Пример готовой курсовой работы по предмету: Финансы
Содержание
Оглавление
Введение 3
1. Теоретические аспекты оценки стоимости ценных бумаг 5
2. Разработка новых методов оценки стоимости ценных бумаг 17
2.1. Проблемы принятия решений на основе действующих методов оценки справедливой стоимости акций компании 17
2.2. Влияние неадекватной оценки стоимости акций на экономическую безопасность фондового рынка 34
Заключение 42
Список использованной литературы 44
Выдержка из текста
Введение
Актуальность. Процесс ценообразования на фондовом рынке идентичен общему процессу ценообразования на товары, работы и услуги, однако имеет ряд особенностей, обусловленных специфическим объектом купли-продажи — ценных бумаг, рыночная цена которых изменяется не только под влиянием функционирования реальных активов, но также зависит от различных факторов: спроса и предложения на капитал; конъюнктуры финансового рынка; конкурентоспособности и рентабельности эмитента; величины дохода по ценным бумагам; инвестиционного климата, инвестиционной емкости рынка и др.
В рыночной цене финансового актива, как правило, включена спекулятивная составляющая, которая формируется за счет влияния на цену краткосрочных операций участников торгов, подкрепляемых высоким уровнем ликвидности на рынке ценных бумаг. Колебания рыночных курсов ценных бумаг, которые ведут то к вздутию «рыночного пузыря», то к кризису на рынке ценных бумаг, негативно отражаются на доверии инвесторов к финансовым активам, увеличивают инвестиционные риски, что в целом дестабилизирует финансовый рынок страны и непосредственно влияет на его экономическую безопасность. Для нивелирования эффекта вздутия «рыночного пузыря» в современных условиях развития отечественного фондового рынка инвесторам необходимо определение справедливой стоимости акции.
Цель и задачи исследования. Цель исследования заключается в разработке научно обоснованных предложений и практических рекомендаций по совершенствованию методов оценки стоимости ценных бумаг компаний для обеспечения эффективности и безопасности принятия инвестиционных решений.
В соответствии с поставленной целью были определены следующие задачи исследования:
выявить общие факторы рыночного ценообразования акций компаний и раскрыть механизмы «вздутия рыночного пузыря»;
раскрыть понятие «справедливая стоимость акций компаний» в разрезе определений двух понятий: справедливая внутренняя и справедливая рыночная стоимость акций компаний;
определить и систематизировать факторы, оказывающие влияние на формирование рыночной оценки производственно-финансовой деятельности компании для определения справедливой рыночной стоимости ее акций.
Предметом исследования являются организационно-экономические отношения и механизмы, возникающие в процессе оценки стоимости ценных бумаг на российском фондовом рынке.
Объектом исследования являются методы оценки стоимости ценных бумаг.
Список использованной литературы
Список использованной литературы
1. База Аналитических исследований // электронный ресурс// URL : //Skrin.ru
2. Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе. — М.: "Дело Лтд", 1994.
3. Борисов Е.Ф. Экономическая теория — М.: Юристь. 1997, -С. 333-334.
4. Грин А. Управление рисками: Разработка стратегии бизнеса //электронный ресурс subscribe.ru// URL:// http://subscribe.ni/archive/economics.school.riskmanagement/200905/15211926.html
5. Гурвич Е. Насколько точны макроэкономические и бюджетные прогнозы // Журнал «вопросы экономики» № 29, 2006 год.
6. Гуриев С. Самые распространенные мифы об экономической науке. [ Электронный ресурс]
URL: http://news.finance.ua/ru/~/5/2009/10/03/172703
7. Зимин В.С., Тришин B.C. «Прогнозирование и анализ точности метода дисконтированных денежных потоков. Ретроспективное обозрение ранее выполненных отчетов об оценке» [Электронный ресурс]
Режим доступа: URL:http://eIit-service.info/Articles_viewJ29.htm
8. Иванов A.A. Фондовый рынок, как фактор влияния на экономическую безопасность страны // диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук // Москва 2007 год.
9. ИК Солид http://www.rcb.ru/rcb/2005-l 1/6920/
10. ИК ФИНАМ http://www.rcb.ru/rcb/2005-15/7020/, http://www.rcb.ru/rcb/2005-14/6994/
11. Караганов С. Финансы, политика и война "Российская газета"
- Федеральный выпуск № 4526 от 23.11.2007 г.
12. Карбовский В., Нуждин И. Новый подход к инвестированию на рынке акци» — М.: Вершина, 2006 Стр. 8-9
13. Кейнс Д. Общая теория занятости, процента и денег — М.: Гелиос , 2002, ISBN: 5-85438-052-8
14. Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Д. Стоимость компании: оценка и управление. — М.: ЗАО «Олимп- Бизнес», 2008. С. 15-25.
15. Макконел K.P., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика: перевод с 13-го английского издания. — Москва: ИНФРА-М, 1999. — С. 353. — 974 с.
16. Маркс К. Капитал. Критика политической экономии.// Под ред. Ф. Энгельса. — М.: Политиздат, 1970. — С. 515-527.
17. Медведев В.А., Абалкин Л.И. и др. Политическая экономия//- М.: Политиздат, 1990. — С. 232.
18. Миркин Я.М. Рынок ценных бумаг. Учебное пособие — М.: Финансовая академия при правительстве РФ. 2002
19. Модель: капитализация — ликвидность, Аналитический отчет Банка Москвы.
1. марта 2004 года.
20. ОАО ИТ Инвест Твардовский В. «Модель справедливой капитализации российского фондового рынка и прогноз стоимости российских акций». [Электронный ресурс]
// Аналитический отчет Itinvest. [web-сайт]
URL:http://itinvest.ru/education/articles/research/l 166/#_ftnrefl
21. ОАО КБ Банк Москвы «Модель: капитализация — ликвидность», Аналитический отчет Банка Москвы.
1. марта 2004 года.
22. Оверченко M. Рынок кончился // Ведомости, № 248 2008 г., vedomostivuz.ru/article.shtml?2009/02/01/5377
23. Презентационные материалы для инвесторов //Официальный сайт ОАО "Ростелеком"// URL : http://rt.ru/center_investor/presentations/
24. Роберт Бреннер. Бум и пузырь: США в мировой экономике
25. Росбизнесконсалтинг // электронный pecypc//URL : // http://consensus.rbc.ru/sliares/ по данным компаний: Rye, Man & Gor Securities, UBS, Банк Москвы, КИТ Финанс, Открытие ИФК, ПетроКоммерц, Тройка Диалог, УРАЛСИБ ФК.
26. Ростелеком: Дальняя связь для близких //аналитический обзор 27.02.2008, ГК «Регион»// URL: http://region.ru/upload/pd£/companies/2008-02-27_Kr_pIan_Dals vyaz.pdf
27. Сардарова Б.Манипулирование финансовой отчетностью — схемы и способы выявления //Финансовый директор
1. ноября 2009 года. [Электронный ресурс]
URL: http://www.fd.ru/reader.htm?id=37006
28. Сидни Коттл, Роджер Ф. Мюррей, Франк Е. Блок "Анализ ценных бумаг" Грэма и Додда Олимп- Бизнес, 2001 г. ISBN 5-901028-16-3, 0-07-013235-6, 704 стр.
29. Соколов Р. Е. История экономических учений. — М.: Университетская серия, 2007 г.
30. Твардовский В. «Модель справедливой капитализации российского фондового рынка и прогноз стоимости российских акций». [Электронный ресурс]
// Аналитический отчет Itinvest. [web-сайт]
URL:http://itinvest.ru/education/articIes/research/l 166/#_ftnrefl
31. Управление современной компанией/Под ред. Б.З. Мильнера, Ф. Лииса, Р. Моклера, Г.Р. Латфуллина, В.Г. Смирновой и др. Учебник для студентов Вузов. — М.: Инфра — М, 2001. — 585 с.
32. ФБ ММВБ // электронный ресурс// URL : http:// micex.ru
33. Фрэнсис Вин, Карл Маркс. Капитал ACT, ACT Москва, 2009 г.
34. Хенни ван Грюнинг Международные стандарты финансовой отчетности. Практическое руководство. Издание 3 Год выпуска: 2006 Изд-во: Весь Мир
35. Черепанова Д.В. «Оценка недвижимости: какую информацию выбрать?» [Электронный ресурс]
URL: http://www.auditinfo.ru/index.php?part=355&uin=730
36. Чиркова Е.В. Как оценить бизнес по аналогии Deloitte. Москва 2005
37. Шапугозов С. «Приукрашивание было стимулировано самими создателями стандартов МСФО»//Еженедельное издание Коммерсант. [Электронный ресурс]
URL: http://www.kommersant.ru/doc.aspx?DocsID=1288842
38. Щербакова О.Н. Применение современных технологий оценки стоимости бизнеса действующей компании [Электронный ресурс]
Финансовый менеджмент № 1 / 2003 [web — сайт]
URL:http://finman.ru/articles/2003/l/l 637.html
39. Экономический словарь // электронный ресурс TFODE // URL: http://ru.enc.tfode. соm/Экономический_пузырь
40. Graham B., Dodd D. Security Analysis. The Classic 1934 Edition. — McGraw-Hill Companies, 1996. — P. 132;
41. Krugman P. How Did Economists Get It So Wrong?// nytimes [ Электронный ресурс]
URL: http://www.nytimes.com/2009/09/06/magazine/06Economic-t.html ?_r=l
42. Thomsett M. Mastering Fundamental Analysis. — Dearbonr Trade, 1998 . — p. 85
43. Ауккуд Ф. If we Understand the mechanisms, why we don't understand their output ? / Harvard John M. Olin center for law, economics and business. 2003. Discussion pepper № 414 // http://ssrn.com/abstract=393683
