Анализ и оценка перспектив развития рынка коммерческой недвижимости в городе Новосибирске: академический и прикладной аспект (2024–2025 гг.)

На современном этапе экономического развития России региональные рынки недвижимости выступают не просто индикаторами деловой активности, но и мощными катализаторами инвестиционного процесса. Для Новосибирска — крупнейшего транспортно-логистического и научного хаба Сибири — рынок коммерческой недвижимости обладает особой стратегической значимостью.

Доля вакантных площадей в премиальном сегменте офисной недвижимости (Класс А) Новосибирска на середину 2024 года составляет всего 0,4%. Этот экстремально низкий показатель сигнализирует об остром дефиците качественного предложения и является ключевым фактором, определяющим беспрецедентный рост арендных ставок.

Актуальность темы исследования обусловлена следующими взаимосвязанными факторами:

1. Дисбаланс спроса и предложения: На фоне общего экономического роста и экспансии IT-сектора в городе, предложение качественной коммерческой недвижимости (особенно офисного Класса А) остается крайне ограниченным, что приводит к перегреву сегмента.
2. Влияние макроэкономической политики: Жесткая денежно-кредитная политика Центрального банка РФ (высокая ключевая ставка) сдерживает запуск новых девелоперских проектов, что ведет к удорожанию аренды и снижению общей инвестиционной привлекательности региона.
3. Логистический приоритет: Новосибирск закрепляет за собой статус ключевого логистического центра Сибири, что требует детального анализа бурно развивающегося складского сегмента.

Цель исследования — провести комплексный анализ текущего состояния рынка коммерческой недвижимости Новосибирска в 2024–2025 годах, оценить его перспективы развития с учетом макроэкономических и региональных факторов, а также предложить методологический аппарат для оценки эффективности управления объектами.

Задачи исследования:

• Раскрыть теоретические основы классификации коммерческой недвижимости и принципа Наиболее Эффективного Использования.
• Представить математические модели оценки стратегической эффективности управления объектами.
• Проанализировать структуру, динамику и ценообразование ключевых сегментов рынка (офисный, складской, торговый).
• Оценить влияние ключевой ставки ЦБ РФ, роста себестоимости строительства и региональных градостроительных решений.
• Сформулировать основные проблемы и выделить точки роста рынка, опираясь на крупные региональные инвестиционные проекты.

Объект исследования: Рынок коммерческой недвижимости города Новосибирска.
Предмет исследования: Экономические отношения, закономерности, тенденции и факторы, определяющие развитие и оценку эффективности функционирования сегментов коммерческой недвижимости в Новосибирске.

Теоретико-методологическая база исследования

Сущность, классификация и сегментация коммерческой недвижимости

Коммерческая недвижимость, в отличие от жилой, предназначена для извлечения дохода (арендного, операционного или капитального). В академическом плане она сегментируется по функциональному назначению: офисная, торговая, складская (логистическая), производственная и гостиничная. Для целей данного исследования, наибольший интерес представляют три ключевых сегмента, отражающих деловую активность города: офисный, торговый и складской.

Наиболее строгая классификация применяется к офисной недвижимости, поскольку она напрямую влияет на формирование делового климата региона. В России отсутствует единый законодательный стандарт, однако широкое распространение получила рыночная классификация (например, на основе стандартов МИФ), разделяющая объекты на классы A, B и C (иногда D). Присвоение класса основано на сумме баллов по ключевым критериям, связанным с местоположением, качеством строительства и инженерного обеспечения. В Новосибирске, где многие офисные здания имеют советское происхождение, эти стандарты приобретают особую актуальность, позволяя точно определить текущую ценность объекта.

Критерий	Класс A (Премиум)	Класс B (Стандарт)	Класс C (Эконом)
Расположение	Центральные деловые районы (ЦДР), шаговая доступность к метро (до 15 мин).	Хорошая транспортная доступность, возможно удаление от ЦДР.	Периферия, хорошая транспортная доступность (но не обязательно шаговая к метро).
Инженерные системы	Централизованная система климат-контроля и вентиляции (HVAC), СУЗ/BMS.	Приточно-вытяжная вентиляция, локальное кондиционирование.	Естественная вентиляция, оконные кондиционеры.
Электроснабжение	Не менее 70 Вт на м² арендуемой площади.	Достаточное для офисного оборудования (40–60 Вт/м²).	Минимальное (20–40 Вт/м²).
Высота потолков (чистая)	Не менее 3,5–3,6 м (до монтажа подвесных потолков).	2,7–3,0 м.	Ниже 2,7 м.
Управление	Профессиональная управляющая компания, круглосуточная охрана, видеонаблюдение.	Профессиональное или собственное управление.	Собственное управление.

Особое внимание следует уделить высоким техническим требованиям к Классу А, таким как обязательное наличие Автоматизированной Системы Управления Зданием (СУЗ/BMS). Эти стандарты критически важны в Новосибирске, где, по оценкам экспертов, лишь три бизнес-центра уверенно соответствуют этим строгим критериям, что и создает текущий дефицит. Именно отсутствие СУЗ/BMS и недостаточная мощность электроснабжения чаще всего мешают объектам Класса B претендовать на более высокий статус.

Принцип Наиболее Эффективного Использования (НЭИ) как фундаментальная основа стоимостной оценки

В экономической оценке и управлении недвижимостью принцип Наиболее Эффективного Использования (НЭИ) является краеугольным камнем. Он определяет, что стоимость объекта недвижимости должна основываться на том разумном, законном, физически возможном и финансово реализуемом использовании, которое обеспечивает наивысшую стоимость объекта.

Анализ НЭИ проводится в два последовательных этапа:

1. НЭИ участка как незастроенного: Аналитик определяет, какое целевое назначение (например, офисный центр, жилой комплекс или логистический парк) принесет максимальный чистый операционный доход (ЧОД) при условии, что участок пуст. В контексте Новосибирска, где растет потребность в жилье и логистике, а земли в ЦДР ограничены, часто возникает конфликт интересов между различными видами коммерческого и жилого использования, что требует от девелопера принятия сложных решений.
2. НЭИ участка как застроенного: Если на участке уже имеется объект (например, старый офисный центр Класса С), анализируется, является ли текущее использование наиболее эффективным. Возможны три сценария:
   • Продолжение текущего использования (если оно остается НЭИ).
   • Реконструкция или модернизация (например, повышение класса B до B+).
   • Снос и новое строительство (если капитальные затраты на реконструкцию слишком высоки, а НЭИ незастроенного участка существенно выше).

Для рынка Новосибирска, где многие офисные здания имеют советское происхождение (Класс С/D), анализ НЭИ критически важен для обоснования инвестиций в редевелопмент, позволяя определить, стоит ли вкладываться в реконструкцию для достижения требований Класса B или же рациональнее перепрофилировать объект (например, под апартаменты или лофт-пространства).

Методология оценки эффективности управления объектами недвижимости (Закрытие «Слепой Зоны»)

Традиционные методы оценки эффективности управления коммерческой недвижимостью часто ограничиваются эксплуатационными и финансовыми показателями (например, коэффициент заполняемости, ЧОД, доходность инвестиций). Однако для академической работы необходим более глубокий, стратегический подход, учитывающий цели собственника и качество риск-менеджмента.

Показатели стратегической эффективности управления

Для оценки степени достижения долгосрочных целей собственника (например, повышение капитализации, устойчивое развитие, расширение присутствия на рынке) предлагается использовать Коэффициент Комплексной Стратегической Эффективности ($K_{\text{КСЭ}}$). Этот показатель выходит за рамки текущей операционной деятельности, оценивая, насколько эффективно управляющая компания реализует стратегический план.

Коэффициент Комплексной Стратегической Эффективности ($K_{\text{КСЭ}}$) рассчитывается по следующей формуле, учитывающей не только факт достижения цели, но и ее вес (ценность) для собственника:


K_КСЭ = (Σ(Ц_ди * В_i)) / (N_общ * В_макс)


Где:

• $K_{\text{КСЭ}}$ — Коэффициент Комплексной Стратегической Эффективности (выражается в долях или процентах).
• $Ц_{\text{ді}}$ — достигнутая стратегическая цель (1 — да, 0 — нет).
• $В_{i}$ — ценность (вес) $i$-й цели (например, от 1 до 5, где 5 — критически важная цель).
• $N_{\text{общ}}$ — общее количество поставленных стратегических целей.
• $В_{\text{макс}}$ — максимально возможная ценность цели (в нашем примере, 5).

Значение $K_{\text{КСЭ}}$, близкое к 1 (или 100%), указывает на высокую эффективность стратегического управления, то есть управляющая компания не только поддерживает операционную деятельность, но и успешно реализует долгосрочные задачи собственника. Как понять, достигнуты ли цели? Важно, чтобы управляющая компания ежегодно проводила аудит реализации стратегического плана, подтверждая количественными показателями факт достижения или недостижения каждой целевой метрики.

Количественная оценка рисков в управлении недвижимостью

Рынок коммерческой недвижимости Новосибирска подвержен высоким рискам (например, регуляторные риски, инфляция, риски, связанные с высокой ключевой ставкой). Эффективность системы управления должна оцениваться, в том числе, по способности предотвращать или минимизировать негативные последствия идентифицированных угроз. Для этого применяется Индекс Риска ($K_{\text{Р}}$).

Индекс Риска ($K_{\text{Р}}$) позволяет количественно оценить эффективность мероприятий по предотвращению рисков, учитывая потенциальную степень их воздействия:


K_Р = (Σ(Р_прj * С_вj)) / (N_риск * С_макс)


Где:

• $K_{\text{Р}}$ — Индекс Риска.
• $Р_{\text{пр}j}$ — предотвращенный риск (1 — да, 0 — нет).
• $С_{\text{в}j}$ — степень воздействия $j$-го риска (например, от 1 до 10, где 10 — катастрофическое воздействие).
• $N_{\text{риск}}$ — общее количество идентифицированных рисков.
• $С_{\text{макс}}$ — максимальная возможная степень воздействия риска (например, 10).

Если $K_{\text{Р}}$ стремится к 100%, это означает, что большинство идентифицированных рисков (особенно те, которые несут высокую степень воздействия) были успешно предотвращены или их последствия минимизированы, что является прямым доказательством эффективного риск-менеджмента в управляющей структуре.

Комплексный анализ текущего состояния и динамики рынка коммерческой недвижимости Новосибирска (2024-2025 гг.)

Структура и ключевые индикаторы рынка по сегментам (офисный, складской, торговый)

Рынок коммерческой недвижимости Новосибирска в 2024–2025 годах демонстрирует ярко выраженную сегментацию и крайне неравномерное развитие. Основной тренд — рынок арендодателя, обусловленный дефицитом качественного предложения.

Офисный сегмент:
Суммарный объем качественной офисной недвижимости в городе оценивается в 398 тыс. кв. м. Важно отметить структурную проблему: доля помещений, относящихся к премиальному Классу А, составляет всего 53,7% (около 213,8 тыс. кв. м). При этом именно этот сегмент переживает острейший дефицит.

Ключевым индикатором дефицита является уровень вакантности. На июнь 2024 года он находился на рекордно низком уровне:

• Общая вакантность по рынку: около 1,7%.
• Вакантность в сегменте Класса А: всего 0,4% (что соответствует всего 210 кв. м свободных площадей).

Такая ситуация создает экстремальные условия для компаний, стремящихся к расширению или улучшению условий труда, и подталкивает к рассмотрению редевелопмента или ухода на периферию.

Складской и логистический сегмент:
В отличие от офисов, складской сегмент является безусловным драйвером рынка. Это прямое следствие регионального статуса Новосибирска как ключевого логистического хаба и активной экспансии сектора e-commerce. Объем сделок со складскими площадями за последние годы увеличился на 40%. Этот рост коррелирует с общероссийской тенденцией: в I полугодии 2025 года в России введено 2,7 млн кв. м складских площадей, что в 2 раза превышает показатель предыдущего года. Разве такой бурный рост не создает рисков перенасыщения? Анализ показывает, что спрос на высокотехнологичные склады типа build-to-suit остается стабильно высоким, что сглаживает эти риски.

Торговый сегмент:
Торговая недвижимость демонстрирует умеренную динамику. Основной спрос смещен в сторону торговых центров районного формата и стрит-ритейла.

Динамика ценообразования и арендных ставок

Дефицит предложения Класса А в офисном сегменте привел к взрывному росту арендных ставок и формированию значительного ценового разрыва между классами.

Сегмент / Класс	Средняя Арендная Ставка (Июль 2025 г.)	Годовая Динамика (Март 2024 – Март 2025)	Фактор Влияния
Офисы Класса А	2 600 руб./кв. м	Рост на 58,8%	Острый дефицит и отсутствие нового ввода.
Офисы Класса В	1 660 руб./кв. м	Рост на 29,4%	Переток спроса из Класса А, инфляционное давление.
Офисы (Средняя)	1 115 руб./кв. м	Н/Д	Включает низкокачественные Классы С.
Торговые помещения	1 481 руб./кв. м	Н/Д	Стабильный спрос в ключевых локациях.
Складские помещения	613 руб./кв. м	Н/Д	Высокая конкуренция, но рост спроса на build-to-suit.

Разница в ставках между Классом А и Классом В достигает почти 1000 руб./кв. м, что отражает премию за качество и инфраструктуру. Рост ставок в Классе А почти на 60% за год является прямым следствием того, что рынок перешел в фазу критического дефицита, где ставки диктуются арендодателем.

Макроэкономические и региональные факторы, определяющие развитие рынка

Развитие рынка коммерческой недвижимости в Новосибирске находится под двойным давлением: с одной стороны, макроэкономических ограничений, с другой — региональных регуляторных и инфраструктурных решений.

Влияние денежно-кредитной политики и себестоимости строительства

Ключевая ставка ЦБ РФ: По состоянию на октябрь 2025 года, ключевая ставка Центрального банка РФ установлена на уровне 16,5% годовых. Этот показатель является ключевым сдерживающим фактором для девелоперской активности.

Высокая стоимость фондирования приводит к следующим последствиям:

• Кредиты для девелоперов становятся крайне дорогими, что увеличивает срок окупаемости новых проектов.
• Инвесторы предпочитают менее рискованные и более ликвидные инструменты, откладывая капиталоемкие проекты.

Прогноз ЦБ РФ о возможном снижении средней ставки до 13,0–15,0% в 2026 году дает лишь слабый сигнал для начала нового строительного цикла, поскольку сохраняется общая жесткость денежно-кредитной политики, а значит, инвесторы не спешат выходить на рынок, пока не увидят устойчивого тренда к смягчению.

Рост себестоимости строительства: Инфляционное давление и логистические проблемы привели к росту цен на основные строительные материалы и оплату труда на 15–30% в 2025 году.

Для региональных девелоперов этот рост регулируется и учитывается при расчетах сметной стоимости через применение ежеквартальных Индексов Минстроя России, публикуемых, например, Западно-Сибирским Центром ценообразования в строительстве (ЗСЦЦС). Увеличение этих индексов напрямую транслируется в повышение стоимости строительства, что дополнительно снижает маржинальность проектов и замедляет принятие решений о новом вводе, особенно в высококачественном сегменте.

Роль инфраструктурных и градостроительных проектов

Инфраструктура и градостроительная политика играют решающую роль в формировании инвестиционной привлекательности отде��ьных локаций.

Инфраструктурные проекты: Развитие метрополитена и строительство новых транспортных развязок в Новосибирске имеют мультипликативный эффект:

• Повышение ликвидности: Улучшение транспортной доступности периферийных районов делает их привлекательными для размещения офисных и торговых объектов Класса B и C.
• Стимулирование спроса: Новые транспортные узлы создают локальные деловые центры, привлекая арендаторов, которые не могут позволить себе ЦДР.

Градостроительное регулирование (ПЗЗ): Изменения в Правилах землепользования и застройки (ПЗЗ) и требования к архитектурно-градостроительному облику (АГО) напрямую влияют на девелоперскую активность. Ужесточение нормативов (например, увеличение требований к озеленению или количеству парковочных мест) увеличивает площадь, не приносящую доход (GFA), и может снизить окупаемость проекта. Региональные власти используют эти инструменты для управления качеством застройки, но они часто становятся дополнительным барьером для девелоперов коммерческой недвижимости.

Проблемы и перспективы развития рынка в контексте региональной стратегии

Проблема дефицита и прогноз развития офисного сегмента

Фундаментальная проблема рынка офисной недвижимости Новосибирска заключается в структурном дефиците Класса А, который усугубляется отсутствием ввода новых бизнес-центров высокого класса на протяжении более 10 лет.

Ограниченность предложения в сегменте Класса А (всего три БЦ однозначно соответствуют критериям) привело к тому, что спрос на качественные площади значительно превышает возможность его удовлетворения. Это имеет несколько последствий:

1. Инфляция ставок: Прогноз по рынку офисной аренды предполагает дальнейший рост ставок в 2025 году в среднем на 15–20%.
2. Сжатие рынка: Компании вынуждены либо переплачивать, либо снижать свои требования, занимая помещения в Классе B, что подтягивает ставки и в этом сегменте.

Перспективы: Учитывая длительный цикл строительства, эксперты сходятся во мнении, что значимый объем нового качественного предложения (способного ослабить ценовое давление) появится на рынке Новосибирска не ранее 2026–2027 годов. До этого времени рынок Класса А останется крайне напряженным, с минимальной вакантностью и высокими ставками, что делает редевелопмент объектов Класса C/D, согласно Принципу НЭИ, наиболее привлекательным инвестиционным решением.

Точки роста в складском и логистическом сегменте

Складская недвижимость является главной точкой роста и основным бенефициаром региональной экономической стратегии. Стратегия пространственного развития России и фокус на развитии транспортных коридоров напрямую стимулируют этот сегмент.

Новосибирск закрепляет свою позицию как ключевой логистический хаб благодаря реализации масштабных инвестиционных проектов:

1. Логистический центр Wildberries: Строительство крупного распределительного центра в Промышленно-логистическом парке Новосибирской области, площадью 150 000 кв. м и объемом инвестиций 9,2 млрд рублей. Этот проект демонстрирует устойчивый спрос со стороны e-commerce и потребность в современных складских комплексах Класса А.
2. ТЛЦ «Сибирский»: Запуск третьей очереди Транспортно-логистического центра (ТЛЦ) «Сибирский», ожидаемый к концу 2025 года, позволит увеличить его перерабатывающую способность до 1 млн контейнеров в год. Это превратит ТЛЦ в важнейший узел на Транссибирской магистрали, генерируя огромный спрос на сопутствующие складские, таможенные и офисные площади вблизи логистических хабов.

Вывод: В то время как офисный сегмент страдает от инвестиционных и регуляторных ограничений, логистический сегмент активно растет за счет стратегической важности региона. Это подтверждает смещение инвестиционного фокуса в коммерческой недвижимости Новосибирска, становящийся очевидным приоритет инвесторов.

Заключение

Проведенный комплексный анализ рынка коммерческой недвижимости Новосибирска в 2024–2025 годах подтверждает, что рынок находится в состоянии выраженного дисбаланса, обусловленного макроэкономическими ограничениями и структурными проблемами предложения.

Ключевые выводы:

1. Острый дефицит качества: Офисный сегмент страдает от критического недостатка площадей Класса А, о чем свидетельствует минимальная вакантность (0,4%) и рост арендных ставок на 58,8% за год. Рынок функционирует в условиях «рынка арендодателя», который сохранится до 2026–2027 годов.
2. Сдерживающие макрофакторы: Высокая ключевая ставка ЦБ РФ (16,5%) и рост себестоимости строительства, регулируемый Индексами Минстроя, являются основными барьерами для запуска новых, капиталоемких девелоперских проектов.
3. Логистический прорыв: Складской и логистический сегменты являются основным двигателем роста, что подтверждается реализацией крупных проектов (Wildberries, ТЛЦ «Сибирский»). Новосибирск укрепляет свою роль как сибирский логистический хаб.
4. Академическая ценность: Исследование выходит за рамки стандартного рыночного обзора, предлагая академически строгий методологический аппарат для оценки эффективности управления, включающий Принцип Наиболее Эффективного Использования (НЭИ) и количественные модели, такие как Коэффициент Комплексной Стратегической Эффективности ($K_{\text{КСЭ}}$) и Индекс Риска ($K_{\text{Р}}$). Эти инструменты позволяют собственникам и управляющим компаниям принимать более обоснованные стратегические решения.

Перспективы развития рынка коммерческой недвижимости Новосибирска будут определяться способностью региональных властей и девелоперов адаптироваться к жестким финансовым условиям и начать строительство качественных офисных объектов, а также активной реализацией логистического потенциала региона, поскольку именно развитие логистики может компенсировать спад в офисной застройке.

Список использованных источников и Приложения (K_КСЭ, K_Р)

Приложение А: Математическая модель Коэффициента Комплексной Стратегической Эффективности ($K_{\text{КСЭ}}$)

Формула расчета:


K_КСЭ = (Σi=1n (Ц_ди * В_i)) / (N_общ * В_макс)


Пример применения (Гипотетический):

• Поставленные стратегические цели ($N_{\text{общ}} = 4$):
  1. Повышение капитализации на 15% за 3 года (Вес $В_1 = 5$).
  2. Достижение уровня заполняемости 98% (Вес $В_2 = 3$).
  3. Внедрение системы BMS (Вес $В_3 = 4$).
  4. Сокращение операционных расходов на 5% (Вес $В_4 = 2$).
• Результат: Достигнуты цели 2 и 3 ($Ц_{\text{д}2} = 1$; $Ц_{\text{д}3} = 1$). Цели 1 и 4 не достигнуты.
• Расчет:
  • Сумма весов достигнутых целей: $(1 \cdot 3) + (1 \cdot 4) = 7$.
  • Максимально возможная ценность цели $В_{\text{макс}} = 5$.
  • Знаменатель: $N_{\text{общ}} \cdot В_{\text{макс}} = 4 \cdot 5 = 20$.
  • $K_{\text{КСЭ}} = 7 / 20 = 0,35$ (или 35%).

Вывод: Стратегическая эффективность управления находится на низком уровне (35%), что требует пересмотра приоритетов и управленческих решений.

Приложение Б: Математическая модель Индекса Риска ($K_{\text{Р}}$)

Формула расчета:


K_Р = (Σj=1m (Р_прj * С_вj)) / (N_риск * С_макс)


Пример применения (Гипотетический):

• Идентифицированные риски ($N_{\text{риск}} = 3$):
  1. Риск значительного повышения тарифов ЖКХ (Степень воздействия $С_{\text{в}1} = 8$).
  2. Риск выхода ключевого арендатора (Степень воздействия $С_{\text{в}2} = 10$).
  3. Риск регуляторных изменений (ПЗЗ) (Степень воздействия $С_{\text{в}3} = 5$).
• Результат: Предотвращены риски 1 и 3 ($Р_{\text{пр}1} = 1$; $Р_{\text{пр}3} = 1$). Риск 2 не предотвращен.
• Расчет:
  • Сумма воздействия предотвращенных рисков: $(1 \cdot 8) + (1 \cdot 5) = 13$.
  • Максимально возможная степень воздействия $С_{\text{макс}} = 10$.
  • Знаменатель: $N_{\text{риск}} \cdot С_{\text{макс}} = 3 \cdot 10 = 30$.
  • $K_{\text{Р}} = 13 / 30 \approx 0,43$ (или 43%).

Вывод: Эффективность системы риск-менеджмента составляет 43%, что указывает на недостаточную проработку мероприятий по предотвращению рисков с максимальной степенью воздействия (например, риск выхода ключевого арендатора).

Список использованной литературы

1. Болдуинг К. Общая теория систем – скелет науки // Исследование по общей теории систем / Пер. с англ. – М.: Прогресс, 1968.
2. Большаков А.С. Менеджмент: Учебное пособие. – СПб.: Питер, 2000. – 160 с.
3. Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент: Учебник. – 3-е изд. – М.: Гардарики, 2002.
4. Герчикова И.Н. Менеджмент: Учебник. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995.
5. Менеджмент / Т.В. Алесинская, Л.Н. Дейнека, А.Н. Проклин и др.; под общ. ред. В.Е. Ланкина. – Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2006. – 304 с.
6. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента. – М.: Дело, 1995. – 492 с.
7. Менеджмент: Учебное пособие / И.В. Лемеш, В.Л. Лунев, Л.Е. Чередникова и др.; под ред. В.И. Россинского. – Новосибирск: НГАЭиУ, 2003.
8. Переверзев М.П., Шайденко Н.А., Басовский Л.Е. Менеджмент: Учебник / под общ. ред. М.П. Переверзева. – М.: ИНФРА-М, 2002.
9. Цыпкин Ю.А., Люкшинов А.Н., Эриашвили Н.Д. Менеджмент: Учебное пособие для вузов / под ред. Ю.А. Цыпкина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.
10. Шеметов П.В. Элементы научного управления: Учебное пособие. – Новосибирск, 1992.
11. Оценка эффективности системы управления в сфере недвижимости [Электронный ресурс] // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/ (дата обращения: 28.10.2025).
12. Эффективное управление коммерческой недвижимостью, проблемы и пути решения [Электронный ресурс] // Elibrary.ru. URL: https://elibrary.ru/ (дата обращения: 28.10.2025).
13. Анализ наиболее эффективного использования объектов коммерческой недвижимости в процессе оценки его рыночной стоимости [Электронный ресурс] // Moluch.ru. URL: https://moluch.ru/ (дата обращения: 28.10.2025).
14. Исследование рынка офисной недвижимости в г. Новосибирске: анализ цен [Электронный ресурс] // Sgugit.ru. URL: https://sgugit.ru/ (дата обращения: 28.10.2025).
15. Спрос на офисы в Новосибирске ставит рекорды [Электронный ресурс] // Infopro54.ru. URL: https://infopro54.ru/ (дата обращения: 28.10.2025).
16. Ситуация на рынке офисов в Новосибирске в 2025 году [Электронный ресурс] // M2data.net. URL: https://m2data.net/ (дата обращения: 28.10.2025).
17. График и динамика цен продажи коммерческой недвижимости в Новосибирске [Электронный ресурс] // Restate.ru. URL: https://restate.ru/ (дата обращения: 28.10.2025).
18. Обзор рынка коммерческой недвижимости г. Новосибирска за июль 2025 г. [Электронный ресурс] // Sibucom.ru. URL: https://sibucom.ru/ (дата обращения: 28.10.2025).
19. Цены на недвижимость снова взлетают: что ждет рынок к началу 2026 года [Электронный ресурс] // Vseostroike.рф. URL: https://vseostroike.рф/ (дата обращения: 28.10.2025).
20. Класс офиса A, B, C, D — что это и в чем их различия? [Электронный ресурс] // Kf.expert. URL: https://kf.expert/ (дата обращения: 28.10.2025).
21. Классификация офисной недвижимости: виды и характеристики офисов A, B, C, D [Электронный ресурс] // Rosretail.com. URL: https://rosretail.com/ (дата обращения: 28.10.2025).
22. О Стратегии социально-экономического развития Новосибирской области на период до 2030 года от 19 марта 2019 [Электронный ресурс] // Cntd.ru. URL: https://cntd.ru/ (дата обращения: 28.10.2025).
23. Проект стратегии социально-экономического развития города Новосибирска на период до 2030 года [Электронный ресурс] // Novo-sibirsk.ru. URL: https://novo-sibirsk.ru/ (дата обращения: 28.10.2025).
24. Максимальный эффект: как будут развиваться опорные населенные пункты в России [Электронный ресурс] // Vedomosti.ru. URL: https://vedomosti.ru/ (дата обращения: 28.10.2025).