Методы оценки финансовых активов

Введение

1.Теоретические основы оценки финансовых активов

1.1. Сущность финансовых активов и их классификация

1.2. Методы оценки финансовых активов

1.2.1. Формулы оценки стоимости облигаций:

1.2.2. Формулы оценки стоимости акций:

1.3. Методы оценки финансовых активов в соответствии с МСФО

1.4. Оценка стоимости финансовых активов в модели CAPM

2. Построение модели CAPM для акций ОАО «Газпром» с использованием MS Exсel

Заключение

Список литературы

ПРИЛОЖЕНИЯ

Содержание

Выдержка из текста

Целью работы является изучение и анализ существующих методов оценок финансовых активов и практическое применение модели Capital Assets Prising Model (CAPM ) для оценки справедливой нормы доходности обыкновенных акций ОАО «Газпром» и принятия дальнейших рекомендаций в отношении действий с этими акциями.

Многие финансовые аналитики и в отечественной и иностранной практике для прогнозирования вероятности банкротства советуют рассчитать интегральную комплексную оценку финансового состояния на базе общего критерия.Целью данной работы является анализ методов оценки финансовых активов и методов оценки угрозы банкротства предприятий.• определить подходы к оценке внутренней стоимости финансового актива

В 60-х гг. XX века были опубликованы три работы, открывшие новую веху в развитии инвестиционной теории, посвященные модели оценки финансовых активов. Работы Шарпа (1964), Линтнера (1965), Моссина (1966) были посвящены одному и тому же насущному вопросу: «Допустим, все инвесторы, обладая одной и той же информацией, одинаково оценивают риск и ожидаемую доходность акций. Пусть они формируют оптимальные портфели согласно теории Марковица исходя из индивидуальной склонности к риску. Как в этом случае сложатся цены на акции?». Таким образом CAPM (Capital Assets Pricing Model) можно рассматривать как макроэкономическое обобщение теории Марковица. Основным результатом CAPM явилось установление соотношения между доходностью и риском актива для равновесного рынка. Одним из наиболее важных моментов является тот факт, что при выборе инвестор должен учитывать не весь риск ценной бумаги, а только систематический или недиверсифицируемый. Эта часть риска актива тесно связана с рынком в целом и количественно представлена коэффициентов бета, введенным У. Шарпом в его однофакторной модели (в отличие от двухпараметричной модели Марковица, где для принятия решения инвестор рассматривает ожидаемую доходность и стандартное отклонение). Диверсифицируемая часть риска элиминируется путем выбора оптимального портфеля. Характер связи между доходностью и риском имеет вид линейной зависимости.

При оценке портфеля применяются показатели доходности портфеля – линейная функция показателей доходности, которые входят в него активов и рассчитывается по средневзвешенной арифметической, а риск портфеля – это вариация его доходности.

Для достижения данной цели были поставлены задачи: Рассмотреть понятие и виды финансовых активов предприятия Выявить особенности оценки стоимости ценных бумаг Изучить методы оценки рыночной стоимости пакета акций предприятия Описать общие сведения о предприятии Провести обзор рынка тяжелого машиностроения России Проанализировать финансового состояния предприятия Оценить стоимости контрольного пакета акций ОАО « Тяжмаш » п о доходному, затратному подходу, сравнительному подходу Рассчитать итоговую стоимость акций Объект исследования – открытое акционерное общество « Тяжмаш » Предмет исследования – оценка контрольного пакета акций компании.

Актуальность темы исследования подтверждается текущей ситуацией на финансовом рынке страны. В период определенного упадка финансового сектора компании будут стремиться активизировать работу в области формирования и реструктуризации инвестиционного портфеля финансовых активов. Кризис финансового рынка заставляет компании оптимизировать ……………..

Рассмотреть формирование и методы инвестиционной оценки финансовых активов. Изучить инвестиционную оценку финансовых активов на примере ПАО «Сбербанк».Предмет исследования – оценка финансовых активов.

Методы оценки финансовой стратегии развития бизнеса и анализ применимости их в специфических особенностях банковского менеджмента

В научной литературе можно встретить значительное количество публикаций отечественных и зарубежных авторов, в которых рассматриваются подходы к оценке и управлению финансовой устойчивостью страховых компаний, основанные на концепциях актуарных расчетов и теории риска. Подобные исследования, в частности, нашли отражение в работах В.Е. Бенинга, К. Бурроу, А.А. Кудрявцева, А.В. Мельникова, В.И. Рябикина, Е.М. Четыркина, В.В. Шахова, Э. Штрауба и других ученых. Практические аспекты решения этой проблемы рассматривались в работах Р.Ш. Аскаровой, В.В. Ковалева, К. Пффайффера, Е.А. Решетина, Я.Б. Сичка, Д.Д. Хэмптона и других.

В качестве меры риска используется бета-коэффициент. Бета-коэффициент выражает «рыночную чувствительность» инвестиций, то есть на сколько изменяется доходность на любые конкретные акции по сравнению с изменениями рыночной ситуации. Хотя коэффициент бета и служит для измерения риска, на практике трудно определить его точное значение для конкретного инвестиционного проекта. Обычно значения бета определяют, исходя из данных фондового рынка о доходности компании, которая характеризуется ценой ее акций.

−право инвестора на получение регулярного или разового вознаграждения за предоставленные средства в виде процента от номинальной стоимости облигации или разницы между ценой покупки и ценой погашения.

Список источников информации

•Бочаров В.В. Инвестиции: Учебное пособие. СПб.: Питер, 2008. — 176 с.

•Бадонина Е.А. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. Сыктывкар:Изд-во Сыктывкарского университета, 2009. — 256с.

•Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2009. — 240 с.

•Ронова Г.Н., Ронова Л.А. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. М.: ЕАОИ, 2008. — 170 с.

•А.Б. Полозов. IFRS 9 “Финансовые инструменты” – плюсы и минусы досрочного применения // «Корпоративная финансовая отчетность: международные стандарты». – 20.09.2010

•Котировки Ценных бумаг // URL: http://www.finam.ru/analysis/charts/

•О. С. Бессонова. Применение модели оценки финансовых активов (CAPM) для прогнозирования доходности акций телекоммуникационных компаний // URL: http://www.litres.ru/o-s-bessonova/

•Ставки по облигациям Банка России // URL: http://cbr.ru/hd_base/?PrtID=openmarket

•ММВБ: индексы и котировки // URL // http://www.micex.ru/marketdata/quotes

список литературы

С этим материалом также изучают

Формализация метода «Дельфи» для решения макроэкономических задач на основе групповых экспертных оценок

... находиться в рамках заранее устанавливаемого желаемого интервала варьирования оценок. Целью работы является формализация метода «Дельфи» для решения макроэкономических задач на основе групповых экспертных ...

Инвестиционные риски фирмы – все для курсовой работы от теории до практических примеров

Детальное руководство по теме инвестиционных рисков для курсовой работы. Рассматриваем сущность, виды и классификацию, современные методы оценки, включая VaR и сценарный анализ, а также эффективные стратегии управления и минимизации.

Финансовая репрессия как инструмент экономической политики — комплексный анализ для курсовой работы

Узнайте, что такое финансовая репрессия и как ее анализировать в курсовой работе по финансовой экономике. Рассматриваются ключевые механизмы, включая реальные процентные ставки и динамическую несогласованность монетарной политики, на основе актуальных данных.

модели оценки обыкновенных акций

... отечественных авторов, которые занимались проблемами применения в российских условиях общепризнанных моделей и методов оценки стоимости акций, выделяются, прежде всего, работы В. СПИСОК ИСТОЧНИКОВНормативные и правовые ...

Анализ финансовой политики и прогнозирование банкротства от теории к практическим моделям

Всестороннее исследование взаимосвязи финансовой политики и риска банкротства. В статье раскрыты теоретические основы, детально рассмотрены ключевые модели прогнозирования, такие как Z-счет Альтмана, и предложены практические стратегии для финансового оздоровления предприятия.

Корпоративное управление, инвестиционные риски и стоимость компании: практический опыт

... управлению стоимостью предприятия, нет глубокой изученности проблемы управления финансовыми рисками, возникающих во внешнеэкономической деятельности предприятий. Целью выпускной квалификационной работы являются обобщение и анализ моделей оценки ...

Анализ и оценка активов при свершении сделок слияния и поглощения

... стоимость акций компании благодаря открытию эффекта финансового левериджа. 11. Перед Вашей компанией стоит задача по рефинансированию долга для снижения стоимости ... Методы оценки ... активы, в изучении возможности распределения экономического риска ... (модель ...

Финансовые риски предприятия классификация и методы анализа для курсовой работы

В статье представлен всесторонний анализ классификаций финансовых рисков и методов их оценки. Рассмотрены подходы к систематизации рисков по различным критериям и детально описаны как качественные, так и количественные методы анализа, необходимые для подготовки глубокой и структурированной курсовой работы по финансовому менеджменту.

Оценка целесообразности организации производства пошаговый разбор примера для курсовой работы

Ищете образец курсовой по оценке производственного проекта? Наше руководство предлагает полный разбор реального примера, подробные расчеты ключевых показателей эффективности (NPV, IRR, PI) и четкую структуру, соответствующую академическим требованиям. Узнайте, как превратить сложный финансовый анализ в логичную и понятную работу.

Как написать курсовую по оценке инновационных проектов – готовая структура, методы и примеры

Подробный разбор всех этапов написания курсовой работы по оценке инновационных проектов. Рассматриваются количественные (NPV, IRR, PI) и качественные методы, объясняется их специфика и применение на практике. Узнайте, как правильно структурировать работу и аргументировать выбор методологии для успешной защиты.

Похожие записи