— Содержание
Выдержка из текста
Барьерные опционы (Barrier Options, Trigger Options) 8Квазиамериканские опционы (бермудские опционы) 15Кросс-валютные опционы (Cross-currensy Options) 18
— квазиамериканский опцион (Бермудский опцион; Среднеатлантический опцион) — опцион, владелец которого имеет право его исполнить только в заранее оговоренные в опционном контракте даты в период до исполнения опциона (окна). Квазиамериканский опцион может иметь несколько окон для исполнения.
В основе исследования формирования и развития мирового рынка опционов лежат работы отечественных и зарубежных экономистов, посвященные теоретическому и практическому анализу факторов влияния и специфике использования опционов в мировом финансовом обороте.
Доминирующее выражение в этом договоре — приобретение права, что является фундаментом, на котором построен опцион как финансовый инструмент. Именно этот фактор свидетельствует о том, что 2500 лет назад была выполнена инвестиционная сделка с опционом «колл» (Call option).
Из контекста рассмотрения термина «опцион» бывает понятно, что именно имеется в виду – стандартный опцион в отличие от экзотического или любой опцион (и стандартный, и экзотический). Одно из определений экзотического опциона делает упор на математическую составляющую: «Экзотические опционы – это такие опционы, которые нельзя описать и оценить с применением однофакторной математической модели».4) дать характеристику задачам и методам анализа рынка.
За последние десятилетие появилось множество работ, исследующих аномалии на рынке опционов. Однако большинство из них связано с опционами на крупнейшие индексы акций такими как S&P 500, например Han (2008) и . Валютные же опционы или опционы на биржевые товары, такие как нефть или зерно, исследованы не были. Кроме того, исследованиям почти не подвергались опционы, торгуемые не на американских биржах. Таким образом, в настоящее время существует пробел в поведенческих финансах связанных с опционами.
Многие инвестиционные предложения содержат опцион на покупку дополнительного оборудования на какую-либо дату в будущем. Например, компания может инвестировать средства в патент, который позволит ей использовать новую технологию или же она может приобрести соседние участки земли, что даст ей возможность расширить производство. В каждом случае компания платит деньги сегодня за возможность осуществить инвестиции в будущем. Компания приобретает возможности роста.
Теоретической базой курсовой работы являются работы таких кономистов как Дж. Р. Хикс, Дж. М. Кейнс, Ф Блэк, Н. Калдор, Р. Чертон, М. Шульц, Дж Кох, М. Рубинштейн, С. Росс, Д. Чане, Р. Букштабер, Де Роса, В. Шаттон, Т. Миллан, Р. Кольб, Р. Гибсон.
Структура работы построена следующим образом: в первой главе рассмотрены теоретические основы оценки производных финансовых инструментов как опцион. Вторая глава целиком посвящена методам оценки стоимости финансовых инструментов, в частности опционов, расчету стоимости и анализу полученных результатов.
Опционы как финансовые инструменты фондового рынка 19 Определение опциона, разновидности опционов, цели участников контракта 19 Операции с опционами 20