Методика анализа чистых активов предприятия в курсовой работе

Управление финансовой устойчивостью является ключевой задачей для любого предприятия, и в арсенале аналитика есть множество инструментов для ее оценки. Одним из важнейших индикаторов, отражающих реальное финансовое здоровье компании, выступают чистые активы (ЧА). Анализ этого показателя позволяет получить объективную картину состояния бизнеса, свободную от искажений бухгалтерских условностей. Целью курсовой работы по данной теме, как правило, является разработка методики анализа и проведение оценки чистых активов на примере конкретного предприятия. Для достижения этой цели необходимо решить ряд задач: изучить теоретические основы и экономическую сущность показателя, освоить официальную методику расчета, проанализировать динамику и структуру ЧА за несколько лет и, наконец, сформулировать обоснованные выводы о финансовом положении компании.

Что на самом деле показывают чистые активы

В самом простом определении, чистые активы — это разница между всеми активами компании и всеми ее обязательствами. Однако за этой простой формулой скрывается глубокий экономический смысл. Этот показатель отвечает на фундаментальный вопрос собственника или инвестора: «Что останется у меня, если завтра компания погасит абсолютно все свои долги?». Таким образом, ЧА представляют собой реальную, очищенную от обязательств стоимость имущества компании, принадлежащего ее владельцам.

Важно не путать чистые активы с общей балансовой стоимостью активов. Балансовая стоимость показывает, какими ресурсами компания располагает, в то время как чистые активы показывают, какая часть этих ресурсов действительно принадлежит акционерам. Именно поэтому данный показатель имеет огромное значение для целого ряда заинтересованных сторон:

• Для инвесторов: Динамика ЧА является прямым индикатором роста или уменьшения их реального капитала, вложенного в бизнес. Рост ЧА за счет прибыли говорит об эффективности работы компании.
• Для кредиторов: Величина чистых активов служит своего рода «подушкой безопасности». Чем она больше, тем выше гарантии возврата заемных средств, что напрямую влияет на кредитный рейтинг.
• Для руководства: Анализ чистых активов является основой для принятия стратегических управленческих решений, оценки финансовой устойчивости и планирования дальнейшего развития.

Как отмечают многие авторитетные авторы в области финансового анализа, например В.В. Ковалев, именно чистые активы являются одним из наиболее объективных критериев оценки финансового состояния и платежеспособности организации.

Какие правила диктует Приказ Минфина № 84н

Чтобы анализ был корректным и соответствовал законодательным требованиям, расчет величины чистых активов должен производиться в строгом соответствии с нормативной базой. Основным документом, регулирующим этот процесс в Российской Федерации, является Приказ Министерства финансов РФ от 28 августа 2014 г. № 84н. Этот документ устанавливает единый порядок расчета, обязательный для акционерных обществ, обществ с ограниченной ответственностью и других хозяйствующих субъектов.

Приказ четко определяет, какие статьи баланса включаются в расчет, а какие подлежат исключению. Это ключевой момент, требующий особого внимания.

Принцип расчета заключается в том, чтобы учесть только реальные активы и обязательства, исключив «виртуальные» или условные статьи.

При определении состава активов, принимаемых к расчету, из общей суммы исключается задолженность учредителей (участников) по взносам в уставный капитал. Логика здесь проста: эти деньги еще не поступили в распоряжение компании, а значит, не могут считаться ее реальным активом.

Аналогичный подход применяется и к обязательствам. При их расчете из общей суммы пассивов исключаются доходы будущих периодов, но не все, а только те, что возникли в связи с получением государственной помощи или в связи с безвозмездным получением имущества. Строгое следование правилам Приказа № 84н — это не просто формальность, а залог точности и объективности всего дальнейшего финансового анализа.

Собираем формулу расчета чистых активов из данных баланса

Перейдем от теории к практике. Вся необходимая для расчета информация содержится в бухгалтерском балансе предприятия. В основе метода лежит простая перегруппировка его статей. Алгоритм расчета можно представить в виде пошаговой инструкции:

1. Определяем состав активов, принимаемых к расчету (Арасч.). За основу берется итог баланса — строка 1600 «БАЛАНС». Из этой суммы необходимо вычесть задолженность учредителей по взносам в уставный капитал (если она есть).
2. Определяем состав обязательств, принимаемых к расчету (Орасч.). Здесь мы суммируем долгосрочные (строка 1400) и краткосрочные (строка 1500) обязательства.
3. Корректируем сумму обязательств. Из полученной суммы обязательств вычитаем доходы будущих периодов, связанные с госпомощью или безвозмездным получением активов (если таковые имеются).
4. Применяем итоговую формулу. Финальный расчет выглядит следующим образом:
   
   ЧА = Арасч. — Орасч.

Рассмотрим условный пример. Допустим, активы компании (стр. 1600) составляют 10 000 тыс. руб. При этом имеется задолженность учредителей в размере 200 тыс. руб. Обязательства (стр. 1400 + стр. 1500) равны 6 000 тыс. руб. Тогда расчет будет таким:

Активы к расчету: 10 000 — 200 = 9 800 тыс. руб.

Обязательства к расчету: 6 000 тыс. руб.

Чистые активы: 9 800 — 6 000 = 3 800 тыс. руб.

Эта цифра и есть реальная стоимость бизнеса, принадлежащая его собственникам на дату составления баланса.

Как оценить динамику и структуру чистых активов

Рассчитать величину чистых активов на одну дату — это лишь половина дела. Для полноценного анализа в курсовой работе необходимо исследовать этот показатель в движении. Для этого следует взять данные как минимум за три последних года и провести сравнительный анализ.

Во-первых, рассчитываются абсолютные и относительные отклонения. Это позволяет увидеть, на сколько рублей и на какой процент изменилась величина ЧА за каждый период. Положительная динамика, как правило, свидетельствует об успешной деятельности.

Во-вторых, проводится факторный анализ. Его цель — понять, за счет каких именно компонентов изменились чистые активы. Например, они могли вырасти из-за увеличения нераспределенной прибыли (самый позитивный фактор), а могли — из-за сокращения кредиторской задолженности при неизменных активах. Каждый фактор требует своей интерпретации.

Но самым важным этапом анализа является сравнение величины чистых активов с размером уставного капитала (УК). Здесь действует критически важное правило:

Величина чистых активов компании не должна быть меньше ее уставного капитала.

Если по окончании второго или любого последующего финансового года стоимость ЧА оказывается ниже УК, общество обязано либо уменьшить уставный капитал до уровня, не превышающего стоимость чистых активов, либо принять решение о ликвидации. Это требование законодательства, и его нарушение является серьезным маркером финансового неблагополучия.

О чем говорит размер чистых активов финансовому аналитику

Результаты расчетов — это пища для ума финансового аналитика. Сами по себе цифры мало что значат без глубокой интерпретации. Динамика чистых активов напрямую связана с общей эффективностью бизнеса.

Если ЧА стабильно растут, важно понять источник этого роста. Рост за счет накопления нераспределенной прибыли — это однозначно позитивный сигнал, говорящий о рентабельности основной деятельности. Если же рост обеспечен переоценкой основных средств, это требует более осторожного подхода, так как не связан с реальными денежными потоками.

Если чистые активы падают — это тревожный знак, свидетельствующий об убыточной деятельности или «проедании» собственного капитала. Снижение ЧА ниже уровня уставного капитала, как уже отмечалось, является критической ситуацией.

Для более глубокого анализа показатель чистых активов можно использовать в расчете коэффициентов. Например, показатель рентабельности чистых активов (отношение чистой прибыли к средней величине ЧА) демонстрирует, какую отдачу приносят средства, принадлежащие собственникам. Анализ таких показателей позволяет оценить эффективность использования капитала и является важным элементом в комплексной оценке финансового положения предприятия.

Как грамотно представить результаты анализа в курсовой работе

Чтобы результаты вашего исследования были оценены по достоинству, их нужно правильно структурировать и оформить. Аналитическую главу курсовой работы, посвященную чистым активам, можно построить по следующему плану:

• Раздел 2.1. Методика анализа чистых активов и ее нормативная база. Здесь кратко излагается суть показателя и дается ссылка на Приказ № 84н как на основу для расчетов.
• Раздел 2.2. Расчет и анализ динамики ЧА на примере ООО «Название». В этом разделе приводятся таблицы с исходными данными из баланса и пошаговым расчетом ЧА за 3 года. Обязательно используется наглядный график или диаграмма для визуализации динамики.
• Раздел 2.3. Факторный анализ и выводы о финансовой устойчивости. Здесь вы интерпретируете полученные результаты: сравниваете ЧА с уставным капиталом, объясняете причины изменений и делаете итоговый вывод о финансовом состоянии предприятия на основе проведенного анализа.

Использование таблиц для расчетов и графиков для демонстрации динамики не только делает работу более наглядной, но и показывает вашу способность работать с данными и представлять их в профессиональном виде. Каждый раздел и подраздел должен завершаться кратким, четким выводом.

В заключительной части курсовой работы необходимо систематизировать все полученные выводы и подтвердить, что поставленная во введении цель была достигнута. Следует кратко повторить основные этапы проделанной работы: была детально изучена теория и методика расчета чистых активов, проведен практический расчет на данных конкретного предприятия, выявлены ключевые тенденции и факторы, повлиявшие на динамику показателя. Главный вывод должен четко характеризовать финансовое состояние анализируемого предприятия (например, «устойчивое, с положительной динамикой чистых активов» или «неустойчивое, требующее мер по финансовому оздоровлению»). В качестве завершающего штриха можно обозначить возможные направления для дальнейшего, более глубокого анализа, например, исследование взаимосвязи чистых активов с рыночной капитализацией компании.

Список использованной литературы

1. Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия / М.С.Абрютина, А.В.Грачев. — М.: ДИС, 2013.- 408 с.
2. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / Под ред. В.И.Стражева. — Мн.: Вышэйш. шк., 2008. — 512 с.
3. Анализ экономики / Под ред. В.Е.Рыбалкина. — М.: Междунар. отношения, 2013.- 230 с.
4. Артеменко В.Г. Финансовый анализ / В.Г.Артеменко, М.В. Беллендир — М.: ДИС, 2012. — 160 с.
5. Алексеева А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / А.И.Алексеева, Ю.В.Васильев, А.В., Малеева, Л.И.Ушвицкий. — М.: КноРус,2014. — 465 с.
6. Арсенова Е.В. Справочное пособие в схемах по «Экономике организации (предприятий) / Е.В.Арсенова. -М.: Финансы и статистика, 2013. -176 с.
7. Баканов М.И. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник / М.И.Баканов, А.Д.Шеремет. — М.: Финансы и статистика, 2013.- 450 с.
8. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствую¬щего субъекта / И.Т.Балабанов. — М.: Финансы и статистика, 2013.- 250 с.
9. Бухгалтерская (финансовая) отчетность :Учебное пособие / Под ред. Ю.И. Сигидова; А.И. Трубилина — М. : Инфра-М , 2014 — 366 с.
10. Бычкова Ж.С. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью организации / Ж.С. Бычкова // Управление в социально-экономических системах. 2014. С.134-137.