катализатор модернизации и повышения инвестиционной активности предприятий. Россия, где износ основных фондов остается значительной проблемой, видит в лизинге один из ключевых механизмов для запуска масштабного процесса технологического перевооружения. По итогам 2023 года, объем нового лизингового бизнеса в РФ показал впечатляющий рост на 81,3% в рублевом эквиваленте, достигнув 3,59 трлн рублей, что на 57% превышает докризисный уровень 2021 года. Эта цифра недвусмысленно демонстрирует возрастающую роль лизинга как движущей силы экономического роста и структурных преобразований.

Настоящая работа ставит своей целью всесторонний анализ лизинговой деятельности в Российской Федерации. Мы последовательно раскроем экономическую сущность, многогранные функции и ключевую роль лизинга в развитии предприятий и национальной экономики. Будут рассмотрены основные виды лизинга, их преимущества и недостатки, а также правовые аспекты, регулирующие лизинговые отношения. Особое внимание будет уделено актуальному состоянию рынка лизинговых услуг в России в период 2023-2025 годов, анализу его динамики, структуры и влияния внешних факторов. В заключительной части мы сосредоточимся на выявлении проблем и вызовов, стоящих перед отраслью, и оценке перспектив ее развития, в том числе через призму государственной поддержки.

Теоретические основы лизинговой деятельности: сущность, функции и роль

Экономическая сущность лизинга: определения и эволюция понятия

Лизинг, заимствованный из английского «leasing» (аренда), представляет собой куда более сложное явление, чем простая аренда имущества. В своей сердцевине он является комплексной системой экономических и правовых отношений, возникающих в процессе реализации договора лизинга, включая непосредственно приобретение и последующую передачу предмета лизинга. Это не просто временное пользование чужим активом, а стратегический финансовый инструмент, позволяющий предприятиям получать доступ к необходимым машинам, оборудованию, транспортным средствам и даже производственным сооружениям без единовременного отвлечения значительных капитальных ресурсов.

В контексте российского законодательства, сущность лизинга закреплена в Гражданском кодексе РФ (статьи 665-670) и детализирована в Федеральном законе от 29 октября 1998 года № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)». Согласно статье 665 ГК РФ, по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (лизингополучателем) имущество у определенного им продавца и предоставить это имущество за плату во временное владение и пользование. Ключевым аспектом здесь является именно приобретение имущества лизингодателем по указанию лизингополучателя, что отличает лизинг от традиционной аренды, где арендодатель уже является собственником передаваемого имущества.

Таким образом, лизинг – это долгосрочная (как правило, от 6 месяцев и до 5-12 лет) аренда производственных активов, которая часто предусматривает опцию их последующего выкупа по остаточной стоимости по истечении срока договора. Это позволяет предприятиям модернизировать свои основные фонды, внедрять новые технологии и расширять производственные мощности, сохраняя при этом оборотный капитал для текущей деятельности. По истечении срока договора лизингополучатель имеет несколько вариантов: вернуть имущество лизинговой компании, продлить договор аренды или выкупить актив. Такая гибкость делает лизинг востребованным инструментом в условиях быстрого морального устаревания оборудования и высокой конкуренции на рынке.

Функции лизинга в системе экономических отношений

Лизинг выполняет ряд важнейших функций, которые определяют его значимость для хозяйствующих субъектов и экономики в целом:

1. Финансовая функция: Одна из фундаментальных функций. Лизинг предоставляет лизингополучателю возможность использовать дорогостоящие средства производства без необходимости единовременной оплаты их полной стоимости. Это фактически является формой долгосрочного инвестиционного кредитования, но с принципиальными отличиями: вместо получения денежных средств, предприятие получает сам актив. Это позволяет сохранять ликвидность, избегать значительных капитальных затрат и направлять свободные средства на другие приоритетные задачи развития бизнеса.
2. Производственная функция: В условиях стремительного научно-технического прогресса и быстрого морального износа оборудования, производственная функция лизинга становится особенно актуальной. Она позволяет предприятиям оперативно обновлять свои основные фонды, получать доступ к новейшей и дорогостоящей технике без риска ее устаревания на балансе. Например, предприятие может взять в лизинг высокотехнологичное оборудование, зная, что через несколько лет оно будет заменено на более совершенную модель, а старая вернется лизингодателю. Это способствует повышению производительности труда и конкурентоспособности продукции.
3. Сбытовая функция: Для производителей оборудования лизинг выступает мощным инструментом расширения рынков сбыта и увеличения объемов продаж. Лизинговые компании, приобретая технику у производителей, фактически создают дополнительный спрос на их продукцию. Это позволяет производителям охватывать более широкий круг потенциальных покупателей, включая те предприятия, которые не имеют достаточных средств для прямой покупки или не могут получить традиционный банковский кредит. Таким образом, лизинг стимулирует производственные циклы и развитие инноваций.
4. Функция использования налоговых и амортизационных льгот: Эта функция является одной из наиболее привлекательных для участников лизинговых отношений, поскольку позволяет значительно оптимизировать финансовые потоки и снизить общие издержки. Для компаний, применяющих общую систему налогообложения (ОСНО), лизинг позволяет снизить фактическую стоимость владения имуществом почти на 52%. Рассмотрим это подробнее:
   • Экономия на налоге на прибыль: Лизинговые платежи относятся к расходам предприятия и уменьшают налогооблагаемую базу. Экономия на налоге на прибыль может достигать до 20%. Если предприятие уплачивает 20% налога на прибыль, то каждый рубль лизинговых платежей снижает налоговую базу на 1 рубль, что экономит 20 копеек на налоге.
   • Возврат НДС: Вся сумма НДС, включенная в лизинговые платежи, принимается к зачету. Это позволяет вернуть до 20% от общей суммы договора лизинга, что является существенным финансовым преимуществом.
   • Ускоренная амортизация: Возможность применения ускоренной амортизации с коэффициентом до 3 (для основных средств, входящих в 4-10 амортизационные группы) позволяет быстрее списывать стоимость предмета лизинга. Это приводит к более быстрому уменьшению налогооблагаемой базы по налогу на прибыль в первые годы эксплуатации, что улучшает денежный поток предприятия.
   • Освобождение от налога на имущество: До тех пор, пока предмет лизинга числится на балансе лизингодателя, лизингополучатель освобожден от уплаты налога на имущество, ставка которого в регионах может достигать 2,2%. Это особенно выгодно для дорогостоящих активов.
5. Посредническая и стимулирующая функции: Лизингодатель выступает как ключевое связующее звено между производителем и потребителем, организуя весь процесс сделки. Он стимулирует инвестиционную активность предпринимательства на любом уровне благодаря гибкой системе платежей и возможности налоговых льгот.
6. Функция аутсорсинга (управления производством): В некоторых случаях лизинг может принимать форму аутсорсинга, когда лизингодатель берет на себя не только финансирование, но и вопросы приобретения, эксплуатации, технического обслуживания и даже замены основных фондов. Это позволяет лизингополучателю сосредоточиться на своей основной деятельности, делегируя вспомогательные, но капиталоемкие функции специализированной компании.

Роль лизинга в развитии экономики предприятий и страны

Лизинг является мощным мультипликатором для экономики, его роль трудно переоценить.

• Для предприятий: Лизинг выступает как эффективный инструмент решения проблем, связанных с отсутствием современного оборудования, особенно когда традиционные источники капитальных вложений (банковские кредиты, собственные средства) недостаточны или труднодоступны. Он позволяет предприятиям оперативно обновлять производственные мощности, совершенствовать технологии, развивать инновационную деятельность, тем самым повышая их конкурентоспособность и эффективность. Предприятия малого и среднего бизнеса, часто сталкивающиеся с ограничениями в доступе к кредитным ресурсам, находят в лизинге спасительный круг для своего развития. Гибкие условия, отсутствие необходимости залога (поскольку имущество принадлежит лизингодателю) и возможность использования налоговых льгот делают его привлекательным для широкого круга компаний.
• Для экономики страны: В масштабах национальной экономики лизинг играет существенную роль в росте объемов производства товаров и услуг, увеличении инвестиций и обеспечении устойчивого развития. В условиях высокого износа основных фондов, который является хронической проблемой для многих секторов российской экономики, лизинг позволяет запустить процесс масштабной модернизации. Он стимулирует инвестиционную активность, что, в свою очередь, приводит к созданию новых рабочих мест, росту налоговых поступлений и общему экономическому подъему. Лизинг является одним из важнейших источников финансирования обновления и расширения основных фондов в мировой практике, и Россия не исключение. Через лизинг происходит перераспределение капитала, направленное на наиболее перспективные и быстрорастущие секторы, что способствует структурным преобразованиям и диверсификации экономики. В целом, лизинг — это стимулятор экономической и инвестиционной активности предпринимательства любого уровня, благодаря гибкой системе платежей и возможности ускоренной амортизации.

Классификация лизинга, его преимущества и недостатки для участников рынка

Основные виды лизинга и их особенности

Лизинговые операции, несмотря на свою базовую сущность, отличаются многообразием форм, что позволяет адаптировать их под специфические потребности различных участников рынка. Законодательство Российской Федерации, а именно Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)», устанавливает две основные формы лизинга, исходя из географического критерия:

• Внутренний лизинг: Это сделка, в которой все участники (лизингодатель, лизингополучатель, продавец) являются резидентами Российской Федерации. Этот вид лизинга наиболее распространен и охватывает подавляющее большинство операций на внутреннем рынке.
• Международный лизинг: В данном случае, хотя бы один из участников лизинговой сделки является нерезидентом Российской Федерации. Это может быть иностранный лизингодатель, продавец или лизингополучатель. Международный лизинг часто используется для приобретения импортного оборудования или выхода российских компаний на международные рынки.

Помимо юридической классификации, существует более глубокая, экономически ориентированная типология, которая определяет характер сделки и распределение рисков и выгод между сторонами:

1. Финансовый лизинг (Финлизинг): Это наиболее распространенная форма лизинга, которая по своей сути близка к долгосрочному кредиту. Его ключевые особенности:
   • Долгосрочность: Срок договора финансового лизинга, как правило, охватывает большую часть или весь срок полезного использования актива. Типичный срок сделки составляет от 1 года до 7 лет, но для капиталоемких активов, таких как недвижимость или железнодорожные вагоны, он может достигать 10-12 лет.
   • Амортизация: В течение срока действия договора лизингодатель амортизирует большую часть или всю стоимость предмета лизинга (от 75% до 99%).
   • Выкуп: По окончании срока договора лизингополучатель, как правило, имеет обязанность или право выкупить имущество по символической или остаточной стоимости. Это является одним из определяющих признаков финансового лизинга в российском законодательстве.
   • Риски и ответственность: Большинство рисков, связанных с эксплуатацией и случайной гибелью имущества, переходят к лизингополучателю с момента передачи актива.
   • Цель: Основная цель финансового лизинга — приобретение имущества в собственность лизингополучателем по окончании срока договора.
2. Операционный лизинг (Оперлизинг): Эта форма лизинга больше напоминает традиционную аренду, но с характерными особенностями:
   • Краткосрочность: Договор операционного лизинга, как правило, заключается на срок, значительно меньший, чем срок полезного использования актива.
   • Многократная передача: Лизингодатель рассчитывает на многократную сдачу имущества в лизинг разным лизингополучателям в течение срока его полезного использования.
   • Отсутствие выкупа: По истечении срока договора имущество возвращается лизинговой компании и, как правило, не предусматривает выкупа лизингополучателем.
   • Риски и ответственность: Большая часть рисков, связанных с эксплуатацией и обслуживанием имущества, остается на лизингодателе.
   • Цель: Основная цель операционного лизинга — получение имущества во временное пользование для выполнения конкретных задач без намерения его приобретения. Это удобно для оборудования, подверженного быстрому моральному устареванию или используемого для сезонных работ.

Ключевые различия между финансовым и операционным лизингом представлены в таблице ниже:

Характеристика	Финансовый лизинг	Операционный лизинг
Срок договора	Долгосрочный, большая часть срока службы актива	Краткосрочный, значительно меньше срока службы актива
Амортизация	Большая часть стоимости амортизируется лизингодателем	Меньшая часть стоимости амортизируется лизингодателем
Выкуп имущества	Предусматривает выкуп по остаточной стоимости	Не предусматривает выкуп, возврат лизингодателю
Риски	Переходят к лизингополучателю	Остаются у лизингодателя
Цель лизингополучателя	Приобретение актива	Временное пользование активом
Обслуживание	Обычно на лизингополучателе	Часто на лизингодателе

Новые финансовые инструменты в лизинге

Рынок лизинговых услуг постоянно эволюционирует, предлагая инновационные решения для удовлетворения растущих и меняющихся потребностей бизнеса. Одним из таких перспективных инструментов, который демонстрирует гибкость и адаптивность лизинга к современным вызовам, является «Лизинг будущей вещи».

Этот вид лизинга позволяет предпринимателю получить в лизинг еще не существующий объект, например, готовое производственное помещение, которое будет построено специально под его нужды. Все затраты на строительство объекта, включая проектные работы, покупку материалов, строительно-монтажные работы и ввод в эксплуатацию, включаются в лизинговые платежи. Это значительно упрощает процесс капитального строительства для предприятий, поскольку:

• Снижает финансовую нагрузку: Предприятию не требуется изыскивать значительные средства на всех этапах строительства. Лизинговая компания берет на себя финансирование проекта.
• Оптимизирует управление проектом: Лизингодатель может выступать не только как финансирующая сторона, но и как управляющий проектом, контролируя процесс строительства и соблюдение сроков.
• Исключает риски собственника: До момента перехода права собственности (если это предусмотрено договором) все риски, связанные со строительством и владением объектом, несет лизингодатель.
• Налоговые преимущества: Как и в случае с традиционным лизингом, лизингополучатель может воспользоваться налоговыми льготами, относя лизинговые платежи на расходы и возвращая НДС.

«Лизинг будущей вещи» особенно актуален для развивающихся компаний, которые нуждаются в расширении производственных мощностей или создании новых объектов инфраструктуры, но не готовы к масштабным единоразовым инвестициям и управлению сложным строительным проектом. Он открывает новые горизонты для развития производственного сектора и логистики, предлагая комплексное решение «��од ключ».

Преимущества лизинга для предприятий

Лизинг предлагает целый ряд неоспоримых преимуществ для предприятий, делая его одним из наиболее привлекательных инструментов финансирования:

1. Оптимизация налогообложения: Это, пожалуй, одно из самых значимых преимуществ.
   • Снижение фактической стоимости владения: Для компаний на общей системе налогообложения (ОСНО) лизинг позволяет снизить фактическую стоимость владения имуществом почти на 52%.
   • Экономия на налоге на прибыль: Лизинговые платежи полностью относятся к расходам предприятия, уменьшая налогооблагаемую базу. Это позволяет экономить до 20% на налоге на прибыль.
   • Возврат НДС: Вся сумма НДС, включенная в лизинговые платежи, принимается к зачету. Это позволяет вернуть до 20% от суммы договора лизинга, что является существенной экономией.
   • Ускоренная амортизация: Возможность применения коэффициента ускоренной амортизации до 3 для основных средств 4-10 амортизационных групп позволяет быстрее списывать стоимость предмета лизинга. Это уменьшает налогооблагаемую базу по налогу на прибыль в первые годы, улучшая денежный поток.
   • Освобождение от налога на имущество: Пока предмет лизинга числится на балансе лизингодателя, лизингополучатель освобождается от уплаты налога на имущество, ставка которого может достигать 2,2%.
2. Полное финансирование инвестиционной операции: В отличие от банковского кредита, который часто требует значительного первоначального взноса (от 10-30%), лизинг может обеспечить финансирование до 100% стоимости актива. Это означает, что предприятию не требуется отвлекать значительные объемы собственных средств из хозяйственной деятельности, что особенно важно для сохранения оборотного капитала и поддержания ликвидности.
3. Минимальные первоначальные вложения: Лизинг позволяет использовать необходимые активы с минимальными первоначальными вложениями (авансовый платеж), который может составлять от 0% до 49% от стоимости предмета лизинга. Это дает возможность предприятиям использовать высвободившийся капитал для других целей, таких как развитие бизнеса, пополнение оборотного капитала или погашение других обязательств.
4. Гибкие условия лизинга: Лизинговые компании предлагают индивидуальные графики платежей, которые могут быть адаптированы под специфику бизнеса лизингополучателя. Это включает возможность выбора сезонных платежей (удобно для аграрного сектора или строительства), уменьшающихся (аннуитетных) или неравномерных платежей, что позволяет оптимизировать финансовую нагрузку.
5. Долгосрочность операции: Срок лизинговой сделки обычно составляет от 1 года до 7 лет, но для крупных активов может достигать 10-12 лет. Это позволяет распределить финансовую нагрузку на длительный период, соответствующий сроку полезного использования оборудования.
6. Возможность приобретения подержанной техники: Некоторые лизинговые компании предлагают лизинг подержанного оборудования, что может быть выгодно для компаний с ограниченным бюджетом или для тех, кому не требуется новейшая техника.
7. Упрощенная процедура: По сравнению с получением банковского кредита, процесс оформления лизинга часто бывает быстрее и проще, с меньшим количеством бюрократических барьеров и требований к залоговому обеспечению.

Недостатки и риски лизинга

Несмотря на многочисленные преимущества, лизинг имеет и свои недостатки, которые важно учитывать при принятии решения:

1. Более высокая общая стоимость: В большинстве случаев общая стоимость лизинговой сделки, включая все платежи, оказывается выше, чем при прямой покупке имущества в кредит. Это связано с тем, что лизингодатель закладывает в лизинговые платежи не только стоимость финансирования, но и свои риски, маржу, а также расходы на страхование и администрирование.
2. Необходимость страхования имущества: Лизинговое имущество, как правило, подлежит обязательному страхованию за счет лизингополучателя на весь срок действия договора. Это является дополнительной статьей расходов.
3. Высокий первоначальный взнос: Хотя лизинг может предлагать полное финансирование, типичный размер авансового платежа составляет от 0% до 49% от стоимости предмета лизинга. Для некоторых предприятий, особенно малых, даже такой аванс может быть существенным.
4. Риск переквалификации договора: Критически важно соблюдать условия по авансовым платежам. Внесение первоначального взноса, превышающего 49% стоимости приобретаемого имущества, может привести к переквалификации лизингового договора налоговыми органами в договор купли-продажи с рассрочкой платежа. Это повлечет за собой иные, менее выгодные условия налогообложения, лишая лизингополучателя ряда налоговых преимуществ.
5. Трудности с досрочным внесением полной стоимости: Условия досрочного выкупа или погашения лизингового договора могут быть достаточно жесткими и предусматривать штрафные санкции или менее выгодные расчеты, чем при обычном кредите.
6. Невозможность использования лизингового имущества в качестве залога: Поскольку право собственности на предмет лизинга принадлежит лизингодателю до полного погашения договора (или его выкупа), лизингополучатель не может использовать это имущество в качестве залога для получения других кредитов или открытия кредитной линии в банке. Это ограничивает его возможности по привлечению дополнительного финансирования.
7. Ограничения на использование и модификацию: Договор лизинга может налагать определенные ограничения на использование, модификацию или перемещение лизингового имущества без согласия лизингодателя.

Учитывая эти преимущества и недостатки, предприятиям необходимо проводить тщательный анализ, чтобы определить, насколько лизинг соответствует их финансовым целям и операционным потребностям.

Правовые основы и этапы реализации лизинговых сделок в Российской Федерации

Законодательное регулирование лизинговой деятельности

Правовое поле, регулирующее финансовую аренду (лизинг) в Российской Федерации, сформировано двумя ключевыми нормативно-правовыми актами:

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ), статьи 665-670: Эти статьи, расположенные в Главе 34 «Аренда», параграф 6 «Финансовая аренда (лизинг)», закладывают фундаментальные положения и общие принципы лизинговых отношений. Именно здесь дается базовое определение договора финансовой аренды: арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (лизингополучателем) имущество у определенного им продавца и предоставить это имущество за плату во временное владение и пользование. Важно отметить, что лизингодатель, как правило, не несет ответственности за выбор предмета аренды и продавца, если иное не оговорено в договоре.
2. Федеральный закон от 29 октября 1998 года № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)»: Этот закон является основным специальным нормативным актом, детально регламентирующим лизинговую деятельность в России. Он уточняет понятия, определяет права и обязанности сторон, устанавливает требования к предмету лизинга, порядок заключения и исполнения договора, а также механизмы государственной поддержки лизинга. Закон № 164-ФЗ играет критическую роль в формировании единообразной практики на рынке лизинговых услуг, обеспечивая правовую защиту всех участников сделки.

Совместное применение этих двух документов создает комплексную правовую основу для осуществления лизинговых операций, обеспечивая их прозрачность, предсказуемость и защиту интересов как лизингодателей, так и лизингополучателей.

Субъекты и предмет лизинга

Лизинговая сделка по своей природе является трехсторонней, что отличает ее от обычной аренды. В ней участвуют следующие субъекты:

1. Лизингодатель (лизинговая компания): Это физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных средств приобретает в собственность предмет лизинга и предоставляет его лизингополучателю за плату во временное владение и пользование. Лизингодатель играет доминирующую роль, выступая основным инвестором и организатором сделки.
2. Лизингополучатель: Это физическое или юридическое лицо, которое принимает предмет лизинга во временное владение и пользование в соответствии с договором лизинга. Лизингополучатель является инициатором сделки, выбирает необходимый ему актив и поставщика.
3. Продавец (поставщик): Это физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает ему предмет лизинга. Продавец может не знать о конечной цели использования имущества, но лизингодатель обязан уведомить его о том, что имущество предназначено для передачи в лизинг определенному лицу.

Предмет лизинга – это материальный объект, который передается по договору финансовой аренды. Согласно законодательству, предметом лизинга могут быть:

• Любые непотребляемые вещи, то есть вещи, которые не теряют своих свойств в процессе однократного использования.
• В том числе предприятия и другие имущественные комплексы, что позволяет лизинговать целые действующие бизнесы или их части.
• Здания, сооружения, что дает возможность финансировать строительство или приобретение производственных площадей, офисов, складов.
• Оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество. Это наиболее распространенные категории предметов лизинга.

Однако существуют и четкие ограничения:

• Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, так как они имеют особый правовой режим и не могут быть свободно переданы в финансовую аренду.
• Также не может быть предметом лизинга имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения (например, некоторые виды вооружений, наркотические средства и т.д.).

Роль и обязанности лизингодателя

Лизингодатель, как уже было отмечено, является центральной фигурой в лизинговой сделке, выступая не просто как финансирующая сторона, но как ключевое связующее звено и организатор всего комплекса правоотношений. Его роль многогранна и включает в себя следующие основные аспекты:

1. Приобретение имущества в собственность: Лизингодатель за счет собственных или привлеченных средств (банковских кредитов, облигаций) приобретает выбранное лизингополучателем имущество у продавца. Это означает, что на протяжении всего срока действия договора лизингодатель остается юридическим собственником предмета лизинга.
2. Финансирование инвестиционных затрат: Лизингодатель берет на себя все первоначальные инвестиционные затраты, связанные с приобретением предмета лизинга. Это может включать не только стоимость самого актива, но и расходы на его транспортировку, таможенное оформление (в случае импорта), установку, монтаж, пусконаладочные работы, а также обязательное страхование. Эти затраты затем равномерно распределяются в составе лизинговых платежей.
3. Передача имущества во временное владение и пользование: После приобретения имущества лизингодатель передает его лизингополучателю в соответствии с условиями договора лизинга. При этом лизингодатель обязан уведомить продавца о том, что имущество приобретается для последующей передачи в лизинг.
4. Контроль соблюдения условий договора: На протяжении всего срока действия договора лизингодатель осуществляет контроль за соблюдением лизингополучателем условий эксплуатации имущества, своевременностью и полнотой внесения лизинговых платежей.
5. Управление рисками: Хотя риск случайной гибели или порчи имущества, как правило, переходит к лизингополучателю в момент передачи, лизингодатель все равно несет ряд рисков, связанных с кредитоспособностью лизингополучателя и возможностью невозврата имущества. В случае невыполнения лизингополучателем своих обязательств лизингодатель имеет право изъять предмет лизинга.
6. Предоставление налоговых и амортизационных преимуществ: Являясь собственником имущества, лизингодатель может применять ускоренную амортизацию и другие налоговые льготы, что позволяет ему формировать конкурентные лизинговые ставки для лизингополучателей.

Таким образом, лизингодатель – это не просто кредитор, а активный участник, который берет на себя значительную часть финансовой и организационной нагрузки, позволяя лизингополучателю сосредоточиться на своей основной деятельности.

Этапы заключения и исполнения лизингового договора

Процесс заключения и исполнения лизингового договора обычно включает в себя несколько последовательных этапов:

1. Подача заявки и предварительный анализ:
   • Лизингополучатель обращается в лизинговую компанию с заявкой, указывая свои потребности в оборудовании, его технические характеристики, желаемого продавца и предполагаемые условия сделки.
   • Лизинговая компания проводит предварительный финансовый анализ лизингополучателя (его платежеспособности, кредитной истории), а также оценку предмета лизинга.
2. Выбор предмета лизинга и продавца:
   • Лизингополучатель самостоятельно выбирает конкретное имущество и его продавца. Этот выбор является одним из ключевых отличий лизинга от кредита, где банк не участвует в выборе актива.
   • Лизингодатель может оказать консультационную помощь, но окончательное решение остается за лизингополучателем.
3. Согласование условий договора лизинга:
   • После одобрения заявки лизинговая компания разрабатывает проект договора лизинга, в котором фиксируются все существенные условия: стоимость предмета лизинга, срок договора, размер и график лизинговых платежей (с учетом способа осуществления и периодичности), условия страхования, распределение рисков, условия выкупа (если предусмотрен) и другие важные аспекты.
   • Стороны согласовывают все пункты договора.
4. Заключение договора купли-продажи:
   • Лизингодатель заключает договор купли-продажи с выбранным продавцом на приобретение предмета лизинга.
   • Важно, чтобы продавец был уведомлен о том, что имущество приобретается для последующей передачи в лизинг.
5. Приобретение и передача предмета лизинга:
   • Лизингодатель оплачивает стоимость предмета лизинга продавцу.
   • Продавец осуществляет поставку предмета лизинга непосредственно лизингополучателю.
   • Момент перехода риска: Согласно общему правилу, риск случайной гибели или случайной порчи арендованного имущества переходит к арендатору (лизингополучателю) в момент передачи ему арендованного имущества, если иное не предусмотрено договором финансовой аренды.
6. Исполнение договора лизинга:
   • Лизингополучатель начинает использовать предмет лизинга в своей хозяйственной деятельности и осуществляет лизинговые платежи в соответствии с согласованным графиком.
   • Лизингодатель осуществляет контроль за соблюдением условий договора и состоянием предмета лизинга.
7. Завершение договора:
   • По истечении срока действия договора лизинга возможны несколько сценариев, предусмотренных договором: возврат имущества лизингодателю, продление договора лизинга или выкуп имущества лизингополучателем по остаточной стоимости.

Соблюдение этих этапов и четкое понимание правового регулирования обеспечивают законность и эффективность лизинговых сделок, способствуя развитию предпринимательства.

Современное состояние и тенденции развития рынка лизинговых услуг в России (2023-2025 гг.)

Динамика и структура рынка лизинга в 2023-2024 годах

Российский рынок лизинговых услуг продемонстрировал впечатляющую динамику в последние годы, пережив фазу восстановления и роста после турбулентных периодов. 2023 год стал годом беспрецедентного подъема: объем нового лизингового бизнеса в РФ показал рост на 81,3% в рублевом эквиваленте, достигнув 3,59 трлн рублей. Этот показатель не только значительно превзошел результаты предыдущего года, но и на 57% превысил докризисный уровень 2021 года, что свидетельствует о мощном восстановлении и адаптации отрасли к новым экономическим реалиям. В первом полугодии 2023 года российский лизинговый рынок продемонстрировал самый значительный прирост объема новых сделок по сравнению с европейскими странами, что подчеркивает его устойчивость и потенциал.

Однако 2024 год принес некоторую коррекцию. Объем нового бизнеса на рынке лизинга составил 3,3 трлн рублей, что на 7% меньше, чем в рекордном 2023 году. При этом количество заключенных сделок уменьшилось с 484 тыс. до 453 тыс. (–6%), что говорит о некотором сокращении активности. Интересным трендом стало увеличение среднего чека сделки: с 14,1 млн до 15,2 млн рублей. Это может указывать на смещение спроса в сторону более дорогостоящих активов или инфляционный эффект. Важно отметить, что без учета крупных разовых сделок, особенно в высокодоходных сегментах железнодорожной техники и недвижимости, падение рынка в 2024 году составило бы более существенные 17%, что ��оворит о неоднородности развития разных сегментов.

Несмотря на снижение объема нового бизнеса в 2024 году, совокупные активы лизинговых компаний по итогам года продолжали расти, достигнув 8,5 трлн рублей (+20% к прошлому году). Лизинговый портфель компаний также демонстрировал устойчивый рост, составив около 12,8 трлн рублей (+30%), что свидетельствует о высокой зрелости и фундаментальной устойчивости отрасли. Доля лизинга (объем нового бизнеса в денежном выражении) в ВВП в 2024 году составила около 2% (по сравнению с 2,1% в 2023 году), что подтверждает его значимую роль в экономике страны. Россия сохранила свое 5-е место среди европейских стран по объему нового бизнеса в первом полугодии 2024 года, что подчеркивает ее позицию среди лидеров европейского лизингового рынка.

Ключевые сегменты рынка и их вклад в развитие

Структура российского рынка лизинга в 2023-2024 годах претерпела значительные изменения, отражая специфику текущей экономической конъюнктуры и адаптацию бизнеса к новым условиям.

Транспортный сегмент остается безусловным локомотивом роста и основным драйвером российского лизинга. Особенно выделяется автолизинг (грузовой и легковой), который внес основной вклад в динамику роста рынка в 2023 году. Этот сегмент продолжает показывать устойчивый прирост нового бизнеса в натуральном выражении, достигнув около 20% в 2024 году. Факторами, способствующими такому росту, являются:

• Высокий износ автомобильного парка предприятий, требующий обновления.
• Дефицит предложения на рынке новых автомобилей после ухода ряда международных брендов.
• Активное замещение ушедших брендов новыми поставщиками, в основном из Китая.
• Спрос со стороны малого и среднего бизнеса (МСП), для которых автолизинг является удобным и доступным инструментом приобретения транспорта.
• Развитие сервисов каршеринга и такси, которые активно обновляют свои автопарки через лизинговые схемы.

Прогноз нового бизнеса в автотранспорте в 2025 году в натуральном выражении составляет около 360-390 тыс. единиц, что подтверждает сохранение его ведущей роли.

В то же время, другие сегменты демонстрировали более неоднородную динамику:

• Сегмент оборудования показал снижение на 17% в 2024 году, и его доля в структуре нового бизнеса сократилась до около 30% (с 37% в 2023 году). Это может быть связано с замедлением инвестиционной активности в ряде промышленных отраслей и сложностями с поставками специализированного оборудования.
• В корпоративном сегменте наиболее проблемными направлениями стали:
  • Авиационный транспорт: снижение на –56%. Уход западных поставщиков и сложности с обслуживанием западной техники значительно повлияли на этот сегмент.
  • Морские и речные суда: снижение на –59%. Аналогично, санкционное давление и проблемы с поставками нового флота оказали негативное влияние.
  • Недвижимость: снижение на –34%. Замедление темпов строительства и осторожное финансирование инфраструктурных проектов сказались на этом сегменте.

Таким образом, рынок лизинга в России в 2023-2024 годах демонстрировал высокую адаптивность, с фокусом на транспортный сектор, который успешно заполнял ниши, образовавшиеся после ухода западных игроков.

Влияние китайских брендов на российский рынок лизинга

Одним из наиболее заметных и трансформационных трендов на российском рынке лизинга в 2023-2024 годах стала беспрецедентная экспансия китайских брендов. После ухода многих западных автопроизводителей, китайские компании оперативно заняли освободившиеся ниши, став ключевыми игроками, особенно в сегменте автолизинга.

• Рост доли рынка: По итогам первых трех кварталов 2024 года, доля китайских марок в общем объеме лизинговых сделок в России увеличилась на 13 процентных пунктов, достигнув впечатляющих 60%.
  • В сегменте легковых автомобилей эта доля также составила 60% (по сравнению с 47% в 2023 году).
  • В сегменте грузовых автомобилей доля китайских брендов выросла до 50% (с 48% в 2023 году).
  • В июне 2024 года доля китайских брендов на российском рынке новых легковых автомобилей достигла 61%, а в премиальном сегменте — 80%, что свидетельствует о их глубоком проникновении во все ниши рынка.
  • По прогнозам, к концу 2024 года количество проданных в России китайских автомобилей впервые превысит 1 миллион, а их доля в легковом сегменте составит около 63%.
• Лидеры рынка: Ключевыми трендами в автолизинге в 2024 году остается экспансия таких китайских брендов, как HAVAL, GEELY, Chery, EXEED. Эти марки активно представлены, особенно в сегменте легкового коммерческого транспорта.
  • В 2024 году китайские бренды, такие как JAC (6,5%), Exeed (5,8%), Genesis (5,3%), Tank (3,8%) и GAC (3,3%), вошли в пятерку лидеров по доле автомобилей, приобретенных в лизинг, демонстрируя широкий спектр предложений.
  • В такси сегменте самым популярным брендом в 2024 году стал HAVAL, при этом доля китайских автомобилей в таксопарках выросла с 47% в 2023 году до 62% в 2024 году, что указывает на их надежность и экономическую эффективность для коммерческих перевозок.

Эта тенденция не только изменила ландшафт российского авторынка, но и обеспечила лизинговым компаниям новые возможности для формирования продуктовой линейки и удовлетворения спроса предприятий на обновление автопарков. Однако высокая зависимость от одного источника поставок также создает новые риски, связанные с потенциальными изменениями в торговой политике или вопросами логистики.

Проблемы, вызовы и перспективы развития лизинговой деятельности в РФ

Влияние макроэкономических факторов и внешних вызовов

Российский рынок лизинга, как и вся экономика страны, находится под сильным влиянием макроэкономических факторов и внешних вызовов, которые формируют как ограничения, так и новые возможности для развития.

1. Высокая ключевая ставка ЦБ РФ: Это, безусловно, главный вызов для рынка лизинга. Центральный банк проводит жесткую денежно-кредитную политику для борьбы с инфляцией, что приводит к удорожанию заемных средств для лизинговых компаний. Прогноз по ключевой ставке на конец 2025 года составляет 18,7–22,1%. Высокая стоимость финансирования напрямую транслируется в высокие лизинговые платежи для лизингополучателей, что замедляет инвестиционную активность предприятий и снижает спрос на лизинговые услуги. Предприятия вынуждены откладывать проекты по обновлению основных фондов или искать альтернативные, более дешевые источники финансирования, если таковые доступны.
2. Жесткая денежно-кредитная политика и инфляция: В совокупности с высокой ключевой ставкой, эти факторы оказывают понижающий эффект на спрос со стороны лизингополучателей. Инфляция снижает покупательную способность, а жесткие условия кредитования делают инвестиции более рискованными. Предприятия становятся более осторожными в принятии долгосрочных финансовых обязательств, предпочитая сокращать издержки и сохранять ликвидность.
3. Санкции и процессы импортозамещения: Введенные в отношении России санкции существенно повлияли на ассортимент доступной техники, особенно в высокотехнологичных сегментах. Уход западных брендов привел к дефициту определенных видов оборудования, усложнил логистику и обслуживание. Это стимулировало процессы импортозамещения и, в частности, активное развитие китайского автопрома, который смог быстро заполнить освободившиеся ниши. Однако зависимость от новых поставщиков создает свои риски, связанные с качеством, сервисным обслуживанием и потенциальными изменениями в международной торговой политике. Усложняется также сертификация импортной техники, что создает дополнительные барьеры.

Эти факторы требуют от лизинговых компаний высокой адаптивности, поиска новых источников финансирования и предложения гибких условий, чтобы оставаться конкурентоспособными на рынке. Государственная поддержка лизинговой деятельности играет здесь ключевую роль, компенсируя негативные макроэкономические воздействия.

Внутренние проблемы отрасли и рыночные тенденции

Помимо внешних макроэкономических вызовов, рынок лизинга в России сталкивается и с рядом внутренних проблем и специфических рыночных тенденций:

1. Снижение прибыльности лизинговых компаний и высокая конкуренция: Несмотря на рост рынка в целом, наблюдается снижение рентабельности лизинговых компаний. Высокий уровень конкуренции заставляет компании снижать маржу, а удорожание фондирования еще больше давит на прибыль. В 2023 году совокупная прибыль российских лизинговых компаний составила около 224 млрд рублей (рост на 16% по сравнению с предыдущим годом), что кажется значительным. Однако 76% всей прибыли отрасли пришлось на топ-10 участников рынка, что указывает на высокую концентрацию и доминирование крупных игроков. Это означает, что для многих небольших и средних компаний условия работы становятся все более сложными. За первые три квартала 2024 года чистая прибыль 13 крупнейших лизинговых компаний выросла в 2,8 раза по сравнению с аналогичным периодом 2023 года, достигнув 79,1 млрд рублей. Средняя рентабельность капитала (ROE) лизинговых компаний в 2023 году составила 19%, что говорит о сохраняющейся привлекательности отрасли для инвесторов. Однако эти показатели, вероятно, отражают успехи лидеров рынка, а не всей отрасли в целом.
   • Для выживания в условиях жесткой конкуренции, лизинговым компаниям необходимо активно снижать операционные издержки, повышать эффективность бизнеса за счет автоматизации процессов и привлекать более дешевое финансирование, например, через выпуск облигаций или государственные программы поддержки.
2. Замедление темпов строительства: Строительный сектор является крупным потребителем спецтехники, приобретаемой через лизинг. Замедление темпов строительства напрямую влияет на спрос в этом сегменте. В 2024 году объем строительных работ в России увеличился всего на 2,1% по сравнению с 2023 годом, что стало минимальным темпом роста за последние четыре года. Ввод жилья в многоквартирных домах в 2024 году сократился на 12% по сравнению с рекордным 2023 годом. Это замедление связано с завершением и «переупаковкой» национальных проектов, осторожным финансированием инфраструктуры и, конечно же, жесткими денежно-кредитными условиями, которые делают проекты менее рентабельными.
3. Спад в сегменте грузового транспорта: После активного периода обновления автопарков в 2023 году, в сегменте грузового транспорта наблюдается серьезный спад. В 2024 году количество лизинговых сделок в сегменте нового грузового транспорта снизилось на 30% по сравнению с 2023 годом. Число грузовых автомобилей, переданных в лизинг, сократилось с 85 тыс. в 2023 году до 69 тыс. в 2024 году (падение на 18,9% год к году). Этот спад обусловлен несколькими факторами:
   • Завершение процесса масштабного обновления коммерческих грузовых автопарков.
   • Жесткая денежно-кредитная политика, удорожающая лизинг.
   • Рост утилизационного сбора, который повышает конечную стоимость техники.
   • Ужесточение условий сертификации импортной техники.

   В результате на рынке лизинга значительно вырос объем изъятого грузового транспорта, что свидетельствует о проблемах с платежеспособностью у некоторых лизингополучателей. Какие шаги предпринимают компании для минимизации этих рисков и повышения лояльности клиентов?

Эти внутренние проблемы требуют от отрасли не только адаптации, но и активного поиска новых ниш, повышения эффективности и более тесного взаимодействия с государственными программами поддержки.

Государственная поддержка лизинговой деятельности

В условиях макроэкономической нестабильности и внутренних вызовов, государственная поддержка лизинга становится ключевым инструментом для стимулирования деловой активности, особенно для малого и среднего предпринимательства (МСП). Правительство РФ активно продлевает и расширяет программы субсидирования, осознавая стратегическую важность лизинга для обновления основных фондов.

1. Продление программ субсидирования транспорта: Для смягчения последствий высокой ключевой ставки Правительство РФ выделило значительные средства на 2025 год:
   • 20 млрд рублей на льготный лизинг легковых автомобилей, легкого коммерческого и грузового транспорта.
   • 7 млрд рублей на льготный лизинг автобусов российского производства.

   Общий объем выделенных субсидий составляет 77 млрд рублей и направлен на стабилизацию рынка, особенно в сегментах транспорта и спецтехники, которые являются ключевыми драйверами лизинга.

2. Программа льготного лизинга Минпромторга: Эта программа является основным инструментом поддержки промышленной техники, оборудования и транспорта. Она предоставляет субсидии лизинговым компаниям (до 15–20% стоимости техники), которые, в свою очередь, предлагают лизингополучателям более выгодные условия. Приоритет отдается отечественным производителям, что стимулирует развитие российского машиностроения. В 2025 году финансирование программы Минпромторга было увеличено до 50 млрд рублей, с отдельной категорией поддержки МСП с выручкой до 800 млн рублей.
3. Льготные займы Фонда развития промышленности (ФРП): ФРП предлагает лизингополучателям льготные займы для авансирования оборудования по ставке от 1% до 3% годовых на срок до 5 лет. Это существенно снижает финансовую нагрузку на предприятия при старте лизинговой сделки, делая ее более доступной.
4. Программа «Авиализинг»: Эта специализированная программа позволяет получить скидку на лизинговые платежи до 90% базового индикатора (ориентировочно до 14,1% годовых) для обновления парка воздушных судов. Это критически важно для развития авиационной отрасли и обеспечения транспортной доступности регионов.
5. Государственная программа льготного лизинга от СберЛизинга (как пример): Крупные лизинговые компании также активно участвуют в реализации госпрограмм, предлагая собственные льготные условия:
   • Скидки на аванс: до 35% стоимости на электромобили (но не более 925 тыс. ₽).
   • До 10% на все транспортные средства (но не более 500 тыс. ₽).
   • До 20% на туристические автобусы (но не более 2 млн ₽).

   Требования к транспортным средствам для господдержки:

   • Не стояли на регистрационном учете.
   • Не находились в собственности физического лица.
   • Год производства транспортного средства и шасси – 2025 год.
   • Наличие электронного ПТС.
6. Фонд государственных гарантий по экспорту: Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» также предусматривает меры государственной поддержки, такие как создание фонда государственных гарантий по экспорту при осуществлении международного лизинга отечественных машин и оборудования. Это способствует продвижению российской продукции на зарубежные рынки.

Эти комплексные меры государственной поддержки призваны компенсировать негативное влияние макроэкономических факторов, повысить доступность лизинга для предприятий и стимулировать инвестиционную активность в ключевых отраслях экономики.

Прогнозы и стратегические направления развития

Несмотря на текущие вызовы, рынок лизинга в России имеет значительный потенциал для дальнейшего развития, хотя и с учетом возможных корректировок.

1. Прогнозы на 2025 год:
   • «Эксперт РА» прогнозирует падение объема нового бизнеса в 2025 году на 15–25% в денежном выражении. Это связано с сохранением высокой ключевой ставки и замедлением экономического роста.
   • Консолидированный прогноз НРА по рынку лизинга на 2025 год составляет 575-620 тыс. единиц нового бизнеса (около 600 тыс.). Это означает сохранение устойчивости отрасли в натуральном выражении, но стагнацию (снижение объемов нового бизнеса в натуральном выражении около 5%).
   • За счет инфляции объем нового бизнеса в денежном выражении на конец 2025 года, несмотря на снижение в натуральном выражении, может составить около 4,1 трлн рублей, а совокупный лизинговый портфель приблизится к 15,7 трлн рублей.
   • Прогноз нового бизнеса в автотранспорте в 2025 году в натуральном выражении составляет около 360-390 тыс. единиц, что подтверждает сохранение этого сегмента в качестве ключевого, хотя и при замедлении темпов роста.
2. Мировые тенденции: Перспективы развития мирового лизинга до 2028 года включают ежегодный рост на 10,2% (до 2,7 трлн долларов). Этот рост обусловлен глобальными трендами:
   • Рост населения и урбанизация.
   • Популярность электромобилей и развитие новых технологий.
   • Появление стартапов, которым требуется гибкое финансирование.
   • Рост расходов на инфраструктуру.

   Российский рынок, при условии стабилизации макроэкономических условий и активной государственной поддержки, может встраиваться в эти глобальные тенденции, адаптируя их к своей специфике.

3. Стратегические направления развития:
   • Диверсификация продуктовой линейки: Разработка новых лизинговых продуктов, таких как «Лизинг будущей вещи», и предложение решений для новых отраслей (например, для альтернативной энергетики, IT-инфраструктуры).
   • Повышение операционной эффективности: Инвестиции в цифровизацию, автоматизацию бизнес-процессов, использование искусственного интеллекта для снижения издержек и ускорения принятия решений.
   • Привлечение более дешевого финансирования: Работа с государственными программами, развитие фондового рынка для выпуска облигаций, привлечение прямых инвестиций.
   • Развитие сегмента МСП: Предложение специализированных, гибких программ для малого и среднего бизнеса, которые являются основным драйвером спроса в автолизинге.
   • Укрепление партнерских отношений: Расширение сотрудничества с производителями оборудования, дилерами, страховыми компаниями для создания комплексных решений.
   • Адаптация к новым поставщикам: Активное взаимодействие с китайскими и другими азиатскими производителями для обеспечения стабильных поставок и качественного сервиса.

Таким образом, несмотря на сложную макроэкономическую обстановку, лизинговая отрасль России демонстрирует высокий потенциал адаптации. Активная государственная поддержка и гибкость участников рынка позволят ей сохранить свою значимую роль в экономике, способствуя модернизации и развитию предприятий.

Заключение

Лизинг прочно укоренился в современной экономической системе как один из наиболее эффективных и гибких инструментов финансирования инвестиций. Его экономическая сущность выходит за рамки простой аренды, представляя собой комплексное взаимодействие экономических и правовых отношений, направленных на обеспечение предприятий необходимыми основными фондами без отвлечения значительных капитальных ресурсов. Многогранные функции лизинга – от финансовой и производственной до сбытовой и налогово-оптимизационной – подчеркивают его способность удовлетворять широкий спектр потребностей хозяйствующих субъектов и способствовать росту производительности. Роль лизинга в модернизации основных фондов, увеличении инвестиционной активности и обеспечении устойчивого развития экономики России, особенно в условиях высокого износа производственных активов, трудно переоценить.

Анализ показал, что российский рынок лизинга пережил значительный подъем в 2023 году, демонстрируя впечатляющие темпы роста объема нового бизнеса. Хотя в 2024 году наблюдалось некоторое замедление, связанное с макроэкономическими вызовами, такими как высокая ключевая ставка Центрального банка, жесткая денежно-кредитная политика и санкции, отрасль продемонстрировала высокую устойчивость. Автолизинг, благодаря активной экспансии китайских брендов и спросу со стороны МСП, остается ключевым драйвером роста.

Однако рынок сталкивается с рядом проблем, включая снижение прибыльности лизинговых компаний в условиях высокой конкуренции, замедление темпов строительства и спад в сегменте грузового транспорта. В этих условиях государственная поддержка лизинговой деятельности становится критически важным фактором. Продление программ субсидирования, увеличение финансирования Минпромторга, льготные займы ФРП и специализированные программы для авиации и электромобилей свидетельствуют о понимании государством стратегического значения лизинга.

В перспективе, несмотря на прогнозы некоторого снижения темпов роста в 2025 году, лизинговая отрасль имеет все шансы на дальнейшее развитие. Стратегические направления должны включать диверсификацию продуктов, повышение операционной эффективности, привлечение более дешевого финансирования и углубление сотрудничества с новыми поставщиками. Лизинг продолжит играть важнейшую роль в экономике предприятия, предоставляя гибкие решения для обновления основных фондов, стимулируя инвестиции и способствуя адаптации бизнеса к быстро меняющимся рыночным условиям. Он остается мощным рычагом для повышения конкурентоспособности и финансовой устойчивости российских компаний.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 № 14-ФЗ. Раздел IV. Отдельные виды обязательств, Глава 34. Аренда, § 6. Финансовая аренда (лизинг). Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
2. Федеральный закон от 29.10.1998 № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)». Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
3. Рынок лизинга 2025: состояние рынка, изменения, прогнозы – и спрос на услуги агрегаторов [Электронный ресурс]. URL: https://all-leasing.ru/rynok-lizinga-2025-sostoyanie-rynka-izmeneniya-prognozy-i-spros-na-uslugi-agregatorov/ (дата обращения: 26.10.2025).
4. Роль государства в поддержке лизинга и МСП в 2025 году [Электронный ресурс]. URL: https://rost.ru/rol-gosudarstva-v-podderzhke-lizinga-i-msp-v-2025-godu (дата обращения: 26.10.2025).
5. Рынок лизинга в России в 2025 году продолжит снижение из-за высокой ключевой ставки [Электронный ресурс]. URL: https://megaresearch.ru/rynok-lizinga-v-rossii-2025/ (дата обращения: 26.10.2025).
6. Лизинговые термины [Электронный ресурс]. URL: https://www.europlan.ru/about/glossary/ (дата обращения: 26.10.2025).
7. Действующие меры государственной поддержки компаниям, использующим лизинг [Электронный ресурс]. URL: https://www.nal.ru/deyistvuyushie-mery-gosudarstvennoyi-podderzhki-kompaniyam-ispolzuyushim-lizing/ (дата обращения: 26.10.2025).
8. Что такое Лизинг: понятие и определение термина [Электронный ресурс]. URL: https://tochka.com/info/glossary/lizing/ (дата обращения: 26.10.2025).
9. Плюсы и минусы лизинга: разбираемся в деталях [Электронный ресурс]. URL: https://cto.ru/blog/plyusy-i-minusy-lizinga-razbiraemsya-v-detalyah/ (дата обращения: 26.10.2025).
10. ТЕНДЕНЦИИ РОССИЙСКОГО ЛИЗИНГОВОГО РЫНКА [Электронный ресурс]. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/tendentsii-rossiyskogo-lizingovogo-rynka/viewer (дата обращения: 26.10.2025).
11. Сущность и функции лизинга в системе экономических отношений хозяйствующих субъектов [Электронный ресурс]. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/suschnost-i-funktsii-lizinga-v-sisteme-ekonomicheskih-otnosheniy-hozyaystvuyuschih-sub-ektov/viewer (дата обращения: 26.10.2025).
12. Перспективы лизинговой отрасли в России на 2024 и 2025 годы [Электронный ресурс]. URL: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/InvestGuru-Blog/post/a334e2fb-570a-41e9-a417-64048e9d997f/ (дата обращения: 26.10.2025).
13. Плюсы и минусы лизинга: на что обратить внимание [Электронный ресурс]. URL: https://enisey-m.ru/info/articles/plyusy-i-minusy-lizinga-na-chto-obratit-vnimanie/ (дата обращения: 26.10.2025).
14. Рынок лизинга в 2024 году по ФСБУ: рост на 25% [Электронный ресурс]. URL: https://www.raexpert.ru/releases/2025/23_05/ (дата обращения: 26.10.2025).
15. Лизинговая отрасль России: устойчивость оказалась выше ожиданий, но ключевые вызовы еще впереди [Электронный ресурс]. URL: https://www.ra-national.ru/press-release/lizingovaya-otrasl-rossii-ustoychivost-okazalas-vyshe-ozhidaniy-no-klyuchevye-vyzovy-eshche-vperedi (дата обращения: 26.10.2025).
16. ЛИЗИНГ: преимущества и недостатки [Электронный ресурс]. URL: https://myfin.by/wiki/term/lizing-preimuschestva-i-nedostatki (дата обращения: 26.10.2025).
17. Рынок лизинга в России в 2024 году: развитие, особенности, проблемы, перспективы [Электронный ресурс]. URL: https://sber.pro/micro/articles/rynok-lizinga-v-rossii-v-2024-godu-razvitie-osobennosti-problemy-perspektivy (дата обращения: 26.10.2025).
18. ЛИЗИНГ КАК ФОРМА ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ [Электронный ресурс]. URL: https://resobell.by/publikatsii/lizing-kak-forma-finansirovaniya-deyatelnosti-predpriyatiya/ (дата обращения: 26.10.2025).
19. Лизинг — термины и определения [Электронный ресурс]. URL: https://leasing.ru/glossary/ (дата обращения: 26.10.2025).
20. РОЛЬ ЛИЗИНГА В РАЗВИТИИ РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ [Электронный ресурс]. URL: https://www.top-technologies.ru/ru/article/view?id=23348 (дата обращения: 26.10.2025).
21. Лизинговое финансирование. Преимущества и недостатки. [Электронный ресурс]. URL: http://www.plyussa.ru/ekonomika/lizingovoe-finansirovanie-preimushhestva-i-nedostatki/ (дата обращения: 26.10.2025).
22. Анализ рынка лизинга в России: итоги 2024 года и прогнозы на 2025 год [Электронный ресурс]. URL: https://automarketolog.ru/rynok-lizinga-v-rossii-2024-prognoz-2025/ (дата обращения: 26.10.2025).
23. Кредит или лизинг: разница, преимущества и недостатки [Электронный ресурс]. URL: https://kontur.ru/articles/5836 (дата обращения: 26.10.2025).
24. Государственная программа льготного лизинга [Электронный ресурс]. URL: https://www.sberleasing.ru/gosprogrammy/ (дата обращения: 26.10.2025).
25. Время нестандартных решений в лизинге [Электронный ресурс]. URL: https://expert.ru/ural/2025/44/vremya-nestandartnykh-resheniy-v-lizinge/ (дата обращения: 26.10.2025).
26. Газпромбанк представил лучшие решения для бизнеса на Петербургском международном газовом форуме – 2025 [Электронный ресурс]. URL: https://www.gazprombank.ru/press/59938/ (дата обращения: 26.10.2025).
27. Альфа-Лизинг: Лизинг для юридических лиц и ИП [Электронный ресурс]. URL: https://alfaleasing.ru/ (дата обращения: 26.10.2025).
28. Какие есть госпрограммы льготного лизинга и как бизнесу получить субсидию [Электронный ресурс]. URL: https://www.sravni.ru/biznes/media/lgotnyj-lizing-dlya-biznesa/ (дата обращения: 26.10.2025).
29. Бутенко Е. Лизинговые сделки нуждаются в доработке // Финансовая газета. – 2012. – № 9. – С. 5-11.
30. Беликова А.В. Правовое регулирование лизинга // Финансовая газета. – 2012. – № 42. – С. 4.
31. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? – М.: ДЕЛО, 2011. – С. 421.
32. Владыка М.В. Финансовый менеджмент. – М.: КНОРУС, 2012. – С. 508.
33. Горшков М. Лизинг дает импульсы для развития // Консультант. – 2012. – № 14. – С. 5-11.
34. Гусева И.Л. Лизинг – 2012 // Банковское кредитование. – 2013. – № 2. – С. 7-13.
35. Данилин В.И. Финансовый менеджмент. – М.: ТК Велби, 2012. – С. 511.
36. Зарипов И.А. Регулирование лизинговых отношений // Международные банковские операции. – 2013. – № 3. – С. 9-14.
37. Ивлева А. Лизинг: огонь, вода и медные трубы // Расчет. – 2012. – № 12. – С. 7-12.
38. Кирилловых А.А. Правовые основы лизинга: учеб.-практ. пособие. – М.: Юстицинформ, 2012. – С. 211.
39. Кравченко О.А. Виды лизинга // Консультант. – 2012. – № 10. – С. 8-11.
40. Кашкин В. Российский рынок лизинга в 2012 году // Банковское обозрение. – 2013. – № 2. – С. 7-12.
41. Лукин Е.В. Лизинг. – М.: Дело, 2011. – С. 97.
42. Леонтьев В.Е., Бочаров В.В. Финансовый менеджмент. – СПб.: ИВЭСЭП, 2012. – С. 378.
43. Мезенцев А. Лизинг: риск или шанс? // Расчет. – 2012. – № 6. – С. 6-11.
44. Перебейнос Ю. Механизм лизинга // Консультант. – 2012. – № 13. – С. 7-12.
45. Никифоров А. Лизинг: зона повышенного внимания // Консультант. – 2012. – № 10. – С. 9-14.
46. Пантешкина А. Риски российского лизинга // Риск-менеджмент. – 2012. – № 7. – С. 7-12.
47. Рябцев А. Лизинг в зоне риска // Консультант. – 2012. – № 7. – С. 5-11.
48. Смирнов Е.Е. Лизинг в России: есть успехи, есть и проблемы // Организация продаж банковских продуктов. – 2013. – № 3. – С. 4-9.
49. Строкова Л.С. Лизинг – реальный путь к успеху в бизнесе // Банковское кредитование. – 2013. – № 1. – С. 8-12.
50. Хизириева Д.И. Преимущества и отличительные черты лизинговой сделки // Право и экономика. – 2012. – № 8. – С. 6-11.