Методология анализа финансового состояния предприятия с учетом инфляционных процессов: Академическое руководство для курсовой работы

Актуальность проблемы инфляционного искажения финансовой отчетности в Российской Федерации

В условиях постоянно меняющейся макроэкономической конъюнктуры, характеризующейся высокой волатильностью и отклонением фактической инфляции от целевых ориентиров Банка России, традиционный финансовый анализ, основанный на принципе исторической стоимости, теряет свою объективность. Если в стабильной экономике бухгалтерская отчетность (РСБУ) служит надежной базой для оценки финансового состояния, то в инфляционной среде она превращается в искаженное зеркало реального положения дел. Этот факт должен стать отправной точкой для любого серьезного академического исследования.

Проблема инфляционного искажения отчетности в Российской Федерации приобрела особую остроту в последние годы. По данным Росстата, годовые индексы потребительских цен (ИПЦ) в период 2020–2024 гг. демонстрировали существенный рост: 2021 год — 108,39%, 2022 год — 111,94%, а целевой показатель Банка России в 4,0% остается труднодостижимым. Такое обесценение национальной валюты не просто снижает покупательную способность, но и искусственно завышает показатели прибыли, рентабельности и ликвидности предприятий, что вводит в заблуждение как внутренних, так и внешних пользователей отчетности. Какое управленческое решение может быть принято на основе таких недостоверных данных, если они скрывают реальную финансовую неустойчивость?

Цель настоящей работы — предоставить студентам-экономистам структурированный, методологически обоснованный и пошаговый алгоритм проведения финансового анализа предприятия, включающий обязательную инфляционную корректировку данных. Текст призван обеспечить академическую глубину исследования, необходимую для успешного написания курсовой работы по специальности «Финансы и кредит» или «Экономика предприятия».

Теоретические основы финансового анализа и роль инфляции в экономике

Ключевой задачей финансового анализа является оценка трех взаимосвязанных характеристик предприятия: его финансового состояния, платежеспособности и устойчивости. Эти категории, хотя и тесно связаны, имеют строгое теоретическое разграничение.

Финансовое состояние предприятия — это экономическая категория, отражающая финансовые отношения субъекта рынка, характеризующая степень обеспеченности его деятельности необходимыми финансовыми ресурсами и способность эффективно их использовать по состоянию на определенную дату. Это интегральный показатель, отражающий накопленные результаты хозяйственной деятельности. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным.

Экономическая сущность и классификация инфляционных процессов

Инфляция характеризуется обесцениванием национальной валюты и общим, продолжительным повышением уровня цен, что является дестабилизирующим макроэкономическим фактором. В зависимости от темпов роста цен, инфляция классифицируется следующим образом:

Тип инфляции	Темпы роста цен (в год)	Экономические последствия
Умеренная (Ползучая)	До 10% (Целевой ориентир ЦБ РФ: 4,0%)	Считается благоприятной, стимулирует товарооборот, инвестиции и производительность, сохраняет доверие к валюте.
Галопирующая	10% – 50%	Создает серьезные экономические риски, приводит к оттоку капитала, требует жестких антиинфляционных мер.
Гиперинфляция	1000% и более	Полная дестабилизация экономики, разрушение финансовой системы, переход к бартерным расчетам.

С точки зрения экономической теории, **умеренная инфляция** с ростом цен в диапазоне 3-5% в год — нормальное явление для развитой экономики. Однако для стран с формирующимися рынками, таких как Российская Федерация, пороговое значение, после которого начинается негативное влияние на экономический рост, по оценкам экспертов, составляет от 9% до 17%. Превышение этого порога требует от финансового менеджмента немедленной корректировки стратегий, поскольку недооценка инфляционного давления ведет к хроническому искажению стоимости капитала.

Принципы оценки финансового состояния: Платежеспособность и устойчивость

Два фундаментальных критерия оценки финансового состояния:

1. Платежеспособность (Solvency): Это способность компании своевременно и в полном объеме выполнять свои краткосрочные и долгосрочные долговые обязательства. Платежеспособность напрямую влияет на кредитоспособность предприятия. Она оценивается с помощью коэффициентов ликвидности.
2. Финансовая устойчивость (Stability): Отражает степень независимости организации от неожиданных изменений рыночной конъюнктуры и внешних источников финансирования. Устойчивость демонстрирует, насколько активы предприятия покрываются собственными источниками.

В условиях инфляции, номинально высокая платежеспособность может скрывать реальную финансовую неустойчивость, поскольку активы, учтенные по исторической стоимости, могут быть недооценены, а обязательства, наоборот, обесценены. Чтобы получить объективную картину, необходимо провести инфляционную корректировку всех балансовых статей.

Искажение показателей отчетности на основе принципа исторической стоимости

Ключевой проблемой российского бухгалтерского учета (РСБУ) в инфляционной среде является использование принципа исторической стоимости. Этот принцип предписывает учитывать активы по цене их приобретения, вне зависимости от их текущей рыночной или восстановительной стоимости.

В условиях инфляции финансовая отчетность, составленная на основе исторической стоимости, существенно искажается и становится непригодной для принятия адекватных управленческих решений без предварительной корректировки.

Влияние инфляции на немонетарные статьи Баланса

Немонетарные статьи — это активы и обязательства, стоимость которых не зафиксирована в денежных единицах, а привязана к физическому объему (например, основные средства, запасы, капитал).

1. Основные средства (ОС) и амортизация: Инфляция приводит к занижению реальной стоимости ОС, поскольку они отражаются по ценам 5–10-летней давности. Следствием этого является занижение амортизационных отчислений. Заниженная амортизация, в свою очередь, искусственно снижает себестоимость продукции и, как результат, приводит к искусственному росту показателей прибыли и рентабельности в Отчете о финансовых результатах.
2. Запасы: Запасы сырья и материалов также учитываются по историческим ценам. При их списании в производство себестоимость оказывается ниже реальной текущей стоимости замещения. Это искажение, так же как и в случае с ОС, приводит к завышению прибыли и, следовательно, к необоснованному увеличению налоговых обязательств.

Для наглядности рассмотрим динамику ИПЦ в РФ (данные Росстата), демонстрирующую уровень обесценения национальной валюты:

Год	Годовой ИПЦ (Прирост, %)	Индекс роста (ИПЦкон / ИПЦнач)
2020	4,91%	1,0491
2021	8,39%	1,0839
2022	11,94%	1,1194
2023	7,42%	1,0742
2024	9,52%	1,0952

Источник: Росстат, агрегированные данные.

Очевидно, что актив, приобретенный в начале 2022 года и отраженный по исторической стоимости, к концу 2024 года утратил значительную часть своей реальной покупательной способности, которая была «съедена» инфляцией. В этой ситуации, не скорректировав данные, как мы можем быть уверены в реальной стоимости активов предприятия?

Эффект обесценения денежных активов и чистой монетарной позиции

Инфляция оказывает противоположное влияние на монетарные статьи — те, стоимость которых зафиксирована в номинальных денежных единицах (денежные средства, дебиторская и кредиторская задолженность, займы).

Инфляция вызывает убытки по чистым денежным активам (обесценение денежных средств и дебиторской задолженности), но, наоборот, приводит к прибыли по чистым денежным обязательствам (обесценение кредиторской задолженности и займов).

Чистая денежная позиция (ЧДП) — это разница между монетарными активами (МА) и монетарными обязательствами (МО):

ЧДП = МА - МО

Если ЧДП > 0 (чистая монетарная позиция — активная), предприятие несет убытки от инфляции, поскольку покупательная способность его денежных средств обесценивается. Если ЧДП < 0 (чистая монетарная позиция — пассивная), предприятие получает инфляционную прибыль, поскольку возвращает долги "более дешевыми" деньгами.

Введение концепции ЧДП является критически важным для определения реальной рентабельности, так как убыток или прибыль по ЧДП необходимо учитывать в Отчете о финансовых результатах. И что из этого следует? Следовательно, если компания имеет большую положительную ЧДП, ее номинальная прибыль должна быть существенно снижена на размер инфляционного убытка, чтобы отразить истинный финансовый результат.

Методология инфляционной корректировки финансовой отчетности (IAS 29 и GPP)

Для устранения инфляционных искажений в академической практике используется методика, закрепленная в Международном стандарте финансовой отчетности (IAS) 29 «Финансовая отчетность в гиперинфляционной экономике». Хотя формально в РФ не признана гиперинфляция (МСФО 29 применяется, когда совокупный индекс инфляции за три года приближается или превышает 100%), принципы, заложенные в нем, являются единственно строгим методологическим подходом для корректировки отчетности.

Основной подход МСФО (IAS) 29 — метод учета общей покупательной способности (General Purchasing Power, GPP). Этот метод требует пересчета всех статей финансовой отчетности в единицу измерения, являющуюся текущей на конец отчетного периода, с использованием общего индекса цен (в России — ИПЦ).

Алгоритм корректировки немонетарных статей

Корректировка немонетарных статей Баланса (например, ОС, запасов, собственного капитала) осуществляется путем приведения их исторической стоимости к эквиваленту покупательной способности на дату составления отчета.

Формула корректировки немонетарной статьи:

A'i = Ai × ( JP1 / JP0 )

Где:

• A’_i — скорректированная (реальная) стоимость статьи;
• A_i — номинальная (историческая) стоимость статьи;
• J_P1 — Индекс потребительских цен (ИПЦ) на конец отчетного периода;
• J_P0 — ИПЦ на дату приобретения (или дату, к которой относится номинальная стоимость).

Например, если станок был приобретен в начале 2022 года (ИПЦ_нач = 1,00) за 1 000 000 руб., а на конец 2024 года (ИПЦ_кон = 1,0952, относительно 2023 года) он должен быть скорректирован, то скорректированная стоимость будет:

A'ос = 1 000 000 × ( 1,0952 / 1,00 ) = 1 095 200 руб.

Примечание: В реальной курсовой работе необходим многоэтапный пересчет для каждой группы активов с учетом даты приобретения и соответствующего ИПЦ.

Расчет убытка/прибыли по чистой монетарной позиции (Устранение Слепой Зоны)

Чтобы получить реальную картину финансовых результатов, необходимо рассчитать прибыль или убыток, возникающий от владения монетарными активами или обязательствами. Этот расчет является ключевым для корректировки прибыли.

Если предприятие имеет положительную ЧДП (монетарные активы > монетарные обязательства), оно несет убыток от инфляции. Если ЧДП отрицательна, оно получает прибыль.

Убыток (L_ЧДП) по чистой денежной позиции за отчетный период может быть аппроксимирован по формуле, применяемой к средневзвешенному значению ЧДП (ЧДП_ср):

LЧДП ≈ ЧДПср × ( ИПЦкон / ИПЦнач - 1 )

Где:

• ЧДП_ср — средняя чистая денежная позиция за период.
• ИПЦ_кон / ИПЦ_нач — коэффициент инфляции за период.

Пример: Допустим, средняя положительная ЧДП компании за 2024 год составила 10 000 000 руб. (МА > МО). Индекс инфляции за 2024 год (прирост) составил 9,52% (т.е. ИПЦ_кон / ИПЦ_нач = 1,0952).

LЧДП ≈ 10 000 000 × ( 1,0952 - 1 ) = 952 000 руб.

Этот убыток (952 000 руб.) должен быть вычтен из номинальной чистой прибыли предприятия для получения реальной чистой прибыли. Если бы ЧДП была отрицательной, эта сумма была бы прибавлена как инфляционная прибыль. Это тот важный нюанс, который упускается в традиционном анализе, поскольку номинальная прибыль может оказаться полностью «бумажной», не отражающей покупательную способность капитала.

Особенности корректировки коэффициентов ликвидности и устойчивости

Применение метода GPP к финансовым коэффициентам имеет важное академическое обоснование.

Коэффициенты ликвидности (К_ТЛ, К_БЛ, К_АЛ):

В отличие от показателей рентабельности, коэффициенты ликвидности и финансовой устойчивости при корректировке *всех* статей баланса на **один и тот же индекс цен** в рамках одного года могут сохранять свои значения.

Математическое обоснование:

Коэффициент текущей ликвидности (К_ТЛ) в номинальном выражении:

КТЛ = Оборотные активы (ОА) / Краткосрочные обязательства (КО)

Если номинальные оборотные активы (ОА) и краткосрочные обязательства (КО) корректируются на общий индекс инфляции (I_inf), то скорректированный коэффициент (К’_ТЛ) сохраняет свое значение:

К'ТЛ = ( ОА × Iinf ) / ( КО × Iinf ) = ОА / КО = КТЛ

Таким образом, корректировка методом GPP имеет наибольшее влияние на абсолютные показатели (стоимость ОС, прибыль, собственный капитал), а не на относительные пропорции активов и пассивов. Однако анализ этих коэффициентов все равно важен, если корректировка проводилась разными индексами (например, для долгосрочных активов, приобретенных в разные годы).

Рентабельность:

Расчет реальной рентабельности требует обязательного дефлирования. Номинальный показатель рентабельности (например, рентабельность продаж) необходимо корректировать, используя либо реальную прибыль (скорректированную на L_ЧДП), либо делением номинальной прибыли на соответствующий индекс цен.

Практическая реализация анализа в структуре курсовой работы

Практическая часть курсовой работы должна быть построена на строгом сравнительном анализе данных:

Этапы структурного и динамического анализа

1. Сбор и подготовка данных: Получение бухгалтерского Баланса (Форма №1) и Отчета о финансовых результатах (Форма №2) за 3-5 отчетных периода.
2. Горизонтальный (Динамический) и Вертикальный (Структурный) анализ:
   • Вертикальный анализ: Оценка структуры активов и пассивов. Особое внимание уделяется доле немонетарных статей (ОС, запасы), которые наиболее подвержены инфляционному искажению.
   • Горизонтальный анализ: Анализ темпов роста всех статей. В условиях инфляции необходимо сравнивать темпы роста активов и пассивов с официальным уровнем ИПЦ: если номинальный рост меньше инфляции, это означает реальное сокращение ресурса.
3. Инфляционная Корректировка: Проведение пересчета немонетарных статей Баланса и расчет L_ЧДП для корректировки прибыли. Составление скорректированного Баланса и ОФР.

Сравнительный анализ ключевых финансовых коэффициентов

Критически важный раздел — расчет коэффициентов по номинальным и скорректированным данным.

Группа коэффициентов	Показатель	Формула	Нормативное значение	Акцент анализа в условиях инфляции
Платежеспособность (Ликвидность)	КТЛ (Текущая ликвидность)	Оборотные активы / Краткосрочные обязательства	≥ 2,0 (ФСФО РФ)	Сравнительный анализ: покажет, соответствует ли предприятие нормативу по номинальным и скорректированным активам.
	КАЛ (Абсолютная ликвидность)	(Денежные средства + КФВ) / Краткосрочные обязательства	0,2 — 0,5	Оценка реальной возможности погасить обязательства немедленно (монетарные активы не корректируются).
Финансовая устойчивость	КФУ (Финансовая устойчивость)	(Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Итог Баланса	≥ 0,4 (Приказ № 173)	Оценка реальной независимости: Собственный капитал требует корректировки, так как содержит немонетарные статьи.
Деловая активность	Оборачиваемость запасов	Себестоимость / Среднегодовая стоимость запасов	Вариативно	Стоимость запасов в знаменателе должна быть скорректирована на инфляцию для получения реальной скорости оборота.
Рентабельность	Рпр (Рентабельность продаж)	Прибыль от продаж / Выручка	Вариативно	Критически важно: Сравнение номинальной и реальной рентабельности. Номинальная всегда завышена из-за недооценки себестоимости.

Формирование выводов и рекомендаций

Заключительный этап:

1. Оценка достоверности: Сравнение номинальных и скорректированных показателей. Доказать, что номинальные данные завышают рентабельность и недооценивают реальную стоимость активов.
2. Реальное финансовое состояние: Оценка финансового состояния (устойчивое, неустойчивое) только на основе скорректированных данных.
3. Разработка предложений: На основе выявленных инфляционных рисков (например, высокий убыток по ЧДП, низкая реальная рентабельность) разработать конкретные меры по оптимизации финансовой политики.

Эффективный финансовый менеджмент и защита капитала в условиях инфляционного риска

Инфляция требует от финансового менеджера не просто учета искажений, но и активной защиты капитала. Стратегия должна быть направлена на минимизацию потерь от чистой монетарной позиции и максимизацию реальной доходности.

Инвестиционные стратегии и управление активами

Для нивелирования негативного влияния инфляции финансовому менеджменту рекомендуется придерживаться следующих тактик:

1. Инвестирование в немонетарные активы: Необходимо осуществлять вложения преимущественно в активы, цены на которые растут вместе с инфляцией (или опережают ее). К ним относятся:
   • Товарно-материальные ценности (ТМЦ): Закупка сырья и материалов с запасом на 6–12 месяцев.
   • Недвижимость: Приобретение жилой или коммерческой недвижимости, поскольку ее цены, как правило, индексируются на уровень инфляции, а сдача в аренду обеспечивает дополнительный денежный поток.
   • Оборудование: Инвестиции в импортное оборудование, цены на которое часто привязаны к курсам стабильных конвертируемых валют.
2. Использование консервативных инструментов: Инвестирование временно свободных денежных средств в операции, доходность которых превышает текущие темпы инфляции.
   • Облигации, индексируемые на инфляцию (ОФЗ-ИН): Облигации федерального займа с индексируемым номиналом являются одним из наиболее консервативных и эффективных инструментов защиты от инфляции в РФ, поскольку обеспечивают фиксированный реальный доход.
3. Управление монетарными активами: Сокращение чистой положительной денежной позиции (ЧДП > 0), поскольку она генерирует инфляционные убытки. Это достигается путем минимизации остатков денежных средств на счетах и ускорения инкассации дебиторской задолженности.

Управление обязательствами и ценообразованием

Как компании должны действовать, чтобы финансовые результаты деятельности соответствовали реальному положению дел, а не были иллюзорными?

1. Управление задолженностью: В условиях инфляции выгодно иметь отрицательную ЧДП (МО > МА). Это означает, что целесообразно привлекать долгосрочные кредиты и займы, поскольку их погашение будет осуществляться «более дешевыми» деньгами.
2. Фиксация цен и резервы:
   • Контрактная фиксация цен: Заключение долгосрочных контрактов с поставщиками для фиксации цен на сырье и материалы.
   • Ценообразование: Постоянный мониторинг конкурентов и индексация отпускных цен в соответствии с инфляционными ожиданиями.
   • Создание резервов: Формирование резервов для оплаты постоянных расходов в кризисный период, а также для покрытия потерь от обесценения дебиторской задолженности.

Заключение

Анализ финансового состояния предприятия в условиях инфляции перестает быть рутинной процедурой и трансформируется в сложный, многофакторный процесс, требующий применения специальных методологических подходов.

Настоящее руководство подтверждает, что для получения достоверных результатов и выполнения академических требований курсовой работы, студент обязан выйти за рамки традиционного анализа РСБУ. Ключевым достижением является внедрение методологии инфляционной корректировки (IAS 29/GPP) и, что критически важно, расчет и учет убытка (или прибыли) по чистой монетарной позиции.

Курсовая работа, построенная по данной структуре, обеспечит высокий уровень методологической строгости и достоверности анализа, поскольку она:

1. Основывается на актуальных нормативно-правовых актах и целевых ориентирах ЦБ РФ (4,0%).
2. Демонстрирует понимание ключевого искажения: завышение рентабельности из-за учета затрат по исторической стоимости.
3. Предоставляет четкий алгоритм корректировки немонетарных статей и определения реальной прибыли.
4. Завершается практическими рекомендациями по защите капитала, адаптированными к инфляционному фону в Российской Федерации (например, инвестирование в ОФЗ-ИН и недвижимость).

Только сопоставление номинальных и скорректированных данных позволяет дать объективную оценку финансовому состоянию предприятия и предложить действительно эффективные управленческие решения, а не полагаться на искаженные, «бумажные» показатели.

Список использованной литературы

1. Абрютина, М. С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия / М. С. Абрютина, А. В. Грачёв. – Москва : Дело и сервис, 2008. – 225 с.
2. Адамайтис, Л. А. Анализ финансовой отчетности : учебное пособие. – Москва : КноРус, 2009. – 400 с.
3. Анущенкова, К. А. Финансово-экономический анализ : учебно-практическое пособие / К. А. Анущенкова, В. Ю. Анущенкова. – Москва : Дашков и Ко, 2009. – 351 с.
4. Бочаров, В. В. Финансовый анализ. – Санкт-Петербург : Питер, 2008. – 240 с.
5. Васильева, Л. С. Финансовый анализ : учебное пособие / Л. С. Васильева, М. В. Петровская. – Москва : КноРус, 2007. – 816 с.
6. Влияние феномена инфляции на показатели финансовой отчетности // Cyberleninka. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-fenomena-inflyatsii-na-pokazateli-finansovoy-otchetnosti (дата обращения: 24.10.2025).
7. Влияние оценки ликвидности и устойчивости на улучшение финансового состояния предприятия // Cyberleninka. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-otsenki-likvidnosti-i-ustoychivosti-na-uluchshenie-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya (дата обращения: 24.10.2025).
8. Влияние инфляции на данные финансовой отчетности предприятий // Elibrary. – URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=47184206 (дата обращения: 24.10.2025).
9. Галицкая, С. В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий : учебное пособие. – Москва : Эксмо, 2009. – 652 с.
10. Григорьева, Е. М. Финансы корпораций / Е. М. Григорьева, Е. Г. Перепечкина. – Москва : Финансы и статистика, 2006. – 288 с.
11. Донцова, Л. В. Анализ финансовой отчетности / Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова. – Москва : ДиС, 2009. – 144 с.
12. Драгункина, Н. В. Финансовый анализ организации по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности / Н. В. Драгункина, О. И. Соснаускене. – Москва : Экзамен, 2008. – 224 с.
13. Дыбаль, С. В. Финансовый анализ: теория и практика. – Санкт-Петербург : Бизнес-пресса, 2010. – 300 с.
14. Ермасова, Н. Б. Финансовый менеджмент. – Москва : Юрайт, 2010. – 621 с.
15. Ефимова, О. В. Финансовый анализ : учебник. – Москва : Омега-Л, 2009. – 398 с.
16. Инфляция в России и регионах за 2020-2024 гг. // Audit-it.ru. – URL: https://www.audit-it.ru/inform/finance/inflation/ (дата обращения: 24.10.2025).
17. Инфляция и прибыль бизнеса: как защитить свой доход в 2024 году // Fintablo.ru. – URL: https://fintablo.ru/blog/inflyaciya-i-pribyl-biznesa/ (дата обращения: 24.10.2025).
18. Как управлять финансами предприятия в условиях инфляции // BSEU.BY. – URL: https://bseu.by/sites/default/files/2012/03/st_f-m_1.pdf (дата обращения: 24.10.2025).
19. Ключевые показатели // Центральный банк Российской Федерации. – URL: https://cbr.ru/hd_base/keyindicators/ (дата обращения: 24.10.2025).
20. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / под ред. М. А. Вахрушиной. – Москва : Вузовский учебник, 2008. – 464 с.
21. Корректировка показателей финансовой отчетности в условиях инфляции // Promsfo.by. – URL: https://promsfo.by/korrektirovka-pokazatelej-finansovoj-otchetnosti-v-usloviyah-inflyacii/ (дата обращения: 24.10.2025).
22. Литовченко, В. П. Финансовый анализ : учебное пособие. – Москва : Дошков и Ко, 2009. – 369 с.
23. Любушин, Н. П. Финансовый анализ : учебник / Н. П. Любушин, Н. Э. Бабичева. – 2-е изд., перераб. И доп. – Москва : Эксмо, 2010. – 336 с.
24. Маркарьян, Э. А. Финансовый анализ : учебное пособие / Э. А. Маркарьян, Г. П. Герасименко, С. Э. Маркарьян. – 7-е изд., перераб. И доп. – Москва : КноРус, 2009. – 264 с.
25. Международный стандарт финансовой отчетности (IAS) 29 «Финансовая отчетность в гиперинфляционной экономике». – URL: https://minfin.gov.ru/ru/document/?id_4=88949 (дата обращения: 24.10.2025).
26. Методы учета влияния инфляции на показатели бухгалтерской (финансовой) отчетности // Cyberleninka. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metody-ucheta-vliyaniya-inflyatsii-na-pokazateli-buhgalterskoy-finansovoy-otchetnosti (дата обращения: 24.10.2025).
27. Направления повышения достоверности показателей бухгалтерской отчетности в условиях инфляции // Economic.ru. – URL: http://www.1economic.ru/lib/47416 (дата обращения: 24.10.2025).
28. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности российских компаний // Elibrary. – URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=46419741 (дата обращения: 24.10.2025).
29. Пожидаева, Т. А. Анализ финансовой отчетности. – Москва : КноРус, 2010. – 320 с.
30. Поздняков, В. Я. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий. – Москва : Инфра-М, 2008. – 624 с.
31. Попов, В. М. Анализ финансовых решений в бизнесе / В. М. Попов, С. Г. Млодик, А. А. Зверев. – Москва : Кнорус, 2008. – 288 с.
32. Просветов, Г. И. Финансовый анализ: задачи и решения. – Москва : Альфа-Пресс, 2008. – 325 с.
33. Разработка мероприятий по оптимизации платежеспособности и финансовой устойчивости организации // Управление учетом. – 2020. – № 2. – URL: https://uprav-uchet.ru/archive/2020/2/57 (дата обращения: 24.10.2025).
34. Рентабельность и CAGR // Zvonobot.ru. – URL: https://zvonobot.ru/blog/chto-takoe-rentabelnost-i-zachem-ee-rasschityvat-formuly-primery (дата обращения: 24.10.2025).
35. Роберт, С. Хиггинс. Финансовый анализ. Инструменты для принятия бизнес-решений. – Москва : Вильямс, 2009. – 464 с.
36. Савицкая, Г. В. Анализ финансового состояния предприятия. – Москва : Издательство Гревцова, 2008. – 200 с.
37. Селезнева, Н. Н. Финансовый анализ : учебник / Н. Н. Селезнева, А. Ф. Ионова. – Москва : Велби, 2008. – 624 с.
38. Теоретические основы анализа финансового состояния организации // БГАТУ. – URL: https://www.bsatu.by/sites/default/files/sites/default/files/nauka/2012/nauka-2012-3-435-442.pdf (дата обращения: 24.10.2025).
39. Финансовый менеджмент в условиях инфляции // be5.biz. – URL: https://be5.biz/finance/f002/09.htm (дата обращения: 24.10.2025).
40. Чернышева, Ю. Г. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / Ю. Г. Чернышева, А. Л. Кочергин. – Ростов-на-Дону : Феникс, 2007. – 448 с.
41. Черняк, В. З. Финансовый анализ : учебник. – Москва : АСТ, 2007. – 416 с.
42. Шохин, Е. И. Финансовый менеджмент : учебник. – 3-е изд. – Москва : КноРус, 2011. – 480 с.