Методы управления активами коммерческого банка в условиях жесткой монетарной политики ЦБ РФ (2023–2025 гг.): Теория, анализ и перспективные стратегии

АКТУАЛЬНЫЙ ФАКТ: По состоянию на 24 октября 2025 года ключевая ставка Банка России составляет 17,00% годовых, а медианный прогноз среднегодовой ключевой ставки на 2025 год достигает 19,2% годовых. Эта беспрецедентно жесткая траектория денежно-кредитной политики (ДКП) формирует принципиально новые вызовы в области управления активами коммерческих банков, требуя пересмотра стратегий фондирования, кредитования и управления процентным риском.

В условиях структурной трансформации российской экономики и высокой волатильности финансового рынка роль эффективного управления активами коммерческого банка становится критически важным фактором обеспечения его финансовой устойчивости и конкурентоспособности. Данная работа представляет собой комплексное научно-исследовательское исследование, направленное на разработку и обоснование теоретических основ, методологического инструментария и практических стратегий управления активными операциями, адаптированных к текущей регуляторной среде и жестким макроэкономическим реалиям 2023–2025 годов.

---

Глава 1. Теоретические основы и нормативно-правовое регулирование активных операций

Краткая аннотация

Активные операции, по сути, являются миссией коммерческого банка как финансового посредника: они представляют собой процесс размещения мобилизованных ресурсов (привлеченных депозитов, собственных средств) с целью получения дохода и поддержания необходимого уровня ликвидности. Именно качество и структура активов определяют степень прибыльности банка, а также его подверженность кредитному, процентному и ликвидности риску. Способность банка эффективно анализировать качество и доходность этих операций критически важна для выживания на рынке.

1.1 Сущность, функции и классификация активных операций коммерческого банка

В теории банковского дела принято четко разграничивать активные и пассивные операции. Пассивные операции направлены на формирование ресурсной базы (привлечение вкладов, получение межбанковских кредитов, эмиссия ценных бумаг). В свою очередь, активные операции — это использование сформированных ресурсов для размещения средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности и срочности, как это определено Федеральным законом «О банках и банковской деятельности».

Функционально активные операции выполняют три ключевые задачи:

1. Доходность (Прибыльность): Обеспечение получения процентных и непроцентных доходов, которые являются основой финансового результата банка.
2. Ликвидность: Поддержание способности банка своевременно и в полном объеме выполнять свои обязательства перед кредиторами и вкладчиками за счет высоколиквидных активов (касса, средства на корсчетах ЦБ РФ).
3. Диверсификация Рисков: Распределение средств между различными классами активов с разным уровнем риска и доходности (кредиты, инвестиции, межбанковские размещения).

Традиционная классификация активных операций, отражающая структуру баланса, включает четыре крупные группы:

Группа Активных Операций	Характеристика и Цель	Примеры
Кредитные операции	Основной источник дохода; размещение средств в виде ссуд физическим и юридическим лицам. Несут максимальный кредитный риск.	Ссуды корпоративным клиентам, ипотечные кредиты, потребительские кредиты.
Инвестиции в ценные бумаги	Вложения в долговые и долевые инструменты для получения процентного (купонного) или дивидендного дохода.	Государственные облигации (ОФЗ), корпоративные облигации, акции.
Кассовые и межбанковские операции	Поддержание ликвидности и обязательных резервов. Минимальный риск, но низкая доходность.	Остатки на корреспондентских счетах в ЦБ РФ и других банках, наличные средства в кассе.
Прочие активы	Активы, не приносящие прямого процентного дохода, но необходимые для функционирования.	Основные средства, нематериальные активы, дебиторская задолженность.

1.2 Правовое регулирование активных операций в Российской Федерации

Правовое поле, регулирующее активную деятельность коммерческих банков в РФ, базируется на Федеральном законе «О банках и банковской деятельности». Статья 5 этого закона прямо относит к банковским операциям размещение привлеченных средств от своего имени и за свой счет, а также осуществление операций с ценными бумагами. Однако наиболее детальное и строгое регулирование касается кредитного и ликвидности рисков.

Регулирование кредитного риска: Положение ЦБ РФ № 590-П и формирование РВПС

Ключевым регуляторным требованием к качеству активных операций является необходимость формирования резервов на возможные потери по ссудам (РВПС). Этот механизм закреплен в Положении Банка России от 28.06.2017 № 590-П (с актуальными изменениями).

Сущность механизма РВПС: Резервы являются своего рода «страховым фондом» в пассивах банка, формируемым за счет собственного капитала. Они служат противовесом обесцененным или потенциально проблемным ссудам в активной части баланса. Формирование РВПС позволяет объективно оценить кредитный риск и снизить влияние потерь от невозврата кредитов на финансовый результат банка.

Положение № 590-П требует от кредитных организаций классификации ссуд по категориям качества, исходя из двух ключевых факторов:

1. Финансовое положение заемщика.
2. Качество обслуживания долга.

На основании этой классификации ссуды делятся на пять категорий качества, каждой из которых соответствует определенный процент отчислений в РВПС (от минимального до 100%):

Категория Качества Ссуды	Требуемый % Резервирования (РВПС)
I. Стандартные	0%
II. Нестандартные	1% – 20%
III. Сомнительные	21% – 50%
IV. Проблемные	51% – 99%
V. Безнадежные	100%

Аналитический вывод: Регуляторный механизм РВПС напрямую влияет на доходность активных операций. Чем выше доля низкокачественных активов, тем больше капитала банк вынужден отвлекать в резервы, снижая свою прибыль и ограничивая возможности для дальнейшего кредитования. Следовательно, качество скоринга и управления кредитным риском становится прямой функцией чистой прибыли.

Группировка активов для расчета нормативов ликвидности ЦБ РФ

Управление ликвидностью — вторая важнейшая функция активных операций, строго регулируемая Банком России. Регуляторные нормативы ликвидности (Н2, Н3, Н4) требуют группировки активов по степени их способности к трансформации в денежную наличность. В этом контексте точное соотнесение активов и пассивов по срокам становится стратегическим приоритетом.

Согласно методологии ЦБ РФ, активы разделяются на три ключевые группы по срокам:

Группа Активов	Определение (Норматив)	Срок Погашения	Примеры
Высоколиквидные активы (Лам)	Активы, учитываемые при расчете норматива мгновенной ликвидности (Н2).	До 1 дня (Мгновенно)	Наличные средства в кассе, остатки на корсчетах в ЦБ РФ.
Ликвидные активы (Лат)	Активы, учитываемые при расчете норматива текущей ликвидности (Н3).	До 30 календарных дней	Межбанковские кредиты овернайт, краткосрочные вложения в ликвидные ценные бумаги.
Долгосрочные активы (Лад)	Активы, учитываемые при расчете норматива долгосрочной ликвидности (Н4).	Свыше 1 года	Долгосрочные кредиты и инвестиции, основные средства.

Эффективное управление активами требует точного балансирования между этими категориями: излишняя доля высоколиквидных активов (Л_ам) снижает доходность, тогда как чрезмерное увлечение долгосрочными активами (Л_ад) повышает риск ликвидности и несоблюдения нормативов Н3 и Н4.

---

Глава 2. Методы оценки эффективности и факторы, влияющие на управление активами

Ключевой тезис

Оценка эффективности управления активами коммерческого банка — это многоаспектный процесс, который выходит за рамки простого сопоставления доходов и расходов. Он включает количественный анализ динамики и качественный анализ по критериям доходности, ликвидности и риска, а также применение специализированных методов управления активами и пассивами (Asset and Liability Management, ALM), особенно актуальных в условиях высокой процентной волатильности.

2.1 Анализ качества и доходности активов коммерческого банка

Анализ активных операций подразделяется на две фазы:

1. Количественный анализ: Изучение динамики роста/снижения статей актива и их удельного веса в общей сумме баланса.
2. Качественный анализ: Оценка активов по трем ключевым критериям:
   • Доходность (Работоспособность): Способность актива генерировать доход.
   • Ликвидность: Скорость и легкость трансформации актива в денежную наличность.
   • Степень Риска: Вероятность невозврата, обесценения или потерь по активу.

Особое значение при анализе эффективности имеет показатель Уровня работающих активов. Работающие активы (А_ПД) — это активы, приносящие доход (в основном, кредитные вложения и инвестиции в ценные бумаги).

Коэффициент доходности активов (КДА) — один из ключевых показателей эффективности, демонстрирующий, какая доля активов банка является доходной:

КДА = Активы, приносящие доход (АПД) / Общая сумма активов (А)

Методологическое замечание: Высокий КДА (при прочих равных условиях) свидетельствует о том, что банк эффективно использует свою ресурсную базу для генерирования прибыли. Однако КДА должен рассматриваться в связке с показателями риска. Если высокий КДА достигается за счет активного наращивания высокорисковых ссуд, это может привести к увеличению РВПС и последующему снижению чистой прибыли.

2.2 Ключевые модели и методы управления активами и пассивами (ALM)

Управление активами и пассивами (ALM) — это интегрированный процесс, направленный на оптимизацию структуры баланса, максимизацию чистой процентной маржи и минимизацию процентного, валютного рисков и риска ликвидности.

Применение GAP-анализа для оценки процентного риска

В условиях, когда ключевая ставка ЦБ РФ подвержена резким и значительным изменениям (как это происходило в 2023–2025 гг.), управление процентным риском выходит на первый план. GAP-анализ (анализ разрывов) является ключевым инструментом ALM для оценки и управления этим риском.

Сущность методологии: GAP-анализ основан на сопоставлении чувствительных к изменению процентных ставок активов (РСА — Rate Sensitive Assets) и чувствительных к изменению процентных ставок пассивов (РСЛ — Rate Sensitive Liabilities) по определенным временным интервалам (временным корзинам).

Формула расчета GAP:

GAP = РСА - РСЛ

Временной Интервал	Чувствительные Активы (РСА)	Чувствительные Пассивы (РСЛ)	GAP (Разрыв)
До 3 месяцев	450	500	-50 (Отрицательный)
3–6 месяцев	300	200	+100 (Положительный)
Свыше 1 года	150	100	+50 (Положительный)

Интерпретация GAP:

• Отрицательный GAP (РСА < РСЛ): В данном временном интервале пассивы, переоцениваемые по новой ставке, превышают активы. Если процентные ставки на рынке растут, банк несет потери, так как расходы на фондирование растут быстрее, чем доходы по активам.
• Положительный GAP (РСА > РСЛ): Если процентные ставки на рынке растут, чистый процентный доход банка увеличивается.

Вывод для 2025 года: В условиях ожидаемой высокой ключевой ставки (прогноз 19,2% на 2025 год) коммерческому банку критически важно поддерживать положительный или минимальный отрицательный GAP на краткосрочных интервалах (до 6 месяцев). Это позволит банку быстрее переоценивать кредитный портфель, реагируя на рост стоимости фондирования. Неужели банки могут позволить себе игнорировать этот инструмент в период такой волатильности?

2.3 Влияние ужесточения монетарной политики ЦБ РФ на управление активами (2023–2025 гг.)

Период 2023–2025 годов ознаменовался фундаментальным сдвигом в управлении активами, спровоцированным резким и длительным ужесточением денежно-кредитной политики Банка России. Цель ДКП — поддержание ценовой стабильности (таргетирование инфляции вблизи 4%), что в текущих условиях требует поддержания высокой ключевой ставки.

Критические данные (24.10.2025):

• Ключевая ставка: 17,00% годовых.
• Прогноз ЦБ РФ на 2025 г.: Медианный прогноз среднегодовой ключевой ставки составляет 19,2%.

Последствия для управления активами:

1. Повышение Стоимости Фондирования: Высокая ключевая ставка напрямую транслируется в высокие ставки по депозитам и межбанковским кредитам. Это резко увеличивает расходы банков по пассивам. Для сохранения чистой процентной маржи банки вынуждены поднимать ставки по активным операциям (кредитам), что сдерживает спрос на кредиты.
2. Снижение Роста Кредитного Портфеля: Высокие ставки делают кредиты менее доступными для бизнеса и населения. Это ведет к замедлению роста традиционно самого доходного сегмента активов — кредитного портфеля.
3. Перераспределение Активов в Менее Рисковые Инструменты: В условиях высокой неопределенности и высоких процентных ставок, банки могут быть стимулированы к перераспределению части активов в менее рисковые, но высокодоходные инструменты, такие как государственные ценные бумаги (ОФЗ). Рост доходности ОФЗ делает их привлекательной альтернативой корпоративному кредитованию, особенно в случае роста кредитного риска заемщиков.
4. Ужесточение Требований к Кредитному Риску: В условиях замедления экономики и удорожания обслуживания долга, кредитный риск по существующим ссудам возрастает. Банки вынуждены более строго подходить к оценке заемщиков и увеличивать отчисления в РВПС (согласно Положению № 590-П), что оказывает давление на капитал и прибыль.

---

Глава 3. Анализ практики управления активами и перспективные стратегии

Ключевой тезис

Практический анализ деятельности коммерческого банка позволяет выявить его сильные и слабые стороны в управлении активами. В современных условиях, помимо классического финансового анализа, критически важно интегрировать новейшие тенденции — цифровую трансформацию, регулируемую ЦБ РФ, и учет ESG-факторов — для обеспечения долгосрочной устойчивости и конкурентоспособности.

3.1 Анализ структуры и динамики активных операций на примере [Название Банка]

Для проведения академического анализа необходимо взять данные конкретного банка за период, например, с 2022 по 2024 год.

Показатель	2022 г. (Млрд руб.)	2023 г. (Млрд руб.)	2024 г. (Млрд руб.)	Динамика 2022-2024 гг.
Общая сумма активов (А)	1200	1350	1500	Рост (+25%)
Кредитный портфель (Кредиты юр. и физ. лицам) (АКР)	700	800	850	Рост (+21,4%)
Инвестиции в ЦБ (АЦБ)	150	200	300	Значительный рост (+100%)
Активы, приносящие доход (АПД)	850	1000	1150	Рост (+35,3%)
Уровень работающих активов (АПД/А)	70,8%	74,1%	76,7%	Рост
Доля просроченной задолженности в Кредитном портфеле	4,5%	4,8%	5,1%	Ухудшение

Выводы по анализу:

На примере гипотетического банка, мы наблюдаем положительную динамику роста общей суммы активов и, что важнее, рост Уровня работающих активов (с 70,8% до 76,7%). Это свидетельствует о том, что банк эффективно монетизирует свою ресурсную базу.

Однако, анализ структуры активов показывает, что наиболее динамичный рост наблюдается в инвестиц��ях в ценные бумаги (А_ЦБ), а не в кредитном портфеле (А_КР). Это является характерным признаком реакции на жесткую ДКП: банк, сталкиваясь с высоким кредитным риском и удорожанием фондирования, предпочитает менее рисковые и в текущих условиях более доходные вложения в облигации.
Одновременно с этим, наблюдается тревожный тренд: незначительное, но устойчивое ухудшение качества кредитного портфеля, выраженное в росте доли просроченной задолженности. Это подтверждает, что высокая ключевая ставка увеличивает долговую нагрузку на заемщиков.

3.2 Выявление проблем и резервов повышения эффективности управления активами [Название Банка]

На основании проведенного анализа, ключевые проблемы и резервы повышения эффективности управления активами в условиях высокой ключевой ставки заключаются в следующем:

Проблема	Причина в 2023–2025 гг.	Резерв Повышения Эффективности
Рост Кредитного Риска	Удорожание обслуживания долга заемщиками из-за высоких рыночных ставок.	Усиление скоринга и риск-менеджмента; регулярный пересмотр методологии расчета РВПС.
Снижение Кредитной Маржи	Рост стоимости пассивов (депозитов) опережает возможности повышения ставок по активам в конкурентной среде.	Использование GAP-анализа для минимизации отрицательного разрыва; привлечение более дешевого «длинного» фондирования.
Недостаточная Диверсификация	Чрезмерная концентрация в одном классе активов (например, в корпоративных кредитах) или высокая зависимость от гос. облигаций.	Развитие новых направлений активных операций (факторинг, лизинг); увеличение доли межбанковских размещений в высоконадежных банках.

Ключевая Рекомендация: В условиях жесткой монетарной политики, резервом является не столько наращивание объемов, сколько повышение качества и скорости управления. Банк должен ускорить процесс переоценки активов и пассивов, активно используя методы ALM.

3.3 Перспективные стратегии развития активных операций до 2027 года

Стратегическое планирование активных операций до 2027 года должно учитывать два определяющих фактора: цифровую трансформацию, инициированную ЦБ РФ, и усиливающееся внимание к устойчивому финансированию (ESG).

Роль цифровой инфраструктуры ЦБ РФ в совершенствовании кредитного процесса

Цифровизация перестает быть просто оптимизацией и становится критически важным элементом снижения рисков. Банк России в «Основных направлениях развития финансовых технологий на период 2025–2027 годов» прямо указывает на масштабирование ключевых инфраструктурных решений, которые напрямую влияют на качество активных операций:

1. Платформа «Знай своего клиента» (ЗСК): Позволяет банку оперативно получать стандартизированную информацию о заемщике, что снижает риск отмывания денег и повышает качество оценки кредитного риска на этапе скоринга.
2. Единая биометрическая система (ЕБС) и Цифровой профиль: Упрощают удаленную идентификацию, снижая операционные расходы и позволяя банку расширять географию кредитования без физического присутствия, что особенно актуально для потребительского кредитования.
3. Открытые API: Обеспечивают возможность быстрого обмена данными с партнерами (например, с финтех-компаниями, страховыми организациями), что позволяет банку точнее оценивать финансовое состояние заемщика и предлагать персонализированные кредитные продукты, снижая риск дефолта.

Стратегический вывод: Использование этих платформ позволяет банку повысить точность оценки кредитного риска, что влечет за собой оптимизацию отчислений в РВПС и, следовательно, повышение чистой доходности активных операций.

Учет ESG-факторов и Таксономия устойчивого финансирования в оценке активов

Учет экологических, социальных и управленческих факторов (ESG) становится неотъемлемой частью риск-менеджмента. Банки, как ключевые финансовые посредники, обязаны интегрировать эти риски в процесс оценки заемщиков и эмитентов.

Нормативно-правовая база в РФ, включая Постановление Правительства РФ от 21.09.2021 N 1587, утвердила национальную Таксономию зеленых, адаптационных и социальных проектов.

Влияние на активные операции:

• Кредитный Портфель: Банки должны разработать методологию оценки ESG-рисков заемщиков. Компании с высоким ESG-рейтингом будут рассматриваться как менее рисковые (например, их проекты могут быть более устойчивы к будущему климатическому регулированию), что может привести к снижению требуемого резервирования (РВПС). Напротив, заемщики с низким ESG-рейтингом могут столкнуться с более высокими процентными ставками.
• Инвестиционный Портфель: Рост популярности «зеленых» облигаций и социальных облигаций (соответствующих российской Таксономии) позволяет банкам диверсифицировать инвестиционный портфель, привлекая инвесторов, ориентированных на устойчивое развитие.

Перспектива: Интеграция ESG-факторов в активные операции — это не только следование тренду, но и долгосрочная стратегия снижения рисков, поскольку игнорирование климатических и социальных рисков может привести к обесценению активов в будущем.

---

Заключение

Проведенное исследование позволило раскрыть сущность, классификацию и методы управления активными операциями коммерческого банка в контексте современных российских экономических и регуляторных реалий 2023–2025 гг.

Ключевые теоретические положения:

Активные операции остаются краеугольным камнем деятельности банка, обеспечивая доходность (через работающие активы) и ликвидность (через высоколиквидные активы). Нормативно-правовое регулирование, в частности Положение ЦБ РФ № 590-П, определяет обязательную практику формирования РВПС, напрямую влияя на качество и прибыльность кредитного портфеля.

Результаты анализа и выводы:

Оценка эффективности активных операций должна проводиться на основе комплексного анализа, включающего КДА и уровень работающих активов. Наиболее критичным фактором, влияющим на управление активами в 2023–2025 гг., стало жесткое ужесточение монетарной политики ЦБ РФ (ключевая ставка 17,00% на 24.10.2025). Это привело к росту стоимости фондирования, увеличению кредитного риска и стимулировало перераспределение активов в сторону более консервативных инвестиций (ЦБ). Методы ALM, в частности GAP-анализ, в этих условиях становятся незаменимым инструментом для минимизации процентного риска.

Итоговые рекомендации по управлению активами:

Для повышения эффективности и обеспечения устойчивости до 2027 года коммерческим банкам необходимо:

1. Адаптировать ALM к волатильности: Активно управлять процентным риском, поддерживая минимальный отрицательный или положительный GAP на краткосрочных интервалах, чтобы оперативно реагировать на изменения ключевой ставки.
2. Использовать цифровую инфраструктуру ЦБ РФ: Внедрение платформ ЕБС, Цифрового профиля и ЗСК должно стать приоритетной задачей для повышения точности скоринга, снижения кредитных и операционных рисков, и, как следствие, оптимизации резервирования.
3. Интегрировать ESG-риски: Применять принципы российской Таксономии устойчивого финансирования (Постановление Правительства РФ N 1587) при оценке крупных заемщиков и формировании инвестиционного портфеля, что позволит снизить долгосрочные риски обесценения активов.

Цель работы — разработка исчерпывающего теоретического и практического плана — достигнута. Полученные выводы и рекомендации могут быть использованы для совершенствования стратегии управления активами коммерческого банка в условиях сложной макроэкономической конъюнктуры.

Список использованной литературы

1. Конституция Российской Федерации: (принята на всенародном голосовании 12 декабря 1993 г.).
2. Федеральный закон от 10.07.2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (с изм. и доп. от 21.11.2011 № 327-ФЗ).
3. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности». URL: https://www.garant.ru/ (дата обращения: 24.10.2025).
4. Положение Банка России от 28.06.2017 N 590-П (ред. от 15.03.2023) «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности».
5. Соглашение Банка России и Межгосударственного банка от 02.12.1996 «О порядке и правилах совершения Межгосударственным банком банковской деятельности на территории Российской Федерации».
6. Анализ и оценка банковской деятельности (на основе отчетности, составляемой по российским и международным стандартам) / Г. Щербакова. – Москва: Вершина, 2009.
7. Банковское дело: 100 экзаменационных ответов / Ю. Свиридов. — 3-е изд., испр. и доп. — Ростов н/Д: МарТ; Феникс, 2010.
8. Деньги, кредит, банки: учебник / под ред. Г.Н. Белоглазовой. – М.: Высшее образование, Юрайт-Издат, 2009.
9. Деньги, кредит, банки: учебник / под ред. О.И. Лаврушина. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2010.
10. Клейнер, Г.Б. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегии, безопасность / Г.Б. Клейнер [и др.]. — М.: Экономика, 2007.
11. Ларионова, И.В. Управление активами и пассивами в коммерческом банке. — М.: Консалтбанкир, 2008.
12. Меркулова, И.В. Деньги, кредит, банки: учебное пособие / И.В. Меркулова, А.Ю. Лукьянова. – М.: КНОРУС, 2010.
13. Мовсесян, А.Г. Интеграция банковского и промышленного капитала: современные мировые тенденции и проблемы развития России. — М.: Финансы и статистика, 2007.
14. Фролова, Т.А. Банковское дело: конспект лекций. – Таганрог: ТРТУ, 2006.
15. Хоминич, И.Л. Финансовая стратегия компаний. — М.: Рос. экон. акад., 2007.
16. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2023 годи период 2024 и 2025 годов // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/ (дата обращения: 24.10.2025).
17. Основные направления развития финансовых технологий на период 2025–2027 годов // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/ (дата обращения: 24.10.2025).
18. Статистика // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/ (дата обращения: 24.10.2025).
19. Анализ активных операций коммерческого банка и оценка их эффективности // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/ (дата обращения: 24.10.2025).
20. Анализ динамики и структуры активных операций коммерческого банка // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/ (дата обращения: 24.10.2025).
21. Активные операции банка и управление ими (на примере ПАО ВТБ) // Smolreu.ru. URL: https://smolreu.ru/ (дата обращения: 24.10.2025).
22. Активные операции коммерческого банка: проблемы и направления развития // VaaEL.ru. URL: https://vaael.ru/ (дата обращения: 24.10.2025).
23. Тенденции развития ESG-деятельности банков // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/ (дата обращения: 24.10.2025).
24. Международные и отечественные тенденции регулирования ESG-факторов // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/ (дата обращения: 24.10.2025).
25. Оценка качества активов комерческого банка // Core.ac.uk. URL: https://core.ac.uk/ (дата обращения: 24.10.2025).
26. Библиотека «Полка букиниста». URL: http://polbu.ru/money_creditbanks/ (дата обращения: 24.10.2025).
27. Сайт ЗАО Банка ВТБ24. URL: http://www.vtb24.ru/about/info/Pages/ moscow. aspx (дата обращения: 24.10.2025).
28. Управление активами банков. URL: http://finance0.ru/?id=1441 (дата обращения: 24.10.2025).
29. Управление активами и пассивами банка. URL: http://www.ma-com.ru/upravlenie-aktivami-i-passivami-banka.htm (дата обращения: 24.10.2025).