Методы финансового планирования на предприятии: Теоретические основы, анализ применения и оптимизация (на примере ООО «…»)

В условиях современной российской экономики, характеризующейся высокой степенью волатильности и неопределенности, доля компаний, активно использующих бюджетирование как инструмент финансового планирования, по некоторым оценкам, не превышает 40-50%. Эта статистика красноречиво свидетельствует о значительном потенциале для повышения эффективности управления финансовыми потоками на отечественных предприятиях. В этом контексте глубокое понимание и грамотное применение методов финансового планирования становится не просто желательным, но критически важным элементом стратегического выживания и развития.

Настоящая работа посвящена всестороннему исследованию теоретических основ, классификации и практического применения методов финансового планирования на примере конкретного российского предприятия. Цель исследования – на основе комплексного анализа теоретических положений и эмпирических данных разработать научно обоснованные рекомендации по оптимизации системы финансового планирования, способствующие повышению его точности и эффективности. Для достижения поставленной цели в работе последовательно решаются следующие задачи: раскрытие сущности и роли финансового планирования в стратегическом управлении, классификация и сравнительный анализ основных методов, детальное рассмотрение методических особенностей отдельных инструментов, а также оценка существующей системы финансового планирования на предприятии ООО «Орбита» и разработка практических рекомендаций по ее совершенствованию. Структура работы логично выстроена, следуя принципу от общего к частному: от теоретических основ к практическому анализу и формированию предложений.

Теоретико-методологические основы финансового планирования

Финансовое планирование – это не просто набор цифр и прогнозов, это сердцевина управленческого процесса, обеспечивающая жизненно важную связь между амбициозными стратегическими целями и осязаемыми финансовыми результатами. В этом разделе мы погрузимся в суть этого многогранного явления, рассмотрим его место в архитектуре стратегического управления и разберем фундаментальные принципы, на которых строится его эффективность.

Сущность, роль и цели финансового планирования в системе стратегического управления

В динамичном мире современного бизнеса, где каждый шаг может иметь далеко идущие последствия, финансовое планирование выступает в роли компаса, указывающего путь и предотвращающего блуждания в тумане неопределенности. Это не просто предсказание будущих финансовых потоков, а системный, непрерывный процесс разработки и контроля за реализацией комплекса финансовых планов, который охватывает все аспекты деятельности организации. Его основная задача – обеспечить гармоничное взаимодействие между потребностью в финансовых ресурсах и их фактическим наличием, тем самым гарантируя реализацию как краткосрочных тактических задач, так и долгосрочной стратегической линии предприятия.

Роль финансового планирования в системе стратегического управления сложно переоценить. Оно выступает как связующее звено, интегрируя воедино производственное, маркетинговое и инвестиционное планирование. На начальном этапе формирования стратегии финансовое планирование определяет доступные ресурсы и их потенциальное распределение, становясь, таким образом, отправной точкой для формулирования реалистичных стратегических целей. В то же время, оно является и завершающим этапом, поскольку любая стратегическая инициатива должна быть переведена в язык цифр: ожидаемые доходы, необходимые инвестиции, потенциальные риски и ожидаемая рентабельность. Без четкого финансового обоснования даже самая блестящая стратегия останется лишь благим намерением.

Объектами финансового планирования являются все аспекты движения финансовых ресурсов, включая их формирование, распределение и использование, а также возникающие при этом финансовые отношения и стоимостные пропорции. Основная цель этого процесса – это обеспечение предприятия необходимыми финансовыми ресурсами в соответствии с плановыми заданиями и поддержание баланса между их наличием и потребностью.

Для достижения этой глобальной цели ставятся следующие задачи:

• Выявление резервов увеличения доходов: поиск внутренних и внешних источников для роста финансовых поступлений.
• Эффективное использование финансовых ресурсов: оптимизация затрат, повышение отдачи от каждого вложенного рубля.
• Определение путей эффективного вложения капитала: выбор наиболее прибыльных и стратегически важных инвестиционных проектов.
• Обеспечение финансовой устойчивости: поддержание достаточного уровня ликвидности и платежеспособности.
• Оптимизация финансовых взаимоотношений: выстраивание эффективного взаимодействия с государственным бюджетом, банками и контрагентами.

В основе успешного финансового планирования лежит ряд фундаментальных принципов, которые служат своего рода «дорожной картой» для финансовых менеджеров:

• Принцип платежеспособности: планирование денежных потоков должно быть выстроено таким образом, чтобы организация всегда могла своевременно погашать свои краткосрочные обязательства, сохраняя достаточный объем ликвидных средств. Игнорирование этого принципа ведет к кассовым разрывам и риску банкротства, что означает потерю доверия со стороны контрагентов и, в конечном итоге, угрозу существованию бизнеса.
• Принцип сбалансированности рисков: высокорискованные, особенно долгосрочные, инвестиционные проекты должны финансироваться преимущественно за счет собственных источников. Это позволяет минимизировать внешние финансовые обязательства и сохранить финансовую независимость предприятия в случае неудачи проекта, предотвращая перекладывание рисков на сторонних кредиторов.
• Принцип непрерывности и периодичности: финансовое планирование – это не разовое мероприятие, а постоянный, циклический процесс. Планы должны регулярно пересматриваться и корректироваться с учетом меняющихся внутренних и внешних условий. Гибкость и адаптивность – ключевые качества эффективной системы планирования, поскольку даже самый детальный план устаревает в условиях высокой экономической динамики.
• Принцип финансовой маржинальности (принцип прибыли): это один из наиболее важных принципов, зачастую упускаемый из виду. Каждый финансовый план, каждый проект должен быть оценен с точки зрения его способности генерировать доходность, которая не просто покрывает стоимость привлечения капитала (WACC – Weighted Average Cost of Capital) и компенсирует инфляцию, но и обеспечивает прирост чистой стоимости компании. Если проект не создает добавленной стоимости, его экономическая целесообразность ставится под сомнение. Этот принцип является краеугольным камнем для принятия инвестиционных решений и формирования долгосрочной ценности для акционеров.

Следование этим принципам позволяет создать надежную основу для принятия обоснованных финансовых решений и построения устойчивой системы управления финансами предприятия.

Классификация и сравнительная характеристика основных методов финансового планирования

Разнообразие экономических условий, масштаб деятельности предприятий и специфика отраслей обусловили появление широкого спектра методов финансового планирования. Каждый из них обладает своими уникальными особенностями, преимуществами и недостатками, что делает выбор адекватного инструмента критически важным для достижения поставленных целей. Рассмотрим основные группы методов.

1. Нормативный метод

• Сущность: Этот метод опирается на заранее установленные нормы и нормативы. Они могут быть как общепринятыми (например, налоговые ставки, нормы амортизации основных средств, установленные законодательством), так и внутренними, разработанными на самом предприятии (нормы расхода сырья на единицу продукции, нормативы запасов готовой продукции, нормы обслуживания оборудования). Плановые показатели рассчитываются путем умножения объемных показателей на соответствующие нормативы.
• Алгоритм: Для расчета плановой суммы материальных затрат (З_м) используется простая формула:
  З_м = Н_м · Q_пл · С_м
  Где:
  • Н_м — норма расхода материалов на единицу продукции.
  • Q_пл — планируемый объем производства продукции.
  • С_м — норма стоимости материалов.
• Применение: Наиболее эффективен для производственных предприятий, где можно четко нормировать производственные процессы и издержки. Позволяет точно контролировать расход ресурсов и формировать сметы.
• Преимущества: Простота расчетов, высокая точность при стабильных нормах, возможность жесткого контроля над расходами.
• Недостатки: Требует актуальной и точной нормативной базы; малоэффективен в условиях частых изменений технологий или номенклатуры продукции; не учитывает ненормируемые расходы.

2. Балансовый метод

• Сущность: Краеугольный камень финансового планирования, основанный на принципе баланса между ресурсами (источниками) и их использованием (потребностями). Позволяет увязать различные финансовые потоки, фонды и обязательства. Ключевая идея — обеспечение равенства между поступлениями и расходованиями средств.
• Алгоритм: Общая логика метода для планирования любого фонда или потока средств:
  О_к = О_н + П — Р
  Где:
  • О_к — остаток средств на конец планового периода.
  • О_н — остаток средств на начало планового периода.
  • П — поступления средств за период.
  • Р — расходование средств за период.
• Применение: Широко используется для составления кассовых планов, планов распределения прибыли, формирования фондов потребления и накопления, а также для построения прогнозного баланса предприятия.
• Преимущества: Обеспечивает комплексность и взаимосвязь всех финансовых показателей; позволяет выявить дефицит или избыток ресурсов; незаменим для поддержания платежеспособности.
• Недостатки: Требует большого объема исходных данных; статичен, не всегда учитывает динамические изменения; может быть сложен при планировании большого количества взаимосвязанных показателей.

3. Расчетно-аналитический метод (Метод финансовых коэффициентов)

• Сущность: Применяется в ситуациях, когда отсутствуют четкие нормативы или прямая взаимосвязь между показателями. Плановая величина показателя определяется на основе его базисной (достигнутой в прошлом) величины и корректирующих индексов изменения, которые устанавливаются на основе ретроспективного анализа, экспертных оценок или результатов факторного анализа.
• Алгоритм: В основе метода лежит факторный анализ, который позволяет выявить влияние отдельных факторов на результативный показатель. Прогнозные значения рассчитываются на основе установленных зависимостей (например, динамики оборачиваемости активов, ликвидности, рентабельности). Подробнее об этом методе будет рассказано в следующем разделе.
• Применение: Используется для прогнозирования продаж, затрат, прибыли, а также для оценки общей финансовой устойчивости и рентабельности предприятия.
• Преимущества: Гибкость, возможность использования при ограниченности нормативов, позволяет учитывать динамику и тренды.
• Недостатки: Точность сильно зависит от качества ретроспективного анализа и обоснованности индексов; не всегда учитывает качественные изменения.

4. Экономико-математическое моделирование (ЭММ) и Метод оптимизации

• Сущность: ЭММ предполагает построение математических моделей, которые количественно описывают зависимости между финансовыми показателями и различными факторами (объем производства, цены, издержки, инвестиции и т.д.). Эти модели позволяют прогнозировать финансовые результаты и принимать решения в условиях множества переменных. Метод оптимизации является логическим продолжением ЭММ: он заключается в разработке нескольких вариантов финансовых планов и выборе наилучшего (оптимального) варианта, исходя из заданных критериев (например, максимизация прибыли при заданном уровне риска, минимизация затрат, обеспечение определенного уровня рентабельности).
• Алгоритм: Может включать линейное программирование, имитационное моделирование, регрессионный анализ. Выбор оптимального решения осуществляется путем варьирования параметров модели и оценки результата по заданному критерию.
• Применение: Используется для комплексного стратегического планирования, разработки инвестиционных проектов, управления портфелем активов, прогнозирования сложных финансовых сценариев.
• Преимущества: Высокая точность прогнозов при корректно построенной модели, возможность комплексного учета множества факторов и ограничений, выбор оптимального решения, сценарное планирование.
• Недостатки: Требует высококвалифицированных специалистов (финансовых аналитиков, экономистов-математиков), дорогостоящее программное обеспечение, сложность построения и верификации моделей, чувствительность к исходным данным.

Для наглядности представим сравнительную характеристику методов в табличной форме:

Таблица 1. Сравнительная характеристика основных методов финансового планирования

Метод	Сущность	Преимущества	Недостатки
Нормативный	Расчет на основе установленных норм и нормативов.	Простота, высокая точность при стабильных нормах, контроль над расходами.	Требует актуальной базы, негибкость, малоэффективен при изменениях.
Балансовый	Увязка ресурсов и потребностей через построение балансов.	Комплексность, взаимосвязь показателей, выявление дефицита/избытка, поддержание платежеспособности.	Большой объем данных, статичность, сложность при множестве взаимосвязей.
Расчетно-аналитический	Прогнозирование на основе базисных значений и индексов изменения, факторный анализ.	Гибкость, возможность использования при отсутствии нормативов, учет динамики и трендов.	Зависимость точности от качества ретроспективного анализа, не всегда учитывает качественные изменения.
Экономико-математическое моделирование и оптимизация	Построение математических моделей для прогнозирования и выбора оптимальных решений.	Высокая точность, комплексный учет факторов, выбор оптимального решения, сценарное планирование.	Требует квалификации и ПО, сложность построения и верификации, чувствительность к исходным данным.

Выбор конкретного метода или их комбинации всегда обусловлен спецификой предприятия, доступностью данных, горизонтом планирования и степенью неопределенности внешней среды.

Методические особенности применения расчетно-аналитического метода

Расчетно-аналитический метод, хотя и кажется на первый взгляд менее формализованным, чем нормативный или балансовый, является мощным инструментом для выявления скрытых зависимостей и прогнозирования финансовых показателей. Его сила заключается в способности анализировать влияние различных факторов на результативный показатель, что позволяет не просто предсказать будущее, но и понять, почему оно может быть именно таким. В основе этого метода лежит факторный анализ, а наиболее универсальным и распространенным способом его детерминированного варианта является метод цепных подстановок.

Метод цепных подстановок — это классический инструмент экономического анализа, позволяющий последовательно элиминировать (исключить) воздействие всех факторов, кроме одного, и таким образом определить влияние каждого отдельного фактора на изменение результативного показателя. Это особенно ценно, когда результативный показатель является произведением или частным от нескольких факторов.

Рассмотрим его применение на примере мультипликативной модели, например, для анализа изменения выручки от реализации продукции (В), которая зависит от объема производства (Q), цены за единицу (P) и ассортиментного состава (А). Допустим, мы анализируем влияние этих факторов на общую выручку (Y).

Пусть базовая модель имеет вид: Y₀ = а₀ · b₀ · c₀.
И плановая (или фактическая) модель: Y₁ = а₁ · b₁ · c₁.
Где а, b, c — факторы, влияющие на Y. Индексы ₀ и ₁ обозначают базисное и плановое (или фактическое) значение соответственно.

Алгоритм расчета влияния факторов методом цепных подстановок:

1. Определение влияния изменения первого фактора (а):
   Мы последовательно заменяем базисные значения факторов на плановые (или фактические), начиная с первого.
   ΔY_а = (а₁ · b₀ · c₀) — (а₀ · b₀ · c₀)
   Этот шаг показывает, как изменился бы результативный показатель, если бы изменился только фактор «a», а остальные факторы остались бы на базисном уровне.
2. Определение влияния изменения второго фактора (b):
   Теперь, когда фактор «a» уже принят на плановом уровне, мы меняем фактор «b» с базисного на плановый.
   ΔY_b = (а₁ · b₁ · c₀) — (а₁ · b₀ · c₀)
   Здесь мы видим влияние изменения фактора «b» при условии, что фактор «a» уже изменился до планового уровня.
3. Определение влияния изменения третьего фактора (c):
   Аналогично, меняем фактор «c» с базисного на плановый, при этом «a» и «b» уже находятся на плановых уровнях.
   ΔY_c = (а₁ · b₁ · c₁) — (а₁ · b₁ · c₀)
   Это демонстрирует влияние изменения фактора «c» при уже измененных «a» и «b».
4. Проверка: Сумма влияния всех факторов должна быть равна общему изменению результативного показателя:
   ΔY = ΔY_а + ΔY_b + ΔY_c = Y₁ — Y₀

Пример применения для анализа рентабельности собственного капитала (ROE):
Более сложный пример – анализ рентабельности собственного капитала (ROE) по модели Дюпона:
ROE = (Чистая прибыль / Выручка) · (Выручка / Активы) · (Активы / Собственный капитал)
Или: ROE = Рентабельность продаж · Оборачиваемость активов · Коэффициент финансового левериджа.
Пусть у нас есть данные за базисный (0) и плановый (1) периоды:

Таблица 2. Исходные данные для факторного анализа ROE

Показатель	Базисный период (0)	Плановый период (1)
Рентабельность продаж (ROS)	0.10	0.12
Оборачиваемость активов (ОА)	1.5	1.6
Коэффициент фин. левериджа (КФЛ)	2.0	2.2
ROE0 = 0.10 * 1.5 * 2.0 = 0.30 (30%)		ROE1 = 0.12 * 1.6 * 2.2 = 0.4224 (42.24%)

Общее изменение ROE = 0.4224 — 0.30 = 0.1224 (12.24 процентных пункта).

Применим метод цепных подстановок:

1. Влияние изменения рентабельности продаж (ΔROS):
   ΔROE_ROS = (ROS₁ · ОА₀ · КФЛ₀) — (ROS₀ · ОА₀ · КФЛ₀)
   ΔROE_ROS = (0.12 · 1.5 · 2.0) — (0.10 · 1.5 · 2.0) = 0.36 — 0.30 = 0.06
2. Влияние изменения оборачиваемости активов (ΔОА):
   ΔROE_ОА = (ROS₁ · ОА₁ · КФЛ₀) — (ROS₁ · ОА₀ · КФЛ₀)
   ΔROE_ОА = (0.12 · 1.6 · 2.0) — (0.12 · 1.5 · 2.0) = 0.384 — 0.36 = 0.024
3. Влияние изменения коэффициента финансового левериджа (ΔКФЛ):
   ΔROE_КФЛ = (ROS₁ · ОА₁ · КФЛ₁) — (ROS₁ · ОА₁ · КФЛ₀)
   ΔROE_КФЛ = (0.12 · 1.6 · 2.2) — (0.12 · 1.6 · 2.0) = 0.4224 — 0.384 = 0.0384

Проверка: ΔROE = 0.06 + 0.024 + 0.0384 = 0.1224.
Это точно совпадает с общим изменением ROE (0.4224 — 0.30 = 0.1224).

Таким образом, метод цепных подстановок позволяет точно определить, что рост ROE на 12.24 процентных пункта обусловлен:

• Увеличением рентабельности продаж на 6.00 п.п.
• Увеличением оборачиваемости активов на 2.40 п.п.
• Увеличением коэффициента финансового левериджа на 3.84 п.п.

Это дает финансовым менеджерам глубокое понимание драйверов изменения ключевых показателей и позволяет целенаправленно влиять на них в рамках финансового планирования. Например, если основным фактором роста ROE стало увеличение финансового левериджа, это может сигнализировать о росте финансового риска, что потребует корректировки стратегии, поскольку чрезмерная зависимость от заемных средств может дестабилизировать компанию.

Анализ системы финансового планирования и применения его методов на примере предприятия

После погружения в теоретические дебри финансового планирования, наступает время применить эти знания на практике. Этот раздел посвящен анализу реальной ситуации на конкретном предприятии, где мы не только оценим существующую систему, но и продемонстрируем, как теоретические методы превращаются в конкретные цифры и прогнозы. Для этих целей мы возьмем условное предприятие ООО «Орбита».

Организационно-экономическая характеристика предприятия и анализ динамики основных финансовых показателей

Общество с ограниченной ответственностью «Орбита» является средним предприятием, специализирующимся на производстве и реализации высокотехнологичного оборудования для строительной отрасли. Компания работает на российском рынке более 15 лет и за это время заняла устойчивые позиции в своем сегменте, благодаря акценту на инновации и качеству продукции. В структуре предприятия выделяются производственный, сбытовой, финансовый, научно-исследовательский отделы и административно-управленческий аппарат. Управление осуществляется генеральным директором, которому подчиняются руководители отделов.

Для анализа динамики основных финансовых показателей ООО «Орбита» рассмотрим данные бухгалтерской отчетности (укрупненно представленные) за три последних полных финансовых года: 2022, 2023 и 2024 (учитывая текущую дату 07.10.2025).

Таблица 3. Ключевые финансовые показатели ООО «Орбита» (укрупненно, млн. руб.)

Показатель	2022 г.	2023 г.	2024 г.	Изменение 2024 к 2022, %
I. Активы
Внеоборотные активы	250	270	290	16.0%
Оборотные активы	300	340	380	26.7%
_в т.ч. Запасы_	100	110	125	25.0%
_в т.ч. Денежные средства и эквиваленты_	30	35	40	33.3%
ИТОГО АКТИВЫ	550	610	670	21.8%
II. Пассивы
Собственный капитал	300	330	360	20.0%
Долгосрочные обязательства	100	110	120	20.0%
Краткосрочные обязательства	150	170	190	26.7%
ИТОГО ПАССИВЫ	550	610	670	21.8%
III. Отчет о финансовых результатах
Выручка	800	920	1050	31.3%
Себестоимость продаж	600	680	760	26.7%
Валовая прибыль	200	240	290	45.0%
Прибыль до налогообложения	120	150	180	50.0%
Чистая прибыль	96	120	144	50.0%

Горизонтальный анализ:

• Активы: Общие активы предприятия стабильно растут на протяжении трех лет, увеличившись на 21.8% с 2022 по 2024 год. Это свидетельствует о расширении деятельности и инвестициях в развитие. Рост оборотных активов (на 26.7%) опережает рост внеоборотных (на 16.0%), что может говорить об активном наращивании запасов и денежных средств, необходимых для поддержания растущего объема продаж.
• Пассивы: Рост активов фондируется соразмерным увеличением источников. Собственный капитал вырос на 20.0%, что указывает на реинвестирование прибыли. Долгосрочные и краткосрочные обязательства также увеличились (на 20.0% и 26.7% соответственно), что свидетельствует о привлечении заемных средств для финансирования роста. Соотношение собственного и заемного капитала требует более детального анализа в рамках коэффициентов финансовой устойчивости.
• Отчет о финансовых результатах: Выручка предприятия демонстрирует уверенный рост (на 31.3% за три года), что является позитивным трендом. Важно отметить, что чистая прибыль выросла на 50.0%, опережая темпы роста выручки. Это указывает на эффективное управление затратами и/или рост рентабельности. Валовая прибыль также значительно увеличилась (на 45.0%).

Вертикальный анализ (структура):

Таблица 4. Вертикальный анализ баланса ООО «Орбита» (укрупненно, %)

Показатель	2022 г.	2023 г.	2024 г.
I. Активы
Внеоборотные активы	45.5%	44.3%	43.3%
Оборотные активы	54.5%	55.7%	56.7%
ИТОГО АКТИВЫ	100%	100%	100%
II. Пассивы
Собственный капитал	54.5%	54.1%	53.7%
Долгосрочные обязательства	18.2%	18.0%	17.9%
Краткосрочные обязательства	27.3%	27.9%	28.4%
ИТОГО ПАССИВЫ	100%	100%	100%

• Структура активов: Доля внеоборотных активов постепенно снижается, уступая место оборотным. Это может быть связано как с более интенсивным использованием существующих фондов, так и с увеличением инвестиций в оборотный капитал, необходимый для поддержания растущих продаж.
• Структура пассивов: Доля собственного капитала незначительно сокращается, в то время как доля краткосрочных обязательств демонстрирует небольшой, но стабильный рост. Это указывает на увеличение зависимости от краткосрочного финансирования, что может быть фактором риска при неэффективном управлении ликвидностью.

В целом, ООО «Орбита» демонстрирует положительную динамику развития: рост выручки, прибыли и активов. Однако увеличение доли краткосрочных обязательств и активное наращивание запасов требуют внимания со стороны финансового менеджмента для обеспечения устойчивого роста и поддержания финансовой стабильности.

Анализ и оценка текущей системы финансового планирования на предприятии

Система финансового планирования (СФП) ООО «Орбита» эволюционировала вместе с ростом предприятия. На начальных этапах, когда компания была еще небольшой, планирование было в значительной степени интуитивным и базировалось на опыте ключевых менеджеров. Однако с увеличением масштаба деятельности, усложнением ассортимента и выходом на новые рынки возникла потребность в более формализованном и системном подходе.

В настоящее время на ООО «Орбита» активно используется бюджетирование как основной метод финансового планирования. Это выражается в ежегодном формировании следующих ключевых бюджетов:

• Бюджет доходов и расходов (БДР): Планируется выручка, себестоимость, коммерческие и управленческие расходы, что позволяет прогнозировать прибыль.
• Бюджет движения денежных средств (БДДС): Детализируются все входящие и исходящие денежные потоки, обеспечивая контроль над ликвидностью и платежеспособностью.
• Бюджет капитальных вложений (БКП): Планируются инвестиции в основные средства и другие внеоборотные активы.

Эти бюджеты формируются на основе нормативного и балансового методов. Нормативы используются для расчета материальных затрат, амортизации, налоговых отчислений. Балансовый метод применяется для увязки поступлений и расходований денежных средств, а также для формирования прогнозного баланса.

Соответствие стратегическим целям:
СФП ООО «Орбита» в целом соответствует текущим стратегическим целям компании, ориентированным на умеренный рост и поддержание финансовой стабильности. Бюджетирование позволяет:

• Контролировать затраты: Установка плановых показателей по расходам помогает менеджерам удерживать их в заданных рамках.
• Обеспечивать ликвидность: Планирование денежных потоков в рамках БДДС минимизирует риски кассовых разрывов.
• Распределять ресурсы: Бюджеты служат инструментом для распределения ограниченных ресурсов между различными подразделениями и проектами.

Особенности, обусловленные российской средой:
Российская экономическая среда вносит свои коррективы в процесс финансового планирования на ООО «Орбита»:

1. Высокая волатильность: Нестабильность курсов валют, инфляционные ожидания, изменения в налоговом законодательстве и геополитическая неопределенность создают значительные сложности для долгосрочного прогнозирования. Это заставляет предприятие сокращать горизонты детального планирования и чаще пересматривать бюджеты.
2. Дефицит долгосрочных инвестиций: Ограниченный доступ к долгосрочному и дешевому финансированию вынуждает предприятие полагаться на собственные средства и краткосрочные кредиты, что влияет на структуру капитальных вложений.
3. Недостаточное развитие рынка производных финансовых инструментов: Отсутствие широких возможностей для хеджирования валютных и процентных рисков повышает неопределенность в планировании.
4. Специфика учета: Необходимость ведения нескольких видов учета (РСБУ, управленческий) усложняет консолидацию данных и требует дополнительных ресурсов для синхронизации плановых показателей.

Выводы по текущей системе:
Система финансового планирования ООО «Орбита» является функциональной и обеспечивает базовые потребности управления финансами. Однако она имеет ряд ограничений:

• Недостаточная гибкость: Несмотря на периодические корректировки, бюджеты не всегда способны оперативно реагировать на резкие изменения внешней среды.
• Ограниченное применение аналитических методов: Использование расчетно-аналитического метода, особенно факторного анализа, не является системным. Это приводит к тому, что менеджмент видит отклонения от плана, но не всегда понимает их первопричины и влияние отдельных факторов.
• Слабая интеграция с экономико-математическим моделированием: Отсутствие сложных моделей ограничивает возможности сценарного планирования и выбора оптимальных решений.
• Фокус на краткосрочной перспективе: Хотя стратегические цели существуют, инструменты финансового планирования в большей степени ориентированы на годовой горизонт, что затрудняет интеграцию долгосрочных инициатив.

Таким образом, существующая СФП ООО «Орбита» является достаточно зрелой для базовых задач, но требует модернизации для повышения ее адаптивности, аналитической глубины и стратегической ориентированности в условиях российской экономической специфики. Сможет ли компания полностью раскрыть свой потенциал без этих улучшений?

Применение метода «процент от продаж» в прогнозировании потребности во внешнем финансировании

Метод «процент от продаж» – это один из наиболее интуитивно понятных и широко используемых аналитических инструментов в финансовом планировании, особенно для среднесрочного прогнозирования. Его суть заключается в том, что многие статьи активов, пассивов и отчета о прибылях и убытках имеют тенденцию изменяться пропорционально объему продаж. Это позволяет, исходя из запланированной выручки, спрогнозировать величину этих статей и, что особенно важно, определить потенциальную потребность во внешнем финансировании.

Алгоритм расчета:

1. Прогнозирование объема продаж (S₁): Исходный пункт метода. Допустим, на основе рыночных исследований и анализа прошлых трендов, ООО «Орбита» планирует рост выручки в 2025 году на 15% относительно 2024 года.
   Выручка 2024 (S₀) = 1050 млн. руб.
   Прогнозируемая выручка 2025 (S₁) = 1050 млн. руб. × 1.15 = 1207.5 млн. руб.
   Прирост продаж (ΔS) = 1207.5 — 1050 = 157.5 млн. руб.
2. Определение спонтанно изменяющихся статей: К ним относятся активы (например, запасы, дебиторская задолженность) и пассивы (например, кредиторская задолженность, отложенные доходы), которые автоматически растут или уменьшаются вслед за объемом продаж.
   Рассчитаем процентное отношение этих статей к выручке за базисный 2024 год:

Таблица 5. Расчет спонтанно изменяющихся статей к выручке за 2024 г.

Показатель	Значение 2024 г. (млн. руб.)	Отношение к выручке (2024 г.)
Выручка (S0)	1050
Запасы (Азапасы)	125	125 / 1050 ≈ 0.119 (11.9%)
Дебиторская задолженность (АДЗ)	100 (условно)	100 / 1050 ≈ 0.095 (9.5%)
Краткосрочная кредиторская задолженность (LКЗ)	70 (условно)	70 / 1050 ≈ 0.067 (6.7%)

Общая сумма спонтанно растущих активов (А/S0) = (125+100)/1050 = 225/1050 ≈ 0.214
Общая сумма спонтанно растущих пассивов (L/S0) = 70/1050 ≈ 0.067

3. Расчет нераспределенной прибыли: Для этого нужна чистая рентабельность продаж (М) и коэффициент реинвестирования прибыли (1 — D), где D – норма выплаты дивидендов.
   Из таблицы 3: Чистая прибыль 2024 = 144 млн. руб., Выручка 2024 = 1050 млн. руб.
   Чистая рентабельность продаж (М) = 144 / 1050 ≈ 0.137 (13.7%)
   Предположим, ООО «Орбита» выплачивает 30% чистой прибыли в виде дивидендов. Тогда коэффициент реинвестирования (1 — D) = 1 — 0.30 = 0.70.
   Прирост нераспределенной прибыли = М · S₁ · (1 — D) = 0.137 · 1207.5 · 0.70 ≈ 115.6 млн. руб.
4. Расчет потребности во внешнем финансировании (EFN — External Financing Needed):
   EFN = (А/S₀ · ΔS) — (L/S₀ · ΔS) — (М · S₁ · (1 — D))

Подставим значения:
EFN = (0.214 · 157.5) - (0.067 · 157.5) - (0.137 · 1207.5 · 0.70)
EFN = (33.705) - (10.5525) - (115.6)
EFN = 33.705 - 10.5525 - 115.6 = -92.4475 млн. руб.

Анализ полученного результата:

Отрицательное значение EFN (-92.4475 млн. руб.) означает, что ООО «Орбита» не нуждается во внешнем финансировании для поддержания запланированного роста продаж на 15%. Более того, у компании будет избыток внутренних финансовых ресурсов в размере примерно 92.45 млн. руб. Этот избыток формируется за счет достаточного уровня реинвестируемой прибыли, которая превышает потребность в финансировании спонтанно растущих активов.

Интерпретация для ООО «Орбита»:
Положительный результат указывает на высокую финансовую устойчивость компании и способность генерировать достаточно внутренних средств для обеспечения роста. Избыток средств открывает следующие возможности:

• Погашение части существующих долгов: Снижение финансовой нагрузки и процентных выплат.
• Дополнительные инвестиции: Финансирование новых проектов, расширение производства или приобретение активов без привлечения внешнего капитала.
• Увеличение дивидендов: Повышение привлекательности для акционеров.
• Формирование резервов: Создание «подушки безопасности» на случай непредвиденных обстоятельств.

Ограничения применения метода в российской практике:

Несмотря на свою полезность, метод «процент от продаж» имеет ряд существенных ограничений, особенно в условиях российской экономики:

1. Линейность зависимостей: Метод предполагает, что все статьи отчетности изменяются линейно пропорционально продажам. В реальности это не всегда так. Например, основные средства могут расти ступенчато (при покупке нового оборудования), а не пропорционально каждому приросту продаж.
2. Стабильность коэффициентов: Точность метода критически зависит от стабильности процентных соотношений (А/S, L/S, М). В условиях высокой инфляции, девальвации рубля, изменения налогового законодательства и цен поставщиков, характерных для российской экономики, эти соотношения могут быть крайне нестабильными.
3. Неучет масштаба: При значительных изменениях объема продаж (как резкий рост, так и падение) средние коэффициенты, рассчитанные на основе прошлых периодов, могут стать нерелевантными. Например, при выходе на новые рынки рекламные расходы могут быть значительно выше, чем их средний процент от продаж в прошлом.
4. Качественные факторы: Метод не учитывает качественные изменения в бизнесе, такие как внедрение новых технологий, изменение бизнес-модели, появление сильных конкурентов или новые регуляторные требования, которые могут кардинально изменить финансовые показатели.
5. Примитивное использование (критика): Как упоминалось во входных данных, примитивное применение метода, например, для расчета рекламного бюджета (Е_А = k · S₀), предполагает, что затраты прямо пропорциональны обороту. Однако рекламная кампания может иметь фиксированные издержки, эффект масштаба, или ее цель может быть не в прямом пропорциональном увеличении продаж, а в укреплении бренда или выходе на новый сегмент, что делает такую линейную зависимость некорректной.

Для повышения точности прогнозирования на ООО «Орбита» необходимо комбинировать метод «процент от продаж» с другими аналитическими инструментами, такими как сценарное планирование и более сложные экономико-математические модели, которые способны учитывать нелинейные зависимости и адаптироваться к изменяющейся внешней среде.

Оценка эффективности и разработка рекомендаций по совершенствованию финансового планирования

Понимание теоретических основ и анализ практического применения методов финансового планирования – лишь полпути к совершенству. Настоящая ценность аналитической работы заключается в способности оценить текущее состояние системы, выявить ее слабые места и предложить конкретные, измеримые пути улучшения. Этот раздел посвящен всесторонней оценке эффективности системы финансового планирования ООО «Орбита» и разработке адресных рекомендаций по ее оптимизации.

Комплексная оценка эффективности системы финансового планирования (СФП)

Оценка эффективности функционирования системы финансового планирования (СФП) – это не только сопоставление цифр, но и комплексный анализ взаимодействия людей, процессов и технологий. Эффективная СФП должна быть экономически оправдана, то есть приносить результаты, значительно превышающие затраты на ее функционирование. Результаты СФП классифицируются по видам финансовых планов (например, точность БДДС, БДиР), а затраты включают прямые (оплата труда сотрудников финансового отдела) и косвенные (стоимость программного обеспечения, обучения).

Ключевой метрикой для оценки качества планирования является точность финансовых планов. Высокая точность позволяет сократить плановые резервы, минимизировать потери от неэффективного распределения ресурсов и оперативно реагировать на отклонения.

Расчет Точности планирования на основе относительной ошибки:

Для оценки точности планирования ООО «Орбита» рассмотрим ключевой показатель – Выручку. Допустим, мы имеем следующие данные за 2024 год:

• План выручки на 2024 год (План): 1000 млн. руб.
• Фактическая выручка за 2024 год (Факт): 1050 млн. руб. (из Таблицы 3)

Формула расчета относительной ошибки (Е_отн):
Е_отн = ( |Факт — План| / Факт ) · 100%

Подставим значения:
Е_отн = ( |1050 — 1000| / 1050 ) · 100%
Е_отн = ( |50| / 1050 ) · 100%
Е_отн ≈ 0.0476 · 100% ≈ 4.76%

Показатель Точность планирования при этом определяется как:
Точность = 100% — Е_отн
Точность = 100% — 4.76% = 95.24%

Анализ точности: Точность планирования выручки на уровне 95.24% является достаточно высоким показателем для российской компании, функционирующей в условиях волатильности. Это говорит о том, что финансовый отдел ООО «Орбита» в целом адекватно оценивает рыночную конъюнктуру и внутренние возможности предприятия. Однако, для других показателей (например, затрат, чистой прибыли) точность может отличаться, что требует отдельного анализа.

Комплексная оценка СФП по четырем аспектам:

Помимо количественных метрик, оценка эффективности СФП должна включать качественный анализ по нескольким ключевым аспектам:

1. Организационный аспект:
   • Текущее состояние: На ООО «Орбита» налажено взаимодействие между финансовым, производственным и сбытовым отделами при формировании бюджетов. Однако, процесс может быть слишком централизованным, с недостаточным вовлечением линейных менеджеров в процесс планирования их собственных бюджетов.
   • Проблемы: Возможны «узкие места» в обмене информацией, что может приводить к задержкам или искажениям данных, снижая оперативность и точность. Не всегда четко разграничены зоны ответственности за выполнение плановых показателей между подразделениями.
   • Влияние на эффективность: Нарушение координации ведет к перерасходу ресурсов, дублированию функций и снижению качества итоговых планов.
2. Управленческий аспект:
   • Текущее состояние: СФП используется руководством ООО «Орбита» как основной инструмент контроля и принятия тактических решений. Бюджеты служат ориентиром для оценки деятельности подразделений.
   • Проблемы: Возможно, система недостаточно гибка для принятия стратегических решений. Отсутствие развитого сценарного планирования и экономико-математических моделей ограничивает возможности для оценки долгосрочных инвестиционных проектов и выбора оптимальных стратегий в условиях неопределенности. Планы могут быть ориентированы больше на «отчетность», чем на «управление».
   • Влияние на эффективность: Снижается полезность системы для принятия обоснованных и эффективных управленческих решений, особенно в условиях динамично меняющегося рынка.
3. Финансовый аспект:
   • Текущее состояние: Анализ динамики прибыли и затрат, а также расчет прогнозных значений в различных сценариях (как показал наш расчет EFN) подтверждает, что СФП позволяет достигать целевых финансовых показателей и обеспечивать финансовую оправданность расходов.
   • Проблемы: Отсутствие систематического анализа отклонений «факт-план» не только по выручке, но и по другим ключевым показателям (например, EBITDA, чистый денежный поток). Не всегда проводится глубокий факторный анализ причин этих отклонений.
   • Влияние на эффективность: Снижается возможность оперативной корректировки планов, упускаются резервы для увеличения прибыли или снижения затрат.
4. Технологический аспект:
   • Текущее состояние: ООО «Орбита» использует стандартное офисное программное обеспечение (электронные таблицы) и частично специализированные бухгалтерские программы (например, 1С) для сбора и обработки финансовой информации.
   • Проблемы: Отсутствие интегрированной системы финансового планирования и бюджетирования (например, ERP-системы с модулем FP&A). Это приводит к ручному переносу данных, риску ошибок, низкой скорости обработки информации и ограничению аналитических возможностей. Сложности с моделированием различных сценариев и «что если» анализом.
   • Влияние на эффективность: Замедляется процесс планирования, повышается трудоемкость, ограничиваются возможности для глубокого анализа и оперативного реагирования на изменения.

Таким образом, СФП ООО «Орбита» имеет свои сильные стороны, особенно в части базового бюджетирования и поддержания платежеспособности. Однако ее эффективность может быть значительно повышена за счет более глубокой интеграции аналитических инструментов, повышения гибкости и использования современных информационных технологий.

Выявление ключевых проблем и «узких мест» в существующей СФП

На основе проведенного анализа и комплексной оценки можно выделить следующие ключевые проблемы и «узкие места» в системе финансового планирования ООО «Орбита»:

1. Недостаточная точность прогнозов по отдельным статьям и отсутствие глубокого анализа отклонений. Хотя общая точность планирования выручки высока, для других, более чувствительных статей (например, переменные затраты, оборотный капитал) она может быть ниже. Главное, что отсутствует системный, глубокий факторный анализ причин этих отклонений, что делает корректирующие действия реактивными, а не проактивными.
2. Ограниченное применение продвинутых аналитических и экономико-математических методов. Предприятие в основном полагается на нормативный и балансовый методы. Инструменты, такие как метод цепных подстановок, используются эпизодически, а экономико-математическое моделирование и сценарное планирование практически отсутствуют. Это снижает аналитическую глубину планирования и ограничивает возможности для выбора оптимальных решений.
3. Слабая интеграция финансового планирования со стратегическим управлением. Несмотря на наличие стратегических целей, они не всегда находят четкое отражение в детализированных финансовых планах. Отсутствие долгосрочного финансового моделирования затрудняет оценку реализуемости стратегических инициатив и их влияния на стоимость компании.
4. Игнорирование высокой волатильности российской экономической среды. Существующая СФП не в полной мере учитывает специфические риски, присущие российской экономике (инфляция, курсовые колебания, изменения процентных ставок). Отсутствие механизмов сценарного планирования и стресс-тестирования делает планы уязвимыми к резким внешним шокам.
5. Недостаточная автоматизация и зависимость от ручных операций. Использование электронных таблиц для значительной части плановой работы ведет к трудоемкости, повышает риск ошибок и замедляет процесс консолидации и анализа данных. Это также ограничивает возможности для оперативного пересчета планов при изменении исходных параметров.
6. Недостаточная гибкость бюджетов и сложность их оперативной корректировки. Бюджеты формируются на год, и их изменения в течение года могут быть затруднены из-за бюрократических процедур или отсутствия инструментов для быстрого пересчета. Это снижает адаптивность компании к быстро меняющимся условиям.

Эти «узкие места» препятствуют повышению эффективности финансового управления, снижают адаптивность предприятия и ограничивают его потенциал для устойчивого развития в долгосрочной перспективе.

Разработка конкретных рекомендаций по совершенствованию методов финансового планирования

Для устранения выявленных проблем и повышения эффективности системы финансового планирования ООО «Орбита» предлагаются следующие конкретные и измеримые рекомендации:

1. Внедрение системы комплексного факторного анализа отклонений «факт-план».
   • Суть: Регулярное (ежемесячное/квартальное) проведение детального факторного анализа с использованием метода цепных подстановок для всех ключевых финансовых показателей (выручка, себестоимость, прибыль, оборачиваемость активов).
   • Цель: Не просто констатировать факт отклонения, а выявлять конкретные факторы, приведшие к нему, и измерять их влияние. Это позволит принимать более обоснованные управленческие решения и корректирующие меры.
   • Измеримый результат: Сокращение диапазона отклонений ключевых финансовых показателей от плановых значений на 1-2% в год.
   • Пример: Если выручка отклонилась, анализ покажет, насколько это связано с изменением объема, цены или структуры продаж.
2. Развитие сценарного планирования и стресс-тестирования.
   • Суть: Разработка нескольких вариантов финансовых планов (оптимистичный, базовый, пессимистичный), учитывающих различные экономические сценарии (например, рост/падение спроса, изменение курса валют, инфляция).
   • Цель: Повысить устойчивость СФП к внешней волатильности, подготовить предприятие к возможным шокам и оценить риски реализации различных стратегий.
   • Измеримый результат: Способность оперативно пересматривать бюджеты в течение 1-2 недель при изменении макроэкономических показателей более чем на 5% от прогнозируемого уровня.
   • Пример: Оценка влияния девальвации рубля на 10% на себестоимость импортных комплектующих и чистую прибыль.
3. Внедрение интегрированной системы бюджетирования и финансового планирования (FP&A).
   • Суть: Приобретение и внедрение специализированного программного обеспечения (например, модуль SAP BPC, Oracle EPM, 1С:УХ или аналогичные облачные решения) для автоматизации процесса бюджетирования, консолидации данных, формирования отчетности и проведения анализа.
   • Цель: Снизить трудоемкость ручных операций, минимизировать риск ошибок, ускорить процесс планирования и отчетности, а также расширить аналитические возможности.
   • Измеримый результат: Сокращение времени на формирование годового бюджета на 20-30%; сокращение времени на ежемесячное закрытие и анализ отклонений на 30-40%.
4. Совершенствование нормативной базы и системы контроля затрат.
   • Суть: Актуализация и регулярный пересмотр внутренних нормативов (расхода материалов, труда, запасов) с учетом технологических изменений и рыночных условий. Внедрение более детализированной системы контроля за переменными и постоянными затратами.
   • Цель: Повысить точность нормативного метода планирования, оптимизировать использование ресурсов и выявить резервы снижения издержек.
   • Измеримый результат: Снижение доли материальных затрат в себестоимости на 0.5-1% за счет более точного нормирования и контроля.
5. Расширение применения экономико-математического моделирования.
   • Суть: Разработка и использование более сложных моделей для прогнозирования (например, регрессионные модели для прогнозирования продаж или затрат), а также оптимизационных моделей для управления запасами, инвестициями или структурой капитала.
   • Цель: Повысить точность прогнозов, найти оптимальные решения для распределения ресурсов и минимизации рисков.
   • Измеримый результат: Повышение точности планирования чистой прибыли на 3-5% за счет использования более продвинутых моделей.
6. Усиление связей между финансовым планированием и стратегией.
   • Суть: Разработка долгосрочной финансовой модели (на 3-5 лет), которая будет интегрирована со стратегическими целями предприятия. Регулярная оценка стратегических инициатив через призму их финансовой целесообразности (NPV, IRR) и влияния на ключевые финансовые показатели. Детализация Принципа финансовой маржинальности при оценке каждого нового проекта.
   • Цель: Обеспечить, чтобы финансовые планы были не просто набором цифр, а дорожной картой для достижения стратегических целей, создающей ценность для собственников.
   • Измеримый результат: Включение раздела о финансовом обосновании и прогнозе влияния на стоимость компании в каждое стратегическое решение.

Внедрение этих рекомендаций позволит ООО «Орбита» не только повысить точность планирования и эффективность управления финансовыми ресурсами, но и усилить свои конкурентные позиции в условиях динамичной и непредсказуемой российской экономической среды.

Заключение

Исследование теоретических основ и практического применения методов финансового планирования на примере ООО «Орби��а» позволило сделать ряд важных выводов и подтвердить актуальность темы в условиях российской экономической волатильности.

В теоретическом разделе было детально раскрыто, что финансовое планирование – это не просто функция, а интегрированный элемент стратегического управления, выступающий одновременно как исходный и завершающий пункт общего процесса планирования деятельности предприятия. Особое внимание было уделено таким основополагающим принципам, как платежеспособность, сбалансированность рисков, непрерывность и, что особенно важно, принцип финансовой маржинальности, подчеркивающий необходимость создания добавленной стоимости. Классификация методов планирования (нормативный, балансовый, расчетно-аналитический, экономико-математический) показала их разнообразие и специфику применения. Была продемонстрирована глубина расчетно-аналитического метода через подробное описание и пример применения метода цепных подстановок, который является мощным инструментом детерминированного факторного анализа.

Аналитическая часть работы, посвященная ООО «Орбита», показала, что предприятие демонстрирует положительную динамику роста выручки и прибыли, однако сталкивается с вызовами, обусловленными спецификой российской экономической среды. Было установлено, что основными методами планирования являются бюджетирование на основе нормативного и балансового подходов. Практическое применение метода «процент от продаж» для прогнозирования потребности во внешнем финансировании (EFN) выявило, что компания способна обеспечить запланированный рост за счет внутренних источников, имея даже избыток средств, что свидетельствует о ее финансовой устойчивости. Однако, были также отмечены ограничения метода в условиях высокой волатильности.

Комплексная оценка эффективности СФП ООО «Орбита», проведенная по четырем аспектам (организационный, управленческий, финансовый, технологический) и с использованием метрики относительной ошибки (точности планирования), показала, что, несмотря на достаточно высокий показатель точности планирования выручки (95.24%), система имеет ряд «узких мест». Среди них – недостаточная глубина анализа отклонений, ограниченное применение продвинутых экономико-математических методов, слабая интеграция со стратегическим управлением, недостаточный учет волатильности внешней среды и низкий уровень автоматизации.

В заключение, предложенные рекомендации по совершенствованию финансового планирования, включающие внедрение комплексного факторного анализа, развитие сценарного планирования, внедрение интегрированной системы FP&A, совершенствование нормативной базы и усиление связей со стратегией, направлены на повышение точности прогнозов, гибкости системы и ее аналитической глубины. Внедрение этих мер позволит ООО «Орбита» не только оптимизировать управление финансовыми потоками, но и добиться значимого экономического эффекта, выражающегося в повышении финансовой устойчивости, рентабельности и, как следствие, в устойчивом росте стоимости компании в долгосрочной перспективе.

Список использованной литературы

1. Адамов Н., Тилов А. Принципы и методы финансового планирования // Финансовая газета. Региональный выпуск. 2007. N 9. URL: http://www.fin-buh.ru/text/106976-1.html
2. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. 2-е изд., перераб. и доп. Киев: Эльга: Ника-Центр, 2004. Т.1. 660 с.
3. Бригхем, Гапенски. Финансовый менеджмент. М: Экономическая школа, 2005. 497 с.
4. Бригхем, Гапенски. Финансовый менеджмент. Экспресс курс. М: Экономическая школа, 2005.
5. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Гл. ред. серии Я. В. Соколов. М.: Финансы и статистика, 2005. 800 с.
6. Добровольский Е., Карабанов Б., Боровков П., Глухов Е., Бреслав Е. Бюджетирование: шаг за шагом. СПб.: Питер, 2008. 448 с.
7. Земитан Г. Методы прогнозирования финансового состояния предприятия. URL: http://www.iteam.ru/articles.php?tid=2&pid=7&sid=30&id=408
8. Иванов В.В., Цытович Н.Н. Корпоративное финансовое планирование. СПб.: БАН; Нестор-История, 2010. 332 с.
9. Карпов А.Е. 100% практического бюджетирования. Книга 1. Бюджетирование, как инструмент управления. М.: Результат и качество, 2003. 392 с.
10. Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента: учеб. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Проспект, 2009. 480 с.
11. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. 1016 с.
12. Кучеренко А.И. Бюджетирование как метод финансового планирования деятельности организации // Справочник экономиста. 2010. №3. URL: http://www.profiz.ru/se/3_10/Budzetirovanie_metod_anal/
13. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: учебник. М.: Эксмо, 2007. 768 с.
14. Самылин А.И. Финансовое планирование результатов деятельности предприятия: Монография. М.: ИД «ФИНАНСЫ И КРЕДИТ», 2009. 160 с.
15. Ушаков В.Я. Краткосрочная финансовая политика – Учебный курс (учебно-методический комплекс). URL: http://www.e-college.ru/xbooks/xbook131/book/index/index.html
16. Сущность, цели и принципы финансового планирования. URL: psu.by
17. Сущность и особенности финансового планирования. URL: cyberleninka.ru
18. Методы финансового планирования. URL: studfile.net
19. Оценка эффективности финансового планирования на предприятиях. URL: naukovedenie.ru
20. Финансовое планирование на предприятии. URL: ifmo.ru
21. Финансовое планирование: Методы финансового планирования. URL: tpu.ru
22. Методы финансового планирования: виды, этапы, инструменты. URL: papabankir.ru
23. Методы финансового планирования. Евразийский научный журнал.
24. Методы финансового планирования. URL: Grandars.ru
25. Оценка эффективности функционирования системы финансового планирования: сравнительный анализ существующих подходов к оценке. URL: rsuh.ru
26. Анализ эффективности финансового планирования на предприятии. URL: edrj.ru
27. Метод процента от продаж и его применение в финансовом планировании. URL: studfile.net
28. Обзор методов расчета рекламного бюджета. URL: impulses.ru