Международный финансовый лизинг в условиях ЕАЭС: Анализ экономико-правовых проблем, структурных сдвигов и таможенно-налогового регулирования (2023-2025 гг.)

Введение

Лизинг, как комплексный финансово-правовой инструмент, традиционно выступает одним из ключевых драйверов инвестиционного развития и обновления основных фондов. Однако в условиях глобальной геополитической трансформации, сопровождающейся санкционными ограничениями, разрывом традиционных логистических цепочек и ужесточением денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации (ЦБ РФ), международный лизинг столкнулся с беспрецедентными вызовами.

Актуальность настоящего исследования обусловлена необходимостью разработки новых, устойчивых механизмов финансирования внешнеэкономической деятельности (ВЭД) в рамках Евразийского экономического союза (ЕАЭС) и переориентации поставок на «дружественные» юрисдикции. Требуется не просто констатация фактов, но глубокий анализ, способный обеспечить практическую навигацию в лабиринте таможенного, налогового и валютного регулирования, которое претерпело значительные изменения в период 2023–2025 годов.

Объектом исследования являются экономические и правовые отношения, возникающие в процессе осуществления международного финансового лизинга. Предметом исследования выступают нормативно-правовые акты, регулирующие данные отношения, а также современные проблемы и тенденции развития рынка лизинга в Российской Федерации и ЕАЭС.

Целью работы является проведение исчерпывающего аналитического обзора современных экономико-правовых и регуляторных проблем международного лизинга, выявление структурных сдвигов на рынке и разработка рекомендаций по минимизации рисков для субъектов ВЭД. Структура работы последовательно раскрывает теоретические основы лизинга, анализирует текущее состояние рынка на основе актуальных статистических данных, детально рассматривает ключевые проблемы 2023–2025 годов и, наконец, предлагает практические решения в области таможенного и налогового регулирования.

Теоретико-правовые основы международного лизинга

Международный лизинг представляет собой сложную триаду, объединяющую элементы аренды, инвестиционного кредитования и международной купли-продажи. Его сущность выходит за рамки простого договора аренды, трансформируясь в мощный инструмент, позволяющий предприятиям обновлять дорогостоящее оборудование без немедленного отвлечения значительных объемов оборотного капитала, что является критически важным условием для компаний, работающих в условиях высокой ключевой ставки и дефицита ликвидности.

Экономическая сущность и классификация лизинговых операций

С экономической точки зрения, лизинг – это форма долгосрочного финансирования инвестиций, при которой лизингополучатель (арендатор) получает возможность использовать имущество, приобретенное лизингодателем (арендодателем) по его указанию, взамен регулярных лизинговых платежей.

Правовое определение лизинга в Российской Федерации закреплено в статье 665 Гражданского кодекса РФ и Федеральном законе от 29.10.1998 № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)». ФЗ № 164-ФЗ определяет лизинг как совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, включая приобретение предмета лизинга.

Международный лизинг классифицируется по нескольким признакам:

Критерий классификации	Вид лизинга	Ключевые характеристики
Финансовый риск	Финансовый лизинг	Срок договора сопоставим со сроком полезного использования. Платежи покрывают полную стоимость имущества. Предусматривается переход права собственности.
	Оперативный лизинг	Срок существенно меньше нормативного срока службы. Имущество обязательно возвращается лизингодателю. Риски морального устаревания несет лизингодатель.
Объект сделки	Возвратный лизинг	Предприятие продает имущество лизингодателю, а затем берет его в лизинг. Цель — высвобождение капитала.
Объем финансирования	Леверидж-лизинг	Сделка с привлечением значительного объема заемных средств (до 70–80%), предоставленных кредиторами без регресса на лизингодателя (применяется для крупных, капиталоемких контрактов, например, авиализинга).

Важно отметить, что в российском законодательстве оперативный (операционный) лизинг не выделен как самостоятельный вид сделки, но регулируется общими нормами Гражданского кодекса РФ о договоре аренды (глава 34 ГК РФ), в то время как ФЗ № 164-ФЗ фокусируется преимущественно на финансовом лизинге.

Международное и национальное правовое регулирование

На международном уровне основополагающим документом, направленным на унификацию правовых норм, является Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге (Оттава, 1988 г.). Россия присоединилась к этой Конвенции Федеральным законом от 08.02.1998 № 16-ФЗ, что стало важным шагом для интеграции российского лизингового права в мировое сообщество.

Однако присоединение было осуществлено с существенной оговоркой.

Пункт 3 статьи 8 Конвенции УНИДРУА предусматривает, что лизингодатель, который не выбрал поставщика и не изменил технические характеристики имущества, не несет ответственности перед лизингополучателем за убытки, причиненные предметом лизинга. Российская Федерация, в свою очередь, через ФЗ № 16-ФЗ, установила, что при международном лизинге будут применяться стандарты российского гражданского законодательства вместо положений пункта 3 статьи 8 Конвенции.

Эта оговорка нашла свое отражение в статье 7 ФЗ № 164-ФЗ, которая гласит, что лизингодатель не отвечает за выбор продавца и предмета лизинга. Таким образом, несмотря на присоединение к международному стандарту, в вопросах ответственности за качество имущества и выбор поставщика российский закон отдает приоритет принципу, что риски, связанные с ненадлежащим исполнением поставщиком своих обязательств, несет лизингополучатель, который самостоятельно выбирал это имущество. Это создает специфический правовой режим, который необходимо учитывать при структурировании международных сделок; иными словами, лизингополучатель принимает на себя повышенные риски, выступая де-факто агентом по закупке оборудования.

Динамика и роль международного лизинга в экономике Российской Федерации

Для понимания значимости международного лизинга необходимо проанализировать его вклад в инвестиционный процесс, особенно в период восстановления после 2022 года. Рынок лизинга продемонстрировал впечатляющую устойчивость и способность к адаптации, став ключевым звеном в перестройке логистических и производственных цепочек.

Объем и структура рынка лизинга в 2023-2024 гг.

По результатам 2023 года, лизинговый рынок России показал экстраординарный рост, компенсировав снижение предыдущего периода. Объем нового бизнеса (стоимости имущества, переданного в лизинг) увеличился до 3,59 трлн рублей, что ознаменовало рост на 81% по сравнению с 2022 годом.

На конец 2023 года совокупный лизинговый портфель российских компаний достиг почти 10 трлн рублей. Этот рост имеет прямое макроэкономическое значение: доля лизинга в инвестициях в основной капитал Российской Федерации за последние семь лет выросла более чем вдвое, достигнув впечатляющих 11,4% по состоянию на 2023 год. Это подтверждает статус лизинга как фундаментального фактора развития реального сектора экономики, с долей в ВВП, составляющей около 2,1%.

Анализ структуры нового бизнеса по итогам 2024 года показывает доминирование транспортного сегмента:

• Грузовой автотранспорт: 29,0%
• Легковые автомобили: 25,0%
• Строительная техника: ~15%
• Железнодорожная техника: ~10%
• Прочее оборудование: Оставшаяся доля

Значительная доля грузового и легкового автотранспорта (совокупно более 50%) свидетельствует о том, что лизинг активно используется для решения острой проблемы обновления парка, особенно с учетом переориентации на азиатских производителей. Международный лизинг в этом контексте играет критическую роль, обеспечивая ввоз иностранной техники в условиях ограниченного предложения.

Роль лизинга в поддержке малого и среднего предпринимательства (МСП)

Лизинг является ключевым инструментом для МСП, поскольку для малого бизнеса доступ к классическому банковскому кредитованию часто затруднен из-за высоких требований к залоговому обеспечению и кредитному рейтингу.

По итогам 2023 года, малый и средний бизнес занял доминирующее положение на рынке: его доля в совокупном портфеле лизинга достигла 70% (5,8 трлн рублей), а объем выдач МСБ вырос на 102% по сравнению с 2022 годом.

Спрос на лизинговые услуги МСБ активно поддерживается государственными программами. Ключевым оператором субсидирования является Корпорация МСП через свою дочернюю компанию МСП Лизинг. Программа предоставляет льготное финансирование на новое оборудование по следующим субсидированным ставкам (на срок до 5 лет):

• 6% годовых для российского оборудования.
• 8% годовых для иностранного оборудования.

Такие программы, предлагающие ставки, существенно ниже рыночных в условиях жесткой ДКП, позволяют МСБ продолжать инвестировать в модернизацию, несмотря на общие финансовые трудности. Однако, не приведет ли такая разница в ставках к неоправданному смещению спроса исключительно в сторону субсидируемых сегментов, оставляя без поддержки остальных участников рынка?

Критические проблемы и структурные сдвиги международного лизинга (2023–2025 гг.)

Стремительный рост лизингового рынка в 2023 году не отменяет накопившихся системных проблем, которые в 2024–2025 годах перешли в фазу острой борьбы за устойчивость. Основные вызовы лежат в финансовой, логистической и правовой плоскостях.

Влияние ужесточения денежно-кредитной политики на лизинговую активность

Главным сдерживающим фактором для дальнейшего роста лизингового бизнеса в 2024–2025 годах стал высокий уровень процентных ставок, установленный Банком России в рамках жесткой денежно-кредитной политики (ДКП), направленной на борьбу с инфляцией.

Ключевая ставка ЦБ РФ на конец 2024 года составляла 21,00% годовых (установлена с 25 октября 2024 года). Лизинговые компании, как правило, привлекают фондирование по ставкам, привязанным к ключевой ставке, что неминуемо отражается на конечной стоимости лизинговых услуг.

Высокая стоимость фондирования приводит к двум критическим последствиям:

1. Снижение спроса: Рост лизинговых платежей делает инструмент менее привлекательным для предприятий, особенно для тех, кто не участвует в государственных программах субсидирования.
2. Ухудшение кредитного качества: Начиная со второй половины 2024 года, наблюдается серьезное ухудшение кредитного качества лизингополучателей. Высокая ставка увеличивает операционную нагрузку на бизнес, повышая риски дефолта и увеличивая объем проблемных активов в портфелях лизинговых компаний.

Таким образом, рынок сталкивается с парадоксом: сильный инвестиционный спрос на обновление фондов сдерживается финансовой недоступностью лизинга из-за макроэкономических факторов. Именно поэтому минимизация рисков через грамотное хеджирование и субсидирование становится вопросом выживания, а не просто оптимизации.

Геополитическая трансформация и логистические решения

Санкционная политика и уход традиционных европейских и американских поставщиков вынудили лизинговый сектор к экстренной перестройке логистических маршрутов и переориентации на «дружественные» страны, прежде всего, на Китайскую Народную Республику (КНР).

Лизинговым компаниям рекомендуется заключать прямые долгосрочные соглашения с контрагентами из КНР для обеспечения поставок критически важного оборудования: производственных станков, торгового, медицинского и высокотехнологичного оборудования.

Отдельной острой проблемой, требующей инновационных правовых решений, является дефицит авиатранспорта. Для обеспечения бесперебойной работы российских авиакомпаний обсуждается внесение поправок в Воздушный кодекс РФ, направленных на легализацию и упрощение механизма «Мокрого лизинга» (Wet Lease) зарубежных самолетов.

«Мокрый» лизинг (Wet Lease) — это сложная форма аренды, при которой лизингодатель (чаще всего иностранный) предоставляет не только само воздушное судно, но и собственный экипаж (Crew), техническое обслуживание (Maintenance) и страхование (Insurance), а также сохраняет операционный контроль, используя собственный Сертификат эксплуатанта (модель ACMI). Этот механизм позволяет обойти ряд санкционных ограничений, связанных с передачей технологии и страхованием, и быстро ввести в эксплуатацию нужные воздушные суда.

Проблемы правоприменения и юрисдикционные риски

Международный лизинг неизбежно сопряжен с юрисдикционными рисками, особенно в условиях геополитической напряженности.

Ключевой проблемой остается выбор применимого права и, что еще важнее, исполнение судебных решений. В большинстве международных лизинговых контрактов традиционно указывались иностранные арбитражные институты, такие как Лондонский международный третейский суд (LCIA) или Стокгольмский арбитраж.

После 2022 года в судебной практике РФ возникли серьезные сложности, связанные с оценкой возможности исполнения решений иностранных арбитражей. Российские суды вынуждены рассматривать аргументы о возможной предвзятости арбитражных решений, вынесенных в недружественных юрисдикциях, поскольку санкционные ограничения могут нарушать принцип равноправия сторон и справедливости разбирательства. Это ставит под сомнение не только исполнимость решений, но и саму целесообразность выбора таких арбитражей, вынуждая стороны переходить к арбитражу в нейтральных или дружественных юрисдикциях (например, в Гонконге, ОАЭ или в рамках ЕАЭС).

Особенности таможенного и налогового регулирования в ЕАЭС

Международный лизинг является операцией ВЭД, которая подпадает под жесткое регулирование Таможенного кодекса ЕАЭС (ТК ЕАЭС) и Налогового кодекса РФ (НК РФ). Именно в регуляторной плоскости кроется большинство сложностей, требующих детального анализа.

Порядок определения таможенной стоимости предметов лизинга в ЕАЭС

Процедура определения таможенной стоимости (ТС) товаров, ввозимых по договору лизинга, имеет принципиальные особенности, отличающие ее от обычной купли-продажи.

Причина отказа от Метода 1:
Согласно статье 39 ТК ЕАЭС, основным методом определения ТС является Метод 1 — по стоимости сделки с ввозимыми товарами. Однако при ввозе товаров, являющихся предметом аренды или лизинга, не происходит их продажа в традиционном смысле, поскольку право собственности не переходит немедленно. Следовательно, Метод 1, основанный на фактически уплаченной или подлежащей уплате цене, как правило, не применяется.

Применение Резервного метода (Метод 6):
Таможенная стоимость предметов лизинга в ЕАЭС, как правило, определяется по резервному методу (Метод 6, статья 45 ТК ЕАЭС). Порядок применения этого метода регулируется Решением Коллегии ЕЭК от 01.03.2021 № 23.

Если договор лизинга предусматривает переход права собственности к лизингополучателю (т.е. это финансовый лизинг), то основой для определения таможенной стоимости является совокупность платежей, уплата которых является условием для перехода права собственности.

Пошаговое применение Решения Коллегии ЕЭК № 23:

1. Определяется общая сумма всех лизинговых платежей и выкупной стоимости (если она выделена).
2. Из этой суммы исключаются платежи, не имеющие отношения к стоимости имущества (например, проценты за финансирование, страховка, дополнительные услуги).
3. Оставшаяся сумма, представляющая экономическую стоимость самого имущества, используется в качестве основы для определения таможенной стоимости (с возможным применением других методов, например, вычитания или сложения, если резервный метод не дает точного результата).

Если право собственности не переходит (оперативный лизинг), ТС определяется на основе других доступных сведений, например, по цене идентичных или однородных товаров, ввезенных на условиях купли-продажи.

Налоговые преимущества и ограничения в РФ

Лизинг остается привлекательным инструментом благодаря существенным налоговым преимуществам, предусмотренным Налоговым кодексом РФ.

1. Налог на прибыль

Лизинговые платежи, за исключением выкупной стоимости (если она выделена отдельно), в полном объеме относятся лизингополучателем на расходы, уменьшая налоговую базу по налогу на прибыль. Это обеспечивает значительную оптимизацию налогообложения.

2. Ускоренная амортизация

Ключевое преимущество финансового лизинга — возможность применения ускоренной амортизации с повышающим коэффициентом. Согласно пункту 2 статьи 259.3 НК РФ, налогоплательщик вправе применять по предметам лизинга повышающий коэффициент до 3 к основной норме амортизации.

Использование коэффициента 3 позволяет списать до 75% стоимости имущества за первые два года эксплуатации, быстро уменьшая налогооблагаемую прибыль.

Ограничения применения коэффициента 3:
Важно помнить, что этот повышающий коэффициент не применяется к основным средствам, включенным в первую, вторую и третью амортизационные группы (имущество со сроком полезного использования до 5 лет включительно). Таким образом, ускоренная амортизация наиболее эффективна для долгосрочных активов (машины, оборудование, недвижимость), относящихся к четвертой и более высоким группам.

3. Ввозной НДС при импорте из ЕАЭС

При импорте предметов лизинга из стран-членов ЕАЭС (Беларусь, Казахстан, Армения, Кыргызстан) российский лизингополучатель обязан уплатить ввозной НДС в бюджет РФ. Это регулируется нормами Налогового кодекса РФ и Соглашением о принципах взимания косвенных налогов при экспорте и импорте товаров.

• Стандартная ставка ввозного НДС составляет 20% от налоговой базы.
• Для отдельных социально значимых товаров (например, некоторых медицинских) может применяться льготная ставка 10% (ст. 164 НК РФ).

Уплата НДС лизингополучателем в РФ позволяет лизингодателю из страны ЕАЭС применить нулевую ставку НДС по экспорту в своей стране, что является важным условием для корректного налогового учета в рамках ЕАЭС.

Рекомендации и перспективы развития

Для обеспечения устойчивости международного лизинга в текущих условиях необходимо разработать комплекс мер, направленных на минимизацию финансовых и правовых рисков.

Методы минимизации финансовых и правовых рисков для лизингополучателей

В условиях высокой волатильности и санкционного давления лизингополучатели должны применять следующие стратегии:

1. Выбор юрисдикции и арбитража: При заключении международных договоров следует отдавать предпочтение юрисдикциям «дружественных» стран (например, КНР, ОАЭ), а также использовать арбитражные институты, чьи решения имеют высокую вероятность признания и исполнения в РФ (например, МКАС при ТПП РФ).
2. Валюта сделки и хеджирование: В связи с высокой стоимостью фондирования в рублях и риском девальвации, целесообразно структурировать сделки в национальных валютах дружественных стран (юань) или использовать рубль. Крайне важно применять инструменты хеджирования (форвардные контракты, опционы) для фиксации валютного курса на момент платежей.
3. Документарное оформление ТС: Для минимизации рисков при таможенном оформлении в ЕАЭС, лизингополучатель должен максимально детально прописывать в договоре все составляющие лизинговых платежей, четко отделяя стоимость имущества от процентов за финансирование и прочих услуг, для корректного применения Решения Коллегии ЕЭК № 23.
4. Использование субсидий: Активное участие в государственных программах льготного лизинга, предоставляемых Корпорацией МСП, является прямым способом снижения финансовой нагрузки и компенсации высокой ключевой ставки.

Сравнительный анализ международного лизинга и альтернативных финансовых инструментов

В условиях жесткой ДКП международный лизинг сталкивается с конкуренцией со стороны других инструментов финансирования ВЭД.

Финансовый инструмент	Преимущества перед лизингом	Недостатки перед лизингом
Целевой Банковский Кредит	Низкая общая стоимость (при низких ставках); право собственности сразу переходит к заемщику.	Высокие требования к залогу; сложность получения в условиях высокой ключевой ставки (21%); длительные процедуры оформления.
Торговое Финансирование	Быстрота оформления; снижение рисков расчетов с иностранными контрагентами (аккредитивы, гарантии).	Краткосрочность (до 1–3 лет); не подходит для финансирования капитальных инвестиций (оборудования на 5+ лет); не предоставляет налоговых льгот (ускоренная амортизация).
Факторинг	Мгновенное получение средств за отгруженную продукцию (финансирование оборотного капитала).	Не является инструментом инвестиционного финансирования (нельзя купить основное средство); крайне высокая стоимость.

В текущих условиях, несмотря на высокую стоимость фондирования, международный лизинг сохраняет критическое преимущество благодаря налоговым льготам (ускоренная амортизация) и доступности для МСБ (требования к обеспечению ниже, чем у банков). Более того, лизинг остается единственным финансовым инструментом, который эффективно интегрирован в программы господдержки инвестиций, поскольку позволяет компании переложить бремя закупки и валютных расчетов на лизингодателя, что в условиях текущей волатильности является решающим фактором выбора.

Заключение

Международный лизинг в Российской Федерации и ЕАЭС в период 2023–2025 годов продемонстрировал исключительную адаптивность, став ключевым звеном в процессе импортозамещения и переориентации внешнеторговых потоков. Несмотря на то что рынок показал феноменальный рост нового бизнеса (+81% в 2023 году), его дальнейшее развитие серьезно сдерживается системными факторами.

Ключевые проблемы, выявленные в ходе исследования, включают:

1. Финансовый барьер: Жесткая денежно-кредитная политика и рекордный уровень Ключевой ставки ЦБ РФ (21,00%) привели к резкому удорожанию фондирования и ухудшению кредитного качества лизингополучателей.
2. Правовые риски: Специфика российской оговорки к Конвенции УНИДРУА и сложности с исполнением решений иностранных арбитражей создают значительные юрисдикционные риски.
3. Регуляторная сложность: Определение таможенной стоимости предметов лизинга в ЕАЭС требует точного следования Решению Коллегии ЕЭК № 23 (применение Резервного метода 6), что часто вызывает споры с таможенными органами.

Тем не менее, международный лизинг продолжает играть критическую роль в привлечении инвестиций, особенно для МСП (70% рынка), благодаря возможности применения ускоренной амортизации (коэффициент до 3) и государственным программам субсидирования. Прогноз развития на ближайшие годы будет напрямую зависеть от динамики ключевой ставки. В случае ее снижения, рынок лизинга, обладая огромным отложенным спросом, способен вновь продемонстрировать двузначный рост. В противном случае, лизинг сохранится как нишевый инструмент для крупных, высокомаржинальных проектов и для компаний, пользующихся государственной поддержкой, а также для реализации стратегических задач, таких как введение механизма «Мокрого лизинга» для обновления авиапарка.

Список использованной литературы

1. Борисов, А. Н. Комментарий к Федеральному закону Российской Федерации «О финансовой аренде (лизинге)» (постатейный). — Москва : Юстицинформ, 2005.
2. Лукин, Е. В. Лизинг: бухгалтерский учет и налогообложение // Горячая линия бухгалтера. — 2006. — № 5.
3. Филатов, А. А. Лизинг — правовые аспекты // Деньги и кредит. — 2003. — № 3.
4. Чекмарёва, Е. Н. Экономическая сущность лизинга // Хозяйство и право. — 2004. — № 4. — С. 18-28.
5. Шабашев, В. А. Лизинг: основы теории и практики : учебное пособие / В. А. Шабашев, Е. А. Федулова, А. В. Кошкин. — Москва : КноРус, 2004.
6. Международный лизинг для нерезидентов // Infullbroker.ru. — 2025.
7. Нормативно–правовое регулирование сделок международного финансового лизинга // Cyberleninka.ru.
8. Рынок лизинга вырос почти двукратно // Dp.ru.
9. Международный лизинг и особенности его использования в России // Astu.org.
10. Международный лизинг: современное состояние и проблемы развития // Cyberleninka.ru.
11. Об определении таможенной стоимости товаров, ввозимых на территорию ЕАЭС по договору аренды или финансовой аренды (лизинга) // Alta.ru.
12. Качество важнее роста — деловой оптимизм лизинговых компаний в первом полугодии 2025 года // Acra-ratings.ru. — 2025.
13. Договор международного финансового лизинга // Brace-lf.com.
14. Лизинг в 2025 году: каким бизнесам выгоден, условия и ставки // Mkleasing.ru. — 2025.
15. Ввоз предметов лизинга из ЕАЭС: что с налогами // Glavkniga.ru.
16. Утренний обзор за 17 октября: критерии «теневого флота» и льготы на иностранный контент // Pravo.ru.