Межбанковское кредитование в Российской Федерации (2022-2025 гг.): Анализ состояния, регулирования и перспектив развития

Введение

Рынок межбанковского кредитования (МБК) является кровеносной системой любой современной финансовой архитектуры. Он служит не только барометром здоровья банковского сектора, но и ключевым механизмом оперативного перераспределения ликвидности. В Российской Федерации, особенно в период 2022–2025 годов, роль этого рынка приобрела стратегическое значение, поскольку банковская система столкнулась с беспрецедентными внешними шоками, санкционным давлением и необходимостью быстрой адаптации к ужесточению денежно-кредитной политики.

В условиях, когда геополитические факторы усилили волатильность и увеличили риски, эффективность рынка МБК напрямую определяет способность коммерческих банков выполнять свои обязательства и поддерживать устойчивость национальной экономики. И что из этого следует? Способность банковской системы оперативно и бесперебойно осуществлять расчеты выступает критическим фактором национальной безопасности и экономического суверенитета.

Целью настоящего исследования является проведение комплексного анализа сущности, современного состояния, регулирования и перспектив развития рынка межбанковского кредитования в Российской Федерации в период 2022–2025 гг., учитывая текущие экономические и геополитические условия.

Для достижения поставленной цели в работе последовательно решаются следующие задачи:

1. Раскрыть теоретические основы МБК и его ключевую роль в управлении ликвидностью.
2. Проанализировать структурные и динамические изменения рынка МБК, вызванные экономическими шоками 2022 года и последующей стабилизацией.
3. Оценить влияние Банка России как регулятора и ключевого контрагента на функционирование рынка.
4. Выявить основные риски межбанковского сегмента и исследовать применяемые меры макропруденциального регулирования в 2024–2025 гг.
5. Изучить стратегические направления развития рынка, включая влияние цифровизации и внедрение Цифрового рубля.

Структура работы соответствует поставленным задачам и отражает логику академического исследования, базирующегося на нормативно-правовых актах и актуальных статистических данных Банка России.

Теоретические основы межбанковского кредитования и его роль в управлении ликвидностью

Понятие и экономическая природа межбанковского кредитования

Межбанковское кредитование (МБК) представляет собой привлечение и размещение временно свободных денежных средств между кредитными организациями на условиях возвратности, срочности и платности. В этой сделке участники рынка выступают как кредиторами, так и заемщиками.

Экономическая природа МБК заключается в фундаментальном принципе перераспределения ликвидности. В любой момент времени в банковской системе существуют банки с избыточной ликвидностью (имеющие больше ресурсов, чем требуется для обеспечения текущих операций и нормативов) и банки с дефицитом ликвидности (нуждающиеся в краткосрочных ресурсах для выполнения обязательств или поддержания обязательных резервов). Рынок МБК служит мостом, который позволяет этим ресурсам быстро и эффективно перемещаться, снижая системные риски и поддерживая бесперебойность платежной системы.

По сути, МБК является инструментом тонкой настройки финансовой системы, обеспечивая мгновенную реакцию на колебания спроса и предложения денег, и является ядром современного денежного рынка. Какой важный нюанс здесь упускается? То, что ставка по МБК, являясь отражением реального дефицита или профицита, всегда выступает ранним сигналом о скрытых проблемах с доверием между ключевыми участниками, задолго до того, как эти проблемы становятся очевидны для широкой публики.

Функции и виды межбанковских кредитов

Рынок МБК выполняет ряд критически важных функций:

1. Оперативное перераспределение ликвидности: Главная функция, позволяющая банкам мгновенно закрывать кассовые разрывы или размещать неожиданно образовавшиеся избытки средств, оптимизируя структуру своего баланса.
2. Обеспечение платежеспособности: Помогает банкам своевременно исполнять клиентские поручения и нормативы ликвидности, установленные Банком России.
3. Ценообразование на денежном рынке: Ставки МБК служат ориентиром для формирования стоимости ресурсов в экономике, влияя на ставки по кредитам и депозитам для корпоративных и розничных клиентов.
4. Индикатор финансовой стабильности: Состояние рынка (объемы, спреды, ставки) выступает индикатором доверия между участниками. Кризис доверия немедленно проявляется в резком росте ставок и падении объемов необеспеченного кредитования.

Классификация МБК производится по нескольким признакам:

Признак классификации	Основные виды	Описание
Срок	Овернайт (Overnight), Том-некст (Tom-Next), Короткие (до 7 дней), Среднесрочные (до 180 дней)	«Овернайт» является наиболее массовым и ликвидным сегментом, так как используется для балансирования ликвидности в конце операционного дня.
Обеспечение	Обеспеченные (Secured), Необеспеченные (Unsecured)	Обеспеченные кредиты (включая сделки РЕПО) имеют меньший кредитный риск, необеспеченные — отражают уровень доверия к контрагенту.
Валюта	Рубли, Иностранная валюта (USD, CNY и др.)	В условиях геополитических ограничений 2022–2025 гг. произошло значительное сокращение сделок в «токсичных» валютах (USD, EUR) и рост доли национальных валют дружественных стран.

Индикаторы межбанковского рынка и их динамика

Для оценки состояния российского рынка МБК используются стандартизированные индикаторы, рассчитываемые на основе реальных сделок участников.

Ключевым индикатором является RUONIA (Ruble Overnight Index Average) — средневзвешенная процентная ставка, по которой крупнейшие российские банки совершают необеспеченные межбанковские кредитные операции на условиях «овернайт». Этот индикатор служит основным ориентиром стоимости краткосрочной ликвидности.

Другим важным индикатором является RUSFAR (Ruble Secured Funding Average Rate), отражающий среднюю ставку по сделкам РЕПО с корзиной ценных бумаг, что позволяет оценить стоимость обеспеченного заимствования.

Взаимосвязь с ключевой ставкой ЦБ РФ:

Динамика ставки RUONIA тесно связана с ключевой ставкой Банка России, поскольку последняя устанавливает границы процентного коридора. В периоды, когда Банк России проводит политику, направленную на поддержание структурного профицита ликвидности (как это наблюдалось в 2024–2025 гг.), ставка RUONIA обычно формируется ниже ключевой ставки, но остается в пределах коридора.

Анализ спреда (2024–2025 гг.):

В периоды структурного профицита ликвидности (2024–2025 гг.) ставка RUONIA демонстрировала схожую динамику с ключевой ставкой, но ее спред к ключевой ставке ЦБ РФ находился в диапазоне от -18 до +26 базисных пунктов (б.п.). Отрицательный спред (-18 б.п.) указывает на то, что банки имели достаточно собственных средств и охотно предоставляли их друг другу по ставке ниже, чем ставка по депозитам ЦБ РФ. Положительный спред (+26 б.п.) может возникать в моменты краткосрочного, хотя и неглубокого, дефицита ликвидности, когда стоимость заимствования приближается к верхней границе процентного коридора (ставке по ломбардному кредиту). В конечном счете, именно эти колебания в пределах коридора отражают ежедневную борьбу банков за оптимизацию своего баланса.

Структурные и динамические особенности российского рынка МБК в условиях экономических шоков (2022–2025 гг.)

Динамика рынка МБК в период финансовых шоков 2022 года

Начало 2022 года стало периодом острой проверки на прочность для российского банковского сектора, спровоцировав мгновенный структурный дефицит ликвидности. Геополитические события и последовавшие санкции привели к драматическим изменениям.

Ключевые события февраля-марта 2022 года:

1. Отток средств: Произошел массовый отток клиентских средств из банков в наличные деньги из-за паники и неопределенности, что резко сократило ресурсную базу банков.
2. Рост стоимости заимствований: На фоне дефицита ликвидности и увеличения кредитных рисков (риска невозврата средств) стоимость межбанковского заимствования взлетела. Банк России был вынужден 28 февраля 2022 года резко повысить ключевую ставку до 20%.
3. Пиковая ставка RUONIA: В острую фазу кризиса наблюдался пик волатильности. Ставка RUONIA в отдельные дни, например, 28 марта 2022 года, достигала 21,06%. Это значение лишь немногим уступало верхней границе процентного коридора Банка России (21%), что свидетельствовало об экстренной потребности банков в ресурсах.
4. Падение объемов необеспеченного кредитования: Уровень доверия между участниками рынка резко снизился, что привело к параличу необеспеченного сегмента МБК. Из-за недостаточной активности Банк России был вынужден применить резервный способ расчета ставки RUONIA с 4 по 9 марта 2022 года, используя данные о сделках меньшего числа участников.

Этот период продемонстрировал, что в условиях системного шока рынок МБК не способен самостоятельно справиться с дефицитом, и роль ключевого контрагента полностью переходит к Центральному банку, который в срочном порядке вынужден был стать единственным арбитром ликвидности.

Стабилизация ситуации и текущие тенденции (2023–2025 гг.)

Благодаря оперативным и масштабным мерам Банка России, ситуация с ликвидностью стабилизировалась уже во второй половине марта 2022 года. Банковский сектор быстро вернулся к состоянию структурного профицита ликвидности, который сохранялся на протяжении 2023–2025 гг.

Текущие тенденции (2023–2025 гг.):

Стабилизация позволила рынку МБК восстановить объемы, но его структура претерпела изменения. Наблюдается смещение акцента в сторону обеспеченных сделок (РЕПО), которые несут меньший кредитный риск, а также рост значимости операций с ЦБ РФ. Разве это не свидетельство того, что, несмотря на восстановление объемов, уровень межбанковского доверия докризисных лет так и не был полностью восстановлен?

Банк России регулярно предоставляет актуальные статистические данные об оборотах операций и средневзвешенных ставках по кредитам, используя показатели группы MIACR (Moscow Interbank Actual Credit Rate). Эти данные показывают, что ставки по рублевым кредитам на различные сроки (от 1 дня до 180+ дней) стали четко следовать за динамикой ключевой ставки, отражая эффективность трансмиссионного механизма ДКП.

Например, в периоды ужесточения ДКП в 2024–2025 гг. средневзвешенные ставки MIACR по кредитам овернайт находились в непосредственной близости от ставки RUONIA, что подтверждает нормализацию функционирования рынка.

Особенности участников рынка и концентрация

Одной из фундаментальных структурных особенностей российского банковского сектора является высокая степень концентрации активов. Этот фактор оказывает прямое влияние на рынок МБК.

Влияние концентрации:

Крупнейшие игроки (банки с государственным участием и системно значимые кредитные организации) обладают огромными объемами ликвидности и доступом к инструментам ЦБ РФ. Они выступают основными донорами средств, в то время как средние и небольшие банки чаще являются реципиентами.

Актуальная статистика концентрации:

Тенденция к концентрации продолжилась и усилилась в посткризисный период. По состоянию на 01.07.2025 года, доля топ-10 крупнейших банков в активах сектора достигла 80,9%.

Показатель	01.01.2023	01.07.2025 (Прогноз/Факт)
Доля топ-10 банков в активах сектора	77,0%	80,9%

Высокая концентрация означает, что ликвидность рынка МБК во многом зависит от решений и политик небольшого числа игроков. Это повышает риск системной уязвимости в случае проблем у одного из крупнейших контрагентов, что требует от регулятора постоянного внимания к макропруденциальному регулированию.

Роль Банка России как ключевого контрагента и регулятора рынка МБК

Цели и инструменты денежно-кредитной политики Банка России

Банк России (ЦБ РФ) выступает не только как надзорный орган, но и как активный участник рынка МБК, используя его для реализации своей денежно-кредитной политики (ДКП).

Ключевая цель ДКП: Поддержание ценовой стабильности, что означает достижение и удержание инфляции вблизи целевого уровня. ЦБ РФ четко нацелен на возвращение годовой инфляции к целевому уровню 4% в 2026 году. При этом прогноз на 2025 год остается повышенным, составляя 7–8%, что обуславливает сохранение жесткой или умеренно жесткой ДКП.

Инструменты ЦБ РФ, влияющие на МБК:

1. Ключевая ставка: Основной инструмент, который определяет стоимость денег в экономике и задает границы процентного коридора (ставки по ломбардному кредиту и депозитным операциям).
2. Операции рефинансирования и абсорбирования ликвидности (РЕПО, депозитные аукционы): Позволяют ЦБ РФ управлять уровнем ликвидности в системе, сближая ставки МБК с ключевой ставкой.
3. Ломбардные кредиты: Предоставляются банкам под залог ценных бумаг из Ломбардного списка.

Меры поддержки ликвидности в 2022 году

В ответ на финансовый шок 2022 года Банк России предпринял ряд беспрецедентных мер для стабилизации ликвидности и предотвращения системного кризиса:

Мера поддержки	Дата/Период действия	Результат и влияние на МБК
Ежедневные аукционы «тонкой настройки»	Март 2022 г.	Обеспечение банков краткосрочной ликвидностью для предотвращения кассовых разрывов.
Расширение Ломбардного списка	2022 г.	Увеличение объема активов, которые банки могли использовать в качестве обеспечения для получения кредитов от ЦБ, повышая доступность рефинансирования.
Смягчение требований к нерыночным активам	2022 г.	Расширение перечня и снижение требований к качеству активов, принимаемых в обеспечение по операциям рефинансирования.
Снижение нормативов обязательных резервов	С 3 марта 2022 г.	Снижение нормативов до 2,00% по рублевым и валютным обязательствам для универсальных банков. Это привело к высвобождению около 2,7 трлн рублей ликвидности, что стало мощным стабилизирующим фактором и помогло компенсировать отток средств.
Введение ломбардных кредитов на срок до 90 дней	2022 г.	Предоставление банкам более долгосрочных механизмов рефинансирования, что снизило зависимость от ежедневного овернайт-кредитования.

Регулирование и надзор Банка России

Регулирование рынка МБК осуществляется через установление нормативов ликвидности и достаточности капитала, а также через инструменты процентной политики.

Процентный коридор: Устанавливает верхнюю (ставка по ломбардному кредиту) и нижнюю (ставка по депозитным операциям) границы стоимости краткосрочных межбанковских ресурсов. Это гарантирует, что ставка МБК (RUONIA) не будет сильно отклоняться от ключевой ставки, обеспечивая эффективный трансмиссионный механизм ДКП.

Операции РЕПО и ломбардное кредитование являются прямыми альтернативами сделкам на рынке МБК. Если банк не может получить кредит у другого коммерческого банка (из-за высокого кредитного риска или дефицита ликвидности), он обращается к ЦБ РФ. Наличие этих инструментов создает «страховочную сетку», которая предотвращает крах рынка в кризисные моменты, делая невозможным повторение хаоса, наблюдавшегося в феврале 2022 года.

Риски и методы их минимизации в межбанковском сегменте

Основные виды рисков на рынке межбанковского кредитования

Рынок МБК, несмотря на свою краткосрочность и высокую ликвидность, подвержен ряду серьезных рисков, которые усилились в современных российских реалиях (2022–2025 гг.):

1. Кредитный риск (риск контрагента): Риск неисполнения обязательств по возврату кредита другим банком. Усиливается в условиях экономических шоков и неопределенности.
2. Риск ликвидности: Риск невозможности привлечь или разместить средства на рынке МБК по справедливой цене или в нужном объеме. Наиболее остро проявился в марте 2022 года.
3. Процентный риск: Риск изменения стоимости заимствований. Высокая волатильность ключевой ставки в 2022–2024 гг. напрямую влияла на ставки МБК.
4. Риск концентрации активов и пассивов: Концентрация ресурсов в руках крупнейших игроков (как уже отмечалось, доля топ-10 банков превысила 80%) повышает системный риск. Проблемы у одного крупного контрагента могут мгновенно передаться всей системе через межбанковские связи.

Макропруденциальное регулирование и капитальные буферы (2024–2025 гг.)

Для минимизации системных рисков и повышения устойчивости банковского сектора Банк России активно применяет меры макропруденциального регулирования, которые направлены на управление циклическими рисками.

Формирование макробуфера капитала:

Меры, принятые в 2024–2025 гг., позволили банковскому сектору сформировать существенный макробуфер капитала. К концу I квартала 2025 года его объем достиг 1,2 трлн рублей. Этот буфер служит «подушкой безопасности» на случай реализации масштабных системных рисков.

Ключевые макропруденциальные меры 2024–2025 гг.:

• Повышение надбавок по необеспеченным кредитам: Ужесточение требований к достаточности капитала для банков, активно развивающих рискованное потребительское и ипотечное кредитование.
• Регулирование корпоративного сегмента: С 1 апреля 2025 года Банк России распространил макропруденциальное регулирование на корпоративный сегмент. Была введена 20-процентная надбавка к коэффициентам риска на прирост кредитных требований к крупным компаниям с повышенной долговой нагрузкой. Эта мера направлена на сдерживание роста кредитного риска в корпоративном секторе, который может косвенно повлиять на устойчивость банков, участвующих в МБК.

Динамика нормативов достаточности капитала

Адекватность капитала (норматив Н_1.0) является ключевым показателем устойчивости банка и его способности абсорбировать убытки. Банк России использует нормативы капитала для регулирования склонности банков к риску. Динамика норматива Н_1.0 в 2023–2025 гг. отражает эту регуляторную политику:

Дата	Средний норматив Н1.0	Регуляторное изменение
01.01.2023	14,3%	Высокий уровень послекризисной стабилизации
01.01.2025	12,5%	Снижение, связанное с реализацией рисков и адаптацией
01.04.2025	13,0%	Рост, вызванный ужесточением регуляторных требований (введение антициклической надбавки и повышение надбавок к риск-весам)

С 1 февраля 2025 года Банк России установил антициклическую надбавку, что привело к повышению среднего норматива достаточности капитала Н_1.0 до 13,0% к началу апреля 2025 года. Эти меры направлены на то, чтобы банки накапливали капитал в периоды экономического роста, делая их менее уязвимыми в случае будущего циклического спада.

Влияние цифровизации и стратегические направления развития рынка МБК

Концепция и внедрение Цифрового рубля

Стратегическим направлением развития финансового рынка РФ, которое потенциально может трансформировать рынок МБК, является внедрение Цифрового рубля (ЦР) — третьей формы национальной валюты, эмиссия и управление которой полностью сосредоточены в руках Банка России.

Сущность и управление:

Цифровой рубль — это не криптовалюта, а обязательство ЦБ РФ, существующее в цифровой форме. Он будет обращаться наравне с наличными и безналичными деньгами и будет им равноценен. Управление платформой ЦР и его эмиссия осуществляются исключительно Банком России. Коммерческие банки играют роль финансовых посредников, предоставляя клиентам доступ к цифровым кошелькам.

Этапы внедрения (2023–2026 гг.):

1. Пилотный проект (с августа 2023 г.): Тестирование базовых операций с ограниченным кругом участников.
2. Первый этап интеграции (Октябрь 2025 г.): Планируется, что федеральный бюджет начнет осуществлять ограниченный перечень расходов в цифровых рублях. Это станет первым шагом к реальному использованию ЦР в государственных расчетах.
3. Массовое внедрение (с 1 сентября 2026 г.): Начнется обязательная техническая готовность крупнейших банков и торговых компаний к работе с цифровыми рублями, что откроет путь к широкому использованию ЦР населением и бизнесом.

Возможности смарт-контрактов и их влияние на МБК

Платформа Цифрового рубля предусматривает встроенную функциональность смарт-контрактов — самоисполняемых соглашений, условия которых записаны в коде. Эта технология имеет огромный потенциал для повышения эффективности и безопасности финансовых операций, в том числе и межбанковских.

Потенциальное влияние на рынок МБК:

1. Автоматизация и снижение рисков: Сделки МБК, особенно обеспеченные (РЕПО), могут быть оформлены как смарт-контракты. Это позволит автоматически заблокировать обеспечение, перевести средства и автоматически разблокировать обеспечение после возврата кредита, минимизируя операционные и кредитные риски.
2. Целевое использование средств: Смарт-контракты обеспечивают возможность целевого расходования средств — деньги могут быть потрачены только на заранее оговоренные цели.
   • Пример 1: Целевое расходование бюджетных средств (субсидий, грантов) может быть жестко контролируемо на платформе ЦР.
   • Пример 2: Автоматическая оплата подрядчикам может происходить только по факту выполнения каждого этапа работ, подтвержденного внешним оракулом или установленным условием.

Хотя Цифровой рубль не заменит рынок МБК полностью (который оперирует коммерческой банковской ликвидностью), он может стать новым, высоконадежным каналом для перераспределения целевых государственных средств и обеспечения расчетов, снижая потребность в коммерческих овернайт-кредитах для определенных операций. Какова же будет реальная степень его влияния на сокращение традиционного рынка овернайт?

Общие перспективы и вызовы цифровизации для межбанковского рынка

Цифровизация в целом и внедрение ЦР, в частности, ставят перед рынком МБК как новые возможности, так и вызовы.

Возможности:

• Скорость и безопасность: Мгновенные расчеты на платформе ЦР могут повысить скорость клиринга и расчетов, снижая риск ликвидности.
• Снижение стоимости: Автоматизация операций через смарт-контракты и прямые расчеты через ЦБ РФ могут снизить операционные издержки.

Вызовы:

• Риск «утечки» ликвидности: Внедрение ЦР может привести к тому, что часть клиентских средств будет переведена на счета в ЦБ РФ (в цифровых рублях), что может сократить ресурсную базу коммерческих банков и, соответственно, объем средств, доступных для МБК.
• Технологическая адаптация: Банкам необходимо инвестировать значительные средства в адаптацию систем к платформе ЦР, что требует времени и ресурсов.

В долгосрочной перспективе цифровизация будет способствовать созданию более прозрачного, быстрого и менее рискованного межбанковского расчетного пространства.

Заключение

Межбанковское кредитование является незаменимым элементом финансовой инфраструктуры Российской Федерации, обеспечивая оперативное управление ликвидностью и поддержание платежеспособности банковского сектора. Исследование показало, что в критический период 2022 года рынок МБК продемонстрировал высокую уязвимость перед внешними шоками, что выразилось в структурном дефиците ликвидности и скачке ставки RUONIA до 21,06% (28 марта 2022 г.).

Однако благодаря решительным и масштабным мерам Банка России, включая снижение нормативов обязательных резервов, высвободившее 2,7 трлн рублей, и активное использование инструментов рефинансирования, рынок быстро стабилизировался. В период 2023–2025 гг. он функционировал в условиях структурного профицита ликвидности, а ставки МБК (RUONIA) четко следовали за ключевой ставкой ЦБ РФ.

Ключевые выводы исследования: Банк России остается ключевым регулятором и гарантом стабильности, активно используя макропруденциальные инструменты для управления системными рисками, в то время как цифровизация готовит почву для фундаментальной трансформации расчетов.

1. Регулирование и стабильность: Банк России остается ключевым регулятором и гарантом стабильности. Его макропруденциальные меры, такие как формирование макробуфера капитала в объеме 1,2 трлн рублей и введение надбавок для корпоративного сегмента с апреля 2025 года, направлены на повышение устойчивости системы к кредитным рискам.
2. Риски и концентрация: Высокая концентрация активов, где доля топ-10 банков достигла 80,9% к середине 2025 года, остается структурным риском, повышающим системную уязвимость.
3. Перспективы цифровизации: Внедрение Цифрового рубля является стратегическим направлением, которое может трансформировать расчеты. Начало первого этапа интеграции в октябре 2025 года и массовое внедрение с 1 сентября 2026 года откроют возможности для использования смарт-контрактов, повышая безопасность и целевое использование средств, что косвенно повлияет на спрос и предложение на традиционном рынке МБК.

В целом, российский рынок межбанковского кредитования в 2022–2025 гг. продемонстрировал высокую адаптивность. Дальнейшее развитие рынка будет зависеть от эффективности ДКП Банка России по возвращению инфляции к целевому уровню 4% и успешной интеграции новых цифровых технологий.

Список использованной литературы

1. Налоговый кодекс Российской Федерации часть первая от 31 июля 1998 г. N 146-ФЗ и часть вторая от 5 августа 2000 г. N 117-ФЗ (в ред. Федерального закона от 22.08.2004 N 122-ФЗ).
2. Федеральный закон от 10 июля 2002 г. N 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (с изм. и доп. от 29.07.2004).
3. Постановление Правительства РФ от 19 марта 1992 г. N 173 «О порядке организации работы, связанной с привлечением и использованием иностранных кредитов» (с изм. и доп. от 27.12.1994).
4. Положение ЦБР от 27 июля 2001 г. N 144-П «О внесении изменений и дополнений в Положение Банка России «О порядке предоставления (размещения) кредитными организациями денежных средств и их возврата (погашения)» от 31.08.98 N 54-П».
5. Указание ЦБР от 28 июля 2004 г. N 1482-У «О перечне ценных бумаг, входящих в Ломбардный список Банка России».
6. Указание ЦБР от 25 мая 2004 г. N 1430-У «О размере платы за право пользования внутридневными кредитами».
7. Указание ЦБР от 2 сентября 2002 г. N 1190-У «О бухгалтерском учете операций предоставления и погашения кредитов Банка России… в кредитных организациях».
8. Письмо Минфина РФ от 17 июля 1992 г. N 56 «О порядке предоставления государственных кредитов на инвестиционные нужды предприятиям-инвесторам».
9. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2025 год и период 2026 и 2027 годов [Электронный ресурс]. URL: https://cbr.ru (дата обращения: 23.10.2025).
10. Банковское дело / Под ред. О. И. Лаврушина. 2-е изд. М.: Финансы и статистика, 2000. 672 с.
11. Деньги, кредит, банки / Под ред. В. В. Ковалева, Б. И. Соколова. М.: Прогресс, 2004. 624 с.
12. Рассказов Е. А. Управление свободными ресурсами банка. М.: Финансы и статистика, 1996. 98 с.
13. Управление деятельностью коммерческого банка (Банковский менеджмент) / Под ред. О. И. Лаврушина. М.: Юристъ, 2002. 688 с.
14. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Под общ. ред. А. Г. Грязновой. М.: Финансы и статистика, 2002. 1168 с.
15. СОВРЕМЕННЫЙ УРОВЕНЬ РИСКОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ РОССИЙСКИХ БАНКОВ [Электронный ресурс] // Фундаментальные исследования. URL: https://fundamental-research.ru/ru/article/view?id=43809 (дата обращения: 23.10.2025).
16. Банковский сектор по итогам I квартала 2025 года: холодная весна 25-го [Электронный ресурс] // Эксперт РА. URL: https://raexpert.ru (дата обращения: 23.10.2025).
17. Показатели ставок межбанковского кредитного рынка группы MIACR с 01.08.2000 [Электронный ресурс] // Официальный сайт Банка России. URL: https://cbr.ru (дата обращения: 23.10.2025).
18. АНАЛИЗ СОВРЕМЕННОГО СОСТОЯНИЯ РЫНКА МЕЖБАНКОВСКОГО КРЕДИТОВАНИЯ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ [Электронный ресурс] // eLibrary.ru. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=48421074 (дата обращения: 23.10.2025).
19. Фонд Сберегательный — SBMM [Электронный ресурс] // First Asset Management. URL: https://first-am.ru (дата обращения: 23.10.2025).
20. Цифровой рубль с 1 октября 2025 года: что изменится [Электронный ресурс] // MBK.RU. URL: https://mbk.ru (дата обращения: 23.10.2025).
21. Зачем нужен цифровой рубль, станет ли он обязательным и что нам даст единый куар-код [Электронный ресурс] // Официальный сайт Банка России. URL: https://cbr.ru (дата обращения: 23.10.2025).
22. Материалы сайта Центрального банка Российской Федерации [Электронный ресурс]. URL: http://www.cbr.ru (дата обращения: 23.10.2025).